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不服就干
2025-06-27 14:32:06
GPU厂商进军AI基础设施服务
【产业趋势】#GPU厂商进军AI基础设施服务 [红包]#黄仁勋:英伟达是AI基础设施提供商 当地时间6月25日,英伟达CEO黄仁勋在年度股东大会上表示:#英伟达正在越来越多地提供AI芯片以外的产品,包括软件、云服务和网络芯片在内的解决方案,从而更好地发挥AI芯片的作用。英伟达很久以前就不再将自己视为一家芯片公司了,#英伟达应该被称为“AI基础设施”或“计算平台”提供商。 [红包]#GPU厂商转型AI基础设施服务商已成为产业趋势 ①2025年4月,#华为发布Matrix384方,Matrix384
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寒武纪
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不服就干
2025-06-27 14:30:45
高端产品放量,看好电子测量仪器行业持续国产替代
【申万机械】高端产品放量,看好电子测量仪器行业持续国产替代 #我们预计2025年行业延续复苏态势,受益于高端产品放量、政策持续催化。 1)高端产品放量。普源精电DS80000系列高端数字示波器实现放量销售,已进入产品收获期。鼎阳科技8GHz12bit示波器、银河系列射频微波产品贡献增量。 2)政策助力。教育端,更新替换意愿较强。 3)市场接受度提升,自主可控需求加速国产替代。 #海外市场逐步复苏,亚太强劲领跑。FY25Q2是德科技恢复强劲订单yoy+8%(vs24Q2订单-8%)。1)通信解决方
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2025-06-27 14:30:34
小米ai眼镜发布会要点
【国投证券轻工】小米ai眼镜发布会要点 [太阳]价格:1999元(基础版)、2699元(单色电致变色版)、2999元(彩色电致变色版) 性能:重量40g;续航8.6h(263mAh电池容量、可边用边冲);1200万像素超广角防抖相机; [太阳]生态内容: ai助手:小爱助手(个人助手、10种语言同声传译、中英文字别识别翻译、扫码支付、会议纪要、图像问答、卡路里记录等); 手机联动:手机端视频通话和直播可切换为眼镜摄像头(仅小米手机)、联动部分听歌app(仅安卓手机); 生态联动:联动小爱音箱间接
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2025-06-27 13:28:30
AI医疗浪潮再起,当下互联网医疗可以买什么
[红包]AI医疗浪潮再起,当下互联网医疗可以买什么? [玫瑰]医脉通 长期逻辑:反腐利好+创新药利好+AI医疗产品; 短期催化:上半年预计表现符合全年预期,目前回调到位,强推。 [玫瑰]平安好医生 长期逻辑:与平安集团并表,重视业绩增长;F端医险协同,帮保司省钱可以给平安好医生;B端做健康委托保障业务,300e以上增量市场规模,市占率第一; 短期催化:收入端Q2维持Q1趋势,近期与美团合作协同赋能,25年高双位数增速确定性高。 [玫瑰]京东健康 长期逻辑:京东外卖引流,创新药院外需求承接。 短期
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阿里健康
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2025-06-27 12:56:20
维信诺深度报告:AMOLED细分龙头,高端化战略助力长期成长
[烟花]【中信电子】维信诺深度报告:AMOLED细分龙头,高端化战略助力长期成长 [礼物]各位投资人好,我们上周外发了维信诺深度报告,当前时点来看,稳价降本下公司OLED业务经营层面持续改善,同时有望受益于H2消费电子传统旺季、大客户新机发布以及潜在产线并表,建议持续关注。我们对行业和公司的进行了较为详细的梳理和展望,欢迎联系交流! [礼物]聚焦行业:OLED供需持续改善,LTPO/折叠屏等中高端产品渗透,行业均价趋势稳中向上。需求端,全球OLED手机面板市场规模至2027年预计增长至500亿美
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维信诺
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2025-06-27 12:19:35
耐普矿机:中资矿业海外项目投产的期权映射
[玫瑰]【财通金属-李治】耐普矿机:中资矿业海外项目投产的期权映射-#小金诚信 #典型高胜率高赔率标的 过去epc工程订单影响营收和业绩的稳定性,我们认为业绩洗澡期基本结束,看好未来2年公司海外募投基地逐渐放量,非洲和南美矿山零部件订单24年增速70%以上,未来也在持续高增。 #长逻辑长空间: 公司5月8日曾公告出资4500万美元认购VRAG 22.5%股权。VRAG为金诚信子公司,收购完成后公司为VRAG 二股东。VRAG旗下Alacran铜金银矿床储藏丰富、品位高、开发潜力巨大。按照当前铜价
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耐普矿机
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2025-06-27 12:12:21
AI医疗20250627:蚂蚁AI健康管家发布
【申万tmt+医药】AI医疗20250627:蚂蚁AI健康管家发布,C端生态突破 #20250627蚂蚁发布AI健康管家App产品AQ,主打toC普惠医疗 #在线问诊+生态打通 [礼物]支持在线问诊、病历报告解读、药物指导、知名专家智能体等功能 [礼物]全国超5000家公立医院、上百万医生挂号咨询服务、医保支付等生态链接打通 [礼物]健康管理硬件设备打通提供专属健康建议,支持鱼跃、三诺、华为、苹果、vivo等可穿戴设备 [礼物]我们认为蚂蚁AQ体现了C端AI健管的突破,通过医+药+医保的打通为患
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2025-06-27 08:22:33
固态电池更新—继续关注电解质骨架膜和氧化物方向
20250626固态电池更新—继续关注电解质骨架膜和氧化物方向 #美股固态电池公司QS继续涨接近20%、固态电池板块热度持续(产业链公司天奈科技、德福科技) #固态电解质骨架膜仍然是最具预期差的环节 预期差在于:市场通常认为全固态电池不用隔膜,所以隔膜是通缩环节,实际上骨架膜对全固态电池是性能加持利器,改善界面、机械性能、甚至能提高氧化物聚合物复合膜的离子电导率,原本的隔膜公司做骨架膜+电解质复合膜,价值量较原隔膜增幅巨大 必要性1:氧化物因为固固界面接触差、单独烧结成膜良率低生产效率低,几乎无
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2025-06-26 14:49:13
上美股份:多产品线/多品牌战略兑现逐步成型
【开源社服|上美股份】多产品线/多品牌战略兑现逐步成型,重视新品牌Nan Beauty和新代言人韦雪的品牌赋能 #618数据超预期 韩束618全周期抖音GMV 8.69亿,yoy+30%,整体5月1日-6月18日,韩束抖音GMV达12.74亿,断层领先第二名珀莱雅(6.66亿),预计2025H1整体天猫+京东+抖音GMV增长15%+, #增长结构更加健康,品牌力推动效应明显 1、渠道:2025H1自播yoy+50%+,达播占比仅20%,商品卡销售占比由24年大促期间11.44%提升至今年大促19
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2025-06-26 14:48:56
运营商:5月行业增速继续改善,持续推荐
【浙商通信张建民】运营商:5月行业增速继续改善,持续推荐 #前5月电信业务累计收入增速继续改善。根据工信部数据,1-3月/1-4月/1-5月电信业务收入同比增速分别为0.7%/1.0%/1.4%;单3月/4月/5月行业收入增速为0.3%/2.0%/2.7%,#行业数据逐月改善明显。 #电信业务总量增速实现稳步提升。1-2月/1-3月/1-4月/1-5月按照上年不变价计算的电信业务总量同比增速分别为7.6%/7.7%/8.2%/8.6%。 #移动数据流量加速增长DOU创新高。2月/3月/4月/5月
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2025-06-26 14:47:45
基于宏观相似、动量趋势和尾部风险控制的全球资产配置研究
