【华西机械】#捷昌驱动推荐：灵巧手+执行器，人形机器人与主业共振 1、#人形机器人稳步推进：灵巧手+执行器均成果显著。3月11日晚上，捷昌在投资者平台官方回复人形机器人业务进展。1）线性执行器：目前进展顺利，大中小三款产品样机完成，执行器高度自制，后续逐步定样。2）灵巧手：与灵巧智能合作深入，捷昌

【开源证券】国内云巨头相继宣布开源部分模型，以DeepSeek为代表的开源模型有望带动AI应用加速爆发，阿里宣布未来三年云和AI基础设投入预计超过去十年总和，国产AI算力产业链或迎黄金产业机遇，以阿里云、腾讯云、华为云、火山云、天翼云、移动云、联通云等为代表的AI云计算资源稀缺性或将陆续提升，我们看

近期变化: 3.13，杭州将召开人工智能大会，大会将正式发布杭州市算力资源调度服务平台，举行算力生态共同体签约仪式。该大会体现出杭州政府对算力基础设施的重视，我们预计国内部分城市将利用国资牵头从而加大算力布局。结合此前东数西算八大节点均对25年智算建设提出目标，我们建议关注东数西算节点及部分核心城市

3 月12 日消息，OpenAl公司昨日(3月11日)发布博文，面向开发者推出了一系列新的工具，帮助其创建AI智能体过程中，简化开发流程和增强智能体技能和功能。此次发布标志着 OpenAI 的 API 平台向更实用、更贴近现实世界的应用迈出了重要一步。 简要介绍下本次发布的新开发者工具: Respo

数据中心备电柴发：高速增长的国产替代市场 我们认为： AI推动柴油发电机行业发展。随着AI的高速发展，数据中心（AIDC）作为重要的AI基建，其建设数据也较快。考虑到对使用时间、可考虑的综合需求，我们认为柴油发电机（以下简称AIDC柴发）仍将是数据中心最核心的备用电源。 柴油机单体市场可达500亿。

科华数据-UPS/HVDC/IDC 1、数据中心产品：指引25年产品50%增速，下游40%为互联网，腾讯UPS等多类产品一供，已导入字节、阿里等大厂，有望在25年招标中取得较大突破，25年以来新签订单同比翻倍。 2、IDC：持有机柜3.5万+0.5万新增，上架率由24年底75%上升至77%（目标25

再论潍柴重机的三大预期差、 1、#国产替代进度快、后续将迎来密集的潜在催化。近期A巨头首批招标时点临近，招标量、国产份额和价格有望超预期。公司目前在互联网巨头厂商的验证进展顺利，后续将迎来拿单的密集催化时期，当前是重要的布局时机。 2、#出货量弹性巨大、份额扩张领先。公司数据中心大缸径发动机产能

# 供给端：供应受限格局或不断强化。 1）国内管理办法出台后，明确稀土集团的主体地位，国内集团外的冶炼分离20万吨产能或将收缩（两大集团35万吨）。且进口矿占比约30%左右，进口矿纳入管控，或将导致部分中小企业退出市场。叠加缅甸稀土矿仍未恢复进口，美国矿战略重心转移至分离和磁材领域，供应刚性明显强化

新实控人成本倒挂严重：公司 23 年底更换实控人，新实控人成本为 30e 市值，目前倒挂。 泰豪科技“一母同胞兄弟”，潍柴重机核心合作商：凤行全资子公司康富科技与泰豪科技同属泰豪集团旗下，有股权关联及业务合作；官方公众号显示公司与潍柴重机密切合作十几年，目前仍有大量业务订单和技术合作往来。 应急

#更新： 昨日发布专利证书公告，其中涉及华为数字能源、华为技术相关的断路器、隔离开关专利。配套大客户研发是良信的优势，对于研发资源的投入、响应速度和外资相比都有竞争力。 、 #逻辑再梳理 1、市场空间足够大 元器件0.2-0.3元/w，柜子是3倍价值量，对应0.7-0.9元/w（国产品牌价格，外资更

