1）当前行情处于什么阶段？过去十年我国IDC产业，一直供需动态变化，大致方向是供给收紧、需求周期波动。与上一轮2020年前后的云与流量增速放缓相比，当前AI仍早期阶段，成长空间巨大，行情将继续演绎。 2）如何看待涨价传闻？结合行业本质，我们认为【需求决定下限，供给决定上限】。以存量GPU数量粗略计算

固态电池+云母绝缘材料+航天特种耐火电缆 1、2025年(第六届)中国固态电池技术创新与产业化研讨会于3月26日至28日在湖北武汉举行。2024年4月4日互动，固态电池的各种技术路径目前世界各国都在研究之中，云母绝缘材料作为电解质材料、稳定层材料以及隔热层材料等方向均属于应用研究方向。 2、公司专业

数据中心（AI算力）+拟增资张北榕泰+网传客户字节+重整投资人合作华为 1、网传纪要表示，公司拟于内蒙古区域的太仆寺旗规划720MW数据中心，目前约300MW有明确的大客户意向，预计于2025年开始进行机房土建，最快有望于2026年中交付。 2、2025年3月10日晚公告，拟2亿元增资子公司张北榕泰

药品试验数据保护制度发布征求意见稿，对创新药的保护政策再添一环，看好创新药行业发展 事件：3月19日，国家药监局综合司公开征求《药品试验数据保护实施办法（试行，征求意见稿）》《药品试验数据保护工作程序（征求意见稿）》意见。 结论：我们认为该政策利好创新药行业发展，对创新度高的药品

利厄替尼（抗肺癌药）+创新药+IL-15细胞因子免疫疗法 1、2025年3月26日盘后公告，利厄替尼用于EGFRT790M突变阳性局部晚期或转移性 NSCLC治疗的长期随访数据表现出持久的疗效及患者长期生存获益,能够为非小细胞肺癌患者提供有效的药物选择。2025年1月17日晚公告，子公司利厄替尼片上

我们认为站在当前时点，中国创新药行业的产业趋势已较为明确并迅速加强。目前美国早期研发管线中约20-30%资产与中国有关，后续随着这些管线推进，获批上市，中国创新药将逐步参与分享全球1.6万亿美金（2024年数据）药品销售市场。 为什么是创新药？ 从行业发展来看，现在是两个商业变现模式的叠加共振，

国学教学机器人+智能机器人+DeepSeek+算力 1、2025年3月13日盘中讯，控股子公司北京瑞宏科技与北京国学时代文化达成战略合作，双方将依托全球领先的DeepSeek人工智能模型，共同研发具备专业深度的国学教学机器人。 2、2024年11月21日盘后公告，公司拟对控股子公司北京瑞宏增资，后者

合作智元机器人+人形机器人（关节轴承）+航空轴承+军工 1、2025年3月26日，智元举办首届供应商大会，为包括龙溪股份在内的公司颁发优秀合作伙伴奖。 2、2025年3月5日异动公告，公司人形机器人领域配套产品关节轴承目前仍处于研制或小批送样、试验阶段，2024年至今，该业务产品收入130.25万元

❗️【天风电新&汽车】上午看展总结：重视手部通胀&减速器的轻量化-0326 ——————————— 1、【手部-重点高价值量驱动电缸+电子皮肤】 第一个变化：手部自由度大幅增加，特斯拉第一版11个主自由度、第二版22个；今天看的帕西尼已经提升到13个自由度（原来6个）。 第二个：

人形机器人（电机）+深海勘探+伺服电机+风电电机 1、2024年12月23日官微，12月21日，受浙江省经济和信息化厅委托，区经科局组织召开2024年度省级工业新产品鉴定会，公司及子公司杭州微光技术八项新产品均通过验收，其中"人形机器人用69无框力矩电机”等六项相关技术处国内同类产品领先水平。 2、

1⃣22年至今受海外禽流感影响，引进祖代受阻，国内饲养效率下降，传导至商品代鸡苗（晓鸣主营产品）25Q1-Q3明显收缩。目前到5月份报价单羽盈利1.5+，晓鸣25年预期销售量2.5-2.6亿羽。 2⃣ 24年下游鸡蛋利润高，25年有大约1亿蛋鸡养殖场投产，支撑25年鸡苗全年需求强。鸡蛋每年Q2-

