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冰镇西米露
2025-11-25 06:06:06
安井更新:优质白马触底向上
安井食品【东吴食饮】安井更新:优质白马触底向上 #10月-11月中旬都保持双位数增长、公司认为70%得益于新产品新渠道的进展开始释放效果; 30%得益于行业开始触底反弹。 我们认为公司经营面一直稳扎稳打,配合行业趋势向上后,有望释放业绩弹性。从过去两年的表现来看,行业承压背景下公司也是最有韧性的, 包括提出“产品驱动”、“全面拥抱定制化”,都是紧跟趋势,即使家大业大后也没有躺平。 利润率方面,22年-25Q1-3,公司净利率分别为9.2%/10.7%/10.0%/8.4%。#我们认为后续利润弹性
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2025-11-24 11:22:04
脑机动态定期更新
[烟花]【脑机动态定期更新】 [礼物]近期部分重要进展: 1、北京市医保局正式规范并调整了脑机接口相关医疗服务价格项目(价格暂为全国最高),并将其纳入甲类医保报销范畴。 2、Paradromics公司宣布其Connexus®脑机接口临床试验获美国FDA的研究性器械豁免(IDE)批准,为首个获IDE批准用于语言恢复的全植入式BCI。 3、Precision Neuroscience拓展脑机接口技术合作,成功开展首次使用 “Layer 7皮层接口” 的长期人体临床研究。 4、阶梯医疗正式获得ISO
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2025-11-22 22:58:39
AI应用Gemini3发布,性能跃升有望推动新一轮应用落地
AI应用Gemini3发布,性能跃升有望推动新一轮应用落地 多模态、推理和Agent能力显著提升,利好应用落地 Gemini3在几乎所有维度的测评中都断层领先。从测试结果看,除了编程能力E-Bench略低于Claude4.5外,Gemini3多模态、推理和Agent测试得分均全球领先,普遍较GPT5.1高10%,其基础推理能力刷新了SOTA标准。此外,谷歌发布智能体开发平台GeminiAntigravity。 模型性能跃升往往能带来应用加速落地。我们认为Gemini3的性能跃升,不亚于23年GP
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中信证券
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2025-11-21 17:23:22
汇量科技Q3业绩
[红包]【汇量科技】Q3业绩 | 中信证券计算机 🔥收入稳健增长: Q3收入5.316亿美元,同比增长27.6%,环比增长6.6%。 ——Mintegral收入5.078亿美元,同比增长26.2%,环比增长6.6%,占集团总收入95.5%;其中,游戏品类收入同比增长30.5%,非游品类收入同比增长14.5%。 ——非程序化广告业务录得收入19.2百万美元,同比增长93.5%,环比增长8.5%。 ——营销技术方面,积极推动新产品的海外市场拓展,收入4.5百万美元,同比增长12.8%,环比增长1.
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2025-11-21 11:18:02
君亭酒店现金收购控股子公司君澜管理少数股权
君亭酒店现金收购控股子公司君澜管理少数股权 [玫瑰]事件:君亭酒店于25年11月20日召开第四届董事会第八次会议,审议通过《关于现金收购控股子公司少数股权的议案》,同意公司收购浙江君澜酒店管理有限公司(以下简称君澜管理)剩余21%股权(君亭当前持股79%),交易对方为杭州子澜酒店管理合伙企业(以下简称“杭州子澜管理”)、王建平先生、陈慧慧女士(分别持股10%/10%/1%,收购价格分别为3800万元/3800万元/380万元),收购总价格为7980万元,交易不构成关联交易,收购后君澜管理成为君亭
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2025-11-21 11:16:10
更新一下地产链的情况
(兔宝宝)更新一下地产链的情况 1、地产层面,地产压力边际强化,倒逼政策进一步出台的可能性是很高的,网传的贴息是比较有效的方式,但要看持续性和幅度。 2、补贴层面,补贴效果边际弱化,且家居等品类实际补贴流程趋于复杂(比如摇号),部分地区在3-4季度停止了对于家居品类的补贴,所以明年补贴不用过于期待,有当然是好事,没有也影响不大。 3、基本面层面,去年基数相对较高,所以Q4的经营压力也不会比3季度小,从10月的订单来看,也反映出来了更大的订单读数压力,定制普遍下滑、且部分下滑双位数,软体表现韧性更
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欢聚 3Q25review:直播主业回暖,Bigo Ads持续高增长
欢聚 3Q25review:直播主业回暖,Bigo Ads持续高增长 公司3Q25收入同降3%/环增6%至5.40亿美元(符合我们预期5.30亿美元),Non-GAAP净利润同增18%至7,242万美元(略好于我们预期,我们认为主要由于成本费用控制略好于预期)。公司指引4Q25收入在5.63~5.78亿美元,好于我们及市场预期。 [太阳]发展趋势 1️⃣直播主业环比回暖。用户规模上,公司社交产品全球MAU3Q25环增1.4%至2.66亿人、BIGO付费用户环增0.8%;付费能力上,BIGO AR
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2025-11-20 14:53:28
英伟达业绩超预期,AI基础设施将继续强化电力需求
英伟达业绩超预期,AI基础设施将继续强化电力需求 1、英伟达Q3季度营收570e,超出一致预期552e,数据中心营收512e,超出一致预期493e,同比+66%,环比+25%,其中计算环比+27%,网络环比+13%;Q4季度指引中值在650e,超出一致预期621e。另外,Rubin 平台计划在 2026 年下半年加速推广。 2、英伟达提出电力是制约因素之一,能效比是终极追求。按照2030年3-4万亿美元AI基础设施资本开支,数据中心规模单年有望达100GW,对电力供应产生巨大挑战。 3、随着AI
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2025-11-20 13:38:46
汇纳科技与拓竹战略协议落地在即,打造全球最大3D打印农场
🚀🚀继续强call【汇纳科技】:与拓竹战略协议落地在即,打造全球最大3D打印农场,#看300亿市值,5倍空间! #消费级3D打印: 随着采购拓竹万台以上桌面级3D打印机落地,公司将打造全球最大的3D打印农场,#同时与拓竹签订战略合作协议。公司未来既是拓竹国内最大的代理商(份额至少30%以上),亦是拓竹的最大客户之一。 工业级3D打印: 金石三维有望逐步注入,其是国内少数同时布局金属和非金属3D打印设备、材料及服务并实现产业化的龙头企业。金石三维2024年营收超7亿,利润超1亿,规模位居行业前
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民生推荐:盛屯矿业(600711.SH)深度报告:铜钴为基,黄金启新元
民生推荐:盛屯矿业(600711.SH)深度报告:铜钴为基,黄金启新元 报告摘要 ◾盛屯矿业:铜镍钴多金属布局的优质矿企。公司从2007年开始布局有色金属基本领域,2016年以后开启全球化发展,布局能源金属,深耕刚果金和印尼,逐渐成长为聚焦铜、钴、镍三大品种的国内优质矿企。目前公司布局的大部分产能已经建设完毕,正步入收获和高速成长期。深圳盛屯集团有限公司持股14.80%,为公司最大股东;实控人为姚雄杰,最终持股12.95%。 ◾剥离贸易业务,盈利能力大幅改善。公司经营持续改善,报表各项指标持续优
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盛屯矿业
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2025-11-20 06:19:59
倍杰特收购大豪矿业控股权,锂锑钨镓铟银驱动转型小金属新贵
【倍杰特】收购大豪矿业控股权,锂锑钨镓铟银驱动转型小金属新贵 出处未知 #事件: 11月19日,公司拟以自有资金2.2亿元收购文山州大豪矿业55%股权,本次交易完成后,大豪矿业纳入公司合并报表范围。 #资产概述: 大豪矿业核心资产为小洞锑矿、红石岩铅锌矿采矿权,红石岩矿区荒田矿段钨矿探矿权,矿权位于云南,正处于开发中。 小洞锑矿:锑资源量3.5万吨@3.13%,品位甚至优于全球第一大锑矿塔铝金业,属易选矿石。地下开采,证载规模为9万吨/年,#规划年产锑3500吨,后续有望扩产至65
