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不服就干
2025-06-15 19:39:15
、关税和以旧换新更新
250615 关税和以旧换新更新 [太阳]关税: 根据美国商务部No. 250612-0097文件,自6月23日起对多种钢制家用电器加征关税,包括洗衣机、冰箱、洗碗机、厨灶等。根据渠道调研,此次为1)钢铁部分加税而非整机,洗衣机/冰箱的钢材占比约25%/10%,对应幅度约5-10%;2)关税叠加,钢铁关税+整机原产国关税,除英国外均需缴纳(墨西哥也需要)。3)铝衍生部分暂无明确加征要求 [太阳]以旧换新: 根据渠道交流,第三批换新资金或最早于 7 月上旬拨付。考虑到资金消耗超预期(测算家电国补
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2025-06-15 15:31:42
MPO:后CPO时代增量最大环节
#MPO:后CPO时代增量最大环节❗ ═══════════════ 🚀 草根调研:近期上海数据中心展,#长芯盛 对外交流关键信息: 1、#MPO订单供不应求:交货周期延长至60天 2、长芯盛持续扩产,除印尼二期外,博创嘉兴本部、成都蓉博均在扩产MPO 3、多模光纤持续紧缺,行业涨价趋势延续 ⚠ #光模块: 800G:需求从2900万只上调至4000万只 1.6T:需求从500万只上调至900万只 ⚠ #MPO:光模块需求上调引爆MPO增量 MPO是光模块后周期产品,插在光模块上使用,光模块需
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2025-06-14 15:40:18
汉朔科技首次覆盖
🆕中信主题策略刘易团队-“新消费数字化”主题新品种之【汉朔科技301275】首次覆盖:数字化解决方案领导者,赋能新零售行业转型,助力泡泡玛特等中国品牌风靡海外,目标价75元👊 1⃣公司为国内领先的零售行业数字化解决方案厂商。2021-2023年,公司营业收入CAGR达到52.99%👏,在国内电子价签解决方案市场占有率约62%;公司归母净利润从亏损660万元提升到盈利6.78亿元。2024年,公司实现营收44.86亿元,同比增加19%,实现归母净利润7.10亿元,同比增长4.81%。公司不断
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汉朔科技
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2025-06-13 15:28:41
科伦博泰近期更新
2025战略推荐 【科伦博泰】近期更新:调整即是买入机会,创新药大市值标的中向上空间最大(近50%空间), 出海确定性强,稳步迈向千亿! 创新药龙头的调整即是买入机会! 当下时间点,产业趋势最确定的就是中国创新药出海的从零到一的过程。类似2017年之后国内创新药销售从零到一,其中会诞生一批具有时代特征的企业。而科伦博泰是当下最具备产业时代特征的企业和中国新药出海确定性极强的标的。 我们在2月14日正式把【科伦博泰】纳入年度战略推荐(年初至今战略推荐时间点为益方生物1.8、百济神州1.14、热景生
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这个位置江淮怎么看?三大市场关注的问题
[太阳]【ZX】这个位置江淮怎么看?三大市场关注的问题 买的是又一个细分市场的自主崛起:23-25年1-4月,50万以上轿车市场自主品牌市占率分别为0.5%/1.4%/5.7%,是国内自主品牌市占率最低的一个细分市场;且轿车市场过去三年被国产大型SUV挤压,缺少优质的供给,S800很好地满足了这一客群的需求 打入全谱系的销量预期是合理的:轿车市场客群更关注品牌力、情绪价值,而从产品本身底盘、NVH等也更加难做,因此一旦一个品牌在轿车市场能够立住Top3的份额,SUV和MPV品类的成功有着很高的确
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江淮汽车
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2025-06-13 14:47:15
黄金珠宝:看好金价上行提振,品类分化、渠道为基
【国泰海通商社】黄金珠宝:看好金价上行提振,品类分化、渠道为基 [太阳] 投资建议:金价上行预期提振计件黄金与投资金终端动销,3月后进入Q2Q3同期基数回落,黄金珠宝行业有望迎来金价上行+品类分化的结构型行情。黄金珠宝板块具备低估值与强内需支撑,金价上行有望带来业绩弹性,看好2024年渠道拓店逆势稳步净增,且终端计件黄金与投资金销售占比较高的黄金珠宝品牌。 [太阳] 持续看好金价上行提振,存货增值毛利率受益可期。中长期看,全球地缘政治风险常态化、美元信用弱化背景下,各国央行持续增持黄金储备,金价
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美格智能深度报告:深耕高算力模组,车载/端侧AI/FWA驱动增长
[礼物]【中信通信】美格智能深度报告:深耕高算力模组,车载/端侧AI/FWA驱动增长 [太阳]公司以数传模组为基,深耕智能模组+高算力模组的高定制化赛道,是高通的核心物联网合作伙伴。公司模组产品受益于端侧AI、汽车智能化加速、海外5G网关加速渗透三个趋势,25年收入利润高增长有望持续。 [太阳]汽车业务方面,随着智驾智舱的加速渗透,整车厂开始采用通信+座舱一体化的高算力高性价比模组方案,公司已在车载智能模组方面深耕多年,具有先发优势。同时,公司也是比亚迪的核心供应商,在BYD 5G车载模组占绝对
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上美股份:韩束抖音自播动能强劲,看好长期多品牌发展潜力,继续重点推荐!
【国泰海通美护】上美股份:韩束抖音自播动能强劲,看好长期多品牌发展潜力,继续重点推荐! [玫瑰]近期公司股价略有回调,我们认为与去年618达播抖音高基数、近期数据相对平淡有关,但从自播看、韩束动能强劲,看好全年韩束多渠道多产品拓展及品牌矩阵助力下公司营收、利润同比25%+、30%+增长,当前合25年PE25x,较同业有提升空间,持续重点推荐! [玫瑰]高基数下韩束自播动能强劲,品牌持续拓品有望助力高增。据飞瓜数据,韩束品牌5月同比约双位数增长,自播为主、高基数下实际表现好于预期,后续6月中下旬基
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2025-06-13 09:46:09
伊以冲突,如何影响油服投资
【广发机械】伊以冲突,如何影响油服投资? 1. #伊以冲突爆发、全球油价重回上行。今天爆发的伊以冲突正处于发酵初期,从历次中东冲突来看,对油价造成正面影响为主。此外,此前10年全球油服市场capex相对低迷,疫情后恢复力度非常有限,油价本轮上行的空间喝持续性可以期待。 2. #直接利好油气开发与设备板块。主要关注开发,设备和海油链三个环节。 #油气开发环节重点关注有低成本油气资源或者参股开发的公司,重点关注中曼石油、安东油田服务,德石股份,洲际油气等。 #装备制造环节的传导滞后、但是估值修复弹性
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兴业银锡:宇邦资源增储再获突破,成长性极强的白银龙头
兴业银锡:宇邦资源增储再获突破,成长性极强的白银龙头 [玫瑰]6月11日公司公告,子公司宇邦矿业新增白银资源金属量6147吨、铅金属量39.7万吨,锌金属量84万吨;增储后合计白银资源金属量为2.16万吨,铅金属量为79万吨,锌金属量为237万吨;平均品位:银73.3g/t,铅锌1.33%。 [太阳]主力矿山银漫矿业采区已于4月16日复产,目前一期项目已满产,未来产能有望翻倍;博盛矿业选场于4月24日复产,博盛矿业(70%权益)是西藏地区为数不多的拥有金矿采矿权证的企业之一且配套选矿厂和尾矿库等
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20250612Tomago铝冶炼厂濒临停产,国内需求强现实支撑价格走强
20250612Tomago铝冶炼厂濒临停产,国内需求强现实支撑价格走强 事件:据News消息,力拓在新州的Tomago铝冶炼厂因能源成本高濒临停产,力拓持有该冶炼厂51.6%的股份,每年生产约59万吨铝,占澳洲总产量的约37%。 点评: 一、Tomago铝冶炼厂濒临停产,或使海外电解铝供需趋紧。矿业巨头Rio Tinto(力拓集团)持有该冶炼厂51.6%的股份,每年生产约59万吨铝,占澳洲总产量的约37%。该冶炼厂停产主因能源成本高企,目前正在谈电力供应协议,与AGL现有供电协议将于28年到期