行业近况 根据纳力新材料披露，公司近期完成近10 亿元A+轮融资。 评论 纳力新材料属于头部企业之一，此次融资或用于新产能的扩产。根据公司披露，其一期项目总投资11 亿，年产复合集流体超 5 亿平方米，已部分顺利投产；二期计划投资 112 亿元，达产后预计形成年产 50 亿平复合铜箔、复合铝箔和纳

我国REITs试点采用契约型REITs架构 根据组织结构，REITs分为公司型REITs和契约型REITs。其中，美国REITs以公司型REITs为主，亚洲国家REITs以契约型REITs为主，我国REITs试点采用契约型REITs架构。契约型REITs的本质为信托，不具有法人资格。投资者、受托人与

军工+查险机器人+机器狗（网传）+拟参股爱生集团 1、公司持续开展轮履装甲车辆、火炮系列军品装备、铁路车辆、车辆零部件的研发、制造、销售及资产经营等业务。 2、2022年9月28日互动，公司研制的两栖无人查险机器人系列产品是公司承担的国家应急管理部揭榜攻关项目，目前已完成研制，正在试验中。网传公司生

我们持续强调军工2025年的重要性，一方面是十四五攻坚完成任务，一方面是十五五规划布局。军工行业景气反转信号明确:1.近几周，]方带军工集团连续开攻坚会议，组织加速备货生产，确保十四五任务按期完成;2.兵器集团任务非常饱满，尤其是弹药类:延期订单大量签订，同时有很多新型号陆续批量生产，十五五仍然高增

　行星滚柱丝杠：人形机器人核心零部件，高壁垒&高价值量环节。 1）行星滚柱丝杠是人形机器人线性执行器核心部件，主要用于关节直线运动控制，驱动手足，配合旋转关节实现跑跳等动作。从结构上看，同滚珠丝杠区别在于传动部件为滚柱，主要依靠滚柱与丝杠、螺母之间的螺纹啮合传动来传递动力，进而将伺服电机的

【华西机械】#捷昌驱动推荐：灵巧手+执行器，人形机器人与主业共振 1、#人形机器人稳步推进：灵巧手+执行器均成果显著。3月11日晚上，捷昌在投资者平台官方回复人形机器人业务进展。1）线性执行器：目前进展顺利，大中小三款产品样机完成，执行器高度自制，后续逐步定样。2）灵巧手：与灵巧智能合作深入，捷昌

【开源证券】国内云巨头相继宣布开源部分模型，以DeepSeek为代表的开源模型有望带动AI应用加速爆发，阿里宣布未来三年云和AI基础设投入预计超过去十年总和，国产AI算力产业链或迎黄金产业机遇，以阿里云、腾讯云、华为云、火山云、天翼云、移动云、联通云等为代表的AI云计算资源稀缺性或将陆续提升，我们看

近期变化: 3.13，杭州将召开人工智能大会，大会将正式发布杭州市算力资源调度服务平台，举行算力生态共同体签约仪式。该大会体现出杭州政府对算力基础设施的重视，我们预计国内部分城市将利用国资牵头从而加大算力布局。结合此前东数西算八大节点均对25年智算建设提出目标，我们建议关注东数西算节点及部分核心城市

3 月12 日消息，OpenAl公司昨日(3月11日)发布博文，面向开发者推出了一系列新的工具，帮助其创建AI智能体过程中，简化开发流程和增强智能体技能和功能。此次发布标志着 OpenAI 的 API 平台向更实用、更贴近现实世界的应用迈出了重要一步。 简要介绍下本次发布的新开发者工具: Respo

数据中心备电柴发：高速增长的国产替代市场 我们认为： AI推动柴油发电机行业发展。随着AI的高速发展，数据中心（AIDC）作为重要的AI基建，其建设数据也较快。考虑到对使用时间、可考虑的综合需求，我们认为柴油发电机（以下简称AIDC柴发）仍将是数据中心最核心的备用电源。 柴油机单体市场可达500亿。

