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不服就干
2025-08-18 14:19:14
永臻股份深度:边框龙头规模优势渐显,收购捷诺威切入高成长赛道
【国金电新】永臻股份深度:边框龙头规模优势渐显,收购捷诺威切入高成长赛道 #光伏边框龙头、市占率行业领先。公司为光伏边框龙头, 2024年光伏边框出货34.85万吨,测算市占率约12%居行业首位。25H1预计实现归母净利0.5-0.6亿元、同降66.02%-71.68%,主要因光伏行业盈利承压导致边框加工费下降。 #“反内卷”扎实推进驱动光伏景气度修复、边框份额有望向头部集中。近期顶层“反内卷”信号密集释放,光伏行业积极推进,行业持续亏损背景下,市场化出清、协会及企业自律协同,同时辅以相关政府部
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永臻股份
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不服就干
2025-08-18 12:51:12
兴瑞科技:液冷新秀,机器人催化不断,3倍空间
兴瑞科技:液冷新秀,机器人催化不断,3倍空间 (一)液冷组件 1、#液冷:新增数据中心液冷服务器快接头、冷板等组件,已通过台湾配套英伟达等,持续扩展液冷组件品类。 2、AI服务器:机箱结构件,单价2K-6K元,收入23年0.2亿,24年增至0.8亿,倍速增长。通过台湾鸿海等,配套苹果、英伟达、戴尔等。 3、已与云图签约,拓宽液冷对外销售渠道,布局液冷服务器数据中心的综合解决方案。近期与英特尔有重大合作落地。 (二)机器人 1、与Nidec深度合作,从新能源车电驱动的电机电控向机器人快速延伸。近期
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兴瑞科技
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不服就干
2025-08-17 21:10:57
易德龙推荐:成长方向布局机器人PCB轴向电机+AI
【DBJX】易德龙推荐:成长方向布局机器人PCB轴向电机+AI,主业有望拓展ODM市场,重点推荐 #公司为EMS行业核心制造商,客户超过300家,覆盖工控、医疗、通信设备、汽车电子、高端消费电子等领域,产品超6,000种,并且在海外有产能布局。 #服务器业务需求强劲,主业支撑性强。公司通讯板块业务包括为PCBA及整机组装业务,该板块业务受到服务器需求增长驱动表现高速增长,主业工控、汽车电子等业务需求稳健,业绩支撑型好,25~26年业绩有望达到2.5亿、3.5亿,对应可看到70亿市值。 #从EMS
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易德龙
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不服就干
2025-08-16 12:17:19
刚果(金)钴出口禁令导致全球钴供给大幅下降,对后市钴价或有支撑
【华西有色晏溶团队】刚果(金)钴出口禁令导致全球钴供给大幅下降,对后市钴价或有支撑 根据SMM,近年来全球钴市场持续面临供应过剩压力,导致价格大幅下滑。国际金属钴价格一度最低下降到9.6美元/磅,钴原料价格更是探至5.78美元/磅的低位。价格暴跌严重冲击了刚果(金)的财政收入以及全球钴冶炼企业的盈利能力。为了消化过剩库存,减少市场供应,缓解库存压力,从而提振钴价,刚果(金)政府于2025年2月22日首次实施钴出口禁令,该禁令长达4个月。该政策初期效果显著:国际金属钴价格从10美元/磅反弹至15美
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寒锐钴业
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不服就干
2025-08-15 17:39:12
AI垂类应用系列报告(二):AI+农机:重塑田野生产力!
AI垂类应用系列报告(二):AI+农机:重塑田野生产力! [太阳]供需缺口持续下粮食安全问题升级,农业生产“耕种管收”四环节积极向机械化、无人化迈进。人口增长与消费升级推动粮食需求刚性扩张,而土地资源约束叠加农业劳动力持续萎缩,供需错配下农业科技迎来战略机遇期。农业生产环节包括“耕、种、管、收”,目前“耕、种、收”环节已初步完成大型农机的机器替人,解决了大规模土地耕作的“有无”问题。后续期待 AI 赋能大型农机的智能控制,“管”环节机器替人空间仍较大,目前农业无人机、农业无人车等新兴装备正从概念
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中联重科
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8月15日地产大涨点评
【国金地产】8月15日地产大涨点评 今日行情:今日早盘申万地产指数大涨超过+2%,衢州发展、信达地产等多股涨停。港股内房股指数大涨+2.3%。 今天上涨或因:①前期北京五环外限购套数取消后,其他一线落地宽松政策的预期有所提升;②市场传言将推动央企和AMC收储存量房;③地产目前整体估值相比其他板块偏低,在高位板块催化有限的情况下,市场资金在不同板块内进行高低切。 展望:从政策方向来看,今年下半年或有望:①一线城市进一步放松限购;②存量房收储条件进一步放松,收储有望加速落地。下半年继续看好本轮地产的
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越秀地产
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不服就干
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怡合达中报点评
【怡合达】中报点评: 事件:怡合达公布2025年半年度报告。上半年公司实现营业收入14.61亿元,同比增18.70%;归属于上市公司股东的净利润2.82亿元,同比增加26.49%,业绩超预期。 一、“无人工厂”成为发展方向,自动化设备国产化率进一步提升,中国设备市场规模稳增(2025-2030 CAGR 8.5%),公司FA业务渗透率仅15%,对标米思米国内份额(约30%),向上空间明确。 二、非标件(FB)的“第二曲线”爆发式增长:2025年H1高增,成为利润增速(+26.49%)>营收增速(
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怡合达
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2025-08-13 21:21:56
SOFC千亿蓝海启动
【国金电新】SOFC千亿蓝海启动 SOFC千亿蓝海启动。数据中心电源资本开支加大,预期30年看向40GW市场规模,单GW资本开支100-200亿元,以10%中期市场渗透空间看,1000亿元市场规模。 海外迈入商业化进展,与科技巨头合作订单频现。全球SOFC龙头Bloom Energy自24年起获得大量订单。近期宣布,90天内为甲骨文的AI数据中心提供现场供电服务,与美国电力1GW供应协议承诺初始订购等,并计划26年产能达到2GW。 规模爆发+补贴下,经济性显现。Bloom energy 燃料电池
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壹石通
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2025-08-13 11:34:42
“AIDC”主题核心品种之【长缆科技002879】
🚟中信主题策略刘易团队-“AIDC”主题核心品种之【长缆科技002879】双江并表促25H1收入高增,享受全球AIDC建设景气📈 #变压器绝缘油业务高增 近日,公司公告25H1财报,公司25H1实现营收6.73亿(YoY+44%),归母净利润0.3亿(YoY-31%)。其中,变压器绝缘油(双江能源)实现收入2.41亿,收入占比提升至约36%,同比增长约801%,系公司收入增长的核心动力。电缆附件主业毛利率有所承压,致公司整体利润有所下滑。 #双江能源享受全球AIDC建设景气 1、AIDC建设
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长缆科技
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2025-08-12 19:14:13
工业富联推荐逻辑更新