【兴证金工最新深度】基于宏观相似、动量趋势和尾部风险控制的全球资产配置研究 1、在配置思路上,我们构建了“宏观相似性分析-技术面动量调整-尾部风险控制”的三层框架:首先通过宏观指标匹配历史相似环境确定宏观信号,同时结合时间序列与截面动量优化趋势判断,最后以特异性指标监控尾部风险并动态调仓; 2、在配置模型层面,我们发现若直接求解风险预算模型的优化目标,解的性质通常依赖于具体算法和初始值点的选取,这会对组合的构建带来显著的稳健性问题,我们参考海外文献将其转化为凸优化形式并求解,保证了结果的稳定性;
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中信证券
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2025-06-26 13:03:15
锐科激光:阅兵最大预期差激光武器
【锐科激光】阅兵最大预期差激光武器,#激光器独供稀缺性标的,装备放量前夜看翻倍空间 [太阳][太阳][太阳]激光武器是十五五期间最快放量的武器装备,军种全系覆盖,预计本次阅兵能获得参演,股价低位极具预期差。从武器特性上来说,10-20万W功率可以打击无人机等低小慢目标,适用于阵地防御;20万W功率以上可以防御炮弹战术导弹等目标,需求迫切。#锐科激光在激光器中价值量占比高达30%,#且是独供。 [红包][红包][红包]年初关联交易公告启动首期厂房建设规划,参照十四五经验,企业端扩产领先于装备放量。
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2025-06-26 12:10:37
三驾马车护航,海外AI链中长期景气度可预测、可跟踪
【广发通信】三驾马车护航,海外AI链中长期景气度可预测、可跟踪 🪶本轮光模块行情直接原因是26年需求的明确,但是我们认为本轮参与的投资者#对于中长期信心明显增强,主要原因是对AI应用和AI投资回报率信心增强;具体到光模块,导致26年光模块需求超预期的原因#会对未来多年产生持续利好影响,且可预测、可跟踪。 🪶导致26年光模块需求超预期的三驾马车: 1)ASIC叙事:以ASIC为核心的算力集群中光模块、交换机价值量占比大幅提升; 2)主权AI叙事:中东、欧洲多地主权AI需求旺盛,有望接力csp形
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2025-06-26 11:08:44
关注新智慧医疗评级带动的医疗IT投资机遇
[红包]关注新智慧医疗评级带动的医疗IT投资机遇|中信证券计算机 [太阳]智慧医疗与智慧服务新标准有望迎来出台。6月20日,由国家卫生健康委医院管理研究所主办的“2025年智慧医院助力公立医院改革与高质量发展学术交流大会”召开,#针对《智慧医疗与智慧服务新标准起草思路》进行介绍。 [太阳]智慧医疗:根据会议信息,原有的电子病历评级范畴,已无法适应发展要求;电子病历将是智慧医疗的基础。智慧医疗评级设置为1-8级,以5级为例,强调集中数据管理、中级决策医疗支持、区域信息可查看。#高级别增加对于自动辅
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2025-06-26 09:57:43
诺力股份交流反馈:全面向机器人升级,估值较低建议关注
【CT电新】诺力股份交流反馈:全面向机器人升级,估值较低建议关注 🔥无人叉车: 🌟收入:24年1000多辆销售,收入6000万,今年目标2亿。 技术:基于AGV升级,AGV数十年积累目前已经做到4亿收入,铜箔领域做到国内第一。 场景:国内目前主要钢铁、家具、饮料;法国是化工、化妆品、小电商。 🔥搬运机器人: 产品:以叉车为基础增加手臂、视觉等 🌟进展:目前已有原型机,产品预计3Q25进行展示,同时希望获取小批量订单 🌟技术:大模型招人+浙大合作,硬件主要外采 功能:实现货架取货、分拣等
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2025-06-27 14:32:06
GPU厂商进军AI基础设施服务
【产业趋势】#GPU厂商进军AI基础设施服务 [红包]#黄仁勋:英伟达是AI基础设施提供商 当地时间6月25日,英伟达CEO黄仁勋在年度股东大会上表示:#英伟达正在越来越多地提供AI芯片以外的产品,包括软件、云服务和网络芯片在内的解决方案,从而更好地发挥AI芯片的作用。英伟达很久以前就不再将自己视为一家芯片公司了,#英伟达应该被称为“AI基础设施”或“计算平台”提供商。 [红包]#GPU厂商转型AI基础设施服务商已成为产业趋势 ①2025年4月,#华为发布Matrix384方,Matrix384
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2025-06-27 14:30:45
高端产品放量,看好电子测量仪器行业持续国产替代
【申万机械】高端产品放量,看好电子测量仪器行业持续国产替代 #我们预计2025年行业延续复苏态势,受益于高端产品放量、政策持续催化。 1)高端产品放量。普源精电DS80000系列高端数字示波器实现放量销售,已进入产品收获期。鼎阳科技8GHz12bit示波器、银河系列射频微波产品贡献增量。 2)政策助力。教育端,更新替换意愿较强。 3)市场接受度提升,自主可控需求加速国产替代。 #海外市场逐步复苏,亚太强劲领跑。FY25Q2是德科技恢复强劲订单yoy+8%(vs24Q2订单-8%)。1)通信解决方
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小米ai眼镜发布会要点
【国投证券轻工】小米ai眼镜发布会要点 [太阳]价格:1999元(基础版)、2699元(单色电致变色版)、2999元(彩色电致变色版) 性能:重量40g;续航8.6h(263mAh电池容量、可边用边冲);1200万像素超广角防抖相机; [太阳]生态内容: ai助手:小爱助手(个人助手、10种语言同声传译、中英文字别识别翻译、扫码支付、会议纪要、图像问答、卡路里记录等); 手机联动:手机端视频通话和直播可切换为眼镜摄像头(仅小米手机)、联动部分听歌app(仅安卓手机); 生态联动:联动小爱音箱间接
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2025-06-27 13:28:30
AI医疗浪潮再起,当下互联网医疗可以买什么
[红包]AI医疗浪潮再起,当下互联网医疗可以买什么? [玫瑰]医脉通 长期逻辑:反腐利好+创新药利好+AI医疗产品; 短期催化:上半年预计表现符合全年预期,目前回调到位,强推。 [玫瑰]平安好医生 长期逻辑:与平安集团并表,重视业绩增长;F端医险协同,帮保司省钱可以给平安好医生;B端做健康委托保障业务,300e以上增量市场规模,市占率第一; 短期催化:收入端Q2维持Q1趋势,近期与美团合作协同赋能,25年高双位数增速确定性高。 [玫瑰]京东健康 长期逻辑:京东外卖引流,创新药院外需求承接。 短期
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2025-06-27 12:56:20
维信诺深度报告:AMOLED细分龙头,高端化战略助力长期成长
[烟花]【中信电子】维信诺深度报告:AMOLED细分龙头,高端化战略助力长期成长 [礼物]各位投资人好,我们上周外发了维信诺深度报告,当前时点来看,稳价降本下公司OLED业务经营层面持续改善,同时有望受益于H2消费电子传统旺季、大客户新机发布以及潜在产线并表,建议持续关注。我们对行业和公司的进行了较为详细的梳理和展望,欢迎联系交流! [礼物]聚焦行业:OLED供需持续改善,LTPO/折叠屏等中高端产品渗透,行业均价趋势稳中向上。需求端,全球OLED手机面板市场规模至2027年预计增长至500亿美
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耐普矿机:中资矿业海外项目投产的期权映射
[玫瑰]【财通金属-李治】耐普矿机:中资矿业海外项目投产的期权映射-#小金诚信 #典型高胜率高赔率标的 过去epc工程订单影响营收和业绩的稳定性,我们认为业绩洗澡期基本结束,看好未来2年公司海外募投基地逐渐放量,非洲和南美矿山零部件订单24年增速70%以上,未来也在持续高增。 #长逻辑长空间: 公司5月8日曾公告出资4500万美元认购VRAG 22.5%股权。VRAG为金诚信子公司,收购完成后公司为VRAG 二股东。VRAG旗下Alacran铜金银矿床储藏丰富、品位高、开发潜力巨大。按照当前铜价
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AI医疗20250627:蚂蚁AI健康管家发布
【申万tmt+医药】AI医疗20250627:蚂蚁AI健康管家发布,C端生态突破 #20250627蚂蚁发布AI健康管家App产品AQ,主打toC普惠医疗 #在线问诊+生态打通 [礼物]支持在线问诊、病历报告解读、药物指导、知名专家智能体等功能 [礼物]全国超5000家公立医院、上百万医生挂号咨询服务、医保支付等生态链接打通 [礼物]健康管理硬件设备打通提供专属健康建议,支持鱼跃、三诺、华为、苹果、vivo等可穿戴设备 [礼物]我们认为蚂蚁AQ体现了C端AI健管的突破,通过医+药+医保的打通为患
