【中信教育】《校外培训管理条例（征求意见稿）》点评-政策落地迎利好，教培估值有望重塑 #事件：教育部发布《校外培训管理条例（征求意见稿）》。2024年2月8日，教育部在官网发布《校外培训管理条例（征求意见稿）》，本次征求意见稿将“双减”政策转化为法规制度，着力推进校外培训治理规范化、法治化，明确了

引言：当前国内经济正从传统动能驱动转向新动能驱动，新动能是未来增长空间最为广阔的领域。以数字经济、AI、高端制造为代表的新动能方向近期产业催化不断，有望逐步映射到股市的投资机会中。我们筛选出2024年产业发展迎来重要变革、有望成为重要投资主线的十大产业趋势，供各位投资者参考： 一、算力：海外头部加速

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天风证券2月7日研报称，展望基础化工行业，在供需矛盾仍然激烈的2024年，将目光放在需求刚性领域，并关注供给端仍有约束的板块，在低库存和企业盈利处于相对底部区间的状态下，这些板块或将迎来周期修复的投资机会。近年来随着原材料价格高涨，化工产业链继续向中国转移，我国化工企业完成了大宗原料技术积累之后，开

　　投资逻辑　　AI服务器和X86服务器升级将带动M6+覆铜板需求提升，对应电子树脂将受益。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】电子树脂是覆铜板重要的原材料，占覆铜板生产成本的比重约为25-30%，其中双马BMI树脂和PPO树脂是M6+覆铜板最常用的两种主体树脂。http

【民生化工圣泉集团近况更新】主业产品价差稳中有增，重点项目推进正常 1、 酚醛树脂-苯酚价差稳步扩大，呋喃树脂成本端推动市场整体上行。根据百川资讯， 截至12月25日，10月-12月中国酚醛树脂月均价分别为11175元/吨，11276元/吨，11199元/吨，同期苯酚价格分别为8584元/吨、79

年报增长+PPO（覆铜板材料）+合成树脂 1、2024年2月5日盘后公告，2023年全年归母净利润7.96亿元，机构预测6.69亿元；扣非净利润7.35亿元，同增14.55%；其中Q4单季扣非2.95亿元，环增84.37%。 2、2024年2月1日互动，2023年12月珠海圣泉二期工程顺利投产，目前

中广核+电子加速器+核废水吸附+核电 1、公司实控人为中国广核集团。2023年上半年，公司电子加速器实现新签订单同比增长19.35%，新产品实现零的突破，完成3台销售订单的签署。 2、公司拥有处理核电站放射性废水的无机吸附剂技术，可从高盐量的放射性废水中高效去除目标核素离子，快速降低废液的放射性活度

工业机器人+华为+光通讯 1、公司是柔性自动化装备与工业机器人系统应用供应商，为华为提供新能源车用电机相关产品。 2、2024年1月26日公告，公司预计2023年净利润9147.99万元到9792.21万元，同比增加42%到52%。其中Q4扣非净利润4278万至4922万元，环比增长220%至268

核心观点 1.低空经济：1）长三角低空经济虹桥产业园正式揭牌，青浦发力低空经济四大产业细分赛道。据上海市青浦区人民政府新闻办报道，2024年1月24日，潮涌浦江·智创青浦——长三角低空经济虹桥产业园揭牌仪式举行。活动现场，青浦区发布低空经济“1+4”产业赛道。“1”即一个产业园，长三角低空经济虹桥产

事件： 工信部、自然资源部下达2024年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为13.5万吨、12.7万吨。其中：中国稀土集团岩矿型、离子型稀土指标分别为3.03万吨、1.01万吨，冶炼分离产品指标为3.90万吨；北方稀土岩矿型稀土指标为9.46万吨，冶炼分离产品指标为8.80万吨。岩矿型稀土合计

【天风医药杨松团队】减肥药板块动态更新：诺和诺德收购Catalent三个工厂以扩充司美产能，司美2024年有望封顶药王 🔥收购+自建，快速扩充产能设施：Novo Holdings于2024年2月5日宣布以每股 63.50 澳元、共计165亿美元合并收购Catalent ，收购价格较截至2024年

