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2025.11.10市场逻辑精选

特别提示：下文涉及的题材或公司，内容罗列和篇幅长短，与后续涨跌无关，亦均非进行推荐，仅作研究辅助。投资者应自主决策，注意风险。一、市场热点旅游消费：多重利好驱动旅游消费升温 ◇驱动1（文旅IPO）：2025年11月8日，陕西旅游通过上交所上市审核委员会2025年第50次审议会议审核，或将登陆上交所主板。此次过会，也使陕西旅游成为近五年来A股首家文旅类IPO过会企业。 ◇驱动2（春秋假）：11月4日，四川将在全省推行中小学春秋假。10月11日，浙江全面推行中小学春秋假制度。市场预期，全国其他省

逻辑红宝书 2025-11-10 22:00:38 解锁全文

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中国中免

sh601888

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中国中免

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Z一先生

2025-11-11 01:34:02

凯撒大帝：海南自贸区有故事的人，情绪如何被点燃？解密一个鲜为人知的经典逻辑！

凯撒旅业（股票代码：000796）迎来关键两年。公司围绕三大板块业务，以资本为纽带、以产业为根基，打出了一套“稳、准、狠”的组合拳：食品板块收购青岛汉莎航食并整合新疆航食和甘肃航食、旅游板块并购福建国旅、海洋文旅板块加码布局三亚扬帆并提速建设小港湾项目，接连取得积极进展展现出清晰的战略路径与执行效率。 2025年9月24日，凯撒旅业公告称，全资孙公司北京新华空港航空食品有限公司拟收购青岛汉莎天厨食品有限公司100%股权。青岛汉莎拥有莱西生产基地，具备航空餐食及冷冻冷藏食品的标准化生产能力，其产能

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凯撒旅业
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中国中免

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产业罗盘

2025-11-11 00:26:19

热点板块产业梳理笔记20251110

现在市场是典型结构性行情，大盘在 4000 点上下震荡，高位股波动大，低位有补涨机会，核心思路就是 “抓主线、踩节奏、挖低估”，全程跟着产业趋势和资金流向走，不纠结单一板块。一、市场整体判断：震荡为主，高低切是核心当前个股表现不持续，操作难度偏大，公募基金年底忙着锁盈减仓高位股，转向低波动、低位标的，所以整体要 “多看少动”，避免盲目追高。大盘无大风险，甚至有冲击更高点位的可能，科技股调整后仍是结构性牛市，年底前指数大概率震荡无大起伏，资金会在高位板块和低位板块间反复切换。二、核心赛道布局

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中国中免
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澄星股份
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线上线下

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Bobo

已翻车的散户

2025-11-10 23:21:32

20251110会议纪要

机国补）。竞争格局：中免（中国中免）龙头地位巩固，市占率回升至约88%，通过优化供应链和运营效率提升竞争力。其他免税商（如海旅、海控）表现乏力，因供应链和运营短板难以复制中免的路径。政策与封关影响：海南封关时间定为2025年12月18日，短期政策无大变动，重点在现有政策细化和落地优化。岛民购买政策为试验性，监管严格（大数据分析+固定查验场所），对销售贡献保守估计为3-4个百分点。离境游客政策潜力更大（年境外游客量

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天际股份

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守正出奇！

只买龙头的老司机

2025-11-10 23:11:57

【中国中免-看好政策和基本面带动改善】

【海南】岛民放开即购即提，以及出入境购买离岛能够对销量提升显著。海南两大重资产直营项目存在高经营杠杆。历史上三亚海棠湾采购还原后，利润率可以超过20%。按照海南省规划2027年600亿目标，以及目前中免90%市占率可参考对照2021年体量。【机场】京沪招投标落地后这次出入境免税政策终于可以打通市内店运营逻辑，还有品牌出海支持，和机场可以加大合作共赢。如果参考日本放开十五年客流翻600%算，中国以后入境旅客增长前夜的核心变现节点就是京沪免税店。【节奏】海关公布海南离岛免税9月已经转正，从政

