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Bobo
已翻车的散户
2025-10-26 23:15:01
光的新节奏
全文摘要 1、光模块市场节奏与发货变化 ·市场节奏边际变化:光模块市场节奏有显著边际变化。往年开春后关注下一年需求,如2025年年初四五月份市场最差,后因海外大厂加单,对2026年订单信心重建,推动股价上升,2024年也有类似情况。但2025年受海外大厂频繁加单影响,订单贯穿至2027年,当前基本能确定2027年行业景气度,含800G、1.6T订单加总情况。市场开始提前交易2027年景气度,时间差缩小。发货节奏上,2025年二季度是发货高点,四季度行业景气度较高,预计2026年一季度后按加单量提
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中际旭创
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Bobo
已翻车的散户
2025-10-26 20:13:46
存储行业开启新一轮上行周期,AI加速存储需求爆发
全文摘要 1、AI驱动的存储上行周期特点 ·周期驱动因素:本轮存储上行周期由AI驱动,AI在数据中心服务器端对存储拉动强劲。存储类型上,DRAM涉及DDR5和HBM,NAND涉及企业级SSD(ESD),还有机械硬盘HDD。北美CFT大厂对存储需求旺盛,且高于预期。本轮周期持续性强,由AI需求侧增量驱动,与以往不同。以往周期中,AI对存储拉动不明显,增长多由供需关系变化主导。 2、AI对存储需求增长的原因 ·模型演进与token消耗:AI模型对话逻辑变化显著。2024年及以前,与ChatGPT模型
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江波龙
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已翻车的散户
2025-10-26 20:13:06
对话人形机器人丝杠领军企业 - 金沃股份
全文摘要 1、轴承套圈业务现状与发展规划 ·市场地位与行业空间:公司在轴承套圈领域已成长为国内细分市场营收规模及客户影响力第一的企业,但全球市占率不足1.5%。全球轴承套圈市场总需求约1000多亿,行业整体分散,无大型企业集团。公司目标在该领域实现60亿营收,其中国外30亿、国内30亿。客户方面,全球轴承八大家中,公司已与六家合作(包括德国舍弗勒、瑞典SKF、日本NSK等),剩余两家(日本八二月近期将洽谈合作,美培亚因产品尺寸不匹配未涉足)。2023年起,公司加大国内市场开发力度,截至2025年
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金沃股份
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已翻车的散户
2025-10-26 20:12:20
存储景气上行,两存上市在即,弹性扩产设备推荐:拓荆、中微
全文摘要 1、存储行业端变化分析 ·价格周期驱动:存储端近期变化中,NET及DRAM呈现价格上行趋势。因AI需求拉动存储板块,当前价格持续上行。从海外大周期看,价格周期作为影响资本开支的重要因素,其终端需求驱动将使明后年存储端资本开支量级上行。 ·技术周期迭代:从2025年到2026年,技术周期(创新周期)变化主要体现在:NAND部分,产品从200多层迭代至300多层,单万片资本开支斜率接近20%-30%;DRAM部分,长鑫DDR5全球份额持续提升,3D DRAM针对专测体扫描的规划合作落地,其
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拓荆科技
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Bobo
已翻车的散户
2025-10-26 20:10:19
漫剧行业专家会
全文摘要 1、公司转型AI漫剧的背景与契机 ·业务发展历程:公司于2022年转型做短剧,2023 2024年跑通短剧全链路,涵盖制作、品牌短剧、MCN及艺人经济等业务。 ·短剧赛道竞争加剧:2024年末,红果在短剧赛道影响力渐显。2025年5月29日,红果与抖音端原生合并成立版权内容中心,市场份额超60%,甚至达70%。公司判断该赛道盈利空间受限,难扩大规模。 ·AI漫剧转型过程:因短剧赛道现状,2025年初公司开始找新方向。3月关注AI漫剧赛道,5月立项。7月,公司组建约200人团队,转型完成
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中文在线
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Bobo
已翻车的散户
2025-10-26 20:09:14
食饮:冬虫夏草专家交流
全文摘要 1、专家背景与行业经验 ·专家从业背景:相关人士在医疗大健康领域有近20年实践经验,近5 6年专注高端滋补品,以冬虫夏草为主。其在营销、市场、销售层面经验丰富,有从批发端到零售端的业务转型经验,涉及团队搭建、市场把控、整体布局及团标撰写等实操。曾服务东阳光,主导虫草含片从0到1开发,包括立项、生产、国内及跨境销售、团标建立和广告资源对接落地。接触同仁堂、胡庆余、国药太极、浙江大圣等主流企业,参与营销方案制定。国内冬虫夏草生产研发非技术秘密,差异在产能规模,如东阳光年产60 80吨。 2
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众兴菌业
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Bobo
已翻车的散户
2025-10-26 20:08:26
艾德生物2025年三季报业绩交流会
全文摘要 1、前三季度整体业绩与经营情况 ·核心业绩数据:2025年前三个季度,公司实现营业收入8.66亿元,同比增长2.08%(该数据为增值税率从3%调增至13%后的报表数据)。前三季度净利润同比增速为15.5%,扣非净利润同比增速为18.05%,延续了上半年的良好势头,研发费用率和销售费用率均有所降低,投入更精准有效。但Q3单季度净利润出现同比负增长,主要原因是对此前肠癌早筛产品SDC two权益转让的长期应收款按期计提了1800万减值(该减值为经常性损益,同时影响扣非净利润)。SDC tw
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艾德生物
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Bobo
已翻车的散户
2025-10-26 20:07:17
gen3延期但量产节奏明
全文摘要 1、特斯拉机器人进展与投资线索 ·特斯拉机器人研发动态:特斯拉机器人研发进度调整,原计划在2025年Q3采购电话会介绍的三代机型,发布时间延期至2026年Q1。虽研发有坎坷,但特斯拉在全球机器人领域的引领地位不变。2026年三代机器人将开始量产,产能目标100万台;2026年年底启动量产产线搭建,标准化生产预计在2026年年底之后1 2年展开。当前机器人已完成0 1的磨合阶段,进入量产节奏。远期规划上,四代机器人计划量产1000万台,五代机器人计划量产5000万 1亿台。 ·特斯拉链投
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三花智控
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Bobo
已翻车的散户
2025-10-26 20:04:40
沐曦基本面汇报
全文摘要 1、公司基本情况与产品体系 ·公司基础信息:公司成立于2020年,截至2025年约五年。实际控制人为陈维良,合计控制22.94%的股份。控股股东为上海交迈,是有限合伙持股企业。 ·产品分类与量产进度:公司产品分三类。一是讯推一体大卡,即星云C系列,为公司主导产品;C500板卡及服务器是营收主要来源,该训推一体大卡于2024年2月量产。二是推理系列GPU,即希思N系列,于2023年4月量产。三是图形渲染GPU,即西彩G系列,目前在研。 2、财务表现与研发投入 ·营收增长趋势:公司营收呈快
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超讯通信
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Bobo
已翻车的散户
2025-10-26 20:03:31
长线看好量子计算,稀缺铲子股为何值得重视?
