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全梭哈的公社达人
2026-02-24 15:14:54
【中金电新】电力设备大涨点评
【中金电新】电力设备大涨点评 2月24日,明阳电气涨超18%,东方电气、良信股份、中国西电、四方股份、思源电气、金盘科技等涨超5%。 #AIDC: 假期国产AI应用密集、token算力出海。春节前夕至假期,字节跳动、阿里、腾讯等互联网大厂围绕AI应用产品动态密集;国产token算力出海,OpenRouter最新周度token数据排名显示,中国大模型前5占4;一方面,国产算力利用电力低成本优势,实现电力价值跨境交付;另一方面,互联网大厂全球布局,如字节在东南亚(泰国马来西亚)、北欧(芬兰挪威)、南
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2026-02-24 08:49:41
人形机器人春晚:“脑-体”双突破,重视节后国产链
宇树/银河通用/松延动力/魔法原子亮相2026年总台春晚: 玫瑰总结:总体表现与2.8智元晚会相似,整机灵活度+体态控制迭代1年后进步很大,春晚开播后2h京东商城机器人订单量增长150% 宇树科技: 与25年“秧BOT”相比,26年“武BOT”所展示的武术表演惊艳全场 --实现全球第一次集群快速跑位+与人交互的武术表演、花式空翻+醉拳+翻越障碍物 银河通用: 以盘核桃、叠衣服、穿烤肠等动作展示手部灵活度&精细化控制 松延动力: 以语言类小品展示大模型与整机的深度融合 魔法原子: 以街舞形式展现体
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2026-02-24 08:48:03
春节假期北美光纤和DCI明星股表现强势,重视本轮DCI需求提升对北美高端光纤产能的挤占
1、光纤光缆:春节假期,北美光纤和DCI明星股表现强势,其中康宁(+6%),Ciena(+14%),Nokia(+12%),重视本轮DCI需求提升对北美高端光纤产能的挤占,国内头部企业光纤价差有望进一步缩小,持续关注:光纤-长飞(A+H)、亨通、特发等,DCI-德科立。 2、CPO&MPO:本周英伟达将发布最新财报,有望对CPO板块形成事件催化。后续主要关注3月中旬GTC大会等。建议关注天孚通信 以及MPO产业链(CPO+光纤涨价共振)#太辰光、致尚科技、蘅东光 等。 3、传统光模块:我们认为C
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2026-02-24 08:46:26
国产大模型进入算力换效果阶段,Token消耗指数级提升
主要互联网大厂AI Agent春节核心表现梳理 阿里千问 春节主要活动:2026.2.2千问宣布30亿春节请客,2.6开启第一波活动,2.7宣布可以买盒马,2.10接入大麦,2.17起为所有人带来「每日首单立减」活动 春节活动效果:①「千问请客」春节活动期间(2.6-2.17),有超过1.3亿人在千问点奶茶、囤年货、买电影票/门票、订机酒;一共说了50亿次“千问帮我”。②“春节30亿大免单”上线6天(2.6-2.12),千问帮大家完成下单1.2亿笔。③据QM数据显示,2026.2.7原生千问应用
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电力设备行业AI电力专题:燃气内燃机主电调峰产业趋势形成-260221
AI用电驱动燃气轮机和燃气内燃机景气度:燃气轮机分钟级响应是主电基荷,燃气内燃机秒级响应适用调峰。燃气轮机(简单循环CT、联合循环CCGT)因更高效率、更低度电成本覆盖适配区域级主用调峰与大型集群基荷供电。往复式燃气发电机组以中等投资、快速响应适配数据中心备用+调峰需求,且越来越多北美数据中心采用燃气内燃机作为主供电源。 燃气轮机:海外三大重燃主机厂订单排产至2029,电力供需缺口显著:海外重燃主机厂扩产节奏克制,供需硬缺口将长期延续。我们估计2025年全球重燃意向订单已超80GW,而实际可交付
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【zsjx】北美缺电逻辑持续演绎,重视AI能源设备投资机会
资本开支持续高增,北美电力短缺突出。①需求侧:2025年,亚马逊、谷歌、微软、Meta资本开支为1318、914、848、722亿美元,同比+59%、+74%、+53%、+84%;北美AI硬件与基础设施投资高增浪潮仍在延续,与之相随的是电力需求的激增:根据美国能源部,美国数据中心2023年电力消耗为176TWh,占美国总电力需求4.4%;预计2028年增加至325-580TWh,占美国总电力需求的6.7%-12%;②供给侧:北美电力系统目前存在电网老化与建设迟缓、传统电源退役与新增不足、新能源存
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2026-02-10 15:54:16
马斯克再谈燃机排产至2030年,燃机产业链高景气
1、海外链缺电持续演绎。马斯克提出涡轮机的订单已经排到2030年,强调叶片和导向叶片的交货期要晚12到18个月,全球三家铸造公司订单积压严重。海外头部叶片公司Howmet扩产谨慎,国内叶片厂商应流、万泽将充分受益。海外西门子、贝克休斯等主机厂积极寻找国内供应链,相关铸锻件及高温合金等产业链公司均受益。 2、此外,燃气发电产业传导为重燃->轻燃->航改燃/船改燃,燃气发电机(船改燃)需求逐步释放。持续看好燃气发电产业链: 【燃机产业链】【海联讯】杭汽轮自研燃机+汽轮机及后市场;【应流】两机铸造龙头
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2026-02-10 15:50:18
Seedance2.0持续发酵!看好算力底座/IDC成长
AI视频进入“导演级”时代 政策+爆款+需求共振,国产 AI 应用迎发展新机遇:我们认为当前 AI 应用迎来三重驱动发展新阶段; 1)字节、腾讯、阿里、百度四巨头开启 AI 时代的春晚流量入口之战,2026 年春节流量爆发与大模型密集更新形成供需双轮驱动,这场会战的胜者将成为国民级 AI 基础设施; 2)现象级爆款应用呼之欲出,字节跳动推出的 Seedance2.0 实现 60 秒内生成带原生音频的多镜头序列电影级视频,在 AI 漫剧和仿真人剧达到工业级标准,且今年这类爆款 AI 应用或将迎来一
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2026-02-09 09:11:09
【ZTJX】燃气轮机-供给变革、需求共振与核心环节国产化机遇
燃机的不可替代性源于其稳定、高效、灵活、清洁的核心特性,这些优势在能源转型与高负荷用电场景中尤为突出:1)建设周期短、适配 AI 数据中心等快速落地需求,12-18 个月即可投产运行;2)启动快:“快速启停”是燃机的核心设计特性之一,能够有效平抑风电、光伏等新能源发电的间歇性和波动性;3)发电稳定:联合循环燃气轮机机组可用率超 95%;4)清洁低碳、审批快:碳排放相比传统火电站降低 60%。 本轮燃机需求的爆发,是 AI算力驱动、能源转型补位、电网升级刚需、供给端错配与区域政策共振的结果。随人工
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速评|美国燃气轮机热潮!三菱重工业绩创纪录,关注产业链
日本三菱重工(MHI)周三披露的财务数据显示,受美国燃气轮机市场强劲需求的拉动,该公司销售额与利润均实现了两位数增长。 在人工智能(AI)算力爆发引发电力缺口、进而推高燃气轮机装机需求的背景下,MHI预计截至今年3月的财年营业利润将达到创纪录的4100亿日元(约26亿美元),同比增长15.5%;营收预计为4.8万亿日元,增幅达10.1%。 MHI首席财务官Hiroshi Nishio在第三财季(10-12月)业绩说明会上指出,2025年全球燃气轮机市场需求量从2024年的55吉瓦(GW)近乎翻倍
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博盈特焊
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豪迈科技
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2026-02-04 15:20:08
CPO真的影响光模块吗?关注OCS潜在产能外溢机会
事件点评:今天光模块板块调整幅度较大,盘面上没有明显关于订单层面利空,预计主要由于CPO情绪影响。我们点评如下: CPO真的影响光模块吗? CPO/NPO更大增量将在光入柜内。光入柜内scale up是10x 的scale out市场,主流光学有三种方案,光模块、NPO、CPO三种形态。从行业开放度和互联互通角度,国内模块厂商在该增量市场重点布局的是光模块和NPO形态,CPO形态也有布局。对市场发展的判断我们需要结合具体项目,从目前情况看,云厂商非常偏好NPO/光模块形式,并预计27年会进一步整
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中际旭创
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致尚科技
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2026-02-04 15:17:17
【中泰煤炭】印尼矿商暂停现货煤炭出口,影响大吗?