科华数据-UPS/HVDC/IDC 1、数据中心产品：指引25年产品50%增速，下游40%为互联网，腾讯UPS等多类产品一供，已导入字节、阿里等大厂，有望在25年招标中取得较大突破，25年以来新签订单同比翻倍。 2、IDC：持有机柜3.5万+0.5万新增，上架率由24年底75%上升至77%（目标25

再论潍柴重机的三大预期差、 1、#国产替代进度快、后续将迎来密集的潜在催化。近期A巨头首批招标时点临近，招标量、国产份额和价格有望超预期。公司目前在互联网巨头厂商的验证进展顺利，后续将迎来拿单的密集催化时期，当前是重要的布局时机。 2、#出货量弹性巨大、份额扩张领先。公司数据中心大缸径发动机产能

# 供给端：供应受限格局或不断强化。 1）国内管理办法出台后，明确稀土集团的主体地位，国内集团外的冶炼分离20万吨产能或将收缩（两大集团35万吨）。且进口矿占比约30%左右，进口矿纳入管控，或将导致部分中小企业退出市场。叠加缅甸稀土矿仍未恢复进口，美国矿战略重心转移至分离和磁材领域，供应刚性明显强化

新实控人成本倒挂严重：公司 23 年底更换实控人，新实控人成本为 30e 市值，目前倒挂。 泰豪科技“一母同胞兄弟”，潍柴重机核心合作商：凤行全资子公司康富科技与泰豪科技同属泰豪集团旗下，有股权关联及业务合作；官方公众号显示公司与潍柴重机密切合作十几年，目前仍有大量业务订单和技术合作往来。 应急

#更新： 昨日发布专利证书公告，其中涉及华为数字能源、华为技术相关的断路器、隔离开关专利。配套大客户研发是良信的优势，对于研发资源的投入、响应速度和外资相比都有竞争力。 、 #逻辑再梳理 1、市场空间足够大 元器件0.2-0.3元/w，柜子是3倍价值量，对应0.7-0.9元/w（国产品牌价格，外资更

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我国REITs试点采用契约型REITs架构 根据组织结构，REITs分为公司型REITs和契约型REITs。其中，美国REITs以公司型REITs为主，亚洲国家REITs以契约型REITs为主，我国REITs试点采用契约型REITs架构。契约型REITs的本质为信托，不具有法人资格。投资者、受托人与

军工+查险机器人+机器狗（网传）+拟参股爱生集团 1、公司持续开展轮履装甲车辆、火炮系列军品装备、铁路车辆、车辆零部件的研发、制造、销售及资产经营等业务。 2、2022年9月28日互动，公司研制的两栖无人查险机器人系列产品是公司承担的国家应急管理部揭榜攻关项目，目前已完成研制，正在试验中。网传公司生

我们持续强调军工2025年的重要性，一方面是十四五攻坚完成任务，一方面是十五五规划布局。军工行业景气反转信号明确:1.近几周，]方带军工集团连续开攻坚会议，组织加速备货生产，确保十四五任务按期完成;2.兵器集团任务非常饱满，尤其是弹药类:延期订单大量签订，同时有很多新型号陆续批量生产，十五五仍然高增

　行星滚柱丝杠：人形机器人核心零部件，高壁垒&高价值量环节。 1）行星滚柱丝杠是人形机器人线性执行器核心部件，主要用于关节直线运动控制，驱动手足，配合旋转关节实现跑跳等动作。从结构上看，同滚珠丝杠区别在于传动部件为滚柱，主要依靠滚柱与丝杠、螺母之间的螺纹啮合传动来传递动力，进而将伺服电机的

【华西机械】#捷昌驱动推荐：灵巧手+执行器，人形机器人与主业共振 1、#人形机器人稳步推进：灵巧手+执行器均成果显著。3月11日晚上，捷昌在投资者平台官方回复人形机器人业务进展。1）线性执行器：目前进展顺利，大中小三款产品样机完成，执行器高度自制，后续逐步定样。2）灵巧手：与灵巧智能合作深入，捷昌

