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不服就干
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不服就干
2025-12-04 13:11:59
历年岁末年初躁动行情如何演绎?
【兴证策略】历年岁末年初躁动行情如何演绎? 参考历史经验,2008年以来A股均在岁末年初出现过一波长短不一的上涨,从启动时点和催化因素来看: 启动时点上,多位于11月至次年1月,但均在春节前启动:最早的是2009年,从9月末便开启上涨,而最晚的是2023年,直至2024年2月初市场才迎来上涨。 催化因素上,大体可以分为三类,并且躁动行情触发因素不同,会导致占优风格有所差别:1)若是由于经济基本面向好,年末增长预期进一步强化而催化的躁动行情,则顺周期风格往往占优(标蓝),典型如2010-2011年
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中信证券
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不服就干
2025-12-04 12:51:03
半导体设备观点更新:两存上市扩产在即
【半导体设备】观点更新:两存上市扩产在即,关注存储敞口较大的设备标的【东吴机械】 #半导体设备明年历史性机遇#建议超配 #重点推荐大票北方华创、中微&弹性票微导、迈为 1、行业大逻辑:两存即将上市,资本开支上行:7月长鑫存储启动上市、9月长存三期成立,今明两年核心催化为两存上市融资扩产,我们预计两家分别扩产5万片+,相较今年扩产量至少翻倍,同时#设备国产化率有望继续提升,过去由于实体名单等因素设备国产化率水平参差不齐,后续国产化率较低的fab将会更多引入国产设备。 2、重点关注存储敞口较大的设备
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北方华创
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不服就干
2025-12-04 11:26:48
新雷能、禾望电气更新20251204
【招商电新】新雷能、禾望电气更新20251204 ⭕近期新雷能、禾望股价表现波动较大,我们认为核心原因是: 短期两家公司均受明确事件催化,且因调研时间提前公开,吸引大量短线资金提前埋伏。根本原因在于AI算力板块整体Beta偏弱,市场仅聚焦于局部结构性机会。#但AI叙事并未发生改变、跌了反而是机会。 ➡新雷能:卡位好,壁垒高,空间大。 第一,技术能力强。公司是唯一一个拿到海外二次电源订单的企业。海外的三次公司有望率先突破。国内的三次公司也在匹配一些企业研发,可能实现率先突破。 第二,二次电源市场空
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新雷能
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不服就干
2025-12-04 08:27:48
蓝箭航天朱雀三号大推力商业火箭
蓝箭航天朱雀三号大推力商业火箭发射成功顺利入轨,标志着中国已具备商业火箭大载荷运载能力,将开启中国商业航天新纪元。 太空低轨频段资源仅能容纳6万余颗卫星,美国已向国际电信联盟申请了4.2万颗,中国也申请了2万颗,需要尽快把卫星打上去,保频占轨刻不容缓。 为此中国规划了GW星座和千帆星座,分别由星网和垣信负责运营实施,星网主要服务J方,垣信面向国内外走商业化运营,提供6G互联网通信和遥感服务。这就需要庞大的太空运力,当前长征火箭仅够满足国家队使用,且成本很高,因此急需大推力低成本商业火箭。 这几年
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中信证券
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不服就干
2025-12-04 08:19:10
供应逻辑驱动铜价如期突破11500美金
【中信证券金属】供应逻辑驱动铜价如期突破11500美金 艾芬豪于今晚公布Kamoa-Kakula铜矿2026-2027年产量指引,预计2026年产量38-42万吨,2027年50-54万吨。相比于今年37-42万吨的指引,明年基本持平,较原本60万吨的满产目标有较大距离。受此消息刺激,目前LME铜价已经暴涨3%至11500美金以上。我们在11月初的这篇深度报告《全球铜企Q3生产跟踪解读——供给的向下趋势已现,铜价的向上之路未止》中,向大家揭示了矿山产量将陷入数个季度的负增长的趋势,并提出四季度铜
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盛屯矿业
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不服就干
2025-12-03 18:53:23
ZXJG菲利华近况更新251203
ZXJG菲利华近况更新251203 1⃣️产能:产能建设如期推进,预计26Q3产能迎数倍爬坡,在这之前若需求爆发,还可将工业布产能做切换。公司扩产周期较短,在半年左右,产能不存在瓶颈。 2⃣️需求:台光等大厂均已沟通需求,当前在拟订框架协议,预计明年需求饱满,节奏上前低后高。26H2的需求可能数倍于26H1。 3⃣️格局:NV明确技术需求为介电系数小于万分之七,当前仅菲利华、信越(旭化成)满足需求。菲利华纤维与信越采用不同拉丝路线,具备成本优势。 4⃣️价格及盈利能力:测试版Q布出货价格仍维持前
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菲利华
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不服就干
2025-12-03 15:10:49
朱雀首飞成功入轨,卫星端加速预期提升
【浙商通信张建民】朱雀首飞成功入轨,卫星端加速预期提升,重点关注垣信链 🔺12月3日,朱雀三号遥一火箭在酒泉卫星发射中心进行首次发射,成功将载荷送入预定轨道,达到首飞预期。 🔺后续天龙三号、引力二号均有望在年内首飞,国内运力能力大幅提升。 🔺卫星发射节奏和业绩兑现加速预期有望明显强化!#尤其垣信端预期差更大,#加快一箭36星布局(天兵科技)。 [玫瑰][玫瑰]垣信产业链核心标的:#长江通信(地面站和终端)、上海瀚讯(载荷总体、地面站+终端)、震有科技(核心网)、臻镭科技(上游芯片+组件)、
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长江通信
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不服就干
2025-12-03 09:00:03
AI重塑Capex预期,国产链迎来新起点
[太阳]长江电子杨洋团队丨AI重塑Capex预期,国产链迎来新起点 ❗近期美股半导体设备公司股价再创新高,背后反映的是AI浪潮对半导体设备行业,尤其是前道工艺设备的确定性拉动与周期穿透力正在被市场重新定价,更重要的是对未来行业景气度的信心强化。即使在丢失中国大陆市场份额的情况下,AI Capex的超级周期依旧具备足够的增长动力。 ❗中国大陆市场对设备的需求持续强劲,需求侧在存储芯片的结构性短缺下为两存创造了历史性的突破窗口,供给侧则具备国产化率提升与先进产能扩张的双重驱动。设备是中国半导体竞争力
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中信证券
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不服就干
2025-12-02 15:36:06
精工科技:碳纤维专精龙头,积极拓展外骨骼机器人+PEEK材料
精工科技:碳纤维专精龙头,积极拓展外骨骼机器人+PEEK材料【东北计算机】 [太阳]#下游需求爆发驱动设备扩产,#业绩拐点趋势确立 1)#碳纤维设备龙头,#市占率领先。公司碳纤维设备国内市占率超60%,是唯一实现千吨级生产线全国产化企业,技术壁垒稳固。2)#订单业绩拐点确立: 受益于下游风电、航空航天等需求爆发,碳纤维头部企业目前产能满负荷,扩产预期强烈,。3)#下游景气度持续验证: 9月22日,吉林化纤对湿法3K碳纤维各牌号产品每吨上调5000元。4)#员工持股计划锚定业绩高增。公司25Q3净
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精工科技
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不服就干
2025-12-02 14:47:27
关注吸入制剂在呼吸疾病领域的突破
关注吸入制剂在呼吸疾病领域的突破 [庆祝]投资要点:1.关注吸入制剂在呼吸疾病领域的突破;2. 关注Arrowhead等肝外靶向小核酸的进展突破;3. 流感阳性率继续上升,目前尚未达到疫情顶峰;4. Amycretin糖尿病二期临床数据发布,差异化将是出海的主要出路;5.原料药品种价格周期各异,关注价格触底反转品种。 [太阳]关注吸入制剂的持续迭代和出海技术储备逐步形成,关注【长风药业】 [太阳]小核酸持续突破,中国企业对外授权持续进展,推荐【悦康医药】、【阳光诺和】,关注【前沿生物】、【迈威生
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上海谊众