[玫瑰]事件:据报道,印尼矿业官员周二表示,由于印尼政府提出大幅减产计划,该国矿商已暂停现货煤炭出口。印尼上月向主要矿商下达的产量配额比2025年水平降低40%至70%,作为该国提振煤价计划的一部分。 [玫瑰]影响:①2025年印尼出口中国煤炭2.1亿吨(-10.6%),占中国进口煤炭4.9亿吨的42.9%,占中国进口动力煤3.7亿吨的56.8%。 ②印尼RKAB(工作计划与预算审批1年1审)与DMO(国内市场义务)叠加下,出口规模或将大幅度下降。2025年印尼煤炭产量约7.9亿吨(-5.5%)
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兖矿能源
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华阳股份
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晋控煤业
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广汇能源
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陕西煤业
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2026-02-04 14:49:12
马斯克团队近期“摸底”中国光伏产业链,从算法、算力、数据看太空AI投资机会
事件:据财联社报道,记者从多位产业链人士处获悉,马斯克团队近期“摸底”中国光伏产业链 ,已有异质结设备厂签单。据知情人士称,近期马斯克旗下的SPACE X团队和Tesla团队“摸底”中国光伏企业,其中TESLA团队目前仅是验厂阶段,到访多家产业链企业;SPACE X团队主要到访光伏设备厂,并与国内某头部异质结设备厂有订单合作,但基于商业保密要求等因素,未作公开。有企业人士对财联社记者表示,目前能整线供应异质结设备的企业较少,此前马斯克团队曾向国内某异质结企业稳定采购,且合作还在持续。 马斯克持续
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晶科能源
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双良节能
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飞沃科技
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2026-02-04 14:46:11
燃气轮机行业点评:西门子投资10亿美金大幅提升北美地区产能,订单能见度已至2033年
【中信军工】燃气轮机行业点评(No.80):西门子投资10亿美金大幅提升北美地区产能,订单能见度已至2033年 ————————————————————- ⭕️2月3日,为应对北美AIDC对电力需求的快速增长,西门子能源(Siemens Energy)宣布将投资 10 亿美元,扩大其在美国的制造产能并扩充员工队伍。主要包括:重启夏洛特基地的燃气轮机制造业务;扩建坦帕基地,提升燃气轮机供应链核心部件产能。 ⭕️西门子是十五五规模最大的燃机主机厂。受海外AIDC电力需求爆发影响,燃机订单均已排到20
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应流股份
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三角防务
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航宇科技
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2026-02-03 12:19:26
安靠智电的核心逻辑
安靠智电的核心逻辑在于三点:技术稀缺性(GIL国际首创)、场景爆发(AI数据中心需求翻倍)、全球化突破(北美订单验证品牌力)。 未来业绩催化剂明确:一是“双碳”政策下城市架空线入地改造加速,2025年公司中标曹山旅游度假区GIL项目5.7亿元;二是海外市场复制性强,巴基斯坦EPC项目后北美订单打开欧美高端市场空间。 安靠智电目前处于新旧动能转换的关键时期。公司短期业绩虽受项目周期影响,但其在特高压输电、城市地下管廊、数据中心变电站等黄金赛道的技术领先地位已被国家级案例所认证。 随着现金流改善、新
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安靠智电
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双杰电气
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江苏华辰
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【中金电新】电力设备大涨点评
【中金电新】电力设备大涨点评 2月24日,明阳电气涨超18%,东方电气、良信股份、中国西电、四方股份、思源电气、金盘科技等涨超5%。 #AIDC: 假期国产AI应用密集、token算力出海。春节前夕至假期,字节跳动、阿里、腾讯等互联网大厂围绕AI应用产品动态密集;国产token算力出海,OpenRouter最新周度token数据排名显示,中国大模型前5占4;一方面,国产算力利用电力低成本优势,实现电力价值跨境交付;另一方面,互联网大厂全球布局,如字节在东南亚(泰国马来西亚)、北欧(芬兰挪威)、南
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人形机器人春晚:“脑-体”双突破,重视节后国产链
宇树/银河通用/松延动力/魔法原子亮相2026年总台春晚: 玫瑰总结:总体表现与2.8智元晚会相似,整机灵活度+体态控制迭代1年后进步很大,春晚开播后2h京东商城机器人订单量增长150% 宇树科技: 与25年“秧BOT”相比,26年“武BOT”所展示的武术表演惊艳全场 --实现全球第一次集群快速跑位+与人交互的武术表演、花式空翻+醉拳+翻越障碍物 银河通用: 以盘核桃、叠衣服、穿烤肠等动作展示手部灵活度&精细化控制 松延动力: 以语言类小品展示大模型与整机的深度融合 魔法原子: 以街舞形式展现体
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春节假期北美光纤和DCI明星股表现强势,重视本轮DCI需求提升对北美高端光纤产能的挤占
1、光纤光缆:春节假期,北美光纤和DCI明星股表现强势,其中康宁(+6%),Ciena(+14%),Nokia(+12%),重视本轮DCI需求提升对北美高端光纤产能的挤占,国内头部企业光纤价差有望进一步缩小,持续关注:光纤-长飞(A+H)、亨通、特发等,DCI-德科立。 2、CPO&MPO:本周英伟达将发布最新财报,有望对CPO板块形成事件催化。后续主要关注3月中旬GTC大会等。建议关注天孚通信 以及MPO产业链(CPO+光纤涨价共振)#太辰光、致尚科技、蘅东光 等。 3、传统光模块:我们认为C
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主要互联网大厂AI Agent春节核心表现梳理 阿里千问 春节主要活动:2026.2.2千问宣布30亿春节请客,2.6开启第一波活动,2.7宣布可以买盒马,2.10接入大麦,2.17起为所有人带来「每日首单立减」活动 春节活动效果:①「千问请客」春节活动期间(2.6-2.17),有超过1.3亿人在千问点奶茶、囤年货、买电影票/门票、订机酒;一共说了50亿次“千问帮我”。②“春节30亿大免单”上线6天(2.6-2.12),千问帮大家完成下单1.2亿笔。③据QM数据显示,2026.2.7原生千问应用
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电力设备行业AI电力专题:燃气内燃机主电调峰产业趋势形成-260221
AI用电驱动燃气轮机和燃气内燃机景气度:燃气轮机分钟级响应是主电基荷,燃气内燃机秒级响应适用调峰。燃气轮机(简单循环CT、联合循环CCGT)因更高效率、更低度电成本覆盖适配区域级主用调峰与大型集群基荷供电。往复式燃气发电机组以中等投资、快速响应适配数据中心备用+调峰需求,且越来越多北美数据中心采用燃气内燃机作为主供电源。 燃气轮机:海外三大重燃主机厂订单排产至2029,电力供需缺口显著:海外重燃主机厂扩产节奏克制,供需硬缺口将长期延续。我们估计2025年全球重燃意向订单已超80GW,而实际可交付
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【zsjx】北美缺电逻辑持续演绎,重视AI能源设备投资机会