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固态电池更新—继续关注电解质骨架膜和氧化物方向
20250626固态电池更新—继续关注电解质骨架膜和氧化物方向 #美股固态电池公司QS继续涨接近20%、固态电池板块热度持续(产业链公司天奈科技、德福科技) #固态电解质骨架膜仍然是最具预期差的环节 预期差在于:市场通常认为全固态电池不用隔膜,所以隔膜是通缩环节,实际上骨架膜对全固态电池是性能加持利器,改善界面、机械性能、甚至能提高氧化物聚合物复合膜的离子电导率,原本的隔膜公司做骨架膜+电解质复合膜,价值量较原隔膜增幅巨大 必要性1:氧化物因为固固界面接触差、单独烧结成膜良率低生产效率低,几乎无
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2025-06-26 14:49:13
上美股份:多产品线/多品牌战略兑现逐步成型
【开源社服|上美股份】多产品线/多品牌战略兑现逐步成型,重视新品牌Nan Beauty和新代言人韦雪的品牌赋能 #618数据超预期 韩束618全周期抖音GMV 8.69亿,yoy+30%,整体5月1日-6月18日,韩束抖音GMV达12.74亿,断层领先第二名珀莱雅(6.66亿),预计2025H1整体天猫+京东+抖音GMV增长15%+, #增长结构更加健康,品牌力推动效应明显 1、渠道:2025H1自播yoy+50%+,达播占比仅20%,商品卡销售占比由24年大促期间11.44%提升至今年大促19
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2025-06-26 14:48:56
运营商:5月行业增速继续改善,持续推荐
【浙商通信张建民】运营商:5月行业增速继续改善,持续推荐 #前5月电信业务累计收入增速继续改善。根据工信部数据,1-3月/1-4月/1-5月电信业务收入同比增速分别为0.7%/1.0%/1.4%;单3月/4月/5月行业收入增速为0.3%/2.0%/2.7%,#行业数据逐月改善明显。 #电信业务总量增速实现稳步提升。1-2月/1-3月/1-4月/1-5月按照上年不变价计算的电信业务总量同比增速分别为7.6%/7.7%/8.2%/8.6%。 #移动数据流量加速增长DOU创新高。2月/3月/4月/5月
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2025-06-26 14:47:45
基于宏观相似、动量趋势和尾部风险控制的全球资产配置研究
【兴证金工最新深度】基于宏观相似、动量趋势和尾部风险控制的全球资产配置研究 1、在配置思路上,我们构建了“宏观相似性分析-技术面动量调整-尾部风险控制”的三层框架:首先通过宏观指标匹配历史相似环境确定宏观信号,同时结合时间序列与截面动量优化趋势判断,最后以特异性指标监控尾部风险并动态调仓; 2、在配置模型层面,我们发现若直接求解风险预算模型的优化目标,解的性质通常依赖于具体算法和初始值点的选取,这会对组合的构建带来显著的稳健性问题,我们参考海外文献将其转化为凸优化形式并求解,保证了结果的稳定性;
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锐科激光:阅兵最大预期差激光武器
【锐科激光】阅兵最大预期差激光武器,#激光器独供稀缺性标的,装备放量前夜看翻倍空间 [太阳][太阳][太阳]激光武器是十五五期间最快放量的武器装备,军种全系覆盖,预计本次阅兵能获得参演,股价低位极具预期差。从武器特性上来说,10-20万W功率可以打击无人机等低小慢目标,适用于阵地防御;20万W功率以上可以防御炮弹战术导弹等目标,需求迫切。#锐科激光在激光器中价值量占比高达30%,#且是独供。 [红包][红包][红包]年初关联交易公告启动首期厂房建设规划,参照十四五经验,企业端扩产领先于装备放量。
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锐科激光
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三驾马车护航,海外AI链中长期景气度可预测、可跟踪
【广发通信】三驾马车护航,海外AI链中长期景气度可预测、可跟踪 🪶本轮光模块行情直接原因是26年需求的明确,但是我们认为本轮参与的投资者#对于中长期信心明显增强,主要原因是对AI应用和AI投资回报率信心增强;具体到光模块,导致26年光模块需求超预期的原因#会对未来多年产生持续利好影响,且可预测、可跟踪。 🪶导致26年光模块需求超预期的三驾马车: 1)ASIC叙事:以ASIC为核心的算力集群中光模块、交换机价值量占比大幅提升; 2)主权AI叙事:中东、欧洲多地主权AI需求旺盛,有望接力csp形
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关注新智慧医疗评级带动的医疗IT投资机遇
[红包]关注新智慧医疗评级带动的医疗IT投资机遇|中信证券计算机 [太阳]智慧医疗与智慧服务新标准有望迎来出台。6月20日,由国家卫生健康委医院管理研究所主办的“2025年智慧医院助力公立医院改革与高质量发展学术交流大会”召开,#针对《智慧医疗与智慧服务新标准起草思路》进行介绍。 [太阳]智慧医疗:根据会议信息,原有的电子病历评级范畴,已无法适应发展要求;电子病历将是智慧医疗的基础。智慧医疗评级设置为1-8级,以5级为例,强调集中数据管理、中级决策医疗支持、区域信息可查看。#高级别增加对于自动辅
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诺力股份交流反馈:全面向机器人升级,估值较低建议关注
【CT电新】诺力股份交流反馈:全面向机器人升级,估值较低建议关注 🔥无人叉车: 🌟收入:24年1000多辆销售,收入6000万,今年目标2亿。 技术:基于AGV升级,AGV数十年积累目前已经做到4亿收入,铜箔领域做到国内第一。 场景:国内目前主要钢铁、家具、饮料;法国是化工、化妆品、小电商。 🔥搬运机器人: 产品:以叉车为基础增加手臂、视觉等 🌟进展:目前已有原型机,产品预计3Q25进行展示,同时希望获取小批量订单 🌟技术:大模型招人+浙大合作,硬件主要外采 功能:实现货架取货、分拣等
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GPU厂商进军AI基础设施服务
【产业趋势】#GPU厂商进军AI基础设施服务 [红包]#黄仁勋:英伟达是AI基础设施提供商 当地时间6月25日,英伟达CEO黄仁勋在年度股东大会上表示:#英伟达正在越来越多地提供AI芯片以外的产品,包括软件、云服务和网络芯片在内的解决方案,从而更好地发挥AI芯片的作用。英伟达很久以前就不再将自己视为一家芯片公司了,#英伟达应该被称为“AI基础设施”或“计算平台”提供商。 [红包]#GPU厂商转型AI基础设施服务商已成为产业趋势 ①2025年4月,#华为发布Matrix384方,Matrix384
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高端产品放量,看好电子测量仪器行业持续国产替代
【申万机械】高端产品放量,看好电子测量仪器行业持续国产替代 #我们预计2025年行业延续复苏态势,受益于高端产品放量、政策持续催化。 1)高端产品放量。普源精电DS80000系列高端数字示波器实现放量销售,已进入产品收获期。鼎阳科技8GHz12bit示波器、银河系列射频微波产品贡献增量。 2)政策助力。教育端,更新替换意愿较强。 3)市场接受度提升,自主可控需求加速国产替代。 #海外市场逐步复苏,亚太强劲领跑。FY25Q2是德科技恢复强劲订单yoy+8%(vs24Q2订单-8%)。1)通信解决方
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2025-06-27 14:30:34
小米ai眼镜发布会要点
【国投证券轻工】小米ai眼镜发布会要点 [太阳]价格:1999元(基础版)、2699元(单色电致变色版)、2999元(彩色电致变色版) 性能:重量40g;续航8.6h(263mAh电池容量、可边用边冲);1200万像素超广角防抖相机; [太阳]生态内容: ai助手:小爱助手(个人助手、10种语言同声传译、中英文字别识别翻译、扫码支付、会议纪要、图像问答、卡路里记录等); 手机联动:手机端视频通话和直播可切换为眼镜摄像头(仅小米手机)、联动部分听歌app(仅安卓手机); 生态联动:联动小爱音箱间接
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AI医疗浪潮再起,当下互联网医疗可以买什么
