上周（12/09-12/13）半导体行情领先于主要指数。上周创业板指数下跌1.40%，上证综指下跌0.36%，深证综指下跌0.73%，中小板指下跌0.72%，万得全A下跌0.20%，申万半导体行业指数下跌1.01%。半导体各细分板块有涨有跌，其他板块涨幅最大，半导体设备板块跌幅最大。半导体细分板块中

机器人+比亚迪+驱动电机铁芯+新能源汽车 1、2024年12月13日，比亚迪招聘官微发布消息，比亚迪具身智能研究团队开始招聘。公司生产的伺服电机铁芯可应用于机器人领域，且是比亚迪铁芯的核心供应商。 2、公司是电动机、发电机、新能源汽车电机定转子冲片和铁芯的专业生产企业，生产新能源汽车驱动电机铁芯，适

算力+武汉国资+芯片+氢能 1、2024年半年报，公司智算算力板块通过部署算力基础设施及引入先进 GPU 服务器为算力底座，积极联合生态合作伙伴开展多元异构算力智算中心建设与运营，为客户及合作企业提供智算算力及赋能解决方案。 2、公司控股股东武汉新能实业，实控人武汉国资委。公司电子板块以芯片为核心产

国资持股+生物发酵原料药+创新药 1、公司前两大股东分别为西南合成医药集团（持股22.22%，为公司控股股东）与北大医疗管理公司（11.8%），两者股权穿透后主要有中国平安人寿保险，珠海人民政府共同持股。 2、公司经营范围从以化学合成工艺为主的制药业务，延伸为以研发、生产、销售化学合成、生物发酵原料

国家电网发布国内首个千亿级多模态电力行业大模型—新.华网 AI+电力 电源侧:AI气象预测推动新能源功率预测智能化、精细化变革。 推荐【国能日新】电网侧:AI赋能贯穿电网全域精细建模、微观选址、建筑算量 BIM软件软件; 赋能源、网、荷、储间协同调控。 推荐【北京科锐】【恒华科技】【智洋创新】【国网

台积电和三星代工限制进一步细化，请各位领导重视CoWoS，这才是问题的关键!! *nm代工的限制:可能会延续此前对台积电代工 AI芯片的限制标准，境外产能暂停部分中国大陆 AI/GPU客户的*nm及以下代工业务，若触发以下一个条件，即受限制:①芯片面积在300mm2及以上;②使用了HBM或CoWoS

合作腾讯/字节（数据中心温控）+液冷+充电桩 1、公司已为包括阿里巴巴、腾讯、字节跳动等在内的大型互联网公司自建或租用的数据中心提供了大量高效节能的机房温控系统。 2、公司为英伟达指定的40余家数据中心部件提供商之一。 3、公司是精密温控节能设备领先厂商，已实现超500MW液冷项目交付国内领先的精密

过去一周，我们于日本东京参加SEMI主办的“SEMICONJapan”年会，拜访了20多家参会的日本和中国企业。与去年相比，参会的中国企业与投资人明显增多。从调研中，我们观察到：1）随着台积电在3nm以下先进工艺一家独大的趋势日益明确，未来光刻技术竞争或开始放缓，关注对前道设备潜在影响；2）AI芯片

【中泰电子]重视光刻机产业链! #光刻机市场空间大、自给率极低# 光刻机是芯片制造最核心的设备(光刻工艺占芯片制造1/3成本+1/2时间)，也是大陆国产化率最低的设备，市场被ASML+Nikon+Canon三寡头垄断，23年中国光刻机进口额88亿美元，同比增长121%。 #持续好看光刻机从0到1赛道

冰雪项目+出售国泰君安股份+并购+热管理 1、机构研究表明，未来几年如冰雪产业投资高速增长，国产化程度较高的设备环节有望率先受益，其中制冰机环节有望成为增长弹性较大的设备环节。公司是国内最大的工业制冷设备生产企业，冰雪场馆事业是公司多个优势细分市场之一。除北京冬奥会两个比赛赛场项目及两个配套冰场项目

Dreamgear绘梦仪+脑机接口+养老+多胎 1、Dreamgear绘梦仪的全球首发发布会将于2024年12月28日在北京举行。Dreamgear绘梦仪搭载与浙江大学多年联合研发的全球独家脑机睡眠与梦境大模型Dreamer。浙江大学科研团队和公司共同出资成立的博灵脑机是以脑机接口为核心技术的科技型

