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不服就干
2025-12-08 22:37:49
分众传媒草根调研2025M12W2数据总结
[红包]【中信证券传媒】分众传媒草根调研2025M12W2数据总结 根据草根调研,25M12W2 分众上海四张网投放去重广告主数量增至 28 家,环比 25M12W1 的 23 家提升显著,主要系双十二促销节点来临,品牌方投放增加。互联网、生活日用品广告主构成本周广告投放主要来源。 广告主结构方面:互联网平台继续领跑,淘宝、淘宝闪购、飞猪、美团等高频出现,广告主时长占比升至约30%,随着双十二本周正式开启,平台进一步提升曝光密度。生活日用品广告主数量占比最大,麦吉丽、杜蕾斯、达霏欣、泰兰尼斯、欧
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分众传媒
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不服就干
2025-12-08 22:22:51
普冉股份收购SKH进度超预期
【中泰电子|普冉股份】明日复牌,收购SKH进度超预期,持续看好! [礼物]公司拟发行股份+可转债+现金方式收购诺亚长天剩余49%股权并募集配套资金,收购完成后将间接持有SKH 100%股权,实现直接控制。【明日12/9复牌】 [玫瑰]2D NAND处于缺货涨价周期,收购SkyHigh绑定海力士2D NAND产能! 1)行业:SLC和MLC都是2D NAND,产能可互相转换,三星退出MLC,MLC产能紧张、价格飙升,海外大厂产能倾斜至MLC、挤占SLC产能,SLC Q3开启涨价,判断明年MLC、S
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普冉股份
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不服就干
2025-12-08 21:28:56
中国中冶剥离矿山业务给五矿集团点评
#中国中冶剥离矿山业务给五矿集团点评: #事件:中国中冶发布公告,拟将所持有的有色院、中冶铜锌、瑞木管理100%的股权和中冶金吉67.02%的股权出售给中国五矿集团,公司控股子公司中国华冶拟将其持有的华冶杜达100%的股权出售给中国五矿或其指定主体。交易对价为294.4亿元。 #标的情况: ①中冶铜锌:主营业务为铜矿资源开发,2024年和2025年1-7月营业收入为24.7/17.9亿元,净利润为2.75/2.09亿元。评估对价为122.4亿元。目前公司在巴基斯坦和阿富汗分别运营和拥有山达克、锡
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中国中冶
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不服就干
2025-12-08 19:55:56
宇瞳光学:模造玻璃弹性大,新消费市场爆发
宇瞳光学:模造玻璃弹性大,新消费市场爆发 新消费市场模造玻璃核心供应商!近期大疆、影石、meta等大客户新品叠出,运动相机、全景相机、无人机、AI眼镜新消费市场公司高度受益。 1)全景、运动相机&无人机:用户群体向大众消费者延伸,市场空间广阔。大疆pocket3自2023年10月发布以来持续热销,去年销量500万台,截至今年8月总销量突破1000万台;随着影石首款全景无人机影翎的发布,以及pocket4即将面世,将为玻璃非球面业务带来巨大增量。 2)AI眼镜:根据IDC预测,2025年全球AI眼
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宇瞳光学
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2025-12-08 14:27:36
北美AI缺电信号明确,继续重点推荐出口变压器、储能、SST/HVDC三大主线
()北美AI缺电信号明确,继续重点推荐出口变压器、储能、SST/HVDC三大主线! 1、再次强调北美AI缺电的确定性,我们认为近期部分事件再度明确: 1)英伟达黄仁勋在采访中表示AI发展速度的核心瓶颈在于电力; 2)近期国内企业与美国头部AI巨头连续签订燃机订单,属于轻燃机组;美国客户从国内采购小燃机侧面验证电源供应非常紧张; 3)25年9月全美平均销售电价同比上涨6.8%,涨幅进一步扩大。 2、同时,当前北美尚处于电力紧张阶段;根据我们前期测算,26/27年北美电力容量和电量将出现硬性缺口,整
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麦格米特
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2025-12-07 20:30:10
影视行业推荐:11-12月今年圣诞档同时有《疯狂动物城2》和《阿凡达3》两部大片
【招商传媒 顾佳团队】影视行业推荐:11-12月今年圣诞档同时有《疯狂动物城2》和《阿凡达3》两部大片,且疯2已上映,票房超预期,有望引领电影行业和IP行业快速回暖,坚定看好引进片最受益的【中国电影】【猫眼娱乐】以及院线板块的万达电影,幸福蓝海,上海电影,横店影视,大麦娱乐,以及分众传媒! 1、《鬼灭》、《惊天魔盗团3》、《疯狂动物城2》、《阿凡达3》等多部大IP进口影片于11、12月上映。由迪士尼出品、中国电影参与发行的《疯狂动物城2》于11月26日中美同步上映,目前该片票房已达30.26亿,
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华策影视
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2025-12-07 15:20:02
美国银行板块历史归因:估值驱动还是基本面驱动?
【中信建投金融】美国银行板块历史归因:估值驱动还是基本面驱动? 我们对长周期历史数据进行了复盘和归因,回答了如下关键问题:美国银行板块的股价变动,主要是由估值驱动、还是由基本面驱动?两项因素在不同周期中的影响是否相同? 结论一:美国银行的股价变动,估值驱动远大于业绩驱动,估值对股价的直接弹性远大于基本面弹性,估值决定着涨不涨和绝对收益。 结论二:但基本面仍是关键的底层逻辑:在估值的表象下,美国市场对银行基本面的定价极其充分,哪些银行提估值、哪些杀估值、哪些涨得多、哪些跌得多,跟各家银行基本面趋势
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中信证券
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2025-12-07 10:44:42
美利信大股东拟增持最高1亿元
【美利信】大股东拟增持最高1亿元,半导体零部件&服务器液冷巨大预期差,公司估值将迎来重塑 #半导体零部件 多年积累开始兑现,订单或大超预期 公司多年技术和客户积累,目前已经到收获期。公司披露,“卡脖子”产品需求不断提升,公司已量产产品正在进一步放量,更多新产品陆续通过客户验证,公司将需要大量产能以匹配客户需求。公司需为未来新产能投入5亿元资本开支,我们预计后续相关订单或大超预期。 #服务器液冷 强强联合,打通国内外市场 公司近期与台企钜量创新签署合作协议,共同开发水冷板设计与相关液冷服务器套件,
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2025-12-06 21:07:33
20251205 沃尔德调研要点
() 【西部机械】20251205 沃尔德调研要点 #金刚石散热片: 公司目前主要有三类产品:1)散热晶圆2)单晶或多晶的金刚石片3)金刚石铜、金刚石铝复合产品。 12英寸多晶金刚石散热晶圆:设备主要为公司设计,委外组装。公司与台湾客户有技术沟通,当前公司正在为客户验证厚度为300微米的散热晶圆。 金刚石片:一般采用微波法制备,竞争对手较多,竞争焦点在于精度控制和成本控制。 金刚石铝、金刚石铜:公司目前不直接生产,而是通过后续加工环节介入。这类产品热导率约400-600 W/ (m·K)。商业化
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2025-12-06 21:03:25
证监会:适度提升优质券商的资本空间,聚焦券商高质量发展
【东吴非银孙婷团队】证监会:适度提升优质券商的资本空间,聚焦券商高质量发展 事件:证监会主席吴清在证券业协会会员大会发言,主要内容包括:1)投资银行要提升财富管理服务能力,加快健全以投资者回报为核心的评价体系;2)对优质机构适度打开资本空间和杠杆限制,对中小券商、外资券商在探索实施差异化监管;3)证券行业要摒弃简单的拼规模、比增速、争排名,把重心聚焦到高质量发展;4)中小机构加快从同质化经营向差异化发展转变;5)一流机构不仅是规模大,还需专业强、服务优。 1)提升杠杆率+提升资本使用效率有助于提