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2025-06-12 09:15:22
思科:构建安全智能网络
思科:构建安全智能网络,以支持Agentic AI大规模部署花旗 (A. Malik, 25/06/10) 花旗认为,思科在Cisco Live 2025上通过一系列网络与安全、AI平台创新,展示了其以Silicon One为核心,助力企业在Agentic AI时代安全高效地部署与运维网络的独特优势。 • Unified Cloud Management:推出统一云管理平台,整合Meraki与Catalyst硬件,实现跨架构、跨地点的集中化运维与策略一致性,降低管理复杂度。 • Hybrid M
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2025-06-12 09:14:10
Jefferies:微创医疗机器人-中国在手术机器人领域占据先机
🤖Jefferies:微创医疗机器人-中国在手术机器人领域占据先机🤖 📈我们首次覆盖微创医疗机器人,并给予其“买入”评级,目标价设定为32港元(对应上涨空间101%)。凭借腹腔镜手术机器人图迈(Toumai)这一核心增长引擎,我们预计公司在2025-2030年期间的营收年复合增长率将达到43%。 微创医疗机器人有望: 1⃣ 成为中国蓬勃发展的手术机器人市场最大赢家; 2⃣ 凭借成本优势和相当的功能性快速拓展海外市场; 3⃣ 借助AI算法升级缩小与达芬奇系统的技术差距。 🚀图迈将成为中国手
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聚和材料Snec交流要点-20250611
聚和材料Snec交流要点-20250611 #银浆 ◆出货及加工费:Q2出货预计环增10%(Q1出货440吨),;加工费预计环降5-10元/kg,谈价幅度很小。 ◆市占率:整体约30%,多数客户份额可达40%-50%;全年目标维持30%。 ◆银耗趋势:BC预计有优化空间;TOPCon/HJT已降至很低,下降空间有限。 ◆白银库存:敞口约10亿,2-3周的量。 #纯铜浆料 ◆进展:研发层面DH2000、DH3000、TC200验证已通过,量产需等待设备配合及客户订单。 ◆配套设备:预期Q3批量(几
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康师傅调研反馈20250611
【招商食品】康师傅调研反馈20250611 受提价、消费环境承压、行业竞争加剧影响,#今年上半年收入压力较大、方便面及饮料略有下滑,但受益于提价及原材料价格回落,毛利率有所提升,利润率扩张,上半年#利润符合预期增长。 分产品看:1)#方便面今年环比降幅收窄、有望下半年恢复,经典系列有挑战,大份量恢复较快;2)饮料自去年下半年持续增长,5月份增速略有放缓,#1-4月碳酸业务发展良好,公司正在持续推新尝试加气市场。#无糖茶高速增长但慢于年初目标(去年7-8亿)。 持续产品、渠道创新:1)公司倾向于自
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、关税和以旧换新更新
250615 关税和以旧换新更新 [太阳]关税: 根据美国商务部No. 250612-0097文件,自6月23日起对多种钢制家用电器加征关税,包括洗衣机、冰箱、洗碗机、厨灶等。根据渠道调研,此次为1)钢铁部分加税而非整机,洗衣机/冰箱的钢材占比约25%/10%,对应幅度约5-10%;2)关税叠加,钢铁关税+整机原产国关税,除英国外均需缴纳(墨西哥也需要)。3)铝衍生部分暂无明确加征要求 [太阳]以旧换新: 根据渠道交流,第三批换新资金或最早于 7 月上旬拨付。考虑到资金消耗超预期(测算家电国补
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MPO:后CPO时代增量最大环节
#MPO:后CPO时代增量最大环节❗ ═══════════════ 🚀 草根调研:近期上海数据中心展,#长芯盛 对外交流关键信息: 1、#MPO订单供不应求:交货周期延长至60天 2、长芯盛持续扩产,除印尼二期外,博创嘉兴本部、成都蓉博均在扩产MPO 3、多模光纤持续紧缺,行业涨价趋势延续 ⚠ #光模块: 800G:需求从2900万只上调至4000万只 1.6T:需求从500万只上调至900万只 ⚠ #MPO:光模块需求上调引爆MPO增量 MPO是光模块后周期产品,插在光模块上使用,光模块需
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2025-06-14 15:40:18
汉朔科技首次覆盖
🆕中信主题策略刘易团队-“新消费数字化”主题新品种之【汉朔科技301275】首次覆盖:数字化解决方案领导者,赋能新零售行业转型,助力泡泡玛特等中国品牌风靡海外,目标价75元👊 1⃣公司为国内领先的零售行业数字化解决方案厂商。2021-2023年,公司营业收入CAGR达到52.99%👏,在国内电子价签解决方案市场占有率约62%;公司归母净利润从亏损660万元提升到盈利6.78亿元。2024年,公司实现营收44.86亿元,同比增加19%,实现归母净利润7.10亿元,同比增长4.81%。公司不断
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科伦博泰近期更新
2025战略推荐 【科伦博泰】近期更新:调整即是买入机会,创新药大市值标的中向上空间最大(近50%空间), 出海确定性强,稳步迈向千亿! 创新药龙头的调整即是买入机会! 当下时间点,产业趋势最确定的就是中国创新药出海的从零到一的过程。类似2017年之后国内创新药销售从零到一,其中会诞生一批具有时代特征的企业。而科伦博泰是当下最具备产业时代特征的企业和中国新药出海确定性极强的标的。 我们在2月14日正式把【科伦博泰】纳入年度战略推荐(年初至今战略推荐时间点为益方生物1.8、百济神州1.14、热景生
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这个位置江淮怎么看?三大市场关注的问题
[太阳]【ZX】这个位置江淮怎么看?三大市场关注的问题 买的是又一个细分市场的自主崛起:23-25年1-4月,50万以上轿车市场自主品牌市占率分别为0.5%/1.4%/5.7%,是国内自主品牌市占率最低的一个细分市场;且轿车市场过去三年被国产大型SUV挤压,缺少优质的供给,S800很好地满足了这一客群的需求 打入全谱系的销量预期是合理的:轿车市场客群更关注品牌力、情绪价值,而从产品本身底盘、NVH等也更加难做,因此一旦一个品牌在轿车市场能够立住Top3的份额,SUV和MPV品类的成功有着很高的确
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黄金珠宝:看好金价上行提振,品类分化、渠道为基
【国泰海通商社】黄金珠宝:看好金价上行提振,品类分化、渠道为基 [太阳] 投资建议:金价上行预期提振计件黄金与投资金终端动销,3月后进入Q2Q3同期基数回落,黄金珠宝行业有望迎来金价上行+品类分化的结构型行情。黄金珠宝板块具备低估值与强内需支撑,金价上行有望带来业绩弹性,看好2024年渠道拓店逆势稳步净增,且终端计件黄金与投资金销售占比较高的黄金珠宝品牌。 [太阳] 持续看好金价上行提振,存货增值毛利率受益可期。中长期看,全球地缘政治风险常态化、美元信用弱化背景下,各国央行持续增持黄金储备,金价
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美格智能深度报告:深耕高算力模组,车载/端侧AI/FWA驱动增长
[礼物]【中信通信】美格智能深度报告:深耕高算力模组,车载/端侧AI/FWA驱动增长 [太阳]公司以数传模组为基,深耕智能模组+高算力模组的高定制化赛道,是高通的核心物联网合作伙伴。公司模组产品受益于端侧AI、汽车智能化加速、海外5G网关加速渗透三个趋势,25年收入利润高增长有望持续。 [太阳]汽车业务方面,随着智驾智舱的加速渗透,整车厂开始采用通信+座舱一体化的高算力高性价比模组方案,公司已在车载智能模组方面深耕多年,具有先发优势。同时,公司也是比亚迪的核心供应商,在BYD 5G车载模组占绝对
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上美股份:韩束抖音自播动能强劲,看好长期多品牌发展潜力,继续重点推荐!
