乾照光电（300102）：商业航天核心材料龙头核心逻辑公司是国内稀缺的商业航天上游核心材料供应商，其砷化镓（GaAs）半导体技术在空间激光通信芯片和高效太阳电池外延片两大关键赛道深度布局，直接受益于我国低轨卫星星座的密集建设周期。核心看点1. 激光通信芯片：公司VCSEL芯片是卫星激光通信核心部件，

上海沪工（603131）：焊接设备龙头，乘航天与自动化之风，开启新一轮成长核心逻辑：公司作为国内焊接与切割设备龙头，正凭借在航天军工领域的稀缺资质和机器人自动化业务的深度布局，实现从传统制造向“智能制造+航天装备”双轮驱动的战略升级，成长天花板显著打开。一、三大主业协同并进，构建增长护城河1. 智能

（）量子计算：美股板块反攻开启，布局来年产业叙事[太阳]海外映射：放量上涨，资金抢筹“新叙事” 经历前期充分调整后，美股量子计算板块于12月4日迎来强力反弹。IonQ (+12.6%)、Rigetti (+15.4%)、D-Wave (+14.6%)、Quantum Computing (+12.5

1、#英伟达黄仁勋昨日在访谈中提出，AI产业发展高度依赖能源支撑，“没有能源增长，就不会有产业增长”。若缺乏充足能源，AI 工厂、芯片工厂、超级计算机工厂的建设都将无从谈起。2、我们之前多次强调AIDC大规模投资将带动北美缺电问题愈发明显，尤其是电网容量缺口进一步扩大。#我们测算26-28年北美AI

【华泰机械】强Call❗️力星股份：正式对接恒立，继荣泰后，客户进一步拓展今日力星正式对接恒立液压，应T北美需求，推进丝杠陶瓷球方案。继浙江荣泰后，力星对于头部厂商已基本实现全覆盖。我们强调，类似GaN，Optimus已进入技术优化阶段，丝杠噪音/发热/轻量化问题愈发重要。陶瓷球能够在减少丝杠运行噪

❗【天风电新】再CALL燃气轮机&SOFC：市场低估的北美AIDC缺电解决方案-1205———————————我们前期测算至28年美国电力缺口将达51GW，结合GPU出货预期及AIDC建设周期，我们预计26-27年美国电力供需缺口问题将凸显。1、 并网：参考AEP三季报交流，电源+主网26-30年C

蓝箭航天+卫星通信+垣信卫星+投资“凌空天行” 1、2025年12月2日盘中网传，朱雀三号（蓝箭航天自主研制）将于12月3号发射，此前因发射时间推迟引发关注，有望成为我国首款投入运营的可回收运载火箭。2025年11月10日互动，公司与蓝箭航天同为蓝箭鸿擎（聚焦低轨宽带互联网通信卫星业务）股东，参股蓝

蓝箭航天+卫星通信+垣信卫星+投资“凌空天行” 1、2025年12月2日盘中网传，朱雀三号（蓝箭航天自主研制）将于12月3号发射，此前因发射时间推迟引发关注，有望成为我国首款投入运营的可回收运载火箭。2025年11月10日互动，公司与蓝箭航天同为蓝箭鸿擎（聚焦低轨宽带互联网通信卫星业务）股东，参股蓝

[太阳] 工信部拟筹建量子信息标准化技术委员会，广电计量加码量子赛道，量子精密测试实验室落地合肥[發] 12月5日，工业和信息化部正式公示《量子信息标准化技术委员会筹建方案》，标志着我国量子信息领域标准化工作进入系统性推进阶段。[太阳] 作为未来科技竞争的制高点之一，量子信息涵盖量子计算、量子通信、

核心要点: 1、从历史的跨年行情上看，整体胜率最高的是2月份，即“春季躁动”行情的常规时间区间。但如果去看过去几轮牛市中继的年份，我们发现“春季躁动”行情往往会提前。 2、从2005-2006、2013-2014、2019-2020年来看，只有2013年底春季躁动未提前（主要受流动性收紧冲击），其

【东财军工】SpaceX估值半年翻倍至8000亿美元，为全球商业航天树立了新的价值标杆——————事件：2025.12.6，多家媒体报道SpaceX新一轮估值目标或达8000亿美元 ：其估值在半年内实现翻倍，并有望超越OpenAI，重夺全球最高估值私有公司地位。公司计划于2026年下半年完成整体IP