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2025-12-05 12:37:30
力星股份:正式对接恒立,继荣泰后,客户进一步拓展
强Call❗️力星股份:正式对接恒立,继荣泰后,客户进一步拓展 今日力星正式对接恒立液压,应T北美需求,推进丝杠陶瓷球方案。继浙江荣泰后,力星对于头部厂商已基本实现全覆盖。 我们强调,类似GaN,Optimus已进入技术优化阶段,丝杠噪音/发热/轻量化问题愈发重要。陶瓷球能够在减少丝杠运行噪音的同时,能够减少发热,降低丝杠重量。 考虑灵巧手46根丝杠*每根丝杠48颗珠子,身体6根滚珠丝杠*平均每根70个珠子,共计2628颗陶瓷球*2元/颗,单机ASP 5256元,竞争格局良好,假设100万台机器
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2025-12-05 10:21:18
工业富联增资天津子公司20亿元以强化国内AI算力基础设施建设
工业富联增资天津子公司20亿元以强化国内AI算力基础设施建设 【工业富联·日日评·1204】 ✔#12月1日,工业富联宣布向旗下子公司富联云计算(天津)有限公司增资20亿元,将用于强化国内AI算力基础设施建设和研发投入,进一步巩固公司在AI算力领域的领先地位。 ✔#关于2026年的AI服务器机柜需求,公司保持持续乐观的展望。当前包括核心云服务商在内的多个案子持续推进,公司不断有新客户导入,整体订单排产节奏十分紧凑。相关项目推进顺利,预计会为全年业务成长提供有力保障。 🔥🔥#国海计算机·观点复
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2025-12-05 06:24:57
影石创新:影翎A1全景无人机定价6799元起
【中信电子】影石创新:影翎A1全景无人机定价6799元起,综合性价比优秀+全新飞行体验+整体高完成度,有望打造又一爆品。 #影翎A1定价6799/7999/8499元。其基础套餐包括无人机+体感遥控器+飞行眼镜,考虑到高素质microled+pancake飞行眼镜成本较高,#且飞行眼镜可单独使用如观看其他设备拍摄的全景内容,#后续应用可拓展性较强。故我们认为套装综合性价比处于良好水平。(对比大疆Mini 5 Pro、Avata 2的长续航畅飞方案定价分别为7,688和4,988元) #全新飞行体
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影石创新
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2025-12-04 14:46:18
博杰股份:与T客户在机器人、汽车业务上有合作
【博杰股份:与T客户在机器人、汽车业务上有合作】 博杰股份12月4日披露投资者关系活动记录表,公司于12月3日接待华金证券、华福证券、招商证券、华安合鑫、平安基金、国泰海通等机构调研,并就AI服务器出货情况、机器人业务的进展情况等进行了回应。 博杰股份介绍,当前公司的机器人业务主要是与T客户的机器人测试需求进行对接,从imu、camera、电子皮肤力传感器到麦克风检测等,imu设备小批量发货,单台价格上百万。另外公司也在同步研发一些电子皮肤测试设备,现在还是实验室环节,“除了上述业务,公司与T客
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2025-12-04 14:32:12
固态重要更新2512041
【固态】重要更新251204 1、GXB检查组对头部大厂中期审查的初步结果给了高度评价 2、技术路线实现重要突破,60Ah与10Ah产品均采用“自生成负极”方案,一步到位,同时正极配套高镍+富锂锰基组合,推进速度超预期 3、头部大厂正加班加点生产PACK,为后续路测及申报GXB目录做准备,初代电池包起步为95度+ 持续强call【电解质+设备+集流体】的三大卡脖子环节 ➠电解质:【国瓷】【厦钨】【洗霸】【博苑】 ➠设备:【科新】【华自】 ➠集流体:【中一】【远航】 ---------------
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2025-12-08 22:37:49
分众传媒草根调研2025M12W2数据总结
[红包]【中信证券传媒】分众传媒草根调研2025M12W2数据总结 根据草根调研,25M12W2 分众上海四张网投放去重广告主数量增至 28 家,环比 25M12W1 的 23 家提升显著,主要系双十二促销节点来临,品牌方投放增加。互联网、生活日用品广告主构成本周广告投放主要来源。 广告主结构方面:互联网平台继续领跑,淘宝、淘宝闪购、飞猪、美团等高频出现,广告主时长占比升至约30%,随着双十二本周正式开启,平台进一步提升曝光密度。生活日用品广告主数量占比最大,麦吉丽、杜蕾斯、达霏欣、泰兰尼斯、欧
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2025-12-08 22:22:51
普冉股份收购SKH进度超预期
【中泰电子|普冉股份】明日复牌,收购SKH进度超预期,持续看好! [礼物]公司拟发行股份+可转债+现金方式收购诺亚长天剩余49%股权并募集配套资金,收购完成后将间接持有SKH 100%股权,实现直接控制。【明日12/9复牌】 [玫瑰]2D NAND处于缺货涨价周期,收购SkyHigh绑定海力士2D NAND产能! 1)行业:SLC和MLC都是2D NAND,产能可互相转换,三星退出MLC,MLC产能紧张、价格飙升,海外大厂产能倾斜至MLC、挤占SLC产能,SLC Q3开启涨价,判断明年MLC、S
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2025-12-08 21:28:56
中国中冶剥离矿山业务给五矿集团点评
#中国中冶剥离矿山业务给五矿集团点评: #事件:中国中冶发布公告,拟将所持有的有色院、中冶铜锌、瑞木管理100%的股权和中冶金吉67.02%的股权出售给中国五矿集团,公司控股子公司中国华冶拟将其持有的华冶杜达100%的股权出售给中国五矿或其指定主体。交易对价为294.4亿元。 #标的情况: ①中冶铜锌:主营业务为铜矿资源开发,2024年和2025年1-7月营业收入为24.7/17.9亿元,净利润为2.75/2.09亿元。评估对价为122.4亿元。目前公司在巴基斯坦和阿富汗分别运营和拥有山达克、锡
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2025-12-08 19:55:56
宇瞳光学:模造玻璃弹性大,新消费市场爆发
宇瞳光学:模造玻璃弹性大,新消费市场爆发 新消费市场模造玻璃核心供应商!近期大疆、影石、meta等大客户新品叠出,运动相机、全景相机、无人机、AI眼镜新消费市场公司高度受益。 1)全景、运动相机&无人机:用户群体向大众消费者延伸,市场空间广阔。大疆pocket3自2023年10月发布以来持续热销,去年销量500万台,截至今年8月总销量突破1000万台;随着影石首款全景无人机影翎的发布,以及pocket4即将面世,将为玻璃非球面业务带来巨大增量。 2)AI眼镜:根据IDC预测,2025年全球AI眼
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北美AI缺电信号明确,继续重点推荐出口变压器、储能、SST/HVDC三大主线
()北美AI缺电信号明确,继续重点推荐出口变压器、储能、SST/HVDC三大主线! 1、再次强调北美AI缺电的确定性,我们认为近期部分事件再度明确: 1)英伟达黄仁勋在采访中表示AI发展速度的核心瓶颈在于电力; 2)近期国内企业与美国头部AI巨头连续签订燃机订单,属于轻燃机组;美国客户从国内采购小燃机侧面验证电源供应非常紧张; 3)25年9月全美平均销售电价同比上涨6.8%,涨幅进一步扩大。 2、同时,当前北美尚处于电力紧张阶段;根据我们前期测算,26/27年北美电力容量和电量将出现硬性缺口,整
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影视行业推荐:11-12月今年圣诞档同时有《疯狂动物城2》和《阿凡达3》两部大片
【招商传媒 顾佳团队】影视行业推荐:11-12月今年圣诞档同时有《疯狂动物城2》和《阿凡达3》两部大片,且疯2已上映,票房超预期,有望引领电影行业和IP行业快速回暖,坚定看好引进片最受益的【中国电影】【猫眼娱乐】以及院线板块的万达电影,幸福蓝海,上海电影,横店影视,大麦娱乐,以及分众传媒! 1、《鬼灭》、《惊天魔盗团3》、《疯狂动物城2》、《阿凡达3》等多部大IP进口影片于11、12月上映。由迪士尼出品、中国电影参与发行的《疯狂动物城2》于11月26日中美同步上映,目前该片票房已达30.26亿,
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美国银行板块历史归因:估值驱动还是基本面驱动?