【国泰海通美护】上美股份:韩束抖音自播动能强劲,看好长期多品牌发展潜力,继续重点推荐! [玫瑰]近期公司股价略有回调,我们认为与去年618达播抖音高基数、近期数据相对平淡有关,但从自播看、韩束动能强劲,看好全年韩束多渠道多产品拓展及品牌矩阵助力下公司营收、利润同比25%+、30%+增长,当前合25年PE25x,较同业有提升空间,持续重点推荐! [玫瑰]高基数下韩束自播动能强劲,品牌持续拓品有望助力高增。据飞瓜数据,韩束品牌5月同比约双位数增长,自播为主、高基数下实际表现好于预期,后续6月中下旬基
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伊以冲突,如何影响油服投资
【广发机械】伊以冲突,如何影响油服投资? 1. #伊以冲突爆发、全球油价重回上行。今天爆发的伊以冲突正处于发酵初期,从历次中东冲突来看,对油价造成正面影响为主。此外,此前10年全球油服市场capex相对低迷,疫情后恢复力度非常有限,油价本轮上行的空间喝持续性可以期待。 2. #直接利好油气开发与设备板块。主要关注开发,设备和海油链三个环节。 #油气开发环节重点关注有低成本油气资源或者参股开发的公司,重点关注中曼石油、安东油田服务,德石股份,洲际油气等。 #装备制造环节的传导滞后、但是估值修复弹性
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兴业银锡:宇邦资源增储再获突破,成长性极强的白银龙头
兴业银锡:宇邦资源增储再获突破,成长性极强的白银龙头 [玫瑰]6月11日公司公告,子公司宇邦矿业新增白银资源金属量6147吨、铅金属量39.7万吨,锌金属量84万吨;增储后合计白银资源金属量为2.16万吨,铅金属量为79万吨,锌金属量为237万吨;平均品位:银73.3g/t,铅锌1.33%。 [太阳]主力矿山银漫矿业采区已于4月16日复产,目前一期项目已满产,未来产能有望翻倍;博盛矿业选场于4月24日复产,博盛矿业(70%权益)是西藏地区为数不多的拥有金矿采矿权证的企业之一且配套选矿厂和尾矿库等
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20250612Tomago铝冶炼厂濒临停产,国内需求强现实支撑价格走强
20250612Tomago铝冶炼厂濒临停产,国内需求强现实支撑价格走强 事件:据News消息,力拓在新州的Tomago铝冶炼厂因能源成本高濒临停产,力拓持有该冶炼厂51.6%的股份,每年生产约59万吨铝,占澳洲总产量的约37%。 点评: 一、Tomago铝冶炼厂濒临停产,或使海外电解铝供需趋紧。矿业巨头Rio Tinto(力拓集团)持有该冶炼厂51.6%的股份,每年生产约59万吨铝,占澳洲总产量的约37%。该冶炼厂停产主因能源成本高企,目前正在谈电力供应协议,与AGL现有供电协议将于28年到期
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思科:构建安全智能网络
思科:构建安全智能网络,以支持Agentic AI大规模部署花旗 (A. Malik, 25/06/10) 花旗认为,思科在Cisco Live 2025上通过一系列网络与安全、AI平台创新,展示了其以Silicon One为核心,助力企业在Agentic AI时代安全高效地部署与运维网络的独特优势。 • Unified Cloud Management:推出统一云管理平台,整合Meraki与Catalyst硬件,实现跨架构、跨地点的集中化运维与策略一致性,降低管理复杂度。 • Hybrid M
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Jefferies:微创医疗机器人-中国在手术机器人领域占据先机
🤖Jefferies:微创医疗机器人-中国在手术机器人领域占据先机🤖 📈我们首次覆盖微创医疗机器人,并给予其“买入”评级,目标价设定为32港元(对应上涨空间101%)。凭借腹腔镜手术机器人图迈(Toumai)这一核心增长引擎,我们预计公司在2025-2030年期间的营收年复合增长率将达到43%。 微创医疗机器人有望: 1⃣ 成为中国蓬勃发展的手术机器人市场最大赢家; 2⃣ 凭借成本优势和相当的功能性快速拓展海外市场; 3⃣ 借助AI算法升级缩小与达芬奇系统的技术差距。 🚀图迈将成为中国手
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聚和材料Snec交流要点-20250611
聚和材料Snec交流要点-20250611 #银浆 ◆出货及加工费:Q2出货预计环增10%(Q1出货440吨),;加工费预计环降5-10元/kg,谈价幅度很小。 ◆市占率:整体约30%,多数客户份额可达40%-50%;全年目标维持30%。 ◆银耗趋势:BC预计有优化空间;TOPCon/HJT已降至很低,下降空间有限。 ◆白银库存:敞口约10亿,2-3周的量。 #纯铜浆料 ◆进展:研发层面DH2000、DH3000、TC200验证已通过,量产需等待设备配合及客户订单。 ◆配套设备:预期Q3批量(几
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康师傅调研反馈20250611
【招商食品】康师傅调研反馈20250611 受提价、消费环境承压、行业竞争加剧影响,#今年上半年收入压力较大、方便面及饮料略有下滑,但受益于提价及原材料价格回落,毛利率有所提升,利润率扩张,上半年#利润符合预期增长。 分产品看:1)#方便面今年环比降幅收窄、有望下半年恢复,经典系列有挑战,大份量恢复较快;2)饮料自去年下半年持续增长,5月份增速略有放缓,#1-4月碳酸业务发展良好,公司正在持续推新尝试加气市场。#无糖茶高速增长但慢于年初目标(去年7-8亿)。 持续产品、渠道创新:1)公司倾向于自
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250615 关税和以旧换新更新 [太阳]关税: 根据美国商务部No. 250612-0097文件,自6月23日起对多种钢制家用电器加征关税,包括洗衣机、冰箱、洗碗机、厨灶等。根据渠道调研,此次为1)钢铁部分加税而非整机,洗衣机/冰箱的钢材占比约25%/10%,对应幅度约5-10%;2)关税叠加,钢铁关税+整机原产国关税,除英国外均需缴纳(墨西哥也需要)。3)铝衍生部分暂无明确加征要求 [太阳]以旧换新: 根据渠道交流,第三批换新资金或最早于 7 月上旬拨付。考虑到资金消耗超预期(测算家电国补
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MPO:后CPO时代增量最大环节
#MPO:后CPO时代增量最大环节❗ ═══════════════ 🚀 草根调研:近期上海数据中心展,#长芯盛 对外交流关键信息: 1、#MPO订单供不应求:交货周期延长至60天 2、长芯盛持续扩产,除印尼二期外,博创嘉兴本部、成都蓉博均在扩产MPO 3、多模光纤持续紧缺,行业涨价趋势延续 ⚠ #光模块: 800G:需求从2900万只上调至4000万只 1.6T:需求从500万只上调至900万只 ⚠ #MPO:光模块需求上调引爆MPO增量 MPO是光模块后周期产品,插在光模块上使用,光模块需
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汉朔科技首次覆盖
🆕中信主题策略刘易团队-“新消费数字化”主题新品种之【汉朔科技301275】首次覆盖:数字化解决方案领导者,赋能新零售行业转型,助力泡泡玛特等中国品牌风靡海外,目标价75元👊 1⃣公司为国内领先的零售行业数字化解决方案厂商。2021-2023年,公司营业收入CAGR达到52.99%👏,在国内电子价签解决方案市场占有率约62%;公司归母净利润从亏损660万元提升到盈利6.78亿元。2024年,公司实现营收44.86亿元,同比增加19%,实现归母净利润7.10亿元,同比增长4.81%。公司不断
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2025-06-13 15:28:41
科伦博泰近期更新
