第三代半导体+LED芯片 1、公司目前产品涉及氮化镓的研发和生产，外延片的技术就是研发氮化镓材料的生长技术，芯片的技术就是研发氮化镓芯片的制作技术 2、子公司与中科院半导体所合作的新型氮化物光电器件与集成研究领域工作正在有序推进中，双方联合研究面向光通信领域的氮化物光电及集成技术，开发高性能高光功率

光刻胶+BC电池 1、公司目前主要产品分为光刻胶及配套材料、涂料等两大类。其中，光刻胶及配套材料应用领域从PCB、显示及半导体扩展到光伏领域。 2、公司在光伏领域已有BC电池（背接触电池）光伏绝缘胶实现批量销售并成为行业领先的主要供应商。 3、PCB领域主要包括PCB阻焊油墨、PCB湿膜光 刻胶（P

光刻胶+第三代半导体 1、公司在193nm浸没式光刻胶产品开发方面处于领先地位。公司三氟化氮的扩产进度也根据市场情况及时调整。三氟化氮主要用于半导体制造工艺中的腔体清洗环节，用量大。 2、公司“年产45吨半导体先进制程用前驱体产品产业化项目”和“年产140吨高纯磷烷、砷烷扩产及砷烷技改项目”已建设完

光刻机清洗+清洗系统+智能装备+氢能 1、瑞士子公司UCMAG为ASML及其供应商提供极紫外光刻机（EUV）的光学系统相关关键部件的清洗设备。 2、公司是全球领先的清洗系统和表面处理设备及解决方案提供商，研发、生产并销售清洗技术应用以及表面处理领域的设备产品、系统和解决方案。 3、公司智能装备制造业

光刻机光栅尺+纳米压印+华为 1、公司光刻机已实现向国内龙头芯片企业的销售，并已实现向日本、韩国、以色列等国家的出口；同时公司向国内相关芯片光刻机厂商提供了定位光栅尺部件。目前公司对外销售的光刻机主要为激光直写光刻机。 2、根据相关资讯，佳能等国际厂商拟尝试通过纳米压印技术在部分集成电路领域替代EU

光刻机设备应用+半导体超洁净材料 1、公司在半导体核心的表面处理上工艺先进、通过国际半导体设备龙头厂商的审核等优势凸显。公司真空产品和气体产品均可以应用到光刻机的设备中，客户中已经包含光刻机设备的制造商。 2、公司的半导体真空系统和气体系统可以服务于所有的半导体设备供应商和终端制造商，是长江存储的供

光刻胶上游+先进封装 1、公司为国内专用电子化学品核心厂商，开发系列肟酯类高感度光引发剂；公司半导体光引发剂包括可以用在i线胶中多种类型的光致产酸剂、高感度肟酯类光引发剂以及光增感剂，可以用在KrF及ArF胶系列光致产酸剂产品。 2、公司互动表示研发生产的光敏性聚酰亚胺（PSPI）下游验证企业是半导

光刻机+华为+芯片制造+AR眼镜 1、公司子公司日本英唐微技术拥有5台光刻机，最小可支持0.35um工艺。 2、公司代理业务中，直接或间接核心客户中，在PC/服务器、手机行业中包括华为。 3、子公司日本英唐微技术专注于模拟IC和数字IC产品的研发生产，在MEMS微振镜相关领域拥有丰富的研发经验，拥有

卫星通信+仿真测试技术 1、在卫星应用领域，公司基于自主研发的卫星导航和卫星通信核心基带芯片技术，已形成“芯片+模块+终端+平台+系统解决方案”的较全产业链格局，为客户提供全方位的卫星应用产品和解决方案。 2、公司是国内从事卫星导航通信融合应用技术的科研单位之一，已成功推出多款卫星通信导航基带芯片。

华为合作+消费电子 1、华为是公司重要的客户之一。公司与华为在消费电子领域有着深入的合作，为客户提供包括智能手机、平板电脑、智能穿戴等各类产品的制造服务。 2、公司一直是HUAWEI汽车电子的合作伙伴，为客户提供诸多畅销智能汽车所涉及的汽车电子部件的制造服务。 3、子公司快板电子是全球领先的背板供应

