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不服就干
2025-07-07 01:26:10
德福科技再推荐0706
❗️❗️【德福科技】再推荐0706 A:德福科技AI增长的3个逻辑: hvlp3-4个人认为明年是最容易且最快放量的型号,对应M8,M9,hvlp5对应m10(产业链了解到卢森堡的5可能比三井要好) 1️⃣海外三井高端铜箔份额在下降,与此同时卢森堡的份额在上升,分别对应的是台光和斗山; 2️⃣未来卢森堡如果顺利被收购,其一整体毛利率会随着管理的进一步改善而得到优化,其二国内SY大概率份额会有相应切换; 3️⃣产能不是问题,重点是需求端,以及公司目前已经是高端铜箔厂商中产品线最全的,RTF+HVL
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德福科技
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不服就干
2025-07-05 14:17:21
方正科技-NV AI PCB新进供应商
方正科技-NV AI PCB新进供应商 公司是高速HDI板老牌强企,近期变化较大。 1.英伟达交换机Mellanox的光模块和交换机800G板已经出货。 2. GB 200近期有产业人士表示订单增加,方正科技订单大幅提升。GB 300 NV Switch板预期也能拿到份额。 3.胜宏作为公司第三大股东入驻方正科技,强强联手提升良率,经营层面和股价层面有双升诉求。
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方正科技
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不服就干
2025-07-04 14:24:21
AIDC跟踪点评:美取消EDA禁令,强化国内数据中心资本开支确定性
【国金电新】AIDC跟踪点评:美取消EDA禁令,强化国内数据中心资本开支确定性 [太阳]事件: 7月4日,Cadence公众号发布关于美国解除近期对华出口限制的声明,确认美国商务部工业与安全局已撤销其于2025年5月23日发出的信函中规定的出口限制,公司正在根据美国出口法律恢复受影响客户对我们软件和技术支持的访问权限;其他两大EDA巨头西门子、新思科技也已证实,正在恢复客户的访问。 EDA软件被行业称为“芯片之母”,是芯片IC设计不可或缺的重要部分,根据产业链反馈,禁令颁布后,国内芯片设计企业主
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同飞股份
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不服就干
2025-07-04 12:07:00
主要游戏公司数据环比持续向好,估值最低的新消费赛道仍具有配置价值
【招商传媒 顾佳团队】主要游戏公司数据环比持续向好,估值最低的新消费赛道仍具有配置价值(近期游戏板块涨幅较好,我们推荐的【st华通】【巨人网络】【吉比特】【恺英网络】【心动公司】领涨板块,我们复盘海内外龙头公司如任天堂、roblox、take-two、网易等市值持续创新高,高景气度的行业及公司享有更高的估值溢价,建议持续关注游戏行业) 1、 主要公司游戏流水环比持续向好且今年产品周期较好。如【st华通】的无尽冬日、kingshot,【巨人网络】的超自然行动组,且今年为产品大年【吉比特】已上线问剑
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三七互娱
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不服就干
2025-07-04 12:07:00
继续推荐固态
【招商电新】继续推荐固态 #去年重大变化 a)大电池企业将重心切到全固态,改变了把半固态做重点的某种共识 B)对应的,技术路线上大调整,选择硫化物或混合路线。 #今年重要进展 a) 工艺与设备进步突出,清研系为主的干法设备商逐步可用,纤维化和成膜、干法极片工艺也显著进步。 此外业界反馈,信宇人另一种干法工艺,也开始受下游重视。 b) 材料端,固相硫化锂工艺少数公司如有研已可用;理论上成本有优势的液相法工艺,过去纯度不够,华盛等公司进展值得关注。 c) 今年大企业纷纷大力度投入,且都开始建中试产线
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德福科技
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不服就干
2025-07-04 10:33:56
亚钾国际点评:钾肥大合同落地,公司量价齐升趋势明显,成长空间显著
[太阳]【申万化工】亚钾国际点评:钾肥大合同落地,公司量价齐升趋势明显,成长空间显著 [玫瑰]#中国大合同已定、供给端支撑力度强、景气维持中高位。中方钾肥进口谈判小组与食安供应链有限公司(迪拜)就2025年钾肥年度进口合同价格达成一致,合同价格为346美元/吨CFR。按照7.2汇率、9增值税、200左右港杂费,此次大合同价格对应国内售价约2915元/吨,持平于国内售价。当前钾肥国储释放完后,港口库存自年初300万吨降低至目前180万吨以下,叠加中东冲突影响ICL等厂家供给,俄罗斯及白俄罗斯减产挺
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亚钾国际
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不服就干
2025-07-03 19:57:50
如何看当下果链
【东吴电子陈海进】如何看当下果链? 关税担忧有望缓解,估值压制因素有望消失 4月以来中美关税成为板块压制的核心因素,虽然消费电子大部分产品豁免对等关税,但行业关税尚未落地,市场依旧担忧。7/2日美国和越南关税协议落地:统一征收20%关税,转口贸易征收40%关税,相较于此前对等关税大幅降低。苹果产业链Airpods/iwatch等越南生产的产品将直接受益,同时后续iPhone等产品关税担忧也大幅缓解。 观点重申: 关税对出货量影响不大,iPhone 17创新高于市场预期 市场担忧全年iPhone出
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立讯精密
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不服就干
2025-07-03 12:32:27
三孚新科:固态电池3D铜箔,深度绑定ATL
[庆祝]固态预期差标的【三孚新科】固态电池3D铜箔,深度绑定ATL,7月验证结果,有望率先出货消费级客户 1、卡位复合集流体设备,交付胜利精密、英联股份等。依托设备禀赋,研发切入3D铜箔,现已有设备(自供)、药水、高分子无纺布(熔喷布)更换基膜等 2、技术路线:一步法工艺,由崔毅教授提出3D铜,开发基材镀铜,三维导通结构,加入无纺布天然阻燃,倍率性能、安全性好,最终厚度16微米,电极可以嵌入,已经过电解液测试。3月测试硅碳负极,#7月出结果3D铜箔将面向消费电池客户率先出货(ATL等) 3、客户
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三孚新科
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不服就干
2025-07-03 11:06:12
美诺华:2025Q2业绩超预期,glp-1益生菌创新项目持续推进
再次涨停[爆竹]中报业绩预告超预期,底部预期差标的,益生菌glp-1项目持续进展,关注后续海内外BD及商业化合作进展,现价看翻倍空间,建议持续重点关注,更新观点或反路演交流欢迎联系 【国泰海通医药】美诺华:2025Q2业绩超预期,glp-1益生菌创新项目持续推进 [玫瑰]公司公告业绩预告,2025H1归母净利润预计4600-5200万元,同比增长143%-175%。2025Q2单季度归母净利润预计2478-3078万元,同比高增406%-528%。主要系报告期营收增加,毛利率提升所致。 [玫瑰]
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美诺华
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不服就干
2025-07-03 10:10:57
坚定看好光通信行业产业高景气度 2025.07.03
坚定看好光通信行业产业高景气度 2025.07.03 🌟 北美当前算力十分紧缺, 核心是coding 爆发+企业客户接入 OpenAI与甲骨文达成协议扩大在星际之门项目的合作,OpenAI将从甲骨文的数据中心租用大量算力; 1⃣除了得州在建项目扩容将近两倍至2GW外,甲骨文考虑在美国多州建更多数据中心(初步预计总计超4.5GW)。 2⃣甲骨文披露达成一项云服务协议,将从2028财年起贡献超过300亿美元年收入。 🌟分析:我们认为后续驱动包括: 1⃣26年800G需求持续上修后市场并未同步上修