全文摘要 1、量子计算的定义与阶段判断 ·技术本质与阶段转变:量子计算核心是解决模拟问题,如在金融、医药、化工及专业材料等领域,针对传统计算机难以处理的数据,模拟得出最优解。传统计算机处理数据量约为2^50,量子计算机比特数超50,就对传统计算形成降维打击,是终极计算方式,能探索人类此前无法触及的领域。业内指引显示,产业商业化落地大概率在‘十五’期间(2028年左右),2025年是商业化前铲子股放量关键年份。当前产业投资已从主题投资向景气投资过渡。 2、2025年关键节点驱动因素 ·龙头公司股权
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国盾量子
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Bobo
已翻车的散户
2025-10-26 20:02:42
下注未来 - 当前时点如何看待科技股
全文摘要 1、电子行业配置思路分析 ·存储板块投资方向:存储板块近期行情持续向上,三季度开启涨价后,四季度存储原厂延续大幅涨价趋势,海外相关公司股价表现良好,国内存储板块与海外呈现共振。存储板块投资主要分为三大方向:第一是颗粒原厂方向,这是最优投资方向,国内后续可重点关注长江、长鑫上市后的机会;第二是模组方向,模组虽有量价逻辑,但因颗粒库存滚动导致成本逐渐升高,价格弹性弱于原厂,需寻找其他逻辑支撑的标的,其中佰维存储因具备先进封装和存储测试设备作为第二、第三增长曲线(与AI及存储扩张逻辑直接相关
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源杰科技
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Bobo
已翻车的散户
2025-10-25 09:28:23
四季度化工行业投资机会探讨
全文摘要 1、制冷剂行业四季度投资逻辑 ·主要品种价格趋势:二代制冷剂R22主要用于家用空调维修市场,新增家用空调已不再使用。近期R22价格从约3万元/吨降至1.6 1.8万元/吨,因制冷需求进入淡季,维修需求降低,目前已非行业重点关注品种。三代制冷剂中,R32是家用空调核心品种,制冷和环保性能在三代制冷剂中最优,价格突破6.3万元/吨且保持稳定,相比年初涨2万多元/吨,2024年涨幅约2万元/吨。R134A用于车用空调,新能源汽车单车需求量(1千克及以上)高于传统燃油车(500 700克),随
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新天然气
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Bobo
已翻车的散户
2025-10-25 09:27:38
捷捷微电 - 2025年三季报电话会议
全文摘要 1、三季度经营业绩表现 ·核心财务数据表现:核心财务数据同比增长,但三季度单季与上季度同期相比(环比)有所减少。环比减少主要受市场环境影响,期间价格持续不稳定,后续将详细说明。 2、业务结构与产能分析 ·下游应用分布:业务下游应用主要分为工业、消费、汽车和通信四大领域。其中,工业领域占比40%,具体构成包括防护器件占比69%、晶闸管占比12%、MOS占比19%;消费领域占比41%,具体构成包括防护器件占比1%、晶闸管占比24%、MOS占比74%;汽车领域占比13.1%,具体构成包括防护
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捷捷微电
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已翻车的散户
2025-10-25 09:27:01
鼎泰高科三季度业绩会议
全文摘要 1、三季度各产品线营收表现 ·单三季度整体及各产品线营收:单三季度公司整体营业收入为5.53亿。分产品线看,刀具产品营收4.57亿,占比82.63%;研磨抛光材料营收约5000万,同比增长超23%,占比约9%;数控装备营收1500万,同比增长44%;膜产品营收1600多万,处于负增长状态,占比约3%。 2、刀具业务详细分析 ·钻针与洗刀业务数据:钻针单三季度销量3亿只出头,同比增长超40%,均价环比提升2 3分钱,毛利环比提升约4个百分点。洗刀单三季度营收5300多万元,与PCP合计约
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鼎泰高科
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已翻车的散户
2025-10-25 09:26:29
更新:存储观点,电连技术,pab设备,海外端侧,生益科技,日联科技
全文摘要 1、存储行业观点分析 ·存储需求增长逻辑:存储需求增长的核心驱动因素为数据中心投资增加和大模型对推理、端侧数据需求的提升。美光FY25Q4收入环比增长22%,超经营上限;毛利率达45.7%,环比增长6.7个百分点,超指引上限(原指引上限为43%),净利润超预期,显示价格涨幅超预期。阿斯麦25Q3存储签单25.4亿欧元,环比近两倍增长;三季度出货量环比翻倍,且海力士采购了大量阿斯麦机台,进一步佐证需求超预期。与传统周期(上游控产为主)不同,本轮周期需求端驱动明显,后续数据需求因大模型应用
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生益科技
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光的新节奏
全文摘要 1、光模块市场节奏与发货变化 ·市场节奏边际变化:光模块市场节奏有显著边际变化。往年开春后关注下一年需求,如2025年年初四五月份市场最差,后因海外大厂加单,对2026年订单信心重建,推动股价上升,2024年也有类似情况。但2025年受海外大厂频繁加单影响,订单贯穿至2027年,当前基本能确定2027年行业景气度,含800G、1.6T订单加总情况。市场开始提前交易2027年景气度,时间差缩小。发货节奏上,2025年二季度是发货高点,四季度行业景气度较高,预计2026年一季度后按加单量提
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中际旭创
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存储行业开启新一轮上行周期,AI加速存储需求爆发
全文摘要 1、AI驱动的存储上行周期特点 ·周期驱动因素:本轮存储上行周期由AI驱动,AI在数据中心服务器端对存储拉动强劲。存储类型上,DRAM涉及DDR5和HBM,NAND涉及企业级SSD(ESD),还有机械硬盘HDD。北美CFT大厂对存储需求旺盛,且高于预期。本轮周期持续性强,由AI需求侧增量驱动,与以往不同。以往周期中,AI对存储拉动不明显,增长多由供需关系变化主导。 2、AI对存储需求增长的原因 ·模型演进与token消耗:AI模型对话逻辑变化显著。2024年及以前,与ChatGPT模型
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对话人形机器人丝杠领军企业 - 金沃股份
全文摘要 1、轴承套圈业务现状与发展规划 ·市场地位与行业空间:公司在轴承套圈领域已成长为国内细分市场营收规模及客户影响力第一的企业,但全球市占率不足1.5%。全球轴承套圈市场总需求约1000多亿,行业整体分散,无大型企业集团。公司目标在该领域实现60亿营收,其中国外30亿、国内30亿。客户方面,全球轴承八大家中,公司已与六家合作(包括德国舍弗勒、瑞典SKF、日本NSK等),剩余两家(日本八二月近期将洽谈合作,美培亚因产品尺寸不匹配未涉足)。2023年起,公司加大国内市场开发力度,截至2025年
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存储景气上行,两存上市在即,弹性扩产设备推荐:拓荆、中微
全文摘要 1、存储行业端变化分析 ·价格周期驱动:存储端近期变化中,NET及DRAM呈现价格上行趋势。因AI需求拉动存储板块,当前价格持续上行。从海外大周期看,价格周期作为影响资本开支的重要因素,其终端需求驱动将使明后年存储端资本开支量级上行。 ·技术周期迭代:从2025年到2026年,技术周期(创新周期)变化主要体现在:NAND部分,产品从200多层迭代至300多层,单万片资本开支斜率接近20%-30%;DRAM部分,长鑫DDR5全球份额持续提升,3D DRAM针对专测体扫描的规划合作落地,其
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拓荆科技
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漫剧行业专家会
全文摘要 1、公司转型AI漫剧的背景与契机 ·业务发展历程:公司于2022年转型做短剧,2023 2024年跑通短剧全链路,涵盖制作、品牌短剧、MCN及艺人经济等业务。 ·短剧赛道竞争加剧:2024年末,红果在短剧赛道影响力渐显。2025年5月29日,红果与抖音端原生合并成立版权内容中心,市场份额超60%,甚至达70%。公司判断该赛道盈利空间受限,难扩大规模。 ·AI漫剧转型过程:因短剧赛道现状,2025年初公司开始找新方向。3月关注AI漫剧赛道,5月立项。7月,公司组建约200人团队,转型完成
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食饮:冬虫夏草专家交流
全文摘要 1、专家背景与行业经验 ·专家从业背景:相关人士在医疗大健康领域有近20年实践经验,近5 6年专注高端滋补品,以冬虫夏草为主。其在营销、市场、销售层面经验丰富,有从批发端到零售端的业务转型经验,涉及团队搭建、市场把控、整体布局及团标撰写等实操。曾服务东阳光,主导虫草含片从0到1开发,包括立项、生产、国内及跨境销售、团标建立和广告资源对接落地。接触同仁堂、胡庆余、国药太极、浙江大圣等主流企业,参与营销方案制定。国内冬虫夏草生产研发非技术秘密,差异在产能规模,如东阳光年产60 80吨。 2
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艾德生物2025年三季报业绩交流会
全文摘要 1、前三季度整体业绩与经营情况 ·核心业绩数据:2025年前三个季度,公司实现营业收入8.66亿元,同比增长2.08%(该数据为增值税率从3%调增至13%后的报表数据)。前三季度净利润同比增速为15.5%,扣非净利润同比增速为18.05%,延续了上半年的良好势头,研发费用率和销售费用率均有所降低,投入更精准有效。但Q3单季度净利润出现同比负增长,主要原因是对此前肠癌早筛产品SDC two权益转让的长期应收款按期计提了1800万减值(该减值为经常性损益,同时影响扣非净利润)。SDC tw
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艾德生物
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gen3延期但量产节奏明
全文摘要 1、特斯拉机器人进展与投资线索 ·特斯拉机器人研发动态:特斯拉机器人研发进度调整,原计划在2025年Q3采购电话会介绍的三代机型,发布时间延期至2026年Q1。虽研发有坎坷,但特斯拉在全球机器人领域的引领地位不变。2026年三代机器人将开始量产,产能目标100万台;2026年年底启动量产产线搭建,标准化生产预计在2026年年底之后1 2年展开。当前机器人已完成0 1的磨合阶段,进入量产节奏。远期规划上,四代机器人计划量产1000万台,五代机器人计划量产5000万 1亿台。 ·特斯拉链投
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三花智控
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沐曦基本面汇报
全文摘要 1、公司基本情况与产品体系 ·公司基础信息:公司成立于2020年,截至2025年约五年。实际控制人为陈维良,合计控制22.94%的股份。控股股东为上海交迈,是有限合伙持股企业。 ·产品分类与量产进度:公司产品分三类。一是讯推一体大卡,即星云C系列,为公司主导产品;C500板卡及服务器是营收主要来源,该训推一体大卡于2024年2月量产。二是推理系列GPU,即希思N系列,于2023年4月量产。三是图形渲染GPU,即西彩G系列,目前在研。 2、财务表现与研发投入 ·营收增长趋势:公司营收呈快
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长线看好量子计算,稀缺铲子股为何值得重视?
