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不服就干
2025-09-12 11:15:59
深圳新星多拐点叠加,弹性巨大-250912
【深圳新星】多拐点叠加,弹性巨大-250912 -------------- #铝晶粒细化剂行业冠军。份额40%+,每年贡献0.5亿利润,给予20倍,该部分市值10亿。 #六氟磷酸显著低估。公司产能1.3万吨,按照可比公司天际股份(权益产能2.8万吨/市值88亿)、天赐材料(11万吨/532亿)、多氟多(6万吨/202亿),对应单万吨产能市值比分别为32/34/47亿元/万吨。按照下限计算,公司该部分业务合理市值为32*1.3万吨=42亿。 #铝箔业绩兑现在即。公司铝箔生产工序包括铸轧(厚度6-
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2025-09-12 07:07:27
长存三期成立,CSEAC 2025近期召开
长存三期成立,CSEAC 2025近期召开 2025年9月8日,长存三期(武汉)集成电路有限责任公司成立,注册资本207.2亿元。CSEAC 2025近期召开。下游先进工艺扩产需求旺盛,设备板块催化不断。 摩尔线程表示中国约有300万张GPU卡的产能缺口。当前国内半导体产业链从上游的设备与材料到中游的半导体制造再到下游的先进封装,均致力于提升算力芯片的国产化率;半导体设备国产化大势所趋,且当前国产化率仍处于较低水平,国产替代空间广阔。 随着摩尔定律逐渐放缓以及国内光刻技术受限,国内厂商有望更加积
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北方华创
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2025-09-10 21:37:35
重视液冷链高价值零部件—板式换热器!
天风机械 | 重视液冷链高价值零部件—板式换热器! 继提出关注高价质量泵阀后,再次梳理占单柜液冷价值量约25%的CDU环节,我们发现# 钎焊板式换热器价值量占CDU高达25%~30%,折合单机柜价值量或达8000美元,若按照NVL 72机柜26年8万柜~# 45亿元市场规模,N链该环节供应商目前以舒瑞普、阿法拉伐等国际一线供应商为主! 液冷大Beta下建议关注具有板式换热器产品能力的A股标的: 【康盛股份】(# 通过NV链一级供应商实现小批量订单)【宏盛股份】【同飞股份】等 纪要&详情欢迎私戳~
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2025-09-10 11:38:56
甲骨文业绩超预期,重视柴发出海
甲骨文业绩超预期,重视柴发出海 1. #甲骨文二季度订单激增,海外景气度仍然加速。甲骨文二季度在手订单增至4550亿美金,环比一季度的1380亿美金大幅度增长,二季度陆续接到了OpenAI,meta等大订单。其基础设施业务的收⼊将从今年的 180 亿美元跃升⾄五年后的 1440 亿美元,整体业绩和订单超市场预期。昨晚美股甲骨文盘后上涨28%,玉柴国际上涨近6% 2. #柴发回调充分,科泰已经进入甲骨文供应商名录,重视柴发出海机遇。柴发此前受板块情绪回调影响,基本已经调回前期低位。目前来看,柴发出
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2025-09-10 07:14:41
杰瑞股份:与中曼石油达成战略合作
杰瑞股份:与中曼石油达成战略合作 民营油气资源&油服设备强强联手 出海中东北非中亚 [太阳]事件:9月4日,杰瑞股份与中曼石油(603619.SH)达成战略合作。杰瑞营销总裁、中曼公司总裁出席仪式。 [太阳]合作领域:中曼拥有【油气资源】+【油服装备】两大业务板块。杰瑞可为其提供【固完井设备、配件、增产技术服务、天然气地面工程与设备】等;同时,对于杰瑞的海外资源区块,中曼也可以提供前端的钻井服务等。历史上,双方已在国内达成设备与油服方面的合作 [红包]中曼油气区块&未来潜力:中曼拥有6大油气田区
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2025-09-09 13:57:04
强call久日新材:光引发剂格局优化
【东北化工】强call久日新材:光引发剂格局优化,固态电池、PCB光刻胶有望驱动产品需求爆发20250909 目前全球光引发剂主要生产主要集中在国内,2020年以来,随着市场竞争日益激烈,光引发剂行业优胜劣汰、兼并重组速度加快。国内光引发剂行业集中度不断提升,同时行业产能不断向具备规模优势、成本优势、技术优势的企业集中,截至2024年底,久日新材、扬帆新材、强力新材、宁夏沃凯珑产能分别为2.29/0.8/1.66/1.3万吨,各公司盈利水平均处于历史低位。24H2以来沃凯珑所在宁夏宁东园区事故频
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2025-09-09 09:43:49
如何理解阳光电源历史新高及AIDC加持后的估值水平?
⭕如何理解阳光电源历史新高及AIDC加持后的估值水平? 上周五阳光电源大涨创下历史新高,我们认为与其说是AIDC板块资金外溢,不如说是Q2业绩预期、美国风险逐步缓解、第三成长曲线逐步出现时的系统性价值重估。 按明年160-180亿,20x考虑,市值有望修复至3200-3600亿。 ➡业绩方面: #市场低估了Q2抢装的影响,从禾望中报可以看出国内风电、光伏、储能Q2均处于高景气抢装阶段;新风光上半年新能源SVG订单增速超60%,均可说明这一点。而阳光与抢装相关的收入规模占比高达40%(电站开发约2
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2025-09-09 09:38:02
周大生与无忧传媒等成立合资子公司,探索品牌店播、跨境出海等方向
周大生与无忧传媒等成立合资子公司,探索品牌店播、跨境出海等方向 [红包]公司拟与无忧传媒、海南金生无忧、公司副董事长及副总经理周飞鸣共同投资设立合资公司,注册资本5000万元。#其中公司出资2250万元,占比45%;无忧传媒出资1500万元,占比30%;海南金生无忧出资950万元;周飞鸣先生出资300万元。 [红包]无忧传媒是国内领先的新媒体流量营销MCN集团公司,汇聚多个现象级顶流达人,#具备顶尖的直播电商运营能力、强大的供应链整合能力、多元化商业模式以及内容创新能力。同时,其海外业务覆盖Ti
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2025-09-08 18:30:38
中一科技:高端PCB铜箔和固态电池赛道双轮驱动
中一科技:高端PCB铜箔和固态电池赛道双轮驱动 #高端PCB铜箔今明年将大幅贡献业绩增量: 公司早在年初就明确未来会把更多铜箔产能从锂电切向高盈利的电子铜箔等领域或者高价值客户,实现高质量发展。25年电子铜箔预计出货1.4万吨,其中RTF/HVLP1-2 约1000吨,年底前公司将完成1万吨高端PCB产线建设并投产,预计26年出货HVLP1-2约3000吨,RTF+HDI铜箔6000吨,同时HVLP3 完成中试,在HDI板放量背景下预计将实现1000吨左右出货。目前RTF、HVLP1-2、HVL
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2025-09-08 17:30:53
9月金股密尔克卫,受益景气回升
【国金交运】9月金股密尔克卫,受益景气回升 [玫瑰] 中标中海壳牌石油化工物流业务。公司核心业务为综合物流及化工品分销,服务行业范围从危化品扩展至新能源、半导体和医药等。近日公司子公司收到中海壳牌石油化工出具的《成交通知书》,将提供公路运输及多式联运物流服务,合同金额1.8亿元,反映公司服务能力获得认可。 [玫瑰]上游化工“反内卷”,景气底部回升。国内化工龙头业绩见底,资本开支下降,现金流或恢复,叠加“反内卷”政策催化,基本面有望向上。若上游化工行业景气向上,将利好下游的危化品物流行业。 [玫瑰
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密尔克卫
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2025-09-04 11:45:27
光伏:反内卷扎实推进,买在无人问津时
【长江电新】光伏:反内卷扎实推进,买在无人问津时 光伏的投资机会往往买在预期冰点,我们认为9月是下一轮行情的布局窗口。核心催化依然是“涨价”,哪些因素驱动涨价? 1、核心驱动:硅料收储方案持续推进,限产销举措初步落地,9月达成最终协议目标不变,后续可踪合资公司成立及企业出资。此外,硅料能耗也可能成为产能退出的抓手,下周的硅业大会将讨论能耗标准(诚邀一同参会)。 2、短期支撑:1)需求重启,3季度国内需求几乎真空,随着各省136号文细则陆续发布以及机制电价竞价开启,观望解除,能算经济账的项目预计启
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2025-09-04 08:10:45
阳光电源要点更新
阳光电源要点更新:储能市场向好的核心受益者【太平洋新能源】(供参考、请您勿外传20250904) [太阳]前言:我们强调储能是未来稀缺的高增长行业,且进入向上拐点(主要是价、利等);同时未来储能更注重长期综合保障能力(安全、三电融合等),龙头优势明显,阳光电源、宁德、亿纬等受益。 [玫瑰]阳光电源对储能市场的展望: 1、整体判断:未来几年全球储能复合增长率乐观估计30%;公司2025年上半年储能发货接近去年全年,下半年发货或高于上半年,预计全年发货维持40-50GWh的年初判断。 2、分区域市场
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2025-09-03 14:18:41
储能电芯相继涨价,下游需求旺盛
🍁🍁🍁储能电芯相继涨价,下游需求旺盛 🍁近期电芯大厂对大储电芯有调价,涨幅在5%左右,对应1.5-2分钱/wh。此前小电芯也有涨价。储能电芯相机涨价,说明行业需求比较好。 🍁派能:Q2业绩已经显著改善,Q2出货927MWh,环增130%;预计Q3出货环比增长50-60%到1.5GWh左右。#公司是户储中业绩弹性最大的公司,我们预计今年2亿,明年有望做到5-6亿。估值便宜。 🍁德业:公司Q2储能逆变器出货18万台,环增40%;预计Q3环比继续增长。#公司业绩扎实、高分红,估值便宜。公司
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2025-09-03 12:15:16
东芯回归,继续强CALL!
