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不服就干
2025-12-01 11:05:53
关注血液净化器械领域投资机会
【光大医药-周报观点】关注血液净化器械领域投资机会 [太阳]从血液净化的产业链来看,目前上游主要为透析机、透析耗材(透析器、灌流器、透析管路、透析粉/液)、水处理系统、药物等。血液净化类高值医用耗材市场,进口产品占据70%以上的市场份额。透析机和透析器技术壁垒相对较高,我国市场仍是外资主导;透析管路国内产品的市占率接近50%,透析粉/液已基本实现进口替代。 [太阳]随着国产透析机和透析器技术不断发展,有望进一步加强国产替代。建议关注国产血液净化器械领域龙头公司山外山、威高血净、宝莱特、健帆生物、
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2025-11-30 14:37:22
金雷股份推荐(3):不只26年,27更值期待
汇报1❗️【天风电新】金雷股份推荐(3):不只26年,27更值期待-1129 ——————————— 前期已重点汇报看好26年经营杠杆,🌟今天则重点汇报的是:①进一步量化公司26年业绩弹性;②从公司27年业绩增量看好公司估值扩张。 1、26年铸件业绩弹性大:三个影响因素铸件价格、原材料价格、经营杠杆,#❗️类似25年的新强联。具体测算见下图: 第一,经营杠杆:单考虑折旧&摊销,26年毛利额可提升800元; 第二,原料跌价:25年以来原材料价格下降8%,考虑原材料成本占比50%,对毛利率正向贡献
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金雷股份
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2025-11-28 18:00:15
震有科技:商业航天极大预期差
[玫瑰]震有科技:商业航天极大预期差 [玫瑰]前言:中美科技竞赛你追我赶,DeepSeek人工智能大模型惊艳世界,中国星网也将展开和美国星链正面PK,卫星互联网行业在2025年进入1-10的高速发展阶段。 [礼物]预期差一:中国星网的发射节奏超预期。2月10日,原中国电信总裁梁宝俊正式就任中国星网总经理,标志着星网人员调整完成,必将加快高密度发射节奏。此前机构预测,2025年星网发射200-300颗,但近期机构在行业内调研,星网2025年将发射1000颗,大超市场预期,Q1将看到大量的招标待验证
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豪鹏科技更新:AI端侧进展超预期,储能盈利明确反转
豪鹏科技更新:AI端侧进展超预期,储能盈利明确反转 ➡️三大近期催化:1)理想AI眼镜Livis今日发布预热,12月3日正式发布;2)储能斩获印度知名企业单月采购大单(0.4GWh,1.15亿元);3)华特迪士尼推出雪宝原型机器人 🔥储能订单饱满,价格提价多轮:4GWh产能(100Ah为主)满产,订单排至2Q26。公司储能客户70%来自海外,价格涨价两轮,目前报价接近0.4元/Wh。 🔥储能盈利转正,26年盈利提升:Q3扭亏,Q4贡献盈利。25年/26年储能业务营收6/10e,预计25年业务
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2025-11-28 07:24:02
伯特利 具身智能或加大线控系统应用,底部位置持续重点推荐
【长江汽车高伊楠团队】# 伯特利 具身智能或加大线控系统应用,底部位置持续重点推荐 理想三季报电话会李想表示将开启新十年战略布局,未来将构建面向物理世界的具身智能AI系统,明确选择具身智能机器人。而具身智能需增加物理世界感知,模型以精准为首要任务,算力需端侧供应,同时改造硬件本体(如三维神经控制的线控和主动液压悬架)以提高本体执行的效率和准确性。 # 具身智能对于硬件要求更高 人类的刹车转向的最快响应速度在450毫秒左右,目前自动驾驶的感知到执行的完整链路在550毫秒左右,而监控体系可以把整个链
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2025-11-28 06:57:36
重点推荐AI服务器测试—博杰股份
🔥🔥🔥重点推荐AI服务器测试—博杰股份202511 我们11月份初组织了公司调研+反路演交流 1、AI服务器检测已占收入20%,2026年有望提升至更高 全系龙头客户:英伟达、谷歌、微软 NV:供应商资质已拿到,Robin系列已经交付一台样机;2026年300系列对应设备约500-1000台,增量营收5e 谷歌:2025年订单已上亿规模 2、消费电子业务占收入40%(为公司第一下游),2025年平稳,2026年预计双位数增长 3、AI服务器检测(主板)的竞争壁垒在于散热模拟(需按照客户的设
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2025-11-27 23:33:22
优必选更新:上调人形出货预期,量产交付有序推进
☀️【优必选】更新:上调人形出货预期,量产交付有序推进 #上调WalkerS系列出货预期 公司WalkerS系列人形机器人订单持续突破,11月以来陆续披露3个大额数采项目订单(自贡项目1.59e、广西防城港项目2.64e、九江项目1.43e),截至目前全年总订单达11亿元,订单超出此前预期。全年WalkerS系列出货量预计将从500台抬升至600-700台。 #产能爬坡、量产交付顺利 目前公司深圳工厂人形日产能10-15台,预计年底将逐步爬坡至400台/月,产能饱满,订单交付目标有保障。未来新工
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2025-11-27 14:49:16
水羊股份:高端品牌势能释放,多渠道协同驱动增长
水羊股份:高端品牌势能释放,多渠道协同驱动增长 [玫瑰]#高端矩阵发力、核心品牌大促高增。达播转平销表现优秀,渠道结构持续优化,抖音实现策略性增长。参考三方平台数据统计,10月PA线上全渠道增速翻倍、RV增速40%+、伊菲丹仍有双位数以上增长。展望全年,预计伊菲丹体量有望达10e,PA冲击2.5-3亿收入目标。 [玫瑰]#盈利模型优化、看好明年费用投放见效。核心品牌通过渠道调整提升利润率,伊菲丹前三季度净利率达15%,线上费用保持稳定。PA、RV等品牌聚焦底层能力建设,高管更换与内容电商投放持续
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2025-11-27 10:33:55
半导体行业深度:AI驱动存储新周期 1126
半导体行业深度:AI驱动存储新周期 1126 [太阳]存储器大市场与强周期属性并存,历史上的存储大周期(08年、16年等)的开启都是由新兴技术推动产品升级和创新,进而催生新产品的总量、渗透率和存储器价值量的提升,随着AI驱动需求提升,当下我们走在新一轮存储大周期的起点。 [太阳]AI驱动下,会出现存储大周期吗?1)我们看到大模型类型和机制转变正产生大量数据存储需求。2)头部模型差距缩小,推理降本趋势明显。模型的推理成本快速降低,有望带动应用的爆发,也有望拉动存储需求的增长。3)AI正在重新定义数
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2025-11-27 10:28:32
盛视科技与松延动力签订战略合作协议,携手加速具身智能机器人市场破局
【盛视科技与松延动力签订战略合作协议,携手加速具身智能机器人市场破局】 🔥盛视科技与专注于人形机器人领域的松延动力(北京)科技有限公司达成战略合作,并签署战略合作协议,以技术互补为支点、以资源整合为杠杆,构建“研发-生产-场景-市场”全链路协同体系。 💎盛视科技早已奠定快速入市的坚实基础。在深圳、武汉及法国巴黎布局三大研发中心,研发人员占比超50%,手握多模态融合感知、垂直领域专用大模型、高精度运动控制等核心技术,构建了从环境感知到精确执行的完整技术体系。巡检机器人、车底查验机器人等产品已在
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盛视科技
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2025-11-26 14:17:32
滴滴出行2025Q3业绩前瞻
滴滴出行2025Q3业绩前瞻 核心指标预期:我们预期实现GTV 1152亿元(yoy+14.2%),平台销售额209亿元(yoy+13.3%),实现经调整EBITA 7.4亿元,EBITA Margin 0.6%(yoy-1.1pcts)。其中中国出行GTV 860亿元(yoy+10.1%),实现经调整EBITA 29.2亿元,EBITA Margin 3.4%(yoy+0.2pcts);国际业务GTV 292亿元(yoy+28.3%),实现经调整EBITA亏损 16.9亿元。 我们建议这个季报
