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不服就干
2025-09-17 13:15:13
特斯拉人形利好不断,开启Q4主升浪,继续强推人形龙头!
特斯拉人形利好不断,开启Q4主升浪,继续强推人形龙头! #特斯拉人形机器人利好不断、公布量产计划在即、强调Gen3拥有人类级别灵巧手、10亿美元增持彰显信心。1)9月16日,马斯克表示,计划周六对AI5芯片设计进行技术评估,并将于下周召开关于人工智能/智能驾驶系统、Optimus机器人、车辆产量的会议。2)当前特斯拉正在完善第3代机器人设计,将拥有和人类相当的手部灵巧度,并将具备一个有一个能够理解和应对现实的AI大脑,开启大批量制造。强调人形机器人供应链建立难度较大,介于Model X与星舰之间
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2025-09-17 09:49:58
《关于扩大服务消费的若干政策措施》中蕴含的投资机会
《关于扩大服务消费的若干政策措施》中蕴含的投资机会 商务部等9部门印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》,目标为更大力度提振消费、扩大内需。 教育:建议关注K12教培和职业教育。提到“扩大教育等领域开放试点”“支持将更多服务消费领域纳入《鼓励外商投资产业目录》”“规范发展文化艺术、科技、体育类非学科教育培训,完善许可条件,符合条件的线上、线下非学科类培训机构可依法依规申请行政许可;鼓励相关机构以市场化为导向开展职业技能培训”。我们认为,(1)《鼓励外商投资产业目录(公开征求意见稿)》中,教育行业
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2025-09-16 17:51:38
阳光电源:埃及拟建立10GWh储能系统产能,强化国际化布局,继续强call
阳光电源:埃及拟建立10GWh储能系统产能,强化国际化布局,继续强call 事件:据外媒报道,9月14日阳光电源董事长与埃及总统会面,讨论在埃及建设10GWh储能系统产能。 1、阳光目前在海外已有泰国15GWh储能产能,本次埃及再投10GWh,有望进一步强化公司国际化布局。未来若埃及产能投产,可更好、更快响应埃及、中东等海外市场储能需求,巩固公司本土化优势。 2、重申国内外大储需求有望继续超预期,戴维斯双击仍将持续: 1)美国市场,关税及OBBB后需求预期“断崖”,实际IRA口径储能规划量较24
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2025-09-16 12:51:10
谷歌近况更新:Nano Banana驱动Gemini登顶下载榜,反垄断惩罚措施落地
[红包]【中信证券前瞻】谷歌近况更新:Nano Banana驱动Gemini登顶下载榜,反垄断惩罚措施落地 【大模型】 ---8月26日,Gemini 2.5 Flash Image(Nano Banana)推出,图像生成&编辑的细节及语义一致性表现出色,美式证件照、像素风游戏、微缩模型等应用成为爆款,上线不足1个月新增2300万用户,生成超5亿张图片。9月14日,Nano Banana推动Gemini APP在美国、印度、加拿大、摩洛哥等多国应用商店登顶。 ---5~8月还有多项多模态大模型更
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中信证券
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2025-09-16 10:33:52
继续推荐游戏板块
【申万传媒】继续推荐游戏板块 短期看,游戏公司已实现连续5个季度收入加速,利润率为23Q2以来最好水平,我们预期随着新品贡献,25Q3将继续景气上行;26年PE中枢15-20x(历史上10-40x),并未高估。22年底以来网易、Take-two、任天堂、Roblox等游戏公司涨幅突出,成为AI之外全球最亮眼的资产之一。 #我们认为国内游戏公司完成了监管宽松下的困境反转,但其进攻性尚未体现,还存在估值抬升的基础: 1)更多公司证明开发运营长青游戏产品的能力、提升业绩稳定性。 2)更多公司证明跨品类
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华通金融
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2025-09-16 10:16:10
强化共识,铜金板块再迎价格和估值的共振提升
【中信证券金属】强化共识,铜金板块再迎价格和估值的共振提升 📈昨夜铜价再创10200美金的阶段新高,有效突破3月、8月美铜关税影响下的阶段性高点,彰显矿山吃紧主导下供需改善以及旺季效应。叠加流动性宽松,金价再创3685美金的历史新高。看好铜、金、银价格以及板块配置! 💡推荐标的 🔥铜板块:高弹性白马、量增加速【洛阳钼业A+H、金诚信、五矿资源】,未来三年量增最显著【铜陵有色、中国有色矿业】,估值低估【盛屯矿业、江西铜业股份、西部矿业、云南铜业】,海外加工业务超额利润【海亮股份】 🔥贵金属
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2025-09-15 20:55:00
建议关注液冷/机器人散热设备新标的——宁波精达
【招商机械】建议关注液冷/机器人散热设备新标的——宁波精达 # 无锡微研并表有望增厚公司利润,主业25年利润预计2e 公司主营业务为压力机/换热器设备/微通道设备,应用于新能源汽车、家电空调、汽车空调等领域。2024年,公司公告收购无锡微研,无锡微研产品包括空调换热器模具、汽车座椅导轨模具等,与公司主业形成较强的协同作用,已于4月并表,今年全年有望为公司贡献4000w利润。公司主业较为稳健,加上无锡微研预计全年实现2e利润。给予公司主业20倍PE,对应主业估值40e。 # 通过微通道设备及微通道
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2025-09-15 19:00:26
继续推荐游戏板块
继续推荐游戏板块 短期看,游戏公司已实现连续5个季度收入加速,我们预期随着新品贡献,25Q3将继续景气上行;26年PE中枢15-20x(历史上10-40x),并未高估。22年底以来网易、Take-two、任天堂、Roblox等游戏公司涨幅突出,成为AI之外全球最亮眼的资产之一。 #我们认为国内游戏公司完成了监管宽松下的困境反转,但其进攻性尚未体现,还存在估值抬升的基础: 1)更多公司证明开发运营长青游戏产品的能力、提升业绩稳定性。 2)更多公司证明跨品类、全球化、年轻化,扩张第二曲线且备成长性。
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2025-09-15 09:21:39
ODCC开放数据中心大会见闻-0914
ODCC开放数据中心大会见闻-0914 【总结】 1、痛点:围绕四个方面,功率密度、转化效率、可靠性、安装速度。 2、电源趋势:高电压、直流化趋势逐渐成为共识,云厂、设备厂都介绍了自己的方案和产品(800V HVDC、sidecar等等)。 3、供配电趋势:模块化,电力模组方案的应用,华为在业内积极推进。 4、散热趋势:风液融合趋势。 #阿里 希望推全直流BR架构,包括:DCUPS(巴拿马电源)、DCSTS、DCATS(空调、水泵用)、锂电池。重点是新研发的DCSTS开关,传统BR架构成本高昂,
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2025-09-15 07:22:35
锂电:重视锂电需求超预期、供需拐点提前的弹性期权!
锂电:重视锂电需求超预期、供需拐点提前的弹性期权! 1、近期头部电池厂开始沟通对材料厂2026年的采购指引,根据产业链部分公司反馈,乐观指引达到50%以上,即使考虑打一定折扣,预计达到30%以上概率较大;结合中报后国内二梯队电池厂指引2026年50%以上的出货目标,进一步提升了2026年锂电需求超预期的概率。此外,如果全年需求超预期,而产业链中6F总量,铁锂、负极高端产能供应偏紧,即使2026Q1终端因抢装出现透支减产,产业链也会进行备货生产,有可能连续第二年出现淡季不淡的排产节奏。 2、从终端
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2025-09-15 07:19:27
铜:降息预期推涨全球铜价,关注后续需求验证情况。
铜:降息预期推涨全球铜价,关注后续需求验证情况。 截至9月12日,伦铜报收10,068美元/吨,周环比上涨1.72%;沪铜报收81,060元/吨,周环比上涨1.15%。供给端,截至9月12日,本周进口铜矿TC维持-41美元/吨,本周国内铜冶炼厂大规模检修已经开始,预计后续精炼铜产量下行,供给面临紧缺;日本铜冶炼商JX Advanced Metals表示,由于铜精矿供应紧张,可能削减铜产量数万吨;需求方面,8月国内光伏组件产量环比提高4.5%,预计9、10月排产继续小增,新能源汽车销量环比保持增长
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铜冠矿建
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海光信息重大更新
【中泰科技】💥海光信息重大更新:9/13正式开放互联总线协议,联合国内各大主流GPU厂商共建互联生态! 🗒重要意义:海光开放互联协议,一统计算生态‼️ 1️⃣互联是高性能计算的必经之路:AI训练及推理需要多个CPU或GPU协同工作,互联协议确保这些组件之间的数据快速、准确传输,例如NVLink和CXL等协议,为GPU与CPU、GPU与GPU之间的高速互联提供了支持。 2️⃣海光信息:全栈自研【海光系统互联总线协议】以及【switch卡间互联技术】。海光提供直连IP、开放协议及定制化指令集,实
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海光信息
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2025-09-12 14:57:44
隆盛科技:机器人稀缺标的,300亿空间可期!