全文摘要 1、量子计算的定义与阶段判断 ·技术本质与阶段转变:量子计算核心是解决模拟问题,如在金融、医药、化工及专业材料等领域,针对传统计算机难以处理的数据,模拟得出最优解。传统计算机处理数据量约为2^50,量子计算机比特数超50,就对传统计算形成降维打击,是终极计算方式,能探索人类此前无法触及的领域。业内指引显示,产业商业化落地大概率在‘十五’期间(2028年左右),2025年是商业化前铲子股放量关键年份。当前产业投资已从主题投资向景气投资过渡。 2、2025年关键节点驱动因素 ·龙头公司股权
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下注未来 - 当前时点如何看待科技股
全文摘要 1、电子行业配置思路分析 ·存储板块投资方向:存储板块近期行情持续向上,三季度开启涨价后,四季度存储原厂延续大幅涨价趋势,海外相关公司股价表现良好,国内存储板块与海外呈现共振。存储板块投资主要分为三大方向:第一是颗粒原厂方向,这是最优投资方向,国内后续可重点关注长江、长鑫上市后的机会;第二是模组方向,模组虽有量价逻辑,但因颗粒库存滚动导致成本逐渐升高,价格弹性弱于原厂,需寻找其他逻辑支撑的标的,其中佰维存储因具备先进封装和存储测试设备作为第二、第三增长曲线(与AI及存储扩张逻辑直接相关
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源杰科技
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四季度化工行业投资机会探讨
全文摘要 1、制冷剂行业四季度投资逻辑 ·主要品种价格趋势:二代制冷剂R22主要用于家用空调维修市场,新增家用空调已不再使用。近期R22价格从约3万元/吨降至1.6 1.8万元/吨,因制冷需求进入淡季,维修需求降低,目前已非行业重点关注品种。三代制冷剂中,R32是家用空调核心品种,制冷和环保性能在三代制冷剂中最优,价格突破6.3万元/吨且保持稳定,相比年初涨2万多元/吨,2024年涨幅约2万元/吨。R134A用于车用空调,新能源汽车单车需求量(1千克及以上)高于传统燃油车(500 700克),随
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捷捷微电 - 2025年三季报电话会议
全文摘要 1、三季度经营业绩表现 ·核心财务数据表现:核心财务数据同比增长,但三季度单季与上季度同期相比(环比)有所减少。环比减少主要受市场环境影响,期间价格持续不稳定,后续将详细说明。 2、业务结构与产能分析 ·下游应用分布:业务下游应用主要分为工业、消费、汽车和通信四大领域。其中,工业领域占比40%,具体构成包括防护器件占比69%、晶闸管占比12%、MOS占比19%;消费领域占比41%,具体构成包括防护器件占比1%、晶闸管占比24%、MOS占比74%;汽车领域占比13.1%,具体构成包括防护
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捷捷微电
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鼎泰高科三季度业绩会议
全文摘要 1、三季度各产品线营收表现 ·单三季度整体及各产品线营收:单三季度公司整体营业收入为5.53亿。分产品线看,刀具产品营收4.57亿,占比82.63%;研磨抛光材料营收约5000万,同比增长超23%,占比约9%;数控装备营收1500万,同比增长44%;膜产品营收1600多万,处于负增长状态,占比约3%。 2、刀具业务详细分析 ·钻针与洗刀业务数据:钻针单三季度销量3亿只出头,同比增长超40%,均价环比提升2 3分钱,毛利环比提升约4个百分点。洗刀单三季度营收5300多万元,与PCP合计约
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鼎泰高科
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更新:存储观点,电连技术,pab设备,海外端侧,生益科技,日联科技
全文摘要 1、存储行业观点分析 ·存储需求增长逻辑:存储需求增长的核心驱动因素为数据中心投资增加和大模型对推理、端侧数据需求的提升。美光FY25Q4收入环比增长22%,超经营上限;毛利率达45.7%,环比增长6.7个百分点,超指引上限(原指引上限为43%),净利润超预期,显示价格涨幅超预期。阿斯麦25Q3存储签单25.4亿欧元,环比近两倍增长;三季度出货量环比翻倍,且海力士采购了大量阿斯麦机台,进一步佐证需求超预期。与传统周期(上游控产为主)不同,本轮周期需求端驱动明显,后续数据需求因大模型应用
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生益科技
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光的新节奏
全文摘要 1、光模块市场节奏与发货变化 ·市场节奏边际变化:光模块市场节奏有显著边际变化。往年开春后关注下一年需求,如2025年年初四五月份市场最差,后因海外大厂加单,对2026年订单信心重建,推动股价上升,2024年也有类似情况。但2025年受海外大厂频繁加单影响,订单贯穿至2027年,当前基本能确定2027年行业景气度,含800G、1.6T订单加总情况。市场开始提前交易2027年景气度,时间差缩小。发货节奏上,2025年二季度是发货高点,四季度行业景气度较高,预计2026年一季度后按加单量提
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2025-10-26 20:13:46
存储行业开启新一轮上行周期,AI加速存储需求爆发
全文摘要 1、AI驱动的存储上行周期特点 ·周期驱动因素:本轮存储上行周期由AI驱动,AI在数据中心服务器端对存储拉动强劲。存储类型上,DRAM涉及DDR5和HBM,NAND涉及企业级SSD(ESD),还有机械硬盘HDD。北美CFT大厂对存储需求旺盛,且高于预期。本轮周期持续性强,由AI需求侧增量驱动,与以往不同。以往周期中,AI对存储拉动不明显,增长多由供需关系变化主导。 2、AI对存储需求增长的原因 ·模型演进与token消耗:AI模型对话逻辑变化显著。2024年及以前,与ChatGPT模型
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江波龙
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2025-10-26 20:13:06
对话人形机器人丝杠领军企业 - 金沃股份
全文摘要 1、轴承套圈业务现状与发展规划 ·市场地位与行业空间:公司在轴承套圈领域已成长为国内细分市场营收规模及客户影响力第一的企业,但全球市占率不足1.5%。全球轴承套圈市场总需求约1000多亿,行业整体分散,无大型企业集团。公司目标在该领域实现60亿营收,其中国外30亿、国内30亿。客户方面,全球轴承八大家中,公司已与六家合作(包括德国舍弗勒、瑞典SKF、日本NSK等),剩余两家(日本八二月近期将洽谈合作,美培亚因产品尺寸不匹配未涉足)。2023年起,公司加大国内市场开发力度,截至2025年
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金沃股份
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已翻车的散户
2025-10-26 20:12:20
存储景气上行,两存上市在即,弹性扩产设备推荐:拓荆、中微
全文摘要 1、存储行业端变化分析 ·价格周期驱动:存储端近期变化中,NET及DRAM呈现价格上行趋势。因AI需求拉动存储板块,当前价格持续上行。从海外大周期看,价格周期作为影响资本开支的重要因素,其终端需求驱动将使明后年存储端资本开支量级上行。 ·技术周期迭代:从2025年到2026年,技术周期(创新周期)变化主要体现在:NAND部分,产品从200多层迭代至300多层,单万片资本开支斜率接近20%-30%;DRAM部分,长鑫DDR5全球份额持续提升,3D DRAM针对专测体扫描的规划合作落地,其
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拓荆科技
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2025-10-26 20:10:19
漫剧行业专家会