资本开支持续高增,北美电力短缺突出。①需求侧:2025年,亚马逊、谷歌、微软、Meta资本开支为1318、914、848、722亿美元,同比+59%、+74%、+53%、+84%;北美AI硬件与基础设施投资高增浪潮仍在延续,与之相随的是电力需求的激增:根据美国能源部,美国数据中心2023年电力消耗为176TWh,占美国总电力需求4.4%;预计2028年增加至325-580TWh,占美国总电力需求的6.7%-12%;②供给侧:北美电力系统目前存在电网老化与建设迟缓、传统电源退役与新增不足、新能源存
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马斯克再谈燃机排产至2030年,燃机产业链高景气
1、海外链缺电持续演绎。马斯克提出涡轮机的订单已经排到2030年,强调叶片和导向叶片的交货期要晚12到18个月,全球三家铸造公司订单积压严重。海外头部叶片公司Howmet扩产谨慎,国内叶片厂商应流、万泽将充分受益。海外西门子、贝克休斯等主机厂积极寻找国内供应链,相关铸锻件及高温合金等产业链公司均受益。 2、此外,燃气发电产业传导为重燃->轻燃->航改燃/船改燃,燃气发电机(船改燃)需求逐步释放。持续看好燃气发电产业链: 【燃机产业链】【海联讯】杭汽轮自研燃机+汽轮机及后市场;【应流】两机铸造龙头
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AI视频进入“导演级”时代 政策+爆款+需求共振,国产 AI 应用迎发展新机遇:我们认为当前 AI 应用迎来三重驱动发展新阶段; 1)字节、腾讯、阿里、百度四巨头开启 AI 时代的春晚流量入口之战,2026 年春节流量爆发与大模型密集更新形成供需双轮驱动,这场会战的胜者将成为国民级 AI 基础设施; 2)现象级爆款应用呼之欲出,字节跳动推出的 Seedance2.0 实现 60 秒内生成带原生音频的多镜头序列电影级视频,在 AI 漫剧和仿真人剧达到工业级标准,且今年这类爆款 AI 应用或将迎来一
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燃机的不可替代性源于其稳定、高效、灵活、清洁的核心特性,这些优势在能源转型与高负荷用电场景中尤为突出:1)建设周期短、适配 AI 数据中心等快速落地需求,12-18 个月即可投产运行;2)启动快:“快速启停”是燃机的核心设计特性之一,能够有效平抑风电、光伏等新能源发电的间歇性和波动性;3)发电稳定:联合循环燃气轮机机组可用率超 95%;4)清洁低碳、审批快:碳排放相比传统火电站降低 60%。 本轮燃机需求的爆发,是 AI算力驱动、能源转型补位、电网升级刚需、供给端错配与区域政策共振的结果。随人工
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速评|美国燃气轮机热潮!三菱重工业绩创纪录,关注产业链
日本三菱重工(MHI)周三披露的财务数据显示,受美国燃气轮机市场强劲需求的拉动,该公司销售额与利润均实现了两位数增长。 在人工智能(AI)算力爆发引发电力缺口、进而推高燃气轮机装机需求的背景下,MHI预计截至今年3月的财年营业利润将达到创纪录的4100亿日元(约26亿美元),同比增长15.5%;营收预计为4.8万亿日元,增幅达10.1%。 MHI首席财务官Hiroshi Nishio在第三财季(10-12月)业绩说明会上指出,2025年全球燃气轮机市场需求量从2024年的55吉瓦(GW)近乎翻倍
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CPO真的影响光模块吗?关注OCS潜在产能外溢机会
事件点评:今天光模块板块调整幅度较大,盘面上没有明显关于订单层面利空,预计主要由于CPO情绪影响。我们点评如下: CPO真的影响光模块吗? CPO/NPO更大增量将在光入柜内。光入柜内scale up是10x 的scale out市场,主流光学有三种方案,光模块、NPO、CPO三种形态。从行业开放度和互联互通角度,国内模块厂商在该增量市场重点布局的是光模块和NPO形态,CPO形态也有布局。对市场发展的判断我们需要结合具体项目,从目前情况看,云厂商非常偏好NPO/光模块形式,并预计27年会进一步整
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【中泰煤炭】印尼矿商暂停现货煤炭出口,影响大吗?
[玫瑰]事件:据报道,印尼矿业官员周二表示,由于印尼政府提出大幅减产计划,该国矿商已暂停现货煤炭出口。印尼上月向主要矿商下达的产量配额比2025年水平降低40%至70%,作为该国提振煤价计划的一部分。 [玫瑰]影响:①2025年印尼出口中国煤炭2.1亿吨(-10.6%),占中国进口煤炭4.9亿吨的42.9%,占中国进口动力煤3.7亿吨的56.8%。 ②印尼RKAB(工作计划与预算审批1年1审)与DMO(国内市场义务)叠加下,出口规模或将大幅度下降。2025年印尼煤炭产量约7.9亿吨(-5.5%)
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2026-02-04 14:49:12
马斯克团队近期“摸底”中国光伏产业链,从算法、算力、数据看太空AI投资机会
事件:据财联社报道,记者从多位产业链人士处获悉,马斯克团队近期“摸底”中国光伏产业链 ,已有异质结设备厂签单。据知情人士称,近期马斯克旗下的SPACE X团队和Tesla团队“摸底”中国光伏企业,其中TESLA团队目前仅是验厂阶段,到访多家产业链企业;SPACE X团队主要到访光伏设备厂,并与国内某头部异质结设备厂有订单合作,但基于商业保密要求等因素,未作公开。有企业人士对财联社记者表示,目前能整线供应异质结设备的企业较少,此前马斯克团队曾向国内某异质结企业稳定采购,且合作还在持续。 马斯克持续
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燃气轮机行业点评:西门子投资10亿美金大幅提升北美地区产能,订单能见度已至2033年
【中信军工】燃气轮机行业点评(No.80):西门子投资10亿美金大幅提升北美地区产能,订单能见度已至2033年 ————————————————————- ⭕️2月3日,为应对北美AIDC对电力需求的快速增长,西门子能源(Siemens Energy)宣布将投资 10 亿美元,扩大其在美国的制造产能并扩充员工队伍。主要包括:重启夏洛特基地的燃气轮机制造业务;扩建坦帕基地,提升燃气轮机供应链核心部件产能。 ⭕️西门子是十五五规模最大的燃机主机厂。受海外AIDC电力需求爆发影响,燃机订单均已排到20
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安靠智电的核心逻辑
安靠智电的核心逻辑在于三点:技术稀缺性(GIL国际首创)、场景爆发(AI数据中心需求翻倍)、全球化突破(北美订单验证品牌力)。 未来业绩催化剂明确:一是“双碳”政策下城市架空线入地改造加速,2025年公司中标曹山旅游度假区GIL项目5.7亿元;二是海外市场复制性强,巴基斯坦EPC项目后北美订单打开欧美高端市场空间。 安靠智电目前处于新旧动能转换的关键时期。公司短期业绩虽受项目周期影响,但其在特高压输电、城市地下管廊、数据中心变电站等黄金赛道的技术领先地位已被国家级案例所认证。 随着现金流改善、新
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安靠智电
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2026-02-24 15:14:54
【中金电新】电力设备大涨点评
【中金电新】电力设备大涨点评 2月24日,明阳电气涨超18%,东方电气、良信股份、中国西电、四方股份、思源电气、金盘科技等涨超5%。 #AIDC: 假期国产AI应用密集、token算力出海。春节前夕至假期,字节跳动、阿里、腾讯等互联网大厂围绕AI应用产品动态密集;国产token算力出海,OpenRouter最新周度token数据排名显示,中国大模型前5占4;一方面,国产算力利用电力低成本优势,实现电力价值跨境交付;另一方面,互联网大厂全球布局,如字节在东南亚(泰国马来西亚)、北欧(芬兰挪威)、南
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人形机器人春晚:“脑-体”双突破,重视节后国产链
