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不服就干
2025-12-11 12:31:52
光电股份:隔离器偏振片+法拉第旋光片
() #光电股份:隔离器偏振片+法拉第旋光片 1⃣子公司新华光为国内隔离器偏振片唯一龙头,迅速通过隔离器厂商导入旭创和新易盛,目标份额30%以上。 目前竞争对手主要是康宁,缺货导致涨价预期,光电股份产能充足,有望快速扩大份额。 2⃣在研法拉第旋光片,未来产能规划6万片/月。
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2025-12-11 10:28:19
阳光电源大跌点评:基本面稳固,持续看好AIDC配储及电源空间
阳光电源大跌点评:基本面稳固,持续看好AIDC配储及电源空间,调整即是买入良机 1、今日阳光电源盘面调整较多,部分观点认为和电芯涨价预期有关。#但我们认为和这个关系不大,储能电芯涨价预期也不是今天才有。公司基本面也未看到实质性利空,#更有可能是资金整体卖出成长性板块导致。 2、本轮储能产业链涨价预期,核心是需求驱动,#电芯涨价后集成价格也会传导。阳光储能目前以海外客户为主,平均单位盈利2毛多,#电芯涨价影响不大。海外项目收益率高,#客户对涨价接受度较高。 3、阳光电源基本面趋势向好,今年以来公司
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不服就干
2025-12-10 22:19:57
银邦股份推荐更新
【中信军工】银邦股份推荐更新 火箭:参股飞而康17%股份,飞而康深度参与火箭发动机与卫星3D打印,覆盖蓝箭/天兵/星际荣耀等,3D打印在发动机价值占比将从现有20%提至远期80%,对应单箭ASP将从1000万升至4000万,远期年产200发可回收火箭飞而康占比到50%对应40亿空间。 钽铝复材:24年3月我国发射入轨的云海三号02星,应用了由银邦牵头与中科院合作研制的抗辐射铝钽复材,铝钽复材因出色的抗辐射能力具备长期应用前景,单卫星价值量60万元,未来大规模推广千颗卫星对应6亿空间。 太空算力:
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华润微电子
华润微电子 我们对该股上涨的看法 最新动态: 过去一周,华润微电子股价上涨 15%,而同期沪深 300 指数仅上涨 1%。根据我们的供应链调研,华润微电子的关联公司润鹏半导体可能获得长江存储(YMTC)的逻辑芯片代工订单。长江存储在其 3D NAND 产品中采用了 X 堆叠技术,该架构需要将 CMOS 晶圆与存储单元晶圆进行键合 —— 这意味着未来华润微电子或许能获得长江存储的 CMOS 晶圆代工订单。需注意:华润微电子尚未就潜在订单中标发表任何公开声明。 我们的观点: 对市场情绪有利,但盈利贡
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天孚通信
天孚通信 1、泰国扩产二期工厂前几天已经完成验收; 2、光引擎涨价,下游客户基本已经接受同意,未来FAU也可以涨价,但还在调研过程中; 3、物料问题,天孚通信通过英伟达牵线,已经找到博通去协调EML,大概率可以解决; 4、fabrient的1.6T光模块产能不足,英伟达将空余部分给了天孚通信,设备已经到位,毛利不低于40%
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20251209添加剂深度电话会要点
【银河电新曾韬团队】20251209添加剂深度电话会要点 🚀复盘上一轮周期至今电解液相关产品价格走势后我们发现,此轮涨价VC仍接力6F但幅度却高于后者,由于添加剂成本占比极小,低敏感性+不可缺性带来更高价格弹性。目前头部企业已转向月度长协,客户均接受,价格水平至15万+超预期!无论是定价策略还是价格水平的变化均可验证供需关系转向。 🚀需求侧:此前市场杂音太多均是产业链价格博弈传递出的行业噪音。我们深度跟踪并作出测算VC将实现“需求增长双击”:26年VC需求增速有望实现64%+超下游(动力20
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写在旭创连续新高之际:大时代要有大格
🥇写在旭创连续新高之际:大时代要有大格局🔥 (1)回首2022年12月我们还只是基于底部、基于23年为800G元年[福]做的多次推荐和反路演(200亿的旭创/15倍的PE); (2)23年3月AI变革到来冲击300亿(业绩尚未上修),到23年3~6月持续加单(上修2024需求到历史天花板1000万只❗️),而后开始一路担心25年没有增长[发呆](6月以后一路调整大半年); (3)24年1~3月开始预期25年有望增长30%,24年4~6月有了指引后不断加单,25年需求上修到历史天花板的2倍20
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剑桥科技1亿美元增资美国子公司
【剑桥科技|重点推荐】1亿美元增资美国子公司,光模块行业中唯一没有新高的核心标的,维持推荐 公告: 2025年12月8日晚,公司公告向CAMBRIDGE INDUSTRIES USA INC.(以下简称“CIG 美国”)增资1亿美元。 点评: CIG 美国系公司在境外设立的全资子公司,核心业务包括高速光模块产品的研发、采购与销售,并负责北美市场的开拓、客户服务及物流配套等业务,是公司落实全球市场拓展、本地化研发与生产交付的核心平台。本次增资资金专项用于:(1)采购配套生产设备,扩张公司在北美及东
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剑桥科技
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2025-12-09 10:25:09
浙江荣泰扩产点评:国内首家追加泰国基地投资的T链供应商,继续推荐核心供应商!
浙江荣泰扩产点评:国内首家追加泰国基地投资的T链供应商,继续推荐核心供应商! #公司公告追加泰国基地投资5.4亿元,用于机器人等业务产能建设,国内首家。公司公告拟通过全资子公司在泰国建设年产1.4万吨云母纸、4,500吨云母制品及700万套机器人部件生产项目,总投资额约5.4亿元。此前公司泰国基地也有产能扩产规划,此次追加泰国基地机器人零部件产能建设为国内首家。 #机器人项目建设700万套产能,对应年产量在10w+。公司泰国基地产品目前主要为身体丝杠+手部微型丝杠,按照身体丝杠6-8根+手部丝杠
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浙江荣泰
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2025-12-09 07:55:28
北特科技:低位T链和国产链丝杠核心、买在无人问津时
🚩再谈#北特科技:低位T链和国产链丝杠核心、买在无人问津时! 🩸近期机器人板块有热度,但是北特科技却纹丝不动,基本无人问津,仿佛北特已经不是机器人标的一样。很多投资人认为北特已经不在T链了,认为手部丝杠的份额是0%、身体丝杠的份额很低,国产链丝杠也基本没有人提到北特。 🦩我们认为北特不论是在T链还是国产链的进展都超出预期,我们用事实说话: 1️⃣#T链:北特身体丝杠目前发货台数已达到1000多台、目前份额在50%以上、手部丝杠已经拿到订单、像code、框架协议和产能指引等等早就拿到了。对于
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2025-12-08 22:37:49
分众传媒草根调研2025M12W2数据总结
[红包]【中信证券传媒】分众传媒草根调研2025M12W2数据总结 根据草根调研,25M12W2 分众上海四张网投放去重广告主数量增至 28 家,环比 25M12W1 的 23 家提升显著,主要系双十二促销节点来临,品牌方投放增加。互联网、生活日用品广告主构成本周广告投放主要来源。 广告主结构方面:互联网平台继续领跑,淘宝、淘宝闪购、飞猪、美团等高频出现,广告主时长占比升至约30%,随着双十二本周正式开启,平台进一步提升曝光密度。生活日用品广告主数量占比最大,麦吉丽、杜蕾斯、达霏欣、泰兰尼斯、欧
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2025-12-08 22:22:51
普冉股份收购SKH进度超预期