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汇绿生态
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不服就干
2025-07-03 10:08:58
光伏:多重政策催化积累,看好本轮持续性
光伏:多重政策催化积累,看好本轮持续性 1、昨日光伏表现强势,一是近期看到硅料产业链价格已经出现整改信号,头部企业自律基于成本统一上调报价,SMM口径下复投料报价涨至36元/kg,硅料价格底部明确;二是此前诸多利好事件积累,包括上周五反不正当竞争法修订提出不得以低于成本的价格销售商品、周末人民日报点名光伏组件破除反内卷等。种种利好强化政策及基本面拐点预期。我们认为目前板块大方向明确,短期行情亦有望持续,原因是硅料收并购方案持续推进,政策端仍有更多值得期待。 2、光伏观点重申:光伏行业筹码与基本面
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爱旭股份
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不服就干
2025-07-02 14:18:48
美国参议院投票通过“大美丽法案”,提交众议院审议
美国参议院投票通过“大美丽法案”,提交众议院审议 当地时间7月1日,美国参议院以51比50的投票结果通过了特朗普提出的全面减税和支出法案(大美丽法案),并提交众议院审议,返回众议院再次投票。 6月16日参议院版本“大美丽法案”公布,对被禁外国实体PEF、ITC补贴退坡等要求相较前期众议院版本更为宽松: #被禁外国实体PEF限制改为根据成本占比认定: 众议院版本中要求2025年12月31日之后开工的项目,若使用PFE的产品将丧失ITC、PTC、MPTC等补贴资格。参议院版本新增PFE外物料成本占比
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晶科能源
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不服就干
2025-07-02 14:00:05
英科医疗推荐 · 性价比极高的左侧机会
【英科医疗推荐 · 性价比极高的左侧机会】 #手套价格底部大概率确认 [玫瑰]1) 行业近况:由于25年加关税,24年底下游客户手中不可避免会有少许库存,导致25年上半年手套价格承压,目前国内手套大厂价格约15.5美元左右,小厂价格低于15美元。在此价格下,小厂已经有较大亏损,部分小厂已经暂停接单。[礼物]因此,我们认为手套价格底部大概率确认。 #三季度手套价格或许能迎来拐点 [玫瑰]2) 价格拐点预测:我们预计24年底海外库存有限,我们预计海外库存3个月左右,预计销库存时间为2-3季度左右。[
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英科医疗
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杰普特发布股权激励草案,40%目标增速彰显信心
【CT电子】杰普特发布股权激励草案,40%目标增速彰显信心 公司发布股权激励草案,拟授予47.5万股,占总股本0.5%,激励人数100人,授予价格36元/股。 考核目标:首次授予考核目标为2025-2027年收入增速均不低于40%(目标值)/20%(触发值)。预留授予若在2025年完成,则目标与前述一致,若在2026年完成,则考核目标为2026-2028年收入增速均不低于40%(目标值)/20%(触发值)。 首次授予预计摊销费用1473.8万元,对应2025-2028年摊销费用分别为374.16
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杰普特
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不服就干
2025-07-02 07:36:32
看好生命科学上游4大拐点!
【招商医药】看好生命科学上游4大拐点! [机智]拐点①:国内研发拐点! 自24Q4以来,以百普为首的前端研发上游公司率先感受到国内研发转暖,目前景气度已逐步向药效等后续阶段传导。我们认为当前研发复苏只是开始,主要由biopharma和大型biotech主导,随着创新药出海BD资金向研发的再投入、以及二级景气度向一级投融资的逐步传导,国内研发复苏斜率将进一步提升。 [机智]拐点②:国产替代拐点! 关税风波引发下游企业对供应链安全的担忧,加强国内市场国产替代趋势。 [机智]拐点③:价格竞争拐点! 大
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皓元医药
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德福科技再推荐0706
❗️❗️【德福科技】再推荐0706 A:德福科技AI增长的3个逻辑: hvlp3-4个人认为明年是最容易且最快放量的型号,对应M8,M9,hvlp5对应m10(产业链了解到卢森堡的5可能比三井要好) 1️⃣海外三井高端铜箔份额在下降,与此同时卢森堡的份额在上升,分别对应的是台光和斗山; 2️⃣未来卢森堡如果顺利被收购,其一整体毛利率会随着管理的进一步改善而得到优化,其二国内SY大概率份额会有相应切换; 3️⃣产能不是问题,重点是需求端,以及公司目前已经是高端铜箔厂商中产品线最全的,RTF+HVL
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2025-07-05 14:17:21
方正科技-NV AI PCB新进供应商
方正科技-NV AI PCB新进供应商 公司是高速HDI板老牌强企,近期变化较大。 1.英伟达交换机Mellanox的光模块和交换机800G板已经出货。 2. GB 200近期有产业人士表示订单增加,方正科技订单大幅提升。GB 300 NV Switch板预期也能拿到份额。 3.胜宏作为公司第三大股东入驻方正科技,强强联手提升良率,经营层面和股价层面有双升诉求。
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方正科技
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2025-07-04 14:24:21
AIDC跟踪点评:美取消EDA禁令,强化国内数据中心资本开支确定性
【国金电新】AIDC跟踪点评:美取消EDA禁令,强化国内数据中心资本开支确定性 [太阳]事件: 7月4日,Cadence公众号发布关于美国解除近期对华出口限制的声明,确认美国商务部工业与安全局已撤销其于2025年5月23日发出的信函中规定的出口限制,公司正在根据美国出口法律恢复受影响客户对我们软件和技术支持的访问权限;其他两大EDA巨头西门子、新思科技也已证实,正在恢复客户的访问。 EDA软件被行业称为“芯片之母”,是芯片IC设计不可或缺的重要部分,根据产业链反馈,禁令颁布后,国内芯片设计企业主
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同飞股份
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主要游戏公司数据环比持续向好,估值最低的新消费赛道仍具有配置价值
【招商传媒 顾佳团队】主要游戏公司数据环比持续向好,估值最低的新消费赛道仍具有配置价值(近期游戏板块涨幅较好,我们推荐的【st华通】【巨人网络】【吉比特】【恺英网络】【心动公司】领涨板块,我们复盘海内外龙头公司如任天堂、roblox、take-two、网易等市值持续创新高,高景气度的行业及公司享有更高的估值溢价,建议持续关注游戏行业) 1、 主要公司游戏流水环比持续向好且今年产品周期较好。如【st华通】的无尽冬日、kingshot,【巨人网络】的超自然行动组,且今年为产品大年【吉比特】已上线问剑
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继续推荐固态
【招商电新】继续推荐固态 #去年重大变化 a)大电池企业将重心切到全固态,改变了把半固态做重点的某种共识 B)对应的,技术路线上大调整,选择硫化物或混合路线。 #今年重要进展 a) 工艺与设备进步突出,清研系为主的干法设备商逐步可用,纤维化和成膜、干法极片工艺也显著进步。 此外业界反馈,信宇人另一种干法工艺,也开始受下游重视。 b) 材料端,固相硫化锂工艺少数公司如有研已可用;理论上成本有优势的液相法工艺,过去纯度不够,华盛等公司进展值得关注。 c) 今年大企业纷纷大力度投入,且都开始建中试产线
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亚钾国际点评:钾肥大合同落地,公司量价齐升趋势明显,成长空间显著