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2025-11-19 10:36:11
伊戈尔回调即是买点,AIDC+储能+配变三重逻辑共振-1119
【伊戈尔】回调即是买点,AIDC+储能+配变三重逻辑共振-1119 #北美缺电逻辑:AIDC+储能+配变 1、海外AIDC变压器订单上修 今年预计4亿,明年原先预期8亿,近期上修至11亿。增量主要来自北美客户加单(今年1.5,明年3.5e)、欧洲大客户代工订单2亿。 2、北美储能变压器直接出海开拓 目前公司直接出海客户开拓顺利,基本全是欧洲、美国的储能相关客户。Q3已经给北美某头部储能企业发货,单季度大几千万,明年预计2个亿。 3、美国配变放量 今年整体美国配电收入预计1.5亿以上。目前美国工厂
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2025-11-19 06:25:51
固态调整点评:做锂电中的简单题-1118
【天风电新】固态调整点评:做锂电中的简单题-1118 ——————————— 1、受锂电贝塔影响,固态今日调整多,但当前位置# 我们继续看好固态—— 核心做锂电里的容易题。 2、什么是锂电里的难题? A:一季度排产好,不可证伪,不管终端好不好,电池采购材料都提前备库; B:四季度多重抢装因素,需求被放大,未来要还债。 A:XX价格还会涨,按照PEG非常便宜; B:XX就算涨,50%净利率,3个月不到回报周期,给不了估值。 诸如此类争论,鸡同鸭讲,大家看问题的久期不同,
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2025-11-18 18:12:01
酒鬼酒股东大会调研反馈:内生优化、静待修复
【国盛食饮】酒鬼酒股东大会调研反馈:内生优化、静待修复-20251118 1、产品端:内参仍为战略重点,价格相对稳定、动销表现良好,未来坚定打造600元以上价位的产品矩阵。酒鬼系列中红坛表现欠佳,公司积极调整策略,扫码开瓶率明显提升。价格方面采取随行就市的策略。酒鬼·自由爱2025年7月上市后销售良好(我们预计25Q3收入0.4e左右、25年收入1.5e左右),进入婚宴等宴席场景,对公司品牌宣传和渠道信心提升起到积极作用;预计2025年销量几十万箱,2026年或不止翻倍。 2、区域端:聚焦省内等
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谷歌AI生态体系核心玩家,再次重申重点推荐
【晶晨股份】谷歌AI生态体系核心玩家,再次重申重点推荐-20251118 我们在10月中旬就已率先提示,公司已获得谷歌及其生态合作伙伴的多个智能家居项目订单(包含智能音箱/智能可视化门铃/室内及室外智能摄像头等),未来5年预计将交付3亿颗SoC产品,参考历史年度订单最高也仅有约3000万颗,预计上述项目将于26年开始带来较大增量。 此外,公司与影石、三星、沃尔玛、极飞等行业领先的智能终端厂商的合作陆续落地,涉及产品覆盖无人机、AI麦克风、E-Paper、打猎相机等新产品,尽管存储涨价对存量业务的
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2025-11-25 06:06:06
安井更新:优质白马触底向上
安井食品【东吴食饮】安井更新:优质白马触底向上 #10月-11月中旬都保持双位数增长、公司认为70%得益于新产品新渠道的进展开始释放效果; 30%得益于行业开始触底反弹。 我们认为公司经营面一直稳扎稳打,配合行业趋势向上后,有望释放业绩弹性。从过去两年的表现来看,行业承压背景下公司也是最有韧性的, 包括提出“产品驱动”、“全面拥抱定制化”,都是紧跟趋势,即使家大业大后也没有躺平。 利润率方面,22年-25Q1-3,公司净利率分别为9.2%/10.7%/10.0%/8.4%。#我们认为后续利润弹性
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2025-11-24 11:22:04
脑机动态定期更新
[烟花]【脑机动态定期更新】 [礼物]近期部分重要进展: 1、北京市医保局正式规范并调整了脑机接口相关医疗服务价格项目(价格暂为全国最高),并将其纳入甲类医保报销范畴。 2、Paradromics公司宣布其Connexus®脑机接口临床试验获美国FDA的研究性器械豁免(IDE)批准,为首个获IDE批准用于语言恢复的全植入式BCI。 3、Precision Neuroscience拓展脑机接口技术合作,成功开展首次使用 “Layer 7皮层接口” 的长期人体临床研究。 4、阶梯医疗正式获得ISO
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AI应用Gemini3发布,性能跃升有望推动新一轮应用落地
AI应用Gemini3发布,性能跃升有望推动新一轮应用落地 多模态、推理和Agent能力显著提升,利好应用落地 Gemini3在几乎所有维度的测评中都断层领先。从测试结果看,除了编程能力E-Bench略低于Claude4.5外,Gemini3多模态、推理和Agent测试得分均全球领先,普遍较GPT5.1高10%,其基础推理能力刷新了SOTA标准。此外,谷歌发布智能体开发平台GeminiAntigravity。 模型性能跃升往往能带来应用加速落地。我们认为Gemini3的性能跃升,不亚于23年GP
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2025-11-21 17:23:22
汇量科技Q3业绩
[红包]【汇量科技】Q3业绩 | 中信证券计算机 🔥收入稳健增长: Q3收入5.316亿美元,同比增长27.6%,环比增长6.6%。 ——Mintegral收入5.078亿美元,同比增长26.2%,环比增长6.6%,占集团总收入95.5%;其中,游戏品类收入同比增长30.5%,非游品类收入同比增长14.5%。 ——非程序化广告业务录得收入19.2百万美元,同比增长93.5%,环比增长8.5%。 ——营销技术方面,积极推动新产品的海外市场拓展,收入4.5百万美元,同比增长12.8%,环比增长1.
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君亭酒店现金收购控股子公司君澜管理少数股权
君亭酒店现金收购控股子公司君澜管理少数股权 [玫瑰]事件:君亭酒店于25年11月20日召开第四届董事会第八次会议,审议通过《关于现金收购控股子公司少数股权的议案》,同意公司收购浙江君澜酒店管理有限公司(以下简称君澜管理)剩余21%股权(君亭当前持股79%),交易对方为杭州子澜酒店管理合伙企业(以下简称“杭州子澜管理”)、王建平先生、陈慧慧女士(分别持股10%/10%/1%,收购价格分别为3800万元/3800万元/380万元),收购总价格为7980万元,交易不构成关联交易,收购后君澜管理成为君亭
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更新一下地产链的情况
(兔宝宝)更新一下地产链的情况 1、地产层面,地产压力边际强化,倒逼政策进一步出台的可能性是很高的,网传的贴息是比较有效的方式,但要看持续性和幅度。 2、补贴层面,补贴效果边际弱化,且家居等品类实际补贴流程趋于复杂(比如摇号),部分地区在3-4季度停止了对于家居品类的补贴,所以明年补贴不用过于期待,有当然是好事,没有也影响不大。 3、基本面层面,去年基数相对较高,所以Q4的经营压力也不会比3季度小,从10月的订单来看,也反映出来了更大的订单读数压力,定制普遍下滑、且部分下滑双位数,软体表现韧性更
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欢聚 3Q25review:直播主业回暖,Bigo Ads持续高增长
欢聚 3Q25review:直播主业回暖,Bigo Ads持续高增长 公司3Q25收入同降3%/环增6%至5.40亿美元(符合我们预期5.30亿美元),Non-GAAP净利润同增18%至7,242万美元(略好于我们预期,我们认为主要由于成本费用控制略好于预期)。公司指引4Q25收入在5.63~5.78亿美元,好于我们及市场预期。 [太阳]发展趋势 1️⃣直播主业环比回暖。用户规模上,公司社交产品全球MAU3Q25环增1.4%至2.66亿人、BIGO付费用户环增0.8%;付费能力上,BIGO AR
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英伟达业绩超预期,AI基础设施将继续强化电力需求
