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不服就干
2025-07-04 10:33:56
亚钾国际点评:钾肥大合同落地,公司量价齐升趋势明显,成长空间显著
[太阳]【申万化工】亚钾国际点评:钾肥大合同落地,公司量价齐升趋势明显,成长空间显著 [玫瑰]#中国大合同已定、供给端支撑力度强、景气维持中高位。中方钾肥进口谈判小组与食安供应链有限公司(迪拜)就2025年钾肥年度进口合同价格达成一致,合同价格为346美元/吨CFR。按照7.2汇率、9增值税、200左右港杂费,此次大合同价格对应国内售价约2915元/吨,持平于国内售价。当前钾肥国储释放完后,港口库存自年初300万吨降低至目前180万吨以下,叠加中东冲突影响ICL等厂家供给,俄罗斯及白俄罗斯减产挺
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不服就干
2025-07-03 19:57:50
如何看当下果链
【东吴电子陈海进】如何看当下果链? 关税担忧有望缓解,估值压制因素有望消失 4月以来中美关税成为板块压制的核心因素,虽然消费电子大部分产品豁免对等关税,但行业关税尚未落地,市场依旧担忧。7/2日美国和越南关税协议落地:统一征收20%关税,转口贸易征收40%关税,相较于此前对等关税大幅降低。苹果产业链Airpods/iwatch等越南生产的产品将直接受益,同时后续iPhone等产品关税担忧也大幅缓解。 观点重申: 关税对出货量影响不大,iPhone 17创新高于市场预期 市场担忧全年iPhone出
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不服就干
2025-07-03 12:32:27
三孚新科:固态电池3D铜箔,深度绑定ATL
[庆祝]固态预期差标的【三孚新科】固态电池3D铜箔,深度绑定ATL,7月验证结果,有望率先出货消费级客户 1、卡位复合集流体设备,交付胜利精密、英联股份等。依托设备禀赋,研发切入3D铜箔,现已有设备(自供)、药水、高分子无纺布(熔喷布)更换基膜等 2、技术路线:一步法工艺,由崔毅教授提出3D铜,开发基材镀铜,三维导通结构,加入无纺布天然阻燃,倍率性能、安全性好,最终厚度16微米,电极可以嵌入,已经过电解液测试。3月测试硅碳负极,#7月出结果3D铜箔将面向消费电池客户率先出货(ATL等) 3、客户
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三孚新科
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2025-07-03 11:06:12
美诺华:2025Q2业绩超预期,glp-1益生菌创新项目持续推进
再次涨停[爆竹]中报业绩预告超预期,底部预期差标的,益生菌glp-1项目持续进展,关注后续海内外BD及商业化合作进展,现价看翻倍空间,建议持续重点关注,更新观点或反路演交流欢迎联系 【国泰海通医药】美诺华:2025Q2业绩超预期,glp-1益生菌创新项目持续推进 [玫瑰]公司公告业绩预告,2025H1归母净利润预计4600-5200万元,同比增长143%-175%。2025Q2单季度归母净利润预计2478-3078万元,同比高增406%-528%。主要系报告期营收增加,毛利率提升所致。 [玫瑰]
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美诺华
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不服就干
2025-07-03 10:10:57
坚定看好光通信行业产业高景气度 2025.07.03
坚定看好光通信行业产业高景气度 2025.07.03 🌟 北美当前算力十分紧缺, 核心是coding 爆发+企业客户接入 OpenAI与甲骨文达成协议扩大在星际之门项目的合作,OpenAI将从甲骨文的数据中心租用大量算力; 1⃣除了得州在建项目扩容将近两倍至2GW外,甲骨文考虑在美国多州建更多数据中心(初步预计总计超4.5GW)。 2⃣甲骨文披露达成一项云服务协议,将从2028财年起贡献超过300亿美元年收入。 🌟分析:我们认为后续驱动包括: 1⃣26年800G需求持续上修后市场并未同步上修
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2025-07-03 10:08:58
光伏:多重政策催化积累,看好本轮持续性
光伏:多重政策催化积累,看好本轮持续性 1、昨日光伏表现强势,一是近期看到硅料产业链价格已经出现整改信号,头部企业自律基于成本统一上调报价,SMM口径下复投料报价涨至36元/kg,硅料价格底部明确;二是此前诸多利好事件积累,包括上周五反不正当竞争法修订提出不得以低于成本的价格销售商品、周末人民日报点名光伏组件破除反内卷等。种种利好强化政策及基本面拐点预期。我们认为目前板块大方向明确,短期行情亦有望持续,原因是硅料收并购方案持续推进,政策端仍有更多值得期待。 2、光伏观点重申:光伏行业筹码与基本面
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爱旭股份
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2025-07-02 14:18:48
美国参议院投票通过“大美丽法案”,提交众议院审议
美国参议院投票通过“大美丽法案”,提交众议院审议 当地时间7月1日,美国参议院以51比50的投票结果通过了特朗普提出的全面减税和支出法案(大美丽法案),并提交众议院审议,返回众议院再次投票。 6月16日参议院版本“大美丽法案”公布,对被禁外国实体PEF、ITC补贴退坡等要求相较前期众议院版本更为宽松: #被禁外国实体PEF限制改为根据成本占比认定: 众议院版本中要求2025年12月31日之后开工的项目,若使用PFE的产品将丧失ITC、PTC、MPTC等补贴资格。参议院版本新增PFE外物料成本占比
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晶科能源
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2025-07-02 14:00:05
英科医疗推荐 · 性价比极高的左侧机会
【英科医疗推荐 · 性价比极高的左侧机会】 #手套价格底部大概率确认 [玫瑰]1) 行业近况:由于25年加关税,24年底下游客户手中不可避免会有少许库存,导致25年上半年手套价格承压,目前国内手套大厂价格约15.5美元左右,小厂价格低于15美元。在此价格下,小厂已经有较大亏损,部分小厂已经暂停接单。[礼物]因此,我们认为手套价格底部大概率确认。 #三季度手套价格或许能迎来拐点 [玫瑰]2) 价格拐点预测:我们预计24年底海外库存有限,我们预计海外库存3个月左右,预计销库存时间为2-3季度左右。[
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英科医疗
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2025-07-02 08:02:59
杰普特发布股权激励草案,40%目标增速彰显信心
【CT电子】杰普特发布股权激励草案,40%目标增速彰显信心 公司发布股权激励草案,拟授予47.5万股,占总股本0.5%,激励人数100人,授予价格36元/股。 考核目标:首次授予考核目标为2025-2027年收入增速均不低于40%(目标值)/20%(触发值)。预留授予若在2025年完成,则目标与前述一致,若在2026年完成,则考核目标为2026-2028年收入增速均不低于40%(目标值)/20%(触发值)。 首次授予预计摊销费用1473.8万元,对应2025-2028年摊销费用分别为374.16
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杰普特
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2025-07-02 07:36:32
看好生命科学上游4大拐点!