[红包]AI医疗浪潮再起,当下互联网医疗可以买什么? [玫瑰]医脉通 长期逻辑:反腐利好+创新药利好+AI医疗产品; 短期催化:上半年预计表现符合全年预期,目前回调到位,强推。 [玫瑰]平安好医生 长期逻辑:与平安集团并表,重视业绩增长;F端医险协同,帮保司省钱可以给平安好医生;B端做健康委托保障业务,300e以上增量市场规模,市占率第一; 短期催化:收入端Q2维持Q1趋势,近期与美团合作协同赋能,25年高双位数增速确定性高。 [玫瑰]京东健康 长期逻辑:京东外卖引流,创新药院外需求承接。 短期
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维信诺深度报告:AMOLED细分龙头,高端化战略助力长期成长
[烟花]【中信电子】维信诺深度报告:AMOLED细分龙头,高端化战略助力长期成长 [礼物]各位投资人好,我们上周外发了维信诺深度报告,当前时点来看,稳价降本下公司OLED业务经营层面持续改善,同时有望受益于H2消费电子传统旺季、大客户新机发布以及潜在产线并表,建议持续关注。我们对行业和公司的进行了较为详细的梳理和展望,欢迎联系交流! [礼物]聚焦行业:OLED供需持续改善,LTPO/折叠屏等中高端产品渗透,行业均价趋势稳中向上。需求端,全球OLED手机面板市场规模至2027年预计增长至500亿美
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耐普矿机:中资矿业海外项目投产的期权映射
[玫瑰]【财通金属-李治】耐普矿机:中资矿业海外项目投产的期权映射-#小金诚信 #典型高胜率高赔率标的 过去epc工程订单影响营收和业绩的稳定性,我们认为业绩洗澡期基本结束,看好未来2年公司海外募投基地逐渐放量,非洲和南美矿山零部件订单24年增速70%以上,未来也在持续高增。 #长逻辑长空间: 公司5月8日曾公告出资4500万美元认购VRAG 22.5%股权。VRAG为金诚信子公司,收购完成后公司为VRAG 二股东。VRAG旗下Alacran铜金银矿床储藏丰富、品位高、开发潜力巨大。按照当前铜价
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AI医疗20250627:蚂蚁AI健康管家发布
【申万tmt+医药】AI医疗20250627:蚂蚁AI健康管家发布,C端生态突破 #20250627蚂蚁发布AI健康管家App产品AQ,主打toC普惠医疗 #在线问诊+生态打通 [礼物]支持在线问诊、病历报告解读、药物指导、知名专家智能体等功能 [礼物]全国超5000家公立医院、上百万医生挂号咨询服务、医保支付等生态链接打通 [礼物]健康管理硬件设备打通提供专属健康建议,支持鱼跃、三诺、华为、苹果、vivo等可穿戴设备 [礼物]我们认为蚂蚁AQ体现了C端AI健管的突破,通过医+药+医保的打通为患
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固态电池更新—继续关注电解质骨架膜和氧化物方向
20250626固态电池更新—继续关注电解质骨架膜和氧化物方向 #美股固态电池公司QS继续涨接近20%、固态电池板块热度持续(产业链公司天奈科技、德福科技) #固态电解质骨架膜仍然是最具预期差的环节 预期差在于:市场通常认为全固态电池不用隔膜,所以隔膜是通缩环节,实际上骨架膜对全固态电池是性能加持利器,改善界面、机械性能、甚至能提高氧化物聚合物复合膜的离子电导率,原本的隔膜公司做骨架膜+电解质复合膜,价值量较原隔膜增幅巨大 必要性1:氧化物因为固固界面接触差、单独烧结成膜良率低生产效率低,几乎无
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上美股份:多产品线/多品牌战略兑现逐步成型
【开源社服|上美股份】多产品线/多品牌战略兑现逐步成型,重视新品牌Nan Beauty和新代言人韦雪的品牌赋能 #618数据超预期 韩束618全周期抖音GMV 8.69亿,yoy+30%,整体5月1日-6月18日,韩束抖音GMV达12.74亿,断层领先第二名珀莱雅(6.66亿),预计2025H1整体天猫+京东+抖音GMV增长15%+, #增长结构更加健康,品牌力推动效应明显 1、渠道:2025H1自播yoy+50%+,达播占比仅20%,商品卡销售占比由24年大促期间11.44%提升至今年大促19
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运营商:5月行业增速继续改善,持续推荐
【浙商通信张建民】运营商:5月行业增速继续改善,持续推荐 #前5月电信业务累计收入增速继续改善。根据工信部数据,1-3月/1-4月/1-5月电信业务收入同比增速分别为0.7%/1.0%/1.4%;单3月/4月/5月行业收入增速为0.3%/2.0%/2.7%,#行业数据逐月改善明显。 #电信业务总量增速实现稳步提升。1-2月/1-3月/1-4月/1-5月按照上年不变价计算的电信业务总量同比增速分别为7.6%/7.7%/8.2%/8.6%。 #移动数据流量加速增长DOU创新高。2月/3月/4月/5月
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基于宏观相似、动量趋势和尾部风险控制的全球资产配置研究
【兴证金工最新深度】基于宏观相似、动量趋势和尾部风险控制的全球资产配置研究 1、在配置思路上,我们构建了“宏观相似性分析-技术面动量调整-尾部风险控制”的三层框架:首先通过宏观指标匹配历史相似环境确定宏观信号,同时结合时间序列与截面动量优化趋势判断,最后以特异性指标监控尾部风险并动态调仓; 2、在配置模型层面,我们发现若直接求解风险预算模型的优化目标,解的性质通常依赖于具体算法和初始值点的选取,这会对组合的构建带来显著的稳健性问题,我们参考海外文献将其转化为凸优化形式并求解,保证了结果的稳定性;
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锐科激光:阅兵最大预期差激光武器
【锐科激光】阅兵最大预期差激光武器,#激光器独供稀缺性标的,装备放量前夜看翻倍空间 [太阳][太阳][太阳]激光武器是十五五期间最快放量的武器装备,军种全系覆盖,预计本次阅兵能获得参演,股价低位极具预期差。从武器特性上来说,10-20万W功率可以打击无人机等低小慢目标,适用于阵地防御;20万W功率以上可以防御炮弹战术导弹等目标,需求迫切。#锐科激光在激光器中价值量占比高达30%,#且是独供。 [红包][红包][红包]年初关联交易公告启动首期厂房建设规划,参照十四五经验,企业端扩产领先于装备放量。
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三驾马车护航,海外AI链中长期景气度可预测、可跟踪
【广发通信】三驾马车护航,海外AI链中长期景气度可预测、可跟踪 🪶本轮光模块行情直接原因是26年需求的明确,但是我们认为本轮参与的投资者#对于中长期信心明显增强,主要原因是对AI应用和AI投资回报率信心增强;具体到光模块,导致26年光模块需求超预期的原因#会对未来多年产生持续利好影响,且可预测、可跟踪。 🪶导致26年光模块需求超预期的三驾马车: 1)ASIC叙事:以ASIC为核心的算力集群中光模块、交换机价值量占比大幅提升; 2)主权AI叙事:中东、欧洲多地主权AI需求旺盛,有望接力csp形
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关注新智慧医疗评级带动的医疗IT投资机遇
[红包]关注新智慧医疗评级带动的医疗IT投资机遇|中信证券计算机 [太阳]智慧医疗与智慧服务新标准有望迎来出台。6月20日,由国家卫生健康委医院管理研究所主办的“2025年智慧医院助力公立医院改革与高质量发展学术交流大会”召开,#针对《智慧医疗与智慧服务新标准起草思路》进行介绍。 [太阳]智慧医疗:根据会议信息,原有的电子病历评级范畴,已无法适应发展要求;电子病历将是智慧医疗的基础。智慧医疗评级设置为1-8级,以5级为例,强调集中数据管理、中级决策医疗支持、区域信息可查看。#高级别增加对于自动辅
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诺力股份交流反馈:全面向机器人升级,估值较低建议关注
【CT电新】诺力股份交流反馈:全面向机器人升级,估值较低建议关注 🔥无人叉车: 🌟收入:24年1000多辆销售,收入6000万,今年目标2亿。 技术:基于AGV升级,AGV数十年积累目前已经做到4亿收入,铜箔领域做到国内第一。 场景:国内目前主要钢铁、家具、饮料;法国是化工、化妆品、小电商。 🔥搬运机器人: 产品:以叉车为基础增加手臂、视觉等 🌟进展:目前已有原型机,产品预计3Q25进行展示,同时希望获取小批量订单 🌟技术:大模型招人+浙大合作,硬件主要外采 功能:实现货架取货、分拣等
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2025-06-27 14:32:06
GPU厂商进军AI基础设施服务
