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不服就干
2025-07-14 14:37:42
20250714宜春锂矿整改通知冲击市场,碳酸锂供应担忧升温
20250714宜春锂矿整改通知冲击市场,碳酸锂供应担忧升温 事件:2025年7月7日,宜春市自然资源局发布通知,要求8家涉锂矿山企业于9月30日前完成矿种变更储量核实报告编制。起因是国家审计署指出这些矿权存在越权审批问题,将含锂矿以“陶瓷土矿”名义办理手续,需通过科学论证重新确定主矿种。 7.14日碳酸锂早盘现货价格6.465万元/吨,较昨日+1.4%,LC2509(主力)6.63万元,涨幅+3.4% 点评: 1. 短期不影响生产:上市公司反馈,此为长期规范性文件,对公司目前的生产经营没有影响
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皮德蒙特锂业
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不服就干
2025-07-14 11:40:32
健麾信息加速无人智慧药房渗透+RWA加速公司周转扩张
【健麾信息-605186】-即时零售医药【美团、京东】加速无人智慧药房渗透+RWA加速公司周转扩张+海外(中东+HK)国家级突破+【公司位于上海】处方数据&售药设备RDA 1.#【主业医院端基本面反转】 传统业务景气度回暖,H1医院大单频现,主营业务全年预计30-50%增长,利润同步迎来修复。 2.#【国内-大厂发力即时零售推动智慧药房渗透-设备归属公司稳定现金流或RWA】 ①公司客户已包含【美团】、【京东】、【老百姓】等,和【美团】签署独家协议改造180家智慧药店,已落地20+家,加速推动,未
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健麾信息
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不服就干
2025-07-14 10:18:30
潮玩6月线上销售近况更新
潮玩6月线上销售近况更新(天猫+京东+抖音) 领导和您汇报潮玩行业6月线上销售情况! #基数提升大盘增速平稳,#毛绒品类红利延续,#品牌造血能力分化 6月久谦潮玩类目销售额13.5亿/yoy+17%(VS 3月、4月、5月为86%/16%/17%),基于24年4-5月LABUBU、雪王、黄油小熊、玲娜贝儿等多IP走红,IP卡牌及二次元谷子同期步入景气周期,24Q2相对高基数阶段已逐步消化。 分品类看,盲盒/积木/毛绒/动漫周边分别同比+109%/-12%/+23%/+95%,受益于6月LABUB
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不服就干
2025-07-14 10:09:20
万华化学周度更新
万华化学周度更新:聚合MDI市场跌后反弹,TDI市场窄幅整理 【MDI】国内聚合MDI市场跌后反弹。传统淡季期间,下游需求端消化能力整体较弱,难有根本好转。但随后市场内炒涨氛围浓厚,终端及下游企业见势积极备货,成交明显好转,市场信心得到有效提振。纯MDI市场走势欠佳,市场看空情绪尚存,实单成交乏力下,部分持货商对外让利走货,市场价格弱势下滑。聚合/纯MDI最新价格每吨1.53W(周环比-1.29%)/1.66W(周环比-0.60%)。 【TDI】国内TDI市场窄幅整理。供应端通过打折控量策略减缓
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万华化学
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2025-07-11 17:52:18
VC板市场持续扩容,供应链深度受益
【国泰海通电子】VC板市场持续扩容,供应链深度受益 苹果有望导入纯铜VC板,同时未来进一步新增铜钢复合方案,VC板市场空间有望持续扩大。大陆企业积极布局高端VC产品,未来将深度受益。相关标的:瑞声科技、苏州天脉。 1、苹果手机有望导入纯铜VC板,26年可能新增铜钢复合方案,市场空间有望持续扩大。散热问题是制约手机性能和用户体验的关键瓶颈。VC(Vapor Chamber,均热板)利用相变原理,实现快速均热,是目前高端电子产品重要的散热方案。其由两片扁平的铜板(或铜钢复合板)通过精密焊接密封在一起
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中瑞股份
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2025-07-11 12:15:29
核聚变商业化催生锂 - 6 /锂 - 7需求或暴增200倍以上
【核聚变商业化催生锂 - 6 /锂 - 7需求或暴增200倍以上】 在先进核技术中,锂 - 6 与锂 - 7 具不可替代功能。核聚变领域,锂 - 6 是氚增殖核心原料,其特性决定聚变堆燃料自持循环可行性,锂基包层材料影响氚再生效率。裂变技术创新中,锂 - 7 在熔盐堆因低中子吸收截面与良好热传导性能,解决高温腐蚀与热量导出难题,在压水堆中作 pH 调节剂提升运行安全与经济性。技术依赖带来需求结构转变,*世界核协会(WNA)数据显示,熔盐堆规模化部署后,#全球锂 - 7 年需求将激增 250 倍至
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国机通用
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2025-07-11 10:49:56
海利得2025H1业绩预告点评
海利得2025H1业绩预告点评:越南产品结构优化,盈利向好,三大战略布局当中 [玫瑰]上半年实现归母净利润2.8-3.1亿元(中值约2.95亿元,同比+55.3%),实现扣非归母净利润3.25-3.55亿元(中值约3.4亿元,同比+82%);其中25Q2归母净利润中值约1.55亿元(同比+35%,QoQ+10.7%),25Q2扣非归母净利润中值约1.91亿元(同比+72%,QoQ+28%),主要非经常性损失来自公司针对汇率的远期合约产生的投资损失及公允价值变动亏损。 [玫瑰]涤纶工业丝行业景气修
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海利得
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2025-07-10 12:16:08
远航精密:获得头部电池厂供应商号码;合作有望提速
[红包]远航精密(833914)更新推荐:获得头部电池厂供应商号码;合作有望提速 [太阳]#获得供应商号码;头部电池厂合作提速 目前公司在头部电池厂镍铁材料送样完成,签订保密协议,在镍铁合金集流体及其他领域进行广泛合作,#最新进展,公司拿到头部公司供应商号码(和头部公司接触合作不到一个月),反应头部电池厂对公司的认可和新材料的重视程度,后续合作进展有望加速。 [太阳]#全固态镍铁合金方向确定;关注工艺迭代 纯铜/铜镀镍无法解决全固态硫化物电池的硫铁反应和结合力问题,镍铁合金集流体是未来全固态电池
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远航精密
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2025-07-09 14:27:46
铜连接深度报告:AI驱动光铜共进,AEC等受益于高速短距连接需求
铜连接深度报告:AI驱动光铜共进,AEC等受益于高速短距连接需求 🐯在AI浪潮中,铜互连因其低成本和低功耗优势在短距离连接中份额提升。随着生成式人工智能(AIGC)技术的逐步成熟,基于“大数据+大计算量”模型的新兴应用不断涌现,显著推动了算力需求的持续攀升。作为计算能力的核心载体,数据中心在算力高需求的驱动下,其相关的服务器领域及上下游产业预计将在未来几年内迅速扩展。铜连接方案因其低成本和低功耗的优势,预计将在数据中心短距离连接中的市场份额有所提升。 🐯GB200大量应用铜连接方案,AI推动
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立讯精密
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2025-07-09 14:26:46
近期社服行业更新点评
近期社服行业更新点评 #中免海南日销跟踪:低基数下延续降幅收窄趋势 ⭐2025年截至7月7日,日均销售额0.96亿元,累计同比增速-3%。 ⭐7月1-7日,日均销售额0.52亿元,同比降低2%; 数据来源:第三方跟踪,恳请勿转发 #头部酒店数据跟踪(6.30-7.6):头部酒店景气度仍有所承压 ⭐华住酒店: 本周ADR322元,同比-3% OCC81.3%,同比年-3.5% RP261.8元,同比-6%(上期-6%) 本周签约28家,H2累计1673家 本周新开39家,H2累计1187家 ⭐锦江