宇树/银河通用/松延动力/魔法原子亮相2026年总台春晚: 玫瑰总结:总体表现与2.8智元晚会相似,整机灵活度+体态控制迭代1年后进步很大,春晚开播后2h京东商城机器人订单量增长150% 宇树科技: 与25年“秧BOT”相比,26年“武BOT”所展示的武术表演惊艳全场 --实现全球第一次集群快速跑位+与人交互的武术表演、花式空翻+醉拳+翻越障碍物 银河通用: 以盘核桃、叠衣服、穿烤肠等动作展示手部灵活度&精细化控制 松延动力: 以语言类小品展示大模型与整机的深度融合 魔法原子: 以街舞形式展现体
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三花智控
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春节假期北美光纤和DCI明星股表现强势,重视本轮DCI需求提升对北美高端光纤产能的挤占
1、光纤光缆:春节假期,北美光纤和DCI明星股表现强势,其中康宁(+6%),Ciena(+14%),Nokia(+12%),重视本轮DCI需求提升对北美高端光纤产能的挤占,国内头部企业光纤价差有望进一步缩小,持续关注:光纤-长飞(A+H)、亨通、特发等,DCI-德科立。 2、CPO&MPO:本周英伟达将发布最新财报,有望对CPO板块形成事件催化。后续主要关注3月中旬GTC大会等。建议关注天孚通信 以及MPO产业链(CPO+光纤涨价共振)#太辰光、致尚科技、蘅东光 等。 3、传统光模块:我们认为C
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国产大模型进入算力换效果阶段,Token消耗指数级提升
主要互联网大厂AI Agent春节核心表现梳理 阿里千问 春节主要活动:2026.2.2千问宣布30亿春节请客,2.6开启第一波活动,2.7宣布可以买盒马,2.10接入大麦,2.17起为所有人带来「每日首单立减」活动 春节活动效果:①「千问请客」春节活动期间(2.6-2.17),有超过1.3亿人在千问点奶茶、囤年货、买电影票/门票、订机酒;一共说了50亿次“千问帮我”。②“春节30亿大免单”上线6天(2.6-2.12),千问帮大家完成下单1.2亿笔。③据QM数据显示,2026.2.7原生千问应用
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电力设备行业AI电力专题:燃气内燃机主电调峰产业趋势形成-260221
AI用电驱动燃气轮机和燃气内燃机景气度:燃气轮机分钟级响应是主电基荷,燃气内燃机秒级响应适用调峰。燃气轮机(简单循环CT、联合循环CCGT)因更高效率、更低度电成本覆盖适配区域级主用调峰与大型集群基荷供电。往复式燃气发电机组以中等投资、快速响应适配数据中心备用+调峰需求,且越来越多北美数据中心采用燃气内燃机作为主供电源。 燃气轮机:海外三大重燃主机厂订单排产至2029,电力供需缺口显著:海外重燃主机厂扩产节奏克制,供需硬缺口将长期延续。我们估计2025年全球重燃意向订单已超80GW,而实际可交付
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【zsjx】北美缺电逻辑持续演绎,重视AI能源设备投资机会
资本开支持续高增,北美电力短缺突出。①需求侧:2025年,亚马逊、谷歌、微软、Meta资本开支为1318、914、848、722亿美元,同比+59%、+74%、+53%、+84%;北美AI硬件与基础设施投资高增浪潮仍在延续,与之相随的是电力需求的激增:根据美国能源部,美国数据中心2023年电力消耗为176TWh,占美国总电力需求4.4%;预计2028年增加至325-580TWh,占美国总电力需求的6.7%-12%;②供给侧:北美电力系统目前存在电网老化与建设迟缓、传统电源退役与新增不足、新能源存
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潍柴动力
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马斯克再谈燃机排产至2030年,燃机产业链高景气
1、海外链缺电持续演绎。马斯克提出涡轮机的订单已经排到2030年,强调叶片和导向叶片的交货期要晚12到18个月,全球三家铸造公司订单积压严重。海外头部叶片公司Howmet扩产谨慎,国内叶片厂商应流、万泽将充分受益。海外西门子、贝克休斯等主机厂积极寻找国内供应链,相关铸锻件及高温合金等产业链公司均受益。 2、此外,燃气发电产业传导为重燃->轻燃->航改燃/船改燃,燃气发电机(船改燃)需求逐步释放。持续看好燃气发电产业链: 【燃机产业链】【海联讯】杭汽轮自研燃机+汽轮机及后市场;【应流】两机铸造龙头
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2026-02-10 15:50:18
Seedance2.0持续发酵!看好算力底座/IDC成长
AI视频进入“导演级”时代 政策+爆款+需求共振,国产 AI 应用迎发展新机遇:我们认为当前 AI 应用迎来三重驱动发展新阶段; 1)字节、腾讯、阿里、百度四巨头开启 AI 时代的春晚流量入口之战,2026 年春节流量爆发与大模型密集更新形成供需双轮驱动,这场会战的胜者将成为国民级 AI 基础设施; 2)现象级爆款应用呼之欲出,字节跳动推出的 Seedance2.0 实现 60 秒内生成带原生音频的多镜头序列电影级视频,在 AI 漫剧和仿真人剧达到工业级标准,且今年这类爆款 AI 应用或将迎来一
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2026-02-09 09:11:09
【ZTJX】燃气轮机-供给变革、需求共振与核心环节国产化机遇
燃机的不可替代性源于其稳定、高效、灵活、清洁的核心特性,这些优势在能源转型与高负荷用电场景中尤为突出:1)建设周期短、适配 AI 数据中心等快速落地需求,12-18 个月即可投产运行;2)启动快:“快速启停”是燃机的核心设计特性之一,能够有效平抑风电、光伏等新能源发电的间歇性和波动性;3)发电稳定:联合循环燃气轮机机组可用率超 95%;4)清洁低碳、审批快:碳排放相比传统火电站降低 60%。 本轮燃机需求的爆发,是 AI算力驱动、能源转型补位、电网升级刚需、供给端错配与区域政策共振的结果。随人工
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2026-02-06 13:22:04
速评|美国燃气轮机热潮!三菱重工业绩创纪录,关注产业链
日本三菱重工(MHI)周三披露的财务数据显示,受美国燃气轮机市场强劲需求的拉动,该公司销售额与利润均实现了两位数增长。 在人工智能(AI)算力爆发引发电力缺口、进而推高燃气轮机装机需求的背景下,MHI预计截至今年3月的财年营业利润将达到创纪录的4100亿日元(约26亿美元),同比增长15.5%;营收预计为4.8万亿日元,增幅达10.1%。 MHI首席财务官Hiroshi Nishio在第三财季(10-12月)业绩说明会上指出,2025年全球燃气轮机市场需求量从2024年的55吉瓦(GW)近乎翻倍
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博盈特焊
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豪迈科技
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2026-02-04 15:20:08
CPO真的影响光模块吗?关注OCS潜在产能外溢机会
事件点评:今天光模块板块调整幅度较大,盘面上没有明显关于订单层面利空,预计主要由于CPO情绪影响。我们点评如下: CPO真的影响光模块吗? CPO/NPO更大增量将在光入柜内。光入柜内scale up是10x 的scale out市场,主流光学有三种方案,光模块、NPO、CPO三种形态。从行业开放度和互联互通角度,国内模块厂商在该增量市场重点布局的是光模块和NPO形态,CPO形态也有布局。对市场发展的判断我们需要结合具体项目,从目前情况看,云厂商非常偏好NPO/光模块形式,并预计27年会进一步整
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中际旭创
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剑桥科技
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天孚通信
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致尚科技
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2026-02-04 15:17:17
【中泰煤炭】印尼矿商暂停现货煤炭出口,影响大吗?
