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Vin7的大
逻辑为王/趋势交易、低吸/不追高;分享最新资讯/不吹不黑。
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Vin7的大
高抛低吸的老司机
2026-04-23 06:40:33
关注光通信主线行情的扩散方向以及国产算力积极进展
1)中际旭创一季报超预期,上游物料扩产、海外催化映射、龙头业绩兑现共同支撑光模块主线行情。中际旭创近期发布2026年一季报,公司实现营收195亿元,同比、环比分别增长192%、47%,实现归母净利润57亿元,同比、环比分别增长262%、56%。公司作为行业龙头表示后面几个季度1.6T出货有望保持环比增长,长期看部分重点客户已经给到2026-2027指引,2028有望进一步加大资本开支。上游光芯片方面,根据彭博消息,Lumentum来自美国超大规模数据中心客户的光器件需求正在加速,并且订单已经
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长光华芯
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福晶科技
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高抛低吸的老司机
2026-04-23 06:35:58
[信达 计算机] “人工智能+”再获政策支持,智能编程值得关注
事件:国务院发布关于推进服务业扩能提质的意见。意见指出,深入实施“人工智能+”行动,加快智能编程工具研发使用,支持采购大模型、智能体服务。加快工业软件创新突破,建设重点行业工业软件兼容适配和应用示范中心。加强基础软件生态、开源社区建设。优化智慧视听系统生态。 人工智能相关政策密集出台。4月20日上海市经信委联合多部门发布了《上海市推动产业互联网平台赋能产业发展行动方案(2026-2028年)》,方案指出,开发“供需匹配”“智能询报价”“数字员工”“智能仓配”等100个多智能体协同产品(A
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汉得信息
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高抛低吸的老司机
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聚焦AI算力脉络,“芯通胀”上游材料+龙头防御双主线
算力依然是最重要的脉络,继续关注AI硬科技赛道:PCB、光模块/CPO、液冷&电源。 1、PCB:订单驱动业绩增长,PCB价值量持续跃升。2025年报PCB业绩全面兑现,2026年订单需求有望继续推动业绩增长,验证PCB厂商预期与爬坡,将从“预期驱动”转向“业绩兑现”驱动。Rubin架构等新一代算力产品亮相,正交背板、LPU机柜多重需求叠加,全球AI算力硬件升级,PCB行业产值有望实现跃升。 2、光通信:定调“光铜并进”,看好CPO长期产业趋势。中短期多路径并行,铜缆短期仍扮演重要角色,
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云南锗业
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高抛低吸的老司机
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光模块市场进入高速成长阶段,6大券商观点:行业景气度有望持续攀升
据TrendForce集邦咨询最新研究,全球AI专用光收发模块市场进入高速成长阶段,预估市场规模将从2025年165亿美元,一举扩大至2026年260亿美元,年增超过57%。强劲成长不仅来自规格升级,更反映AI数据中心加速建置下,整体光通信供应链正面临结构性重组。此外受全球AI算力浪潮的持续推动,光模块需求旺盛,产业链企业业绩持续向好。据已披露数据,从净利润增速来看,仕佳光子、长芯博创、光库科技、中际旭创等多家公司2025年净利润同比增幅超100%。2026年一季报方面,中际旭创业绩增速领跑
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东山精密
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高抛低吸的老司机
2026-04-22 22:20:23
节能降碳政策引领,绿色投资赛道开启新征程
中办、国办发布重磅文件,节能降碳投资赛道启新篇 4月22日,中共中央办公厅、国务院办公厅《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》对外发布,明确了节能降碳在推进碳达峰碳中和、加快发展方式绿色转型中的核心抓手地位,以及维护国家能源安全、促进产业提质升级的重要支撑作用。意见强调要坚持节约优先,将节能降碳贯穿经济社会发展全过程,遏制能源消费总量不合理增长,提升能源资源产出效率,从源头减少碳排放,为经济社会全面绿色转型提供保障,并从协同转型、重点领域推进、监督管理、支撑保障等方面作出具体部署。这一政
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宁德时代
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GE Vernova一季度业绩爆发,燃气轮机概念核心标的梳理
AI算力浪潮下,燃气轮机行业的机遇与布局 4月22日,GE Vernova股价大涨近%,截至美东时间10点最高报1142美元,创历史新高,总市值突破3000亿美元。其背后的核心驱动力,是一季度业绩的全面爆发:订单额同比飙升71%,自由现金流达48亿美元,远超去年全年水平。尤为引人关注的是,公司气电积压订单突破100GW,电气化分部订单激增,而这一切的核心推手,正是AI数据中心井喷式的电力需求。GE Vernova的强势表现,不仅是自身经营的胜利,更是全球燃气轮机行业迎来历史性发展机遇的缩影。 一
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[上海证券 电子] AI需求驱动存储持续高增,光通信订单旺盛
Lumentum订单指引积极,光通信持续高增。4月10日,光通信公司Lumentum发布消息称,受美国大型AI数据中心需求加速增长的推动,公司订单有望排满至2028年,北美CSP资本开支旺盛,可直观验证底层硬件高景气及AI资本开支长周期。Lumentum2018年收购光通信同行Oclaro,补齐了InP(磷化铟)激光器和光子集成电路及相关组件和模块的能力,过去两年将日本工厂产能扩大了12倍,需求从增长速度远超供给,预计资本开支持续增长。我们认为美国云厂商资本开支规模旺盛,光通信行业技术持续迭
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[东兴 通信] CW激光器重构全球光芯片产业格局,IDM模式构建产业链壁垒
面对光互联行业硅光发展趋势,本篇报告详细研究激光器芯片技术原理,CW激光器在硅光产品中的功能定位与价值量,激光器芯片设计与制造难点,产业链壁垒等系列问题。我们认为,国内外企业最新CW激光器产品不存在代际差距,国产替代将重构全球光芯片产业格局。 技术路径分化趋势清晰,CW激光器成为硅光架构重要配置。数据中心下游scale up网络的发展,成为CPO/NPO等新兴光互联技术重要的应用场景;而CPO/NPO的规模化应用将驱动硅光架构有望成为光互联行业主流技术路径。对于硅光光互连产品,BOM结构
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东山精密
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AI算力硬件迎来超级景气周期:光通信及上游材料等AI硬件核心标的梳理
核心事件(2026年04月22日): 1、光纤出口与价格双双暴涨:央视报道我国光纤出口量占月有效产量比重飙升至约65%,受需求激增影响,光纤价格创七年来新高(长幅高达650%),上游材料端呈现极致的供需失衡。 2、海外光通信巨头长周期满单:全球光通信核亥心龙头Lumentum 前瞻指引超预期,预计相关订单将直接排满至2028年,印证全球AI底层硬件需求极度强劲且景气周期超预期拉长。 3、国内光模块龙头业绩强兑现:国内光通信/光模块绝对龙头中际旭创一季报净利同比暴增262%,从核心财务数据层面坐实
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光电股份
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AI东西向流量催化叠加光棒瓶颈:光纤概念核心标的梳理