【长江电子】工业富联推荐逻辑更新: 1)三季度GB200/300机柜出货预期9千台,环比增长2倍,单三季度业绩将环比陡增; 2)公司海外产能基地布局完善,受到关税影响小,苹果和英伟达享受关税豁免; 3)上修公司2025-2026年净利润到320-350e、600e+,看1.2万亿以上市值。
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工业富联
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小马智行发布25Q2财报
🚀小马智行发布25Q2财报:第七代Robotaxi车型下线超200台,乘客车费收入同比涨超3倍【国信汽车】 [庆祝]公司2025Q2总收入为2146万美元,同比增长75.9%。这一增长主要是由于Robotaxi和授权与应用收入的强劲增长,其中Robotaxi收入为153万美元,同比增长157.8%。2025Q2公司毛利率达到16.1%,较2024年同期的-0.3%实现显著提升,主要得益于公司聚焦战略——通过优先布局Robotaxi和Robotruck服务中的高利润收入来源,有效降低了毛利率波动
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小马智行股份有限公司
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不服就干
2025-08-12 13:45:15
全市场首先/唯一提出:算力非线性增长
坚定推荐【海外AI算力】全市场首先/唯一提出:算力非线性增长【华泰电子】 1、Agentic Inference & Token 关系:不是线性,而是倍数/指数关系 2、Token & Compute(算力)关系:不是线性,而是倍数/指数关系 #Agentic/AI正带来Token非线形增长 根据OpenAI信息,推理模型用户的使用比例正在快速增长: 免费用户:从不到1%,增加到7% Plus付费用户:从7%,增加到24% 目前OpenAI算力资源出现短缺,已经在限制用户使用。公司将在未来【5个
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沪电股份
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2025-08-11 12:38:44
锂电池龙头企业锂矿停产,建议关注盐湖股份、雅化集团等
锂电池龙头企业锂矿停产,建议关注盐湖股份、雅化集团等 🎈据锂电前沿公众号,2025年8月9日24时,国内锂电池龙头企业位于江西宜春的枧下窝矿区采矿端正式停产。此次停产直接原因为采矿许可证到期,由于政策调整,该矿的复产面临较大不确定性。江西枧下窝矿区一期项目年产4.2万吨碳酸锂,此次停产导致国内碳酸锂月产量减少约8%,叠加此前青海盐湖部分项目因采矿证问题停产,国内锂资源供应有望进一步收紧。受此事件影响,8月8日国内碳酸锂期货、现货价格大幅上涨。 🎈#盐湖股份: 子公司蓝科锂业拥有碳酸锂设计产能
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雅化集团
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持续看好国内液冷企业出海机遇
【中信通信】持续看好国内液冷企业出海机遇 [礼物]我们预计2026年ASIC及英伟达GPU芯片出货量有望大幅增长,这将大幅提升液冷的市场空间。谷歌TPU作为ASIC领域的代表性产品,从2015年开始第一代TPU,目前已推出第七代TPU;AWS聚焦Trainium芯片,推动其在公有云和电商场景的深度应用;Meta的MTIA芯片已迭代至第二代,主要用于模型推理,并计划于2026年推出训练专用ASIC。此外,OpenAI计划采用台积电3nm及A16制程生产ASIC,预计于2026年底实现量产,进一步加
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申菱环境
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韩华突发停产,全球TDI产能再削5%
【基础化工庄怀超】韩华突发停产,全球TDI产能再削5% [太阳]根据慧正资讯,韩国韩华化学宣布其TDI装置因设备故障暂时停产,这已是今年以来全球第四起重大TDI生产中断事件。继三井化学事故、万华化学计划检修、科思创不可抗力事件后,全球TDI供应链再遭重创。韩华化学本次停产源于TDI80/20冷冻用换热器泄漏,导致T65与T100生产线被迫停运,同时T80生产线也因HYCO装置问题开工率大幅下降。 [太阳]这种技术性停产反映当前TDI生产装置普遍面临的老化问题。目前全球TDI产能主要分布在亚洲、欧
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万华化学
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永臻股份深度:边框龙头规模优势渐显,收购捷诺威切入高成长赛道
【国金电新】永臻股份深度:边框龙头规模优势渐显,收购捷诺威切入高成长赛道 #光伏边框龙头、市占率行业领先。公司为光伏边框龙头, 2024年光伏边框出货34.85万吨,测算市占率约12%居行业首位。25H1预计实现归母净利0.5-0.6亿元、同降66.02%-71.68%,主要因光伏行业盈利承压导致边框加工费下降。 #“反内卷”扎实推进驱动光伏景气度修复、边框份额有望向头部集中。近期顶层“反内卷”信号密集释放,光伏行业积极推进,行业持续亏损背景下,市场化出清、协会及企业自律协同,同时辅以相关政府部
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永臻股份
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兴瑞科技:液冷新秀,机器人催化不断,3倍空间
兴瑞科技:液冷新秀,机器人催化不断,3倍空间 (一)液冷组件 1、#液冷:新增数据中心液冷服务器快接头、冷板等组件,已通过台湾配套英伟达等,持续扩展液冷组件品类。 2、AI服务器:机箱结构件,单价2K-6K元,收入23年0.2亿,24年增至0.8亿,倍速增长。通过台湾鸿海等,配套苹果、英伟达、戴尔等。 3、已与云图签约,拓宽液冷对外销售渠道,布局液冷服务器数据中心的综合解决方案。近期与英特尔有重大合作落地。 (二)机器人 1、与Nidec深度合作,从新能源车电驱动的电机电控向机器人快速延伸。近期
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兴瑞科技
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2025-08-17 21:10:57
易德龙推荐:成长方向布局机器人PCB轴向电机+AI
【DBJX】易德龙推荐:成长方向布局机器人PCB轴向电机+AI,主业有望拓展ODM市场,重点推荐 #公司为EMS行业核心制造商,客户超过300家,覆盖工控、医疗、通信设备、汽车电子、高端消费电子等领域,产品超6,000种,并且在海外有产能布局。 #服务器业务需求强劲,主业支撑性强。公司通讯板块业务包括为PCBA及整机组装业务,该板块业务受到服务器需求增长驱动表现高速增长,主业工控、汽车电子等业务需求稳健,业绩支撑型好,25~26年业绩有望达到2.5亿、3.5亿,对应可看到70亿市值。 #从EMS
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易德龙
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2025-08-16 12:17:19
刚果(金)钴出口禁令导致全球钴供给大幅下降,对后市钴价或有支撑
【华西有色晏溶团队】刚果(金)钴出口禁令导致全球钴供给大幅下降,对后市钴价或有支撑 根据SMM,近年来全球钴市场持续面临供应过剩压力,导致价格大幅下滑。国际金属钴价格一度最低下降到9.6美元/磅,钴原料价格更是探至5.78美元/磅的低位。价格暴跌严重冲击了刚果(金)的财政收入以及全球钴冶炼企业的盈利能力。为了消化过剩库存,减少市场供应,缓解库存压力,从而提振钴价,刚果(金)政府于2025年2月22日首次实施钴出口禁令,该禁令长达4个月。该政策初期效果显著:国际金属钴价格从10美元/磅反弹至15美
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寒锐钴业
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AI垂类应用系列报告(二):AI+农机:重塑田野生产力!