#机器人产业快速发展或将推动电机需求爆发。电机作为机器人的核心零部件，其重要性不言而喻。目前多家机器人企业已宣布 2025 年内启动批量交付，人形机器人的规模化量产将极大地拉动电机的需求。以特斯拉Optimus为例，一台机器人需要使用28个无框电机、34个空心杯电机。随着人形机器人产量的大幅提升，对

机器人（机器视觉）+煤炭机械+军工 1、公司与中科院自动化研究所签订共建“工业机器人技术工程中心协议书”，致力于工业用智能机器人和高新技术领域的核心技术研发。公司募投项目含工业机器人产业化（拟终止）。公司参股35%中科虹霸主要从事机器视觉等人工智能领域的研究。 2、公司形成了“煤炭机械装备制造+煤矿

四氧化三钴+铜钴矿+锂电池+车联网技术 1、媒体报道，四氧化三钴近一个月涨10万每吨，接近翻倍。公司四氧化三钴年产能为8000吨。 2、参股公司天津茂联子公司在赞比亚拥有铜钴矿，矿石量1642.21万吨，铜品位1.12%，铜金属量18.46万吨。镍产线设计的年产能约为16000金吨。在赞比亚冶炼厂规

人形机器人+车用弹簧+比亚迪 1、2025年2月21日互动，公司应用于人形机器人的弹簧处于小批量交样阶段。 2、公司主要从事高端弹簧产品的研发、生产和销售业务，主要产品包括汽车配套的底盘悬架系统弹簧、动力系统弹簧、车身及内饰弹簧等产品。比亚迪是公司的重要客户之一，目前公司配套比亚迪包括整车及弗迪动力

1）当前行情处于什么阶段？过去十年我国IDC产业，一直供需动态变化，大致方向是供给收紧、需求周期波动。与上一轮2020年前后的云与流量增速放缓相比，当前AI仍早期阶段，成长空间巨大，行情将继续演绎。 2）如何看待涨价传闻？结合行业本质，我们认为【需求决定下限，供给决定上限】。以存量GPU数量粗略计算

固态电池+云母绝缘材料+航天特种耐火电缆 1、2025年(第六届)中国固态电池技术创新与产业化研讨会于3月26日至28日在湖北武汉举行。2024年4月4日互动，固态电池的各种技术路径目前世界各国都在研究之中，云母绝缘材料作为电解质材料、稳定层材料以及隔热层材料等方向均属于应用研究方向。 2、公司专业

数据中心（AI算力）+拟增资张北榕泰+网传客户字节+重整投资人合作华为 1、网传纪要表示，公司拟于内蒙古区域的太仆寺旗规划720MW数据中心，目前约300MW有明确的大客户意向，预计于2025年开始进行机房土建，最快有望于2026年中交付。 2、2025年3月10日晚公告，拟2亿元增资子公司张北榕泰

药品试验数据保护制度发布征求意见稿，对创新药的保护政策再添一环，看好创新药行业发展 事件：3月19日，国家药监局综合司公开征求《药品试验数据保护实施办法（试行，征求意见稿）》《药品试验数据保护工作程序（征求意见稿）》意见。 结论：我们认为该政策利好创新药行业发展，对创新度高的药品

利厄替尼（抗肺癌药）+创新药+IL-15细胞因子免疫疗法 1、2025年3月26日盘后公告，利厄替尼用于EGFRT790M突变阳性局部晚期或转移性 NSCLC治疗的长期随访数据表现出持久的疗效及患者长期生存获益,能够为非小细胞肺癌患者提供有效的药物选择。2025年1月17日晚公告，子公司利厄替尼片上

我们认为站在当前时点，中国创新药行业的产业趋势已较为明确并迅速加强。目前美国早期研发管线中约20-30%资产与中国有关，后续随着这些管线推进，获批上市，中国创新药将逐步参与分享全球1.6万亿美金（2024年数据）药品销售市场。 为什么是创新药？ 从行业发展来看，现在是两个商业变现模式的叠加共振，

国学教学机器人+智能机器人+DeepSeek+算力 1、2025年3月13日盘中讯，控股子公司北京瑞宏科技与北京国学时代文化达成战略合作，双方将依托全球领先的DeepSeek人工智能模型，共同研发具备专业深度的国学教学机器人。 2、2024年11月21日盘后公告，公司拟对控股子公司北京瑞宏增资，后者