全文摘要 1、公司转型AI漫剧的背景与契机 ·业务发展历程:公司于2022年转型做短剧,2023 2024年跑通短剧全链路,涵盖制作、品牌短剧、MCN及艺人经济等业务。 ·短剧赛道竞争加剧:2024年末,红果在短剧赛道影响力渐显。2025年5月29日,红果与抖音端原生合并成立版权内容中心,市场份额超60%,甚至达70%。公司判断该赛道盈利空间受限,难扩大规模。 ·AI漫剧转型过程:因短剧赛道现状,2025年初公司开始找新方向。3月关注AI漫剧赛道,5月立项。7月,公司组建约200人团队,转型完成
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中文在线
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2025-10-26 20:09:14
食饮:冬虫夏草专家交流
全文摘要 1、专家背景与行业经验 ·专家从业背景:相关人士在医疗大健康领域有近20年实践经验,近5 6年专注高端滋补品,以冬虫夏草为主。其在营销、市场、销售层面经验丰富,有从批发端到零售端的业务转型经验,涉及团队搭建、市场把控、整体布局及团标撰写等实操。曾服务东阳光,主导虫草含片从0到1开发,包括立项、生产、国内及跨境销售、团标建立和广告资源对接落地。接触同仁堂、胡庆余、国药太极、浙江大圣等主流企业,参与营销方案制定。国内冬虫夏草生产研发非技术秘密,差异在产能规模,如东阳光年产60 80吨。 2
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众兴菌业
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2025-10-26 20:08:26
艾德生物2025年三季报业绩交流会
全文摘要 1、前三季度整体业绩与经营情况 ·核心业绩数据:2025年前三个季度,公司实现营业收入8.66亿元,同比增长2.08%(该数据为增值税率从3%调增至13%后的报表数据)。前三季度净利润同比增速为15.5%,扣非净利润同比增速为18.05%,延续了上半年的良好势头,研发费用率和销售费用率均有所降低,投入更精准有效。但Q3单季度净利润出现同比负增长,主要原因是对此前肠癌早筛产品SDC two权益转让的长期应收款按期计提了1800万减值(该减值为经常性损益,同时影响扣非净利润)。SDC tw
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艾德生物
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2025-10-26 20:07:17
gen3延期但量产节奏明
全文摘要 1、特斯拉机器人进展与投资线索 ·特斯拉机器人研发动态:特斯拉机器人研发进度调整,原计划在2025年Q3采购电话会介绍的三代机型,发布时间延期至2026年Q1。虽研发有坎坷,但特斯拉在全球机器人领域的引领地位不变。2026年三代机器人将开始量产,产能目标100万台;2026年年底启动量产产线搭建,标准化生产预计在2026年年底之后1 2年展开。当前机器人已完成0 1的磨合阶段,进入量产节奏。远期规划上,四代机器人计划量产1000万台,五代机器人计划量产5000万 1亿台。 ·特斯拉链投
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三花智控
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2025-10-26 20:04:40
沐曦基本面汇报
全文摘要 1、公司基本情况与产品体系 ·公司基础信息:公司成立于2020年,截至2025年约五年。实际控制人为陈维良,合计控制22.94%的股份。控股股东为上海交迈,是有限合伙持股企业。 ·产品分类与量产进度:公司产品分三类。一是讯推一体大卡,即星云C系列,为公司主导产品;C500板卡及服务器是营收主要来源,该训推一体大卡于2024年2月量产。二是推理系列GPU,即希思N系列,于2023年4月量产。三是图形渲染GPU,即西彩G系列,目前在研。 2、财务表现与研发投入 ·营收增长趋势:公司营收呈快
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超讯通信
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已翻车的散户
2025-10-26 20:03:31
长线看好量子计算,稀缺铲子股为何值得重视?
全文摘要 1、量子计算的定义与阶段判断 ·技术本质与阶段转变:量子计算核心是解决模拟问题,如在金融、医药、化工及专业材料等领域,针对传统计算机难以处理的数据,模拟得出最优解。传统计算机处理数据量约为2^50,量子计算机比特数超50,就对传统计算形成降维打击,是终极计算方式,能探索人类此前无法触及的领域。业内指引显示,产业商业化落地大概率在‘十五’期间(2028年左右),2025年是商业化前铲子股放量关键年份。当前产业投资已从主题投资向景气投资过渡。 2、2025年关键节点驱动因素 ·龙头公司股权
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国盾量子
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2025-10-26 20:02:42
下注未来 - 当前时点如何看待科技股
全文摘要 1、电子行业配置思路分析 ·存储板块投资方向:存储板块近期行情持续向上,三季度开启涨价后,四季度存储原厂延续大幅涨价趋势,海外相关公司股价表现良好,国内存储板块与海外呈现共振。存储板块投资主要分为三大方向:第一是颗粒原厂方向,这是最优投资方向,国内后续可重点关注长江、长鑫上市后的机会;第二是模组方向,模组虽有量价逻辑,但因颗粒库存滚动导致成本逐渐升高,价格弹性弱于原厂,需寻找其他逻辑支撑的标的,其中佰维存储因具备先进封装和存储测试设备作为第二、第三增长曲线(与AI及存储扩张逻辑直接相关
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源杰科技
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已翻车的散户
2025-10-25 09:28:23
四季度化工行业投资机会探讨
全文摘要 1、制冷剂行业四季度投资逻辑 ·主要品种价格趋势:二代制冷剂R22主要用于家用空调维修市场,新增家用空调已不再使用。近期R22价格从约3万元/吨降至1.6 1.8万元/吨,因制冷需求进入淡季,维修需求降低,目前已非行业重点关注品种。三代制冷剂中,R32是家用空调核心品种,制冷和环保性能在三代制冷剂中最优,价格突破6.3万元/吨且保持稳定,相比年初涨2万多元/吨,2024年涨幅约2万元/吨。R134A用于车用空调,新能源汽车单车需求量(1千克及以上)高于传统燃油车(500 700克),随
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新天然气
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2025-10-25 09:27:38
捷捷微电 - 2025年三季报电话会议
全文摘要 1、三季度经营业绩表现 ·核心财务数据表现:核心财务数据同比增长,但三季度单季与上季度同期相比(环比)有所减少。环比减少主要受市场环境影响,期间价格持续不稳定,后续将详细说明。 2、业务结构与产能分析 ·下游应用分布:业务下游应用主要分为工业、消费、汽车和通信四大领域。其中,工业领域占比40%,具体构成包括防护器件占比69%、晶闸管占比12%、MOS占比19%;消费领域占比41%,具体构成包括防护器件占比1%、晶闸管占比24%、MOS占比74%;汽车领域占比13.1%,具体构成包括防护
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捷捷微电
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已翻车的散户
2025-10-25 09:27:01
鼎泰高科三季度业绩会议
全文摘要 1、三季度各产品线营收表现 ·单三季度整体及各产品线营收:单三季度公司整体营业收入为5.53亿。分产品线看,刀具产品营收4.57亿,占比82.63%;研磨抛光材料营收约5000万,同比增长超23%,占比约9%;数控装备营收1500万,同比增长44%;膜产品营收1600多万,处于负增长状态,占比约3%。 2、刀具业务详细分析 ·钻针与洗刀业务数据:钻针单三季度销量3亿只出头,同比增长超40%,均价环比提升2 3分钱,毛利环比提升约4个百分点。洗刀单三季度营收5300多万元,与PCP合计约
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鼎泰高科