【开源证券】国内云巨头相继宣布开源部分模型，以DeepSeek为代表的开源模型有望带动AI应用加速爆发，阿里宣布未来三年云和AI基础设投入预计超过去十年总和，国产AI算力产业链或迎黄金产业机遇，以阿里云、腾讯云、华为云、火山云、天翼云、移动云、联通云等为代表的AI云计算资源稀缺性或将陆续提升，我们看

近期变化: 3.13，杭州将召开人工智能大会，大会将正式发布杭州市算力资源调度服务平台，举行算力生态共同体签约仪式。该大会体现出杭州政府对算力基础设施的重视，我们预计国内部分城市将利用国资牵头从而加大算力布局。结合此前东数西算八大节点均对25年智算建设提出目标，我们建议关注东数西算节点及部分核心城市

3 月12 日消息，OpenAl公司昨日(3月11日)发布博文，面向开发者推出了一系列新的工具，帮助其创建AI智能体过程中，简化开发流程和增强智能体技能和功能。此次发布标志着 OpenAI 的 API 平台向更实用、更贴近现实世界的应用迈出了重要一步。 简要介绍下本次发布的新开发者工具: Respo

数据中心备电柴发：高速增长的国产替代市场 我们认为： AI推动柴油发电机行业发展。随着AI的高速发展，数据中心（AIDC）作为重要的AI基建，其建设数据也较快。考虑到对使用时间、可考虑的综合需求，我们认为柴油发电机（以下简称AIDC柴发）仍将是数据中心最核心的备用电源。 柴油机单体市场可达500亿。

科华数据-UPS/HVDC/IDC 1、数据中心产品：指引25年产品50%增速，下游40%为互联网，腾讯UPS等多类产品一供，已导入字节、阿里等大厂，有望在25年招标中取得较大突破，25年以来新签订单同比翻倍。 2、IDC：持有机柜3.5万+0.5万新增，上架率由24年底75%上升至77%（目标25

再论潍柴重机的三大预期差、 1、#国产替代进度快、后续将迎来密集的潜在催化。近期A巨头首批招标时点临近，招标量、国产份额和价格有望超预期。公司目前在互联网巨头厂商的验证进展顺利，后续将迎来拿单的密集催化时期，当前是重要的布局时机。 2、#出货量弹性巨大、份额扩张领先。公司数据中心大缸径发动机产能

# 供给端：供应受限格局或不断强化。 1）国内管理办法出台后，明确稀土集团的主体地位，国内集团外的冶炼分离20万吨产能或将收缩（两大集团35万吨）。且进口矿占比约30%左右，进口矿纳入管控，或将导致部分中小企业退出市场。叠加缅甸稀土矿仍未恢复进口，美国矿战略重心转移至分离和磁材领域，供应刚性明显强化

新实控人成本倒挂严重：公司 23 年底更换实控人，新实控人成本为 30e 市值，目前倒挂。 泰豪科技“一母同胞兄弟”，潍柴重机核心合作商：凤行全资子公司康富科技与泰豪科技同属泰豪集团旗下，有股权关联及业务合作；官方公众号显示公司与潍柴重机密切合作十几年，目前仍有大量业务订单和技术合作往来。 应急

#更新： 昨日发布专利证书公告，其中涉及华为数字能源、华为技术相关的断路器、隔离开关专利。配套大客户研发是良信的优势，对于研发资源的投入、响应速度和外资相比都有竞争力。 、 #逻辑再梳理 1、市场空间足够大 元器件0.2-0.3元/w，柜子是3倍价值量，对应0.7-0.9元/w（国产品牌价格，外资更

行业近况 根据纳力新材料披露，公司近期完成近10 亿元A+轮融资。 评论 纳力新材料属于头部企业之一，此次融资或用于新产能的扩产。根据公司披露，其一期项目总投资11 亿，年产复合集流体超 5 亿平方米，已部分顺利投产；二期计划投资 112 亿元，达产后预计形成年产 50 亿平复合铜箔、复合铝箔和纳