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中国中免

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Bobo

已翻车的散户

2025-11-10 22:37:14

从基本面、估值、政策多维度，看商社板块投资机会

、3%、30%。上市公司层面，中国中免Q3营收同比微负但环比改善，毛利同比基本打平，盈利状况趋于稳定。盈利预测方面，中免2025年、2026年、2027年预计分别实现利润35亿、44亿、50亿，当前估值对应50倍、40倍、36倍。 3、酒店板块分析 ·政策与行业数据：政策端，展望2026年，商品补贴转服务补贴是相对一致的预期；近期关于中小学中秋假、春节长假及完善带薪休假等政策，刺激了旅游和住宿消费需求。此外，1993年商务部等

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家家悦

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Bobo

已翻车的散户

2025-11-10 22:35:15

免税行业专家解读海南封关

全文摘要 1、海南离岛免税近期销售表现 ·9 10月销售复苏情况：2025年上半年，市场判断离岛免税销售已至底部，但未料到9月转正、10月增速亮眼。9 10月是传统旺季（含暑期及中秋假期），与去年同期相比呈正向增速。游客增速为个位数，客单价自上半年逐步回升，对营收的正向拉动在9 10月更显著。上半年为复苏奠定基础，9 10月确立离岛免税从底部向上复苏的大方向。 ·11月新政首周表现：11月1日新政下发，首周销售同比增速超30%，超出预期。新政影响约1.5个百分点，剩余增速来自消费信心复苏。随着新

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中国中免

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每日题材收集

航行五百年的机构

2025-11-10 22:30:57

11.10题材

：惠发食品、巴比食品、免税：中国中免、浙江东日、国光连锁、东百集团、重点关注：【闪存】据业内消息，闪存龙头闪迪(SanDisk)11月大幅调涨NAND闪存合约价格，涨幅高达50%。其涨价消息引发整个存储供应链震动，导致创见(Transcend)、宜鼎国际(Innodisk)与宇瞻科技(Apacer Technology)等模组厂决定暂停出货并重新评估报价。高盛激进上调闪迪目标价，认为NAND闪存市场将持续供不应求至20

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有友食品

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韭研公社幸运宠儿

2025-11-10 21:59:51

11.11三大报

金净流入前三的个股是剑桥科技、中国中免和贵州茅台，净流入额分别为12.10亿元、11.38亿元和7.14亿元。 ○$酒鬼酒(sz000799)$ 11月10日涨停，成交额20.63亿元，换手率9.98%。龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入1.71亿元，卖出3347.07万元。两机构专用席位分别净买入4239.62万元和1968.77万元。国元证券上海虹桥路证券营业部席位净卖出4574.20万元；一机构专用席位净卖出2444.8

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中国平安

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糖葫芦趁热吃

无师自通的游资

2025-11-10 21:41:14

11月11日盘前热点事件关注(各大热门题材概念股全梳理)

、熊猫乳品； 10cm辨识度：中国中免、中锐股份、酒鬼酒； 3、两岸融合 1）10月24日，十四届全国人大常委会第十八次会议表决通过关于设立台湾光复纪念日的决定，以法律形式将10月25日设立为台湾光复纪念日； 2）官媒刊文：台湾光复昭示祖国必定统一； 20cm辨识度：海峡创新、招标股份、中能电气； 10cm辨识度：平潭发展、漳州发展、福建水泥； 4、智能电网 1）国家发展改革委、国家能源局发布促进新能源消纳和调控的指导意见。到

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平潭发展
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海马汽车
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特变电工
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天际股份
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合富中国

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黑火信息差

2025-11-10 21:37:45

11.10 信息差((大消费、涨价、泛AI、新能源/新型电力系统、创新药等增量消息)

宏观新闻【《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引》征求意见严控主题型基金风格漂移、集中度过高】11月10日 11月10日，GWY印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》行业信息大消费：核心逻辑：周末CPI转正，科技集中度过高资金漂移酒店： 10月份，扩内需等政策措施持续显效，叠加国庆、中秋长假带动，居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大。服务价格由降转涨。服务价格由上月下降0.3%转

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中国中免
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天际股份
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香农芯创
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酒鬼酒
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平潭发展