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不服就干
2025-12-02 08:36:36
国城矿业:钼矿注入落地!锂矿3年5倍产能弹性。
国城矿业:钼矿注入落地!锂矿3年5倍产能弹性。 💎国城矿业公告:将收购国城实业60%股权,对价31.68亿元。对应标的:大苏计钼矿采矿权 💰收购方式:40%现金+60%债务 ⛰️大苏计钼矿(国城矿业60%、国城集团40%) 🔸资源储量:1.13亿吨矿石量、钼品位0.116%、钼金属量13.20万吨 🔸已有规模:500万吨/年,可生产约0.7万吨钼金属 🔸扩产情况:计划扩产至800万吨/年,可生产约1.1万吨钼金属 🔸2023-2025H1经营情况: 🔹产量8214、6984、343
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国城矿业
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不服就干
2025-12-02 07:57:03
字节探索终端 AI 布局的 “三位一体”
字节探索终端 AI 布局的 “三位一体”,即将大模型能力、超级 App 与硬件终端结合。 【积极关注字节跳动产业链|硬件vs软件vs内容vsAI】 事件:2025年12月1日,字节旗下豆包官方发布豆包手机助手,豆包手机助手是豆包和手机厂商在操作系统层面合作的手机AI助手。基于豆包大模型的能力和手机厂商的授权,豆包手机助手能够为用户带来更方便的交互和更丰富的体验。 1、我们2025年2月推出字节跳动四重奏第四篇之AI时代始终创业,估值3000亿美元,驱动字节跳动商业发展的下一篇章是什么?AI。 2
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2025-12-01 20:39:42
锂电电解液板块(VC&溶剂&6F)更新推荐
[庆祝]锂电电解液板块(VC&溶剂&6F)更新推荐:VC 12月长单落地,EC供应紧张带动溶剂板块通胀启动!20251201 [太阳]#VC:长单落地;报表端盈利有望大幅修复 根据百川资讯报价,12月1日VC成交均价17万元/吨;根据产业链调研,VC 12月长协订单基本落地,价格基本15万元/吨以上,散单价格比大客户长单更高,目前VC企业正在根据订单安排生产(基本满产),长协价格顺利落地传导后,对26年行业VC均价10万元/吨以上的置信度大幅度提升。 [太阳]#溶剂:电池级EC紧缺加剧带动整体通
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华盛锂电
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2025-12-01 15:51:36
好房子的关键在于定价——房地产行业周度观点更新
[太阳]【长江地产 刘义团队】好房子的关键在于定价——房地产行业周度观点更新20251201 [烟花]最顶端的豪宅市场,从典型样本跟周边次新的比价去看,定价已趋于合理区间,但市场容量相对有限,核心矛盾在于潜在供应量较大;中高端改善市场,大多数产品定价已不低,且周边二手竞品仍面临较大的补跌压力,好房子去化逐步承压,但部分定价具备性价比的项目,去化依然相对较好,定价是项目去化的关键。综合而言,好房子是中长期阿尔法,只要定价合理,去化不是问题,今年部分高地价项目的兑现有不确定性,短期盈利改善进程有一定
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2025-12-01 12:28:49
疯狂动物城2火爆来袭,关注“中国迪士尼”投资机会
🔥🔥🔥【上海电影】《疯狂动物城2》火爆来袭,关注“中国迪士尼”投资机会! [太阳]《疯狂动物城2》凭“朱迪与尼克”的搭档情谊、新角色“盖瑞”萌版爬行蛇惊喜加入,口碑发酵,单日票房7亿,猫眼预测累计票房由24亿上修至42亿,接近翻倍,公司为华夏电影二股东(控股14%),有望分享出品收益。 [玫瑰]公司持续为自身ip王国加入新成员,计划与迪士尼合作开展新ip,具体方案等待美国迪士尼决策。《浪浪山小妖怪》累计票房破17亿元,相关衍生品持续为公司创收至明年。后续,《中国奇谭2》26元旦将惊艳上线,
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历年岁末年初躁动行情如何演绎?
【兴证策略】历年岁末年初躁动行情如何演绎? 参考历史经验,2008年以来A股均在岁末年初出现过一波长短不一的上涨,从启动时点和催化因素来看: 启动时点上,多位于11月至次年1月,但均在春节前启动:最早的是2009年,从9月末便开启上涨,而最晚的是2023年,直至2024年2月初市场才迎来上涨。 催化因素上,大体可以分为三类,并且躁动行情触发因素不同,会导致占优风格有所差别:1)若是由于经济基本面向好,年末增长预期进一步强化而催化的躁动行情,则顺周期风格往往占优(标蓝),典型如2010-2011年
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2025-12-04 12:51:03
半导体设备观点更新:两存上市扩产在即
【半导体设备】观点更新:两存上市扩产在即,关注存储敞口较大的设备标的【东吴机械】 #半导体设备明年历史性机遇#建议超配 #重点推荐大票北方华创、中微&弹性票微导、迈为 1、行业大逻辑:两存即将上市,资本开支上行:7月长鑫存储启动上市、9月长存三期成立,今明两年核心催化为两存上市融资扩产,我们预计两家分别扩产5万片+,相较今年扩产量至少翻倍,同时#设备国产化率有望继续提升,过去由于实体名单等因素设备国产化率水平参差不齐,后续国产化率较低的fab将会更多引入国产设备。 2、重点关注存储敞口较大的设备
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2025-12-04 11:26:48
新雷能、禾望电气更新20251204
【招商电新】新雷能、禾望电气更新20251204 ⭕近期新雷能、禾望股价表现波动较大,我们认为核心原因是: 短期两家公司均受明确事件催化,且因调研时间提前公开,吸引大量短线资金提前埋伏。根本原因在于AI算力板块整体Beta偏弱,市场仅聚焦于局部结构性机会。#但AI叙事并未发生改变、跌了反而是机会。 ➡新雷能:卡位好,壁垒高,空间大。 第一,技术能力强。公司是唯一一个拿到海外二次电源订单的企业。海外的三次公司有望率先突破。国内的三次公司也在匹配一些企业研发,可能实现率先突破。 第二,二次电源市场空
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2025-12-04 08:27:48
蓝箭航天朱雀三号大推力商业火箭
蓝箭航天朱雀三号大推力商业火箭发射成功顺利入轨,标志着中国已具备商业火箭大载荷运载能力,将开启中国商业航天新纪元。 太空低轨频段资源仅能容纳6万余颗卫星,美国已向国际电信联盟申请了4.2万颗,中国也申请了2万颗,需要尽快把卫星打上去,保频占轨刻不容缓。 为此中国规划了GW星座和千帆星座,分别由星网和垣信负责运营实施,星网主要服务J方,垣信面向国内外走商业化运营,提供6G互联网通信和遥感服务。这就需要庞大的太空运力,当前长征火箭仅够满足国家队使用,且成本很高,因此急需大推力低成本商业火箭。 这几年
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供应逻辑驱动铜价如期突破11500美金
【中信证券金属】供应逻辑驱动铜价如期突破11500美金 艾芬豪于今晚公布Kamoa-Kakula铜矿2026-2027年产量指引,预计2026年产量38-42万吨,2027年50-54万吨。相比于今年37-42万吨的指引,明年基本持平,较原本60万吨的满产目标有较大距离。受此消息刺激,目前LME铜价已经暴涨3%至11500美金以上。我们在11月初的这篇深度报告《全球铜企Q3生产跟踪解读——供给的向下趋势已现,铜价的向上之路未止》中,向大家揭示了矿山产量将陷入数个季度的负增长的趋势,并提出四季度铜
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盛屯矿业
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ZXJG菲利华近况更新251203
ZXJG菲利华近况更新251203 1⃣️产能:产能建设如期推进,预计26Q3产能迎数倍爬坡,在这之前若需求爆发,还可将工业布产能做切换。公司扩产周期较短,在半年左右,产能不存在瓶颈。 2⃣️需求:台光等大厂均已沟通需求,当前在拟订框架协议,预计明年需求饱满,节奏上前低后高。26H2的需求可能数倍于26H1。 3⃣️格局:NV明确技术需求为介电系数小于万分之七,当前仅菲利华、信越(旭化成)满足需求。菲利华纤维与信越采用不同拉丝路线,具备成本优势。 4⃣️价格及盈利能力:测试版Q布出货价格仍维持前
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朱雀首飞成功入轨,卫星端加速预期提升
【浙商通信张建民】朱雀首飞成功入轨,卫星端加速预期提升,重点关注垣信链 🔺12月3日,朱雀三号遥一火箭在酒泉卫星发射中心进行首次发射,成功将载荷送入预定轨道,达到首飞预期。 🔺后续天龙三号、引力二号均有望在年内首飞,国内运力能力大幅提升。 🔺卫星发射节奏和业绩兑现加速预期有望明显强化!#尤其垣信端预期差更大,#加快一箭36星布局(天兵科技)。 [玫瑰][玫瑰]垣信产业链核心标的:#长江通信(地面站和终端)、上海瀚讯(载荷总体、地面站+终端)、震有科技(核心网)、臻镭科技(上游芯片+组件)、