【产业趋势】#GPU厂商进军AI基础设施服务 [红包]#黄仁勋:英伟达是AI基础设施提供商 当地时间6月25日,英伟达CEO黄仁勋在年度股东大会上表示:#英伟达正在越来越多地提供AI芯片以外的产品,包括软件、云服务和网络芯片在内的解决方案,从而更好地发挥AI芯片的作用。英伟达很久以前就不再将自己视为一家芯片公司了,#英伟达应该被称为“AI基础设施”或“计算平台”提供商。 [红包]#GPU厂商转型AI基础设施服务商已成为产业趋势 ①2025年4月,#华为发布Matrix384方,Matrix384
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高端产品放量,看好电子测量仪器行业持续国产替代
【申万机械】高端产品放量,看好电子测量仪器行业持续国产替代 #我们预计2025年行业延续复苏态势,受益于高端产品放量、政策持续催化。 1)高端产品放量。普源精电DS80000系列高端数字示波器实现放量销售,已进入产品收获期。鼎阳科技8GHz12bit示波器、银河系列射频微波产品贡献增量。 2)政策助力。教育端,更新替换意愿较强。 3)市场接受度提升,自主可控需求加速国产替代。 #海外市场逐步复苏,亚太强劲领跑。FY25Q2是德科技恢复强劲订单yoy+8%(vs24Q2订单-8%)。1)通信解决方
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小米ai眼镜发布会要点
【国投证券轻工】小米ai眼镜发布会要点 [太阳]价格:1999元(基础版)、2699元(单色电致变色版)、2999元(彩色电致变色版) 性能:重量40g;续航8.6h(263mAh电池容量、可边用边冲);1200万像素超广角防抖相机; [太阳]生态内容: ai助手:小爱助手(个人助手、10种语言同声传译、中英文字别识别翻译、扫码支付、会议纪要、图像问答、卡路里记录等); 手机联动:手机端视频通话和直播可切换为眼镜摄像头(仅小米手机)、联动部分听歌app(仅安卓手机); 生态联动:联动小爱音箱间接
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AI医疗浪潮再起,当下互联网医疗可以买什么
[红包]AI医疗浪潮再起,当下互联网医疗可以买什么? [玫瑰]医脉通 长期逻辑:反腐利好+创新药利好+AI医疗产品; 短期催化:上半年预计表现符合全年预期,目前回调到位,强推。 [玫瑰]平安好医生 长期逻辑:与平安集团并表,重视业绩增长;F端医险协同,帮保司省钱可以给平安好医生;B端做健康委托保障业务,300e以上增量市场规模,市占率第一; 短期催化:收入端Q2维持Q1趋势,近期与美团合作协同赋能,25年高双位数增速确定性高。 [玫瑰]京东健康 长期逻辑:京东外卖引流,创新药院外需求承接。 短期
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维信诺深度报告:AMOLED细分龙头,高端化战略助力长期成长
[烟花]【中信电子】维信诺深度报告:AMOLED细分龙头,高端化战略助力长期成长 [礼物]各位投资人好,我们上周外发了维信诺深度报告,当前时点来看,稳价降本下公司OLED业务经营层面持续改善,同时有望受益于H2消费电子传统旺季、大客户新机发布以及潜在产线并表,建议持续关注。我们对行业和公司的进行了较为详细的梳理和展望,欢迎联系交流! [礼物]聚焦行业:OLED供需持续改善,LTPO/折叠屏等中高端产品渗透,行业均价趋势稳中向上。需求端,全球OLED手机面板市场规模至2027年预计增长至500亿美
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耐普矿机:中资矿业海外项目投产的期权映射
[玫瑰]【财通金属-李治】耐普矿机:中资矿业海外项目投产的期权映射-#小金诚信 #典型高胜率高赔率标的 过去epc工程订单影响营收和业绩的稳定性,我们认为业绩洗澡期基本结束,看好未来2年公司海外募投基地逐渐放量,非洲和南美矿山零部件订单24年增速70%以上,未来也在持续高增。 #长逻辑长空间: 公司5月8日曾公告出资4500万美元认购VRAG 22.5%股权。VRAG为金诚信子公司,收购完成后公司为VRAG 二股东。VRAG旗下Alacran铜金银矿床储藏丰富、品位高、开发潜力巨大。按照当前铜价
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AI医疗20250627:蚂蚁AI健康管家发布
【申万tmt+医药】AI医疗20250627:蚂蚁AI健康管家发布,C端生态突破 #20250627蚂蚁发布AI健康管家App产品AQ,主打toC普惠医疗 #在线问诊+生态打通 [礼物]支持在线问诊、病历报告解读、药物指导、知名专家智能体等功能 [礼物]全国超5000家公立医院、上百万医生挂号咨询服务、医保支付等生态链接打通 [礼物]健康管理硬件设备打通提供专属健康建议,支持鱼跃、三诺、华为、苹果、vivo等可穿戴设备 [礼物]我们认为蚂蚁AQ体现了C端AI健管的突破,通过医+药+医保的打通为患
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固态电池更新—继续关注电解质骨架膜和氧化物方向
20250626固态电池更新—继续关注电解质骨架膜和氧化物方向 #美股固态电池公司QS继续涨接近20%、固态电池板块热度持续(产业链公司天奈科技、德福科技) #固态电解质骨架膜仍然是最具预期差的环节 预期差在于:市场通常认为全固态电池不用隔膜,所以隔膜是通缩环节,实际上骨架膜对全固态电池是性能加持利器,改善界面、机械性能、甚至能提高氧化物聚合物复合膜的离子电导率,原本的隔膜公司做骨架膜+电解质复合膜,价值量较原隔膜增幅巨大 必要性1:氧化物因为固固界面接触差、单独烧结成膜良率低生产效率低,几乎无
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上美股份:多产品线/多品牌战略兑现逐步成型
【开源社服|上美股份】多产品线/多品牌战略兑现逐步成型,重视新品牌Nan Beauty和新代言人韦雪的品牌赋能 #618数据超预期 韩束618全周期抖音GMV 8.69亿,yoy+30%,整体5月1日-6月18日,韩束抖音GMV达12.74亿,断层领先第二名珀莱雅(6.66亿),预计2025H1整体天猫+京东+抖音GMV增长15%+, #增长结构更加健康,品牌力推动效应明显 1、渠道:2025H1自播yoy+50%+,达播占比仅20%,商品卡销售占比由24年大促期间11.44%提升至今年大促19
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运营商:5月行业增速继续改善,持续推荐
【浙商通信张建民】运营商:5月行业增速继续改善,持续推荐 #前5月电信业务累计收入增速继续改善。根据工信部数据,1-3月/1-4月/1-5月电信业务收入同比增速分别为0.7%/1.0%/1.4%;单3月/4月/5月行业收入增速为0.3%/2.0%/2.7%,#行业数据逐月改善明显。 #电信业务总量增速实现稳步提升。1-2月/1-3月/1-4月/1-5月按照上年不变价计算的电信业务总量同比增速分别为7.6%/7.7%/8.2%/8.6%。 #移动数据流量加速增长DOU创新高。2月/3月/4月/5月
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基于宏观相似、动量趋势和尾部风险控制的全球资产配置研究
【兴证金工最新深度】基于宏观相似、动量趋势和尾部风险控制的全球资产配置研究 1、在配置思路上,我们构建了“宏观相似性分析-技术面动量调整-尾部风险控制”的三层框架:首先通过宏观指标匹配历史相似环境确定宏观信号,同时结合时间序列与截面动量优化趋势判断,最后以特异性指标监控尾部风险并动态调仓; 2、在配置模型层面,我们发现若直接求解风险预算模型的优化目标,解的性质通常依赖于具体算法和初始值点的选取,这会对组合的构建带来显著的稳健性问题,我们参考海外文献将其转化为凸优化形式并求解,保证了结果的稳定性;
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2025-06-26 13:03:15
锐科激光:阅兵最大预期差激光武器
【锐科激光】阅兵最大预期差激光武器,#激光器独供稀缺性标的,装备放量前夜看翻倍空间 [太阳][太阳][太阳]激光武器是十五五期间最快放量的武器装备,军种全系覆盖,预计本次阅兵能获得参演,股价低位极具预期差。从武器特性上来说,10-20万W功率可以打击无人机等低小慢目标,适用于阵地防御;20万W功率以上可以防御炮弹战术导弹等目标,需求迫切。#锐科激光在激光器中价值量占比高达30%,#且是独供。 [红包][红包][红包]年初关联交易公告启动首期厂房建设规划,参照十四五经验,企业端扩产领先于装备放量。