【核心事件概括】 近期,央视财经等多家权威媒体密集报道国内光纤行业出现罕见的“量价齐升”爆发态势。 销量端:一季度部分头部光纤企业产销量同比激增近5倍,海外销量增速超55%,北美与东南亚等地出口爆单,排产已排至2027年一季度,行业从“先发货后付款”彻底转变为“先付款再排产”。 价格端:受供需严重错配影响,产品价格暴涨。用于特定场景的G.657.A2特种光纤价格由去年的32元/芯公里飙升至240元/芯公里,涨幅约650%;主流的G.652.D单模光纤也创下近七年新高,累计涨幅超400%。 【事件
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烽火通信
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词元定名与按量计费拐点:词元经济(算力一网络一应用)标的梳理
事件:国家数据局正式将Token定名为"词元",明确其为智能时代的价值锚点与结算单位,我国日均词元调用量突破140万亿,两年增长超千倍。 分析:词元经济标志着AI商业化从"烧钱比技术"转向"按量计费变现"的实质性阶段。大模型应用爆发与数据要素确权逻辑共振,催生了算力基建(词元工厂),网络调度(词元动 脉),应用变现(词元出口)及算电协同,词元出海等全产业链的价值重估,成为当前AI板块的全新主线。 小结:国家数据局将Token定名为"词元",并披露日均调用量破140万亿,词元经济进入按量计费的商业
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科大讯飞
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开放试点扩围共振:外资医院与增值电信链条核心标的梳理
外商独资医院与增值电信核心标的 [事件:2026年4月21日,国务院印发《关于推进服务业扩能提质的意见》,明确进一步扩大增值电信,生物技术,外商独资医院等领域开放试点。] [解读:本举措标志着我国服务业高水平对外开放按下"快进键"。外商独资医院的放开将引入国际先进医疗资源,倒逼国内医疗服务升级,并为国产高端医疗器械,影像设备及医疗信息化系统供应商带来可观的增量采购订单;增值电信领域(如IDC,CDN,ISP等)的开方将引入外资"鱼效应",加速国内算力网络建设与AI技术落地,直接利好具备核心卡位优
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光环新网
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宁德科技日催化+车企超充加速:固态电池/超充核心标的梳理
固态电池与超级快充 事件:4月21日,宁德时代在"超级科技日"密集发布第二代神行超充,骁遥双核电池及凝聚态固态电池(计划2027年量产,能量密度达500Wh/kg)。同时,比亚迪,欣旺达等巨头相继推出15C闪充及高比能固态技术,车企端加速超充网络布局。 分析:头部企业技术密集突破与量产时间表的明确,标志着固态电池与超级快充正从实验室走向规模化商业应用。补能效率(充电如加油)与高能量密度(续航超1000km)成为新能源汽车下半场的核心博弈点,将重塑产业链生态,深度利好提前卡位固态电解质,高压快充模
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宁德时代
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工信部表示有序推进算电协同,6大券商观点:绿电板块有望迎价值重估新机遇
4月21日上午,工信部介绍了2026年一季度工业和信息化发展情况,工信部副部长张云明表示,下一步工信部将引导算力基础设施按需有序建设,推动绿色电力与算力协同布局,推进算力自动化监测全域覆盖,完善中国算力平台,促进算力供需精准对接,提升算力资源利用效率。此外近日,国务院以“统筹能源安全和绿色低碳转型,加快建设新型能源体系”为主题,进行第十九次专题学习。要充分挖掘可再生能源供给潜力,加快推进西北地区风电光伏、西南地区水电、东部地区海上风电等清洁能源基地建设,大力发展分布式光伏、分散式风电,因地制
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科华数据
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高抛低吸的老司机
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PCB景气度向上游价值中枢持续扩散,PCB上游产业链全面梳理
AI浪潮下PCB产业链的上游“卖水人”盛宴 近期,PCB(印制电路板)行业成为资本市场的焦点,在大盘整体震荡的背景下逆势走强,产业链上游企业的亮眼业绩更是释放出行业高景气的强烈信号。从一季度业绩预增到百亿级扩产浪潮,PCB行业正迎来多重催化因素的共振,其产业链各环节的价值分布与投资机会也备受关注。随着人工智能技术的加速落地,特别是以大模型训练为代表的AI算力需求爆发式增长,高性能服务器对高密度、高频高速PCB的需求急剧上升,推动整个产业链进入新一轮技术迭代与产能升级周期。这一轮景气不仅体现在终端
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生益科技
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关注光通信主线行情的扩散方向以及国产算力积极进展
1)中际旭创一季报超预期,上游物料扩产、海外催化映射、龙头业绩兑现共同支撑光模块主线行情。中际旭创近期发布2026年一季报,公司实现营收195亿元,同比、环比分别增长192%、47%,实现归母净利润57亿元,同比、环比分别增长262%、56%。公司作为行业龙头表示后面几个季度1.6T出货有望保持环比增长,长期看部分重点客户已经给到2026-2027指引,2028有望进一步加大资本开支。上游光芯片方面,根据彭博消息,Lumentum来自美国超大规模数据中心客户的光器件需求正在加速,并且订单已经
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[信达 计算机] “人工智能+”再获政策支持,智能编程值得关注
事件:国务院发布关于推进服务业扩能提质的意见。意见指出,深入实施“人工智能+”行动,加快智能编程工具研发使用,支持采购大模型、智能体服务。加快工业软件创新突破,建设重点行业工业软件兼容适配和应用示范中心。加强基础软件生态、开源社区建设。优化智慧视听系统生态。 人工智能相关政策密集出台。4月20日上海市经信委联合多部门发布了《上海市推动产业互联网平台赋能产业发展行动方案(2026-2028年)》,方案指出,开发“供需匹配”“智能询报价”“数字员工”“智能仓配”等100个多智能体协同产品(A
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聚焦AI算力脉络,“芯通胀”上游材料+龙头防御双主线
算力依然是最重要的脉络,继续关注AI硬科技赛道:PCB、光模块/CPO、液冷&电源。 1、PCB:订单驱动业绩增长,PCB价值量持续跃升。2025年报PCB业绩全面兑现,2026年订单需求有望继续推动业绩增长,验证PCB厂商预期与爬坡,将从“预期驱动”转向“业绩兑现”驱动。Rubin架构等新一代算力产品亮相,正交背板、LPU机柜多重需求叠加,全球AI算力硬件升级,PCB行业产值有望实现跃升。 2、光通信:定调“光铜并进”,看好CPO长期产业趋势。中短期多路径并行,铜缆短期仍扮演重要角色,
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光模块市场进入高速成长阶段,6大券商观点:行业景气度有望持续攀升
据TrendForce集邦咨询最新研究,全球AI专用光收发模块市场进入高速成长阶段,预估市场规模将从2025年165亿美元,一举扩大至2026年260亿美元,年增超过57%。强劲成长不仅来自规格升级,更反映AI数据中心加速建置下,整体光通信供应链正面临结构性重组。此外受全球AI算力浪潮的持续推动,光模块需求旺盛,产业链企业业绩持续向好。据已披露数据,从净利润增速来看,仕佳光子、长芯博创、光库科技、中际旭创等多家公司2025年净利润同比增幅超100%。2026年一季报方面,中际旭创业绩增速领跑
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节能降碳政策引领,绿色投资赛道开启新征程
中办、国办发布重磅文件,节能降碳投资赛道启新篇 4月22日,中共中央办公厅、国务院办公厅《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》对外发布,明确了节能降碳在推进碳达峰碳中和、加快发展方式绿色转型中的核心抓手地位,以及维护国家能源安全、促进产业提质升级的重要支撑作用。意见强调要坚持节约优先,将节能降碳贯穿经济社会发展全过程,遏制能源消费总量不合理增长,提升能源资源产出效率,从源头减少碳排放,为经济社会全面绿色转型提供保障,并从协同转型、重点领域推进、监督管理、支撑保障等方面作出具体部署。这一政