2025战略推荐 【科伦博泰】近期更新:调整即是买入机会,创新药大市值标的中向上空间最大(近50%空间), 出海确定性强,稳步迈向千亿! 创新药龙头的调整即是买入机会! 当下时间点,产业趋势最确定的就是中国创新药出海的从零到一的过程。类似2017年之后国内创新药销售从零到一,其中会诞生一批具有时代特征的企业。而科伦博泰是当下最具备产业时代特征的企业和中国新药出海确定性极强的标的。 我们在2月14日正式把【科伦博泰】纳入年度战略推荐(年初至今战略推荐时间点为益方生物1.8、百济神州1.14、热景生
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这个位置江淮怎么看?三大市场关注的问题
[太阳]【ZX】这个位置江淮怎么看?三大市场关注的问题 买的是又一个细分市场的自主崛起:23-25年1-4月,50万以上轿车市场自主品牌市占率分别为0.5%/1.4%/5.7%,是国内自主品牌市占率最低的一个细分市场;且轿车市场过去三年被国产大型SUV挤压,缺少优质的供给,S800很好地满足了这一客群的需求 打入全谱系的销量预期是合理的:轿车市场客群更关注品牌力、情绪价值,而从产品本身底盘、NVH等也更加难做,因此一旦一个品牌在轿车市场能够立住Top3的份额,SUV和MPV品类的成功有着很高的确
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黄金珠宝:看好金价上行提振,品类分化、渠道为基
【国泰海通商社】黄金珠宝:看好金价上行提振,品类分化、渠道为基 [太阳] 投资建议:金价上行预期提振计件黄金与投资金终端动销,3月后进入Q2Q3同期基数回落,黄金珠宝行业有望迎来金价上行+品类分化的结构型行情。黄金珠宝板块具备低估值与强内需支撑,金价上行有望带来业绩弹性,看好2024年渠道拓店逆势稳步净增,且终端计件黄金与投资金销售占比较高的黄金珠宝品牌。 [太阳] 持续看好金价上行提振,存货增值毛利率受益可期。中长期看,全球地缘政治风险常态化、美元信用弱化背景下,各国央行持续增持黄金储备,金价
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美格智能深度报告:深耕高算力模组,车载/端侧AI/FWA驱动增长
[礼物]【中信通信】美格智能深度报告:深耕高算力模组,车载/端侧AI/FWA驱动增长 [太阳]公司以数传模组为基,深耕智能模组+高算力模组的高定制化赛道,是高通的核心物联网合作伙伴。公司模组产品受益于端侧AI、汽车智能化加速、海外5G网关加速渗透三个趋势,25年收入利润高增长有望持续。 [太阳]汽车业务方面,随着智驾智舱的加速渗透,整车厂开始采用通信+座舱一体化的高算力高性价比模组方案,公司已在车载智能模组方面深耕多年,具有先发优势。同时,公司也是比亚迪的核心供应商,在BYD 5G车载模组占绝对
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上美股份:韩束抖音自播动能强劲,看好长期多品牌发展潜力,继续重点推荐!
【国泰海通美护】上美股份:韩束抖音自播动能强劲,看好长期多品牌发展潜力,继续重点推荐! [玫瑰]近期公司股价略有回调,我们认为与去年618达播抖音高基数、近期数据相对平淡有关,但从自播看、韩束动能强劲,看好全年韩束多渠道多产品拓展及品牌矩阵助力下公司营收、利润同比25%+、30%+增长,当前合25年PE25x,较同业有提升空间,持续重点推荐! [玫瑰]高基数下韩束自播动能强劲,品牌持续拓品有望助力高增。据飞瓜数据,韩束品牌5月同比约双位数增长,自播为主、高基数下实际表现好于预期,后续6月中下旬基
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伊以冲突,如何影响油服投资
【广发机械】伊以冲突,如何影响油服投资? 1. #伊以冲突爆发、全球油价重回上行。今天爆发的伊以冲突正处于发酵初期,从历次中东冲突来看,对油价造成正面影响为主。此外,此前10年全球油服市场capex相对低迷,疫情后恢复力度非常有限,油价本轮上行的空间喝持续性可以期待。 2. #直接利好油气开发与设备板块。主要关注开发,设备和海油链三个环节。 #油气开发环节重点关注有低成本油气资源或者参股开发的公司,重点关注中曼石油、安东油田服务,德石股份,洲际油气等。 #装备制造环节的传导滞后、但是估值修复弹性
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兴业银锡:宇邦资源增储再获突破,成长性极强的白银龙头
兴业银锡:宇邦资源增储再获突破,成长性极强的白银龙头 [玫瑰]6月11日公司公告,子公司宇邦矿业新增白银资源金属量6147吨、铅金属量39.7万吨,锌金属量84万吨;增储后合计白银资源金属量为2.16万吨,铅金属量为79万吨,锌金属量为237万吨;平均品位:银73.3g/t,铅锌1.33%。 [太阳]主力矿山银漫矿业采区已于4月16日复产,目前一期项目已满产,未来产能有望翻倍;博盛矿业选场于4月24日复产,博盛矿业(70%权益)是西藏地区为数不多的拥有金矿采矿权证的企业之一且配套选矿厂和尾矿库等
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20250612Tomago铝冶炼厂濒临停产,国内需求强现实支撑价格走强
20250612Tomago铝冶炼厂濒临停产,国内需求强现实支撑价格走强 事件:据News消息,力拓在新州的Tomago铝冶炼厂因能源成本高濒临停产,力拓持有该冶炼厂51.6%的股份,每年生产约59万吨铝,占澳洲总产量的约37%。 点评: 一、Tomago铝冶炼厂濒临停产,或使海外电解铝供需趋紧。矿业巨头Rio Tinto(力拓集团)持有该冶炼厂51.6%的股份,每年生产约59万吨铝,占澳洲总产量的约37%。该冶炼厂停产主因能源成本高企,目前正在谈电力供应协议,与AGL现有供电协议将于28年到期
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思科:构建安全智能网络
思科:构建安全智能网络,以支持Agentic AI大规模部署花旗 (A. Malik, 25/06/10) 花旗认为,思科在Cisco Live 2025上通过一系列网络与安全、AI平台创新,展示了其以Silicon One为核心,助力企业在Agentic AI时代安全高效地部署与运维网络的独特优势。 • Unified Cloud Management:推出统一云管理平台,整合Meraki与Catalyst硬件,实现跨架构、跨地点的集中化运维与策略一致性,降低管理复杂度。 • Hybrid M
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Jefferies:微创医疗机器人-中国在手术机器人领域占据先机
🤖Jefferies:微创医疗机器人-中国在手术机器人领域占据先机🤖 📈我们首次覆盖微创医疗机器人,并给予其“买入”评级,目标价设定为32港元(对应上涨空间101%)。凭借腹腔镜手术机器人图迈(Toumai)这一核心增长引擎,我们预计公司在2025-2030年期间的营收年复合增长率将达到43%。 微创医疗机器人有望: 1⃣ 成为中国蓬勃发展的手术机器人市场最大赢家; 2⃣ 凭借成本优势和相当的功能性快速拓展海外市场; 3⃣ 借助AI算法升级缩小与达芬奇系统的技术差距。 🚀图迈将成为中国手
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聚和材料Snec交流要点-20250611
聚和材料Snec交流要点-20250611 #银浆 ◆出货及加工费:Q2出货预计环增10%(Q1出货440吨),;加工费预计环降5-10元/kg,谈价幅度很小。 ◆市占率:整体约30%,多数客户份额可达40%-50%;全年目标维持30%。 ◆银耗趋势:BC预计有优化空间;TOPCon/HJT已降至很低,下降空间有限。 ◆白银库存:敞口约10亿,2-3周的量。 #纯铜浆料 ◆进展:研发层面DH2000、DH3000、TC200验证已通过,量产需等待设备配合及客户订单。 ◆配套设备:预期Q3批量(几
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康师傅调研反馈20250611
【招商食品】康师傅调研反馈20250611 受提价、消费环境承压、行业竞争加剧影响,#今年上半年收入压力较大、方便面及饮料略有下滑,但受益于提价及原材料价格回落,毛利率有所提升,利润率扩张,上半年#利润符合预期增长。 分产品看:1)#方便面今年环比降幅收窄、有望下半年恢复,经典系列有挑战,大份量恢复较快;2)饮料自去年下半年持续增长,5月份增速略有放缓,#1-4月碳酸业务发展良好,公司正在持续推新尝试加气市场。#无糖茶高速增长但慢于年初目标(去年7-8亿)。 持续产品、渠道创新:1)公司倾向于自