AI垂类应用系列报告(二):AI+农机:重塑田野生产力! [太阳]供需缺口持续下粮食安全问题升级,农业生产“耕种管收”四环节积极向机械化、无人化迈进。人口增长与消费升级推动粮食需求刚性扩张,而土地资源约束叠加农业劳动力持续萎缩,供需错配下农业科技迎来战略机遇期。农业生产环节包括“耕、种、管、收”,目前“耕、种、收”环节已初步完成大型农机的机器替人,解决了大规模土地耕作的“有无”问题。后续期待 AI 赋能大型农机的智能控制,“管”环节机器替人空间仍较大,目前农业无人机、农业无人车等新兴装备正从概念
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8月15日地产大涨点评
【国金地产】8月15日地产大涨点评 今日行情:今日早盘申万地产指数大涨超过+2%,衢州发展、信达地产等多股涨停。港股内房股指数大涨+2.3%。 今天上涨或因:①前期北京五环外限购套数取消后,其他一线落地宽松政策的预期有所提升;②市场传言将推动央企和AMC收储存量房;③地产目前整体估值相比其他板块偏低,在高位板块催化有限的情况下,市场资金在不同板块内进行高低切。 展望:从政策方向来看,今年下半年或有望:①一线城市进一步放松限购;②存量房收储条件进一步放松,收储有望加速落地。下半年继续看好本轮地产的
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怡合达中报点评
【怡合达】中报点评: 事件:怡合达公布2025年半年度报告。上半年公司实现营业收入14.61亿元,同比增18.70%;归属于上市公司股东的净利润2.82亿元,同比增加26.49%,业绩超预期。 一、“无人工厂”成为发展方向,自动化设备国产化率进一步提升,中国设备市场规模稳增(2025-2030 CAGR 8.5%),公司FA业务渗透率仅15%,对标米思米国内份额(约30%),向上空间明确。 二、非标件(FB)的“第二曲线”爆发式增长:2025年H1高增,成为利润增速(+26.49%)>营收增速(
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怡合达
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SOFC千亿蓝海启动
【国金电新】SOFC千亿蓝海启动 SOFC千亿蓝海启动。数据中心电源资本开支加大,预期30年看向40GW市场规模,单GW资本开支100-200亿元,以10%中期市场渗透空间看,1000亿元市场规模。 海外迈入商业化进展,与科技巨头合作订单频现。全球SOFC龙头Bloom Energy自24年起获得大量订单。近期宣布,90天内为甲骨文的AI数据中心提供现场供电服务,与美国电力1GW供应协议承诺初始订购等,并计划26年产能达到2GW。 规模爆发+补贴下,经济性显现。Bloom energy 燃料电池
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“AIDC”主题核心品种之【长缆科技002879】
🚟中信主题策略刘易团队-“AIDC”主题核心品种之【长缆科技002879】双江并表促25H1收入高增,享受全球AIDC建设景气📈 #变压器绝缘油业务高增 近日,公司公告25H1财报,公司25H1实现营收6.73亿(YoY+44%),归母净利润0.3亿(YoY-31%)。其中,变压器绝缘油(双江能源)实现收入2.41亿,收入占比提升至约36%,同比增长约801%,系公司收入增长的核心动力。电缆附件主业毛利率有所承压,致公司整体利润有所下滑。 #双江能源享受全球AIDC建设景气 1、AIDC建设
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2025-08-12 19:14:13
工业富联推荐逻辑更新
【长江电子】工业富联推荐逻辑更新: 1)三季度GB200/300机柜出货预期9千台,环比增长2倍,单三季度业绩将环比陡增; 2)公司海外产能基地布局完善,受到关税影响小,苹果和英伟达享受关税豁免; 3)上修公司2025-2026年净利润到320-350e、600e+,看1.2万亿以上市值。
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工业富联
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小马智行发布25Q2财报
🚀小马智行发布25Q2财报:第七代Robotaxi车型下线超200台,乘客车费收入同比涨超3倍【国信汽车】 [庆祝]公司2025Q2总收入为2146万美元,同比增长75.9%。这一增长主要是由于Robotaxi和授权与应用收入的强劲增长,其中Robotaxi收入为153万美元,同比增长157.8%。2025Q2公司毛利率达到16.1%,较2024年同期的-0.3%实现显著提升,主要得益于公司聚焦战略——通过优先布局Robotaxi和Robotruck服务中的高利润收入来源,有效降低了毛利率波动
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全市场首先/唯一提出:算力非线性增长
坚定推荐【海外AI算力】全市场首先/唯一提出:算力非线性增长【华泰电子】 1、Agentic Inference & Token 关系:不是线性,而是倍数/指数关系 2、Token & Compute(算力)关系:不是线性,而是倍数/指数关系 #Agentic/AI正带来Token非线形增长 根据OpenAI信息,推理模型用户的使用比例正在快速增长: 免费用户:从不到1%,增加到7% Plus付费用户:从7%,增加到24% 目前OpenAI算力资源出现短缺,已经在限制用户使用。公司将在未来【5个
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沪电股份
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锂电池龙头企业锂矿停产,建议关注盐湖股份、雅化集团等
锂电池龙头企业锂矿停产,建议关注盐湖股份、雅化集团等 🎈据锂电前沿公众号,2025年8月9日24时,国内锂电池龙头企业位于江西宜春的枧下窝矿区采矿端正式停产。此次停产直接原因为采矿许可证到期,由于政策调整,该矿的复产面临较大不确定性。江西枧下窝矿区一期项目年产4.2万吨碳酸锂,此次停产导致国内碳酸锂月产量减少约8%,叠加此前青海盐湖部分项目因采矿证问题停产,国内锂资源供应有望进一步收紧。受此事件影响,8月8日国内碳酸锂期货、现货价格大幅上涨。 🎈#盐湖股份: 子公司蓝科锂业拥有碳酸锂设计产能
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持续看好国内液冷企业出海机遇
【中信通信】持续看好国内液冷企业出海机遇 [礼物]我们预计2026年ASIC及英伟达GPU芯片出货量有望大幅增长,这将大幅提升液冷的市场空间。谷歌TPU作为ASIC领域的代表性产品,从2015年开始第一代TPU,目前已推出第七代TPU;AWS聚焦Trainium芯片,推动其在公有云和电商场景的深度应用;Meta的MTIA芯片已迭代至第二代,主要用于模型推理,并计划于2026年推出训练专用ASIC。此外,OpenAI计划采用台积电3nm及A16制程生产ASIC,预计于2026年底实现量产,进一步加
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韩华突发停产,全球TDI产能再削5%
【基础化工庄怀超】韩华突发停产,全球TDI产能再削5% [太阳]根据慧正资讯,韩国韩华化学宣布其TDI装置因设备故障暂时停产,这已是今年以来全球第四起重大TDI生产中断事件。继三井化学事故、万华化学计划检修、科思创不可抗力事件后,全球TDI供应链再遭重创。韩华化学本次停产源于TDI80/20冷冻用换热器泄漏,导致T65与T100生产线被迫停运,同时T80生产线也因HYCO装置问题开工率大幅下降。 [太阳]这种技术性停产反映当前TDI生产装置普遍面临的老化问题。目前全球TDI产能主要分布在亚洲、欧
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永臻股份深度:边框龙头规模优势渐显,收购捷诺威切入高成长赛道
【国金电新】永臻股份深度:边框龙头规模优势渐显,收购捷诺威切入高成长赛道 #光伏边框龙头、市占率行业领先。公司为光伏边框龙头, 2024年光伏边框出货34.85万吨,测算市占率约12%居行业首位。25H1预计实现归母净利0.5-0.6亿元、同降66.02%-71.68%,主要因光伏行业盈利承压导致边框加工费下降。 #“反内卷”扎实推进驱动光伏景气度修复、边框份额有望向头部集中。近期顶层“反内卷”信号密集释放,光伏行业积极推进,行业持续亏损背景下,市场化出清、协会及企业自律协同,同时辅以相关政府部
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兴瑞科技:液冷新秀,机器人催化不断,3倍空间
兴瑞科技:液冷新秀,机器人催化不断,3倍空间 (一)液冷组件 1、#液冷:新增数据中心液冷服务器快接头、冷板等组件,已通过台湾配套英伟达等,持续扩展液冷组件品类。 2、AI服务器:机箱结构件,单价2K-6K元,收入23年0.2亿,24年增至0.8亿,倍速增长。通过台湾鸿海等,配套苹果、英伟达、戴尔等。 3、已与云图签约,拓宽液冷对外销售渠道,布局液冷服务器数据中心的综合解决方案。近期与英特尔有重大合作落地。 (二)机器人 1、与Nidec深度合作,从新能源车电驱动的电机电控向机器人快速延伸。近期
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2025-08-17 21:10:57
易德龙推荐:成长方向布局机器人PCB轴向电机+AI
【DBJX】易德龙推荐:成长方向布局机器人PCB轴向电机+AI,主业有望拓展ODM市场,重点推荐 #公司为EMS行业核心制造商,客户超过300家,覆盖工控、医疗、通信设备、汽车电子、高端消费电子等领域,产品超6,000种,并且在海外有产能布局。 #服务器业务需求强劲,主业支撑性强。公司通讯板块业务包括为PCBA及整机组装业务,该板块业务受到服务器需求增长驱动表现高速增长,主业工控、汽车电子等业务需求稳健,业绩支撑型好,25~26年业绩有望达到2.5亿、3.5亿,对应可看到70亿市值。 #从EMS
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易德龙
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刚果(金)钴出口禁令导致全球钴供给大幅下降,对后市钴价或有支撑
【华西有色晏溶团队】刚果(金)钴出口禁令导致全球钴供给大幅下降,对后市钴价或有支撑 根据SMM,近年来全球钴市场持续面临供应过剩压力,导致价格大幅下滑。国际金属钴价格一度最低下降到9.6美元/磅,钴原料价格更是探至5.78美元/磅的低位。价格暴跌严重冲击了刚果(金)的财政收入以及全球钴冶炼企业的盈利能力。为了消化过剩库存,减少市场供应,缓解库存压力,从而提振钴价,刚果(金)政府于2025年2月22日首次实施钴出口禁令,该禁令长达4个月。该政策初期效果显著:国际金属钴价格从10美元/磅反弹至15美
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寒锐钴业
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2025-08-15 17:39:12
AI垂类应用系列报告(二):AI+农机:重塑田野生产力!
