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锂电隔膜+控股权拟变更+新能源汽车+地下管网 1、2025年11月4日公告，公司年产3.8万吨BOPA薄膜及3亿平方米锂电隔膜项目投产。2025年9月17日互动，公司隔膜产品有应用于半固态电池，有小批量供应。 2、2025年10月16日晚公告，广州轻工拟受让公司控股股东东塑集团持有的公司总股本的10

电力改变AI竞赛格局！高盛实测：到2030年，美国“备用电力”将跌至临界线以下，而中国还有高达400GW 摘要：高盛预计，到2030年，美国“有效备用电力容量”预计将降至15%的行业临界线以下，尤其是在数据中心密集的区域，可能成为AI发展的瓶颈。而得益于大规模的电力基础设施建设，到2030年，中国预

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中国铝业【国金金属】宏观产业共振主旋律，金属全面牛市到来11月4日，在市场最悲观的时候，我们喊出“宏观如果不体面，我们就帮他体面”。在各金属品种基本面持续坚挺下，宏观的调整就是最好的上车机会，这与我们8月初大力call铜逻辑一致。而近日，亚特兰大联储主席博斯蒂克官宣明年2月底辞职，美联储鹰牌再次减员

非洲电解铝+海洋电缆+电网设备 1、券商表示下半年电解铝环节行业平均利润有望走扩至4500元/吨以上。公司非洲一期12万吨电解铝项目预计2025年10月底之前投产。目前第一船氧化铝（原材料）已经到达非洲安哥拉工厂。二期、三期规模、投产进度、盈利能力有望超市场预期。 2、公司主要产品包括中低压电力电缆

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核电+石墨电极+核电+碳纤维 1、2025年11月10日盘后讯，对需报国家审批的具有定收益的铁路、核电等领域重点领域项目鼓励支持民间资本参与。 2、公司控股子公司成都炭材于2024年4月份取得民用核安全设备制造许可证。与中核集团合作开发的核级等静压石墨，可满足熔盐堆中子慢化与结构支撑需求，已进入实验

恒力石化“反内卷”为盾，需求为矛，化工有望迎来新一轮景气周期供给端：化工资本开支接近尾声，“反内卷”推动下修复进度或加快据Wind数据，截至2025年H1，基础化工板块上市公司在建工程共计3,504亿元，同比下降10%；2025年1-8月，化学原料及化学制品制造业、化学纤维的固定资产投资完成额累计同

（南山铝业）弹性＆红利，重视电解铝配置！#供应约束持续强化，需求易有预期差。国内产能天花板，目前看印尼新增产能2-3年内释放缓慢，近期欧洲大型铝厂减产/澳大利亚和冰岛大型铝厂因电力问题拟在未来停产，海外因电力问题减停产频出，美国缺电影响供给逻辑难证伪，预计25-27年全球供给CARG仅2%；而需求预

事件：公司发布钼矿注入交易草案。 点评： 1）钼：优质钼矿交割落地，困境反转在即 #方式和对价。拟通过支付【现金方式】购买大股东国城集团持有的大苏记钼矿60%的股权，该部分股权对价为31.68亿元；#对应pe仅5x。 #优质钼矿。该钼矿1H25测算吨完全成本14万元/金属吨。预计全年利润10e

游资动向:锂电池走强，化工行业为什么也跟涨 锂电池板块孚日股份六连板，电池板块持续走强，化工行业为什么也跟涨，他们之间是什么关系? 化工行业是国民经济的基础，其产业链长且复杂。从 “资源-基础化工-精细化工/新材料” 理解，当前市场的焦点主要集中在与新能源、新兴产业紧密相关的细分领域。 一、 氟

锂电池+签署能源合作协议+RWA+光伏 1、控股78%子公司永晟新能源的锂电池产量规划为15万只/日，为华为合作伙伴。 2、2025年11月7日晚公告，公司与亿扬能源签署战略合作协议，拟投资设立合资公司实施煤矿低浓瓦斯综合利用项目，切入瓦斯销毁及余热利用与CCER开发。 3、2025年8月27日据官

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中国铝业，云铝股份，天山铝业，南山铝业【国金金属|铝】铝价持续强势，内外盘差价有望修复，海外风险产能敞口大，上行弹性领先9月以来，我们从LME铝价2600一路推至板块&铝价新高，夜盘SHFE铝价已接近22000，但内外盘价差依然在1500元/吨以上（海外更紧缺更贵，铝今年4-9月基本没有价差