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GE Vernova一季度业绩爆发,燃气轮机概念核心标的梳理
AI算力浪潮下,燃气轮机行业的机遇与布局 4月22日,GE Vernova股价大涨近%,截至美东时间10点最高报1142美元,创历史新高,总市值突破3000亿美元。其背后的核心驱动力,是一季度业绩的全面爆发:订单额同比飙升71%,自由现金流达48亿美元,远超去年全年水平。尤为引人关注的是,公司气电积压订单突破100GW,电气化分部订单激增,而这一切的核心推手,正是AI数据中心井喷式的电力需求。GE Vernova的强势表现,不仅是自身经营的胜利,更是全球燃气轮机行业迎来历史性发展机遇的缩影。 一
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[上海证券 电子] AI需求驱动存储持续高增,光通信订单旺盛
Lumentum订单指引积极,光通信持续高增。4月10日,光通信公司Lumentum发布消息称,受美国大型AI数据中心需求加速增长的推动,公司订单有望排满至2028年,北美CSP资本开支旺盛,可直观验证底层硬件高景气及AI资本开支长周期。Lumentum2018年收购光通信同行Oclaro,补齐了InP(磷化铟)激光器和光子集成电路及相关组件和模块的能力,过去两年将日本工厂产能扩大了12倍,需求从增长速度远超供给,预计资本开支持续增长。我们认为美国云厂商资本开支规模旺盛,光通信行业技术持续迭
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[东兴 通信] CW激光器重构全球光芯片产业格局,IDM模式构建产业链壁垒
面对光互联行业硅光发展趋势,本篇报告详细研究激光器芯片技术原理,CW激光器在硅光产品中的功能定位与价值量,激光器芯片设计与制造难点,产业链壁垒等系列问题。我们认为,国内外企业最新CW激光器产品不存在代际差距,国产替代将重构全球光芯片产业格局。 技术路径分化趋势清晰,CW激光器成为硅光架构重要配置。数据中心下游scale up网络的发展,成为CPO/NPO等新兴光互联技术重要的应用场景;而CPO/NPO的规模化应用将驱动硅光架构有望成为光互联行业主流技术路径。对于硅光光互连产品,BOM结构
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AI算力硬件迎来超级景气周期:光通信及上游材料等AI硬件核心标的梳理
核心事件(2026年04月22日): 1、光纤出口与价格双双暴涨:央视报道我国光纤出口量占月有效产量比重飙升至约65%,受需求激增影响,光纤价格创七年来新高(长幅高达650%),上游材料端呈现极致的供需失衡。 2、海外光通信巨头长周期满单:全球光通信核亥心龙头Lumentum 前瞻指引超预期,预计相关订单将直接排满至2028年,印证全球AI底层硬件需求极度强劲且景气周期超预期拉长。 3、国内光模块龙头业绩强兑现:国内光通信/光模块绝对龙头中际旭创一季报净利同比暴增262%,从核心财务数据层面坐实
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AI东西向流量催化叠加光棒瓶颈:光纤概念核心标的梳理
【核心事件概括】 近期,央视财经等多家权威媒体密集报道国内光纤行业出现罕见的“量价齐升”爆发态势。 销量端:一季度部分头部光纤企业产销量同比激增近5倍,海外销量增速超55%,北美与东南亚等地出口爆单,排产已排至2027年一季度,行业从“先发货后付款”彻底转变为“先付款再排产”。 价格端:受供需严重错配影响,产品价格暴涨。用于特定场景的G.657.A2特种光纤价格由去年的32元/芯公里飙升至240元/芯公里,涨幅约650%;主流的G.652.D单模光纤也创下近七年新高,累计涨幅超400%。 【事件
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词元定名与按量计费拐点:词元经济(算力一网络一应用)标的梳理
事件:国家数据局正式将Token定名为"词元",明确其为智能时代的价值锚点与结算单位,我国日均词元调用量突破140万亿,两年增长超千倍。 分析:词元经济标志着AI商业化从"烧钱比技术"转向"按量计费变现"的实质性阶段。大模型应用爆发与数据要素确权逻辑共振,催生了算力基建(词元工厂),网络调度(词元动 脉),应用变现(词元出口)及算电协同,词元出海等全产业链的价值重估,成为当前AI板块的全新主线。 小结:国家数据局将Token定名为"词元",并披露日均调用量破140万亿,词元经济进入按量计费的商业
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外商独资医院与增值电信核心标的 [事件:2026年4月21日,国务院印发《关于推进服务业扩能提质的意见》,明确进一步扩大增值电信,生物技术,外商独资医院等领域开放试点。] [解读:本举措标志着我国服务业高水平对外开放按下"快进键"。外商独资医院的放开将引入国际先进医疗资源,倒逼国内医疗服务升级,并为国产高端医疗器械,影像设备及医疗信息化系统供应商带来可观的增量采购订单;增值电信领域(如IDC,CDN,ISP等)的开方将引入外资"鱼效应",加速国内算力网络建设与AI技术落地,直接利好具备核心卡位优
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宁德科技日催化+车企超充加速:固态电池/超充核心标的梳理
固态电池与超级快充 事件:4月21日,宁德时代在"超级科技日"密集发布第二代神行超充,骁遥双核电池及凝聚态固态电池(计划2027年量产,能量密度达500Wh/kg)。同时,比亚迪,欣旺达等巨头相继推出15C闪充及高比能固态技术,车企端加速超充网络布局。 分析:头部企业技术密集突破与量产时间表的明确,标志着固态电池与超级快充正从实验室走向规模化商业应用。补能效率(充电如加油)与高能量密度(续航超1000km)成为新能源汽车下半场的核心博弈点,将重塑产业链生态,深度利好提前卡位固态电解质,高压快充模
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工信部表示有序推进算电协同,6大券商观点:绿电板块有望迎价值重估新机遇
4月21日上午,工信部介绍了2026年一季度工业和信息化发展情况,工信部副部长张云明表示,下一步工信部将引导算力基础设施按需有序建设,推动绿色电力与算力协同布局,推进算力自动化监测全域覆盖,完善中国算力平台,促进算力供需精准对接,提升算力资源利用效率。此外近日,国务院以“统筹能源安全和绿色低碳转型,加快建设新型能源体系”为主题,进行第十九次专题学习。要充分挖掘可再生能源供给潜力,加快推进西北地区风电光伏、西南地区水电、东部地区海上风电等清洁能源基地建设,大力发展分布式光伏、分散式风电,因地制
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PCB景气度向上游价值中枢持续扩散,PCB上游产业链全面梳理
AI浪潮下PCB产业链的上游“卖水人”盛宴 近期,PCB(印制电路板)行业成为资本市场的焦点,在大盘整体震荡的背景下逆势走强,产业链上游企业的亮眼业绩更是释放出行业高景气的强烈信号。从一季度业绩预增到百亿级扩产浪潮,PCB行业正迎来多重催化因素的共振,其产业链各环节的价值分布与投资机会也备受关注。随着人工智能技术的加速落地,特别是以大模型训练为代表的AI算力需求爆发式增长,高性能服务器对高密度、高频高速PCB的需求急剧上升,推动整个产业链进入新一轮技术迭代与产能升级周期。这一轮景气不仅体现在终端
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关注光通信主线行情的扩散方向以及国产算力积极进展
1)中际旭创一季报超预期,上游物料扩产、海外催化映射、龙头业绩兑现共同支撑光模块主线行情。中际旭创近期发布2026年一季报,公司实现营收195亿元,同比、环比分别增长192%、47%,实现归母净利润57亿元,同比、环比分别增长262%、56%。公司作为行业龙头表示后面几个季度1.6T出货有望保持环比增长,长期看部分重点客户已经给到2026-2027指引,2028有望进一步加大资本开支。上游光芯片方面,根据彭博消息,Lumentum来自美国超大规模数据中心客户的光器件需求正在加速,并且订单已经
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[信达 计算机] “人工智能+”再获政策支持,智能编程值得关注
事件:国务院发布关于推进服务业扩能提质的意见。意见指出,深入实施“人工智能+”行动,加快智能编程工具研发使用,支持采购大模型、智能体服务。加快工业软件创新突破,建设重点行业工业软件兼容适配和应用示范中心。加强基础软件生态、开源社区建设。优化智慧视听系统生态。 人工智能相关政策密集出台。4月20日上海市经信委联合多部门发布了《上海市推动产业互联网平台赋能产业发展行动方案(2026-2028年)》,方案指出,开发“供需匹配”“智能询报价”“数字员工”“智能仓配”等100个多智能体协同产品(A