AI垂类应用系列报告(二):AI+农机:重塑田野生产力! [太阳]供需缺口持续下粮食安全问题升级,农业生产“耕种管收”四环节积极向机械化、无人化迈进。人口增长与消费升级推动粮食需求刚性扩张,而土地资源约束叠加农业劳动力持续萎缩,供需错配下农业科技迎来战略机遇期。农业生产环节包括“耕、种、管、收”,目前“耕、种、收”环节已初步完成大型农机的机器替人,解决了大规模土地耕作的“有无”问题。后续期待 AI 赋能大型农机的智能控制,“管”环节机器替人空间仍较大,目前农业无人机、农业无人车等新兴装备正从概念
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8月15日地产大涨点评
【国金地产】8月15日地产大涨点评 今日行情:今日早盘申万地产指数大涨超过+2%,衢州发展、信达地产等多股涨停。港股内房股指数大涨+2.3%。 今天上涨或因:①前期北京五环外限购套数取消后,其他一线落地宽松政策的预期有所提升;②市场传言将推动央企和AMC收储存量房;③地产目前整体估值相比其他板块偏低,在高位板块催化有限的情况下,市场资金在不同板块内进行高低切。 展望:从政策方向来看,今年下半年或有望:①一线城市进一步放松限购;②存量房收储条件进一步放松,收储有望加速落地。下半年继续看好本轮地产的
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越秀地产
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怡合达中报点评
【怡合达】中报点评: 事件:怡合达公布2025年半年度报告。上半年公司实现营业收入14.61亿元,同比增18.70%;归属于上市公司股东的净利润2.82亿元,同比增加26.49%,业绩超预期。 一、“无人工厂”成为发展方向,自动化设备国产化率进一步提升,中国设备市场规模稳增(2025-2030 CAGR 8.5%),公司FA业务渗透率仅15%,对标米思米国内份额(约30%),向上空间明确。 二、非标件(FB)的“第二曲线”爆发式增长:2025年H1高增,成为利润增速(+26.49%)>营收增速(
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怡合达
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SOFC千亿蓝海启动
【国金电新】SOFC千亿蓝海启动 SOFC千亿蓝海启动。数据中心电源资本开支加大,预期30年看向40GW市场规模,单GW资本开支100-200亿元,以10%中期市场渗透空间看,1000亿元市场规模。 海外迈入商业化进展,与科技巨头合作订单频现。全球SOFC龙头Bloom Energy自24年起获得大量订单。近期宣布,90天内为甲骨文的AI数据中心提供现场供电服务,与美国电力1GW供应协议承诺初始订购等,并计划26年产能达到2GW。 规模爆发+补贴下,经济性显现。Bloom energy 燃料电池
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“AIDC”主题核心品种之【长缆科技002879】
🚟中信主题策略刘易团队-“AIDC”主题核心品种之【长缆科技002879】双江并表促25H1收入高增,享受全球AIDC建设景气📈 #变压器绝缘油业务高增 近日,公司公告25H1财报,公司25H1实现营收6.73亿(YoY+44%),归母净利润0.3亿(YoY-31%)。其中,变压器绝缘油(双江能源)实现收入2.41亿,收入占比提升至约36%,同比增长约801%,系公司收入增长的核心动力。电缆附件主业毛利率有所承压,致公司整体利润有所下滑。 #双江能源享受全球AIDC建设景气 1、AIDC建设
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长缆科技
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工业富联推荐逻辑更新
【长江电子】工业富联推荐逻辑更新: 1)三季度GB200/300机柜出货预期9千台,环比增长2倍,单三季度业绩将环比陡增; 2)公司海外产能基地布局完善,受到关税影响小,苹果和英伟达享受关税豁免; 3)上修公司2025-2026年净利润到320-350e、600e+,看1.2万亿以上市值。
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小马智行发布25Q2财报
🚀小马智行发布25Q2财报:第七代Robotaxi车型下线超200台,乘客车费收入同比涨超3倍【国信汽车】 [庆祝]公司2025Q2总收入为2146万美元,同比增长75.9%。这一增长主要是由于Robotaxi和授权与应用收入的强劲增长,其中Robotaxi收入为153万美元,同比增长157.8%。2025Q2公司毛利率达到16.1%,较2024年同期的-0.3%实现显著提升,主要得益于公司聚焦战略——通过优先布局Robotaxi和Robotruck服务中的高利润收入来源,有效降低了毛利率波动
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小马智行股份有限公司
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全市场首先/唯一提出:算力非线性增长
坚定推荐【海外AI算力】全市场首先/唯一提出:算力非线性增长【华泰电子】 1、Agentic Inference & Token 关系:不是线性,而是倍数/指数关系 2、Token & Compute(算力)关系:不是线性,而是倍数/指数关系 #Agentic/AI正带来Token非线形增长 根据OpenAI信息,推理模型用户的使用比例正在快速增长: 免费用户:从不到1%,增加到7% Plus付费用户:从7%,增加到24% 目前OpenAI算力资源出现短缺,已经在限制用户使用。公司将在未来【5个
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沪电股份
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锂电池龙头企业锂矿停产,建议关注盐湖股份、雅化集团等
锂电池龙头企业锂矿停产,建议关注盐湖股份、雅化集团等 🎈据锂电前沿公众号,2025年8月9日24时,国内锂电池龙头企业位于江西宜春的枧下窝矿区采矿端正式停产。此次停产直接原因为采矿许可证到期,由于政策调整,该矿的复产面临较大不确定性。江西枧下窝矿区一期项目年产4.2万吨碳酸锂,此次停产导致国内碳酸锂月产量减少约8%,叠加此前青海盐湖部分项目因采矿证问题停产,国内锂资源供应有望进一步收紧。受此事件影响,8月8日国内碳酸锂期货、现货价格大幅上涨。 🎈#盐湖股份: 子公司蓝科锂业拥有碳酸锂设计产能
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持续看好国内液冷企业出海机遇
【中信通信】持续看好国内液冷企业出海机遇 [礼物]我们预计2026年ASIC及英伟达GPU芯片出货量有望大幅增长,这将大幅提升液冷的市场空间。谷歌TPU作为ASIC领域的代表性产品,从2015年开始第一代TPU,目前已推出第七代TPU;AWS聚焦Trainium芯片,推动其在公有云和电商场景的深度应用;Meta的MTIA芯片已迭代至第二代,主要用于模型推理,并计划于2026年推出训练专用ASIC。此外,OpenAI计划采用台积电3nm及A16制程生产ASIC,预计于2026年底实现量产,进一步加