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中信证券
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2025-07-08 14:26:09
风电:景气加速,重视Q2管桩、零部件业绩
风电:景气加速,重视Q2管桩、零部件业绩,以及下半年海缆、风机盈利拐点!继续重点推荐! 1、此前,我们一直强调风电板块今年景气明确,产业链有望迎来全面业绩释放。当前逐步验证,再次重申: 2、海风板块,25年初至今海风新增开工5.65GW,同比增长23%。其中,江苏大丰(已首批并网)、国信大丰(已首批并网)、帆石一、青洲五、青洲七等关键项目均已启动,Q2行业进入施工旺季,国内海风出货有望放量,带动量利齐升,其中Q2管桩业绩修复弹性大,海缆逐步起量。 中长期看,中央明确提出海风假设,国内深远海加速推
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2025-07-08 14:25:21
比亚迪:海外市场厚积薄发,出海持续加速
比亚迪:海外市场厚积薄发,出海持续加速 [太阳]海外市场厚积薄发,比亚迪海外销量实现翻倍增长 2025年以来比亚迪出海步伐明显提速,2025Q1海外销量突破20万辆,同比增长110.5%,实现翻倍式增长。分地区来看,西欧市场异军突起,拉美和东南亚&南亚地区保持高增速。拉美/东南亚&南亚/广义西欧,销量分别为8.6/5.8/4.9万辆,同比分别增长321.5%/62.4%/205.2%。分国家来看,2025Q1增量前五分别为英国/土耳其/巴西/澳大利亚/意大利,其中比亚迪在巴西市场的销量在高基数的
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2025-07-07 20:11:11
国际化转型期已至,推荐恒瑞医药
[發]【国泰海通医药】国际化转型期已至,推荐恒瑞医药 [太阳]近期我们撰写了恒瑞医药更新报告以及相关深度路演报告,对如下内容进行了研究:1)复盘了恒瑞医药海外业务的发展历史;2)一条条梳理并汇总了恒瑞医药当前所有I-III期临床管线的全球和国内竞争力,分析了对应可能的销售峰值和对外授权机会;3)更新了公司已BD资产的海外临床开设情况;4)再梳理了公司国内创新药和仿制药业务近况。我们看好并推荐恒瑞医药的核心逻辑如下: [庆祝]复盘历史,我们认为公司已进入出海兑现期。我们认为公司2011-2015为
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恒瑞医药
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2025-07-07 14:18:47
暑期文娱催化持续,关注IP+AI趋势
暑期文娱催化持续,关注IP+AI趋势 本周(6/30~7/4):A股申万传媒指数上涨2.70%/沪深300上涨1.54%/上证指数上涨1.40%/创业板指上涨1.50%;海外市场恒生指数下降1.52%/恒生科技指数下降2.34%/纳斯达克指数上涨1.62%。 [太阳]评论 暑期文娱热度持续,子板块2Q25业绩表现或分化。本周A股大盘股指持续向上,中小盘标的关注度亦拉升,港股略有波动。我们提示:1)暑期传媒娱乐内容多元化程度提升,关注重点游戏、影视表现;2)子板块2Q25业绩表现或分化,游戏板块表
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2025-07-07 08:35:27
通信周观点:聚焦光模块龙头,关注AIDC+海光缆20250706
【中信通信】通信周观点:聚焦光模块龙头,关注AIDC+海光缆20250706 本周算力略承压,美股IDC的万国和世纪互联领涨,二线光通信有所回落。 当前推荐:旭创/新易盛/科华/润泽/中天 1)光模块:预计26年全球800G光模块需求3500万-4000万只、1.6T需求超600万只。北美算力需求持续大爆发,光模块龙头明年10X PE明显不合理,当期建议聚焦旭创+新易盛! ①中际旭创:1.6T份额有望持续超预期,公司硅光芯片自研能力领先且有稳定且大量的CW激光器供应,预计毛利率和净利率能够稳步上
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20250714宜春锂矿整改通知冲击市场,碳酸锂供应担忧升温
20250714宜春锂矿整改通知冲击市场,碳酸锂供应担忧升温 事件:2025年7月7日,宜春市自然资源局发布通知,要求8家涉锂矿山企业于9月30日前完成矿种变更储量核实报告编制。起因是国家审计署指出这些矿权存在越权审批问题,将含锂矿以“陶瓷土矿”名义办理手续,需通过科学论证重新确定主矿种。 7.14日碳酸锂早盘现货价格6.465万元/吨,较昨日+1.4%,LC2509(主力)6.63万元,涨幅+3.4% 点评: 1. 短期不影响生产:上市公司反馈,此为长期规范性文件,对公司目前的生产经营没有影响
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健麾信息加速无人智慧药房渗透+RWA加速公司周转扩张
【健麾信息-605186】-即时零售医药【美团、京东】加速无人智慧药房渗透+RWA加速公司周转扩张+海外(中东+HK)国家级突破+【公司位于上海】处方数据&售药设备RDA 1.#【主业医院端基本面反转】 传统业务景气度回暖,H1医院大单频现,主营业务全年预计30-50%增长,利润同步迎来修复。 2.#【国内-大厂发力即时零售推动智慧药房渗透-设备归属公司稳定现金流或RWA】 ①公司客户已包含【美团】、【京东】、【老百姓】等,和【美团】签署独家协议改造180家智慧药店,已落地20+家,加速推动,未
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潮玩6月线上销售近况更新
潮玩6月线上销售近况更新(天猫+京东+抖音) 领导和您汇报潮玩行业6月线上销售情况! #基数提升大盘增速平稳,#毛绒品类红利延续,#品牌造血能力分化 6月久谦潮玩类目销售额13.5亿/yoy+17%(VS 3月、4月、5月为86%/16%/17%),基于24年4-5月LABUBU、雪王、黄油小熊、玲娜贝儿等多IP走红,IP卡牌及二次元谷子同期步入景气周期,24Q2相对高基数阶段已逐步消化。 分品类看,盲盒/积木/毛绒/动漫周边分别同比+109%/-12%/+23%/+95%,受益于6月LABUB
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万华化学周度更新
万华化学周度更新:聚合MDI市场跌后反弹,TDI市场窄幅整理 【MDI】国内聚合MDI市场跌后反弹。传统淡季期间,下游需求端消化能力整体较弱,难有根本好转。但随后市场内炒涨氛围浓厚,终端及下游企业见势积极备货,成交明显好转,市场信心得到有效提振。纯MDI市场走势欠佳,市场看空情绪尚存,实单成交乏力下,部分持货商对外让利走货,市场价格弱势下滑。聚合/纯MDI最新价格每吨1.53W(周环比-1.29%)/1.66W(周环比-0.60%)。 【TDI】国内TDI市场窄幅整理。供应端通过打折控量策略减缓
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VC板市场持续扩容,供应链深度受益
【国泰海通电子】VC板市场持续扩容,供应链深度受益 苹果有望导入纯铜VC板,同时未来进一步新增铜钢复合方案,VC板市场空间有望持续扩大。大陆企业积极布局高端VC产品,未来将深度受益。相关标的:瑞声科技、苏州天脉。 1、苹果手机有望导入纯铜VC板,26年可能新增铜钢复合方案,市场空间有望持续扩大。散热问题是制约手机性能和用户体验的关键瓶颈。VC(Vapor Chamber,均热板)利用相变原理,实现快速均热,是目前高端电子产品重要的散热方案。其由两片扁平的铜板(或铜钢复合板)通过精密焊接密封在一起
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核聚变商业化催生锂 - 6 /锂 - 7需求或暴增200倍以上
【核聚变商业化催生锂 - 6 /锂 - 7需求或暴增200倍以上】 在先进核技术中,锂 - 6 与锂 - 7 具不可替代功能。核聚变领域,锂 - 6 是氚增殖核心原料,其特性决定聚变堆燃料自持循环可行性,锂基包层材料影响氚再生效率。裂变技术创新中,锂 - 7 在熔盐堆因低中子吸收截面与良好热传导性能,解决高温腐蚀与热量导出难题,在压水堆中作 pH 调节剂提升运行安全与经济性。技术依赖带来需求结构转变,*世界核协会(WNA)数据显示,熔盐堆规模化部署后,#全球锂 - 7 年需求将激增 250 倍至
