雪峰科技603227：民爆今年大行情，雪峰科技民爆能化龙头双重受益墨脱电站建设和LNG天燃气涨价,行业增速25%。

🌹1、墨脱水电站总投资1.7万亿，石头多爆破用量大，调研测算三期工程十年炸药总量约900亿。国内炸药是配额生产，目前国家给的引导是关停东部的，把指标拿到西部去生产，尤其是新疆和西藏。由于地理位置近，新疆民爆龙头雪峰科技充分受益墨脱水电站建设。

🌹2、民爆行情大年，目前刚启动，雪峰科技是民爆行业领军者，净利润行业第一、新疆民爆第一龙头，公司护城河高，对标接力6个涨停的高争民爆。

🌹3、2023年公司净利润8.54亿元，民爆业务板块收入增长近23%，全疆市场占有率在90%以上。

🌹4、炸药成本70%-80%都来自硝酸铵，公司新收购的玉象化工垄断了全疆的硝酸铵供给，产能达到66万吨，排名全国前三，为公司炸药生产以及疆内持续高增的民爆需求提供了有力支持。

🌹5、民爆行业整合加速，中小企业渐迎出清，民爆行业集中度持续提升，规模企业持续受益，雪峰科技作为民爆龙头企业市占率将持续提升。

🌹6、新疆煤炭产能快速释放驱动民爆需求量急速上升，预计未来3-5年新疆的炸药产能需求约为100万吨，推算硝酸铵需求量约为80万吨，大力带动爆破服务业务。

🌹7、公司LNG天燃气能源板块业绩快速释放， LNG二期预计今年年中投产，产量有望达到18万吨，今有涨价预期，可为公司贡献超过3亿元净利润。