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韩华突发停产,全球TDI产能再削5%
【基础化工庄怀超】韩华突发停产,全球TDI产能再削5% [太阳]根据慧正资讯,韩国韩华化学宣布其TDI装置因设备故障暂时停产,这已是今年以来全球第四起重大TDI生产中断事件。继三井化学事故、万华化学计划检修、科思创不可抗力事件后,全球TDI供应链再遭重创。韩华化学本次停产源于TDI80/20冷冻用换热器泄漏,导致T65与T100生产线被迫停运,同时T80生产线也因HYCO装置问题开工率大幅下降。 [太阳]这种技术性停产反映当前TDI生产装置普遍面临的老化问题。目前全球TDI产能主要分布在亚洲、欧
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永臻股份深度:边框龙头规模优势渐显,收购捷诺威切入高成长赛道
【国金电新】永臻股份深度:边框龙头规模优势渐显,收购捷诺威切入高成长赛道 #光伏边框龙头、市占率行业领先。公司为光伏边框龙头, 2024年光伏边框出货34.85万吨,测算市占率约12%居行业首位。25H1预计实现归母净利0.5-0.6亿元、同降66.02%-71.68%,主要因光伏行业盈利承压导致边框加工费下降。 #“反内卷”扎实推进驱动光伏景气度修复、边框份额有望向头部集中。近期顶层“反内卷”信号密集释放,光伏行业积极推进,行业持续亏损背景下,市场化出清、协会及企业自律协同,同时辅以相关政府部
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兴瑞科技:液冷新秀,机器人催化不断,3倍空间
兴瑞科技:液冷新秀,机器人催化不断,3倍空间 (一)液冷组件 1、#液冷:新增数据中心液冷服务器快接头、冷板等组件,已通过台湾配套英伟达等,持续扩展液冷组件品类。 2、AI服务器:机箱结构件,单价2K-6K元,收入23年0.2亿,24年增至0.8亿,倍速增长。通过台湾鸿海等,配套苹果、英伟达、戴尔等。 3、已与云图签约,拓宽液冷对外销售渠道,布局液冷服务器数据中心的综合解决方案。近期与英特尔有重大合作落地。 (二)机器人 1、与Nidec深度合作,从新能源车电驱动的电机电控向机器人快速延伸。近期
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兴瑞科技
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易德龙推荐:成长方向布局机器人PCB轴向电机+AI
【DBJX】易德龙推荐:成长方向布局机器人PCB轴向电机+AI,主业有望拓展ODM市场,重点推荐 #公司为EMS行业核心制造商,客户超过300家,覆盖工控、医疗、通信设备、汽车电子、高端消费电子等领域,产品超6,000种,并且在海外有产能布局。 #服务器业务需求强劲,主业支撑性强。公司通讯板块业务包括为PCBA及整机组装业务,该板块业务受到服务器需求增长驱动表现高速增长,主业工控、汽车电子等业务需求稳健,业绩支撑型好,25~26年业绩有望达到2.5亿、3.5亿,对应可看到70亿市值。 #从EMS
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刚果(金)钴出口禁令导致全球钴供给大幅下降,对后市钴价或有支撑
【华西有色晏溶团队】刚果(金)钴出口禁令导致全球钴供给大幅下降,对后市钴价或有支撑 根据SMM,近年来全球钴市场持续面临供应过剩压力,导致价格大幅下滑。国际金属钴价格一度最低下降到9.6美元/磅,钴原料价格更是探至5.78美元/磅的低位。价格暴跌严重冲击了刚果(金)的财政收入以及全球钴冶炼企业的盈利能力。为了消化过剩库存,减少市场供应,缓解库存压力,从而提振钴价,刚果(金)政府于2025年2月22日首次实施钴出口禁令,该禁令长达4个月。该政策初期效果显著:国际金属钴价格从10美元/磅反弹至15美
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AI垂类应用系列报告(二):AI+农机:重塑田野生产力!
AI垂类应用系列报告(二):AI+农机:重塑田野生产力! [太阳]供需缺口持续下粮食安全问题升级,农业生产“耕种管收”四环节积极向机械化、无人化迈进。人口增长与消费升级推动粮食需求刚性扩张,而土地资源约束叠加农业劳动力持续萎缩,供需错配下农业科技迎来战略机遇期。农业生产环节包括“耕、种、管、收”,目前“耕、种、收”环节已初步完成大型农机的机器替人,解决了大规模土地耕作的“有无”问题。后续期待 AI 赋能大型农机的智能控制,“管”环节机器替人空间仍较大,目前农业无人机、农业无人车等新兴装备正从概念
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8月15日地产大涨点评
【国金地产】8月15日地产大涨点评 今日行情:今日早盘申万地产指数大涨超过+2%,衢州发展、信达地产等多股涨停。港股内房股指数大涨+2.3%。 今天上涨或因:①前期北京五环外限购套数取消后,其他一线落地宽松政策的预期有所提升;②市场传言将推动央企和AMC收储存量房;③地产目前整体估值相比其他板块偏低,在高位板块催化有限的情况下,市场资金在不同板块内进行高低切。 展望:从政策方向来看,今年下半年或有望:①一线城市进一步放松限购;②存量房收储条件进一步放松,收储有望加速落地。下半年继续看好本轮地产的
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怡合达中报点评
【怡合达】中报点评: 事件:怡合达公布2025年半年度报告。上半年公司实现营业收入14.61亿元,同比增18.70%;归属于上市公司股东的净利润2.82亿元,同比增加26.49%,业绩超预期。 一、“无人工厂”成为发展方向,自动化设备国产化率进一步提升,中国设备市场规模稳增(2025-2030 CAGR 8.5%),公司FA业务渗透率仅15%,对标米思米国内份额(约30%),向上空间明确。 二、非标件(FB)的“第二曲线”爆发式增长:2025年H1高增,成为利润增速(+26.49%)>营收增速(
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SOFC千亿蓝海启动
【国金电新】SOFC千亿蓝海启动 SOFC千亿蓝海启动。数据中心电源资本开支加大,预期30年看向40GW市场规模,单GW资本开支100-200亿元,以10%中期市场渗透空间看,1000亿元市场规模。 海外迈入商业化进展,与科技巨头合作订单频现。全球SOFC龙头Bloom Energy自24年起获得大量订单。近期宣布,90天内为甲骨文的AI数据中心提供现场供电服务,与美国电力1GW供应协议承诺初始订购等,并计划26年产能达到2GW。 规模爆发+补贴下,经济性显现。Bloom energy 燃料电池
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“AIDC”主题核心品种之【长缆科技002879】
🚟中信主题策略刘易团队-“AIDC”主题核心品种之【长缆科技002879】双江并表促25H1收入高增,享受全球AIDC建设景气📈 #变压器绝缘油业务高增 近日,公司公告25H1财报,公司25H1实现营收6.73亿(YoY+44%),归母净利润0.3亿(YoY-31%)。其中,变压器绝缘油(双江能源)实现收入2.41亿,收入占比提升至约36%,同比增长约801%,系公司收入增长的核心动力。电缆附件主业毛利率有所承压,致公司整体利润有所下滑。 #双江能源享受全球AIDC建设景气 1、AIDC建设