液冷中浸没式液冷是最节能，也是散热效率最高的方式，目前渗透率仅为个位数。传统的风冷散热技术 PUE 值极限通常在 1.3 左右，而多数地区最新要求不得超过 1.25， 目前仅有浸没式液冷技术能够在实际情况中 达到要求。目前渗透率仅个位数，预

【中银电子】ASIC关注度提升，算力产业链配套或迎新机 近日博通发布最新业绩，增长超市场预期，同时认为AI XPU 27年市场TAM 600-900亿美金，ASIC定制芯片在海内外引发高度关注。 我们认为主要逻辑如下： 1）交易层面：海外多头考量对冲NV仓位风险加之GB200供应链量产爬坡比预想波折

事件:微信于12月17日灰度测试“送礼物”功能;除珠宝、教育培训两大类目外，其他类目原价不超过1万元的商品，都将对灰度用户开启“送礼物”功能。 观点:(1)微信小店生态的进一步完善:6月份微信架构调整后(电商收归广州微信的开放平台)，我们认为公司逐步调整了电商业务的思路;从“重运营”到更加重视“生态

【天风通信】字节产业链持续大涨，明年国内AI有望进入真正军备竞赛元年，重申主线逻辑及机会： 🔥天风通信团队持续重点推荐字节ICT产业链、光模块、端侧和应用的去伪存真标的，润泽（+6%）、光讯（+10%）、锐捷（+20%)、申菱环境（+6%)、中兴（+4%）等集体大涨。 重申逻辑和观点： 1、#字节

上周（12/09-12/13）半导体行情领先于主要指数。上周创业板指数下跌1.40%，上证综指下跌0.36%，深证综指下跌0.73%，中小板指下跌0.72%，万得全A下跌0.20%，申万半导体行业指数下跌1.01%。半导体各细分板块有涨有跌，其他板块涨幅最大，半导体设备板块跌幅最大。半导体细分板块中

机器人+比亚迪+驱动电机铁芯+新能源汽车 1、2024年12月13日，比亚迪招聘官微发布消息，比亚迪具身智能研究团队开始招聘。公司生产的伺服电机铁芯可应用于机器人领域，且是比亚迪铁芯的核心供应商。 2、公司是电动机、发电机、新能源汽车电机定转子冲片和铁芯的专业生产企业，生产新能源汽车驱动电机铁芯，适

算力+武汉国资+芯片+氢能 1、2024年半年报，公司智算算力板块通过部署算力基础设施及引入先进 GPU 服务器为算力底座，积极联合生态合作伙伴开展多元异构算力智算中心建设与运营，为客户及合作企业提供智算算力及赋能解决方案。 2、公司控股股东武汉新能实业，实控人武汉国资委。公司电子板块以芯片为核心产

国资持股+生物发酵原料药+创新药 1、公司前两大股东分别为西南合成医药集团（持股22.22%，为公司控股股东）与北大医疗管理公司（11.8%），两者股权穿透后主要有中国平安人寿保险，珠海人民政府共同持股。 2、公司经营范围从以化学合成工艺为主的制药业务，延伸为以研发、生产、销售化学合成、生物发酵原料

国家电网发布国内首个千亿级多模态电力行业大模型—新.华网 AI+电力 电源侧:AI气象预测推动新能源功率预测智能化、精细化变革。 推荐【国能日新】电网侧:AI赋能贯穿电网全域精细建模、微观选址、建筑算量 BIM软件软件; 赋能源、网、荷、储间协同调控。 推荐【北京科锐】【恒华科技】【智洋创新】【国网

台积电和三星代工限制进一步细化，请各位领导重视CoWoS，这才是问题的关键!! *nm代工的限制:可能会延续此前对台积电代工 AI芯片的限制标准，境外产能暂停部分中国大陆 AI/GPU客户的*nm及以下代工业务，若触发以下一个条件，即受限制:①芯片面积在300mm2及以上;②使用了HBM或CoWoS

