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冰镇西米露
2025-09-15 18:58:50
杰瑞股份重点推荐:穿越低谷,估值重塑!
杰瑞股份重点推荐:穿越低谷,估值重塑! [玫瑰]各位投资者,我们自8月初强调杰瑞的估值重塑逻辑,目前公司市值已突破500亿,但对应26年也仅13x。公司正从【油服装备供应商】向【油气/能源综合服务商】转型。看好公司竞争力被重新定价! [红包]在风险偏好提升的大背景下,杰瑞基本面扎实、多项业务均有持续潜在增量,当前时点“进可攻、退可守”。我们强烈看好杰瑞估值重塑、打开估值空间。 [红包]#盈利预测:业绩增长具备确定性+持续性。我们预测25-27年业绩为32/39/46亿元,cagr~20%。以上基
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杰瑞股份
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冰镇西米露
2025-09-15 08:24:13
人工智能的列车会永不停歇吗?
🚄 人工智能的列车会永不停歇吗? 我们都知道,AI 商业化与利润率扩张能否支撑资本支出是当前 AI 投资领域的首要问题,但高盛 TMT 大会为继续看好 AI 赛道注入了强心剂 —— 首要任务是寻找下一个甲骨文:即谁占据了 AI 产业链的关键节点。高盛研究认为电力基础设施和公用事业仍是优质领域,并建议搭配核能板块。以下是我从高盛 Communacopia 峰会中提取的最具看涨信号的要点: 💹 利润率扩张可能真实且巨大——OpenAI 明确表示其第五代模型的 “杀手级” 应用在于:单次推理成本已
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中信证券
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2025-09-15 08:15:07
站在全球敞口视角去评价基本面
【中信策略】站在全球敞口视角去评价基本面 1)随着未来更多上市公司从国内敞口转向全球敞口,尤其是在制造环节中国企业不断将份额转化为定价权,传统的基于国内库存周期的经济分析已经不能全面刻画市场基本面状态。复盘本轮行情,无论是成长还是价值,涨的多的品种大多还是跟出海相关,或者深度绑定海外供应链。未来我们评价基本面和流动性是否匹配,要站在全球敞口而不是国内经济周期的视角去全面评估。 2)本轮行情除过去4周有明显的情绪溢价,其他绝大部分时候都还是沿着“聪明的钱推动的结构性行情”的脉络演绎,这决定了策略应
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中信证券
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2025-09-15 07:22:45
国家部委近期密集发布电力能源政策影响分析——从电改看消纳
国家部委近期密集发布电力能源政策影响分析——从电改看消纳1 1、9月以来,国家发改委发布《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》、《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知》等系列政策文件。我们认为有望从各方面促进新能源消纳,十五五消纳主线逐步清晰:以电改为抓手,从机制维度推进储能、电网、消纳新业态等赛道发展。 #储能:建立可靠容量补偿机制+量化目标积极 1)《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》指出到2027年,全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上
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巴西电力
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2025-09-15 04:48:16
持续强call:模拟芯片迎来重大催化,军工半导体国产替代有望加速
【申万军工】持续强call:模拟芯片迎来重大催化,军工半导体国产替代有望加速 核心观点:申万军工团队年初以来电话会多次强调军工半导体十五五有望迎来黄金周期,并持续发布深度报告,近期中国商务部对原产于美国的相关模拟芯片(40nm 及以上的通用接口芯片与栅极驱动芯片)发起反倾销立案调查,国产替代进程有望加速。再次重申,我们认为当前军工半导体需求端军民两旺,供给端相关公司不断实现核心技术突破,加速国产替代,相关标的有望迎来戴维斯双击,重点推荐紫光国微、成都华微等核心标的。 #紫光国微:模拟芯片包括射频
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国博电子
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冰镇西米露
2025-09-14 11:06:21
看好油运、干散、近洋及内贸集运旺季布局机会
【中金交运】看好油运、干散、近洋及内贸集运旺季布局机会 #1)本周运价更新:油运VLCC运价8.22万美元/天,周环比+35.6%, MR周环比-4.9%;集运美西、欧线、东南亚航线SCFI运价周环比+8.3%/-12.2%/+0.2%,近期美线或受远洋航线国庆前停航影响运价反弹,内贸PDCI周环比-1.76%;干散BDI指数周环比+7.4%。 #2)油运—看好旺季运价弹性。北半球冬季取暖需求高,夏季高温国内炼厂多处检修期,因此四季度是油运旺季,一般运价从10月份上涨,到圣诞节左右至高点。尽管过
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巨涛海洋石油服务
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建材周观点0913:重视反内卷推动下传统板块布局机会
[礼物]【天风建材鲍荣富】建材周观点0913:重视反内卷推动下传统板块布局机会,继续推荐电子布高景气品种 [玫瑰]本周建材(中信)上涨2.13%,沪深300上涨1.38%,建材板块跑赢大盘0.75pct。建材子板块中除陶瓷外其他子板块均取得正收益,其中玻纤板块涨幅最大。自7月初中央财经委员会第六次会议提出“纵深推进全国统一大市场建设,要聚焦重点难点,依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,推动落后产能有序退出”以来,“反内卷”政策逐步升级,建材各子行业反内卷逐步深入。7月1日,中国水
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西部水泥
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2025-09-12 22:07:05
市场新信息汇总250912
⛽【人形机器人】市场新信息汇总250912 ❗注:以下信息为市场传言汇总,未经二次加工,不代表个人观点,不构成投资建议,请谨慎参考。 🚗1、主流标的 【浙江荣泰】给予市场量纲指引,成熟零部件2026年周产1000套以上,2026年8月开始逐步向5000-10000套靠拢。 【隆盛科技】尼德科或已拿到T旋转模组订单,有望成为最有潜力的T大份额旋转模组供应商,预计50%份额;高端谐波尼德科自制,低端和中端产品给隆盛代工,单台价值量5000-6000元。 【卧龙电驱】机器人定位为全球tier1供应商