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2025-08-12 19:14:13
工业富联推荐逻辑更新
【长江电子】工业富联推荐逻辑更新: 1)三季度GB200/300机柜出货预期9千台,环比增长2倍,单三季度业绩将环比陡增; 2)公司海外产能基地布局完善,受到关税影响小,苹果和英伟达享受关税豁免; 3)上修公司2025-2026年净利润到320-350e、600e+,看1.2万亿以上市值。
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小马智行发布25Q2财报
🚀小马智行发布25Q2财报:第七代Robotaxi车型下线超200台,乘客车费收入同比涨超3倍【国信汽车】 [庆祝]公司2025Q2总收入为2146万美元,同比增长75.9%。这一增长主要是由于Robotaxi和授权与应用收入的强劲增长,其中Robotaxi收入为153万美元,同比增长157.8%。2025Q2公司毛利率达到16.1%,较2024年同期的-0.3%实现显著提升,主要得益于公司聚焦战略——通过优先布局Robotaxi和Robotruck服务中的高利润收入来源,有效降低了毛利率波动
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全市场首先/唯一提出:算力非线性增长
坚定推荐【海外AI算力】全市场首先/唯一提出:算力非线性增长【华泰电子】 1、Agentic Inference & Token 关系:不是线性,而是倍数/指数关系 2、Token & Compute(算力)关系:不是线性,而是倍数/指数关系 #Agentic/AI正带来Token非线形增长 根据OpenAI信息,推理模型用户的使用比例正在快速增长: 免费用户:从不到1%,增加到7% Plus付费用户:从7%,增加到24% 目前OpenAI算力资源出现短缺,已经在限制用户使用。公司将在未来【5个
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沪电股份
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锂电池龙头企业锂矿停产,建议关注盐湖股份、雅化集团等
锂电池龙头企业锂矿停产,建议关注盐湖股份、雅化集团等 🎈据锂电前沿公众号,2025年8月9日24时,国内锂电池龙头企业位于江西宜春的枧下窝矿区采矿端正式停产。此次停产直接原因为采矿许可证到期,由于政策调整,该矿的复产面临较大不确定性。江西枧下窝矿区一期项目年产4.2万吨碳酸锂,此次停产导致国内碳酸锂月产量减少约8%,叠加此前青海盐湖部分项目因采矿证问题停产,国内锂资源供应有望进一步收紧。受此事件影响,8月8日国内碳酸锂期货、现货价格大幅上涨。 🎈#盐湖股份: 子公司蓝科锂业拥有碳酸锂设计产能
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持续看好国内液冷企业出海机遇
【中信通信】持续看好国内液冷企业出海机遇 [礼物]我们预计2026年ASIC及英伟达GPU芯片出货量有望大幅增长,这将大幅提升液冷的市场空间。谷歌TPU作为ASIC领域的代表性产品,从2015年开始第一代TPU,目前已推出第七代TPU;AWS聚焦Trainium芯片,推动其在公有云和电商场景的深度应用;Meta的MTIA芯片已迭代至第二代,主要用于模型推理,并计划于2026年推出训练专用ASIC。此外,OpenAI计划采用台积电3nm及A16制程生产ASIC,预计于2026年底实现量产,进一步加
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韩华突发停产,全球TDI产能再削5%
【基础化工庄怀超】韩华突发停产,全球TDI产能再削5% [太阳]根据慧正资讯,韩国韩华化学宣布其TDI装置因设备故障暂时停产,这已是今年以来全球第四起重大TDI生产中断事件。继三井化学事故、万华化学计划检修、科思创不可抗力事件后,全球TDI供应链再遭重创。韩华化学本次停产源于TDI80/20冷冻用换热器泄漏,导致T65与T100生产线被迫停运,同时T80生产线也因HYCO装置问题开工率大幅下降。 [太阳]这种技术性停产反映当前TDI生产装置普遍面临的老化问题。目前全球TDI产能主要分布在亚洲、欧
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永臻股份深度:边框龙头规模优势渐显,收购捷诺威切入高成长赛道
【国金电新】永臻股份深度:边框龙头规模优势渐显,收购捷诺威切入高成长赛道 #光伏边框龙头、市占率行业领先。公司为光伏边框龙头, 2024年光伏边框出货34.85万吨,测算市占率约12%居行业首位。25H1预计实现归母净利0.5-0.6亿元、同降66.02%-71.68%,主要因光伏行业盈利承压导致边框加工费下降。 #“反内卷”扎实推进驱动光伏景气度修复、边框份额有望向头部集中。近期顶层“反内卷”信号密集释放,光伏行业积极推进,行业持续亏损背景下,市场化出清、协会及企业自律协同,同时辅以相关政府部
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兴瑞科技:液冷新秀,机器人催化不断,3倍空间
兴瑞科技:液冷新秀,机器人催化不断,3倍空间 (一)液冷组件 1、#液冷:新增数据中心液冷服务器快接头、冷板等组件,已通过台湾配套英伟达等,持续扩展液冷组件品类。 2、AI服务器:机箱结构件,单价2K-6K元,收入23年0.2亿,24年增至0.8亿,倍速增长。通过台湾鸿海等,配套苹果、英伟达、戴尔等。 3、已与云图签约,拓宽液冷对外销售渠道,布局液冷服务器数据中心的综合解决方案。近期与英特尔有重大合作落地。 (二)机器人 1、与Nidec深度合作,从新能源车电驱动的电机电控向机器人快速延伸。近期
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易德龙推荐:成长方向布局机器人PCB轴向电机+AI
【DBJX】易德龙推荐:成长方向布局机器人PCB轴向电机+AI,主业有望拓展ODM市场,重点推荐 #公司为EMS行业核心制造商,客户超过300家,覆盖工控、医疗、通信设备、汽车电子、高端消费电子等领域,产品超6,000种,并且在海外有产能布局。 #服务器业务需求强劲,主业支撑性强。公司通讯板块业务包括为PCBA及整机组装业务,该板块业务受到服务器需求增长驱动表现高速增长,主业工控、汽车电子等业务需求稳健,业绩支撑型好,25~26年业绩有望达到2.5亿、3.5亿,对应可看到70亿市值。 #从EMS
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刚果(金)钴出口禁令导致全球钴供给大幅下降,对后市钴价或有支撑
【华西有色晏溶团队】刚果(金)钴出口禁令导致全球钴供给大幅下降,对后市钴价或有支撑 根据SMM,近年来全球钴市场持续面临供应过剩压力,导致价格大幅下滑。国际金属钴价格一度最低下降到9.6美元/磅,钴原料价格更是探至5.78美元/磅的低位。价格暴跌严重冲击了刚果(金)的财政收入以及全球钴冶炼企业的盈利能力。为了消化过剩库存,减少市场供应,缓解库存压力,从而提振钴价,刚果(金)政府于2025年2月22日首次实施钴出口禁令,该禁令长达4个月。该政策初期效果显著:国际金属钴价格从10美元/磅反弹至15美
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AI垂类应用系列报告(二):AI+农机:重塑田野生产力!