[太阳]【申万化工】亚钾国际点评:钾肥大合同落地,公司量价齐升趋势明显,成长空间显著 [玫瑰]#中国大合同已定、供给端支撑力度强、景气维持中高位。中方钾肥进口谈判小组与食安供应链有限公司(迪拜)就2025年钾肥年度进口合同价格达成一致,合同价格为346美元/吨CFR。按照7.2汇率、9增值税、200左右港杂费,此次大合同价格对应国内售价约2915元/吨,持平于国内售价。当前钾肥国储释放完后,港口库存自年初300万吨降低至目前180万吨以下,叠加中东冲突影响ICL等厂家供给,俄罗斯及白俄罗斯减产挺
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2025-07-03 19:57:50
如何看当下果链
【东吴电子陈海进】如何看当下果链? 关税担忧有望缓解,估值压制因素有望消失 4月以来中美关税成为板块压制的核心因素,虽然消费电子大部分产品豁免对等关税,但行业关税尚未落地,市场依旧担忧。7/2日美国和越南关税协议落地:统一征收20%关税,转口贸易征收40%关税,相较于此前对等关税大幅降低。苹果产业链Airpods/iwatch等越南生产的产品将直接受益,同时后续iPhone等产品关税担忧也大幅缓解。 观点重申: 关税对出货量影响不大,iPhone 17创新高于市场预期 市场担忧全年iPhone出
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三孚新科:固态电池3D铜箔,深度绑定ATL
[庆祝]固态预期差标的【三孚新科】固态电池3D铜箔,深度绑定ATL,7月验证结果,有望率先出货消费级客户 1、卡位复合集流体设备,交付胜利精密、英联股份等。依托设备禀赋,研发切入3D铜箔,现已有设备(自供)、药水、高分子无纺布(熔喷布)更换基膜等 2、技术路线:一步法工艺,由崔毅教授提出3D铜,开发基材镀铜,三维导通结构,加入无纺布天然阻燃,倍率性能、安全性好,最终厚度16微米,电极可以嵌入,已经过电解液测试。3月测试硅碳负极,#7月出结果3D铜箔将面向消费电池客户率先出货(ATL等) 3、客户
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美诺华:2025Q2业绩超预期,glp-1益生菌创新项目持续推进
再次涨停[爆竹]中报业绩预告超预期,底部预期差标的,益生菌glp-1项目持续进展,关注后续海内外BD及商业化合作进展,现价看翻倍空间,建议持续重点关注,更新观点或反路演交流欢迎联系 【国泰海通医药】美诺华:2025Q2业绩超预期,glp-1益生菌创新项目持续推进 [玫瑰]公司公告业绩预告,2025H1归母净利润预计4600-5200万元,同比增长143%-175%。2025Q2单季度归母净利润预计2478-3078万元,同比高增406%-528%。主要系报告期营收增加,毛利率提升所致。 [玫瑰]
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坚定看好光通信行业产业高景气度 2025.07.03
坚定看好光通信行业产业高景气度 2025.07.03 🌟 北美当前算力十分紧缺, 核心是coding 爆发+企业客户接入 OpenAI与甲骨文达成协议扩大在星际之门项目的合作,OpenAI将从甲骨文的数据中心租用大量算力; 1⃣除了得州在建项目扩容将近两倍至2GW外,甲骨文考虑在美国多州建更多数据中心(初步预计总计超4.5GW)。 2⃣甲骨文披露达成一项云服务协议,将从2028财年起贡献超过300亿美元年收入。 🌟分析:我们认为后续驱动包括: 1⃣26年800G需求持续上修后市场并未同步上修
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光伏:多重政策催化积累,看好本轮持续性
光伏:多重政策催化积累,看好本轮持续性 1、昨日光伏表现强势,一是近期看到硅料产业链价格已经出现整改信号,头部企业自律基于成本统一上调报价,SMM口径下复投料报价涨至36元/kg,硅料价格底部明确;二是此前诸多利好事件积累,包括上周五反不正当竞争法修订提出不得以低于成本的价格销售商品、周末人民日报点名光伏组件破除反内卷等。种种利好强化政策及基本面拐点预期。我们认为目前板块大方向明确,短期行情亦有望持续,原因是硅料收并购方案持续推进,政策端仍有更多值得期待。 2、光伏观点重申:光伏行业筹码与基本面
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美国参议院投票通过“大美丽法案”,提交众议院审议
美国参议院投票通过“大美丽法案”,提交众议院审议 当地时间7月1日,美国参议院以51比50的投票结果通过了特朗普提出的全面减税和支出法案(大美丽法案),并提交众议院审议,返回众议院再次投票。 6月16日参议院版本“大美丽法案”公布,对被禁外国实体PEF、ITC补贴退坡等要求相较前期众议院版本更为宽松: #被禁外国实体PEF限制改为根据成本占比认定: 众议院版本中要求2025年12月31日之后开工的项目,若使用PFE的产品将丧失ITC、PTC、MPTC等补贴资格。参议院版本新增PFE外物料成本占比
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英科医疗推荐 · 性价比极高的左侧机会
【英科医疗推荐 · 性价比极高的左侧机会】 #手套价格底部大概率确认 [玫瑰]1) 行业近况:由于25年加关税,24年底下游客户手中不可避免会有少许库存,导致25年上半年手套价格承压,目前国内手套大厂价格约15.5美元左右,小厂价格低于15美元。在此价格下,小厂已经有较大亏损,部分小厂已经暂停接单。[礼物]因此,我们认为手套价格底部大概率确认。 #三季度手套价格或许能迎来拐点 [玫瑰]2) 价格拐点预测:我们预计24年底海外库存有限,我们预计海外库存3个月左右,预计销库存时间为2-3季度左右。[
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杰普特发布股权激励草案,40%目标增速彰显信心
【CT电子】杰普特发布股权激励草案,40%目标增速彰显信心 公司发布股权激励草案,拟授予47.5万股,占总股本0.5%,激励人数100人,授予价格36元/股。 考核目标:首次授予考核目标为2025-2027年收入增速均不低于40%(目标值)/20%(触发值)。预留授予若在2025年完成,则目标与前述一致,若在2026年完成,则考核目标为2026-2028年收入增速均不低于40%(目标值)/20%(触发值)。 首次授予预计摊销费用1473.8万元,对应2025-2028年摊销费用分别为374.16
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看好生命科学上游4大拐点!
【招商医药】看好生命科学上游4大拐点! [机智]拐点①:国内研发拐点! 自24Q4以来,以百普为首的前端研发上游公司率先感受到国内研发转暖,目前景气度已逐步向药效等后续阶段传导。我们认为当前研发复苏只是开始,主要由biopharma和大型biotech主导,随着创新药出海BD资金向研发的再投入、以及二级景气度向一级投融资的逐步传导,国内研发复苏斜率将进一步提升。 [机智]拐点②:国产替代拐点! 关税风波引发下游企业对供应链安全的担忧,加强国内市场国产替代趋势。 [机智]拐点③:价格竞争拐点! 大
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德福科技再推荐0706
❗️❗️【德福科技】再推荐0706 A:德福科技AI增长的3个逻辑: hvlp3-4个人认为明年是最容易且最快放量的型号,对应M8,M9,hvlp5对应m10(产业链了解到卢森堡的5可能比三井要好) 1️⃣海外三井高端铜箔份额在下降,与此同时卢森堡的份额在上升,分别对应的是台光和斗山; 2️⃣未来卢森堡如果顺利被收购,其一整体毛利率会随着管理的进一步改善而得到优化,其二国内SY大概率份额会有相应切换; 3️⃣产能不是问题,重点是需求端,以及公司目前已经是高端铜箔厂商中产品线最全的,RTF+HVL
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方正科技-NV AI PCB新进供应商
方正科技-NV AI PCB新进供应商 公司是高速HDI板老牌强企,近期变化较大。 1.英伟达交换机Mellanox的光模块和交换机800G板已经出货。 2. GB 200近期有产业人士表示订单增加,方正科技订单大幅提升。GB 300 NV Switch板预期也能拿到份额。 3.胜宏作为公司第三大股东入驻方正科技,强强联手提升良率,经营层面和股价层面有双升诉求。
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AIDC跟踪点评:美取消EDA禁令,强化国内数据中心资本开支确定性
【国金电新】AIDC跟踪点评:美取消EDA禁令,强化国内数据中心资本开支确定性 [太阳]事件: 7月4日,Cadence公众号发布关于美国解除近期对华出口限制的声明,确认美国商务部工业与安全局已撤销其于2025年5月23日发出的信函中规定的出口限制,公司正在根据美国出口法律恢复受影响客户对我们软件和技术支持的访问权限;其他两大EDA巨头西门子、新思科技也已证实,正在恢复客户的访问。 EDA软件被行业称为“芯片之母”,是芯片IC设计不可或缺的重要部分,根据产业链反馈,禁令颁布后,国内芯片设计企业主