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AI重塑Capex预期,国产链迎来新起点
[太阳]长江电子杨洋团队丨AI重塑Capex预期,国产链迎来新起点 ❗近期美股半导体设备公司股价再创新高,背后反映的是AI浪潮对半导体设备行业,尤其是前道工艺设备的确定性拉动与周期穿透力正在被市场重新定价,更重要的是对未来行业景气度的信心强化。即使在丢失中国大陆市场份额的情况下,AI Capex的超级周期依旧具备足够的增长动力。 ❗中国大陆市场对设备的需求持续强劲,需求侧在存储芯片的结构性短缺下为两存创造了历史性的突破窗口,供给侧则具备国产化率提升与先进产能扩张的双重驱动。设备是中国半导体竞争力
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精工科技:碳纤维专精龙头,积极拓展外骨骼机器人+PEEK材料
精工科技:碳纤维专精龙头,积极拓展外骨骼机器人+PEEK材料【东北计算机】 [太阳]#下游需求爆发驱动设备扩产,#业绩拐点趋势确立 1)#碳纤维设备龙头,#市占率领先。公司碳纤维设备国内市占率超60%,是唯一实现千吨级生产线全国产化企业,技术壁垒稳固。2)#订单业绩拐点确立: 受益于下游风电、航空航天等需求爆发,碳纤维头部企业目前产能满负荷,扩产预期强烈,。3)#下游景气度持续验证: 9月22日,吉林化纤对湿法3K碳纤维各牌号产品每吨上调5000元。4)#员工持股计划锚定业绩高增。公司25Q3净
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2025-12-02 14:47:27
关注吸入制剂在呼吸疾病领域的突破
关注吸入制剂在呼吸疾病领域的突破 [庆祝]投资要点:1.关注吸入制剂在呼吸疾病领域的突破;2. 关注Arrowhead等肝外靶向小核酸的进展突破;3. 流感阳性率继续上升,目前尚未达到疫情顶峰;4. Amycretin糖尿病二期临床数据发布,差异化将是出海的主要出路;5.原料药品种价格周期各异,关注价格触底反转品种。 [太阳]关注吸入制剂的持续迭代和出海技术储备逐步形成,关注【长风药业】 [太阳]小核酸持续突破,中国企业对外授权持续进展,推荐【悦康医药】、【阳光诺和】,关注【前沿生物】、【迈威生
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国城矿业:钼矿注入落地!锂矿3年5倍产能弹性。
国城矿业:钼矿注入落地!锂矿3年5倍产能弹性。 💎国城矿业公告:将收购国城实业60%股权,对价31.68亿元。对应标的:大苏计钼矿采矿权 💰收购方式:40%现金+60%债务 ⛰️大苏计钼矿(国城矿业60%、国城集团40%) 🔸资源储量:1.13亿吨矿石量、钼品位0.116%、钼金属量13.20万吨 🔸已有规模:500万吨/年,可生产约0.7万吨钼金属 🔸扩产情况:计划扩产至800万吨/年,可生产约1.1万吨钼金属 🔸2023-2025H1经营情况: 🔹产量8214、6984、343
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字节探索终端 AI 布局的 “三位一体”
字节探索终端 AI 布局的 “三位一体”,即将大模型能力、超级 App 与硬件终端结合。 【积极关注字节跳动产业链|硬件vs软件vs内容vsAI】 事件:2025年12月1日,字节旗下豆包官方发布豆包手机助手,豆包手机助手是豆包和手机厂商在操作系统层面合作的手机AI助手。基于豆包大模型的能力和手机厂商的授权,豆包手机助手能够为用户带来更方便的交互和更丰富的体验。 1、我们2025年2月推出字节跳动四重奏第四篇之AI时代始终创业,估值3000亿美元,驱动字节跳动商业发展的下一篇章是什么?AI。 2
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锂电电解液板块(VC&溶剂&6F)更新推荐
[庆祝]锂电电解液板块(VC&溶剂&6F)更新推荐:VC 12月长单落地,EC供应紧张带动溶剂板块通胀启动!20251201 [太阳]#VC:长单落地;报表端盈利有望大幅修复 根据百川资讯报价,12月1日VC成交均价17万元/吨;根据产业链调研,VC 12月长协订单基本落地,价格基本15万元/吨以上,散单价格比大客户长单更高,目前VC企业正在根据订单安排生产(基本满产),长协价格顺利落地传导后,对26年行业VC均价10万元/吨以上的置信度大幅度提升。 [太阳]#溶剂:电池级EC紧缺加剧带动整体通
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好房子的关键在于定价——房地产行业周度观点更新
[太阳]【长江地产 刘义团队】好房子的关键在于定价——房地产行业周度观点更新20251201 [烟花]最顶端的豪宅市场,从典型样本跟周边次新的比价去看,定价已趋于合理区间,但市场容量相对有限,核心矛盾在于潜在供应量较大;中高端改善市场,大多数产品定价已不低,且周边二手竞品仍面临较大的补跌压力,好房子去化逐步承压,但部分定价具备性价比的项目,去化依然相对较好,定价是项目去化的关键。综合而言,好房子是中长期阿尔法,只要定价合理,去化不是问题,今年部分高地价项目的兑现有不确定性,短期盈利改善进程有一定
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疯狂动物城2火爆来袭,关注“中国迪士尼”投资机会
🔥🔥🔥【上海电影】《疯狂动物城2》火爆来袭,关注“中国迪士尼”投资机会! [太阳]《疯狂动物城2》凭“朱迪与尼克”的搭档情谊、新角色“盖瑞”萌版爬行蛇惊喜加入,口碑发酵,单日票房7亿,猫眼预测累计票房由24亿上修至42亿,接近翻倍,公司为华夏电影二股东(控股14%),有望分享出品收益。 [玫瑰]公司持续为自身ip王国加入新成员,计划与迪士尼合作开展新ip,具体方案等待美国迪士尼决策。《浪浪山小妖怪》累计票房破17亿元,相关衍生品持续为公司创收至明年。后续,《中国奇谭2》26元旦将惊艳上线,
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历年岁末年初躁动行情如何演绎?
【兴证策略】历年岁末年初躁动行情如何演绎? 参考历史经验,2008年以来A股均在岁末年初出现过一波长短不一的上涨,从启动时点和催化因素来看: 启动时点上,多位于11月至次年1月,但均在春节前启动:最早的是2009年,从9月末便开启上涨,而最晚的是2023年,直至2024年2月初市场才迎来上涨。 催化因素上,大体可以分为三类,并且躁动行情触发因素不同,会导致占优风格有所差别:1)若是由于经济基本面向好,年末增长预期进一步强化而催化的躁动行情,则顺周期风格往往占优(标蓝),典型如2010-2011年
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半导体设备观点更新:两存上市扩产在即
【半导体设备】观点更新:两存上市扩产在即,关注存储敞口较大的设备标的【东吴机械】 #半导体设备明年历史性机遇#建议超配 #重点推荐大票北方华创、中微&弹性票微导、迈为 1、行业大逻辑:两存即将上市,资本开支上行:7月长鑫存储启动上市、9月长存三期成立,今明两年核心催化为两存上市融资扩产,我们预计两家分别扩产5万片+,相较今年扩产量至少翻倍,同时#设备国产化率有望继续提升,过去由于实体名单等因素设备国产化率水平参差不齐,后续国产化率较低的fab将会更多引入国产设备。 2、重点关注存储敞口较大的设备
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北方华创
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2025-12-04 11:26:48
新雷能、禾望电气更新20251204
【招商电新】新雷能、禾望电气更新20251204 ⭕近期新雷能、禾望股价表现波动较大,我们认为核心原因是: 短期两家公司均受明确事件催化,且因调研时间提前公开,吸引大量短线资金提前埋伏。根本原因在于AI算力板块整体Beta偏弱,市场仅聚焦于局部结构性机会。#但AI叙事并未发生改变、跌了反而是机会。 ➡新雷能:卡位好,壁垒高,空间大。 第一,技术能力强。公司是唯一一个拿到海外二次电源订单的企业。海外的三次公司有望率先突破。国内的三次公司也在匹配一些企业研发,可能实现率先突破。 第二,二次电源市场空
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新雷能
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蓝箭航天朱雀三号大推力商业火箭
蓝箭航天朱雀三号大推力商业火箭发射成功顺利入轨,标志着中国已具备商业火箭大载荷运载能力,将开启中国商业航天新纪元。 太空低轨频段资源仅能容纳6万余颗卫星,美国已向国际电信联盟申请了4.2万颗,中国也申请了2万颗,需要尽快把卫星打上去,保频占轨刻不容缓。 为此中国规划了GW星座和千帆星座,分别由星网和垣信负责运营实施,星网主要服务J方,垣信面向国内外走商业化运营,提供6G互联网通信和遥感服务。这就需要庞大的太空运力,当前长征火箭仅够满足国家队使用,且成本很高,因此急需大推力低成本商业火箭。 这几年