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滴滴全球有限公司
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2025-11-26 09:49:35
闪迪:全球领先的NAND供应商,看好AI驱动业绩上行
闪迪:全球领先的NAND供应商,看好AI驱动业绩上行 ————————————————- #公司概览 闪迪是全球领先的NAND供应商之一,为下游客户提供NAND解决方案,主要产品是SSD(固态硬盘),主要用于云、消费和客户三大市场。目前公司在全球拥有11个办公地点,与铠侠共同运营7个晶圆厂,对应产能为54万片/月。FY2025年公司营收约73.55亿美元,同比+10%,主要靠出货容量(贡献4%)、SSD价格(贡献5%)增长驱动。FY2025公司Non-GAAP净利润约3.56亿美元,对应Non-
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2025-11-25 13:58:14
圣晖集成:谷歌数据中心核心承包商,赴美开拓新市场
(圣晖集成) 【国信建筑】圣晖集成:谷歌数据中心核心承包商,赴美开拓新市场 #谷歌再次上调capex指引 谷歌2025年全年Capex指引从年初的750亿美元逐步上调至850亿美元,最终在Q3财报进一步上调至910-930亿美元,25Q3单季capex达240亿美元,同比+83%,显示公司在AI基建投入持续加码。 #台湾圣晖与谷歌等北美CSP合作密切 根据台媒鉅亨網报道,圣晖是台湾数据中心工程主要承包商,谷歌、微软在台数据中心都交由圣晖施作。圣晖集成是母公司的海外经营平台,与母公司共享技术工艺与
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圣晖集成
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西麦食品:功能性新品正式上市,进一步完善大健康业务
西麦食品:功能性新品正式上市,进一步完善大健康业务【CT食饮】 公司控体系列三款新品正式推出,依托专属发明专利与控体科学四部曲技术支撑,推出组合套装方案:原价399元,折扣价299元,包含“饱+燃+纤”三款产品: 1. “饱”・火麻仁爆爆燕麦纤维粉为固体饮料,包装规格为净含量35g(5g×7),主打快速饱腹,每100g含60g膳食纤维、800mg左旋肉碱,火麻仁肽饱腹纤维占比≥65%且含3种原料肽矩阵; 2. “燃”・彩虹燃燃燕麦营养素饮为营养素饮品,包装规格为净含量700g(100g×7),主
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2025-11-25 12:36:50
重视Ai应用Beta,海内外大厂(谷歌 阿里)产品更新共振
【DB传媒互联网】重视Ai应用Beta,海内外大厂(谷歌 阿里)产品更新共振。 [玫瑰]蓝色光标11月金股涨幅46% [玫瑰]视觉中国 一直强call [太阳][太阳]行业beta,海内外更新共振,短期催化可预期。 阿里推出千问app并开始大规模2C投放和渗透,市场开始关注Ai应用;谷歌gemini3.0 更新下图片生成模型nanobanana效果惊艳,腾讯发布全新视频生成模型,海内外多模态产品更新共振,Ai应用打开想象空间,再次印证我们观点-多模态的成熟是Ai应用爆发和市场反应的节点。“千问”
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中信证券
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关注血液净化器械领域投资机会
【光大医药-周报观点】关注血液净化器械领域投资机会 [太阳]从血液净化的产业链来看,目前上游主要为透析机、透析耗材(透析器、灌流器、透析管路、透析粉/液)、水处理系统、药物等。血液净化类高值医用耗材市场,进口产品占据70%以上的市场份额。透析机和透析器技术壁垒相对较高,我国市场仍是外资主导;透析管路国内产品的市占率接近50%,透析粉/液已基本实现进口替代。 [太阳]随着国产透析机和透析器技术不断发展,有望进一步加强国产替代。建议关注国产血液净化器械领域龙头公司山外山、威高血净、宝莱特、健帆生物、
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2025-11-30 14:37:22
金雷股份推荐(3):不只26年,27更值期待
汇报1❗️【天风电新】金雷股份推荐(3):不只26年,27更值期待-1129 ——————————— 前期已重点汇报看好26年经营杠杆,🌟今天则重点汇报的是:①进一步量化公司26年业绩弹性;②从公司27年业绩增量看好公司估值扩张。 1、26年铸件业绩弹性大:三个影响因素铸件价格、原材料价格、经营杠杆,#❗️类似25年的新强联。具体测算见下图: 第一,经营杠杆:单考虑折旧&摊销,26年毛利额可提升800元; 第二,原料跌价:25年以来原材料价格下降8%,考虑原材料成本占比50%,对毛利率正向贡献
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金雷股份
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2025-11-28 18:00:15
震有科技:商业航天极大预期差
[玫瑰]震有科技:商业航天极大预期差 [玫瑰]前言:中美科技竞赛你追我赶,DeepSeek人工智能大模型惊艳世界,中国星网也将展开和美国星链正面PK,卫星互联网行业在2025年进入1-10的高速发展阶段。 [礼物]预期差一:中国星网的发射节奏超预期。2月10日,原中国电信总裁梁宝俊正式就任中国星网总经理,标志着星网人员调整完成,必将加快高密度发射节奏。此前机构预测,2025年星网发射200-300颗,但近期机构在行业内调研,星网2025年将发射1000颗,大超市场预期,Q1将看到大量的招标待验证
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震有科技
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2025-11-28 10:16:42
豪鹏科技更新:AI端侧进展超预期,储能盈利明确反转
豪鹏科技更新:AI端侧进展超预期,储能盈利明确反转 ➡️三大近期催化:1)理想AI眼镜Livis今日发布预热,12月3日正式发布;2)储能斩获印度知名企业单月采购大单(0.4GWh,1.15亿元);3)华特迪士尼推出雪宝原型机器人 🔥储能订单饱满,价格提价多轮:4GWh产能(100Ah为主)满产,订单排至2Q26。公司储能客户70%来自海外,价格涨价两轮,目前报价接近0.4元/Wh。 🔥储能盈利转正,26年盈利提升:Q3扭亏,Q4贡献盈利。25年/26年储能业务营收6/10e,预计25年业务
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伯特利 具身智能或加大线控系统应用,底部位置持续重点推荐
【长江汽车高伊楠团队】# 伯特利 具身智能或加大线控系统应用,底部位置持续重点推荐 理想三季报电话会李想表示将开启新十年战略布局,未来将构建面向物理世界的具身智能AI系统,明确选择具身智能机器人。而具身智能需增加物理世界感知,模型以精准为首要任务,算力需端侧供应,同时改造硬件本体(如三维神经控制的线控和主动液压悬架)以提高本体执行的效率和准确性。 # 具身智能对于硬件要求更高 人类的刹车转向的最快响应速度在450毫秒左右,目前自动驾驶的感知到执行的完整链路在550毫秒左右,而监控体系可以把整个链
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重点推荐AI服务器测试—博杰股份
🔥🔥🔥重点推荐AI服务器测试—博杰股份202511 我们11月份初组织了公司调研+反路演交流 1、AI服务器检测已占收入20%,2026年有望提升至更高 全系龙头客户:英伟达、谷歌、微软 NV:供应商资质已拿到,Robin系列已经交付一台样机;2026年300系列对应设备约500-1000台,增量营收5e 谷歌:2025年订单已上亿规模 2、消费电子业务占收入40%(为公司第一下游),2025年平稳,2026年预计双位数增长 3、AI服务器检测(主板)的竞争壁垒在于散热模拟(需按照客户的设
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优必选更新:上调人形出货预期,量产交付有序推进