【中泰电子|普冉股份】明日复牌,收购SKH进度超预期,持续看好! [礼物]公司拟发行股份+可转债+现金方式收购诺亚长天剩余49%股权并募集配套资金,收购完成后将间接持有SKH 100%股权,实现直接控制。【明日12/9复牌】 [玫瑰]2D NAND处于缺货涨价周期,收购SkyHigh绑定海力士2D NAND产能! 1)行业:SLC和MLC都是2D NAND,产能可互相转换,三星退出MLC,MLC产能紧张、价格飙升,海外大厂产能倾斜至MLC、挤占SLC产能,SLC Q3开启涨价,判断明年MLC、S
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2025-12-08 21:28:56
中国中冶剥离矿山业务给五矿集团点评
#中国中冶剥离矿山业务给五矿集团点评: #事件:中国中冶发布公告,拟将所持有的有色院、中冶铜锌、瑞木管理100%的股权和中冶金吉67.02%的股权出售给中国五矿集团,公司控股子公司中国华冶拟将其持有的华冶杜达100%的股权出售给中国五矿或其指定主体。交易对价为294.4亿元。 #标的情况: ①中冶铜锌:主营业务为铜矿资源开发,2024年和2025年1-7月营业收入为24.7/17.9亿元,净利润为2.75/2.09亿元。评估对价为122.4亿元。目前公司在巴基斯坦和阿富汗分别运营和拥有山达克、锡
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中国中冶
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2025-12-08 19:55:56
宇瞳光学:模造玻璃弹性大,新消费市场爆发
宇瞳光学:模造玻璃弹性大,新消费市场爆发 新消费市场模造玻璃核心供应商!近期大疆、影石、meta等大客户新品叠出,运动相机、全景相机、无人机、AI眼镜新消费市场公司高度受益。 1)全景、运动相机&无人机:用户群体向大众消费者延伸,市场空间广阔。大疆pocket3自2023年10月发布以来持续热销,去年销量500万台,截至今年8月总销量突破1000万台;随着影石首款全景无人机影翎的发布,以及pocket4即将面世,将为玻璃非球面业务带来巨大增量。 2)AI眼镜:根据IDC预测,2025年全球AI眼
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北美AI缺电信号明确,继续重点推荐出口变压器、储能、SST/HVDC三大主线
()北美AI缺电信号明确,继续重点推荐出口变压器、储能、SST/HVDC三大主线! 1、再次强调北美AI缺电的确定性,我们认为近期部分事件再度明确: 1)英伟达黄仁勋在采访中表示AI发展速度的核心瓶颈在于电力; 2)近期国内企业与美国头部AI巨头连续签订燃机订单,属于轻燃机组;美国客户从国内采购小燃机侧面验证电源供应非常紧张; 3)25年9月全美平均销售电价同比上涨6.8%,涨幅进一步扩大。 2、同时,当前北美尚处于电力紧张阶段;根据我们前期测算,26/27年北美电力容量和电量将出现硬性缺口,整
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光电股份:隔离器偏振片+法拉第旋光片
() #光电股份:隔离器偏振片+法拉第旋光片 1⃣子公司新华光为国内隔离器偏振片唯一龙头,迅速通过隔离器厂商导入旭创和新易盛,目标份额30%以上。 目前竞争对手主要是康宁,缺货导致涨价预期,光电股份产能充足,有望快速扩大份额。 2⃣在研法拉第旋光片,未来产能规划6万片/月。
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阳光电源大跌点评:基本面稳固,持续看好AIDC配储及电源空间
阳光电源大跌点评:基本面稳固,持续看好AIDC配储及电源空间,调整即是买入良机 1、今日阳光电源盘面调整较多,部分观点认为和电芯涨价预期有关。#但我们认为和这个关系不大,储能电芯涨价预期也不是今天才有。公司基本面也未看到实质性利空,#更有可能是资金整体卖出成长性板块导致。 2、本轮储能产业链涨价预期,核心是需求驱动,#电芯涨价后集成价格也会传导。阳光储能目前以海外客户为主,平均单位盈利2毛多,#电芯涨价影响不大。海外项目收益率高,#客户对涨价接受度较高。 3、阳光电源基本面趋势向好,今年以来公司
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银邦股份推荐更新
【中信军工】银邦股份推荐更新 火箭:参股飞而康17%股份,飞而康深度参与火箭发动机与卫星3D打印,覆盖蓝箭/天兵/星际荣耀等,3D打印在发动机价值占比将从现有20%提至远期80%,对应单箭ASP将从1000万升至4000万,远期年产200发可回收火箭飞而康占比到50%对应40亿空间。 钽铝复材:24年3月我国发射入轨的云海三号02星,应用了由银邦牵头与中科院合作研制的抗辐射铝钽复材,铝钽复材因出色的抗辐射能力具备长期应用前景,单卫星价值量60万元,未来大规模推广千颗卫星对应6亿空间。 太空算力:
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华润微电子
华润微电子 我们对该股上涨的看法 最新动态: 过去一周,华润微电子股价上涨 15%,而同期沪深 300 指数仅上涨 1%。根据我们的供应链调研,华润微电子的关联公司润鹏半导体可能获得长江存储(YMTC)的逻辑芯片代工订单。长江存储在其 3D NAND 产品中采用了 X 堆叠技术,该架构需要将 CMOS 晶圆与存储单元晶圆进行键合 —— 这意味着未来华润微电子或许能获得长江存储的 CMOS 晶圆代工订单。需注意:华润微电子尚未就潜在订单中标发表任何公开声明。 我们的观点: 对市场情绪有利,但盈利贡
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天孚通信
天孚通信 1、泰国扩产二期工厂前几天已经完成验收; 2、光引擎涨价,下游客户基本已经接受同意,未来FAU也可以涨价,但还在调研过程中; 3、物料问题,天孚通信通过英伟达牵线,已经找到博通去协调EML,大概率可以解决; 4、fabrient的1.6T光模块产能不足,英伟达将空余部分给了天孚通信,设备已经到位,毛利不低于40%
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20251209添加剂深度电话会要点
【银河电新曾韬团队】20251209添加剂深度电话会要点 🚀复盘上一轮周期至今电解液相关产品价格走势后我们发现,此轮涨价VC仍接力6F但幅度却高于后者,由于添加剂成本占比极小,低敏感性+不可缺性带来更高价格弹性。目前头部企业已转向月度长协,客户均接受,价格水平至15万+超预期!无论是定价策略还是价格水平的变化均可验证供需关系转向。 🚀需求侧:此前市场杂音太多均是产业链价格博弈传递出的行业噪音。我们深度跟踪并作出测算VC将实现“需求增长双击”:26年VC需求增速有望实现64%+超下游(动力20
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写在旭创连续新高之际:大时代要有大格
🥇写在旭创连续新高之际:大时代要有大格局🔥 (1)回首2022年12月我们还只是基于底部、基于23年为800G元年[福]做的多次推荐和反路演(200亿的旭创/15倍的PE); (2)23年3月AI变革到来冲击300亿(业绩尚未上修),到23年3~6月持续加单(上修2024需求到历史天花板1000万只❗️),而后开始一路担心25年没有增长[发呆](6月以后一路调整大半年); (3)24年1~3月开始预期25年有望增长30%,24年4~6月有了指引后不断加单,25年需求上修到历史天花板的2倍20
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剑桥科技1亿美元增资美国子公司
【剑桥科技|重点推荐】1亿美元增资美国子公司,光模块行业中唯一没有新高的核心标的,维持推荐 公告: 2025年12月8日晚,公司公告向CAMBRIDGE INDUSTRIES USA INC.(以下简称“CIG 美国”)增资1亿美元。 点评: CIG 美国系公司在境外设立的全资子公司,核心业务包括高速光模块产品的研发、采购与销售,并负责北美市场的开拓、客户服务及物流配套等业务,是公司落实全球市场拓展、本地化研发与生产交付的核心平台。本次增资资金专项用于:(1)采购配套生产设备,扩张公司在北美及东
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浙江荣泰扩产点评:国内首家追加泰国基地投资的T链供应商,继续推荐核心供应商!