百度无人驾驶+低空经济+车联网+北斗导航 1、2024年9月23日互动，公司与百度Apollo、北京航迹就高精度差分定位方案产品及相关技术进行合作，并向其量产交付 5G+V2X 智能天线。目前公司智能驾驶车载端软硬件产品已定点应用在小鹏、上汽、长城、吉利、东风和一汽等汽车制造企业的多款量产新车型。此

无人驾驶+车路协同+华为+卫星通信 1、公司被公安部门确定为2018-2019年度警用无人驾驶装备协议供货采购项目。 2、公司T-BOX、车规级模组已经量产提供给多家整车主机厂，后装产品方面和国际主流Tier1有丰富的合作经验。公司研发了国内首款打通支持5G+V2X并发的车载通信模组，发布全球首批5

整体来说，全面看多。 不能突破的低估值要突破、不能演绎的长逻辑要演绎。 1、最重要是摆脱熊市思维的枷锁。 政策端总结两点重要性，一是扭转经济增长乏力预期，二是为市场提供流动性。流动性是实打实的。 2、科技必然是主线，后来居上。 接上点，科技成长是最受益于流动性充裕环境的，可以回想一下2014-201

难得做多窗口，当前仍属beta1.0阶段，空间类比2019Q1。 政策基调转向，A股反攻有望延续。十一假期，港股领跑全球风险资产，联储降息预期降温及国内政策预期升温是假期市场交易主线。进入10月，美联储降息预期有所反复，中东局势存在进一步升级可能性，海外市场不确定因素有所增加。相较之下，国内基本面预

年度维度看，前期计算机板块调整幅度较大，机构持仓历史低位，流动性及风险偏好提升时有望实现较好的超额表现。我们建议按照以下思路进行配置：1）行情初期，全面配置“牛市旗手、行情先锋”——金融IT板块（金融信息服务、证券IT、银行IT、保险IT等）；2）牛市科技永不缺席，重点关注催化频繁或潜在催化邻近的产

第三代半导体+LED芯片 1、公司目前产品涉及氮化镓的研发和生产，外延片的技术就是研发氮化镓材料的生长技术，芯片的技术就是研发氮化镓芯片的制作技术 2、子公司与中科院半导体所合作的新型氮化物光电器件与集成研究领域工作正在有序推进中，双方联合研究面向光通信领域的氮化物光电及集成技术，开发高性能高光功率

光刻胶+BC电池 1、公司目前主要产品分为光刻胶及配套材料、涂料等两大类。其中，光刻胶及配套材料应用领域从PCB、显示及半导体扩展到光伏领域。 2、公司在光伏领域已有BC电池（背接触电池）光伏绝缘胶实现批量销售并成为行业领先的主要供应商。 3、PCB领域主要包括PCB阻焊油墨、PCB湿膜光 刻胶（P

光刻胶+第三代半导体 1、公司在193nm浸没式光刻胶产品开发方面处于领先地位。公司三氟化氮的扩产进度也根据市场情况及时调整。三氟化氮主要用于半导体制造工艺中的腔体清洗环节，用量大。 2、公司“年产45吨半导体先进制程用前驱体产品产业化项目”和“年产140吨高纯磷烷、砷烷扩产及砷烷技改项目”已建设完

光刻机清洗+清洗系统+智能装备+氢能 1、瑞士子公司UCMAG为ASML及其供应商提供极紫外光刻机（EUV）的光学系统相关关键部件的清洗设备。 2、公司是全球领先的清洗系统和表面处理设备及解决方案提供商，研发、生产并销售清洗技术应用以及表面处理领域的设备产品、系统和解决方案。 3、公司智能装备制造业

光刻机光栅尺+纳米压印+华为 1、公司光刻机已实现向国内龙头芯片企业的销售，并已实现向日本、韩国、以色列等国家的出口；同时公司向国内相关芯片光刻机厂商提供了定位光栅尺部件。目前公司对外销售的光刻机主要为激光直写光刻机。 2、根据相关资讯，佳能等国际厂商拟尝试通过纳米压印技术在部分集成电路领域替代EU

光刻机设备应用+半导体超洁净材料 1、公司在半导体核心的表面处理上工艺先进、通过国际半导体设备龙头厂商的审核等优势凸显。公司真空产品和气体产品均可以应用到光刻机的设备中，客户中已经包含光刻机设备的制造商。 2、公司的半导体真空系统和气体系统可以服务于所有的半导体设备供应商和终端制造商，是长江存储的供