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聚焦AI算力脉络,“芯通胀”上游材料+龙头防御双主线
算力依然是最重要的脉络,继续关注AI硬科技赛道:PCB、光模块/CPO、液冷&电源。 1、PCB:订单驱动业绩增长,PCB价值量持续跃升。2025年报PCB业绩全面兑现,2026年订单需求有望继续推动业绩增长,验证PCB厂商预期与爬坡,将从“预期驱动”转向“业绩兑现”驱动。Rubin架构等新一代算力产品亮相,正交背板、LPU机柜多重需求叠加,全球AI算力硬件升级,PCB行业产值有望实现跃升。 2、光通信:定调“光铜并进”,看好CPO长期产业趋势。中短期多路径并行,铜缆短期仍扮演重要角色,
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光模块市场进入高速成长阶段,6大券商观点:行业景气度有望持续攀升
据TrendForce集邦咨询最新研究,全球AI专用光收发模块市场进入高速成长阶段,预估市场规模将从2025年165亿美元,一举扩大至2026年260亿美元,年增超过57%。强劲成长不仅来自规格升级,更反映AI数据中心加速建置下,整体光通信供应链正面临结构性重组。此外受全球AI算力浪潮的持续推动,光模块需求旺盛,产业链企业业绩持续向好。据已披露数据,从净利润增速来看,仕佳光子、长芯博创、光库科技、中际旭创等多家公司2025年净利润同比增幅超100%。2026年一季报方面,中际旭创业绩增速领跑
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节能降碳政策引领,绿色投资赛道开启新征程
中办、国办发布重磅文件,节能降碳投资赛道启新篇 4月22日,中共中央办公厅、国务院办公厅《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》对外发布,明确了节能降碳在推进碳达峰碳中和、加快发展方式绿色转型中的核心抓手地位,以及维护国家能源安全、促进产业提质升级的重要支撑作用。意见强调要坚持节约优先,将节能降碳贯穿经济社会发展全过程,遏制能源消费总量不合理增长,提升能源资源产出效率,从源头减少碳排放,为经济社会全面绿色转型提供保障,并从协同转型、重点领域推进、监督管理、支撑保障等方面作出具体部署。这一政
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GE Vernova一季度业绩爆发,燃气轮机概念核心标的梳理
AI算力浪潮下,燃气轮机行业的机遇与布局 4月22日,GE Vernova股价大涨近%,截至美东时间10点最高报1142美元,创历史新高,总市值突破3000亿美元。其背后的核心驱动力,是一季度业绩的全面爆发:订单额同比飙升71%,自由现金流达48亿美元,远超去年全年水平。尤为引人关注的是,公司气电积压订单突破100GW,电气化分部订单激增,而这一切的核心推手,正是AI数据中心井喷式的电力需求。GE Vernova的强势表现,不仅是自身经营的胜利,更是全球燃气轮机行业迎来历史性发展机遇的缩影。 一
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[上海证券 电子] AI需求驱动存储持续高增,光通信订单旺盛
Lumentum订单指引积极,光通信持续高增。4月10日,光通信公司Lumentum发布消息称,受美国大型AI数据中心需求加速增长的推动,公司订单有望排满至2028年,北美CSP资本开支旺盛,可直观验证底层硬件高景气及AI资本开支长周期。Lumentum2018年收购光通信同行Oclaro,补齐了InP(磷化铟)激光器和光子集成电路及相关组件和模块的能力,过去两年将日本工厂产能扩大了12倍,需求从增长速度远超供给,预计资本开支持续增长。我们认为美国云厂商资本开支规模旺盛,光通信行业技术持续迭
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[东兴 通信] CW激光器重构全球光芯片产业格局,IDM模式构建产业链壁垒
面对光互联行业硅光发展趋势,本篇报告详细研究激光器芯片技术原理,CW激光器在硅光产品中的功能定位与价值量,激光器芯片设计与制造难点,产业链壁垒等系列问题。我们认为,国内外企业最新CW激光器产品不存在代际差距,国产替代将重构全球光芯片产业格局。 技术路径分化趋势清晰,CW激光器成为硅光架构重要配置。数据中心下游scale up网络的发展,成为CPO/NPO等新兴光互联技术重要的应用场景;而CPO/NPO的规模化应用将驱动硅光架构有望成为光互联行业主流技术路径。对于硅光光互连产品,BOM结构
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AI算力硬件迎来超级景气周期:光通信及上游材料等AI硬件核心标的梳理
核心事件(2026年04月22日): 1、光纤出口与价格双双暴涨:央视报道我国光纤出口量占月有效产量比重飙升至约65%,受需求激增影响,光纤价格创七年来新高(长幅高达650%),上游材料端呈现极致的供需失衡。 2、海外光通信巨头长周期满单:全球光通信核亥心龙头Lumentum 前瞻指引超预期,预计相关订单将直接排满至2028年,印证全球AI底层硬件需求极度强劲且景气周期超预期拉长。 3、国内光模块龙头业绩强兑现:国内光通信/光模块绝对龙头中际旭创一季报净利同比暴增262%,从核心财务数据层面坐实
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AI东西向流量催化叠加光棒瓶颈:光纤概念核心标的梳理
【核心事件概括】 近期,央视财经等多家权威媒体密集报道国内光纤行业出现罕见的“量价齐升”爆发态势。 销量端:一季度部分头部光纤企业产销量同比激增近5倍,海外销量增速超55%,北美与东南亚等地出口爆单,排产已排至2027年一季度,行业从“先发货后付款”彻底转变为“先付款再排产”。 价格端:受供需严重错配影响,产品价格暴涨。用于特定场景的G.657.A2特种光纤价格由去年的32元/芯公里飙升至240元/芯公里,涨幅约650%;主流的G.652.D单模光纤也创下近七年新高,累计涨幅超400%。 【事件
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词元定名与按量计费拐点:词元经济(算力一网络一应用)标的梳理
事件:国家数据局正式将Token定名为"词元",明确其为智能时代的价值锚点与结算单位,我国日均词元调用量突破140万亿,两年增长超千倍。 分析:词元经济标志着AI商业化从"烧钱比技术"转向"按量计费变现"的实质性阶段。大模型应用爆发与数据要素确权逻辑共振,催生了算力基建(词元工厂),网络调度(词元动 脉),应用变现(词元出口)及算电协同,词元出海等全产业链的价值重估,成为当前AI板块的全新主线。 小结:国家数据局将Token定名为"词元",并披露日均调用量破140万亿,词元经济进入按量计费的商业
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开放试点扩围共振:外资医院与增值电信链条核心标的梳理
外商独资医院与增值电信核心标的 [事件:2026年4月21日,国务院印发《关于推进服务业扩能提质的意见》,明确进一步扩大增值电信,生物技术,外商独资医院等领域开放试点。] [解读:本举措标志着我国服务业高水平对外开放按下"快进键"。外商独资医院的放开将引入国际先进医疗资源,倒逼国内医疗服务升级,并为国产高端医疗器械,影像设备及医疗信息化系统供应商带来可观的增量采购订单;增值电信领域(如IDC,CDN,ISP等)的开方将引入外资"鱼效应",加速国内算力网络建设与AI技术落地,直接利好具备核心卡位优
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宁德科技日催化+车企超充加速:固态电池/超充核心标的梳理
固态电池与超级快充 事件:4月21日,宁德时代在"超级科技日"密集发布第二代神行超充,骁遥双核电池及凝聚态固态电池(计划2027年量产,能量密度达500Wh/kg)。同时,比亚迪,欣旺达等巨头相继推出15C闪充及高比能固态技术,车企端加速超充网络布局。 分析:头部企业技术密集突破与量产时间表的明确,标志着固态电池与超级快充正从实验室走向规模化商业应用。补能效率(充电如加油)与高能量密度(续航超1000km)成为新能源汽车下半场的核心博弈点,将重塑产业链生态,深度利好提前卡位固态电解质,高压快充模
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工信部表示有序推进算电协同,6大券商观点:绿电板块有望迎价值重估新机遇