我国REITs试点采用契约型REITs架构 根据组织结构，REITs分为公司型REITs和契约型REITs。其中，美国REITs以公司型REITs为主，亚洲国家REITs以契约型REITs为主，我国REITs试点采用契约型REITs架构。契约型REITs的本质为信托，不具有法人资格。投资者、受托人与

军工+查险机器人+机器狗（网传）+拟参股爱生集团 1、公司持续开展轮履装甲车辆、火炮系列军品装备、铁路车辆、车辆零部件的研发、制造、销售及资产经营等业务。 2、2022年9月28日互动，公司研制的两栖无人查险机器人系列产品是公司承担的国家应急管理部揭榜攻关项目，目前已完成研制，正在试验中。网传公司生

我们持续强调军工2025年的重要性，一方面是十四五攻坚完成任务，一方面是十五五规划布局。军工行业景气反转信号明确:1.近几周，]方带军工集团连续开攻坚会议，组织加速备货生产，确保十四五任务按期完成;2.兵器集团任务非常饱满，尤其是弹药类:延期订单大量签订，同时有很多新型号陆续批量生产，十五五仍然高增

　行星滚柱丝杠：人形机器人核心零部件，高壁垒&高价值量环节。 1）行星滚柱丝杠是人形机器人线性执行器核心部件，主要用于关节直线运动控制，驱动手足，配合旋转关节实现跑跳等动作。从结构上看，同滚珠丝杠区别在于传动部件为滚柱，主要依靠滚柱与丝杠、螺母之间的螺纹啮合传动来传递动力，进而将伺服电机的

【华西机械】#捷昌驱动推荐：灵巧手+执行器，人形机器人与主业共振 1、#人形机器人稳步推进：灵巧手+执行器均成果显著。3月11日晚上，捷昌在投资者平台官方回复人形机器人业务进展。1）线性执行器：目前进展顺利，大中小三款产品样机完成，执行器高度自制，后续逐步定样。2）灵巧手：与灵巧智能合作深入，捷昌

【开源证券】国内云巨头相继宣布开源部分模型，以DeepSeek为代表的开源模型有望带动AI应用加速爆发，阿里宣布未来三年云和AI基础设投入预计超过去十年总和，国产AI算力产业链或迎黄金产业机遇，以阿里云、腾讯云、华为云、火山云、天翼云、移动云、联通云等为代表的AI云计算资源稀缺性或将陆续提升，我们看

近期变化: 3.13，杭州将召开人工智能大会，大会将正式发布杭州市算力资源调度服务平台，举行算力生态共同体签约仪式。该大会体现出杭州政府对算力基础设施的重视，我们预计国内部分城市将利用国资牵头从而加大算力布局。结合此前东数西算八大节点均对25年智算建设提出目标，我们建议关注东数西算节点及部分核心城市

3 月12 日消息，OpenAl公司昨日(3月11日)发布博文，面向开发者推出了一系列新的工具，帮助其创建AI智能体过程中，简化开发流程和增强智能体技能和功能。此次发布标志着 OpenAI 的 API 平台向更实用、更贴近现实世界的应用迈出了重要一步。 简要介绍下本次发布的新开发者工具: Respo

数据中心备电柴发：高速增长的国产替代市场 我们认为： AI推动柴油发电机行业发展。随着AI的高速发展，数据中心（AIDC）作为重要的AI基建，其建设数据也较快。考虑到对使用时间、可考虑的综合需求，我们认为柴油发电机（以下简称AIDC柴发）仍将是数据中心最核心的备用电源。 柴油机单体市场可达500亿。

科华数据-UPS/HVDC/IDC 1、数据中心产品：指引25年产品50%增速，下游40%为互联网，腾讯UPS等多类产品一供，已导入字节、阿里等大厂，有望在25年招标中取得较大突破，25年以来新签订单同比翻倍。 2、IDC：持有机柜3.5万+0.5万新增，上架率由24年底75%上升至77%（目标25