【招商医药】看好生命科学上游4大拐点! [机智]拐点①:国内研发拐点! 自24Q4以来,以百普为首的前端研发上游公司率先感受到国内研发转暖,目前景气度已逐步向药效等后续阶段传导。我们认为当前研发复苏只是开始,主要由biopharma和大型biotech主导,随着创新药出海BD资金向研发的再投入、以及二级景气度向一级投融资的逐步传导,国内研发复苏斜率将进一步提升。 [机智]拐点②:国产替代拐点! 关税风波引发下游企业对供应链安全的担忧,加强国内市场国产替代趋势。 [机智]拐点③:价格竞争拐点! 大
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皓元医药
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2025-07-02 06:39:47
飞龙股份利空出尽,关注中报、液冷泵最新进展、机器人布局
浙商机械 邱世梁 | 周艺轩【飞龙股份】利空出尽,关注中报、液冷泵最新进展、机器人布局 事件 控股股东宛西控股计划于公告日起15个交易日后的三个月内,减持0.9799%(563万股) 点评 该次控股股东减持比例较少、对市场形成的抛压压力较小。我们认为该次减持后公司利空出尽,公司基本面扎实,在服务器液冷板块有订单催化,在人形机器人领域持续布局,建议关注公司中报业绩释放,持续看好公司发展! 服务器液冷水泵:公司具有稀缺性,近期已获订单 公司是国内少数具备服务器液冷泵供应能力的公司,目前已收获#台湾地
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飞龙股份
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2025-07-01 15:36:58
禾元生物正式上会,重组人白蛋白注射液HY1001有望近期获批
[烟花]【天风医药】禾元生物正式上会,重组人白蛋白注射液HY1001有望近期获批 7月1日,禾元生物科创板上会,成为科创板第五套标准出台以来,首家上会企业。 [玫瑰]HY1001疗效非劣于血浆来源人白,有望近期获批 公司核心产品重组人白蛋白注射液(OsrHSA,HY1001)是利用水稻胚乳细胞表达,经提取、纯化的重组人白蛋白产品。2024年5月完成针对肝硬化低白蛋白血症患者的国内 III 期临床试验,数据显示HY1001疗效非劣于血浆来源的人血清白蛋白,安全性相当,免疫原性低。2024年9月ND
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2025-07-01 14:46:37
阳光电源:业绩确定性下有望迎来显著估值修复
⭕阳光电源:业绩确定性下有望迎来显著估值修复 #核心观点:上半年公司美国维持高强度发货,Q2-Q3业绩确定性较强,当前估值较低。美国OBBB法案对储能边际放宽,年底海外储能工厂投产后能够规避一定关税,且海外欧洲、澳洲、南美等市场阳光仍保持高市占率,之前压制估值的利空边际逐步改善。看好中长期储能单位盈利保持较高水平以及业绩确定性下迎来显著估值修复。 1、公司一季度储能业务发货12GWh,其中美国4GWh,预计主要在Q2确收,#预计贡献利润体量较大。关税预期稳定后公司维持对美发货,预计二季度至7月发
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阳光电源
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半固态电池在储能市场积极放量,恩捷固态电池推进
半固态电池在储能市场积极放量,恩捷固态电池推进 #产业进展 1、海博思创与新加坡能源基础设施开发商Alpina签署战略合作,2025-2027年期间将提供5000套半固态充储一体机,单套储能容量为100kWh左右,#将由合资公司卫蓝海博提供半固态电芯,可进行全方位立体式消防,实现探、防、泄、消多重防护,实现充电桩的本质安全。 2、恩捷股份旗下湖南恩捷子公司——玉溪恩捷前沿在云南玉溪正式成立,推进与玉溪高新技术产业开发区管理委员会签约的#年产千吨级硫化物固态电解质材料中试生产线项目,该项目总投资2
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2025-07-01 14:08:55
光伏:顶层关注+企业自律协同推动困境反转
光伏:顶层关注+企业自律协同推动困境反转 今日光伏板块走势强劲,硅料、光伏玻璃、电池片等板块涨幅领先,多晶硅期货持续上涨,我们梳理近期变化如下: 6月29日,人民日报发文《在破除“内卷式”竞争中实现高质量发展》,点名光伏组件、新能源汽车、储能系统的内卷式竞争,提出要深化要素市场化配置改革,主动破除地方保护、市场分割。 6月30日,据SMM,为破除“内卷式”竞争,近日国内头部光伏玻璃企业计划自7月开始集体减产30%,此外部分玻璃企业堵口计划开始增多。 [太阳]我们在光伏中期策略中即指出,#我国顶层
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亚钾国际点评:钾肥大合同落地,公司量价齐升趋势明显,成长空间显著
[太阳]【申万化工】亚钾国际点评:钾肥大合同落地,公司量价齐升趋势明显,成长空间显著 [玫瑰]#中国大合同已定、供给端支撑力度强、景气维持中高位。中方钾肥进口谈判小组与食安供应链有限公司(迪拜)就2025年钾肥年度进口合同价格达成一致,合同价格为346美元/吨CFR。按照7.2汇率、9增值税、200左右港杂费,此次大合同价格对应国内售价约2915元/吨,持平于国内售价。当前钾肥国储释放完后,港口库存自年初300万吨降低至目前180万吨以下,叠加中东冲突影响ICL等厂家供给,俄罗斯及白俄罗斯减产挺
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如何看当下果链
【东吴电子陈海进】如何看当下果链? 关税担忧有望缓解,估值压制因素有望消失 4月以来中美关税成为板块压制的核心因素,虽然消费电子大部分产品豁免对等关税,但行业关税尚未落地,市场依旧担忧。7/2日美国和越南关税协议落地:统一征收20%关税,转口贸易征收40%关税,相较于此前对等关税大幅降低。苹果产业链Airpods/iwatch等越南生产的产品将直接受益,同时后续iPhone等产品关税担忧也大幅缓解。 观点重申: 关税对出货量影响不大,iPhone 17创新高于市场预期 市场担忧全年iPhone出
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三孚新科:固态电池3D铜箔,深度绑定ATL
[庆祝]固态预期差标的【三孚新科】固态电池3D铜箔,深度绑定ATL,7月验证结果,有望率先出货消费级客户 1、卡位复合集流体设备,交付胜利精密、英联股份等。依托设备禀赋,研发切入3D铜箔,现已有设备(自供)、药水、高分子无纺布(熔喷布)更换基膜等 2、技术路线:一步法工艺,由崔毅教授提出3D铜,开发基材镀铜,三维导通结构,加入无纺布天然阻燃,倍率性能、安全性好,最终厚度16微米,电极可以嵌入,已经过电解液测试。3月测试硅碳负极,#7月出结果3D铜箔将面向消费电池客户率先出货(ATL等) 3、客户
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美诺华:2025Q2业绩超预期,glp-1益生菌创新项目持续推进
再次涨停[爆竹]中报业绩预告超预期,底部预期差标的,益生菌glp-1项目持续进展,关注后续海内外BD及商业化合作进展,现价看翻倍空间,建议持续重点关注,更新观点或反路演交流欢迎联系 【国泰海通医药】美诺华:2025Q2业绩超预期,glp-1益生菌创新项目持续推进 [玫瑰]公司公告业绩预告,2025H1归母净利润预计4600-5200万元,同比增长143%-175%。2025Q2单季度归母净利润预计2478-3078万元,同比高增406%-528%。主要系报告期营收增加,毛利率提升所致。 [玫瑰]
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坚定看好光通信行业产业高景气度 2025.07.03
坚定看好光通信行业产业高景气度 2025.07.03 🌟 北美当前算力十分紧缺, 核心是coding 爆发+企业客户接入 OpenAI与甲骨文达成协议扩大在星际之门项目的合作,OpenAI将从甲骨文的数据中心租用大量算力; 1⃣除了得州在建项目扩容将近两倍至2GW外,甲骨文考虑在美国多州建更多数据中心(初步预计总计超4.5GW)。 2⃣甲骨文披露达成一项云服务协议,将从2028财年起贡献超过300亿美元年收入。 🌟分析:我们认为后续驱动包括: 1⃣26年800G需求持续上修后市场并未同步上修
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光伏:多重政策催化积累,看好本轮持续性
光伏:多重政策催化积累,看好本轮持续性 1、昨日光伏表现强势,一是近期看到硅料产业链价格已经出现整改信号,头部企业自律基于成本统一上调报价,SMM口径下复投料报价涨至36元/kg,硅料价格底部明确;二是此前诸多利好事件积累,包括上周五反不正当竞争法修订提出不得以低于成本的价格销售商品、周末人民日报点名光伏组件破除反内卷等。种种利好强化政策及基本面拐点预期。我们认为目前板块大方向明确,短期行情亦有望持续,原因是硅料收并购方案持续推进,政策端仍有更多值得期待。 2、光伏观点重申:光伏行业筹码与基本面
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美国参议院投票通过“大美丽法案”,提交众议院审议
美国参议院投票通过“大美丽法案”,提交众议院审议 当地时间7月1日,美国参议院以51比50的投票结果通过了特朗普提出的全面减税和支出法案(大美丽法案),并提交众议院审议,返回众议院再次投票。 6月16日参议院版本“大美丽法案”公布,对被禁外国实体PEF、ITC补贴退坡等要求相较前期众议院版本更为宽松: #被禁外国实体PEF限制改为根据成本占比认定: 众议院版本中要求2025年12月31日之后开工的项目,若使用PFE的产品将丧失ITC、PTC、MPTC等补贴资格。参议院版本新增PFE外物料成本占比
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英科医疗推荐 · 性价比极高的左侧机会
【英科医疗推荐 · 性价比极高的左侧机会】 #手套价格底部大概率确认 [玫瑰]1) 行业近况:由于25年加关税,24年底下游客户手中不可避免会有少许库存,导致25年上半年手套价格承压,目前国内手套大厂价格约15.5美元左右,小厂价格低于15美元。在此价格下,小厂已经有较大亏损,部分小厂已经暂停接单。[礼物]因此,我们认为手套价格底部大概率确认。 #三季度手套价格或许能迎来拐点 [玫瑰]2) 价格拐点预测:我们预计24年底海外库存有限,我们预计海外库存3个月左右,预计销库存时间为2-3季度左右。[
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杰普特发布股权激励草案,40%目标增速彰显信心
【CT电子】杰普特发布股权激励草案,40%目标增速彰显信心 公司发布股权激励草案,拟授予47.5万股,占总股本0.5%,激励人数100人,授予价格36元/股。 考核目标:首次授予考核目标为2025-2027年收入增速均不低于40%(目标值)/20%(触发值)。预留授予若在2025年完成,则目标与前述一致,若在2026年完成,则考核目标为2026-2028年收入增速均不低于40%(目标值)/20%(触发值)。 首次授予预计摊销费用1473.8万元,对应2025-2028年摊销费用分别为374.16
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看好生命科学上游4大拐点!