4月21日上午,工信部介绍了2026年一季度工业和信息化发展情况,工信部副部长张云明表示,下一步工信部将引导算力基础设施按需有序建设,推动绿色电力与算力协同布局,推进算力自动化监测全域覆盖,完善中国算力平台,促进算力供需精准对接,提升算力资源利用效率。此外近日,国务院以“统筹能源安全和绿色低碳转型,加快建设新型能源体系”为主题,进行第十九次专题学习。要充分挖掘可再生能源供给潜力,加快推进西北地区风电光伏、西南地区水电、东部地区海上风电等清洁能源基地建设,大力发展分布式光伏、分散式风电,因地制
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PCB景气度向上游价值中枢持续扩散,PCB上游产业链全面梳理
AI浪潮下PCB产业链的上游“卖水人”盛宴 近期,PCB(印制电路板)行业成为资本市场的焦点,在大盘整体震荡的背景下逆势走强,产业链上游企业的亮眼业绩更是释放出行业高景气的强烈信号。从一季度业绩预增到百亿级扩产浪潮,PCB行业正迎来多重催化因素的共振,其产业链各环节的价值分布与投资机会也备受关注。随着人工智能技术的加速落地,特别是以大模型训练为代表的AI算力需求爆发式增长,高性能服务器对高密度、高频高速PCB的需求急剧上升,推动整个产业链进入新一轮技术迭代与产能升级周期。这一轮景气不仅体现在终端
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关注光通信主线行情的扩散方向以及国产算力积极进展
1)中际旭创一季报超预期,上游物料扩产、海外催化映射、龙头业绩兑现共同支撑光模块主线行情。中际旭创近期发布2026年一季报,公司实现营收195亿元,同比、环比分别增长192%、47%,实现归母净利润57亿元,同比、环比分别增长262%、56%。公司作为行业龙头表示后面几个季度1.6T出货有望保持环比增长,长期看部分重点客户已经给到2026-2027指引,2028有望进一步加大资本开支。上游光芯片方面,根据彭博消息,Lumentum来自美国超大规模数据中心客户的光器件需求正在加速,并且订单已经
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[信达 计算机] “人工智能+”再获政策支持,智能编程值得关注
事件:国务院发布关于推进服务业扩能提质的意见。意见指出,深入实施“人工智能+”行动,加快智能编程工具研发使用,支持采购大模型、智能体服务。加快工业软件创新突破,建设重点行业工业软件兼容适配和应用示范中心。加强基础软件生态、开源社区建设。优化智慧视听系统生态。 人工智能相关政策密集出台。4月20日上海市经信委联合多部门发布了《上海市推动产业互联网平台赋能产业发展行动方案(2026-2028年)》,方案指出,开发“供需匹配”“智能询报价”“数字员工”“智能仓配”等100个多智能体协同产品(A
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聚焦AI算力脉络,“芯通胀”上游材料+龙头防御双主线
算力依然是最重要的脉络,继续关注AI硬科技赛道:PCB、光模块/CPO、液冷&电源。 1、PCB:订单驱动业绩增长,PCB价值量持续跃升。2025年报PCB业绩全面兑现,2026年订单需求有望继续推动业绩增长,验证PCB厂商预期与爬坡,将从“预期驱动”转向“业绩兑现”驱动。Rubin架构等新一代算力产品亮相,正交背板、LPU机柜多重需求叠加,全球AI算力硬件升级,PCB行业产值有望实现跃升。 2、光通信:定调“光铜并进”,看好CPO长期产业趋势。中短期多路径并行,铜缆短期仍扮演重要角色,
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光模块市场进入高速成长阶段,6大券商观点:行业景气度有望持续攀升
据TrendForce集邦咨询最新研究,全球AI专用光收发模块市场进入高速成长阶段,预估市场规模将从2025年165亿美元,一举扩大至2026年260亿美元,年增超过57%。强劲成长不仅来自规格升级,更反映AI数据中心加速建置下,整体光通信供应链正面临结构性重组。此外受全球AI算力浪潮的持续推动,光模块需求旺盛,产业链企业业绩持续向好。据已披露数据,从净利润增速来看,仕佳光子、长芯博创、光库科技、中际旭创等多家公司2025年净利润同比增幅超100%。2026年一季报方面,中际旭创业绩增速领跑
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节能降碳政策引领,绿色投资赛道开启新征程
中办、国办发布重磅文件,节能降碳投资赛道启新篇 4月22日,中共中央办公厅、国务院办公厅《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》对外发布,明确了节能降碳在推进碳达峰碳中和、加快发展方式绿色转型中的核心抓手地位,以及维护国家能源安全、促进产业提质升级的重要支撑作用。意见强调要坚持节约优先,将节能降碳贯穿经济社会发展全过程,遏制能源消费总量不合理增长,提升能源资源产出效率,从源头减少碳排放,为经济社会全面绿色转型提供保障,并从协同转型、重点领域推进、监督管理、支撑保障等方面作出具体部署。这一政
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GE Vernova一季度业绩爆发,燃气轮机概念核心标的梳理
AI算力浪潮下,燃气轮机行业的机遇与布局 4月22日,GE Vernova股价大涨近%,截至美东时间10点最高报1142美元,创历史新高,总市值突破3000亿美元。其背后的核心驱动力,是一季度业绩的全面爆发:订单额同比飙升71%,自由现金流达48亿美元,远超去年全年水平。尤为引人关注的是,公司气电积压订单突破100GW,电气化分部订单激增,而这一切的核心推手,正是AI数据中心井喷式的电力需求。GE Vernova的强势表现,不仅是自身经营的胜利,更是全球燃气轮机行业迎来历史性发展机遇的缩影。 一
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[上海证券 电子] AI需求驱动存储持续高增,光通信订单旺盛
Lumentum订单指引积极,光通信持续高增。4月10日,光通信公司Lumentum发布消息称,受美国大型AI数据中心需求加速增长的推动,公司订单有望排满至2028年,北美CSP资本开支旺盛,可直观验证底层硬件高景气及AI资本开支长周期。Lumentum2018年收购光通信同行Oclaro,补齐了InP(磷化铟)激光器和光子集成电路及相关组件和模块的能力,过去两年将日本工厂产能扩大了12倍,需求从增长速度远超供给,预计资本开支持续增长。我们认为美国云厂商资本开支规模旺盛,光通信行业技术持续迭
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[东兴 通信] CW激光器重构全球光芯片产业格局,IDM模式构建产业链壁垒
面对光互联行业硅光发展趋势,本篇报告详细研究激光器芯片技术原理,CW激光器在硅光产品中的功能定位与价值量,激光器芯片设计与制造难点,产业链壁垒等系列问题。我们认为,国内外企业最新CW激光器产品不存在代际差距,国产替代将重构全球光芯片产业格局。 技术路径分化趋势清晰,CW激光器成为硅光架构重要配置。数据中心下游scale up网络的发展,成为CPO/NPO等新兴光互联技术重要的应用场景;而CPO/NPO的规模化应用将驱动硅光架构有望成为光互联行业主流技术路径。对于硅光光互连产品,BOM结构
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AI算力硬件迎来超级景气周期:光通信及上游材料等AI硬件核心标的梳理
核心事件(2026年04月22日): 1、光纤出口与价格双双暴涨:央视报道我国光纤出口量占月有效产量比重飙升至约65%,受需求激增影响,光纤价格创七年来新高(长幅高达650%),上游材料端呈现极致的供需失衡。 2、海外光通信巨头长周期满单:全球光通信核亥心龙头Lumentum 前瞻指引超预期,预计相关订单将直接排满至2028年,印证全球AI底层硬件需求极度强劲且景气周期超预期拉长。 3、国内光模块龙头业绩强兑现:国内光通信/光模块绝对龙头中际旭创一季报净利同比暴增262%,从核心财务数据层面坐实
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【核心事件概括】 近期,央视财经等多家权威媒体密集报道国内光纤行业出现罕见的“量价齐升”爆发态势。 销量端:一季度部分头部光纤企业产销量同比激增近5倍,海外销量增速超55%,北美与东南亚等地出口爆单,排产已排至2027年一季度,行业从“先发货后付款”彻底转变为“先付款再排产”。 价格端:受供需严重错配影响,产品价格暴涨。用于特定场景的G.657.A2特种光纤价格由去年的32元/芯公里飙升至240元/芯公里,涨幅约650%;主流的G.652.D单模光纤也创下近七年新高,累计涨幅超400%。 【事件