【ky机械】隆盛科技:机器人稀缺标的,300亿空间可期! 一、主业:ASP翻倍驱动业绩,拐点已现 公司作为新能源电机核心供应商,完成从单一铁芯(ASP 600元)到电机半总成(ASP 2000元)的战略升级,单车价值量提升超3倍。 • 客户端:半总成深度绑定赛力斯、博世等头部企业,仅赛力斯(年销60万台,单台配2-4个电机)就有望贡献超36亿年收入弹性。 • 业绩端:下半年排产率快速攀升,拐点明确。预计2025-2026年净利润3.1/4.1亿元,给予2026年25倍PE,合理估值100亿。 二
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隆盛科技
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持续看好国产FPGA龙头复旦微电,AI芯片前景广阔
🔥持续看好国产FPGA龙头复旦微电,AI芯片前景广阔! ————— #高可靠领域修复明确。公司的FPGA主要应用于高可靠领域,根据公司监管函回复相应领域正迎来明确反转。公司存货从2020年6亿增长至2024年的31亿元,其中以高可靠fpga为主。随战略备货完成且今年下游需求景气公司进入去库存阶段,将带来可观收入增量。 #技术领先维持高盈利水平。公司率先完成了十亿门级FPGA(对标赛灵思9系列)样片测试,并开始小批量销售。FPGA强者恒强,高可靠领域一直是行业主要利润来源,公司保持明确技术优势。
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复旦微电
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金九银十来临,电解铝预期需求上涨,叠加降息预期强化,看好电解铝价格上行
【华西有色晏溶团队】金九银十来临,电解铝预期需求上涨,叠加降息预期强化,看好电解铝价格上行 9月11日美国劳工统计局公布数据显示,美国8月CPI同比2.9%符合预期,较前值2.7%小幅回升。环比增0.4%略超预估0.3%,前值0.2%。同期初请失业金人数达26.3万,创2021年10月23日当周新高,预估23.5万,前值下修至23.6万。数据强化美联储下周降息预期,推动美股全线上扬,美元及美债延续弱势,风险资产受提振助资金回流金属市场。 供应方面,国内电解铝产能平稳运行,高利润刺激下,复产逐步进
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中国铝业
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特斯拉人形利好不断,开启Q4主升浪,继续强推人形龙头!
特斯拉人形利好不断,开启Q4主升浪,继续强推人形龙头! #特斯拉人形机器人利好不断、公布量产计划在即、强调Gen3拥有人类级别灵巧手、10亿美元增持彰显信心。1)9月16日,马斯克表示,计划周六对AI5芯片设计进行技术评估,并将于下周召开关于人工智能/智能驾驶系统、Optimus机器人、车辆产量的会议。2)当前特斯拉正在完善第3代机器人设计,将拥有和人类相当的手部灵巧度,并将具备一个有一个能够理解和应对现实的AI大脑,开启大批量制造。强调人形机器人供应链建立难度较大,介于Model X与星舰之间
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不服就干
2025-09-17 09:49:58
《关于扩大服务消费的若干政策措施》中蕴含的投资机会
《关于扩大服务消费的若干政策措施》中蕴含的投资机会 商务部等9部门印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》,目标为更大力度提振消费、扩大内需。 教育:建议关注K12教培和职业教育。提到“扩大教育等领域开放试点”“支持将更多服务消费领域纳入《鼓励外商投资产业目录》”“规范发展文化艺术、科技、体育类非学科教育培训,完善许可条件,符合条件的线上、线下非学科类培训机构可依法依规申请行政许可;鼓励相关机构以市场化为导向开展职业技能培训”。我们认为,(1)《鼓励外商投资产业目录(公开征求意见稿)》中,教育行业
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阳光电源:埃及拟建立10GWh储能系统产能,强化国际化布局,继续强call
阳光电源:埃及拟建立10GWh储能系统产能,强化国际化布局,继续强call 事件:据外媒报道,9月14日阳光电源董事长与埃及总统会面,讨论在埃及建设10GWh储能系统产能。 1、阳光目前在海外已有泰国15GWh储能产能,本次埃及再投10GWh,有望进一步强化公司国际化布局。未来若埃及产能投产,可更好、更快响应埃及、中东等海外市场储能需求,巩固公司本土化优势。 2、重申国内外大储需求有望继续超预期,戴维斯双击仍将持续: 1)美国市场,关税及OBBB后需求预期“断崖”,实际IRA口径储能规划量较24
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谷歌近况更新:Nano Banana驱动Gemini登顶下载榜,反垄断惩罚措施落地
[红包]【中信证券前瞻】谷歌近况更新:Nano Banana驱动Gemini登顶下载榜,反垄断惩罚措施落地 【大模型】 ---8月26日,Gemini 2.5 Flash Image(Nano Banana)推出,图像生成&编辑的细节及语义一致性表现出色,美式证件照、像素风游戏、微缩模型等应用成为爆款,上线不足1个月新增2300万用户,生成超5亿张图片。9月14日,Nano Banana推动Gemini APP在美国、印度、加拿大、摩洛哥等多国应用商店登顶。 ---5~8月还有多项多模态大模型更
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中信证券
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2025-09-16 10:33:52
继续推荐游戏板块
【申万传媒】继续推荐游戏板块 短期看,游戏公司已实现连续5个季度收入加速,利润率为23Q2以来最好水平,我们预期随着新品贡献,25Q3将继续景气上行;26年PE中枢15-20x(历史上10-40x),并未高估。22年底以来网易、Take-two、任天堂、Roblox等游戏公司涨幅突出,成为AI之外全球最亮眼的资产之一。 #我们认为国内游戏公司完成了监管宽松下的困境反转,但其进攻性尚未体现,还存在估值抬升的基础: 1)更多公司证明开发运营长青游戏产品的能力、提升业绩稳定性。 2)更多公司证明跨品类
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强化共识,铜金板块再迎价格和估值的共振提升
【中信证券金属】强化共识,铜金板块再迎价格和估值的共振提升 📈昨夜铜价再创10200美金的阶段新高,有效突破3月、8月美铜关税影响下的阶段性高点,彰显矿山吃紧主导下供需改善以及旺季效应。叠加流动性宽松,金价再创3685美金的历史新高。看好铜、金、银价格以及板块配置! 💡推荐标的 🔥铜板块:高弹性白马、量增加速【洛阳钼业A+H、金诚信、五矿资源】,未来三年量增最显著【铜陵有色、中国有色矿业】,估值低估【盛屯矿业、江西铜业股份、西部矿业、云南铜业】,海外加工业务超额利润【海亮股份】 🔥贵金属
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建议关注液冷/机器人散热设备新标的——宁波精达
【招商机械】建议关注液冷/机器人散热设备新标的——宁波精达 # 无锡微研并表有望增厚公司利润,主业25年利润预计2e 公司主营业务为压力机/换热器设备/微通道设备,应用于新能源汽车、家电空调、汽车空调等领域。2024年,公司公告收购无锡微研,无锡微研产品包括空调换热器模具、汽车座椅导轨模具等,与公司主业形成较强的协同作用,已于4月并表,今年全年有望为公司贡献4000w利润。公司主业较为稳健,加上无锡微研预计全年实现2e利润。给予公司主业20倍PE,对应主业估值40e。 # 通过微通道设备及微通道
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继续推荐游戏板块
继续推荐游戏板块 短期看,游戏公司已实现连续5个季度收入加速,我们预期随着新品贡献,25Q3将继续景气上行;26年PE中枢15-20x(历史上10-40x),并未高估。22年底以来网易、Take-two、任天堂、Roblox等游戏公司涨幅突出,成为AI之外全球最亮眼的资产之一。 #我们认为国内游戏公司完成了监管宽松下的困境反转,但其进攻性尚未体现,还存在估值抬升的基础: 1)更多公司证明开发运营长青游戏产品的能力、提升业绩稳定性。 2)更多公司证明跨品类、全球化、年轻化,扩张第二曲线且备成长性。
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ODCC开放数据中心大会见闻-0914
ODCC开放数据中心大会见闻-0914 【总结】 1、痛点:围绕四个方面,功率密度、转化效率、可靠性、安装速度。 2、电源趋势:高电压、直流化趋势逐渐成为共识,云厂、设备厂都介绍了自己的方案和产品(800V HVDC、sidecar等等)。 3、供配电趋势:模块化,电力模组方案的应用,华为在业内积极推进。 4、散热趋势:风液融合趋势。 #阿里 希望推全直流BR架构,包括:DCUPS(巴拿马电源)、DCSTS、DCATS(空调、水泵用)、锂电池。重点是新研发的DCSTS开关,传统BR架构成本高昂,
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2025-09-15 07:22:35
锂电:重视锂电需求超预期、供需拐点提前的弹性期权!