[玫瑰]事件:据报道,印尼矿业官员周二表示,由于印尼政府提出大幅减产计划,该国矿商已暂停现货煤炭出口。印尼上月向主要矿商下达的产量配额比2025年水平降低40%至70%,作为该国提振煤价计划的一部分。 [玫瑰]影响:①2025年印尼出口中国煤炭2.1亿吨(-10.6%),占中国进口煤炭4.9亿吨的42.9%,占中国进口动力煤3.7亿吨的56.8%。 ②印尼RKAB(工作计划与预算审批1年1审)与DMO(国内市场义务)叠加下,出口规模或将大幅度下降。2025年印尼煤炭产量约7.9亿吨(-5.5%)
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马斯克团队近期“摸底”中国光伏产业链,从算法、算力、数据看太空AI投资机会
事件:据财联社报道,记者从多位产业链人士处获悉,马斯克团队近期“摸底”中国光伏产业链 ,已有异质结设备厂签单。据知情人士称,近期马斯克旗下的SPACE X团队和Tesla团队“摸底”中国光伏企业,其中TESLA团队目前仅是验厂阶段,到访多家产业链企业;SPACE X团队主要到访光伏设备厂,并与国内某头部异质结设备厂有订单合作,但基于商业保密要求等因素,未作公开。有企业人士对财联社记者表示,目前能整线供应异质结设备的企业较少,此前马斯克团队曾向国内某异质结企业稳定采购,且合作还在持续。 马斯克持续
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燃气轮机行业点评:西门子投资10亿美金大幅提升北美地区产能,订单能见度已至2033年
【中信军工】燃气轮机行业点评(No.80):西门子投资10亿美金大幅提升北美地区产能,订单能见度已至2033年 ————————————————————- ⭕️2月3日,为应对北美AIDC对电力需求的快速增长,西门子能源(Siemens Energy)宣布将投资 10 亿美元,扩大其在美国的制造产能并扩充员工队伍。主要包括:重启夏洛特基地的燃气轮机制造业务;扩建坦帕基地,提升燃气轮机供应链核心部件产能。 ⭕️西门子是十五五规模最大的燃机主机厂。受海外AIDC电力需求爆发影响,燃机订单均已排到20
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安靠智电的核心逻辑
安靠智电的核心逻辑在于三点:技术稀缺性(GIL国际首创)、场景爆发(AI数据中心需求翻倍)、全球化突破(北美订单验证品牌力)。 未来业绩催化剂明确:一是“双碳”政策下城市架空线入地改造加速,2025年公司中标曹山旅游度假区GIL项目5.7亿元;二是海外市场复制性强,巴基斯坦EPC项目后北美订单打开欧美高端市场空间。 安靠智电目前处于新旧动能转换的关键时期。公司短期业绩虽受项目周期影响,但其在特高压输电、城市地下管廊、数据中心变电站等黄金赛道的技术领先地位已被国家级案例所认证。 随着现金流改善、新
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【中金电新】电力设备大涨点评
【中金电新】电力设备大涨点评 2月24日,明阳电气涨超18%,东方电气、良信股份、中国西电、四方股份、思源电气、金盘科技等涨超5%。 #AIDC: 假期国产AI应用密集、token算力出海。春节前夕至假期,字节跳动、阿里、腾讯等互联网大厂围绕AI应用产品动态密集;国产token算力出海,OpenRouter最新周度token数据排名显示,中国大模型前5占4;一方面,国产算力利用电力低成本优势,实现电力价值跨境交付;另一方面,互联网大厂全球布局,如字节在东南亚(泰国马来西亚)、北欧(芬兰挪威)、南
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人形机器人春晚:“脑-体”双突破,重视节后国产链
宇树/银河通用/松延动力/魔法原子亮相2026年总台春晚: 玫瑰总结:总体表现与2.8智元晚会相似,整机灵活度+体态控制迭代1年后进步很大,春晚开播后2h京东商城机器人订单量增长150% 宇树科技: 与25年“秧BOT”相比,26年“武BOT”所展示的武术表演惊艳全场 --实现全球第一次集群快速跑位+与人交互的武术表演、花式空翻+醉拳+翻越障碍物 银河通用: 以盘核桃、叠衣服、穿烤肠等动作展示手部灵活度&精细化控制 松延动力: 以语言类小品展示大模型与整机的深度融合 魔法原子: 以街舞形式展现体
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春节假期北美光纤和DCI明星股表现强势,重视本轮DCI需求提升对北美高端光纤产能的挤占
1、光纤光缆:春节假期,北美光纤和DCI明星股表现强势,其中康宁(+6%),Ciena(+14%),Nokia(+12%),重视本轮DCI需求提升对北美高端光纤产能的挤占,国内头部企业光纤价差有望进一步缩小,持续关注:光纤-长飞(A+H)、亨通、特发等,DCI-德科立。 2、CPO&MPO:本周英伟达将发布最新财报,有望对CPO板块形成事件催化。后续主要关注3月中旬GTC大会等。建议关注天孚通信 以及MPO产业链(CPO+光纤涨价共振)#太辰光、致尚科技、蘅东光 等。 3、传统光模块:我们认为C
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国产大模型进入算力换效果阶段,Token消耗指数级提升
主要互联网大厂AI Agent春节核心表现梳理 阿里千问 春节主要活动:2026.2.2千问宣布30亿春节请客,2.6开启第一波活动,2.7宣布可以买盒马,2.10接入大麦,2.17起为所有人带来「每日首单立减」活动 春节活动效果:①「千问请客」春节活动期间(2.6-2.17),有超过1.3亿人在千问点奶茶、囤年货、买电影票/门票、订机酒;一共说了50亿次“千问帮我”。②“春节30亿大免单”上线6天(2.6-2.12),千问帮大家完成下单1.2亿笔。③据QM数据显示,2026.2.7原生千问应用
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电力设备行业AI电力专题:燃气内燃机主电调峰产业趋势形成-260221
AI用电驱动燃气轮机和燃气内燃机景气度:燃气轮机分钟级响应是主电基荷,燃气内燃机秒级响应适用调峰。燃气轮机(简单循环CT、联合循环CCGT)因更高效率、更低度电成本覆盖适配区域级主用调峰与大型集群基荷供电。往复式燃气发电机组以中等投资、快速响应适配数据中心备用+调峰需求,且越来越多北美数据中心采用燃气内燃机作为主供电源。 燃气轮机:海外三大重燃主机厂订单排产至2029,电力供需缺口显著:海外重燃主机厂扩产节奏克制,供需硬缺口将长期延续。我们估计2025年全球重燃意向订单已超80GW,而实际可交付
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【zsjx】北美缺电逻辑持续演绎,重视AI能源设备投资机会
资本开支持续高增,北美电力短缺突出。①需求侧:2025年,亚马逊、谷歌、微软、Meta资本开支为1318、914、848、722亿美元,同比+59%、+74%、+53%、+84%;北美AI硬件与基础设施投资高增浪潮仍在延续,与之相随的是电力需求的激增:根据美国能源部,美国数据中心2023年电力消耗为176TWh,占美国总电力需求4.4%;预计2028年增加至325-580TWh,占美国总电力需求的6.7%-12%;②供给侧:北美电力系统目前存在电网老化与建设迟缓、传统电源退役与新增不足、新能源存
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马斯克再谈燃机排产至2030年,燃机产业链高景气
1、海外链缺电持续演绎。马斯克提出涡轮机的订单已经排到2030年,强调叶片和导向叶片的交货期要晚12到18个月,全球三家铸造公司订单积压严重。海外头部叶片公司Howmet扩产谨慎,国内叶片厂商应流、万泽将充分受益。海外西门子、贝克休斯等主机厂积极寻找国内供应链,相关铸锻件及高温合金等产业链公司均受益。 2、此外,燃气发电产业传导为重燃->轻燃->航改燃/船改燃,燃气发电机(船改燃)需求逐步释放。持续看好燃气发电产业链: 【燃机产业链】【海联讯】杭汽轮自研燃机+汽轮机及后市场;【应流】两机铸造龙头
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Seedance2.0持续发酵!看好算力底座/IDC成长
AI视频进入“导演级”时代 政策+爆款+需求共振,国产 AI 应用迎发展新机遇:我们认为当前 AI 应用迎来三重驱动发展新阶段; 1)字节、腾讯、阿里、百度四巨头开启 AI 时代的春晚流量入口之战,2026 年春节流量爆发与大模型密集更新形成供需双轮驱动,这场会战的胜者将成为国民级 AI 基础设施; 2)现象级爆款应用呼之欲出,字节跳动推出的 Seedance2.0 实现 60 秒内生成带原生音频的多镜头序列电影级视频,在 AI 漫剧和仿真人剧达到工业级标准,且今年这类爆款 AI 应用或将迎来一
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【ZTJX】燃气轮机-供给变革、需求共振与核心环节国产化机遇
燃机的不可替代性源于其稳定、高效、灵活、清洁的核心特性,这些优势在能源转型与高负荷用电场景中尤为突出:1)建设周期短、适配 AI 数据中心等快速落地需求,12-18 个月即可投产运行;2)启动快:“快速启停”是燃机的核心设计特性之一,能够有效平抑风电、光伏等新能源发电的间歇性和波动性;3)发电稳定:联合循环燃气轮机机组可用率超 95%;4)清洁低碳、审批快:碳排放相比传统火电站降低 60%。 本轮燃机需求的爆发,是 AI算力驱动、能源转型补位、电网升级刚需、供给端错配与区域政策共振的结果。随人工
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2026-02-06 13:22:04
速评|美国燃气轮机热潮!三菱重工业绩创纪录,关注产业链
日本三菱重工(MHI)周三披露的财务数据显示,受美国燃气轮机市场强劲需求的拉动,该公司销售额与利润均实现了两位数增长。 在人工智能(AI)算力爆发引发电力缺口、进而推高燃气轮机装机需求的背景下,MHI预计截至今年3月的财年营业利润将达到创纪录的4100亿日元(约26亿美元),同比增长15.5%;营收预计为4.8万亿日元,增幅达10.1%。 MHI首席财务官Hiroshi Nishio在第三财季(10-12月)业绩说明会上指出,2025年全球燃气轮机市场需求量从2024年的55吉瓦(GW)近乎翻倍
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CPO真的影响光模块吗?关注OCS潜在产能外溢机会
事件点评:今天光模块板块调整幅度较大,盘面上没有明显关于订单层面利空,预计主要由于CPO情绪影响。我们点评如下: CPO真的影响光模块吗? CPO/NPO更大增量将在光入柜内。光入柜内scale up是10x 的scale out市场,主流光学有三种方案,光模块、NPO、CPO三种形态。从行业开放度和互联互通角度,国内模块厂商在该增量市场重点布局的是光模块和NPO形态,CPO形态也有布局。对市场发展的判断我们需要结合具体项目,从目前情况看,云厂商非常偏好NPO/光模块形式,并预计27年会进一步整
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【中泰煤炭】印尼矿商暂停现货煤炭出口,影响大吗?