体育产业（福建）+AI健身助手+华为合作+跨境电商 1、2025年12月4日，国家体育总局发表文章《以高水平对外开放促进体育事业高质量发展》，表示体育是联系港澳台同胞的桥梁纽带，“十四五”规划时期，我们全面加强内地与港澳地区的体育交流合作，印发《关于支持福建加快建设两岸体育融合发展示范区的措施》，推

【建设机械】塔机租赁龙头沉寂五年，有望盼来塔机内销触底反弹#塔机内销基本降无可降： 2025M9非挖销量增速全面步入转正通道，塔机内销承压同比-29%，但环比+14%。环比改善虽有季节影响，但塔机月销量已经从2021年高峰上万台降低至当前的200台，降幅99%，几乎降无可降。#租赁价格已亏至平衡点：

煤矿智能化开采+工程机械+资产注入预期+陕西国资 1、公司新设立的公司将聚焦煤矿智能化开采，提供全面、安全、可靠、高效的煤矿智能化开采控制系统解决方案。 2、公司主营业务包括工程机械租赁和工程机械制造两大板块。公司主要产品有适用于路面工程的沥青混凝土摊铺机、压路机、铣刨机、稳定土拌合机、沥青搅拌站等

军用通信+福建+航天产品+光伏风电 1、公司地处福建厦门，子公司星波通信已实现多个军工通信产品型号的研发定。星波通信是目前国内为数不多具备完全军工资质，且能为高、精、尖重点武器系统及军用通信系统进行定向研制和配套生产的民营军工企业之一，配套层级较高。 2、子公司星波通信主要从事射频/微波器件、组件、

乾照光电（300102）：商业航天核心材料龙头核心逻辑公司是国内稀缺的商业航天上游核心材料供应商，其砷化镓（GaAs）半导体技术在空间激光通信芯片和高效太阳电池外延片两大关键赛道深度布局，直接受益于我国低轨卫星星座的密集建设周期。核心看点1. 激光通信芯片：公司VCSEL芯片是卫星激光通信核心部件，

上海沪工（603131）：焊接设备龙头，乘航天与自动化之风，开启新一轮成长核心逻辑：公司作为国内焊接与切割设备龙头，正凭借在航天军工领域的稀缺资质和机器人自动化业务的深度布局，实现从传统制造向“智能制造+航天装备”双轮驱动的战略升级，成长天花板显著打开。一、三大主业协同并进，构建增长护城河1. 智能

（）量子计算：美股板块反攻开启，布局来年产业叙事[太阳]海外映射：放量上涨，资金抢筹“新叙事” 经历前期充分调整后，美股量子计算板块于12月4日迎来强力反弹。IonQ (+12.6%)、Rigetti (+15.4%)、D-Wave (+14.6%)、Quantum Computing (+12.5

1、#英伟达黄仁勋昨日在访谈中提出，AI产业发展高度依赖能源支撑，“没有能源增长，就不会有产业增长”。若缺乏充足能源，AI 工厂、芯片工厂、超级计算机工厂的建设都将无从谈起。2、我们之前多次强调AIDC大规模投资将带动北美缺电问题愈发明显，尤其是电网容量缺口进一步扩大。#我们测算26-28年北美AI

【华泰机械】强Call❗️力星股份：正式对接恒立，继荣泰后，客户进一步拓展今日力星正式对接恒立液压，应T北美需求，推进丝杠陶瓷球方案。继浙江荣泰后，力星对于头部厂商已基本实现全覆盖。我们强调，类似GaN，Optimus已进入技术优化阶段，丝杠噪音/发热/轻量化问题愈发重要。陶瓷球能够在减少丝杠运行噪

❗【天风电新】再CALL燃气轮机&SOFC：市场低估的北美AIDC缺电解决方案-1205———————————我们前期测算至28年美国电力缺口将达51GW，结合GPU出货预期及AIDC建设周期，我们预计26-27年美国电力供需缺口问题将凸显。1、 并网：参考AEP三季报交流，电源+主网26-30年C

蓝箭航天+卫星通信+垣信卫星+投资“凌空天行” 1、2025年12月2日盘中网传，朱雀三号（蓝箭航天自主研制）将于12月3号发射，此前因发射时间推迟引发关注，有望成为我国首款投入运营的可回收运载火箭。2025年11月10日互动，公司与蓝箭航天同为蓝箭鸿擎（聚焦低轨宽带互联网通信卫星业务）股东，参股蓝