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词元定名与按量计费拐点:词元经济(算力一网络一应用)标的梳理
事件:国家数据局正式将Token定名为"词元",明确其为智能时代的价值锚点与结算单位,我国日均词元调用量突破140万亿,两年增长超千倍。 分析:词元经济标志着AI商业化从"烧钱比技术"转向"按量计费变现"的实质性阶段。大模型应用爆发与数据要素确权逻辑共振,催生了算力基建(词元工厂),网络调度(词元动 脉),应用变现(词元出口)及算电协同,词元出海等全产业链的价值重估,成为当前AI板块的全新主线。 小结:国家数据局将Token定名为"词元",并披露日均调用量破140万亿,词元经济进入按量计费的商业
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外商独资医院与增值电信核心标的 [事件:2026年4月21日,国务院印发《关于推进服务业扩能提质的意见》,明确进一步扩大增值电信,生物技术,外商独资医院等领域开放试点。] [解读:本举措标志着我国服务业高水平对外开放按下"快进键"。外商独资医院的放开将引入国际先进医疗资源,倒逼国内医疗服务升级,并为国产高端医疗器械,影像设备及医疗信息化系统供应商带来可观的增量采购订单;增值电信领域(如IDC,CDN,ISP等)的开方将引入外资"鱼效应",加速国内算力网络建设与AI技术落地,直接利好具备核心卡位优
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宁德科技日催化+车企超充加速:固态电池/超充核心标的梳理
固态电池与超级快充 事件:4月21日,宁德时代在"超级科技日"密集发布第二代神行超充,骁遥双核电池及凝聚态固态电池(计划2027年量产,能量密度达500Wh/kg)。同时,比亚迪,欣旺达等巨头相继推出15C闪充及高比能固态技术,车企端加速超充网络布局。 分析:头部企业技术密集突破与量产时间表的明确,标志着固态电池与超级快充正从实验室走向规模化商业应用。补能效率(充电如加油)与高能量密度(续航超1000km)成为新能源汽车下半场的核心博弈点,将重塑产业链生态,深度利好提前卡位固态电解质,高压快充模
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工信部表示有序推进算电协同,6大券商观点:绿电板块有望迎价值重估新机遇
4月21日上午,工信部介绍了2026年一季度工业和信息化发展情况,工信部副部长张云明表示,下一步工信部将引导算力基础设施按需有序建设,推动绿色电力与算力协同布局,推进算力自动化监测全域覆盖,完善中国算力平台,促进算力供需精准对接,提升算力资源利用效率。此外近日,国务院以“统筹能源安全和绿色低碳转型,加快建设新型能源体系”为主题,进行第十九次专题学习。要充分挖掘可再生能源供给潜力,加快推进西北地区风电光伏、西南地区水电、东部地区海上风电等清洁能源基地建设,大力发展分布式光伏、分散式风电,因地制
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2026-04-22 06:17:23
PCB景气度向上游价值中枢持续扩散,PCB上游产业链全面梳理
AI浪潮下PCB产业链的上游“卖水人”盛宴 近期,PCB(印制电路板)行业成为资本市场的焦点,在大盘整体震荡的背景下逆势走强,产业链上游企业的亮眼业绩更是释放出行业高景气的强烈信号。从一季度业绩预增到百亿级扩产浪潮,PCB行业正迎来多重催化因素的共振,其产业链各环节的价值分布与投资机会也备受关注。随着人工智能技术的加速落地,特别是以大模型训练为代表的AI算力需求爆发式增长,高性能服务器对高密度、高频高速PCB的需求急剧上升,推动整个产业链进入新一轮技术迭代与产能升级周期。这一轮景气不仅体现在终端
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关注光通信主线行情的扩散方向以及国产算力积极进展
1)中际旭创一季报超预期,上游物料扩产、海外催化映射、龙头业绩兑现共同支撑光模块主线行情。中际旭创近期发布2026年一季报,公司实现营收195亿元,同比、环比分别增长192%、47%,实现归母净利润57亿元,同比、环比分别增长262%、56%。公司作为行业龙头表示后面几个季度1.6T出货有望保持环比增长,长期看部分重点客户已经给到2026-2027指引,2028有望进一步加大资本开支。上游光芯片方面,根据彭博消息,Lumentum来自美国超大规模数据中心客户的光器件需求正在加速,并且订单已经
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[信达 计算机] “人工智能+”再获政策支持,智能编程值得关注
事件:国务院发布关于推进服务业扩能提质的意见。意见指出,深入实施“人工智能+”行动,加快智能编程工具研发使用,支持采购大模型、智能体服务。加快工业软件创新突破,建设重点行业工业软件兼容适配和应用示范中心。加强基础软件生态、开源社区建设。优化智慧视听系统生态。 人工智能相关政策密集出台。4月20日上海市经信委联合多部门发布了《上海市推动产业互联网平台赋能产业发展行动方案(2026-2028年)》,方案指出,开发“供需匹配”“智能询报价”“数字员工”“智能仓配”等100个多智能体协同产品(A
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聚焦AI算力脉络,“芯通胀”上游材料+龙头防御双主线
算力依然是最重要的脉络,继续关注AI硬科技赛道:PCB、光模块/CPO、液冷&电源。 1、PCB:订单驱动业绩增长,PCB价值量持续跃升。2025年报PCB业绩全面兑现,2026年订单需求有望继续推动业绩增长,验证PCB厂商预期与爬坡,将从“预期驱动”转向“业绩兑现”驱动。Rubin架构等新一代算力产品亮相,正交背板、LPU机柜多重需求叠加,全球AI算力硬件升级,PCB行业产值有望实现跃升。 2、光通信:定调“光铜并进”,看好CPO长期产业趋势。中短期多路径并行,铜缆短期仍扮演重要角色,
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光模块市场进入高速成长阶段,6大券商观点:行业景气度有望持续攀升
据TrendForce集邦咨询最新研究,全球AI专用光收发模块市场进入高速成长阶段,预估市场规模将从2025年165亿美元,一举扩大至2026年260亿美元,年增超过57%。强劲成长不仅来自规格升级,更反映AI数据中心加速建置下,整体光通信供应链正面临结构性重组。此外受全球AI算力浪潮的持续推动,光模块需求旺盛,产业链企业业绩持续向好。据已披露数据,从净利润增速来看,仕佳光子、长芯博创、光库科技、中际旭创等多家公司2025年净利润同比增幅超100%。2026年一季报方面,中际旭创业绩增速领跑
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节能降碳政策引领,绿色投资赛道开启新征程
中办、国办发布重磅文件,节能降碳投资赛道启新篇 4月22日,中共中央办公厅、国务院办公厅《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》对外发布,明确了节能降碳在推进碳达峰碳中和、加快发展方式绿色转型中的核心抓手地位,以及维护国家能源安全、促进产业提质升级的重要支撑作用。意见强调要坚持节约优先,将节能降碳贯穿经济社会发展全过程,遏制能源消费总量不合理增长,提升能源资源产出效率,从源头减少碳排放,为经济社会全面绿色转型提供保障,并从协同转型、重点领域推进、监督管理、支撑保障等方面作出具体部署。这一政
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GE Vernova一季度业绩爆发,燃气轮机概念核心标的梳理
AI算力浪潮下,燃气轮机行业的机遇与布局 4月22日,GE Vernova股价大涨近%,截至美东时间10点最高报1142美元,创历史新高,总市值突破3000亿美元。其背后的核心驱动力,是一季度业绩的全面爆发:订单额同比飙升71%,自由现金流达48亿美元,远超去年全年水平。尤为引人关注的是,公司气电积压订单突破100GW,电气化分部订单激增,而这一切的核心推手,正是AI数据中心井喷式的电力需求。GE Vernova的强势表现,不仅是自身经营的胜利,更是全球燃气轮机行业迎来历史性发展机遇的缩影。 一
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[上海证券 电子] AI需求驱动存储持续高增,光通信订单旺盛
Lumentum订单指引积极,光通信持续高增。4月10日,光通信公司Lumentum发布消息称,受美国大型AI数据中心需求加速增长的推动,公司订单有望排满至2028年,北美CSP资本开支旺盛,可直观验证底层硬件高景气及AI资本开支长周期。Lumentum2018年收购光通信同行Oclaro,补齐了InP(磷化铟)激光器和光子集成电路及相关组件和模块的能力,过去两年将日本工厂产能扩大了12倍,需求从增长速度远超供给,预计资本开支持续增长。我们认为美国云厂商资本开支规模旺盛,光通信行业技术持续迭