合作智元机器人+人形机器人（关节轴承）+航空轴承+军工 1、2025年3月26日，智元举办首届供应商大会，为包括龙溪股份在内的公司颁发优秀合作伙伴奖。 2、2025年3月5日异动公告，公司人形机器人领域配套产品关节轴承目前仍处于研制或小批送样、试验阶段，2024年至今，该业务产品收入130.25万元

❗️【天风电新&汽车】上午看展总结：重视手部通胀&减速器的轻量化-0326 ——————————— 1、【手部-重点高价值量驱动电缸+电子皮肤】 第一个变化：手部自由度大幅增加，特斯拉第一版11个主自由度、第二版22个；今天看的帕西尼已经提升到13个自由度（原来6个）。 第二个：

人形机器人（电机）+深海勘探+伺服电机+风电电机 1、2024年12月23日官微，12月21日，受浙江省经济和信息化厅委托，区经科局组织召开2024年度省级工业新产品鉴定会，公司及子公司杭州微光技术八项新产品均通过验收，其中"人形机器人用69无框力矩电机”等六项相关技术处国内同类产品领先水平。 2、

1⃣22年至今受海外禽流感影响，引进祖代受阻，国内饲养效率下降，传导至商品代鸡苗（晓鸣主营产品）25Q1-Q3明显收缩。目前到5月份报价单羽盈利1.5+，晓鸣25年预期销售量2.5-2.6亿羽。 2⃣ 24年下游鸡蛋利润高，25年有大约1亿蛋鸡养殖场投产，支撑25年鸡苗全年需求强。鸡蛋每年Q2-

#机器人产业快速发展或将推动电机需求爆发。电机作为机器人的核心零部件，其重要性不言而喻。目前多家机器人企业已宣布 2025 年内启动批量交付，人形机器人的规模化量产将极大地拉动电机的需求。以特斯拉Optimus为例，一台机器人需要使用28个无框电机、34个空心杯电机。随着人形机器人产量的大幅提升，对

机器人（机器视觉）+煤炭机械+军工 1、公司与中科院自动化研究所签订共建“工业机器人技术工程中心协议书”，致力于工业用智能机器人和高新技术领域的核心技术研发。公司募投项目含工业机器人产业化（拟终止）。公司参股35%中科虹霸主要从事机器视觉等人工智能领域的研究。 2、公司形成了“煤炭机械装备制造+煤矿

四氧化三钴+铜钴矿+锂电池+车联网技术 1、媒体报道，四氧化三钴近一个月涨10万每吨，接近翻倍。公司四氧化三钴年产能为8000吨。 2、参股公司天津茂联子公司在赞比亚拥有铜钴矿，矿石量1642.21万吨，铜品位1.12%，铜金属量18.46万吨。镍产线设计的年产能约为16000金吨。在赞比亚冶炼厂规

人形机器人+车用弹簧+比亚迪 1、2025年2月21日互动，公司应用于人形机器人的弹簧处于小批量交样阶段。 2、公司主要从事高端弹簧产品的研发、生产和销售业务，主要产品包括汽车配套的底盘悬架系统弹簧、动力系统弹簧、车身及内饰弹簧等产品。比亚迪是公司的重要客户之一，目前公司配套比亚迪包括整车及弗迪动力

1）当前行情处于什么阶段？过去十年我国IDC产业，一直供需动态变化，大致方向是供给收紧、需求周期波动。与上一轮2020年前后的云与流量增速放缓相比，当前AI仍早期阶段，成长空间巨大，行情将继续演绎。 2）如何看待涨价传闻？结合行业本质，我们认为【需求决定下限，供给决定上限】。以存量GPU数量粗略计算

固态电池+云母绝缘材料+航天特种耐火电缆 1、2025年(第六届)中国固态电池技术创新与产业化研讨会于3月26日至28日在湖北武汉举行。2024年4月4日互动，固态电池的各种技术路径目前世界各国都在研究之中，云母绝缘材料作为电解质材料、稳定层材料以及隔热层材料等方向均属于应用研究方向。 2、公司专业

数据中心（AI算力）+拟增资张北榕泰+网传客户字节+重整投资人合作华为 1、网传纪要表示，公司拟于内蒙古区域的太仆寺旗规划720MW数据中心，目前约300MW有明确的大客户意向，预计于2025年开始进行机房土建，最快有望于2026年中交付。 2、2025年3月10日晚公告，拟2亿元增资子公司张北榕泰