【招商医药】看好生命科学上游4大拐点! [机智]拐点①:国内研发拐点! 自24Q4以来,以百普为首的前端研发上游公司率先感受到国内研发转暖,目前景气度已逐步向药效等后续阶段传导。我们认为当前研发复苏只是开始,主要由biopharma和大型biotech主导,随着创新药出海BD资金向研发的再投入、以及二级景气度向一级投融资的逐步传导,国内研发复苏斜率将进一步提升。 [机智]拐点②:国产替代拐点! 关税风波引发下游企业对供应链安全的担忧,加强国内市场国产替代趋势。 [机智]拐点③:价格竞争拐点! 大
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飞龙股份利空出尽,关注中报、液冷泵最新进展、机器人布局
浙商机械 邱世梁 | 周艺轩【飞龙股份】利空出尽,关注中报、液冷泵最新进展、机器人布局 事件 控股股东宛西控股计划于公告日起15个交易日后的三个月内,减持0.9799%(563万股) 点评 该次控股股东减持比例较少、对市场形成的抛压压力较小。我们认为该次减持后公司利空出尽,公司基本面扎实,在服务器液冷板块有订单催化,在人形机器人领域持续布局,建议关注公司中报业绩释放,持续看好公司发展! 服务器液冷水泵:公司具有稀缺性,近期已获订单 公司是国内少数具备服务器液冷泵供应能力的公司,目前已收获#台湾地
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禾元生物正式上会,重组人白蛋白注射液HY1001有望近期获批
[烟花]【天风医药】禾元生物正式上会,重组人白蛋白注射液HY1001有望近期获批 7月1日,禾元生物科创板上会,成为科创板第五套标准出台以来,首家上会企业。 [玫瑰]HY1001疗效非劣于血浆来源人白,有望近期获批 公司核心产品重组人白蛋白注射液(OsrHSA,HY1001)是利用水稻胚乳细胞表达,经提取、纯化的重组人白蛋白产品。2024年5月完成针对肝硬化低白蛋白血症患者的国内 III 期临床试验,数据显示HY1001疗效非劣于血浆来源的人血清白蛋白,安全性相当,免疫原性低。2024年9月ND
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阳光电源:业绩确定性下有望迎来显著估值修复
⭕阳光电源:业绩确定性下有望迎来显著估值修复 #核心观点:上半年公司美国维持高强度发货,Q2-Q3业绩确定性较强,当前估值较低。美国OBBB法案对储能边际放宽,年底海外储能工厂投产后能够规避一定关税,且海外欧洲、澳洲、南美等市场阳光仍保持高市占率,之前压制估值的利空边际逐步改善。看好中长期储能单位盈利保持较高水平以及业绩确定性下迎来显著估值修复。 1、公司一季度储能业务发货12GWh,其中美国4GWh,预计主要在Q2确收,#预计贡献利润体量较大。关税预期稳定后公司维持对美发货,预计二季度至7月发
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半固态电池在储能市场积极放量,恩捷固态电池推进
半固态电池在储能市场积极放量,恩捷固态电池推进 #产业进展 1、海博思创与新加坡能源基础设施开发商Alpina签署战略合作,2025-2027年期间将提供5000套半固态充储一体机,单套储能容量为100kWh左右,#将由合资公司卫蓝海博提供半固态电芯,可进行全方位立体式消防,实现探、防、泄、消多重防护,实现充电桩的本质安全。 2、恩捷股份旗下湖南恩捷子公司——玉溪恩捷前沿在云南玉溪正式成立,推进与玉溪高新技术产业开发区管理委员会签约的#年产千吨级硫化物固态电解质材料中试生产线项目,该项目总投资2
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光伏:顶层关注+企业自律协同推动困境反转
光伏:顶层关注+企业自律协同推动困境反转 今日光伏板块走势强劲,硅料、光伏玻璃、电池片等板块涨幅领先,多晶硅期货持续上涨,我们梳理近期变化如下: 6月29日,人民日报发文《在破除“内卷式”竞争中实现高质量发展》,点名光伏组件、新能源汽车、储能系统的内卷式竞争,提出要深化要素市场化配置改革,主动破除地方保护、市场分割。 6月30日,据SMM,为破除“内卷式”竞争,近日国内头部光伏玻璃企业计划自7月开始集体减产30%,此外部分玻璃企业堵口计划开始增多。 [太阳]我们在光伏中期策略中即指出,#我国顶层
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亚钾国际点评:钾肥大合同落地,公司量价齐升趋势明显,成长空间显著
[太阳]【申万化工】亚钾国际点评:钾肥大合同落地,公司量价齐升趋势明显,成长空间显著 [玫瑰]#中国大合同已定、供给端支撑力度强、景气维持中高位。中方钾肥进口谈判小组与食安供应链有限公司(迪拜)就2025年钾肥年度进口合同价格达成一致,合同价格为346美元/吨CFR。按照7.2汇率、9增值税、200左右港杂费,此次大合同价格对应国内售价约2915元/吨,持平于国内售价。当前钾肥国储释放完后,港口库存自年初300万吨降低至目前180万吨以下,叠加中东冲突影响ICL等厂家供给,俄罗斯及白俄罗斯减产挺
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2025-07-03 19:57:50
如何看当下果链
【东吴电子陈海进】如何看当下果链? 关税担忧有望缓解,估值压制因素有望消失 4月以来中美关税成为板块压制的核心因素,虽然消费电子大部分产品豁免对等关税,但行业关税尚未落地,市场依旧担忧。7/2日美国和越南关税协议落地:统一征收20%关税,转口贸易征收40%关税,相较于此前对等关税大幅降低。苹果产业链Airpods/iwatch等越南生产的产品将直接受益,同时后续iPhone等产品关税担忧也大幅缓解。 观点重申: 关税对出货量影响不大,iPhone 17创新高于市场预期 市场担忧全年iPhone出
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三孚新科:固态电池3D铜箔,深度绑定ATL
[庆祝]固态预期差标的【三孚新科】固态电池3D铜箔,深度绑定ATL,7月验证结果,有望率先出货消费级客户 1、卡位复合集流体设备,交付胜利精密、英联股份等。依托设备禀赋,研发切入3D铜箔,现已有设备(自供)、药水、高分子无纺布(熔喷布)更换基膜等 2、技术路线:一步法工艺,由崔毅教授提出3D铜,开发基材镀铜,三维导通结构,加入无纺布天然阻燃,倍率性能、安全性好,最终厚度16微米,电极可以嵌入,已经过电解液测试。3月测试硅碳负极,#7月出结果3D铜箔将面向消费电池客户率先出货(ATL等) 3、客户
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美诺华:2025Q2业绩超预期,glp-1益生菌创新项目持续推进
再次涨停[爆竹]中报业绩预告超预期,底部预期差标的,益生菌glp-1项目持续进展,关注后续海内外BD及商业化合作进展,现价看翻倍空间,建议持续重点关注,更新观点或反路演交流欢迎联系 【国泰海通医药】美诺华:2025Q2业绩超预期,glp-1益生菌创新项目持续推进 [玫瑰]公司公告业绩预告,2025H1归母净利润预计4600-5200万元,同比增长143%-175%。2025Q2单季度归母净利润预计2478-3078万元,同比高增406%-528%。主要系报告期营收增加,毛利率提升所致。 [玫瑰]
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美诺华
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坚定看好光通信行业产业高景气度 2025.07.03
