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2025.12.7市场逻辑精选

特别提示：下文涉及的题材或公司，内容罗列和篇幅长短，与后续涨跌无关，亦均非进行推荐，仅作研究辅助。投资者应自主决策，注意风险。一、市场热点军工：福建推进新质战斗力发展，美军或发动对委登陆作战 ◇驱动：1）2025年12月5日盘中消息，近期福建省委书记表示，推动全省国防动员更高层次发展、新质生产力同新质战斗力高效融合。 2）2025年12月7日消息，近日中国海军辽宁舰航母编队在宫古海峡以东海域正常组织舰载战斗机飞行训练期间，日本自卫队飞机多次抵近中国海军训练海空域滋扰，严重影响中方正常训练。

逻辑红宝书 2025-12-07 22:05:00

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云铝股份

sz000807

34.1 (-0.8)

-2.29%

成交额 21.1亿

总市值 1182.5亿

流通市值 1182.5亿

市盈TTM 24.26

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怦然星动🌸

2026-01-03 21:54:48

云铝股份(SZ000807)

云铝股份(SZ000807)非洲最大的电解铝工厂——莫桑比克的Mozal铝厂，要在2026年3月15日前全面停产了。听起来好像有点突然，但这事儿其实酝酿了很长时间。这座工厂的年产能高达58万吨，它的停产不是机器坏了，也不是工人罢工，而是因为一场谈了整整六年都没谈拢的电价谈判，彻底破裂了。谁能想到，一座撑起莫桑比克工业半壁江山的工厂，最终会栽在“电费”上？52岁的若昂站在工厂大门口，手里攥着磨得

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云铝股份

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守正出奇！

只买龙头的老司机

2025-12-30 15:53:46

【申万金属】电解铝行业推荐，看好26年主升浪

，电解铝盈利两端走阔。建议关注云铝股份、神火股份、天山铝业、中孚实业、中国宏桥/宏创控股、南山铝业、创新实业、中国铝业。

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云铝股份
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中国铝业
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天山铝业

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蹦恰恰~

2025-12-29 08:36:23

云铝股份神火股份天山铝业红包长江金属盐和铝电解铝行业2026年度投资策

（云铝股份神火股份天山铝业）[红包]【长江金属】盐和铝——电解铝行业2026年度投资策略 [庆祝]纵观历史长河，资源储量丰厚的食盐，受制于能源技术工艺和政策管控，商品紧缺高价逾千年。“淋卤煎盐”阶段能源紧缺和工艺落后，生产效率不足；且古代盐业专卖推升价格弹性，春秋管仲开盐法之始，汉代桑弘羊推行盐铁专营，盐谷价比高达6倍，铁因资源散管控难而于唐宋退出专营，盐独自成为财政核心支柱。历经逾越千年的技术

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Bobo

已翻车的散户

2025-12-11 23:54:25

铝系列研究二：电解铝行业分析及展望

全文摘要 1、2025年电解铝行业表现及2026年展望 ·2025年行业利润表现：2025年国内电解铝行业利润为历史最好年份，11月铝价虽刷新年内高点接近22500元/吨，但全年利润并非阶段性高值而是整体优异。与2021-2022年单月利润达到五六千的情况不同，2025年全年平均利润接近4000元/吨，是年度历史新高。 ·2026年行业前景预测：2026年国内电解铝行业在供给侧改革限定的产能天花板下，双碳逻辑已改变产品结构与交易逻辑。海外方面，中国企业在海外规划了1000多万吨产能，但投产进度不

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云铝股份

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柠檬味阳光

2025-12-08 14:20:03

美联储降息预期快速回温，金属价格震荡上行

，看好铝红利+弹性。建议关注【云铝股份】【中孚实业】【中国宏桥】【宏创控股】【天山铝业】【南山铝业】风险提示：美联储降息路径发生变化；资金博弈风险。

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云铝股份

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飘红上扬

追涨杀跌

2025-12-07 22:10:46

供需失衡叠加高股息，电解铝板块迎来重估机遇

解铝板块二、受益公司 1. 云铝股份（000807）云铝股份是国内电解铝行业的绿色龙头企业，具备显著的水电成本优势。公司85%电解铝产能依赖云南水电，碳排放强度仅为煤电铝的18%，2025年预期完全成本15800元/吨。从财务表现看，公司2025年前三季度实现营业收入440.72亿元，归母净利润43.98亿元，同比增长15.14%；第三季度单季归母净利润16.3亿元，同比增长25.31% 。公司毛利率为20.1%，资产负

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云铝股份
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南山铝业
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中孚实业
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中国铝业
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天山铝业

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布谷布谷

2025-12-06 21:15:21

云铝股份华创金属电解铝弹性红利兼备基本面平稳向上逻辑持续演绎玫瑰当

（云铝股份）【华创金属】电解铝弹性&红利兼备，基本面平稳，向上逻辑持续演绎 [玫瑰]当前支撑上涨逻辑：#一是补涨逻辑，铝价补涨来自铜铝比，股票补涨来自估值高切低；#二是供给扰动：海外供给减停产，核心来自电力，目前美国AI抢电等导致供给收紧难证伪，South 32减产高确定性；#三是需求储能爆发增长预期，铝去年国内储能用铝约80万吨，占比虽仅2%，但是爆发性强，多预计全球储能电芯产量25年增速