英伟达业绩超预期,AI基础设施将继续强化电力需求 1、英伟达Q3季度营收570e,超出一致预期552e,数据中心营收512e,超出一致预期493e,同比+66%,环比+25%,其中计算环比+27%,网络环比+13%;Q4季度指引中值在650e,超出一致预期621e。另外,Rubin 平台计划在 2026 年下半年加速推广。 2、英伟达提出电力是制约因素之一,能效比是终极追求。按照2030年3-4万亿美元AI基础设施资本开支,数据中心规模单年有望达100GW,对电力供应产生巨大挑战。 3、随着AI
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汇纳科技与拓竹战略协议落地在即,打造全球最大3D打印农场
🚀🚀继续强call【汇纳科技】:与拓竹战略协议落地在即,打造全球最大3D打印农场,#看300亿市值,5倍空间! #消费级3D打印: 随着采购拓竹万台以上桌面级3D打印机落地,公司将打造全球最大的3D打印农场,#同时与拓竹签订战略合作协议。公司未来既是拓竹国内最大的代理商(份额至少30%以上),亦是拓竹的最大客户之一。 工业级3D打印: 金石三维有望逐步注入,其是国内少数同时布局金属和非金属3D打印设备、材料及服务并实现产业化的龙头企业。金石三维2024年营收超7亿,利润超1亿,规模位居行业前
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2025-11-20 08:38:37
民生推荐:盛屯矿业(600711.SH)深度报告:铜钴为基,黄金启新元
民生推荐:盛屯矿业(600711.SH)深度报告:铜钴为基,黄金启新元 报告摘要 ◾盛屯矿业:铜镍钴多金属布局的优质矿企。公司从2007年开始布局有色金属基本领域,2016年以后开启全球化发展,布局能源金属,深耕刚果金和印尼,逐渐成长为聚焦铜、钴、镍三大品种的国内优质矿企。目前公司布局的大部分产能已经建设完毕,正步入收获和高速成长期。深圳盛屯集团有限公司持股14.80%,为公司最大股东;实控人为姚雄杰,最终持股12.95%。 ◾剥离贸易业务,盈利能力大幅改善。公司经营持续改善,报表各项指标持续优
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倍杰特收购大豪矿业控股权,锂锑钨镓铟银驱动转型小金属新贵
【倍杰特】收购大豪矿业控股权,锂锑钨镓铟银驱动转型小金属新贵 出处未知 #事件: 11月19日,公司拟以自有资金2.2亿元收购文山州大豪矿业55%股权,本次交易完成后,大豪矿业纳入公司合并报表范围。 #资产概述: 大豪矿业核心资产为小洞锑矿、红石岩铅锌矿采矿权,红石岩矿区荒田矿段钨矿探矿权,矿权位于云南,正处于开发中。 小洞锑矿:锑资源量3.5万吨@3.13%,品位甚至优于全球第一大锑矿塔铝金业,属易选矿石。地下开采,证载规模为9万吨/年,#规划年产锑3500吨,后续有望扩产至65
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伊戈尔回调即是买点,AIDC+储能+配变三重逻辑共振-1119
【伊戈尔】回调即是买点,AIDC+储能+配变三重逻辑共振-1119 #北美缺电逻辑:AIDC+储能+配变 1、海外AIDC变压器订单上修 今年预计4亿,明年原先预期8亿,近期上修至11亿。增量主要来自北美客户加单(今年1.5,明年3.5e)、欧洲大客户代工订单2亿。 2、北美储能变压器直接出海开拓 目前公司直接出海客户开拓顺利,基本全是欧洲、美国的储能相关客户。Q3已经给北美某头部储能企业发货,单季度大几千万,明年预计2个亿。 3、美国配变放量 今年整体美国配电收入预计1.5亿以上。目前美国工厂
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固态调整点评:做锂电中的简单题-1118
【天风电新】固态调整点评:做锂电中的简单题-1118 ——————————— 1、受锂电贝塔影响,固态今日调整多,但当前位置# 我们继续看好固态—— 核心做锂电里的容易题。 2、什么是锂电里的难题? A:一季度排产好,不可证伪,不管终端好不好,电池采购材料都提前备库; B:四季度多重抢装因素,需求被放大,未来要还债。 A:XX价格还会涨,按照PEG非常便宜; B:XX就算涨,50%净利率,3个月不到回报周期,给不了估值。 诸如此类争论,鸡同鸭讲,大家看问题的久期不同,
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酒鬼酒股东大会调研反馈:内生优化、静待修复
【国盛食饮】酒鬼酒股东大会调研反馈:内生优化、静待修复-20251118 1、产品端:内参仍为战略重点,价格相对稳定、动销表现良好,未来坚定打造600元以上价位的产品矩阵。酒鬼系列中红坛表现欠佳,公司积极调整策略,扫码开瓶率明显提升。价格方面采取随行就市的策略。酒鬼·自由爱2025年7月上市后销售良好(我们预计25Q3收入0.4e左右、25年收入1.5e左右),进入婚宴等宴席场景,对公司品牌宣传和渠道信心提升起到积极作用;预计2025年销量几十万箱,2026年或不止翻倍。 2、区域端:聚焦省内等
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谷歌AI生态体系核心玩家,再次重申重点推荐
【晶晨股份】谷歌AI生态体系核心玩家,再次重申重点推荐-20251118 我们在10月中旬就已率先提示,公司已获得谷歌及其生态合作伙伴的多个智能家居项目订单(包含智能音箱/智能可视化门铃/室内及室外智能摄像头等),未来5年预计将交付3亿颗SoC产品,参考历史年度订单最高也仅有约3000万颗,预计上述项目将于26年开始带来较大增量。 此外,公司与影石、三星、沃尔玛、极飞等行业领先的智能终端厂商的合作陆续落地,涉及产品覆盖无人机、AI麦克风、E-Paper、打猎相机等新产品,尽管存储涨价对存量业务的
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安井更新:优质白马触底向上
安井食品【东吴食饮】安井更新:优质白马触底向上 #10月-11月中旬都保持双位数增长、公司认为70%得益于新产品新渠道的进展开始释放效果; 30%得益于行业开始触底反弹。 我们认为公司经营面一直稳扎稳打,配合行业趋势向上后,有望释放业绩弹性。从过去两年的表现来看,行业承压背景下公司也是最有韧性的, 包括提出“产品驱动”、“全面拥抱定制化”,都是紧跟趋势,即使家大业大后也没有躺平。 利润率方面,22年-25Q1-3,公司净利率分别为9.2%/10.7%/10.0%/8.4%。#我们认为后续利润弹性
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脑机动态定期更新
[烟花]【脑机动态定期更新】 [礼物]近期部分重要进展: 1、北京市医保局正式规范并调整了脑机接口相关医疗服务价格项目(价格暂为全国最高),并将其纳入甲类医保报销范畴。 2、Paradromics公司宣布其Connexus®脑机接口临床试验获美国FDA的研究性器械豁免(IDE)批准,为首个获IDE批准用于语言恢复的全植入式BCI。 3、Precision Neuroscience拓展脑机接口技术合作,成功开展首次使用 “Layer 7皮层接口” 的长期人体临床研究。 4、阶梯医疗正式获得ISO
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AI应用Gemini3发布,性能跃升有望推动新一轮应用落地
AI应用Gemini3发布,性能跃升有望推动新一轮应用落地 多模态、推理和Agent能力显著提升,利好应用落地 Gemini3在几乎所有维度的测评中都断层领先。从测试结果看,除了编程能力E-Bench略低于Claude4.5外,Gemini3多模态、推理和Agent测试得分均全球领先,普遍较GPT5.1高10%,其基础推理能力刷新了SOTA标准。此外,谷歌发布智能体开发平台GeminiAntigravity。 模型性能跃升往往能带来应用加速落地。我们认为Gemini3的性能跃升,不亚于23年GP
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2025-11-21 17:23:22
汇量科技Q3业绩
[红包]【汇量科技】Q3业绩 | 中信证券计算机 🔥收入稳健增长: Q3收入5.316亿美元,同比增长27.6%,环比增长6.6%。 ——Mintegral收入5.078亿美元,同比增长26.2%,环比增长6.6%,占集团总收入95.5%;其中,游戏品类收入同比增长30.5%,非游品类收入同比增长14.5%。 ——非程序化广告业务录得收入19.2百万美元,同比增长93.5%,环比增长8.5%。 ——营销技术方面,积极推动新产品的海外市场拓展,收入4.5百万美元,同比增长12.8%,环比增长1.