坚定看好光通信行业产业高景气度 2025.07.03 🌟 北美当前算力十分紧缺, 核心是coding 爆发+企业客户接入 OpenAI与甲骨文达成协议扩大在星际之门项目的合作,OpenAI将从甲骨文的数据中心租用大量算力; 1⃣除了得州在建项目扩容将近两倍至2GW外,甲骨文考虑在美国多州建更多数据中心(初步预计总计超4.5GW)。 2⃣甲骨文披露达成一项云服务协议,将从2028财年起贡献超过300亿美元年收入。 🌟分析:我们认为后续驱动包括: 1⃣26年800G需求持续上修后市场并未同步上修
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光伏:多重政策催化积累,看好本轮持续性
光伏:多重政策催化积累,看好本轮持续性 1、昨日光伏表现强势,一是近期看到硅料产业链价格已经出现整改信号,头部企业自律基于成本统一上调报价,SMM口径下复投料报价涨至36元/kg,硅料价格底部明确;二是此前诸多利好事件积累,包括上周五反不正当竞争法修订提出不得以低于成本的价格销售商品、周末人民日报点名光伏组件破除反内卷等。种种利好强化政策及基本面拐点预期。我们认为目前板块大方向明确,短期行情亦有望持续,原因是硅料收并购方案持续推进,政策端仍有更多值得期待。 2、光伏观点重申:光伏行业筹码与基本面
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美国参议院投票通过“大美丽法案”,提交众议院审议
美国参议院投票通过“大美丽法案”,提交众议院审议 当地时间7月1日,美国参议院以51比50的投票结果通过了特朗普提出的全面减税和支出法案(大美丽法案),并提交众议院审议,返回众议院再次投票。 6月16日参议院版本“大美丽法案”公布,对被禁外国实体PEF、ITC补贴退坡等要求相较前期众议院版本更为宽松: #被禁外国实体PEF限制改为根据成本占比认定: 众议院版本中要求2025年12月31日之后开工的项目,若使用PFE的产品将丧失ITC、PTC、MPTC等补贴资格。参议院版本新增PFE外物料成本占比
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英科医疗推荐 · 性价比极高的左侧机会
【英科医疗推荐 · 性价比极高的左侧机会】 #手套价格底部大概率确认 [玫瑰]1) 行业近况:由于25年加关税,24年底下游客户手中不可避免会有少许库存,导致25年上半年手套价格承压,目前国内手套大厂价格约15.5美元左右,小厂价格低于15美元。在此价格下,小厂已经有较大亏损,部分小厂已经暂停接单。[礼物]因此,我们认为手套价格底部大概率确认。 #三季度手套价格或许能迎来拐点 [玫瑰]2) 价格拐点预测:我们预计24年底海外库存有限,我们预计海外库存3个月左右,预计销库存时间为2-3季度左右。[
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英科医疗
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杰普特发布股权激励草案,40%目标增速彰显信心
【CT电子】杰普特发布股权激励草案,40%目标增速彰显信心 公司发布股权激励草案,拟授予47.5万股,占总股本0.5%,激励人数100人,授予价格36元/股。 考核目标:首次授予考核目标为2025-2027年收入增速均不低于40%(目标值)/20%(触发值)。预留授予若在2025年完成,则目标与前述一致,若在2026年完成,则考核目标为2026-2028年收入增速均不低于40%(目标值)/20%(触发值)。 首次授予预计摊销费用1473.8万元,对应2025-2028年摊销费用分别为374.16
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2025-07-02 07:36:32
看好生命科学上游4大拐点!
【招商医药】看好生命科学上游4大拐点! [机智]拐点①:国内研发拐点! 自24Q4以来,以百普为首的前端研发上游公司率先感受到国内研发转暖,目前景气度已逐步向药效等后续阶段传导。我们认为当前研发复苏只是开始,主要由biopharma和大型biotech主导,随着创新药出海BD资金向研发的再投入、以及二级景气度向一级投融资的逐步传导,国内研发复苏斜率将进一步提升。 [机智]拐点②:国产替代拐点! 关税风波引发下游企业对供应链安全的担忧,加强国内市场国产替代趋势。 [机智]拐点③:价格竞争拐点! 大
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皓元医药
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飞龙股份利空出尽,关注中报、液冷泵最新进展、机器人布局
浙商机械 邱世梁 | 周艺轩【飞龙股份】利空出尽,关注中报、液冷泵最新进展、机器人布局 事件 控股股东宛西控股计划于公告日起15个交易日后的三个月内,减持0.9799%(563万股) 点评 该次控股股东减持比例较少、对市场形成的抛压压力较小。我们认为该次减持后公司利空出尽,公司基本面扎实,在服务器液冷板块有订单催化,在人形机器人领域持续布局,建议关注公司中报业绩释放,持续看好公司发展! 服务器液冷水泵:公司具有稀缺性,近期已获订单 公司是国内少数具备服务器液冷泵供应能力的公司,目前已收获#台湾地
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禾元生物正式上会,重组人白蛋白注射液HY1001有望近期获批
[烟花]【天风医药】禾元生物正式上会,重组人白蛋白注射液HY1001有望近期获批 7月1日,禾元生物科创板上会,成为科创板第五套标准出台以来,首家上会企业。 [玫瑰]HY1001疗效非劣于血浆来源人白,有望近期获批 公司核心产品重组人白蛋白注射液(OsrHSA,HY1001)是利用水稻胚乳细胞表达,经提取、纯化的重组人白蛋白产品。2024年5月完成针对肝硬化低白蛋白血症患者的国内 III 期临床试验,数据显示HY1001疗效非劣于血浆来源的人血清白蛋白,安全性相当,免疫原性低。2024年9月ND
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阳光电源:业绩确定性下有望迎来显著估值修复
⭕阳光电源:业绩确定性下有望迎来显著估值修复 #核心观点:上半年公司美国维持高强度发货,Q2-Q3业绩确定性较强,当前估值较低。美国OBBB法案对储能边际放宽,年底海外储能工厂投产后能够规避一定关税,且海外欧洲、澳洲、南美等市场阳光仍保持高市占率,之前压制估值的利空边际逐步改善。看好中长期储能单位盈利保持较高水平以及业绩确定性下迎来显著估值修复。 1、公司一季度储能业务发货12GWh,其中美国4GWh,预计主要在Q2确收,#预计贡献利润体量较大。关税预期稳定后公司维持对美发货,预计二季度至7月发
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半固态电池在储能市场积极放量,恩捷固态电池推进
半固态电池在储能市场积极放量,恩捷固态电池推进 #产业进展 1、海博思创与新加坡能源基础设施开发商Alpina签署战略合作,2025-2027年期间将提供5000套半固态充储一体机,单套储能容量为100kWh左右,#将由合资公司卫蓝海博提供半固态电芯,可进行全方位立体式消防,实现探、防、泄、消多重防护,实现充电桩的本质安全。 2、恩捷股份旗下湖南恩捷子公司——玉溪恩捷前沿在云南玉溪正式成立,推进与玉溪高新技术产业开发区管理委员会签约的#年产千吨级硫化物固态电解质材料中试生产线项目,该项目总投资2
