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018小-车ju

中线波段

2026-09-08 09:38:30

转：对美团，真正应该关心的是外卖这个生意还能不能产生足够高的自由现金流。

对美团，真正应该关心的是外卖这个生意还能不能产生足够高的自由现金流。 $美团-W(03690)$ 很多人看美团，喜欢讨论外卖大战到底谁赢。但我觉得这个问题本身就有点低级。资本市场真正关心的不是“谁能把外卖做第一”，而是外卖这个生意还能不能产生足够高的自由现金流。这是两个完全不同的问题。互联网行业最怕的不是竞争，而是竞争对手发现：只要我不断补贴，你也不得不跟着补贴。最后用户是赢家，骑手可能受益，商家可能获得流量，但股东坐在后排默默流泪。所以我现在看美团，会特别关注三个东西：订单增长、单

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阿尔法工场

无师自通的机构

2026-08-28 18:49:43

美团2026年Q2财报：营收增至1046亿元，即时零售恢复健康增长

8月28日，美团（股票代码：3690.HK）发布2026年第二季度及半年业绩报告。二季度，美团实现收入1046亿元（人民币，下同），同比增长14.4%。随着行业竞争趋于理性，叠加二季度旺季效应，公司各项业务恢复稳健增长，经营利润环比由负转正。围绕“零售+科技”战略，美团持续聚焦提升业务经营质量，促进行业健康发展。7月1日起，美团骑手“新职伤”保险已覆盖全国；此外，美团全面落地“放心外卖”十大举措，进一步完善行业食品安全体系建设。二季度，美团继续加强AI能力建设，公司季度研发投入同比增长22

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阿尔法工场

无师自通的机构

2026-07-01 10:28:48

国产算力股集体拉升，美团发布首个全国产训推万亿参数大模型

6月30日早间，国产算力股集体拉升。截至发稿，寒武纪涨8.84%，总市值突破万亿；沐曦股份涨4.84%，总市值达3329亿；摩尔线程涨2.38%，总市值达3384亿。当天早些时候，美团(03690.HK)发布新一代基础大模型LongCat-2.0。这是业界首个依靠国产算力完成训练、推理全流程的万亿参数大模型，总参数规模超过1.6万亿。该模型的测试版本，在OpenRouter上的总调用量已跻身全球前三。 LongCat-2.0是目前国产算力上完成的最大训练任务，峰值规模超过5万卡。其表现证明，国

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阿尔法工场

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2026-06-09 17:49:13

美团发布AI浏览器Tabbit 1.0，可自动执行各类任务

6月9日，美团（03690.HK）旗下GN06团队宣布AI原生浏览器Tabbit 1.0正式上线。 Tabbit是浏览器形式的AI入口，内置多款头部大模型，用户输入需求后，Tabbit可自动执行跨软件、跨网页等各类复杂任务。以HR工作场景为例，从筛选简历到生成PPT，以往需要借助多款工作软件，现在可以一句话完成。美团AI原生浏览器Tabbit 1.0近日正式上线（管乐摄）据Tabbit负责人刘炯介绍，Tabbit于今年3月2日发起公测。公测期间，Tabbit根据用户反馈保持每周迭代，累计更

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小橘子学交易

只买龙头的龙头选手

2026-06-02 17:39:33

【港股互联网大涨点评】

【港股互联网大涨点评】板块迎来久违大涨，恒生科技指数涨超3.8%，美团绩后大涨8%领跑，腾讯涨超7%，阿里涨逾5%，港股通互联网ETF涨超4%，板块呈现龙头集体躁动、南向资金大幅流入的特征。今日行情由美团昨夜披露的26Q1超预期季报直接引爆，#我们认为今日大涨是业绩底确认、AI产业趋势扩散、估值修复三重共振的结果，核心逻辑如下： 1、业绩底确认，龙头盈利拐点显现美团最新季报核心本地商业亏损大幅收窄、盈利改善超预期，新业务亏损亦显著缩窄，“零售+科技”战略成效持续兑现。互联网平台经历前期激烈内