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已翻车的散户
2025-10-25 09:26:29
更新:存储观点,电连技术,pab设备,海外端侧,生益科技,日联科技
全文摘要 1、存储行业观点分析 ·存储需求增长逻辑:存储需求增长的核心驱动因素为数据中心投资增加和大模型对推理、端侧数据需求的提升。美光FY25Q4收入环比增长22%,超经营上限;毛利率达45.7%,环比增长6.7个百分点,超指引上限(原指引上限为43%),净利润超预期,显示价格涨幅超预期。阿斯麦25Q3存储签单25.4亿欧元,环比近两倍增长;三季度出货量环比翻倍,且海力士采购了大量阿斯麦机台,进一步佐证需求超预期。与传统周期(上游控产为主)不同,本轮周期需求端驱动明显,后续数据需求因大模型应用
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生益科技
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2025-10-26 23:15:01
光的新节奏
全文摘要 1、光模块市场节奏与发货变化 ·市场节奏边际变化:光模块市场节奏有显著边际变化。往年开春后关注下一年需求,如2025年年初四五月份市场最差,后因海外大厂加单,对2026年订单信心重建,推动股价上升,2024年也有类似情况。但2025年受海外大厂频繁加单影响,订单贯穿至2027年,当前基本能确定2027年行业景气度,含800G、1.6T订单加总情况。市场开始提前交易2027年景气度,时间差缩小。发货节奏上,2025年二季度是发货高点,四季度行业景气度较高,预计2026年一季度后按加单量提
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中际旭创
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存储行业开启新一轮上行周期,AI加速存储需求爆发
全文摘要 1、AI驱动的存储上行周期特点 ·周期驱动因素:本轮存储上行周期由AI驱动,AI在数据中心服务器端对存储拉动强劲。存储类型上,DRAM涉及DDR5和HBM,NAND涉及企业级SSD(ESD),还有机械硬盘HDD。北美CFT大厂对存储需求旺盛,且高于预期。本轮周期持续性强,由AI需求侧增量驱动,与以往不同。以往周期中,AI对存储拉动不明显,增长多由供需关系变化主导。 2、AI对存储需求增长的原因 ·模型演进与token消耗:AI模型对话逻辑变化显著。2024年及以前,与ChatGPT模型
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江波龙
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对话人形机器人丝杠领军企业 - 金沃股份
全文摘要 1、轴承套圈业务现状与发展规划 ·市场地位与行业空间:公司在轴承套圈领域已成长为国内细分市场营收规模及客户影响力第一的企业,但全球市占率不足1.5%。全球轴承套圈市场总需求约1000多亿,行业整体分散,无大型企业集团。公司目标在该领域实现60亿营收,其中国外30亿、国内30亿。客户方面,全球轴承八大家中,公司已与六家合作(包括德国舍弗勒、瑞典SKF、日本NSK等),剩余两家(日本八二月近期将洽谈合作,美培亚因产品尺寸不匹配未涉足)。2023年起,公司加大国内市场开发力度,截至2025年
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金沃股份
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存储景气上行,两存上市在即,弹性扩产设备推荐:拓荆、中微
全文摘要 1、存储行业端变化分析 ·价格周期驱动:存储端近期变化中,NET及DRAM呈现价格上行趋势。因AI需求拉动存储板块,当前价格持续上行。从海外大周期看,价格周期作为影响资本开支的重要因素,其终端需求驱动将使明后年存储端资本开支量级上行。 ·技术周期迭代:从2025年到2026年,技术周期(创新周期)变化主要体现在:NAND部分,产品从200多层迭代至300多层,单万片资本开支斜率接近20%-30%;DRAM部分,长鑫DDR5全球份额持续提升,3D DRAM针对专测体扫描的规划合作落地,其
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拓荆科技
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漫剧行业专家会
全文摘要 1、公司转型AI漫剧的背景与契机 ·业务发展历程:公司于2022年转型做短剧,2023 2024年跑通短剧全链路,涵盖制作、品牌短剧、MCN及艺人经济等业务。 ·短剧赛道竞争加剧:2024年末,红果在短剧赛道影响力渐显。2025年5月29日,红果与抖音端原生合并成立版权内容中心,市场份额超60%,甚至达70%。公司判断该赛道盈利空间受限,难扩大规模。 ·AI漫剧转型过程:因短剧赛道现状,2025年初公司开始找新方向。3月关注AI漫剧赛道,5月立项。7月,公司组建约200人团队,转型完成
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食饮:冬虫夏草专家交流
全文摘要 1、专家背景与行业经验 ·专家从业背景:相关人士在医疗大健康领域有近20年实践经验,近5 6年专注高端滋补品,以冬虫夏草为主。其在营销、市场、销售层面经验丰富,有从批发端到零售端的业务转型经验,涉及团队搭建、市场把控、整体布局及团标撰写等实操。曾服务东阳光,主导虫草含片从0到1开发,包括立项、生产、国内及跨境销售、团标建立和广告资源对接落地。接触同仁堂、胡庆余、国药太极、浙江大圣等主流企业,参与营销方案制定。国内冬虫夏草生产研发非技术秘密,差异在产能规模,如东阳光年产60 80吨。 2
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艾德生物2025年三季报业绩交流会
全文摘要 1、前三季度整体业绩与经营情况 ·核心业绩数据:2025年前三个季度,公司实现营业收入8.66亿元,同比增长2.08%(该数据为增值税率从3%调增至13%后的报表数据)。前三季度净利润同比增速为15.5%,扣非净利润同比增速为18.05%,延续了上半年的良好势头,研发费用率和销售费用率均有所降低,投入更精准有效。但Q3单季度净利润出现同比负增长,主要原因是对此前肠癌早筛产品SDC two权益转让的长期应收款按期计提了1800万减值(该减值为经常性损益,同时影响扣非净利润)。SDC tw
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艾德生物
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gen3延期但量产节奏明
全文摘要 1、特斯拉机器人进展与投资线索 ·特斯拉机器人研发动态:特斯拉机器人研发进度调整,原计划在2025年Q3采购电话会介绍的三代机型,发布时间延期至2026年Q1。虽研发有坎坷,但特斯拉在全球机器人领域的引领地位不变。2026年三代机器人将开始量产,产能目标100万台;2026年年底启动量产产线搭建,标准化生产预计在2026年年底之后1 2年展开。当前机器人已完成0 1的磨合阶段,进入量产节奏。远期规划上,四代机器人计划量产1000万台,五代机器人计划量产5000万 1亿台。 ·特斯拉链投
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三花智控
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2025-10-26 20:04:40
沐曦基本面汇报
全文摘要 1、公司基本情况与产品体系 ·公司基础信息:公司成立于2020年,截至2025年约五年。实际控制人为陈维良,合计控制22.94%的股份。控股股东为上海交迈,是有限合伙持股企业。 ·产品分类与量产进度:公司产品分三类。一是讯推一体大卡,即星云C系列,为公司主导产品;C500板卡及服务器是营收主要来源,该训推一体大卡于2024年2月量产。二是推理系列GPU,即希思N系列,于2023年4月量产。三是图形渲染GPU,即西彩G系列,目前在研。 2、财务表现与研发投入 ·营收增长趋势:公司营收呈快
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超讯通信
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长线看好量子计算,稀缺铲子股为何值得重视?