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中信证券
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供应逻辑驱动铜价如期突破11500美金
【中信证券金属】供应逻辑驱动铜价如期突破11500美金 艾芬豪于今晚公布Kamoa-Kakula铜矿2026-2027年产量指引,预计2026年产量38-42万吨,2027年50-54万吨。相比于今年37-42万吨的指引,明年基本持平,较原本60万吨的满产目标有较大距离。受此消息刺激,目前LME铜价已经暴涨3%至11500美金以上。我们在11月初的这篇深度报告《全球铜企Q3生产跟踪解读——供给的向下趋势已现,铜价的向上之路未止》中,向大家揭示了矿山产量将陷入数个季度的负增长的趋势,并提出四季度铜
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盛屯矿业
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2025-12-03 18:53:23
ZXJG菲利华近况更新251203
ZXJG菲利华近况更新251203 1⃣️产能:产能建设如期推进,预计26Q3产能迎数倍爬坡,在这之前若需求爆发,还可将工业布产能做切换。公司扩产周期较短,在半年左右,产能不存在瓶颈。 2⃣️需求:台光等大厂均已沟通需求,当前在拟订框架协议,预计明年需求饱满,节奏上前低后高。26H2的需求可能数倍于26H1。 3⃣️格局:NV明确技术需求为介电系数小于万分之七,当前仅菲利华、信越(旭化成)满足需求。菲利华纤维与信越采用不同拉丝路线,具备成本优势。 4⃣️价格及盈利能力:测试版Q布出货价格仍维持前
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菲利华
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2025-12-03 15:10:49
朱雀首飞成功入轨,卫星端加速预期提升
【浙商通信张建民】朱雀首飞成功入轨,卫星端加速预期提升,重点关注垣信链 🔺12月3日,朱雀三号遥一火箭在酒泉卫星发射中心进行首次发射,成功将载荷送入预定轨道,达到首飞预期。 🔺后续天龙三号、引力二号均有望在年内首飞,国内运力能力大幅提升。 🔺卫星发射节奏和业绩兑现加速预期有望明显强化!#尤其垣信端预期差更大,#加快一箭36星布局(天兵科技)。 [玫瑰][玫瑰]垣信产业链核心标的:#长江通信(地面站和终端)、上海瀚讯(载荷总体、地面站+终端)、震有科技(核心网)、臻镭科技(上游芯片+组件)、
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2025-12-03 09:00:03
AI重塑Capex预期,国产链迎来新起点
[太阳]长江电子杨洋团队丨AI重塑Capex预期,国产链迎来新起点 ❗近期美股半导体设备公司股价再创新高,背后反映的是AI浪潮对半导体设备行业,尤其是前道工艺设备的确定性拉动与周期穿透力正在被市场重新定价,更重要的是对未来行业景气度的信心强化。即使在丢失中国大陆市场份额的情况下,AI Capex的超级周期依旧具备足够的增长动力。 ❗中国大陆市场对设备的需求持续强劲,需求侧在存储芯片的结构性短缺下为两存创造了历史性的突破窗口,供给侧则具备国产化率提升与先进产能扩张的双重驱动。设备是中国半导体竞争力
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中信证券
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2025-12-02 15:36:06
精工科技:碳纤维专精龙头,积极拓展外骨骼机器人+PEEK材料
精工科技:碳纤维专精龙头,积极拓展外骨骼机器人+PEEK材料【东北计算机】 [太阳]#下游需求爆发驱动设备扩产,#业绩拐点趋势确立 1)#碳纤维设备龙头,#市占率领先。公司碳纤维设备国内市占率超60%,是唯一实现千吨级生产线全国产化企业,技术壁垒稳固。2)#订单业绩拐点确立: 受益于下游风电、航空航天等需求爆发,碳纤维头部企业目前产能满负荷,扩产预期强烈,。3)#下游景气度持续验证: 9月22日,吉林化纤对湿法3K碳纤维各牌号产品每吨上调5000元。4)#员工持股计划锚定业绩高增。公司25Q3净
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2025-12-02 14:47:27
关注吸入制剂在呼吸疾病领域的突破
关注吸入制剂在呼吸疾病领域的突破 [庆祝]投资要点:1.关注吸入制剂在呼吸疾病领域的突破;2. 关注Arrowhead等肝外靶向小核酸的进展突破;3. 流感阳性率继续上升,目前尚未达到疫情顶峰;4. Amycretin糖尿病二期临床数据发布,差异化将是出海的主要出路;5.原料药品种价格周期各异,关注价格触底反转品种。 [太阳]关注吸入制剂的持续迭代和出海技术储备逐步形成,关注【长风药业】 [太阳]小核酸持续突破,中国企业对外授权持续进展,推荐【悦康医药】、【阳光诺和】,关注【前沿生物】、【迈威生
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上海谊众
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2025-12-02 08:36:36
国城矿业:钼矿注入落地!锂矿3年5倍产能弹性。
国城矿业:钼矿注入落地!锂矿3年5倍产能弹性。 💎国城矿业公告:将收购国城实业60%股权,对价31.68亿元。对应标的:大苏计钼矿采矿权 💰收购方式:40%现金+60%债务 ⛰️大苏计钼矿(国城矿业60%、国城集团40%) 🔸资源储量:1.13亿吨矿石量、钼品位0.116%、钼金属量13.20万吨 🔸已有规模:500万吨/年,可生产约0.7万吨钼金属 🔸扩产情况:计划扩产至800万吨/年,可生产约1.1万吨钼金属 🔸2023-2025H1经营情况: 🔹产量8214、6984、343
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2025-12-02 07:57:03
字节探索终端 AI 布局的 “三位一体”
字节探索终端 AI 布局的 “三位一体”,即将大模型能力、超级 App 与硬件终端结合。 【积极关注字节跳动产业链|硬件vs软件vs内容vsAI】 事件:2025年12月1日,字节旗下豆包官方发布豆包手机助手,豆包手机助手是豆包和手机厂商在操作系统层面合作的手机AI助手。基于豆包大模型的能力和手机厂商的授权,豆包手机助手能够为用户带来更方便的交互和更丰富的体验。 1、我们2025年2月推出字节跳动四重奏第四篇之AI时代始终创业,估值3000亿美元,驱动字节跳动商业发展的下一篇章是什么?AI。 2
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2025-12-01 20:39:42
锂电电解液板块(VC&溶剂&6F)更新推荐
[庆祝]锂电电解液板块(VC&溶剂&6F)更新推荐:VC 12月长单落地,EC供应紧张带动溶剂板块通胀启动!20251201 [太阳]#VC:长单落地;报表端盈利有望大幅修复 根据百川资讯报价,12月1日VC成交均价17万元/吨;根据产业链调研,VC 12月长协订单基本落地,价格基本15万元/吨以上,散单价格比大客户长单更高,目前VC企业正在根据订单安排生产(基本满产),长协价格顺利落地传导后,对26年行业VC均价10万元/吨以上的置信度大幅度提升。 [太阳]#溶剂:电池级EC紧缺加剧带动整体通
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2025-12-01 15:51:36
好房子的关键在于定价——房地产行业周度观点更新
[太阳]【长江地产 刘义团队】好房子的关键在于定价——房地产行业周度观点更新20251201 [烟花]最顶端的豪宅市场,从典型样本跟周边次新的比价去看,定价已趋于合理区间,但市场容量相对有限,核心矛盾在于潜在供应量较大;中高端改善市场,大多数产品定价已不低,且周边二手竞品仍面临较大的补跌压力,好房子去化逐步承压,但部分定价具备性价比的项目,去化依然相对较好,定价是项目去化的关键。综合而言,好房子是中长期阿尔法,只要定价合理,去化不是问题,今年部分高地价项目的兑现有不确定性,短期盈利改善进程有一定
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2025-12-01 12:28:49
疯狂动物城2火爆来袭,关注“中国迪士尼”投资机会
🔥🔥🔥【上海电影】《疯狂动物城2》火爆来袭,关注“中国迪士尼”投资机会! [太阳]《疯狂动物城2》凭“朱迪与尼克”的搭档情谊、新角色“盖瑞”萌版爬行蛇惊喜加入,口碑发酵,单日票房7亿,猫眼预测累计票房由24亿上修至42亿,接近翻倍,公司为华夏电影二股东(控股14%),有望分享出品收益。 [玫瑰]公司持续为自身ip王国加入新成员,计划与迪士尼合作开展新ip,具体方案等待美国迪士尼决策。《浪浪山小妖怪》累计票房破17亿元,相关衍生品持续为公司创收至明年。后续,《中国奇谭2》26元旦将惊艳上线,
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不服就干
2025-12-04 13:11:59
历年岁末年初躁动行情如何演绎?