光刻胶上游+先进封装 1、公司为国内专用电子化学品核心厂商，开发系列肟酯类高感度光引发剂；公司半导体光引发剂包括可以用在i线胶中多种类型的光致产酸剂、高感度肟酯类光引发剂以及光增感剂，可以用在KrF及ArF胶系列光致产酸剂产品。 2、公司互动表示研发生产的光敏性聚酰亚胺（PSPI）下游验证企业是半导

光刻机+华为+芯片制造+AR眼镜 1、公司子公司日本英唐微技术拥有5台光刻机，最小可支持0.35um工艺。 2、公司代理业务中，直接或间接核心客户中，在PC/服务器、手机行业中包括华为。 3、子公司日本英唐微技术专注于模拟IC和数字IC产品的研发生产，在MEMS微振镜相关领域拥有丰富的研发经验，拥有

卫星通信+仿真测试技术 1、在卫星应用领域，公司基于自主研发的卫星导航和卫星通信核心基带芯片技术，已形成“芯片+模块+终端+平台+系统解决方案”的较全产业链格局，为客户提供全方位的卫星应用产品和解决方案。 2、公司是国内从事卫星导航通信融合应用技术的科研单位之一，已成功推出多款卫星通信导航基带芯片。

华为合作+消费电子 1、华为是公司重要的客户之一。公司与华为在消费电子领域有着深入的合作，为客户提供包括智能手机、平板电脑、智能穿戴等各类产品的制造服务。 2、公司一直是HUAWEI汽车电子的合作伙伴，为客户提供诸多畅销智能汽车所涉及的汽车电子部件的制造服务。 3、子公司快板电子是全球领先的背板供应

百度无人驾驶+低空经济+车联网+北斗导航 1、2024年9月23日互动，公司与百度Apollo、北京航迹就高精度差分定位方案产品及相关技术进行合作，并向其量产交付 5G+V2X 智能天线。目前公司智能驾驶车载端软硬件产品已定点应用在小鹏、上汽、长城、吉利、东风和一汽等汽车制造企业的多款量产新车型。此

无人驾驶+车路协同+华为+卫星通信 1、公司被公安部门确定为2018-2019年度警用无人驾驶装备协议供货采购项目。 2、公司T-BOX、车规级模组已经量产提供给多家整车主机厂，后装产品方面和国际主流Tier1有丰富的合作经验。公司研发了国内首款打通支持5G+V2X并发的车载通信模组，发布全球首批5

整体来说，全面看多。 不能突破的低估值要突破、不能演绎的长逻辑要演绎。 1、最重要是摆脱熊市思维的枷锁。 政策端总结两点重要性，一是扭转经济增长乏力预期，二是为市场提供流动性。流动性是实打实的。 2、科技必然是主线，后来居上。 接上点，科技成长是最受益于流动性充裕环境的，可以回想一下2014-201

难得做多窗口，当前仍属beta1.0阶段，空间类比2019Q1。 政策基调转向，A股反攻有望延续。十一假期，港股领跑全球风险资产，联储降息预期降温及国内政策预期升温是假期市场交易主线。进入10月，美联储降息预期有所反复，中东局势存在进一步升级可能性，海外市场不确定因素有所增加。相较之下，国内基本面预

年度维度看，前期计算机板块调整幅度较大，机构持仓历史低位，流动性及风险偏好提升时有望实现较好的超额表现。我们建议按照以下思路进行配置：1）行情初期，全面配置“牛市旗手、行情先锋”——金融IT板块（金融信息服务、证券IT、银行IT、保险IT等）；2）牛市科技永不缺席，重点关注催化频繁或潜在催化邻近的产

第三代半导体+LED芯片 1、公司目前产品涉及氮化镓的研发和生产，外延片的技术就是研发氮化镓材料的生长技术，芯片的技术就是研发氮化镓芯片的制作技术 2、子公司与中科院半导体所合作的新型氮化物光电器件与集成研究领域工作正在有序推进中，双方联合研究面向光通信领域的氮化物光电及集成技术，开发高性能高光功率