☀️【优必选】更新:上调人形出货预期,量产交付有序推进 #上调WalkerS系列出货预期 公司WalkerS系列人形机器人订单持续突破,11月以来陆续披露3个大额数采项目订单(自贡项目1.59e、广西防城港项目2.64e、九江项目1.43e),截至目前全年总订单达11亿元,订单超出此前预期。全年WalkerS系列出货量预计将从500台抬升至600-700台。 #产能爬坡、量产交付顺利 目前公司深圳工厂人形日产能10-15台,预计年底将逐步爬坡至400台/月,产能饱满,订单交付目标有保障。未来新工
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水羊股份:高端品牌势能释放,多渠道协同驱动增长
水羊股份:高端品牌势能释放,多渠道协同驱动增长 [玫瑰]#高端矩阵发力、核心品牌大促高增。达播转平销表现优秀,渠道结构持续优化,抖音实现策略性增长。参考三方平台数据统计,10月PA线上全渠道增速翻倍、RV增速40%+、伊菲丹仍有双位数以上增长。展望全年,预计伊菲丹体量有望达10e,PA冲击2.5-3亿收入目标。 [玫瑰]#盈利模型优化、看好明年费用投放见效。核心品牌通过渠道调整提升利润率,伊菲丹前三季度净利率达15%,线上费用保持稳定。PA、RV等品牌聚焦底层能力建设,高管更换与内容电商投放持续
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半导体行业深度:AI驱动存储新周期 1126
半导体行业深度:AI驱动存储新周期 1126 [太阳]存储器大市场与强周期属性并存,历史上的存储大周期(08年、16年等)的开启都是由新兴技术推动产品升级和创新,进而催生新产品的总量、渗透率和存储器价值量的提升,随着AI驱动需求提升,当下我们走在新一轮存储大周期的起点。 [太阳]AI驱动下,会出现存储大周期吗?1)我们看到大模型类型和机制转变正产生大量数据存储需求。2)头部模型差距缩小,推理降本趋势明显。模型的推理成本快速降低,有望带动应用的爆发,也有望拉动存储需求的增长。3)AI正在重新定义数
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2025-11-27 10:28:32
盛视科技与松延动力签订战略合作协议,携手加速具身智能机器人市场破局
【盛视科技与松延动力签订战略合作协议,携手加速具身智能机器人市场破局】 🔥盛视科技与专注于人形机器人领域的松延动力(北京)科技有限公司达成战略合作,并签署战略合作协议,以技术互补为支点、以资源整合为杠杆,构建“研发-生产-场景-市场”全链路协同体系。 💎盛视科技早已奠定快速入市的坚实基础。在深圳、武汉及法国巴黎布局三大研发中心,研发人员占比超50%,手握多模态融合感知、垂直领域专用大模型、高精度运动控制等核心技术,构建了从环境感知到精确执行的完整技术体系。巡检机器人、车底查验机器人等产品已在
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2025-11-26 14:17:32
滴滴出行2025Q3业绩前瞻
滴滴出行2025Q3业绩前瞻 核心指标预期:我们预期实现GTV 1152亿元(yoy+14.2%),平台销售额209亿元(yoy+13.3%),实现经调整EBITA 7.4亿元,EBITA Margin 0.6%(yoy-1.1pcts)。其中中国出行GTV 860亿元(yoy+10.1%),实现经调整EBITA 29.2亿元,EBITA Margin 3.4%(yoy+0.2pcts);国际业务GTV 292亿元(yoy+28.3%),实现经调整EBITA亏损 16.9亿元。 我们建议这个季报
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闪迪:全球领先的NAND供应商,看好AI驱动业绩上行
闪迪:全球领先的NAND供应商,看好AI驱动业绩上行 ————————————————- #公司概览 闪迪是全球领先的NAND供应商之一,为下游客户提供NAND解决方案,主要产品是SSD(固态硬盘),主要用于云、消费和客户三大市场。目前公司在全球拥有11个办公地点,与铠侠共同运营7个晶圆厂,对应产能为54万片/月。FY2025年公司营收约73.55亿美元,同比+10%,主要靠出货容量(贡献4%)、SSD价格(贡献5%)增长驱动。FY2025公司Non-GAAP净利润约3.56亿美元,对应Non-
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2025-11-25 13:58:14
圣晖集成:谷歌数据中心核心承包商,赴美开拓新市场
(圣晖集成) 【国信建筑】圣晖集成:谷歌数据中心核心承包商,赴美开拓新市场 #谷歌再次上调capex指引 谷歌2025年全年Capex指引从年初的750亿美元逐步上调至850亿美元,最终在Q3财报进一步上调至910-930亿美元,25Q3单季capex达240亿美元,同比+83%,显示公司在AI基建投入持续加码。 #台湾圣晖与谷歌等北美CSP合作密切 根据台媒鉅亨網报道,圣晖是台湾数据中心工程主要承包商,谷歌、微软在台数据中心都交由圣晖施作。圣晖集成是母公司的海外经营平台,与母公司共享技术工艺与
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圣晖集成
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2025-11-25 13:25:03
西麦食品:功能性新品正式上市,进一步完善大健康业务
西麦食品:功能性新品正式上市,进一步完善大健康业务【CT食饮】 公司控体系列三款新品正式推出,依托专属发明专利与控体科学四部曲技术支撑,推出组合套装方案:原价399元,折扣价299元,包含“饱+燃+纤”三款产品: 1. “饱”・火麻仁爆爆燕麦纤维粉为固体饮料,包装规格为净含量35g(5g×7),主打快速饱腹,每100g含60g膳食纤维、800mg左旋肉碱,火麻仁肽饱腹纤维占比≥65%且含3种原料肽矩阵; 2. “燃”・彩虹燃燃燕麦营养素饮为营养素饮品,包装规格为净含量700g(100g×7),主
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重视Ai应用Beta,海内外大厂(谷歌 阿里)产品更新共振
【DB传媒互联网】重视Ai应用Beta,海内外大厂(谷歌 阿里)产品更新共振。 [玫瑰]蓝色光标11月金股涨幅46% [玫瑰]视觉中国 一直强call [太阳][太阳]行业beta,海内外更新共振,短期催化可预期。 阿里推出千问app并开始大规模2C投放和渗透,市场开始关注Ai应用;谷歌gemini3.0 更新下图片生成模型nanobanana效果惊艳,腾讯发布全新视频生成模型,海内外多模态产品更新共振,Ai应用打开想象空间,再次印证我们观点-多模态的成熟是Ai应用爆发和市场反应的节点。“千问”
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关注血液净化器械领域投资机会
【光大医药-周报观点】关注血液净化器械领域投资机会 [太阳]从血液净化的产业链来看,目前上游主要为透析机、透析耗材(透析器、灌流器、透析管路、透析粉/液)、水处理系统、药物等。血液净化类高值医用耗材市场,进口产品占据70%以上的市场份额。透析机和透析器技术壁垒相对较高,我国市场仍是外资主导;透析管路国内产品的市占率接近50%,透析粉/液已基本实现进口替代。 [太阳]随着国产透析机和透析器技术不断发展,有望进一步加强国产替代。建议关注国产血液净化器械领域龙头公司山外山、威高血净、宝莱特、健帆生物、
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金雷股份推荐(3):不只26年,27更值期待
汇报1❗️【天风电新】金雷股份推荐(3):不只26年,27更值期待-1129 ——————————— 前期已重点汇报看好26年经营杠杆,🌟今天则重点汇报的是:①进一步量化公司26年业绩弹性;②从公司27年业绩增量看好公司估值扩张。 1、26年铸件业绩弹性大:三个影响因素铸件价格、原材料价格、经营杠杆,#❗️类似25年的新强联。具体测算见下图: 第一,经营杠杆:单考虑折旧&摊销,26年毛利额可提升800元; 第二,原料跌价:25年以来原材料价格下降8%,考虑原材料成本占比50%,对毛利率正向贡献
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金雷股份
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2025-11-28 18:00:15
震有科技:商业航天极大预期差