【中信建投金融】美国银行板块历史归因:估值驱动还是基本面驱动? 我们对长周期历史数据进行了复盘和归因,回答了如下关键问题:美国银行板块的股价变动,主要是由估值驱动、还是由基本面驱动?两项因素在不同周期中的影响是否相同? 结论一:美国银行的股价变动,估值驱动远大于业绩驱动,估值对股价的直接弹性远大于基本面弹性,估值决定着涨不涨和绝对收益。 结论二:但基本面仍是关键的底层逻辑:在估值的表象下,美国市场对银行基本面的定价极其充分,哪些银行提估值、哪些杀估值、哪些涨得多、哪些跌得多,跟各家银行基本面趋势
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美利信大股东拟增持最高1亿元
【美利信】大股东拟增持最高1亿元,半导体零部件&服务器液冷巨大预期差,公司估值将迎来重塑 #半导体零部件 多年积累开始兑现,订单或大超预期 公司多年技术和客户积累,目前已经到收获期。公司披露,“卡脖子”产品需求不断提升,公司已量产产品正在进一步放量,更多新产品陆续通过客户验证,公司将需要大量产能以匹配客户需求。公司需为未来新产能投入5亿元资本开支,我们预计后续相关订单或大超预期。 #服务器液冷 强强联合,打通国内外市场 公司近期与台企钜量创新签署合作协议,共同开发水冷板设计与相关液冷服务器套件,
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20251205 沃尔德调研要点
() 【西部机械】20251205 沃尔德调研要点 #金刚石散热片: 公司目前主要有三类产品:1)散热晶圆2)单晶或多晶的金刚石片3)金刚石铜、金刚石铝复合产品。 12英寸多晶金刚石散热晶圆:设备主要为公司设计,委外组装。公司与台湾客户有技术沟通,当前公司正在为客户验证厚度为300微米的散热晶圆。 金刚石片:一般采用微波法制备,竞争对手较多,竞争焦点在于精度控制和成本控制。 金刚石铝、金刚石铜:公司目前不直接生产,而是通过后续加工环节介入。这类产品热导率约400-600 W/ (m·K)。商业化
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证监会:适度提升优质券商的资本空间,聚焦券商高质量发展
【东吴非银孙婷团队】证监会:适度提升优质券商的资本空间,聚焦券商高质量发展 事件:证监会主席吴清在证券业协会会员大会发言,主要内容包括:1)投资银行要提升财富管理服务能力,加快健全以投资者回报为核心的评价体系;2)对优质机构适度打开资本空间和杠杆限制,对中小券商、外资券商在探索实施差异化监管;3)证券行业要摒弃简单的拼规模、比增速、争排名,把重心聚焦到高质量发展;4)中小机构加快从同质化经营向差异化发展转变;5)一流机构不仅是规模大,还需专业强、服务优。 1)提升杠杆率+提升资本使用效率有助于提
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2025-12-05 12:37:30
力星股份:正式对接恒立,继荣泰后,客户进一步拓展
强Call❗️力星股份:正式对接恒立,继荣泰后,客户进一步拓展 今日力星正式对接恒立液压,应T北美需求,推进丝杠陶瓷球方案。继浙江荣泰后,力星对于头部厂商已基本实现全覆盖。 我们强调,类似GaN,Optimus已进入技术优化阶段,丝杠噪音/发热/轻量化问题愈发重要。陶瓷球能够在减少丝杠运行噪音的同时,能够减少发热,降低丝杠重量。 考虑灵巧手46根丝杠*每根丝杠48颗珠子,身体6根滚珠丝杠*平均每根70个珠子,共计2628颗陶瓷球*2元/颗,单机ASP 5256元,竞争格局良好,假设100万台机器
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2025-12-05 10:21:18
工业富联增资天津子公司20亿元以强化国内AI算力基础设施建设
工业富联增资天津子公司20亿元以强化国内AI算力基础设施建设 【工业富联·日日评·1204】 ✔#12月1日,工业富联宣布向旗下子公司富联云计算(天津)有限公司增资20亿元,将用于强化国内AI算力基础设施建设和研发投入,进一步巩固公司在AI算力领域的领先地位。 ✔#关于2026年的AI服务器机柜需求,公司保持持续乐观的展望。当前包括核心云服务商在内的多个案子持续推进,公司不断有新客户导入,整体订单排产节奏十分紧凑。相关项目推进顺利,预计会为全年业务成长提供有力保障。 🔥🔥#国海计算机·观点复
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影石创新:影翎A1全景无人机定价6799元起
【中信电子】影石创新:影翎A1全景无人机定价6799元起,综合性价比优秀+全新飞行体验+整体高完成度,有望打造又一爆品。 #影翎A1定价6799/7999/8499元。其基础套餐包括无人机+体感遥控器+飞行眼镜,考虑到高素质microled+pancake飞行眼镜成本较高,#且飞行眼镜可单独使用如观看其他设备拍摄的全景内容,#后续应用可拓展性较强。故我们认为套装综合性价比处于良好水平。(对比大疆Mini 5 Pro、Avata 2的长续航畅飞方案定价分别为7,688和4,988元) #全新飞行体
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2025-12-04 14:46:18
博杰股份:与T客户在机器人、汽车业务上有合作
【博杰股份:与T客户在机器人、汽车业务上有合作】 博杰股份12月4日披露投资者关系活动记录表,公司于12月3日接待华金证券、华福证券、招商证券、华安合鑫、平安基金、国泰海通等机构调研,并就AI服务器出货情况、机器人业务的进展情况等进行了回应。 博杰股份介绍,当前公司的机器人业务主要是与T客户的机器人测试需求进行对接,从imu、camera、电子皮肤力传感器到麦克风检测等,imu设备小批量发货,单台价格上百万。另外公司也在同步研发一些电子皮肤测试设备,现在还是实验室环节,“除了上述业务,公司与T客
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2025-12-04 14:32:12
固态重要更新2512041
【固态】重要更新251204 1、GXB检查组对头部大厂中期审查的初步结果给了高度评价 2、技术路线实现重要突破,60Ah与10Ah产品均采用“自生成负极”方案,一步到位,同时正极配套高镍+富锂锰基组合,推进速度超预期 3、头部大厂正加班加点生产PACK,为后续路测及申报GXB目录做准备,初代电池包起步为95度+ 持续强call【电解质+设备+集流体】的三大卡脖子环节 ➠电解质:【国瓷】【厦钨】【洗霸】【博苑】 ➠设备:【科新】【华自】 ➠集流体:【中一】【远航】 ---------------
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分众传媒草根调研2025M12W2数据总结
[红包]【中信证券传媒】分众传媒草根调研2025M12W2数据总结 根据草根调研,25M12W2 分众上海四张网投放去重广告主数量增至 28 家,环比 25M12W1 的 23 家提升显著,主要系双十二促销节点来临,品牌方投放增加。互联网、生活日用品广告主构成本周广告投放主要来源。 广告主结构方面:互联网平台继续领跑,淘宝、淘宝闪购、飞猪、美团等高频出现,广告主时长占比升至约30%,随着双十二本周正式开启,平台进一步提升曝光密度。生活日用品广告主数量占比最大,麦吉丽、杜蕾斯、达霏欣、泰兰尼斯、欧
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2025-12-08 22:22:51
普冉股份收购SKH进度超预期
【中泰电子|普冉股份】明日复牌,收购SKH进度超预期,持续看好! [礼物]公司拟发行股份+可转债+现金方式收购诺亚长天剩余49%股权并募集配套资金,收购完成后将间接持有SKH 100%股权,实现直接控制。【明日12/9复牌】 [玫瑰]2D NAND处于缺货涨价周期,收购SkyHigh绑定海力士2D NAND产能! 1)行业:SLC和MLC都是2D NAND,产能可互相转换,三星退出MLC,MLC产能紧张、价格飙升,海外大厂产能倾斜至MLC、挤占SLC产能,SLC Q3开启涨价,判断明年MLC、S
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普冉股份
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2025-12-08 21:28:56
中国中冶剥离矿山业务给五矿集团点评
#中国中冶剥离矿山业务给五矿集团点评: #事件:中国中冶发布公告,拟将所持有的有色院、中冶铜锌、瑞木管理100%的股权和中冶金吉67.02%的股权出售给中国五矿集团,公司控股子公司中国华冶拟将其持有的华冶杜达100%的股权出售给中国五矿或其指定主体。交易对价为294.4亿元。 #标的情况: ①中冶铜锌:主营业务为铜矿资源开发,2024年和2025年1-7月营业收入为24.7/17.9亿元,净利润为2.75/2.09亿元。评估对价为122.4亿元。目前公司在巴基斯坦和阿富汗分别运营和拥有山达克、锡
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2025-12-08 19:55:56
宇瞳光学:模造玻璃弹性大,新消费市场爆发
宇瞳光学:模造玻璃弹性大,新消费市场爆发 新消费市场模造玻璃核心供应商!近期大疆、影石、meta等大客户新品叠出,运动相机、全景相机、无人机、AI眼镜新消费市场公司高度受益。 1)全景、运动相机&无人机:用户群体向大众消费者延伸,市场空间广阔。大疆pocket3自2023年10月发布以来持续热销,去年销量500万台,截至今年8月总销量突破1000万台;随着影石首款全景无人机影翎的发布,以及pocket4即将面世,将为玻璃非球面业务带来巨大增量。 2)AI眼镜:根据IDC预测,2025年全球AI眼
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2025-12-08 14:27:36
北美AI缺电信号明确,继续重点推荐出口变压器、储能、SST/HVDC三大主线
()北美AI缺电信号明确,继续重点推荐出口变压器、储能、SST/HVDC三大主线! 1、再次强调北美AI缺电的确定性,我们认为近期部分事件再度明确: 1)英伟达黄仁勋在采访中表示AI发展速度的核心瓶颈在于电力; 2)近期国内企业与美国头部AI巨头连续签订燃机订单,属于轻燃机组;美国客户从国内采购小燃机侧面验证电源供应非常紧张; 3)25年9月全美平均销售电价同比上涨6.8%,涨幅进一步扩大。 2、同时,当前北美尚处于电力紧张阶段;根据我们前期测算,26/27年北美电力容量和电量将出现硬性缺口,整
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2025-12-07 20:30:10
影视行业推荐:11-12月今年圣诞档同时有《疯狂动物城2》和《阿凡达3》两部大片
【招商传媒 顾佳团队】影视行业推荐:11-12月今年圣诞档同时有《疯狂动物城2》和《阿凡达3》两部大片,且疯2已上映,票房超预期,有望引领电影行业和IP行业快速回暖,坚定看好引进片最受益的【中国电影】【猫眼娱乐】以及院线板块的万达电影,幸福蓝海,上海电影,横店影视,大麦娱乐,以及分众传媒! 1、《鬼灭》、《惊天魔盗团3》、《疯狂动物城2》、《阿凡达3》等多部大IP进口影片于11、12月上映。由迪士尼出品、中国电影参与发行的《疯狂动物城2》于11月26日中美同步上映,目前该片票房已达30.26亿,
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2025-12-07 15:20:02
美国银行板块历史归因:估值驱动还是基本面驱动?