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海利得2025H1业绩预告点评
海利得2025H1业绩预告点评:越南产品结构优化,盈利向好,三大战略布局当中 [玫瑰]上半年实现归母净利润2.8-3.1亿元(中值约2.95亿元,同比+55.3%),实现扣非归母净利润3.25-3.55亿元(中值约3.4亿元,同比+82%);其中25Q2归母净利润中值约1.55亿元(同比+35%,QoQ+10.7%),25Q2扣非归母净利润中值约1.91亿元(同比+72%,QoQ+28%),主要非经常性损失来自公司针对汇率的远期合约产生的投资损失及公允价值变动亏损。 [玫瑰]涤纶工业丝行业景气修
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远航精密:获得头部电池厂供应商号码;合作有望提速
[红包]远航精密(833914)更新推荐:获得头部电池厂供应商号码;合作有望提速 [太阳]#获得供应商号码;头部电池厂合作提速 目前公司在头部电池厂镍铁材料送样完成,签订保密协议,在镍铁合金集流体及其他领域进行广泛合作,#最新进展,公司拿到头部公司供应商号码(和头部公司接触合作不到一个月),反应头部电池厂对公司的认可和新材料的重视程度,后续合作进展有望加速。 [太阳]#全固态镍铁合金方向确定;关注工艺迭代 纯铜/铜镀镍无法解决全固态硫化物电池的硫铁反应和结合力问题,镍铁合金集流体是未来全固态电池
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铜连接深度报告:AI驱动光铜共进,AEC等受益于高速短距连接需求
铜连接深度报告:AI驱动光铜共进,AEC等受益于高速短距连接需求 🐯在AI浪潮中,铜互连因其低成本和低功耗优势在短距离连接中份额提升。随着生成式人工智能(AIGC)技术的逐步成熟,基于“大数据+大计算量”模型的新兴应用不断涌现,显著推动了算力需求的持续攀升。作为计算能力的核心载体,数据中心在算力高需求的驱动下,其相关的服务器领域及上下游产业预计将在未来几年内迅速扩展。铜连接方案因其低成本和低功耗的优势,预计将在数据中心短距离连接中的市场份额有所提升。 🐯GB200大量应用铜连接方案,AI推动
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近期社服行业更新点评
近期社服行业更新点评 #中免海南日销跟踪:低基数下延续降幅收窄趋势 ⭐2025年截至7月7日,日均销售额0.96亿元,累计同比增速-3%。 ⭐7月1-7日,日均销售额0.52亿元,同比降低2%; 数据来源:第三方跟踪,恳请勿转发 #头部酒店数据跟踪(6.30-7.6):头部酒店景气度仍有所承压 ⭐华住酒店: 本周ADR322元,同比-3% OCC81.3%,同比年-3.5% RP261.8元,同比-6%(上期-6%) 本周签约28家,H2累计1673家 本周新开39家,H2累计1187家 ⭐锦江
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风电:景气加速,重视Q2管桩、零部件业绩
风电:景气加速,重视Q2管桩、零部件业绩,以及下半年海缆、风机盈利拐点!继续重点推荐! 1、此前,我们一直强调风电板块今年景气明确,产业链有望迎来全面业绩释放。当前逐步验证,再次重申: 2、海风板块,25年初至今海风新增开工5.65GW,同比增长23%。其中,江苏大丰(已首批并网)、国信大丰(已首批并网)、帆石一、青洲五、青洲七等关键项目均已启动,Q2行业进入施工旺季,国内海风出货有望放量,带动量利齐升,其中Q2管桩业绩修复弹性大,海缆逐步起量。 中长期看,中央明确提出海风假设,国内深远海加速推
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比亚迪:海外市场厚积薄发,出海持续加速
比亚迪:海外市场厚积薄发,出海持续加速 [太阳]海外市场厚积薄发,比亚迪海外销量实现翻倍增长 2025年以来比亚迪出海步伐明显提速,2025Q1海外销量突破20万辆,同比增长110.5%,实现翻倍式增长。分地区来看,西欧市场异军突起,拉美和东南亚&南亚地区保持高增速。拉美/东南亚&南亚/广义西欧,销量分别为8.6/5.8/4.9万辆,同比分别增长321.5%/62.4%/205.2%。分国家来看,2025Q1增量前五分别为英国/土耳其/巴西/澳大利亚/意大利,其中比亚迪在巴西市场的销量在高基数的
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国际化转型期已至,推荐恒瑞医药
[發]【国泰海通医药】国际化转型期已至,推荐恒瑞医药 [太阳]近期我们撰写了恒瑞医药更新报告以及相关深度路演报告,对如下内容进行了研究:1)复盘了恒瑞医药海外业务的发展历史;2)一条条梳理并汇总了恒瑞医药当前所有I-III期临床管线的全球和国内竞争力,分析了对应可能的销售峰值和对外授权机会;3)更新了公司已BD资产的海外临床开设情况;4)再梳理了公司国内创新药和仿制药业务近况。我们看好并推荐恒瑞医药的核心逻辑如下: [庆祝]复盘历史,我们认为公司已进入出海兑现期。我们认为公司2011-2015为
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暑期文娱催化持续,关注IP+AI趋势
暑期文娱催化持续,关注IP+AI趋势 本周(6/30~7/4):A股申万传媒指数上涨2.70%/沪深300上涨1.54%/上证指数上涨1.40%/创业板指上涨1.50%;海外市场恒生指数下降1.52%/恒生科技指数下降2.34%/纳斯达克指数上涨1.62%。 [太阳]评论 暑期文娱热度持续,子板块2Q25业绩表现或分化。本周A股大盘股指持续向上,中小盘标的关注度亦拉升,港股略有波动。我们提示:1)暑期传媒娱乐内容多元化程度提升,关注重点游戏、影视表现;2)子板块2Q25业绩表现或分化,游戏板块表
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通信周观点:聚焦光模块龙头,关注AIDC+海光缆20250706
【中信通信】通信周观点:聚焦光模块龙头,关注AIDC+海光缆20250706 本周算力略承压,美股IDC的万国和世纪互联领涨,二线光通信有所回落。 当前推荐:旭创/新易盛/科华/润泽/中天 1)光模块:预计26年全球800G光模块需求3500万-4000万只、1.6T需求超600万只。北美算力需求持续大爆发,光模块龙头明年10X PE明显不合理,当期建议聚焦旭创+新易盛! ①中际旭创:1.6T份额有望持续超预期,公司硅光芯片自研能力领先且有稳定且大量的CW激光器供应,预计毛利率和净利率能够稳步上
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20250714宜春锂矿整改通知冲击市场,碳酸锂供应担忧升温
20250714宜春锂矿整改通知冲击市场,碳酸锂供应担忧升温 事件:2025年7月7日,宜春市自然资源局发布通知,要求8家涉锂矿山企业于9月30日前完成矿种变更储量核实报告编制。起因是国家审计署指出这些矿权存在越权审批问题,将含锂矿以“陶瓷土矿”名义办理手续,需通过科学论证重新确定主矿种。 7.14日碳酸锂早盘现货价格6.465万元/吨,较昨日+1.4%,LC2509(主力)6.63万元,涨幅+3.4% 点评: 1. 短期不影响生产:上市公司反馈,此为长期规范性文件,对公司目前的生产经营没有影响
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健麾信息加速无人智慧药房渗透+RWA加速公司周转扩张
【健麾信息-605186】-即时零售医药【美团、京东】加速无人智慧药房渗透+RWA加速公司周转扩张+海外(中东+HK)国家级突破+【公司位于上海】处方数据&售药设备RDA 1.#【主业医院端基本面反转】 传统业务景气度回暖,H1医院大单频现,主营业务全年预计30-50%增长,利润同步迎来修复。 2.#【国内-大厂发力即时零售推动智慧药房渗透-设备归属公司稳定现金流或RWA】 ①公司客户已包含【美团】、【京东】、【老百姓】等,和【美团】签署独家协议改造180家智慧药店,已落地20+家,加速推动,未
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潮玩6月线上销售近况更新