[玫瑰]震有科技:商业航天极大预期差 [玫瑰]前言:中美科技竞赛你追我赶,DeepSeek人工智能大模型惊艳世界,中国星网也将展开和美国星链正面PK,卫星互联网行业在2025年进入1-10的高速发展阶段。 [礼物]预期差一:中国星网的发射节奏超预期。2月10日,原中国电信总裁梁宝俊正式就任中国星网总经理,标志着星网人员调整完成,必将加快高密度发射节奏。此前机构预测,2025年星网发射200-300颗,但近期机构在行业内调研,星网2025年将发射1000颗,大超市场预期,Q1将看到大量的招标待验证
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豪鹏科技更新:AI端侧进展超预期,储能盈利明确反转
豪鹏科技更新:AI端侧进展超预期,储能盈利明确反转 ➡️三大近期催化:1)理想AI眼镜Livis今日发布预热,12月3日正式发布;2)储能斩获印度知名企业单月采购大单(0.4GWh,1.15亿元);3)华特迪士尼推出雪宝原型机器人 🔥储能订单饱满,价格提价多轮:4GWh产能(100Ah为主)满产,订单排至2Q26。公司储能客户70%来自海外,价格涨价两轮,目前报价接近0.4元/Wh。 🔥储能盈利转正,26年盈利提升:Q3扭亏,Q4贡献盈利。25年/26年储能业务营收6/10e,预计25年业务
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伯特利 具身智能或加大线控系统应用,底部位置持续重点推荐
【长江汽车高伊楠团队】# 伯特利 具身智能或加大线控系统应用,底部位置持续重点推荐 理想三季报电话会李想表示将开启新十年战略布局,未来将构建面向物理世界的具身智能AI系统,明确选择具身智能机器人。而具身智能需增加物理世界感知,模型以精准为首要任务,算力需端侧供应,同时改造硬件本体(如三维神经控制的线控和主动液压悬架)以提高本体执行的效率和准确性。 # 具身智能对于硬件要求更高 人类的刹车转向的最快响应速度在450毫秒左右,目前自动驾驶的感知到执行的完整链路在550毫秒左右,而监控体系可以把整个链
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重点推荐AI服务器测试—博杰股份
🔥🔥🔥重点推荐AI服务器测试—博杰股份202511 我们11月份初组织了公司调研+反路演交流 1、AI服务器检测已占收入20%,2026年有望提升至更高 全系龙头客户:英伟达、谷歌、微软 NV:供应商资质已拿到,Robin系列已经交付一台样机;2026年300系列对应设备约500-1000台,增量营收5e 谷歌:2025年订单已上亿规模 2、消费电子业务占收入40%(为公司第一下游),2025年平稳,2026年预计双位数增长 3、AI服务器检测(主板)的竞争壁垒在于散热模拟(需按照客户的设
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2025-11-27 23:33:22
优必选更新:上调人形出货预期,量产交付有序推进
☀️【优必选】更新:上调人形出货预期,量产交付有序推进 #上调WalkerS系列出货预期 公司WalkerS系列人形机器人订单持续突破,11月以来陆续披露3个大额数采项目订单(自贡项目1.59e、广西防城港项目2.64e、九江项目1.43e),截至目前全年总订单达11亿元,订单超出此前预期。全年WalkerS系列出货量预计将从500台抬升至600-700台。 #产能爬坡、量产交付顺利 目前公司深圳工厂人形日产能10-15台,预计年底将逐步爬坡至400台/月,产能饱满,订单交付目标有保障。未来新工
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水羊股份:高端品牌势能释放,多渠道协同驱动增长
水羊股份:高端品牌势能释放,多渠道协同驱动增长 [玫瑰]#高端矩阵发力、核心品牌大促高增。达播转平销表现优秀,渠道结构持续优化,抖音实现策略性增长。参考三方平台数据统计,10月PA线上全渠道增速翻倍、RV增速40%+、伊菲丹仍有双位数以上增长。展望全年,预计伊菲丹体量有望达10e,PA冲击2.5-3亿收入目标。 [玫瑰]#盈利模型优化、看好明年费用投放见效。核心品牌通过渠道调整提升利润率,伊菲丹前三季度净利率达15%,线上费用保持稳定。PA、RV等品牌聚焦底层能力建设,高管更换与内容电商投放持续
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半导体行业深度:AI驱动存储新周期 1126
半导体行业深度:AI驱动存储新周期 1126 [太阳]存储器大市场与强周期属性并存,历史上的存储大周期(08年、16年等)的开启都是由新兴技术推动产品升级和创新,进而催生新产品的总量、渗透率和存储器价值量的提升,随着AI驱动需求提升,当下我们走在新一轮存储大周期的起点。 [太阳]AI驱动下,会出现存储大周期吗?1)我们看到大模型类型和机制转变正产生大量数据存储需求。2)头部模型差距缩小,推理降本趋势明显。模型的推理成本快速降低,有望带动应用的爆发,也有望拉动存储需求的增长。3)AI正在重新定义数
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盛视科技与松延动力签订战略合作协议,携手加速具身智能机器人市场破局
【盛视科技与松延动力签订战略合作协议,携手加速具身智能机器人市场破局】 🔥盛视科技与专注于人形机器人领域的松延动力(北京)科技有限公司达成战略合作,并签署战略合作协议,以技术互补为支点、以资源整合为杠杆,构建“研发-生产-场景-市场”全链路协同体系。 💎盛视科技早已奠定快速入市的坚实基础。在深圳、武汉及法国巴黎布局三大研发中心,研发人员占比超50%,手握多模态融合感知、垂直领域专用大模型、高精度运动控制等核心技术,构建了从环境感知到精确执行的完整技术体系。巡检机器人、车底查验机器人等产品已在
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滴滴出行2025Q3业绩前瞻
滴滴出行2025Q3业绩前瞻 核心指标预期:我们预期实现GTV 1152亿元(yoy+14.2%),平台销售额209亿元(yoy+13.3%),实现经调整EBITA 7.4亿元,EBITA Margin 0.6%(yoy-1.1pcts)。其中中国出行GTV 860亿元(yoy+10.1%),实现经调整EBITA 29.2亿元,EBITA Margin 3.4%(yoy+0.2pcts);国际业务GTV 292亿元(yoy+28.3%),实现经调整EBITA亏损 16.9亿元。 我们建议这个季报
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闪迪:全球领先的NAND供应商,看好AI驱动业绩上行
闪迪:全球领先的NAND供应商,看好AI驱动业绩上行 ————————————————- #公司概览 闪迪是全球领先的NAND供应商之一,为下游客户提供NAND解决方案,主要产品是SSD(固态硬盘),主要用于云、消费和客户三大市场。目前公司在全球拥有11个办公地点,与铠侠共同运营7个晶圆厂,对应产能为54万片/月。FY2025年公司营收约73.55亿美元,同比+10%,主要靠出货容量(贡献4%)、SSD价格(贡献5%)增长驱动。FY2025公司Non-GAAP净利润约3.56亿美元,对应Non-
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圣晖集成:谷歌数据中心核心承包商,赴美开拓新市场
(圣晖集成) 【国信建筑】圣晖集成:谷歌数据中心核心承包商,赴美开拓新市场 #谷歌再次上调capex指引 谷歌2025年全年Capex指引从年初的750亿美元逐步上调至850亿美元,最终在Q3财报进一步上调至910-930亿美元,25Q3单季capex达240亿美元,同比+83%,显示公司在AI基建投入持续加码。 #台湾圣晖与谷歌等北美CSP合作密切 根据台媒鉅亨網报道,圣晖是台湾数据中心工程主要承包商,谷歌、微软在台数据中心都交由圣晖施作。圣晖集成是母公司的海外经营平台,与母公司共享技术工艺与
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西麦食品:功能性新品正式上市,进一步完善大健康业务
西麦食品:功能性新品正式上市,进一步完善大健康业务【CT食饮】 公司控体系列三款新品正式推出,依托专属发明专利与控体科学四部曲技术支撑,推出组合套装方案:原价399元,折扣价299元,包含“饱+燃+纤”三款产品: 1. “饱”・火麻仁爆爆燕麦纤维粉为固体饮料,包装规格为净含量35g(5g×7),主打快速饱腹,每100g含60g膳食纤维、800mg左旋肉碱,火麻仁肽饱腹纤维占比≥65%且含3种原料肽矩阵; 2. “燃”・彩虹燃燃燕麦营养素饮为营养素饮品,包装规格为净含量700g(100g×7),主