【中信建投金融】美国银行板块历史归因:估值驱动还是基本面驱动? 我们对长周期历史数据进行了复盘和归因,回答了如下关键问题:美国银行板块的股价变动,主要是由估值驱动、还是由基本面驱动?两项因素在不同周期中的影响是否相同? 结论一:美国银行的股价变动,估值驱动远大于业绩驱动,估值对股价的直接弹性远大于基本面弹性,估值决定着涨不涨和绝对收益。 结论二:但基本面仍是关键的底层逻辑:在估值的表象下,美国市场对银行基本面的定价极其充分,哪些银行提估值、哪些杀估值、哪些涨得多、哪些跌得多,跟各家银行基本面趋势
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2025-12-07 10:44:42
美利信大股东拟增持最高1亿元
【美利信】大股东拟增持最高1亿元,半导体零部件&服务器液冷巨大预期差,公司估值将迎来重塑 #半导体零部件 多年积累开始兑现,订单或大超预期 公司多年技术和客户积累,目前已经到收获期。公司披露,“卡脖子”产品需求不断提升,公司已量产产品正在进一步放量,更多新产品陆续通过客户验证,公司将需要大量产能以匹配客户需求。公司需为未来新产能投入5亿元资本开支,我们预计后续相关订单或大超预期。 #服务器液冷 强强联合,打通国内外市场 公司近期与台企钜量创新签署合作协议,共同开发水冷板设计与相关液冷服务器套件,
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20251205 沃尔德调研要点
() 【西部机械】20251205 沃尔德调研要点 #金刚石散热片: 公司目前主要有三类产品:1)散热晶圆2)单晶或多晶的金刚石片3)金刚石铜、金刚石铝复合产品。 12英寸多晶金刚石散热晶圆:设备主要为公司设计,委外组装。公司与台湾客户有技术沟通,当前公司正在为客户验证厚度为300微米的散热晶圆。 金刚石片:一般采用微波法制备,竞争对手较多,竞争焦点在于精度控制和成本控制。 金刚石铝、金刚石铜:公司目前不直接生产,而是通过后续加工环节介入。这类产品热导率约400-600 W/ (m·K)。商业化
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证监会:适度提升优质券商的资本空间,聚焦券商高质量发展
【东吴非银孙婷团队】证监会:适度提升优质券商的资本空间,聚焦券商高质量发展 事件:证监会主席吴清在证券业协会会员大会发言,主要内容包括:1)投资银行要提升财富管理服务能力,加快健全以投资者回报为核心的评价体系;2)对优质机构适度打开资本空间和杠杆限制,对中小券商、外资券商在探索实施差异化监管;3)证券行业要摒弃简单的拼规模、比增速、争排名,把重心聚焦到高质量发展;4)中小机构加快从同质化经营向差异化发展转变;5)一流机构不仅是规模大,还需专业强、服务优。 1)提升杠杆率+提升资本使用效率有助于提
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力星股份:正式对接恒立,继荣泰后,客户进一步拓展
强Call❗️力星股份:正式对接恒立,继荣泰后,客户进一步拓展 今日力星正式对接恒立液压,应T北美需求,推进丝杠陶瓷球方案。继浙江荣泰后,力星对于头部厂商已基本实现全覆盖。 我们强调,类似GaN,Optimus已进入技术优化阶段,丝杠噪音/发热/轻量化问题愈发重要。陶瓷球能够在减少丝杠运行噪音的同时,能够减少发热,降低丝杠重量。 考虑灵巧手46根丝杠*每根丝杠48颗珠子,身体6根滚珠丝杠*平均每根70个珠子,共计2628颗陶瓷球*2元/颗,单机ASP 5256元,竞争格局良好,假设100万台机器
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2025-12-05 10:21:18
工业富联增资天津子公司20亿元以强化国内AI算力基础设施建设
工业富联增资天津子公司20亿元以强化国内AI算力基础设施建设 【工业富联·日日评·1204】 ✔#12月1日,工业富联宣布向旗下子公司富联云计算(天津)有限公司增资20亿元,将用于强化国内AI算力基础设施建设和研发投入,进一步巩固公司在AI算力领域的领先地位。 ✔#关于2026年的AI服务器机柜需求,公司保持持续乐观的展望。当前包括核心云服务商在内的多个案子持续推进,公司不断有新客户导入,整体订单排产节奏十分紧凑。相关项目推进顺利,预计会为全年业务成长提供有力保障。 🔥🔥#国海计算机·观点复
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2025-12-05 06:24:57
影石创新:影翎A1全景无人机定价6799元起
【中信电子】影石创新:影翎A1全景无人机定价6799元起,综合性价比优秀+全新飞行体验+整体高完成度,有望打造又一爆品。 #影翎A1定价6799/7999/8499元。其基础套餐包括无人机+体感遥控器+飞行眼镜,考虑到高素质microled+pancake飞行眼镜成本较高,#且飞行眼镜可单独使用如观看其他设备拍摄的全景内容,#后续应用可拓展性较强。故我们认为套装综合性价比处于良好水平。(对比大疆Mini 5 Pro、Avata 2的长续航畅飞方案定价分别为7,688和4,988元) #全新飞行体
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2025-12-04 14:46:18
博杰股份:与T客户在机器人、汽车业务上有合作
【博杰股份:与T客户在机器人、汽车业务上有合作】 博杰股份12月4日披露投资者关系活动记录表,公司于12月3日接待华金证券、华福证券、招商证券、华安合鑫、平安基金、国泰海通等机构调研,并就AI服务器出货情况、机器人业务的进展情况等进行了回应。 博杰股份介绍,当前公司的机器人业务主要是与T客户的机器人测试需求进行对接,从imu、camera、电子皮肤力传感器到麦克风检测等,imu设备小批量发货,单台价格上百万。另外公司也在同步研发一些电子皮肤测试设备,现在还是实验室环节,“除了上述业务,公司与T客
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固态重要更新2512041
【固态】重要更新251204 1、GXB检查组对头部大厂中期审查的初步结果给了高度评价 2、技术路线实现重要突破,60Ah与10Ah产品均采用“自生成负极”方案,一步到位,同时正极配套高镍+富锂锰基组合,推进速度超预期 3、头部大厂正加班加点生产PACK,为后续路测及申报GXB目录做准备,初代电池包起步为95度+ 持续强call【电解质+设备+集流体】的三大卡脖子环节 ➠电解质:【国瓷】【厦钨】【洗霸】【博苑】 ➠设备:【科新】【华自】 ➠集流体:【中一】【远航】 ---------------
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分众传媒草根调研2025M12W2数据总结
[红包]【中信证券传媒】分众传媒草根调研2025M12W2数据总结 根据草根调研,25M12W2 分众上海四张网投放去重广告主数量增至 28 家,环比 25M12W1 的 23 家提升显著,主要系双十二促销节点来临,品牌方投放增加。互联网、生活日用品广告主构成本周广告投放主要来源。 广告主结构方面:互联网平台继续领跑,淘宝、淘宝闪购、飞猪、美团等高频出现,广告主时长占比升至约30%,随着双十二本周正式开启,平台进一步提升曝光密度。生活日用品广告主数量占比最大,麦吉丽、杜蕾斯、达霏欣、泰兰尼斯、欧
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普冉股份收购SKH进度超预期