药品试验数据保护制度发布征求意见稿，对创新药的保护政策再添一环，看好创新药行业发展 事件：3月19日，国家药监局综合司公开征求《药品试验数据保护实施办法（试行，征求意见稿）》《药品试验数据保护工作程序（征求意见稿）》意见。 结论：我们认为该政策利好创新药行业发展，对创新度高的药品

利厄替尼（抗肺癌药）+创新药+IL-15细胞因子免疫疗法 1、2025年3月26日盘后公告，利厄替尼用于EGFRT790M突变阳性局部晚期或转移性 NSCLC治疗的长期随访数据表现出持久的疗效及患者长期生存获益,能够为非小细胞肺癌患者提供有效的药物选择。2025年1月17日晚公告，子公司利厄替尼片上

我们认为站在当前时点，中国创新药行业的产业趋势已较为明确并迅速加强。目前美国早期研发管线中约20-30%资产与中国有关，后续随着这些管线推进，获批上市，中国创新药将逐步参与分享全球1.6万亿美金（2024年数据）药品销售市场。 为什么是创新药？ 从行业发展来看，现在是两个商业变现模式的叠加共振，

国学教学机器人+智能机器人+DeepSeek+算力 1、2025年3月13日盘中讯，控股子公司北京瑞宏科技与北京国学时代文化达成战略合作，双方将依托全球领先的DeepSeek人工智能模型，共同研发具备专业深度的国学教学机器人。 2、2024年11月21日盘后公告，公司拟对控股子公司北京瑞宏增资，后者

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❗️【天风电新&汽车】上午看展总结：重视手部通胀&减速器的轻量化-0326 ——————————— 1、【手部-重点高价值量驱动电缸+电子皮肤】 第一个变化：手部自由度大幅增加，特斯拉第一版11个主自由度、第二版22个；今天看的帕西尼已经提升到13个自由度（原来6个）。 第二个：

人形机器人（电机）+深海勘探+伺服电机+风电电机 1、2024年12月23日官微，12月21日，受浙江省经济和信息化厅委托，区经科局组织召开2024年度省级工业新产品鉴定会，公司及子公司杭州微光技术八项新产品均通过验收，其中"人形机器人用69无框力矩电机”等六项相关技术处国内同类产品领先水平。 2、

1⃣22年至今受海外禽流感影响，引进祖代受阻，国内饲养效率下降，传导至商品代鸡苗（晓鸣主营产品）25Q1-Q3明显收缩。目前到5月份报价单羽盈利1.5+，晓鸣25年预期销售量2.5-2.6亿羽。 2⃣ 24年下游鸡蛋利润高，25年有大约1亿蛋鸡养殖场投产，支撑25年鸡苗全年需求强。鸡蛋每年Q2-

#机器人产业快速发展或将推动电机需求爆发。电机作为机器人的核心零部件，其重要性不言而喻。目前多家机器人企业已宣布 2025 年内启动批量交付，人形机器人的规模化量产将极大地拉动电机的需求。以特斯拉Optimus为例，一台机器人需要使用28个无框电机、34个空心杯电机。随着人形机器人产量的大幅提升，对

机器人（机器视觉）+煤炭机械+军工 1、公司与中科院自动化研究所签订共建“工业机器人技术工程中心协议书”，致力于工业用智能机器人和高新技术领域的核心技术研发。公司募投项目含工业机器人产业化（拟终止）。公司参股35%中科虹霸主要从事机器视觉等人工智能领域的研究。 2、公司形成了“煤炭机械装备制造+煤矿

四氧化三钴+铜钴矿+锂电池+车联网技术 1、媒体报道，四氧化三钴近一个月涨10万每吨，接近翻倍。公司四氧化三钴年产能为8000吨。 2、参股公司天津茂联子公司在赞比亚拥有铜钴矿，矿石量1642.21万吨，铜品位1.12%，铜金属量18.46万吨。镍产线设计的年产能约为16000金吨。在赞比亚冶炼厂规

人形机器人+车用弹簧+比亚迪 1、2025年2月21日互动，公司应用于人形机器人的弹簧处于小批量交样阶段。 2、公司主要从事高端弹簧产品的研发、生产和销售业务，主要产品包括汽车配套的底盘悬架系统弹簧、动力系统弹簧、车身及内饰弹簧等产品。比亚迪是公司的重要客户之一，目前公司配套比亚迪包括整车及弗迪动力