锂电:重视锂电需求超预期、供需拐点提前的弹性期权! 1、近期头部电池厂开始沟通对材料厂2026年的采购指引,根据产业链部分公司反馈,乐观指引达到50%以上,即使考虑打一定折扣,预计达到30%以上概率较大;结合中报后国内二梯队电池厂指引2026年50%以上的出货目标,进一步提升了2026年锂电需求超预期的概率。此外,如果全年需求超预期,而产业链中6F总量,铁锂、负极高端产能供应偏紧,即使2026Q1终端因抢装出现透支减产,产业链也会进行备货生产,有可能连续第二年出现淡季不淡的排产节奏。 2、从终端
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铜:降息预期推涨全球铜价,关注后续需求验证情况。
铜:降息预期推涨全球铜价,关注后续需求验证情况。 截至9月12日,伦铜报收10,068美元/吨,周环比上涨1.72%;沪铜报收81,060元/吨,周环比上涨1.15%。供给端,截至9月12日,本周进口铜矿TC维持-41美元/吨,本周国内铜冶炼厂大规模检修已经开始,预计后续精炼铜产量下行,供给面临紧缺;日本铜冶炼商JX Advanced Metals表示,由于铜精矿供应紧张,可能削减铜产量数万吨;需求方面,8月国内光伏组件产量环比提高4.5%,预计9、10月排产继续小增,新能源汽车销量环比保持增长
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海光信息重大更新
【中泰科技】💥海光信息重大更新:9/13正式开放互联总线协议,联合国内各大主流GPU厂商共建互联生态! 🗒重要意义:海光开放互联协议,一统计算生态‼️ 1️⃣互联是高性能计算的必经之路:AI训练及推理需要多个CPU或GPU协同工作,互联协议确保这些组件之间的数据快速、准确传输,例如NVLink和CXL等协议,为GPU与CPU、GPU与GPU之间的高速互联提供了支持。 2️⃣海光信息:全栈自研【海光系统互联总线协议】以及【switch卡间互联技术】。海光提供直连IP、开放协议及定制化指令集,实
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隆盛科技:机器人稀缺标的,300亿空间可期!
【ky机械】隆盛科技:机器人稀缺标的,300亿空间可期! 一、主业:ASP翻倍驱动业绩,拐点已现 公司作为新能源电机核心供应商,完成从单一铁芯(ASP 600元)到电机半总成(ASP 2000元)的战略升级,单车价值量提升超3倍。 • 客户端:半总成深度绑定赛力斯、博世等头部企业,仅赛力斯(年销60万台,单台配2-4个电机)就有望贡献超36亿年收入弹性。 • 业绩端:下半年排产率快速攀升,拐点明确。预计2025-2026年净利润3.1/4.1亿元,给予2026年25倍PE,合理估值100亿。 二
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持续看好国产FPGA龙头复旦微电,AI芯片前景广阔
🔥持续看好国产FPGA龙头复旦微电,AI芯片前景广阔! ————— #高可靠领域修复明确。公司的FPGA主要应用于高可靠领域,根据公司监管函回复相应领域正迎来明确反转。公司存货从2020年6亿增长至2024年的31亿元,其中以高可靠fpga为主。随战略备货完成且今年下游需求景气公司进入去库存阶段,将带来可观收入增量。 #技术领先维持高盈利水平。公司率先完成了十亿门级FPGA(对标赛灵思9系列)样片测试,并开始小批量销售。FPGA强者恒强,高可靠领域一直是行业主要利润来源,公司保持明确技术优势。
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金九银十来临,电解铝预期需求上涨,叠加降息预期强化,看好电解铝价格上行
【华西有色晏溶团队】金九银十来临,电解铝预期需求上涨,叠加降息预期强化,看好电解铝价格上行 9月11日美国劳工统计局公布数据显示,美国8月CPI同比2.9%符合预期,较前值2.7%小幅回升。环比增0.4%略超预估0.3%,前值0.2%。同期初请失业金人数达26.3万,创2021年10月23日当周新高,预估23.5万,前值下修至23.6万。数据强化美联储下周降息预期,推动美股全线上扬,美元及美债延续弱势,风险资产受提振助资金回流金属市场。 供应方面,国内电解铝产能平稳运行,高利润刺激下,复产逐步进
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特斯拉人形利好不断,开启Q4主升浪,继续强推人形龙头!