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浙江荣泰
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冰镇西米露
2025-09-12 17:42:17
中策橡胶动态研究:主要产品供不应求,龙头地位持续巩固
中策橡胶动态研究:主要产品供不应求,龙头地位持续巩固 ▶2025H1公司主要产品均呈现供不应求态势,龙头地位进一步巩固 2025上半年,公司实现营业收入218.55亿元,同比增加18.02%;实现归属于上市公司股东净利润23.22亿元,同比减少8.56%;实现扣非后归属母公司股东的净利润22.67亿元,同比+5.72%。2025年上半年,公司主要产品均存在不同程度的供不应求情况,全钢胎产品在高中低端市场均具有突出的质价比优势,客户订单情况良好。公司境内外市场均实现收入的进一步快速增长,境内市场伴
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中信证券
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隆盛科技重大更新
【隆盛科技】重大更新: 1、尼德科或已拿到T旋转模组订单,有望成为最有潜力的T大份额旋转模组供应商。据产业链可靠消息,尼德科近期已合计接到T近千台人形机器人的减速器订单,规划26年将接到小几万台人形机器人的减速器订单,或将成为T中超50%份额的大份额供应商。 2、隆盛科技作为尼德科来华唯一对接减速器公司,有望成为尼德科低端和中端产品独供(高端减速器尼德科自制);假设100万台放量下,尼德科拿到旋转模组70%份额,谐波减速器单台机器人价值量14个*800元/个=11200元,考虑到高端谐波尼德科自
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隆盛科技
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2025-09-12 13:23:03
制冷剂2026配额征求意见稿点评
制冷剂2026配额征求意见稿点评 三代制冷剂HFCs配额略有变化,在2025年基础上增发R245fa和R41配额,其他不变;切换比例从10%提升至30%。二代制冷剂HCFCs配额2026年整体稳定,R22略有减少,R141b完全淘汰。整体来看,我们认为,征求意见稿内容好于之前市场的各种传言,在合理调整市场调节机制的基础上,更有利于制冷剂未来行情演绎。 [玫瑰]HFCs: (1)在2025年度配额基础上,增发HFC-245fa生产配额 3000吨,其中内用生产配额3000吨。根据半导体行业发展需求
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2025-09-12 13:21:32
唯万密封:液压气动密封领先企业主业大幅提速
唯万密封:液压气动密封领先企业主业大幅提速,充分受益半导体进口替代+人形机器人产业发展,建议重点关注! [庆祝]半导体全氟醚密封圈:进口替代加速+高壁垒+唯万已成功验证 1)市场规模:2024年全球/中国全氟醚密封圈市场规模为314/70亿元,其中半导体占比超80%,且超70%以上来自于晶圆厂的更换需求,耗材属性保证长期需求稳健向上; 2)竞争格局:半导体密封圈超90%仍需进口,美国杜邦/GT中国市占率达44%/11%,国内龙头芯密科技市占率约3.4%。中美博弈下进口替代有望加速。 3)壁垒及盈
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唯万密封
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2025-09-12 12:24:57
AI铜箔更新:国内首轮涨价落地,持续看好通胀弹性
【天风电新】AI铜箔更新:国内首轮涨价落地,持续看好通胀弹性-0912 ——————————— 我们9.9日发布AI铜箔报告,核心点看好其【通胀、技术迭代、国产替代趋势】。较下游PCB等亮点在盈利弹性:1)涨价;2)产品升级。 #涨价逻辑持续兑现。7月底台湾金居RTF涨价,8月初三井HVLP涨价,据我们最新跟踪国内龙头铜箔厂也已落地RTF和HVLP涨价,9月订单开始执行。 #产品升级进展顺利。此前预计铜冠HVLP 4代Q3通过验证,Q4批量供应,目前看一切顺利。 继续重点推荐【铜冠铜箔】、【德福
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铜冠铜箔
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卧龙电驱700亿达成,机器人&低空龙头已现,下一步迈向千亿
【卧龙电驱】700亿达成,机器人&低空龙头已现,下一步迈向千亿! #全球电机市占率领先、综合能力强大 公司成立于1984年,40年深耕电机领域,内生外延持续成长,成为全球领先的综合性电机制造商。24年公司防爆电机、工业电机、暖通电机、汽车电机、机器人组件&系统分别占比28.9%、25%、28.3%、2.4%、2.8%;公司在全球防爆、工业、暖通电机领域的份额分别为4.5%、2.8%、2.0%,排名分别为第一、第四和第五。 #机器人全面布局、绑定国产头部 1)组件:定位全球tier1供应商,提供无
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卧龙电驱
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2025-09-11 17:51:16
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/9/11)
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/9/11) 🌟Tokens量(截至2025/9/7):大模型Tokens量环比高增,Grok Code Fast模型Tokens破万亿 🔹9月1日-9月7日当周,根据API聚合平台OpenRouter数据,主流大模型Tokens使用量达4.3万亿(环比+23.5%),环比增速创今年新高。 🔹Google(环比+8.53%)和Open AI(环比+29.95%)当周Tokens使用量持续增长;xAI的Grok code fast因编码能力、响应
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杰瑞股份重点推荐:穿越低谷,估值重塑!
杰瑞股份重点推荐:穿越低谷,估值重塑! [玫瑰]各位投资者,我们自8月初强调杰瑞的估值重塑逻辑,目前公司市值已突破500亿,但对应26年也仅13x。公司正从【油服装备供应商】向【油气/能源综合服务商】转型。看好公司竞争力被重新定价! [红包]在风险偏好提升的大背景下,杰瑞基本面扎实、多项业务均有持续潜在增量,当前时点“进可攻、退可守”。我们强烈看好杰瑞估值重塑、打开估值空间。 [红包]#盈利预测:业绩增长具备确定性+持续性。我们预测25-27年业绩为32/39/46亿元,cagr~20%。以上基
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人工智能的列车会永不停歇吗?