【兴证策略】历年岁末年初躁动行情如何演绎? 参考历史经验,2008年以来A股均在岁末年初出现过一波长短不一的上涨,从启动时点和催化因素来看: 启动时点上,多位于11月至次年1月,但均在春节前启动:最早的是2009年,从9月末便开启上涨,而最晚的是2023年,直至2024年2月初市场才迎来上涨。 催化因素上,大体可以分为三类,并且躁动行情触发因素不同,会导致占优风格有所差别:1)若是由于经济基本面向好,年末增长预期进一步强化而催化的躁动行情,则顺周期风格往往占优(标蓝),典型如2010-2011年
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2025-12-04 12:51:03
半导体设备观点更新:两存上市扩产在即
【半导体设备】观点更新:两存上市扩产在即,关注存储敞口较大的设备标的【东吴机械】 #半导体设备明年历史性机遇#建议超配 #重点推荐大票北方华创、中微&弹性票微导、迈为 1、行业大逻辑:两存即将上市,资本开支上行:7月长鑫存储启动上市、9月长存三期成立,今明两年核心催化为两存上市融资扩产,我们预计两家分别扩产5万片+,相较今年扩产量至少翻倍,同时#设备国产化率有望继续提升,过去由于实体名单等因素设备国产化率水平参差不齐,后续国产化率较低的fab将会更多引入国产设备。 2、重点关注存储敞口较大的设备
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2025-12-04 11:26:48
新雷能、禾望电气更新20251204
【招商电新】新雷能、禾望电气更新20251204 ⭕近期新雷能、禾望股价表现波动较大,我们认为核心原因是: 短期两家公司均受明确事件催化,且因调研时间提前公开,吸引大量短线资金提前埋伏。根本原因在于AI算力板块整体Beta偏弱,市场仅聚焦于局部结构性机会。#但AI叙事并未发生改变、跌了反而是机会。 ➡新雷能:卡位好,壁垒高,空间大。 第一,技术能力强。公司是唯一一个拿到海外二次电源订单的企业。海外的三次公司有望率先突破。国内的三次公司也在匹配一些企业研发,可能实现率先突破。 第二,二次电源市场空
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2025-12-04 08:27:48
蓝箭航天朱雀三号大推力商业火箭
蓝箭航天朱雀三号大推力商业火箭发射成功顺利入轨,标志着中国已具备商业火箭大载荷运载能力,将开启中国商业航天新纪元。 太空低轨频段资源仅能容纳6万余颗卫星,美国已向国际电信联盟申请了4.2万颗,中国也申请了2万颗,需要尽快把卫星打上去,保频占轨刻不容缓。 为此中国规划了GW星座和千帆星座,分别由星网和垣信负责运营实施,星网主要服务J方,垣信面向国内外走商业化运营,提供6G互联网通信和遥感服务。这就需要庞大的太空运力,当前长征火箭仅够满足国家队使用,且成本很高,因此急需大推力低成本商业火箭。 这几年
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供应逻辑驱动铜价如期突破11500美金
【中信证券金属】供应逻辑驱动铜价如期突破11500美金 艾芬豪于今晚公布Kamoa-Kakula铜矿2026-2027年产量指引,预计2026年产量38-42万吨,2027年50-54万吨。相比于今年37-42万吨的指引,明年基本持平,较原本60万吨的满产目标有较大距离。受此消息刺激,目前LME铜价已经暴涨3%至11500美金以上。我们在11月初的这篇深度报告《全球铜企Q3生产跟踪解读——供给的向下趋势已现,铜价的向上之路未止》中,向大家揭示了矿山产量将陷入数个季度的负增长的趋势,并提出四季度铜
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ZXJG菲利华近况更新251203
ZXJG菲利华近况更新251203 1⃣️产能:产能建设如期推进,预计26Q3产能迎数倍爬坡,在这之前若需求爆发,还可将工业布产能做切换。公司扩产周期较短,在半年左右,产能不存在瓶颈。 2⃣️需求:台光等大厂均已沟通需求,当前在拟订框架协议,预计明年需求饱满,节奏上前低后高。26H2的需求可能数倍于26H1。 3⃣️格局:NV明确技术需求为介电系数小于万分之七,当前仅菲利华、信越(旭化成)满足需求。菲利华纤维与信越采用不同拉丝路线,具备成本优势。 4⃣️价格及盈利能力:测试版Q布出货价格仍维持前
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朱雀首飞成功入轨,卫星端加速预期提升
【浙商通信张建民】朱雀首飞成功入轨,卫星端加速预期提升,重点关注垣信链 🔺12月3日,朱雀三号遥一火箭在酒泉卫星发射中心进行首次发射,成功将载荷送入预定轨道,达到首飞预期。 🔺后续天龙三号、引力二号均有望在年内首飞,国内运力能力大幅提升。 🔺卫星发射节奏和业绩兑现加速预期有望明显强化!#尤其垣信端预期差更大,#加快一箭36星布局(天兵科技)。 [玫瑰][玫瑰]垣信产业链核心标的:#长江通信(地面站和终端)、上海瀚讯(载荷总体、地面站+终端)、震有科技(核心网)、臻镭科技(上游芯片+组件)、
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AI重塑Capex预期,国产链迎来新起点
[太阳]长江电子杨洋团队丨AI重塑Capex预期,国产链迎来新起点 ❗近期美股半导体设备公司股价再创新高,背后反映的是AI浪潮对半导体设备行业,尤其是前道工艺设备的确定性拉动与周期穿透力正在被市场重新定价,更重要的是对未来行业景气度的信心强化。即使在丢失中国大陆市场份额的情况下,AI Capex的超级周期依旧具备足够的增长动力。 ❗中国大陆市场对设备的需求持续强劲,需求侧在存储芯片的结构性短缺下为两存创造了历史性的突破窗口,供给侧则具备国产化率提升与先进产能扩张的双重驱动。设备是中国半导体竞争力
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精工科技:碳纤维专精龙头,积极拓展外骨骼机器人+PEEK材料
精工科技:碳纤维专精龙头,积极拓展外骨骼机器人+PEEK材料【东北计算机】 [太阳]#下游需求爆发驱动设备扩产,#业绩拐点趋势确立 1)#碳纤维设备龙头,#市占率领先。公司碳纤维设备国内市占率超60%,是唯一实现千吨级生产线全国产化企业,技术壁垒稳固。2)#订单业绩拐点确立: 受益于下游风电、航空航天等需求爆发,碳纤维头部企业目前产能满负荷,扩产预期强烈,。3)#下游景气度持续验证: 9月22日,吉林化纤对湿法3K碳纤维各牌号产品每吨上调5000元。4)#员工持股计划锚定业绩高增。公司25Q3净
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关注吸入制剂在呼吸疾病领域的突破
关注吸入制剂在呼吸疾病领域的突破 [庆祝]投资要点:1.关注吸入制剂在呼吸疾病领域的突破;2. 关注Arrowhead等肝外靶向小核酸的进展突破;3. 流感阳性率继续上升,目前尚未达到疫情顶峰;4. Amycretin糖尿病二期临床数据发布,差异化将是出海的主要出路;5.原料药品种价格周期各异,关注价格触底反转品种。 [太阳]关注吸入制剂的持续迭代和出海技术储备逐步形成,关注【长风药业】 [太阳]小核酸持续突破,中国企业对外授权持续进展,推荐【悦康医药】、【阳光诺和】,关注【前沿生物】、【迈威生
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国城矿业:钼矿注入落地!锂矿3年5倍产能弹性。
国城矿业:钼矿注入落地!锂矿3年5倍产能弹性。 💎国城矿业公告:将收购国城实业60%股权,对价31.68亿元。对应标的:大苏计钼矿采矿权 💰收购方式:40%现金+60%债务 ⛰️大苏计钼矿(国城矿业60%、国城集团40%) 🔸资源储量:1.13亿吨矿石量、钼品位0.116%、钼金属量13.20万吨 🔸已有规模:500万吨/年,可生产约0.7万吨钼金属 🔸扩产情况:计划扩产至800万吨/年,可生产约1.1万吨钼金属 🔸2023-2025H1经营情况: 🔹产量8214、6984、343
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字节探索终端 AI 布局的 “三位一体”
字节探索终端 AI 布局的 “三位一体”,即将大模型能力、超级 App 与硬件终端结合。 【积极关注字节跳动产业链|硬件vs软件vs内容vsAI】 事件:2025年12月1日,字节旗下豆包官方发布豆包手机助手,豆包手机助手是豆包和手机厂商在操作系统层面合作的手机AI助手。基于豆包大模型的能力和手机厂商的授权,豆包手机助手能够为用户带来更方便的交互和更丰富的体验。 1、我们2025年2月推出字节跳动四重奏第四篇之AI时代始终创业,估值3000亿美元,驱动字节跳动商业发展的下一篇章是什么?AI。 2
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锂电电解液板块(VC&溶剂&6F)更新推荐