合作腾讯/字节（数据中心温控）+液冷+充电桩 1、公司已为包括阿里巴巴、腾讯、字节跳动等在内的大型互联网公司自建或租用的数据中心提供了大量高效节能的机房温控系统。 2、公司为英伟达指定的40余家数据中心部件提供商之一。 3、公司是精密温控节能设备领先厂商，已实现超500MW液冷项目交付国内领先的精密

过去一周，我们于日本东京参加SEMI主办的“SEMICONJapan”年会，拜访了20多家参会的日本和中国企业。与去年相比，参会的中国企业与投资人明显增多。从调研中，我们观察到：1）随着台积电在3nm以下先进工艺一家独大的趋势日益明确，未来光刻技术竞争或开始放缓，关注对前道设备潜在影响；2）AI芯片

【中泰电子]重视光刻机产业链! #光刻机市场空间大、自给率极低# 光刻机是芯片制造最核心的设备(光刻工艺占芯片制造1/3成本+1/2时间)，也是大陆国产化率最低的设备，市场被ASML+Nikon+Canon三寡头垄断，23年中国光刻机进口额88亿美元，同比增长121%。 #持续好看光刻机从0到1赛道

冰雪项目+出售国泰君安股份+并购+热管理 1、机构研究表明，未来几年如冰雪产业投资高速增长，国产化程度较高的设备环节有望率先受益，其中制冰机环节有望成为增长弹性较大的设备环节。公司是国内最大的工业制冷设备生产企业，冰雪场馆事业是公司多个优势细分市场之一。除北京冬奥会两个比赛赛场项目及两个配套冰场项目

Dreamgear绘梦仪+脑机接口+养老+多胎 1、Dreamgear绘梦仪的全球首发发布会将于2024年12月28日在北京举行。Dreamgear绘梦仪搭载与浙江大学多年联合研发的全球独家脑机睡眠与梦境大模型Dreamer。浙江大学科研团队和公司共同出资成立的博灵脑机是以脑机接口为核心技术的科技型

液冷中浸没式液冷是最节能，也是散热效率最高的方式，目前渗透率仅为个位数。传统的风冷散热技术 PUE 值极限通常在 1.3 左右，而多数地区最新要求不得超过 1.25， 目前仅有浸没式液冷技术能够在实际情况中 达到要求。目前渗透率仅个位数，预

【中银电子】ASIC关注度提升，算力产业链配套或迎新机 近日博通发布最新业绩，增长超市场预期，同时认为AI XPU 27年市场TAM 600-900亿美金，ASIC定制芯片在海内外引发高度关注。 我们认为主要逻辑如下： 1）交易层面：海外多头考量对冲NV仓位风险加之GB200供应链量产爬坡比预想波折

事件:微信于12月17日灰度测试“送礼物”功能;除珠宝、教育培训两大类目外，其他类目原价不超过1万元的商品，都将对灰度用户开启“送礼物”功能。 观点:(1)微信小店生态的进一步完善:6月份微信架构调整后(电商收归广州微信的开放平台)，我们认为公司逐步调整了电商业务的思路;从“重运营”到更加重视“生态

【天风通信】字节产业链持续大涨，明年国内AI有望进入真正军备竞赛元年，重申主线逻辑及机会： 🔥天风通信团队持续重点推荐字节ICT产业链、光模块、端侧和应用的去伪存真标的，润泽（+6%）、光讯（+10%）、锐捷（+20%)、申菱环境（+6%)、中兴（+4%）等集体大涨。 重申逻辑和观点： 1、#字节

上周（12/09-12/13）半导体行情领先于主要指数。上周创业板指数下跌1.40%，上证综指下跌0.36%，深证综指下跌0.73%，中小板指下跌0.72%，万得全A下跌0.20%，申万半导体行业指数下跌1.01%。半导体各细分板块有涨有跌，其他板块涨幅最大，半导体设备板块跌幅最大。半导体细分板块中

机器人+比亚迪+驱动电机铁芯+新能源汽车 1、2024年12月13日，比亚迪招聘官微发布消息，比亚迪具身智能研究团队开始招聘。公司生产的伺服电机铁芯可应用于机器人领域，且是比亚迪铁芯的核心供应商。 2、公司是电动机、发电机、新能源汽车电机定转子冲片和铁芯的专业生产企业，生产新能源汽车驱动电机铁芯，适