🚄 人工智能的列车会永不停歇吗? 我们都知道,AI 商业化与利润率扩张能否支撑资本支出是当前 AI 投资领域的首要问题,但高盛 TMT 大会为继续看好 AI 赛道注入了强心剂 —— 首要任务是寻找下一个甲骨文:即谁占据了 AI 产业链的关键节点。高盛研究认为电力基础设施和公用事业仍是优质领域,并建议搭配核能板块。以下是我从高盛 Communacopia 峰会中提取的最具看涨信号的要点: 💹 利润率扩张可能真实且巨大——OpenAI 明确表示其第五代模型的 “杀手级” 应用在于:单次推理成本已
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2025-09-15 08:15:07
站在全球敞口视角去评价基本面
【中信策略】站在全球敞口视角去评价基本面 1)随着未来更多上市公司从国内敞口转向全球敞口,尤其是在制造环节中国企业不断将份额转化为定价权,传统的基于国内库存周期的经济分析已经不能全面刻画市场基本面状态。复盘本轮行情,无论是成长还是价值,涨的多的品种大多还是跟出海相关,或者深度绑定海外供应链。未来我们评价基本面和流动性是否匹配,要站在全球敞口而不是国内经济周期的视角去全面评估。 2)本轮行情除过去4周有明显的情绪溢价,其他绝大部分时候都还是沿着“聪明的钱推动的结构性行情”的脉络演绎,这决定了策略应
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国家部委近期密集发布电力能源政策影响分析——从电改看消纳
国家部委近期密集发布电力能源政策影响分析——从电改看消纳1 1、9月以来,国家发改委发布《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》、《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知》等系列政策文件。我们认为有望从各方面促进新能源消纳,十五五消纳主线逐步清晰:以电改为抓手,从机制维度推进储能、电网、消纳新业态等赛道发展。 #储能:建立可靠容量补偿机制+量化目标积极 1)《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》指出到2027年,全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上
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持续强call:模拟芯片迎来重大催化,军工半导体国产替代有望加速
【申万军工】持续强call:模拟芯片迎来重大催化,军工半导体国产替代有望加速 核心观点:申万军工团队年初以来电话会多次强调军工半导体十五五有望迎来黄金周期,并持续发布深度报告,近期中国商务部对原产于美国的相关模拟芯片(40nm 及以上的通用接口芯片与栅极驱动芯片)发起反倾销立案调查,国产替代进程有望加速。再次重申,我们认为当前军工半导体需求端军民两旺,供给端相关公司不断实现核心技术突破,加速国产替代,相关标的有望迎来戴维斯双击,重点推荐紫光国微、成都华微等核心标的。 #紫光国微:模拟芯片包括射频
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看好油运、干散、近洋及内贸集运旺季布局机会
【中金交运】看好油运、干散、近洋及内贸集运旺季布局机会 #1)本周运价更新:油运VLCC运价8.22万美元/天,周环比+35.6%, MR周环比-4.9%;集运美西、欧线、东南亚航线SCFI运价周环比+8.3%/-12.2%/+0.2%,近期美线或受远洋航线国庆前停航影响运价反弹,内贸PDCI周环比-1.76%;干散BDI指数周环比+7.4%。 #2)油运—看好旺季运价弹性。北半球冬季取暖需求高,夏季高温国内炼厂多处检修期,因此四季度是油运旺季,一般运价从10月份上涨,到圣诞节左右至高点。尽管过
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建材周观点0913:重视反内卷推动下传统板块布局机会
[礼物]【天风建材鲍荣富】建材周观点0913:重视反内卷推动下传统板块布局机会,继续推荐电子布高景气品种 [玫瑰]本周建材(中信)上涨2.13%,沪深300上涨1.38%,建材板块跑赢大盘0.75pct。建材子板块中除陶瓷外其他子板块均取得正收益,其中玻纤板块涨幅最大。自7月初中央财经委员会第六次会议提出“纵深推进全国统一大市场建设,要聚焦重点难点,依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,推动落后产能有序退出”以来,“反内卷”政策逐步升级,建材各子行业反内卷逐步深入。7月1日,中国水
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市场新信息汇总250912
⛽【人形机器人】市场新信息汇总250912 ❗注:以下信息为市场传言汇总,未经二次加工,不代表个人观点,不构成投资建议,请谨慎参考。 🚗1、主流标的 【浙江荣泰】给予市场量纲指引,成熟零部件2026年周产1000套以上,2026年8月开始逐步向5000-10000套靠拢。 【隆盛科技】尼德科或已拿到T旋转模组订单,有望成为最有潜力的T大份额旋转模组供应商,预计50%份额;高端谐波尼德科自制,低端和中端产品给隆盛代工,单台价值量5000-6000元。 【卧龙电驱】机器人定位为全球tier1供应商
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中策橡胶动态研究:主要产品供不应求,龙头地位持续巩固
中策橡胶动态研究:主要产品供不应求,龙头地位持续巩固 ▶2025H1公司主要产品均呈现供不应求态势,龙头地位进一步巩固 2025上半年,公司实现营业收入218.55亿元,同比增加18.02%;实现归属于上市公司股东净利润23.22亿元,同比减少8.56%;实现扣非后归属母公司股东的净利润22.67亿元,同比+5.72%。2025年上半年,公司主要产品均存在不同程度的供不应求情况,全钢胎产品在高中低端市场均具有突出的质价比优势,客户订单情况良好。公司境内外市场均实现收入的进一步快速增长,境内市场伴
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隆盛科技重大更新
【隆盛科技】重大更新: 1、尼德科或已拿到T旋转模组订单,有望成为最有潜力的T大份额旋转模组供应商。据产业链可靠消息,尼德科近期已合计接到T近千台人形机器人的减速器订单,规划26年将接到小几万台人形机器人的减速器订单,或将成为T中超50%份额的大份额供应商。 2、隆盛科技作为尼德科来华唯一对接减速器公司,有望成为尼德科低端和中端产品独供(高端减速器尼德科自制);假设100万台放量下,尼德科拿到旋转模组70%份额,谐波减速器单台机器人价值量14个*800元/个=11200元,考虑到高端谐波尼德科自
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制冷剂2026配额征求意见稿点评
制冷剂2026配额征求意见稿点评 三代制冷剂HFCs配额略有变化,在2025年基础上增发R245fa和R41配额,其他不变;切换比例从10%提升至30%。二代制冷剂HCFCs配额2026年整体稳定,R22略有减少,R141b完全淘汰。整体来看,我们认为,征求意见稿内容好于之前市场的各种传言,在合理调整市场调节机制的基础上,更有利于制冷剂未来行情演绎。 [玫瑰]HFCs: (1)在2025年度配额基础上,增发HFC-245fa生产配额 3000吨,其中内用生产配额3000吨。根据半导体行业发展需求
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唯万密封:液压气动密封领先企业主业大幅提速
唯万密封:液压气动密封领先企业主业大幅提速,充分受益半导体进口替代+人形机器人产业发展,建议重点关注! [庆祝]半导体全氟醚密封圈:进口替代加速+高壁垒+唯万已成功验证 1)市场规模:2024年全球/中国全氟醚密封圈市场规模为314/70亿元,其中半导体占比超80%,且超70%以上来自于晶圆厂的更换需求,耗材属性保证长期需求稳健向上; 2)竞争格局:半导体密封圈超90%仍需进口,美国杜邦/GT中国市占率达44%/11%,国内龙头芯密科技市占率约3.4%。中美博弈下进口替代有望加速。 3)壁垒及盈
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AI铜箔更新:国内首轮涨价落地,持续看好通胀弹性
【天风电新】AI铜箔更新:国内首轮涨价落地,持续看好通胀弹性-0912 ——————————— 我们9.9日发布AI铜箔报告,核心点看好其【通胀、技术迭代、国产替代趋势】。较下游PCB等亮点在盈利弹性:1)涨价;2)产品升级。 #涨价逻辑持续兑现。7月底台湾金居RTF涨价,8月初三井HVLP涨价,据我们最新跟踪国内龙头铜箔厂也已落地RTF和HVLP涨价,9月订单开始执行。 #产品升级进展顺利。此前预计铜冠HVLP 4代Q3通过验证,Q4批量供应,目前看一切顺利。 继续重点推荐【铜冠铜箔】、【德福
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卧龙电驱700亿达成,机器人&低空龙头已现,下一步迈向千亿
【卧龙电驱】700亿达成,机器人&低空龙头已现,下一步迈向千亿! #全球电机市占率领先、综合能力强大 公司成立于1984年,40年深耕电机领域,内生外延持续成长,成为全球领先的综合性电机制造商。24年公司防爆电机、工业电机、暖通电机、汽车电机、机器人组件&系统分别占比28.9%、25%、28.3%、2.4%、2.8%;公司在全球防爆、工业、暖通电机领域的份额分别为4.5%、2.8%、2.0%,排名分别为第一、第四和第五。 #机器人全面布局、绑定国产头部 1)组件:定位全球tier1供应商,提供无
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算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/9/11)
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/9/11) 🌟Tokens量(截至2025/9/7):大模型Tokens量环比高增,Grok Code Fast模型Tokens破万亿 🔹9月1日-9月7日当周,根据API聚合平台OpenRouter数据,主流大模型Tokens使用量达4.3万亿(环比+23.5%),环比增速创今年新高。 🔹Google(环比+8.53%)和Open AI(环比+29.95%)当周Tokens使用量持续增长;xAI的Grok code fast因编码能力、响应
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杰瑞股份重点推荐:穿越低谷,估值重塑!