潮玩6月线上销售近况更新(天猫+京东+抖音) 领导和您汇报潮玩行业6月线上销售情况! #基数提升大盘增速平稳,#毛绒品类红利延续,#品牌造血能力分化 6月久谦潮玩类目销售额13.5亿/yoy+17%(VS 3月、4月、5月为86%/16%/17%),基于24年4-5月LABUBU、雪王、黄油小熊、玲娜贝儿等多IP走红,IP卡牌及二次元谷子同期步入景气周期,24Q2相对高基数阶段已逐步消化。 分品类看,盲盒/积木/毛绒/动漫周边分别同比+109%/-12%/+23%/+95%,受益于6月LABUB
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万华化学周度更新
万华化学周度更新:聚合MDI市场跌后反弹,TDI市场窄幅整理 【MDI】国内聚合MDI市场跌后反弹。传统淡季期间,下游需求端消化能力整体较弱,难有根本好转。但随后市场内炒涨氛围浓厚,终端及下游企业见势积极备货,成交明显好转,市场信心得到有效提振。纯MDI市场走势欠佳,市场看空情绪尚存,实单成交乏力下,部分持货商对外让利走货,市场价格弱势下滑。聚合/纯MDI最新价格每吨1.53W(周环比-1.29%)/1.66W(周环比-0.60%)。 【TDI】国内TDI市场窄幅整理。供应端通过打折控量策略减缓
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2025-07-11 17:52:18
VC板市场持续扩容,供应链深度受益
【国泰海通电子】VC板市场持续扩容,供应链深度受益 苹果有望导入纯铜VC板,同时未来进一步新增铜钢复合方案,VC板市场空间有望持续扩大。大陆企业积极布局高端VC产品,未来将深度受益。相关标的:瑞声科技、苏州天脉。 1、苹果手机有望导入纯铜VC板,26年可能新增铜钢复合方案,市场空间有望持续扩大。散热问题是制约手机性能和用户体验的关键瓶颈。VC(Vapor Chamber,均热板)利用相变原理,实现快速均热,是目前高端电子产品重要的散热方案。其由两片扁平的铜板(或铜钢复合板)通过精密焊接密封在一起
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核聚变商业化催生锂 - 6 /锂 - 7需求或暴增200倍以上
【核聚变商业化催生锂 - 6 /锂 - 7需求或暴增200倍以上】 在先进核技术中,锂 - 6 与锂 - 7 具不可替代功能。核聚变领域,锂 - 6 是氚增殖核心原料,其特性决定聚变堆燃料自持循环可行性,锂基包层材料影响氚再生效率。裂变技术创新中,锂 - 7 在熔盐堆因低中子吸收截面与良好热传导性能,解决高温腐蚀与热量导出难题,在压水堆中作 pH 调节剂提升运行安全与经济性。技术依赖带来需求结构转变,*世界核协会(WNA)数据显示,熔盐堆规模化部署后,#全球锂 - 7 年需求将激增 250 倍至
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海利得2025H1业绩预告点评
海利得2025H1业绩预告点评:越南产品结构优化,盈利向好,三大战略布局当中 [玫瑰]上半年实现归母净利润2.8-3.1亿元(中值约2.95亿元,同比+55.3%),实现扣非归母净利润3.25-3.55亿元(中值约3.4亿元,同比+82%);其中25Q2归母净利润中值约1.55亿元(同比+35%,QoQ+10.7%),25Q2扣非归母净利润中值约1.91亿元(同比+72%,QoQ+28%),主要非经常性损失来自公司针对汇率的远期合约产生的投资损失及公允价值变动亏损。 [玫瑰]涤纶工业丝行业景气修
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2025-07-10 12:16:08
远航精密:获得头部电池厂供应商号码;合作有望提速
[红包]远航精密(833914)更新推荐:获得头部电池厂供应商号码;合作有望提速 [太阳]#获得供应商号码;头部电池厂合作提速 目前公司在头部电池厂镍铁材料送样完成,签订保密协议,在镍铁合金集流体及其他领域进行广泛合作,#最新进展,公司拿到头部公司供应商号码(和头部公司接触合作不到一个月),反应头部电池厂对公司的认可和新材料的重视程度,后续合作进展有望加速。 [太阳]#全固态镍铁合金方向确定;关注工艺迭代 纯铜/铜镀镍无法解决全固态硫化物电池的硫铁反应和结合力问题,镍铁合金集流体是未来全固态电池
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2025-07-09 14:27:46
铜连接深度报告:AI驱动光铜共进,AEC等受益于高速短距连接需求
铜连接深度报告:AI驱动光铜共进,AEC等受益于高速短距连接需求 🐯在AI浪潮中,铜互连因其低成本和低功耗优势在短距离连接中份额提升。随着生成式人工智能(AIGC)技术的逐步成熟,基于“大数据+大计算量”模型的新兴应用不断涌现,显著推动了算力需求的持续攀升。作为计算能力的核心载体,数据中心在算力高需求的驱动下,其相关的服务器领域及上下游产业预计将在未来几年内迅速扩展。铜连接方案因其低成本和低功耗的优势,预计将在数据中心短距离连接中的市场份额有所提升。 🐯GB200大量应用铜连接方案,AI推动
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近期社服行业更新点评
近期社服行业更新点评 #中免海南日销跟踪:低基数下延续降幅收窄趋势 ⭐2025年截至7月7日,日均销售额0.96亿元,累计同比增速-3%。 ⭐7月1-7日,日均销售额0.52亿元,同比降低2%; 数据来源:第三方跟踪,恳请勿转发 #头部酒店数据跟踪(6.30-7.6):头部酒店景气度仍有所承压 ⭐华住酒店: 本周ADR322元,同比-3% OCC81.3%,同比年-3.5% RP261.8元,同比-6%(上期-6%) 本周签约28家,H2累计1673家 本周新开39家,H2累计1187家 ⭐锦江
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风电:景气加速,重视Q2管桩、零部件业绩
风电:景气加速,重视Q2管桩、零部件业绩,以及下半年海缆、风机盈利拐点!继续重点推荐! 1、此前,我们一直强调风电板块今年景气明确,产业链有望迎来全面业绩释放。当前逐步验证,再次重申: 2、海风板块,25年初至今海风新增开工5.65GW,同比增长23%。其中,江苏大丰(已首批并网)、国信大丰(已首批并网)、帆石一、青洲五、青洲七等关键项目均已启动,Q2行业进入施工旺季,国内海风出货有望放量,带动量利齐升,其中Q2管桩业绩修复弹性大,海缆逐步起量。 中长期看,中央明确提出海风假设,国内深远海加速推
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比亚迪:海外市场厚积薄发,出海持续加速
比亚迪:海外市场厚积薄发,出海持续加速 [太阳]海外市场厚积薄发,比亚迪海外销量实现翻倍增长 2025年以来比亚迪出海步伐明显提速,2025Q1海外销量突破20万辆,同比增长110.5%,实现翻倍式增长。分地区来看,西欧市场异军突起,拉美和东南亚&南亚地区保持高增速。拉美/东南亚&南亚/广义西欧,销量分别为8.6/5.8/4.9万辆,同比分别增长321.5%/62.4%/205.2%。分国家来看,2025Q1增量前五分别为英国/土耳其/巴西/澳大利亚/意大利,其中比亚迪在巴西市场的销量在高基数的
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2025-07-07 20:11:11
国际化转型期已至,推荐恒瑞医药
[發]【国泰海通医药】国际化转型期已至,推荐恒瑞医药 [太阳]近期我们撰写了恒瑞医药更新报告以及相关深度路演报告,对如下内容进行了研究:1)复盘了恒瑞医药海外业务的发展历史;2)一条条梳理并汇总了恒瑞医药当前所有I-III期临床管线的全球和国内竞争力,分析了对应可能的销售峰值和对外授权机会;3)更新了公司已BD资产的海外临床开设情况;4)再梳理了公司国内创新药和仿制药业务近况。我们看好并推荐恒瑞医药的核心逻辑如下: [庆祝]复盘历史,我们认为公司已进入出海兑现期。我们认为公司2011-2015为
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暑期文娱催化持续,关注IP+AI趋势
暑期文娱催化持续,关注IP+AI趋势 本周(6/30~7/4):A股申万传媒指数上涨2.70%/沪深300上涨1.54%/上证指数上涨1.40%/创业板指上涨1.50%;海外市场恒生指数下降1.52%/恒生科技指数下降2.34%/纳斯达克指数上涨1.62%。 [太阳]评论 暑期文娱热度持续,子板块2Q25业绩表现或分化。本周A股大盘股指持续向上,中小盘标的关注度亦拉升,港股略有波动。我们提示:1)暑期传媒娱乐内容多元化程度提升,关注重点游戏、影视表现;2)子板块2Q25业绩表现或分化,游戏板块表