特斯拉人形利好不断,开启Q4主升浪,继续强推人形龙头! #特斯拉人形机器人利好不断、公布量产计划在即、强调Gen3拥有人类级别灵巧手、10亿美元增持彰显信心。1)9月16日,马斯克表示,计划周六对AI5芯片设计进行技术评估,并将于下周召开关于人工智能/智能驾驶系统、Optimus机器人、车辆产量的会议。2)当前特斯拉正在完善第3代机器人设计,将拥有和人类相当的手部灵巧度,并将具备一个有一个能够理解和应对现实的AI大脑,开启大批量制造。强调人形机器人供应链建立难度较大,介于Model X与星舰之间
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《关于扩大服务消费的若干政策措施》中蕴含的投资机会
《关于扩大服务消费的若干政策措施》中蕴含的投资机会 商务部等9部门印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》,目标为更大力度提振消费、扩大内需。 教育:建议关注K12教培和职业教育。提到“扩大教育等领域开放试点”“支持将更多服务消费领域纳入《鼓励外商投资产业目录》”“规范发展文化艺术、科技、体育类非学科教育培训,完善许可条件,符合条件的线上、线下非学科类培训机构可依法依规申请行政许可;鼓励相关机构以市场化为导向开展职业技能培训”。我们认为,(1)《鼓励外商投资产业目录(公开征求意见稿)》中,教育行业
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阳光电源:埃及拟建立10GWh储能系统产能,强化国际化布局,继续强call
阳光电源:埃及拟建立10GWh储能系统产能,强化国际化布局,继续强call 事件:据外媒报道,9月14日阳光电源董事长与埃及总统会面,讨论在埃及建设10GWh储能系统产能。 1、阳光目前在海外已有泰国15GWh储能产能,本次埃及再投10GWh,有望进一步强化公司国际化布局。未来若埃及产能投产,可更好、更快响应埃及、中东等海外市场储能需求,巩固公司本土化优势。 2、重申国内外大储需求有望继续超预期,戴维斯双击仍将持续: 1)美国市场,关税及OBBB后需求预期“断崖”,实际IRA口径储能规划量较24
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2025-09-16 12:51:10
谷歌近况更新:Nano Banana驱动Gemini登顶下载榜,反垄断惩罚措施落地
[红包]【中信证券前瞻】谷歌近况更新:Nano Banana驱动Gemini登顶下载榜,反垄断惩罚措施落地 【大模型】 ---8月26日,Gemini 2.5 Flash Image(Nano Banana)推出,图像生成&编辑的细节及语义一致性表现出色,美式证件照、像素风游戏、微缩模型等应用成为爆款,上线不足1个月新增2300万用户,生成超5亿张图片。9月14日,Nano Banana推动Gemini APP在美国、印度、加拿大、摩洛哥等多国应用商店登顶。 ---5~8月还有多项多模态大模型更
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继续推荐游戏板块
【申万传媒】继续推荐游戏板块 短期看,游戏公司已实现连续5个季度收入加速,利润率为23Q2以来最好水平,我们预期随着新品贡献,25Q3将继续景气上行;26年PE中枢15-20x(历史上10-40x),并未高估。22年底以来网易、Take-two、任天堂、Roblox等游戏公司涨幅突出,成为AI之外全球最亮眼的资产之一。 #我们认为国内游戏公司完成了监管宽松下的困境反转,但其进攻性尚未体现,还存在估值抬升的基础: 1)更多公司证明开发运营长青游戏产品的能力、提升业绩稳定性。 2)更多公司证明跨品类
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强化共识,铜金板块再迎价格和估值的共振提升
【中信证券金属】强化共识,铜金板块再迎价格和估值的共振提升 📈昨夜铜价再创10200美金的阶段新高,有效突破3月、8月美铜关税影响下的阶段性高点,彰显矿山吃紧主导下供需改善以及旺季效应。叠加流动性宽松,金价再创3685美金的历史新高。看好铜、金、银价格以及板块配置! 💡推荐标的 🔥铜板块:高弹性白马、量增加速【洛阳钼业A+H、金诚信、五矿资源】,未来三年量增最显著【铜陵有色、中国有色矿业】,估值低估【盛屯矿业、江西铜业股份、西部矿业、云南铜业】,海外加工业务超额利润【海亮股份】 🔥贵金属
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建议关注液冷/机器人散热设备新标的——宁波精达
【招商机械】建议关注液冷/机器人散热设备新标的——宁波精达 # 无锡微研并表有望增厚公司利润,主业25年利润预计2e 公司主营业务为压力机/换热器设备/微通道设备,应用于新能源汽车、家电空调、汽车空调等领域。2024年,公司公告收购无锡微研,无锡微研产品包括空调换热器模具、汽车座椅导轨模具等,与公司主业形成较强的协同作用,已于4月并表,今年全年有望为公司贡献4000w利润。公司主业较为稳健,加上无锡微研预计全年实现2e利润。给予公司主业20倍PE,对应主业估值40e。 # 通过微通道设备及微通道
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继续推荐游戏板块
继续推荐游戏板块 短期看,游戏公司已实现连续5个季度收入加速,我们预期随着新品贡献,25Q3将继续景气上行;26年PE中枢15-20x(历史上10-40x),并未高估。22年底以来网易、Take-two、任天堂、Roblox等游戏公司涨幅突出,成为AI之外全球最亮眼的资产之一。 #我们认为国内游戏公司完成了监管宽松下的困境反转,但其进攻性尚未体现,还存在估值抬升的基础: 1)更多公司证明开发运营长青游戏产品的能力、提升业绩稳定性。 2)更多公司证明跨品类、全球化、年轻化,扩张第二曲线且备成长性。
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ODCC开放数据中心大会见闻-0914
ODCC开放数据中心大会见闻-0914 【总结】 1、痛点:围绕四个方面,功率密度、转化效率、可靠性、安装速度。 2、电源趋势:高电压、直流化趋势逐渐成为共识,云厂、设备厂都介绍了自己的方案和产品(800V HVDC、sidecar等等)。 3、供配电趋势:模块化,电力模组方案的应用,华为在业内积极推进。 4、散热趋势:风液融合趋势。 #阿里 希望推全直流BR架构,包括:DCUPS(巴拿马电源)、DCSTS、DCATS(空调、水泵用)、锂电池。重点是新研发的DCSTS开关,传统BR架构成本高昂,
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锂电:重视锂电需求超预期、供需拐点提前的弹性期权!
锂电:重视锂电需求超预期、供需拐点提前的弹性期权! 1、近期头部电池厂开始沟通对材料厂2026年的采购指引,根据产业链部分公司反馈,乐观指引达到50%以上,即使考虑打一定折扣,预计达到30%以上概率较大;结合中报后国内二梯队电池厂指引2026年50%以上的出货目标,进一步提升了2026年锂电需求超预期的概率。此外,如果全年需求超预期,而产业链中6F总量,铁锂、负极高端产能供应偏紧,即使2026Q1终端因抢装出现透支减产,产业链也会进行备货生产,有可能连续第二年出现淡季不淡的排产节奏。 2、从终端
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铜:降息预期推涨全球铜价,关注后续需求验证情况。
铜:降息预期推涨全球铜价,关注后续需求验证情况。 截至9月12日,伦铜报收10,068美元/吨,周环比上涨1.72%;沪铜报收81,060元/吨,周环比上涨1.15%。供给端,截至9月12日,本周进口铜矿TC维持-41美元/吨,本周国内铜冶炼厂大规模检修已经开始,预计后续精炼铜产量下行,供给面临紧缺;日本铜冶炼商JX Advanced Metals表示,由于铜精矿供应紧张,可能削减铜产量数万吨;需求方面,8月国内光伏组件产量环比提高4.5%,预计9、10月排产继续小增,新能源汽车销量环比保持增长
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海光信息重大更新
【中泰科技】💥海光信息重大更新:9/13正式开放互联总线协议,联合国内各大主流GPU厂商共建互联生态! 🗒重要意义:海光开放互联协议,一统计算生态‼️ 1️⃣互联是高性能计算的必经之路:AI训练及推理需要多个CPU或GPU协同工作,互联协议确保这些组件之间的数据快速、准确传输,例如NVLink和CXL等协议,为GPU与CPU、GPU与GPU之间的高速互联提供了支持。 2️⃣海光信息:全栈自研【海光系统互联总线协议】以及【switch卡间互联技术】。海光提供直连IP、开放协议及定制化指令集,实
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隆盛科技:机器人稀缺标的,300亿空间可期!
【ky机械】隆盛科技:机器人稀缺标的,300亿空间可期! 一、主业:ASP翻倍驱动业绩,拐点已现 公司作为新能源电机核心供应商,完成从单一铁芯(ASP 600元)到电机半总成(ASP 2000元)的战略升级,单车价值量提升超3倍。 • 客户端:半总成深度绑定赛力斯、博世等头部企业,仅赛力斯(年销60万台,单台配2-4个电机)就有望贡献超36亿年收入弹性。 • 业绩端:下半年排产率快速攀升,拐点明确。预计2025-2026年净利润3.1/4.1亿元,给予2026年25倍PE,合理估值100亿。 二
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持续看好国产FPGA龙头复旦微电,AI芯片前景广阔
🔥持续看好国产FPGA龙头复旦微电,AI芯片前景广阔! ————— #高可靠领域修复明确。公司的FPGA主要应用于高可靠领域,根据公司监管函回复相应领域正迎来明确反转。公司存货从2020年6亿增长至2024年的31亿元,其中以高可靠fpga为主。随战略备货完成且今年下游需求景气公司进入去库存阶段,将带来可观收入增量。 #技术领先维持高盈利水平。公司率先完成了十亿门级FPGA(对标赛灵思9系列)样片测试,并开始小批量销售。FPGA强者恒强,高可靠领域一直是行业主要利润来源,公司保持明确技术优势。
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金九银十来临,电解铝预期需求上涨,叠加降息预期强化,看好电解铝价格上行
【华西有色晏溶团队】金九银十来临,电解铝预期需求上涨,叠加降息预期强化,看好电解铝价格上行 9月11日美国劳工统计局公布数据显示,美国8月CPI同比2.9%符合预期,较前值2.7%小幅回升。环比增0.4%略超预估0.3%,前值0.2%。同期初请失业金人数达26.3万,创2021年10月23日当周新高,预估23.5万,前值下修至23.6万。数据强化美联储下周降息预期,推动美股全线上扬,美元及美债延续弱势,风险资产受提振助资金回流金属市场。 供应方面,国内电解铝产能平稳运行,高利润刺激下,复产逐步进
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特斯拉人形利好不断,开启Q4主升浪,继续强推人形龙头!
