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不服就干
2025-08-08 11:20:57
强call辰欣药业
强call【辰欣药业】 🔥大输液主业25年利润预期>5e*15倍PE=75e,账上现金25+e,【估值底=100e】;【+创新管线120+75,合计295e】 (未考虑海外BD、未考虑特医食品业务、未考虑其他前期管线) 🔥创新管线: 1️⃣耐药结核药物WX081:类似贝达喹啉,针对耐药结核菌细胞壁合成,肝毒和心脏毒性更低,安全性优于现有药物;耐药性结核患者存量35万,每年新增7万,假设上市后定价年治疗费用=1.5万元,假设峰值渗透率为:20%存量患者+30%新增患者使用WX081(通常耐药结
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不服就干
2025-08-08 07:55:58
腾亚精工线下交流
【国盛家电】腾亚精工线下交流(20250807) [發]核心结论:我们预计短期业绩拐点看Q3,目前诉求和激励梳理较顺畅,后续庭院机器人、低空&机器人能如期兑现业绩确实弹性较大。 [太阳]业务拆分: 👉 主业:产品结构和客户稳健,5000万利润左右。2023年起有较大压力在于园林工具扩产之后增加折旧摊销4000万左右,但随着后续收入规模增加之后影响减弱。2025年预计折旧摊销影响2000万,对应利润3000万预测。 👉庭院机器人:核心竞争力在于国内有一定技术积累且不构成自主品牌竞争的代工厂非常
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腾亚精工
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不服就干
2025-08-07 17:01:22
若羽臣大涨:拟在港交所上市推进全球化战略
若羽臣大涨:拟在港交所上市推进全球化战略,重点关注多个品牌再破圈向好表现! [庆祝]公司拟在港交所上市,一方面是公司全球化战略的关键落子,拓宽国际视野、对接和整合全球资源,在品牌出海、供应链全球化等方面建立长期竞争力。另外一方面也会进一步提升公司国际形象和品牌认知度,助力品牌出海计划。此外,后续不排除募集资金会用于全球资源的整合布局、丰富品牌矩阵,在全球市场挖掘大健康、个护行业的优质产业资源。 [庆祝]此前公司保健品品牌斐萃官宣李小冉为品牌大使,李小冉(49岁)冻龄肌肤状态真实诠释产品抗老实力,
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若羽臣
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不服就干
2025-08-07 14:49:33
比亚迪7月销量点评—库存水平持续改善,迎接旺季销量爆发
[庆祝]【中信证券汽车&电池与能源管理】比亚迪7月销量点评—库存水平持续改善,迎接旺季销量爆发 #7月销量环比下滑主要系:提价+去库存+巴西关税 2025年7月比亚迪销量34.4万辆,环比-10.0%,同比持平略增。环比下降原因有三点,1是7月整体终端价格较6月提高2-3千元,2是产量低于销量2w+,厂商和终端库存持续改善,3是出海下降1w左右,主要系巴西新能源车关税在0701开始提高5-8%。 #库存整体改善明显 我们测算公司的厂商厂商库存降至2万辆左右,渠道库存降至60万以下,接近2024年
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比亚迪
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2025-08-07 12:30:52
农药景气周期已至 —结构性行情转向全面周期向上
【华创能源化工】农药景气周期已至 —结构性行情转向全面周期向上 农药是保障全球粮食安全的刚需品,长期跟随世界人口增长趋势。 农药周期回溯,三年萎靡已尽。过往20年农药行业历经四轮大周期,周期规律明显,上行和下行阶段基本都维持2-3年。尤其值得注意,农药的需求周期和资本开支周期内生共振,库存周期的上行和资本开支上行同频。站在当下,2022年下半年以来,农药行业已走过3年下行周期,仅从周期规律上看亦应警觉,且行业已现反转信号。 当下周期判断,景气周期已至。当下农药周期正从结构性行情(《农药行业风口指
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海利尔
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2025-08-07 08:01:50
银轮股份:液冷未被充分定价,机器人业务持续超预期
银轮股份:液冷未被充分定价,机器人业务持续超预期 | 国金具身智能 1、液冷大客户进一步突破,英伟达和特斯拉dojo有望贡献增量。数据中心液冷是公司第三成长曲线中的核心布局。目前产品主要包括柴发冷却和冷却塔等,已经绑定海外核心大客户如卡特彼勒等。前期已拿到特斯拉dojo液冷订单,后续有望突破英伟达等头部客户。 2、机器人板块最核心总成商之一,大客户asp提升和部件拼图是后续看点。我们认为,公司的机器人战略清晰,产品-战略布局人形机器人热管理、灵巧手、旋转执行器、线性执行器4大赛道,部件上-未来技
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2025-08-06 09:26:42
国产AI应用坚定看好 —— 市场需求上行 + 国内模型能力优化+ 产品形态丰富
[太阳]国产AI应用坚定看好 —— 市场需求上行 + 国内模型能力优化+ 产品形态丰富 1、国内AI需求到底如何? -token 维度:趋势向上不变,年增速倍增;根据OpenRouter数据,基于他平台模型调用的周度调token数于7月18日增长至2.17T,近一年的时间提高了超20倍,反应token增长调用趋势;国内阿里、字节等头部厂商模型token与API调用占比,外部已占主导; -2B客户采购订单Q2落单显著加速,25H1的收入确认已显现,2C使用度继续提升;1)2B:亚信科技24H1的财
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2025-08-06 08:06:28
光伏主产业链排产跟踪
光伏主产业链排产跟踪_0805:丰水期部分硅料企业产能爬坡,InfoLink预计8月硅料排产66-67GW、环比+16% [太阳]InfoLink预计,8月硅料/硅片/电池片/组件产出12.64万吨(66-67GW)、55/59/52GW,环比+16.0%/+6.4%/+1.1%/-0.4%,中下游环节较前次(7月5日)预测上调。 7月硅料/硅片/电池片/组件实际产出10.9万吨、52/58/52GW,环比+12%/-11%/+1%/-2%。 #硅料: 7月产出环比提升11.8%至10.9万吨左
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2025-08-05 21:08:29
国务院发布《关于逐步推行免费学前教育的意见》,关注出版公司投资机会
【中泰传媒】国务院发布《关于逐步推行免费学前教育的意见》,关注出版公司投资机会 事件:根据中国政府网信息,国务院办公厅发布《关于逐步推行免费学前教育的意见》。 点评: ⭐《意见》明确,从2025年秋季学期起,免除公办幼儿园学前一年在园儿童保育教育费。对在教育部门批准设立的民办幼儿园就读的适龄儿童,参照当地同类型公办幼儿园免除水平,相应减免保育教育费。 ⭐中央财政根据核定的各省免保育教育费生均财政补助标准以及在园儿童人数,按照中央与地方分担比例,核定中央财政免保育教育费补助资金,并加强资金管理,及
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山东出版
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2025-08-05 21:03:46
聚光科技高端质谱仪医疗器械自主可控皇冠上的明珠
[庆祝]【聚光科技】高端质谱仪——医疗器械自主可控皇冠上的明珠,厘清谱育高管利益,乘《首台(套)》支持政策远航 1、产业链信息,《首台(套)》支持ZC即日下发,本次ZC将以《首台(套)重大技术装备推广应用指导目录(2024年版)》为基,选取具有ZF采购需求的装备列入支持政策白名单,往后ZF采购支持将采取白名单制 2、聚光科技(杭州谱育科技)是国产高端质谱仪龙头,产品进入此次质谱仪白名单全部6个名录。今年1月美国发布BIS0116生物信息仪器出口管制,禁止LC-MS质谱仪出口。#聚光科技是国内唯一
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聚光科技
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2025-08-05 12:49:19
上海复旦/复旦微电重点关注
【上海复旦/复旦微电】重点关注FPGA特种龙头复苏 📈公司中报存货减值计提落地;管理层6月底换届后,预计下半年治理结构改善;上调关联交易高可靠预计持续催化,重点关注特种FPGA龙头[玫瑰] #高可靠需求旺盛 复旦通讯为公司经销商,主要销售FPGA及存储类产品,含芯片及解决方案等,包括高可靠下游,2024年与公司关联交易金额3.5亿元,公司此次上调交易额度,2025-2027年分别由2.8/3/1.5亿元上调到5.2/5.2/5.2亿元,新增49%,预计下游需求订单旺盛。 #FPAI定位高可靠A
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2025-08-05 12:14:57
石英电子布:AI算力高速高频革命下的介电性能跃迁与产业机遇!