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通信周观点:聚焦光模块龙头,关注AIDC+海光缆20250706
【中信通信】通信周观点:聚焦光模块龙头,关注AIDC+海光缆20250706 本周算力略承压,美股IDC的万国和世纪互联领涨,二线光通信有所回落。 当前推荐:旭创/新易盛/科华/润泽/中天 1)光模块:预计26年全球800G光模块需求3500万-4000万只、1.6T需求超600万只。北美算力需求持续大爆发,光模块龙头明年10X PE明显不合理,当期建议聚焦旭创+新易盛! ①中际旭创:1.6T份额有望持续超预期,公司硅光芯片自研能力领先且有稳定且大量的CW激光器供应,预计毛利率和净利率能够稳步上
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20250714宜春锂矿整改通知冲击市场,碳酸锂供应担忧升温
20250714宜春锂矿整改通知冲击市场,碳酸锂供应担忧升温 事件:2025年7月7日,宜春市自然资源局发布通知,要求8家涉锂矿山企业于9月30日前完成矿种变更储量核实报告编制。起因是国家审计署指出这些矿权存在越权审批问题,将含锂矿以“陶瓷土矿”名义办理手续,需通过科学论证重新确定主矿种。 7.14日碳酸锂早盘现货价格6.465万元/吨,较昨日+1.4%,LC2509(主力)6.63万元,涨幅+3.4% 点评: 1. 短期不影响生产:上市公司反馈,此为长期规范性文件,对公司目前的生产经营没有影响
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健麾信息加速无人智慧药房渗透+RWA加速公司周转扩张
【健麾信息-605186】-即时零售医药【美团、京东】加速无人智慧药房渗透+RWA加速公司周转扩张+海外(中东+HK)国家级突破+【公司位于上海】处方数据&售药设备RDA 1.#【主业医院端基本面反转】 传统业务景气度回暖,H1医院大单频现,主营业务全年预计30-50%增长,利润同步迎来修复。 2.#【国内-大厂发力即时零售推动智慧药房渗透-设备归属公司稳定现金流或RWA】 ①公司客户已包含【美团】、【京东】、【老百姓】等,和【美团】签署独家协议改造180家智慧药店,已落地20+家,加速推动,未
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潮玩6月线上销售近况更新
潮玩6月线上销售近况更新(天猫+京东+抖音) 领导和您汇报潮玩行业6月线上销售情况! #基数提升大盘增速平稳,#毛绒品类红利延续,#品牌造血能力分化 6月久谦潮玩类目销售额13.5亿/yoy+17%(VS 3月、4月、5月为86%/16%/17%),基于24年4-5月LABUBU、雪王、黄油小熊、玲娜贝儿等多IP走红,IP卡牌及二次元谷子同期步入景气周期,24Q2相对高基数阶段已逐步消化。 分品类看,盲盒/积木/毛绒/动漫周边分别同比+109%/-12%/+23%/+95%,受益于6月LABUB
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万华化学周度更新
万华化学周度更新:聚合MDI市场跌后反弹,TDI市场窄幅整理 【MDI】国内聚合MDI市场跌后反弹。传统淡季期间,下游需求端消化能力整体较弱,难有根本好转。但随后市场内炒涨氛围浓厚,终端及下游企业见势积极备货,成交明显好转,市场信心得到有效提振。纯MDI市场走势欠佳,市场看空情绪尚存,实单成交乏力下,部分持货商对外让利走货,市场价格弱势下滑。聚合/纯MDI最新价格每吨1.53W(周环比-1.29%)/1.66W(周环比-0.60%)。 【TDI】国内TDI市场窄幅整理。供应端通过打折控量策略减缓
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VC板市场持续扩容,供应链深度受益
【国泰海通电子】VC板市场持续扩容,供应链深度受益 苹果有望导入纯铜VC板,同时未来进一步新增铜钢复合方案,VC板市场空间有望持续扩大。大陆企业积极布局高端VC产品,未来将深度受益。相关标的:瑞声科技、苏州天脉。 1、苹果手机有望导入纯铜VC板,26年可能新增铜钢复合方案,市场空间有望持续扩大。散热问题是制约手机性能和用户体验的关键瓶颈。VC(Vapor Chamber,均热板)利用相变原理,实现快速均热,是目前高端电子产品重要的散热方案。其由两片扁平的铜板(或铜钢复合板)通过精密焊接密封在一起
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核聚变商业化催生锂 - 6 /锂 - 7需求或暴增200倍以上
【核聚变商业化催生锂 - 6 /锂 - 7需求或暴增200倍以上】 在先进核技术中,锂 - 6 与锂 - 7 具不可替代功能。核聚变领域,锂 - 6 是氚增殖核心原料,其特性决定聚变堆燃料自持循环可行性,锂基包层材料影响氚再生效率。裂变技术创新中,锂 - 7 在熔盐堆因低中子吸收截面与良好热传导性能,解决高温腐蚀与热量导出难题,在压水堆中作 pH 调节剂提升运行安全与经济性。技术依赖带来需求结构转变,*世界核协会(WNA)数据显示,熔盐堆规模化部署后,#全球锂 - 7 年需求将激增 250 倍至
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海利得2025H1业绩预告点评
海利得2025H1业绩预告点评:越南产品结构优化,盈利向好,三大战略布局当中 [玫瑰]上半年实现归母净利润2.8-3.1亿元(中值约2.95亿元,同比+55.3%),实现扣非归母净利润3.25-3.55亿元(中值约3.4亿元,同比+82%);其中25Q2归母净利润中值约1.55亿元(同比+35%,QoQ+10.7%),25Q2扣非归母净利润中值约1.91亿元(同比+72%,QoQ+28%),主要非经常性损失来自公司针对汇率的远期合约产生的投资损失及公允价值变动亏损。 [玫瑰]涤纶工业丝行业景气修
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远航精密:获得头部电池厂供应商号码;合作有望提速
[红包]远航精密(833914)更新推荐:获得头部电池厂供应商号码;合作有望提速 [太阳]#获得供应商号码;头部电池厂合作提速 目前公司在头部电池厂镍铁材料送样完成,签订保密协议,在镍铁合金集流体及其他领域进行广泛合作,#最新进展,公司拿到头部公司供应商号码(和头部公司接触合作不到一个月),反应头部电池厂对公司的认可和新材料的重视程度,后续合作进展有望加速。 [太阳]#全固态镍铁合金方向确定;关注工艺迭代 纯铜/铜镀镍无法解决全固态硫化物电池的硫铁反应和结合力问题,镍铁合金集流体是未来全固态电池
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铜连接深度报告:AI驱动光铜共进,AEC等受益于高速短距连接需求
铜连接深度报告:AI驱动光铜共进,AEC等受益于高速短距连接需求 🐯在AI浪潮中,铜互连因其低成本和低功耗优势在短距离连接中份额提升。随着生成式人工智能(AIGC)技术的逐步成熟,基于“大数据+大计算量”模型的新兴应用不断涌现,显著推动了算力需求的持续攀升。作为计算能力的核心载体,数据中心在算力高需求的驱动下,其相关的服务器领域及上下游产业预计将在未来几年内迅速扩展。铜连接方案因其低成本和低功耗的优势,预计将在数据中心短距离连接中的市场份额有所提升。 🐯GB200大量应用铜连接方案,AI推动
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近期社服行业更新点评
近期社服行业更新点评 #中免海南日销跟踪:低基数下延续降幅收窄趋势 ⭐2025年截至7月7日,日均销售额0.96亿元,累计同比增速-3%。 ⭐7月1-7日,日均销售额0.52亿元,同比降低2%; 数据来源:第三方跟踪,恳请勿转发 #头部酒店数据跟踪(6.30-7.6):头部酒店景气度仍有所承压 ⭐华住酒店: 本周ADR322元,同比-3% OCC81.3%,同比年-3.5% RP261.8元,同比-6%(上期-6%) 本周签约28家,H2累计1673家 本周新开39家,H2累计1187家 ⭐锦江
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风电:景气加速,重视Q2管桩、零部件业绩
风电:景气加速,重视Q2管桩、零部件业绩,以及下半年海缆、风机盈利拐点!继续重点推荐! 1、此前,我们一直强调风电板块今年景气明确,产业链有望迎来全面业绩释放。当前逐步验证,再次重申: 2、海风板块,25年初至今海风新增开工5.65GW,同比增长23%。其中,江苏大丰(已首批并网)、国信大丰(已首批并网)、帆石一、青洲五、青洲七等关键项目均已启动,Q2行业进入施工旺季,国内海风出货有望放量,带动量利齐升,其中Q2管桩业绩修复弹性大,海缆逐步起量。 中长期看,中央明确提出海风假设,国内深远海加速推
