【中泰先进产业】低空经济配套政策持续加码，生态构建将围绕优秀载具展开 #1）12月23日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于加快建设统一开放的交通运输市场的意见。 其中提出，持续推进空管体制改革，深化低空空域管理改革，发展通用航空和低空经济。 #2）11月18日，中国航空运输协会通航业务部、无人机

【中泰先进产业】低空经济配套政策持续加码，生态构建将围绕优秀载具展开 #1）12月23日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于加快建设统一开放的交通运输市场的意见。 其中提出，持续推进空管体制改革，深化低空空域管理改革，发展通用航空和低空经济。 #2）11月18日，中国航空运输协会通航业务部、无人机

高速公路+物流 1、公司拥有所辖高速公路（坛百路、岑罗路）的经营权，并纳入全国高速公路联网收费。 2、 公司商贸物流业务的运营主体为金桥公司、万通公司，分别管理金桥物流园、凭祥物流园。 3、公司目前是广西唯一一家经营公路收费业务的上市公司，主要经营收费公路业务，以及商贸物流、资产经营与其他业务。

豆包用户规模与市场影响力具备与GPT竞争的实力 字节跳动免费向公众开放性能领先的豆包大模型，我们认为从投入力度以及市场占有的角度，均展现了字节跳动有望引领行业的迹象。截至2024年11月，根据AI产品榜数据，豆包App的月活跃用户数已接近6000万，仅次于OpenAl的ChatGPT，位列全球第二，

AI端侧：闪极AI“拍拍镜”智能眼镜发布，相关产业链有望持续受益。闪极正式发布新款AI智能眼镜闪极AI拍拍镜，该产品支持头部相机、耳边音箱、智能助手、录音笔等功能，云端AI中心接入数十家大模型，支持接入私有AI模型。我们认为，AI端侧各项应用发展态势良好，相关产业链有望持续受益。 高速铜连接：GB2

【广发通信】继续看好AEC板块，推荐瑞可达，建议关注兆龙/博创/立讯 我们在11月5日，12月3日/11日#多次前瞻推荐AEC板块，我们认为瑞可达主业修复、凭AEC&机器人逻辑实现估值扩张逻辑可以被大部分类型投资者接受。 目前仍被低估。 #传统汽车板块业绩修复，四季度业绩有望超预期。 高压连

微信小店+抖音+跨境电商+电商服务 1、2024年12月4日投资者活动记录，公司目前代运营业务覆盖平台包括天猫、淘宝、京东、抖音、小红书、拼多多、微信小程序及品牌官网商城等多家渠道平台。 2、公司主业为品牌提供综合性的电子商务服务，包括在天猫国际等跨境电商平台从事商品线上销售服务的跨境电商业务。公司

【华福计算机]地方政府专项债管理意见发布，重点关注正面清单产业催化 12月25日，国务院办公厅印发《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》，将量子科技、低空经济、算力等纳入专项债项目资本金“正面清单”，可用作项目资本金的专项债券规模上限由25%提升到30%。 此次政策发布后，专项债项目资本金的

行业动向： 1）字节跳动已跃升为世界顶级CSP，“all in AI”战略驱动国产算力产业链全面受益 根据36氪报道，2024上半年字节跳动整体收入达到730亿美元，假设全年收入约1500亿美元，根据全球主流CSP资本开支/收入约11%的历史经验值，2024年其资本开支或超过1100亿人民币。我们看

春节自驾高峰临近，充电设施建设再迎关注 国家能源局召开也刚刚提出要构建均衡便捷的充电设施网络。今日重要性：✨ 新.华.社12月25日报道，中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发《关于做好2025年元旦春节期间有关工作的通知》，其中提出，加强自驾车出行服务保障，强化新能源车辆充电服务保障，提升服务区、收

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落地国内首个省级低空平台标杆项目，矢志成为国家低空智联体系领航者 事件：12月25日，公司发布公众号，成功落地“江苏省低空飞行服务中心建设项目”。莱斯信息凭借前瞻性的低空运行理念与成熟的整体解决方案，率先落地的国内首个省级，也是首个军民地三方协同的低空飞行服务平台标杆项目。 观点重申： （1）全

🔥天风通信团队前期率先提出，25年国内AI有望进入军备竞赛之年，字节豆包引爆Capex高速增长，同时腾讯、阿里、百度都将跟上，带动国内算力ICT链条景气趋势及向上空间打开，我们认为有望从此前主题投资，向景气趋势投资范式转变；整体产业确定景气趋势向上背景下，先在估值端进行提升（类比此前铜缆高景气和产

投资要点 首发经济:鼓励新型消费业态培育经济增长新动能 首发经济是指企业发布新产品，推出新业态、 新模式、新服务、新技术，开设首店等经济活动的总称，涵盖了企业从产品或服务的首次发布、首次展出到首次落地开设门店、首次设立研发中心，再到设立企业总部的链式发展全过程。具有首次亮相、链式发展、引领性和潮流性

关注速率带来的连接器散热需求提升👀 #数据中心带来高速连接需求明确，近期除英伟达GB200方案外的诸多CSP厂商均提出高密度机柜方案以提升算力和连接效率，随着serdes从112G升级至224G，高速铜缆及组件作为短期内最具性价比的方案，有望在Scale up和Scale out领域大范围应用，

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行业动向： 1）字节跳动已跃升为世界顶级CSP，“all in AI”战略驱动国产算力产业链全面受益 根据36氪报道，2024上半年字节跳动整体收入达到730亿美元，假设全年收入约1500亿美元，根据全球主流CSP资本开支/收入约11%的历史经验值，2024年其资本开支或超过1100亿人民币。我们看

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关注速率带来的连接器散热需求提升👀 #数据中心带来高速连接需求明确，近期除英伟达GB200方案外的诸多CSP厂商均提出高密度机柜方案以提升算力和连接效率，随着serdes从112G升级至224G，高速铜缆及组件作为短期内最具性价比的方案，有望在Scale up和Scale out领域大范围应用，

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豆包用户规模与市场影响力具备与GPT竞争的实力 字节跳动免费向公众开放性能领先的豆包大模型，我们认为从投入力度以及市场占有的角度，均展现了字节跳动有望引领行业的迹象。截至2024年11月，根据AI产品榜数据，豆包App的月活跃用户数已接近6000万，仅次于OpenAl的ChatGPT，位列全球第二，

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行业动向： 1）字节跳动已跃升为世界顶级CSP，“all in AI”战略驱动国产算力产业链全面受益 根据36氪报道，2024上半年字节跳动整体收入达到730亿美元，假设全年收入约1500亿美元，根据全球主流CSP资本开支/收入约11%的历史经验值，2024年其资本开支或超过1100亿人民币。我们看

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