杰瑞股份重点推荐:穿越低谷,估值重塑! [玫瑰]各位投资者,我们自8月初强调杰瑞的估值重塑逻辑,目前公司市值已突破500亿,但对应26年也仅13x。公司正从【油服装备供应商】向【油气/能源综合服务商】转型。看好公司竞争力被重新定价! [红包]在风险偏好提升的大背景下,杰瑞基本面扎实、多项业务均有持续潜在增量,当前时点“进可攻、退可守”。我们强烈看好杰瑞估值重塑、打开估值空间。 [红包]#盈利预测:业绩增长具备确定性+持续性。我们预测25-27年业绩为32/39/46亿元,cagr~20%。以上基
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2025-09-15 08:24:13
人工智能的列车会永不停歇吗?
🚄 人工智能的列车会永不停歇吗? 我们都知道,AI 商业化与利润率扩张能否支撑资本支出是当前 AI 投资领域的首要问题,但高盛 TMT 大会为继续看好 AI 赛道注入了强心剂 —— 首要任务是寻找下一个甲骨文:即谁占据了 AI 产业链的关键节点。高盛研究认为电力基础设施和公用事业仍是优质领域,并建议搭配核能板块。以下是我从高盛 Communacopia 峰会中提取的最具看涨信号的要点: 💹 利润率扩张可能真实且巨大——OpenAI 明确表示其第五代模型的 “杀手级” 应用在于:单次推理成本已
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站在全球敞口视角去评价基本面
【中信策略】站在全球敞口视角去评价基本面 1)随着未来更多上市公司从国内敞口转向全球敞口,尤其是在制造环节中国企业不断将份额转化为定价权,传统的基于国内库存周期的经济分析已经不能全面刻画市场基本面状态。复盘本轮行情,无论是成长还是价值,涨的多的品种大多还是跟出海相关,或者深度绑定海外供应链。未来我们评价基本面和流动性是否匹配,要站在全球敞口而不是国内经济周期的视角去全面评估。 2)本轮行情除过去4周有明显的情绪溢价,其他绝大部分时候都还是沿着“聪明的钱推动的结构性行情”的脉络演绎,这决定了策略应
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国家部委近期密集发布电力能源政策影响分析——从电改看消纳
国家部委近期密集发布电力能源政策影响分析——从电改看消纳1 1、9月以来,国家发改委发布《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》、《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知》等系列政策文件。我们认为有望从各方面促进新能源消纳,十五五消纳主线逐步清晰:以电改为抓手,从机制维度推进储能、电网、消纳新业态等赛道发展。 #储能:建立可靠容量补偿机制+量化目标积极 1)《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》指出到2027年,全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上
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持续强call:模拟芯片迎来重大催化,军工半导体国产替代有望加速
【申万军工】持续强call:模拟芯片迎来重大催化,军工半导体国产替代有望加速 核心观点:申万军工团队年初以来电话会多次强调军工半导体十五五有望迎来黄金周期,并持续发布深度报告,近期中国商务部对原产于美国的相关模拟芯片(40nm 及以上的通用接口芯片与栅极驱动芯片)发起反倾销立案调查,国产替代进程有望加速。再次重申,我们认为当前军工半导体需求端军民两旺,供给端相关公司不断实现核心技术突破,加速国产替代,相关标的有望迎来戴维斯双击,重点推荐紫光国微、成都华微等核心标的。 #紫光国微:模拟芯片包括射频
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看好油运、干散、近洋及内贸集运旺季布局机会
【中金交运】看好油运、干散、近洋及内贸集运旺季布局机会 #1)本周运价更新:油运VLCC运价8.22万美元/天,周环比+35.6%, MR周环比-4.9%;集运美西、欧线、东南亚航线SCFI运价周环比+8.3%/-12.2%/+0.2%,近期美线或受远洋航线国庆前停航影响运价反弹,内贸PDCI周环比-1.76%;干散BDI指数周环比+7.4%。 #2)油运—看好旺季运价弹性。北半球冬季取暖需求高,夏季高温国内炼厂多处检修期,因此四季度是油运旺季,一般运价从10月份上涨,到圣诞节左右至高点。尽管过
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建材周观点0913:重视反内卷推动下传统板块布局机会
[礼物]【天风建材鲍荣富】建材周观点0913:重视反内卷推动下传统板块布局机会,继续推荐电子布高景气品种 [玫瑰]本周建材(中信)上涨2.13%,沪深300上涨1.38%,建材板块跑赢大盘0.75pct。建材子板块中除陶瓷外其他子板块均取得正收益,其中玻纤板块涨幅最大。自7月初中央财经委员会第六次会议提出“纵深推进全国统一大市场建设,要聚焦重点难点,依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,推动落后产能有序退出”以来,“反内卷”政策逐步升级,建材各子行业反内卷逐步深入。7月1日,中国水
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市场新信息汇总250912
⛽【人形机器人】市场新信息汇总250912 ❗注:以下信息为市场传言汇总,未经二次加工,不代表个人观点,不构成投资建议,请谨慎参考。 🚗1、主流标的 【浙江荣泰】给予市场量纲指引,成熟零部件2026年周产1000套以上,2026年8月开始逐步向5000-10000套靠拢。 【隆盛科技】尼德科或已拿到T旋转模组订单,有望成为最有潜力的T大份额旋转模组供应商,预计50%份额;高端谐波尼德科自制,低端和中端产品给隆盛代工,单台价值量5000-6000元。 【卧龙电驱】机器人定位为全球tier1供应商
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2025-09-12 17:42:17