[玫瑰]事件:据报道,印尼矿业官员周二表示,由于印尼政府提出大幅减产计划,该国矿商已暂停现货煤炭出口。印尼上月向主要矿商下达的产量配额比2025年水平降低40%至70%,作为该国提振煤价计划的一部分。 [玫瑰]影响:①2025年印尼出口中国煤炭2.1亿吨(-10.6%),占中国进口煤炭4.9亿吨的42.9%,占中国进口动力煤3.7亿吨的56.8%。 ②印尼RKAB(工作计划与预算审批1年1审)与DMO(国内市场义务)叠加下,出口规模或将大幅度下降。2025年印尼煤炭产量约7.9亿吨(-5.5%)
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马斯克团队近期“摸底”中国光伏产业链,从算法、算力、数据看太空AI投资机会
事件:据财联社报道,记者从多位产业链人士处获悉,马斯克团队近期“摸底”中国光伏产业链 ,已有异质结设备厂签单。据知情人士称,近期马斯克旗下的SPACE X团队和Tesla团队“摸底”中国光伏企业,其中TESLA团队目前仅是验厂阶段,到访多家产业链企业;SPACE X团队主要到访光伏设备厂,并与国内某头部异质结设备厂有订单合作,但基于商业保密要求等因素,未作公开。有企业人士对财联社记者表示,目前能整线供应异质结设备的企业较少,此前马斯克团队曾向国内某异质结企业稳定采购,且合作还在持续。 马斯克持续
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燃气轮机行业点评:西门子投资10亿美金大幅提升北美地区产能,订单能见度已至2033年
【中信军工】燃气轮机行业点评(No.80):西门子投资10亿美金大幅提升北美地区产能,订单能见度已至2033年 ————————————————————- ⭕️2月3日,为应对北美AIDC对电力需求的快速增长,西门子能源(Siemens Energy)宣布将投资 10 亿美元,扩大其在美国的制造产能并扩充员工队伍。主要包括:重启夏洛特基地的燃气轮机制造业务;扩建坦帕基地,提升燃气轮机供应链核心部件产能。 ⭕️西门子是十五五规模最大的燃机主机厂。受海外AIDC电力需求爆发影响,燃机订单均已排到20
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安靠智电的核心逻辑
安靠智电的核心逻辑在于三点:技术稀缺性(GIL国际首创)、场景爆发(AI数据中心需求翻倍)、全球化突破(北美订单验证品牌力)。 未来业绩催化剂明确:一是“双碳”政策下城市架空线入地改造加速,2025年公司中标曹山旅游度假区GIL项目5.7亿元;二是海外市场复制性强,巴基斯坦EPC项目后北美订单打开欧美高端市场空间。 安靠智电目前处于新旧动能转换的关键时期。公司短期业绩虽受项目周期影响,但其在特高压输电、城市地下管廊、数据中心变电站等黄金赛道的技术领先地位已被国家级案例所认证。 随着现金流改善、新
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安靠智电
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【中金电新】电力设备大涨点评
【中金电新】电力设备大涨点评 2月24日,明阳电气涨超18%,东方电气、良信股份、中国西电、四方股份、思源电气、金盘科技等涨超5%。 #AIDC: 假期国产AI应用密集、token算力出海。春节前夕至假期,字节跳动、阿里、腾讯等互联网大厂围绕AI应用产品动态密集;国产token算力出海,OpenRouter最新周度token数据排名显示,中国大模型前5占4;一方面,国产算力利用电力低成本优势,实现电力价值跨境交付;另一方面,互联网大厂全球布局,如字节在东南亚(泰国马来西亚)、北欧(芬兰挪威)、南
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2026-02-24 08:49:41
人形机器人春晚:“脑-体”双突破,重视节后国产链
宇树/银河通用/松延动力/魔法原子亮相2026年总台春晚: 玫瑰总结:总体表现与2.8智元晚会相似,整机灵活度+体态控制迭代1年后进步很大,春晚开播后2h京东商城机器人订单量增长150% 宇树科技: 与25年“秧BOT”相比,26年“武BOT”所展示的武术表演惊艳全场 --实现全球第一次集群快速跑位+与人交互的武术表演、花式空翻+醉拳+翻越障碍物 银河通用: 以盘核桃、叠衣服、穿烤肠等动作展示手部灵活度&精细化控制 松延动力: 以语言类小品展示大模型与整机的深度融合 魔法原子: 以街舞形式展现体
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三花智控
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五洲新春
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2026-02-24 08:48:03
春节假期北美光纤和DCI明星股表现强势,重视本轮DCI需求提升对北美高端光纤产能的挤占
1、光纤光缆:春节假期,北美光纤和DCI明星股表现强势,其中康宁(+6%),Ciena(+14%),Nokia(+12%),重视本轮DCI需求提升对北美高端光纤产能的挤占,国内头部企业光纤价差有望进一步缩小,持续关注:光纤-长飞(A+H)、亨通、特发等,DCI-德科立。 2、CPO&MPO:本周英伟达将发布最新财报,有望对CPO板块形成事件催化。后续主要关注3月中旬GTC大会等。建议关注天孚通信 以及MPO产业链(CPO+光纤涨价共振)#太辰光、致尚科技、蘅东光 等。 3、传统光模块:我们认为C
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长飞光纤
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2026-02-24 08:46:26
国产大模型进入算力换效果阶段,Token消耗指数级提升
主要互联网大厂AI Agent春节核心表现梳理 阿里千问 春节主要活动:2026.2.2千问宣布30亿春节请客,2.6开启第一波活动,2.7宣布可以买盒马,2.10接入大麦,2.17起为所有人带来「每日首单立减」活动 春节活动效果:①「千问请客」春节活动期间(2.6-2.17),有超过1.3亿人在千问点奶茶、囤年货、买电影票/门票、订机酒;一共说了50亿次“千问帮我”。②“春节30亿大免单”上线6天(2.6-2.12),千问帮大家完成下单1.2亿笔。③据QM数据显示,2026.2.7原生千问应用
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2026-02-24 08:43:29
电力设备行业AI电力专题:燃气内燃机主电调峰产业趋势形成-260221
AI用电驱动燃气轮机和燃气内燃机景气度:燃气轮机分钟级响应是主电基荷,燃气内燃机秒级响应适用调峰。燃气轮机(简单循环CT、联合循环CCGT)因更高效率、更低度电成本覆盖适配区域级主用调峰与大型集群基荷供电。往复式燃气发电机组以中等投资、快速响应适配数据中心备用+调峰需求,且越来越多北美数据中心采用燃气内燃机作为主供电源。 燃气轮机:海外三大重燃主机厂订单排产至2029,电力供需缺口显著:海外重燃主机厂扩产节奏克制,供需硬缺口将长期延续。我们估计2025年全球重燃意向订单已超80GW,而实际可交付
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潍柴重机
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2026-02-16 17:32:52
【zsjx】北美缺电逻辑持续演绎,重视AI能源设备投资机会
资本开支持续高增,北美电力短缺突出。①需求侧:2025年,亚马逊、谷歌、微软、Meta资本开支为1318、914、848、722亿美元,同比+59%、+74%、+53%、+84%;北美AI硬件与基础设施投资高增浪潮仍在延续,与之相随的是电力需求的激增:根据美国能源部,美国数据中心2023年电力消耗为176TWh,占美国总电力需求4.4%;预计2028年增加至325-580TWh,占美国总电力需求的6.7%-12%;②供给侧:北美电力系统目前存在电网老化与建设迟缓、传统电源退役与新增不足、新能源存
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潍柴动力
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联德股份
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博盈特焊
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应流股份
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2026-02-10 15:54:16