浙江荣泰扩产点评:国内首家追加泰国基地投资的T链供应商,继续推荐核心供应商! #公司公告追加泰国基地投资5.4亿元,用于机器人等业务产能建设,国内首家。公司公告拟通过全资子公司在泰国建设年产1.4万吨云母纸、4,500吨云母制品及700万套机器人部件生产项目,总投资额约5.4亿元。此前公司泰国基地也有产能扩产规划,此次追加泰国基地机器人零部件产能建设为国内首家。 #机器人项目建设700万套产能,对应年产量在10w+。公司泰国基地产品目前主要为身体丝杠+手部微型丝杠,按照身体丝杠6-8根+手部丝杠
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北特科技:低位T链和国产链丝杠核心、买在无人问津时
🚩再谈#北特科技:低位T链和国产链丝杠核心、买在无人问津时! 🩸近期机器人板块有热度,但是北特科技却纹丝不动,基本无人问津,仿佛北特已经不是机器人标的一样。很多投资人认为北特已经不在T链了,认为手部丝杠的份额是0%、身体丝杠的份额很低,国产链丝杠也基本没有人提到北特。 🦩我们认为北特不论是在T链还是国产链的进展都超出预期,我们用事实说话: 1️⃣#T链:北特身体丝杠目前发货台数已达到1000多台、目前份额在50%以上、手部丝杠已经拿到订单、像code、框架协议和产能指引等等早就拿到了。对于
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分众传媒草根调研2025M12W2数据总结
[红包]【中信证券传媒】分众传媒草根调研2025M12W2数据总结 根据草根调研,25M12W2 分众上海四张网投放去重广告主数量增至 28 家,环比 25M12W1 的 23 家提升显著,主要系双十二促销节点来临,品牌方投放增加。互联网、生活日用品广告主构成本周广告投放主要来源。 广告主结构方面:互联网平台继续领跑,淘宝、淘宝闪购、飞猪、美团等高频出现,广告主时长占比升至约30%,随着双十二本周正式开启,平台进一步提升曝光密度。生活日用品广告主数量占比最大,麦吉丽、杜蕾斯、达霏欣、泰兰尼斯、欧
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普冉股份收购SKH进度超预期
【中泰电子|普冉股份】明日复牌,收购SKH进度超预期,持续看好! [礼物]公司拟发行股份+可转债+现金方式收购诺亚长天剩余49%股权并募集配套资金,收购完成后将间接持有SKH 100%股权,实现直接控制。【明日12/9复牌】 [玫瑰]2D NAND处于缺货涨价周期,收购SkyHigh绑定海力士2D NAND产能! 1)行业:SLC和MLC都是2D NAND,产能可互相转换,三星退出MLC,MLC产能紧张、价格飙升,海外大厂产能倾斜至MLC、挤占SLC产能,SLC Q3开启涨价,判断明年MLC、S
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中国中冶剥离矿山业务给五矿集团点评
#中国中冶剥离矿山业务给五矿集团点评: #事件:中国中冶发布公告,拟将所持有的有色院、中冶铜锌、瑞木管理100%的股权和中冶金吉67.02%的股权出售给中国五矿集团,公司控股子公司中国华冶拟将其持有的华冶杜达100%的股权出售给中国五矿或其指定主体。交易对价为294.4亿元。 #标的情况: ①中冶铜锌:主营业务为铜矿资源开发,2024年和2025年1-7月营业收入为24.7/17.9亿元,净利润为2.75/2.09亿元。评估对价为122.4亿元。目前公司在巴基斯坦和阿富汗分别运营和拥有山达克、锡
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宇瞳光学:模造玻璃弹性大,新消费市场爆发
宇瞳光学:模造玻璃弹性大,新消费市场爆发 新消费市场模造玻璃核心供应商!近期大疆、影石、meta等大客户新品叠出,运动相机、全景相机、无人机、AI眼镜新消费市场公司高度受益。 1)全景、运动相机&无人机:用户群体向大众消费者延伸,市场空间广阔。大疆pocket3自2023年10月发布以来持续热销,去年销量500万台,截至今年8月总销量突破1000万台;随着影石首款全景无人机影翎的发布,以及pocket4即将面世,将为玻璃非球面业务带来巨大增量。 2)AI眼镜:根据IDC预测,2025年全球AI眼
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北美AI缺电信号明确,继续重点推荐出口变压器、储能、SST/HVDC三大主线
()北美AI缺电信号明确,继续重点推荐出口变压器、储能、SST/HVDC三大主线! 1、再次强调北美AI缺电的确定性,我们认为近期部分事件再度明确: 1)英伟达黄仁勋在采访中表示AI发展速度的核心瓶颈在于电力; 2)近期国内企业与美国头部AI巨头连续签订燃机订单,属于轻燃机组;美国客户从国内采购小燃机侧面验证电源供应非常紧张; 3)25年9月全美平均销售电价同比上涨6.8%,涨幅进一步扩大。 2、同时,当前北美尚处于电力紧张阶段;根据我们前期测算,26/27年北美电力容量和电量将出现硬性缺口,整
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光电股份:隔离器偏振片+法拉第旋光片
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阳光电源大跌点评:基本面稳固,持续看好AIDC配储及电源空间
阳光电源大跌点评:基本面稳固,持续看好AIDC配储及电源空间,调整即是买入良机 1、今日阳光电源盘面调整较多,部分观点认为和电芯涨价预期有关。#但我们认为和这个关系不大,储能电芯涨价预期也不是今天才有。公司基本面也未看到实质性利空,#更有可能是资金整体卖出成长性板块导致。 2、本轮储能产业链涨价预期,核心是需求驱动,#电芯涨价后集成价格也会传导。阳光储能目前以海外客户为主,平均单位盈利2毛多,#电芯涨价影响不大。海外项目收益率高,#客户对涨价接受度较高。 3、阳光电源基本面趋势向好,今年以来公司
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【中信军工】银邦股份推荐更新 火箭:参股飞而康17%股份,飞而康深度参与火箭发动机与卫星3D打印,覆盖蓝箭/天兵/星际荣耀等,3D打印在发动机价值占比将从现有20%提至远期80%,对应单箭ASP将从1000万升至4000万,远期年产200发可回收火箭飞而康占比到50%对应40亿空间。 钽铝复材:24年3月我国发射入轨的云海三号02星,应用了由银邦牵头与中科院合作研制的抗辐射铝钽复材,铝钽复材因出色的抗辐射能力具备长期应用前景,单卫星价值量60万元,未来大规模推广千颗卫星对应6亿空间。 太空算力:
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2025-12-10 21:27:13
华润微电子
华润微电子 我们对该股上涨的看法 最新动态: 过去一周,华润微电子股价上涨 15%,而同期沪深 300 指数仅上涨 1%。根据我们的供应链调研,华润微电子的关联公司润鹏半导体可能获得长江存储(YMTC)的逻辑芯片代工订单。长江存储在其 3D NAND 产品中采用了 X 堆叠技术,该架构需要将 CMOS 晶圆与存储单元晶圆进行键合 —— 这意味着未来华润微电子或许能获得长江存储的 CMOS 晶圆代工订单。需注意:华润微电子尚未就潜在订单中标发表任何公开声明。 我们的观点: 对市场情绪有利,但盈利贡
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天孚通信
天孚通信 1、泰国扩产二期工厂前几天已经完成验收; 2、光引擎涨价,下游客户基本已经接受同意,未来FAU也可以涨价,但还在调研过程中; 3、物料问题,天孚通信通过英伟达牵线,已经找到博通去协调EML,大概率可以解决; 4、fabrient的1.6T光模块产能不足,英伟达将空余部分给了天孚通信,设备已经到位,毛利不低于40%