中策橡胶动态研究:主要产品供不应求,龙头地位持续巩固
中策橡胶动态研究:主要产品供不应求,龙头地位持续巩固 ▶2025H1公司主要产品均呈现供不应求态势,龙头地位进一步巩固 2025上半年,公司实现营业收入218.55亿元,同比增加18.02%;实现归属于上市公司股东净利润23.22亿元,同比减少8.56%;实现扣非后归属母公司股东的净利润22.67亿元,同比+5.72%。2025年上半年,公司主要产品均存在不同程度的供不应求情况,全钢胎产品在高中低端市场均具有突出的质价比优势,客户订单情况良好。公司境内外市场均实现收入的进一步快速增长,境内市场伴
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隆盛科技重大更新
【隆盛科技】重大更新: 1、尼德科或已拿到T旋转模组订单,有望成为最有潜力的T大份额旋转模组供应商。据产业链可靠消息,尼德科近期已合计接到T近千台人形机器人的减速器订单,规划26年将接到小几万台人形机器人的减速器订单,或将成为T中超50%份额的大份额供应商。 2、隆盛科技作为尼德科来华唯一对接减速器公司,有望成为尼德科低端和中端产品独供(高端减速器尼德科自制);假设100万台放量下,尼德科拿到旋转模组70%份额,谐波减速器单台机器人价值量14个*800元/个=11200元,考虑到高端谐波尼德科自
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制冷剂2026配额征求意见稿点评
制冷剂2026配额征求意见稿点评 三代制冷剂HFCs配额略有变化,在2025年基础上增发R245fa和R41配额,其他不变;切换比例从10%提升至30%。二代制冷剂HCFCs配额2026年整体稳定,R22略有减少,R141b完全淘汰。整体来看,我们认为,征求意见稿内容好于之前市场的各种传言,在合理调整市场调节机制的基础上,更有利于制冷剂未来行情演绎。 [玫瑰]HFCs: (1)在2025年度配额基础上,增发HFC-245fa生产配额 3000吨,其中内用生产配额3000吨。根据半导体行业发展需求
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唯万密封:液压气动密封领先企业主业大幅提速
唯万密封:液压气动密封领先企业主业大幅提速,充分受益半导体进口替代+人形机器人产业发展,建议重点关注! [庆祝]半导体全氟醚密封圈:进口替代加速+高壁垒+唯万已成功验证 1)市场规模:2024年全球/中国全氟醚密封圈市场规模为314/70亿元,其中半导体占比超80%,且超70%以上来自于晶圆厂的更换需求,耗材属性保证长期需求稳健向上; 2)竞争格局:半导体密封圈超90%仍需进口,美国杜邦/GT中国市占率达44%/11%,国内龙头芯密科技市占率约3.4%。中美博弈下进口替代有望加速。 3)壁垒及盈
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2025-09-12 12:24:57
AI铜箔更新:国内首轮涨价落地,持续看好通胀弹性
【天风电新】AI铜箔更新:国内首轮涨价落地,持续看好通胀弹性-0912 ——————————— 我们9.9日发布AI铜箔报告,核心点看好其【通胀、技术迭代、国产替代趋势】。较下游PCB等亮点在盈利弹性:1)涨价;2)产品升级。 #涨价逻辑持续兑现。7月底台湾金居RTF涨价,8月初三井HVLP涨价,据我们最新跟踪国内龙头铜箔厂也已落地RTF和HVLP涨价,9月订单开始执行。 #产品升级进展顺利。此前预计铜冠HVLP 4代Q3通过验证,Q4批量供应,目前看一切顺利。 继续重点推荐【铜冠铜箔】、【德福
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卧龙电驱700亿达成,机器人&低空龙头已现,下一步迈向千亿
【卧龙电驱】700亿达成,机器人&低空龙头已现,下一步迈向千亿! #全球电机市占率领先、综合能力强大 公司成立于1984年,40年深耕电机领域,内生外延持续成长,成为全球领先的综合性电机制造商。24年公司防爆电机、工业电机、暖通电机、汽车电机、机器人组件&系统分别占比28.9%、25%、28.3%、2.4%、2.8%;公司在全球防爆、工业、暖通电机领域的份额分别为4.5%、2.8%、2.0%,排名分别为第一、第四和第五。 #机器人全面布局、绑定国产头部 1)组件:定位全球tier1供应商,提供无
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算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/9/11)
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/9/11) 🌟Tokens量(截至2025/9/7):大模型Tokens量环比高增,Grok Code Fast模型Tokens破万亿 🔹9月1日-9月7日当周,根据API聚合平台OpenRouter数据,主流大模型Tokens使用量达4.3万亿(环比+23.5%),环比增速创今年新高。 🔹Google(环比+8.53%)和Open AI(环比+29.95%)当周Tokens使用量持续增长;xAI的Grok code fast因编码能力、响应
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2025-09-15 18:58:50
杰瑞股份重点推荐:穿越低谷,估值重塑!
杰瑞股份重点推荐:穿越低谷,估值重塑! [玫瑰]各位投资者,我们自8月初强调杰瑞的估值重塑逻辑,目前公司市值已突破500亿,但对应26年也仅13x。公司正从【油服装备供应商】向【油气/能源综合服务商】转型。看好公司竞争力被重新定价! [红包]在风险偏好提升的大背景下,杰瑞基本面扎实、多项业务均有持续潜在增量,当前时点“进可攻、退可守”。我们强烈看好杰瑞估值重塑、打开估值空间。 [红包]#盈利预测:业绩增长具备确定性+持续性。我们预测25-27年业绩为32/39/46亿元,cagr~20%。以上基
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人工智能的列车会永不停歇吗?