1）当前行情处于什么阶段？过去十年我国IDC产业，一直供需动态变化，大致方向是供给收紧、需求周期波动。与上一轮2020年前后的云与流量增速放缓相比，当前AI仍早期阶段，成长空间巨大，行情将继续演绎。 2）如何看待涨价传闻？结合行业本质，我们认为【需求决定下限，供给决定上限】。以存量GPU数量粗略计算

固态电池+云母绝缘材料+航天特种耐火电缆 1、2025年(第六届)中国固态电池技术创新与产业化研讨会于3月26日至28日在湖北武汉举行。2024年4月4日互动，固态电池的各种技术路径目前世界各国都在研究之中，云母绝缘材料作为电解质材料、稳定层材料以及隔热层材料等方向均属于应用研究方向。 2、公司专业

数据中心（AI算力）+拟增资张北榕泰+网传客户字节+重整投资人合作华为 1、网传纪要表示，公司拟于内蒙古区域的太仆寺旗规划720MW数据中心，目前约300MW有明确的大客户意向，预计于2025年开始进行机房土建，最快有望于2026年中交付。 2、2025年3月10日晚公告，拟2亿元增资子公司张北榕泰

药品试验数据保护制度发布征求意见稿，对创新药的保护政策再添一环，看好创新药行业发展 事件：3月19日，国家药监局综合司公开征求《药品试验数据保护实施办法（试行，征求意见稿）》《药品试验数据保护工作程序（征求意见稿）》意见。 结论：我们认为该政策利好创新药行业发展，对创新度高的药品

利厄替尼（抗肺癌药）+创新药+IL-15细胞因子免疫疗法 1、2025年3月26日盘后公告，利厄替尼用于EGFRT790M突变阳性局部晚期或转移性 NSCLC治疗的长期随访数据表现出持久的疗效及患者长期生存获益,能够为非小细胞肺癌患者提供有效的药物选择。2025年1月17日晚公告，子公司利厄替尼片上

我们认为站在当前时点，中国创新药行业的产业趋势已较为明确并迅速加强。目前美国早期研发管线中约20-30%资产与中国有关，后续随着这些管线推进，获批上市，中国创新药将逐步参与分享全球1.6万亿美金（2024年数据）药品销售市场。 为什么是创新药？ 从行业发展来看，现在是两个商业变现模式的叠加共振，

国学教学机器人+智能机器人+DeepSeek+算力 1、2025年3月13日盘中讯，控股子公司北京瑞宏科技与北京国学时代文化达成战略合作，双方将依托全球领先的DeepSeek人工智能模型，共同研发具备专业深度的国学教学机器人。 2、2024年11月21日盘后公告，公司拟对控股子公司北京瑞宏增资，后者

合作智元机器人+人形机器人（关节轴承）+航空轴承+军工 1、2025年3月26日，智元举办首届供应商大会，为包括龙溪股份在内的公司颁发优秀合作伙伴奖。 2、2025年3月5日异动公告，公司人形机器人领域配套产品关节轴承目前仍处于研制或小批送样、试验阶段，2024年至今，该业务产品收入130.25万元

❗️【天风电新&汽车】上午看展总结：重视手部通胀&减速器的轻量化-0326 ——————————— 1、【手部-重点高价值量驱动电缸+电子皮肤】 第一个变化：手部自由度大幅增加，特斯拉第一版11个主自由度、第二版22个；今天看的帕西尼已经提升到13个自由度（原来6个）。 第二个：

人形机器人（电机）+深海勘探+伺服电机+风电电机 1、2024年12月23日官微，12月21日，受浙江省经济和信息化厅委托，区经科局组织召开2024年度省级工业新产品鉴定会，公司及子公司杭州微光技术八项新产品均通过验收，其中"人形机器人用69无框力矩电机”等六项相关技术处国内同类产品领先水平。 2、

1⃣22年至今受海外禽流感影响，引进祖代受阻，国内饲养效率下降，传导至商品代鸡苗（晓鸣主营产品）25Q1-Q3明显收缩。目前到5月份报价单羽盈利1.5+，晓鸣25年预期销售量2.5-2.6亿羽。 2⃣ 24年下游鸡蛋利润高，25年有大约1亿蛋鸡养殖场投产，支撑25年鸡苗全年需求强。鸡蛋每年Q2-

#机器人产业快速发展或将推动电机需求爆发。电机作为机器人的核心零部件，其重要性不言而喻。目前多家机器人企业已宣布 2025 年内启动批量交付，人形机器人的规模化量产将极大地拉动电机的需求。以特斯拉Optimus为例，一台机器人需要使用28个无框电机、34个空心杯电机。随着人形机器人产量的大幅提升，对