再论潍柴重机的三大预期差、 1、#国产替代进度快、后续将迎来密集的潜在催化。近期A巨头首批招标时点临近，招标量、国产份额和价格有望超预期。公司目前在互联网巨头厂商的验证进展顺利，后续将迎来拿单的密集催化时期，当前是重要的布局时机。 2、#出货量弹性巨大、份额扩张领先。公司数据中心大缸径发动机产能

# 供给端：供应受限格局或不断强化。 1）国内管理办法出台后，明确稀土集团的主体地位，国内集团外的冶炼分离20万吨产能或将收缩（两大集团35万吨）。且进口矿占比约30%左右，进口矿纳入管控，或将导致部分中小企业退出市场。叠加缅甸稀土矿仍未恢复进口，美国矿战略重心转移至分离和磁材领域，供应刚性明显强化

新实控人成本倒挂严重：公司 23 年底更换实控人，新实控人成本为 30e 市值，目前倒挂。 泰豪科技“一母同胞兄弟”，潍柴重机核心合作商：凤行全资子公司康富科技与泰豪科技同属泰豪集团旗下，有股权关联及业务合作；官方公众号显示公司与潍柴重机密切合作十几年，目前仍有大量业务订单和技术合作往来。 应急

#更新： 昨日发布专利证书公告，其中涉及华为数字能源、华为技术相关的断路器、隔离开关专利。配套大客户研发是良信的优势，对于研发资源的投入、响应速度和外资相比都有竞争力。 、 #逻辑再梳理 1、市场空间足够大 元器件0.2-0.3元/w，柜子是3倍价值量，对应0.7-0.9元/w（国产品牌价格，外资更

行业近况 根据纳力新材料披露，公司近期完成近10 亿元A+轮融资。 评论 纳力新材料属于头部企业之一，此次融资或用于新产能的扩产。根据公司披露，其一期项目总投资11 亿，年产复合集流体超 5 亿平方米，已部分顺利投产；二期计划投资 112 亿元，达产后预计形成年产 50 亿平复合铜箔、复合铝箔和纳

我国REITs试点采用契约型REITs架构 根据组织结构，REITs分为公司型REITs和契约型REITs。其中，美国REITs以公司型REITs为主，亚洲国家REITs以契约型REITs为主，我国REITs试点采用契约型REITs架构。契约型REITs的本质为信托，不具有法人资格。投资者、受托人与

军工+查险机器人+机器狗（网传）+拟参股爱生集团 1、公司持续开展轮履装甲车辆、火炮系列军品装备、铁路车辆、车辆零部件的研发、制造、销售及资产经营等业务。 2、2022年9月28日互动，公司研制的两栖无人查险机器人系列产品是公司承担的国家应急管理部揭榜攻关项目，目前已完成研制，正在试验中。网传公司生

我们持续强调军工2025年的重要性，一方面是十四五攻坚完成任务，一方面是十五五规划布局。军工行业景气反转信号明确:1.近几周，]方带军工集团连续开攻坚会议，组织加速备货生产，确保十四五任务按期完成;2.兵器集团任务非常饱满，尤其是弹药类:延期订单大量签订，同时有很多新型号陆续批量生产，十五五仍然高增

　行星滚柱丝杠：人形机器人核心零部件，高壁垒&高价值量环节。 1）行星滚柱丝杠是人形机器人线性执行器核心部件，主要用于关节直线运动控制，驱动手足，配合旋转关节实现跑跳等动作。从结构上看，同滚珠丝杠区别在于传动部件为滚柱，主要依靠滚柱与丝杠、螺母之间的螺纹啮合传动来传递动力，进而将伺服电机的

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近期变化: 3.13，杭州将召开人工智能大会，大会将正式发布杭州市算力资源调度服务平台，举行算力生态共同体签约仪式。该大会体现出杭州政府对算力基础设施的重视，我们预计国内部分城市将利用国资牵头从而加大算力布局。结合此前东数西算八大节点均对25年智算建设提出目标，我们建议关注东数西算节点及部分核心城市