特斯拉人形利好不断,开启Q4主升浪,继续强推人形龙头! #特斯拉人形机器人利好不断、公布量产计划在即、强调Gen3拥有人类级别灵巧手、10亿美元增持彰显信心。1)9月16日,马斯克表示,计划周六对AI5芯片设计进行技术评估,并将于下周召开关于人工智能/智能驾驶系统、Optimus机器人、车辆产量的会议。2)当前特斯拉正在完善第3代机器人设计,将拥有和人类相当的手部灵巧度,并将具备一个有一个能够理解和应对现实的AI大脑,开启大批量制造。强调人形机器人供应链建立难度较大,介于Model X与星舰之间
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《关于扩大服务消费的若干政策措施》中蕴含的投资机会
《关于扩大服务消费的若干政策措施》中蕴含的投资机会 商务部等9部门印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》,目标为更大力度提振消费、扩大内需。 教育:建议关注K12教培和职业教育。提到“扩大教育等领域开放试点”“支持将更多服务消费领域纳入《鼓励外商投资产业目录》”“规范发展文化艺术、科技、体育类非学科教育培训,完善许可条件,符合条件的线上、线下非学科类培训机构可依法依规申请行政许可;鼓励相关机构以市场化为导向开展职业技能培训”。我们认为,(1)《鼓励外商投资产业目录(公开征求意见稿)》中,教育行业
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阳光电源:埃及拟建立10GWh储能系统产能,强化国际化布局,继续强call
阳光电源:埃及拟建立10GWh储能系统产能,强化国际化布局,继续强call 事件:据外媒报道,9月14日阳光电源董事长与埃及总统会面,讨论在埃及建设10GWh储能系统产能。 1、阳光目前在海外已有泰国15GWh储能产能,本次埃及再投10GWh,有望进一步强化公司国际化布局。未来若埃及产能投产,可更好、更快响应埃及、中东等海外市场储能需求,巩固公司本土化优势。 2、重申国内外大储需求有望继续超预期,戴维斯双击仍将持续: 1)美国市场,关税及OBBB后需求预期“断崖”,实际IRA口径储能规划量较24
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2025-09-16 12:51:10
谷歌近况更新:Nano Banana驱动Gemini登顶下载榜,反垄断惩罚措施落地
[红包]【中信证券前瞻】谷歌近况更新:Nano Banana驱动Gemini登顶下载榜,反垄断惩罚措施落地 【大模型】 ---8月26日,Gemini 2.5 Flash Image(Nano Banana)推出,图像生成&编辑的细节及语义一致性表现出色,美式证件照、像素风游戏、微缩模型等应用成为爆款,上线不足1个月新增2300万用户,生成超5亿张图片。9月14日,Nano Banana推动Gemini APP在美国、印度、加拿大、摩洛哥等多国应用商店登顶。 ---5~8月还有多项多模态大模型更
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继续推荐游戏板块
【申万传媒】继续推荐游戏板块 短期看,游戏公司已实现连续5个季度收入加速,利润率为23Q2以来最好水平,我们预期随着新品贡献,25Q3将继续景气上行;26年PE中枢15-20x(历史上10-40x),并未高估。22年底以来网易、Take-two、任天堂、Roblox等游戏公司涨幅突出,成为AI之外全球最亮眼的资产之一。 #我们认为国内游戏公司完成了监管宽松下的困境反转,但其进攻性尚未体现,还存在估值抬升的基础: 1)更多公司证明开发运营长青游戏产品的能力、提升业绩稳定性。 2)更多公司证明跨品类
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强化共识,铜金板块再迎价格和估值的共振提升
【中信证券金属】强化共识,铜金板块再迎价格和估值的共振提升 📈昨夜铜价再创10200美金的阶段新高,有效突破3月、8月美铜关税影响下的阶段性高点,彰显矿山吃紧主导下供需改善以及旺季效应。叠加流动性宽松,金价再创3685美金的历史新高。看好铜、金、银价格以及板块配置! 💡推荐标的 🔥铜板块:高弹性白马、量增加速【洛阳钼业A+H、金诚信、五矿资源】,未来三年量增最显著【铜陵有色、中国有色矿业】,估值低估【盛屯矿业、江西铜业股份、西部矿业、云南铜业】,海外加工业务超额利润【海亮股份】 🔥贵金属
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2025-09-15 20:55:00
建议关注液冷/机器人散热设备新标的——宁波精达
【招商机械】建议关注液冷/机器人散热设备新标的——宁波精达 # 无锡微研并表有望增厚公司利润,主业25年利润预计2e 公司主营业务为压力机/换热器设备/微通道设备,应用于新能源汽车、家电空调、汽车空调等领域。2024年,公司公告收购无锡微研,无锡微研产品包括空调换热器模具、汽车座椅导轨模具等,与公司主业形成较强的协同作用,已于4月并表,今年全年有望为公司贡献4000w利润。公司主业较为稳健,加上无锡微研预计全年实现2e利润。给予公司主业20倍PE,对应主业估值40e。 # 通过微通道设备及微通道
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继续推荐游戏板块
继续推荐游戏板块 短期看,游戏公司已实现连续5个季度收入加速,我们预期随着新品贡献,25Q3将继续景气上行;26年PE中枢15-20x(历史上10-40x),并未高估。22年底以来网易、Take-two、任天堂、Roblox等游戏公司涨幅突出,成为AI之外全球最亮眼的资产之一。 #我们认为国内游戏公司完成了监管宽松下的困境反转,但其进攻性尚未体现,还存在估值抬升的基础: 1)更多公司证明开发运营长青游戏产品的能力、提升业绩稳定性。 2)更多公司证明跨品类、全球化、年轻化,扩张第二曲线且备成长性。
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ODCC开放数据中心大会见闻-0914
ODCC开放数据中心大会见闻-0914 【总结】 1、痛点:围绕四个方面,功率密度、转化效率、可靠性、安装速度。 2、电源趋势:高电压、直流化趋势逐渐成为共识,云厂、设备厂都介绍了自己的方案和产品(800V HVDC、sidecar等等)。 3、供配电趋势:模块化,电力模组方案的应用,华为在业内积极推进。 4、散热趋势:风液融合趋势。 #阿里 希望推全直流BR架构,包括:DCUPS(巴拿马电源)、DCSTS、DCATS(空调、水泵用)、锂电池。重点是新研发的DCSTS开关,传统BR架构成本高昂,
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锂电:重视锂电需求超预期、供需拐点提前的弹性期权!
锂电:重视锂电需求超预期、供需拐点提前的弹性期权! 1、近期头部电池厂开始沟通对材料厂2026年的采购指引,根据产业链部分公司反馈,乐观指引达到50%以上,即使考虑打一定折扣,预计达到30%以上概率较大;结合中报后国内二梯队电池厂指引2026年50%以上的出货目标,进一步提升了2026年锂电需求超预期的概率。此外,如果全年需求超预期,而产业链中6F总量,铁锂、负极高端产能供应偏紧,即使2026Q1终端因抢装出现透支减产,产业链也会进行备货生产,有可能连续第二年出现淡季不淡的排产节奏。 2、从终端
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铜:降息预期推涨全球铜价,关注后续需求验证情况。
铜:降息预期推涨全球铜价,关注后续需求验证情况。 截至9月12日,伦铜报收10,068美元/吨,周环比上涨1.72%;沪铜报收81,060元/吨,周环比上涨1.15%。供给端,截至9月12日,本周进口铜矿TC维持-41美元/吨,本周国内铜冶炼厂大规模检修已经开始,预计后续精炼铜产量下行,供给面临紧缺;日本铜冶炼商JX Advanced Metals表示,由于铜精矿供应紧张,可能削减铜产量数万吨;需求方面,8月国内光伏组件产量环比提高4.5%,预计9、10月排产继续小增,新能源汽车销量环比保持增长
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海光信息重大更新
【中泰科技】💥海光信息重大更新:9/13正式开放互联总线协议,联合国内各大主流GPU厂商共建互联生态! 🗒重要意义:海光开放互联协议,一统计算生态‼️ 1️⃣互联是高性能计算的必经之路:AI训练及推理需要多个CPU或GPU协同工作,互联协议确保这些组件之间的数据快速、准确传输,例如NVLink和CXL等协议,为GPU与CPU、GPU与GPU之间的高速互联提供了支持。 2️⃣海光信息:全栈自研【海光系统互联总线协议】以及【switch卡间互联技术】。海光提供直连IP、开放协议及定制化指令集,实
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隆盛科技:机器人稀缺标的,300亿空间可期!