机器人（机器视觉）+煤炭机械+军工 1、公司与中科院自动化研究所签订共建“工业机器人技术工程中心协议书”，致力于工业用智能机器人和高新技术领域的核心技术研发。公司募投项目含工业机器人产业化（拟终止）。公司参股35%中科虹霸主要从事机器视觉等人工智能领域的研究。 2、公司形成了“煤炭机械装备制造+煤矿

四氧化三钴+铜钴矿+锂电池+车联网技术 1、媒体报道，四氧化三钴近一个月涨10万每吨，接近翻倍。公司四氧化三钴年产能为8000吨。 2、参股公司天津茂联子公司在赞比亚拥有铜钴矿，矿石量1642.21万吨，铜品位1.12%，铜金属量18.46万吨。镍产线设计的年产能约为16000金吨。在赞比亚冶炼厂规

人形机器人+车用弹簧+比亚迪 1、2025年2月21日互动，公司应用于人形机器人的弹簧处于小批量交样阶段。 2、公司主要从事高端弹簧产品的研发、生产和销售业务，主要产品包括汽车配套的底盘悬架系统弹簧、动力系统弹簧、车身及内饰弹簧等产品。比亚迪是公司的重要客户之一，目前公司配套比亚迪包括整车及弗迪动力

1）当前行情处于什么阶段？过去十年我国IDC产业，一直供需动态变化，大致方向是供给收紧、需求周期波动。与上一轮2020年前后的云与流量增速放缓相比，当前AI仍早期阶段，成长空间巨大，行情将继续演绎。 2）如何看待涨价传闻？结合行业本质，我们认为【需求决定下限，供给决定上限】。以存量GPU数量粗略计算

固态电池+云母绝缘材料+航天特种耐火电缆 1、2025年(第六届)中国固态电池技术创新与产业化研讨会于3月26日至28日在湖北武汉举行。2024年4月4日互动，固态电池的各种技术路径目前世界各国都在研究之中，云母绝缘材料作为电解质材料、稳定层材料以及隔热层材料等方向均属于应用研究方向。 2、公司专业

数据中心（AI算力）+拟增资张北榕泰+网传客户字节+重整投资人合作华为 1、网传纪要表示，公司拟于内蒙古区域的太仆寺旗规划720MW数据中心，目前约300MW有明确的大客户意向，预计于2025年开始进行机房土建，最快有望于2026年中交付。 2、2025年3月10日晚公告，拟2亿元增资子公司张北榕泰

药品试验数据保护制度发布征求意见稿，对创新药的保护政策再添一环，看好创新药行业发展 事件：3月19日，国家药监局综合司公开征求《药品试验数据保护实施办法（试行，征求意见稿）》《药品试验数据保护工作程序（征求意见稿）》意见。 结论：我们认为该政策利好创新药行业发展，对创新度高的药品

利厄替尼（抗肺癌药）+创新药+IL-15细胞因子免疫疗法 1、2025年3月26日盘后公告，利厄替尼用于EGFRT790M突变阳性局部晚期或转移性 NSCLC治疗的长期随访数据表现出持久的疗效及患者长期生存获益,能够为非小细胞肺癌患者提供有效的药物选择。2025年1月17日晚公告，子公司利厄替尼片上

我们认为站在当前时点，中国创新药行业的产业趋势已较为明确并迅速加强。目前美国早期研发管线中约20-30%资产与中国有关，后续随着这些管线推进，获批上市，中国创新药将逐步参与分享全球1.6万亿美金（2024年数据）药品销售市场。 为什么是创新药？ 从行业发展来看，现在是两个商业变现模式的叠加共振，

国学教学机器人+智能机器人+DeepSeek+算力 1、2025年3月13日盘中讯，控股子公司北京瑞宏科技与北京国学时代文化达成战略合作，双方将依托全球领先的DeepSeek人工智能模型，共同研发具备专业深度的国学教学机器人。 2、2024年11月21日盘后公告，公司拟对控股子公司北京瑞宏增资，后者

合作智元机器人+人形机器人（关节轴承）+航空轴承+军工 1、2025年3月26日，智元举办首届供应商大会，为包括龙溪股份在内的公司颁发优秀合作伙伴奖。 2、2025年3月5日异动公告，公司人形机器人领域配套产品关节轴承目前仍处于研制或小批送样、试验阶段，2024年至今，该业务产品收入130.25万元