【广发军工】大产业趋势 · #石英电子布 石英电子布:AI算力高速高频革命下的介电性能跃迁与产业机遇! 继续重点推荐:#菲利华 #石英电子布,需求景气可期,拥有稳定、高质量的纤维制备能力是批产阶段竞争核心之一。 重视公司#低膨胀合成石英产品 业务布局,据年报,公司该系列产品居国内领先水平,牵头制订国家标准,并建成了低膨胀合成石英全面检测能力。 重视公司#【石英纤维+石英布】潜在双重弹性,石英电子布需求除了带动子公司中益新材的石英布需求外,亦有望拉动#菲利华本部石英纤维需求,在本轮产业趋势下有望#
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2025-08-04 22:25:55
机器人板块观点0804
机器人板块观点0804【国金具身智能陈传红】 1、周末我们与舍弗勒的交流会议,没预料到会成为人形板块最近几天的最热点。这里要跟大家分享一个产业趋势,就是T的降本诉求进一步增强了,一个是舍弗勒开始布局丝杠和减速器代工(五洲等),近期调研和跟踪也发现,相关公司已经拿到T多个型号的代工订单了。另外一个是,传感器是下一个降本方向,降本方案可能会是类代工方案(很明显能感觉T对外资供应商报价的不满意),具体模式可能是中国制造+联合专利,关注这条链上的日盈电子。 2、硬件方案也在迭代,总体方向是精度、成本、寿
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赛意信息:Agent制造业快速落地、AI订单乐观、新增物理AI布局
【申万计算机】推荐#赛意信息:Agent制造业快速落地、AI订单乐观、新增物理AI布局 1)制造业Agent核心+华为深度协同 此前与华为发布基于华为自研体系的SMOM联合方案,是华为智能制造的核心抓手。 已发布多款制造业Agent产品,尤其在PCB行业(高景气下游,在赛意收入占比10%)取得快速进展。 目前AI产品包括AI+ERP,以及垂类模型的工艺优化、质检、报价等应用,快速展现效果。 2)AI订单层面乐观 25H1 AI订单预计超1亿元,全年2亿元以上(24年仅2000多万)。整体订单增速
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2025-08-04 20:38:19
智翔金泰动态更新
[庆祝]【天风医药杨松团队】智翔金泰动态更新:自免领域龙头,肿瘤+感染持续发力,后续出海值得期待 [太阳]布局IL-17、IL-4等多个明星靶点,自免管线迎来收获期 公司首款商业化产品IL-17A赛立奇单抗24年8月成功上市,已获批中重度斑块状银屑病和强直性脊柱炎适应症,2个适应症均可参与本次医保谈判,有望借助医保谈判实现快速放量。赛立奇单抗是国产首个、境内第5款、全球第6款上市的IL-17A单抗,IL-17A为自免明星靶点,在多种自免疾病中均展现出优秀的疗效,市场空间大、可拓展性强。公司赛立奇
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强call辰欣药业
强call【辰欣药业】 🔥大输液主业25年利润预期>5e*15倍PE=75e,账上现金25+e,【估值底=100e】;【+创新管线120+75,合计295e】 (未考虑海外BD、未考虑特医食品业务、未考虑其他前期管线) 🔥创新管线: 1️⃣耐药结核药物WX081:类似贝达喹啉,针对耐药结核菌细胞壁合成,肝毒和心脏毒性更低,安全性优于现有药物;耐药性结核患者存量35万,每年新增7万,假设上市后定价年治疗费用=1.5万元,假设峰值渗透率为:20%存量患者+30%新增患者使用WX081(通常耐药结
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2025-08-08 07:55:58
腾亚精工线下交流
【国盛家电】腾亚精工线下交流(20250807) [發]核心结论:我们预计短期业绩拐点看Q3,目前诉求和激励梳理较顺畅,后续庭院机器人、低空&机器人能如期兑现业绩确实弹性较大。 [太阳]业务拆分: 👉 主业:产品结构和客户稳健,5000万利润左右。2023年起有较大压力在于园林工具扩产之后增加折旧摊销4000万左右,但随着后续收入规模增加之后影响减弱。2025年预计折旧摊销影响2000万,对应利润3000万预测。 👉庭院机器人:核心竞争力在于国内有一定技术积累且不构成自主品牌竞争的代工厂非常
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2025-08-07 17:01:22
若羽臣大涨:拟在港交所上市推进全球化战略
若羽臣大涨:拟在港交所上市推进全球化战略,重点关注多个品牌再破圈向好表现! [庆祝]公司拟在港交所上市,一方面是公司全球化战略的关键落子,拓宽国际视野、对接和整合全球资源,在品牌出海、供应链全球化等方面建立长期竞争力。另外一方面也会进一步提升公司国际形象和品牌认知度,助力品牌出海计划。此外,后续不排除募集资金会用于全球资源的整合布局、丰富品牌矩阵,在全球市场挖掘大健康、个护行业的优质产业资源。 [庆祝]此前公司保健品品牌斐萃官宣李小冉为品牌大使,李小冉(49岁)冻龄肌肤状态真实诠释产品抗老实力,
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比亚迪7月销量点评—库存水平持续改善,迎接旺季销量爆发
[庆祝]【中信证券汽车&电池与能源管理】比亚迪7月销量点评—库存水平持续改善,迎接旺季销量爆发 #7月销量环比下滑主要系:提价+去库存+巴西关税 2025年7月比亚迪销量34.4万辆,环比-10.0%,同比持平略增。环比下降原因有三点,1是7月整体终端价格较6月提高2-3千元,2是产量低于销量2w+,厂商和终端库存持续改善,3是出海下降1w左右,主要系巴西新能源车关税在0701开始提高5-8%。 #库存整体改善明显 我们测算公司的厂商厂商库存降至2万辆左右,渠道库存降至60万以下,接近2024年
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农药景气周期已至 —结构性行情转向全面周期向上
【华创能源化工】农药景气周期已至 —结构性行情转向全面周期向上 农药是保障全球粮食安全的刚需品,长期跟随世界人口增长趋势。 农药周期回溯,三年萎靡已尽。过往20年农药行业历经四轮大周期,周期规律明显,上行和下行阶段基本都维持2-3年。尤其值得注意,农药的需求周期和资本开支周期内生共振,库存周期的上行和资本开支上行同频。站在当下,2022年下半年以来,农药行业已走过3年下行周期,仅从周期规律上看亦应警觉,且行业已现反转信号。 当下周期判断,景气周期已至。当下农药周期正从结构性行情(《农药行业风口指
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银轮股份:液冷未被充分定价,机器人业务持续超预期
银轮股份:液冷未被充分定价,机器人业务持续超预期 | 国金具身智能 1、液冷大客户进一步突破,英伟达和特斯拉dojo有望贡献增量。数据中心液冷是公司第三成长曲线中的核心布局。目前产品主要包括柴发冷却和冷却塔等,已经绑定海外核心大客户如卡特彼勒等。前期已拿到特斯拉dojo液冷订单,后续有望突破英伟达等头部客户。 2、机器人板块最核心总成商之一,大客户asp提升和部件拼图是后续看点。我们认为,公司的机器人战略清晰,产品-战略布局人形机器人热管理、灵巧手、旋转执行器、线性执行器4大赛道,部件上-未来技
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国产AI应用坚定看好 —— 市场需求上行 + 国内模型能力优化+ 产品形态丰富