【ky机械】隆盛科技:机器人稀缺标的,300亿空间可期! 一、主业:ASP翻倍驱动业绩,拐点已现 公司作为新能源电机核心供应商,完成从单一铁芯(ASP 600元)到电机半总成(ASP 2000元)的战略升级,单车价值量提升超3倍。 • 客户端:半总成深度绑定赛力斯、博世等头部企业,仅赛力斯(年销60万台,单台配2-4个电机)就有望贡献超36亿年收入弹性。 • 业绩端:下半年排产率快速攀升,拐点明确。预计2025-2026年净利润3.1/4.1亿元,给予2026年25倍PE,合理估值100亿。 二
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持续看好国产FPGA龙头复旦微电,AI芯片前景广阔
🔥持续看好国产FPGA龙头复旦微电,AI芯片前景广阔! ————— #高可靠领域修复明确。公司的FPGA主要应用于高可靠领域,根据公司监管函回复相应领域正迎来明确反转。公司存货从2020年6亿增长至2024年的31亿元,其中以高可靠fpga为主。随战略备货完成且今年下游需求景气公司进入去库存阶段,将带来可观收入增量。 #技术领先维持高盈利水平。公司率先完成了十亿门级FPGA(对标赛灵思9系列)样片测试,并开始小批量销售。FPGA强者恒强,高可靠领域一直是行业主要利润来源,公司保持明确技术优势。
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金九银十来临,电解铝预期需求上涨,叠加降息预期强化,看好电解铝价格上行
【华西有色晏溶团队】金九银十来临,电解铝预期需求上涨,叠加降息预期强化,看好电解铝价格上行 9月11日美国劳工统计局公布数据显示,美国8月CPI同比2.9%符合预期,较前值2.7%小幅回升。环比增0.4%略超预估0.3%,前值0.2%。同期初请失业金人数达26.3万,创2021年10月23日当周新高,预估23.5万,前值下修至23.6万。数据强化美联储下周降息预期,推动美股全线上扬,美元及美债延续弱势,风险资产受提振助资金回流金属市场。 供应方面,国内电解铝产能平稳运行,高利润刺激下,复产逐步进
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特斯拉人形利好不断,开启Q4主升浪,继续强推人形龙头!
特斯拉人形利好不断,开启Q4主升浪,继续强推人形龙头! #特斯拉人形机器人利好不断、公布量产计划在即、强调Gen3拥有人类级别灵巧手、10亿美元增持彰显信心。1)9月16日,马斯克表示,计划周六对AI5芯片设计进行技术评估,并将于下周召开关于人工智能/智能驾驶系统、Optimus机器人、车辆产量的会议。2)当前特斯拉正在完善第3代机器人设计,将拥有和人类相当的手部灵巧度,并将具备一个有一个能够理解和应对现实的AI大脑,开启大批量制造。强调人形机器人供应链建立难度较大,介于Model X与星舰之间
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《关于扩大服务消费的若干政策措施》中蕴含的投资机会
《关于扩大服务消费的若干政策措施》中蕴含的投资机会 商务部等9部门印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》,目标为更大力度提振消费、扩大内需。 教育:建议关注K12教培和职业教育。提到“扩大教育等领域开放试点”“支持将更多服务消费领域纳入《鼓励外商投资产业目录》”“规范发展文化艺术、科技、体育类非学科教育培训,完善许可条件,符合条件的线上、线下非学科类培训机构可依法依规申请行政许可;鼓励相关机构以市场化为导向开展职业技能培训”。我们认为,(1)《鼓励外商投资产业目录(公开征求意见稿)》中,教育行业
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阳光电源:埃及拟建立10GWh储能系统产能,强化国际化布局,继续强call
阳光电源:埃及拟建立10GWh储能系统产能,强化国际化布局,继续强call 事件:据外媒报道,9月14日阳光电源董事长与埃及总统会面,讨论在埃及建设10GWh储能系统产能。 1、阳光目前在海外已有泰国15GWh储能产能,本次埃及再投10GWh,有望进一步强化公司国际化布局。未来若埃及产能投产,可更好、更快响应埃及、中东等海外市场储能需求,巩固公司本土化优势。 2、重申国内外大储需求有望继续超预期,戴维斯双击仍将持续: 1)美国市场,关税及OBBB后需求预期“断崖”,实际IRA口径储能规划量较24
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谷歌近况更新:Nano Banana驱动Gemini登顶下载榜,反垄断惩罚措施落地
[红包]【中信证券前瞻】谷歌近况更新:Nano Banana驱动Gemini登顶下载榜,反垄断惩罚措施落地 【大模型】 ---8月26日,Gemini 2.5 Flash Image(Nano Banana)推出,图像生成&编辑的细节及语义一致性表现出色,美式证件照、像素风游戏、微缩模型等应用成为爆款,上线不足1个月新增2300万用户,生成超5亿张图片。9月14日,Nano Banana推动Gemini APP在美国、印度、加拿大、摩洛哥等多国应用商店登顶。 ---5~8月还有多项多模态大模型更
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继续推荐游戏板块
【申万传媒】继续推荐游戏板块 短期看,游戏公司已实现连续5个季度收入加速,利润率为23Q2以来最好水平,我们预期随着新品贡献,25Q3将继续景气上行;26年PE中枢15-20x(历史上10-40x),并未高估。22年底以来网易、Take-two、任天堂、Roblox等游戏公司涨幅突出,成为AI之外全球最亮眼的资产之一。 #我们认为国内游戏公司完成了监管宽松下的困境反转,但其进攻性尚未体现,还存在估值抬升的基础: 1)更多公司证明开发运营长青游戏产品的能力、提升业绩稳定性。 2)更多公司证明跨品类
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华通金融
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2025-09-16 10:16:10
强化共识,铜金板块再迎价格和估值的共振提升
【中信证券金属】强化共识,铜金板块再迎价格和估值的共振提升 📈昨夜铜价再创10200美金的阶段新高,有效突破3月、8月美铜关税影响下的阶段性高点,彰显矿山吃紧主导下供需改善以及旺季效应。叠加流动性宽松,金价再创3685美金的历史新高。看好铜、金、银价格以及板块配置! 💡推荐标的 🔥铜板块:高弹性白马、量增加速【洛阳钼业A+H、金诚信、五矿资源】,未来三年量增最显著【铜陵有色、中国有色矿业】,估值低估【盛屯矿业、江西铜业股份、西部矿业、云南铜业】,海外加工业务超额利润【海亮股份】 🔥贵金属
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2025-09-15 20:55:00
建议关注液冷/机器人散热设备新标的——宁波精达
【招商机械】建议关注液冷/机器人散热设备新标的——宁波精达 # 无锡微研并表有望增厚公司利润,主业25年利润预计2e 公司主营业务为压力机/换热器设备/微通道设备,应用于新能源汽车、家电空调、汽车空调等领域。2024年,公司公告收购无锡微研,无锡微研产品包括空调换热器模具、汽车座椅导轨模具等,与公司主业形成较强的协同作用,已于4月并表,今年全年有望为公司贡献4000w利润。公司主业较为稳健,加上无锡微研预计全年实现2e利润。给予公司主业20倍PE,对应主业估值40e。 # 通过微通道设备及微通道
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2025-09-15 19:00:26
继续推荐游戏板块
继续推荐游戏板块 短期看,游戏公司已实现连续5个季度收入加速,我们预期随着新品贡献,25Q3将继续景气上行;26年PE中枢15-20x(历史上10-40x),并未高估。22年底以来网易、Take-two、任天堂、Roblox等游戏公司涨幅突出,成为AI之外全球最亮眼的资产之一。 #我们认为国内游戏公司完成了监管宽松下的困境反转,但其进攻性尚未体现,还存在估值抬升的基础: 1)更多公司证明开发运营长青游戏产品的能力、提升业绩稳定性。 2)更多公司证明跨品类、全球化、年轻化,扩张第二曲线且备成长性。
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2025-09-15 09:21:39
ODCC开放数据中心大会见闻-0914
ODCC开放数据中心大会见闻-0914 【总结】 1、痛点:围绕四个方面,功率密度、转化效率、可靠性、安装速度。 2、电源趋势:高电压、直流化趋势逐渐成为共识,云厂、设备厂都介绍了自己的方案和产品(800V HVDC、sidecar等等)。 3、供配电趋势:模块化,电力模组方案的应用,华为在业内积极推进。 4、散热趋势:风液融合趋势。 #阿里 希望推全直流BR架构,包括:DCUPS(巴拿马电源)、DCSTS、DCATS(空调、水泵用)、锂电池。重点是新研发的DCSTS开关,传统BR架构成本高昂,
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锂电:重视锂电需求超预期、供需拐点提前的弹性期权!