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光伏:顶层关注+企业自律协同推动困境反转
光伏:顶层关注+企业自律协同推动困境反转 今日光伏板块走势强劲,硅料、光伏玻璃、电池片等板块涨幅领先,多晶硅期货持续上涨,我们梳理近期变化如下: 6月29日,人民日报发文《在破除“内卷式”竞争中实现高质量发展》,点名光伏组件、新能源汽车、储能系统的内卷式竞争,提出要深化要素市场化配置改革,主动破除地方保护、市场分割。 6月30日,据SMM,为破除“内卷式”竞争,近日国内头部光伏玻璃企业计划自7月开始集体减产30%,此外部分玻璃企业堵口计划开始增多。 [太阳]我们在光伏中期策略中即指出,#我国顶层
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亚钾国际点评:钾肥大合同落地,公司量价齐升趋势明显,成长空间显著
[太阳]【申万化工】亚钾国际点评:钾肥大合同落地,公司量价齐升趋势明显,成长空间显著 [玫瑰]#中国大合同已定、供给端支撑力度强、景气维持中高位。中方钾肥进口谈判小组与食安供应链有限公司(迪拜)就2025年钾肥年度进口合同价格达成一致,合同价格为346美元/吨CFR。按照7.2汇率、9增值税、200左右港杂费,此次大合同价格对应国内售价约2915元/吨,持平于国内售价。当前钾肥国储释放完后,港口库存自年初300万吨降低至目前180万吨以下,叠加中东冲突影响ICL等厂家供给,俄罗斯及白俄罗斯减产挺
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如何看当下果链
【东吴电子陈海进】如何看当下果链? 关税担忧有望缓解,估值压制因素有望消失 4月以来中美关税成为板块压制的核心因素,虽然消费电子大部分产品豁免对等关税,但行业关税尚未落地,市场依旧担忧。7/2日美国和越南关税协议落地:统一征收20%关税,转口贸易征收40%关税,相较于此前对等关税大幅降低。苹果产业链Airpods/iwatch等越南生产的产品将直接受益,同时后续iPhone等产品关税担忧也大幅缓解。 观点重申: 关税对出货量影响不大,iPhone 17创新高于市场预期 市场担忧全年iPhone出
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三孚新科:固态电池3D铜箔,深度绑定ATL
[庆祝]固态预期差标的【三孚新科】固态电池3D铜箔,深度绑定ATL,7月验证结果,有望率先出货消费级客户 1、卡位复合集流体设备,交付胜利精密、英联股份等。依托设备禀赋,研发切入3D铜箔,现已有设备(自供)、药水、高分子无纺布(熔喷布)更换基膜等 2、技术路线:一步法工艺,由崔毅教授提出3D铜,开发基材镀铜,三维导通结构,加入无纺布天然阻燃,倍率性能、安全性好,最终厚度16微米,电极可以嵌入,已经过电解液测试。3月测试硅碳负极,#7月出结果3D铜箔将面向消费电池客户率先出货(ATL等) 3、客户
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美诺华:2025Q2业绩超预期,glp-1益生菌创新项目持续推进
再次涨停[爆竹]中报业绩预告超预期,底部预期差标的,益生菌glp-1项目持续进展,关注后续海内外BD及商业化合作进展,现价看翻倍空间,建议持续重点关注,更新观点或反路演交流欢迎联系 【国泰海通医药】美诺华:2025Q2业绩超预期,glp-1益生菌创新项目持续推进 [玫瑰]公司公告业绩预告,2025H1归母净利润预计4600-5200万元,同比增长143%-175%。2025Q2单季度归母净利润预计2478-3078万元,同比高增406%-528%。主要系报告期营收增加,毛利率提升所致。 [玫瑰]
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坚定看好光通信行业产业高景气度 2025.07.03
坚定看好光通信行业产业高景气度 2025.07.03 🌟 北美当前算力十分紧缺, 核心是coding 爆发+企业客户接入 OpenAI与甲骨文达成协议扩大在星际之门项目的合作,OpenAI将从甲骨文的数据中心租用大量算力; 1⃣除了得州在建项目扩容将近两倍至2GW外,甲骨文考虑在美国多州建更多数据中心(初步预计总计超4.5GW)。 2⃣甲骨文披露达成一项云服务协议,将从2028财年起贡献超过300亿美元年收入。 🌟分析:我们认为后续驱动包括: 1⃣26年800G需求持续上修后市场并未同步上修
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光伏:多重政策催化积累,看好本轮持续性
光伏:多重政策催化积累,看好本轮持续性 1、昨日光伏表现强势,一是近期看到硅料产业链价格已经出现整改信号,头部企业自律基于成本统一上调报价,SMM口径下复投料报价涨至36元/kg,硅料价格底部明确;二是此前诸多利好事件积累,包括上周五反不正当竞争法修订提出不得以低于成本的价格销售商品、周末人民日报点名光伏组件破除反内卷等。种种利好强化政策及基本面拐点预期。我们认为目前板块大方向明确,短期行情亦有望持续,原因是硅料收并购方案持续推进,政策端仍有更多值得期待。 2、光伏观点重申:光伏行业筹码与基本面
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美国参议院投票通过“大美丽法案”,提交众议院审议
美国参议院投票通过“大美丽法案”,提交众议院审议 当地时间7月1日,美国参议院以51比50的投票结果通过了特朗普提出的全面减税和支出法案(大美丽法案),并提交众议院审议,返回众议院再次投票。 6月16日参议院版本“大美丽法案”公布,对被禁外国实体PEF、ITC补贴退坡等要求相较前期众议院版本更为宽松: #被禁外国实体PEF限制改为根据成本占比认定: 众议院版本中要求2025年12月31日之后开工的项目,若使用PFE的产品将丧失ITC、PTC、MPTC等补贴资格。参议院版本新增PFE外物料成本占比
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英科医疗推荐 · 性价比极高的左侧机会
【英科医疗推荐 · 性价比极高的左侧机会】 #手套价格底部大概率确认 [玫瑰]1) 行业近况:由于25年加关税,24年底下游客户手中不可避免会有少许库存,导致25年上半年手套价格承压,目前国内手套大厂价格约15.5美元左右,小厂价格低于15美元。在此价格下,小厂已经有较大亏损,部分小厂已经暂停接单。[礼物]因此,我们认为手套价格底部大概率确认。 #三季度手套价格或许能迎来拐点 [玫瑰]2) 价格拐点预测:我们预计24年底海外库存有限,我们预计海外库存3个月左右,预计销库存时间为2-3季度左右。[
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杰普特发布股权激励草案,40%目标增速彰显信心
【CT电子】杰普特发布股权激励草案,40%目标增速彰显信心 公司发布股权激励草案,拟授予47.5万股,占总股本0.5%,激励人数100人,授予价格36元/股。 考核目标:首次授予考核目标为2025-2027年收入增速均不低于40%(目标值)/20%(触发值)。预留授予若在2025年完成,则目标与前述一致,若在2026年完成,则考核目标为2026-2028年收入增速均不低于40%(目标值)/20%(触发值)。 首次授予预计摊销费用1473.8万元,对应2025-2028年摊销费用分别为374.16
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看好生命科学上游4大拐点!