[太阳]国产AI应用坚定看好 —— 市场需求上行 + 国内模型能力优化+ 产品形态丰富 1、国内AI需求到底如何? -token 维度:趋势向上不变,年增速倍增;根据OpenRouter数据,基于他平台模型调用的周度调token数于7月18日增长至2.17T,近一年的时间提高了超20倍,反应token增长调用趋势;国内阿里、字节等头部厂商模型token与API调用占比,外部已占主导; -2B客户采购订单Q2落单显著加速,25H1的收入确认已显现,2C使用度继续提升;1)2B:亚信科技24H1的财
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光伏主产业链排产跟踪
光伏主产业链排产跟踪_0805:丰水期部分硅料企业产能爬坡,InfoLink预计8月硅料排产66-67GW、环比+16% [太阳]InfoLink预计,8月硅料/硅片/电池片/组件产出12.64万吨(66-67GW)、55/59/52GW,环比+16.0%/+6.4%/+1.1%/-0.4%,中下游环节较前次(7月5日)预测上调。 7月硅料/硅片/电池片/组件实际产出10.9万吨、52/58/52GW,环比+12%/-11%/+1%/-2%。 #硅料: 7月产出环比提升11.8%至10.9万吨左
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国务院发布《关于逐步推行免费学前教育的意见》,关注出版公司投资机会
【中泰传媒】国务院发布《关于逐步推行免费学前教育的意见》,关注出版公司投资机会 事件:根据中国政府网信息,国务院办公厅发布《关于逐步推行免费学前教育的意见》。 点评: ⭐《意见》明确,从2025年秋季学期起,免除公办幼儿园学前一年在园儿童保育教育费。对在教育部门批准设立的民办幼儿园就读的适龄儿童,参照当地同类型公办幼儿园免除水平,相应减免保育教育费。 ⭐中央财政根据核定的各省免保育教育费生均财政补助标准以及在园儿童人数,按照中央与地方分担比例,核定中央财政免保育教育费补助资金,并加强资金管理,及
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聚光科技高端质谱仪医疗器械自主可控皇冠上的明珠
[庆祝]【聚光科技】高端质谱仪——医疗器械自主可控皇冠上的明珠,厘清谱育高管利益,乘《首台(套)》支持政策远航 1、产业链信息,《首台(套)》支持ZC即日下发,本次ZC将以《首台(套)重大技术装备推广应用指导目录(2024年版)》为基,选取具有ZF采购需求的装备列入支持政策白名单,往后ZF采购支持将采取白名单制 2、聚光科技(杭州谱育科技)是国产高端质谱仪龙头,产品进入此次质谱仪白名单全部6个名录。今年1月美国发布BIS0116生物信息仪器出口管制,禁止LC-MS质谱仪出口。#聚光科技是国内唯一
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上海复旦/复旦微电重点关注
【上海复旦/复旦微电】重点关注FPGA特种龙头复苏 📈公司中报存货减值计提落地;管理层6月底换届后,预计下半年治理结构改善;上调关联交易高可靠预计持续催化,重点关注特种FPGA龙头[玫瑰] #高可靠需求旺盛 复旦通讯为公司经销商,主要销售FPGA及存储类产品,含芯片及解决方案等,包括高可靠下游,2024年与公司关联交易金额3.5亿元,公司此次上调交易额度,2025-2027年分别由2.8/3/1.5亿元上调到5.2/5.2/5.2亿元,新增49%,预计下游需求订单旺盛。 #FPAI定位高可靠A
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石英电子布:AI算力高速高频革命下的介电性能跃迁与产业机遇!
【广发军工】大产业趋势 · #石英电子布 石英电子布:AI算力高速高频革命下的介电性能跃迁与产业机遇! 继续重点推荐:#菲利华 #石英电子布,需求景气可期,拥有稳定、高质量的纤维制备能力是批产阶段竞争核心之一。 重视公司#低膨胀合成石英产品 业务布局,据年报,公司该系列产品居国内领先水平,牵头制订国家标准,并建成了低膨胀合成石英全面检测能力。 重视公司#【石英纤维+石英布】潜在双重弹性,石英电子布需求除了带动子公司中益新材的石英布需求外,亦有望拉动#菲利华本部石英纤维需求,在本轮产业趋势下有望#
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机器人板块观点0804
机器人板块观点0804【国金具身智能陈传红】 1、周末我们与舍弗勒的交流会议,没预料到会成为人形板块最近几天的最热点。这里要跟大家分享一个产业趋势,就是T的降本诉求进一步增强了,一个是舍弗勒开始布局丝杠和减速器代工(五洲等),近期调研和跟踪也发现,相关公司已经拿到T多个型号的代工订单了。另外一个是,传感器是下一个降本方向,降本方案可能会是类代工方案(很明显能感觉T对外资供应商报价的不满意),具体模式可能是中国制造+联合专利,关注这条链上的日盈电子。 2、硬件方案也在迭代,总体方向是精度、成本、寿
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赛意信息:Agent制造业快速落地、AI订单乐观、新增物理AI布局
【申万计算机】推荐#赛意信息:Agent制造业快速落地、AI订单乐观、新增物理AI布局 1)制造业Agent核心+华为深度协同 此前与华为发布基于华为自研体系的SMOM联合方案,是华为智能制造的核心抓手。 已发布多款制造业Agent产品,尤其在PCB行业(高景气下游,在赛意收入占比10%)取得快速进展。 目前AI产品包括AI+ERP,以及垂类模型的工艺优化、质检、报价等应用,快速展现效果。 2)AI订单层面乐观 25H1 AI订单预计超1亿元,全年2亿元以上(24年仅2000多万)。整体订单增速
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2025-08-04 20:38:19
智翔金泰动态更新
[庆祝]【天风医药杨松团队】智翔金泰动态更新:自免领域龙头,肿瘤+感染持续发力,后续出海值得期待 [太阳]布局IL-17、IL-4等多个明星靶点,自免管线迎来收获期 公司首款商业化产品IL-17A赛立奇单抗24年8月成功上市,已获批中重度斑块状银屑病和强直性脊柱炎适应症,2个适应症均可参与本次医保谈判,有望借助医保谈判实现快速放量。赛立奇单抗是国产首个、境内第5款、全球第6款上市的IL-17A单抗,IL-17A为自免明星靶点,在多种自免疾病中均展现出优秀的疗效,市场空间大、可拓展性强。公司赛立奇
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强call辰欣药业
强call【辰欣药业】 🔥大输液主业25年利润预期>5e*15倍PE=75e,账上现金25+e,【估值底=100e】;【+创新管线120+75,合计295e】 (未考虑海外BD、未考虑特医食品业务、未考虑其他前期管线) 🔥创新管线: 1️⃣耐药结核药物WX081:类似贝达喹啉,针对耐药结核菌细胞壁合成,肝毒和心脏毒性更低,安全性优于现有药物;耐药性结核患者存量35万,每年新增7万,假设上市后定价年治疗费用=1.5万元,假设峰值渗透率为:20%存量患者+30%新增患者使用WX081(通常耐药结
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腾亚精工线下交流
【国盛家电】腾亚精工线下交流(20250807) [發]核心结论:我们预计短期业绩拐点看Q3,目前诉求和激励梳理较顺畅,后续庭院机器人、低空&机器人能如期兑现业绩确实弹性较大。 [太阳]业务拆分: 👉 主业:产品结构和客户稳健,5000万利润左右。2023年起有较大压力在于园林工具扩产之后增加折旧摊销4000万左右,但随着后续收入规模增加之后影响减弱。2025年预计折旧摊销影响2000万,对应利润3000万预测。 👉庭院机器人:核心竞争力在于国内有一定技术积累且不构成自主品牌竞争的代工厂非常