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、关税和以旧换新更新
250615 关税和以旧换新更新 [太阳]关税: 根据美国商务部No. 250612-0097文件,自6月23日起对多种钢制家用电器加征关税,包括洗衣机、冰箱、洗碗机、厨灶等。根据渠道调研,此次为1)钢铁部分加税而非整机,洗衣机/冰箱的钢材占比约25%/10%,对应幅度约5-10%;2)关税叠加,钢铁关税+整机原产国关税,除英国外均需缴纳(墨西哥也需要)。3)铝衍生部分暂无明确加征要求 [太阳]以旧换新: 根据渠道交流,第三批换新资金或最早于 7 月上旬拨付。考虑到资金消耗超预期(测算家电国补
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MPO:后CPO时代增量最大环节
#MPO:后CPO时代增量最大环节❗ ═══════════════ 🚀 草根调研:近期上海数据中心展,#长芯盛 对外交流关键信息: 1、#MPO订单供不应求:交货周期延长至60天 2、长芯盛持续扩产,除印尼二期外,博创嘉兴本部、成都蓉博均在扩产MPO 3、多模光纤持续紧缺,行业涨价趋势延续 ⚠ #光模块: 800G:需求从2900万只上调至4000万只 1.6T:需求从500万只上调至900万只 ⚠ #MPO:光模块需求上调引爆MPO增量 MPO是光模块后周期产品,插在光模块上使用,光模块需
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2025-06-14 15:40:18
汉朔科技首次覆盖
🆕中信主题策略刘易团队-“新消费数字化”主题新品种之【汉朔科技301275】首次覆盖:数字化解决方案领导者,赋能新零售行业转型,助力泡泡玛特等中国品牌风靡海外,目标价75元👊 1⃣公司为国内领先的零售行业数字化解决方案厂商。2021-2023年,公司营业收入CAGR达到52.99%👏,在国内电子价签解决方案市场占有率约62%;公司归母净利润从亏损660万元提升到盈利6.78亿元。2024年,公司实现营收44.86亿元,同比增加19%,实现归母净利润7.10亿元,同比增长4.81%。公司不断
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科伦博泰近期更新
2025战略推荐 【科伦博泰】近期更新:调整即是买入机会,创新药大市值标的中向上空间最大(近50%空间), 出海确定性强,稳步迈向千亿! 创新药龙头的调整即是买入机会! 当下时间点,产业趋势最确定的就是中国创新药出海的从零到一的过程。类似2017年之后国内创新药销售从零到一,其中会诞生一批具有时代特征的企业。而科伦博泰是当下最具备产业时代特征的企业和中国新药出海确定性极强的标的。 我们在2月14日正式把【科伦博泰】纳入年度战略推荐(年初至今战略推荐时间点为益方生物1.8、百济神州1.14、热景生
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这个位置江淮怎么看?三大市场关注的问题
[太阳]【ZX】这个位置江淮怎么看?三大市场关注的问题 买的是又一个细分市场的自主崛起:23-25年1-4月,50万以上轿车市场自主品牌市占率分别为0.5%/1.4%/5.7%,是国内自主品牌市占率最低的一个细分市场;且轿车市场过去三年被国产大型SUV挤压,缺少优质的供给,S800很好地满足了这一客群的需求 打入全谱系的销量预期是合理的:轿车市场客群更关注品牌力、情绪价值,而从产品本身底盘、NVH等也更加难做,因此一旦一个品牌在轿车市场能够立住Top3的份额,SUV和MPV品类的成功有着很高的确
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黄金珠宝:看好金价上行提振,品类分化、渠道为基
【国泰海通商社】黄金珠宝:看好金价上行提振,品类分化、渠道为基 [太阳] 投资建议:金价上行预期提振计件黄金与投资金终端动销,3月后进入Q2Q3同期基数回落,黄金珠宝行业有望迎来金价上行+品类分化的结构型行情。黄金珠宝板块具备低估值与强内需支撑,金价上行有望带来业绩弹性,看好2024年渠道拓店逆势稳步净增,且终端计件黄金与投资金销售占比较高的黄金珠宝品牌。 [太阳] 持续看好金价上行提振,存货增值毛利率受益可期。中长期看,全球地缘政治风险常态化、美元信用弱化背景下,各国央行持续增持黄金储备,金价
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美格智能深度报告:深耕高算力模组,车载/端侧AI/FWA驱动增长
[礼物]【中信通信】美格智能深度报告:深耕高算力模组,车载/端侧AI/FWA驱动增长 [太阳]公司以数传模组为基,深耕智能模组+高算力模组的高定制化赛道,是高通的核心物联网合作伙伴。公司模组产品受益于端侧AI、汽车智能化加速、海外5G网关加速渗透三个趋势,25年收入利润高增长有望持续。 [太阳]汽车业务方面,随着智驾智舱的加速渗透,整车厂开始采用通信+座舱一体化的高算力高性价比模组方案,公司已在车载智能模组方面深耕多年,具有先发优势。同时,公司也是比亚迪的核心供应商,在BYD 5G车载模组占绝对
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上美股份:韩束抖音自播动能强劲,看好长期多品牌发展潜力,继续重点推荐!
【国泰海通美护】上美股份:韩束抖音自播动能强劲,看好长期多品牌发展潜力,继续重点推荐! [玫瑰]近期公司股价略有回调,我们认为与去年618达播抖音高基数、近期数据相对平淡有关,但从自播看、韩束动能强劲,看好全年韩束多渠道多产品拓展及品牌矩阵助力下公司营收、利润同比25%+、30%+增长,当前合25年PE25x,较同业有提升空间,持续重点推荐! [玫瑰]高基数下韩束自播动能强劲,品牌持续拓品有望助力高增。据飞瓜数据,韩束品牌5月同比约双位数增长,自播为主、高基数下实际表现好于预期,后续6月中下旬基
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伊以冲突,如何影响油服投资
【广发机械】伊以冲突,如何影响油服投资? 1. #伊以冲突爆发、全球油价重回上行。今天爆发的伊以冲突正处于发酵初期,从历次中东冲突来看,对油价造成正面影响为主。此外,此前10年全球油服市场capex相对低迷,疫情后恢复力度非常有限,油价本轮上行的空间喝持续性可以期待。 2. #直接利好油气开发与设备板块。主要关注开发,设备和海油链三个环节。 #油气开发环节重点关注有低成本油气资源或者参股开发的公司,重点关注中曼石油、安东油田服务,德石股份,洲际油气等。 #装备制造环节的传导滞后、但是估值修复弹性
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兴业银锡:宇邦资源增储再获突破,成长性极强的白银龙头
兴业银锡:宇邦资源增储再获突破,成长性极强的白银龙头 [玫瑰]6月11日公司公告,子公司宇邦矿业新增白银资源金属量6147吨、铅金属量39.7万吨,锌金属量84万吨;增储后合计白银资源金属量为2.16万吨,铅金属量为79万吨,锌金属量为237万吨;平均品位:银73.3g/t,铅锌1.33%。 [太阳]主力矿山银漫矿业采区已于4月16日复产,目前一期项目已满产,未来产能有望翻倍;博盛矿业选场于4月24日复产,博盛矿业(70%权益)是西藏地区为数不多的拥有金矿采矿权证的企业之一且配套选矿厂和尾矿库等
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20250612Tomago铝冶炼厂濒临停产,国内需求强现实支撑价格走强
20250612Tomago铝冶炼厂濒临停产,国内需求强现实支撑价格走强 事件:据News消息,力拓在新州的Tomago铝冶炼厂因能源成本高濒临停产,力拓持有该冶炼厂51.6%的股份,每年生产约59万吨铝,占澳洲总产量的约37%。 点评: 一、Tomago铝冶炼厂濒临停产,或使海外电解铝供需趋紧。矿业巨头Rio Tinto(力拓集团)持有该冶炼厂51.6%的股份,每年生产约59万吨铝,占澳洲总产量的约37%。该冶炼厂停产主因能源成本高企,目前正在谈电力供应协议,与AGL现有供电协议将于28年到期