【华西电子】东芯回归,继续强CALL! 东芯复牌,已成为砺算第一大股东。 九月继续坚定看好【东芯股份】的星辰大海! 从7月25日起,我们坚定强推东芯股份,一个月涨幅超200%+,我们当下依然认为#属于东芯的星辰大海才刚刚启航! 1⃣市场仍未充分认识图形显卡的难度,以及砺算团队的实力; 2⃣牛市当中的市场情绪+fomo+人人可购买的产品,决定了东芯的上限空间更高。 砺算为国产图形GPU迈出了重要的一步,#让“每个人用上国产显卡”不再是幻想! #八月以来每天都在强调东芯的机遇,数十条段子推荐! 星辰
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2025-09-03 07:33:17
促销消费政策催化,持续看好顺周期方向
促销消费政策催化,持续看好顺周期方向 [红包]事件:9月2日绍兴正式推出《2025年绍兴市提振消费政策》。此前商务部称,拟于9月推出扩大服务消费的若干政策措施。我们持续看好政策预期下的顺周期板块机会,核心推荐:白酒和餐饮链。 [太阳]补贴宴席消费,白酒和餐饮率先收益。绍兴的政策对在酒店举办宴席(5桌及以上、消费满1万元)的消费者给予分档补贴,最高5000元。 #点评:政策通过补贴餐饮宴席、可直接刺激大众消费场景的白酒需求,也利好宴席消费的供应商。今年中秋国庆双节8天连假,宴席消费在时间上有集中性
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深圳新星多拐点叠加,弹性巨大-250912
【深圳新星】多拐点叠加,弹性巨大-250912 -------------- #铝晶粒细化剂行业冠军。份额40%+,每年贡献0.5亿利润,给予20倍,该部分市值10亿。 #六氟磷酸显著低估。公司产能1.3万吨,按照可比公司天际股份(权益产能2.8万吨/市值88亿)、天赐材料(11万吨/532亿)、多氟多(6万吨/202亿),对应单万吨产能市值比分别为32/34/47亿元/万吨。按照下限计算,公司该部分业务合理市值为32*1.3万吨=42亿。 #铝箔业绩兑现在即。公司铝箔生产工序包括铸轧(厚度6-
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2025-09-12 07:07:27
长存三期成立,CSEAC 2025近期召开
长存三期成立,CSEAC 2025近期召开 2025年9月8日,长存三期(武汉)集成电路有限责任公司成立,注册资本207.2亿元。CSEAC 2025近期召开。下游先进工艺扩产需求旺盛,设备板块催化不断。 摩尔线程表示中国约有300万张GPU卡的产能缺口。当前国内半导体产业链从上游的设备与材料到中游的半导体制造再到下游的先进封装,均致力于提升算力芯片的国产化率;半导体设备国产化大势所趋,且当前国产化率仍处于较低水平,国产替代空间广阔。 随着摩尔定律逐渐放缓以及国内光刻技术受限,国内厂商有望更加积
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重视液冷链高价值零部件—板式换热器!
天风机械 | 重视液冷链高价值零部件—板式换热器! 继提出关注高价质量泵阀后,再次梳理占单柜液冷价值量约25%的CDU环节,我们发现# 钎焊板式换热器价值量占CDU高达25%~30%,折合单机柜价值量或达8000美元,若按照NVL 72机柜26年8万柜~# 45亿元市场规模,N链该环节供应商目前以舒瑞普、阿法拉伐等国际一线供应商为主! 液冷大Beta下建议关注具有板式换热器产品能力的A股标的: 【康盛股份】(# 通过NV链一级供应商实现小批量订单)【宏盛股份】【同飞股份】等 纪要&详情欢迎私戳~
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2025-09-10 11:38:56
甲骨文业绩超预期,重视柴发出海
甲骨文业绩超预期,重视柴发出海 1. #甲骨文二季度订单激增,海外景气度仍然加速。甲骨文二季度在手订单增至4550亿美金,环比一季度的1380亿美金大幅度增长,二季度陆续接到了OpenAI,meta等大订单。其基础设施业务的收⼊将从今年的 180 亿美元跃升⾄五年后的 1440 亿美元,整体业绩和订单超市场预期。昨晚美股甲骨文盘后上涨28%,玉柴国际上涨近6% 2. #柴发回调充分,科泰已经进入甲骨文供应商名录,重视柴发出海机遇。柴发此前受板块情绪回调影响,基本已经调回前期低位。目前来看,柴发出
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杰瑞股份:与中曼石油达成战略合作
杰瑞股份:与中曼石油达成战略合作 民营油气资源&油服设备强强联手 出海中东北非中亚 [太阳]事件:9月4日,杰瑞股份与中曼石油(603619.SH)达成战略合作。杰瑞营销总裁、中曼公司总裁出席仪式。 [太阳]合作领域:中曼拥有【油气资源】+【油服装备】两大业务板块。杰瑞可为其提供【固完井设备、配件、增产技术服务、天然气地面工程与设备】等;同时,对于杰瑞的海外资源区块,中曼也可以提供前端的钻井服务等。历史上,双方已在国内达成设备与油服方面的合作 [红包]中曼油气区块&未来潜力:中曼拥有6大油气田区
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强call久日新材:光引发剂格局优化
【东北化工】强call久日新材:光引发剂格局优化,固态电池、PCB光刻胶有望驱动产品需求爆发20250909 目前全球光引发剂主要生产主要集中在国内,2020年以来,随着市场竞争日益激烈,光引发剂行业优胜劣汰、兼并重组速度加快。国内光引发剂行业集中度不断提升,同时行业产能不断向具备规模优势、成本优势、技术优势的企业集中,截至2024年底,久日新材、扬帆新材、强力新材、宁夏沃凯珑产能分别为2.29/0.8/1.66/1.3万吨,各公司盈利水平均处于历史低位。24H2以来沃凯珑所在宁夏宁东园区事故频
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如何理解阳光电源历史新高及AIDC加持后的估值水平?