核电+石墨电极+核电+碳纤维 1、2025年11月10日盘后讯，对需报国家审批的具有定收益的铁路、核电等领域重点领域项目鼓励支持民间资本参与。 2、公司控股子公司成都炭材于2024年4月份取得民用核安全设备制造许可证。与中核集团合作开发的核级等静压石墨，可满足熔盐堆中子慢化与结构支撑需求，已进入实验

恒力石化“反内卷”为盾，需求为矛，化工有望迎来新一轮景气周期供给端：化工资本开支接近尾声，“反内卷”推动下修复进度或加快据Wind数据，截至2025年H1，基础化工板块上市公司在建工程共计3,504亿元，同比下降10%；2025年1-8月，化学原料及化学制品制造业、化学纤维的固定资产投资完成额累计同

（南山铝业）弹性＆红利，重视电解铝配置！#供应约束持续强化，需求易有预期差。国内产能天花板，目前看印尼新增产能2-3年内释放缓慢，近期欧洲大型铝厂减产/澳大利亚和冰岛大型铝厂因电力问题拟在未来停产，海外因电力问题减停产频出，美国缺电影响供给逻辑难证伪，预计25-27年全球供给CARG仅2%；而需求预

事件：公司发布钼矿注入交易草案。 点评： 1）钼：优质钼矿交割落地，困境反转在即 #方式和对价。拟通过支付【现金方式】购买大股东国城集团持有的大苏记钼矿60%的股权，该部分股权对价为31.68亿元；#对应pe仅5x。 #优质钼矿。该钼矿1H25测算吨完全成本14万元/金属吨。预计全年利润10e

游资动向:锂电池走强，化工行业为什么也跟涨 锂电池板块孚日股份六连板，电池板块持续走强，化工行业为什么也跟涨，他们之间是什么关系? 化工行业是国民经济的基础，其产业链长且复杂。从 “资源-基础化工-精细化工/新材料” 理解，当前市场的焦点主要集中在与新能源、新兴产业紧密相关的细分领域。 一、 氟

锂电池+签署能源合作协议+RWA+光伏 1、控股78%子公司永晟新能源的锂电池产量规划为15万只/日，为华为合作伙伴。 2、2025年11月7日晚公告，公司与亿扬能源签署战略合作协议，拟投资设立合资公司实施煤矿低浓瓦斯综合利用项目，切入瓦斯销毁及余热利用与CCER开发。 3、2025年8月27日据官

房地产+美好寓意+海南+低空经济+西藏旅游+低价股 1、公司主营业务为房地产开发与销售，拥有住建部颁发的房地产开发企业一级资质证书。 2、2025年10月29日互动，公司子公司美亚航空控股有限公司拥有西沙空中游览运营资质和经验，成为国内首家水陆两栖固定翼机型认证运营商，累计获批25条航线，覆盖海南1

 氢能爆发，下一个三万亿市场！🔥 事件：港股氢能源概念股大幅拉升。其中，重塑能源(02570)盘中飙升近60%，国富氢能(02582)涨超27%。政策面上，国家能源局明确提出 “鼓励煤化工项目开展绿氢利用替代” ，山东省计划推广氢车超2000辆、建成加氢站38座。国金证券指出，2025年

锂电隔膜+控股权拟变更+新能源汽车+地下管网 1、2025年11月4日公告，公司年产3.8万吨BOPA薄膜及3亿平方米锂电隔膜项目投产。2025年9月17日互动，公司隔膜产品有应用于半固态电池，有小批量供应。 2、2025年10月16日晚公告，广州轻工拟受让公司控股股东东塑集团持有的公司总股本的10

电力改变AI竞赛格局！高盛实测：到2030年，美国“备用电力”将跌至临界线以下，而中国还有高达400GW 摘要：高盛预计，到2030年，美国“有效备用电力容量”预计将降至15%的行业临界线以下，尤其是在数据中心密集的区域，可能成为AI发展的瓶颈。而得益于大规模的电力基础设施建设，到2030年，中国预