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20251209添加剂深度电话会要点
【银河电新曾韬团队】20251209添加剂深度电话会要点 🚀复盘上一轮周期至今电解液相关产品价格走势后我们发现,此轮涨价VC仍接力6F但幅度却高于后者,由于添加剂成本占比极小,低敏感性+不可缺性带来更高价格弹性。目前头部企业已转向月度长协,客户均接受,价格水平至15万+超预期!无论是定价策略还是价格水平的变化均可验证供需关系转向。 🚀需求侧:此前市场杂音太多均是产业链价格博弈传递出的行业噪音。我们深度跟踪并作出测算VC将实现“需求增长双击”:26年VC需求增速有望实现64%+超下游(动力20
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2025-12-10 07:39:04
写在旭创连续新高之际:大时代要有大格
🥇写在旭创连续新高之际:大时代要有大格局🔥 (1)回首2022年12月我们还只是基于底部、基于23年为800G元年[福]做的多次推荐和反路演(200亿的旭创/15倍的PE); (2)23年3月AI变革到来冲击300亿(业绩尚未上修),到23年3~6月持续加单(上修2024需求到历史天花板1000万只❗️),而后开始一路担心25年没有增长[发呆](6月以后一路调整大半年); (3)24年1~3月开始预期25年有望增长30%,24年4~6月有了指引后不断加单,25年需求上修到历史天花板的2倍20
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2025-12-10 07:10:33
剑桥科技1亿美元增资美国子公司
【剑桥科技|重点推荐】1亿美元增资美国子公司,光模块行业中唯一没有新高的核心标的,维持推荐 公告: 2025年12月8日晚,公司公告向CAMBRIDGE INDUSTRIES USA INC.(以下简称“CIG 美国”)增资1亿美元。 点评: CIG 美国系公司在境外设立的全资子公司,核心业务包括高速光模块产品的研发、采购与销售,并负责北美市场的开拓、客户服务及物流配套等业务,是公司落实全球市场拓展、本地化研发与生产交付的核心平台。本次增资资金专项用于:(1)采购配套生产设备,扩张公司在北美及东
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剑桥科技
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2025-12-09 10:25:09
浙江荣泰扩产点评:国内首家追加泰国基地投资的T链供应商,继续推荐核心供应商!
浙江荣泰扩产点评:国内首家追加泰国基地投资的T链供应商,继续推荐核心供应商! #公司公告追加泰国基地投资5.4亿元,用于机器人等业务产能建设,国内首家。公司公告拟通过全资子公司在泰国建设年产1.4万吨云母纸、4,500吨云母制品及700万套机器人部件生产项目,总投资额约5.4亿元。此前公司泰国基地也有产能扩产规划,此次追加泰国基地机器人零部件产能建设为国内首家。 #机器人项目建设700万套产能,对应年产量在10w+。公司泰国基地产品目前主要为身体丝杠+手部微型丝杠,按照身体丝杠6-8根+手部丝杠
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北特科技:低位T链和国产链丝杠核心、买在无人问津时
🚩再谈#北特科技:低位T链和国产链丝杠核心、买在无人问津时! 🩸近期机器人板块有热度,但是北特科技却纹丝不动,基本无人问津,仿佛北特已经不是机器人标的一样。很多投资人认为北特已经不在T链了,认为手部丝杠的份额是0%、身体丝杠的份额很低,国产链丝杠也基本没有人提到北特。 🦩我们认为北特不论是在T链还是国产链的进展都超出预期,我们用事实说话: 1️⃣#T链:北特身体丝杠目前发货台数已达到1000多台、目前份额在50%以上、手部丝杠已经拿到订单、像code、框架协议和产能指引等等早就拿到了。对于
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分众传媒草根调研2025M12W2数据总结
[红包]【中信证券传媒】分众传媒草根调研2025M12W2数据总结 根据草根调研,25M12W2 分众上海四张网投放去重广告主数量增至 28 家,环比 25M12W1 的 23 家提升显著,主要系双十二促销节点来临,品牌方投放增加。互联网、生活日用品广告主构成本周广告投放主要来源。 广告主结构方面:互联网平台继续领跑,淘宝、淘宝闪购、飞猪、美团等高频出现,广告主时长占比升至约30%,随着双十二本周正式开启,平台进一步提升曝光密度。生活日用品广告主数量占比最大,麦吉丽、杜蕾斯、达霏欣、泰兰尼斯、欧
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普冉股份收购SKH进度超预期
【中泰电子|普冉股份】明日复牌,收购SKH进度超预期,持续看好! [礼物]公司拟发行股份+可转债+现金方式收购诺亚长天剩余49%股权并募集配套资金,收购完成后将间接持有SKH 100%股权,实现直接控制。【明日12/9复牌】 [玫瑰]2D NAND处于缺货涨价周期,收购SkyHigh绑定海力士2D NAND产能! 1)行业:SLC和MLC都是2D NAND,产能可互相转换,三星退出MLC,MLC产能紧张、价格飙升,海外大厂产能倾斜至MLC、挤占SLC产能,SLC Q3开启涨价,判断明年MLC、S
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中国中冶剥离矿山业务给五矿集团点评
#中国中冶剥离矿山业务给五矿集团点评: #事件:中国中冶发布公告,拟将所持有的有色院、中冶铜锌、瑞木管理100%的股权和中冶金吉67.02%的股权出售给中国五矿集团,公司控股子公司中国华冶拟将其持有的华冶杜达100%的股权出售给中国五矿或其指定主体。交易对价为294.4亿元。 #标的情况: ①中冶铜锌:主营业务为铜矿资源开发,2024年和2025年1-7月营业收入为24.7/17.9亿元,净利润为2.75/2.09亿元。评估对价为122.4亿元。目前公司在巴基斯坦和阿富汗分别运营和拥有山达克、锡
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宇瞳光学:模造玻璃弹性大,新消费市场爆发
宇瞳光学:模造玻璃弹性大,新消费市场爆发 新消费市场模造玻璃核心供应商!近期大疆、影石、meta等大客户新品叠出,运动相机、全景相机、无人机、AI眼镜新消费市场公司高度受益。 1)全景、运动相机&无人机:用户群体向大众消费者延伸,市场空间广阔。大疆pocket3自2023年10月发布以来持续热销,去年销量500万台,截至今年8月总销量突破1000万台;随着影石首款全景无人机影翎的发布,以及pocket4即将面世,将为玻璃非球面业务带来巨大增量。 2)AI眼镜:根据IDC预测,2025年全球AI眼
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北美AI缺电信号明确,继续重点推荐出口变压器、储能、SST/HVDC三大主线
()北美AI缺电信号明确,继续重点推荐出口变压器、储能、SST/HVDC三大主线! 1、再次强调北美AI缺电的确定性,我们认为近期部分事件再度明确: 1)英伟达黄仁勋在采访中表示AI发展速度的核心瓶颈在于电力; 2)近期国内企业与美国头部AI巨头连续签订燃机订单,属于轻燃机组;美国客户从国内采购小燃机侧面验证电源供应非常紧张; 3)25年9月全美平均销售电价同比上涨6.8%,涨幅进一步扩大。 2、同时,当前北美尚处于电力紧张阶段;根据我们前期测算,26/27年北美电力容量和电量将出现硬性缺口,整
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光电股份:隔离器偏振片+法拉第旋光片