❗️【天风电新&汽车】上午看展总结：重视手部通胀&减速器的轻量化-0326 ——————————— 1、【手部-重点高价值量驱动电缸+电子皮肤】 第一个变化：手部自由度大幅增加，特斯拉第一版11个主自由度、第二版22个；今天看的帕西尼已经提升到13个自由度（原来6个）。 第二个：

人形机器人（电机）+深海勘探+伺服电机+风电电机 1、2024年12月23日官微，12月21日，受浙江省经济和信息化厅委托，区经科局组织召开2024年度省级工业新产品鉴定会，公司及子公司杭州微光技术八项新产品均通过验收，其中"人形机器人用69无框力矩电机”等六项相关技术处国内同类产品领先水平。 2、

1⃣22年至今受海外禽流感影响，引进祖代受阻，国内饲养效率下降，传导至商品代鸡苗（晓鸣主营产品）25Q1-Q3明显收缩。目前到5月份报价单羽盈利1.5+，晓鸣25年预期销售量2.5-2.6亿羽。 2⃣ 24年下游鸡蛋利润高，25年有大约1亿蛋鸡养殖场投产，支撑25年鸡苗全年需求强。鸡蛋每年Q2-

#机器人产业快速发展或将推动电机需求爆发。电机作为机器人的核心零部件，其重要性不言而喻。目前多家机器人企业已宣布 2025 年内启动批量交付，人形机器人的规模化量产将极大地拉动电机的需求。以特斯拉Optimus为例，一台机器人需要使用28个无框电机、34个空心杯电机。随着人形机器人产量的大幅提升，对

机器人（机器视觉）+煤炭机械+军工 1、公司与中科院自动化研究所签订共建“工业机器人技术工程中心协议书”，致力于工业用智能机器人和高新技术领域的核心技术研发。公司募投项目含工业机器人产业化（拟终止）。公司参股35%中科虹霸主要从事机器视觉等人工智能领域的研究。 2、公司形成了“煤炭机械装备制造+煤矿

四氧化三钴+铜钴矿+锂电池+车联网技术 1、媒体报道，四氧化三钴近一个月涨10万每吨，接近翻倍。公司四氧化三钴年产能为8000吨。 2、参股公司天津茂联子公司在赞比亚拥有铜钴矿，矿石量1642.21万吨，铜品位1.12%，铜金属量18.46万吨。镍产线设计的年产能约为16000金吨。在赞比亚冶炼厂规

人形机器人+车用弹簧+比亚迪 1、2025年2月21日互动，公司应用于人形机器人的弹簧处于小批量交样阶段。 2、公司主要从事高端弹簧产品的研发、生产和销售业务，主要产品包括汽车配套的底盘悬架系统弹簧、动力系统弹簧、车身及内饰弹簧等产品。比亚迪是公司的重要客户之一，目前公司配套比亚迪包括整车及弗迪动力

1）当前行情处于什么阶段？过去十年我国IDC产业，一直供需动态变化，大致方向是供给收紧、需求周期波动。与上一轮2020年前后的云与流量增速放缓相比，当前AI仍早期阶段，成长空间巨大，行情将继续演绎。 2）如何看待涨价传闻？结合行业本质，我们认为【需求决定下限，供给决定上限】。以存量GPU数量粗略计算

固态电池+云母绝缘材料+航天特种耐火电缆 1、2025年(第六届)中国固态电池技术创新与产业化研讨会于3月26日至28日在湖北武汉举行。2024年4月4日互动，固态电池的各种技术路径目前世界各国都在研究之中，云母绝缘材料作为电解质材料、稳定层材料以及隔热层材料等方向均属于应用研究方向。 2、公司专业

数据中心（AI算力）+拟增资张北榕泰+网传客户字节+重整投资人合作华为 1、网传纪要表示，公司拟于内蒙古区域的太仆寺旗规划720MW数据中心，目前约300MW有明确的大客户意向，预计于2025年开始进行机房土建，最快有望于2026年中交付。 2、2025年3月10日晚公告，拟2亿元增资子公司张北榕泰

药品试验数据保护制度发布征求意见稿，对创新药的保护政策再添一环，看好创新药行业发展 事件：3月19日，国家药监局综合司公开征求《药品试验数据保护实施办法（试行，征求意见稿）》《药品试验数据保护工作程序（征求意见稿）》意见。 结论：我们认为该政策利好创新药行业发展，对创新度高的药品