🚄 人工智能的列车会永不停歇吗? 我们都知道,AI 商业化与利润率扩张能否支撑资本支出是当前 AI 投资领域的首要问题,但高盛 TMT 大会为继续看好 AI 赛道注入了强心剂 —— 首要任务是寻找下一个甲骨文:即谁占据了 AI 产业链的关键节点。高盛研究认为电力基础设施和公用事业仍是优质领域,并建议搭配核能板块。以下是我从高盛 Communacopia 峰会中提取的最具看涨信号的要点: 💹 利润率扩张可能真实且巨大——OpenAI 明确表示其第五代模型的 “杀手级” 应用在于:单次推理成本已
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站在全球敞口视角去评价基本面
【中信策略】站在全球敞口视角去评价基本面 1)随着未来更多上市公司从国内敞口转向全球敞口,尤其是在制造环节中国企业不断将份额转化为定价权,传统的基于国内库存周期的经济分析已经不能全面刻画市场基本面状态。复盘本轮行情,无论是成长还是价值,涨的多的品种大多还是跟出海相关,或者深度绑定海外供应链。未来我们评价基本面和流动性是否匹配,要站在全球敞口而不是国内经济周期的视角去全面评估。 2)本轮行情除过去4周有明显的情绪溢价,其他绝大部分时候都还是沿着“聪明的钱推动的结构性行情”的脉络演绎,这决定了策略应
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国家部委近期密集发布电力能源政策影响分析——从电改看消纳
国家部委近期密集发布电力能源政策影响分析——从电改看消纳1 1、9月以来,国家发改委发布《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》、《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知》等系列政策文件。我们认为有望从各方面促进新能源消纳,十五五消纳主线逐步清晰:以电改为抓手,从机制维度推进储能、电网、消纳新业态等赛道发展。 #储能:建立可靠容量补偿机制+量化目标积极 1)《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》指出到2027年,全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上
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持续强call:模拟芯片迎来重大催化,军工半导体国产替代有望加速
【申万军工】持续强call:模拟芯片迎来重大催化,军工半导体国产替代有望加速 核心观点:申万军工团队年初以来电话会多次强调军工半导体十五五有望迎来黄金周期,并持续发布深度报告,近期中国商务部对原产于美国的相关模拟芯片(40nm 及以上的通用接口芯片与栅极驱动芯片)发起反倾销立案调查,国产替代进程有望加速。再次重申,我们认为当前军工半导体需求端军民两旺,供给端相关公司不断实现核心技术突破,加速国产替代,相关标的有望迎来戴维斯双击,重点推荐紫光国微、成都华微等核心标的。 #紫光国微:模拟芯片包括射频
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看好油运、干散、近洋及内贸集运旺季布局机会
【中金交运】看好油运、干散、近洋及内贸集运旺季布局机会 #1)本周运价更新:油运VLCC运价8.22万美元/天,周环比+35.6%, MR周环比-4.9%;集运美西、欧线、东南亚航线SCFI运价周环比+8.3%/-12.2%/+0.2%,近期美线或受远洋航线国庆前停航影响运价反弹,内贸PDCI周环比-1.76%;干散BDI指数周环比+7.4%。 #2)油运—看好旺季运价弹性。北半球冬季取暖需求高,夏季高温国内炼厂多处检修期,因此四季度是油运旺季,一般运价从10月份上涨,到圣诞节左右至高点。尽管过
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建材周观点0913:重视反内卷推动下传统板块布局机会
[礼物]【天风建材鲍荣富】建材周观点0913:重视反内卷推动下传统板块布局机会,继续推荐电子布高景气品种 [玫瑰]本周建材(中信)上涨2.13%,沪深300上涨1.38%,建材板块跑赢大盘0.75pct。建材子板块中除陶瓷外其他子板块均取得正收益,其中玻纤板块涨幅最大。自7月初中央财经委员会第六次会议提出“纵深推进全国统一大市场建设,要聚焦重点难点,依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,推动落后产能有序退出”以来,“反内卷”政策逐步升级,建材各子行业反内卷逐步深入。7月1日,中国水
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市场新信息汇总250912
⛽【人形机器人】市场新信息汇总250912 ❗注:以下信息为市场传言汇总,未经二次加工,不代表个人观点,不构成投资建议,请谨慎参考。 🚗1、主流标的 【浙江荣泰】给予市场量纲指引,成熟零部件2026年周产1000套以上,2026年8月开始逐步向5000-10000套靠拢。 【隆盛科技】尼德科或已拿到T旋转模组订单,有望成为最有潜力的T大份额旋转模组供应商,预计50%份额;高端谐波尼德科自制,低端和中端产品给隆盛代工,单台价值量5000-6000元。 【卧龙电驱】机器人定位为全球tier1供应商
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中策橡胶动态研究:主要产品供不应求,龙头地位持续巩固
中策橡胶动态研究:主要产品供不应求,龙头地位持续巩固 ▶2025H1公司主要产品均呈现供不应求态势,龙头地位进一步巩固 2025上半年,公司实现营业收入218.55亿元,同比增加18.02%;实现归属于上市公司股东净利润23.22亿元,同比减少8.56%;实现扣非后归属母公司股东的净利润22.67亿元,同比+5.72%。2025年上半年,公司主要产品均存在不同程度的供不应求情况,全钢胎产品在高中低端市场均具有突出的质价比优势,客户订单情况良好。公司境内外市场均实现收入的进一步快速增长,境内市场伴
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隆盛科技重大更新
【隆盛科技】重大更新: 1、尼德科或已拿到T旋转模组订单,有望成为最有潜力的T大份额旋转模组供应商。据产业链可靠消息,尼德科近期已合计接到T近千台人形机器人的减速器订单,规划26年将接到小几万台人形机器人的减速器订单,或将成为T中超50%份额的大份额供应商。 2、隆盛科技作为尼德科来华唯一对接减速器公司,有望成为尼德科低端和中端产品独供(高端减速器尼德科自制);假设100万台放量下,尼德科拿到旋转模组70%份额,谐波减速器单台机器人价值量14个*800元/个=11200元,考虑到高端谐波尼德科自
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制冷剂2026配额征求意见稿点评
制冷剂2026配额征求意见稿点评 三代制冷剂HFCs配额略有变化,在2025年基础上增发R245fa和R41配额,其他不变;切换比例从10%提升至30%。二代制冷剂HCFCs配额2026年整体稳定,R22略有减少,R141b完全淘汰。整体来看,我们认为,征求意见稿内容好于之前市场的各种传言,在合理调整市场调节机制的基础上,更有利于制冷剂未来行情演绎。 [玫瑰]HFCs: (1)在2025年度配额基础上,增发HFC-245fa生产配额 3000吨,其中内用生产配额3000吨。根据半导体行业发展需求
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唯万密封:液压气动密封领先企业主业大幅提速