() #光电股份:隔离器偏振片+法拉第旋光片 1⃣子公司新华光为国内隔离器偏振片唯一龙头,迅速通过隔离器厂商导入旭创和新易盛,目标份额30%以上。 目前竞争对手主要是康宁,缺货导致涨价预期,光电股份产能充足,有望快速扩大份额。 2⃣在研法拉第旋光片,未来产能规划6万片/月。
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阳光电源大跌点评:基本面稳固,持续看好AIDC配储及电源空间
阳光电源大跌点评:基本面稳固,持续看好AIDC配储及电源空间,调整即是买入良机 1、今日阳光电源盘面调整较多,部分观点认为和电芯涨价预期有关。#但我们认为和这个关系不大,储能电芯涨价预期也不是今天才有。公司基本面也未看到实质性利空,#更有可能是资金整体卖出成长性板块导致。 2、本轮储能产业链涨价预期,核心是需求驱动,#电芯涨价后集成价格也会传导。阳光储能目前以海外客户为主,平均单位盈利2毛多,#电芯涨价影响不大。海外项目收益率高,#客户对涨价接受度较高。 3、阳光电源基本面趋势向好,今年以来公司
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银邦股份推荐更新
【中信军工】银邦股份推荐更新 火箭:参股飞而康17%股份,飞而康深度参与火箭发动机与卫星3D打印,覆盖蓝箭/天兵/星际荣耀等,3D打印在发动机价值占比将从现有20%提至远期80%,对应单箭ASP将从1000万升至4000万,远期年产200发可回收火箭飞而康占比到50%对应40亿空间。 钽铝复材:24年3月我国发射入轨的云海三号02星,应用了由银邦牵头与中科院合作研制的抗辐射铝钽复材,铝钽复材因出色的抗辐射能力具备长期应用前景,单卫星价值量60万元,未来大规模推广千颗卫星对应6亿空间。 太空算力:
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华润微电子
华润微电子 我们对该股上涨的看法 最新动态: 过去一周,华润微电子股价上涨 15%,而同期沪深 300 指数仅上涨 1%。根据我们的供应链调研,华润微电子的关联公司润鹏半导体可能获得长江存储(YMTC)的逻辑芯片代工订单。长江存储在其 3D NAND 产品中采用了 X 堆叠技术,该架构需要将 CMOS 晶圆与存储单元晶圆进行键合 —— 这意味着未来华润微电子或许能获得长江存储的 CMOS 晶圆代工订单。需注意:华润微电子尚未就潜在订单中标发表任何公开声明。 我们的观点: 对市场情绪有利,但盈利贡
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天孚通信
天孚通信 1、泰国扩产二期工厂前几天已经完成验收; 2、光引擎涨价,下游客户基本已经接受同意,未来FAU也可以涨价,但还在调研过程中; 3、物料问题,天孚通信通过英伟达牵线,已经找到博通去协调EML,大概率可以解决; 4、fabrient的1.6T光模块产能不足,英伟达将空余部分给了天孚通信,设备已经到位,毛利不低于40%
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20251209添加剂深度电话会要点
【银河电新曾韬团队】20251209添加剂深度电话会要点 🚀复盘上一轮周期至今电解液相关产品价格走势后我们发现,此轮涨价VC仍接力6F但幅度却高于后者,由于添加剂成本占比极小,低敏感性+不可缺性带来更高价格弹性。目前头部企业已转向月度长协,客户均接受,价格水平至15万+超预期!无论是定价策略还是价格水平的变化均可验证供需关系转向。 🚀需求侧:此前市场杂音太多均是产业链价格博弈传递出的行业噪音。我们深度跟踪并作出测算VC将实现“需求增长双击”:26年VC需求增速有望实现64%+超下游(动力20
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写在旭创连续新高之际:大时代要有大格
🥇写在旭创连续新高之际:大时代要有大格局🔥 (1)回首2022年12月我们还只是基于底部、基于23年为800G元年[福]做的多次推荐和反路演(200亿的旭创/15倍的PE); (2)23年3月AI变革到来冲击300亿(业绩尚未上修),到23年3~6月持续加单(上修2024需求到历史天花板1000万只❗️),而后开始一路担心25年没有增长[发呆](6月以后一路调整大半年); (3)24年1~3月开始预期25年有望增长30%,24年4~6月有了指引后不断加单,25年需求上修到历史天花板的2倍20
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剑桥科技1亿美元增资美国子公司
【剑桥科技|重点推荐】1亿美元增资美国子公司,光模块行业中唯一没有新高的核心标的,维持推荐 公告: 2025年12月8日晚,公司公告向CAMBRIDGE INDUSTRIES USA INC.(以下简称“CIG 美国”)增资1亿美元。 点评: CIG 美国系公司在境外设立的全资子公司,核心业务包括高速光模块产品的研发、采购与销售,并负责北美市场的开拓、客户服务及物流配套等业务,是公司落实全球市场拓展、本地化研发与生产交付的核心平台。本次增资资金专项用于:(1)采购配套生产设备,扩张公司在北美及东
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浙江荣泰扩产点评:国内首家追加泰国基地投资的T链供应商,继续推荐核心供应商!
浙江荣泰扩产点评:国内首家追加泰国基地投资的T链供应商,继续推荐核心供应商! #公司公告追加泰国基地投资5.4亿元,用于机器人等业务产能建设,国内首家。公司公告拟通过全资子公司在泰国建设年产1.4万吨云母纸、4,500吨云母制品及700万套机器人部件生产项目,总投资额约5.4亿元。此前公司泰国基地也有产能扩产规划,此次追加泰国基地机器人零部件产能建设为国内首家。 #机器人项目建设700万套产能,对应年产量在10w+。公司泰国基地产品目前主要为身体丝杠+手部微型丝杠,按照身体丝杠6-8根+手部丝杠
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北特科技:低位T链和国产链丝杠核心、买在无人问津时
🚩再谈#北特科技:低位T链和国产链丝杠核心、买在无人问津时! 🩸近期机器人板块有热度,但是北特科技却纹丝不动,基本无人问津,仿佛北特已经不是机器人标的一样。很多投资人认为北特已经不在T链了,认为手部丝杠的份额是0%、身体丝杠的份额很低,国产链丝杠也基本没有人提到北特。 🦩我们认为北特不论是在T链还是国产链的进展都超出预期,我们用事实说话: 1️⃣#T链:北特身体丝杠目前发货台数已达到1000多台、目前份额在50%以上、手部丝杠已经拿到订单、像code、框架协议和产能指引等等早就拿到了。对于
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分众传媒草根调研2025M12W2数据总结
[红包]【中信证券传媒】分众传媒草根调研2025M12W2数据总结 根据草根调研,25M12W2 分众上海四张网投放去重广告主数量增至 28 家,环比 25M12W1 的 23 家提升显著,主要系双十二促销节点来临,品牌方投放增加。互联网、生活日用品广告主构成本周广告投放主要来源。 广告主结构方面:互联网平台继续领跑,淘宝、淘宝闪购、飞猪、美团等高频出现,广告主时长占比升至约30%,随着双十二本周正式开启,平台进一步提升曝光密度。生活日用品广告主数量占比最大,麦吉丽、杜蕾斯、达霏欣、泰兰尼斯、欧
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普冉股份收购SKH进度超预期
【中泰电子|普冉股份】明日复牌,收购SKH进度超预期,持续看好! [礼物]公司拟发行股份+可转债+现金方式收购诺亚长天剩余49%股权并募集配套资金,收购完成后将间接持有SKH 100%股权,实现直接控制。【明日12/9复牌】 [玫瑰]2D NAND处于缺货涨价周期,收购SkyHigh绑定海力士2D NAND产能! 1)行业:SLC和MLC都是2D NAND,产能可互相转换,三星退出MLC,MLC产能紧张、价格飙升,海外大厂产能倾斜至MLC、挤占SLC产能,SLC Q3开启涨价,判断明年MLC、S