AI垂类应用系列报告(二):AI+农机:重塑田野生产力! [太阳]供需缺口持续下粮食安全问题升级,农业生产“耕种管收”四环节积极向机械化、无人化迈进。人口增长与消费升级推动粮食需求刚性扩张,而土地资源约束叠加农业劳动力持续萎缩,供需错配下农业科技迎来战略机遇期。农业生产环节包括“耕、种、管、收”,目前“耕、种、收”环节已初步完成大型农机的机器替人,解决了大规模土地耕作的“有无”问题。后续期待 AI 赋能大型农机的智能控制,“管”环节机器替人空间仍较大,目前农业无人机、农业无人车等新兴装备正从概念
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8月15日地产大涨点评
【国金地产】8月15日地产大涨点评 今日行情:今日早盘申万地产指数大涨超过+2%,衢州发展、信达地产等多股涨停。港股内房股指数大涨+2.3%。 今天上涨或因:①前期北京五环外限购套数取消后,其他一线落地宽松政策的预期有所提升;②市场传言将推动央企和AMC收储存量房;③地产目前整体估值相比其他板块偏低,在高位板块催化有限的情况下,市场资金在不同板块内进行高低切。 展望:从政策方向来看,今年下半年或有望:①一线城市进一步放松限购;②存量房收储条件进一步放松,收储有望加速落地。下半年继续看好本轮地产的
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越秀地产
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2025-08-15 05:30:06
怡合达中报点评
【怡合达】中报点评: 事件:怡合达公布2025年半年度报告。上半年公司实现营业收入14.61亿元,同比增18.70%;归属于上市公司股东的净利润2.82亿元,同比增加26.49%,业绩超预期。 一、“无人工厂”成为发展方向,自动化设备国产化率进一步提升,中国设备市场规模稳增(2025-2030 CAGR 8.5%),公司FA业务渗透率仅15%,对标米思米国内份额(约30%),向上空间明确。 二、非标件(FB)的“第二曲线”爆发式增长:2025年H1高增,成为利润增速(+26.49%)>营收增速(
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怡合达
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SOFC千亿蓝海启动
【国金电新】SOFC千亿蓝海启动 SOFC千亿蓝海启动。数据中心电源资本开支加大,预期30年看向40GW市场规模,单GW资本开支100-200亿元,以10%中期市场渗透空间看,1000亿元市场规模。 海外迈入商业化进展,与科技巨头合作订单频现。全球SOFC龙头Bloom Energy自24年起获得大量订单。近期宣布,90天内为甲骨文的AI数据中心提供现场供电服务,与美国电力1GW供应协议承诺初始订购等,并计划26年产能达到2GW。 规模爆发+补贴下,经济性显现。Bloom energy 燃料电池
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壹石通
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“AIDC”主题核心品种之【长缆科技002879】
🚟中信主题策略刘易团队-“AIDC”主题核心品种之【长缆科技002879】双江并表促25H1收入高增,享受全球AIDC建设景气📈 #变压器绝缘油业务高增 近日,公司公告25H1财报,公司25H1实现营收6.73亿(YoY+44%),归母净利润0.3亿(YoY-31%)。其中,变压器绝缘油(双江能源)实现收入2.41亿,收入占比提升至约36%,同比增长约801%,系公司收入增长的核心动力。电缆附件主业毛利率有所承压,致公司整体利润有所下滑。 #双江能源享受全球AIDC建设景气 1、AIDC建设
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长缆科技
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工业富联推荐逻辑更新
【长江电子】工业富联推荐逻辑更新: 1)三季度GB200/300机柜出货预期9千台,环比增长2倍,单三季度业绩将环比陡增; 2)公司海外产能基地布局完善,受到关税影响小,苹果和英伟达享受关税豁免; 3)上修公司2025-2026年净利润到320-350e、600e+,看1.2万亿以上市值。
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小马智行发布25Q2财报
🚀小马智行发布25Q2财报:第七代Robotaxi车型下线超200台,乘客车费收入同比涨超3倍【国信汽车】 [庆祝]公司2025Q2总收入为2146万美元,同比增长75.9%。这一增长主要是由于Robotaxi和授权与应用收入的强劲增长,其中Robotaxi收入为153万美元,同比增长157.8%。2025Q2公司毛利率达到16.1%,较2024年同期的-0.3%实现显著提升,主要得益于公司聚焦战略——通过优先布局Robotaxi和Robotruck服务中的高利润收入来源,有效降低了毛利率波动
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小马智行股份有限公司
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全市场首先/唯一提出:算力非线性增长
坚定推荐【海外AI算力】全市场首先/唯一提出:算力非线性增长【华泰电子】 1、Agentic Inference & Token 关系:不是线性,而是倍数/指数关系 2、Token & Compute(算力)关系:不是线性,而是倍数/指数关系 #Agentic/AI正带来Token非线形增长 根据OpenAI信息,推理模型用户的使用比例正在快速增长: 免费用户:从不到1%,增加到7% Plus付费用户:从7%,增加到24% 目前OpenAI算力资源出现短缺,已经在限制用户使用。公司将在未来【5个
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锂电池龙头企业锂矿停产,建议关注盐湖股份、雅化集团等
锂电池龙头企业锂矿停产,建议关注盐湖股份、雅化集团等 🎈据锂电前沿公众号,2025年8月9日24时,国内锂电池龙头企业位于江西宜春的枧下窝矿区采矿端正式停产。此次停产直接原因为采矿许可证到期,由于政策调整,该矿的复产面临较大不确定性。江西枧下窝矿区一期项目年产4.2万吨碳酸锂,此次停产导致国内碳酸锂月产量减少约8%,叠加此前青海盐湖部分项目因采矿证问题停产,国内锂资源供应有望进一步收紧。受此事件影响,8月8日国内碳酸锂期货、现货价格大幅上涨。 🎈#盐湖股份: 子公司蓝科锂业拥有碳酸锂设计产能
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持续看好国内液冷企业出海机遇
【中信通信】持续看好国内液冷企业出海机遇 [礼物]我们预计2026年ASIC及英伟达GPU芯片出货量有望大幅增长,这将大幅提升液冷的市场空间。谷歌TPU作为ASIC领域的代表性产品,从2015年开始第一代TPU,目前已推出第七代TPU;AWS聚焦Trainium芯片,推动其在公有云和电商场景的深度应用;Meta的MTIA芯片已迭代至第二代,主要用于模型推理,并计划于2026年推出训练专用ASIC。此外,OpenAI计划采用台积电3nm及A16制程生产ASIC,预计于2026年底实现量产,进一步加
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申菱环境
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韩华突发停产,全球TDI产能再削5%
【基础化工庄怀超】韩华突发停产,全球TDI产能再削5% [太阳]根据慧正资讯,韩国韩华化学宣布其TDI装置因设备故障暂时停产,这已是今年以来全球第四起重大TDI生产中断事件。继三井化学事故、万华化学计划检修、科思创不可抗力事件后,全球TDI供应链再遭重创。韩华化学本次停产源于TDI80/20冷冻用换热器泄漏,导致T65与T100生产线被迫停运,同时T80生产线也因HYCO装置问题开工率大幅下降。 [太阳]这种技术性停产反映当前TDI生产装置普遍面临的老化问题。目前全球TDI产能主要分布在亚洲、欧
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永臻股份深度:边框龙头规模优势渐显,收购捷诺威切入高成长赛道
【国金电新】永臻股份深度:边框龙头规模优势渐显,收购捷诺威切入高成长赛道 #光伏边框龙头、市占率行业领先。公司为光伏边框龙头, 2024年光伏边框出货34.85万吨,测算市占率约12%居行业首位。25H1预计实现归母净利0.5-0.6亿元、同降66.02%-71.68%,主要因光伏行业盈利承压导致边框加工费下降。 #“反内卷”扎实推进驱动光伏景气度修复、边框份额有望向头部集中。近期顶层“反内卷”信号密集释放,光伏行业积极推进,行业持续亏损背景下,市场化出清、协会及企业自律协同,同时辅以相关政府部
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兴瑞科技:液冷新秀,机器人催化不断,3倍空间
兴瑞科技:液冷新秀,机器人催化不断,3倍空间 (一)液冷组件 1、#液冷:新增数据中心液冷服务器快接头、冷板等组件,已通过台湾配套英伟达等,持续扩展液冷组件品类。 2、AI服务器:机箱结构件,单价2K-6K元,收入23年0.2亿,24年增至0.8亿,倍速增长。通过台湾鸿海等,配套苹果、英伟达、戴尔等。 3、已与云图签约,拓宽液冷对外销售渠道,布局液冷服务器数据中心的综合解决方案。近期与英特尔有重大合作落地。 (二)机器人 1、与Nidec深度合作,从新能源车电驱动的电机电控向机器人快速延伸。近期
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兴瑞科技
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2025-08-17 21:10:57
易德龙推荐:成长方向布局机器人PCB轴向电机+AI
【DBJX】易德龙推荐:成长方向布局机器人PCB轴向电机+AI,主业有望拓展ODM市场,重点推荐 #公司为EMS行业核心制造商,客户超过300家,覆盖工控、医疗、通信设备、汽车电子、高端消费电子等领域,产品超6,000种,并且在海外有产能布局。 #服务器业务需求强劲,主业支撑性强。公司通讯板块业务包括为PCBA及整机组装业务,该板块业务受到服务器需求增长驱动表现高速增长,主业工控、汽车电子等业务需求稳健,业绩支撑型好,25~26年业绩有望达到2.5亿、3.5亿,对应可看到70亿市值。 #从EMS
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易德龙
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2025-08-16 12:17:19
刚果(金)钴出口禁令导致全球钴供给大幅下降,对后市钴价或有支撑
【华西有色晏溶团队】刚果(金)钴出口禁令导致全球钴供给大幅下降,对后市钴价或有支撑 根据SMM,近年来全球钴市场持续面临供应过剩压力,导致价格大幅下滑。国际金属钴价格一度最低下降到9.6美元/磅,钴原料价格更是探至5.78美元/磅的低位。价格暴跌严重冲击了刚果(金)的财政收入以及全球钴冶炼企业的盈利能力。为了消化过剩库存,减少市场供应,缓解库存压力,从而提振钴价,刚果(金)政府于2025年2月22日首次实施钴出口禁令,该禁令长达4个月。该政策初期效果显著:国际金属钴价格从10美元/磅反弹至15美
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寒锐钴业
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AI垂类应用系列报告(二):AI+农机:重塑田野生产力!