全文摘要 1、量子计算的定义与阶段判断 ·技术本质与阶段转变:量子计算核心是解决模拟问题,如在金融、医药、化工及专业材料等领域,针对传统计算机难以处理的数据,模拟得出最优解。传统计算机处理数据量约为2^50,量子计算机比特数超50,就对传统计算形成降维打击,是终极计算方式,能探索人类此前无法触及的领域。业内指引显示,产业商业化落地大概率在‘十五’期间(2028年左右),2025年是商业化前铲子股放量关键年份。当前产业投资已从主题投资向景气投资过渡。 2、2025年关键节点驱动因素 ·龙头公司股权
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下注未来 - 当前时点如何看待科技股
全文摘要 1、电子行业配置思路分析 ·存储板块投资方向:存储板块近期行情持续向上,三季度开启涨价后,四季度存储原厂延续大幅涨价趋势,海外相关公司股价表现良好,国内存储板块与海外呈现共振。存储板块投资主要分为三大方向:第一是颗粒原厂方向,这是最优投资方向,国内后续可重点关注长江、长鑫上市后的机会;第二是模组方向,模组虽有量价逻辑,但因颗粒库存滚动导致成本逐渐升高,价格弹性弱于原厂,需寻找其他逻辑支撑的标的,其中佰维存储因具备先进封装和存储测试设备作为第二、第三增长曲线(与AI及存储扩张逻辑直接相关
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源杰科技
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四季度化工行业投资机会探讨
全文摘要 1、制冷剂行业四季度投资逻辑 ·主要品种价格趋势:二代制冷剂R22主要用于家用空调维修市场,新增家用空调已不再使用。近期R22价格从约3万元/吨降至1.6 1.8万元/吨,因制冷需求进入淡季,维修需求降低,目前已非行业重点关注品种。三代制冷剂中,R32是家用空调核心品种,制冷和环保性能在三代制冷剂中最优,价格突破6.3万元/吨且保持稳定,相比年初涨2万多元/吨,2024年涨幅约2万元/吨。R134A用于车用空调,新能源汽车单车需求量(1千克及以上)高于传统燃油车(500 700克),随
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捷捷微电 - 2025年三季报电话会议
全文摘要 1、三季度经营业绩表现 ·核心财务数据表现:核心财务数据同比增长,但三季度单季与上季度同期相比(环比)有所减少。环比减少主要受市场环境影响,期间价格持续不稳定,后续将详细说明。 2、业务结构与产能分析 ·下游应用分布:业务下游应用主要分为工业、消费、汽车和通信四大领域。其中,工业领域占比40%,具体构成包括防护器件占比69%、晶闸管占比12%、MOS占比19%;消费领域占比41%,具体构成包括防护器件占比1%、晶闸管占比24%、MOS占比74%;汽车领域占比13.1%,具体构成包括防护
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捷捷微电
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鼎泰高科三季度业绩会议
全文摘要 1、三季度各产品线营收表现 ·单三季度整体及各产品线营收:单三季度公司整体营业收入为5.53亿。分产品线看,刀具产品营收4.57亿,占比82.63%;研磨抛光材料营收约5000万,同比增长超23%,占比约9%;数控装备营收1500万,同比增长44%;膜产品营收1600多万,处于负增长状态,占比约3%。 2、刀具业务详细分析 ·钻针与洗刀业务数据:钻针单三季度销量3亿只出头,同比增长超40%,均价环比提升2 3分钱,毛利环比提升约4个百分点。洗刀单三季度营收5300多万元,与PCP合计约
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鼎泰高科
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更新:存储观点,电连技术,pab设备,海外端侧,生益科技,日联科技
全文摘要 1、存储行业观点分析 ·存储需求增长逻辑:存储需求增长的核心驱动因素为数据中心投资增加和大模型对推理、端侧数据需求的提升。美光FY25Q4收入环比增长22%,超经营上限;毛利率达45.7%,环比增长6.7个百分点,超指引上限(原指引上限为43%),净利润超预期,显示价格涨幅超预期。阿斯麦25Q3存储签单25.4亿欧元,环比近两倍增长;三季度出货量环比翻倍,且海力士采购了大量阿斯麦机台,进一步佐证需求超预期。与传统周期(上游控产为主)不同,本轮周期需求端驱动明显,后续数据需求因大模型应用
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光的新节奏
全文摘要 1、光模块市场节奏与发货变化 ·市场节奏边际变化:光模块市场节奏有显著边际变化。往年开春后关注下一年需求,如2025年年初四五月份市场最差,后因海外大厂加单,对2026年订单信心重建,推动股价上升,2024年也有类似情况。但2025年受海外大厂频繁加单影响,订单贯穿至2027年,当前基本能确定2027年行业景气度,含800G、1.6T订单加总情况。市场开始提前交易2027年景气度,时间差缩小。发货节奏上,2025年二季度是发货高点,四季度行业景气度较高,预计2026年一季度后按加单量提
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存储行业开启新一轮上行周期,AI加速存储需求爆发
全文摘要 1、AI驱动的存储上行周期特点 ·周期驱动因素:本轮存储上行周期由AI驱动,AI在数据中心服务器端对存储拉动强劲。存储类型上,DRAM涉及DDR5和HBM,NAND涉及企业级SSD(ESD),还有机械硬盘HDD。北美CFT大厂对存储需求旺盛,且高于预期。本轮周期持续性强,由AI需求侧增量驱动,与以往不同。以往周期中,AI对存储拉动不明显,增长多由供需关系变化主导。 2、AI对存储需求增长的原因 ·模型演进与token消耗:AI模型对话逻辑变化显著。2024年及以前,与ChatGPT模型
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2025-10-26 20:13:06
对话人形机器人丝杠领军企业 - 金沃股份
全文摘要 1、轴承套圈业务现状与发展规划 ·市场地位与行业空间:公司在轴承套圈领域已成长为国内细分市场营收规模及客户影响力第一的企业,但全球市占率不足1.5%。全球轴承套圈市场总需求约1000多亿,行业整体分散,无大型企业集团。公司目标在该领域实现60亿营收,其中国外30亿、国内30亿。客户方面,全球轴承八大家中,公司已与六家合作(包括德国舍弗勒、瑞典SKF、日本NSK等),剩余两家(日本八二月近期将洽谈合作,美培亚因产品尺寸不匹配未涉足)。2023年起,公司加大国内市场开发力度,截至2025年
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金沃股份
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2025-10-26 20:12:20
存储景气上行,两存上市在即,弹性扩产设备推荐:拓荆、中微
全文摘要 1、存储行业端变化分析 ·价格周期驱动:存储端近期变化中,NET及DRAM呈现价格上行趋势。因AI需求拉动存储板块,当前价格持续上行。从海外大周期看,价格周期作为影响资本开支的重要因素,其终端需求驱动将使明后年存储端资本开支量级上行。 ·技术周期迭代:从2025年到2026年,技术周期(创新周期)变化主要体现在:NAND部分,产品从200多层迭代至300多层,单万片资本开支斜率接近20%-30%;DRAM部分,长鑫DDR5全球份额持续提升,3D DRAM针对专测体扫描的规划合作落地,其
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拓荆科技
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2025-10-26 20:10:19
漫剧行业专家会
全文摘要 1、公司转型AI漫剧的背景与契机 ·业务发展历程:公司于2022年转型做短剧,2023 2024年跑通短剧全链路,涵盖制作、品牌短剧、MCN及艺人经济等业务。 ·短剧赛道竞争加剧:2024年末,红果在短剧赛道影响力渐显。2025年5月29日,红果与抖音端原生合并成立版权内容中心,市场份额超60%,甚至达70%。公司判断该赛道盈利空间受限,难扩大规模。 ·AI漫剧转型过程:因短剧赛道现状,2025年初公司开始找新方向。3月关注AI漫剧赛道,5月立项。7月,公司组建约200人团队,转型完成
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中文在线
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2025-10-26 20:09:14
食饮:冬虫夏草专家交流
全文摘要 1、专家背景与行业经验 ·专家从业背景:相关人士在医疗大健康领域有近20年实践经验,近5 6年专注高端滋补品,以冬虫夏草为主。其在营销、市场、销售层面经验丰富,有从批发端到零售端的业务转型经验,涉及团队搭建、市场把控、整体布局及团标撰写等实操。曾服务东阳光,主导虫草含片从0到1开发,包括立项、生产、国内及跨境销售、团标建立和广告资源对接落地。接触同仁堂、胡庆余、国药太极、浙江大圣等主流企业,参与营销方案制定。国内冬虫夏草生产研发非技术秘密,差异在产能规模,如东阳光年产60 80吨。 2
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众兴菌业
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2025-10-26 20:08:26
艾德生物2025年三季报业绩交流会
全文摘要 1、前三季度整体业绩与经营情况 ·核心业绩数据:2025年前三个季度,公司实现营业收入8.66亿元,同比增长2.08%(该数据为增值税率从3%调增至13%后的报表数据)。前三季度净利润同比增速为15.5%,扣非净利润同比增速为18.05%,延续了上半年的良好势头,研发费用率和销售费用率均有所降低,投入更精准有效。但Q3单季度净利润出现同比负增长,主要原因是对此前肠癌早筛产品SDC two权益转让的长期应收款按期计提了1800万减值(该减值为经常性损益,同时影响扣非净利润)。SDC tw
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艾德生物
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2025-10-26 20:07:17
gen3延期但量产节奏明
全文摘要 1、特斯拉机器人进展与投资线索 ·特斯拉机器人研发动态:特斯拉机器人研发进度调整,原计划在2025年Q3采购电话会介绍的三代机型,发布时间延期至2026年Q1。虽研发有坎坷,但特斯拉在全球机器人领域的引领地位不变。2026年三代机器人将开始量产,产能目标100万台;2026年年底启动量产产线搭建,标准化生产预计在2026年年底之后1 2年展开。当前机器人已完成0 1的磨合阶段,进入量产节奏。远期规划上,四代机器人计划量产1000万台,五代机器人计划量产5000万 1亿台。 ·特斯拉链投
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三花智控
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2025-10-26 20:04:40
沐曦基本面汇报
全文摘要 1、公司基本情况与产品体系 ·公司基础信息:公司成立于2020年,截至2025年约五年。实际控制人为陈维良,合计控制22.94%的股份。控股股东为上海交迈,是有限合伙持股企业。 ·产品分类与量产进度:公司产品分三类。一是讯推一体大卡,即星云C系列,为公司主导产品;C500板卡及服务器是营收主要来源,该训推一体大卡于2024年2月量产。二是推理系列GPU,即希思N系列,于2023年4月量产。三是图形渲染GPU,即西彩G系列,目前在研。 2、财务表现与研发投入 ·营收增长趋势:公司营收呈快
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超讯通信
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2025-10-26 20:03:31
长线看好量子计算,稀缺铲子股为何值得重视?