马斯克再谈燃机排产至2030年,燃机产业链高景气
1、海外链缺电持续演绎。马斯克提出涡轮机的订单已经排到2030年,强调叶片和导向叶片的交货期要晚12到18个月,全球三家铸造公司订单积压严重。海外头部叶片公司Howmet扩产谨慎,国内叶片厂商应流、万泽将充分受益。海外西门子、贝克休斯等主机厂积极寻找国内供应链,相关铸锻件及高温合金等产业链公司均受益。 2、此外,燃气发电产业传导为重燃->轻燃->航改燃/船改燃,燃气发电机(船改燃)需求逐步释放。持续看好燃气发电产业链: 【燃机产业链】【海联讯】杭汽轮自研燃机+汽轮机及后市场;【应流】两机铸造龙头
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博盈特焊
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Seedance2.0持续发酵!看好算力底座/IDC成长
AI视频进入“导演级”时代 政策+爆款+需求共振,国产 AI 应用迎发展新机遇:我们认为当前 AI 应用迎来三重驱动发展新阶段; 1)字节、腾讯、阿里、百度四巨头开启 AI 时代的春晚流量入口之战,2026 年春节流量爆发与大模型密集更新形成供需双轮驱动,这场会战的胜者将成为国民级 AI 基础设施; 2)现象级爆款应用呼之欲出,字节跳动推出的 Seedance2.0 实现 60 秒内生成带原生音频的多镜头序列电影级视频,在 AI 漫剧和仿真人剧达到工业级标准,且今年这类爆款 AI 应用或将迎来一
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【ZTJX】燃气轮机-供给变革、需求共振与核心环节国产化机遇
燃机的不可替代性源于其稳定、高效、灵活、清洁的核心特性,这些优势在能源转型与高负荷用电场景中尤为突出:1)建设周期短、适配 AI 数据中心等快速落地需求,12-18 个月即可投产运行;2)启动快:“快速启停”是燃机的核心设计特性之一,能够有效平抑风电、光伏等新能源发电的间歇性和波动性;3)发电稳定:联合循环燃气轮机机组可用率超 95%;4)清洁低碳、审批快:碳排放相比传统火电站降低 60%。 本轮燃机需求的爆发,是 AI算力驱动、能源转型补位、电网升级刚需、供给端错配与区域政策共振的结果。随人工
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速评|美国燃气轮机热潮!三菱重工业绩创纪录,关注产业链
日本三菱重工(MHI)周三披露的财务数据显示,受美国燃气轮机市场强劲需求的拉动,该公司销售额与利润均实现了两位数增长。 在人工智能(AI)算力爆发引发电力缺口、进而推高燃气轮机装机需求的背景下,MHI预计截至今年3月的财年营业利润将达到创纪录的4100亿日元(约26亿美元),同比增长15.5%;营收预计为4.8万亿日元,增幅达10.1%。 MHI首席财务官Hiroshi Nishio在第三财季(10-12月)业绩说明会上指出,2025年全球燃气轮机市场需求量从2024年的55吉瓦(GW)近乎翻倍
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CPO真的影响光模块吗?关注OCS潜在产能外溢机会
事件点评:今天光模块板块调整幅度较大,盘面上没有明显关于订单层面利空,预计主要由于CPO情绪影响。我们点评如下: CPO真的影响光模块吗? CPO/NPO更大增量将在光入柜内。光入柜内scale up是10x 的scale out市场,主流光学有三种方案,光模块、NPO、CPO三种形态。从行业开放度和互联互通角度,国内模块厂商在该增量市场重点布局的是光模块和NPO形态,CPO形态也有布局。对市场发展的判断我们需要结合具体项目,从目前情况看,云厂商非常偏好NPO/光模块形式,并预计27年会进一步整
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【中泰煤炭】印尼矿商暂停现货煤炭出口,影响大吗?
[玫瑰]事件:据报道,印尼矿业官员周二表示,由于印尼政府提出大幅减产计划,该国矿商已暂停现货煤炭出口。印尼上月向主要矿商下达的产量配额比2025年水平降低40%至70%,作为该国提振煤价计划的一部分。 [玫瑰]影响:①2025年印尼出口中国煤炭2.1亿吨(-10.6%),占中国进口煤炭4.9亿吨的42.9%,占中国进口动力煤3.7亿吨的56.8%。 ②印尼RKAB(工作计划与预算审批1年1审)与DMO(国内市场义务)叠加下,出口规模或将大幅度下降。2025年印尼煤炭产量约7.9亿吨(-5.5%)
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马斯克团队近期“摸底”中国光伏产业链,从算法、算力、数据看太空AI投资机会
事件:据财联社报道,记者从多位产业链人士处获悉,马斯克团队近期“摸底”中国光伏产业链 ,已有异质结设备厂签单。据知情人士称,近期马斯克旗下的SPACE X团队和Tesla团队“摸底”中国光伏企业,其中TESLA团队目前仅是验厂阶段,到访多家产业链企业;SPACE X团队主要到访光伏设备厂,并与国内某头部异质结设备厂有订单合作,但基于商业保密要求等因素,未作公开。有企业人士对财联社记者表示,目前能整线供应异质结设备的企业较少,此前马斯克团队曾向国内某异质结企业稳定采购,且合作还在持续。 马斯克持续
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燃气轮机行业点评:西门子投资10亿美金大幅提升北美地区产能,订单能见度已至2033年
【中信军工】燃气轮机行业点评(No.80):西门子投资10亿美金大幅提升北美地区产能,订单能见度已至2033年 ————————————————————- ⭕️2月3日,为应对北美AIDC对电力需求的快速增长,西门子能源(Siemens Energy)宣布将投资 10 亿美元,扩大其在美国的制造产能并扩充员工队伍。主要包括:重启夏洛特基地的燃气轮机制造业务;扩建坦帕基地,提升燃气轮机供应链核心部件产能。 ⭕️西门子是十五五规模最大的燃机主机厂。受海外AIDC电力需求爆发影响,燃机订单均已排到20
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安靠智电的核心逻辑
安靠智电的核心逻辑在于三点:技术稀缺性(GIL国际首创)、场景爆发(AI数据中心需求翻倍)、全球化突破(北美订单验证品牌力)。 未来业绩催化剂明确:一是“双碳”政策下城市架空线入地改造加速,2025年公司中标曹山旅游度假区GIL项目5.7亿元;二是海外市场复制性强,巴基斯坦EPC项目后北美订单打开欧美高端市场空间。 安靠智电目前处于新旧动能转换的关键时期。公司短期业绩虽受项目周期影响,但其在特高压输电、城市地下管廊、数据中心变电站等黄金赛道的技术领先地位已被国家级案例所认证。 随着现金流改善、新
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【中金电新】电力设备大涨点评
【中金电新】电力设备大涨点评 2月24日,明阳电气涨超18%,东方电气、良信股份、中国西电、四方股份、思源电气、金盘科技等涨超5%。 #AIDC: 假期国产AI应用密集、token算力出海。春节前夕至假期,字节跳动、阿里、腾讯等互联网大厂围绕AI应用产品动态密集;国产token算力出海,OpenRouter最新周度token数据排名显示,中国大模型前5占4;一方面,国产算力利用电力低成本优势,实现电力价值跨境交付;另一方面,互联网大厂全球布局,如字节在东南亚(泰国马来西亚)、北欧(芬兰挪威)、南
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春节假期北美光纤和DCI明星股表现强势,重视本轮DCI需求提升对北美高端光纤产能的挤占
1、光纤光缆:春节假期,北美光纤和DCI明星股表现强势,其中康宁(+6%),Ciena(+14%),Nokia(+12%),重视本轮DCI需求提升对北美高端光纤产能的挤占,国内头部企业光纤价差有望进一步缩小,持续关注:光纤-长飞(A+H)、亨通、特发等,DCI-德科立。 2、CPO&MPO:本周英伟达将发布最新财报,有望对CPO板块形成事件催化。后续主要关注3月中旬GTC大会等。建议关注天孚通信 以及MPO产业链(CPO+光纤涨价共振)#太辰光、致尚科技、蘅东光 等。 3、传统光模块:我们认为C
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2026-02-24 08:46:26
国产大模型进入算力换效果阶段,Token消耗指数级提升
主要互联网大厂AI Agent春节核心表现梳理 阿里千问 春节主要活动:2026.2.2千问宣布30亿春节请客,2.6开启第一波活动,2.7宣布可以买盒马,2.10接入大麦,2.17起为所有人带来「每日首单立减」活动 春节活动效果:①「千问请客」春节活动期间(2.6-2.17),有超过1.3亿人在千问点奶茶、囤年货、买电影票/门票、订机酒;一共说了50亿次“千问帮我”。②“春节30亿大免单”上线6天(2.6-2.12),千问帮大家完成下单1.2亿笔。③据QM数据显示,2026.2.7原生千问应用