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重视Ai应用Beta,海内外大厂(谷歌 阿里)产品更新共振
【DB传媒互联网】重视Ai应用Beta,海内外大厂(谷歌 阿里)产品更新共振。 [玫瑰]蓝色光标11月金股涨幅46% [玫瑰]视觉中国 一直强call [太阳][太阳]行业beta,海内外更新共振,短期催化可预期。 阿里推出千问app并开始大规模2C投放和渗透,市场开始关注Ai应用;谷歌gemini3.0 更新下图片生成模型nanobanana效果惊艳,腾讯发布全新视频生成模型,海内外多模态产品更新共振,Ai应用打开想象空间,再次印证我们观点-多模态的成熟是Ai应用爆发和市场反应的节点。“千问”
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关注血液净化器械领域投资机会
【光大医药-周报观点】关注血液净化器械领域投资机会 [太阳]从血液净化的产业链来看,目前上游主要为透析机、透析耗材(透析器、灌流器、透析管路、透析粉/液)、水处理系统、药物等。血液净化类高值医用耗材市场,进口产品占据70%以上的市场份额。透析机和透析器技术壁垒相对较高,我国市场仍是外资主导;透析管路国内产品的市占率接近50%,透析粉/液已基本实现进口替代。 [太阳]随着国产透析机和透析器技术不断发展,有望进一步加强国产替代。建议关注国产血液净化器械领域龙头公司山外山、威高血净、宝莱特、健帆生物、
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金雷股份推荐(3):不只26年,27更值期待
汇报1❗️【天风电新】金雷股份推荐(3):不只26年,27更值期待-1129 ——————————— 前期已重点汇报看好26年经营杠杆,🌟今天则重点汇报的是:①进一步量化公司26年业绩弹性;②从公司27年业绩增量看好公司估值扩张。 1、26年铸件业绩弹性大:三个影响因素铸件价格、原材料价格、经营杠杆,#❗️类似25年的新强联。具体测算见下图: 第一,经营杠杆:单考虑折旧&摊销,26年毛利额可提升800元; 第二,原料跌价:25年以来原材料价格下降8%,考虑原材料成本占比50%,对毛利率正向贡献
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金雷股份
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2025-11-28 18:00:15
震有科技:商业航天极大预期差
[玫瑰]震有科技:商业航天极大预期差 [玫瑰]前言:中美科技竞赛你追我赶,DeepSeek人工智能大模型惊艳世界,中国星网也将展开和美国星链正面PK,卫星互联网行业在2025年进入1-10的高速发展阶段。 [礼物]预期差一:中国星网的发射节奏超预期。2月10日,原中国电信总裁梁宝俊正式就任中国星网总经理,标志着星网人员调整完成,必将加快高密度发射节奏。此前机构预测,2025年星网发射200-300颗,但近期机构在行业内调研,星网2025年将发射1000颗,大超市场预期,Q1将看到大量的招标待验证
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豪鹏科技更新:AI端侧进展超预期,储能盈利明确反转
豪鹏科技更新:AI端侧进展超预期,储能盈利明确反转 ➡️三大近期催化:1)理想AI眼镜Livis今日发布预热,12月3日正式发布;2)储能斩获印度知名企业单月采购大单(0.4GWh,1.15亿元);3)华特迪士尼推出雪宝原型机器人 🔥储能订单饱满,价格提价多轮:4GWh产能(100Ah为主)满产,订单排至2Q26。公司储能客户70%来自海外,价格涨价两轮,目前报价接近0.4元/Wh。 🔥储能盈利转正,26年盈利提升:Q3扭亏,Q4贡献盈利。25年/26年储能业务营收6/10e,预计25年业务
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2025-11-28 07:24:02
伯特利 具身智能或加大线控系统应用,底部位置持续重点推荐
【长江汽车高伊楠团队】# 伯特利 具身智能或加大线控系统应用,底部位置持续重点推荐 理想三季报电话会李想表示将开启新十年战略布局,未来将构建面向物理世界的具身智能AI系统,明确选择具身智能机器人。而具身智能需增加物理世界感知,模型以精准为首要任务,算力需端侧供应,同时改造硬件本体(如三维神经控制的线控和主动液压悬架)以提高本体执行的效率和准确性。 # 具身智能对于硬件要求更高 人类的刹车转向的最快响应速度在450毫秒左右,目前自动驾驶的感知到执行的完整链路在550毫秒左右,而监控体系可以把整个链
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重点推荐AI服务器测试—博杰股份
🔥🔥🔥重点推荐AI服务器测试—博杰股份202511 我们11月份初组织了公司调研+反路演交流 1、AI服务器检测已占收入20%,2026年有望提升至更高 全系龙头客户:英伟达、谷歌、微软 NV:供应商资质已拿到,Robin系列已经交付一台样机;2026年300系列对应设备约500-1000台,增量营收5e 谷歌:2025年订单已上亿规模 2、消费电子业务占收入40%(为公司第一下游),2025年平稳,2026年预计双位数增长 3、AI服务器检测(主板)的竞争壁垒在于散热模拟(需按照客户的设
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优必选更新:上调人形出货预期,量产交付有序推进
☀️【优必选】更新:上调人形出货预期,量产交付有序推进 #上调WalkerS系列出货预期 公司WalkerS系列人形机器人订单持续突破,11月以来陆续披露3个大额数采项目订单(自贡项目1.59e、广西防城港项目2.64e、九江项目1.43e),截至目前全年总订单达11亿元,订单超出此前预期。全年WalkerS系列出货量预计将从500台抬升至600-700台。 #产能爬坡、量产交付顺利 目前公司深圳工厂人形日产能10-15台,预计年底将逐步爬坡至400台/月,产能饱满,订单交付目标有保障。未来新工
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水羊股份:高端品牌势能释放,多渠道协同驱动增长
水羊股份:高端品牌势能释放,多渠道协同驱动增长 [玫瑰]#高端矩阵发力、核心品牌大促高增。达播转平销表现优秀,渠道结构持续优化,抖音实现策略性增长。参考三方平台数据统计,10月PA线上全渠道增速翻倍、RV增速40%+、伊菲丹仍有双位数以上增长。展望全年,预计伊菲丹体量有望达10e,PA冲击2.5-3亿收入目标。 [玫瑰]#盈利模型优化、看好明年费用投放见效。核心品牌通过渠道调整提升利润率,伊菲丹前三季度净利率达15%,线上费用保持稳定。PA、RV等品牌聚焦底层能力建设,高管更换与内容电商投放持续
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半导体行业深度:AI驱动存储新周期 1126
半导体行业深度:AI驱动存储新周期 1126 [太阳]存储器大市场与强周期属性并存,历史上的存储大周期(08年、16年等)的开启都是由新兴技术推动产品升级和创新,进而催生新产品的总量、渗透率和存储器价值量的提升,随着AI驱动需求提升,当下我们走在新一轮存储大周期的起点。 [太阳]AI驱动下,会出现存储大周期吗?1)我们看到大模型类型和机制转变正产生大量数据存储需求。2)头部模型差距缩小,推理降本趋势明显。模型的推理成本快速降低,有望带动应用的爆发,也有望拉动存储需求的增长。3)AI正在重新定义数
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盛视科技与松延动力签订战略合作协议,携手加速具身智能机器人市场破局
【盛视科技与松延动力签订战略合作协议,携手加速具身智能机器人市场破局】 🔥盛视科技与专注于人形机器人领域的松延动力(北京)科技有限公司达成战略合作,并签署战略合作协议,以技术互补为支点、以资源整合为杠杆,构建“研发-生产-场景-市场”全链路协同体系。 💎盛视科技早已奠定快速入市的坚实基础。在深圳、武汉及法国巴黎布局三大研发中心,研发人员占比超50%,手握多模态融合感知、垂直领域专用大模型、高精度运动控制等核心技术,构建了从环境感知到精确执行的完整技术体系。巡检机器人、车底查验机器人等产品已在
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2025-11-26 14:17:32
滴滴出行2025Q3业绩前瞻