⭕如何理解阳光电源历史新高及AIDC加持后的估值水平? 上周五阳光电源大涨创下历史新高,我们认为与其说是AIDC板块资金外溢,不如说是Q2业绩预期、美国风险逐步缓解、第三成长曲线逐步出现时的系统性价值重估。 按明年160-180亿,20x考虑,市值有望修复至3200-3600亿。 ➡业绩方面: #市场低估了Q2抢装的影响,从禾望中报可以看出国内风电、光伏、储能Q2均处于高景气抢装阶段;新风光上半年新能源SVG订单增速超60%,均可说明这一点。而阳光与抢装相关的收入规模占比高达40%(电站开发约2
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周大生与无忧传媒等成立合资子公司,探索品牌店播、跨境出海等方向
周大生与无忧传媒等成立合资子公司,探索品牌店播、跨境出海等方向 [红包]公司拟与无忧传媒、海南金生无忧、公司副董事长及副总经理周飞鸣共同投资设立合资公司,注册资本5000万元。#其中公司出资2250万元,占比45%;无忧传媒出资1500万元,占比30%;海南金生无忧出资950万元;周飞鸣先生出资300万元。 [红包]无忧传媒是国内领先的新媒体流量营销MCN集团公司,汇聚多个现象级顶流达人,#具备顶尖的直播电商运营能力、强大的供应链整合能力、多元化商业模式以及内容创新能力。同时,其海外业务覆盖Ti
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2025-09-08 18:30:38
中一科技:高端PCB铜箔和固态电池赛道双轮驱动
中一科技:高端PCB铜箔和固态电池赛道双轮驱动 #高端PCB铜箔今明年将大幅贡献业绩增量: 公司早在年初就明确未来会把更多铜箔产能从锂电切向高盈利的电子铜箔等领域或者高价值客户,实现高质量发展。25年电子铜箔预计出货1.4万吨,其中RTF/HVLP1-2 约1000吨,年底前公司将完成1万吨高端PCB产线建设并投产,预计26年出货HVLP1-2约3000吨,RTF+HDI铜箔6000吨,同时HVLP3 完成中试,在HDI板放量背景下预计将实现1000吨左右出货。目前RTF、HVLP1-2、HVL
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2025-09-08 17:30:53
9月金股密尔克卫,受益景气回升
【国金交运】9月金股密尔克卫,受益景气回升 [玫瑰] 中标中海壳牌石油化工物流业务。公司核心业务为综合物流及化工品分销,服务行业范围从危化品扩展至新能源、半导体和医药等。近日公司子公司收到中海壳牌石油化工出具的《成交通知书》,将提供公路运输及多式联运物流服务,合同金额1.8亿元,反映公司服务能力获得认可。 [玫瑰]上游化工“反内卷”,景气底部回升。国内化工龙头业绩见底,资本开支下降,现金流或恢复,叠加“反内卷”政策催化,基本面有望向上。若上游化工行业景气向上,将利好下游的危化品物流行业。 [玫瑰
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光伏:反内卷扎实推进,买在无人问津时
【长江电新】光伏:反内卷扎实推进,买在无人问津时 光伏的投资机会往往买在预期冰点,我们认为9月是下一轮行情的布局窗口。核心催化依然是“涨价”,哪些因素驱动涨价? 1、核心驱动:硅料收储方案持续推进,限产销举措初步落地,9月达成最终协议目标不变,后续可踪合资公司成立及企业出资。此外,硅料能耗也可能成为产能退出的抓手,下周的硅业大会将讨论能耗标准(诚邀一同参会)。 2、短期支撑:1)需求重启,3季度国内需求几乎真空,随着各省136号文细则陆续发布以及机制电价竞价开启,观望解除,能算经济账的项目预计启
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阳光电源要点更新
阳光电源要点更新:储能市场向好的核心受益者【太平洋新能源】(供参考、请您勿外传20250904) [太阳]前言:我们强调储能是未来稀缺的高增长行业,且进入向上拐点(主要是价、利等);同时未来储能更注重长期综合保障能力(安全、三电融合等),龙头优势明显,阳光电源、宁德、亿纬等受益。 [玫瑰]阳光电源对储能市场的展望: 1、整体判断:未来几年全球储能复合增长率乐观估计30%;公司2025年上半年储能发货接近去年全年,下半年发货或高于上半年,预计全年发货维持40-50GWh的年初判断。 2、分区域市场
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储能电芯相继涨价,下游需求旺盛
🍁🍁🍁储能电芯相继涨价,下游需求旺盛 🍁近期电芯大厂对大储电芯有调价,涨幅在5%左右,对应1.5-2分钱/wh。此前小电芯也有涨价。储能电芯相机涨价,说明行业需求比较好。 🍁派能:Q2业绩已经显著改善,Q2出货927MWh,环增130%;预计Q3出货环比增长50-60%到1.5GWh左右。#公司是户储中业绩弹性最大的公司,我们预计今年2亿,明年有望做到5-6亿。估值便宜。 🍁德业:公司Q2储能逆变器出货18万台,环增40%;预计Q3环比继续增长。#公司业绩扎实、高分红,估值便宜。公司
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东芯回归,继续强CALL!
【华西电子】东芯回归,继续强CALL! 东芯复牌,已成为砺算第一大股东。 九月继续坚定看好【东芯股份】的星辰大海! 从7月25日起,我们坚定强推东芯股份,一个月涨幅超200%+,我们当下依然认为#属于东芯的星辰大海才刚刚启航! 1⃣市场仍未充分认识图形显卡的难度,以及砺算团队的实力; 2⃣牛市当中的市场情绪+fomo+人人可购买的产品,决定了东芯的上限空间更高。 砺算为国产图形GPU迈出了重要的一步,#让“每个人用上国产显卡”不再是幻想! #八月以来每天都在强调东芯的机遇,数十条段子推荐! 星辰
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促销消费政策催化,持续看好顺周期方向
促销消费政策催化,持续看好顺周期方向 [红包]事件:9月2日绍兴正式推出《2025年绍兴市提振消费政策》。此前商务部称,拟于9月推出扩大服务消费的若干政策措施。我们持续看好政策预期下的顺周期板块机会,核心推荐:白酒和餐饮链。 [太阳]补贴宴席消费,白酒和餐饮率先收益。绍兴的政策对在酒店举办宴席(5桌及以上、消费满1万元)的消费者给予分档补贴,最高5000元。 #点评:政策通过补贴餐饮宴席、可直接刺激大众消费场景的白酒需求,也利好宴席消费的供应商。今年中秋国庆双节8天连假,宴席消费在时间上有集中性
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深圳新星多拐点叠加,弹性巨大-250912
【深圳新星】多拐点叠加,弹性巨大-250912 -------------- #铝晶粒细化剂行业冠军。份额40%+,每年贡献0.5亿利润,给予20倍,该部分市值10亿。 #六氟磷酸显著低估。公司产能1.3万吨,按照可比公司天际股份(权益产能2.8万吨/市值88亿)、天赐材料(11万吨/532亿)、多氟多(6万吨/202亿),对应单万吨产能市值比分别为32/34/47亿元/万吨。按照下限计算,公司该部分业务合理市值为32*1.3万吨=42亿。 #铝箔业绩兑现在即。公司铝箔生产工序包括铸轧(厚度6-
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长存三期成立,CSEAC 2025近期召开
长存三期成立,CSEAC 2025近期召开 2025年9月8日,长存三期(武汉)集成电路有限责任公司成立,注册资本207.2亿元。CSEAC 2025近期召开。下游先进工艺扩产需求旺盛,设备板块催化不断。 摩尔线程表示中国约有300万张GPU卡的产能缺口。当前国内半导体产业链从上游的设备与材料到中游的半导体制造再到下游的先进封装,均致力于提升算力芯片的国产化率;半导体设备国产化大势所趋,且当前国产化率仍处于较低水平,国产替代空间广阔。 随着摩尔定律逐渐放缓以及国内光刻技术受限,国内厂商有望更加积
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重视液冷链高价值零部件—板式换热器!