[庆祝]锂电电解液板块(VC&溶剂&6F)更新推荐:VC 12月长单落地,EC供应紧张带动溶剂板块通胀启动!20251201 [太阳]#VC:长单落地;报表端盈利有望大幅修复 根据百川资讯报价,12月1日VC成交均价17万元/吨;根据产业链调研,VC 12月长协订单基本落地,价格基本15万元/吨以上,散单价格比大客户长单更高,目前VC企业正在根据订单安排生产(基本满产),长协价格顺利落地传导后,对26年行业VC均价10万元/吨以上的置信度大幅度提升。 [太阳]#溶剂:电池级EC紧缺加剧带动整体通
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好房子的关键在于定价——房地产行业周度观点更新
[太阳]【长江地产 刘义团队】好房子的关键在于定价——房地产行业周度观点更新20251201 [烟花]最顶端的豪宅市场,从典型样本跟周边次新的比价去看,定价已趋于合理区间,但市场容量相对有限,核心矛盾在于潜在供应量较大;中高端改善市场,大多数产品定价已不低,且周边二手竞品仍面临较大的补跌压力,好房子去化逐步承压,但部分定价具备性价比的项目,去化依然相对较好,定价是项目去化的关键。综合而言,好房子是中长期阿尔法,只要定价合理,去化不是问题,今年部分高地价项目的兑现有不确定性,短期盈利改善进程有一定
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疯狂动物城2火爆来袭,关注“中国迪士尼”投资机会
🔥🔥🔥【上海电影】《疯狂动物城2》火爆来袭,关注“中国迪士尼”投资机会! [太阳]《疯狂动物城2》凭“朱迪与尼克”的搭档情谊、新角色“盖瑞”萌版爬行蛇惊喜加入,口碑发酵,单日票房7亿,猫眼预测累计票房由24亿上修至42亿,接近翻倍,公司为华夏电影二股东(控股14%),有望分享出品收益。 [玫瑰]公司持续为自身ip王国加入新成员,计划与迪士尼合作开展新ip,具体方案等待美国迪士尼决策。《浪浪山小妖怪》累计票房破17亿元,相关衍生品持续为公司创收至明年。后续,《中国奇谭2》26元旦将惊艳上线,
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历年岁末年初躁动行情如何演绎?
【兴证策略】历年岁末年初躁动行情如何演绎? 参考历史经验,2008年以来A股均在岁末年初出现过一波长短不一的上涨,从启动时点和催化因素来看: 启动时点上,多位于11月至次年1月,但均在春节前启动:最早的是2009年,从9月末便开启上涨,而最晚的是2023年,直至2024年2月初市场才迎来上涨。 催化因素上,大体可以分为三类,并且躁动行情触发因素不同,会导致占优风格有所差别:1)若是由于经济基本面向好,年末增长预期进一步强化而催化的躁动行情,则顺周期风格往往占优(标蓝),典型如2010-2011年
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半导体设备观点更新:两存上市扩产在即
【半导体设备】观点更新:两存上市扩产在即,关注存储敞口较大的设备标的【东吴机械】 #半导体设备明年历史性机遇#建议超配 #重点推荐大票北方华创、中微&弹性票微导、迈为 1、行业大逻辑:两存即将上市,资本开支上行:7月长鑫存储启动上市、9月长存三期成立,今明两年核心催化为两存上市融资扩产,我们预计两家分别扩产5万片+,相较今年扩产量至少翻倍,同时#设备国产化率有望继续提升,过去由于实体名单等因素设备国产化率水平参差不齐,后续国产化率较低的fab将会更多引入国产设备。 2、重点关注存储敞口较大的设备
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新雷能、禾望电气更新20251204
【招商电新】新雷能、禾望电气更新20251204 ⭕近期新雷能、禾望股价表现波动较大,我们认为核心原因是: 短期两家公司均受明确事件催化,且因调研时间提前公开,吸引大量短线资金提前埋伏。根本原因在于AI算力板块整体Beta偏弱,市场仅聚焦于局部结构性机会。#但AI叙事并未发生改变、跌了反而是机会。 ➡新雷能:卡位好,壁垒高,空间大。 第一,技术能力强。公司是唯一一个拿到海外二次电源订单的企业。海外的三次公司有望率先突破。国内的三次公司也在匹配一些企业研发,可能实现率先突破。 第二,二次电源市场空
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新雷能
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不服就干
2025-12-04 08:27:48
蓝箭航天朱雀三号大推力商业火箭
蓝箭航天朱雀三号大推力商业火箭发射成功顺利入轨,标志着中国已具备商业火箭大载荷运载能力,将开启中国商业航天新纪元。 太空低轨频段资源仅能容纳6万余颗卫星,美国已向国际电信联盟申请了4.2万颗,中国也申请了2万颗,需要尽快把卫星打上去,保频占轨刻不容缓。 为此中国规划了GW星座和千帆星座,分别由星网和垣信负责运营实施,星网主要服务J方,垣信面向国内外走商业化运营,提供6G互联网通信和遥感服务。这就需要庞大的太空运力,当前长征火箭仅够满足国家队使用,且成本很高,因此急需大推力低成本商业火箭。 这几年
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中信证券
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2025-12-04 08:19:10
供应逻辑驱动铜价如期突破11500美金
【中信证券金属】供应逻辑驱动铜价如期突破11500美金 艾芬豪于今晚公布Kamoa-Kakula铜矿2026-2027年产量指引,预计2026年产量38-42万吨,2027年50-54万吨。相比于今年37-42万吨的指引,明年基本持平,较原本60万吨的满产目标有较大距离。受此消息刺激,目前LME铜价已经暴涨3%至11500美金以上。我们在11月初的这篇深度报告《全球铜企Q3生产跟踪解读——供给的向下趋势已现,铜价的向上之路未止》中,向大家揭示了矿山产量将陷入数个季度的负增长的趋势,并提出四季度铜
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盛屯矿业
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2025-12-03 18:53:23
ZXJG菲利华近况更新251203
ZXJG菲利华近况更新251203 1⃣️产能:产能建设如期推进,预计26Q3产能迎数倍爬坡,在这之前若需求爆发,还可将工业布产能做切换。公司扩产周期较短,在半年左右,产能不存在瓶颈。 2⃣️需求:台光等大厂均已沟通需求,当前在拟订框架协议,预计明年需求饱满,节奏上前低后高。26H2的需求可能数倍于26H1。 3⃣️格局:NV明确技术需求为介电系数小于万分之七,当前仅菲利华、信越(旭化成)满足需求。菲利华纤维与信越采用不同拉丝路线,具备成本优势。 4⃣️价格及盈利能力:测试版Q布出货价格仍维持前
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菲利华
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不服就干
2025-12-03 15:10:49
朱雀首飞成功入轨,卫星端加速预期提升
【浙商通信张建民】朱雀首飞成功入轨,卫星端加速预期提升,重点关注垣信链 🔺12月3日,朱雀三号遥一火箭在酒泉卫星发射中心进行首次发射,成功将载荷送入预定轨道,达到首飞预期。 🔺后续天龙三号、引力二号均有望在年内首飞,国内运力能力大幅提升。 🔺卫星发射节奏和业绩兑现加速预期有望明显强化!#尤其垣信端预期差更大,#加快一箭36星布局(天兵科技)。 [玫瑰][玫瑰]垣信产业链核心标的:#长江通信(地面站和终端)、上海瀚讯(载荷总体、地面站+终端)、震有科技(核心网)、臻镭科技(上游芯片+组件)、
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2025-12-03 09:00:03
AI重塑Capex预期,国产链迎来新起点
[太阳]长江电子杨洋团队丨AI重塑Capex预期,国产链迎来新起点 ❗近期美股半导体设备公司股价再创新高,背后反映的是AI浪潮对半导体设备行业,尤其是前道工艺设备的确定性拉动与周期穿透力正在被市场重新定价,更重要的是对未来行业景气度的信心强化。即使在丢失中国大陆市场份额的情况下,AI Capex的超级周期依旧具备足够的增长动力。 ❗中国大陆市场对设备的需求持续强劲,需求侧在存储芯片的结构性短缺下为两存创造了历史性的突破窗口,供给侧则具备国产化率提升与先进产能扩张的双重驱动。设备是中国半导体竞争力
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中信证券
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2025-12-02 15:36:06