光刻胶+BC电池 1、公司目前主要产品分为光刻胶及配套材料、涂料等两大类。其中，光刻胶及配套材料应用领域从PCB、显示及半导体扩展到光伏领域。 2、公司在光伏领域已有BC电池（背接触电池）光伏绝缘胶实现批量销售并成为行业领先的主要供应商。 3、PCB领域主要包括PCB阻焊油墨、PCB湿膜光 刻胶（P

光刻胶+第三代半导体 1、公司在193nm浸没式光刻胶产品开发方面处于领先地位。公司三氟化氮的扩产进度也根据市场情况及时调整。三氟化氮主要用于半导体制造工艺中的腔体清洗环节，用量大。 2、公司“年产45吨半导体先进制程用前驱体产品产业化项目”和“年产140吨高纯磷烷、砷烷扩产及砷烷技改项目”已建设完

光刻机清洗+清洗系统+智能装备+氢能 1、瑞士子公司UCMAG为ASML及其供应商提供极紫外光刻机（EUV）的光学系统相关关键部件的清洗设备。 2、公司是全球领先的清洗系统和表面处理设备及解决方案提供商，研发、生产并销售清洗技术应用以及表面处理领域的设备产品、系统和解决方案。 3、公司智能装备制造业

光刻机光栅尺+纳米压印+华为 1、公司光刻机已实现向国内龙头芯片企业的销售，并已实现向日本、韩国、以色列等国家的出口；同时公司向国内相关芯片光刻机厂商提供了定位光栅尺部件。目前公司对外销售的光刻机主要为激光直写光刻机。 2、根据相关资讯，佳能等国际厂商拟尝试通过纳米压印技术在部分集成电路领域替代EU

光刻机设备应用+半导体超洁净材料 1、公司在半导体核心的表面处理上工艺先进、通过国际半导体设备龙头厂商的审核等优势凸显。公司真空产品和气体产品均可以应用到光刻机的设备中，客户中已经包含光刻机设备的制造商。 2、公司的半导体真空系统和气体系统可以服务于所有的半导体设备供应商和终端制造商，是长江存储的供

光刻胶上游+先进封装 1、公司为国内专用电子化学品核心厂商，开发系列肟酯类高感度光引发剂；公司半导体光引发剂包括可以用在i线胶中多种类型的光致产酸剂、高感度肟酯类光引发剂以及光增感剂，可以用在KrF及ArF胶系列光致产酸剂产品。 2、公司互动表示研发生产的光敏性聚酰亚胺（PSPI）下游验证企业是半导

光刻机+华为+芯片制造+AR眼镜 1、公司子公司日本英唐微技术拥有5台光刻机，最小可支持0.35um工艺。 2、公司代理业务中，直接或间接核心客户中，在PC/服务器、手机行业中包括华为。 3、子公司日本英唐微技术专注于模拟IC和数字IC产品的研发生产，在MEMS微振镜相关领域拥有丰富的研发经验，拥有

卫星通信+仿真测试技术 1、在卫星应用领域，公司基于自主研发的卫星导航和卫星通信核心基带芯片技术，已形成“芯片+模块+终端+平台+系统解决方案”的较全产业链格局，为客户提供全方位的卫星应用产品和解决方案。 2、公司是国内从事卫星导航通信融合应用技术的科研单位之一，已成功推出多款卫星通信导航基带芯片。

华为合作+消费电子 1、华为是公司重要的客户之一。公司与华为在消费电子领域有着深入的合作，为客户提供包括智能手机、平板电脑、智能穿戴等各类产品的制造服务。 2、公司一直是HUAWEI汽车电子的合作伙伴，为客户提供诸多畅销智能汽车所涉及的汽车电子部件的制造服务。 3、子公司快板电子是全球领先的背板供应

百度无人驾驶+低空经济+车联网+北斗导航 1、2024年9月23日互动，公司与百度Apollo、北京航迹就高精度差分定位方案产品及相关技术进行合作，并向其量产交付 5G+V2X 智能天线。目前公司智能驾驶车载端软硬件产品已定点应用在小鹏、上汽、长城、吉利、东风和一汽等汽车制造企业的多款量产新车型。此

无人驾驶+车路协同+华为+卫星通信 1、公司被公安部门确定为2018-2019年度警用无人驾驶装备协议供货采购项目。 2、公司T-BOX、车规级模组已经量产提供给多家整车主机厂，后装产品方面和国际主流Tier1有丰富的合作经验。公司研发了国内首款打通支持5G+V2X并发的车载通信模组，发布全球首批5