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思科:构建安全智能网络
思科:构建安全智能网络,以支持Agentic AI大规模部署花旗 (A. Malik, 25/06/10) 花旗认为,思科在Cisco Live 2025上通过一系列网络与安全、AI平台创新,展示了其以Silicon One为核心,助力企业在Agentic AI时代安全高效地部署与运维网络的独特优势。 • Unified Cloud Management:推出统一云管理平台,整合Meraki与Catalyst硬件,实现跨架构、跨地点的集中化运维与策略一致性,降低管理复杂度。 • Hybrid M
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Jefferies:微创医疗机器人-中国在手术机器人领域占据先机
🤖Jefferies:微创医疗机器人-中国在手术机器人领域占据先机🤖 📈我们首次覆盖微创医疗机器人,并给予其“买入”评级,目标价设定为32港元(对应上涨空间101%)。凭借腹腔镜手术机器人图迈(Toumai)这一核心增长引擎,我们预计公司在2025-2030年期间的营收年复合增长率将达到43%。 微创医疗机器人有望: 1⃣ 成为中国蓬勃发展的手术机器人市场最大赢家; 2⃣ 凭借成本优势和相当的功能性快速拓展海外市场; 3⃣ 借助AI算法升级缩小与达芬奇系统的技术差距。 🚀图迈将成为中国手
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聚和材料Snec交流要点-20250611
聚和材料Snec交流要点-20250611 #银浆 ◆出货及加工费:Q2出货预计环增10%(Q1出货440吨),;加工费预计环降5-10元/kg,谈价幅度很小。 ◆市占率:整体约30%,多数客户份额可达40%-50%;全年目标维持30%。 ◆银耗趋势:BC预计有优化空间;TOPCon/HJT已降至很低,下降空间有限。 ◆白银库存:敞口约10亿,2-3周的量。 #纯铜浆料 ◆进展:研发层面DH2000、DH3000、TC200验证已通过,量产需等待设备配合及客户订单。 ◆配套设备:预期Q3批量(几
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康师傅调研反馈20250611
【招商食品】康师傅调研反馈20250611 受提价、消费环境承压、行业竞争加剧影响,#今年上半年收入压力较大、方便面及饮料略有下滑,但受益于提价及原材料价格回落,毛利率有所提升,利润率扩张,上半年#利润符合预期增长。 分产品看:1)#方便面今年环比降幅收窄、有望下半年恢复,经典系列有挑战,大份量恢复较快;2)饮料自去年下半年持续增长,5月份增速略有放缓,#1-4月碳酸业务发展良好,公司正在持续推新尝试加气市场。#无糖茶高速增长但慢于年初目标(去年7-8亿)。 持续产品、渠道创新:1)公司倾向于自
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、关税和以旧换新更新
250615 关税和以旧换新更新 [太阳]关税: 根据美国商务部No. 250612-0097文件,自6月23日起对多种钢制家用电器加征关税,包括洗衣机、冰箱、洗碗机、厨灶等。根据渠道调研,此次为1)钢铁部分加税而非整机,洗衣机/冰箱的钢材占比约25%/10%,对应幅度约5-10%;2)关税叠加,钢铁关税+整机原产国关税,除英国外均需缴纳(墨西哥也需要)。3)铝衍生部分暂无明确加征要求 [太阳]以旧换新: 根据渠道交流,第三批换新资金或最早于 7 月上旬拨付。考虑到资金消耗超预期(测算家电国补
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MPO:后CPO时代增量最大环节
#MPO:后CPO时代增量最大环节❗ ═══════════════ 🚀 草根调研:近期上海数据中心展,#长芯盛 对外交流关键信息: 1、#MPO订单供不应求:交货周期延长至60天 2、长芯盛持续扩产,除印尼二期外,博创嘉兴本部、成都蓉博均在扩产MPO 3、多模光纤持续紧缺,行业涨价趋势延续 ⚠ #光模块: 800G:需求从2900万只上调至4000万只 1.6T:需求从500万只上调至900万只 ⚠ #MPO:光模块需求上调引爆MPO增量 MPO是光模块后周期产品,插在光模块上使用,光模块需
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汉朔科技首次覆盖
🆕中信主题策略刘易团队-“新消费数字化”主题新品种之【汉朔科技301275】首次覆盖:数字化解决方案领导者,赋能新零售行业转型,助力泡泡玛特等中国品牌风靡海外,目标价75元👊 1⃣公司为国内领先的零售行业数字化解决方案厂商。2021-2023年,公司营业收入CAGR达到52.99%👏,在国内电子价签解决方案市场占有率约62%;公司归母净利润从亏损660万元提升到盈利6.78亿元。2024年,公司实现营收44.86亿元,同比增加19%,实现归母净利润7.10亿元,同比增长4.81%。公司不断
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2025-06-13 15:28:41
科伦博泰近期更新
2025战略推荐 【科伦博泰】近期更新:调整即是买入机会,创新药大市值标的中向上空间最大(近50%空间), 出海确定性强,稳步迈向千亿! 创新药龙头的调整即是买入机会! 当下时间点,产业趋势最确定的就是中国创新药出海的从零到一的过程。类似2017年之后国内创新药销售从零到一,其中会诞生一批具有时代特征的企业。而科伦博泰是当下最具备产业时代特征的企业和中国新药出海确定性极强的标的。 我们在2月14日正式把【科伦博泰】纳入年度战略推荐(年初至今战略推荐时间点为益方生物1.8、百济神州1.14、热景生
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这个位置江淮怎么看?三大市场关注的问题
[太阳]【ZX】这个位置江淮怎么看?三大市场关注的问题 买的是又一个细分市场的自主崛起:23-25年1-4月,50万以上轿车市场自主品牌市占率分别为0.5%/1.4%/5.7%,是国内自主品牌市占率最低的一个细分市场;且轿车市场过去三年被国产大型SUV挤压,缺少优质的供给,S800很好地满足了这一客群的需求 打入全谱系的销量预期是合理的:轿车市场客群更关注品牌力、情绪价值,而从产品本身底盘、NVH等也更加难做,因此一旦一个品牌在轿车市场能够立住Top3的份额,SUV和MPV品类的成功有着很高的确
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2025-06-13 14:47:15
黄金珠宝:看好金价上行提振,品类分化、渠道为基
【国泰海通商社】黄金珠宝:看好金价上行提振,品类分化、渠道为基 [太阳] 投资建议:金价上行预期提振计件黄金与投资金终端动销,3月后进入Q2Q3同期基数回落,黄金珠宝行业有望迎来金价上行+品类分化的结构型行情。黄金珠宝板块具备低估值与强内需支撑,金价上行有望带来业绩弹性,看好2024年渠道拓店逆势稳步净增,且终端计件黄金与投资金销售占比较高的黄金珠宝品牌。 [太阳] 持续看好金价上行提振,存货增值毛利率受益可期。中长期看,全球地缘政治风险常态化、美元信用弱化背景下,各国央行持续增持黄金储备,金价
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2025-06-13 13:47:28
美格智能深度报告:深耕高算力模组,车载/端侧AI/FWA驱动增长
[礼物]【中信通信】美格智能深度报告:深耕高算力模组,车载/端侧AI/FWA驱动增长 [太阳]公司以数传模组为基,深耕智能模组+高算力模组的高定制化赛道,是高通的核心物联网合作伙伴。公司模组产品受益于端侧AI、汽车智能化加速、海外5G网关加速渗透三个趋势,25年收入利润高增长有望持续。 [太阳]汽车业务方面,随着智驾智舱的加速渗透,整车厂开始采用通信+座舱一体化的高算力高性价比模组方案,公司已在车载智能模组方面深耕多年,具有先发优势。同时,公司也是比亚迪的核心供应商,在BYD 5G车载模组占绝对
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上美股份:韩束抖音自播动能强劲,看好长期多品牌发展潜力,继续重点推荐!