精工科技:碳纤维专精龙头,积极拓展外骨骼机器人+PEEK材料
精工科技:碳纤维专精龙头,积极拓展外骨骼机器人+PEEK材料【东北计算机】 [太阳]#下游需求爆发驱动设备扩产,#业绩拐点趋势确立 1)#碳纤维设备龙头,#市占率领先。公司碳纤维设备国内市占率超60%,是唯一实现千吨级生产线全国产化企业,技术壁垒稳固。2)#订单业绩拐点确立: 受益于下游风电、航空航天等需求爆发,碳纤维头部企业目前产能满负荷,扩产预期强烈,。3)#下游景气度持续验证: 9月22日,吉林化纤对湿法3K碳纤维各牌号产品每吨上调5000元。4)#员工持股计划锚定业绩高增。公司25Q3净
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2025-12-02 14:47:27
关注吸入制剂在呼吸疾病领域的突破
关注吸入制剂在呼吸疾病领域的突破 [庆祝]投资要点:1.关注吸入制剂在呼吸疾病领域的突破;2. 关注Arrowhead等肝外靶向小核酸的进展突破;3. 流感阳性率继续上升,目前尚未达到疫情顶峰;4. Amycretin糖尿病二期临床数据发布,差异化将是出海的主要出路;5.原料药品种价格周期各异,关注价格触底反转品种。 [太阳]关注吸入制剂的持续迭代和出海技术储备逐步形成,关注【长风药业】 [太阳]小核酸持续突破,中国企业对外授权持续进展,推荐【悦康医药】、【阳光诺和】,关注【前沿生物】、【迈威生
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上海谊众
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2025-12-02 08:36:36
国城矿业:钼矿注入落地!锂矿3年5倍产能弹性。
国城矿业:钼矿注入落地!锂矿3年5倍产能弹性。 💎国城矿业公告:将收购国城实业60%股权,对价31.68亿元。对应标的:大苏计钼矿采矿权 💰收购方式:40%现金+60%债务 ⛰️大苏计钼矿(国城矿业60%、国城集团40%) 🔸资源储量:1.13亿吨矿石量、钼品位0.116%、钼金属量13.20万吨 🔸已有规模:500万吨/年,可生产约0.7万吨钼金属 🔸扩产情况:计划扩产至800万吨/年,可生产约1.1万吨钼金属 🔸2023-2025H1经营情况: 🔹产量8214、6984、343
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2025-12-02 07:57:03
字节探索终端 AI 布局的 “三位一体”
字节探索终端 AI 布局的 “三位一体”,即将大模型能力、超级 App 与硬件终端结合。 【积极关注字节跳动产业链|硬件vs软件vs内容vsAI】 事件:2025年12月1日,字节旗下豆包官方发布豆包手机助手,豆包手机助手是豆包和手机厂商在操作系统层面合作的手机AI助手。基于豆包大模型的能力和手机厂商的授权,豆包手机助手能够为用户带来更方便的交互和更丰富的体验。 1、我们2025年2月推出字节跳动四重奏第四篇之AI时代始终创业,估值3000亿美元,驱动字节跳动商业发展的下一篇章是什么?AI。 2
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中信证券
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2025-12-01 20:39:42
锂电电解液板块(VC&溶剂&6F)更新推荐
[庆祝]锂电电解液板块(VC&溶剂&6F)更新推荐:VC 12月长单落地,EC供应紧张带动溶剂板块通胀启动!20251201 [太阳]#VC:长单落地;报表端盈利有望大幅修复 根据百川资讯报价,12月1日VC成交均价17万元/吨;根据产业链调研,VC 12月长协订单基本落地,价格基本15万元/吨以上,散单价格比大客户长单更高,目前VC企业正在根据订单安排生产(基本满产),长协价格顺利落地传导后,对26年行业VC均价10万元/吨以上的置信度大幅度提升。 [太阳]#溶剂:电池级EC紧缺加剧带动整体通
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华盛锂电
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不服就干
2025-12-01 15:51:36
好房子的关键在于定价——房地产行业周度观点更新
[太阳]【长江地产 刘义团队】好房子的关键在于定价——房地产行业周度观点更新20251201 [烟花]最顶端的豪宅市场,从典型样本跟周边次新的比价去看,定价已趋于合理区间,但市场容量相对有限,核心矛盾在于潜在供应量较大;中高端改善市场,大多数产品定价已不低,且周边二手竞品仍面临较大的补跌压力,好房子去化逐步承压,但部分定价具备性价比的项目,去化依然相对较好,定价是项目去化的关键。综合而言,好房子是中长期阿尔法,只要定价合理,去化不是问题,今年部分高地价项目的兑现有不确定性,短期盈利改善进程有一定
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不服就干
2025-12-01 12:28:49
疯狂动物城2火爆来袭,关注“中国迪士尼”投资机会
🔥🔥🔥【上海电影】《疯狂动物城2》火爆来袭,关注“中国迪士尼”投资机会! [太阳]《疯狂动物城2》凭“朱迪与尼克”的搭档情谊、新角色“盖瑞”萌版爬行蛇惊喜加入,口碑发酵,单日票房7亿,猫眼预测累计票房由24亿上修至42亿,接近翻倍,公司为华夏电影二股东(控股14%),有望分享出品收益。 [玫瑰]公司持续为自身ip王国加入新成员,计划与迪士尼合作开展新ip,具体方案等待美国迪士尼决策。《浪浪山小妖怪》累计票房破17亿元,相关衍生品持续为公司创收至明年。后续,《中国奇谭2》26元旦将惊艳上线,
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上海电影
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不服就干
2025-12-04 13:11:59
历年岁末年初躁动行情如何演绎?
【兴证策略】历年岁末年初躁动行情如何演绎? 参考历史经验,2008年以来A股均在岁末年初出现过一波长短不一的上涨,从启动时点和催化因素来看: 启动时点上,多位于11月至次年1月,但均在春节前启动:最早的是2009年,从9月末便开启上涨,而最晚的是2023年,直至2024年2月初市场才迎来上涨。 催化因素上,大体可以分为三类,并且躁动行情触发因素不同,会导致占优风格有所差别:1)若是由于经济基本面向好,年末增长预期进一步强化而催化的躁动行情,则顺周期风格往往占优(标蓝),典型如2010-2011年
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中信证券
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不服就干
2025-12-04 12:51:03
半导体设备观点更新:两存上市扩产在即
【半导体设备】观点更新:两存上市扩产在即,关注存储敞口较大的设备标的【东吴机械】 #半导体设备明年历史性机遇#建议超配 #重点推荐大票北方华创、中微&弹性票微导、迈为 1、行业大逻辑:两存即将上市,资本开支上行:7月长鑫存储启动上市、9月长存三期成立,今明两年核心催化为两存上市融资扩产,我们预计两家分别扩产5万片+,相较今年扩产量至少翻倍,同时#设备国产化率有望继续提升,过去由于实体名单等因素设备国产化率水平参差不齐,后续国产化率较低的fab将会更多引入国产设备。 2、重点关注存储敞口较大的设备
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北方华创
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不服就干
2025-12-04 11:26:48
新雷能、禾望电气更新20251204
【招商电新】新雷能、禾望电气更新20251204 ⭕近期新雷能、禾望股价表现波动较大,我们认为核心原因是: 短期两家公司均受明确事件催化,且因调研时间提前公开,吸引大量短线资金提前埋伏。根本原因在于AI算力板块整体Beta偏弱,市场仅聚焦于局部结构性机会。#但AI叙事并未发生改变、跌了反而是机会。 ➡新雷能:卡位好,壁垒高,空间大。 第一,技术能力强。公司是唯一一个拿到海外二次电源订单的企业。海外的三次公司有望率先突破。国内的三次公司也在匹配一些企业研发,可能实现率先突破。 第二,二次电源市场空
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不服就干
2025-12-04 08:27:48
蓝箭航天朱雀三号大推力商业火箭