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中国中冶剥离矿山业务给五矿集团点评
#中国中冶剥离矿山业务给五矿集团点评: #事件:中国中冶发布公告,拟将所持有的有色院、中冶铜锌、瑞木管理100%的股权和中冶金吉67.02%的股权出售给中国五矿集团,公司控股子公司中国华冶拟将其持有的华冶杜达100%的股权出售给中国五矿或其指定主体。交易对价为294.4亿元。 #标的情况: ①中冶铜锌:主营业务为铜矿资源开发,2024年和2025年1-7月营业收入为24.7/17.9亿元,净利润为2.75/2.09亿元。评估对价为122.4亿元。目前公司在巴基斯坦和阿富汗分别运营和拥有山达克、锡
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宇瞳光学:模造玻璃弹性大,新消费市场爆发
宇瞳光学:模造玻璃弹性大,新消费市场爆发 新消费市场模造玻璃核心供应商!近期大疆、影石、meta等大客户新品叠出,运动相机、全景相机、无人机、AI眼镜新消费市场公司高度受益。 1)全景、运动相机&无人机:用户群体向大众消费者延伸,市场空间广阔。大疆pocket3自2023年10月发布以来持续热销,去年销量500万台,截至今年8月总销量突破1000万台;随着影石首款全景无人机影翎的发布,以及pocket4即将面世,将为玻璃非球面业务带来巨大增量。 2)AI眼镜:根据IDC预测,2025年全球AI眼
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北美AI缺电信号明确,继续重点推荐出口变压器、储能、SST/HVDC三大主线
()北美AI缺电信号明确,继续重点推荐出口变压器、储能、SST/HVDC三大主线! 1、再次强调北美AI缺电的确定性,我们认为近期部分事件再度明确: 1)英伟达黄仁勋在采访中表示AI发展速度的核心瓶颈在于电力; 2)近期国内企业与美国头部AI巨头连续签订燃机订单,属于轻燃机组;美国客户从国内采购小燃机侧面验证电源供应非常紧张; 3)25年9月全美平均销售电价同比上涨6.8%,涨幅进一步扩大。 2、同时,当前北美尚处于电力紧张阶段;根据我们前期测算,26/27年北美电力容量和电量将出现硬性缺口,整
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光电股份:隔离器偏振片+法拉第旋光片
() #光电股份:隔离器偏振片+法拉第旋光片 1⃣子公司新华光为国内隔离器偏振片唯一龙头,迅速通过隔离器厂商导入旭创和新易盛,目标份额30%以上。 目前竞争对手主要是康宁,缺货导致涨价预期,光电股份产能充足,有望快速扩大份额。 2⃣在研法拉第旋光片,未来产能规划6万片/月。
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阳光电源大跌点评:基本面稳固,持续看好AIDC配储及电源空间
阳光电源大跌点评:基本面稳固,持续看好AIDC配储及电源空间,调整即是买入良机 1、今日阳光电源盘面调整较多,部分观点认为和电芯涨价预期有关。#但我们认为和这个关系不大,储能电芯涨价预期也不是今天才有。公司基本面也未看到实质性利空,#更有可能是资金整体卖出成长性板块导致。 2、本轮储能产业链涨价预期,核心是需求驱动,#电芯涨价后集成价格也会传导。阳光储能目前以海外客户为主,平均单位盈利2毛多,#电芯涨价影响不大。海外项目收益率高,#客户对涨价接受度较高。 3、阳光电源基本面趋势向好,今年以来公司
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银邦股份推荐更新
【中信军工】银邦股份推荐更新 火箭:参股飞而康17%股份,飞而康深度参与火箭发动机与卫星3D打印,覆盖蓝箭/天兵/星际荣耀等,3D打印在发动机价值占比将从现有20%提至远期80%,对应单箭ASP将从1000万升至4000万,远期年产200发可回收火箭飞而康占比到50%对应40亿空间。 钽铝复材:24年3月我国发射入轨的云海三号02星,应用了由银邦牵头与中科院合作研制的抗辐射铝钽复材,铝钽复材因出色的抗辐射能力具备长期应用前景,单卫星价值量60万元,未来大规模推广千颗卫星对应6亿空间。 太空算力:
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华润微电子 我们对该股上涨的看法 最新动态: 过去一周,华润微电子股价上涨 15%,而同期沪深 300 指数仅上涨 1%。根据我们的供应链调研,华润微电子的关联公司润鹏半导体可能获得长江存储(YMTC)的逻辑芯片代工订单。长江存储在其 3D NAND 产品中采用了 X 堆叠技术,该架构需要将 CMOS 晶圆与存储单元晶圆进行键合 —— 这意味着未来华润微电子或许能获得长江存储的 CMOS 晶圆代工订单。需注意:华润微电子尚未就潜在订单中标发表任何公开声明。 我们的观点: 对市场情绪有利,但盈利贡
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天孚通信 1、泰国扩产二期工厂前几天已经完成验收; 2、光引擎涨价,下游客户基本已经接受同意,未来FAU也可以涨价,但还在调研过程中; 3、物料问题,天孚通信通过英伟达牵线,已经找到博通去协调EML,大概率可以解决; 4、fabrient的1.6T光模块产能不足,英伟达将空余部分给了天孚通信,设备已经到位,毛利不低于40%
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【银河电新曾韬团队】20251209添加剂深度电话会要点 🚀复盘上一轮周期至今电解液相关产品价格走势后我们发现,此轮涨价VC仍接力6F但幅度却高于后者,由于添加剂成本占比极小,低敏感性+不可缺性带来更高价格弹性。目前头部企业已转向月度长协,客户均接受,价格水平至15万+超预期!无论是定价策略还是价格水平的变化均可验证供需关系转向。 🚀需求侧:此前市场杂音太多均是产业链价格博弈传递出的行业噪音。我们深度跟踪并作出测算VC将实现“需求增长双击”:26年VC需求增速有望实现64%+超下游(动力20
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写在旭创连续新高之际:大时代要有大格
🥇写在旭创连续新高之际:大时代要有大格局🔥 (1)回首2022年12月我们还只是基于底部、基于23年为800G元年[福]做的多次推荐和反路演(200亿的旭创/15倍的PE); (2)23年3月AI变革到来冲击300亿(业绩尚未上修),到23年3~6月持续加单(上修2024需求到历史天花板1000万只❗️),而后开始一路担心25年没有增长[发呆](6月以后一路调整大半年); (3)24年1~3月开始预期25年有望增长30%,24年4~6月有了指引后不断加单,25年需求上修到历史天花板的2倍20
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2025-12-10 07:10:33
剑桥科技1亿美元增资美国子公司
【剑桥科技|重点推荐】1亿美元增资美国子公司,光模块行业中唯一没有新高的核心标的,维持推荐 公告: 2025年12月8日晚,公司公告向CAMBRIDGE INDUSTRIES USA INC.(以下简称“CIG 美国”)增资1亿美元。 点评: CIG 美国系公司在境外设立的全资子公司,核心业务包括高速光模块产品的研发、采购与销售,并负责北美市场的开拓、客户服务及物流配套等业务,是公司落实全球市场拓展、本地化研发与生产交付的核心平台。本次增资资金专项用于:(1)采购配套生产设备,扩张公司在北美及东
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2025-12-09 10:25:09
浙江荣泰扩产点评:国内首家追加泰国基地投资的T链供应商,继续推荐核心供应商!