唯万密封:液压气动密封领先企业主业大幅提速,充分受益半导体进口替代+人形机器人产业发展,建议重点关注! [庆祝]半导体全氟醚密封圈:进口替代加速+高壁垒+唯万已成功验证 1)市场规模:2024年全球/中国全氟醚密封圈市场规模为314/70亿元,其中半导体占比超80%,且超70%以上来自于晶圆厂的更换需求,耗材属性保证长期需求稳健向上; 2)竞争格局:半导体密封圈超90%仍需进口,美国杜邦/GT中国市占率达44%/11%,国内龙头芯密科技市占率约3.4%。中美博弈下进口替代有望加速。 3)壁垒及盈
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AI铜箔更新:国内首轮涨价落地,持续看好通胀弹性
【天风电新】AI铜箔更新:国内首轮涨价落地,持续看好通胀弹性-0912 ——————————— 我们9.9日发布AI铜箔报告,核心点看好其【通胀、技术迭代、国产替代趋势】。较下游PCB等亮点在盈利弹性:1)涨价;2)产品升级。 #涨价逻辑持续兑现。7月底台湾金居RTF涨价,8月初三井HVLP涨价,据我们最新跟踪国内龙头铜箔厂也已落地RTF和HVLP涨价,9月订单开始执行。 #产品升级进展顺利。此前预计铜冠HVLP 4代Q3通过验证,Q4批量供应,目前看一切顺利。 继续重点推荐【铜冠铜箔】、【德福
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卧龙电驱700亿达成,机器人&低空龙头已现,下一步迈向千亿
【卧龙电驱】700亿达成,机器人&低空龙头已现,下一步迈向千亿! #全球电机市占率领先、综合能力强大 公司成立于1984年,40年深耕电机领域,内生外延持续成长,成为全球领先的综合性电机制造商。24年公司防爆电机、工业电机、暖通电机、汽车电机、机器人组件&系统分别占比28.9%、25%、28.3%、2.4%、2.8%;公司在全球防爆、工业、暖通电机领域的份额分别为4.5%、2.8%、2.0%,排名分别为第一、第四和第五。 #机器人全面布局、绑定国产头部 1)组件:定位全球tier1供应商,提供无
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算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/9/11)
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/9/11) 🌟Tokens量(截至2025/9/7):大模型Tokens量环比高增,Grok Code Fast模型Tokens破万亿 🔹9月1日-9月7日当周,根据API聚合平台OpenRouter数据,主流大模型Tokens使用量达4.3万亿(环比+23.5%),环比增速创今年新高。 🔹Google(环比+8.53%)和Open AI(环比+29.95%)当周Tokens使用量持续增长;xAI的Grok code fast因编码能力、响应
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杰瑞股份重点推荐:穿越低谷,估值重塑!
杰瑞股份重点推荐:穿越低谷,估值重塑! [玫瑰]各位投资者,我们自8月初强调杰瑞的估值重塑逻辑,目前公司市值已突破500亿,但对应26年也仅13x。公司正从【油服装备供应商】向【油气/能源综合服务商】转型。看好公司竞争力被重新定价! [红包]在风险偏好提升的大背景下,杰瑞基本面扎实、多项业务均有持续潜在增量,当前时点“进可攻、退可守”。我们强烈看好杰瑞估值重塑、打开估值空间。 [红包]#盈利预测:业绩增长具备确定性+持续性。我们预测25-27年业绩为32/39/46亿元,cagr~20%。以上基
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人工智能的列车会永不停歇吗?
🚄 人工智能的列车会永不停歇吗? 我们都知道,AI 商业化与利润率扩张能否支撑资本支出是当前 AI 投资领域的首要问题,但高盛 TMT 大会为继续看好 AI 赛道注入了强心剂 —— 首要任务是寻找下一个甲骨文:即谁占据了 AI 产业链的关键节点。高盛研究认为电力基础设施和公用事业仍是优质领域,并建议搭配核能板块。以下是我从高盛 Communacopia 峰会中提取的最具看涨信号的要点: 💹 利润率扩张可能真实且巨大——OpenAI 明确表示其第五代模型的 “杀手级” 应用在于:单次推理成本已
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站在全球敞口视角去评价基本面
【中信策略】站在全球敞口视角去评价基本面 1)随着未来更多上市公司从国内敞口转向全球敞口,尤其是在制造环节中国企业不断将份额转化为定价权,传统的基于国内库存周期的经济分析已经不能全面刻画市场基本面状态。复盘本轮行情,无论是成长还是价值,涨的多的品种大多还是跟出海相关,或者深度绑定海外供应链。未来我们评价基本面和流动性是否匹配,要站在全球敞口而不是国内经济周期的视角去全面评估。 2)本轮行情除过去4周有明显的情绪溢价,其他绝大部分时候都还是沿着“聪明的钱推动的结构性行情”的脉络演绎,这决定了策略应
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中信证券
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2025-09-15 07:22:45
国家部委近期密集发布电力能源政策影响分析——从电改看消纳
国家部委近期密集发布电力能源政策影响分析——从电改看消纳1 1、9月以来,国家发改委发布《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》、《关于完善价格机制促进新能源发电就近消纳的通知》等系列政策文件。我们认为有望从各方面促进新能源消纳,十五五消纳主线逐步清晰:以电改为抓手,从机制维度推进储能、电网、消纳新业态等赛道发展。 #储能:建立可靠容量补偿机制+量化目标积极 1)《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》指出到2027年,全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上
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巴西电力
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2025-09-15 04:48:16
持续强call:模拟芯片迎来重大催化,军工半导体国产替代有望加速
【申万军工】持续强call:模拟芯片迎来重大催化,军工半导体国产替代有望加速 核心观点:申万军工团队年初以来电话会多次强调军工半导体十五五有望迎来黄金周期,并持续发布深度报告,近期中国商务部对原产于美国的相关模拟芯片(40nm 及以上的通用接口芯片与栅极驱动芯片)发起反倾销立案调查,国产替代进程有望加速。再次重申,我们认为当前军工半导体需求端军民两旺,供给端相关公司不断实现核心技术突破,加速国产替代,相关标的有望迎来戴维斯双击,重点推荐紫光国微、成都华微等核心标的。 #紫光国微:模拟芯片包括射频
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国博电子
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2025-09-14 11:06:21
看好油运、干散、近洋及内贸集运旺季布局机会