滴滴出行2025Q3业绩前瞻 核心指标预期:我们预期实现GTV 1152亿元(yoy+14.2%),平台销售额209亿元(yoy+13.3%),实现经调整EBITA 7.4亿元,EBITA Margin 0.6%(yoy-1.1pcts)。其中中国出行GTV 860亿元(yoy+10.1%),实现经调整EBITA 29.2亿元,EBITA Margin 3.4%(yoy+0.2pcts);国际业务GTV 292亿元(yoy+28.3%),实现经调整EBITA亏损 16.9亿元。 我们建议这个季报
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闪迪:全球领先的NAND供应商,看好AI驱动业绩上行
闪迪:全球领先的NAND供应商,看好AI驱动业绩上行 ————————————————- #公司概览 闪迪是全球领先的NAND供应商之一,为下游客户提供NAND解决方案,主要产品是SSD(固态硬盘),主要用于云、消费和客户三大市场。目前公司在全球拥有11个办公地点,与铠侠共同运营7个晶圆厂,对应产能为54万片/月。FY2025年公司营收约73.55亿美元,同比+10%,主要靠出货容量(贡献4%)、SSD价格(贡献5%)增长驱动。FY2025公司Non-GAAP净利润约3.56亿美元,对应Non-
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圣晖集成:谷歌数据中心核心承包商,赴美开拓新市场
(圣晖集成) 【国信建筑】圣晖集成:谷歌数据中心核心承包商,赴美开拓新市场 #谷歌再次上调capex指引 谷歌2025年全年Capex指引从年初的750亿美元逐步上调至850亿美元,最终在Q3财报进一步上调至910-930亿美元,25Q3单季capex达240亿美元,同比+83%,显示公司在AI基建投入持续加码。 #台湾圣晖与谷歌等北美CSP合作密切 根据台媒鉅亨網报道,圣晖是台湾数据中心工程主要承包商,谷歌、微软在台数据中心都交由圣晖施作。圣晖集成是母公司的海外经营平台,与母公司共享技术工艺与
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西麦食品:功能性新品正式上市,进一步完善大健康业务
西麦食品:功能性新品正式上市,进一步完善大健康业务【CT食饮】 公司控体系列三款新品正式推出,依托专属发明专利与控体科学四部曲技术支撑,推出组合套装方案:原价399元,折扣价299元,包含“饱+燃+纤”三款产品: 1. “饱”・火麻仁爆爆燕麦纤维粉为固体饮料,包装规格为净含量35g(5g×7),主打快速饱腹,每100g含60g膳食纤维、800mg左旋肉碱,火麻仁肽饱腹纤维占比≥65%且含3种原料肽矩阵; 2. “燃”・彩虹燃燃燕麦营养素饮为营养素饮品,包装规格为净含量700g(100g×7),主
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重视Ai应用Beta,海内外大厂(谷歌 阿里)产品更新共振
【DB传媒互联网】重视Ai应用Beta,海内外大厂(谷歌 阿里)产品更新共振。 [玫瑰]蓝色光标11月金股涨幅46% [玫瑰]视觉中国 一直强call [太阳][太阳]行业beta,海内外更新共振,短期催化可预期。 阿里推出千问app并开始大规模2C投放和渗透,市场开始关注Ai应用;谷歌gemini3.0 更新下图片生成模型nanobanana效果惊艳,腾讯发布全新视频生成模型,海内外多模态产品更新共振,Ai应用打开想象空间,再次印证我们观点-多模态的成熟是Ai应用爆发和市场反应的节点。“千问”
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关注血液净化器械领域投资机会
【光大医药-周报观点】关注血液净化器械领域投资机会 [太阳]从血液净化的产业链来看,目前上游主要为透析机、透析耗材(透析器、灌流器、透析管路、透析粉/液)、水处理系统、药物等。血液净化类高值医用耗材市场,进口产品占据70%以上的市场份额。透析机和透析器技术壁垒相对较高,我国市场仍是外资主导;透析管路国内产品的市占率接近50%,透析粉/液已基本实现进口替代。 [太阳]随着国产透析机和透析器技术不断发展,有望进一步加强国产替代。建议关注国产血液净化器械领域龙头公司山外山、威高血净、宝莱特、健帆生物、
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金雷股份推荐(3):不只26年,27更值期待
汇报1❗️【天风电新】金雷股份推荐(3):不只26年,27更值期待-1129 ——————————— 前期已重点汇报看好26年经营杠杆,🌟今天则重点汇报的是:①进一步量化公司26年业绩弹性;②从公司27年业绩增量看好公司估值扩张。 1、26年铸件业绩弹性大:三个影响因素铸件价格、原材料价格、经营杠杆,#❗️类似25年的新强联。具体测算见下图: 第一,经营杠杆:单考虑折旧&摊销,26年毛利额可提升800元; 第二,原料跌价:25年以来原材料价格下降8%,考虑原材料成本占比50%,对毛利率正向贡献
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震有科技:商业航天极大预期差
[玫瑰]震有科技:商业航天极大预期差 [玫瑰]前言:中美科技竞赛你追我赶,DeepSeek人工智能大模型惊艳世界,中国星网也将展开和美国星链正面PK,卫星互联网行业在2025年进入1-10的高速发展阶段。 [礼物]预期差一:中国星网的发射节奏超预期。2月10日,原中国电信总裁梁宝俊正式就任中国星网总经理,标志着星网人员调整完成,必将加快高密度发射节奏。此前机构预测,2025年星网发射200-300颗,但近期机构在行业内调研,星网2025年将发射1000颗,大超市场预期,Q1将看到大量的招标待验证
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豪鹏科技更新:AI端侧进展超预期,储能盈利明确反转
豪鹏科技更新:AI端侧进展超预期,储能盈利明确反转 ➡️三大近期催化:1)理想AI眼镜Livis今日发布预热,12月3日正式发布;2)储能斩获印度知名企业单月采购大单(0.4GWh,1.15亿元);3)华特迪士尼推出雪宝原型机器人 🔥储能订单饱满,价格提价多轮:4GWh产能(100Ah为主)满产,订单排至2Q26。公司储能客户70%来自海外,价格涨价两轮,目前报价接近0.4元/Wh。 🔥储能盈利转正,26年盈利提升:Q3扭亏,Q4贡献盈利。25年/26年储能业务营收6/10e,预计25年业务
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2025-11-28 07:24:02
伯特利 具身智能或加大线控系统应用,底部位置持续重点推荐
【长江汽车高伊楠团队】# 伯特利 具身智能或加大线控系统应用,底部位置持续重点推荐 理想三季报电话会李想表示将开启新十年战略布局,未来将构建面向物理世界的具身智能AI系统,明确选择具身智能机器人。而具身智能需增加物理世界感知,模型以精准为首要任务,算力需端侧供应,同时改造硬件本体(如三维神经控制的线控和主动液压悬架)以提高本体执行的效率和准确性。 # 具身智能对于硬件要求更高 人类的刹车转向的最快响应速度在450毫秒左右,目前自动驾驶的感知到执行的完整链路在550毫秒左右,而监控体系可以把整个链
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2025-11-28 06:57:36
重点推荐AI服务器测试—博杰股份
🔥🔥🔥重点推荐AI服务器测试—博杰股份202511 我们11月份初组织了公司调研+反路演交流 1、AI服务器检测已占收入20%,2026年有望提升至更高 全系龙头客户:英伟达、谷歌、微软 NV:供应商资质已拿到,Robin系列已经交付一台样机;2026年300系列对应设备约500-1000台,增量营收5e 谷歌:2025年订单已上亿规模 2、消费电子业务占收入40%(为公司第一下游),2025年平稳,2026年预计双位数增长 3、AI服务器检测(主板)的竞争壁垒在于散热模拟(需按照客户的设
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2025-11-27 23:33:22
优必选更新:上调人形出货预期,量产交付有序推进
☀️【优必选】更新:上调人形出货预期,量产交付有序推进 #上调WalkerS系列出货预期 公司WalkerS系列人形机器人订单持续突破,11月以来陆续披露3个大额数采项目订单(自贡项目1.59e、广西防城港项目2.64e、九江项目1.43e),截至目前全年总订单达11亿元,订单超出此前预期。全年WalkerS系列出货量预计将从500台抬升至600-700台。 #产能爬坡、量产交付顺利 目前公司深圳工厂人形日产能10-15台,预计年底将逐步爬坡至400台/月,产能饱满,订单交付目标有保障。未来新工
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水羊股份:高端品牌势能释放,多渠道协同驱动增长
