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2025.12.23市场逻辑精选

特别提示：下文涉及的题材或公司，内容罗列和篇幅长短，与后续涨跌无关，亦均非进行推荐，仅作研究辅助。投资者应自主决策，注意风险。一、市场热点昇腾超节点：国内大厂或大幅采购950 ◇驱动：2025年12月23日盘中网传（未证实），出于对950性价比以及供应链稳定性的认可，某互联网大厂或大幅提升hw采购框架额度，给910c和950下了100亿。 ◇关联信息：盘前网传（未证实），据英国金融时报，字节跳动计划在2026年进行230亿美元的资本支出，并计划明年在人工智能处理器上投入850亿元人民币。 ◇

逻辑红宝书 2025-12-23 22:10:16 解锁全文

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无名小韭001

2025-12-01 11:08:43

【KYDZ】12月1日建滔发布涨价函，CCL涨价周期持续！！！

续。 #建议关注：生益科技、南亚新材、建滔积层板、华正新材、金安国纪等。

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生益科技
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南亚新材
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华正新材

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价值前沿yu

2025-11-27 17:00:08

一图读懂|台湾南亚发布CCL涨价函，PCB全产业链迎“量价齐升”机遇

著。在CCL领域，生益科技、南亚新材、金安国纪和华正新材等企业作为涨价先锋，分别因内资龙头地位、华为供应链联动、中低端产能价格敏感及AI需求拉动等因素，展现出较强的业绩弹性。上游材料环节，电子布、HVLP铜箔、石英布、玻纤布和树脂等因供需紧张，龙头企业如宏和科技、铜冠铜箔、菲利华等议价能力增强，直接受益于原材料涨价。下游PCB制造及设备企业，如威尔高、光华科技、沪电股份等，因订单饱满、成本传导顺利，实现产业链利润再分配。此

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生益科技
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南亚新材
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金安国纪
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华正新材
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宏和科技

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心宽体富

2025-11-20 08:44:37

东吴电子陈海进华为 AI 生态质变昇腾开拓新局面产业链重点推荐华丰科技南亚新材

局面。产业链重点推荐华丰科技&南亚新材 🥇2025年华为AI生态加速落地，关键节点密集落地 📍9 月全联接大会发布 Atlas 950/960 超节点，提出 “万卡超节点，一台计算机” 理念；10 月宣布 CANN 异构计算架构全面开源，同步开放 Mind 系列应用套件及工具链，支持开发者自定义开发，推动生态社区化治理；近日多家媒体报道华为将于21日发布算力利用率提升技术，引发市场广泛关注。CANN 开源筹备两年多，开放

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Bobo

已翻车的散户

2025-11-19 22:20:40

更新：半导体设备，蓝思科技，半导体零部件，世运电路，南亚新材，美光科技

值不到20倍，性价比高。 5、南亚新材覆铜板业务进展 ·产品涨价与毛利修复：2025年公司已完成两轮产品涨价，第二轮集中在10 11月，综合涨幅为高个位数（不到10%）。从趋势看，基于过去周期性节点判断，2026年Q1末至Q2初存在进一步涨价的潜在可能。涨价对公司具有积极影响，将持续推动毛利及业绩修复。 ·海外产能溢出与AI材料：自2025年3月起，公司稼动率持续打满，部分月份销量超过产出，主要因海外AI需求挤占产能，该趋势具

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蓝思科技

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无名小韭destiny

2025-11-17 09:52:57

AI分歧，对日反制，国产替代

高速线模组；明年10亿以上）、南亚新材（CCL；明年5-7亿）、兴森科技（载板）、方邦股份（载板铜箔）、斯迪克（电磁存储）】

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方邦股份
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兴森科技
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南亚新材
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华丰科技
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斯迪克

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湖之兆山

2025-11-16 20:44:21

PCB上游的CCL（覆铜板）情况及核心股点评

）核心企业主要集中在生益科技、南亚新材、华正新材、金安国纪等，它们多聚焦中高端产品，凭借技术突破、产业链整合等构建竞争力，因切入英伟达、华为等巨头供应链，叠加 AI 服务器、5G 等下游需求拉动，成为市场关注焦点。以下是各企业具体的竞争力及产能详情： 1. 生益科技（600183） l 核心竞争力：作为全球第二大刚性覆铜板厂商，市占率约 12%，是内资 CCL 领军企业。技术上极具优势，不仅主导两项碳氢覆铜板 IEC 国际

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金安国纪
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生益科技
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华正新材
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南亚新材
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宏和科技

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你果赖

2025-11-14 10:37:10

东吴电子陈海进昇腾链重点推荐华丰科技南亚新材 2026是昇腾大年Q1Q4将

进】昇腾链重点推荐：华丰科技&南亚新材 🔔2026是昇腾大年，Q1/Q4将分别推出950PR/950DT芯片，分别聚焦推理Prefill与推荐场景，以及强化推理 Decode 与训练能力，两款芯片内存及互联方案均有显著升级。重点看好高速线模组供应商华丰科技，以及高速覆铜板供应商南亚新材。 🔝华丰科技： ➡️客户：在华为是第一大客户的基础上，公司拓展高速线模组客户，目前已与浪潮、超聚变等设备制造商，以及阿里、字节等互联网客户