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比亚迪:海外市场厚积薄发,出海持续加速
比亚迪:海外市场厚积薄发,出海持续加速 [太阳]海外市场厚积薄发,比亚迪海外销量实现翻倍增长 2025年以来比亚迪出海步伐明显提速,2025Q1海外销量突破20万辆,同比增长110.5%,实现翻倍式增长。分地区来看,西欧市场异军突起,拉美和东南亚&南亚地区保持高增速。拉美/东南亚&南亚/广义西欧,销量分别为8.6/5.8/4.9万辆,同比分别增长321.5%/62.4%/205.2%。分国家来看,2025Q1增量前五分别为英国/土耳其/巴西/澳大利亚/意大利,其中比亚迪在巴西市场的销量在高基数的
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国际化转型期已至,推荐恒瑞医药
[發]【国泰海通医药】国际化转型期已至,推荐恒瑞医药 [太阳]近期我们撰写了恒瑞医药更新报告以及相关深度路演报告,对如下内容进行了研究:1)复盘了恒瑞医药海外业务的发展历史;2)一条条梳理并汇总了恒瑞医药当前所有I-III期临床管线的全球和国内竞争力,分析了对应可能的销售峰值和对外授权机会;3)更新了公司已BD资产的海外临床开设情况;4)再梳理了公司国内创新药和仿制药业务近况。我们看好并推荐恒瑞医药的核心逻辑如下: [庆祝]复盘历史,我们认为公司已进入出海兑现期。我们认为公司2011-2015为
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暑期文娱催化持续,关注IP+AI趋势
暑期文娱催化持续,关注IP+AI趋势 本周(6/30~7/4):A股申万传媒指数上涨2.70%/沪深300上涨1.54%/上证指数上涨1.40%/创业板指上涨1.50%;海外市场恒生指数下降1.52%/恒生科技指数下降2.34%/纳斯达克指数上涨1.62%。 [太阳]评论 暑期文娱热度持续,子板块2Q25业绩表现或分化。本周A股大盘股指持续向上,中小盘标的关注度亦拉升,港股略有波动。我们提示:1)暑期传媒娱乐内容多元化程度提升,关注重点游戏、影视表现;2)子板块2Q25业绩表现或分化,游戏板块表
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通信周观点:聚焦光模块龙头,关注AIDC+海光缆20250706
【中信通信】通信周观点:聚焦光模块龙头,关注AIDC+海光缆20250706 本周算力略承压,美股IDC的万国和世纪互联领涨,二线光通信有所回落。 当前推荐:旭创/新易盛/科华/润泽/中天 1)光模块:预计26年全球800G光模块需求3500万-4000万只、1.6T需求超600万只。北美算力需求持续大爆发,光模块龙头明年10X PE明显不合理,当期建议聚焦旭创+新易盛! ①中际旭创:1.6T份额有望持续超预期,公司硅光芯片自研能力领先且有稳定且大量的CW激光器供应,预计毛利率和净利率能够稳步上
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20250714宜春锂矿整改通知冲击市场,碳酸锂供应担忧升温
20250714宜春锂矿整改通知冲击市场,碳酸锂供应担忧升温 事件:2025年7月7日,宜春市自然资源局发布通知,要求8家涉锂矿山企业于9月30日前完成矿种变更储量核实报告编制。起因是国家审计署指出这些矿权存在越权审批问题,将含锂矿以“陶瓷土矿”名义办理手续,需通过科学论证重新确定主矿种。 7.14日碳酸锂早盘现货价格6.465万元/吨,较昨日+1.4%,LC2509(主力)6.63万元,涨幅+3.4% 点评: 1. 短期不影响生产:上市公司反馈,此为长期规范性文件,对公司目前的生产经营没有影响
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2025-07-14 11:40:32
健麾信息加速无人智慧药房渗透+RWA加速公司周转扩张
【健麾信息-605186】-即时零售医药【美团、京东】加速无人智慧药房渗透+RWA加速公司周转扩张+海外(中东+HK)国家级突破+【公司位于上海】处方数据&售药设备RDA 1.#【主业医院端基本面反转】 传统业务景气度回暖,H1医院大单频现,主营业务全年预计30-50%增长,利润同步迎来修复。 2.#【国内-大厂发力即时零售推动智慧药房渗透-设备归属公司稳定现金流或RWA】 ①公司客户已包含【美团】、【京东】、【老百姓】等,和【美团】签署独家协议改造180家智慧药店,已落地20+家,加速推动,未
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健麾信息
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2025-07-14 10:18:30
潮玩6月线上销售近况更新
潮玩6月线上销售近况更新(天猫+京东+抖音) 领导和您汇报潮玩行业6月线上销售情况! #基数提升大盘增速平稳,#毛绒品类红利延续,#品牌造血能力分化 6月久谦潮玩类目销售额13.5亿/yoy+17%(VS 3月、4月、5月为86%/16%/17%),基于24年4-5月LABUBU、雪王、黄油小熊、玲娜贝儿等多IP走红,IP卡牌及二次元谷子同期步入景气周期,24Q2相对高基数阶段已逐步消化。 分品类看,盲盒/积木/毛绒/动漫周边分别同比+109%/-12%/+23%/+95%,受益于6月LABUB
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万华化学周度更新
万华化学周度更新:聚合MDI市场跌后反弹,TDI市场窄幅整理 【MDI】国内聚合MDI市场跌后反弹。传统淡季期间,下游需求端消化能力整体较弱,难有根本好转。但随后市场内炒涨氛围浓厚,终端及下游企业见势积极备货,成交明显好转,市场信心得到有效提振。纯MDI市场走势欠佳,市场看空情绪尚存,实单成交乏力下,部分持货商对外让利走货,市场价格弱势下滑。聚合/纯MDI最新价格每吨1.53W(周环比-1.29%)/1.66W(周环比-0.60%)。 【TDI】国内TDI市场窄幅整理。供应端通过打折控量策略减缓
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2025-07-11 17:52:18
VC板市场持续扩容,供应链深度受益
【国泰海通电子】VC板市场持续扩容,供应链深度受益 苹果有望导入纯铜VC板,同时未来进一步新增铜钢复合方案,VC板市场空间有望持续扩大。大陆企业积极布局高端VC产品,未来将深度受益。相关标的:瑞声科技、苏州天脉。 1、苹果手机有望导入纯铜VC板,26年可能新增铜钢复合方案,市场空间有望持续扩大。散热问题是制约手机性能和用户体验的关键瓶颈。VC(Vapor Chamber,均热板)利用相变原理,实现快速均热,是目前高端电子产品重要的散热方案。其由两片扁平的铜板(或铜钢复合板)通过精密焊接密封在一起
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核聚变商业化催生锂 - 6 /锂 - 7需求或暴增200倍以上
【核聚变商业化催生锂 - 6 /锂 - 7需求或暴增200倍以上】 在先进核技术中,锂 - 6 与锂 - 7 具不可替代功能。核聚变领域,锂 - 6 是氚增殖核心原料,其特性决定聚变堆燃料自持循环可行性,锂基包层材料影响氚再生效率。裂变技术创新中,锂 - 7 在熔盐堆因低中子吸收截面与良好热传导性能,解决高温腐蚀与热量导出难题,在压水堆中作 pH 调节剂提升运行安全与经济性。技术依赖带来需求结构转变,*世界核协会(WNA)数据显示,熔盐堆规模化部署后,#全球锂 - 7 年需求将激增 250 倍至
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海利得2025H1业绩预告点评
海利得2025H1业绩预告点评:越南产品结构优化,盈利向好,三大战略布局当中 [玫瑰]上半年实现归母净利润2.8-3.1亿元(中值约2.95亿元,同比+55.3%),实现扣非归母净利润3.25-3.55亿元(中值约3.4亿元,同比+82%);其中25Q2归母净利润中值约1.55亿元(同比+35%,QoQ+10.7%),25Q2扣非归母净利润中值约1.91亿元(同比+72%,QoQ+28%),主要非经常性损失来自公司针对汇率的远期合约产生的投资损失及公允价值变动亏损。 [玫瑰]涤纶工业丝行业景气修
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2025-07-10 12:16:08
远航精密:获得头部电池厂供应商号码;合作有望提速