锂电:重视锂电需求超预期、供需拐点提前的弹性期权! 1、近期头部电池厂开始沟通对材料厂2026年的采购指引,根据产业链部分公司反馈,乐观指引达到50%以上,即使考虑打一定折扣,预计达到30%以上概率较大;结合中报后国内二梯队电池厂指引2026年50%以上的出货目标,进一步提升了2026年锂电需求超预期的概率。此外,如果全年需求超预期,而产业链中6F总量,铁锂、负极高端产能供应偏紧,即使2026Q1终端因抢装出现透支减产,产业链也会进行备货生产,有可能连续第二年出现淡季不淡的排产节奏。 2、从终端
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2025-09-15 07:19:27
铜:降息预期推涨全球铜价,关注后续需求验证情况。
铜:降息预期推涨全球铜价,关注后续需求验证情况。 截至9月12日,伦铜报收10,068美元/吨,周环比上涨1.72%;沪铜报收81,060元/吨,周环比上涨1.15%。供给端,截至9月12日,本周进口铜矿TC维持-41美元/吨,本周国内铜冶炼厂大规模检修已经开始,预计后续精炼铜产量下行,供给面临紧缺;日本铜冶炼商JX Advanced Metals表示,由于铜精矿供应紧张,可能削减铜产量数万吨;需求方面,8月国内光伏组件产量环比提高4.5%,预计9、10月排产继续小增,新能源汽车销量环比保持增长
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海光信息重大更新
【中泰科技】💥海光信息重大更新:9/13正式开放互联总线协议,联合国内各大主流GPU厂商共建互联生态! 🗒重要意义:海光开放互联协议,一统计算生态‼️ 1️⃣互联是高性能计算的必经之路:AI训练及推理需要多个CPU或GPU协同工作,互联协议确保这些组件之间的数据快速、准确传输,例如NVLink和CXL等协议,为GPU与CPU、GPU与GPU之间的高速互联提供了支持。 2️⃣海光信息:全栈自研【海光系统互联总线协议】以及【switch卡间互联技术】。海光提供直连IP、开放协议及定制化指令集,实
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海光信息
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隆盛科技:机器人稀缺标的,300亿空间可期!
【ky机械】隆盛科技:机器人稀缺标的,300亿空间可期! 一、主业:ASP翻倍驱动业绩,拐点已现 公司作为新能源电机核心供应商,完成从单一铁芯(ASP 600元)到电机半总成(ASP 2000元)的战略升级,单车价值量提升超3倍。 • 客户端:半总成深度绑定赛力斯、博世等头部企业,仅赛力斯(年销60万台,单台配2-4个电机)就有望贡献超36亿年收入弹性。 • 业绩端:下半年排产率快速攀升,拐点明确。预计2025-2026年净利润3.1/4.1亿元,给予2026年25倍PE,合理估值100亿。 二
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隆盛科技
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2025-09-12 13:59:26
持续看好国产FPGA龙头复旦微电,AI芯片前景广阔
🔥持续看好国产FPGA龙头复旦微电,AI芯片前景广阔! ————— #高可靠领域修复明确。公司的FPGA主要应用于高可靠领域,根据公司监管函回复相应领域正迎来明确反转。公司存货从2020年6亿增长至2024年的31亿元,其中以高可靠fpga为主。随战略备货完成且今年下游需求景气公司进入去库存阶段,将带来可观收入增量。 #技术领先维持高盈利水平。公司率先完成了十亿门级FPGA(对标赛灵思9系列)样片测试,并开始小批量销售。FPGA强者恒强,高可靠领域一直是行业主要利润来源,公司保持明确技术优势。
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复旦微电
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金九银十来临,电解铝预期需求上涨,叠加降息预期强化,看好电解铝价格上行
【华西有色晏溶团队】金九银十来临,电解铝预期需求上涨,叠加降息预期强化,看好电解铝价格上行 9月11日美国劳工统计局公布数据显示,美国8月CPI同比2.9%符合预期,较前值2.7%小幅回升。环比增0.4%略超预估0.3%,前值0.2%。同期初请失业金人数达26.3万,创2021年10月23日当周新高,预估23.5万,前值下修至23.6万。数据强化美联储下周降息预期,推动美股全线上扬,美元及美债延续弱势,风险资产受提振助资金回流金属市场。 供应方面,国内电解铝产能平稳运行,高利润刺激下,复产逐步进
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中国铝业
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不服就干
2025-09-17 13:15:13
特斯拉人形利好不断,开启Q4主升浪,继续强推人形龙头!
特斯拉人形利好不断,开启Q4主升浪,继续强推人形龙头! #特斯拉人形机器人利好不断、公布量产计划在即、强调Gen3拥有人类级别灵巧手、10亿美元增持彰显信心。1)9月16日,马斯克表示,计划周六对AI5芯片设计进行技术评估,并将于下周召开关于人工智能/智能驾驶系统、Optimus机器人、车辆产量的会议。2)当前特斯拉正在完善第3代机器人设计,将拥有和人类相当的手部灵巧度,并将具备一个有一个能够理解和应对现实的AI大脑,开启大批量制造。强调人形机器人供应链建立难度较大,介于Model X与星舰之间
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恒勃股份
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不服就干
2025-09-17 09:49:58
《关于扩大服务消费的若干政策措施》中蕴含的投资机会
《关于扩大服务消费的若干政策措施》中蕴含的投资机会 商务部等9部门印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》,目标为更大力度提振消费、扩大内需。 教育:建议关注K12教培和职业教育。提到“扩大教育等领域开放试点”“支持将更多服务消费领域纳入《鼓励外商投资产业目录》”“规范发展文化艺术、科技、体育类非学科教育培训,完善许可条件,符合条件的线上、线下非学科类培训机构可依法依规申请行政许可;鼓励相关机构以市场化为导向开展职业技能培训”。我们认为,(1)《鼓励外商投资产业目录(公开征求意见稿)》中,教育行业
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兰生股份
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不服就干
2025-09-16 17:51:38
阳光电源:埃及拟建立10GWh储能系统产能,强化国际化布局,继续强call
阳光电源:埃及拟建立10GWh储能系统产能,强化国际化布局,继续强call 事件:据外媒报道,9月14日阳光电源董事长与埃及总统会面,讨论在埃及建设10GWh储能系统产能。 1、阳光目前在海外已有泰国15GWh储能产能,本次埃及再投10GWh,有望进一步强化公司国际化布局。未来若埃及产能投产,可更好、更快响应埃及、中东等海外市场储能需求,巩固公司本土化优势。 2、重申国内外大储需求有望继续超预期,戴维斯双击仍将持续: 1)美国市场,关税及OBBB后需求预期“断崖”,实际IRA口径储能规划量较24
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阳光电源
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2025-09-16 12:51:10
谷歌近况更新:Nano Banana驱动Gemini登顶下载榜,反垄断惩罚措施落地
[红包]【中信证券前瞻】谷歌近况更新:Nano Banana驱动Gemini登顶下载榜,反垄断惩罚措施落地 【大模型】 ---8月26日,Gemini 2.5 Flash Image(Nano Banana)推出,图像生成&编辑的细节及语义一致性表现出色,美式证件照、像素风游戏、微缩模型等应用成为爆款,上线不足1个月新增2300万用户,生成超5亿张图片。9月14日,Nano Banana推动Gemini APP在美国、印度、加拿大、摩洛哥等多国应用商店登顶。 ---5~8月还有多项多模态大模型更