天风机械 | 重视液冷链高价值零部件—板式换热器! 继提出关注高价质量泵阀后,再次梳理占单柜液冷价值量约25%的CDU环节,我们发现# 钎焊板式换热器价值量占CDU高达25%~30%,折合单机柜价值量或达8000美元,若按照NVL 72机柜26年8万柜~# 45亿元市场规模,N链该环节供应商目前以舒瑞普、阿法拉伐等国际一线供应商为主! 液冷大Beta下建议关注具有板式换热器产品能力的A股标的: 【康盛股份】(# 通过NV链一级供应商实现小批量订单)【宏盛股份】【同飞股份】等 纪要&详情欢迎私戳~
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2025-09-10 11:38:56
甲骨文业绩超预期,重视柴发出海
甲骨文业绩超预期,重视柴发出海 1. #甲骨文二季度订单激增,海外景气度仍然加速。甲骨文二季度在手订单增至4550亿美金,环比一季度的1380亿美金大幅度增长,二季度陆续接到了OpenAI,meta等大订单。其基础设施业务的收⼊将从今年的 180 亿美元跃升⾄五年后的 1440 亿美元,整体业绩和订单超市场预期。昨晚美股甲骨文盘后上涨28%,玉柴国际上涨近6% 2. #柴发回调充分,科泰已经进入甲骨文供应商名录,重视柴发出海机遇。柴发此前受板块情绪回调影响,基本已经调回前期低位。目前来看,柴发出
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杰瑞股份:与中曼石油达成战略合作
杰瑞股份:与中曼石油达成战略合作 民营油气资源&油服设备强强联手 出海中东北非中亚 [太阳]事件:9月4日,杰瑞股份与中曼石油(603619.SH)达成战略合作。杰瑞营销总裁、中曼公司总裁出席仪式。 [太阳]合作领域:中曼拥有【油气资源】+【油服装备】两大业务板块。杰瑞可为其提供【固完井设备、配件、增产技术服务、天然气地面工程与设备】等;同时,对于杰瑞的海外资源区块,中曼也可以提供前端的钻井服务等。历史上,双方已在国内达成设备与油服方面的合作 [红包]中曼油气区块&未来潜力:中曼拥有6大油气田区
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强call久日新材:光引发剂格局优化
【东北化工】强call久日新材:光引发剂格局优化,固态电池、PCB光刻胶有望驱动产品需求爆发20250909 目前全球光引发剂主要生产主要集中在国内,2020年以来,随着市场竞争日益激烈,光引发剂行业优胜劣汰、兼并重组速度加快。国内光引发剂行业集中度不断提升,同时行业产能不断向具备规模优势、成本优势、技术优势的企业集中,截至2024年底,久日新材、扬帆新材、强力新材、宁夏沃凯珑产能分别为2.29/0.8/1.66/1.3万吨,各公司盈利水平均处于历史低位。24H2以来沃凯珑所在宁夏宁东园区事故频
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如何理解阳光电源历史新高及AIDC加持后的估值水平?
⭕如何理解阳光电源历史新高及AIDC加持后的估值水平? 上周五阳光电源大涨创下历史新高,我们认为与其说是AIDC板块资金外溢,不如说是Q2业绩预期、美国风险逐步缓解、第三成长曲线逐步出现时的系统性价值重估。 按明年160-180亿,20x考虑,市值有望修复至3200-3600亿。 ➡业绩方面: #市场低估了Q2抢装的影响,从禾望中报可以看出国内风电、光伏、储能Q2均处于高景气抢装阶段;新风光上半年新能源SVG订单增速超60%,均可说明这一点。而阳光与抢装相关的收入规模占比高达40%(电站开发约2
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周大生与无忧传媒等成立合资子公司,探索品牌店播、跨境出海等方向
周大生与无忧传媒等成立合资子公司,探索品牌店播、跨境出海等方向 [红包]公司拟与无忧传媒、海南金生无忧、公司副董事长及副总经理周飞鸣共同投资设立合资公司,注册资本5000万元。#其中公司出资2250万元,占比45%;无忧传媒出资1500万元,占比30%;海南金生无忧出资950万元;周飞鸣先生出资300万元。 [红包]无忧传媒是国内领先的新媒体流量营销MCN集团公司,汇聚多个现象级顶流达人,#具备顶尖的直播电商运营能力、强大的供应链整合能力、多元化商业模式以及内容创新能力。同时,其海外业务覆盖Ti
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2025-09-08 18:30:38
中一科技:高端PCB铜箔和固态电池赛道双轮驱动
中一科技:高端PCB铜箔和固态电池赛道双轮驱动 #高端PCB铜箔今明年将大幅贡献业绩增量: 公司早在年初就明确未来会把更多铜箔产能从锂电切向高盈利的电子铜箔等领域或者高价值客户,实现高质量发展。25年电子铜箔预计出货1.4万吨,其中RTF/HVLP1-2 约1000吨,年底前公司将完成1万吨高端PCB产线建设并投产,预计26年出货HVLP1-2约3000吨,RTF+HDI铜箔6000吨,同时HVLP3 完成中试,在HDI板放量背景下预计将实现1000吨左右出货。目前RTF、HVLP1-2、HVL
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2025-09-08 17:30:53
9月金股密尔克卫,受益景气回升
【国金交运】9月金股密尔克卫,受益景气回升 [玫瑰] 中标中海壳牌石油化工物流业务。公司核心业务为综合物流及化工品分销,服务行业范围从危化品扩展至新能源、半导体和医药等。近日公司子公司收到中海壳牌石油化工出具的《成交通知书》,将提供公路运输及多式联运物流服务,合同金额1.8亿元,反映公司服务能力获得认可。 [玫瑰]上游化工“反内卷”,景气底部回升。国内化工龙头业绩见底,资本开支下降,现金流或恢复,叠加“反内卷”政策催化,基本面有望向上。若上游化工行业景气向上,将利好下游的危化品物流行业。 [玫瑰
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2025-09-04 11:45:27
光伏:反内卷扎实推进,买在无人问津时
【长江电新】光伏:反内卷扎实推进,买在无人问津时 光伏的投资机会往往买在预期冰点,我们认为9月是下一轮行情的布局窗口。核心催化依然是“涨价”,哪些因素驱动涨价? 1、核心驱动:硅料收储方案持续推进,限产销举措初步落地,9月达成最终协议目标不变,后续可踪合资公司成立及企业出资。此外,硅料能耗也可能成为产能退出的抓手,下周的硅业大会将讨论能耗标准(诚邀一同参会)。 2、短期支撑:1)需求重启,3季度国内需求几乎真空,随着各省136号文细则陆续发布以及机制电价竞价开启,观望解除,能算经济账的项目预计启
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2025-09-04 08:10:45
阳光电源要点更新
阳光电源要点更新:储能市场向好的核心受益者【太平洋新能源】(供参考、请您勿外传20250904) [太阳]前言:我们强调储能是未来稀缺的高增长行业,且进入向上拐点(主要是价、利等);同时未来储能更注重长期综合保障能力(安全、三电融合等),龙头优势明显,阳光电源、宁德、亿纬等受益。 [玫瑰]阳光电源对储能市场的展望: 1、整体判断:未来几年全球储能复合增长率乐观估计30%;公司2025年上半年储能发货接近去年全年,下半年发货或高于上半年,预计全年发货维持40-50GWh的年初判断。 2、分区域市场
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2025-09-03 14:18:41
储能电芯相继涨价,下游需求旺盛
🍁🍁🍁储能电芯相继涨价,下游需求旺盛 🍁近期电芯大厂对大储电芯有调价,涨幅在5%左右,对应1.5-2分钱/wh。此前小电芯也有涨价。储能电芯相机涨价,说明行业需求比较好。 🍁派能:Q2业绩已经显著改善,Q2出货927MWh,环增130%;预计Q3出货环比增长50-60%到1.5GWh左右。#公司是户储中业绩弹性最大的公司,我们预计今年2亿,明年有望做到5-6亿。估值便宜。 🍁德业:公司Q2储能逆变器出货18万台,环增40%;预计Q3环比继续增长。#公司业绩扎实、高分红,估值便宜。公司
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东芯回归,继续强CALL!