AI垂类应用系列报告(二):AI+农机:重塑田野生产力! [太阳]供需缺口持续下粮食安全问题升级,农业生产“耕种管收”四环节积极向机械化、无人化迈进。人口增长与消费升级推动粮食需求刚性扩张,而土地资源约束叠加农业劳动力持续萎缩,供需错配下农业科技迎来战略机遇期。农业生产环节包括“耕、种、管、收”,目前“耕、种、收”环节已初步完成大型农机的机器替人,解决了大规模土地耕作的“有无”问题。后续期待 AI 赋能大型农机的智能控制,“管”环节机器替人空间仍较大,目前农业无人机、农业无人车等新兴装备正从概念
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8月15日地产大涨点评
【国金地产】8月15日地产大涨点评 今日行情:今日早盘申万地产指数大涨超过+2%,衢州发展、信达地产等多股涨停。港股内房股指数大涨+2.3%。 今天上涨或因:①前期北京五环外限购套数取消后,其他一线落地宽松政策的预期有所提升;②市场传言将推动央企和AMC收储存量房;③地产目前整体估值相比其他板块偏低,在高位板块催化有限的情况下,市场资金在不同板块内进行高低切。 展望:从政策方向来看,今年下半年或有望:①一线城市进一步放松限购;②存量房收储条件进一步放松,收储有望加速落地。下半年继续看好本轮地产的
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怡合达中报点评
【怡合达】中报点评: 事件:怡合达公布2025年半年度报告。上半年公司实现营业收入14.61亿元,同比增18.70%;归属于上市公司股东的净利润2.82亿元,同比增加26.49%,业绩超预期。 一、“无人工厂”成为发展方向,自动化设备国产化率进一步提升,中国设备市场规模稳增(2025-2030 CAGR 8.5%),公司FA业务渗透率仅15%,对标米思米国内份额(约30%),向上空间明确。 二、非标件(FB)的“第二曲线”爆发式增长:2025年H1高增,成为利润增速(+26.49%)>营收增速(
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【国金电新】SOFC千亿蓝海启动 SOFC千亿蓝海启动。数据中心电源资本开支加大,预期30年看向40GW市场规模,单GW资本开支100-200亿元,以10%中期市场渗透空间看,1000亿元市场规模。 海外迈入商业化进展,与科技巨头合作订单频现。全球SOFC龙头Bloom Energy自24年起获得大量订单。近期宣布,90天内为甲骨文的AI数据中心提供现场供电服务,与美国电力1GW供应协议承诺初始订购等,并计划26年产能达到2GW。 规模爆发+补贴下,经济性显现。Bloom energy 燃料电池
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“AIDC”主题核心品种之【长缆科技002879】
🚟中信主题策略刘易团队-“AIDC”主题核心品种之【长缆科技002879】双江并表促25H1收入高增,享受全球AIDC建设景气📈 #变压器绝缘油业务高增 近日,公司公告25H1财报,公司25H1实现营收6.73亿(YoY+44%),归母净利润0.3亿(YoY-31%)。其中,变压器绝缘油(双江能源)实现收入2.41亿,收入占比提升至约36%,同比增长约801%,系公司收入增长的核心动力。电缆附件主业毛利率有所承压,致公司整体利润有所下滑。 #双江能源享受全球AIDC建设景气 1、AIDC建设
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工业富联推荐逻辑更新
【长江电子】工业富联推荐逻辑更新: 1)三季度GB200/300机柜出货预期9千台,环比增长2倍,单三季度业绩将环比陡增; 2)公司海外产能基地布局完善,受到关税影响小,苹果和英伟达享受关税豁免; 3)上修公司2025-2026年净利润到320-350e、600e+,看1.2万亿以上市值。
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小马智行发布25Q2财报
🚀小马智行发布25Q2财报:第七代Robotaxi车型下线超200台,乘客车费收入同比涨超3倍【国信汽车】 [庆祝]公司2025Q2总收入为2146万美元,同比增长75.9%。这一增长主要是由于Robotaxi和授权与应用收入的强劲增长,其中Robotaxi收入为153万美元,同比增长157.8%。2025Q2公司毛利率达到16.1%,较2024年同期的-0.3%实现显著提升,主要得益于公司聚焦战略——通过优先布局Robotaxi和Robotruck服务中的高利润收入来源,有效降低了毛利率波动
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全市场首先/唯一提出:算力非线性增长
坚定推荐【海外AI算力】全市场首先/唯一提出:算力非线性增长【华泰电子】 1、Agentic Inference & Token 关系:不是线性,而是倍数/指数关系 2、Token & Compute(算力)关系:不是线性,而是倍数/指数关系 #Agentic/AI正带来Token非线形增长 根据OpenAI信息,推理模型用户的使用比例正在快速增长: 免费用户:从不到1%,增加到7% Plus付费用户:从7%,增加到24% 目前OpenAI算力资源出现短缺,已经在限制用户使用。公司将在未来【5个
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锂电池龙头企业锂矿停产,建议关注盐湖股份、雅化集团等
锂电池龙头企业锂矿停产,建议关注盐湖股份、雅化集团等 🎈据锂电前沿公众号,2025年8月9日24时,国内锂电池龙头企业位于江西宜春的枧下窝矿区采矿端正式停产。此次停产直接原因为采矿许可证到期,由于政策调整,该矿的复产面临较大不确定性。江西枧下窝矿区一期项目年产4.2万吨碳酸锂,此次停产导致国内碳酸锂月产量减少约8%,叠加此前青海盐湖部分项目因采矿证问题停产,国内锂资源供应有望进一步收紧。受此事件影响,8月8日国内碳酸锂期货、现货价格大幅上涨。 🎈#盐湖股份: 子公司蓝科锂业拥有碳酸锂设计产能
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持续看好国内液冷企业出海机遇
【中信通信】持续看好国内液冷企业出海机遇 [礼物]我们预计2026年ASIC及英伟达GPU芯片出货量有望大幅增长,这将大幅提升液冷的市场空间。谷歌TPU作为ASIC领域的代表性产品,从2015年开始第一代TPU,目前已推出第七代TPU;AWS聚焦Trainium芯片,推动其在公有云和电商场景的深度应用;Meta的MTIA芯片已迭代至第二代,主要用于模型推理,并计划于2026年推出训练专用ASIC。此外,OpenAI计划采用台积电3nm及A16制程生产ASIC,预计于2026年底实现量产,进一步加
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韩华突发停产,全球TDI产能再削5%
【基础化工庄怀超】韩华突发停产,全球TDI产能再削5% [太阳]根据慧正资讯,韩国韩华化学宣布其TDI装置因设备故障暂时停产,这已是今年以来全球第四起重大TDI生产中断事件。继三井化学事故、万华化学计划检修、科思创不可抗力事件后,全球TDI供应链再遭重创。韩华化学本次停产源于TDI80/20冷冻用换热器泄漏,导致T65与T100生产线被迫停运,同时T80生产线也因HYCO装置问题开工率大幅下降。 [太阳]这种技术性停产反映当前TDI生产装置普遍面临的老化问题。目前全球TDI产能主要分布在亚洲、欧
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