[红包]远航精密(833914)更新推荐:获得头部电池厂供应商号码;合作有望提速 [太阳]#获得供应商号码;头部电池厂合作提速 目前公司在头部电池厂镍铁材料送样完成,签订保密协议,在镍铁合金集流体及其他领域进行广泛合作,#最新进展,公司拿到头部公司供应商号码(和头部公司接触合作不到一个月),反应头部电池厂对公司的认可和新材料的重视程度,后续合作进展有望加速。 [太阳]#全固态镍铁合金方向确定;关注工艺迭代 纯铜/铜镀镍无法解决全固态硫化物电池的硫铁反应和结合力问题,镍铁合金集流体是未来全固态电池
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2025-07-09 14:27:46
铜连接深度报告:AI驱动光铜共进,AEC等受益于高速短距连接需求
铜连接深度报告:AI驱动光铜共进,AEC等受益于高速短距连接需求 🐯在AI浪潮中,铜互连因其低成本和低功耗优势在短距离连接中份额提升。随着生成式人工智能(AIGC)技术的逐步成熟,基于“大数据+大计算量”模型的新兴应用不断涌现,显著推动了算力需求的持续攀升。作为计算能力的核心载体,数据中心在算力高需求的驱动下,其相关的服务器领域及上下游产业预计将在未来几年内迅速扩展。铜连接方案因其低成本和低功耗的优势,预计将在数据中心短距离连接中的市场份额有所提升。 🐯GB200大量应用铜连接方案,AI推动
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近期社服行业更新点评
近期社服行业更新点评 #中免海南日销跟踪:低基数下延续降幅收窄趋势 ⭐2025年截至7月7日,日均销售额0.96亿元,累计同比增速-3%。 ⭐7月1-7日,日均销售额0.52亿元,同比降低2%; 数据来源:第三方跟踪,恳请勿转发 #头部酒店数据跟踪(6.30-7.6):头部酒店景气度仍有所承压 ⭐华住酒店: 本周ADR322元,同比-3% OCC81.3%,同比年-3.5% RP261.8元,同比-6%(上期-6%) 本周签约28家,H2累计1673家 本周新开39家,H2累计1187家 ⭐锦江
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2025-07-08 14:26:09
风电:景气加速,重视Q2管桩、零部件业绩
风电:景气加速,重视Q2管桩、零部件业绩,以及下半年海缆、风机盈利拐点!继续重点推荐! 1、此前,我们一直强调风电板块今年景气明确,产业链有望迎来全面业绩释放。当前逐步验证,再次重申: 2、海风板块,25年初至今海风新增开工5.65GW,同比增长23%。其中,江苏大丰(已首批并网)、国信大丰(已首批并网)、帆石一、青洲五、青洲七等关键项目均已启动,Q2行业进入施工旺季,国内海风出货有望放量,带动量利齐升,其中Q2管桩业绩修复弹性大,海缆逐步起量。 中长期看,中央明确提出海风假设,国内深远海加速推
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2025-07-08 14:25:21
比亚迪:海外市场厚积薄发,出海持续加速
比亚迪:海外市场厚积薄发,出海持续加速 [太阳]海外市场厚积薄发,比亚迪海外销量实现翻倍增长 2025年以来比亚迪出海步伐明显提速,2025Q1海外销量突破20万辆,同比增长110.5%,实现翻倍式增长。分地区来看,西欧市场异军突起,拉美和东南亚&南亚地区保持高增速。拉美/东南亚&南亚/广义西欧,销量分别为8.6/5.8/4.9万辆,同比分别增长321.5%/62.4%/205.2%。分国家来看,2025Q1增量前五分别为英国/土耳其/巴西/澳大利亚/意大利,其中比亚迪在巴西市场的销量在高基数的
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2025-07-07 20:11:11
国际化转型期已至,推荐恒瑞医药
[發]【国泰海通医药】国际化转型期已至,推荐恒瑞医药 [太阳]近期我们撰写了恒瑞医药更新报告以及相关深度路演报告,对如下内容进行了研究:1)复盘了恒瑞医药海外业务的发展历史;2)一条条梳理并汇总了恒瑞医药当前所有I-III期临床管线的全球和国内竞争力,分析了对应可能的销售峰值和对外授权机会;3)更新了公司已BD资产的海外临床开设情况;4)再梳理了公司国内创新药和仿制药业务近况。我们看好并推荐恒瑞医药的核心逻辑如下: [庆祝]复盘历史,我们认为公司已进入出海兑现期。我们认为公司2011-2015为
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暑期文娱催化持续,关注IP+AI趋势
暑期文娱催化持续,关注IP+AI趋势 本周(6/30~7/4):A股申万传媒指数上涨2.70%/沪深300上涨1.54%/上证指数上涨1.40%/创业板指上涨1.50%;海外市场恒生指数下降1.52%/恒生科技指数下降2.34%/纳斯达克指数上涨1.62%。 [太阳]评论 暑期文娱热度持续,子板块2Q25业绩表现或分化。本周A股大盘股指持续向上,中小盘标的关注度亦拉升,港股略有波动。我们提示:1)暑期传媒娱乐内容多元化程度提升,关注重点游戏、影视表现;2)子板块2Q25业绩表现或分化,游戏板块表
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2025-07-07 08:35:27
通信周观点:聚焦光模块龙头,关注AIDC+海光缆20250706
【中信通信】通信周观点:聚焦光模块龙头,关注AIDC+海光缆20250706 本周算力略承压,美股IDC的万国和世纪互联领涨,二线光通信有所回落。 当前推荐:旭创/新易盛/科华/润泽/中天 1)光模块:预计26年全球800G光模块需求3500万-4000万只、1.6T需求超600万只。北美算力需求持续大爆发,光模块龙头明年10X PE明显不合理,当期建议聚焦旭创+新易盛! ①中际旭创:1.6T份额有望持续超预期,公司硅光芯片自研能力领先且有稳定且大量的CW激光器供应,预计毛利率和净利率能够稳步上
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20250714宜春锂矿整改通知冲击市场,碳酸锂供应担忧升温
20250714宜春锂矿整改通知冲击市场,碳酸锂供应担忧升温 事件:2025年7月7日,宜春市自然资源局发布通知,要求8家涉锂矿山企业于9月30日前完成矿种变更储量核实报告编制。起因是国家审计署指出这些矿权存在越权审批问题,将含锂矿以“陶瓷土矿”名义办理手续,需通过科学论证重新确定主矿种。 7.14日碳酸锂早盘现货价格6.465万元/吨,较昨日+1.4%,LC2509(主力)6.63万元,涨幅+3.4% 点评: 1. 短期不影响生产:上市公司反馈,此为长期规范性文件,对公司目前的生产经营没有影响
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皮德蒙特锂业
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2025-07-14 11:40:32
健麾信息加速无人智慧药房渗透+RWA加速公司周转扩张
【健麾信息-605186】-即时零售医药【美团、京东】加速无人智慧药房渗透+RWA加速公司周转扩张+海外(中东+HK)国家级突破+【公司位于上海】处方数据&售药设备RDA 1.#【主业医院端基本面反转】 传统业务景气度回暖,H1医院大单频现,主营业务全年预计30-50%增长,利润同步迎来修复。 2.#【国内-大厂发力即时零售推动智慧药房渗透-设备归属公司稳定现金流或RWA】 ①公司客户已包含【美团】、【京东】、【老百姓】等,和【美团】签署独家协议改造180家智慧药店,已落地20+家,加速推动,未
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2025-07-14 10:18:30
潮玩6月线上销售近况更新
潮玩6月线上销售近况更新(天猫+京东+抖音) 领导和您汇报潮玩行业6月线上销售情况! #基数提升大盘增速平稳,#毛绒品类红利延续,#品牌造血能力分化 6月久谦潮玩类目销售额13.5亿/yoy+17%(VS 3月、4月、5月为86%/16%/17%),基于24年4-5月LABUBU、雪王、黄油小熊、玲娜贝儿等多IP走红,IP卡牌及二次元谷子同期步入景气周期,24Q2相对高基数阶段已逐步消化。 分品类看,盲盒/积木/毛绒/动漫周边分别同比+109%/-12%/+23%/+95%,受益于6月LABUB
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万华化学周度更新