3 月12 日消息，OpenAl公司昨日(3月11日)发布博文，面向开发者推出了一系列新的工具，帮助其创建AI智能体过程中，简化开发流程和增强智能体技能和功能。此次发布标志着 OpenAI 的 API 平台向更实用、更贴近现实世界的应用迈出了重要一步。 简要介绍下本次发布的新开发者工具: Respo

数据中心备电柴发：高速增长的国产替代市场 我们认为： AI推动柴油发电机行业发展。随着AI的高速发展，数据中心（AIDC）作为重要的AI基建，其建设数据也较快。考虑到对使用时间、可考虑的综合需求，我们认为柴油发电机（以下简称AIDC柴发）仍将是数据中心最核心的备用电源。 柴油机单体市场可达500亿。

科华数据-UPS/HVDC/IDC 1、数据中心产品：指引25年产品50%增速，下游40%为互联网，腾讯UPS等多类产品一供，已导入字节、阿里等大厂，有望在25年招标中取得较大突破，25年以来新签订单同比翻倍。 2、IDC：持有机柜3.5万+0.5万新增，上架率由24年底75%上升至77%（目标25

再论潍柴重机的三大预期差、 1、#国产替代进度快、后续将迎来密集的潜在催化。近期A巨头首批招标时点临近，招标量、国产份额和价格有望超预期。公司目前在互联网巨头厂商的验证进展顺利，后续将迎来拿单的密集催化时期，当前是重要的布局时机。 2、#出货量弹性巨大、份额扩张领先。公司数据中心大缸径发动机产能

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新实控人成本倒挂严重：公司 23 年底更换实控人，新实控人成本为 30e 市值，目前倒挂。 泰豪科技“一母同胞兄弟”，潍柴重机核心合作商：凤行全资子公司康富科技与泰豪科技同属泰豪集团旗下，有股权关联及业务合作；官方公众号显示公司与潍柴重机密切合作十几年，目前仍有大量业务订单和技术合作往来。 应急

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行业近况 根据纳力新材料披露，公司近期完成近10 亿元A+轮融资。 评论 纳力新材料属于头部企业之一，此次融资或用于新产能的扩产。根据公司披露，其一期项目总投资11 亿，年产复合集流体超 5 亿平方米，已部分顺利投产；二期计划投资 112 亿元，达产后预计形成年产 50 亿平复合铜箔、复合铝箔和纳

我国REITs试点采用契约型REITs架构 根据组织结构，REITs分为公司型REITs和契约型REITs。其中，美国REITs以公司型REITs为主，亚洲国家REITs以契约型REITs为主，我国REITs试点采用契约型REITs架构。契约型REITs的本质为信托，不具有法人资格。投资者、受托人与

军工+查险机器人+机器狗（网传）+拟参股爱生集团 1、公司持续开展轮履装甲车辆、火炮系列军品装备、铁路车辆、车辆零部件的研发、制造、销售及资产经营等业务。 2、2022年9月28日互动，公司研制的两栖无人查险机器人系列产品是公司承担的国家应急管理部揭榜攻关项目，目前已完成研制，正在试验中。网传公司生

我们持续强调军工2025年的重要性，一方面是十四五攻坚完成任务，一方面是十五五规划布局。军工行业景气反转信号明确:1.近几周，]方带军工集团连续开攻坚会议，组织加速备货生产，确保十四五任务按期完成;2.兵器集团任务非常饱满，尤其是弹药类:延期订单大量签订，同时有很多新型号陆续批量生产，十五五仍然高增

　行星滚柱丝杠：人形机器人核心零部件，高壁垒&高价值量环节。 1）行星滚柱丝杠是人形机器人线性执行器核心部件，主要用于关节直线运动控制，驱动手足，配合旋转关节实现跑跳等动作。从结构上看，同滚珠丝杠区别在于传动部件为滚柱，主要依靠滚柱与丝杠、螺母之间的螺纹啮合传动来传递动力，进而将伺服电机的