【招商医药】看好生命科学上游4大拐点! [机智]拐点①:国内研发拐点! 自24Q4以来,以百普为首的前端研发上游公司率先感受到国内研发转暖,目前景气度已逐步向药效等后续阶段传导。我们认为当前研发复苏只是开始,主要由biopharma和大型biotech主导,随着创新药出海BD资金向研发的再投入、以及二级景气度向一级投融资的逐步传导,国内研发复苏斜率将进一步提升。 [机智]拐点②:国产替代拐点! 关税风波引发下游企业对供应链安全的担忧,加强国内市场国产替代趋势。 [机智]拐点③:价格竞争拐点! 大
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飞龙股份利空出尽,关注中报、液冷泵最新进展、机器人布局
浙商机械 邱世梁 | 周艺轩【飞龙股份】利空出尽,关注中报、液冷泵最新进展、机器人布局 事件 控股股东宛西控股计划于公告日起15个交易日后的三个月内,减持0.9799%(563万股) 点评 该次控股股东减持比例较少、对市场形成的抛压压力较小。我们认为该次减持后公司利空出尽,公司基本面扎实,在服务器液冷板块有订单催化,在人形机器人领域持续布局,建议关注公司中报业绩释放,持续看好公司发展! 服务器液冷水泵:公司具有稀缺性,近期已获订单 公司是国内少数具备服务器液冷泵供应能力的公司,目前已收获#台湾地
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禾元生物正式上会,重组人白蛋白注射液HY1001有望近期获批
[烟花]【天风医药】禾元生物正式上会,重组人白蛋白注射液HY1001有望近期获批 7月1日,禾元生物科创板上会,成为科创板第五套标准出台以来,首家上会企业。 [玫瑰]HY1001疗效非劣于血浆来源人白,有望近期获批 公司核心产品重组人白蛋白注射液(OsrHSA,HY1001)是利用水稻胚乳细胞表达,经提取、纯化的重组人白蛋白产品。2024年5月完成针对肝硬化低白蛋白血症患者的国内 III 期临床试验,数据显示HY1001疗效非劣于血浆来源的人血清白蛋白,安全性相当,免疫原性低。2024年9月ND
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阳光电源:业绩确定性下有望迎来显著估值修复
⭕阳光电源:业绩确定性下有望迎来显著估值修复 #核心观点:上半年公司美国维持高强度发货,Q2-Q3业绩确定性较强,当前估值较低。美国OBBB法案对储能边际放宽,年底海外储能工厂投产后能够规避一定关税,且海外欧洲、澳洲、南美等市场阳光仍保持高市占率,之前压制估值的利空边际逐步改善。看好中长期储能单位盈利保持较高水平以及业绩确定性下迎来显著估值修复。 1、公司一季度储能业务发货12GWh,其中美国4GWh,预计主要在Q2确收,#预计贡献利润体量较大。关税预期稳定后公司维持对美发货,预计二季度至7月发
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半固态电池在储能市场积极放量,恩捷固态电池推进
半固态电池在储能市场积极放量,恩捷固态电池推进 #产业进展 1、海博思创与新加坡能源基础设施开发商Alpina签署战略合作,2025-2027年期间将提供5000套半固态充储一体机,单套储能容量为100kWh左右,#将由合资公司卫蓝海博提供半固态电芯,可进行全方位立体式消防,实现探、防、泄、消多重防护,实现充电桩的本质安全。 2、恩捷股份旗下湖南恩捷子公司——玉溪恩捷前沿在云南玉溪正式成立,推进与玉溪高新技术产业开发区管理委员会签约的#年产千吨级硫化物固态电解质材料中试生产线项目,该项目总投资2
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光伏:顶层关注+企业自律协同推动困境反转
光伏:顶层关注+企业自律协同推动困境反转 今日光伏板块走势强劲,硅料、光伏玻璃、电池片等板块涨幅领先,多晶硅期货持续上涨,我们梳理近期变化如下: 6月29日,人民日报发文《在破除“内卷式”竞争中实现高质量发展》,点名光伏组件、新能源汽车、储能系统的内卷式竞争,提出要深化要素市场化配置改革,主动破除地方保护、市场分割。 6月30日,据SMM,为破除“内卷式”竞争,近日国内头部光伏玻璃企业计划自7月开始集体减产30%,此外部分玻璃企业堵口计划开始增多。 [太阳]我们在光伏中期策略中即指出,#我国顶层
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亚钾国际点评:钾肥大合同落地,公司量价齐升趋势明显,成长空间显著
[太阳]【申万化工】亚钾国际点评:钾肥大合同落地,公司量价齐升趋势明显,成长空间显著 [玫瑰]#中国大合同已定、供给端支撑力度强、景气维持中高位。中方钾肥进口谈判小组与食安供应链有限公司(迪拜)就2025年钾肥年度进口合同价格达成一致,合同价格为346美元/吨CFR。按照7.2汇率、9增值税、200左右港杂费,此次大合同价格对应国内售价约2915元/吨,持平于国内售价。当前钾肥国储释放完后,港口库存自年初300万吨降低至目前180万吨以下,叠加中东冲突影响ICL等厂家供给,俄罗斯及白俄罗斯减产挺
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如何看当下果链
【东吴电子陈海进】如何看当下果链? 关税担忧有望缓解,估值压制因素有望消失 4月以来中美关税成为板块压制的核心因素,虽然消费电子大部分产品豁免对等关税,但行业关税尚未落地,市场依旧担忧。7/2日美国和越南关税协议落地:统一征收20%关税,转口贸易征收40%关税,相较于此前对等关税大幅降低。苹果产业链Airpods/iwatch等越南生产的产品将直接受益,同时后续iPhone等产品关税担忧也大幅缓解。 观点重申: 关税对出货量影响不大,iPhone 17创新高于市场预期 市场担忧全年iPhone出
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三孚新科:固态电池3D铜箔,深度绑定ATL
[庆祝]固态预期差标的【三孚新科】固态电池3D铜箔,深度绑定ATL,7月验证结果,有望率先出货消费级客户 1、卡位复合集流体设备,交付胜利精密、英联股份等。依托设备禀赋,研发切入3D铜箔,现已有设备(自供)、药水、高分子无纺布(熔喷布)更换基膜等 2、技术路线:一步法工艺,由崔毅教授提出3D铜,开发基材镀铜,三维导通结构,加入无纺布天然阻燃,倍率性能、安全性好,最终厚度16微米,电极可以嵌入,已经过电解液测试。3月测试硅碳负极,#7月出结果3D铜箔将面向消费电池客户率先出货(ATL等) 3、客户
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美诺华:2025Q2业绩超预期,glp-1益生菌创新项目持续推进
再次涨停[爆竹]中报业绩预告超预期,底部预期差标的,益生菌glp-1项目持续进展,关注后续海内外BD及商业化合作进展,现价看翻倍空间,建议持续重点关注,更新观点或反路演交流欢迎联系 【国泰海通医药】美诺华:2025Q2业绩超预期,glp-1益生菌创新项目持续推进 [玫瑰]公司公告业绩预告,2025H1归母净利润预计4600-5200万元,同比增长143%-175%。2025Q2单季度归母净利润预计2478-3078万元,同比高增406%-528%。主要系报告期营收增加,毛利率提升所致。 [玫瑰]
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美诺华
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坚定看好光通信行业产业高景气度 2025.07.03
坚定看好光通信行业产业高景气度 2025.07.03 🌟 北美当前算力十分紧缺, 核心是coding 爆发+企业客户接入 OpenAI与甲骨文达成协议扩大在星际之门项目的合作,OpenAI将从甲骨文的数据中心租用大量算力; 1⃣除了得州在建项目扩容将近两倍至2GW外,甲骨文考虑在美国多州建更多数据中心(初步预计总计超4.5GW)。 2⃣甲骨文披露达成一项云服务协议,将从2028财年起贡献超过300亿美元年收入。 🌟分析:我们认为后续驱动包括: 1⃣26年800G需求持续上修后市场并未同步上修
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光伏:多重政策催化积累,看好本轮持续性
光伏:多重政策催化积累,看好本轮持续性 1、昨日光伏表现强势,一是近期看到硅料产业链价格已经出现整改信号,头部企业自律基于成本统一上调报价,SMM口径下复投料报价涨至36元/kg,硅料价格底部明确;二是此前诸多利好事件积累,包括上周五反不正当竞争法修订提出不得以低于成本的价格销售商品、周末人民日报点名光伏组件破除反内卷等。种种利好强化政策及基本面拐点预期。我们认为目前板块大方向明确,短期行情亦有望持续,原因是硅料收并购方案持续推进,政策端仍有更多值得期待。 2、光伏观点重申:光伏行业筹码与基本面
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美国参议院投票通过“大美丽法案”,提交众议院审议
美国参议院投票通过“大美丽法案”,提交众议院审议 当地时间7月1日,美国参议院以51比50的投票结果通过了特朗普提出的全面减税和支出法案(大美丽法案),并提交众议院审议,返回众议院再次投票。 6月16日参议院版本“大美丽法案”公布,对被禁外国实体PEF、ITC补贴退坡等要求相较前期众议院版本更为宽松: #被禁外国实体PEF限制改为根据成本占比认定: 众议院版本中要求2025年12月31日之后开工的项目,若使用PFE的产品将丧失ITC、PTC、MPTC等补贴资格。参议院版本新增PFE外物料成本占比
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英科医疗推荐 · 性价比极高的左侧机会
【英科医疗推荐 · 性价比极高的左侧机会】 #手套价格底部大概率确认 [玫瑰]1) 行业近况:由于25年加关税,24年底下游客户手中不可避免会有少许库存,导致25年上半年手套价格承压,目前国内手套大厂价格约15.5美元左右,小厂价格低于15美元。在此价格下,小厂已经有较大亏损,部分小厂已经暂停接单。[礼物]因此,我们认为手套价格底部大概率确认。 #三季度手套价格或许能迎来拐点 [玫瑰]2) 价格拐点预测:我们预计24年底海外库存有限,我们预计海外库存3个月左右,预计销库存时间为2-3季度左右。[
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杰普特发布股权激励草案,40%目标增速彰显信心
【CT电子】杰普特发布股权激励草案,40%目标增速彰显信心 公司发布股权激励草案,拟授予47.5万股,占总股本0.5%,激励人数100人,授予价格36元/股。 考核目标:首次授予考核目标为2025-2027年收入增速均不低于40%(目标值)/20%(触发值)。预留授予若在2025年完成,则目标与前述一致,若在2026年完成,则考核目标为2026-2028年收入增速均不低于40%(目标值)/20%(触发值)。 首次授予预计摊销费用1473.8万元,对应2025-2028年摊销费用分别为374.16
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2025-07-02 07:36:32
看好生命科学上游4大拐点!