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2025-11-21 11:18:02
君亭酒店现金收购控股子公司君澜管理少数股权
君亭酒店现金收购控股子公司君澜管理少数股权 [玫瑰]事件:君亭酒店于25年11月20日召开第四届董事会第八次会议,审议通过《关于现金收购控股子公司少数股权的议案》,同意公司收购浙江君澜酒店管理有限公司(以下简称君澜管理)剩余21%股权(君亭当前持股79%),交易对方为杭州子澜酒店管理合伙企业(以下简称“杭州子澜管理”)、王建平先生、陈慧慧女士(分别持股10%/10%/1%,收购价格分别为3800万元/3800万元/380万元),收购总价格为7980万元,交易不构成关联交易,收购后君澜管理成为君亭
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2025-11-21 11:16:10
更新一下地产链的情况
(兔宝宝)更新一下地产链的情况 1、地产层面,地产压力边际强化,倒逼政策进一步出台的可能性是很高的,网传的贴息是比较有效的方式,但要看持续性和幅度。 2、补贴层面,补贴效果边际弱化,且家居等品类实际补贴流程趋于复杂(比如摇号),部分地区在3-4季度停止了对于家居品类的补贴,所以明年补贴不用过于期待,有当然是好事,没有也影响不大。 3、基本面层面,去年基数相对较高,所以Q4的经营压力也不会比3季度小,从10月的订单来看,也反映出来了更大的订单读数压力,定制普遍下滑、且部分下滑双位数,软体表现韧性更
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2025-11-21 11:14:35
欢聚 3Q25review:直播主业回暖,Bigo Ads持续高增长
欢聚 3Q25review:直播主业回暖,Bigo Ads持续高增长 公司3Q25收入同降3%/环增6%至5.40亿美元(符合我们预期5.30亿美元),Non-GAAP净利润同增18%至7,242万美元(略好于我们预期,我们认为主要由于成本费用控制略好于预期)。公司指引4Q25收入在5.63~5.78亿美元,好于我们及市场预期。 [太阳]发展趋势 1️⃣直播主业环比回暖。用户规模上,公司社交产品全球MAU3Q25环增1.4%至2.66亿人、BIGO付费用户环增0.8%;付费能力上,BIGO AR
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2025-11-20 14:53:28
英伟达业绩超预期,AI基础设施将继续强化电力需求
英伟达业绩超预期,AI基础设施将继续强化电力需求 1、英伟达Q3季度营收570e,超出一致预期552e,数据中心营收512e,超出一致预期493e,同比+66%,环比+25%,其中计算环比+27%,网络环比+13%;Q4季度指引中值在650e,超出一致预期621e。另外,Rubin 平台计划在 2026 年下半年加速推广。 2、英伟达提出电力是制约因素之一,能效比是终极追求。按照2030年3-4万亿美元AI基础设施资本开支,数据中心规模单年有望达100GW,对电力供应产生巨大挑战。 3、随着AI
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2025-11-20 13:38:46
汇纳科技与拓竹战略协议落地在即,打造全球最大3D打印农场
🚀🚀继续强call【汇纳科技】:与拓竹战略协议落地在即,打造全球最大3D打印农场,#看300亿市值,5倍空间! #消费级3D打印: 随着采购拓竹万台以上桌面级3D打印机落地,公司将打造全球最大的3D打印农场,#同时与拓竹签订战略合作协议。公司未来既是拓竹国内最大的代理商(份额至少30%以上),亦是拓竹的最大客户之一。 工业级3D打印: 金石三维有望逐步注入,其是国内少数同时布局金属和非金属3D打印设备、材料及服务并实现产业化的龙头企业。金石三维2024年营收超7亿,利润超1亿,规模位居行业前
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2025-11-20 08:38:37
民生推荐:盛屯矿业(600711.SH)深度报告:铜钴为基,黄金启新元
民生推荐:盛屯矿业(600711.SH)深度报告:铜钴为基,黄金启新元 报告摘要 ◾盛屯矿业:铜镍钴多金属布局的优质矿企。公司从2007年开始布局有色金属基本领域,2016年以后开启全球化发展,布局能源金属,深耕刚果金和印尼,逐渐成长为聚焦铜、钴、镍三大品种的国内优质矿企。目前公司布局的大部分产能已经建设完毕,正步入收获和高速成长期。深圳盛屯集团有限公司持股14.80%,为公司最大股东;实控人为姚雄杰,最终持股12.95%。 ◾剥离贸易业务,盈利能力大幅改善。公司经营持续改善,报表各项指标持续优
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2025-11-20 06:19:59
倍杰特收购大豪矿业控股权,锂锑钨镓铟银驱动转型小金属新贵
【倍杰特】收购大豪矿业控股权,锂锑钨镓铟银驱动转型小金属新贵 出处未知 #事件: 11月19日,公司拟以自有资金2.2亿元收购文山州大豪矿业55%股权,本次交易完成后,大豪矿业纳入公司合并报表范围。 #资产概述: 大豪矿业核心资产为小洞锑矿、红石岩铅锌矿采矿权,红石岩矿区荒田矿段钨矿探矿权,矿权位于云南,正处于开发中。 小洞锑矿:锑资源量3.5万吨@3.13%,品位甚至优于全球第一大锑矿塔铝金业,属易选矿石。地下开采,证载规模为9万吨/年,#规划年产锑3500吨,后续有望扩产至65
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2025-11-19 10:36:11
伊戈尔回调即是买点,AIDC+储能+配变三重逻辑共振-1119
【伊戈尔】回调即是买点,AIDC+储能+配变三重逻辑共振-1119 #北美缺电逻辑:AIDC+储能+配变 1、海外AIDC变压器订单上修 今年预计4亿,明年原先预期8亿,近期上修至11亿。增量主要来自北美客户加单(今年1.5,明年3.5e)、欧洲大客户代工订单2亿。 2、北美储能变压器直接出海开拓 目前公司直接出海客户开拓顺利,基本全是欧洲、美国的储能相关客户。Q3已经给北美某头部储能企业发货,单季度大几千万,明年预计2个亿。 3、美国配变放量 今年整体美国配电收入预计1.5亿以上。目前美国工厂
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2025-11-19 06:25:51
固态调整点评:做锂电中的简单题-1118
【天风电新】固态调整点评:做锂电中的简单题-1118 ——————————— 1、受锂电贝塔影响,固态今日调整多,但当前位置# 我们继续看好固态—— 核心做锂电里的容易题。 2、什么是锂电里的难题? A:一季度排产好,不可证伪,不管终端好不好,电池采购材料都提前备库; B:四季度多重抢装因素,需求被放大,未来要还债。 A:XX价格还会涨,按照PEG非常便宜; B:XX就算涨,50%净利率,3个月不到回报周期,给不了估值。 诸如此类争论,鸡同鸭讲,大家看问题的久期不同,
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2025-11-18 18:12:01
酒鬼酒股东大会调研反馈:内生优化、静待修复
【国盛食饮】酒鬼酒股东大会调研反馈:内生优化、静待修复-20251118 1、产品端:内参仍为战略重点,价格相对稳定、动销表现良好,未来坚定打造600元以上价位的产品矩阵。酒鬼系列中红坛表现欠佳,公司积极调整策略,扫码开瓶率明显提升。价格方面采取随行就市的策略。酒鬼·自由爱2025年7月上市后销售良好(我们预计25Q3收入0.4e左右、25年收入1.5e左右),进入婚宴等宴席场景,对公司品牌宣传和渠道信心提升起到积极作用;预计2025年销量几十万箱,2026年或不止翻倍。 2、区域端:聚焦省内等
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2025-11-18 14:03:25
谷歌AI生态体系核心玩家,再次重申重点推荐
【晶晨股份】谷歌AI生态体系核心玩家,再次重申重点推荐-20251118 我们在10月中旬就已率先提示,公司已获得谷歌及其生态合作伙伴的多个智能家居项目订单(包含智能音箱/智能可视化门铃/室内及室外智能摄像头等),未来5年预计将交付3亿颗SoC产品,参考历史年度订单最高也仅有约3000万颗,预计上述项目将于26年开始带来较大增量。 此外,公司与影石、三星、沃尔玛、极飞等行业领先的智能终端厂商的合作陆续落地,涉及产品覆盖无人机、AI麦克风、E-Paper、打猎相机等新产品,尽管存储涨价对存量业务的
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2025-11-25 06:06:06
安井更新:优质白马触底向上