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挖掘之路

2025-11-10 21:35:26

920415恒拓开源：北交所唯一免税店+互联网金融

前面的文章中挖掘到北交所磷酸铁锂遗珠的安达科技安达科技：北交所正宗磷酸铁锂遗珠，巨头参股且26年产能40万吨今天笔者再挖掘一个北交所免税店+互联网金融的预期差标的——恒拓开源 1、空中免税店的开拓者海南自贸港“全岛封关”的大背景下，跨境消费增长预期强烈，恒拓开源参与打造的空中免税店业务，有望迎来爆发式增长恒拓开源与飞享互联的合作，堪称是在免税业务领域的一次创新之举。飞享互联其服务主要覆盖海南岛航线，而这正是免税岛相关的重要航线。随着飞享互联计划通过机上设备开通空中免税店，乘客将能够在飞

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中国中免
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东百集团
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合富中国
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东北证券

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25.05
韭韭韭感冒灵

明天一定赚的公社达人

2025-11-10 21:25:17

11.11三大报内参

免税、旅游酒店等多个方向上涨，中国中免、首旅酒店、舍得酒业等近20股涨停;化工板块延续强势，澄星股份走出3连板;券商股午后拉升，东北证券涨停;锂电池板块持续活跃，孚日股份录得3连板。算力产业链整体调整，胜宏科技一度跌近8%，工业富联跌超6%，尾盘跌幅显著收窄。这背后或是机构担心 AI泡沫、谷歌发布AI芯片、开源模型冲击等多重因素交织，从而引发市场抛盘情绪。海通国际研报分析认为，短期内大盘或仍维持震荡向上的节奏。行业配置方面

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摩恩电气
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孚日股份
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澄星股份
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四川金顶
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重庆建工

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小财圆滚滚

春风吹又生的小韭菜

2025-11-10 19:53:42

今日核心速递1110

育等服务消费潜力。（洪兴股份、中国中免、华侨城A、丽人丽妆、天润乳业、阳光乳业）洪兴股份：2025年11月3日洪兴股份官微，公司总部大厦乔迁后连续召开品牌战略、供应链升级及联营商合作峰会，明确2026年品牌发展战略，强化高质量发展预期。公司已在亚马逊、希音、Temu等平台开展跨境电商业务。中国中免：据统计2025年11月1日至7日，海口海关共监管海南省离岛免税购物金额5.06亿元，购物人数7.29万人次，同比分别增长34.

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合富中国
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华夏幸福
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摩恩电气
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广电电气
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天润乳业

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心宽体富

2025-11-10 19:35:29

价格端转正，预期回暖，看好服务消费复苏，重点酒店&免税

即，免税群体有望扩容重点关注：中国中免（40X）酒店：酒店供给速度阶段性放缓，基数降低后RevPAR有望迎来拐点。重点关注：华住集团（20X）、亚朵（24X）、首旅酒店（19X）、锦江酒店（27X）。平台型公司：流量汇聚于平台端，叠加线上化率提升，平台型公司增速会好于行业。竞争格局整体改善，海外有望减亏。重点关注：同程旅行（17X）、携程集团（17X）、美团。估值源自Wind一致预期资料来源：文旅部、酒店之家、央广网、

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首旅酒店

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见涨研报

航行五百年的公社达人

2025-11-10 19:26:22

11月10日见涨晚报每日盘面热点

团4天2板，国光连锁5天2板，中国中免、舍得酒业、惠发食品、庄园牧场、欢乐家、会稽山、九安医疗、ST新华锦、ST岩石均首板。 ✦用好用足更加积极的财政政策，继续实施好提振消费专项行动。财政部发布2025年上半年中国财政政策执行情况报告。明确提出重点做好以下六方面工作：一、用好用足更加积极的财政政策。继续实施好提振消费专项行动，对重点领域的个人消费贷款和相关行业经营主体贷款给予财政贴息，激发养老、托育等服务消费潜力。二、全力支持

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孚日股份
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弘元绿能
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盈新发展
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闽东电力
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英唐智控

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