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2025-08-07 17:01:22
若羽臣大涨:拟在港交所上市推进全球化战略
若羽臣大涨:拟在港交所上市推进全球化战略,重点关注多个品牌再破圈向好表现! [庆祝]公司拟在港交所上市,一方面是公司全球化战略的关键落子,拓宽国际视野、对接和整合全球资源,在品牌出海、供应链全球化等方面建立长期竞争力。另外一方面也会进一步提升公司国际形象和品牌认知度,助力品牌出海计划。此外,后续不排除募集资金会用于全球资源的整合布局、丰富品牌矩阵,在全球市场挖掘大健康、个护行业的优质产业资源。 [庆祝]此前公司保健品品牌斐萃官宣李小冉为品牌大使,李小冉(49岁)冻龄肌肤状态真实诠释产品抗老实力,
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2025-08-07 14:49:33
比亚迪7月销量点评—库存水平持续改善,迎接旺季销量爆发
[庆祝]【中信证券汽车&电池与能源管理】比亚迪7月销量点评—库存水平持续改善,迎接旺季销量爆发 #7月销量环比下滑主要系:提价+去库存+巴西关税 2025年7月比亚迪销量34.4万辆,环比-10.0%,同比持平略增。环比下降原因有三点,1是7月整体终端价格较6月提高2-3千元,2是产量低于销量2w+,厂商和终端库存持续改善,3是出海下降1w左右,主要系巴西新能源车关税在0701开始提高5-8%。 #库存整体改善明显 我们测算公司的厂商厂商库存降至2万辆左右,渠道库存降至60万以下,接近2024年
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2025-08-07 12:30:52
农药景气周期已至 —结构性行情转向全面周期向上
【华创能源化工】农药景气周期已至 —结构性行情转向全面周期向上 农药是保障全球粮食安全的刚需品,长期跟随世界人口增长趋势。 农药周期回溯,三年萎靡已尽。过往20年农药行业历经四轮大周期,周期规律明显,上行和下行阶段基本都维持2-3年。尤其值得注意,农药的需求周期和资本开支周期内生共振,库存周期的上行和资本开支上行同频。站在当下,2022年下半年以来,农药行业已走过3年下行周期,仅从周期规律上看亦应警觉,且行业已现反转信号。 当下周期判断,景气周期已至。当下农药周期正从结构性行情(《农药行业风口指
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2025-08-07 08:01:50
银轮股份:液冷未被充分定价,机器人业务持续超预期
银轮股份:液冷未被充分定价,机器人业务持续超预期 | 国金具身智能 1、液冷大客户进一步突破,英伟达和特斯拉dojo有望贡献增量。数据中心液冷是公司第三成长曲线中的核心布局。目前产品主要包括柴发冷却和冷却塔等,已经绑定海外核心大客户如卡特彼勒等。前期已拿到特斯拉dojo液冷订单,后续有望突破英伟达等头部客户。 2、机器人板块最核心总成商之一,大客户asp提升和部件拼图是后续看点。我们认为,公司的机器人战略清晰,产品-战略布局人形机器人热管理、灵巧手、旋转执行器、线性执行器4大赛道,部件上-未来技
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2025-08-06 09:26:42
国产AI应用坚定看好 —— 市场需求上行 + 国内模型能力优化+ 产品形态丰富
[太阳]国产AI应用坚定看好 —— 市场需求上行 + 国内模型能力优化+ 产品形态丰富 1、国内AI需求到底如何? -token 维度:趋势向上不变,年增速倍增;根据OpenRouter数据,基于他平台模型调用的周度调token数于7月18日增长至2.17T,近一年的时间提高了超20倍,反应token增长调用趋势;国内阿里、字节等头部厂商模型token与API调用占比,外部已占主导; -2B客户采购订单Q2落单显著加速,25H1的收入确认已显现,2C使用度继续提升;1)2B:亚信科技24H1的财
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光伏主产业链排产跟踪
光伏主产业链排产跟踪_0805:丰水期部分硅料企业产能爬坡,InfoLink预计8月硅料排产66-67GW、环比+16% [太阳]InfoLink预计,8月硅料/硅片/电池片/组件产出12.64万吨(66-67GW)、55/59/52GW,环比+16.0%/+6.4%/+1.1%/-0.4%,中下游环节较前次(7月5日)预测上调。 7月硅料/硅片/电池片/组件实际产出10.9万吨、52/58/52GW,环比+12%/-11%/+1%/-2%。 #硅料: 7月产出环比提升11.8%至10.9万吨左
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2025-08-05 21:08:29
国务院发布《关于逐步推行免费学前教育的意见》,关注出版公司投资机会
【中泰传媒】国务院发布《关于逐步推行免费学前教育的意见》,关注出版公司投资机会 事件:根据中国政府网信息,国务院办公厅发布《关于逐步推行免费学前教育的意见》。 点评: ⭐《意见》明确,从2025年秋季学期起,免除公办幼儿园学前一年在园儿童保育教育费。对在教育部门批准设立的民办幼儿园就读的适龄儿童,参照当地同类型公办幼儿园免除水平,相应减免保育教育费。 ⭐中央财政根据核定的各省免保育教育费生均财政补助标准以及在园儿童人数,按照中央与地方分担比例,核定中央财政免保育教育费补助资金,并加强资金管理,及
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聚光科技高端质谱仪医疗器械自主可控皇冠上的明珠
[庆祝]【聚光科技】高端质谱仪——医疗器械自主可控皇冠上的明珠,厘清谱育高管利益,乘《首台(套)》支持政策远航 1、产业链信息,《首台(套)》支持ZC即日下发,本次ZC将以《首台(套)重大技术装备推广应用指导目录(2024年版)》为基,选取具有ZF采购需求的装备列入支持政策白名单,往后ZF采购支持将采取白名单制 2、聚光科技(杭州谱育科技)是国产高端质谱仪龙头,产品进入此次质谱仪白名单全部6个名录。今年1月美国发布BIS0116生物信息仪器出口管制,禁止LC-MS质谱仪出口。#聚光科技是国内唯一
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聚光科技
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2025-08-05 12:49:19
上海复旦/复旦微电重点关注
【上海复旦/复旦微电】重点关注FPGA特种龙头复苏 📈公司中报存货减值计提落地;管理层6月底换届后,预计下半年治理结构改善;上调关联交易高可靠预计持续催化,重点关注特种FPGA龙头[玫瑰] #高可靠需求旺盛 复旦通讯为公司经销商,主要销售FPGA及存储类产品,含芯片及解决方案等,包括高可靠下游,2024年与公司关联交易金额3.5亿元,公司此次上调交易额度,2025-2027年分别由2.8/3/1.5亿元上调到5.2/5.2/5.2亿元,新增49%,预计下游需求订单旺盛。 #FPAI定位高可靠A
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石英电子布:AI算力高速高频革命下的介电性能跃迁与产业机遇!