安井食品【东吴食饮】安井更新:优质白马触底向上 #10月-11月中旬都保持双位数增长、公司认为70%得益于新产品新渠道的进展开始释放效果; 30%得益于行业开始触底反弹。 我们认为公司经营面一直稳扎稳打,配合行业趋势向上后,有望释放业绩弹性。从过去两年的表现来看,行业承压背景下公司也是最有韧性的, 包括提出“产品驱动”、“全面拥抱定制化”,都是紧跟趋势,即使家大业大后也没有躺平。 利润率方面,22年-25Q1-3,公司净利率分别为9.2%/10.7%/10.0%/8.4%。#我们认为后续利润弹性
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2025-11-24 11:22:04
脑机动态定期更新
[烟花]【脑机动态定期更新】 [礼物]近期部分重要进展: 1、北京市医保局正式规范并调整了脑机接口相关医疗服务价格项目(价格暂为全国最高),并将其纳入甲类医保报销范畴。 2、Paradromics公司宣布其Connexus®脑机接口临床试验获美国FDA的研究性器械豁免(IDE)批准,为首个获IDE批准用于语言恢复的全植入式BCI。 3、Precision Neuroscience拓展脑机接口技术合作,成功开展首次使用 “Layer 7皮层接口” 的长期人体临床研究。 4、阶梯医疗正式获得ISO
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AI应用Gemini3发布,性能跃升有望推动新一轮应用落地
AI应用Gemini3发布,性能跃升有望推动新一轮应用落地 多模态、推理和Agent能力显著提升,利好应用落地 Gemini3在几乎所有维度的测评中都断层领先。从测试结果看,除了编程能力E-Bench略低于Claude4.5外,Gemini3多模态、推理和Agent测试得分均全球领先,普遍较GPT5.1高10%,其基础推理能力刷新了SOTA标准。此外,谷歌发布智能体开发平台GeminiAntigravity。 模型性能跃升往往能带来应用加速落地。我们认为Gemini3的性能跃升,不亚于23年GP
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2025-11-21 17:23:22
汇量科技Q3业绩
[红包]【汇量科技】Q3业绩 | 中信证券计算机 🔥收入稳健增长: Q3收入5.316亿美元,同比增长27.6%,环比增长6.6%。 ——Mintegral收入5.078亿美元,同比增长26.2%,环比增长6.6%,占集团总收入95.5%;其中,游戏品类收入同比增长30.5%,非游品类收入同比增长14.5%。 ——非程序化广告业务录得收入19.2百万美元,同比增长93.5%,环比增长8.5%。 ——营销技术方面,积极推动新产品的海外市场拓展,收入4.5百万美元,同比增长12.8%,环比增长1.
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2025-11-21 11:18:02
君亭酒店现金收购控股子公司君澜管理少数股权
君亭酒店现金收购控股子公司君澜管理少数股权 [玫瑰]事件:君亭酒店于25年11月20日召开第四届董事会第八次会议,审议通过《关于现金收购控股子公司少数股权的议案》,同意公司收购浙江君澜酒店管理有限公司(以下简称君澜管理)剩余21%股权(君亭当前持股79%),交易对方为杭州子澜酒店管理合伙企业(以下简称“杭州子澜管理”)、王建平先生、陈慧慧女士(分别持股10%/10%/1%,收购价格分别为3800万元/3800万元/380万元),收购总价格为7980万元,交易不构成关联交易,收购后君澜管理成为君亭
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更新一下地产链的情况
(兔宝宝)更新一下地产链的情况 1、地产层面,地产压力边际强化,倒逼政策进一步出台的可能性是很高的,网传的贴息是比较有效的方式,但要看持续性和幅度。 2、补贴层面,补贴效果边际弱化,且家居等品类实际补贴流程趋于复杂(比如摇号),部分地区在3-4季度停止了对于家居品类的补贴,所以明年补贴不用过于期待,有当然是好事,没有也影响不大。 3、基本面层面,去年基数相对较高,所以Q4的经营压力也不会比3季度小,从10月的订单来看,也反映出来了更大的订单读数压力,定制普遍下滑、且部分下滑双位数,软体表现韧性更
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欢聚 3Q25review:直播主业回暖,Bigo Ads持续高增长
欢聚 3Q25review:直播主业回暖,Bigo Ads持续高增长 公司3Q25收入同降3%/环增6%至5.40亿美元(符合我们预期5.30亿美元),Non-GAAP净利润同增18%至7,242万美元(略好于我们预期,我们认为主要由于成本费用控制略好于预期)。公司指引4Q25收入在5.63~5.78亿美元,好于我们及市场预期。 [太阳]发展趋势 1️⃣直播主业环比回暖。用户规模上,公司社交产品全球MAU3Q25环增1.4%至2.66亿人、BIGO付费用户环增0.8%;付费能力上,BIGO AR
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英伟达业绩超预期,AI基础设施将继续强化电力需求
英伟达业绩超预期,AI基础设施将继续强化电力需求 1、英伟达Q3季度营收570e,超出一致预期552e,数据中心营收512e,超出一致预期493e,同比+66%,环比+25%,其中计算环比+27%,网络环比+13%;Q4季度指引中值在650e,超出一致预期621e。另外,Rubin 平台计划在 2026 年下半年加速推广。 2、英伟达提出电力是制约因素之一,能效比是终极追求。按照2030年3-4万亿美元AI基础设施资本开支,数据中心规模单年有望达100GW,对电力供应产生巨大挑战。 3、随着AI
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汇纳科技与拓竹战略协议落地在即,打造全球最大3D打印农场
🚀🚀继续强call【汇纳科技】:与拓竹战略协议落地在即,打造全球最大3D打印农场,#看300亿市值,5倍空间! #消费级3D打印: 随着采购拓竹万台以上桌面级3D打印机落地,公司将打造全球最大的3D打印农场,#同时与拓竹签订战略合作协议。公司未来既是拓竹国内最大的代理商(份额至少30%以上),亦是拓竹的最大客户之一。 工业级3D打印: 金石三维有望逐步注入,其是国内少数同时布局金属和非金属3D打印设备、材料及服务并实现产业化的龙头企业。金石三维2024年营收超7亿,利润超1亿,规模位居行业前
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民生推荐:盛屯矿业(600711.SH)深度报告:铜钴为基,黄金启新元
民生推荐:盛屯矿业(600711.SH)深度报告:铜钴为基,黄金启新元 报告摘要 ◾盛屯矿业:铜镍钴多金属布局的优质矿企。公司从2007年开始布局有色金属基本领域,2016年以后开启全球化发展,布局能源金属,深耕刚果金和印尼,逐渐成长为聚焦铜、钴、镍三大品种的国内优质矿企。目前公司布局的大部分产能已经建设完毕,正步入收获和高速成长期。深圳盛屯集团有限公司持股14.80%,为公司最大股东;实控人为姚雄杰,最终持股12.95%。 ◾剥离贸易业务,盈利能力大幅改善。公司经营持续改善,报表各项指标持续优
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倍杰特收购大豪矿业控股权,锂锑钨镓铟银驱动转型小金属新贵
【倍杰特】收购大豪矿业控股权,锂锑钨镓铟银驱动转型小金属新贵 出处未知 #事件: 11月19日,公司拟以自有资金2.2亿元收购文山州大豪矿业55%股权,本次交易完成后,大豪矿业纳入公司合并报表范围。 #资产概述: 大豪矿业核心资产为小洞锑矿、红石岩铅锌矿采矿权,红石岩矿区荒田矿段钨矿探矿权,矿权位于云南,正处于开发中。 小洞锑矿:锑资源量3.5万吨@3.13%,品位甚至优于全球第一大锑矿塔铝金业,属易选矿石。地下开采,证载规模为9万吨/年,#规划年产锑3500吨,后续有望扩产至65
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伊戈尔回调即是买点,AIDC+储能+配变三重逻辑共振-1119
【伊戈尔】回调即是买点,AIDC+储能+配变三重逻辑共振-1119 #北美缺电逻辑:AIDC+储能+配变 1、海外AIDC变压器订单上修 今年预计4亿,明年原先预期8亿,近期上修至11亿。增量主要来自北美客户加单(今年1.5,明年3.5e)、欧洲大客户代工订单2亿。 2、北美储能变压器直接出海开拓 目前公司直接出海客户开拓顺利,基本全是欧洲、美国的储能相关客户。Q3已经给北美某头部储能企业发货,单季度大几千万,明年预计2个亿。 3、美国配变放量 今年整体美国配电收入预计1.5亿以上。目前美国工厂