【中泰电子|普冉股份】明日复牌,收购SKH进度超预期,持续看好! [礼物]公司拟发行股份+可转债+现金方式收购诺亚长天剩余49%股权并募集配套资金,收购完成后将间接持有SKH 100%股权,实现直接控制。【明日12/9复牌】 [玫瑰]2D NAND处于缺货涨价周期,收购SkyHigh绑定海力士2D NAND产能! 1)行业:SLC和MLC都是2D NAND,产能可互相转换,三星退出MLC,MLC产能紧张、价格飙升,海外大厂产能倾斜至MLC、挤占SLC产能,SLC Q3开启涨价,判断明年MLC、S
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中国中冶剥离矿山业务给五矿集团点评
#中国中冶剥离矿山业务给五矿集团点评: #事件:中国中冶发布公告,拟将所持有的有色院、中冶铜锌、瑞木管理100%的股权和中冶金吉67.02%的股权出售给中国五矿集团,公司控股子公司中国华冶拟将其持有的华冶杜达100%的股权出售给中国五矿或其指定主体。交易对价为294.4亿元。 #标的情况: ①中冶铜锌:主营业务为铜矿资源开发,2024年和2025年1-7月营业收入为24.7/17.9亿元,净利润为2.75/2.09亿元。评估对价为122.4亿元。目前公司在巴基斯坦和阿富汗分别运营和拥有山达克、锡
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宇瞳光学:模造玻璃弹性大,新消费市场爆发
宇瞳光学:模造玻璃弹性大,新消费市场爆发 新消费市场模造玻璃核心供应商!近期大疆、影石、meta等大客户新品叠出,运动相机、全景相机、无人机、AI眼镜新消费市场公司高度受益。 1)全景、运动相机&无人机:用户群体向大众消费者延伸,市场空间广阔。大疆pocket3自2023年10月发布以来持续热销,去年销量500万台,截至今年8月总销量突破1000万台;随着影石首款全景无人机影翎的发布,以及pocket4即将面世,将为玻璃非球面业务带来巨大增量。 2)AI眼镜:根据IDC预测,2025年全球AI眼
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北美AI缺电信号明确,继续重点推荐出口变压器、储能、SST/HVDC三大主线
()北美AI缺电信号明确,继续重点推荐出口变压器、储能、SST/HVDC三大主线! 1、再次强调北美AI缺电的确定性,我们认为近期部分事件再度明确: 1)英伟达黄仁勋在采访中表示AI发展速度的核心瓶颈在于电力; 2)近期国内企业与美国头部AI巨头连续签订燃机订单,属于轻燃机组;美国客户从国内采购小燃机侧面验证电源供应非常紧张; 3)25年9月全美平均销售电价同比上涨6.8%,涨幅进一步扩大。 2、同时,当前北美尚处于电力紧张阶段;根据我们前期测算,26/27年北美电力容量和电量将出现硬性缺口,整
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影视行业推荐:11-12月今年圣诞档同时有《疯狂动物城2》和《阿凡达3》两部大片
【招商传媒 顾佳团队】影视行业推荐:11-12月今年圣诞档同时有《疯狂动物城2》和《阿凡达3》两部大片,且疯2已上映,票房超预期,有望引领电影行业和IP行业快速回暖,坚定看好引进片最受益的【中国电影】【猫眼娱乐】以及院线板块的万达电影,幸福蓝海,上海电影,横店影视,大麦娱乐,以及分众传媒! 1、《鬼灭》、《惊天魔盗团3》、《疯狂动物城2》、《阿凡达3》等多部大IP进口影片于11、12月上映。由迪士尼出品、中国电影参与发行的《疯狂动物城2》于11月26日中美同步上映,目前该片票房已达30.26亿,
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美国银行板块历史归因:估值驱动还是基本面驱动?
【中信建投金融】美国银行板块历史归因:估值驱动还是基本面驱动? 我们对长周期历史数据进行了复盘和归因,回答了如下关键问题:美国银行板块的股价变动,主要是由估值驱动、还是由基本面驱动?两项因素在不同周期中的影响是否相同? 结论一:美国银行的股价变动,估值驱动远大于业绩驱动,估值对股价的直接弹性远大于基本面弹性,估值决定着涨不涨和绝对收益。 结论二:但基本面仍是关键的底层逻辑:在估值的表象下,美国市场对银行基本面的定价极其充分,哪些银行提估值、哪些杀估值、哪些涨得多、哪些跌得多,跟各家银行基本面趋势
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美利信大股东拟增持最高1亿元
【美利信】大股东拟增持最高1亿元,半导体零部件&服务器液冷巨大预期差,公司估值将迎来重塑 #半导体零部件 多年积累开始兑现,订单或大超预期 公司多年技术和客户积累,目前已经到收获期。公司披露,“卡脖子”产品需求不断提升,公司已量产产品正在进一步放量,更多新产品陆续通过客户验证,公司将需要大量产能以匹配客户需求。公司需为未来新产能投入5亿元资本开支,我们预计后续相关订单或大超预期。 #服务器液冷 强强联合,打通国内外市场 公司近期与台企钜量创新签署合作协议,共同开发水冷板设计与相关液冷服务器套件,
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20251205 沃尔德调研要点
() 【西部机械】20251205 沃尔德调研要点 #金刚石散热片: 公司目前主要有三类产品:1)散热晶圆2)单晶或多晶的金刚石片3)金刚石铜、金刚石铝复合产品。 12英寸多晶金刚石散热晶圆:设备主要为公司设计,委外组装。公司与台湾客户有技术沟通,当前公司正在为客户验证厚度为300微米的散热晶圆。 金刚石片:一般采用微波法制备,竞争对手较多,竞争焦点在于精度控制和成本控制。 金刚石铝、金刚石铜:公司目前不直接生产,而是通过后续加工环节介入。这类产品热导率约400-600 W/ (m·K)。商业化
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证监会:适度提升优质券商的资本空间,聚焦券商高质量发展
【东吴非银孙婷团队】证监会:适度提升优质券商的资本空间,聚焦券商高质量发展 事件:证监会主席吴清在证券业协会会员大会发言,主要内容包括:1)投资银行要提升财富管理服务能力,加快健全以投资者回报为核心的评价体系;2)对优质机构适度打开资本空间和杠杆限制,对中小券商、外资券商在探索实施差异化监管;3)证券行业要摒弃简单的拼规模、比增速、争排名,把重心聚焦到高质量发展;4)中小机构加快从同质化经营向差异化发展转变;5)一流机构不仅是规模大,还需专业强、服务优。 1)提升杠杆率+提升资本使用效率有助于提
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2025-12-05 12:37:30
力星股份:正式对接恒立,继荣泰后,客户进一步拓展
强Call❗️力星股份:正式对接恒立,继荣泰后,客户进一步拓展 今日力星正式对接恒立液压,应T北美需求,推进丝杠陶瓷球方案。继浙江荣泰后,力星对于头部厂商已基本实现全覆盖。 我们强调,类似GaN,Optimus已进入技术优化阶段,丝杠噪音/发热/轻量化问题愈发重要。陶瓷球能够在减少丝杠运行噪音的同时,能够减少发热,降低丝杠重量。 考虑灵巧手46根丝杠*每根丝杠48颗珠子,身体6根滚珠丝杠*平均每根70个珠子,共计2628颗陶瓷球*2元/颗,单机ASP 5256元,竞争格局良好,假设100万台机器
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2025-12-05 10:21:18
工业富联增资天津子公司20亿元以强化国内AI算力基础设施建设