整体来说，全面看多。 不能突破的低估值要突破、不能演绎的长逻辑要演绎。 1、最重要是摆脱熊市思维的枷锁。 政策端总结两点重要性，一是扭转经济增长乏力预期，二是为市场提供流动性。流动性是实打实的。 2、科技必然是主线，后来居上。 接上点，科技成长是最受益于流动性充裕环境的，可以回想一下2014-201

难得做多窗口，当前仍属beta1.0阶段，空间类比2019Q1。 政策基调转向，A股反攻有望延续。十一假期，港股领跑全球风险资产，联储降息预期降温及国内政策预期升温是假期市场交易主线。进入10月，美联储降息预期有所反复，中东局势存在进一步升级可能性，海外市场不确定因素有所增加。相较之下，国内基本面预

年度维度看，前期计算机板块调整幅度较大，机构持仓历史低位，流动性及风险偏好提升时有望实现较好的超额表现。我们建议按照以下思路进行配置：1）行情初期，全面配置“牛市旗手、行情先锋”——金融IT板块（金融信息服务、证券IT、银行IT、保险IT等）；2）牛市科技永不缺席，重点关注催化频繁或潜在催化邻近的产

第三代半导体+LED芯片 1、公司目前产品涉及氮化镓的研发和生产，外延片的技术就是研发氮化镓材料的生长技术，芯片的技术就是研发氮化镓芯片的制作技术 2、子公司与中科院半导体所合作的新型氮化物光电器件与集成研究领域工作正在有序推进中，双方联合研究面向光通信领域的氮化物光电及集成技术，开发高性能高光功率

光刻胶+BC电池 1、公司目前主要产品分为光刻胶及配套材料、涂料等两大类。其中，光刻胶及配套材料应用领域从PCB、显示及半导体扩展到光伏领域。 2、公司在光伏领域已有BC电池（背接触电池）光伏绝缘胶实现批量销售并成为行业领先的主要供应商。 3、PCB领域主要包括PCB阻焊油墨、PCB湿膜光 刻胶（P

光刻胶+第三代半导体 1、公司在193nm浸没式光刻胶产品开发方面处于领先地位。公司三氟化氮的扩产进度也根据市场情况及时调整。三氟化氮主要用于半导体制造工艺中的腔体清洗环节，用量大。 2、公司“年产45吨半导体先进制程用前驱体产品产业化项目”和“年产140吨高纯磷烷、砷烷扩产及砷烷技改项目”已建设完

光刻机清洗+清洗系统+智能装备+氢能 1、瑞士子公司UCMAG为ASML及其供应商提供极紫外光刻机（EUV）的光学系统相关关键部件的清洗设备。 2、公司是全球领先的清洗系统和表面处理设备及解决方案提供商，研发、生产并销售清洗技术应用以及表面处理领域的设备产品、系统和解决方案。 3、公司智能装备制造业

光刻机光栅尺+纳米压印+华为 1、公司光刻机已实现向国内龙头芯片企业的销售，并已实现向日本、韩国、以色列等国家的出口；同时公司向国内相关芯片光刻机厂商提供了定位光栅尺部件。目前公司对外销售的光刻机主要为激光直写光刻机。 2、根据相关资讯，佳能等国际厂商拟尝试通过纳米压印技术在部分集成电路领域替代EU

光刻机设备应用+半导体超洁净材料 1、公司在半导体核心的表面处理上工艺先进、通过国际半导体设备龙头厂商的审核等优势凸显。公司真空产品和气体产品均可以应用到光刻机的设备中，客户中已经包含光刻机设备的制造商。 2、公司的半导体真空系统和气体系统可以服务于所有的半导体设备供应商和终端制造商，是长江存储的供

光刻胶上游+先进封装 1、公司为国内专用电子化学品核心厂商，开发系列肟酯类高感度光引发剂；公司半导体光引发剂包括可以用在i线胶中多种类型的光致产酸剂、高感度肟酯类光引发剂以及光增感剂，可以用在KrF及ArF胶系列光致产酸剂产品。 2、公司互动表示研发生产的光敏性聚酰亚胺（PSPI）下游验证企业是半导