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同飞股份
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主要游戏公司数据环比持续向好,估值最低的新消费赛道仍具有配置价值
【招商传媒 顾佳团队】主要游戏公司数据环比持续向好,估值最低的新消费赛道仍具有配置价值(近期游戏板块涨幅较好,我们推荐的【st华通】【巨人网络】【吉比特】【恺英网络】【心动公司】领涨板块,我们复盘海内外龙头公司如任天堂、roblox、take-two、网易等市值持续创新高,高景气度的行业及公司享有更高的估值溢价,建议持续关注游戏行业) 1、 主要公司游戏流水环比持续向好且今年产品周期较好。如【st华通】的无尽冬日、kingshot,【巨人网络】的超自然行动组,且今年为产品大年【吉比特】已上线问剑
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继续推荐固态
【招商电新】继续推荐固态 #去年重大变化 a)大电池企业将重心切到全固态,改变了把半固态做重点的某种共识 B)对应的,技术路线上大调整,选择硫化物或混合路线。 #今年重要进展 a) 工艺与设备进步突出,清研系为主的干法设备商逐步可用,纤维化和成膜、干法极片工艺也显著进步。 此外业界反馈,信宇人另一种干法工艺,也开始受下游重视。 b) 材料端,固相硫化锂工艺少数公司如有研已可用;理论上成本有优势的液相法工艺,过去纯度不够,华盛等公司进展值得关注。 c) 今年大企业纷纷大力度投入,且都开始建中试产线
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德福科技
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亚钾国际点评:钾肥大合同落地,公司量价齐升趋势明显,成长空间显著
[太阳]【申万化工】亚钾国际点评:钾肥大合同落地,公司量价齐升趋势明显,成长空间显著 [玫瑰]#中国大合同已定、供给端支撑力度强、景气维持中高位。中方钾肥进口谈判小组与食安供应链有限公司(迪拜)就2025年钾肥年度进口合同价格达成一致,合同价格为346美元/吨CFR。按照7.2汇率、9增值税、200左右港杂费,此次大合同价格对应国内售价约2915元/吨,持平于国内售价。当前钾肥国储释放完后,港口库存自年初300万吨降低至目前180万吨以下,叠加中东冲突影响ICL等厂家供给,俄罗斯及白俄罗斯减产挺
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2025-07-03 19:57:50
如何看当下果链
【东吴电子陈海进】如何看当下果链? 关税担忧有望缓解,估值压制因素有望消失 4月以来中美关税成为板块压制的核心因素,虽然消费电子大部分产品豁免对等关税,但行业关税尚未落地,市场依旧担忧。7/2日美国和越南关税协议落地:统一征收20%关税,转口贸易征收40%关税,相较于此前对等关税大幅降低。苹果产业链Airpods/iwatch等越南生产的产品将直接受益,同时后续iPhone等产品关税担忧也大幅缓解。 观点重申: 关税对出货量影响不大,iPhone 17创新高于市场预期 市场担忧全年iPhone出
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三孚新科:固态电池3D铜箔,深度绑定ATL
[庆祝]固态预期差标的【三孚新科】固态电池3D铜箔,深度绑定ATL,7月验证结果,有望率先出货消费级客户 1、卡位复合集流体设备,交付胜利精密、英联股份等。依托设备禀赋,研发切入3D铜箔,现已有设备(自供)、药水、高分子无纺布(熔喷布)更换基膜等 2、技术路线:一步法工艺,由崔毅教授提出3D铜,开发基材镀铜,三维导通结构,加入无纺布天然阻燃,倍率性能、安全性好,最终厚度16微米,电极可以嵌入,已经过电解液测试。3月测试硅碳负极,#7月出结果3D铜箔将面向消费电池客户率先出货(ATL等) 3、客户
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美诺华:2025Q2业绩超预期,glp-1益生菌创新项目持续推进
再次涨停[爆竹]中报业绩预告超预期,底部预期差标的,益生菌glp-1项目持续进展,关注后续海内外BD及商业化合作进展,现价看翻倍空间,建议持续重点关注,更新观点或反路演交流欢迎联系 【国泰海通医药】美诺华:2025Q2业绩超预期,glp-1益生菌创新项目持续推进 [玫瑰]公司公告业绩预告,2025H1归母净利润预计4600-5200万元,同比增长143%-175%。2025Q2单季度归母净利润预计2478-3078万元,同比高增406%-528%。主要系报告期营收增加,毛利率提升所致。 [玫瑰]
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美诺华
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2025-07-03 10:10:57
坚定看好光通信行业产业高景气度 2025.07.03
坚定看好光通信行业产业高景气度 2025.07.03 🌟 北美当前算力十分紧缺, 核心是coding 爆发+企业客户接入 OpenAI与甲骨文达成协议扩大在星际之门项目的合作,OpenAI将从甲骨文的数据中心租用大量算力; 1⃣除了得州在建项目扩容将近两倍至2GW外,甲骨文考虑在美国多州建更多数据中心(初步预计总计超4.5GW)。 2⃣甲骨文披露达成一项云服务协议,将从2028财年起贡献超过300亿美元年收入。 🌟分析:我们认为后续驱动包括: 1⃣26年800G需求持续上修后市场并未同步上修
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光伏:多重政策催化积累,看好本轮持续性
光伏:多重政策催化积累,看好本轮持续性 1、昨日光伏表现强势,一是近期看到硅料产业链价格已经出现整改信号,头部企业自律基于成本统一上调报价,SMM口径下复投料报价涨至36元/kg,硅料价格底部明确;二是此前诸多利好事件积累,包括上周五反不正当竞争法修订提出不得以低于成本的价格销售商品、周末人民日报点名光伏组件破除反内卷等。种种利好强化政策及基本面拐点预期。我们认为目前板块大方向明确,短期行情亦有望持续,原因是硅料收并购方案持续推进,政策端仍有更多值得期待。 2、光伏观点重申:光伏行业筹码与基本面
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2025-07-02 14:18:48
美国参议院投票通过“大美丽法案”,提交众议院审议
美国参议院投票通过“大美丽法案”,提交众议院审议 当地时间7月1日,美国参议院以51比50的投票结果通过了特朗普提出的全面减税和支出法案(大美丽法案),并提交众议院审议,返回众议院再次投票。 6月16日参议院版本“大美丽法案”公布,对被禁外国实体PEF、ITC补贴退坡等要求相较前期众议院版本更为宽松: #被禁外国实体PEF限制改为根据成本占比认定: 众议院版本中要求2025年12月31日之后开工的项目,若使用PFE的产品将丧失ITC、PTC、MPTC等补贴资格。参议院版本新增PFE外物料成本占比
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英科医疗推荐 · 性价比极高的左侧机会
【英科医疗推荐 · 性价比极高的左侧机会】 #手套价格底部大概率确认 [玫瑰]1) 行业近况:由于25年加关税,24年底下游客户手中不可避免会有少许库存,导致25年上半年手套价格承压,目前国内手套大厂价格约15.5美元左右,小厂价格低于15美元。在此价格下,小厂已经有较大亏损,部分小厂已经暂停接单。[礼物]因此,我们认为手套价格底部大概率确认。 #三季度手套价格或许能迎来拐点 [玫瑰]2) 价格拐点预测:我们预计24年底海外库存有限,我们预计海外库存3个月左右,预计销库存时间为2-3季度左右。[
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英科医疗
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杰普特发布股权激励草案,40%目标增速彰显信心
【CT电子】杰普特发布股权激励草案,40%目标增速彰显信心 公司发布股权激励草案,拟授予47.5万股,占总股本0.5%,激励人数100人,授予价格36元/股。 考核目标:首次授予考核目标为2025-2027年收入增速均不低于40%(目标值)/20%(触发值)。预留授予若在2025年完成,则目标与前述一致,若在2026年完成,则考核目标为2026-2028年收入增速均不低于40%(目标值)/20%(触发值)。 首次授予预计摊销费用1473.8万元,对应2025-2028年摊销费用分别为374.16
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2025-07-02 07:36:32
看好生命科学上游4大拐点!