【国泰海通美护】上美股份:韩束抖音自播动能强劲,看好长期多品牌发展潜力,继续重点推荐! [玫瑰]近期公司股价略有回调,我们认为与去年618达播抖音高基数、近期数据相对平淡有关,但从自播看、韩束动能强劲,看好全年韩束多渠道多产品拓展及品牌矩阵助力下公司营收、利润同比25%+、30%+增长,当前合25年PE25x,较同业有提升空间,持续重点推荐! [玫瑰]高基数下韩束自播动能强劲,品牌持续拓品有望助力高增。据飞瓜数据,韩束品牌5月同比约双位数增长,自播为主、高基数下实际表现好于预期,后续6月中下旬基
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伊以冲突,如何影响油服投资
【广发机械】伊以冲突,如何影响油服投资? 1. #伊以冲突爆发、全球油价重回上行。今天爆发的伊以冲突正处于发酵初期,从历次中东冲突来看,对油价造成正面影响为主。此外,此前10年全球油服市场capex相对低迷,疫情后恢复力度非常有限,油价本轮上行的空间喝持续性可以期待。 2. #直接利好油气开发与设备板块。主要关注开发,设备和海油链三个环节。 #油气开发环节重点关注有低成本油气资源或者参股开发的公司,重点关注中曼石油、安东油田服务,德石股份,洲际油气等。 #装备制造环节的传导滞后、但是估值修复弹性
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兴业银锡:宇邦资源增储再获突破,成长性极强的白银龙头
兴业银锡:宇邦资源增储再获突破,成长性极强的白银龙头 [玫瑰]6月11日公司公告,子公司宇邦矿业新增白银资源金属量6147吨、铅金属量39.7万吨,锌金属量84万吨;增储后合计白银资源金属量为2.16万吨,铅金属量为79万吨,锌金属量为237万吨;平均品位:银73.3g/t,铅锌1.33%。 [太阳]主力矿山银漫矿业采区已于4月16日复产,目前一期项目已满产,未来产能有望翻倍;博盛矿业选场于4月24日复产,博盛矿业(70%权益)是西藏地区为数不多的拥有金矿采矿权证的企业之一且配套选矿厂和尾矿库等
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20250612Tomago铝冶炼厂濒临停产,国内需求强现实支撑价格走强
20250612Tomago铝冶炼厂濒临停产,国内需求强现实支撑价格走强 事件:据News消息,力拓在新州的Tomago铝冶炼厂因能源成本高濒临停产,力拓持有该冶炼厂51.6%的股份,每年生产约59万吨铝,占澳洲总产量的约37%。 点评: 一、Tomago铝冶炼厂濒临停产,或使海外电解铝供需趋紧。矿业巨头Rio Tinto(力拓集团)持有该冶炼厂51.6%的股份,每年生产约59万吨铝,占澳洲总产量的约37%。该冶炼厂停产主因能源成本高企,目前正在谈电力供应协议,与AGL现有供电协议将于28年到期
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思科:构建安全智能网络
思科:构建安全智能网络,以支持Agentic AI大规模部署花旗 (A. Malik, 25/06/10) 花旗认为,思科在Cisco Live 2025上通过一系列网络与安全、AI平台创新,展示了其以Silicon One为核心,助力企业在Agentic AI时代安全高效地部署与运维网络的独特优势。 • Unified Cloud Management:推出统一云管理平台,整合Meraki与Catalyst硬件,实现跨架构、跨地点的集中化运维与策略一致性,降低管理复杂度。 • Hybrid M
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Jefferies:微创医疗机器人-中国在手术机器人领域占据先机
🤖Jefferies:微创医疗机器人-中国在手术机器人领域占据先机🤖 📈我们首次覆盖微创医疗机器人,并给予其“买入”评级,目标价设定为32港元(对应上涨空间101%)。凭借腹腔镜手术机器人图迈(Toumai)这一核心增长引擎,我们预计公司在2025-2030年期间的营收年复合增长率将达到43%。 微创医疗机器人有望: 1⃣ 成为中国蓬勃发展的手术机器人市场最大赢家; 2⃣ 凭借成本优势和相当的功能性快速拓展海外市场; 3⃣ 借助AI算法升级缩小与达芬奇系统的技术差距。 🚀图迈将成为中国手
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聚和材料Snec交流要点-20250611
聚和材料Snec交流要点-20250611 #银浆 ◆出货及加工费:Q2出货预计环增10%(Q1出货440吨),;加工费预计环降5-10元/kg,谈价幅度很小。 ◆市占率:整体约30%,多数客户份额可达40%-50%;全年目标维持30%。 ◆银耗趋势:BC预计有优化空间;TOPCon/HJT已降至很低,下降空间有限。 ◆白银库存:敞口约10亿,2-3周的量。 #纯铜浆料 ◆进展:研发层面DH2000、DH3000、TC200验证已通过,量产需等待设备配合及客户订单。 ◆配套设备:预期Q3批量(几
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康师傅调研反馈20250611
【招商食品】康师傅调研反馈20250611 受提价、消费环境承压、行业竞争加剧影响,#今年上半年收入压力较大、方便面及饮料略有下滑,但受益于提价及原材料价格回落,毛利率有所提升,利润率扩张,上半年#利润符合预期增长。 分产品看:1)#方便面今年环比降幅收窄、有望下半年恢复,经典系列有挑战,大份量恢复较快;2)饮料自去年下半年持续增长,5月份增速略有放缓,#1-4月碳酸业务发展良好,公司正在持续推新尝试加气市场。#无糖茶高速增长但慢于年初目标(去年7-8亿)。 持续产品、渠道创新:1)公司倾向于自
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康师傅控股
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、关税和以旧换新更新
250615 关税和以旧换新更新 [太阳]关税: 根据美国商务部No. 250612-0097文件,自6月23日起对多种钢制家用电器加征关税,包括洗衣机、冰箱、洗碗机、厨灶等。根据渠道调研,此次为1)钢铁部分加税而非整机,洗衣机/冰箱的钢材占比约25%/10%,对应幅度约5-10%;2)关税叠加,钢铁关税+整机原产国关税,除英国外均需缴纳(墨西哥也需要)。3)铝衍生部分暂无明确加征要求 [太阳]以旧换新: 根据渠道交流,第三批换新资金或最早于 7 月上旬拨付。考虑到资金消耗超预期(测算家电国补
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MPO:后CPO时代增量最大环节
#MPO:后CPO时代增量最大环节❗ ═══════════════ 🚀 草根调研:近期上海数据中心展,#长芯盛 对外交流关键信息: 1、#MPO订单供不应求:交货周期延长至60天 2、长芯盛持续扩产,除印尼二期外,博创嘉兴本部、成都蓉博均在扩产MPO 3、多模光纤持续紧缺,行业涨价趋势延续 ⚠ #光模块: 800G:需求从2900万只上调至4000万只 1.6T:需求从500万只上调至900万只 ⚠ #MPO:光模块需求上调引爆MPO增量 MPO是光模块后周期产品,插在光模块上使用,光模块需
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太辰光
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2025-06-14 15:40:18
汉朔科技首次覆盖
🆕中信主题策略刘易团队-“新消费数字化”主题新品种之【汉朔科技301275】首次覆盖:数字化解决方案领导者,赋能新零售行业转型,助力泡泡玛特等中国品牌风靡海外,目标价75元👊 1⃣公司为国内领先的零售行业数字化解决方案厂商。2021-2023年,公司营业收入CAGR达到52.99%👏,在国内电子价签解决方案市场占有率约62%;公司归母净利润从亏损660万元提升到盈利6.78亿元。2024年,公司实现营收44.86亿元,同比增加19%,实现归母净利润7.10亿元,同比增长4.81%。公司不断
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科伦博泰近期更新