蓝箭航天+卫星通信+垣信卫星+投资“凌空天行” 1、2025年12月2日盘中网传，朱雀三号（蓝箭航天自主研制）将于12月3号发射，此前因发射时间推迟引发关注，有望成为我国首款投入运营的可回收运载火箭。2025年11月10日互动，公司与蓝箭航天同为蓝箭鸿擎（聚焦低轨宽带互联网通信卫星业务）股东，参股蓝

[太阳] 工信部拟筹建量子信息标准化技术委员会，广电计量加码量子赛道，量子精密测试实验室落地合肥[發] 12月5日，工业和信息化部正式公示《量子信息标准化技术委员会筹建方案》，标志着我国量子信息领域标准化工作进入系统性推进阶段。[太阳] 作为未来科技竞争的制高点之一，量子信息涵盖量子计算、量子通信、

核心要点: 1、从历史的跨年行情上看，整体胜率最高的是2月份，即“春季躁动”行情的常规时间区间。但如果去看过去几轮牛市中继的年份，我们发现“春季躁动”行情往往会提前。 2、从2005-2006、2013-2014、2019-2020年来看，只有2013年底春季躁动未提前（主要受流动性收紧冲击），其

【东财军工】SpaceX估值半年翻倍至8000亿美元，为全球商业航天树立了新的价值标杆——————事件：2025.12.6，多家媒体报道SpaceX新一轮估值目标或达8000亿美元 ：其估值在半年内实现翻倍，并有望超越OpenAI，重夺全球最高估值私有公司地位。公司计划于2026年下半年完成整体IP

体育产业（福建）+AI健身助手+华为合作+跨境电商 1、2025年12月4日，国家体育总局发表文章《以高水平对外开放促进体育事业高质量发展》，表示体育是联系港澳台同胞的桥梁纽带，“十四五”规划时期，我们全面加强内地与港澳地区的体育交流合作，印发《关于支持福建加快建设两岸体育融合发展示范区的措施》，推

【建设机械】塔机租赁龙头沉寂五年，有望盼来塔机内销触底反弹#塔机内销基本降无可降： 2025M9非挖销量增速全面步入转正通道，塔机内销承压同比-29%，但环比+14%。环比改善虽有季节影响，但塔机月销量已经从2021年高峰上万台降低至当前的200台，降幅99%，几乎降无可降。#租赁价格已亏至平衡点：

煤矿智能化开采+工程机械+资产注入预期+陕西国资 1、公司新设立的公司将聚焦煤矿智能化开采，提供全面、安全、可靠、高效的煤矿智能化开采控制系统解决方案。 2、公司主营业务包括工程机械租赁和工程机械制造两大板块。公司主要产品有适用于路面工程的沥青混凝土摊铺机、压路机、铣刨机、稳定土拌合机、沥青搅拌站等

军用通信+福建+航天产品+光伏风电 1、公司地处福建厦门，子公司星波通信已实现多个军工通信产品型号的研发定。星波通信是目前国内为数不多具备完全军工资质，且能为高、精、尖重点武器系统及军用通信系统进行定向研制和配套生产的民营军工企业之一，配套层级较高。 2、子公司星波通信主要从事射频/微波器件、组件、

乾照光电（300102）：商业航天核心材料龙头核心逻辑公司是国内稀缺的商业航天上游核心材料供应商，其砷化镓（GaAs）半导体技术在空间激光通信芯片和高效太阳电池外延片两大关键赛道深度布局，直接受益于我国低轨卫星星座的密集建设周期。核心看点1. 激光通信芯片：公司VCSEL芯片是卫星激光通信核心部件，

上海沪工（603131）：焊接设备龙头，乘航天与自动化之风，开启新一轮成长核心逻辑：公司作为国内焊接与切割设备龙头，正凭借在航天军工领域的稀缺资质和机器人自动化业务的深度布局，实现从传统制造向“智能制造+航天装备”双轮驱动的战略升级，成长天花板显著打开。一、三大主业协同并进，构建增长护城河1. 智能