【招商医药】看好生命科学上游4大拐点! [机智]拐点①:国内研发拐点! 自24Q4以来,以百普为首的前端研发上游公司率先感受到国内研发转暖,目前景气度已逐步向药效等后续阶段传导。我们认为当前研发复苏只是开始,主要由biopharma和大型biotech主导,随着创新药出海BD资金向研发的再投入、以及二级景气度向一级投融资的逐步传导,国内研发复苏斜率将进一步提升。 [机智]拐点②:国产替代拐点! 关税风波引发下游企业对供应链安全的担忧,加强国内市场国产替代趋势。 [机智]拐点③:价格竞争拐点! 大
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不服就干
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德福科技再推荐0706
❗️❗️【德福科技】再推荐0706 A:德福科技AI增长的3个逻辑: hvlp3-4个人认为明年是最容易且最快放量的型号,对应M8,M9,hvlp5对应m10(产业链了解到卢森堡的5可能比三井要好) 1️⃣海外三井高端铜箔份额在下降,与此同时卢森堡的份额在上升,分别对应的是台光和斗山; 2️⃣未来卢森堡如果顺利被收购,其一整体毛利率会随着管理的进一步改善而得到优化,其二国内SY大概率份额会有相应切换; 3️⃣产能不是问题,重点是需求端,以及公司目前已经是高端铜箔厂商中产品线最全的,RTF+HVL
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方正科技-NV AI PCB新进供应商
方正科技-NV AI PCB新进供应商 公司是高速HDI板老牌强企,近期变化较大。 1.英伟达交换机Mellanox的光模块和交换机800G板已经出货。 2. GB 200近期有产业人士表示订单增加,方正科技订单大幅提升。GB 300 NV Switch板预期也能拿到份额。 3.胜宏作为公司第三大股东入驻方正科技,强强联手提升良率,经营层面和股价层面有双升诉求。
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AIDC跟踪点评:美取消EDA禁令,强化国内数据中心资本开支确定性
【国金电新】AIDC跟踪点评:美取消EDA禁令,强化国内数据中心资本开支确定性 [太阳]事件: 7月4日,Cadence公众号发布关于美国解除近期对华出口限制的声明,确认美国商务部工业与安全局已撤销其于2025年5月23日发出的信函中规定的出口限制,公司正在根据美国出口法律恢复受影响客户对我们软件和技术支持的访问权限;其他两大EDA巨头西门子、新思科技也已证实,正在恢复客户的访问。 EDA软件被行业称为“芯片之母”,是芯片IC设计不可或缺的重要部分,根据产业链反馈,禁令颁布后,国内芯片设计企业主
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同飞股份
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主要游戏公司数据环比持续向好,估值最低的新消费赛道仍具有配置价值
【招商传媒 顾佳团队】主要游戏公司数据环比持续向好,估值最低的新消费赛道仍具有配置价值(近期游戏板块涨幅较好,我们推荐的【st华通】【巨人网络】【吉比特】【恺英网络】【心动公司】领涨板块,我们复盘海内外龙头公司如任天堂、roblox、take-two、网易等市值持续创新高,高景气度的行业及公司享有更高的估值溢价,建议持续关注游戏行业) 1、 主要公司游戏流水环比持续向好且今年产品周期较好。如【st华通】的无尽冬日、kingshot,【巨人网络】的超自然行动组,且今年为产品大年【吉比特】已上线问剑
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继续推荐固态
【招商电新】继续推荐固态 #去年重大变化 a)大电池企业将重心切到全固态,改变了把半固态做重点的某种共识 B)对应的,技术路线上大调整,选择硫化物或混合路线。 #今年重要进展 a) 工艺与设备进步突出,清研系为主的干法设备商逐步可用,纤维化和成膜、干法极片工艺也显著进步。 此外业界反馈,信宇人另一种干法工艺,也开始受下游重视。 b) 材料端,固相硫化锂工艺少数公司如有研已可用;理论上成本有优势的液相法工艺,过去纯度不够,华盛等公司进展值得关注。 c) 今年大企业纷纷大力度投入,且都开始建中试产线
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亚钾国际点评:钾肥大合同落地,公司量价齐升趋势明显,成长空间显著
[太阳]【申万化工】亚钾国际点评:钾肥大合同落地,公司量价齐升趋势明显,成长空间显著 [玫瑰]#中国大合同已定、供给端支撑力度强、景气维持中高位。中方钾肥进口谈判小组与食安供应链有限公司(迪拜)就2025年钾肥年度进口合同价格达成一致,合同价格为346美元/吨CFR。按照7.2汇率、9增值税、200左右港杂费,此次大合同价格对应国内售价约2915元/吨,持平于国内售价。当前钾肥国储释放完后,港口库存自年初300万吨降低至目前180万吨以下,叠加中东冲突影响ICL等厂家供给,俄罗斯及白俄罗斯减产挺
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2025-07-03 19:57:50
如何看当下果链
【东吴电子陈海进】如何看当下果链? 关税担忧有望缓解,估值压制因素有望消失 4月以来中美关税成为板块压制的核心因素,虽然消费电子大部分产品豁免对等关税,但行业关税尚未落地,市场依旧担忧。7/2日美国和越南关税协议落地:统一征收20%关税,转口贸易征收40%关税,相较于此前对等关税大幅降低。苹果产业链Airpods/iwatch等越南生产的产品将直接受益,同时后续iPhone等产品关税担忧也大幅缓解。 观点重申: 关税对出货量影响不大,iPhone 17创新高于市场预期 市场担忧全年iPhone出
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三孚新科:固态电池3D铜箔,深度绑定ATL
[庆祝]固态预期差标的【三孚新科】固态电池3D铜箔,深度绑定ATL,7月验证结果,有望率先出货消费级客户 1、卡位复合集流体设备,交付胜利精密、英联股份等。依托设备禀赋,研发切入3D铜箔,现已有设备(自供)、药水、高分子无纺布(熔喷布)更换基膜等 2、技术路线:一步法工艺,由崔毅教授提出3D铜,开发基材镀铜,三维导通结构,加入无纺布天然阻燃,倍率性能、安全性好,最终厚度16微米,电极可以嵌入,已经过电解液测试。3月测试硅碳负极,#7月出结果3D铜箔将面向消费电池客户率先出货(ATL等) 3、客户
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美诺华:2025Q2业绩超预期,glp-1益生菌创新项目持续推进
再次涨停[爆竹]中报业绩预告超预期,底部预期差标的,益生菌glp-1项目持续进展,关注后续海内外BD及商业化合作进展,现价看翻倍空间,建议持续重点关注,更新观点或反路演交流欢迎联系 【国泰海通医药】美诺华:2025Q2业绩超预期,glp-1益生菌创新项目持续推进 [玫瑰]公司公告业绩预告,2025H1归母净利润预计4600-5200万元,同比增长143%-175%。2025Q2单季度归母净利润预计2478-3078万元,同比高增406%-528%。主要系报告期营收增加,毛利率提升所致。 [玫瑰]
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坚定看好光通信行业产业高景气度 2025.07.03
坚定看好光通信行业产业高景气度 2025.07.03 🌟 北美当前算力十分紧缺, 核心是coding 爆发+企业客户接入 OpenAI与甲骨文达成协议扩大在星际之门项目的合作,OpenAI将从甲骨文的数据中心租用大量算力; 1⃣除了得州在建项目扩容将近两倍至2GW外,甲骨文考虑在美国多州建更多数据中心(初步预计总计超4.5GW)。 2⃣甲骨文披露达成一项云服务协议,将从2028财年起贡献超过300亿美元年收入。 🌟分析:我们认为后续驱动包括: 1⃣26年800G需求持续上修后市场并未同步上修
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光伏:多重政策催化积累,看好本轮持续性
光伏:多重政策催化积累,看好本轮持续性 1、昨日光伏表现强势,一是近期看到硅料产业链价格已经出现整改信号,头部企业自律基于成本统一上调报价,SMM口径下复投料报价涨至36元/kg,硅料价格底部明确;二是此前诸多利好事件积累,包括上周五反不正当竞争法修订提出不得以低于成本的价格销售商品、周末人民日报点名光伏组件破除反内卷等。种种利好强化政策及基本面拐点预期。我们认为目前板块大方向明确,短期行情亦有望持续,原因是硅料收并购方案持续推进,政策端仍有更多值得期待。 2、光伏观点重申:光伏行业筹码与基本面
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美国参议院投票通过“大美丽法案”,提交众议院审议
美国参议院投票通过“大美丽法案”,提交众议院审议 当地时间7月1日,美国参议院以51比50的投票结果通过了特朗普提出的全面减税和支出法案(大美丽法案),并提交众议院审议,返回众议院再次投票。 6月16日参议院版本“大美丽法案”公布,对被禁外国实体PEF、ITC补贴退坡等要求相较前期众议院版本更为宽松: #被禁外国实体PEF限制改为根据成本占比认定: 众议院版本中要求2025年12月31日之后开工的项目,若使用PFE的产品将丧失ITC、PTC、MPTC等补贴资格。参议院版本新增PFE外物料成本占比
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英科医疗推荐 · 性价比极高的左侧机会
【英科医疗推荐 · 性价比极高的左侧机会】 #手套价格底部大概率确认 [玫瑰]1) 行业近况:由于25年加关税,24年底下游客户手中不可避免会有少许库存,导致25年上半年手套价格承压,目前国内手套大厂价格约15.5美元左右,小厂价格低于15美元。在此价格下,小厂已经有较大亏损,部分小厂已经暂停接单。[礼物]因此,我们认为手套价格底部大概率确认。 #三季度手套价格或许能迎来拐点 [玫瑰]2) 价格拐点预测:我们预计24年底海外库存有限,我们预计海外库存3个月左右,预计销库存时间为2-3季度左右。[
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杰普特发布股权激励草案,40%目标增速彰显信心
【CT电子】杰普特发布股权激励草案,40%目标增速彰显信心 公司发布股权激励草案,拟授予47.5万股,占总股本0.5%,激励人数100人,授予价格36元/股。 考核目标:首次授予考核目标为2025-2027年收入增速均不低于40%(目标值)/20%(触发值)。预留授予若在2025年完成,则目标与前述一致,若在2026年完成,则考核目标为2026-2028年收入增速均不低于40%(目标值)/20%(触发值)。 首次授予预计摊销费用1473.8万元,对应2025-2028年摊销费用分别为374.16
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看好生命科学上游4大拐点!