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逻辑交易知行合一

2025-12-05 16:19:24

供给刚性叠加降息预期回升，看好铝价上涨

【宏创控股】、【天山铝业】、【云铝股份】、【中孚实业】、【神火股份】、【电投能源】【华西有色晏溶团队】供给刚性叠加降息预期回升，看好铝价上涨 11月，美国劳动力市场放缓势头进一步加剧。12月3日晚间，薪资服务机构ADP公布的数据显示，美国私营部门就业人数减少3.2万人，其中受冲击最大的是小企业。随着市场对美国就业前景的担忧加剧，ADP的数据也显示情况比预期更糟。11月的就业下滑，与10月向上修正后的4.7万新增岗位形成鲜明对

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中国铝业
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云铝股份
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天山铝业
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中国宏桥
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电投能源

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捡一树洞的坚果

2025-12-05 14:34:23

电解铝弹性&红利兼备，基本面平稳，向上逻辑持续演绎

股：一是弹性强标的，代表性的是云铝股份、中孚实业；二是优质红利标的，代表性的是中国宏桥、宏创控股、天山、中孚实业和南山铝业；三是寻找增量标的：代表性的是天山铝业、南山铝业。风险提示：美联储降息路径发生变化；需求不及预期。

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云铝股份

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幸运锦鲤

2025-12-04 23:44:54

中国铝业中孚实业云铝股份神火股份创新实业沪铝创新高点评内需定价品铝价创新

（中国铝业、中孚实业、云铝股份、神火股份、创新实业）#沪铝创新高点评：内需定价品，铝价创新高 #我们继续看好明年上半年的内需定价品：电解铝。内需实际上我认为是最大的预期差品种，今年以来市场普遍围绕是美国逻辑去演绎商品，但对内需定价的电解铝关注度低。明年是十五五开局之年，上半年两会前将是十五五政策发布的密集年份，同时作为开局之年的2026年，内需的确定性应该是最高的。至少从目前来看，短期内需修复的理解无法被证伪，期待内需

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逻辑交易知行合一

2025-12-03 20:56:10

铝板块大涨点评—淡季不淡，对需求的悲观预期有望修正

[礼物]我们一直强调，铝板块动态PE不到10倍，还有5%股息率，既有安全边际，涨价时也有进攻弹性。而且上周在淡季依旧去库，库存10年底部。 [礼物]市场预期供需双弱的紧平衡，对需求的悲观过于一致，低库存下向下风险小，但向上弹性大：市场从4年前一直担心地产，今年担心光伏和美国50%关税，但历史上每年需求都超预期，目前一致觉得26年汽车+光伏+地产的压力都很大，实际上 1）汽车要分内需和外需，外需高频依旧亮眼，+24%，而内需汽车1-10月的增量~45万吨，远不是今年顶着地产拖累全球做到～300万吨

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中国铝业
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云铝股份

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冰镇西米露

2025-12-03 14:23:40

电解铝行业点评：坚实基本面厚积薄发

于利润端的弹性显著。持续看好#云铝股份/中国宏桥（宏创控股）/神火股份，建议关注#天山铝业/中孚实业/创新实业/中国铝业。风险提示：需求不及预期，政策波动超预期

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云铝股份

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Bobo

已翻车的散户

2025-11-30 22:55:08

如何看当下的电解铝？

全文摘要 1、电解铝核心逻辑与边际变化 ·核心边际变化：9月以来，看好电解铝板块边际变化。铝是少数三季度机构净仓口环比减仓的金属品种，带有红利属性且更重基本面。在流动性宽松时，金、铜等对流动性更敏感的资产更受青睐，所以三季度电解铝是机构减仓的细分领域。从估值性价比看，当前电解铝表现不错，看好该板块未来两到三年的大机会。 2、市场节奏与阶段分析 ·节奏驱动因素：不同金属市场驱动逻辑有差异。黄金在加息末期至降息落地阶段，股票估值呈由升转平稳再下杀态势，本质是交易流动性宽松。铜反映工业复苏预期，对经济

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云铝股份

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只要锄头挥的好

2025-11-13 23:24:56

加工费最低1.2万/吨！锂电铝箔“七巨头”联手反内卷，行业利润即刻增厚

端项目逐步投产，增强供给能力云铝股份：产业链地位与投资价值分析电池铝箔的产业链定位虽然电池铝箔在锂电池中的重量占比约为5%，成本占比约为3%，属于占比较小的环节，但其技术门槛和行业集中度赋予了独特的投资价值。估值优势明显铝箔是当前市场中为数不多仍适用PB估值的环节：鼎胜新材当前PB仅1.6倍万顺新材PB仅1.1倍常铝股份 PB 仅 1.8 倍南山铝业 PB 仅 0.9 倍云铝股份 PB 仅 1.2 倍相

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鼎胜新材
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万顺新材
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常铝股份
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云铝股份
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南山铝业

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逻辑交易知行合一

2025-11-12 17:18:20

铝深度：涨价潜力可期，重视铝的配置机会

# 供给：国内天花板锁定，海外增量影响有限考虑全球产能增减变动情况，我们预计2025、2026年全球电解铝供应量在7430、7571万吨，同比+2.1%、1.9%。国内供给刚性明显，预计2025、2026年国内电解铝净新增产能分别为20万吨、56万吨。海外尤其是印尼新增产能分批次投产+电力问题仍存+进口窗口关闭，对国内供给扰动有限 # 海外电力：目前海外多数即将到期铝厂的电力长协已完成续签，但AI算力中心爆发式扩张或将改变电力消费结构，这或将导致相关地区电力供应偏紧，致使同区域工业电价抬升，电

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中国铝业
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云铝股份
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神火股份
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天山铝业

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