万华化学周度更新:聚合MDI市场跌后反弹,TDI市场窄幅整理 【MDI】国内聚合MDI市场跌后反弹。传统淡季期间,下游需求端消化能力整体较弱,难有根本好转。但随后市场内炒涨氛围浓厚,终端及下游企业见势积极备货,成交明显好转,市场信心得到有效提振。纯MDI市场走势欠佳,市场看空情绪尚存,实单成交乏力下,部分持货商对外让利走货,市场价格弱势下滑。聚合/纯MDI最新价格每吨1.53W(周环比-1.29%)/1.66W(周环比-0.60%)。 【TDI】国内TDI市场窄幅整理。供应端通过打折控量策略减缓
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VC板市场持续扩容,供应链深度受益
【国泰海通电子】VC板市场持续扩容,供应链深度受益 苹果有望导入纯铜VC板,同时未来进一步新增铜钢复合方案,VC板市场空间有望持续扩大。大陆企业积极布局高端VC产品,未来将深度受益。相关标的:瑞声科技、苏州天脉。 1、苹果手机有望导入纯铜VC板,26年可能新增铜钢复合方案,市场空间有望持续扩大。散热问题是制约手机性能和用户体验的关键瓶颈。VC(Vapor Chamber,均热板)利用相变原理,实现快速均热,是目前高端电子产品重要的散热方案。其由两片扁平的铜板(或铜钢复合板)通过精密焊接密封在一起
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核聚变商业化催生锂 - 6 /锂 - 7需求或暴增200倍以上
【核聚变商业化催生锂 - 6 /锂 - 7需求或暴增200倍以上】 在先进核技术中,锂 - 6 与锂 - 7 具不可替代功能。核聚变领域,锂 - 6 是氚增殖核心原料,其特性决定聚变堆燃料自持循环可行性,锂基包层材料影响氚再生效率。裂变技术创新中,锂 - 7 在熔盐堆因低中子吸收截面与良好热传导性能,解决高温腐蚀与热量导出难题,在压水堆中作 pH 调节剂提升运行安全与经济性。技术依赖带来需求结构转变,*世界核协会(WNA)数据显示,熔盐堆规模化部署后,#全球锂 - 7 年需求将激增 250 倍至
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海利得2025H1业绩预告点评
海利得2025H1业绩预告点评:越南产品结构优化,盈利向好,三大战略布局当中 [玫瑰]上半年实现归母净利润2.8-3.1亿元(中值约2.95亿元,同比+55.3%),实现扣非归母净利润3.25-3.55亿元(中值约3.4亿元,同比+82%);其中25Q2归母净利润中值约1.55亿元(同比+35%,QoQ+10.7%),25Q2扣非归母净利润中值约1.91亿元(同比+72%,QoQ+28%),主要非经常性损失来自公司针对汇率的远期合约产生的投资损失及公允价值变动亏损。 [玫瑰]涤纶工业丝行业景气修
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远航精密:获得头部电池厂供应商号码;合作有望提速
[红包]远航精密(833914)更新推荐:获得头部电池厂供应商号码;合作有望提速 [太阳]#获得供应商号码;头部电池厂合作提速 目前公司在头部电池厂镍铁材料送样完成,签订保密协议,在镍铁合金集流体及其他领域进行广泛合作,#最新进展,公司拿到头部公司供应商号码(和头部公司接触合作不到一个月),反应头部电池厂对公司的认可和新材料的重视程度,后续合作进展有望加速。 [太阳]#全固态镍铁合金方向确定;关注工艺迭代 纯铜/铜镀镍无法解决全固态硫化物电池的硫铁反应和结合力问题,镍铁合金集流体是未来全固态电池
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铜连接深度报告:AI驱动光铜共进,AEC等受益于高速短距连接需求
铜连接深度报告:AI驱动光铜共进,AEC等受益于高速短距连接需求 🐯在AI浪潮中,铜互连因其低成本和低功耗优势在短距离连接中份额提升。随着生成式人工智能(AIGC)技术的逐步成熟,基于“大数据+大计算量”模型的新兴应用不断涌现,显著推动了算力需求的持续攀升。作为计算能力的核心载体,数据中心在算力高需求的驱动下,其相关的服务器领域及上下游产业预计将在未来几年内迅速扩展。铜连接方案因其低成本和低功耗的优势,预计将在数据中心短距离连接中的市场份额有所提升。 🐯GB200大量应用铜连接方案,AI推动
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近期社服行业更新点评
近期社服行业更新点评 #中免海南日销跟踪:低基数下延续降幅收窄趋势 ⭐2025年截至7月7日,日均销售额0.96亿元,累计同比增速-3%。 ⭐7月1-7日,日均销售额0.52亿元,同比降低2%; 数据来源:第三方跟踪,恳请勿转发 #头部酒店数据跟踪(6.30-7.6):头部酒店景气度仍有所承压 ⭐华住酒店: 本周ADR322元,同比-3% OCC81.3%,同比年-3.5% RP261.8元,同比-6%(上期-6%) 本周签约28家,H2累计1673家 本周新开39家,H2累计1187家 ⭐锦江
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风电:景气加速,重视Q2管桩、零部件业绩
风电:景气加速,重视Q2管桩、零部件业绩,以及下半年海缆、风机盈利拐点!继续重点推荐! 1、此前,我们一直强调风电板块今年景气明确,产业链有望迎来全面业绩释放。当前逐步验证,再次重申: 2、海风板块,25年初至今海风新增开工5.65GW,同比增长23%。其中,江苏大丰(已首批并网)、国信大丰(已首批并网)、帆石一、青洲五、青洲七等关键项目均已启动,Q2行业进入施工旺季,国内海风出货有望放量,带动量利齐升,其中Q2管桩业绩修复弹性大,海缆逐步起量。 中长期看,中央明确提出海风假设,国内深远海加速推
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比亚迪:海外市场厚积薄发,出海持续加速
比亚迪:海外市场厚积薄发,出海持续加速 [太阳]海外市场厚积薄发,比亚迪海外销量实现翻倍增长 2025年以来比亚迪出海步伐明显提速,2025Q1海外销量突破20万辆,同比增长110.5%,实现翻倍式增长。分地区来看,西欧市场异军突起,拉美和东南亚&南亚地区保持高增速。拉美/东南亚&南亚/广义西欧,销量分别为8.6/5.8/4.9万辆,同比分别增长321.5%/62.4%/205.2%。分国家来看,2025Q1增量前五分别为英国/土耳其/巴西/澳大利亚/意大利,其中比亚迪在巴西市场的销量在高基数的
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国际化转型期已至,推荐恒瑞医药
[發]【国泰海通医药】国际化转型期已至,推荐恒瑞医药 [太阳]近期我们撰写了恒瑞医药更新报告以及相关深度路演报告,对如下内容进行了研究:1)复盘了恒瑞医药海外业务的发展历史;2)一条条梳理并汇总了恒瑞医药当前所有I-III期临床管线的全球和国内竞争力,分析了对应可能的销售峰值和对外授权机会;3)更新了公司已BD资产的海外临床开设情况;4)再梳理了公司国内创新药和仿制药业务近况。我们看好并推荐恒瑞医药的核心逻辑如下: [庆祝]复盘历史,我们认为公司已进入出海兑现期。我们认为公司2011-2015为
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暑期文娱催化持续,关注IP+AI趋势
暑期文娱催化持续,关注IP+AI趋势 本周(6/30~7/4):A股申万传媒指数上涨2.70%/沪深300上涨1.54%/上证指数上涨1.40%/创业板指上涨1.50%;海外市场恒生指数下降1.52%/恒生科技指数下降2.34%/纳斯达克指数上涨1.62%。 [太阳]评论 暑期文娱热度持续,子板块2Q25业绩表现或分化。本周A股大盘股指持续向上,中小盘标的关注度亦拉升,港股略有波动。我们提示:1)暑期传媒娱乐内容多元化程度提升,关注重点游戏、影视表现;2)子板块2Q25业绩表现或分化,游戏板块表
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通信周观点:聚焦光模块龙头,关注AIDC+海光缆20250706
【中信通信】通信周观点:聚焦光模块龙头,关注AIDC+海光缆20250706 本周算力略承压,美股IDC的万国和世纪互联领涨,二线光通信有所回落。 当前推荐:旭创/新易盛/科华/润泽/中天 1)光模块:预计26年全球800G光模块需求3500万-4000万只、1.6T需求超600万只。北美算力需求持续大爆发,光模块龙头明年10X PE明显不合理,当期建议聚焦旭创+新易盛! ①中际旭创:1.6T份额有望持续超预期,公司硅光芯片自研能力领先且有稳定且大量的CW激光器供应,预计毛利率和净利率能够稳步上
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