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腾讯控股
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阿尔法工场

无师自通的机构

2026-06-01 17:05:27

美团2026年Q1财报：加速推进AI落地物理世界，核心本地商业经营亏损收窄至20亿元

6月1日，美团（股票代码：3690.HK）发布2026年第一季度业绩。本季度，美团实现收入910亿元（人民币，下同），同比增长5.6%，经营亏损由上季度的161亿元减少至65亿元。其中，核心本地商业经营亏损20亿元，较上季度的100亿元大幅减亏；新业务亏损21亿元，较上季度的46亿元显著收窄。一季度，美团继续围绕“零售+科技”战略，加速推动科技落地真实场景，研发投入同比增长22%至70亿元，占总收入的7.7%。 “我们将持续加大AI投入力度，不断迭代AI Agent和大模型能力，更好地提升消费

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红柿通

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2026-04-12 00:35:00

【中信互联网】腾讯控股2026年一季度业绩前瞻_主业稳健增长，关注新混元模型和游戏上线

【中信互联网】腾讯控股2026年一季度业绩前瞻_主业稳健增长，关注新混元模型和游戏上线 1Q26业绩前瞻：预测公司1Q26实现营收1,992亿元（同比+10.6%），毛利率为56.3%（同比+0.5ppts），销售/管理费用率分别为6.0%/18.7%（同比+1.6ppts/持平），Non-IFRS净利润659亿元（同比+7.4%）。增值服务业务：长青游戏维系增长，关注新游上线贡献增量。我们预计1Q26公司增值服务业务营收1003.43亿元（同比+8.9%）。游戏业务营收663.49亿元（同比

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网易
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红柿通

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2026-04-09 15:52:50

【东财海外研究&传媒】美团：竞争边际改善信号明确，赔率极佳，积极关注26H1拐点

【东财海外研究&传媒】美团：竞争边际改善信号明确，赔率极佳，积极关注26H1拐点阿里最新3月季度（FY26Q4）preview释放重要信号——即时零售竞争格局正在边际改善： 1）阿里闪购：减亏优先，投入强度边际下降。阿里闪购3月季度亏损环比收敛至约180亿元（vs 25Q4约200亿+），管理层明确表态"之后份额稳定的同时做减亏"，预计FY29盈利，FY27-FY28每年亏损减半。这意味着阿里此前"三年不设亏损压力"的激进策略已实质性转向理性收缩。 2）阿里资源重心转向AI。从preview看

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叮咚买菜有限公司

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红柿通

热爱评论的老韭菜

2026-04-09 15:51:52

【华泰科技】看好美团左侧布局机会

【华泰科技】看好美团左侧布局机会竞争缓和+对手减亏收敛+UE拐点临近+旺季催化，胜率与赔率兼备，当前位置具备左侧布局价值。 1、竞争对手压力实质性减轻。阿里本地生活26年整体减亏幅度较25年缩窄约一半（约400亿量级），优于市场预期，意味着阿里对本地生活的补贴投入力度在收敛，对美团的竞争压力大幅下降。叠加抖音侧重泛零售而非核心到店/到家，美团面临的双线竞争压力边际改善明确。 2、国内旅游市场持续火爆，直接利好美团到店酒旅业务。五一及暑期旺季预期强劲，到店酒旅作为美团高毛利板块，有望贡献增量利润

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同程旅行

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阿尔法工场

无师自通的机构

2026-03-26 17:55:33

美团投资多家科技AI独角兽，或全面开放商业与技术场景

根据2026年上半年财报，美团对外资投资以400亿元入账，实际价值远远不止。除了大家都知道的理想汽车100多亿港元，智谱美团持股市值100多亿港元，宇树科技按照招股书也持有40亿元人民币市值，宇树直接上科创板，IPO估值才420亿，上市之后不知道翻几倍还有今年跟宇树科技一起上春晚的银河通用，美团也是最大外部股东。荣芯半导体、沐曦股份、摩尔线程、紫光展锐也都投了。我用龙虾抓取了美团在科技领域的投资，横跨具身智能&机器人；AI&大模型；半导体&AI智能硬件；自动驾驶&智能汽车……，红色部分是有公开