工业富联增资天津子公司20亿元以强化国内AI算力基础设施建设 【工业富联·日日评·1204】 ✔#12月1日,工业富联宣布向旗下子公司富联云计算(天津)有限公司增资20亿元,将用于强化国内AI算力基础设施建设和研发投入,进一步巩固公司在AI算力领域的领先地位。 ✔#关于2026年的AI服务器机柜需求,公司保持持续乐观的展望。当前包括核心云服务商在内的多个案子持续推进,公司不断有新客户导入,整体订单排产节奏十分紧凑。相关项目推进顺利,预计会为全年业务成长提供有力保障。 🔥🔥#国海计算机·观点复
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影石创新:影翎A1全景无人机定价6799元起
【中信电子】影石创新:影翎A1全景无人机定价6799元起,综合性价比优秀+全新飞行体验+整体高完成度,有望打造又一爆品。 #影翎A1定价6799/7999/8499元。其基础套餐包括无人机+体感遥控器+飞行眼镜,考虑到高素质microled+pancake飞行眼镜成本较高,#且飞行眼镜可单独使用如观看其他设备拍摄的全景内容,#后续应用可拓展性较强。故我们认为套装综合性价比处于良好水平。(对比大疆Mini 5 Pro、Avata 2的长续航畅飞方案定价分别为7,688和4,988元) #全新飞行体
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2025-12-04 14:46:18
博杰股份:与T客户在机器人、汽车业务上有合作
【博杰股份:与T客户在机器人、汽车业务上有合作】 博杰股份12月4日披露投资者关系活动记录表,公司于12月3日接待华金证券、华福证券、招商证券、华安合鑫、平安基金、国泰海通等机构调研,并就AI服务器出货情况、机器人业务的进展情况等进行了回应。 博杰股份介绍,当前公司的机器人业务主要是与T客户的机器人测试需求进行对接,从imu、camera、电子皮肤力传感器到麦克风检测等,imu设备小批量发货,单台价格上百万。另外公司也在同步研发一些电子皮肤测试设备,现在还是实验室环节,“除了上述业务,公司与T客
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2025-12-04 14:32:12
固态重要更新2512041
【固态】重要更新251204 1、GXB检查组对头部大厂中期审查的初步结果给了高度评价 2、技术路线实现重要突破,60Ah与10Ah产品均采用“自生成负极”方案,一步到位,同时正极配套高镍+富锂锰基组合,推进速度超预期 3、头部大厂正加班加点生产PACK,为后续路测及申报GXB目录做准备,初代电池包起步为95度+ 持续强call【电解质+设备+集流体】的三大卡脖子环节 ➠电解质:【国瓷】【厦钨】【洗霸】【博苑】 ➠设备:【科新】【华自】 ➠集流体:【中一】【远航】 ---------------
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分众传媒草根调研2025M12W2数据总结
[红包]【中信证券传媒】分众传媒草根调研2025M12W2数据总结 根据草根调研,25M12W2 分众上海四张网投放去重广告主数量增至 28 家,环比 25M12W1 的 23 家提升显著,主要系双十二促销节点来临,品牌方投放增加。互联网、生活日用品广告主构成本周广告投放主要来源。 广告主结构方面:互联网平台继续领跑,淘宝、淘宝闪购、飞猪、美团等高频出现,广告主时长占比升至约30%,随着双十二本周正式开启,平台进一步提升曝光密度。生活日用品广告主数量占比最大,麦吉丽、杜蕾斯、达霏欣、泰兰尼斯、欧
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普冉股份收购SKH进度超预期
【中泰电子|普冉股份】明日复牌,收购SKH进度超预期,持续看好! [礼物]公司拟发行股份+可转债+现金方式收购诺亚长天剩余49%股权并募集配套资金,收购完成后将间接持有SKH 100%股权,实现直接控制。【明日12/9复牌】 [玫瑰]2D NAND处于缺货涨价周期,收购SkyHigh绑定海力士2D NAND产能! 1)行业:SLC和MLC都是2D NAND,产能可互相转换,三星退出MLC,MLC产能紧张、价格飙升,海外大厂产能倾斜至MLC、挤占SLC产能,SLC Q3开启涨价,判断明年MLC、S
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中国中冶剥离矿山业务给五矿集团点评
#中国中冶剥离矿山业务给五矿集团点评: #事件:中国中冶发布公告,拟将所持有的有色院、中冶铜锌、瑞木管理100%的股权和中冶金吉67.02%的股权出售给中国五矿集团,公司控股子公司中国华冶拟将其持有的华冶杜达100%的股权出售给中国五矿或其指定主体。交易对价为294.4亿元。 #标的情况: ①中冶铜锌:主营业务为铜矿资源开发,2024年和2025年1-7月营业收入为24.7/17.9亿元,净利润为2.75/2.09亿元。评估对价为122.4亿元。目前公司在巴基斯坦和阿富汗分别运营和拥有山达克、锡
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宇瞳光学:模造玻璃弹性大,新消费市场爆发
宇瞳光学:模造玻璃弹性大,新消费市场爆发 新消费市场模造玻璃核心供应商!近期大疆、影石、meta等大客户新品叠出,运动相机、全景相机、无人机、AI眼镜新消费市场公司高度受益。 1)全景、运动相机&无人机:用户群体向大众消费者延伸,市场空间广阔。大疆pocket3自2023年10月发布以来持续热销,去年销量500万台,截至今年8月总销量突破1000万台;随着影石首款全景无人机影翎的发布,以及pocket4即将面世,将为玻璃非球面业务带来巨大增量。 2)AI眼镜:根据IDC预测,2025年全球AI眼
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北美AI缺电信号明确,继续重点推荐出口变压器、储能、SST/HVDC三大主线
()北美AI缺电信号明确,继续重点推荐出口变压器、储能、SST/HVDC三大主线! 1、再次强调北美AI缺电的确定性,我们认为近期部分事件再度明确: 1)英伟达黄仁勋在采访中表示AI发展速度的核心瓶颈在于电力; 2)近期国内企业与美国头部AI巨头连续签订燃机订单,属于轻燃机组;美国客户从国内采购小燃机侧面验证电源供应非常紧张; 3)25年9月全美平均销售电价同比上涨6.8%,涨幅进一步扩大。 2、同时,当前北美尚处于电力紧张阶段;根据我们前期测算,26/27年北美电力容量和电量将出现硬性缺口,整
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2025-12-07 20:30:10
影视行业推荐:11-12月今年圣诞档同时有《疯狂动物城2》和《阿凡达3》两部大片
【招商传媒 顾佳团队】影视行业推荐:11-12月今年圣诞档同时有《疯狂动物城2》和《阿凡达3》两部大片,且疯2已上映,票房超预期,有望引领电影行业和IP行业快速回暖,坚定看好引进片最受益的【中国电影】【猫眼娱乐】以及院线板块的万达电影,幸福蓝海,上海电影,横店影视,大麦娱乐,以及分众传媒! 1、《鬼灭》、《惊天魔盗团3》、《疯狂动物城2》、《阿凡达3》等多部大IP进口影片于11、12月上映。由迪士尼出品、中国电影参与发行的《疯狂动物城2》于11月26日中美同步上映,目前该片票房已达30.26亿,
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2025-12-07 15:20:02
美国银行板块历史归因:估值驱动还是基本面驱动?