算力+武汉国资+芯片+氢能 1、2024年半年报，公司智算算力板块通过部署算力基础设施及引入先进 GPU 服务器为算力底座，积极联合生态合作伙伴开展多元异构算力智算中心建设与运营，为客户及合作企业提供智算算力及赋能解决方案。 2、公司控股股东武汉新能实业，实控人武汉国资委。公司电子板块以芯片为核心产

国资持股+生物发酵原料药+创新药 1、公司前两大股东分别为西南合成医药集团（持股22.22%，为公司控股股东）与北大医疗管理公司（11.8%），两者股权穿透后主要有中国平安人寿保险，珠海人民政府共同持股。 2、公司经营范围从以化学合成工艺为主的制药业务，延伸为以研发、生产、销售化学合成、生物发酵原料

国家电网发布国内首个千亿级多模态电力行业大模型—新.华网 AI+电力 电源侧:AI气象预测推动新能源功率预测智能化、精细化变革。 推荐【国能日新】电网侧:AI赋能贯穿电网全域精细建模、微观选址、建筑算量 BIM软件软件; 赋能源、网、荷、储间协同调控。 推荐【北京科锐】【恒华科技】【智洋创新】【国网

台积电和三星代工限制进一步细化，请各位领导重视CoWoS，这才是问题的关键!! *nm代工的限制:可能会延续此前对台积电代工 AI芯片的限制标准，境外产能暂停部分中国大陆 AI/GPU客户的*nm及以下代工业务，若触发以下一个条件，即受限制:①芯片面积在300mm2及以上;②使用了HBM或CoWoS

合作腾讯/字节（数据中心温控）+液冷+充电桩 1、公司已为包括阿里巴巴、腾讯、字节跳动等在内的大型互联网公司自建或租用的数据中心提供了大量高效节能的机房温控系统。 2、公司为英伟达指定的40余家数据中心部件提供商之一。 3、公司是精密温控节能设备领先厂商，已实现超500MW液冷项目交付国内领先的精密

过去一周，我们于日本东京参加SEMI主办的“SEMICONJapan”年会，拜访了20多家参会的日本和中国企业。与去年相比，参会的中国企业与投资人明显增多。从调研中，我们观察到：1）随着台积电在3nm以下先进工艺一家独大的趋势日益明确，未来光刻技术竞争或开始放缓，关注对前道设备潜在影响；2）AI芯片

【中泰电子]重视光刻机产业链! #光刻机市场空间大、自给率极低# 光刻机是芯片制造最核心的设备(光刻工艺占芯片制造1/3成本+1/2时间)，也是大陆国产化率最低的设备，市场被ASML+Nikon+Canon三寡头垄断，23年中国光刻机进口额88亿美元，同比增长121%。 #持续好看光刻机从0到1赛道

冰雪项目+出售国泰君安股份+并购+热管理 1、机构研究表明，未来几年如冰雪产业投资高速增长，国产化程度较高的设备环节有望率先受益，其中制冰机环节有望成为增长弹性较大的设备环节。公司是国内最大的工业制冷设备生产企业，冰雪场馆事业是公司多个优势细分市场之一。除北京冬奥会两个比赛赛场项目及两个配套冰场项目

Dreamgear绘梦仪+脑机接口+养老+多胎 1、Dreamgear绘梦仪的全球首发发布会将于2024年12月28日在北京举行。Dreamgear绘梦仪搭载与浙江大学多年联合研发的全球独家脑机睡眠与梦境大模型Dreamer。浙江大学科研团队和公司共同出资成立的博灵脑机是以脑机接口为核心技术的科技型

液冷中浸没式液冷是最节能，也是散热效率最高的方式，目前渗透率仅为个位数。传统的风冷散热技术 PUE 值极限通常在 1.3 左右，而多数地区最新要求不得超过 1.25， 目前仅有浸没式液冷技术能够在实际情况中 达到要求。目前渗透率仅个位数，预

【中银电子】ASIC关注度提升，算力产业链配套或迎新机 近日博通发布最新业绩，增长超市场预期，同时认为AI XPU 27年市场TAM 600-900亿美金，ASIC定制芯片在海内外引发高度关注。 我们认为主要逻辑如下： 1）交易层面：海外多头考量对冲NV仓位风险加之GB200供应链量产爬坡比预想波折