【华西电子】东芯回归,继续强CALL! 东芯复牌,已成为砺算第一大股东。 九月继续坚定看好【东芯股份】的星辰大海! 从7月25日起,我们坚定强推东芯股份,一个月涨幅超200%+,我们当下依然认为#属于东芯的星辰大海才刚刚启航! 1⃣市场仍未充分认识图形显卡的难度,以及砺算团队的实力; 2⃣牛市当中的市场情绪+fomo+人人可购买的产品,决定了东芯的上限空间更高。 砺算为国产图形GPU迈出了重要的一步,#让“每个人用上国产显卡”不再是幻想! #八月以来每天都在强调东芯的机遇,数十条段子推荐! 星辰
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2025-09-03 07:33:17
促销消费政策催化,持续看好顺周期方向
促销消费政策催化,持续看好顺周期方向 [红包]事件:9月2日绍兴正式推出《2025年绍兴市提振消费政策》。此前商务部称,拟于9月推出扩大服务消费的若干政策措施。我们持续看好政策预期下的顺周期板块机会,核心推荐:白酒和餐饮链。 [太阳]补贴宴席消费,白酒和餐饮率先收益。绍兴的政策对在酒店举办宴席(5桌及以上、消费满1万元)的消费者给予分档补贴,最高5000元。 #点评:政策通过补贴餐饮宴席、可直接刺激大众消费场景的白酒需求,也利好宴席消费的供应商。今年中秋国庆双节8天连假,宴席消费在时间上有集中性
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深圳新星多拐点叠加,弹性巨大-250912
【深圳新星】多拐点叠加,弹性巨大-250912 -------------- #铝晶粒细化剂行业冠军。份额40%+,每年贡献0.5亿利润,给予20倍,该部分市值10亿。 #六氟磷酸显著低估。公司产能1.3万吨,按照可比公司天际股份(权益产能2.8万吨/市值88亿)、天赐材料(11万吨/532亿)、多氟多(6万吨/202亿),对应单万吨产能市值比分别为32/34/47亿元/万吨。按照下限计算,公司该部分业务合理市值为32*1.3万吨=42亿。 #铝箔业绩兑现在即。公司铝箔生产工序包括铸轧(厚度6-
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2025-09-12 07:07:27
长存三期成立,CSEAC 2025近期召开
长存三期成立,CSEAC 2025近期召开 2025年9月8日,长存三期(武汉)集成电路有限责任公司成立,注册资本207.2亿元。CSEAC 2025近期召开。下游先进工艺扩产需求旺盛,设备板块催化不断。 摩尔线程表示中国约有300万张GPU卡的产能缺口。当前国内半导体产业链从上游的设备与材料到中游的半导体制造再到下游的先进封装,均致力于提升算力芯片的国产化率;半导体设备国产化大势所趋,且当前国产化率仍处于较低水平,国产替代空间广阔。 随着摩尔定律逐渐放缓以及国内光刻技术受限,国内厂商有望更加积
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重视液冷链高价值零部件—板式换热器!
天风机械 | 重视液冷链高价值零部件—板式换热器! 继提出关注高价质量泵阀后,再次梳理占单柜液冷价值量约25%的CDU环节,我们发现# 钎焊板式换热器价值量占CDU高达25%~30%,折合单机柜价值量或达8000美元,若按照NVL 72机柜26年8万柜~# 45亿元市场规模,N链该环节供应商目前以舒瑞普、阿法拉伐等国际一线供应商为主! 液冷大Beta下建议关注具有板式换热器产品能力的A股标的: 【康盛股份】(# 通过NV链一级供应商实现小批量订单)【宏盛股份】【同飞股份】等 纪要&详情欢迎私戳~
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2025-09-10 11:38:56
甲骨文业绩超预期,重视柴发出海
甲骨文业绩超预期,重视柴发出海 1. #甲骨文二季度订单激增,海外景气度仍然加速。甲骨文二季度在手订单增至4550亿美金,环比一季度的1380亿美金大幅度增长,二季度陆续接到了OpenAI,meta等大订单。其基础设施业务的收⼊将从今年的 180 亿美元跃升⾄五年后的 1440 亿美元,整体业绩和订单超市场预期。昨晚美股甲骨文盘后上涨28%,玉柴国际上涨近6% 2. #柴发回调充分,科泰已经进入甲骨文供应商名录,重视柴发出海机遇。柴发此前受板块情绪回调影响,基本已经调回前期低位。目前来看,柴发出
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杰瑞股份:与中曼石油达成战略合作
杰瑞股份:与中曼石油达成战略合作 民营油气资源&油服设备强强联手 出海中东北非中亚 [太阳]事件:9月4日,杰瑞股份与中曼石油(603619.SH)达成战略合作。杰瑞营销总裁、中曼公司总裁出席仪式。 [太阳]合作领域:中曼拥有【油气资源】+【油服装备】两大业务板块。杰瑞可为其提供【固完井设备、配件、增产技术服务、天然气地面工程与设备】等;同时,对于杰瑞的海外资源区块,中曼也可以提供前端的钻井服务等。历史上,双方已在国内达成设备与油服方面的合作 [红包]中曼油气区块&未来潜力:中曼拥有6大油气田区
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强call久日新材:光引发剂格局优化
【东北化工】强call久日新材:光引发剂格局优化,固态电池、PCB光刻胶有望驱动产品需求爆发20250909 目前全球光引发剂主要生产主要集中在国内,2020年以来,随着市场竞争日益激烈,光引发剂行业优胜劣汰、兼并重组速度加快。国内光引发剂行业集中度不断提升,同时行业产能不断向具备规模优势、成本优势、技术优势的企业集中,截至2024年底,久日新材、扬帆新材、强力新材、宁夏沃凯珑产能分别为2.29/0.8/1.66/1.3万吨,各公司盈利水平均处于历史低位。24H2以来沃凯珑所在宁夏宁东园区事故频
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如何理解阳光电源历史新高及AIDC加持后的估值水平?
⭕如何理解阳光电源历史新高及AIDC加持后的估值水平? 上周五阳光电源大涨创下历史新高,我们认为与其说是AIDC板块资金外溢,不如说是Q2业绩预期、美国风险逐步缓解、第三成长曲线逐步出现时的系统性价值重估。 按明年160-180亿,20x考虑,市值有望修复至3200-3600亿。 ➡业绩方面: #市场低估了Q2抢装的影响,从禾望中报可以看出国内风电、光伏、储能Q2均处于高景气抢装阶段;新风光上半年新能源SVG订单增速超60%,均可说明这一点。而阳光与抢装相关的收入规模占比高达40%(电站开发约2
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周大生与无忧传媒等成立合资子公司,探索品牌店播、跨境出海等方向
周大生与无忧传媒等成立合资子公司,探索品牌店播、跨境出海等方向 [红包]公司拟与无忧传媒、海南金生无忧、公司副董事长及副总经理周飞鸣共同投资设立合资公司,注册资本5000万元。#其中公司出资2250万元,占比45%;无忧传媒出资1500万元,占比30%;海南金生无忧出资950万元;周飞鸣先生出资300万元。 [红包]无忧传媒是国内领先的新媒体流量营销MCN集团公司,汇聚多个现象级顶流达人,#具备顶尖的直播电商运营能力、强大的供应链整合能力、多元化商业模式以及内容创新能力。同时,其海外业务覆盖Ti
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2025-09-08 18:30:38
中一科技:高端PCB铜箔和固态电池赛道双轮驱动
中一科技:高端PCB铜箔和固态电池赛道双轮驱动 #高端PCB铜箔今明年将大幅贡献业绩增量: 公司早在年初就明确未来会把更多铜箔产能从锂电切向高盈利的电子铜箔等领域或者高价值客户,实现高质量发展。25年电子铜箔预计出货1.4万吨,其中RTF/HVLP1-2 约1000吨,年底前公司将完成1万吨高端PCB产线建设并投产,预计26年出货HVLP1-2约3000吨,RTF+HDI铜箔6000吨,同时HVLP3 完成中试,在HDI板放量背景下预计将实现1000吨左右出货。目前RTF、HVLP1-2、HVL
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9月金股密尔克卫,受益景气回升
【国金交运】9月金股密尔克卫,受益景气回升 [玫瑰] 中标中海壳牌石油化工物流业务。公司核心业务为综合物流及化工品分销,服务行业范围从危化品扩展至新能源、半导体和医药等。近日公司子公司收到中海壳牌石油化工出具的《成交通知书》,将提供公路运输及多式联运物流服务,合同金额1.8亿元,反映公司服务能力获得认可。 [玫瑰]上游化工“反内卷”,景气底部回升。国内化工龙头业绩见底,资本开支下降,现金流或恢复,叠加“反内卷”政策催化,基本面有望向上。若上游化工行业景气向上,将利好下游的危化品物流行业。 [玫瑰
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光伏:反内卷扎实推进,买在无人问津时
【长江电新】光伏:反内卷扎实推进,买在无人问津时 光伏的投资机会往往买在预期冰点,我们认为9月是下一轮行情的布局窗口。核心催化依然是“涨价”,哪些因素驱动涨价? 1、核心驱动:硅料收储方案持续推进,限产销举措初步落地,9月达成最终协议目标不变,后续可踪合资公司成立及企业出资。此外,硅料能耗也可能成为产能退出的抓手,下周的硅业大会将讨论能耗标准(诚邀一同参会)。 2、短期支撑:1)需求重启,3季度国内需求几乎真空,随着各省136号文细则陆续发布以及机制电价竞价开启,观望解除,能算经济账的项目预计启
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阳光电源要点更新
阳光电源要点更新:储能市场向好的核心受益者【太平洋新能源】(供参考、请您勿外传20250904) [太阳]前言:我们强调储能是未来稀缺的高增长行业,且进入向上拐点(主要是价、利等);同时未来储能更注重长期综合保障能力(安全、三电融合等),龙头优势明显,阳光电源、宁德、亿纬等受益。 [玫瑰]阳光电源对储能市场的展望: 1、整体判断:未来几年全球储能复合增长率乐观估计30%;公司2025年上半年储能发货接近去年全年,下半年发货或高于上半年,预计全年发货维持40-50GWh的年初判断。 2、分区域市场
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储能电芯相继涨价,下游需求旺盛
🍁🍁🍁储能电芯相继涨价,下游需求旺盛 🍁近期电芯大厂对大储电芯有调价,涨幅在5%左右,对应1.5-2分钱/wh。此前小电芯也有涨价。储能电芯相机涨价,说明行业需求比较好。 🍁派能:Q2业绩已经显著改善,Q2出货927MWh,环增130%;预计Q3出货环比增长50-60%到1.5GWh左右。#公司是户储中业绩弹性最大的公司,我们预计今年2亿,明年有望做到5-6亿。估值便宜。 🍁德业:公司Q2储能逆变器出货18万台,环增40%;预计Q3环比继续增长。#公司业绩扎实、高分红,估值便宜。公司
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东芯回归,继续强CALL!