【广发军工】大产业趋势 · #石英电子布 石英电子布:AI算力高速高频革命下的介电性能跃迁与产业机遇! 继续重点推荐:#菲利华 #石英电子布,需求景气可期,拥有稳定、高质量的纤维制备能力是批产阶段竞争核心之一。 重视公司#低膨胀合成石英产品 业务布局,据年报,公司该系列产品居国内领先水平,牵头制订国家标准,并建成了低膨胀合成石英全面检测能力。 重视公司#【石英纤维+石英布】潜在双重弹性,石英电子布需求除了带动子公司中益新材的石英布需求外,亦有望拉动#菲利华本部石英纤维需求,在本轮产业趋势下有望#
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2025-08-04 22:25:55
机器人板块观点0804
机器人板块观点0804【国金具身智能陈传红】 1、周末我们与舍弗勒的交流会议,没预料到会成为人形板块最近几天的最热点。这里要跟大家分享一个产业趋势,就是T的降本诉求进一步增强了,一个是舍弗勒开始布局丝杠和减速器代工(五洲等),近期调研和跟踪也发现,相关公司已经拿到T多个型号的代工订单了。另外一个是,传感器是下一个降本方向,降本方案可能会是类代工方案(很明显能感觉T对外资供应商报价的不满意),具体模式可能是中国制造+联合专利,关注这条链上的日盈电子。 2、硬件方案也在迭代,总体方向是精度、成本、寿
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赛意信息:Agent制造业快速落地、AI订单乐观、新增物理AI布局
【申万计算机】推荐#赛意信息:Agent制造业快速落地、AI订单乐观、新增物理AI布局 1)制造业Agent核心+华为深度协同 此前与华为发布基于华为自研体系的SMOM联合方案,是华为智能制造的核心抓手。 已发布多款制造业Agent产品,尤其在PCB行业(高景气下游,在赛意收入占比10%)取得快速进展。 目前AI产品包括AI+ERP,以及垂类模型的工艺优化、质检、报价等应用,快速展现效果。 2)AI订单层面乐观 25H1 AI订单预计超1亿元,全年2亿元以上(24年仅2000多万)。整体订单增速
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智翔金泰动态更新
[庆祝]【天风医药杨松团队】智翔金泰动态更新:自免领域龙头,肿瘤+感染持续发力,后续出海值得期待 [太阳]布局IL-17、IL-4等多个明星靶点,自免管线迎来收获期 公司首款商业化产品IL-17A赛立奇单抗24年8月成功上市,已获批中重度斑块状银屑病和强直性脊柱炎适应症,2个适应症均可参与本次医保谈判,有望借助医保谈判实现快速放量。赛立奇单抗是国产首个、境内第5款、全球第6款上市的IL-17A单抗,IL-17A为自免明星靶点,在多种自免疾病中均展现出优秀的疗效,市场空间大、可拓展性强。公司赛立奇
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强call辰欣药业
强call【辰欣药业】 🔥大输液主业25年利润预期>5e*15倍PE=75e,账上现金25+e,【估值底=100e】;【+创新管线120+75,合计295e】 (未考虑海外BD、未考虑特医食品业务、未考虑其他前期管线) 🔥创新管线: 1️⃣耐药结核药物WX081:类似贝达喹啉,针对耐药结核菌细胞壁合成,肝毒和心脏毒性更低,安全性优于现有药物;耐药性结核患者存量35万,每年新增7万,假设上市后定价年治疗费用=1.5万元,假设峰值渗透率为:20%存量患者+30%新增患者使用WX081(通常耐药结
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腾亚精工线下交流
【国盛家电】腾亚精工线下交流(20250807) [發]核心结论:我们预计短期业绩拐点看Q3,目前诉求和激励梳理较顺畅,后续庭院机器人、低空&机器人能如期兑现业绩确实弹性较大。 [太阳]业务拆分: 👉 主业:产品结构和客户稳健,5000万利润左右。2023年起有较大压力在于园林工具扩产之后增加折旧摊销4000万左右,但随着后续收入规模增加之后影响减弱。2025年预计折旧摊销影响2000万,对应利润3000万预测。 👉庭院机器人:核心竞争力在于国内有一定技术积累且不构成自主品牌竞争的代工厂非常
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若羽臣大涨:拟在港交所上市推进全球化战略
若羽臣大涨:拟在港交所上市推进全球化战略,重点关注多个品牌再破圈向好表现! [庆祝]公司拟在港交所上市,一方面是公司全球化战略的关键落子,拓宽国际视野、对接和整合全球资源,在品牌出海、供应链全球化等方面建立长期竞争力。另外一方面也会进一步提升公司国际形象和品牌认知度,助力品牌出海计划。此外,后续不排除募集资金会用于全球资源的整合布局、丰富品牌矩阵,在全球市场挖掘大健康、个护行业的优质产业资源。 [庆祝]此前公司保健品品牌斐萃官宣李小冉为品牌大使,李小冉(49岁)冻龄肌肤状态真实诠释产品抗老实力,
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比亚迪7月销量点评—库存水平持续改善,迎接旺季销量爆发
[庆祝]【中信证券汽车&电池与能源管理】比亚迪7月销量点评—库存水平持续改善,迎接旺季销量爆发 #7月销量环比下滑主要系:提价+去库存+巴西关税 2025年7月比亚迪销量34.4万辆,环比-10.0%,同比持平略增。环比下降原因有三点,1是7月整体终端价格较6月提高2-3千元,2是产量低于销量2w+,厂商和终端库存持续改善,3是出海下降1w左右,主要系巴西新能源车关税在0701开始提高5-8%。 #库存整体改善明显 我们测算公司的厂商厂商库存降至2万辆左右,渠道库存降至60万以下,接近2024年
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农药景气周期已至 —结构性行情转向全面周期向上
【华创能源化工】农药景气周期已至 —结构性行情转向全面周期向上 农药是保障全球粮食安全的刚需品,长期跟随世界人口增长趋势。 农药周期回溯,三年萎靡已尽。过往20年农药行业历经四轮大周期,周期规律明显,上行和下行阶段基本都维持2-3年。尤其值得注意,农药的需求周期和资本开支周期内生共振,库存周期的上行和资本开支上行同频。站在当下,2022年下半年以来,农药行业已走过3年下行周期,仅从周期规律上看亦应警觉,且行业已现反转信号。 当下周期判断,景气周期已至。当下农药周期正从结构性行情(《农药行业风口指
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银轮股份:液冷未被充分定价,机器人业务持续超预期
银轮股份:液冷未被充分定价,机器人业务持续超预期 | 国金具身智能 1、液冷大客户进一步突破,英伟达和特斯拉dojo有望贡献增量。数据中心液冷是公司第三成长曲线中的核心布局。目前产品主要包括柴发冷却和冷却塔等,已经绑定海外核心大客户如卡特彼勒等。前期已拿到特斯拉dojo液冷订单,后续有望突破英伟达等头部客户。 2、机器人板块最核心总成商之一,大客户asp提升和部件拼图是后续看点。我们认为,公司的机器人战略清晰,产品-战略布局人形机器人热管理、灵巧手、旋转执行器、线性执行器4大赛道,部件上-未来技
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国产AI应用坚定看好 —— 市场需求上行 + 国内模型能力优化+ 产品形态丰富
[太阳]国产AI应用坚定看好 —— 市场需求上行 + 国内模型能力优化+ 产品形态丰富 1、国内AI需求到底如何? -token 维度:趋势向上不变,年增速倍增;根据OpenRouter数据,基于他平台模型调用的周度调token数于7月18日增长至2.17T,近一年的时间提高了超20倍,反应token增长调用趋势;国内阿里、字节等头部厂商模型token与API调用占比,外部已占主导; -2B客户采购订单Q2落单显著加速,25H1的收入确认已显现,2C使用度继续提升;1)2B:亚信科技24H1的财
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光伏主产业链排产跟踪
光伏主产业链排产跟踪_0805:丰水期部分硅料企业产能爬坡,InfoLink预计8月硅料排产66-67GW、环比+16% [太阳]InfoLink预计,8月硅料/硅片/电池片/组件产出12.64万吨(66-67GW)、55/59/52GW,环比+16.0%/+6.4%/+1.1%/-0.4%,中下游环节较前次(7月5日)预测上调。 7月硅料/硅片/电池片/组件实际产出10.9万吨、52/58/52GW,环比+12%/-11%/+1%/-2%。 #硅料: 7月产出环比提升11.8%至10.9万吨左
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国务院发布《关于逐步推行免费学前教育的意见》,关注出版公司投资机会
【中泰传媒】国务院发布《关于逐步推行免费学前教育的意见》,关注出版公司投资机会 事件:根据中国政府网信息,国务院办公厅发布《关于逐步推行免费学前教育的意见》。 点评: ⭐《意见》明确,从2025年秋季学期起,免除公办幼儿园学前一年在园儿童保育教育费。对在教育部门批准设立的民办幼儿园就读的适龄儿童,参照当地同类型公办幼儿园免除水平,相应减免保育教育费。 ⭐中央财政根据核定的各省免保育教育费生均财政补助标准以及在园儿童人数,按照中央与地方分担比例,核定中央财政免保育教育费补助资金,并加强资金管理,及
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聚光科技高端质谱仪医疗器械自主可控皇冠上的明珠
[庆祝]【聚光科技】高端质谱仪——医疗器械自主可控皇冠上的明珠,厘清谱育高管利益,乘《首台(套)》支持政策远航 1、产业链信息,《首台(套)》支持ZC即日下发,本次ZC将以《首台(套)重大技术装备推广应用指导目录(2024年版)》为基,选取具有ZF采购需求的装备列入支持政策白名单,往后ZF采购支持将采取白名单制 2、聚光科技(杭州谱育科技)是国产高端质谱仪龙头,产品进入此次质谱仪白名单全部6个名录。今年1月美国发布BIS0116生物信息仪器出口管制,禁止LC-MS质谱仪出口。#聚光科技是国内唯一
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上海复旦/复旦微电重点关注
【上海复旦/复旦微电】重点关注FPGA特种龙头复苏 📈公司中报存货减值计提落地;管理层6月底换届后,预计下半年治理结构改善;上调关联交易高可靠预计持续催化,重点关注特种FPGA龙头[玫瑰] #高可靠需求旺盛 复旦通讯为公司经销商,主要销售FPGA及存储类产品,含芯片及解决方案等,包括高可靠下游,2024年与公司关联交易金额3.5亿元,公司此次上调交易额度,2025-2027年分别由2.8/3/1.5亿元上调到5.2/5.2/5.2亿元,新增49%,预计下游需求订单旺盛。 #FPAI定位高可靠A
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石英电子布:AI算力高速高频革命下的介电性能跃迁与产业机遇!