浙江荣泰扩产点评:国内首家追加泰国基地投资的T链供应商,继续推荐核心供应商! #公司公告追加泰国基地投资5.4亿元,用于机器人等业务产能建设,国内首家。公司公告拟通过全资子公司在泰国建设年产1.4万吨云母纸、4,500吨云母制品及700万套机器人部件生产项目,总投资额约5.4亿元。此前公司泰国基地也有产能扩产规划,此次追加泰国基地机器人零部件产能建设为国内首家。 #机器人项目建设700万套产能,对应年产量在10w+。公司泰国基地产品目前主要为身体丝杠+手部微型丝杠,按照身体丝杠6-8根+手部丝杠
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2025-12-09 07:55:28
北特科技:低位T链和国产链丝杠核心、买在无人问津时
🚩再谈#北特科技:低位T链和国产链丝杠核心、买在无人问津时! 🩸近期机器人板块有热度,但是北特科技却纹丝不动,基本无人问津,仿佛北特已经不是机器人标的一样。很多投资人认为北特已经不在T链了,认为手部丝杠的份额是0%、身体丝杠的份额很低,国产链丝杠也基本没有人提到北特。 🦩我们认为北特不论是在T链还是国产链的进展都超出预期,我们用事实说话: 1️⃣#T链:北特身体丝杠目前发货台数已达到1000多台、目前份额在50%以上、手部丝杠已经拿到订单、像code、框架协议和产能指引等等早就拿到了。对于
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分众传媒草根调研2025M12W2数据总结
[红包]【中信证券传媒】分众传媒草根调研2025M12W2数据总结 根据草根调研,25M12W2 分众上海四张网投放去重广告主数量增至 28 家,环比 25M12W1 的 23 家提升显著,主要系双十二促销节点来临,品牌方投放增加。互联网、生活日用品广告主构成本周广告投放主要来源。 广告主结构方面:互联网平台继续领跑,淘宝、淘宝闪购、飞猪、美团等高频出现,广告主时长占比升至约30%,随着双十二本周正式开启,平台进一步提升曝光密度。生活日用品广告主数量占比最大,麦吉丽、杜蕾斯、达霏欣、泰兰尼斯、欧
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普冉股份收购SKH进度超预期
【中泰电子|普冉股份】明日复牌,收购SKH进度超预期,持续看好! [礼物]公司拟发行股份+可转债+现金方式收购诺亚长天剩余49%股权并募集配套资金,收购完成后将间接持有SKH 100%股权,实现直接控制。【明日12/9复牌】 [玫瑰]2D NAND处于缺货涨价周期,收购SkyHigh绑定海力士2D NAND产能! 1)行业:SLC和MLC都是2D NAND,产能可互相转换,三星退出MLC,MLC产能紧张、价格飙升,海外大厂产能倾斜至MLC、挤占SLC产能,SLC Q3开启涨价,判断明年MLC、S
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2025-12-08 21:28:56
中国中冶剥离矿山业务给五矿集团点评
#中国中冶剥离矿山业务给五矿集团点评: #事件:中国中冶发布公告,拟将所持有的有色院、中冶铜锌、瑞木管理100%的股权和中冶金吉67.02%的股权出售给中国五矿集团,公司控股子公司中国华冶拟将其持有的华冶杜达100%的股权出售给中国五矿或其指定主体。交易对价为294.4亿元。 #标的情况: ①中冶铜锌:主营业务为铜矿资源开发,2024年和2025年1-7月营业收入为24.7/17.9亿元,净利润为2.75/2.09亿元。评估对价为122.4亿元。目前公司在巴基斯坦和阿富汗分别运营和拥有山达克、锡
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宇瞳光学:模造玻璃弹性大,新消费市场爆发
宇瞳光学:模造玻璃弹性大,新消费市场爆发 新消费市场模造玻璃核心供应商!近期大疆、影石、meta等大客户新品叠出,运动相机、全景相机、无人机、AI眼镜新消费市场公司高度受益。 1)全景、运动相机&无人机:用户群体向大众消费者延伸,市场空间广阔。大疆pocket3自2023年10月发布以来持续热销,去年销量500万台,截至今年8月总销量突破1000万台;随着影石首款全景无人机影翎的发布,以及pocket4即将面世,将为玻璃非球面业务带来巨大增量。 2)AI眼镜:根据IDC预测,2025年全球AI眼
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2025-12-08 14:27:36
北美AI缺电信号明确,继续重点推荐出口变压器、储能、SST/HVDC三大主线
()北美AI缺电信号明确,继续重点推荐出口变压器、储能、SST/HVDC三大主线! 1、再次强调北美AI缺电的确定性,我们认为近期部分事件再度明确: 1)英伟达黄仁勋在采访中表示AI发展速度的核心瓶颈在于电力; 2)近期国内企业与美国头部AI巨头连续签订燃机订单,属于轻燃机组;美国客户从国内采购小燃机侧面验证电源供应非常紧张; 3)25年9月全美平均销售电价同比上涨6.8%,涨幅进一步扩大。 2、同时,当前北美尚处于电力紧张阶段;根据我们前期测算,26/27年北美电力容量和电量将出现硬性缺口,整
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2025-12-11 12:31:52
光电股份:隔离器偏振片+法拉第旋光片
() #光电股份:隔离器偏振片+法拉第旋光片 1⃣子公司新华光为国内隔离器偏振片唯一龙头,迅速通过隔离器厂商导入旭创和新易盛,目标份额30%以上。 目前竞争对手主要是康宁,缺货导致涨价预期,光电股份产能充足,有望快速扩大份额。 2⃣在研法拉第旋光片,未来产能规划6万片/月。
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2025-12-11 10:28:19
阳光电源大跌点评:基本面稳固,持续看好AIDC配储及电源空间
阳光电源大跌点评:基本面稳固,持续看好AIDC配储及电源空间,调整即是买入良机 1、今日阳光电源盘面调整较多,部分观点认为和电芯涨价预期有关。#但我们认为和这个关系不大,储能电芯涨价预期也不是今天才有。公司基本面也未看到实质性利空,#更有可能是资金整体卖出成长性板块导致。 2、本轮储能产业链涨价预期,核心是需求驱动,#电芯涨价后集成价格也会传导。阳光储能目前以海外客户为主,平均单位盈利2毛多,#电芯涨价影响不大。海外项目收益率高,#客户对涨价接受度较高。 3、阳光电源基本面趋势向好,今年以来公司
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2025-12-10 22:19:57
银邦股份推荐更新
【中信军工】银邦股份推荐更新 火箭:参股飞而康17%股份,飞而康深度参与火箭发动机与卫星3D打印,覆盖蓝箭/天兵/星际荣耀等,3D打印在发动机价值占比将从现有20%提至远期80%,对应单箭ASP将从1000万升至4000万,远期年产200发可回收火箭飞而康占比到50%对应40亿空间。 钽铝复材:24年3月我国发射入轨的云海三号02星,应用了由银邦牵头与中科院合作研制的抗辐射铝钽复材,铝钽复材因出色的抗辐射能力具备长期应用前景,单卫星价值量60万元,未来大规模推广千颗卫星对应6亿空间。 太空算力:
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华润微电子
华润微电子 我们对该股上涨的看法 最新动态: 过去一周,华润微电子股价上涨 15%,而同期沪深 300 指数仅上涨 1%。根据我们的供应链调研,华润微电子的关联公司润鹏半导体可能获得长江存储(YMTC)的逻辑芯片代工订单。长江存储在其 3D NAND 产品中采用了 X 堆叠技术,该架构需要将 CMOS 晶圆与存储单元晶圆进行键合 —— 这意味着未来华润微电子或许能获得长江存储的 CMOS 晶圆代工订单。需注意:华润微电子尚未就潜在订单中标发表任何公开声明。 我们的观点: 对市场情绪有利,但盈利贡
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华润微