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中信证券
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不服就干
2025-09-16 10:33:52
继续推荐游戏板块
【申万传媒】继续推荐游戏板块 短期看,游戏公司已实现连续5个季度收入加速,利润率为23Q2以来最好水平,我们预期随着新品贡献,25Q3将继续景气上行;26年PE中枢15-20x(历史上10-40x),并未高估。22年底以来网易、Take-two、任天堂、Roblox等游戏公司涨幅突出,成为AI之外全球最亮眼的资产之一。 #我们认为国内游戏公司完成了监管宽松下的困境反转,但其进攻性尚未体现,还存在估值抬升的基础: 1)更多公司证明开发运营长青游戏产品的能力、提升业绩稳定性。 2)更多公司证明跨品类
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强化共识,铜金板块再迎价格和估值的共振提升
【中信证券金属】强化共识,铜金板块再迎价格和估值的共振提升 📈昨夜铜价再创10200美金的阶段新高,有效突破3月、8月美铜关税影响下的阶段性高点,彰显矿山吃紧主导下供需改善以及旺季效应。叠加流动性宽松,金价再创3685美金的历史新高。看好铜、金、银价格以及板块配置! 💡推荐标的 🔥铜板块:高弹性白马、量增加速【洛阳钼业A+H、金诚信、五矿资源】,未来三年量增最显著【铜陵有色、中国有色矿业】,估值低估【盛屯矿业、江西铜业股份、西部矿业、云南铜业】,海外加工业务超额利润【海亮股份】 🔥贵金属
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金诚信
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不服就干
2025-09-15 20:55:00
建议关注液冷/机器人散热设备新标的——宁波精达
【招商机械】建议关注液冷/机器人散热设备新标的——宁波精达 # 无锡微研并表有望增厚公司利润,主业25年利润预计2e 公司主营业务为压力机/换热器设备/微通道设备,应用于新能源汽车、家电空调、汽车空调等领域。2024年,公司公告收购无锡微研,无锡微研产品包括空调换热器模具、汽车座椅导轨模具等,与公司主业形成较强的协同作用,已于4月并表,今年全年有望为公司贡献4000w利润。公司主业较为稳健,加上无锡微研预计全年实现2e利润。给予公司主业20倍PE,对应主业估值40e。 # 通过微通道设备及微通道
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继续推荐游戏板块
继续推荐游戏板块 短期看,游戏公司已实现连续5个季度收入加速,我们预期随着新品贡献,25Q3将继续景气上行;26年PE中枢15-20x(历史上10-40x),并未高估。22年底以来网易、Take-two、任天堂、Roblox等游戏公司涨幅突出,成为AI之外全球最亮眼的资产之一。 #我们认为国内游戏公司完成了监管宽松下的困境反转,但其进攻性尚未体现,还存在估值抬升的基础: 1)更多公司证明开发运营长青游戏产品的能力、提升业绩稳定性。 2)更多公司证明跨品类、全球化、年轻化,扩张第二曲线且备成长性。
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ODCC开放数据中心大会见闻-0914
ODCC开放数据中心大会见闻-0914 【总结】 1、痛点:围绕四个方面,功率密度、转化效率、可靠性、安装速度。 2、电源趋势:高电压、直流化趋势逐渐成为共识,云厂、设备厂都介绍了自己的方案和产品(800V HVDC、sidecar等等)。 3、供配电趋势:模块化,电力模组方案的应用,华为在业内积极推进。 4、散热趋势:风液融合趋势。 #阿里 希望推全直流BR架构,包括:DCUPS(巴拿马电源)、DCSTS、DCATS(空调、水泵用)、锂电池。重点是新研发的DCSTS开关,传统BR架构成本高昂,
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锂电:重视锂电需求超预期、供需拐点提前的弹性期权!
锂电:重视锂电需求超预期、供需拐点提前的弹性期权! 1、近期头部电池厂开始沟通对材料厂2026年的采购指引,根据产业链部分公司反馈,乐观指引达到50%以上,即使考虑打一定折扣,预计达到30%以上概率较大;结合中报后国内二梯队电池厂指引2026年50%以上的出货目标,进一步提升了2026年锂电需求超预期的概率。此外,如果全年需求超预期,而产业链中6F总量,铁锂、负极高端产能供应偏紧,即使2026Q1终端因抢装出现透支减产,产业链也会进行备货生产,有可能连续第二年出现淡季不淡的排产节奏。 2、从终端
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铜:降息预期推涨全球铜价,关注后续需求验证情况。
铜:降息预期推涨全球铜价,关注后续需求验证情况。 截至9月12日,伦铜报收10,068美元/吨,周环比上涨1.72%;沪铜报收81,060元/吨,周环比上涨1.15%。供给端,截至9月12日,本周进口铜矿TC维持-41美元/吨,本周国内铜冶炼厂大规模检修已经开始,预计后续精炼铜产量下行,供给面临紧缺;日本铜冶炼商JX Advanced Metals表示,由于铜精矿供应紧张,可能削减铜产量数万吨;需求方面,8月国内光伏组件产量环比提高4.5%,预计9、10月排产继续小增,新能源汽车销量环比保持增长
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海光信息重大更新
【中泰科技】💥海光信息重大更新:9/13正式开放互联总线协议,联合国内各大主流GPU厂商共建互联生态! 🗒重要意义:海光开放互联协议,一统计算生态‼️ 1️⃣互联是高性能计算的必经之路:AI训练及推理需要多个CPU或GPU协同工作,互联协议确保这些组件之间的数据快速、准确传输,例如NVLink和CXL等协议,为GPU与CPU、GPU与GPU之间的高速互联提供了支持。 2️⃣海光信息:全栈自研【海光系统互联总线协议】以及【switch卡间互联技术】。海光提供直连IP、开放协议及定制化指令集,实
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隆盛科技:机器人稀缺标的,300亿空间可期!
【ky机械】隆盛科技:机器人稀缺标的,300亿空间可期! 一、主业:ASP翻倍驱动业绩,拐点已现 公司作为新能源电机核心供应商,完成从单一铁芯(ASP 600元)到电机半总成(ASP 2000元)的战略升级,单车价值量提升超3倍。 • 客户端:半总成深度绑定赛力斯、博世等头部企业,仅赛力斯(年销60万台,单台配2-4个电机)就有望贡献超36亿年收入弹性。 • 业绩端:下半年排产率快速攀升,拐点明确。预计2025-2026年净利润3.1/4.1亿元,给予2026年25倍PE,合理估值100亿。 二
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持续看好国产FPGA龙头复旦微电,AI芯片前景广阔
🔥持续看好国产FPGA龙头复旦微电,AI芯片前景广阔! ————— #高可靠领域修复明确。公司的FPGA主要应用于高可靠领域,根据公司监管函回复相应领域正迎来明确反转。公司存货从2020年6亿增长至2024年的31亿元,其中以高可靠fpga为主。随战略备货完成且今年下游需求景气公司进入去库存阶段,将带来可观收入增量。 #技术领先维持高盈利水平。公司率先完成了十亿门级FPGA(对标赛灵思9系列)样片测试,并开始小批量销售。FPGA强者恒强,高可靠领域一直是行业主要利润来源,公司保持明确技术优势。
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金九银十来临,电解铝预期需求上涨,叠加降息预期强化,看好电解铝价格上行
【华西有色晏溶团队】金九银十来临,电解铝预期需求上涨,叠加降息预期强化,看好电解铝价格上行 9月11日美国劳工统计局公布数据显示,美国8月CPI同比2.9%符合预期,较前值2.7%小幅回升。环比增0.4%略超预估0.3%,前值0.2%。同期初请失业金人数达26.3万,创2021年10月23日当周新高,预估23.5万,前值下修至23.6万。数据强化美联储下周降息预期,推动美股全线上扬,美元及美债延续弱势,风险资产受提振助资金回流金属市场。 供应方面,国内电解铝产能平稳运行,高利润刺激下,复产逐步进
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