【招商医药】看好生命科学上游4大拐点! [机智]拐点①:国内研发拐点! 自24Q4以来,以百普为首的前端研发上游公司率先感受到国内研发转暖,目前景气度已逐步向药效等后续阶段传导。我们认为当前研发复苏只是开始,主要由biopharma和大型biotech主导,随着创新药出海BD资金向研发的再投入、以及二级景气度向一级投融资的逐步传导,国内研发复苏斜率将进一步提升。 [机智]拐点②:国产替代拐点! 关税风波引发下游企业对供应链安全的担忧,加强国内市场国产替代趋势。 [机智]拐点③:价格竞争拐点! 大
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德福科技再推荐0706
❗️❗️【德福科技】再推荐0706 A:德福科技AI增长的3个逻辑: hvlp3-4个人认为明年是最容易且最快放量的型号,对应M8,M9,hvlp5对应m10(产业链了解到卢森堡的5可能比三井要好) 1️⃣海外三井高端铜箔份额在下降,与此同时卢森堡的份额在上升,分别对应的是台光和斗山; 2️⃣未来卢森堡如果顺利被收购,其一整体毛利率会随着管理的进一步改善而得到优化,其二国内SY大概率份额会有相应切换; 3️⃣产能不是问题,重点是需求端,以及公司目前已经是高端铜箔厂商中产品线最全的,RTF+HVL
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2025-07-05 14:17:21
方正科技-NV AI PCB新进供应商
方正科技-NV AI PCB新进供应商 公司是高速HDI板老牌强企,近期变化较大。 1.英伟达交换机Mellanox的光模块和交换机800G板已经出货。 2. GB 200近期有产业人士表示订单增加,方正科技订单大幅提升。GB 300 NV Switch板预期也能拿到份额。 3.胜宏作为公司第三大股东入驻方正科技,强强联手提升良率,经营层面和股价层面有双升诉求。
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AIDC跟踪点评:美取消EDA禁令,强化国内数据中心资本开支确定性
【国金电新】AIDC跟踪点评:美取消EDA禁令,强化国内数据中心资本开支确定性 [太阳]事件: 7月4日,Cadence公众号发布关于美国解除近期对华出口限制的声明,确认美国商务部工业与安全局已撤销其于2025年5月23日发出的信函中规定的出口限制,公司正在根据美国出口法律恢复受影响客户对我们软件和技术支持的访问权限;其他两大EDA巨头西门子、新思科技也已证实,正在恢复客户的访问。 EDA软件被行业称为“芯片之母”,是芯片IC设计不可或缺的重要部分,根据产业链反馈,禁令颁布后,国内芯片设计企业主
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主要游戏公司数据环比持续向好,估值最低的新消费赛道仍具有配置价值
【招商传媒 顾佳团队】主要游戏公司数据环比持续向好,估值最低的新消费赛道仍具有配置价值(近期游戏板块涨幅较好,我们推荐的【st华通】【巨人网络】【吉比特】【恺英网络】【心动公司】领涨板块,我们复盘海内外龙头公司如任天堂、roblox、take-two、网易等市值持续创新高,高景气度的行业及公司享有更高的估值溢价,建议持续关注游戏行业) 1、 主要公司游戏流水环比持续向好且今年产品周期较好。如【st华通】的无尽冬日、kingshot,【巨人网络】的超自然行动组,且今年为产品大年【吉比特】已上线问剑
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继续推荐固态
【招商电新】继续推荐固态 #去年重大变化 a)大电池企业将重心切到全固态,改变了把半固态做重点的某种共识 B)对应的,技术路线上大调整,选择硫化物或混合路线。 #今年重要进展 a) 工艺与设备进步突出,清研系为主的干法设备商逐步可用,纤维化和成膜、干法极片工艺也显著进步。 此外业界反馈,信宇人另一种干法工艺,也开始受下游重视。 b) 材料端,固相硫化锂工艺少数公司如有研已可用;理论上成本有优势的液相法工艺,过去纯度不够,华盛等公司进展值得关注。 c) 今年大企业纷纷大力度投入,且都开始建中试产线
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德福科技
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2025-07-04 10:33:56
亚钾国际点评:钾肥大合同落地,公司量价齐升趋势明显,成长空间显著
[太阳]【申万化工】亚钾国际点评:钾肥大合同落地,公司量价齐升趋势明显,成长空间显著 [玫瑰]#中国大合同已定、供给端支撑力度强、景气维持中高位。中方钾肥进口谈判小组与食安供应链有限公司(迪拜)就2025年钾肥年度进口合同价格达成一致,合同价格为346美元/吨CFR。按照7.2汇率、9增值税、200左右港杂费,此次大合同价格对应国内售价约2915元/吨,持平于国内售价。当前钾肥国储释放完后,港口库存自年初300万吨降低至目前180万吨以下,叠加中东冲突影响ICL等厂家供给,俄罗斯及白俄罗斯减产挺
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亚钾国际
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不服就干
2025-07-03 19:57:50
如何看当下果链
【东吴电子陈海进】如何看当下果链? 关税担忧有望缓解,估值压制因素有望消失 4月以来中美关税成为板块压制的核心因素,虽然消费电子大部分产品豁免对等关税,但行业关税尚未落地,市场依旧担忧。7/2日美国和越南关税协议落地:统一征收20%关税,转口贸易征收40%关税,相较于此前对等关税大幅降低。苹果产业链Airpods/iwatch等越南生产的产品将直接受益,同时后续iPhone等产品关税担忧也大幅缓解。 观点重申: 关税对出货量影响不大,iPhone 17创新高于市场预期 市场担忧全年iPhone出
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立讯精密
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2025-07-03 12:32:27
三孚新科:固态电池3D铜箔,深度绑定ATL
[庆祝]固态预期差标的【三孚新科】固态电池3D铜箔,深度绑定ATL,7月验证结果,有望率先出货消费级客户 1、卡位复合集流体设备,交付胜利精密、英联股份等。依托设备禀赋,研发切入3D铜箔,现已有设备(自供)、药水、高分子无纺布(熔喷布)更换基膜等 2、技术路线:一步法工艺,由崔毅教授提出3D铜,开发基材镀铜,三维导通结构,加入无纺布天然阻燃,倍率性能、安全性好,最终厚度16微米,电极可以嵌入,已经过电解液测试。3月测试硅碳负极,#7月出结果3D铜箔将面向消费电池客户率先出货(ATL等) 3、客户
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三孚新科
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美诺华:2025Q2业绩超预期,glp-1益生菌创新项目持续推进
再次涨停[爆竹]中报业绩预告超预期,底部预期差标的,益生菌glp-1项目持续进展,关注后续海内外BD及商业化合作进展,现价看翻倍空间,建议持续重点关注,更新观点或反路演交流欢迎联系 【国泰海通医药】美诺华:2025Q2业绩超预期,glp-1益生菌创新项目持续推进 [玫瑰]公司公告业绩预告,2025H1归母净利润预计4600-5200万元,同比增长143%-175%。2025Q2单季度归母净利润预计2478-3078万元,同比高增406%-528%。主要系报告期营收增加,毛利率提升所致。 [玫瑰]
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美诺华
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2025-07-03 10:10:57
坚定看好光通信行业产业高景气度 2025.07.03
坚定看好光通信行业产业高景气度 2025.07.03 🌟 北美当前算力十分紧缺, 核心是coding 爆发+企业客户接入 OpenAI与甲骨文达成协议扩大在星际之门项目的合作,OpenAI将从甲骨文的数据中心租用大量算力; 1⃣除了得州在建项目扩容将近两倍至2GW外,甲骨文考虑在美国多州建更多数据中心(初步预计总计超4.5GW)。 2⃣甲骨文披露达成一项云服务协议,将从2028财年起贡献超过300亿美元年收入。 🌟分析:我们认为后续驱动包括: 1⃣26年800G需求持续上修后市场并未同步上修