全文摘要 1、量子计算的定义与阶段判断 ·技术本质与阶段转变:量子计算核心是解决模拟问题,如在金融、医药、化工及专业材料等领域,针对传统计算机难以处理的数据,模拟得出最优解。传统计算机处理数据量约为2^50,量子计算机比特数超50,就对传统计算形成降维打击,是终极计算方式,能探索人类此前无法触及的领域。业内指引显示,产业商业化落地大概率在‘十五’期间(2028年左右),2025年是商业化前铲子股放量关键年份。当前产业投资已从主题投资向景气投资过渡。 2、2025年关键节点驱动因素 ·龙头公司股权
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国盾量子
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2025-10-26 20:02:42
下注未来 - 当前时点如何看待科技股
全文摘要 1、电子行业配置思路分析 ·存储板块投资方向:存储板块近期行情持续向上,三季度开启涨价后,四季度存储原厂延续大幅涨价趋势,海外相关公司股价表现良好,国内存储板块与海外呈现共振。存储板块投资主要分为三大方向:第一是颗粒原厂方向,这是最优投资方向,国内后续可重点关注长江、长鑫上市后的机会;第二是模组方向,模组虽有量价逻辑,但因颗粒库存滚动导致成本逐渐升高,价格弹性弱于原厂,需寻找其他逻辑支撑的标的,其中佰维存储因具备先进封装和存储测试设备作为第二、第三增长曲线(与AI及存储扩张逻辑直接相关
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源杰科技
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2025-10-25 09:28:23
四季度化工行业投资机会探讨
全文摘要 1、制冷剂行业四季度投资逻辑 ·主要品种价格趋势:二代制冷剂R22主要用于家用空调维修市场,新增家用空调已不再使用。近期R22价格从约3万元/吨降至1.6 1.8万元/吨,因制冷需求进入淡季,维修需求降低,目前已非行业重点关注品种。三代制冷剂中,R32是家用空调核心品种,制冷和环保性能在三代制冷剂中最优,价格突破6.3万元/吨且保持稳定,相比年初涨2万多元/吨,2024年涨幅约2万元/吨。R134A用于车用空调,新能源汽车单车需求量(1千克及以上)高于传统燃油车(500 700克),随
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新天然气
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2025-10-25 09:27:38
捷捷微电 - 2025年三季报电话会议
全文摘要 1、三季度经营业绩表现 ·核心财务数据表现:核心财务数据同比增长,但三季度单季与上季度同期相比(环比)有所减少。环比减少主要受市场环境影响,期间价格持续不稳定,后续将详细说明。 2、业务结构与产能分析 ·下游应用分布:业务下游应用主要分为工业、消费、汽车和通信四大领域。其中,工业领域占比40%,具体构成包括防护器件占比69%、晶闸管占比12%、MOS占比19%;消费领域占比41%,具体构成包括防护器件占比1%、晶闸管占比24%、MOS占比74%;汽车领域占比13.1%,具体构成包括防护
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捷捷微电
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2025-10-25 09:27:01
鼎泰高科三季度业绩会议
全文摘要 1、三季度各产品线营收表现 ·单三季度整体及各产品线营收:单三季度公司整体营业收入为5.53亿。分产品线看,刀具产品营收4.57亿,占比82.63%;研磨抛光材料营收约5000万,同比增长超23%,占比约9%;数控装备营收1500万,同比增长44%;膜产品营收1600多万,处于负增长状态,占比约3%。 2、刀具业务详细分析 ·钻针与洗刀业务数据:钻针单三季度销量3亿只出头,同比增长超40%,均价环比提升2 3分钱,毛利环比提升约4个百分点。洗刀单三季度营收5300多万元,与PCP合计约
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鼎泰高科
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2025-10-25 09:26:29
更新:存储观点,电连技术,pab设备,海外端侧,生益科技,日联科技
全文摘要 1、存储行业观点分析 ·存储需求增长逻辑:存储需求增长的核心驱动因素为数据中心投资增加和大模型对推理、端侧数据需求的提升。美光FY25Q4收入环比增长22%,超经营上限;毛利率达45.7%,环比增长6.7个百分点,超指引上限(原指引上限为43%),净利润超预期,显示价格涨幅超预期。阿斯麦25Q3存储签单25.4亿欧元,环比近两倍增长;三季度出货量环比翻倍,且海力士采购了大量阿斯麦机台,进一步佐证需求超预期。与传统周期(上游控产为主)不同,本轮周期需求端驱动明显,后续数据需求因大模型应用
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生益科技
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2025-10-26 23:15:01
光的新节奏
全文摘要 1、光模块市场节奏与发货变化 ·市场节奏边际变化:光模块市场节奏有显著边际变化。往年开春后关注下一年需求,如2025年年初四五月份市场最差,后因海外大厂加单,对2026年订单信心重建,推动股价上升,2024年也有类似情况。但2025年受海外大厂频繁加单影响,订单贯穿至2027年,当前基本能确定2027年行业景气度,含800G、1.6T订单加总情况。市场开始提前交易2027年景气度,时间差缩小。发货节奏上,2025年二季度是发货高点,四季度行业景气度较高,预计2026年一季度后按加单量提
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中际旭创
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2025-10-26 20:13:46
存储行业开启新一轮上行周期,AI加速存储需求爆发
全文摘要 1、AI驱动的存储上行周期特点 ·周期驱动因素:本轮存储上行周期由AI驱动,AI在数据中心服务器端对存储拉动强劲。存储类型上,DRAM涉及DDR5和HBM,NAND涉及企业级SSD(ESD),还有机械硬盘HDD。北美CFT大厂对存储需求旺盛,且高于预期。本轮周期持续性强,由AI需求侧增量驱动,与以往不同。以往周期中,AI对存储拉动不明显,增长多由供需关系变化主导。 2、AI对存储需求增长的原因 ·模型演进与token消耗:AI模型对话逻辑变化显著。2024年及以前,与ChatGPT模型
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江波龙
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2025-10-26 20:13:06
对话人形机器人丝杠领军企业 - 金沃股份
全文摘要 1、轴承套圈业务现状与发展规划 ·市场地位与行业空间:公司在轴承套圈领域已成长为国内细分市场营收规模及客户影响力第一的企业,但全球市占率不足1.5%。全球轴承套圈市场总需求约1000多亿,行业整体分散,无大型企业集团。公司目标在该领域实现60亿营收,其中国外30亿、国内30亿。客户方面,全球轴承八大家中,公司已与六家合作(包括德国舍弗勒、瑞典SKF、日本NSK等),剩余两家(日本八二月近期将洽谈合作,美培亚因产品尺寸不匹配未涉足)。2023年起,公司加大国内市场开发力度,截至2025年
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金沃股份
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2025-10-26 20:12:20
存储景气上行,两存上市在即,弹性扩产设备推荐:拓荆、中微
全文摘要 1、存储行业端变化分析 ·价格周期驱动:存储端近期变化中,NET及DRAM呈现价格上行趋势。因AI需求拉动存储板块,当前价格持续上行。从海外大周期看,价格周期作为影响资本开支的重要因素,其终端需求驱动将使明后年存储端资本开支量级上行。 ·技术周期迭代:从2025年到2026年,技术周期(创新周期)变化主要体现在:NAND部分,产品从200多层迭代至300多层,单万片资本开支斜率接近20%-30%;DRAM部分,长鑫DDR5全球份额持续提升,3D DRAM针对专测体扫描的规划合作落地,其