【广发军工】大产业趋势 · #石英电子布 石英电子布:AI算力高速高频革命下的介电性能跃迁与产业机遇! 继续重点推荐:#菲利华 #石英电子布,需求景气可期,拥有稳定、高质量的纤维制备能力是批产阶段竞争核心之一。 重视公司#低膨胀合成石英产品 业务布局,据年报,公司该系列产品居国内领先水平,牵头制订国家标准,并建成了低膨胀合成石英全面检测能力。 重视公司#【石英纤维+石英布】潜在双重弹性,石英电子布需求除了带动子公司中益新材的石英布需求外,亦有望拉动#菲利华本部石英纤维需求,在本轮产业趋势下有望#
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机器人板块观点0804
机器人板块观点0804【国金具身智能陈传红】 1、周末我们与舍弗勒的交流会议,没预料到会成为人形板块最近几天的最热点。这里要跟大家分享一个产业趋势,就是T的降本诉求进一步增强了,一个是舍弗勒开始布局丝杠和减速器代工(五洲等),近期调研和跟踪也发现,相关公司已经拿到T多个型号的代工订单了。另外一个是,传感器是下一个降本方向,降本方案可能会是类代工方案(很明显能感觉T对外资供应商报价的不满意),具体模式可能是中国制造+联合专利,关注这条链上的日盈电子。 2、硬件方案也在迭代,总体方向是精度、成本、寿
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赛意信息:Agent制造业快速落地、AI订单乐观、新增物理AI布局
【申万计算机】推荐#赛意信息:Agent制造业快速落地、AI订单乐观、新增物理AI布局 1)制造业Agent核心+华为深度协同 此前与华为发布基于华为自研体系的SMOM联合方案,是华为智能制造的核心抓手。 已发布多款制造业Agent产品,尤其在PCB行业(高景气下游,在赛意收入占比10%)取得快速进展。 目前AI产品包括AI+ERP,以及垂类模型的工艺优化、质检、报价等应用,快速展现效果。 2)AI订单层面乐观 25H1 AI订单预计超1亿元,全年2亿元以上(24年仅2000多万)。整体订单增速
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智翔金泰动态更新
[庆祝]【天风医药杨松团队】智翔金泰动态更新:自免领域龙头,肿瘤+感染持续发力,后续出海值得期待 [太阳]布局IL-17、IL-4等多个明星靶点,自免管线迎来收获期 公司首款商业化产品IL-17A赛立奇单抗24年8月成功上市,已获批中重度斑块状银屑病和强直性脊柱炎适应症,2个适应症均可参与本次医保谈判,有望借助医保谈判实现快速放量。赛立奇单抗是国产首个、境内第5款、全球第6款上市的IL-17A单抗,IL-17A为自免明星靶点,在多种自免疾病中均展现出优秀的疗效,市场空间大、可拓展性强。公司赛立奇
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强call辰欣药业
强call【辰欣药业】 🔥大输液主业25年利润预期>5e*15倍PE=75e,账上现金25+e,【估值底=100e】;【+创新管线120+75,合计295e】 (未考虑海外BD、未考虑特医食品业务、未考虑其他前期管线) 🔥创新管线: 1️⃣耐药结核药物WX081:类似贝达喹啉,针对耐药结核菌细胞壁合成,肝毒和心脏毒性更低,安全性优于现有药物;耐药性结核患者存量35万,每年新增7万,假设上市后定价年治疗费用=1.5万元,假设峰值渗透率为:20%存量患者+30%新增患者使用WX081(通常耐药结
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腾亚精工线下交流
【国盛家电】腾亚精工线下交流(20250807) [發]核心结论:我们预计短期业绩拐点看Q3,目前诉求和激励梳理较顺畅,后续庭院机器人、低空&机器人能如期兑现业绩确实弹性较大。 [太阳]业务拆分: 👉 主业:产品结构和客户稳健,5000万利润左右。2023年起有较大压力在于园林工具扩产之后增加折旧摊销4000万左右,但随着后续收入规模增加之后影响减弱。2025年预计折旧摊销影响2000万,对应利润3000万预测。 👉庭院机器人:核心竞争力在于国内有一定技术积累且不构成自主品牌竞争的代工厂非常
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若羽臣大涨:拟在港交所上市推进全球化战略
若羽臣大涨:拟在港交所上市推进全球化战略,重点关注多个品牌再破圈向好表现! [庆祝]公司拟在港交所上市,一方面是公司全球化战略的关键落子,拓宽国际视野、对接和整合全球资源,在品牌出海、供应链全球化等方面建立长期竞争力。另外一方面也会进一步提升公司国际形象和品牌认知度,助力品牌出海计划。此外,后续不排除募集资金会用于全球资源的整合布局、丰富品牌矩阵,在全球市场挖掘大健康、个护行业的优质产业资源。 [庆祝]此前公司保健品品牌斐萃官宣李小冉为品牌大使,李小冉(49岁)冻龄肌肤状态真实诠释产品抗老实力,
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2025-08-07 14:49:33
比亚迪7月销量点评—库存水平持续改善,迎接旺季销量爆发
[庆祝]【中信证券汽车&电池与能源管理】比亚迪7月销量点评—库存水平持续改善,迎接旺季销量爆发 #7月销量环比下滑主要系:提价+去库存+巴西关税 2025年7月比亚迪销量34.4万辆,环比-10.0%,同比持平略增。环比下降原因有三点,1是7月整体终端价格较6月提高2-3千元,2是产量低于销量2w+,厂商和终端库存持续改善,3是出海下降1w左右,主要系巴西新能源车关税在0701开始提高5-8%。 #库存整体改善明显 我们测算公司的厂商厂商库存降至2万辆左右,渠道库存降至60万以下,接近2024年
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2025-08-07 12:30:52
农药景气周期已至 —结构性行情转向全面周期向上
【华创能源化工】农药景气周期已至 —结构性行情转向全面周期向上 农药是保障全球粮食安全的刚需品,长期跟随世界人口增长趋势。 农药周期回溯,三年萎靡已尽。过往20年农药行业历经四轮大周期,周期规律明显,上行和下行阶段基本都维持2-3年。尤其值得注意,农药的需求周期和资本开支周期内生共振,库存周期的上行和资本开支上行同频。站在当下,2022年下半年以来,农药行业已走过3年下行周期,仅从周期规律上看亦应警觉,且行业已现反转信号。 当下周期判断,景气周期已至。当下农药周期正从结构性行情(《农药行业风口指
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2025-08-07 08:01:50
银轮股份:液冷未被充分定价,机器人业务持续超预期
银轮股份:液冷未被充分定价,机器人业务持续超预期 | 国金具身智能 1、液冷大客户进一步突破,英伟达和特斯拉dojo有望贡献增量。数据中心液冷是公司第三成长曲线中的核心布局。目前产品主要包括柴发冷却和冷却塔等,已经绑定海外核心大客户如卡特彼勒等。前期已拿到特斯拉dojo液冷订单,后续有望突破英伟达等头部客户。 2、机器人板块最核心总成商之一,大客户asp提升和部件拼图是后续看点。我们认为,公司的机器人战略清晰,产品-战略布局人形机器人热管理、灵巧手、旋转执行器、线性执行器4大赛道,部件上-未来技
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2025-08-06 09:26:42
国产AI应用坚定看好 —— 市场需求上行 + 国内模型能力优化+ 产品形态丰富
[太阳]国产AI应用坚定看好 —— 市场需求上行 + 国内模型能力优化+ 产品形态丰富 1、国内AI需求到底如何? -token 维度:趋势向上不变,年增速倍增;根据OpenRouter数据,基于他平台模型调用的周度调token数于7月18日增长至2.17T,近一年的时间提高了超20倍,反应token增长调用趋势;国内阿里、字节等头部厂商模型token与API调用占比,外部已占主导; -2B客户采购订单Q2落单显著加速,25H1的收入确认已显现,2C使用度继续提升;1)2B:亚信科技24H1的财
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光伏主产业链排产跟踪