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光伏:多重政策催化积累,看好本轮持续性
光伏:多重政策催化积累,看好本轮持续性 1、昨日光伏表现强势,一是近期看到硅料产业链价格已经出现整改信号,头部企业自律基于成本统一上调报价,SMM口径下复投料报价涨至36元/kg,硅料价格底部明确;二是此前诸多利好事件积累,包括上周五反不正当竞争法修订提出不得以低于成本的价格销售商品、周末人民日报点名光伏组件破除反内卷等。种种利好强化政策及基本面拐点预期。我们认为目前板块大方向明确,短期行情亦有望持续,原因是硅料收并购方案持续推进,政策端仍有更多值得期待。 2、光伏观点重申:光伏行业筹码与基本面
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爱旭股份
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不服就干
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美国参议院投票通过“大美丽法案”,提交众议院审议
美国参议院投票通过“大美丽法案”,提交众议院审议 当地时间7月1日,美国参议院以51比50的投票结果通过了特朗普提出的全面减税和支出法案(大美丽法案),并提交众议院审议,返回众议院再次投票。 6月16日参议院版本“大美丽法案”公布,对被禁外国实体PEF、ITC补贴退坡等要求相较前期众议院版本更为宽松: #被禁外国实体PEF限制改为根据成本占比认定: 众议院版本中要求2025年12月31日之后开工的项目,若使用PFE的产品将丧失ITC、PTC、MPTC等补贴资格。参议院版本新增PFE外物料成本占比
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晶科能源
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英科医疗推荐 · 性价比极高的左侧机会
【英科医疗推荐 · 性价比极高的左侧机会】 #手套价格底部大概率确认 [玫瑰]1) 行业近况:由于25年加关税,24年底下游客户手中不可避免会有少许库存,导致25年上半年手套价格承压,目前国内手套大厂价格约15.5美元左右,小厂价格低于15美元。在此价格下,小厂已经有较大亏损,部分小厂已经暂停接单。[礼物]因此,我们认为手套价格底部大概率确认。 #三季度手套价格或许能迎来拐点 [玫瑰]2) 价格拐点预测:我们预计24年底海外库存有限,我们预计海外库存3个月左右,预计销库存时间为2-3季度左右。[
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英科医疗
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杰普特发布股权激励草案,40%目标增速彰显信心
【CT电子】杰普特发布股权激励草案,40%目标增速彰显信心 公司发布股权激励草案,拟授予47.5万股,占总股本0.5%,激励人数100人,授予价格36元/股。 考核目标:首次授予考核目标为2025-2027年收入增速均不低于40%(目标值)/20%(触发值)。预留授予若在2025年完成,则目标与前述一致,若在2026年完成,则考核目标为2026-2028年收入增速均不低于40%(目标值)/20%(触发值)。 首次授予预计摊销费用1473.8万元,对应2025-2028年摊销费用分别为374.16
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杰普特
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看好生命科学上游4大拐点!
【招商医药】看好生命科学上游4大拐点! [机智]拐点①:国内研发拐点! 自24Q4以来,以百普为首的前端研发上游公司率先感受到国内研发转暖,目前景气度已逐步向药效等后续阶段传导。我们认为当前研发复苏只是开始,主要由biopharma和大型biotech主导,随着创新药出海BD资金向研发的再投入、以及二级景气度向一级投融资的逐步传导,国内研发复苏斜率将进一步提升。 [机智]拐点②:国产替代拐点! 关税风波引发下游企业对供应链安全的担忧,加强国内市场国产替代趋势。 [机智]拐点③:价格竞争拐点! 大
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皓元医药
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不服就干
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德福科技再推荐0706
❗️❗️【德福科技】再推荐0706 A:德福科技AI增长的3个逻辑: hvlp3-4个人认为明年是最容易且最快放量的型号,对应M8,M9,hvlp5对应m10(产业链了解到卢森堡的5可能比三井要好) 1️⃣海外三井高端铜箔份额在下降,与此同时卢森堡的份额在上升,分别对应的是台光和斗山; 2️⃣未来卢森堡如果顺利被收购,其一整体毛利率会随着管理的进一步改善而得到优化,其二国内SY大概率份额会有相应切换; 3️⃣产能不是问题,重点是需求端,以及公司目前已经是高端铜箔厂商中产品线最全的,RTF+HVL
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德福科技
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不服就干
2025-07-05 14:17:21
方正科技-NV AI PCB新进供应商
方正科技-NV AI PCB新进供应商 公司是高速HDI板老牌强企,近期变化较大。 1.英伟达交换机Mellanox的光模块和交换机800G板已经出货。 2. GB 200近期有产业人士表示订单增加,方正科技订单大幅提升。GB 300 NV Switch板预期也能拿到份额。 3.胜宏作为公司第三大股东入驻方正科技,强强联手提升良率,经营层面和股价层面有双升诉求。
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方正科技
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不服就干
2025-07-04 14:24:21
AIDC跟踪点评:美取消EDA禁令,强化国内数据中心资本开支确定性
【国金电新】AIDC跟踪点评:美取消EDA禁令,强化国内数据中心资本开支确定性 [太阳]事件: 7月4日,Cadence公众号发布关于美国解除近期对华出口限制的声明,确认美国商务部工业与安全局已撤销其于2025年5月23日发出的信函中规定的出口限制,公司正在根据美国出口法律恢复受影响客户对我们软件和技术支持的访问权限;其他两大EDA巨头西门子、新思科技也已证实,正在恢复客户的访问。 EDA软件被行业称为“芯片之母”,是芯片IC设计不可或缺的重要部分,根据产业链反馈,禁令颁布后,国内芯片设计企业主
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同飞股份
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不服就干
2025-07-04 12:07:00
主要游戏公司数据环比持续向好,估值最低的新消费赛道仍具有配置价值
【招商传媒 顾佳团队】主要游戏公司数据环比持续向好,估值最低的新消费赛道仍具有配置价值(近期游戏板块涨幅较好,我们推荐的【st华通】【巨人网络】【吉比特】【恺英网络】【心动公司】领涨板块,我们复盘海内外龙头公司如任天堂、roblox、take-two、网易等市值持续创新高,高景气度的行业及公司享有更高的估值溢价,建议持续关注游戏行业) 1、 主要公司游戏流水环比持续向好且今年产品周期较好。如【st华通】的无尽冬日、kingshot,【巨人网络】的超自然行动组,且今年为产品大年【吉比特】已上线问剑
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三七互娱
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不服就干
2025-07-04 12:07:00
继续推荐固态
