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新股研报局
为国接盘的老韭菜
2026-02-23 21:36:24
海菲曼:国内唯一在全球高端 HiFi 电声领域与国际巨头正面竞争的品牌
海菲曼(920183,HIFIMAN)是国内唯一在全球高端 HiFi 电声领域与国际巨头正面竞争的品牌,核心亮点在于全链路自研技术 + 极致性能 + 高端品牌 + 高毛利 + 全球化,在高端头戴式 HiFi 耳机赛道具备难以复制的技术、品牌与供应链壁垒。 一、核心亮点(护城河 + 增长逻辑) 1. 技术壁垒:全链路自研,打破海外垄断 自研 DAC 芯片(喜马拉雅 R2R):国内唯一量产高端 R2R 架构 DAC,信噪比 120dB、总谐波失真 0.0012%、功耗仅 26mW(远低于国际同类 4
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