光伏主产业链排产跟踪_0805:丰水期部分硅料企业产能爬坡,InfoLink预计8月硅料排产66-67GW、环比+16% [太阳]InfoLink预计,8月硅料/硅片/电池片/组件产出12.64万吨(66-67GW)、55/59/52GW,环比+16.0%/+6.4%/+1.1%/-0.4%,中下游环节较前次(7月5日)预测上调。 7月硅料/硅片/电池片/组件实际产出10.9万吨、52/58/52GW,环比+12%/-11%/+1%/-2%。 #硅料: 7月产出环比提升11.8%至10.9万吨左
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2025-08-05 21:08:29
国务院发布《关于逐步推行免费学前教育的意见》,关注出版公司投资机会
【中泰传媒】国务院发布《关于逐步推行免费学前教育的意见》,关注出版公司投资机会 事件:根据中国政府网信息,国务院办公厅发布《关于逐步推行免费学前教育的意见》。 点评: ⭐《意见》明确,从2025年秋季学期起,免除公办幼儿园学前一年在园儿童保育教育费。对在教育部门批准设立的民办幼儿园就读的适龄儿童,参照当地同类型公办幼儿园免除水平,相应减免保育教育费。 ⭐中央财政根据核定的各省免保育教育费生均财政补助标准以及在园儿童人数,按照中央与地方分担比例,核定中央财政免保育教育费补助资金,并加强资金管理,及
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聚光科技高端质谱仪医疗器械自主可控皇冠上的明珠
[庆祝]【聚光科技】高端质谱仪——医疗器械自主可控皇冠上的明珠,厘清谱育高管利益,乘《首台(套)》支持政策远航 1、产业链信息,《首台(套)》支持ZC即日下发,本次ZC将以《首台(套)重大技术装备推广应用指导目录(2024年版)》为基,选取具有ZF采购需求的装备列入支持政策白名单,往后ZF采购支持将采取白名单制 2、聚光科技(杭州谱育科技)是国产高端质谱仪龙头,产品进入此次质谱仪白名单全部6个名录。今年1月美国发布BIS0116生物信息仪器出口管制,禁止LC-MS质谱仪出口。#聚光科技是国内唯一
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上海复旦/复旦微电重点关注
【上海复旦/复旦微电】重点关注FPGA特种龙头复苏 📈公司中报存货减值计提落地;管理层6月底换届后,预计下半年治理结构改善;上调关联交易高可靠预计持续催化,重点关注特种FPGA龙头[玫瑰] #高可靠需求旺盛 复旦通讯为公司经销商,主要销售FPGA及存储类产品,含芯片及解决方案等,包括高可靠下游,2024年与公司关联交易金额3.5亿元,公司此次上调交易额度,2025-2027年分别由2.8/3/1.5亿元上调到5.2/5.2/5.2亿元,新增49%,预计下游需求订单旺盛。 #FPAI定位高可靠A
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石英电子布:AI算力高速高频革命下的介电性能跃迁与产业机遇!
【广发军工】大产业趋势 · #石英电子布 石英电子布:AI算力高速高频革命下的介电性能跃迁与产业机遇! 继续重点推荐:#菲利华 #石英电子布,需求景气可期,拥有稳定、高质量的纤维制备能力是批产阶段竞争核心之一。 重视公司#低膨胀合成石英产品 业务布局,据年报,公司该系列产品居国内领先水平,牵头制订国家标准,并建成了低膨胀合成石英全面检测能力。 重视公司#【石英纤维+石英布】潜在双重弹性,石英电子布需求除了带动子公司中益新材的石英布需求外,亦有望拉动#菲利华本部石英纤维需求,在本轮产业趋势下有望#
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2025-08-04 22:25:55
机器人板块观点0804
机器人板块观点0804【国金具身智能陈传红】 1、周末我们与舍弗勒的交流会议,没预料到会成为人形板块最近几天的最热点。这里要跟大家分享一个产业趋势,就是T的降本诉求进一步增强了,一个是舍弗勒开始布局丝杠和减速器代工(五洲等),近期调研和跟踪也发现,相关公司已经拿到T多个型号的代工订单了。另外一个是,传感器是下一个降本方向,降本方案可能会是类代工方案(很明显能感觉T对外资供应商报价的不满意),具体模式可能是中国制造+联合专利,关注这条链上的日盈电子。 2、硬件方案也在迭代,总体方向是精度、成本、寿
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赛意信息:Agent制造业快速落地、AI订单乐观、新增物理AI布局
【申万计算机】推荐#赛意信息:Agent制造业快速落地、AI订单乐观、新增物理AI布局 1)制造业Agent核心+华为深度协同 此前与华为发布基于华为自研体系的SMOM联合方案,是华为智能制造的核心抓手。 已发布多款制造业Agent产品,尤其在PCB行业(高景气下游,在赛意收入占比10%)取得快速进展。 目前AI产品包括AI+ERP,以及垂类模型的工艺优化、质检、报价等应用,快速展现效果。 2)AI订单层面乐观 25H1 AI订单预计超1亿元,全年2亿元以上(24年仅2000多万)。整体订单增速
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智翔金泰动态更新
[庆祝]【天风医药杨松团队】智翔金泰动态更新:自免领域龙头,肿瘤+感染持续发力,后续出海值得期待 [太阳]布局IL-17、IL-4等多个明星靶点,自免管线迎来收获期 公司首款商业化产品IL-17A赛立奇单抗24年8月成功上市,已获批中重度斑块状银屑病和强直性脊柱炎适应症,2个适应症均可参与本次医保谈判,有望借助医保谈判实现快速放量。赛立奇单抗是国产首个、境内第5款、全球第6款上市的IL-17A单抗,IL-17A为自免明星靶点,在多种自免疾病中均展现出优秀的疗效,市场空间大、可拓展性强。公司赛立奇
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强call辰欣药业
强call【辰欣药业】 🔥大输液主业25年利润预期>5e*15倍PE=75e,账上现金25+e,【估值底=100e】;【+创新管线120+75,合计295e】 (未考虑海外BD、未考虑特医食品业务、未考虑其他前期管线) 🔥创新管线: 1️⃣耐药结核药物WX081:类似贝达喹啉,针对耐药结核菌细胞壁合成,肝毒和心脏毒性更低,安全性优于现有药物;耐药性结核患者存量35万,每年新增7万,假设上市后定价年治疗费用=1.5万元,假设峰值渗透率为:20%存量患者+30%新增患者使用WX081(通常耐药结
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腾亚精工线下交流
【国盛家电】腾亚精工线下交流(20250807) [發]核心结论:我们预计短期业绩拐点看Q3,目前诉求和激励梳理较顺畅,后续庭院机器人、低空&机器人能如期兑现业绩确实弹性较大。 [太阳]业务拆分: 👉 主业:产品结构和客户稳健,5000万利润左右。2023年起有较大压力在于园林工具扩产之后增加折旧摊销4000万左右,但随着后续收入规模增加之后影响减弱。2025年预计折旧摊销影响2000万,对应利润3000万预测。 👉庭院机器人:核心竞争力在于国内有一定技术积累且不构成自主品牌竞争的代工厂非常
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若羽臣大涨:拟在港交所上市推进全球化战略
若羽臣大涨:拟在港交所上市推进全球化战略,重点关注多个品牌再破圈向好表现! [庆祝]公司拟在港交所上市,一方面是公司全球化战略的关键落子,拓宽国际视野、对接和整合全球资源,在品牌出海、供应链全球化等方面建立长期竞争力。另外一方面也会进一步提升公司国际形象和品牌认知度,助力品牌出海计划。此外,后续不排除募集资金会用于全球资源的整合布局、丰富品牌矩阵,在全球市场挖掘大健康、个护行业的优质产业资源。 [庆祝]此前公司保健品品牌斐萃官宣李小冉为品牌大使,李小冉(49岁)冻龄肌肤状态真实诠释产品抗老实力,
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比亚迪7月销量点评—库存水平持续改善,迎接旺季销量爆发
[庆祝]【中信证券汽车&电池与能源管理】比亚迪7月销量点评—库存水平持续改善,迎接旺季销量爆发 #7月销量环比下滑主要系:提价+去库存+巴西关税 2025年7月比亚迪销量34.4万辆,环比-10.0%,同比持平略增。环比下降原因有三点,1是7月整体终端价格较6月提高2-3千元,2是产量低于销量2w+,厂商和终端库存持续改善,3是出海下降1w左右,主要系巴西新能源车关税在0701开始提高5-8%。 #库存整体改善明显 我们测算公司的厂商厂商库存降至2万辆左右,渠道库存降至60万以下,接近2024年