水羊股份:高端品牌势能释放,多渠道协同驱动增长 [玫瑰]#高端矩阵发力、核心品牌大促高增。达播转平销表现优秀,渠道结构持续优化,抖音实现策略性增长。参考三方平台数据统计,10月PA线上全渠道增速翻倍、RV增速40%+、伊菲丹仍有双位数以上增长。展望全年,预计伊菲丹体量有望达10e,PA冲击2.5-3亿收入目标。 [玫瑰]#盈利模型优化、看好明年费用投放见效。核心品牌通过渠道调整提升利润率,伊菲丹前三季度净利率达15%,线上费用保持稳定。PA、RV等品牌聚焦底层能力建设,高管更换与内容电商投放持续
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2025-11-27 10:33:55
半导体行业深度:AI驱动存储新周期 1126
半导体行业深度:AI驱动存储新周期 1126 [太阳]存储器大市场与强周期属性并存,历史上的存储大周期(08年、16年等)的开启都是由新兴技术推动产品升级和创新,进而催生新产品的总量、渗透率和存储器价值量的提升,随着AI驱动需求提升,当下我们走在新一轮存储大周期的起点。 [太阳]AI驱动下,会出现存储大周期吗?1)我们看到大模型类型和机制转变正产生大量数据存储需求。2)头部模型差距缩小,推理降本趋势明显。模型的推理成本快速降低,有望带动应用的爆发,也有望拉动存储需求的增长。3)AI正在重新定义数
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盛视科技与松延动力签订战略合作协议,携手加速具身智能机器人市场破局
【盛视科技与松延动力签订战略合作协议,携手加速具身智能机器人市场破局】 🔥盛视科技与专注于人形机器人领域的松延动力(北京)科技有限公司达成战略合作,并签署战略合作协议,以技术互补为支点、以资源整合为杠杆,构建“研发-生产-场景-市场”全链路协同体系。 💎盛视科技早已奠定快速入市的坚实基础。在深圳、武汉及法国巴黎布局三大研发中心,研发人员占比超50%,手握多模态融合感知、垂直领域专用大模型、高精度运动控制等核心技术,构建了从环境感知到精确执行的完整技术体系。巡检机器人、车底查验机器人等产品已在
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2025-11-26 14:17:32
滴滴出行2025Q3业绩前瞻
滴滴出行2025Q3业绩前瞻 核心指标预期:我们预期实现GTV 1152亿元(yoy+14.2%),平台销售额209亿元(yoy+13.3%),实现经调整EBITA 7.4亿元,EBITA Margin 0.6%(yoy-1.1pcts)。其中中国出行GTV 860亿元(yoy+10.1%),实现经调整EBITA 29.2亿元,EBITA Margin 3.4%(yoy+0.2pcts);国际业务GTV 292亿元(yoy+28.3%),实现经调整EBITA亏损 16.9亿元。 我们建议这个季报
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闪迪:全球领先的NAND供应商,看好AI驱动业绩上行
闪迪:全球领先的NAND供应商,看好AI驱动业绩上行 ————————————————- #公司概览 闪迪是全球领先的NAND供应商之一,为下游客户提供NAND解决方案,主要产品是SSD(固态硬盘),主要用于云、消费和客户三大市场。目前公司在全球拥有11个办公地点,与铠侠共同运营7个晶圆厂,对应产能为54万片/月。FY2025年公司营收约73.55亿美元,同比+10%,主要靠出货容量(贡献4%)、SSD价格(贡献5%)增长驱动。FY2025公司Non-GAAP净利润约3.56亿美元,对应Non-
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圣晖集成:谷歌数据中心核心承包商,赴美开拓新市场
(圣晖集成) 【国信建筑】圣晖集成:谷歌数据中心核心承包商,赴美开拓新市场 #谷歌再次上调capex指引 谷歌2025年全年Capex指引从年初的750亿美元逐步上调至850亿美元,最终在Q3财报进一步上调至910-930亿美元,25Q3单季capex达240亿美元,同比+83%,显示公司在AI基建投入持续加码。 #台湾圣晖与谷歌等北美CSP合作密切 根据台媒鉅亨網报道,圣晖是台湾数据中心工程主要承包商,谷歌、微软在台数据中心都交由圣晖施作。圣晖集成是母公司的海外经营平台,与母公司共享技术工艺与
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西麦食品:功能性新品正式上市,进一步完善大健康业务
西麦食品:功能性新品正式上市,进一步完善大健康业务【CT食饮】 公司控体系列三款新品正式推出,依托专属发明专利与控体科学四部曲技术支撑,推出组合套装方案:原价399元,折扣价299元,包含“饱+燃+纤”三款产品: 1. “饱”・火麻仁爆爆燕麦纤维粉为固体饮料,包装规格为净含量35g(5g×7),主打快速饱腹,每100g含60g膳食纤维、800mg左旋肉碱,火麻仁肽饱腹纤维占比≥65%且含3种原料肽矩阵; 2. “燃”・彩虹燃燃燕麦营养素饮为营养素饮品,包装规格为净含量700g(100g×7),主
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重视Ai应用Beta,海内外大厂(谷歌 阿里)产品更新共振
【DB传媒互联网】重视Ai应用Beta,海内外大厂(谷歌 阿里)产品更新共振。 [玫瑰]蓝色光标11月金股涨幅46% [玫瑰]视觉中国 一直强call [太阳][太阳]行业beta,海内外更新共振,短期催化可预期。 阿里推出千问app并开始大规模2C投放和渗透,市场开始关注Ai应用;谷歌gemini3.0 更新下图片生成模型nanobanana效果惊艳,腾讯发布全新视频生成模型,海内外多模态产品更新共振,Ai应用打开想象空间,再次印证我们观点-多模态的成熟是Ai应用爆发和市场反应的节点。“千问”
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2025-12-01 11:05:53
关注血液净化器械领域投资机会
【光大医药-周报观点】关注血液净化器械领域投资机会 [太阳]从血液净化的产业链来看,目前上游主要为透析机、透析耗材(透析器、灌流器、透析管路、透析粉/液)、水处理系统、药物等。血液净化类高值医用耗材市场,进口产品占据70%以上的市场份额。透析机和透析器技术壁垒相对较高,我国市场仍是外资主导;透析管路国内产品的市占率接近50%,透析粉/液已基本实现进口替代。 [太阳]随着国产透析机和透析器技术不断发展,有望进一步加强国产替代。建议关注国产血液净化器械领域龙头公司山外山、威高血净、宝莱特、健帆生物、
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2025-11-30 14:37:22
金雷股份推荐(3):不只26年,27更值期待
汇报1❗️【天风电新】金雷股份推荐(3):不只26年,27更值期待-1129 ——————————— 前期已重点汇报看好26年经营杠杆,🌟今天则重点汇报的是:①进一步量化公司26年业绩弹性;②从公司27年业绩增量看好公司估值扩张。 1、26年铸件业绩弹性大:三个影响因素铸件价格、原材料价格、经营杠杆,#❗️类似25年的新强联。具体测算见下图: 第一,经营杠杆:单考虑折旧&摊销,26年毛利额可提升800元; 第二,原料跌价:25年以来原材料价格下降8%,考虑原材料成本占比50%,对毛利率正向贡献
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2025-11-28 18:00:15
震有科技:商业航天极大预期差
[玫瑰]震有科技:商业航天极大预期差 [玫瑰]前言:中美科技竞赛你追我赶,DeepSeek人工智能大模型惊艳世界,中国星网也将展开和美国星链正面PK,卫星互联网行业在2025年进入1-10的高速发展阶段。 [礼物]预期差一:中国星网的发射节奏超预期。2月10日,原中国电信总裁梁宝俊正式就任中国星网总经理,标志着星网人员调整完成,必将加快高密度发射节奏。此前机构预测,2025年星网发射200-300颗,但近期机构在行业内调研,星网2025年将发射1000颗,大超市场预期,Q1将看到大量的招标待验证
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2025-11-28 10:16:42
豪鹏科技更新:AI端侧进展超预期,储能盈利明确反转