【华西电子】东芯回归,继续强CALL! 东芯复牌,已成为砺算第一大股东。 九月继续坚定看好【东芯股份】的星辰大海! 从7月25日起,我们坚定强推东芯股份,一个月涨幅超200%+,我们当下依然认为#属于东芯的星辰大海才刚刚启航! 1⃣市场仍未充分认识图形显卡的难度,以及砺算团队的实力; 2⃣牛市当中的市场情绪+fomo+人人可购买的产品,决定了东芯的上限空间更高。 砺算为国产图形GPU迈出了重要的一步,#让“每个人用上国产显卡”不再是幻想! #八月以来每天都在强调东芯的机遇,数十条段子推荐! 星辰
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促销消费政策催化,持续看好顺周期方向
促销消费政策催化,持续看好顺周期方向 [红包]事件:9月2日绍兴正式推出《2025年绍兴市提振消费政策》。此前商务部称,拟于9月推出扩大服务消费的若干政策措施。我们持续看好政策预期下的顺周期板块机会,核心推荐:白酒和餐饮链。 [太阳]补贴宴席消费,白酒和餐饮率先收益。绍兴的政策对在酒店举办宴席(5桌及以上、消费满1万元)的消费者给予分档补贴,最高5000元。 #点评:政策通过补贴餐饮宴席、可直接刺激大众消费场景的白酒需求,也利好宴席消费的供应商。今年中秋国庆双节8天连假,宴席消费在时间上有集中性
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深圳新星多拐点叠加,弹性巨大-250912
【深圳新星】多拐点叠加,弹性巨大-250912 -------------- #铝晶粒细化剂行业冠军。份额40%+,每年贡献0.5亿利润,给予20倍,该部分市值10亿。 #六氟磷酸显著低估。公司产能1.3万吨,按照可比公司天际股份(权益产能2.8万吨/市值88亿)、天赐材料(11万吨/532亿)、多氟多(6万吨/202亿),对应单万吨产能市值比分别为32/34/47亿元/万吨。按照下限计算,公司该部分业务合理市值为32*1.3万吨=42亿。 #铝箔业绩兑现在即。公司铝箔生产工序包括铸轧(厚度6-
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长存三期成立,CSEAC 2025近期召开
长存三期成立,CSEAC 2025近期召开 2025年9月8日,长存三期(武汉)集成电路有限责任公司成立,注册资本207.2亿元。CSEAC 2025近期召开。下游先进工艺扩产需求旺盛,设备板块催化不断。 摩尔线程表示中国约有300万张GPU卡的产能缺口。当前国内半导体产业链从上游的设备与材料到中游的半导体制造再到下游的先进封装,均致力于提升算力芯片的国产化率;半导体设备国产化大势所趋,且当前国产化率仍处于较低水平,国产替代空间广阔。 随着摩尔定律逐渐放缓以及国内光刻技术受限,国内厂商有望更加积
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重视液冷链高价值零部件—板式换热器!
天风机械 | 重视液冷链高价值零部件—板式换热器! 继提出关注高价质量泵阀后,再次梳理占单柜液冷价值量约25%的CDU环节,我们发现# 钎焊板式换热器价值量占CDU高达25%~30%,折合单机柜价值量或达8000美元,若按照NVL 72机柜26年8万柜~# 45亿元市场规模,N链该环节供应商目前以舒瑞普、阿法拉伐等国际一线供应商为主! 液冷大Beta下建议关注具有板式换热器产品能力的A股标的: 【康盛股份】(# 通过NV链一级供应商实现小批量订单)【宏盛股份】【同飞股份】等 纪要&详情欢迎私戳~
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2025-09-10 11:38:56
甲骨文业绩超预期,重视柴发出海
甲骨文业绩超预期,重视柴发出海 1. #甲骨文二季度订单激增,海外景气度仍然加速。甲骨文二季度在手订单增至4550亿美金,环比一季度的1380亿美金大幅度增长,二季度陆续接到了OpenAI,meta等大订单。其基础设施业务的收⼊将从今年的 180 亿美元跃升⾄五年后的 1440 亿美元,整体业绩和订单超市场预期。昨晚美股甲骨文盘后上涨28%,玉柴国际上涨近6% 2. #柴发回调充分,科泰已经进入甲骨文供应商名录,重视柴发出海机遇。柴发此前受板块情绪回调影响,基本已经调回前期低位。目前来看,柴发出
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2025-09-10 07:14:41
杰瑞股份:与中曼石油达成战略合作
杰瑞股份:与中曼石油达成战略合作 民营油气资源&油服设备强强联手 出海中东北非中亚 [太阳]事件:9月4日,杰瑞股份与中曼石油(603619.SH)达成战略合作。杰瑞营销总裁、中曼公司总裁出席仪式。 [太阳]合作领域:中曼拥有【油气资源】+【油服装备】两大业务板块。杰瑞可为其提供【固完井设备、配件、增产技术服务、天然气地面工程与设备】等;同时,对于杰瑞的海外资源区块,中曼也可以提供前端的钻井服务等。历史上,双方已在国内达成设备与油服方面的合作 [红包]中曼油气区块&未来潜力:中曼拥有6大油气田区
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2025-09-09 13:57:04
强call久日新材:光引发剂格局优化
【东北化工】强call久日新材:光引发剂格局优化,固态电池、PCB光刻胶有望驱动产品需求爆发20250909 目前全球光引发剂主要生产主要集中在国内,2020年以来,随着市场竞争日益激烈,光引发剂行业优胜劣汰、兼并重组速度加快。国内光引发剂行业集中度不断提升,同时行业产能不断向具备规模优势、成本优势、技术优势的企业集中,截至2024年底,久日新材、扬帆新材、强力新材、宁夏沃凯珑产能分别为2.29/0.8/1.66/1.3万吨,各公司盈利水平均处于历史低位。24H2以来沃凯珑所在宁夏宁东园区事故频
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2025-09-09 09:43:49
如何理解阳光电源历史新高及AIDC加持后的估值水平?