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三驾马车护航,海外AI链中长期景气度可预测、可跟踪
【广发通信】三驾马车护航,海外AI链中长期景气度可预测、可跟踪 🪶本轮光模块行情直接原因是26年需求的明确,但是我们认为本轮参与的投资者#对于中长期信心明显增强,主要原因是对AI应用和AI投资回报率信心增强;具体到光模块,导致26年光模块需求超预期的原因#会对未来多年产生持续利好影响,且可预测、可跟踪。 🪶导致26年光模块需求超预期的三驾马车: 1)ASIC叙事:以ASIC为核心的算力集群中光模块、交换机价值量占比大幅提升; 2)主权AI叙事:中东、欧洲多地主权AI需求旺盛,有望接力csp形
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关注新智慧医疗评级带动的医疗IT投资机遇
[红包]关注新智慧医疗评级带动的医疗IT投资机遇|中信证券计算机 [太阳]智慧医疗与智慧服务新标准有望迎来出台。6月20日,由国家卫生健康委医院管理研究所主办的“2025年智慧医院助力公立医院改革与高质量发展学术交流大会”召开,#针对《智慧医疗与智慧服务新标准起草思路》进行介绍。 [太阳]智慧医疗:根据会议信息,原有的电子病历评级范畴,已无法适应发展要求;电子病历将是智慧医疗的基础。智慧医疗评级设置为1-8级,以5级为例,强调集中数据管理、中级决策医疗支持、区域信息可查看。#高级别增加对于自动辅
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2025-06-26 09:57:43
诺力股份交流反馈:全面向机器人升级,估值较低建议关注
【CT电新】诺力股份交流反馈:全面向机器人升级,估值较低建议关注 🔥无人叉车: 🌟收入:24年1000多辆销售,收入6000万,今年目标2亿。 技术:基于AGV升级,AGV数十年积累目前已经做到4亿收入,铜箔领域做到国内第一。 场景:国内目前主要钢铁、家具、饮料;法国是化工、化妆品、小电商。 🔥搬运机器人: 产品:以叉车为基础增加手臂、视觉等 🌟进展:目前已有原型机,产品预计3Q25进行展示,同时希望获取小批量订单 🌟技术:大模型招人+浙大合作,硬件主要外采 功能:实现货架取货、分拣等
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GPU厂商进军AI基础设施服务
【产业趋势】#GPU厂商进军AI基础设施服务 [红包]#黄仁勋:英伟达是AI基础设施提供商 当地时间6月25日,英伟达CEO黄仁勋在年度股东大会上表示:#英伟达正在越来越多地提供AI芯片以外的产品,包括软件、云服务和网络芯片在内的解决方案,从而更好地发挥AI芯片的作用。英伟达很久以前就不再将自己视为一家芯片公司了,#英伟达应该被称为“AI基础设施”或“计算平台”提供商。 [红包]#GPU厂商转型AI基础设施服务商已成为产业趋势 ①2025年4月,#华为发布Matrix384方,Matrix384
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高端产品放量,看好电子测量仪器行业持续国产替代
【申万机械】高端产品放量,看好电子测量仪器行业持续国产替代 #我们预计2025年行业延续复苏态势,受益于高端产品放量、政策持续催化。 1)高端产品放量。普源精电DS80000系列高端数字示波器实现放量销售,已进入产品收获期。鼎阳科技8GHz12bit示波器、银河系列射频微波产品贡献增量。 2)政策助力。教育端,更新替换意愿较强。 3)市场接受度提升,自主可控需求加速国产替代。 #海外市场逐步复苏,亚太强劲领跑。FY25Q2是德科技恢复强劲订单yoy+8%(vs24Q2订单-8%)。1)通信解决方
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小米ai眼镜发布会要点
【国投证券轻工】小米ai眼镜发布会要点 [太阳]价格:1999元(基础版)、2699元(单色电致变色版)、2999元(彩色电致变色版) 性能:重量40g;续航8.6h(263mAh电池容量、可边用边冲);1200万像素超广角防抖相机; [太阳]生态内容: ai助手:小爱助手(个人助手、10种语言同声传译、中英文字别识别翻译、扫码支付、会议纪要、图像问答、卡路里记录等); 手机联动:手机端视频通话和直播可切换为眼镜摄像头(仅小米手机)、联动部分听歌app(仅安卓手机); 生态联动:联动小爱音箱间接
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AI医疗浪潮再起,当下互联网医疗可以买什么
[红包]AI医疗浪潮再起,当下互联网医疗可以买什么? [玫瑰]医脉通 长期逻辑:反腐利好+创新药利好+AI医疗产品; 短期催化:上半年预计表现符合全年预期,目前回调到位,强推。 [玫瑰]平安好医生 长期逻辑:与平安集团并表,重视业绩增长;F端医险协同,帮保司省钱可以给平安好医生;B端做健康委托保障业务,300e以上增量市场规模,市占率第一; 短期催化:收入端Q2维持Q1趋势,近期与美团合作协同赋能,25年高双位数增速确定性高。 [玫瑰]京东健康 长期逻辑:京东外卖引流,创新药院外需求承接。 短期
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维信诺深度报告:AMOLED细分龙头,高端化战略助力长期成长
[烟花]【中信电子】维信诺深度报告:AMOLED细分龙头,高端化战略助力长期成长 [礼物]各位投资人好,我们上周外发了维信诺深度报告,当前时点来看,稳价降本下公司OLED业务经营层面持续改善,同时有望受益于H2消费电子传统旺季、大客户新机发布以及潜在产线并表,建议持续关注。我们对行业和公司的进行了较为详细的梳理和展望,欢迎联系交流! [礼物]聚焦行业:OLED供需持续改善,LTPO/折叠屏等中高端产品渗透,行业均价趋势稳中向上。需求端,全球OLED手机面板市场规模至2027年预计增长至500亿美
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维信诺
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不服就干
2025-06-27 12:19:35
耐普矿机:中资矿业海外项目投产的期权映射
[玫瑰]【财通金属-李治】耐普矿机:中资矿业海外项目投产的期权映射-#小金诚信 #典型高胜率高赔率标的 过去epc工程订单影响营收和业绩的稳定性,我们认为业绩洗澡期基本结束,看好未来2年公司海外募投基地逐渐放量,非洲和南美矿山零部件订单24年增速70%以上,未来也在持续高增。 #长逻辑长空间: 公司5月8日曾公告出资4500万美元认购VRAG 22.5%股权。VRAG为金诚信子公司,收购完成后公司为VRAG 二股东。VRAG旗下Alacran铜金银矿床储藏丰富、品位高、开发潜力巨大。按照当前铜价
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耐普矿机
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不服就干
2025-06-27 12:12:21
AI医疗20250627:蚂蚁AI健康管家发布
【申万tmt+医药】AI医疗20250627:蚂蚁AI健康管家发布,C端生态突破 #20250627蚂蚁发布AI健康管家App产品AQ,主打toC普惠医疗 #在线问诊+生态打通 [礼物]支持在线问诊、病历报告解读、药物指导、知名专家智能体等功能 [礼物]全国超5000家公立医院、上百万医生挂号咨询服务、医保支付等生态链接打通 [礼物]健康管理硬件设备打通提供专属健康建议,支持鱼跃、三诺、华为、苹果、vivo等可穿戴设备 [礼物]我们认为蚂蚁AQ体现了C端AI健管的突破,通过医+药+医保的打通为患
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2025-06-27 08:22:33
固态电池更新—继续关注电解质骨架膜和氧化物方向
20250626固态电池更新—继续关注电解质骨架膜和氧化物方向 #美股固态电池公司QS继续涨接近20%、固态电池板块热度持续(产业链公司天奈科技、德福科技) #固态电解质骨架膜仍然是最具预期差的环节 预期差在于:市场通常认为全固态电池不用隔膜,所以隔膜是通缩环节,实际上骨架膜对全固态电池是性能加持利器,改善界面、机械性能、甚至能提高氧化物聚合物复合膜的离子电导率,原本的隔膜公司做骨架膜+电解质复合膜,价值量较原隔膜增幅巨大 必要性1:氧化物因为固固界面接触差、单独烧结成膜良率低生产效率低,几乎无
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恩捷股份
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2025-06-26 14:49:13