豪鹏科技更新:AI端侧进展超预期,储能盈利明确反转 ➡️三大近期催化:1)理想AI眼镜Livis今日发布预热,12月3日正式发布;2)储能斩获印度知名企业单月采购大单(0.4GWh,1.15亿元);3)华特迪士尼推出雪宝原型机器人 🔥储能订单饱满,价格提价多轮:4GWh产能(100Ah为主)满产,订单排至2Q26。公司储能客户70%来自海外,价格涨价两轮,目前报价接近0.4元/Wh。 🔥储能盈利转正,26年盈利提升:Q3扭亏,Q4贡献盈利。25年/26年储能业务营收6/10e,预计25年业务
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2025-11-28 07:24:02
伯特利 具身智能或加大线控系统应用,底部位置持续重点推荐
【长江汽车高伊楠团队】# 伯特利 具身智能或加大线控系统应用,底部位置持续重点推荐 理想三季报电话会李想表示将开启新十年战略布局,未来将构建面向物理世界的具身智能AI系统,明确选择具身智能机器人。而具身智能需增加物理世界感知,模型以精准为首要任务,算力需端侧供应,同时改造硬件本体(如三维神经控制的线控和主动液压悬架)以提高本体执行的效率和准确性。 # 具身智能对于硬件要求更高 人类的刹车转向的最快响应速度在450毫秒左右,目前自动驾驶的感知到执行的完整链路在550毫秒左右,而监控体系可以把整个链
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重点推荐AI服务器测试—博杰股份
🔥🔥🔥重点推荐AI服务器测试—博杰股份202511 我们11月份初组织了公司调研+反路演交流 1、AI服务器检测已占收入20%,2026年有望提升至更高 全系龙头客户:英伟达、谷歌、微软 NV:供应商资质已拿到,Robin系列已经交付一台样机;2026年300系列对应设备约500-1000台,增量营收5e 谷歌:2025年订单已上亿规模 2、消费电子业务占收入40%(为公司第一下游),2025年平稳,2026年预计双位数增长 3、AI服务器检测(主板)的竞争壁垒在于散热模拟(需按照客户的设
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优必选更新:上调人形出货预期,量产交付有序推进
☀️【优必选】更新:上调人形出货预期,量产交付有序推进 #上调WalkerS系列出货预期 公司WalkerS系列人形机器人订单持续突破,11月以来陆续披露3个大额数采项目订单(自贡项目1.59e、广西防城港项目2.64e、九江项目1.43e),截至目前全年总订单达11亿元,订单超出此前预期。全年WalkerS系列出货量预计将从500台抬升至600-700台。 #产能爬坡、量产交付顺利 目前公司深圳工厂人形日产能10-15台,预计年底将逐步爬坡至400台/月,产能饱满,订单交付目标有保障。未来新工
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水羊股份:高端品牌势能释放,多渠道协同驱动增长
水羊股份:高端品牌势能释放,多渠道协同驱动增长 [玫瑰]#高端矩阵发力、核心品牌大促高增。达播转平销表现优秀,渠道结构持续优化,抖音实现策略性增长。参考三方平台数据统计,10月PA线上全渠道增速翻倍、RV增速40%+、伊菲丹仍有双位数以上增长。展望全年,预计伊菲丹体量有望达10e,PA冲击2.5-3亿收入目标。 [玫瑰]#盈利模型优化、看好明年费用投放见效。核心品牌通过渠道调整提升利润率,伊菲丹前三季度净利率达15%,线上费用保持稳定。PA、RV等品牌聚焦底层能力建设,高管更换与内容电商投放持续
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半导体行业深度:AI驱动存储新周期 1126
半导体行业深度:AI驱动存储新周期 1126 [太阳]存储器大市场与强周期属性并存,历史上的存储大周期(08年、16年等)的开启都是由新兴技术推动产品升级和创新,进而催生新产品的总量、渗透率和存储器价值量的提升,随着AI驱动需求提升,当下我们走在新一轮存储大周期的起点。 [太阳]AI驱动下,会出现存储大周期吗?1)我们看到大模型类型和机制转变正产生大量数据存储需求。2)头部模型差距缩小,推理降本趋势明显。模型的推理成本快速降低,有望带动应用的爆发,也有望拉动存储需求的增长。3)AI正在重新定义数
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盛视科技与松延动力签订战略合作协议,携手加速具身智能机器人市场破局
【盛视科技与松延动力签订战略合作协议,携手加速具身智能机器人市场破局】 🔥盛视科技与专注于人形机器人领域的松延动力(北京)科技有限公司达成战略合作,并签署战略合作协议,以技术互补为支点、以资源整合为杠杆,构建“研发-生产-场景-市场”全链路协同体系。 💎盛视科技早已奠定快速入市的坚实基础。在深圳、武汉及法国巴黎布局三大研发中心,研发人员占比超50%,手握多模态融合感知、垂直领域专用大模型、高精度运动控制等核心技术,构建了从环境感知到精确执行的完整技术体系。巡检机器人、车底查验机器人等产品已在
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滴滴出行2025Q3业绩前瞻
滴滴出行2025Q3业绩前瞻 核心指标预期:我们预期实现GTV 1152亿元(yoy+14.2%),平台销售额209亿元(yoy+13.3%),实现经调整EBITA 7.4亿元,EBITA Margin 0.6%(yoy-1.1pcts)。其中中国出行GTV 860亿元(yoy+10.1%),实现经调整EBITA 29.2亿元,EBITA Margin 3.4%(yoy+0.2pcts);国际业务GTV 292亿元(yoy+28.3%),实现经调整EBITA亏损 16.9亿元。 我们建议这个季报
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闪迪:全球领先的NAND供应商,看好AI驱动业绩上行
闪迪:全球领先的NAND供应商,看好AI驱动业绩上行 ————————————————- #公司概览 闪迪是全球领先的NAND供应商之一,为下游客户提供NAND解决方案,主要产品是SSD(固态硬盘),主要用于云、消费和客户三大市场。目前公司在全球拥有11个办公地点,与铠侠共同运营7个晶圆厂,对应产能为54万片/月。FY2025年公司营收约73.55亿美元,同比+10%,主要靠出货容量(贡献4%)、SSD价格(贡献5%)增长驱动。FY2025公司Non-GAAP净利润约3.56亿美元,对应Non-
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圣晖集成:谷歌数据中心核心承包商,赴美开拓新市场
(圣晖集成) 【国信建筑】圣晖集成:谷歌数据中心核心承包商,赴美开拓新市场 #谷歌再次上调capex指引 谷歌2025年全年Capex指引从年初的750亿美元逐步上调至850亿美元,最终在Q3财报进一步上调至910-930亿美元,25Q3单季capex达240亿美元,同比+83%,显示公司在AI基建投入持续加码。 #台湾圣晖与谷歌等北美CSP合作密切 根据台媒鉅亨網报道,圣晖是台湾数据中心工程主要承包商,谷歌、微软在台数据中心都交由圣晖施作。圣晖集成是母公司的海外经营平台,与母公司共享技术工艺与
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西麦食品:功能性新品正式上市,进一步完善大健康业务
西麦食品:功能性新品正式上市,进一步完善大健康业务【CT食饮】 公司控体系列三款新品正式推出,依托专属发明专利与控体科学四部曲技术支撑,推出组合套装方案:原价399元,折扣价299元,包含“饱+燃+纤”三款产品: 1. “饱”・火麻仁爆爆燕麦纤维粉为固体饮料,包装规格为净含量35g(5g×7),主打快速饱腹,每100g含60g膳食纤维、800mg左旋肉碱,火麻仁肽饱腹纤维占比≥65%且含3种原料肽矩阵; 2. “燃”・彩虹燃燃燕麦营养素饮为营养素饮品,包装规格为净含量700g(100g×7),主
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重视Ai应用Beta,海内外大厂(谷歌 阿里)产品更新共振
【DB传媒互联网】重视Ai应用Beta,海内外大厂(谷歌 阿里)产品更新共振。 [玫瑰]蓝色光标11月金股涨幅46% [玫瑰]视觉中国 一直强call [太阳][太阳]行业beta,海内外更新共振,短期催化可预期。 阿里推出千问app并开始大规模2C投放和渗透,市场开始关注Ai应用;谷歌gemini3.0 更新下图片生成模型nanobanana效果惊艳,腾讯发布全新视频生成模型,海内外多模态产品更新共振,Ai应用打开想象空间,再次印证我们观点-多模态的成熟是Ai应用爆发和市场反应的节点。“千问”
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