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拓荆科技
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漫剧行业专家会
全文摘要 1、公司转型AI漫剧的背景与契机 ·业务发展历程:公司于2022年转型做短剧,2023 2024年跑通短剧全链路,涵盖制作、品牌短剧、MCN及艺人经济等业务。 ·短剧赛道竞争加剧:2024年末,红果在短剧赛道影响力渐显。2025年5月29日,红果与抖音端原生合并成立版权内容中心,市场份额超60%,甚至达70%。公司判断该赛道盈利空间受限,难扩大规模。 ·AI漫剧转型过程:因短剧赛道现状,2025年初公司开始找新方向。3月关注AI漫剧赛道,5月立项。7月,公司组建约200人团队,转型完成
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食饮:冬虫夏草专家交流
全文摘要 1、专家背景与行业经验 ·专家从业背景:相关人士在医疗大健康领域有近20年实践经验,近5 6年专注高端滋补品,以冬虫夏草为主。其在营销、市场、销售层面经验丰富,有从批发端到零售端的业务转型经验,涉及团队搭建、市场把控、整体布局及团标撰写等实操。曾服务东阳光,主导虫草含片从0到1开发,包括立项、生产、国内及跨境销售、团标建立和广告资源对接落地。接触同仁堂、胡庆余、国药太极、浙江大圣等主流企业,参与营销方案制定。国内冬虫夏草生产研发非技术秘密,差异在产能规模,如东阳光年产60 80吨。 2
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艾德生物2025年三季报业绩交流会
全文摘要 1、前三季度整体业绩与经营情况 ·核心业绩数据:2025年前三个季度,公司实现营业收入8.66亿元,同比增长2.08%(该数据为增值税率从3%调增至13%后的报表数据)。前三季度净利润同比增速为15.5%,扣非净利润同比增速为18.05%,延续了上半年的良好势头,研发费用率和销售费用率均有所降低,投入更精准有效。但Q3单季度净利润出现同比负增长,主要原因是对此前肠癌早筛产品SDC two权益转让的长期应收款按期计提了1800万减值(该减值为经常性损益,同时影响扣非净利润)。SDC tw
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gen3延期但量产节奏明
全文摘要 1、特斯拉机器人进展与投资线索 ·特斯拉机器人研发动态:特斯拉机器人研发进度调整,原计划在2025年Q3采购电话会介绍的三代机型,发布时间延期至2026年Q1。虽研发有坎坷,但特斯拉在全球机器人领域的引领地位不变。2026年三代机器人将开始量产,产能目标100万台;2026年年底启动量产产线搭建,标准化生产预计在2026年年底之后1 2年展开。当前机器人已完成0 1的磨合阶段,进入量产节奏。远期规划上,四代机器人计划量产1000万台,五代机器人计划量产5000万 1亿台。 ·特斯拉链投
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三花智控
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2025-10-26 20:04:40
沐曦基本面汇报
全文摘要 1、公司基本情况与产品体系 ·公司基础信息:公司成立于2020年,截至2025年约五年。实际控制人为陈维良,合计控制22.94%的股份。控股股东为上海交迈,是有限合伙持股企业。 ·产品分类与量产进度:公司产品分三类。一是讯推一体大卡,即星云C系列,为公司主导产品;C500板卡及服务器是营收主要来源,该训推一体大卡于2024年2月量产。二是推理系列GPU,即希思N系列,于2023年4月量产。三是图形渲染GPU,即西彩G系列,目前在研。 2、财务表现与研发投入 ·营收增长趋势:公司营收呈快
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2025-10-26 20:03:31
长线看好量子计算,稀缺铲子股为何值得重视?
全文摘要 1、量子计算的定义与阶段判断 ·技术本质与阶段转变:量子计算核心是解决模拟问题,如在金融、医药、化工及专业材料等领域,针对传统计算机难以处理的数据,模拟得出最优解。传统计算机处理数据量约为2^50,量子计算机比特数超50,就对传统计算形成降维打击,是终极计算方式,能探索人类此前无法触及的领域。业内指引显示,产业商业化落地大概率在‘十五’期间(2028年左右),2025年是商业化前铲子股放量关键年份。当前产业投资已从主题投资向景气投资过渡。 2、2025年关键节点驱动因素 ·龙头公司股权
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下注未来 - 当前时点如何看待科技股
全文摘要 1、电子行业配置思路分析 ·存储板块投资方向:存储板块近期行情持续向上,三季度开启涨价后,四季度存储原厂延续大幅涨价趋势,海外相关公司股价表现良好,国内存储板块与海外呈现共振。存储板块投资主要分为三大方向:第一是颗粒原厂方向,这是最优投资方向,国内后续可重点关注长江、长鑫上市后的机会;第二是模组方向,模组虽有量价逻辑,但因颗粒库存滚动导致成本逐渐升高,价格弹性弱于原厂,需寻找其他逻辑支撑的标的,其中佰维存储因具备先进封装和存储测试设备作为第二、第三增长曲线(与AI及存储扩张逻辑直接相关
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四季度化工行业投资机会探讨
全文摘要 1、制冷剂行业四季度投资逻辑 ·主要品种价格趋势:二代制冷剂R22主要用于家用空调维修市场,新增家用空调已不再使用。近期R22价格从约3万元/吨降至1.6 1.8万元/吨,因制冷需求进入淡季,维修需求降低,目前已非行业重点关注品种。三代制冷剂中,R32是家用空调核心品种,制冷和环保性能在三代制冷剂中最优,价格突破6.3万元/吨且保持稳定,相比年初涨2万多元/吨,2024年涨幅约2万元/吨。R134A用于车用空调,新能源汽车单车需求量(1千克及以上)高于传统燃油车(500 700克),随
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捷捷微电 - 2025年三季报电话会议
全文摘要 1、三季度经营业绩表现 ·核心财务数据表现:核心财务数据同比增长,但三季度单季与上季度同期相比(环比)有所减少。环比减少主要受市场环境影响,期间价格持续不稳定,后续将详细说明。 2、业务结构与产能分析 ·下游应用分布:业务下游应用主要分为工业、消费、汽车和通信四大领域。其中,工业领域占比40%,具体构成包括防护器件占比69%、晶闸管占比12%、MOS占比19%;消费领域占比41%,具体构成包括防护器件占比1%、晶闸管占比24%、MOS占比74%;汽车领域占比13.1%,具体构成包括防护
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鼎泰高科三季度业绩会议
全文摘要 1、三季度各产品线营收表现 ·单三季度整体及各产品线营收:单三季度公司整体营业收入为5.53亿。分产品线看,刀具产品营收4.57亿,占比82.63%;研磨抛光材料营收约5000万,同比增长超23%,占比约9%;数控装备营收1500万,同比增长44%;膜产品营收1600多万,处于负增长状态,占比约3%。 2、刀具业务详细分析 ·钻针与洗刀业务数据:钻针单三季度销量3亿只出头,同比增长超40%,均价环比提升2 3分钱,毛利环比提升约4个百分点。洗刀单三季度营收5300多万元,与PCP合计约
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更新:存储观点,电连技术,pab设备,海外端侧,生益科技,日联科技
全文摘要 1、存储行业观点分析 ·存储需求增长逻辑:存储需求增长的核心驱动因素为数据中心投资增加和大模型对推理、端侧数据需求的提升。美光FY25Q4收入环比增长22%,超经营上限;毛利率达45.7%,环比增长6.7个百分点,超指引上限(原指引上限为43%),净利润超预期,显示价格涨幅超预期。阿斯麦25Q3存储签单25.4亿欧元,环比近两倍增长;三季度出货量环比翻倍,且海力士采购了大量阿斯麦机台,进一步佐证需求超预期。与传统周期(上游控产为主)不同,本轮周期需求端驱动明显,后续数据需求因大模型应用
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