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心宽体富

2025-10-29 09:35:31

英伟达指引大超预期，再次确认PCB板块已到超配时间点！

股中海外算力CCL唯一标的）、南亚新材、华正新材、金安国纪。国金电子樊志远/邓小路

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南亚新材

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追牛寻金

2025-10-27 19:37:20

覆铜板涨价与高端产品进展

业普遍现象，主要厂商进度相近，南亚新材与其他厂商节毒基本同步。 3. 盈利影响毛利率回升:涨价将覆盖原材料成本并带来利润溢，预计 11-12月盈利显著改善。历史经验:原材料涨价周期中，产品提价通常能提升毛利率(本次涨幅高于纯成本传导)。二、高端产品进展分析 1.当前市场份额与技术布局高端材料(马尔等级系列):马尔6(M6)及以上:目前占总营收的 20%-30%，其中马尔6单类占高速产品营收65%-70%。国内主导，大

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生益科技
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生益电子
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南亚新材
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隆扬电子
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胜宏科技

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Bobo

已翻车的散户

2025-10-22 23:12:49

覆铜板涨价真实进度如何？高端产品的进展如何？

化号召下占优势并发力绑定份额。南亚新材凭借马六、马七材料积累，在国产GPU领域有望获机会，因国产GPU领域台系厂商难参与竞争。替代空间方面，英伟达宣称在中国GPU市场占有率领先，国产替代空间大，生益材料成熟后，南亚新材等厂商或受益。 5、BT载板涨价情况及趋势 ·BT载板涨价驱动因素：BT载板涨价的驱动因素主要包括：一是Low-CT玻纤布资源紧张，其大量产能被NVIDIA包走用于ABF部分，ASIC需求增长加剧资源消耗。二是芯

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南亚新材

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东北股神

2025-10-14 11:41:54

南亚新材新高，孙姐实地调研功不可没

🔥南亚新材：高速铜连接器与AI服务器核心主材高速覆铜板龙头，H客户出货占营收比20%，重点推荐产业链信息：910C即将面世，性能对标H100，算力国产化进程再提速。关注算力服务器中价值量较高的覆铜板环节及H占比较高的供应商，有望充分受益 1⃣深耕10年，H客户服务器高端高速覆铜板龙头，出货占营收比20% ➠高速覆铜板分为M2-M8不同等级，公司主要定位M6及以上高端材料，主要应用于AI服务器、交换

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南亚新材

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布谷布谷

2025-10-13 21:19:45

南亚科技业绩大超预期，存储量价齐升逐步兑现

南亚科技业绩大超预期，存储量价齐升逐步兑现【东北计算机】 🔍事件： 25Q3公司营收187.79亿新台币，环比+78.4%，创近14个季度新高，显著优于市场预期。毛利率从Q2的-20.6%大幅提升至18.5%，实现扭亏。ASP增长超40%。点评： 🌟#价格与需求共振：南亚科技作为DDR4主要供应商（占比超50%），直接受益于此轮涨价周期。同时，AI服务器、智能终端等需求推升高带宽内存（HBM）及LPDDR5需求，间接带动传统产品供需平衡。 🌟#库存优化与运营效率提升：公司通过产能调整与

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南亚新材

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守正出奇！

只买龙头的老司机

2025-09-22 22:28:38

存储芯片供应链危机:【BT载板短缺成核心瓶颈】

商【兴森科技】【深南电路】【南亚新材】【兴森科技】BT载板后续有望大客户份额进一步提升，ABF载板在核心大客户处进展顺利，此外公司积极导入海外客户CPU产品；在PCB领域，公司通过载板能力反哺高端PCB生产能力，且子公司兴斐msap技术能力强，在海外客户服务器、光模块等多产品进展顺利！【深南电路】载板涨价公司利润进一步受益：1)BT载板：受金等上游原材料价格上涨及存储等领域需求回暖，BT载板迎来涨价，公司国内IC载板营收

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深南电路
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兴森科技
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南亚新材

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骑牛寻股

2025-09-18 13:45:03

富信科技凭Micro TEC破局，国产热电“芯”叩开全球光通

富信科技为华为昇腾服务器超节点和头部光模块厂商主要提供光模块散热解决方案。 1. 针对华为超节点创新性采用的0铜方案（光模块功耗是英伟达方案的10倍），富信科技提供高功率散热解决方案，满足爆发式增长的散热需求。 2.华为生态合作：华为深国资合作基金远致星火持股富信科技子公司富信热电16%股权，强化了双方在超节点散热领域的协同。华为发布新超节点徐直军称超越英伟达】在华为全联接大会2025上，华为轮值董事长徐直军表示，华为将在今年四季度推出最强超节点Atlas 950 SuperPoD，相比英伟

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华丰科技
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南亚新材
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川润股份

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戈壁淘金

只买龙头的老司机

2025-09-18 12:15:19

昇腾1Q26推出950PR，重点升级互联带宽

系优势); 3) CCL: #南亚新材(当前CCL份额领先)、#华正新材; 4)光模块:华工科技。

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华丰科技
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南亚新材

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