【招商电新】继续推荐固态 #去年重大变化 a)大电池企业将重心切到全固态,改变了把半固态做重点的某种共识 B)对应的,技术路线上大调整,选择硫化物或混合路线。 #今年重要进展 a) 工艺与设备进步突出,清研系为主的干法设备商逐步可用,纤维化和成膜、干法极片工艺也显著进步。 此外业界反馈,信宇人另一种干法工艺,也开始受下游重视。 b) 材料端,固相硫化锂工艺少数公司如有研已可用;理论上成本有优势的液相法工艺,过去纯度不够,华盛等公司进展值得关注。 c) 今年大企业纷纷大力度投入,且都开始建中试产线
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德福科技
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2025-07-04 10:33:56
亚钾国际点评:钾肥大合同落地,公司量价齐升趋势明显,成长空间显著
[太阳]【申万化工】亚钾国际点评:钾肥大合同落地,公司量价齐升趋势明显,成长空间显著 [玫瑰]#中国大合同已定、供给端支撑力度强、景气维持中高位。中方钾肥进口谈判小组与食安供应链有限公司(迪拜)就2025年钾肥年度进口合同价格达成一致,合同价格为346美元/吨CFR。按照7.2汇率、9增值税、200左右港杂费,此次大合同价格对应国内售价约2915元/吨,持平于国内售价。当前钾肥国储释放完后,港口库存自年初300万吨降低至目前180万吨以下,叠加中东冲突影响ICL等厂家供给,俄罗斯及白俄罗斯减产挺
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亚钾国际
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2025-07-03 19:57:50
如何看当下果链
【东吴电子陈海进】如何看当下果链? 关税担忧有望缓解,估值压制因素有望消失 4月以来中美关税成为板块压制的核心因素,虽然消费电子大部分产品豁免对等关税,但行业关税尚未落地,市场依旧担忧。7/2日美国和越南关税协议落地:统一征收20%关税,转口贸易征收40%关税,相较于此前对等关税大幅降低。苹果产业链Airpods/iwatch等越南生产的产品将直接受益,同时后续iPhone等产品关税担忧也大幅缓解。 观点重申: 关税对出货量影响不大,iPhone 17创新高于市场预期 市场担忧全年iPhone出
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三孚新科:固态电池3D铜箔,深度绑定ATL
[庆祝]固态预期差标的【三孚新科】固态电池3D铜箔,深度绑定ATL,7月验证结果,有望率先出货消费级客户 1、卡位复合集流体设备,交付胜利精密、英联股份等。依托设备禀赋,研发切入3D铜箔,现已有设备(自供)、药水、高分子无纺布(熔喷布)更换基膜等 2、技术路线:一步法工艺,由崔毅教授提出3D铜,开发基材镀铜,三维导通结构,加入无纺布天然阻燃,倍率性能、安全性好,最终厚度16微米,电极可以嵌入,已经过电解液测试。3月测试硅碳负极,#7月出结果3D铜箔将面向消费电池客户率先出货(ATL等) 3、客户
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美诺华:2025Q2业绩超预期,glp-1益生菌创新项目持续推进
再次涨停[爆竹]中报业绩预告超预期,底部预期差标的,益生菌glp-1项目持续进展,关注后续海内外BD及商业化合作进展,现价看翻倍空间,建议持续重点关注,更新观点或反路演交流欢迎联系 【国泰海通医药】美诺华:2025Q2业绩超预期,glp-1益生菌创新项目持续推进 [玫瑰]公司公告业绩预告,2025H1归母净利润预计4600-5200万元,同比增长143%-175%。2025Q2单季度归母净利润预计2478-3078万元,同比高增406%-528%。主要系报告期营收增加,毛利率提升所致。 [玫瑰]
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坚定看好光通信行业产业高景气度 2025.07.03
坚定看好光通信行业产业高景气度 2025.07.03 🌟 北美当前算力十分紧缺, 核心是coding 爆发+企业客户接入 OpenAI与甲骨文达成协议扩大在星际之门项目的合作,OpenAI将从甲骨文的数据中心租用大量算力; 1⃣除了得州在建项目扩容将近两倍至2GW外,甲骨文考虑在美国多州建更多数据中心(初步预计总计超4.5GW)。 2⃣甲骨文披露达成一项云服务协议,将从2028财年起贡献超过300亿美元年收入。 🌟分析:我们认为后续驱动包括: 1⃣26年800G需求持续上修后市场并未同步上修
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光伏:多重政策催化积累,看好本轮持续性
光伏:多重政策催化积累,看好本轮持续性 1、昨日光伏表现强势,一是近期看到硅料产业链价格已经出现整改信号,头部企业自律基于成本统一上调报价,SMM口径下复投料报价涨至36元/kg,硅料价格底部明确;二是此前诸多利好事件积累,包括上周五反不正当竞争法修订提出不得以低于成本的价格销售商品、周末人民日报点名光伏组件破除反内卷等。种种利好强化政策及基本面拐点预期。我们认为目前板块大方向明确,短期行情亦有望持续,原因是硅料收并购方案持续推进,政策端仍有更多值得期待。 2、光伏观点重申:光伏行业筹码与基本面
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美国参议院投票通过“大美丽法案”,提交众议院审议
美国参议院投票通过“大美丽法案”,提交众议院审议 当地时间7月1日,美国参议院以51比50的投票结果通过了特朗普提出的全面减税和支出法案(大美丽法案),并提交众议院审议,返回众议院再次投票。 6月16日参议院版本“大美丽法案”公布,对被禁外国实体PEF、ITC补贴退坡等要求相较前期众议院版本更为宽松: #被禁外国实体PEF限制改为根据成本占比认定: 众议院版本中要求2025年12月31日之后开工的项目,若使用PFE的产品将丧失ITC、PTC、MPTC等补贴资格。参议院版本新增PFE外物料成本占比
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英科医疗推荐 · 性价比极高的左侧机会
【英科医疗推荐 · 性价比极高的左侧机会】 #手套价格底部大概率确认 [玫瑰]1) 行业近况:由于25年加关税,24年底下游客户手中不可避免会有少许库存,导致25年上半年手套价格承压,目前国内手套大厂价格约15.5美元左右,小厂价格低于15美元。在此价格下,小厂已经有较大亏损,部分小厂已经暂停接单。[礼物]因此,我们认为手套价格底部大概率确认。 #三季度手套价格或许能迎来拐点 [玫瑰]2) 价格拐点预测:我们预计24年底海外库存有限,我们预计海外库存3个月左右,预计销库存时间为2-3季度左右。[
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杰普特发布股权激励草案,40%目标增速彰显信心
【CT电子】杰普特发布股权激励草案,40%目标增速彰显信心 公司发布股权激励草案,拟授予47.5万股,占总股本0.5%,激励人数100人,授予价格36元/股。 考核目标:首次授予考核目标为2025-2027年收入增速均不低于40%(目标值)/20%(触发值)。预留授予若在2025年完成,则目标与前述一致,若在2026年完成,则考核目标为2026-2028年收入增速均不低于40%(目标值)/20%(触发值)。 首次授予预计摊销费用1473.8万元,对应2025-2028年摊销费用分别为374.16
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杰普特
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看好生命科学上游4大拐点!
【招商医药】看好生命科学上游4大拐点! [机智]拐点①:国内研发拐点! 自24Q4以来,以百普为首的前端研发上游公司率先感受到国内研发转暖,目前景气度已逐步向药效等后续阶段传导。我们认为当前研发复苏只是开始,主要由biopharma和大型biotech主导,随着创新药出海BD资金向研发的再投入、以及二级景气度向一级投融资的逐步传导,国内研发复苏斜率将进一步提升。 [机智]拐点②:国产替代拐点! 关税风波引发下游企业对供应链安全的担忧,加强国内市场国产替代趋势。 [机智]拐点③:价格竞争拐点! 大
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皓元医药
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