（）量子计算：美股板块反攻开启，布局来年产业叙事[太阳]海外映射：放量上涨，资金抢筹“新叙事” 经历前期充分调整后，美股量子计算板块于12月4日迎来强力反弹。IonQ (+12.6%)、Rigetti (+15.4%)、D-Wave (+14.6%)、Quantum Computing (+12.5

1、#英伟达黄仁勋昨日在访谈中提出，AI产业发展高度依赖能源支撑，“没有能源增长，就不会有产业增长”。若缺乏充足能源，AI 工厂、芯片工厂、超级计算机工厂的建设都将无从谈起。2、我们之前多次强调AIDC大规模投资将带动北美缺电问题愈发明显，尤其是电网容量缺口进一步扩大。#我们测算26-28年北美AI

【华泰机械】强Call❗️力星股份：正式对接恒立，继荣泰后，客户进一步拓展今日力星正式对接恒立液压，应T北美需求，推进丝杠陶瓷球方案。继浙江荣泰后，力星对于头部厂商已基本实现全覆盖。我们强调，类似GaN，Optimus已进入技术优化阶段，丝杠噪音/发热/轻量化问题愈发重要。陶瓷球能够在减少丝杠运行噪

❗【天风电新】再CALL燃气轮机&SOFC：市场低估的北美AIDC缺电解决方案-1205———————————我们前期测算至28年美国电力缺口将达51GW，结合GPU出货预期及AIDC建设周期，我们预计26-27年美国电力供需缺口问题将凸显。1、 并网：参考AEP三季报交流，电源+主网26-30年C

蓝箭航天+卫星通信+垣信卫星+投资“凌空天行” 1、2025年12月2日盘中网传，朱雀三号（蓝箭航天自主研制）将于12月3号发射，此前因发射时间推迟引发关注，有望成为我国首款投入运营的可回收运载火箭。2025年11月10日互动，公司与蓝箭航天同为蓝箭鸿擎（聚焦低轨宽带互联网通信卫星业务）股东，参股蓝

蓝箭航天+卫星通信+垣信卫星+投资“凌空天行” 1、2025年12月2日盘中网传，朱雀三号（蓝箭航天自主研制）将于12月3号发射，此前因发射时间推迟引发关注，有望成为我国首款投入运营的可回收运载火箭。2025年11月10日互动，公司与蓝箭航天同为蓝箭鸿擎（聚焦低轨宽带互联网通信卫星业务）股东，参股蓝

[太阳] 工信部拟筹建量子信息标准化技术委员会，广电计量加码量子赛道，量子精密测试实验室落地合肥[發] 12月5日，工业和信息化部正式公示《量子信息标准化技术委员会筹建方案》，标志着我国量子信息领域标准化工作进入系统性推进阶段。[太阳] 作为未来科技竞争的制高点之一，量子信息涵盖量子计算、量子通信、

核心要点: 1、从历史的跨年行情上看，整体胜率最高的是2月份，即“春季躁动”行情的常规时间区间。但如果去看过去几轮牛市中继的年份，我们发现“春季躁动”行情往往会提前。 2、从2005-2006、2013-2014、2019-2020年来看，只有2013年底春季躁动未提前（主要受流动性收紧冲击），其

【东财军工】SpaceX估值半年翻倍至8000亿美元，为全球商业航天树立了新的价值标杆——————事件：2025.12.6，多家媒体报道SpaceX新一轮估值目标或达8000亿美元 ：其估值在半年内实现翻倍，并有望超越OpenAI，重夺全球最高估值私有公司地位。公司计划于2026年下半年完成整体IP

体育产业（福建）+AI健身助手+华为合作+跨境电商 1、2025年12月4日，国家体育总局发表文章《以高水平对外开放促进体育事业高质量发展》，表示体育是联系港澳台同胞的桥梁纽带，“十四五”规划时期，我们全面加强内地与港澳地区的体育交流合作，印发《关于支持福建加快建设两岸体育融合发展示范区的措施》，推

【建设机械】塔机租赁龙头沉寂五年，有望盼来塔机内销触底反弹#塔机内销基本降无可降： 2025M9非挖销量增速全面步入转正通道，塔机内销承压同比-29%，但环比+14%。环比改善虽有季节影响，但塔机月销量已经从2021年高峰上万台降低至当前的200台，降幅99%，几乎降无可降。#租赁价格已亏至平衡点：