⭕如何理解阳光电源历史新高及AIDC加持后的估值水平? 上周五阳光电源大涨创下历史新高,我们认为与其说是AIDC板块资金外溢,不如说是Q2业绩预期、美国风险逐步缓解、第三成长曲线逐步出现时的系统性价值重估。 按明年160-180亿,20x考虑,市值有望修复至3200-3600亿。 ➡业绩方面: #市场低估了Q2抢装的影响,从禾望中报可以看出国内风电、光伏、储能Q2均处于高景气抢装阶段;新风光上半年新能源SVG订单增速超60%,均可说明这一点。而阳光与抢装相关的收入规模占比高达40%(电站开发约2
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2025-09-09 09:38:02
周大生与无忧传媒等成立合资子公司,探索品牌店播、跨境出海等方向
周大生与无忧传媒等成立合资子公司,探索品牌店播、跨境出海等方向 [红包]公司拟与无忧传媒、海南金生无忧、公司副董事长及副总经理周飞鸣共同投资设立合资公司,注册资本5000万元。#其中公司出资2250万元,占比45%;无忧传媒出资1500万元,占比30%;海南金生无忧出资950万元;周飞鸣先生出资300万元。 [红包]无忧传媒是国内领先的新媒体流量营销MCN集团公司,汇聚多个现象级顶流达人,#具备顶尖的直播电商运营能力、强大的供应链整合能力、多元化商业模式以及内容创新能力。同时,其海外业务覆盖Ti
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2025-09-08 18:30:38
中一科技:高端PCB铜箔和固态电池赛道双轮驱动
中一科技:高端PCB铜箔和固态电池赛道双轮驱动 #高端PCB铜箔今明年将大幅贡献业绩增量: 公司早在年初就明确未来会把更多铜箔产能从锂电切向高盈利的电子铜箔等领域或者高价值客户,实现高质量发展。25年电子铜箔预计出货1.4万吨,其中RTF/HVLP1-2 约1000吨,年底前公司将完成1万吨高端PCB产线建设并投产,预计26年出货HVLP1-2约3000吨,RTF+HDI铜箔6000吨,同时HVLP3 完成中试,在HDI板放量背景下预计将实现1000吨左右出货。目前RTF、HVLP1-2、HVL
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2025-09-08 17:30:53
9月金股密尔克卫,受益景气回升
【国金交运】9月金股密尔克卫,受益景气回升 [玫瑰] 中标中海壳牌石油化工物流业务。公司核心业务为综合物流及化工品分销,服务行业范围从危化品扩展至新能源、半导体和医药等。近日公司子公司收到中海壳牌石油化工出具的《成交通知书》,将提供公路运输及多式联运物流服务,合同金额1.8亿元,反映公司服务能力获得认可。 [玫瑰]上游化工“反内卷”,景气底部回升。国内化工龙头业绩见底,资本开支下降,现金流或恢复,叠加“反内卷”政策催化,基本面有望向上。若上游化工行业景气向上,将利好下游的危化品物流行业。 [玫瑰
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2025-09-04 11:45:27
光伏:反内卷扎实推进,买在无人问津时
【长江电新】光伏:反内卷扎实推进,买在无人问津时 光伏的投资机会往往买在预期冰点,我们认为9月是下一轮行情的布局窗口。核心催化依然是“涨价”,哪些因素驱动涨价? 1、核心驱动:硅料收储方案持续推进,限产销举措初步落地,9月达成最终协议目标不变,后续可踪合资公司成立及企业出资。此外,硅料能耗也可能成为产能退出的抓手,下周的硅业大会将讨论能耗标准(诚邀一同参会)。 2、短期支撑:1)需求重启,3季度国内需求几乎真空,随着各省136号文细则陆续发布以及机制电价竞价开启,观望解除,能算经济账的项目预计启
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2025-09-04 08:10:45
阳光电源要点更新
阳光电源要点更新:储能市场向好的核心受益者【太平洋新能源】(供参考、请您勿外传20250904) [太阳]前言:我们强调储能是未来稀缺的高增长行业,且进入向上拐点(主要是价、利等);同时未来储能更注重长期综合保障能力(安全、三电融合等),龙头优势明显,阳光电源、宁德、亿纬等受益。 [玫瑰]阳光电源对储能市场的展望: 1、整体判断:未来几年全球储能复合增长率乐观估计30%;公司2025年上半年储能发货接近去年全年,下半年发货或高于上半年,预计全年发货维持40-50GWh的年初判断。 2、分区域市场
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2025-09-03 14:18:41
储能电芯相继涨价,下游需求旺盛
🍁🍁🍁储能电芯相继涨价,下游需求旺盛 🍁近期电芯大厂对大储电芯有调价,涨幅在5%左右,对应1.5-2分钱/wh。此前小电芯也有涨价。储能电芯相机涨价,说明行业需求比较好。 🍁派能:Q2业绩已经显著改善,Q2出货927MWh,环增130%;预计Q3出货环比增长50-60%到1.5GWh左右。#公司是户储中业绩弹性最大的公司,我们预计今年2亿,明年有望做到5-6亿。估值便宜。 🍁德业:公司Q2储能逆变器出货18万台,环增40%;预计Q3环比继续增长。#公司业绩扎实、高分红,估值便宜。公司
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东芯回归,继续强CALL!
【华西电子】东芯回归,继续强CALL! 东芯复牌,已成为砺算第一大股东。 九月继续坚定看好【东芯股份】的星辰大海! 从7月25日起,我们坚定强推东芯股份,一个月涨幅超200%+,我们当下依然认为#属于东芯的星辰大海才刚刚启航! 1⃣市场仍未充分认识图形显卡的难度,以及砺算团队的实力; 2⃣牛市当中的市场情绪+fomo+人人可购买的产品,决定了东芯的上限空间更高。 砺算为国产图形GPU迈出了重要的一步,#让“每个人用上国产显卡”不再是幻想! #八月以来每天都在强调东芯的机遇,数十条段子推荐! 星辰
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2025-09-03 07:33:17
促销消费政策催化,持续看好顺周期方向
促销消费政策催化,持续看好顺周期方向 [红包]事件:9月2日绍兴正式推出《2025年绍兴市提振消费政策》。此前商务部称,拟于9月推出扩大服务消费的若干政策措施。我们持续看好政策预期下的顺周期板块机会,核心推荐:白酒和餐饮链。 [太阳]补贴宴席消费,白酒和餐饮率先收益。绍兴的政策对在酒店举办宴席(5桌及以上、消费满1万元)的消费者给予分档补贴,最高5000元。 #点评:政策通过补贴餐饮宴席、可直接刺激大众消费场景的白酒需求,也利好宴席消费的供应商。今年中秋国庆双节8天连假,宴席消费在时间上有集中性
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2025-09-12 11:15:59
深圳新星多拐点叠加,弹性巨大-250912
【深圳新星】多拐点叠加,弹性巨大-250912 -------------- #铝晶粒细化剂行业冠军。份额40%+,每年贡献0.5亿利润,给予20倍,该部分市值10亿。 #六氟磷酸显著低估。公司产能1.3万吨,按照可比公司天际股份(权益产能2.8万吨/市值88亿)、天赐材料(11万吨/532亿)、多氟多(6万吨/202亿),对应单万吨产能市值比分别为32/34/47亿元/万吨。按照下限计算,公司该部分业务合理市值为32*1.3万吨=42亿。 #铝箔业绩兑现在即。公司铝箔生产工序包括铸轧(厚度6-
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2025-09-12 07:07:27
长存三期成立,CSEAC 2025近期召开
长存三期成立,CSEAC 2025近期召开 2025年9月8日,长存三期(武汉)集成电路有限责任公司成立,注册资本207.2亿元。CSEAC 2025近期召开。下游先进工艺扩产需求旺盛,设备板块催化不断。 摩尔线程表示中国约有300万张GPU卡的产能缺口。当前国内半导体产业链从上游的设备与材料到中游的半导体制造再到下游的先进封装,均致力于提升算力芯片的国产化率;半导体设备国产化大势所趋,且当前国产化率仍处于较低水平,国产替代空间广阔。 随着摩尔定律逐渐放缓以及国内光刻技术受限,国内厂商有望更加积
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北方华创
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2025-09-10 21:37:35
重视液冷链高价值零部件—板式换热器!