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2025-12-10 10:40:34
天孚通信
天孚通信 1、泰国扩产二期工厂前几天已经完成验收; 2、光引擎涨价,下游客户基本已经接受同意,未来FAU也可以涨价,但还在调研过程中; 3、物料问题,天孚通信通过英伟达牵线,已经找到博通去协调EML,大概率可以解决; 4、fabrient的1.6T光模块产能不足,英伟达将空余部分给了天孚通信,设备已经到位,毛利不低于40%
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20251209添加剂深度电话会要点
【银河电新曾韬团队】20251209添加剂深度电话会要点 🚀复盘上一轮周期至今电解液相关产品价格走势后我们发现,此轮涨价VC仍接力6F但幅度却高于后者,由于添加剂成本占比极小,低敏感性+不可缺性带来更高价格弹性。目前头部企业已转向月度长协,客户均接受,价格水平至15万+超预期!无论是定价策略还是价格水平的变化均可验证供需关系转向。 🚀需求侧:此前市场杂音太多均是产业链价格博弈传递出的行业噪音。我们深度跟踪并作出测算VC将实现“需求增长双击”:26年VC需求增速有望实现64%+超下游(动力20
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写在旭创连续新高之际:大时代要有大格
🥇写在旭创连续新高之际:大时代要有大格局🔥 (1)回首2022年12月我们还只是基于底部、基于23年为800G元年[福]做的多次推荐和反路演(200亿的旭创/15倍的PE); (2)23年3月AI变革到来冲击300亿(业绩尚未上修),到23年3~6月持续加单(上修2024需求到历史天花板1000万只❗️),而后开始一路担心25年没有增长[发呆](6月以后一路调整大半年); (3)24年1~3月开始预期25年有望增长30%,24年4~6月有了指引后不断加单,25年需求上修到历史天花板的2倍20
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剑桥科技1亿美元增资美国子公司
【剑桥科技|重点推荐】1亿美元增资美国子公司,光模块行业中唯一没有新高的核心标的,维持推荐 公告: 2025年12月8日晚,公司公告向CAMBRIDGE INDUSTRIES USA INC.(以下简称“CIG 美国”)增资1亿美元。 点评: CIG 美国系公司在境外设立的全资子公司,核心业务包括高速光模块产品的研发、采购与销售,并负责北美市场的开拓、客户服务及物流配套等业务,是公司落实全球市场拓展、本地化研发与生产交付的核心平台。本次增资资金专项用于:(1)采购配套生产设备,扩张公司在北美及东
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浙江荣泰扩产点评:国内首家追加泰国基地投资的T链供应商,继续推荐核心供应商!
浙江荣泰扩产点评:国内首家追加泰国基地投资的T链供应商,继续推荐核心供应商! #公司公告追加泰国基地投资5.4亿元,用于机器人等业务产能建设,国内首家。公司公告拟通过全资子公司在泰国建设年产1.4万吨云母纸、4,500吨云母制品及700万套机器人部件生产项目,总投资额约5.4亿元。此前公司泰国基地也有产能扩产规划,此次追加泰国基地机器人零部件产能建设为国内首家。 #机器人项目建设700万套产能,对应年产量在10w+。公司泰国基地产品目前主要为身体丝杠+手部微型丝杠,按照身体丝杠6-8根+手部丝杠
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北特科技:低位T链和国产链丝杠核心、买在无人问津时
🚩再谈#北特科技:低位T链和国产链丝杠核心、买在无人问津时! 🩸近期机器人板块有热度,但是北特科技却纹丝不动,基本无人问津,仿佛北特已经不是机器人标的一样。很多投资人认为北特已经不在T链了,认为手部丝杠的份额是0%、身体丝杠的份额很低,国产链丝杠也基本没有人提到北特。 🦩我们认为北特不论是在T链还是国产链的进展都超出预期,我们用事实说话: 1️⃣#T链:北特身体丝杠目前发货台数已达到1000多台、目前份额在50%以上、手部丝杠已经拿到订单、像code、框架协议和产能指引等等早就拿到了。对于
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分众传媒草根调研2025M12W2数据总结
[红包]【中信证券传媒】分众传媒草根调研2025M12W2数据总结 根据草根调研,25M12W2 分众上海四张网投放去重广告主数量增至 28 家,环比 25M12W1 的 23 家提升显著,主要系双十二促销节点来临,品牌方投放增加。互联网、生活日用品广告主构成本周广告投放主要来源。 广告主结构方面:互联网平台继续领跑,淘宝、淘宝闪购、飞猪、美团等高频出现,广告主时长占比升至约30%,随着双十二本周正式开启,平台进一步提升曝光密度。生活日用品广告主数量占比最大,麦吉丽、杜蕾斯、达霏欣、泰兰尼斯、欧
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2025-12-08 22:22:51
普冉股份收购SKH进度超预期
【中泰电子|普冉股份】明日复牌,收购SKH进度超预期,持续看好! [礼物]公司拟发行股份+可转债+现金方式收购诺亚长天剩余49%股权并募集配套资金,收购完成后将间接持有SKH 100%股权,实现直接控制。【明日12/9复牌】 [玫瑰]2D NAND处于缺货涨价周期,收购SkyHigh绑定海力士2D NAND产能! 1)行业:SLC和MLC都是2D NAND,产能可互相转换,三星退出MLC,MLC产能紧张、价格飙升,海外大厂产能倾斜至MLC、挤占SLC产能,SLC Q3开启涨价,判断明年MLC、S
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2025-12-08 21:28:56
中国中冶剥离矿山业务给五矿集团点评
#中国中冶剥离矿山业务给五矿集团点评: #事件:中国中冶发布公告,拟将所持有的有色院、中冶铜锌、瑞木管理100%的股权和中冶金吉67.02%的股权出售给中国五矿集团,公司控股子公司中国华冶拟将其持有的华冶杜达100%的股权出售给中国五矿或其指定主体。交易对价为294.4亿元。 #标的情况: ①中冶铜锌:主营业务为铜矿资源开发,2024年和2025年1-7月营业收入为24.7/17.9亿元,净利润为2.75/2.09亿元。评估对价为122.4亿元。目前公司在巴基斯坦和阿富汗分别运营和拥有山达克、锡
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2025-12-08 19:55:56
宇瞳光学:模造玻璃弹性大,新消费市场爆发
宇瞳光学:模造玻璃弹性大,新消费市场爆发 新消费市场模造玻璃核心供应商!近期大疆、影石、meta等大客户新品叠出,运动相机、全景相机、无人机、AI眼镜新消费市场公司高度受益。 1)全景、运动相机&无人机:用户群体向大众消费者延伸,市场空间广阔。大疆pocket3自2023年10月发布以来持续热销,去年销量500万台,截至今年8月总销量突破1000万台;随着影石首款全景无人机影翎的发布,以及pocket4即将面世,将为玻璃非球面业务带来巨大增量。 2)AI眼镜:根据IDC预测,2025年全球AI眼
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北美AI缺电信号明确,继续重点推荐出口变压器、储能、SST/HVDC三大主线
()北美AI缺电信号明确,继续重点推荐出口变压器、储能、SST/HVDC三大主线! 1、再次强调北美AI缺电的确定性,我们认为近期部分事件再度明确: 1)英伟达黄仁勋在采访中表示AI发展速度的核心瓶颈在于电力; 2)近期国内企业与美国头部AI巨头连续签订燃机订单,属于轻燃机组;美国客户从国内采购小燃机侧面验证电源供应非常紧张; 3)25年9月全美平均销售电价同比上涨6.8%,涨幅进一步扩大。 2、同时,当前北美尚处于电力紧张阶段;根据我们前期测算,26/27年北美电力容量和电量将出现硬性缺口,整
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