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[东兴 通信] CW激光器重构全球光芯片产业格局,IDM模式构建产业链壁垒
面对光互联行业硅光发展趋势,本篇报告详细研究激光器芯片技术原理,CW激光器在硅光产品中的功能定位与价值量,激光器芯片设计与制造难点,产业链壁垒等系列问题。我们认为,国内外企业最新CW激光器产品不存在代际差距,国产替代将重构全球光芯片产业格局。 技术路径分化趋势清晰,CW激光器成为硅光架构重要配置。数据中心下游scale up网络的发展,成为CPO/NPO等新兴光互联技术重要的应用场景;而CPO/NPO的规模化应用将驱动硅光架构有望成为光互联行业主流技术路径。对于硅光光互连产品,BOM结构
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AI算力硬件迎来超级景气周期:光通信及上游材料等AI硬件核心标的梳理
核心事件(2026年04月22日): 1、光纤出口与价格双双暴涨:央视报道我国光纤出口量占月有效产量比重飙升至约65%,受需求激增影响,光纤价格创七年来新高(长幅高达650%),上游材料端呈现极致的供需失衡。 2、海外光通信巨头长周期满单:全球光通信核亥心龙头Lumentum 前瞻指引超预期,预计相关订单将直接排满至2028年,印证全球AI底层硬件需求极度强劲且景气周期超预期拉长。 3、国内光模块龙头业绩强兑现:国内光通信/光模块绝对龙头中际旭创一季报净利同比暴增262%,从核心财务数据层面坐实
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AI东西向流量催化叠加光棒瓶颈:光纤概念核心标的梳理
【核心事件概括】 近期,央视财经等多家权威媒体密集报道国内光纤行业出现罕见的“量价齐升”爆发态势。 销量端:一季度部分头部光纤企业产销量同比激增近5倍,海外销量增速超55%,北美与东南亚等地出口爆单,排产已排至2027年一季度,行业从“先发货后付款”彻底转变为“先付款再排产”。 价格端:受供需严重错配影响,产品价格暴涨。用于特定场景的G.657.A2特种光纤价格由去年的32元/芯公里飙升至240元/芯公里,涨幅约650%;主流的G.652.D单模光纤也创下近七年新高,累计涨幅超400%。 【事件
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词元定名与按量计费拐点:词元经济(算力一网络一应用)标的梳理
事件:国家数据局正式将Token定名为"词元",明确其为智能时代的价值锚点与结算单位,我国日均词元调用量突破140万亿,两年增长超千倍。 分析:词元经济标志着AI商业化从"烧钱比技术"转向"按量计费变现"的实质性阶段。大模型应用爆发与数据要素确权逻辑共振,催生了算力基建(词元工厂),网络调度(词元动 脉),应用变现(词元出口)及算电协同,词元出海等全产业链的价值重估,成为当前AI板块的全新主线。 小结:国家数据局将Token定名为"词元",并披露日均调用量破140万亿,词元经济进入按量计费的商业
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开放试点扩围共振:外资医院与增值电信链条核心标的梳理
外商独资医院与增值电信核心标的 [事件:2026年4月21日,国务院印发《关于推进服务业扩能提质的意见》,明确进一步扩大增值电信,生物技术,外商独资医院等领域开放试点。] [解读:本举措标志着我国服务业高水平对外开放按下"快进键"。外商独资医院的放开将引入国际先进医疗资源,倒逼国内医疗服务升级,并为国产高端医疗器械,影像设备及医疗信息化系统供应商带来可观的增量采购订单;增值电信领域(如IDC,CDN,ISP等)的开方将引入外资"鱼效应",加速国内算力网络建设与AI技术落地,直接利好具备核心卡位优
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宁德科技日催化+车企超充加速:固态电池/超充核心标的梳理
固态电池与超级快充 事件:4月21日,宁德时代在"超级科技日"密集发布第二代神行超充,骁遥双核电池及凝聚态固态电池(计划2027年量产,能量密度达500Wh/kg)。同时,比亚迪,欣旺达等巨头相继推出15C闪充及高比能固态技术,车企端加速超充网络布局。 分析:头部企业技术密集突破与量产时间表的明确,标志着固态电池与超级快充正从实验室走向规模化商业应用。补能效率(充电如加油)与高能量密度(续航超1000km)成为新能源汽车下半场的核心博弈点,将重塑产业链生态,深度利好提前卡位固态电解质,高压快充模
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工信部表示有序推进算电协同,6大券商观点:绿电板块有望迎价值重估新机遇
4月21日上午,工信部介绍了2026年一季度工业和信息化发展情况,工信部副部长张云明表示,下一步工信部将引导算力基础设施按需有序建设,推动绿色电力与算力协同布局,推进算力自动化监测全域覆盖,完善中国算力平台,促进算力供需精准对接,提升算力资源利用效率。此外近日,国务院以“统筹能源安全和绿色低碳转型,加快建设新型能源体系”为主题,进行第十九次专题学习。要充分挖掘可再生能源供给潜力,加快推进西北地区风电光伏、西南地区水电、东部地区海上风电等清洁能源基地建设,大力发展分布式光伏、分散式风电,因地制
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PCB景气度向上游价值中枢持续扩散,PCB上游产业链全面梳理
AI浪潮下PCB产业链的上游“卖水人”盛宴 近期,PCB(印制电路板)行业成为资本市场的焦点,在大盘整体震荡的背景下逆势走强,产业链上游企业的亮眼业绩更是释放出行业高景气的强烈信号。从一季度业绩预增到百亿级扩产浪潮,PCB行业正迎来多重催化因素的共振,其产业链各环节的价值分布与投资机会也备受关注。随着人工智能技术的加速落地,特别是以大模型训练为代表的AI算力需求爆发式增长,高性能服务器对高密度、高频高速PCB的需求急剧上升,推动整个产业链进入新一轮技术迭代与产能升级周期。这一轮景气不仅体现在终端
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关注光通信主线行情的扩散方向以及国产算力积极进展
1)中际旭创一季报超预期,上游物料扩产、海外催化映射、龙头业绩兑现共同支撑光模块主线行情。中际旭创近期发布2026年一季报,公司实现营收195亿元,同比、环比分别增长192%、47%,实现归母净利润57亿元,同比、环比分别增长262%、56%。公司作为行业龙头表示后面几个季度1.6T出货有望保持环比增长,长期看部分重点客户已经给到2026-2027指引,2028有望进一步加大资本开支。上游光芯片方面,根据彭博消息,Lumentum来自美国超大规模数据中心客户的光器件需求正在加速,并且订单已经
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[信达 计算机] “人工智能+”再获政策支持,智能编程值得关注
事件:国务院发布关于推进服务业扩能提质的意见。意见指出,深入实施“人工智能+”行动,加快智能编程工具研发使用,支持采购大模型、智能体服务。加快工业软件创新突破,建设重点行业工业软件兼容适配和应用示范中心。加强基础软件生态、开源社区建设。优化智慧视听系统生态。 人工智能相关政策密集出台。4月20日上海市经信委联合多部门发布了《上海市推动产业互联网平台赋能产业发展行动方案(2026-2028年)》,方案指出,开发“供需匹配”“智能询报价”“数字员工”“智能仓配”等100个多智能体协同产品(A
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聚焦AI算力脉络,“芯通胀”上游材料+龙头防御双主线
算力依然是最重要的脉络,继续关注AI硬科技赛道:PCB、光模块/CPO、液冷&电源。 1、PCB:订单驱动业绩增长,PCB价值量持续跃升。2025年报PCB业绩全面兑现,2026年订单需求有望继续推动业绩增长,验证PCB厂商预期与爬坡,将从“预期驱动”转向“业绩兑现”驱动。Rubin架构等新一代算力产品亮相,正交背板、LPU机柜多重需求叠加,全球AI算力硬件升级,PCB行业产值有望实现跃升。 2、光通信:定调“光铜并进”,看好CPO长期产业趋势。中短期多路径并行,铜缆短期仍扮演重要角色,
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光模块市场进入高速成长阶段,6大券商观点:行业景气度有望持续攀升