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农药景气周期已至 —结构性行情转向全面周期向上
【华创能源化工】农药景气周期已至 —结构性行情转向全面周期向上 农药是保障全球粮食安全的刚需品,长期跟随世界人口增长趋势。 农药周期回溯,三年萎靡已尽。过往20年农药行业历经四轮大周期,周期规律明显,上行和下行阶段基本都维持2-3年。尤其值得注意,农药的需求周期和资本开支周期内生共振,库存周期的上行和资本开支上行同频。站在当下,2022年下半年以来,农药行业已走过3年下行周期,仅从周期规律上看亦应警觉,且行业已现反转信号。 当下周期判断,景气周期已至。当下农药周期正从结构性行情(《农药行业风口指
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银轮股份:液冷未被充分定价,机器人业务持续超预期
银轮股份:液冷未被充分定价,机器人业务持续超预期 | 国金具身智能 1、液冷大客户进一步突破,英伟达和特斯拉dojo有望贡献增量。数据中心液冷是公司第三成长曲线中的核心布局。目前产品主要包括柴发冷却和冷却塔等,已经绑定海外核心大客户如卡特彼勒等。前期已拿到特斯拉dojo液冷订单,后续有望突破英伟达等头部客户。 2、机器人板块最核心总成商之一,大客户asp提升和部件拼图是后续看点。我们认为,公司的机器人战略清晰,产品-战略布局人形机器人热管理、灵巧手、旋转执行器、线性执行器4大赛道,部件上-未来技
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国产AI应用坚定看好 —— 市场需求上行 + 国内模型能力优化+ 产品形态丰富
[太阳]国产AI应用坚定看好 —— 市场需求上行 + 国内模型能力优化+ 产品形态丰富 1、国内AI需求到底如何? -token 维度:趋势向上不变,年增速倍增;根据OpenRouter数据,基于他平台模型调用的周度调token数于7月18日增长至2.17T,近一年的时间提高了超20倍,反应token增长调用趋势;国内阿里、字节等头部厂商模型token与API调用占比,外部已占主导; -2B客户采购订单Q2落单显著加速,25H1的收入确认已显现,2C使用度继续提升;1)2B:亚信科技24H1的财
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光伏主产业链排产跟踪
光伏主产业链排产跟踪_0805:丰水期部分硅料企业产能爬坡,InfoLink预计8月硅料排产66-67GW、环比+16% [太阳]InfoLink预计,8月硅料/硅片/电池片/组件产出12.64万吨(66-67GW)、55/59/52GW,环比+16.0%/+6.4%/+1.1%/-0.4%,中下游环节较前次(7月5日)预测上调。 7月硅料/硅片/电池片/组件实际产出10.9万吨、52/58/52GW,环比+12%/-11%/+1%/-2%。 #硅料: 7月产出环比提升11.8%至10.9万吨左
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国务院发布《关于逐步推行免费学前教育的意见》,关注出版公司投资机会
【中泰传媒】国务院发布《关于逐步推行免费学前教育的意见》,关注出版公司投资机会 事件:根据中国政府网信息,国务院办公厅发布《关于逐步推行免费学前教育的意见》。 点评: ⭐《意见》明确,从2025年秋季学期起,免除公办幼儿园学前一年在园儿童保育教育费。对在教育部门批准设立的民办幼儿园就读的适龄儿童,参照当地同类型公办幼儿园免除水平,相应减免保育教育费。 ⭐中央财政根据核定的各省免保育教育费生均财政补助标准以及在园儿童人数,按照中央与地方分担比例,核定中央财政免保育教育费补助资金,并加强资金管理,及
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聚光科技高端质谱仪医疗器械自主可控皇冠上的明珠
[庆祝]【聚光科技】高端质谱仪——医疗器械自主可控皇冠上的明珠,厘清谱育高管利益,乘《首台(套)》支持政策远航 1、产业链信息,《首台(套)》支持ZC即日下发,本次ZC将以《首台(套)重大技术装备推广应用指导目录(2024年版)》为基,选取具有ZF采购需求的装备列入支持政策白名单,往后ZF采购支持将采取白名单制 2、聚光科技(杭州谱育科技)是国产高端质谱仪龙头,产品进入此次质谱仪白名单全部6个名录。今年1月美国发布BIS0116生物信息仪器出口管制,禁止LC-MS质谱仪出口。#聚光科技是国内唯一
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上海复旦/复旦微电重点关注
【上海复旦/复旦微电】重点关注FPGA特种龙头复苏 📈公司中报存货减值计提落地;管理层6月底换届后,预计下半年治理结构改善;上调关联交易高可靠预计持续催化,重点关注特种FPGA龙头[玫瑰] #高可靠需求旺盛 复旦通讯为公司经销商,主要销售FPGA及存储类产品,含芯片及解决方案等,包括高可靠下游,2024年与公司关联交易金额3.5亿元,公司此次上调交易额度,2025-2027年分别由2.8/3/1.5亿元上调到5.2/5.2/5.2亿元,新增49%,预计下游需求订单旺盛。 #FPAI定位高可靠A
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石英电子布:AI算力高速高频革命下的介电性能跃迁与产业机遇!
【广发军工】大产业趋势 · #石英电子布 石英电子布:AI算力高速高频革命下的介电性能跃迁与产业机遇! 继续重点推荐:#菲利华 #石英电子布,需求景气可期,拥有稳定、高质量的纤维制备能力是批产阶段竞争核心之一。 重视公司#低膨胀合成石英产品 业务布局,据年报,公司该系列产品居国内领先水平,牵头制订国家标准,并建成了低膨胀合成石英全面检测能力。 重视公司#【石英纤维+石英布】潜在双重弹性,石英电子布需求除了带动子公司中益新材的石英布需求外,亦有望拉动#菲利华本部石英纤维需求,在本轮产业趋势下有望#
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机器人板块观点0804
机器人板块观点0804【国金具身智能陈传红】 1、周末我们与舍弗勒的交流会议,没预料到会成为人形板块最近几天的最热点。这里要跟大家分享一个产业趋势,就是T的降本诉求进一步增强了,一个是舍弗勒开始布局丝杠和减速器代工(五洲等),近期调研和跟踪也发现,相关公司已经拿到T多个型号的代工订单了。另外一个是,传感器是下一个降本方向,降本方案可能会是类代工方案(很明显能感觉T对外资供应商报价的不满意),具体模式可能是中国制造+联合专利,关注这条链上的日盈电子。 2、硬件方案也在迭代,总体方向是精度、成本、寿
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赛意信息:Agent制造业快速落地、AI订单乐观、新增物理AI布局
【申万计算机】推荐#赛意信息:Agent制造业快速落地、AI订单乐观、新增物理AI布局 1)制造业Agent核心+华为深度协同 此前与华为发布基于华为自研体系的SMOM联合方案,是华为智能制造的核心抓手。 已发布多款制造业Agent产品,尤其在PCB行业(高景气下游,在赛意收入占比10%)取得快速进展。 目前AI产品包括AI+ERP,以及垂类模型的工艺优化、质检、报价等应用,快速展现效果。 2)AI订单层面乐观 25H1 AI订单预计超1亿元,全年2亿元以上(24年仅2000多万)。整体订单增速
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智翔金泰动态更新
[庆祝]【天风医药杨松团队】智翔金泰动态更新:自免领域龙头,肿瘤+感染持续发力,后续出海值得期待 [太阳]布局IL-17、IL-4等多个明星靶点,自免管线迎来收获期 公司首款商业化产品IL-17A赛立奇单抗24年8月成功上市,已获批中重度斑块状银屑病和强直性脊柱炎适应症,2个适应症均可参与本次医保谈判,有望借助医保谈判实现快速放量。赛立奇单抗是国产首个、境内第5款、全球第6款上市的IL-17A单抗,IL-17A为自免明星靶点,在多种自免疾病中均展现出优秀的疗效,市场空间大、可拓展性强。公司赛立奇
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