利厄替尼（抗肺癌药）+创新药+IL-15细胞因子免疫疗法 1、2025年3月26日盘后公告，利厄替尼用于EGFRT790M突变阳性局部晚期或转移性 NSCLC治疗的长期随访数据表现出持久的疗效及患者长期生存获益,能够为非小细胞肺癌患者提供有效的药物选择。2025年1月17日晚公告，子公司利厄替尼片上

我们认为站在当前时点，中国创新药行业的产业趋势已较为明确并迅速加强。目前美国早期研发管线中约20-30%资产与中国有关，后续随着这些管线推进，获批上市，中国创新药将逐步参与分享全球1.6万亿美金（2024年数据）药品销售市场。 为什么是创新药？ 从行业发展来看，现在是两个商业变现模式的叠加共振，

国学教学机器人+智能机器人+DeepSeek+算力 1、2025年3月13日盘中讯，控股子公司北京瑞宏科技与北京国学时代文化达成战略合作，双方将依托全球领先的DeepSeek人工智能模型，共同研发具备专业深度的国学教学机器人。 2、2024年11月21日盘后公告，公司拟对控股子公司北京瑞宏增资，后者

合作智元机器人+人形机器人（关节轴承）+航空轴承+军工 1、2025年3月26日，智元举办首届供应商大会，为包括龙溪股份在内的公司颁发优秀合作伙伴奖。 2、2025年3月5日异动公告，公司人形机器人领域配套产品关节轴承目前仍处于研制或小批送样、试验阶段，2024年至今，该业务产品收入130.25万元

❗️【天风电新&汽车】上午看展总结：重视手部通胀&减速器的轻量化-0326 ——————————— 1、【手部-重点高价值量驱动电缸+电子皮肤】 第一个变化：手部自由度大幅增加，特斯拉第一版11个主自由度、第二版22个；今天看的帕西尼已经提升到13个自由度（原来6个）。 第二个：

人形机器人（电机）+深海勘探+伺服电机+风电电机 1、2024年12月23日官微，12月21日，受浙江省经济和信息化厅委托，区经科局组织召开2024年度省级工业新产品鉴定会，公司及子公司杭州微光技术八项新产品均通过验收，其中"人形机器人用69无框力矩电机”等六项相关技术处国内同类产品领先水平。 2、

1⃣22年至今受海外禽流感影响，引进祖代受阻，国内饲养效率下降，传导至商品代鸡苗（晓鸣主营产品）25Q1-Q3明显收缩。目前到5月份报价单羽盈利1.5+，晓鸣25年预期销售量2.5-2.6亿羽。 2⃣ 24年下游鸡蛋利润高，25年有大约1亿蛋鸡养殖场投产，支撑25年鸡苗全年需求强。鸡蛋每年Q2-

#机器人产业快速发展或将推动电机需求爆发。电机作为机器人的核心零部件，其重要性不言而喻。目前多家机器人企业已宣布 2025 年内启动批量交付，人形机器人的规模化量产将极大地拉动电机的需求。以特斯拉Optimus为例，一台机器人需要使用28个无框电机、34个空心杯电机。随着人形机器人产量的大幅提升，对

机器人（机器视觉）+煤炭机械+军工 1、公司与中科院自动化研究所签订共建“工业机器人技术工程中心协议书”，致力于工业用智能机器人和高新技术领域的核心技术研发。公司募投项目含工业机器人产业化（拟终止）。公司参股35%中科虹霸主要从事机器视觉等人工智能领域的研究。 2、公司形成了“煤炭机械装备制造+煤矿

四氧化三钴+铜钴矿+锂电池+车联网技术 1、媒体报道，四氧化三钴近一个月涨10万每吨，接近翻倍。公司四氧化三钴年产能为8000吨。 2、参股公司天津茂联子公司在赞比亚拥有铜钴矿，矿石量1642.21万吨，铜品位1.12%，铜金属量18.46万吨。镍产线设计的年产能约为16000金吨。在赞比亚冶炼厂规

人形机器人+车用弹簧+比亚迪 1、2025年2月21日互动，公司应用于人形机器人的弹簧处于小批量交样阶段。 2、公司主要从事高端弹簧产品的研发、生产和销售业务，主要产品包括汽车配套的底盘悬架系统弹簧、动力系统弹簧、车身及内饰弹簧等产品。比亚迪是公司的重要客户之一，目前公司配套比亚迪包括整车及弗迪动力