光刻机+华为+芯片制造+AR眼镜 1、公司子公司日本英唐微技术拥有5台光刻机，最小可支持0.35um工艺。 2、公司代理业务中，直接或间接核心客户中，在PC/服务器、手机行业中包括华为。 3、子公司日本英唐微技术专注于模拟IC和数字IC产品的研发生产，在MEMS微振镜相关领域拥有丰富的研发经验，拥有

卫星通信+仿真测试技术 1、在卫星应用领域，公司基于自主研发的卫星导航和卫星通信核心基带芯片技术，已形成“芯片+模块+终端+平台+系统解决方案”的较全产业链格局，为客户提供全方位的卫星应用产品和解决方案。 2、公司是国内从事卫星导航通信融合应用技术的科研单位之一，已成功推出多款卫星通信导航基带芯片。

华为合作+消费电子 1、华为是公司重要的客户之一。公司与华为在消费电子领域有着深入的合作，为客户提供包括智能手机、平板电脑、智能穿戴等各类产品的制造服务。 2、公司一直是HUAWEI汽车电子的合作伙伴，为客户提供诸多畅销智能汽车所涉及的汽车电子部件的制造服务。 3、子公司快板电子是全球领先的背板供应

百度无人驾驶+低空经济+车联网+北斗导航 1、2024年9月23日互动，公司与百度Apollo、北京航迹就高精度差分定位方案产品及相关技术进行合作，并向其量产交付 5G+V2X 智能天线。目前公司智能驾驶车载端软硬件产品已定点应用在小鹏、上汽、长城、吉利、东风和一汽等汽车制造企业的多款量产新车型。此

无人驾驶+车路协同+华为+卫星通信 1、公司被公安部门确定为2018-2019年度警用无人驾驶装备协议供货采购项目。 2、公司T-BOX、车规级模组已经量产提供给多家整车主机厂，后装产品方面和国际主流Tier1有丰富的合作经验。公司研发了国内首款打通支持5G+V2X并发的车载通信模组，发布全球首批5

整体来说，全面看多。 不能突破的低估值要突破、不能演绎的长逻辑要演绎。 1、最重要是摆脱熊市思维的枷锁。 政策端总结两点重要性，一是扭转经济增长乏力预期，二是为市场提供流动性。流动性是实打实的。 2、科技必然是主线，后来居上。 接上点，科技成长是最受益于流动性充裕环境的，可以回想一下2014-201

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第三代半导体+LED芯片 1、公司目前产品涉及氮化镓的研发和生产，外延片的技术就是研发氮化镓材料的生长技术，芯片的技术就是研发氮化镓芯片的制作技术 2、子公司与中科院半导体所合作的新型氮化物光电器件与集成研究领域工作正在有序推进中，双方联合研究面向光通信领域的氮化物光电及集成技术，开发高性能高光功率

光刻胶+BC电池 1、公司目前主要产品分为光刻胶及配套材料、涂料等两大类。其中，光刻胶及配套材料应用领域从PCB、显示及半导体扩展到光伏领域。 2、公司在光伏领域已有BC电池（背接触电池）光伏绝缘胶实现批量销售并成为行业领先的主要供应商。 3、PCB领域主要包括PCB阻焊油墨、PCB湿膜光 刻胶（P

光刻胶+第三代半导体 1、公司在193nm浸没式光刻胶产品开发方面处于领先地位。公司三氟化氮的扩产进度也根据市场情况及时调整。三氟化氮主要用于半导体制造工艺中的腔体清洗环节，用量大。 2、公司“年产45吨半导体先进制程用前驱体产品产业化项目”和“年产140吨高纯磷烷、砷烷扩产及砷烷技改项目”已建设完

光刻机清洗+清洗系统+智能装备+氢能 1、瑞士子公司UCMAG为ASML及其供应商提供极紫外光刻机（EUV）的光学系统相关关键部件的清洗设备。 2、公司是全球领先的清洗系统和表面处理设备及解决方案提供商，研发、生产并销售清洗技术应用以及表面处理领域的设备产品、系统和解决方案。 3、公司智能装备制造业