据TrendForce集邦咨询最新研究,全球AI专用光收发模块市场进入高速成长阶段,预估市场规模将从2025年165亿美元,一举扩大至2026年260亿美元,年增超过57%。强劲成长不仅来自规格升级,更反映AI数据中心加速建置下,整体光通信供应链正面临结构性重组。此外受全球AI算力浪潮的持续推动,光模块需求旺盛,产业链企业业绩持续向好。据已披露数据,从净利润增速来看,仕佳光子、长芯博创、光库科技、中际旭创等多家公司2025年净利润同比增幅超100%。2026年一季报方面,中际旭创业绩增速领跑
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节能降碳政策引领,绿色投资赛道开启新征程
中办、国办发布重磅文件,节能降碳投资赛道启新篇 4月22日,中共中央办公厅、国务院办公厅《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》对外发布,明确了节能降碳在推进碳达峰碳中和、加快发展方式绿色转型中的核心抓手地位,以及维护国家能源安全、促进产业提质升级的重要支撑作用。意见强调要坚持节约优先,将节能降碳贯穿经济社会发展全过程,遏制能源消费总量不合理增长,提升能源资源产出效率,从源头减少碳排放,为经济社会全面绿色转型提供保障,并从协同转型、重点领域推进、监督管理、支撑保障等方面作出具体部署。这一政
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GE Vernova一季度业绩爆发,燃气轮机概念核心标的梳理
AI算力浪潮下,燃气轮机行业的机遇与布局 4月22日,GE Vernova股价大涨近%,截至美东时间10点最高报1142美元,创历史新高,总市值突破3000亿美元。其背后的核心驱动力,是一季度业绩的全面爆发:订单额同比飙升71%,自由现金流达48亿美元,远超去年全年水平。尤为引人关注的是,公司气电积压订单突破100GW,电气化分部订单激增,而这一切的核心推手,正是AI数据中心井喷式的电力需求。GE Vernova的强势表现,不仅是自身经营的胜利,更是全球燃气轮机行业迎来历史性发展机遇的缩影。 一
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[上海证券 电子] AI需求驱动存储持续高增,光通信订单旺盛
Lumentum订单指引积极,光通信持续高增。4月10日,光通信公司Lumentum发布消息称,受美国大型AI数据中心需求加速增长的推动,公司订单有望排满至2028年,北美CSP资本开支旺盛,可直观验证底层硬件高景气及AI资本开支长周期。Lumentum2018年收购光通信同行Oclaro,补齐了InP(磷化铟)激光器和光子集成电路及相关组件和模块的能力,过去两年将日本工厂产能扩大了12倍,需求从增长速度远超供给,预计资本开支持续增长。我们认为美国云厂商资本开支规模旺盛,光通信行业技术持续迭
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[东兴 通信] CW激光器重构全球光芯片产业格局,IDM模式构建产业链壁垒
面对光互联行业硅光发展趋势,本篇报告详细研究激光器芯片技术原理,CW激光器在硅光产品中的功能定位与价值量,激光器芯片设计与制造难点,产业链壁垒等系列问题。我们认为,国内外企业最新CW激光器产品不存在代际差距,国产替代将重构全球光芯片产业格局。 技术路径分化趋势清晰,CW激光器成为硅光架构重要配置。数据中心下游scale up网络的发展,成为CPO/NPO等新兴光互联技术重要的应用场景;而CPO/NPO的规模化应用将驱动硅光架构有望成为光互联行业主流技术路径。对于硅光光互连产品,BOM结构
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AI算力硬件迎来超级景气周期:光通信及上游材料等AI硬件核心标的梳理
核心事件(2026年04月22日): 1、光纤出口与价格双双暴涨:央视报道我国光纤出口量占月有效产量比重飙升至约65%,受需求激增影响,光纤价格创七年来新高(长幅高达650%),上游材料端呈现极致的供需失衡。 2、海外光通信巨头长周期满单:全球光通信核亥心龙头Lumentum 前瞻指引超预期,预计相关订单将直接排满至2028年,印证全球AI底层硬件需求极度强劲且景气周期超预期拉长。 3、国内光模块龙头业绩强兑现:国内光通信/光模块绝对龙头中际旭创一季报净利同比暴增262%,从核心财务数据层面坐实
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【核心事件概括】 近期,央视财经等多家权威媒体密集报道国内光纤行业出现罕见的“量价齐升”爆发态势。 销量端:一季度部分头部光纤企业产销量同比激增近5倍,海外销量增速超55%,北美与东南亚等地出口爆单,排产已排至2027年一季度,行业从“先发货后付款”彻底转变为“先付款再排产”。 价格端:受供需严重错配影响,产品价格暴涨。用于特定场景的G.657.A2特种光纤价格由去年的32元/芯公里飙升至240元/芯公里,涨幅约650%;主流的G.652.D单模光纤也创下近七年新高,累计涨幅超400%。 【事件
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词元定名与按量计费拐点:词元经济(算力一网络一应用)标的梳理
事件:国家数据局正式将Token定名为"词元",明确其为智能时代的价值锚点与结算单位,我国日均词元调用量突破140万亿,两年增长超千倍。 分析:词元经济标志着AI商业化从"烧钱比技术"转向"按量计费变现"的实质性阶段。大模型应用爆发与数据要素确权逻辑共振,催生了算力基建(词元工厂),网络调度(词元动 脉),应用变现(词元出口)及算电协同,词元出海等全产业链的价值重估,成为当前AI板块的全新主线。 小结:国家数据局将Token定名为"词元",并披露日均调用量破140万亿,词元经济进入按量计费的商业
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开放试点扩围共振:外资医院与增值电信链条核心标的梳理
外商独资医院与增值电信核心标的 [事件:2026年4月21日,国务院印发《关于推进服务业扩能提质的意见》,明确进一步扩大增值电信,生物技术,外商独资医院等领域开放试点。] [解读:本举措标志着我国服务业高水平对外开放按下"快进键"。外商独资医院的放开将引入国际先进医疗资源,倒逼国内医疗服务升级,并为国产高端医疗器械,影像设备及医疗信息化系统供应商带来可观的增量采购订单;增值电信领域(如IDC,CDN,ISP等)的开方将引入外资"鱼效应",加速国内算力网络建设与AI技术落地,直接利好具备核心卡位优
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宁德科技日催化+车企超充加速:固态电池/超充核心标的梳理
固态电池与超级快充 事件:4月21日,宁德时代在"超级科技日"密集发布第二代神行超充,骁遥双核电池及凝聚态固态电池(计划2027年量产,能量密度达500Wh/kg)。同时,比亚迪,欣旺达等巨头相继推出15C闪充及高比能固态技术,车企端加速超充网络布局。 分析:头部企业技术密集突破与量产时间表的明确,标志着固态电池与超级快充正从实验室走向规模化商业应用。补能效率(充电如加油)与高能量密度(续航超1000km)成为新能源汽车下半场的核心博弈点,将重塑产业链生态,深度利好提前卡位固态电解质,高压快充模
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工信部表示有序推进算电协同,6大券商观点:绿电板块有望迎价值重估新机遇
4月21日上午,工信部介绍了2026年一季度工业和信息化发展情况,工信部副部长张云明表示,下一步工信部将引导算力基础设施按需有序建设,推动绿色电力与算力协同布局,推进算力自动化监测全域覆盖,完善中国算力平台,促进算力供需精准对接,提升算力资源利用效率。此外近日,国务院以“统筹能源安全和绿色低碳转型,加快建设新型能源体系”为主题,进行第十九次专题学习。要充分挖掘可再生能源供给潜力,加快推进西北地区风电光伏、西南地区水电、东部地区海上风电等清洁能源基地建设,大力发展分布式光伏、分散式风电,因地制
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Vin7的大
高抛低吸的老司机
2026-04-22 06:17:23
PCB景气度向上游价值中枢持续扩散,PCB上游产业链全面梳理
AI浪潮下PCB产业链的上游“卖水人”盛宴 近期,PCB(印制电路板)行业成为资本市场的焦点,在大盘整体震荡的背景下逆势走强,产业链上游企业的亮眼业绩更是释放出行业高景气的强烈信号。从一季度业绩预增到百亿级扩产浪潮,PCB行业正迎来多重催化因素的共振,其产业链各环节的价值分布与投资机会也备受关注。随着人工智能技术的加速落地,特别是以大模型训练为代表的AI算力需求爆发式增长,高性能服务器对高密度、高频高速PCB的需求急剧上升,推动整个产业链进入新一轮技术迭代与产能升级周期。这一轮景气不仅体现在终端
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