事件:微信于12月17日灰度测试“送礼物”功能;除珠宝、教育培训两大类目外，其他类目原价不超过1万元的商品，都将对灰度用户开启“送礼物”功能。 观点:(1)微信小店生态的进一步完善:6月份微信架构调整后(电商收归广州微信的开放平台)，我们认为公司逐步调整了电商业务的思路;从“重运营”到更加重视“生态

【天风通信】字节产业链持续大涨，明年国内AI有望进入真正军备竞赛元年，重申主线逻辑及机会： 🔥天风通信团队持续重点推荐字节ICT产业链、光模块、端侧和应用的去伪存真标的，润泽（+6%）、光讯（+10%）、锐捷（+20%)、申菱环境（+6%)、中兴（+4%）等集体大涨。 重申逻辑和观点： 1、#字节

上周（12/09-12/13）半导体行情领先于主要指数。上周创业板指数下跌1.40%，上证综指下跌0.36%，深证综指下跌0.73%，中小板指下跌0.72%，万得全A下跌0.20%，申万半导体行业指数下跌1.01%。半导体各细分板块有涨有跌，其他板块涨幅最大，半导体设备板块跌幅最大。半导体细分板块中

机器人+比亚迪+驱动电机铁芯+新能源汽车 1、2024年12月13日，比亚迪招聘官微发布消息，比亚迪具身智能研究团队开始招聘。公司生产的伺服电机铁芯可应用于机器人领域，且是比亚迪铁芯的核心供应商。 2、公司是电动机、发电机、新能源汽车电机定转子冲片和铁芯的专业生产企业，生产新能源汽车驱动电机铁芯，适

算力+武汉国资+芯片+氢能 1、2024年半年报，公司智算算力板块通过部署算力基础设施及引入先进 GPU 服务器为算力底座，积极联合生态合作伙伴开展多元异构算力智算中心建设与运营，为客户及合作企业提供智算算力及赋能解决方案。 2、公司控股股东武汉新能实业，实控人武汉国资委。公司电子板块以芯片为核心产

国资持股+生物发酵原料药+创新药 1、公司前两大股东分别为西南合成医药集团（持股22.22%，为公司控股股东）与北大医疗管理公司（11.8%），两者股权穿透后主要有中国平安人寿保险，珠海人民政府共同持股。 2、公司经营范围从以化学合成工艺为主的制药业务，延伸为以研发、生产、销售化学合成、生物发酵原料

国家电网发布国内首个千亿级多模态电力行业大模型—新.华网 AI+电力 电源侧:AI气象预测推动新能源功率预测智能化、精细化变革。 推荐【国能日新】电网侧:AI赋能贯穿电网全域精细建模、微观选址、建筑算量 BIM软件软件; 赋能源、网、荷、储间协同调控。 推荐【北京科锐】【恒华科技】【智洋创新】【国网

台积电和三星代工限制进一步细化，请各位领导重视CoWoS，这才是问题的关键!! *nm代工的限制:可能会延续此前对台积电代工 AI芯片的限制标准，境外产能暂停部分中国大陆 AI/GPU客户的*nm及以下代工业务，若触发以下一个条件，即受限制:①芯片面积在300mm2及以上;②使用了HBM或CoWoS

合作腾讯/字节（数据中心温控）+液冷+充电桩 1、公司已为包括阿里巴巴、腾讯、字节跳动等在内的大型互联网公司自建或租用的数据中心提供了大量高效节能的机房温控系统。 2、公司为英伟达指定的40余家数据中心部件提供商之一。 3、公司是精密温控节能设备领先厂商，已实现超500MW液冷项目交付国内领先的精密

过去一周，我们于日本东京参加SEMI主办的“SEMICONJapan”年会，拜访了20多家参会的日本和中国企业。与去年相比，参会的中国企业与投资人明显增多。从调研中，我们观察到：1）随着台积电在3nm以下先进工艺一家独大的趋势日益明确，未来光刻技术竞争或开始放缓，关注对前道设备潜在影响；2）AI芯片