2025战略推荐 【科伦博泰】近期更新:调整即是买入机会,创新药大市值标的中向上空间最大(近50%空间), 出海确定性强,稳步迈向千亿! 创新药龙头的调整即是买入机会! 当下时间点,产业趋势最确定的就是中国创新药出海的从零到一的过程。类似2017年之后国内创新药销售从零到一,其中会诞生一批具有时代特征的企业。而科伦博泰是当下最具备产业时代特征的企业和中国新药出海确定性极强的标的。 我们在2月14日正式把【科伦博泰】纳入年度战略推荐(年初至今战略推荐时间点为益方生物1.8、百济神州1.14、热景生
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这个位置江淮怎么看?三大市场关注的问题
[太阳]【ZX】这个位置江淮怎么看?三大市场关注的问题 买的是又一个细分市场的自主崛起:23-25年1-4月,50万以上轿车市场自主品牌市占率分别为0.5%/1.4%/5.7%,是国内自主品牌市占率最低的一个细分市场;且轿车市场过去三年被国产大型SUV挤压,缺少优质的供给,S800很好地满足了这一客群的需求 打入全谱系的销量预期是合理的:轿车市场客群更关注品牌力、情绪价值,而从产品本身底盘、NVH等也更加难做,因此一旦一个品牌在轿车市场能够立住Top3的份额,SUV和MPV品类的成功有着很高的确
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黄金珠宝:看好金价上行提振,品类分化、渠道为基
【国泰海通商社】黄金珠宝:看好金价上行提振,品类分化、渠道为基 [太阳] 投资建议:金价上行预期提振计件黄金与投资金终端动销,3月后进入Q2Q3同期基数回落,黄金珠宝行业有望迎来金价上行+品类分化的结构型行情。黄金珠宝板块具备低估值与强内需支撑,金价上行有望带来业绩弹性,看好2024年渠道拓店逆势稳步净增,且终端计件黄金与投资金销售占比较高的黄金珠宝品牌。 [太阳] 持续看好金价上行提振,存货增值毛利率受益可期。中长期看,全球地缘政治风险常态化、美元信用弱化背景下,各国央行持续增持黄金储备,金价
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美格智能深度报告:深耕高算力模组,车载/端侧AI/FWA驱动增长
[礼物]【中信通信】美格智能深度报告:深耕高算力模组,车载/端侧AI/FWA驱动增长 [太阳]公司以数传模组为基,深耕智能模组+高算力模组的高定制化赛道,是高通的核心物联网合作伙伴。公司模组产品受益于端侧AI、汽车智能化加速、海外5G网关加速渗透三个趋势,25年收入利润高增长有望持续。 [太阳]汽车业务方面,随着智驾智舱的加速渗透,整车厂开始采用通信+座舱一体化的高算力高性价比模组方案,公司已在车载智能模组方面深耕多年,具有先发优势。同时,公司也是比亚迪的核心供应商,在BYD 5G车载模组占绝对
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上美股份:韩束抖音自播动能强劲,看好长期多品牌发展潜力,继续重点推荐!
【国泰海通美护】上美股份:韩束抖音自播动能强劲,看好长期多品牌发展潜力,继续重点推荐! [玫瑰]近期公司股价略有回调,我们认为与去年618达播抖音高基数、近期数据相对平淡有关,但从自播看、韩束动能强劲,看好全年韩束多渠道多产品拓展及品牌矩阵助力下公司营收、利润同比25%+、30%+增长,当前合25年PE25x,较同业有提升空间,持续重点推荐! [玫瑰]高基数下韩束自播动能强劲,品牌持续拓品有望助力高增。据飞瓜数据,韩束品牌5月同比约双位数增长,自播为主、高基数下实际表现好于预期,后续6月中下旬基
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伊以冲突,如何影响油服投资
【广发机械】伊以冲突,如何影响油服投资? 1. #伊以冲突爆发、全球油价重回上行。今天爆发的伊以冲突正处于发酵初期,从历次中东冲突来看,对油价造成正面影响为主。此外,此前10年全球油服市场capex相对低迷,疫情后恢复力度非常有限,油价本轮上行的空间喝持续性可以期待。 2. #直接利好油气开发与设备板块。主要关注开发,设备和海油链三个环节。 #油气开发环节重点关注有低成本油气资源或者参股开发的公司,重点关注中曼石油、安东油田服务,德石股份,洲际油气等。 #装备制造环节的传导滞后、但是估值修复弹性
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兴业银锡:宇邦资源增储再获突破,成长性极强的白银龙头
兴业银锡:宇邦资源增储再获突破,成长性极强的白银龙头 [玫瑰]6月11日公司公告,子公司宇邦矿业新增白银资源金属量6147吨、铅金属量39.7万吨,锌金属量84万吨;增储后合计白银资源金属量为2.16万吨,铅金属量为79万吨,锌金属量为237万吨;平均品位:银73.3g/t,铅锌1.33%。 [太阳]主力矿山银漫矿业采区已于4月16日复产,目前一期项目已满产,未来产能有望翻倍;博盛矿业选场于4月24日复产,博盛矿业(70%权益)是西藏地区为数不多的拥有金矿采矿权证的企业之一且配套选矿厂和尾矿库等
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20250612Tomago铝冶炼厂濒临停产,国内需求强现实支撑价格走强
20250612Tomago铝冶炼厂濒临停产,国内需求强现实支撑价格走强 事件:据News消息,力拓在新州的Tomago铝冶炼厂因能源成本高濒临停产,力拓持有该冶炼厂51.6%的股份,每年生产约59万吨铝,占澳洲总产量的约37%。 点评: 一、Tomago铝冶炼厂濒临停产,或使海外电解铝供需趋紧。矿业巨头Rio Tinto(力拓集团)持有该冶炼厂51.6%的股份,每年生产约59万吨铝,占澳洲总产量的约37%。该冶炼厂停产主因能源成本高企,目前正在谈电力供应协议,与AGL现有供电协议将于28年到期
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思科:构建安全智能网络
思科:构建安全智能网络,以支持Agentic AI大规模部署花旗 (A. Malik, 25/06/10) 花旗认为,思科在Cisco Live 2025上通过一系列网络与安全、AI平台创新,展示了其以Silicon One为核心,助力企业在Agentic AI时代安全高效地部署与运维网络的独特优势。 • Unified Cloud Management:推出统一云管理平台,整合Meraki与Catalyst硬件,实现跨架构、跨地点的集中化运维与策略一致性,降低管理复杂度。 • Hybrid M
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Jefferies:微创医疗机器人-中国在手术机器人领域占据先机
🤖Jefferies:微创医疗机器人-中国在手术机器人领域占据先机🤖 📈我们首次覆盖微创医疗机器人,并给予其“买入”评级,目标价设定为32港元(对应上涨空间101%)。凭借腹腔镜手术机器人图迈(Toumai)这一核心增长引擎,我们预计公司在2025-2030年期间的营收年复合增长率将达到43%。 微创医疗机器人有望: 1⃣ 成为中国蓬勃发展的手术机器人市场最大赢家; 2⃣ 凭借成本优势和相当的功能性快速拓展海外市场; 3⃣ 借助AI算法升级缩小与达芬奇系统的技术差距。 🚀图迈将成为中国手
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聚和材料Snec交流要点-20250611
聚和材料Snec交流要点-20250611 #银浆 ◆出货及加工费:Q2出货预计环增10%(Q1出货440吨),;加工费预计环降5-10元/kg,谈价幅度很小。 ◆市占率:整体约30%,多数客户份额可达40%-50%;全年目标维持30%。 ◆银耗趋势:BC预计有优化空间;TOPCon/HJT已降至很低,下降空间有限。 ◆白银库存:敞口约10亿,2-3周的量。 #纯铜浆料 ◆进展:研发层面DH2000、DH3000、TC200验证已通过,量产需等待设备配合及客户订单。 ◆配套设备:预期Q3批量(几
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康师傅调研反馈20250611
【招商食品】康师傅调研反馈20250611 受提价、消费环境承压、行业竞争加剧影响,#今年上半年收入压力较大、方便面及饮料略有下滑,但受益于提价及原材料价格回落,毛利率有所提升,利润率扩张,上半年#利润符合预期增长。 分产品看:1)#方便面今年环比降幅收窄、有望下半年恢复,经典系列有挑战,大份量恢复较快;2)饮料自去年下半年持续增长,5月份增速略有放缓,#1-4月碳酸业务发展良好,公司正在持续推新尝试加气市场。#无糖茶高速增长但慢于年初目标(去年7-8亿)。 持续产品、渠道创新:1)公司倾向于自
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