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固态调整点评:做锂电中的简单题-1118
【天风电新】固态调整点评:做锂电中的简单题-1118 ——————————— 1、受锂电贝塔影响,固态今日调整多,但当前位置# 我们继续看好固态—— 核心做锂电里的容易题。 2、什么是锂电里的难题? A:一季度排产好,不可证伪,不管终端好不好,电池采购材料都提前备库; B:四季度多重抢装因素,需求被放大,未来要还债。 A:XX价格还会涨,按照PEG非常便宜; B:XX就算涨,50%净利率,3个月不到回报周期,给不了估值。 诸如此类争论,鸡同鸭讲,大家看问题的久期不同,
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2025-11-18 18:12:01
酒鬼酒股东大会调研反馈:内生优化、静待修复
【国盛食饮】酒鬼酒股东大会调研反馈:内生优化、静待修复-20251118 1、产品端:内参仍为战略重点,价格相对稳定、动销表现良好,未来坚定打造600元以上价位的产品矩阵。酒鬼系列中红坛表现欠佳,公司积极调整策略,扫码开瓶率明显提升。价格方面采取随行就市的策略。酒鬼·自由爱2025年7月上市后销售良好(我们预计25Q3收入0.4e左右、25年收入1.5e左右),进入婚宴等宴席场景,对公司品牌宣传和渠道信心提升起到积极作用;预计2025年销量几十万箱,2026年或不止翻倍。 2、区域端:聚焦省内等
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谷歌AI生态体系核心玩家,再次重申重点推荐
【晶晨股份】谷歌AI生态体系核心玩家,再次重申重点推荐-20251118 我们在10月中旬就已率先提示,公司已获得谷歌及其生态合作伙伴的多个智能家居项目订单(包含智能音箱/智能可视化门铃/室内及室外智能摄像头等),未来5年预计将交付3亿颗SoC产品,参考历史年度订单最高也仅有约3000万颗,预计上述项目将于26年开始带来较大增量。 此外,公司与影石、三星、沃尔玛、极飞等行业领先的智能终端厂商的合作陆续落地,涉及产品覆盖无人机、AI麦克风、E-Paper、打猎相机等新产品,尽管存储涨价对存量业务的
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2025-11-25 06:06:06
安井更新:优质白马触底向上
安井食品【东吴食饮】安井更新:优质白马触底向上 #10月-11月中旬都保持双位数增长、公司认为70%得益于新产品新渠道的进展开始释放效果; 30%得益于行业开始触底反弹。 我们认为公司经营面一直稳扎稳打,配合行业趋势向上后,有望释放业绩弹性。从过去两年的表现来看,行业承压背景下公司也是最有韧性的, 包括提出“产品驱动”、“全面拥抱定制化”,都是紧跟趋势,即使家大业大后也没有躺平。 利润率方面,22年-25Q1-3,公司净利率分别为9.2%/10.7%/10.0%/8.4%。#我们认为后续利润弹性
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2025-11-24 11:22:04
脑机动态定期更新
[烟花]【脑机动态定期更新】 [礼物]近期部分重要进展: 1、北京市医保局正式规范并调整了脑机接口相关医疗服务价格项目(价格暂为全国最高),并将其纳入甲类医保报销范畴。 2、Paradromics公司宣布其Connexus®脑机接口临床试验获美国FDA的研究性器械豁免(IDE)批准,为首个获IDE批准用于语言恢复的全植入式BCI。 3、Precision Neuroscience拓展脑机接口技术合作,成功开展首次使用 “Layer 7皮层接口” 的长期人体临床研究。 4、阶梯医疗正式获得ISO
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AI应用Gemini3发布,性能跃升有望推动新一轮应用落地
AI应用Gemini3发布,性能跃升有望推动新一轮应用落地 多模态、推理和Agent能力显著提升,利好应用落地 Gemini3在几乎所有维度的测评中都断层领先。从测试结果看,除了编程能力E-Bench略低于Claude4.5外,Gemini3多模态、推理和Agent测试得分均全球领先,普遍较GPT5.1高10%,其基础推理能力刷新了SOTA标准。此外,谷歌发布智能体开发平台GeminiAntigravity。 模型性能跃升往往能带来应用加速落地。我们认为Gemini3的性能跃升,不亚于23年GP
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汇量科技Q3业绩
[红包]【汇量科技】Q3业绩 | 中信证券计算机 🔥收入稳健增长: Q3收入5.316亿美元,同比增长27.6%,环比增长6.6%。 ——Mintegral收入5.078亿美元,同比增长26.2%,环比增长6.6%,占集团总收入95.5%;其中,游戏品类收入同比增长30.5%,非游品类收入同比增长14.5%。 ——非程序化广告业务录得收入19.2百万美元,同比增长93.5%,环比增长8.5%。 ——营销技术方面,积极推动新产品的海外市场拓展,收入4.5百万美元,同比增长12.8%,环比增长1.
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君亭酒店现金收购控股子公司君澜管理少数股权
君亭酒店现金收购控股子公司君澜管理少数股权 [玫瑰]事件:君亭酒店于25年11月20日召开第四届董事会第八次会议,审议通过《关于现金收购控股子公司少数股权的议案》,同意公司收购浙江君澜酒店管理有限公司(以下简称君澜管理)剩余21%股权(君亭当前持股79%),交易对方为杭州子澜酒店管理合伙企业(以下简称“杭州子澜管理”)、王建平先生、陈慧慧女士(分别持股10%/10%/1%,收购价格分别为3800万元/3800万元/380万元),收购总价格为7980万元,交易不构成关联交易,收购后君澜管理成为君亭
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君亭酒店
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冰镇西米露
2025-11-21 11:16:10
更新一下地产链的情况
(兔宝宝)更新一下地产链的情况 1、地产层面,地产压力边际强化,倒逼政策进一步出台的可能性是很高的,网传的贴息是比较有效的方式,但要看持续性和幅度。 2、补贴层面,补贴效果边际弱化,且家居等品类实际补贴流程趋于复杂(比如摇号),部分地区在3-4季度停止了对于家居品类的补贴,所以明年补贴不用过于期待,有当然是好事,没有也影响不大。 3、基本面层面,去年基数相对较高,所以Q4的经营压力也不会比3季度小,从10月的订单来看,也反映出来了更大的订单读数压力,定制普遍下滑、且部分下滑双位数,软体表现韧性更
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2025-11-21 11:14:35
欢聚 3Q25review:直播主业回暖,Bigo Ads持续高增长
欢聚 3Q25review:直播主业回暖,Bigo Ads持续高增长 公司3Q25收入同降3%/环增6%至5.40亿美元(符合我们预期5.30亿美元),Non-GAAP净利润同增18%至7,242万美元(略好于我们预期,我们认为主要由于成本费用控制略好于预期)。公司指引4Q25收入在5.63~5.78亿美元,好于我们及市场预期。 [太阳]发展趋势 1️⃣直播主业环比回暖。用户规模上,公司社交产品全球MAU3Q25环增1.4%至2.66亿人、BIGO付费用户环增0.8%;付费能力上,BIGO AR
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2025-11-20 14:53:28
英伟达业绩超预期,AI基础设施将继续强化电力需求
英伟达业绩超预期,AI基础设施将继续强化电力需求 1、英伟达Q3季度营收570e,超出一致预期552e,数据中心营收512e,超出一致预期493e,同比+66%,环比+25%,其中计算环比+27%,网络环比+13%;Q4季度指引中值在650e,超出一致预期621e。另外,Rubin 平台计划在 2026 年下半年加速推广。 2、英伟达提出电力是制约因素之一,能效比是终极追求。按照2030年3-4万亿美元AI基础设施资本开支,数据中心规模单年有望达100GW,对电力供应产生巨大挑战。 3、随着AI
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2025-11-20 13:38:46
汇纳科技与拓竹战略协议落地在即,打造全球最大3D打印农场