【中泰电子]重视光刻机产业链! #光刻机市场空间大、自给率极低# 光刻机是芯片制造最核心的设备(光刻工艺占芯片制造1/3成本+1/2时间)，也是大陆国产化率最低的设备，市场被ASML+Nikon+Canon三寡头垄断，23年中国光刻机进口额88亿美元，同比增长121%。 #持续好看光刻机从0到1赛道

冰雪项目+出售国泰君安股份+并购+热管理 1、机构研究表明，未来几年如冰雪产业投资高速增长，国产化程度较高的设备环节有望率先受益，其中制冰机环节有望成为增长弹性较大的设备环节。公司是国内最大的工业制冷设备生产企业，冰雪场馆事业是公司多个优势细分市场之一。除北京冬奥会两个比赛赛场项目及两个配套冰场项目

Dreamgear绘梦仪+脑机接口+养老+多胎 1、Dreamgear绘梦仪的全球首发发布会将于2024年12月28日在北京举行。Dreamgear绘梦仪搭载与浙江大学多年联合研发的全球独家脑机睡眠与梦境大模型Dreamer。浙江大学科研团队和公司共同出资成立的博灵脑机是以脑机接口为核心技术的科技型

液冷中浸没式液冷是最节能，也是散热效率最高的方式，目前渗透率仅为个位数。传统的风冷散热技术 PUE 值极限通常在 1.3 左右，而多数地区最新要求不得超过 1.25， 目前仅有浸没式液冷技术能够在实际情况中 达到要求。目前渗透率仅个位数，预

【中银电子】ASIC关注度提升，算力产业链配套或迎新机 近日博通发布最新业绩，增长超市场预期，同时认为AI XPU 27年市场TAM 600-900亿美金，ASIC定制芯片在海内外引发高度关注。 我们认为主要逻辑如下： 1）交易层面：海外多头考量对冲NV仓位风险加之GB200供应链量产爬坡比预想波折

事件:微信于12月17日灰度测试“送礼物”功能;除珠宝、教育培训两大类目外，其他类目原价不超过1万元的商品，都将对灰度用户开启“送礼物”功能。 观点:(1)微信小店生态的进一步完善:6月份微信架构调整后(电商收归广州微信的开放平台)，我们认为公司逐步调整了电商业务的思路;从“重运营”到更加重视“生态

【天风通信】字节产业链持续大涨，明年国内AI有望进入真正军备竞赛元年，重申主线逻辑及机会： 🔥天风通信团队持续重点推荐字节ICT产业链、光模块、端侧和应用的去伪存真标的，润泽（+6%）、光讯（+10%）、锐捷（+20%)、申菱环境（+6%)、中兴（+4%）等集体大涨。 重申逻辑和观点： 1、#字节

上周（12/09-12/13）半导体行情领先于主要指数。上周创业板指数下跌1.40%，上证综指下跌0.36%，深证综指下跌0.73%，中小板指下跌0.72%，万得全A下跌0.20%，申万半导体行业指数下跌1.01%。半导体各细分板块有涨有跌，其他板块涨幅最大，半导体设备板块跌幅最大。半导体细分板块中

机器人+比亚迪+驱动电机铁芯+新能源汽车 1、2024年12月13日，比亚迪招聘官微发布消息，比亚迪具身智能研究团队开始招聘。公司生产的伺服电机铁芯可应用于机器人领域，且是比亚迪铁芯的核心供应商。 2、公司是电动机、发电机、新能源汽车电机定转子冲片和铁芯的专业生产企业，生产新能源汽车驱动电机铁芯，适

算力+武汉国资+芯片+氢能 1、2024年半年报，公司智算算力板块通过部署算力基础设施及引入先进 GPU 服务器为算力底座，积极联合生态合作伙伴开展多元异构算力智算中心建设与运营，为客户及合作企业提供智算算力及赋能解决方案。 2、公司控股股东武汉新能实业，实控人武汉国资委。公司电子板块以芯片为核心产

国资持股+生物发酵原料药+创新药 1、公司前两大股东分别为西南合成医药集团（持股22.22%，为公司控股股东）与北大医疗管理公司（11.8%），两者股权穿透后主要有中国平安人寿保险，珠海人民政府共同持股。 2、公司经营范围从以化学合成工艺为主的制药业务，延伸为以研发、生产、销售化学合成、生物发酵原料