【中信建投金融】美国银行板块历史归因:估值驱动还是基本面驱动? 我们对长周期历史数据进行了复盘和归因,回答了如下关键问题:美国银行板块的股价变动,主要是由估值驱动、还是由基本面驱动?两项因素在不同周期中的影响是否相同? 结论一:美国银行的股价变动,估值驱动远大于业绩驱动,估值对股价的直接弹性远大于基本面弹性,估值决定着涨不涨和绝对收益。 结论二:但基本面仍是关键的底层逻辑:在估值的表象下,美国市场对银行基本面的定价极其充分,哪些银行提估值、哪些杀估值、哪些涨得多、哪些跌得多,跟各家银行基本面趋势
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2025-12-07 10:44:42
美利信大股东拟增持最高1亿元
【美利信】大股东拟增持最高1亿元,半导体零部件&服务器液冷巨大预期差,公司估值将迎来重塑 #半导体零部件 多年积累开始兑现,订单或大超预期 公司多年技术和客户积累,目前已经到收获期。公司披露,“卡脖子”产品需求不断提升,公司已量产产品正在进一步放量,更多新产品陆续通过客户验证,公司将需要大量产能以匹配客户需求。公司需为未来新产能投入5亿元资本开支,我们预计后续相关订单或大超预期。 #服务器液冷 强强联合,打通国内外市场 公司近期与台企钜量创新签署合作协议,共同开发水冷板设计与相关液冷服务器套件,
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20251205 沃尔德调研要点
() 【西部机械】20251205 沃尔德调研要点 #金刚石散热片: 公司目前主要有三类产品:1)散热晶圆2)单晶或多晶的金刚石片3)金刚石铜、金刚石铝复合产品。 12英寸多晶金刚石散热晶圆:设备主要为公司设计,委外组装。公司与台湾客户有技术沟通,当前公司正在为客户验证厚度为300微米的散热晶圆。 金刚石片:一般采用微波法制备,竞争对手较多,竞争焦点在于精度控制和成本控制。 金刚石铝、金刚石铜:公司目前不直接生产,而是通过后续加工环节介入。这类产品热导率约400-600 W/ (m·K)。商业化
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证监会:适度提升优质券商的资本空间,聚焦券商高质量发展
【东吴非银孙婷团队】证监会:适度提升优质券商的资本空间,聚焦券商高质量发展 事件:证监会主席吴清在证券业协会会员大会发言,主要内容包括:1)投资银行要提升财富管理服务能力,加快健全以投资者回报为核心的评价体系;2)对优质机构适度打开资本空间和杠杆限制,对中小券商、外资券商在探索实施差异化监管;3)证券行业要摒弃简单的拼规模、比增速、争排名,把重心聚焦到高质量发展;4)中小机构加快从同质化经营向差异化发展转变;5)一流机构不仅是规模大,还需专业强、服务优。 1)提升杠杆率+提升资本使用效率有助于提
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力星股份:正式对接恒立,继荣泰后,客户进一步拓展
强Call❗️力星股份:正式对接恒立,继荣泰后,客户进一步拓展 今日力星正式对接恒立液压,应T北美需求,推进丝杠陶瓷球方案。继浙江荣泰后,力星对于头部厂商已基本实现全覆盖。 我们强调,类似GaN,Optimus已进入技术优化阶段,丝杠噪音/发热/轻量化问题愈发重要。陶瓷球能够在减少丝杠运行噪音的同时,能够减少发热,降低丝杠重量。 考虑灵巧手46根丝杠*每根丝杠48颗珠子,身体6根滚珠丝杠*平均每根70个珠子,共计2628颗陶瓷球*2元/颗,单机ASP 5256元,竞争格局良好,假设100万台机器
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工业富联增资天津子公司20亿元以强化国内AI算力基础设施建设
工业富联增资天津子公司20亿元以强化国内AI算力基础设施建设 【工业富联·日日评·1204】 ✔#12月1日,工业富联宣布向旗下子公司富联云计算(天津)有限公司增资20亿元,将用于强化国内AI算力基础设施建设和研发投入,进一步巩固公司在AI算力领域的领先地位。 ✔#关于2026年的AI服务器机柜需求,公司保持持续乐观的展望。当前包括核心云服务商在内的多个案子持续推进,公司不断有新客户导入,整体订单排产节奏十分紧凑。相关项目推进顺利,预计会为全年业务成长提供有力保障。 🔥🔥#国海计算机·观点复
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影石创新:影翎A1全景无人机定价6799元起
【中信电子】影石创新:影翎A1全景无人机定价6799元起,综合性价比优秀+全新飞行体验+整体高完成度,有望打造又一爆品。 #影翎A1定价6799/7999/8499元。其基础套餐包括无人机+体感遥控器+飞行眼镜,考虑到高素质microled+pancake飞行眼镜成本较高,#且飞行眼镜可单独使用如观看其他设备拍摄的全景内容,#后续应用可拓展性较强。故我们认为套装综合性价比处于良好水平。(对比大疆Mini 5 Pro、Avata 2的长续航畅飞方案定价分别为7,688和4,988元) #全新飞行体
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博杰股份:与T客户在机器人、汽车业务上有合作
【博杰股份:与T客户在机器人、汽车业务上有合作】 博杰股份12月4日披露投资者关系活动记录表,公司于12月3日接待华金证券、华福证券、招商证券、华安合鑫、平安基金、国泰海通等机构调研,并就AI服务器出货情况、机器人业务的进展情况等进行了回应。 博杰股份介绍,当前公司的机器人业务主要是与T客户的机器人测试需求进行对接,从imu、camera、电子皮肤力传感器到麦克风检测等,imu设备小批量发货,单台价格上百万。另外公司也在同步研发一些电子皮肤测试设备,现在还是实验室环节,“除了上述业务,公司与T客
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固态重要更新2512041
【固态】重要更新251204 1、GXB检查组对头部大厂中期审查的初步结果给了高度评价 2、技术路线实现重要突破,60Ah与10Ah产品均采用“自生成负极”方案,一步到位,同时正极配套高镍+富锂锰基组合,推进速度超预期 3、头部大厂正加班加点生产PACK,为后续路测及申报GXB目录做准备,初代电池包起步为95度+ 持续强call【电解质+设备+集流体】的三大卡脖子环节 ➠电解质:【国瓷】【厦钨】【洗霸】【博苑】 ➠设备:【科新】【华自】 ➠集流体:【中一】【远航】 ---------------
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分众传媒草根调研2025M12W2数据总结
[红包]【中信证券传媒】分众传媒草根调研2025M12W2数据总结 根据草根调研,25M12W2 分众上海四张网投放去重广告主数量增至 28 家,环比 25M12W1 的 23 家提升显著,主要系双十二促销节点来临,品牌方投放增加。互联网、生活日用品广告主构成本周广告投放主要来源。 广告主结构方面:互联网平台继续领跑,淘宝、淘宝闪购、飞猪、美团等高频出现,广告主时长占比升至约30%,随着双十二本周正式开启,平台进一步提升曝光密度。生活日用品广告主数量占比最大,麦吉丽、杜蕾斯、达霏欣、泰兰尼斯、欧
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普冉股份收购SKH进度超预期
【中泰电子|普冉股份】明日复牌,收购SKH进度超预期,持续看好! [礼物]公司拟发行股份+可转债+现金方式收购诺亚长天剩余49%股权并募集配套资金,收购完成后将间接持有SKH 100%股权,实现直接控制。【明日12/9复牌】 [玫瑰]2D NAND处于缺货涨价周期,收购SkyHigh绑定海力士2D NAND产能! 1)行业:SLC和MLC都是2D NAND,产能可互相转换,三星退出MLC,MLC产能紧张、价格飙升,海外大厂产能倾斜至MLC、挤占SLC产能,SLC Q3开启涨价,判断明年MLC、S
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中国中冶剥离矿山业务给五矿集团点评
#中国中冶剥离矿山业务给五矿集团点评: #事件:中国中冶发布公告,拟将所持有的有色院、中冶铜锌、瑞木管理100%的股权和中冶金吉67.02%的股权出售给中国五矿集团,公司控股子公司中国华冶拟将其持有的华冶杜达100%的股权出售给中国五矿或其指定主体。交易对价为294.4亿元。 #标的情况: ①中冶铜锌:主营业务为铜矿资源开发,2024年和2025年1-7月营业收入为24.7/17.9亿元,净利润为2.75/2.09亿元。评估对价为122.4亿元。目前公司在巴基斯坦和阿富汗分别运营和拥有山达克、锡
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宇瞳光学:模造玻璃弹性大,新消费市场爆发
宇瞳光学:模造玻璃弹性大,新消费市场爆发 新消费市场模造玻璃核心供应商!近期大疆、影石、meta等大客户新品叠出,运动相机、全景相机、无人机、AI眼镜新消费市场公司高度受益。 1)全景、运动相机&无人机:用户群体向大众消费者延伸,市场空间广阔。大疆pocket3自2023年10月发布以来持续热销,去年销量500万台,截至今年8月总销量突破1000万台;随着影石首款全景无人机影翎的发布,以及pocket4即将面世,将为玻璃非球面业务带来巨大增量。 2)AI眼镜:根据IDC预测,2025年全球AI眼
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北美AI缺电信号明确,继续重点推荐出口变压器、储能、SST/HVDC三大主线
()北美AI缺电信号明确,继续重点推荐出口变压器、储能、SST/HVDC三大主线! 1、再次强调北美AI缺电的确定性,我们认为近期部分事件再度明确: 1)英伟达黄仁勋在采访中表示AI发展速度的核心瓶颈在于电力; 2)近期国内企业与美国头部AI巨头连续签订燃机订单,属于轻燃机组;美国客户从国内采购小燃机侧面验证电源供应非常紧张; 3)25年9月全美平均销售电价同比上涨6.8%,涨幅进一步扩大。 2、同时,当前北美尚处于电力紧张阶段;根据我们前期测算,26/27年北美电力容量和电量将出现硬性缺口,整
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影视行业推荐:11-12月今年圣诞档同时有《疯狂动物城2》和《阿凡达3》两部大片
【招商传媒 顾佳团队】影视行业推荐:11-12月今年圣诞档同时有《疯狂动物城2》和《阿凡达3》两部大片,且疯2已上映,票房超预期,有望引领电影行业和IP行业快速回暖,坚定看好引进片最受益的【中国电影】【猫眼娱乐】以及院线板块的万达电影,幸福蓝海,上海电影,横店影视,大麦娱乐,以及分众传媒! 1、《鬼灭》、《惊天魔盗团3》、《疯狂动物城2》、《阿凡达3》等多部大IP进口影片于11、12月上映。由迪士尼出品、中国电影参与发行的《疯狂动物城2》于11月26日中美同步上映,目前该片票房已达30.26亿,
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美国银行板块历史归因:估值驱动还是基本面驱动?