🚀🚀继续强call【汇纳科技】:与拓竹战略协议落地在即,打造全球最大3D打印农场,#看300亿市值,5倍空间! #消费级3D打印: 随着采购拓竹万台以上桌面级3D打印机落地,公司将打造全球最大的3D打印农场,#同时与拓竹签订战略合作协议。公司未来既是拓竹国内最大的代理商(份额至少30%以上),亦是拓竹的最大客户之一。 工业级3D打印: 金石三维有望逐步注入,其是国内少数同时布局金属和非金属3D打印设备、材料及服务并实现产业化的龙头企业。金石三维2024年营收超7亿,利润超1亿,规模位居行业前
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2025-11-20 08:38:37
民生推荐:盛屯矿业(600711.SH)深度报告:铜钴为基,黄金启新元
民生推荐:盛屯矿业(600711.SH)深度报告:铜钴为基,黄金启新元 报告摘要 ◾盛屯矿业:铜镍钴多金属布局的优质矿企。公司从2007年开始布局有色金属基本领域,2016年以后开启全球化发展,布局能源金属,深耕刚果金和印尼,逐渐成长为聚焦铜、钴、镍三大品种的国内优质矿企。目前公司布局的大部分产能已经建设完毕,正步入收获和高速成长期。深圳盛屯集团有限公司持股14.80%,为公司最大股东;实控人为姚雄杰,最终持股12.95%。 ◾剥离贸易业务,盈利能力大幅改善。公司经营持续改善,报表各项指标持续优
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盛屯矿业
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倍杰特收购大豪矿业控股权,锂锑钨镓铟银驱动转型小金属新贵
【倍杰特】收购大豪矿业控股权,锂锑钨镓铟银驱动转型小金属新贵 出处未知 #事件: 11月19日,公司拟以自有资金2.2亿元收购文山州大豪矿业55%股权,本次交易完成后,大豪矿业纳入公司合并报表范围。 #资产概述: 大豪矿业核心资产为小洞锑矿、红石岩铅锌矿采矿权,红石岩矿区荒田矿段钨矿探矿权,矿权位于云南,正处于开发中。 小洞锑矿:锑资源量3.5万吨@3.13%,品位甚至优于全球第一大锑矿塔铝金业,属易选矿石。地下开采,证载规模为9万吨/年,#规划年产锑3500吨,后续有望扩产至65
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2025-11-19 10:36:11
伊戈尔回调即是买点,AIDC+储能+配变三重逻辑共振-1119
【伊戈尔】回调即是买点,AIDC+储能+配变三重逻辑共振-1119 #北美缺电逻辑:AIDC+储能+配变 1、海外AIDC变压器订单上修 今年预计4亿,明年原先预期8亿,近期上修至11亿。增量主要来自北美客户加单(今年1.5,明年3.5e)、欧洲大客户代工订单2亿。 2、北美储能变压器直接出海开拓 目前公司直接出海客户开拓顺利,基本全是欧洲、美国的储能相关客户。Q3已经给北美某头部储能企业发货,单季度大几千万,明年预计2个亿。 3、美国配变放量 今年整体美国配电收入预计1.5亿以上。目前美国工厂
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2025-11-19 06:25:51
固态调整点评:做锂电中的简单题-1118
【天风电新】固态调整点评:做锂电中的简单题-1118 ——————————— 1、受锂电贝塔影响,固态今日调整多,但当前位置# 我们继续看好固态—— 核心做锂电里的容易题。 2、什么是锂电里的难题? A:一季度排产好,不可证伪,不管终端好不好,电池采购材料都提前备库; B:四季度多重抢装因素,需求被放大,未来要还债。 A:XX价格还会涨,按照PEG非常便宜; B:XX就算涨,50%净利率,3个月不到回报周期,给不了估值。 诸如此类争论,鸡同鸭讲,大家看问题的久期不同,
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2025-11-18 18:12:01
酒鬼酒股东大会调研反馈:内生优化、静待修复
【国盛食饮】酒鬼酒股东大会调研反馈:内生优化、静待修复-20251118 1、产品端:内参仍为战略重点,价格相对稳定、动销表现良好,未来坚定打造600元以上价位的产品矩阵。酒鬼系列中红坛表现欠佳,公司积极调整策略,扫码开瓶率明显提升。价格方面采取随行就市的策略。酒鬼·自由爱2025年7月上市后销售良好(我们预计25Q3收入0.4e左右、25年收入1.5e左右),进入婚宴等宴席场景,对公司品牌宣传和渠道信心提升起到积极作用;预计2025年销量几十万箱,2026年或不止翻倍。 2、区域端:聚焦省内等
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酒鬼酒
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2025-11-18 14:03:25
谷歌AI生态体系核心玩家,再次重申重点推荐
【晶晨股份】谷歌AI生态体系核心玩家,再次重申重点推荐-20251118 我们在10月中旬就已率先提示,公司已获得谷歌及其生态合作伙伴的多个智能家居项目订单(包含智能音箱/智能可视化门铃/室内及室外智能摄像头等),未来5年预计将交付3亿颗SoC产品,参考历史年度订单最高也仅有约3000万颗,预计上述项目将于26年开始带来较大增量。 此外,公司与影石、三星、沃尔玛、极飞等行业领先的智能终端厂商的合作陆续落地,涉及产品覆盖无人机、AI麦克风、E-Paper、打猎相机等新产品,尽管存储涨价对存量业务的
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晶晨股份
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2025-11-25 06:06:06
安井更新:优质白马触底向上
安井食品【东吴食饮】安井更新:优质白马触底向上 #10月-11月中旬都保持双位数增长、公司认为70%得益于新产品新渠道的进展开始释放效果; 30%得益于行业开始触底反弹。 我们认为公司经营面一直稳扎稳打,配合行业趋势向上后,有望释放业绩弹性。从过去两年的表现来看,行业承压背景下公司也是最有韧性的, 包括提出“产品驱动”、“全面拥抱定制化”,都是紧跟趋势,即使家大业大后也没有躺平。 利润率方面,22年-25Q1-3,公司净利率分别为9.2%/10.7%/10.0%/8.4%。#我们认为后续利润弹性
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安井食品
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2025-11-24 11:22:04
脑机动态定期更新
[烟花]【脑机动态定期更新】 [礼物]近期部分重要进展: 1、北京市医保局正式规范并调整了脑机接口相关医疗服务价格项目(价格暂为全国最高),并将其纳入甲类医保报销范畴。 2、Paradromics公司宣布其Connexus®脑机接口临床试验获美国FDA的研究性器械豁免(IDE)批准,为首个获IDE批准用于语言恢复的全植入式BCI。 3、Precision Neuroscience拓展脑机接口技术合作,成功开展首次使用 “Layer 7皮层接口” 的长期人体临床研究。 4、阶梯医疗正式获得ISO
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爱朋医疗
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2025-11-22 22:58:39
AI应用Gemini3发布,性能跃升有望推动新一轮应用落地
AI应用Gemini3发布,性能跃升有望推动新一轮应用落地 多模态、推理和Agent能力显著提升,利好应用落地 Gemini3在几乎所有维度的测评中都断层领先。从测试结果看,除了编程能力E-Bench略低于Claude4.5外,Gemini3多模态、推理和Agent测试得分均全球领先,普遍较GPT5.1高10%,其基础推理能力刷新了SOTA标准。此外,谷歌发布智能体开发平台GeminiAntigravity。 模型性能跃升往往能带来应用加速落地。我们认为Gemini3的性能跃升,不亚于23年GP
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中信证券
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2025-11-21 17:23:22
汇量科技Q3业绩
[红包]【汇量科技】Q3业绩 | 中信证券计算机 🔥收入稳健增长: Q3收入5.316亿美元,同比增长27.6%,环比增长6.6%。 ——Mintegral收入5.078亿美元,同比增长26.2%,环比增长6.6%,占集团总收入95.5%;其中,游戏品类收入同比增长30.5%,非游品类收入同比增长14.5%。 ——非程序化广告业务录得收入19.2百万美元,同比增长93.5%,环比增长8.5%。 ——营销技术方面,积极推动新产品的海外市场拓展,收入4.5百万美元,同比增长12.8%,环比增长1.