【华西宏观】2015年救市VS 2018年救市 1、救市政策： 2015年为政策救市（货币宽松+高层喊话+股市政策利好）+资金救市（国家队入市）； 2018年是政策救市（货币宽松+高层喊话+股市政策利好）； 2、救市成效： 从A股走势来看，两轮救市均历时3-4个月，以宽货币拉开序幕，期间配合高层

1、H20售价或与910B相当，经销商已大幅加价 根据云头条公众号消息，英伟达最近几周对中国 H20 经销商的订单定价在每块卡 12000 美元（8.6 万元人民币）至 15000 美元（10.77 万元人民币）之间。一些经销商已开始销售芯片，并大幅加价，售价约为 110000 元人民币。相比之下，

【ct电新公用事业】拥抱高股息率确定性资产！ 高股息率资产要强配。本质原因是，是国家经济体量巨大规模下，增速逐渐放缓带动整体社会实际资产收益率逐渐下降。高股息率下面对应的是高资产收益率，尤其是要关注稳定竞争格局下的高股息率。因此我们看好公用事业版块，今明两年大概率公用事业大牛市。 🍁【燃气】估

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【华西宏观】2015年救市VS 2018年救市 1、救市政策： 2015年为政策救市（货币宽松+高层喊话+股市政策利好）+资金救市（国家队入市）； 2018年是政策救市（货币宽松+高层喊话+股市政策利好）； 2、救市成效： 从A股走势来看，两轮救市均历时3-4个月，以宽货币拉开序幕，期间配合高层

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工业机器人+华为+光通讯 1、公司是柔性自动化装备与工业机器人系统应用供应商，为华为提供新能源车用电机相关产品。 2、2024年1月26日公告，公司预计2023年净利润9147.99万元到9792.21万元，同比增加42%到52%。其中Q4扣非净利润4278万至4922万元，环比增长220%至268

核心观点 1.低空经济：1）长三角低空经济虹桥产业园正式揭牌，青浦发力低空经济四大产业细分赛道。据上海市青浦区人民政府新闻办报道，2024年1月24日，潮涌浦江·智创青浦——长三角低空经济虹桥产业园揭牌仪式举行。活动现场，青浦区发布低空经济“1+4”产业赛道。“1”即一个产业园，长三角低空经济虹桥产

事件： 工信部、自然资源部下达2024年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为13.5万吨、12.7万吨。其中：中国稀土集团岩矿型、离子型稀土指标分别为3.03万吨、1.01万吨，冶炼分离产品指标为3.90万吨；北方稀土岩矿型稀土指标为9.46万吨，冶炼分离产品指标为8.80万吨。岩矿型稀土合计

【天风医药杨松团队】减肥药板块动态更新：诺和诺德收购Catalent三个工厂以扩充司美产能，司美2024年有望封顶药王 🔥收购+自建，快速扩充产能设施：Novo Holdings于2024年2月5日宣布以每股 63.50 澳元、共计165亿美元合并收购Catalent ，收购价格较截至2024年

【华西宏观】2015年救市VS 2018年救市 1、救市政策： 2015年为政策救市（货币宽松+高层喊话+股市政策利好）+资金救市（国家队入市）； 2018年是政策救市（货币宽松+高层喊话+股市政策利好）； 2、救市成效： 从A股走势来看，两轮救市均历时3-4个月，以宽货币拉开序幕，期间配合高层

1、H20售价或与910B相当，经销商已大幅加价 根据云头条公众号消息，英伟达最近几周对中国 H20 经销商的订单定价在每块卡 12000 美元（8.6 万元人民币）至 15000 美元（10.77 万元人民币）之间。一些经销商已开始销售芯片，并大幅加价，售价约为 110000 元人民币。相比之下，

【ct电新公用事业】拥抱高股息率确定性资产！ 高股息率资产要强配。本质原因是，是国家经济体量巨大规模下，增速逐渐放缓带动整体社会实际资产收益率逐渐下降。高股息率下面对应的是高资产收益率，尤其是要关注稳定竞争格局下的高股息率。因此我们看好公用事业版块，今明两年大概率公用事业大牛市。 🍁【燃气】估