上美股份:多产品线/多品牌战略兑现逐步成型
【开源社服|上美股份】多产品线/多品牌战略兑现逐步成型,重视新品牌Nan Beauty和新代言人韦雪的品牌赋能 #618数据超预期 韩束618全周期抖音GMV 8.69亿,yoy+30%,整体5月1日-6月18日,韩束抖音GMV达12.74亿,断层领先第二名珀莱雅(6.66亿),预计2025H1整体天猫+京东+抖音GMV增长15%+, #增长结构更加健康,品牌力推动效应明显 1、渠道:2025H1自播yoy+50%+,达播占比仅20%,商品卡销售占比由24年大促期间11.44%提升至今年大促19
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上美股份
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2025-06-26 14:48:56
运营商:5月行业增速继续改善,持续推荐
【浙商通信张建民】运营商:5月行业增速继续改善,持续推荐 #前5月电信业务累计收入增速继续改善。根据工信部数据,1-3月/1-4月/1-5月电信业务收入同比增速分别为0.7%/1.0%/1.4%;单3月/4月/5月行业收入增速为0.3%/2.0%/2.7%,#行业数据逐月改善明显。 #电信业务总量增速实现稳步提升。1-2月/1-3月/1-4月/1-5月按照上年不变价计算的电信业务总量同比增速分别为7.6%/7.7%/8.2%/8.6%。 #移动数据流量加速增长DOU创新高。2月/3月/4月/5月
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2025-06-26 14:47:45
基于宏观相似、动量趋势和尾部风险控制的全球资产配置研究
【兴证金工最新深度】基于宏观相似、动量趋势和尾部风险控制的全球资产配置研究 1、在配置思路上,我们构建了“宏观相似性分析-技术面动量调整-尾部风险控制”的三层框架:首先通过宏观指标匹配历史相似环境确定宏观信号,同时结合时间序列与截面动量优化趋势判断,最后以特异性指标监控尾部风险并动态调仓; 2、在配置模型层面,我们发现若直接求解风险预算模型的优化目标,解的性质通常依赖于具体算法和初始值点的选取,这会对组合的构建带来显著的稳健性问题,我们参考海外文献将其转化为凸优化形式并求解,保证了结果的稳定性;
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中信证券
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锐科激光:阅兵最大预期差激光武器
【锐科激光】阅兵最大预期差激光武器,#激光器独供稀缺性标的,装备放量前夜看翻倍空间 [太阳][太阳][太阳]激光武器是十五五期间最快放量的武器装备,军种全系覆盖,预计本次阅兵能获得参演,股价低位极具预期差。从武器特性上来说,10-20万W功率可以打击无人机等低小慢目标,适用于阵地防御;20万W功率以上可以防御炮弹战术导弹等目标,需求迫切。#锐科激光在激光器中价值量占比高达30%,#且是独供。 [红包][红包][红包]年初关联交易公告启动首期厂房建设规划,参照十四五经验,企业端扩产领先于装备放量。
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三驾马车护航,海外AI链中长期景气度可预测、可跟踪
【广发通信】三驾马车护航,海外AI链中长期景气度可预测、可跟踪 🪶本轮光模块行情直接原因是26年需求的明确,但是我们认为本轮参与的投资者#对于中长期信心明显增强,主要原因是对AI应用和AI投资回报率信心增强;具体到光模块,导致26年光模块需求超预期的原因#会对未来多年产生持续利好影响,且可预测、可跟踪。 🪶导致26年光模块需求超预期的三驾马车: 1)ASIC叙事:以ASIC为核心的算力集群中光模块、交换机价值量占比大幅提升; 2)主权AI叙事:中东、欧洲多地主权AI需求旺盛,有望接力csp形
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2025-06-26 11:08:44
关注新智慧医疗评级带动的医疗IT投资机遇
[红包]关注新智慧医疗评级带动的医疗IT投资机遇|中信证券计算机 [太阳]智慧医疗与智慧服务新标准有望迎来出台。6月20日,由国家卫生健康委医院管理研究所主办的“2025年智慧医院助力公立医院改革与高质量发展学术交流大会”召开,#针对《智慧医疗与智慧服务新标准起草思路》进行介绍。 [太阳]智慧医疗:根据会议信息,原有的电子病历评级范畴,已无法适应发展要求;电子病历将是智慧医疗的基础。智慧医疗评级设置为1-8级,以5级为例,强调集中数据管理、中级决策医疗支持、区域信息可查看。#高级别增加对于自动辅
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创业慧康
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不服就干
2025-06-26 09:57:43
诺力股份交流反馈:全面向机器人升级,估值较低建议关注
【CT电新】诺力股份交流反馈:全面向机器人升级,估值较低建议关注 🔥无人叉车: 🌟收入:24年1000多辆销售,收入6000万,今年目标2亿。 技术:基于AGV升级,AGV数十年积累目前已经做到4亿收入,铜箔领域做到国内第一。 场景:国内目前主要钢铁、家具、饮料;法国是化工、化妆品、小电商。 🔥搬运机器人: 产品:以叉车为基础增加手臂、视觉等 🌟进展:目前已有原型机,产品预计3Q25进行展示,同时希望获取小批量订单 🌟技术:大模型招人+浙大合作,硬件主要外采 功能:实现货架取货、分拣等
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诺力股份
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不服就干
2025-06-27 14:32:06
GPU厂商进军AI基础设施服务
【产业趋势】#GPU厂商进军AI基础设施服务 [红包]#黄仁勋:英伟达是AI基础设施提供商 当地时间6月25日,英伟达CEO黄仁勋在年度股东大会上表示:#英伟达正在越来越多地提供AI芯片以外的产品,包括软件、云服务和网络芯片在内的解决方案,从而更好地发挥AI芯片的作用。英伟达很久以前就不再将自己视为一家芯片公司了,#英伟达应该被称为“AI基础设施”或“计算平台”提供商。 [红包]#GPU厂商转型AI基础设施服务商已成为产业趋势 ①2025年4月,#华为发布Matrix384方,Matrix384
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寒武纪
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高端产品放量,看好电子测量仪器行业持续国产替代
【申万机械】高端产品放量,看好电子测量仪器行业持续国产替代 #我们预计2025年行业延续复苏态势,受益于高端产品放量、政策持续催化。 1)高端产品放量。普源精电DS80000系列高端数字示波器实现放量销售,已进入产品收获期。鼎阳科技8GHz12bit示波器、银河系列射频微波产品贡献增量。 2)政策助力。教育端,更新替换意愿较强。 3)市场接受度提升,自主可控需求加速国产替代。 #海外市场逐步复苏,亚太强劲领跑。FY25Q2是德科技恢复强劲订单yoy+8%(vs24Q2订单-8%)。1)通信解决方
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鼎阳科技
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不服就干
2025-06-27 14:30:34
小米ai眼镜发布会要点
【国投证券轻工】小米ai眼镜发布会要点 [太阳]价格:1999元(基础版)、2699元(单色电致变色版)、2999元(彩色电致变色版) 性能:重量40g;续航8.6h(263mAh电池容量、可边用边冲);1200万像素超广角防抖相机; [太阳]生态内容: ai助手:小爱助手(个人助手、10种语言同声传译、中英文字别识别翻译、扫码支付、会议纪要、图像问答、卡路里记录等); 手机联动:手机端视频通话和直播可切换为眼镜摄像头(仅小米手机)、联动部分听歌app(仅安卓手机); 生态联动:联动小爱音箱间接
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不服就干
2025-06-27 13:28:30
AI医疗浪潮再起,当下互联网医疗可以买什么