【中金交运】看好油运、干散、近洋及内贸集运旺季布局机会 #1)本周运价更新:油运VLCC运价8.22万美元/天,周环比+35.6%, MR周环比-4.9%;集运美西、欧线、东南亚航线SCFI运价周环比+8.3%/-12.2%/+0.2%,近期美线或受远洋航线国庆前停航影响运价反弹,内贸PDCI周环比-1.76%;干散BDI指数周环比+7.4%。 #2)油运—看好旺季运价弹性。北半球冬季取暖需求高,夏季高温国内炼厂多处检修期,因此四季度是油运旺季,一般运价从10月份上涨,到圣诞节左右至高点。尽管过
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巨涛海洋石油服务
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2025-09-14 08:23:42
建材周观点0913:重视反内卷推动下传统板块布局机会
[礼物]【天风建材鲍荣富】建材周观点0913:重视反内卷推动下传统板块布局机会,继续推荐电子布高景气品种 [玫瑰]本周建材(中信)上涨2.13%,沪深300上涨1.38%,建材板块跑赢大盘0.75pct。建材子板块中除陶瓷外其他子板块均取得正收益,其中玻纤板块涨幅最大。自7月初中央财经委员会第六次会议提出“纵深推进全国统一大市场建设,要聚焦重点难点,依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,推动落后产能有序退出”以来,“反内卷”政策逐步升级,建材各子行业反内卷逐步深入。7月1日,中国水
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西部水泥
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2025-09-12 22:07:05
市场新信息汇总250912
⛽【人形机器人】市场新信息汇总250912 ❗注:以下信息为市场传言汇总,未经二次加工,不代表个人观点,不构成投资建议,请谨慎参考。 🚗1、主流标的 【浙江荣泰】给予市场量纲指引,成熟零部件2026年周产1000套以上,2026年8月开始逐步向5000-10000套靠拢。 【隆盛科技】尼德科或已拿到T旋转模组订单,有望成为最有潜力的T大份额旋转模组供应商,预计50%份额;高端谐波尼德科自制,低端和中端产品给隆盛代工,单台价值量5000-6000元。 【卧龙电驱】机器人定位为全球tier1供应商
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中策橡胶动态研究:主要产品供不应求,龙头地位持续巩固
中策橡胶动态研究:主要产品供不应求,龙头地位持续巩固 ▶2025H1公司主要产品均呈现供不应求态势,龙头地位进一步巩固 2025上半年,公司实现营业收入218.55亿元,同比增加18.02%;实现归属于上市公司股东净利润23.22亿元,同比减少8.56%;实现扣非后归属母公司股东的净利润22.67亿元,同比+5.72%。2025年上半年,公司主要产品均存在不同程度的供不应求情况,全钢胎产品在高中低端市场均具有突出的质价比优势,客户订单情况良好。公司境内外市场均实现收入的进一步快速增长,境内市场伴
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隆盛科技重大更新
【隆盛科技】重大更新: 1、尼德科或已拿到T旋转模组订单,有望成为最有潜力的T大份额旋转模组供应商。据产业链可靠消息,尼德科近期已合计接到T近千台人形机器人的减速器订单,规划26年将接到小几万台人形机器人的减速器订单,或将成为T中超50%份额的大份额供应商。 2、隆盛科技作为尼德科来华唯一对接减速器公司,有望成为尼德科低端和中端产品独供(高端减速器尼德科自制);假设100万台放量下,尼德科拿到旋转模组70%份额,谐波减速器单台机器人价值量14个*800元/个=11200元,考虑到高端谐波尼德科自
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制冷剂2026配额征求意见稿点评
制冷剂2026配额征求意见稿点评 三代制冷剂HFCs配额略有变化,在2025年基础上增发R245fa和R41配额,其他不变;切换比例从10%提升至30%。二代制冷剂HCFCs配额2026年整体稳定,R22略有减少,R141b完全淘汰。整体来看,我们认为,征求意见稿内容好于之前市场的各种传言,在合理调整市场调节机制的基础上,更有利于制冷剂未来行情演绎。 [玫瑰]HFCs: (1)在2025年度配额基础上,增发HFC-245fa生产配额 3000吨,其中内用生产配额3000吨。根据半导体行业发展需求
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2025-09-12 13:21:32
唯万密封:液压气动密封领先企业主业大幅提速
唯万密封:液压气动密封领先企业主业大幅提速,充分受益半导体进口替代+人形机器人产业发展,建议重点关注! [庆祝]半导体全氟醚密封圈:进口替代加速+高壁垒+唯万已成功验证 1)市场规模:2024年全球/中国全氟醚密封圈市场规模为314/70亿元,其中半导体占比超80%,且超70%以上来自于晶圆厂的更换需求,耗材属性保证长期需求稳健向上; 2)竞争格局:半导体密封圈超90%仍需进口,美国杜邦/GT中国市占率达44%/11%,国内龙头芯密科技市占率约3.4%。中美博弈下进口替代有望加速。 3)壁垒及盈
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AI铜箔更新:国内首轮涨价落地,持续看好通胀弹性
【天风电新】AI铜箔更新:国内首轮涨价落地,持续看好通胀弹性-0912 ——————————— 我们9.9日发布AI铜箔报告,核心点看好其【通胀、技术迭代、国产替代趋势】。较下游PCB等亮点在盈利弹性:1)涨价;2)产品升级。 #涨价逻辑持续兑现。7月底台湾金居RTF涨价,8月初三井HVLP涨价,据我们最新跟踪国内龙头铜箔厂也已落地RTF和HVLP涨价,9月订单开始执行。 #产品升级进展顺利。此前预计铜冠HVLP 4代Q3通过验证,Q4批量供应,目前看一切顺利。 继续重点推荐【铜冠铜箔】、【德福
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卧龙电驱700亿达成,机器人&低空龙头已现,下一步迈向千亿
【卧龙电驱】700亿达成,机器人&低空龙头已现,下一步迈向千亿! #全球电机市占率领先、综合能力强大 公司成立于1984年,40年深耕电机领域,内生外延持续成长,成为全球领先的综合性电机制造商。24年公司防爆电机、工业电机、暖通电机、汽车电机、机器人组件&系统分别占比28.9%、25%、28.3%、2.4%、2.8%;公司在全球防爆、工业、暖通电机领域的份额分别为4.5%、2.8%、2.0%,排名分别为第一、第四和第五。 #机器人全面布局、绑定国产头部 1)组件:定位全球tier1供应商,提供无
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算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/9/11)
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/9/11) 🌟Tokens量(截至2025/9/7):大模型Tokens量环比高增,Grok Code Fast模型Tokens破万亿 🔹9月1日-9月7日当周,根据API聚合平台OpenRouter数据,主流大模型Tokens使用量达4.3万亿(环比+23.5%),环比增速创今年新高。 🔹Google(环比+8.53%)和Open AI(环比+29.95%)当周Tokens使用量持续增长;xAI的Grok code fast因编码能力、响应
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