【招商医药】看好生命科学上游4大拐点! [机智]拐点①:国内研发拐点! 自24Q4以来,以百普为首的前端研发上游公司率先感受到国内研发转暖,目前景气度已逐步向药效等后续阶段传导。我们认为当前研发复苏只是开始,主要由biopharma和大型biotech主导,随着创新药出海BD资金向研发的再投入、以及二级景气度向一级投融资的逐步传导,国内研发复苏斜率将进一步提升。 [机智]拐点②:国产替代拐点! 关税风波引发下游企业对供应链安全的担忧,加强国内市场国产替代趋势。 [机智]拐点③:价格竞争拐点! 大
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皓元医药
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飞龙股份利空出尽,关注中报、液冷泵最新进展、机器人布局
浙商机械 邱世梁 | 周艺轩【飞龙股份】利空出尽,关注中报、液冷泵最新进展、机器人布局 事件 控股股东宛西控股计划于公告日起15个交易日后的三个月内,减持0.9799%(563万股) 点评 该次控股股东减持比例较少、对市场形成的抛压压力较小。我们认为该次减持后公司利空出尽,公司基本面扎实,在服务器液冷板块有订单催化,在人形机器人领域持续布局,建议关注公司中报业绩释放,持续看好公司发展! 服务器液冷水泵:公司具有稀缺性,近期已获订单 公司是国内少数具备服务器液冷泵供应能力的公司,目前已收获#台湾地
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禾元生物正式上会,重组人白蛋白注射液HY1001有望近期获批
[烟花]【天风医药】禾元生物正式上会,重组人白蛋白注射液HY1001有望近期获批 7月1日,禾元生物科创板上会,成为科创板第五套标准出台以来,首家上会企业。 [玫瑰]HY1001疗效非劣于血浆来源人白,有望近期获批 公司核心产品重组人白蛋白注射液(OsrHSA,HY1001)是利用水稻胚乳细胞表达,经提取、纯化的重组人白蛋白产品。2024年5月完成针对肝硬化低白蛋白血症患者的国内 III 期临床试验,数据显示HY1001疗效非劣于血浆来源的人血清白蛋白,安全性相当,免疫原性低。2024年9月ND
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2025-07-01 14:46:37
阳光电源:业绩确定性下有望迎来显著估值修复
⭕阳光电源:业绩确定性下有望迎来显著估值修复 #核心观点:上半年公司美国维持高强度发货,Q2-Q3业绩确定性较强,当前估值较低。美国OBBB法案对储能边际放宽,年底海外储能工厂投产后能够规避一定关税,且海外欧洲、澳洲、南美等市场阳光仍保持高市占率,之前压制估值的利空边际逐步改善。看好中长期储能单位盈利保持较高水平以及业绩确定性下迎来显著估值修复。 1、公司一季度储能业务发货12GWh,其中美国4GWh,预计主要在Q2确收,#预计贡献利润体量较大。关税预期稳定后公司维持对美发货,预计二季度至7月发
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半固态电池在储能市场积极放量,恩捷固态电池推进
半固态电池在储能市场积极放量,恩捷固态电池推进 #产业进展 1、海博思创与新加坡能源基础设施开发商Alpina签署战略合作,2025-2027年期间将提供5000套半固态充储一体机,单套储能容量为100kWh左右,#将由合资公司卫蓝海博提供半固态电芯,可进行全方位立体式消防,实现探、防、泄、消多重防护,实现充电桩的本质安全。 2、恩捷股份旗下湖南恩捷子公司——玉溪恩捷前沿在云南玉溪正式成立,推进与玉溪高新技术产业开发区管理委员会签约的#年产千吨级硫化物固态电解质材料中试生产线项目,该项目总投资2
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光伏:顶层关注+企业自律协同推动困境反转
光伏:顶层关注+企业自律协同推动困境反转 今日光伏板块走势强劲,硅料、光伏玻璃、电池片等板块涨幅领先,多晶硅期货持续上涨,我们梳理近期变化如下: 6月29日,人民日报发文《在破除“内卷式”竞争中实现高质量发展》,点名光伏组件、新能源汽车、储能系统的内卷式竞争,提出要深化要素市场化配置改革,主动破除地方保护、市场分割。 6月30日,据SMM,为破除“内卷式”竞争,近日国内头部光伏玻璃企业计划自7月开始集体减产30%,此外部分玻璃企业堵口计划开始增多。 [太阳]我们在光伏中期策略中即指出,#我国顶层
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亚钾国际点评:钾肥大合同落地,公司量价齐升趋势明显,成长空间显著
[太阳]【申万化工】亚钾国际点评:钾肥大合同落地,公司量价齐升趋势明显,成长空间显著 [玫瑰]#中国大合同已定、供给端支撑力度强、景气维持中高位。中方钾肥进口谈判小组与食安供应链有限公司(迪拜)就2025年钾肥年度进口合同价格达成一致,合同价格为346美元/吨CFR。按照7.2汇率、9增值税、200左右港杂费,此次大合同价格对应国内售价约2915元/吨,持平于国内售价。当前钾肥国储释放完后,港口库存自年初300万吨降低至目前180万吨以下,叠加中东冲突影响ICL等厂家供给,俄罗斯及白俄罗斯减产挺
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2025-07-03 19:57:50
如何看当下果链
【东吴电子陈海进】如何看当下果链? 关税担忧有望缓解,估值压制因素有望消失 4月以来中美关税成为板块压制的核心因素,虽然消费电子大部分产品豁免对等关税,但行业关税尚未落地,市场依旧担忧。7/2日美国和越南关税协议落地:统一征收20%关税,转口贸易征收40%关税,相较于此前对等关税大幅降低。苹果产业链Airpods/iwatch等越南生产的产品将直接受益,同时后续iPhone等产品关税担忧也大幅缓解。 观点重申: 关税对出货量影响不大,iPhone 17创新高于市场预期 市场担忧全年iPhone出
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三孚新科:固态电池3D铜箔,深度绑定ATL
[庆祝]固态预期差标的【三孚新科】固态电池3D铜箔,深度绑定ATL,7月验证结果,有望率先出货消费级客户 1、卡位复合集流体设备,交付胜利精密、英联股份等。依托设备禀赋,研发切入3D铜箔,现已有设备(自供)、药水、高分子无纺布(熔喷布)更换基膜等 2、技术路线:一步法工艺,由崔毅教授提出3D铜,开发基材镀铜,三维导通结构,加入无纺布天然阻燃,倍率性能、安全性好,最终厚度16微米,电极可以嵌入,已经过电解液测试。3月测试硅碳负极,#7月出结果3D铜箔将面向消费电池客户率先出货(ATL等) 3、客户
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美诺华:2025Q2业绩超预期,glp-1益生菌创新项目持续推进
再次涨停[爆竹]中报业绩预告超预期,底部预期差标的,益生菌glp-1项目持续进展,关注后续海内外BD及商业化合作进展,现价看翻倍空间,建议持续重点关注,更新观点或反路演交流欢迎联系 【国泰海通医药】美诺华:2025Q2业绩超预期,glp-1益生菌创新项目持续推进 [玫瑰]公司公告业绩预告,2025H1归母净利润预计4600-5200万元,同比增长143%-175%。2025Q2单季度归母净利润预计2478-3078万元,同比高增406%-528%。主要系报告期营收增加,毛利率提升所致。 [玫瑰]
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坚定看好光通信行业产业高景气度 2025.07.03