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汇量科技
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2025-11-21 11:18:02
君亭酒店现金收购控股子公司君澜管理少数股权
君亭酒店现金收购控股子公司君澜管理少数股权 [玫瑰]事件:君亭酒店于25年11月20日召开第四届董事会第八次会议,审议通过《关于现金收购控股子公司少数股权的议案》,同意公司收购浙江君澜酒店管理有限公司(以下简称君澜管理)剩余21%股权(君亭当前持股79%),交易对方为杭州子澜酒店管理合伙企业(以下简称“杭州子澜管理”)、王建平先生、陈慧慧女士(分别持股10%/10%/1%,收购价格分别为3800万元/3800万元/380万元),收购总价格为7980万元,交易不构成关联交易,收购后君澜管理成为君亭
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更新一下地产链的情况
(兔宝宝)更新一下地产链的情况 1、地产层面,地产压力边际强化,倒逼政策进一步出台的可能性是很高的,网传的贴息是比较有效的方式,但要看持续性和幅度。 2、补贴层面,补贴效果边际弱化,且家居等品类实际补贴流程趋于复杂(比如摇号),部分地区在3-4季度停止了对于家居品类的补贴,所以明年补贴不用过于期待,有当然是好事,没有也影响不大。 3、基本面层面,去年基数相对较高,所以Q4的经营压力也不会比3季度小,从10月的订单来看,也反映出来了更大的订单读数压力,定制普遍下滑、且部分下滑双位数,软体表现韧性更
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欢聚 3Q25review:直播主业回暖,Bigo Ads持续高增长
欢聚 3Q25review:直播主业回暖,Bigo Ads持续高增长 公司3Q25收入同降3%/环增6%至5.40亿美元(符合我们预期5.30亿美元),Non-GAAP净利润同增18%至7,242万美元(略好于我们预期,我们认为主要由于成本费用控制略好于预期)。公司指引4Q25收入在5.63~5.78亿美元,好于我们及市场预期。 [太阳]发展趋势 1️⃣直播主业环比回暖。用户规模上,公司社交产品全球MAU3Q25环增1.4%至2.66亿人、BIGO付费用户环增0.8%;付费能力上,BIGO AR
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英伟达业绩超预期,AI基础设施将继续强化电力需求
英伟达业绩超预期,AI基础设施将继续强化电力需求 1、英伟达Q3季度营收570e,超出一致预期552e,数据中心营收512e,超出一致预期493e,同比+66%,环比+25%,其中计算环比+27%,网络环比+13%;Q4季度指引中值在650e,超出一致预期621e。另外,Rubin 平台计划在 2026 年下半年加速推广。 2、英伟达提出电力是制约因素之一,能效比是终极追求。按照2030年3-4万亿美元AI基础设施资本开支,数据中心规模单年有望达100GW,对电力供应产生巨大挑战。 3、随着AI
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汇纳科技与拓竹战略协议落地在即,打造全球最大3D打印农场
🚀🚀继续强call【汇纳科技】:与拓竹战略协议落地在即,打造全球最大3D打印农场,#看300亿市值,5倍空间! #消费级3D打印: 随着采购拓竹万台以上桌面级3D打印机落地,公司将打造全球最大的3D打印农场,#同时与拓竹签订战略合作协议。公司未来既是拓竹国内最大的代理商(份额至少30%以上),亦是拓竹的最大客户之一。 工业级3D打印: 金石三维有望逐步注入,其是国内少数同时布局金属和非金属3D打印设备、材料及服务并实现产业化的龙头企业。金石三维2024年营收超7亿,利润超1亿,规模位居行业前
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民生推荐:盛屯矿业(600711.SH)深度报告:铜钴为基,黄金启新元
民生推荐:盛屯矿业(600711.SH)深度报告:铜钴为基,黄金启新元 报告摘要 ◾盛屯矿业:铜镍钴多金属布局的优质矿企。公司从2007年开始布局有色金属基本领域,2016年以后开启全球化发展,布局能源金属,深耕刚果金和印尼,逐渐成长为聚焦铜、钴、镍三大品种的国内优质矿企。目前公司布局的大部分产能已经建设完毕,正步入收获和高速成长期。深圳盛屯集团有限公司持股14.80%,为公司最大股东;实控人为姚雄杰,最终持股12.95%。 ◾剥离贸易业务,盈利能力大幅改善。公司经营持续改善,报表各项指标持续优
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倍杰特收购大豪矿业控股权,锂锑钨镓铟银驱动转型小金属新贵
【倍杰特】收购大豪矿业控股权,锂锑钨镓铟银驱动转型小金属新贵 出处未知 #事件: 11月19日,公司拟以自有资金2.2亿元收购文山州大豪矿业55%股权,本次交易完成后,大豪矿业纳入公司合并报表范围。 #资产概述: 大豪矿业核心资产为小洞锑矿、红石岩铅锌矿采矿权,红石岩矿区荒田矿段钨矿探矿权,矿权位于云南,正处于开发中。 小洞锑矿:锑资源量3.5万吨@3.13%,品位甚至优于全球第一大锑矿塔铝金业,属易选矿石。地下开采,证载规模为9万吨/年,#规划年产锑3500吨,后续有望扩产至65
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伊戈尔回调即是买点,AIDC+储能+配变三重逻辑共振-1119
【伊戈尔】回调即是买点,AIDC+储能+配变三重逻辑共振-1119 #北美缺电逻辑:AIDC+储能+配变 1、海外AIDC变压器订单上修 今年预计4亿,明年原先预期8亿,近期上修至11亿。增量主要来自北美客户加单(今年1.5,明年3.5e)、欧洲大客户代工订单2亿。 2、北美储能变压器直接出海开拓 目前公司直接出海客户开拓顺利,基本全是欧洲、美国的储能相关客户。Q3已经给北美某头部储能企业发货,单季度大几千万,明年预计2个亿。 3、美国配变放量 今年整体美国配电收入预计1.5亿以上。目前美国工厂
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固态调整点评:做锂电中的简单题-1118
【天风电新】固态调整点评:做锂电中的简单题-1118 ——————————— 1、受锂电贝塔影响,固态今日调整多,但当前位置# 我们继续看好固态—— 核心做锂电里的容易题。 2、什么是锂电里的难题? A:一季度排产好,不可证伪,不管终端好不好,电池采购材料都提前备库; B:四季度多重抢装因素,需求被放大,未来要还债。 A:XX价格还会涨,按照PEG非常便宜; B:XX就算涨,50%净利率,3个月不到回报周期,给不了估值。 诸如此类争论,鸡同鸭讲,大家看问题的久期不同,
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酒鬼酒股东大会调研反馈:内生优化、静待修复
【国盛食饮】酒鬼酒股东大会调研反馈:内生优化、静待修复-20251118 1、产品端:内参仍为战略重点,价格相对稳定、动销表现良好,未来坚定打造600元以上价位的产品矩阵。酒鬼系列中红坛表现欠佳,公司积极调整策略,扫码开瓶率明显提升。价格方面采取随行就市的策略。酒鬼·自由爱2025年7月上市后销售良好(我们预计25Q3收入0.4e左右、25年收入1.5e左右),进入婚宴等宴席场景,对公司品牌宣传和渠道信心提升起到积极作用;预计2025年销量几十万箱,2026年或不止翻倍。 2、区域端:聚焦省内等
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谷歌AI生态体系核心玩家,再次重申重点推荐
【晶晨股份】谷歌AI生态体系核心玩家,再次重申重点推荐-20251118 我们在10月中旬就已率先提示,公司已获得谷歌及其生态合作伙伴的多个智能家居项目订单(包含智能音箱/智能可视化门铃/室内及室外智能摄像头等),未来5年预计将交付3亿颗SoC产品,参考历史年度订单最高也仅有约3000万颗,预计上述项目将于26年开始带来较大增量。 此外,公司与影石、三星、沃尔玛、极飞等行业领先的智能终端厂商的合作陆续落地,涉及产品覆盖无人机、AI麦克风、E-Paper、打猎相机等新产品,尽管存储涨价对存量业务的
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