【中信建投金融】美国银行板块历史归因:估值驱动还是基本面驱动? 我们对长周期历史数据进行了复盘和归因,回答了如下关键问题:美国银行板块的股价变动,主要是由估值驱动、还是由基本面驱动?两项因素在不同周期中的影响是否相同? 结论一:美国银行的股价变动,估值驱动远大于业绩驱动,估值对股价的直接弹性远大于基本面弹性,估值决定着涨不涨和绝对收益。 结论二:但基本面仍是关键的底层逻辑:在估值的表象下,美国市场对银行基本面的定价极其充分,哪些银行提估值、哪些杀估值、哪些涨得多、哪些跌得多,跟各家银行基本面趋势
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美利信大股东拟增持最高1亿元
【美利信】大股东拟增持最高1亿元,半导体零部件&服务器液冷巨大预期差,公司估值将迎来重塑 #半导体零部件 多年积累开始兑现,订单或大超预期 公司多年技术和客户积累,目前已经到收获期。公司披露,“卡脖子”产品需求不断提升,公司已量产产品正在进一步放量,更多新产品陆续通过客户验证,公司将需要大量产能以匹配客户需求。公司需为未来新产能投入5亿元资本开支,我们预计后续相关订单或大超预期。 #服务器液冷 强强联合,打通国内外市场 公司近期与台企钜量创新签署合作协议,共同开发水冷板设计与相关液冷服务器套件,
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20251205 沃尔德调研要点
() 【西部机械】20251205 沃尔德调研要点 #金刚石散热片: 公司目前主要有三类产品:1)散热晶圆2)单晶或多晶的金刚石片3)金刚石铜、金刚石铝复合产品。 12英寸多晶金刚石散热晶圆:设备主要为公司设计,委外组装。公司与台湾客户有技术沟通,当前公司正在为客户验证厚度为300微米的散热晶圆。 金刚石片:一般采用微波法制备,竞争对手较多,竞争焦点在于精度控制和成本控制。 金刚石铝、金刚石铜:公司目前不直接生产,而是通过后续加工环节介入。这类产品热导率约400-600 W/ (m·K)。商业化
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证监会:适度提升优质券商的资本空间,聚焦券商高质量发展
【东吴非银孙婷团队】证监会:适度提升优质券商的资本空间,聚焦券商高质量发展 事件:证监会主席吴清在证券业协会会员大会发言,主要内容包括:1)投资银行要提升财富管理服务能力,加快健全以投资者回报为核心的评价体系;2)对优质机构适度打开资本空间和杠杆限制,对中小券商、外资券商在探索实施差异化监管;3)证券行业要摒弃简单的拼规模、比增速、争排名,把重心聚焦到高质量发展;4)中小机构加快从同质化经营向差异化发展转变;5)一流机构不仅是规模大,还需专业强、服务优。 1)提升杠杆率+提升资本使用效率有助于提
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力星股份:正式对接恒立,继荣泰后,客户进一步拓展
强Call❗️力星股份:正式对接恒立,继荣泰后,客户进一步拓展 今日力星正式对接恒立液压,应T北美需求,推进丝杠陶瓷球方案。继浙江荣泰后,力星对于头部厂商已基本实现全覆盖。 我们强调,类似GaN,Optimus已进入技术优化阶段,丝杠噪音/发热/轻量化问题愈发重要。陶瓷球能够在减少丝杠运行噪音的同时,能够减少发热,降低丝杠重量。 考虑灵巧手46根丝杠*每根丝杠48颗珠子,身体6根滚珠丝杠*平均每根70个珠子,共计2628颗陶瓷球*2元/颗,单机ASP 5256元,竞争格局良好,假设100万台机器
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工业富联增资天津子公司20亿元以强化国内AI算力基础设施建设
工业富联增资天津子公司20亿元以强化国内AI算力基础设施建设 【工业富联·日日评·1204】 ✔#12月1日,工业富联宣布向旗下子公司富联云计算(天津)有限公司增资20亿元,将用于强化国内AI算力基础设施建设和研发投入,进一步巩固公司在AI算力领域的领先地位。 ✔#关于2026年的AI服务器机柜需求,公司保持持续乐观的展望。当前包括核心云服务商在内的多个案子持续推进,公司不断有新客户导入,整体订单排产节奏十分紧凑。相关项目推进顺利,预计会为全年业务成长提供有力保障。 🔥🔥#国海计算机·观点复
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影石创新:影翎A1全景无人机定价6799元起
【中信电子】影石创新:影翎A1全景无人机定价6799元起,综合性价比优秀+全新飞行体验+整体高完成度,有望打造又一爆品。 #影翎A1定价6799/7999/8499元。其基础套餐包括无人机+体感遥控器+飞行眼镜,考虑到高素质microled+pancake飞行眼镜成本较高,#且飞行眼镜可单独使用如观看其他设备拍摄的全景内容,#后续应用可拓展性较强。故我们认为套装综合性价比处于良好水平。(对比大疆Mini 5 Pro、Avata 2的长续航畅飞方案定价分别为7,688和4,988元) #全新飞行体
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博杰股份:与T客户在机器人、汽车业务上有合作
【博杰股份:与T客户在机器人、汽车业务上有合作】 博杰股份12月4日披露投资者关系活动记录表,公司于12月3日接待华金证券、华福证券、招商证券、华安合鑫、平安基金、国泰海通等机构调研,并就AI服务器出货情况、机器人业务的进展情况等进行了回应。 博杰股份介绍,当前公司的机器人业务主要是与T客户的机器人测试需求进行对接,从imu、camera、电子皮肤力传感器到麦克风检测等,imu设备小批量发货,单台价格上百万。另外公司也在同步研发一些电子皮肤测试设备,现在还是实验室环节,“除了上述业务,公司与T客
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固态重要更新2512041
【固态】重要更新251204 1、GXB检查组对头部大厂中期审查的初步结果给了高度评价 2、技术路线实现重要突破,60Ah与10Ah产品均采用“自生成负极”方案,一步到位,同时正极配套高镍+富锂锰基组合,推进速度超预期 3、头部大厂正加班加点生产PACK,为后续路测及申报GXB目录做准备,初代电池包起步为95度+ 持续强call【电解质+设备+集流体】的三大卡脖子环节 ➠电解质:【国瓷】【厦钨】【洗霸】【博苑】 ➠设备:【科新】【华自】 ➠集流体:【中一】【远航】 ---------------
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