[红包]AI医疗浪潮再起,当下互联网医疗可以买什么? [玫瑰]医脉通 长期逻辑:反腐利好+创新药利好+AI医疗产品; 短期催化:上半年预计表现符合全年预期,目前回调到位,强推。 [玫瑰]平安好医生 长期逻辑:与平安集团并表,重视业绩增长;F端医险协同,帮保司省钱可以给平安好医生;B端做健康委托保障业务,300e以上增量市场规模,市占率第一; 短期催化:收入端Q2维持Q1趋势,近期与美团合作协同赋能,25年高双位数增速确定性高。 [玫瑰]京东健康 长期逻辑:京东外卖引流,创新药院外需求承接。 短期
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阿里健康
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2025-06-27 12:56:20
维信诺深度报告:AMOLED细分龙头,高端化战略助力长期成长
[烟花]【中信电子】维信诺深度报告:AMOLED细分龙头,高端化战略助力长期成长 [礼物]各位投资人好,我们上周外发了维信诺深度报告,当前时点来看,稳价降本下公司OLED业务经营层面持续改善,同时有望受益于H2消费电子传统旺季、大客户新机发布以及潜在产线并表,建议持续关注。我们对行业和公司的进行了较为详细的梳理和展望,欢迎联系交流! [礼物]聚焦行业:OLED供需持续改善,LTPO/折叠屏等中高端产品渗透,行业均价趋势稳中向上。需求端,全球OLED手机面板市场规模至2027年预计增长至500亿美
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耐普矿机:中资矿业海外项目投产的期权映射
[玫瑰]【财通金属-李治】耐普矿机:中资矿业海外项目投产的期权映射-#小金诚信 #典型高胜率高赔率标的 过去epc工程订单影响营收和业绩的稳定性,我们认为业绩洗澡期基本结束,看好未来2年公司海外募投基地逐渐放量,非洲和南美矿山零部件订单24年增速70%以上,未来也在持续高增。 #长逻辑长空间: 公司5月8日曾公告出资4500万美元认购VRAG 22.5%股权。VRAG为金诚信子公司,收购完成后公司为VRAG 二股东。VRAG旗下Alacran铜金银矿床储藏丰富、品位高、开发潜力巨大。按照当前铜价
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AI医疗20250627:蚂蚁AI健康管家发布
【申万tmt+医药】AI医疗20250627:蚂蚁AI健康管家发布,C端生态突破 #20250627蚂蚁发布AI健康管家App产品AQ,主打toC普惠医疗 #在线问诊+生态打通 [礼物]支持在线问诊、病历报告解读、药物指导、知名专家智能体等功能 [礼物]全国超5000家公立医院、上百万医生挂号咨询服务、医保支付等生态链接打通 [礼物]健康管理硬件设备打通提供专属健康建议,支持鱼跃、三诺、华为、苹果、vivo等可穿戴设备 [礼物]我们认为蚂蚁AQ体现了C端AI健管的突破,通过医+药+医保的打通为患
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固态电池更新—继续关注电解质骨架膜和氧化物方向
20250626固态电池更新—继续关注电解质骨架膜和氧化物方向 #美股固态电池公司QS继续涨接近20%、固态电池板块热度持续(产业链公司天奈科技、德福科技) #固态电解质骨架膜仍然是最具预期差的环节 预期差在于:市场通常认为全固态电池不用隔膜,所以隔膜是通缩环节,实际上骨架膜对全固态电池是性能加持利器,改善界面、机械性能、甚至能提高氧化物聚合物复合膜的离子电导率,原本的隔膜公司做骨架膜+电解质复合膜,价值量较原隔膜增幅巨大 必要性1:氧化物因为固固界面接触差、单独烧结成膜良率低生产效率低,几乎无
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上美股份:多产品线/多品牌战略兑现逐步成型
【开源社服|上美股份】多产品线/多品牌战略兑现逐步成型,重视新品牌Nan Beauty和新代言人韦雪的品牌赋能 #618数据超预期 韩束618全周期抖音GMV 8.69亿,yoy+30%,整体5月1日-6月18日,韩束抖音GMV达12.74亿,断层领先第二名珀莱雅(6.66亿),预计2025H1整体天猫+京东+抖音GMV增长15%+, #增长结构更加健康,品牌力推动效应明显 1、渠道:2025H1自播yoy+50%+,达播占比仅20%,商品卡销售占比由24年大促期间11.44%提升至今年大促19
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运营商:5月行业增速继续改善,持续推荐
【浙商通信张建民】运营商:5月行业增速继续改善,持续推荐 #前5月电信业务累计收入增速继续改善。根据工信部数据,1-3月/1-4月/1-5月电信业务收入同比增速分别为0.7%/1.0%/1.4%;单3月/4月/5月行业收入增速为0.3%/2.0%/2.7%,#行业数据逐月改善明显。 #电信业务总量增速实现稳步提升。1-2月/1-3月/1-4月/1-5月按照上年不变价计算的电信业务总量同比增速分别为7.6%/7.7%/8.2%/8.6%。 #移动数据流量加速增长DOU创新高。2月/3月/4月/5月
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基于宏观相似、动量趋势和尾部风险控制的全球资产配置研究
【兴证金工最新深度】基于宏观相似、动量趋势和尾部风险控制的全球资产配置研究 1、在配置思路上,我们构建了“宏观相似性分析-技术面动量调整-尾部风险控制”的三层框架:首先通过宏观指标匹配历史相似环境确定宏观信号,同时结合时间序列与截面动量优化趋势判断,最后以特异性指标监控尾部风险并动态调仓; 2、在配置模型层面,我们发现若直接求解风险预算模型的优化目标,解的性质通常依赖于具体算法和初始值点的选取,这会对组合的构建带来显著的稳健性问题,我们参考海外文献将其转化为凸优化形式并求解,保证了结果的稳定性;
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锐科激光:阅兵最大预期差激光武器
【锐科激光】阅兵最大预期差激光武器,#激光器独供稀缺性标的,装备放量前夜看翻倍空间 [太阳][太阳][太阳]激光武器是十五五期间最快放量的武器装备,军种全系覆盖,预计本次阅兵能获得参演,股价低位极具预期差。从武器特性上来说,10-20万W功率可以打击无人机等低小慢目标,适用于阵地防御;20万W功率以上可以防御炮弹战术导弹等目标,需求迫切。#锐科激光在激光器中价值量占比高达30%,#且是独供。 [红包][红包][红包]年初关联交易公告启动首期厂房建设规划,参照十四五经验,企业端扩产领先于装备放量。
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三驾马车护航,海外AI链中长期景气度可预测、可跟踪
【广发通信】三驾马车护航,海外AI链中长期景气度可预测、可跟踪 🪶本轮光模块行情直接原因是26年需求的明确,但是我们认为本轮参与的投资者#对于中长期信心明显增强,主要原因是对AI应用和AI投资回报率信心增强;具体到光模块,导致26年光模块需求超预期的原因#会对未来多年产生持续利好影响,且可预测、可跟踪。 🪶导致26年光模块需求超预期的三驾马车: 1)ASIC叙事:以ASIC为核心的算力集群中光模块、交换机价值量占比大幅提升; 2)主权AI叙事:中东、欧洲多地主权AI需求旺盛,有望接力csp形
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关注新智慧医疗评级带动的医疗IT投资机遇
[红包]关注新智慧医疗评级带动的医疗IT投资机遇|中信证券计算机 [太阳]智慧医疗与智慧服务新标准有望迎来出台。6月20日,由国家卫生健康委医院管理研究所主办的“2025年智慧医院助力公立医院改革与高质量发展学术交流大会”召开,#针对《智慧医疗与智慧服务新标准起草思路》进行介绍。 [太阳]智慧医疗:根据会议信息,原有的电子病历评级范畴,已无法适应发展要求;电子病历将是智慧医疗的基础。智慧医疗评级设置为1-8级,以5级为例,强调集中数据管理、中级决策医疗支持、区域信息可查看。#高级别增加对于自动辅
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2025-06-26 09:57:43
诺力股份交流反馈:全面向机器人升级,估值较低建议关注
【CT电新】诺力股份交流反馈:全面向机器人升级,估值较低建议关注 🔥无人叉车: 🌟收入:24年1000多辆销售,收入6000万,今年目标2亿。 技术:基于AGV升级,AGV数十年积累目前已经做到4亿收入,铜箔领域做到国内第一。 场景:国内目前主要钢铁、家具、饮料;法国是化工、化妆品、小电商。 🔥搬运机器人: 产品:以叉车为基础增加手臂、视觉等 🌟进展:目前已有原型机,产品预计3Q25进行展示,同时希望获取小批量订单 🌟技术:大模型招人+浙大合作,硬件主要外采 功能:实现货架取货、分拣等
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