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2026-02-24 08:43:29
电力设备行业AI电力专题:燃气内燃机主电调峰产业趋势形成-260221
AI用电驱动燃气轮机和燃气内燃机景气度:燃气轮机分钟级响应是主电基荷,燃气内燃机秒级响应适用调峰。燃气轮机(简单循环CT、联合循环CCGT)因更高效率、更低度电成本覆盖适配区域级主用调峰与大型集群基荷供电。往复式燃气发电机组以中等投资、快速响应适配数据中心备用+调峰需求,且越来越多北美数据中心采用燃气内燃机作为主供电源。 燃气轮机:海外三大重燃主机厂订单排产至2029,电力供需缺口显著:海外重燃主机厂扩产节奏克制,供需硬缺口将长期延续。我们估计2025年全球重燃意向订单已超80GW,而实际可交付
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2026-02-16 17:32:52
【zsjx】北美缺电逻辑持续演绎,重视AI能源设备投资机会
资本开支持续高增,北美电力短缺突出。①需求侧:2025年,亚马逊、谷歌、微软、Meta资本开支为1318、914、848、722亿美元,同比+59%、+74%、+53%、+84%;北美AI硬件与基础设施投资高增浪潮仍在延续,与之相随的是电力需求的激增:根据美国能源部,美国数据中心2023年电力消耗为176TWh,占美国总电力需求4.4%;预计2028年增加至325-580TWh,占美国总电力需求的6.7%-12%;②供给侧:北美电力系统目前存在电网老化与建设迟缓、传统电源退役与新增不足、新能源存
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2026-02-10 15:54:16
马斯克再谈燃机排产至2030年,燃机产业链高景气
1、海外链缺电持续演绎。马斯克提出涡轮机的订单已经排到2030年,强调叶片和导向叶片的交货期要晚12到18个月,全球三家铸造公司订单积压严重。海外头部叶片公司Howmet扩产谨慎,国内叶片厂商应流、万泽将充分受益。海外西门子、贝克休斯等主机厂积极寻找国内供应链,相关铸锻件及高温合金等产业链公司均受益。 2、此外,燃气发电产业传导为重燃->轻燃->航改燃/船改燃,燃气发电机(船改燃)需求逐步释放。持续看好燃气发电产业链: 【燃机产业链】【海联讯】杭汽轮自研燃机+汽轮机及后市场;【应流】两机铸造龙头
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2026-02-10 15:50:18
Seedance2.0持续发酵!看好算力底座/IDC成长
AI视频进入“导演级”时代 政策+爆款+需求共振,国产 AI 应用迎发展新机遇:我们认为当前 AI 应用迎来三重驱动发展新阶段; 1)字节、腾讯、阿里、百度四巨头开启 AI 时代的春晚流量入口之战,2026 年春节流量爆发与大模型密集更新形成供需双轮驱动,这场会战的胜者将成为国民级 AI 基础设施; 2)现象级爆款应用呼之欲出,字节跳动推出的 Seedance2.0 实现 60 秒内生成带原生音频的多镜头序列电影级视频,在 AI 漫剧和仿真人剧达到工业级标准,且今年这类爆款 AI 应用或将迎来一
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2026-02-09 09:11:09
【ZTJX】燃气轮机-供给变革、需求共振与核心环节国产化机遇
燃机的不可替代性源于其稳定、高效、灵活、清洁的核心特性,这些优势在能源转型与高负荷用电场景中尤为突出:1)建设周期短、适配 AI 数据中心等快速落地需求,12-18 个月即可投产运行;2)启动快:“快速启停”是燃机的核心设计特性之一,能够有效平抑风电、光伏等新能源发电的间歇性和波动性;3)发电稳定:联合循环燃气轮机机组可用率超 95%;4)清洁低碳、审批快:碳排放相比传统火电站降低 60%。 本轮燃机需求的爆发,是 AI算力驱动、能源转型补位、电网升级刚需、供给端错配与区域政策共振的结果。随人工
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2026-02-06 13:22:04
速评|美国燃气轮机热潮!三菱重工业绩创纪录,关注产业链
日本三菱重工(MHI)周三披露的财务数据显示,受美国燃气轮机市场强劲需求的拉动,该公司销售额与利润均实现了两位数增长。 在人工智能(AI)算力爆发引发电力缺口、进而推高燃气轮机装机需求的背景下,MHI预计截至今年3月的财年营业利润将达到创纪录的4100亿日元(约26亿美元),同比增长15.5%;营收预计为4.8万亿日元,增幅达10.1%。 MHI首席财务官Hiroshi Nishio在第三财季(10-12月)业绩说明会上指出,2025年全球燃气轮机市场需求量从2024年的55吉瓦(GW)近乎翻倍
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2026-02-04 15:20:08
CPO真的影响光模块吗?关注OCS潜在产能外溢机会
事件点评:今天光模块板块调整幅度较大,盘面上没有明显关于订单层面利空,预计主要由于CPO情绪影响。我们点评如下: CPO真的影响光模块吗? CPO/NPO更大增量将在光入柜内。光入柜内scale up是10x 的scale out市场,主流光学有三种方案,光模块、NPO、CPO三种形态。从行业开放度和互联互通角度,国内模块厂商在该增量市场重点布局的是光模块和NPO形态,CPO形态也有布局。对市场发展的判断我们需要结合具体项目,从目前情况看,云厂商非常偏好NPO/光模块形式,并预计27年会进一步整
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2026-02-04 15:17:17
【中泰煤炭】印尼矿商暂停现货煤炭出口,影响大吗?
[玫瑰]事件:据报道,印尼矿业官员周二表示,由于印尼政府提出大幅减产计划,该国矿商已暂停现货煤炭出口。印尼上月向主要矿商下达的产量配额比2025年水平降低40%至70%,作为该国提振煤价计划的一部分。 [玫瑰]影响:①2025年印尼出口中国煤炭2.1亿吨(-10.6%),占中国进口煤炭4.9亿吨的42.9%,占中国进口动力煤3.7亿吨的56.8%。 ②印尼RKAB(工作计划与预算审批1年1审)与DMO(国内市场义务)叠加下,出口规模或将大幅度下降。2025年印尼煤炭产量约7.9亿吨(-5.5%)
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2026-02-04 14:49:12
马斯克团队近期“摸底”中国光伏产业链,从算法、算力、数据看太空AI投资机会
事件:据财联社报道,记者从多位产业链人士处获悉,马斯克团队近期“摸底”中国光伏产业链 ,已有异质结设备厂签单。据知情人士称,近期马斯克旗下的SPACE X团队和Tesla团队“摸底”中国光伏企业,其中TESLA团队目前仅是验厂阶段,到访多家产业链企业;SPACE X团队主要到访光伏设备厂,并与国内某头部异质结设备厂有订单合作,但基于商业保密要求等因素,未作公开。有企业人士对财联社记者表示,目前能整线供应异质结设备的企业较少,此前马斯克团队曾向国内某异质结企业稳定采购,且合作还在持续。 马斯克持续
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2026-02-04 14:46:11
燃气轮机行业点评:西门子投资10亿美金大幅提升北美地区产能,订单能见度已至2033年
【中信军工】燃气轮机行业点评(No.80):西门子投资10亿美金大幅提升北美地区产能,订单能见度已至2033年 ————————————————————- ⭕️2月3日,为应对北美AIDC对电力需求的快速增长,西门子能源(Siemens Energy)宣布将投资 10 亿美元,扩大其在美国的制造产能并扩充员工队伍。主要包括:重启夏洛特基地的燃气轮机制造业务;扩建坦帕基地,提升燃气轮机供应链核心部件产能。 ⭕️西门子是十五五规模最大的燃机主机厂。受海外AIDC电力需求爆发影响,燃机订单均已排到20
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安靠智电的核心逻辑
安靠智电的核心逻辑在于三点:技术稀缺性(GIL国际首创)、场景爆发(AI数据中心需求翻倍)、全球化突破(北美订单验证品牌力)。 未来业绩催化剂明确:一是“双碳”政策下城市架空线入地改造加速,2025年公司中标曹山旅游度假区GIL项目5.7亿元;二是海外市场复制性强,巴基斯坦EPC项目后北美订单打开欧美高端市场空间。 安靠智电目前处于新旧动能转换的关键时期。公司短期业绩虽受项目周期影响,但其在特高压输电、城市地下管廊、数据中心变电站等黄金赛道的技术领先地位已被国家级案例所认证。 随着现金流改善、新
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