光刻机光栅尺+纳米压印+华为 1、公司光刻机已实现向国内龙头芯片企业的销售，并已实现向日本、韩国、以色列等国家的出口；同时公司向国内相关芯片光刻机厂商提供了定位光栅尺部件。目前公司对外销售的光刻机主要为激光直写光刻机。 2、根据相关资讯，佳能等国际厂商拟尝试通过纳米压印技术在部分集成电路领域替代EU

光刻机设备应用+半导体超洁净材料 1、公司在半导体核心的表面处理上工艺先进、通过国际半导体设备龙头厂商的审核等优势凸显。公司真空产品和气体产品均可以应用到光刻机的设备中，客户中已经包含光刻机设备的制造商。 2、公司的半导体真空系统和气体系统可以服务于所有的半导体设备供应商和终端制造商，是长江存储的供

光刻胶上游+先进封装 1、公司为国内专用电子化学品核心厂商，开发系列肟酯类高感度光引发剂；公司半导体光引发剂包括可以用在i线胶中多种类型的光致产酸剂、高感度肟酯类光引发剂以及光增感剂，可以用在KrF及ArF胶系列光致产酸剂产品。 2、公司互动表示研发生产的光敏性聚酰亚胺（PSPI）下游验证企业是半导

光刻机+华为+芯片制造+AR眼镜 1、公司子公司日本英唐微技术拥有5台光刻机，最小可支持0.35um工艺。 2、公司代理业务中，直接或间接核心客户中，在PC/服务器、手机行业中包括华为。 3、子公司日本英唐微技术专注于模拟IC和数字IC产品的研发生产，在MEMS微振镜相关领域拥有丰富的研发经验，拥有

卫星通信+仿真测试技术 1、在卫星应用领域，公司基于自主研发的卫星导航和卫星通信核心基带芯片技术，已形成“芯片+模块+终端+平台+系统解决方案”的较全产业链格局，为客户提供全方位的卫星应用产品和解决方案。 2、公司是国内从事卫星导航通信融合应用技术的科研单位之一，已成功推出多款卫星通信导航基带芯片。

华为合作+消费电子 1、华为是公司重要的客户之一。公司与华为在消费电子领域有着深入的合作，为客户提供包括智能手机、平板电脑、智能穿戴等各类产品的制造服务。 2、公司一直是HUAWEI汽车电子的合作伙伴，为客户提供诸多畅销智能汽车所涉及的汽车电子部件的制造服务。 3、子公司快板电子是全球领先的背板供应

百度无人驾驶+低空经济+车联网+北斗导航 1、2024年9月23日互动，公司与百度Apollo、北京航迹就高精度差分定位方案产品及相关技术进行合作，并向其量产交付 5G+V2X 智能天线。目前公司智能驾驶车载端软硬件产品已定点应用在小鹏、上汽、长城、吉利、东风和一汽等汽车制造企业的多款量产新车型。此

无人驾驶+车路协同+华为+卫星通信 1、公司被公安部门确定为2018-2019年度警用无人驾驶装备协议供货采购项目。 2、公司T-BOX、车规级模组已经量产提供给多家整车主机厂，后装产品方面和国际主流Tier1有丰富的合作经验。公司研发了国内首款打通支持5G+V2X并发的车载通信模组，发布全球首批5

整体来说，全面看多。 不能突破的低估值要突破、不能演绎的长逻辑要演绎。 1、最重要是摆脱熊市思维的枷锁。 政策端总结两点重要性，一是扭转经济增长乏力预期，二是为市场提供流动性。流动性是实打实的。 2、科技必然是主线，后来居上。 接上点，科技成长是最受益于流动性充裕环境的，可以回想一下2014-201

难得做多窗口，当前仍属beta1.0阶段，空间类比2019Q1。 政策基调转向，A股反攻有望延续。十一假期，港股领跑全球风险资产，联储降息预期降温及国内政策预期升温是假期市场交易主线。进入10月，美联储降息预期有所反复，中东局势存在进一步升级可能性，海外市场不确定因素有所增加。相较之下，国内基本面预

年度维度看，前期计算机板块调整幅度较大，机构持仓历史低位，流动性及风险偏好提升时有望实现较好的超额表现。我们建议按照以下思路进行配置：1）行情初期，全面配置“牛市旗手、行情先锋”——金融IT板块（金融信息服务、证券IT、银行IT、保险IT等）；2）牛市科技永不缺席，重点关注催化频繁或潜在催化邻近的产