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冰镇西米露

2026-02-13 21:17:01

【长江社服】美团：发布2025年度业绩预告，持续关注

【长江社服】美团：发布2025年度业绩预告，持续关注 🌷2025年度：预计净亏损约233~243亿元，较2024年度净利润358.08亿元转亏。主要是由于核心本地商业分部的经营利润从2024年度的524.15亿元转亏至68~70亿元，同时集团进一步加大了海外业务的投入。 🌷第四季度：预计净亏损150.9~160.9亿元，较第三季度净亏损186.32亿元环比收窄。预计核心本地商业经营亏损为99.42~101.42亿元，较第三季度经营亏损140.71亿元环比收窄。 🌷为应对2025年度行业的竞

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迷人大眼睛

2026-02-08 14:19:15

云计算市场调研

云计算市场调研：提价情况： CPU: 低核心数云产品2025年全年价格稳定，主要因云厂商提供政策优惠，2025年11月底至2026年1月中上旬，价格仍稳定；大核心数(64核及以上)配置平均涨幅约3-4%; -GPU：因国内公有云资源有限，依赖算力租赁厂商，价格涨幅平均达15% 驱动因素： CPU需求激增： Al应用需求，Agent封装能力需求增长，推动 CPU资源消耗；大型API框架协议，科技公司与云厂商签订协议，增加CPU需求。硬件换代，老旧架构CPU，如早期英特尔/AMD被淘汰，新一

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江湖最后一撮韭菜

高抛低吸的老韭菜

2026-01-14 21:58:53

今日市场信号速读｜2026.01.14

今日多项国家级政策文件与规划部署集中发布，聚焦工业智能化、新能源汽车技术攻坚、银发经济科技赋能及循环经济体系构建，呈现“十五五”开局之年政策布局的系统性特征。 1. 工信部印发《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》新闻来源：工信部发生了啥：方案明确到2028年工业互联网平台超450家、设备连接数突破1.2亿台，普及率超55%，并推动AI在生产控制、风险识别等场景融合应用。政策变量：工业互联网平台建设、AI+制造、设备联网、平台普及率、智能生产场景行业落点：计算机

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嘁嘁子

一路向北的老司机

2026-01-08 18:20:41

淘宝闪购2026年要坚定加大投入，拿下市场绝对第一的位置

阿里扔出了个重磅消息：淘宝闪购2026年要坚定加大投入，拿下市场绝对第一的位置。消息一出，阿里巴巴、美团的股价应声下跌——又要烧钱，请全国人民吃外卖了！数据显示，美团依然是外卖一哥，占据的份额是42%，淘宝闪购的份额大概是30%，京东则不足10%。美团为了守住地盘，代价也是惨痛的，2025年Q3净亏损高达186亿元，导致了股价大跌。阿里、京东的Q3净利润也是腰斩。到了Q4，美团和阿里都默契地收缩了补贴，市场一度以为，大家都烧不起钱了，价格战过去了，投资逻辑终于反转。谁能料到，刚进入26年

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天灏投研

长线持有的机构

2026-01-05 16:53:25

美团1Q26：亏损峰值已现、护城河稳固与阵痛犹在

导语：美团正处转折期，短期阵痛换长期主动权。美团2025年第三季度业绩受本地生活服务领域激烈竞争影响，阶段性承压。公司实现总收入955亿元，同比增长2%，但核心本地商业板块因加大补贴和投入，经营利润转负，亏损141亿元；整体经调整净亏损160亿元。用户端表现强劲，年度交易用户突破8亿，APP日活跃用户同比增长超20%，餐饮外卖月交易用户创历史新高，即时零售日订单峰值超1.5亿单。短期来看（2025Q4–2026Q1），竞争白热化导致亏损趋势延续，四季度核心本地商业及整体经营亏损预计仍较大，但

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