国家电网发布国内首个千亿级多模态电力行业大模型—新.华网 AI+电力 电源侧:AI气象预测推动新能源功率预测智能化、精细化变革。 推荐【国能日新】电网侧:AI赋能贯穿电网全域精细建模、微观选址、建筑算量 BIM软件软件; 赋能源、网、荷、储间协同调控。 推荐【北京科锐】【恒华科技】【智洋创新】【国网

台积电和三星代工限制进一步细化，请各位领导重视CoWoS，这才是问题的关键!! *nm代工的限制:可能会延续此前对台积电代工 AI芯片的限制标准，境外产能暂停部分中国大陆 AI/GPU客户的*nm及以下代工业务，若触发以下一个条件，即受限制:①芯片面积在300mm2及以上;②使用了HBM或CoWoS

合作腾讯/字节（数据中心温控）+液冷+充电桩 1、公司已为包括阿里巴巴、腾讯、字节跳动等在内的大型互联网公司自建或租用的数据中心提供了大量高效节能的机房温控系统。 2、公司为英伟达指定的40余家数据中心部件提供商之一。 3、公司是精密温控节能设备领先厂商，已实现超500MW液冷项目交付国内领先的精密

过去一周，我们于日本东京参加SEMI主办的“SEMICONJapan”年会，拜访了20多家参会的日本和中国企业。与去年相比，参会的中国企业与投资人明显增多。从调研中，我们观察到：1）随着台积电在3nm以下先进工艺一家独大的趋势日益明确，未来光刻技术竞争或开始放缓，关注对前道设备潜在影响；2）AI芯片

【中泰电子]重视光刻机产业链! #光刻机市场空间大、自给率极低# 光刻机是芯片制造最核心的设备(光刻工艺占芯片制造1/3成本+1/2时间)，也是大陆国产化率最低的设备，市场被ASML+Nikon+Canon三寡头垄断，23年中国光刻机进口额88亿美元，同比增长121%。 #持续好看光刻机从0到1赛道

冰雪项目+出售国泰君安股份+并购+热管理 1、机构研究表明，未来几年如冰雪产业投资高速增长，国产化程度较高的设备环节有望率先受益，其中制冰机环节有望成为增长弹性较大的设备环节。公司是国内最大的工业制冷设备生产企业，冰雪场馆事业是公司多个优势细分市场之一。除北京冬奥会两个比赛赛场项目及两个配套冰场项目

Dreamgear绘梦仪+脑机接口+养老+多胎 1、Dreamgear绘梦仪的全球首发发布会将于2024年12月28日在北京举行。Dreamgear绘梦仪搭载与浙江大学多年联合研发的全球独家脑机睡眠与梦境大模型Dreamer。浙江大学科研团队和公司共同出资成立的博灵脑机是以脑机接口为核心技术的科技型

液冷中浸没式液冷是最节能，也是散热效率最高的方式，目前渗透率仅为个位数。传统的风冷散热技术 PUE 值极限通常在 1.3 左右，而多数地区最新要求不得超过 1.25， 目前仅有浸没式液冷技术能够在实际情况中 达到要求。目前渗透率仅个位数，预

【中银电子】ASIC关注度提升，算力产业链配套或迎新机 近日博通发布最新业绩，增长超市场预期，同时认为AI XPU 27年市场TAM 600-900亿美金，ASIC定制芯片在海内外引发高度关注。 我们认为主要逻辑如下： 1）交易层面：海外多头考量对冲NV仓位风险加之GB200供应链量产爬坡比预想波折

事件:微信于12月17日灰度测试“送礼物”功能;除珠宝、教育培训两大类目外，其他类目原价不超过1万元的商品，都将对灰度用户开启“送礼物”功能。 观点:(1)微信小店生态的进一步完善:6月份微信架构调整后(电商收归广州微信的开放平台)，我们认为公司逐步调整了电商业务的思路;从“重运营”到更加重视“生态

【天风通信】字节产业链持续大涨，明年国内AI有望进入真正军备竞赛元年，重申主线逻辑及机会： 🔥天风通信团队持续重点推荐字节ICT产业链、光模块、端侧和应用的去伪存真标的，润泽（+6%）、光讯（+10%）、锐捷（+20%)、申菱环境（+6%)、中兴（+4%）等集体大涨。 重申逻辑和观点： 1、#字节