【中信军工】11月度燃气轮机核心推荐：-------🌟【万泽股份】❗️❗️⭕核心变化：燃机业务！1、#沙特的维修大单将落地，预计11月份完成协议签订。在沙特制造2030愿景下，双方以“在沙特建立合资公司+上海万泽生产”的方式推进。合资公司投产前，每年2亿美元维修业务将全部由上海万泽生产，之后双方共

投资建议。阿里启动千问项目，计划基于Qwen最强模型打造千问App，全面对标ChatGPT。我们认为千问或通过出色Agent性能形成高用户黏性，加快大模型厂商盈利闭环，形成算力投入、大模型能力增长、AI应用盈利的良性循环，国产算力有望实现持续增长。推荐标的：寒武纪-U、海光信息、兆易创新、盛科通信-

中国铝业【国金金属】宏观产业共振主旋律，金属全面牛市到来11月4日，在市场最悲观的时候，我们喊出“宏观如果不体面，我们就帮他体面”。在各金属品种基本面持续坚挺下，宏观的调整就是最好的上车机会，这与我们8月初大力call铜逻辑一致。而近日，亚特兰大联储主席博斯蒂克官宣明年2月底辞职，美联储鹰牌再次减员

非洲电解铝+海洋电缆+电网设备 1、券商表示下半年电解铝环节行业平均利润有望走扩至4500元/吨以上。公司非洲一期12万吨电解铝项目预计2025年10月底之前投产。目前第一船氧化铝（原材料）已经到达非洲安哥拉工厂。二期、三期规模、投产进度、盈利能力有望超市场预期。 2、公司主要产品包括中低压电力电缆

中国铝业，云铝股份，天山铝业，南山铝业【国金金属|铝】铝价持续强势，内外盘差价有望修复，海外风险产能敞口大，上行弹性领先9月以来，我们从LME铝价2600一路推至板块&铝价新高，夜盘SHFE铝价已接近22000，但内外盘价差依然在1500元/吨以上（海外更紧缺更贵，铝今年4-9月基本没有价差

核电+石墨电极+核电+碳纤维 1、2025年11月10日盘后讯，对需报国家审批的具有定收益的铁路、核电等领域重点领域项目鼓励支持民间资本参与。 2、公司控股子公司成都炭材于2024年4月份取得民用核安全设备制造许可证。与中核集团合作开发的核级等静压石墨，可满足熔盐堆中子慢化与结构支撑需求，已进入实验

恒力石化“反内卷”为盾，需求为矛，化工有望迎来新一轮景气周期供给端：化工资本开支接近尾声，“反内卷”推动下修复进度或加快据Wind数据，截至2025年H1，基础化工板块上市公司在建工程共计3,504亿元，同比下降10%；2025年1-8月，化学原料及化学制品制造业、化学纤维的固定资产投资完成额累计同

（南山铝业）弹性＆红利，重视电解铝配置！#供应约束持续强化，需求易有预期差。国内产能天花板，目前看印尼新增产能2-3年内释放缓慢，近期欧洲大型铝厂减产/澳大利亚和冰岛大型铝厂因电力问题拟在未来停产，海外因电力问题减停产频出，美国缺电影响供给逻辑难证伪，预计25-27年全球供给CARG仅2%；而需求预

事件：公司发布钼矿注入交易草案。 点评： 1）钼：优质钼矿交割落地，困境反转在即 #方式和对价。拟通过支付【现金方式】购买大股东国城集团持有的大苏记钼矿60%的股权，该部分股权对价为31.68亿元；#对应pe仅5x。 #优质钼矿。该钼矿1H25测算吨完全成本14万元/金属吨。预计全年利润10e

游资动向:锂电池走强，化工行业为什么也跟涨 锂电池板块孚日股份六连板，电池板块持续走强，化工行业为什么也跟涨，他们之间是什么关系? 化工行业是国民经济的基础，其产业链长且复杂。从 “资源-基础化工-精细化工/新材料” 理解，当前市场的焦点主要集中在与新能源、新兴产业紧密相关的细分领域。 一、 氟

锂电池+签署能源合作协议+RWA+光伏 1、控股78%子公司永晟新能源的锂电池产量规划为15万只/日，为华为合作伙伴。 2、2025年11月7日晚公告，公司与亿扬能源签署战略合作协议，拟投资设立合资公司实施煤矿低浓瓦斯综合利用项目，切入瓦斯销毁及余热利用与CCER开发。 3、2025年8月27日据官