天风机械 | 重视液冷链高价值零部件—板式换热器! 继提出关注高价质量泵阀后,再次梳理占单柜液冷价值量约25%的CDU环节,我们发现# 钎焊板式换热器价值量占CDU高达25%~30%,折合单机柜价值量或达8000美元,若按照NVL 72机柜26年8万柜~# 45亿元市场规模,N链该环节供应商目前以舒瑞普、阿法拉伐等国际一线供应商为主! 液冷大Beta下建议关注具有板式换热器产品能力的A股标的: 【康盛股份】(# 通过NV链一级供应商实现小批量订单)【宏盛股份】【同飞股份】等 纪要&详情欢迎私戳~
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2025-09-10 11:38:56
甲骨文业绩超预期,重视柴发出海
甲骨文业绩超预期,重视柴发出海 1. #甲骨文二季度订单激增,海外景气度仍然加速。甲骨文二季度在手订单增至4550亿美金,环比一季度的1380亿美金大幅度增长,二季度陆续接到了OpenAI,meta等大订单。其基础设施业务的收⼊将从今年的 180 亿美元跃升⾄五年后的 1440 亿美元,整体业绩和订单超市场预期。昨晚美股甲骨文盘后上涨28%,玉柴国际上涨近6% 2. #柴发回调充分,科泰已经进入甲骨文供应商名录,重视柴发出海机遇。柴发此前受板块情绪回调影响,基本已经调回前期低位。目前来看,柴发出
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杰瑞股份:与中曼石油达成战略合作
杰瑞股份:与中曼石油达成战略合作 民营油气资源&油服设备强强联手 出海中东北非中亚 [太阳]事件:9月4日,杰瑞股份与中曼石油(603619.SH)达成战略合作。杰瑞营销总裁、中曼公司总裁出席仪式。 [太阳]合作领域:中曼拥有【油气资源】+【油服装备】两大业务板块。杰瑞可为其提供【固完井设备、配件、增产技术服务、天然气地面工程与设备】等;同时,对于杰瑞的海外资源区块,中曼也可以提供前端的钻井服务等。历史上,双方已在国内达成设备与油服方面的合作 [红包]中曼油气区块&未来潜力:中曼拥有6大油气田区
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强call久日新材:光引发剂格局优化
【东北化工】强call久日新材:光引发剂格局优化,固态电池、PCB光刻胶有望驱动产品需求爆发20250909 目前全球光引发剂主要生产主要集中在国内,2020年以来,随着市场竞争日益激烈,光引发剂行业优胜劣汰、兼并重组速度加快。国内光引发剂行业集中度不断提升,同时行业产能不断向具备规模优势、成本优势、技术优势的企业集中,截至2024年底,久日新材、扬帆新材、强力新材、宁夏沃凯珑产能分别为2.29/0.8/1.66/1.3万吨,各公司盈利水平均处于历史低位。24H2以来沃凯珑所在宁夏宁东园区事故频
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2025-09-09 09:43:49
如何理解阳光电源历史新高及AIDC加持后的估值水平?
⭕如何理解阳光电源历史新高及AIDC加持后的估值水平? 上周五阳光电源大涨创下历史新高,我们认为与其说是AIDC板块资金外溢,不如说是Q2业绩预期、美国风险逐步缓解、第三成长曲线逐步出现时的系统性价值重估。 按明年160-180亿,20x考虑,市值有望修复至3200-3600亿。 ➡业绩方面: #市场低估了Q2抢装的影响,从禾望中报可以看出国内风电、光伏、储能Q2均处于高景气抢装阶段;新风光上半年新能源SVG订单增速超60%,均可说明这一点。而阳光与抢装相关的收入规模占比高达40%(电站开发约2
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周大生与无忧传媒等成立合资子公司,探索品牌店播、跨境出海等方向
周大生与无忧传媒等成立合资子公司,探索品牌店播、跨境出海等方向 [红包]公司拟与无忧传媒、海南金生无忧、公司副董事长及副总经理周飞鸣共同投资设立合资公司,注册资本5000万元。#其中公司出资2250万元,占比45%;无忧传媒出资1500万元,占比30%;海南金生无忧出资950万元;周飞鸣先生出资300万元。 [红包]无忧传媒是国内领先的新媒体流量营销MCN集团公司,汇聚多个现象级顶流达人,#具备顶尖的直播电商运营能力、强大的供应链整合能力、多元化商业模式以及内容创新能力。同时,其海外业务覆盖Ti
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中一科技:高端PCB铜箔和固态电池赛道双轮驱动
中一科技:高端PCB铜箔和固态电池赛道双轮驱动 #高端PCB铜箔今明年将大幅贡献业绩增量: 公司早在年初就明确未来会把更多铜箔产能从锂电切向高盈利的电子铜箔等领域或者高价值客户,实现高质量发展。25年电子铜箔预计出货1.4万吨,其中RTF/HVLP1-2 约1000吨,年底前公司将完成1万吨高端PCB产线建设并投产,预计26年出货HVLP1-2约3000吨,RTF+HDI铜箔6000吨,同时HVLP3 完成中试,在HDI板放量背景下预计将实现1000吨左右出货。目前RTF、HVLP1-2、HVL
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9月金股密尔克卫,受益景气回升
【国金交运】9月金股密尔克卫,受益景气回升 [玫瑰] 中标中海壳牌石油化工物流业务。公司核心业务为综合物流及化工品分销,服务行业范围从危化品扩展至新能源、半导体和医药等。近日公司子公司收到中海壳牌石油化工出具的《成交通知书》,将提供公路运输及多式联运物流服务,合同金额1.8亿元,反映公司服务能力获得认可。 [玫瑰]上游化工“反内卷”,景气底部回升。国内化工龙头业绩见底,资本开支下降,现金流或恢复,叠加“反内卷”政策催化,基本面有望向上。若上游化工行业景气向上,将利好下游的危化品物流行业。 [玫瑰
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光伏:反内卷扎实推进,买在无人问津时
【长江电新】光伏:反内卷扎实推进,买在无人问津时 光伏的投资机会往往买在预期冰点,我们认为9月是下一轮行情的布局窗口。核心催化依然是“涨价”,哪些因素驱动涨价? 1、核心驱动:硅料收储方案持续推进,限产销举措初步落地,9月达成最终协议目标不变,后续可踪合资公司成立及企业出资。此外,硅料能耗也可能成为产能退出的抓手,下周的硅业大会将讨论能耗标准(诚邀一同参会)。 2、短期支撑:1)需求重启,3季度国内需求几乎真空,随着各省136号文细则陆续发布以及机制电价竞价开启,观望解除,能算经济账的项目预计启
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阳光电源要点更新
阳光电源要点更新:储能市场向好的核心受益者【太平洋新能源】(供参考、请您勿外传20250904) [太阳]前言:我们强调储能是未来稀缺的高增长行业,且进入向上拐点(主要是价、利等);同时未来储能更注重长期综合保障能力(安全、三电融合等),龙头优势明显,阳光电源、宁德、亿纬等受益。 [玫瑰]阳光电源对储能市场的展望: 1、整体判断:未来几年全球储能复合增长率乐观估计30%;公司2025年上半年储能发货接近去年全年,下半年发货或高于上半年,预计全年发货维持40-50GWh的年初判断。 2、分区域市场
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储能电芯相继涨价,下游需求旺盛
🍁🍁🍁储能电芯相继涨价,下游需求旺盛 🍁近期电芯大厂对大储电芯有调价,涨幅在5%左右,对应1.5-2分钱/wh。此前小电芯也有涨价。储能电芯相机涨价,说明行业需求比较好。 🍁派能:Q2业绩已经显著改善,Q2出货927MWh,环增130%;预计Q3出货环比增长50-60%到1.5GWh左右。#公司是户储中业绩弹性最大的公司,我们预计今年2亿,明年有望做到5-6亿。估值便宜。 🍁德业:公司Q2储能逆变器出货18万台,环增40%;预计Q3环比继续增长。#公司业绩扎实、高分红,估值便宜。公司
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东芯回归,继续强CALL!
【华西电子】东芯回归,继续强CALL! 东芯复牌,已成为砺算第一大股东。 九月继续坚定看好【东芯股份】的星辰大海! 从7月25日起,我们坚定强推东芯股份,一个月涨幅超200%+,我们当下依然认为#属于东芯的星辰大海才刚刚启航! 1⃣市场仍未充分认识图形显卡的难度,以及砺算团队的实力; 2⃣牛市当中的市场情绪+fomo+人人可购买的产品,决定了东芯的上限空间更高。 砺算为国产图形GPU迈出了重要的一步,#让“每个人用上国产显卡”不再是幻想! #八月以来每天都在强调东芯的机遇,数十条段子推荐! 星辰
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促销消费政策催化,持续看好顺周期方向
促销消费政策催化,持续看好顺周期方向 [红包]事件:9月2日绍兴正式推出《2025年绍兴市提振消费政策》。此前商务部称,拟于9月推出扩大服务消费的若干政策措施。我们持续看好政策预期下的顺周期板块机会,核心推荐:白酒和餐饮链。 [太阳]补贴宴席消费,白酒和餐饮率先收益。绍兴的政策对在酒店举办宴席(5桌及以上、消费满1万元)的消费者给予分档补贴,最高5000元。 #点评:政策通过补贴餐饮宴席、可直接刺激大众消费场景的白酒需求,也利好宴席消费的供应商。今年中秋国庆双节8天连假,宴席消费在时间上有集中性
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