蓝箭航天朱雀三号大推力商业火箭发射成功顺利入轨,标志着中国已具备商业火箭大载荷运载能力,将开启中国商业航天新纪元。 太空低轨频段资源仅能容纳6万余颗卫星,美国已向国际电信联盟申请了4.2万颗,中国也申请了2万颗,需要尽快把卫星打上去,保频占轨刻不容缓。 为此中国规划了GW星座和千帆星座,分别由星网和垣信负责运营实施,星网主要服务J方,垣信面向国内外走商业化运营,提供6G互联网通信和遥感服务。这就需要庞大的太空运力,当前长征火箭仅够满足国家队使用,且成本很高,因此急需大推力低成本商业火箭。 这几年
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中信证券
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2025-12-04 08:19:10
供应逻辑驱动铜价如期突破11500美金
【中信证券金属】供应逻辑驱动铜价如期突破11500美金 艾芬豪于今晚公布Kamoa-Kakula铜矿2026-2027年产量指引,预计2026年产量38-42万吨,2027年50-54万吨。相比于今年37-42万吨的指引,明年基本持平,较原本60万吨的满产目标有较大距离。受此消息刺激,目前LME铜价已经暴涨3%至11500美金以上。我们在11月初的这篇深度报告《全球铜企Q3生产跟踪解读——供给的向下趋势已现,铜价的向上之路未止》中,向大家揭示了矿山产量将陷入数个季度的负增长的趋势,并提出四季度铜
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ZXJG菲利华近况更新251203
ZXJG菲利华近况更新251203 1⃣️产能:产能建设如期推进,预计26Q3产能迎数倍爬坡,在这之前若需求爆发,还可将工业布产能做切换。公司扩产周期较短,在半年左右,产能不存在瓶颈。 2⃣️需求:台光等大厂均已沟通需求,当前在拟订框架协议,预计明年需求饱满,节奏上前低后高。26H2的需求可能数倍于26H1。 3⃣️格局:NV明确技术需求为介电系数小于万分之七,当前仅菲利华、信越(旭化成)满足需求。菲利华纤维与信越采用不同拉丝路线,具备成本优势。 4⃣️价格及盈利能力:测试版Q布出货价格仍维持前
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2025-12-03 15:10:49
朱雀首飞成功入轨,卫星端加速预期提升
【浙商通信张建民】朱雀首飞成功入轨,卫星端加速预期提升,重点关注垣信链 🔺12月3日,朱雀三号遥一火箭在酒泉卫星发射中心进行首次发射,成功将载荷送入预定轨道,达到首飞预期。 🔺后续天龙三号、引力二号均有望在年内首飞,国内运力能力大幅提升。 🔺卫星发射节奏和业绩兑现加速预期有望明显强化!#尤其垣信端预期差更大,#加快一箭36星布局(天兵科技)。 [玫瑰][玫瑰]垣信产业链核心标的:#长江通信(地面站和终端)、上海瀚讯(载荷总体、地面站+终端)、震有科技(核心网)、臻镭科技(上游芯片+组件)、
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AI重塑Capex预期,国产链迎来新起点
[太阳]长江电子杨洋团队丨AI重塑Capex预期,国产链迎来新起点 ❗近期美股半导体设备公司股价再创新高,背后反映的是AI浪潮对半导体设备行业,尤其是前道工艺设备的确定性拉动与周期穿透力正在被市场重新定价,更重要的是对未来行业景气度的信心强化。即使在丢失中国大陆市场份额的情况下,AI Capex的超级周期依旧具备足够的增长动力。 ❗中国大陆市场对设备的需求持续强劲,需求侧在存储芯片的结构性短缺下为两存创造了历史性的突破窗口,供给侧则具备国产化率提升与先进产能扩张的双重驱动。设备是中国半导体竞争力
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精工科技:碳纤维专精龙头,积极拓展外骨骼机器人+PEEK材料
精工科技:碳纤维专精龙头,积极拓展外骨骼机器人+PEEK材料【东北计算机】 [太阳]#下游需求爆发驱动设备扩产,#业绩拐点趋势确立 1)#碳纤维设备龙头,#市占率领先。公司碳纤维设备国内市占率超60%,是唯一实现千吨级生产线全国产化企业,技术壁垒稳固。2)#订单业绩拐点确立: 受益于下游风电、航空航天等需求爆发,碳纤维头部企业目前产能满负荷,扩产预期强烈,。3)#下游景气度持续验证: 9月22日,吉林化纤对湿法3K碳纤维各牌号产品每吨上调5000元。4)#员工持股计划锚定业绩高增。公司25Q3净
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关注吸入制剂在呼吸疾病领域的突破
关注吸入制剂在呼吸疾病领域的突破 [庆祝]投资要点:1.关注吸入制剂在呼吸疾病领域的突破;2. 关注Arrowhead等肝外靶向小核酸的进展突破;3. 流感阳性率继续上升,目前尚未达到疫情顶峰;4. Amycretin糖尿病二期临床数据发布,差异化将是出海的主要出路;5.原料药品种价格周期各异,关注价格触底反转品种。 [太阳]关注吸入制剂的持续迭代和出海技术储备逐步形成,关注【长风药业】 [太阳]小核酸持续突破,中国企业对外授权持续进展,推荐【悦康医药】、【阳光诺和】,关注【前沿生物】、【迈威生
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国城矿业:钼矿注入落地!锂矿3年5倍产能弹性。
国城矿业:钼矿注入落地!锂矿3年5倍产能弹性。 💎国城矿业公告:将收购国城实业60%股权,对价31.68亿元。对应标的:大苏计钼矿采矿权 💰收购方式:40%现金+60%债务 ⛰️大苏计钼矿(国城矿业60%、国城集团40%) 🔸资源储量:1.13亿吨矿石量、钼品位0.116%、钼金属量13.20万吨 🔸已有规模:500万吨/年,可生产约0.7万吨钼金属 🔸扩产情况:计划扩产至800万吨/年,可生产约1.1万吨钼金属 🔸2023-2025H1经营情况: 🔹产量8214、6984、343
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2025-12-02 07:57:03
字节探索终端 AI 布局的 “三位一体”
字节探索终端 AI 布局的 “三位一体”,即将大模型能力、超级 App 与硬件终端结合。 【积极关注字节跳动产业链|硬件vs软件vs内容vsAI】 事件:2025年12月1日,字节旗下豆包官方发布豆包手机助手,豆包手机助手是豆包和手机厂商在操作系统层面合作的手机AI助手。基于豆包大模型的能力和手机厂商的授权,豆包手机助手能够为用户带来更方便的交互和更丰富的体验。 1、我们2025年2月推出字节跳动四重奏第四篇之AI时代始终创业,估值3000亿美元,驱动字节跳动商业发展的下一篇章是什么?AI。 2
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2025-12-01 20:39:42
锂电电解液板块(VC&溶剂&6F)更新推荐
[庆祝]锂电电解液板块(VC&溶剂&6F)更新推荐:VC 12月长单落地,EC供应紧张带动溶剂板块通胀启动!20251201 [太阳]#VC:长单落地;报表端盈利有望大幅修复 根据百川资讯报价,12月1日VC成交均价17万元/吨;根据产业链调研,VC 12月长协订单基本落地,价格基本15万元/吨以上,散单价格比大客户长单更高,目前VC企业正在根据订单安排生产(基本满产),长协价格顺利落地传导后,对26年行业VC均价10万元/吨以上的置信度大幅度提升。 [太阳]#溶剂:电池级EC紧缺加剧带动整体通
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好房子的关键在于定价——房地产行业周度观点更新
[太阳]【长江地产 刘义团队】好房子的关键在于定价——房地产行业周度观点更新20251201 [烟花]最顶端的豪宅市场,从典型样本跟周边次新的比价去看,定价已趋于合理区间,但市场容量相对有限,核心矛盾在于潜在供应量较大;中高端改善市场,大多数产品定价已不低,且周边二手竞品仍面临较大的补跌压力,好房子去化逐步承压,但部分定价具备性价比的项目,去化依然相对较好,定价是项目去化的关键。综合而言,好房子是中长期阿尔法,只要定价合理,去化不是问题,今年部分高地价项目的兑现有不确定性,短期盈利改善进程有一定
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疯狂动物城2火爆来袭,关注“中国迪士尼”投资机会
🔥🔥🔥【上海电影】《疯狂动物城2》火爆来袭,关注“中国迪士尼”投资机会! [太阳]《疯狂动物城2》凭“朱迪与尼克”的搭档情谊、新角色“盖瑞”萌版爬行蛇惊喜加入,口碑发酵,单日票房7亿,猫眼预测累计票房由24亿上修至42亿,接近翻倍,公司为华夏电影二股东(控股14%),有望分享出品收益。 [玫瑰]公司持续为自身ip王国加入新成员,计划与迪士尼合作开展新ip,具体方案等待美国迪士尼决策。《浪浪山小妖怪》累计票房破17亿元,相关衍生品持续为公司创收至明年。后续,《中国奇谭2》26元旦将惊艳上线,
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