坚定看好光通信行业产业高景气度 2025.07.03 🌟 北美当前算力十分紧缺, 核心是coding 爆发+企业客户接入 OpenAI与甲骨文达成协议扩大在星际之门项目的合作,OpenAI将从甲骨文的数据中心租用大量算力; 1⃣除了得州在建项目扩容将近两倍至2GW外,甲骨文考虑在美国多州建更多数据中心(初步预计总计超4.5GW)。 2⃣甲骨文披露达成一项云服务协议,将从2028财年起贡献超过300亿美元年收入。 🌟分析:我们认为后续驱动包括: 1⃣26年800G需求持续上修后市场并未同步上修
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光伏:多重政策催化积累,看好本轮持续性
光伏:多重政策催化积累,看好本轮持续性 1、昨日光伏表现强势,一是近期看到硅料产业链价格已经出现整改信号,头部企业自律基于成本统一上调报价,SMM口径下复投料报价涨至36元/kg,硅料价格底部明确;二是此前诸多利好事件积累,包括上周五反不正当竞争法修订提出不得以低于成本的价格销售商品、周末人民日报点名光伏组件破除反内卷等。种种利好强化政策及基本面拐点预期。我们认为目前板块大方向明确,短期行情亦有望持续,原因是硅料收并购方案持续推进,政策端仍有更多值得期待。 2、光伏观点重申:光伏行业筹码与基本面
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美国参议院投票通过“大美丽法案”,提交众议院审议
美国参议院投票通过“大美丽法案”,提交众议院审议 当地时间7月1日,美国参议院以51比50的投票结果通过了特朗普提出的全面减税和支出法案(大美丽法案),并提交众议院审议,返回众议院再次投票。 6月16日参议院版本“大美丽法案”公布,对被禁外国实体PEF、ITC补贴退坡等要求相较前期众议院版本更为宽松: #被禁外国实体PEF限制改为根据成本占比认定: 众议院版本中要求2025年12月31日之后开工的项目,若使用PFE的产品将丧失ITC、PTC、MPTC等补贴资格。参议院版本新增PFE外物料成本占比
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英科医疗推荐 · 性价比极高的左侧机会
【英科医疗推荐 · 性价比极高的左侧机会】 #手套价格底部大概率确认 [玫瑰]1) 行业近况:由于25年加关税,24年底下游客户手中不可避免会有少许库存,导致25年上半年手套价格承压,目前国内手套大厂价格约15.5美元左右,小厂价格低于15美元。在此价格下,小厂已经有较大亏损,部分小厂已经暂停接单。[礼物]因此,我们认为手套价格底部大概率确认。 #三季度手套价格或许能迎来拐点 [玫瑰]2) 价格拐点预测:我们预计24年底海外库存有限,我们预计海外库存3个月左右,预计销库存时间为2-3季度左右。[
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杰普特发布股权激励草案,40%目标增速彰显信心
【CT电子】杰普特发布股权激励草案,40%目标增速彰显信心 公司发布股权激励草案,拟授予47.5万股,占总股本0.5%,激励人数100人,授予价格36元/股。 考核目标:首次授予考核目标为2025-2027年收入增速均不低于40%(目标值)/20%(触发值)。预留授予若在2025年完成,则目标与前述一致,若在2026年完成,则考核目标为2026-2028年收入增速均不低于40%(目标值)/20%(触发值)。 首次授予预计摊销费用1473.8万元,对应2025-2028年摊销费用分别为374.16
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看好生命科学上游4大拐点!
【招商医药】看好生命科学上游4大拐点! [机智]拐点①:国内研发拐点! 自24Q4以来,以百普为首的前端研发上游公司率先感受到国内研发转暖,目前景气度已逐步向药效等后续阶段传导。我们认为当前研发复苏只是开始,主要由biopharma和大型biotech主导,随着创新药出海BD资金向研发的再投入、以及二级景气度向一级投融资的逐步传导,国内研发复苏斜率将进一步提升。 [机智]拐点②:国产替代拐点! 关税风波引发下游企业对供应链安全的担忧,加强国内市场国产替代趋势。 [机智]拐点③:价格竞争拐点! 大
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飞龙股份利空出尽,关注中报、液冷泵最新进展、机器人布局
浙商机械 邱世梁 | 周艺轩【飞龙股份】利空出尽,关注中报、液冷泵最新进展、机器人布局 事件 控股股东宛西控股计划于公告日起15个交易日后的三个月内,减持0.9799%(563万股) 点评 该次控股股东减持比例较少、对市场形成的抛压压力较小。我们认为该次减持后公司利空出尽,公司基本面扎实,在服务器液冷板块有订单催化,在人形机器人领域持续布局,建议关注公司中报业绩释放,持续看好公司发展! 服务器液冷水泵:公司具有稀缺性,近期已获订单 公司是国内少数具备服务器液冷泵供应能力的公司,目前已收获#台湾地
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禾元生物正式上会,重组人白蛋白注射液HY1001有望近期获批
[烟花]【天风医药】禾元生物正式上会,重组人白蛋白注射液HY1001有望近期获批 7月1日,禾元生物科创板上会,成为科创板第五套标准出台以来,首家上会企业。 [玫瑰]HY1001疗效非劣于血浆来源人白,有望近期获批 公司核心产品重组人白蛋白注射液(OsrHSA,HY1001)是利用水稻胚乳细胞表达,经提取、纯化的重组人白蛋白产品。2024年5月完成针对肝硬化低白蛋白血症患者的国内 III 期临床试验,数据显示HY1001疗效非劣于血浆来源的人血清白蛋白,安全性相当,免疫原性低。2024年9月ND
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阳光电源:业绩确定性下有望迎来显著估值修复
⭕阳光电源:业绩确定性下有望迎来显著估值修复 #核心观点:上半年公司美国维持高强度发货,Q2-Q3业绩确定性较强,当前估值较低。美国OBBB法案对储能边际放宽,年底海外储能工厂投产后能够规避一定关税,且海外欧洲、澳洲、南美等市场阳光仍保持高市占率,之前压制估值的利空边际逐步改善。看好中长期储能单位盈利保持较高水平以及业绩确定性下迎来显著估值修复。 1、公司一季度储能业务发货12GWh,其中美国4GWh,预计主要在Q2确收,#预计贡献利润体量较大。关税预期稳定后公司维持对美发货,预计二季度至7月发
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半固态电池在储能市场积极放量,恩捷固态电池推进
半固态电池在储能市场积极放量,恩捷固态电池推进 #产业进展 1、海博思创与新加坡能源基础设施开发商Alpina签署战略合作,2025-2027年期间将提供5000套半固态充储一体机,单套储能容量为100kWh左右,#将由合资公司卫蓝海博提供半固态电芯,可进行全方位立体式消防,实现探、防、泄、消多重防护,实现充电桩的本质安全。 2、恩捷股份旗下湖南恩捷子公司——玉溪恩捷前沿在云南玉溪正式成立,推进与玉溪高新技术产业开发区管理委员会签约的#年产千吨级硫化物固态电解质材料中试生产线项目,该项目总投资2
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光伏:顶层关注+企业自律协同推动困境反转
光伏:顶层关注+企业自律协同推动困境反转 今日光伏板块走势强劲,硅料、光伏玻璃、电池片等板块涨幅领先,多晶硅期货持续上涨,我们梳理近期变化如下: 6月29日,人民日报发文《在破除“内卷式”竞争中实现高质量发展》,点名光伏组件、新能源汽车、储能系统的内卷式竞争,提出要深化要素市场化配置改革,主动破除地方保护、市场分割。 6月30日,据SMM,为破除“内卷式”竞争,近日国内头部光伏玻璃企业计划自7月开始集体减产30%,此外部分玻璃企业堵口计划开始增多。 [太阳]我们在光伏中期策略中即指出,#我国顶层
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