煤矿智能化开采+工程机械+资产注入预期+陕西国资 1、公司新设立的公司将聚焦煤矿智能化开采，提供全面、安全、可靠、高效的煤矿智能化开采控制系统解决方案。 2、公司主营业务包括工程机械租赁和工程机械制造两大板块。公司主要产品有适用于路面工程的沥青混凝土摊铺机、压路机、铣刨机、稳定土拌合机、沥青搅拌站等

军用通信+福建+航天产品+光伏风电 1、公司地处福建厦门，子公司星波通信已实现多个军工通信产品型号的研发定。星波通信是目前国内为数不多具备完全军工资质，且能为高、精、尖重点武器系统及军用通信系统进行定向研制和配套生产的民营军工企业之一，配套层级较高。 2、子公司星波通信主要从事射频/微波器件、组件、

乾照光电（300102）：商业航天核心材料龙头核心逻辑公司是国内稀缺的商业航天上游核心材料供应商，其砷化镓（GaAs）半导体技术在空间激光通信芯片和高效太阳电池外延片两大关键赛道深度布局，直接受益于我国低轨卫星星座的密集建设周期。核心看点1. 激光通信芯片：公司VCSEL芯片是卫星激光通信核心部件，

上海沪工（603131）：焊接设备龙头，乘航天与自动化之风，开启新一轮成长核心逻辑：公司作为国内焊接与切割设备龙头，正凭借在航天军工领域的稀缺资质和机器人自动化业务的深度布局，实现从传统制造向“智能制造+航天装备”双轮驱动的战略升级，成长天花板显著打开。一、三大主业协同并进，构建增长护城河1. 智能

（）量子计算：美股板块反攻开启，布局来年产业叙事[太阳]海外映射：放量上涨，资金抢筹“新叙事” 经历前期充分调整后，美股量子计算板块于12月4日迎来强力反弹。IonQ (+12.6%)、Rigetti (+15.4%)、D-Wave (+14.6%)、Quantum Computing (+12.5

1、#英伟达黄仁勋昨日在访谈中提出，AI产业发展高度依赖能源支撑，“没有能源增长，就不会有产业增长”。若缺乏充足能源，AI 工厂、芯片工厂、超级计算机工厂的建设都将无从谈起。2、我们之前多次强调AIDC大规模投资将带动北美缺电问题愈发明显，尤其是电网容量缺口进一步扩大。#我们测算26-28年北美AI

【华泰机械】强Call❗️力星股份：正式对接恒立，继荣泰后，客户进一步拓展今日力星正式对接恒立液压，应T北美需求，推进丝杠陶瓷球方案。继浙江荣泰后，力星对于头部厂商已基本实现全覆盖。我们强调，类似GaN，Optimus已进入技术优化阶段，丝杠噪音/发热/轻量化问题愈发重要。陶瓷球能够在减少丝杠运行噪

❗【天风电新】再CALL燃气轮机&SOFC：市场低估的北美AIDC缺电解决方案-1205———————————我们前期测算至28年美国电力缺口将达51GW，结合GPU出货预期及AIDC建设周期，我们预计26-27年美国电力供需缺口问题将凸显。1、 并网：参考AEP三季报交流，电源+主网26-30年C

蓝箭航天+卫星通信+垣信卫星+投资“凌空天行” 1、2025年12月2日盘中网传，朱雀三号（蓝箭航天自主研制）将于12月3号发射，此前因发射时间推迟引发关注，有望成为我国首款投入运营的可回收运载火箭。2025年11月10日互动，公司与蓝箭航天同为蓝箭鸿擎（聚焦低轨宽带互联网通信卫星业务）股东，参股蓝

蓝箭航天+卫星通信+垣信卫星+投资“凌空天行” 1、2025年12月2日盘中网传，朱雀三号（蓝箭航天自主研制）将于12月3号发射，此前因发射时间推迟引发关注，有望成为我国首款投入运营的可回收运载火箭。2025年11月10日互动，公司与蓝箭航天同为蓝箭鸿擎（聚焦低轨宽带互联网通信卫星业务）股东，参股蓝

[太阳] 工信部拟筹建量子信息标准化技术委员会，广电计量加码量子赛道，量子精密测试实验室落地合肥[發] 12月5日，工业和信息化部正式公示《量子信息标准化技术委员会筹建方案》，标志着我国量子信息领域标准化工作进入系统性推进阶段。[太阳] 作为未来科技竞争的制高点之一，量子信息涵盖量子计算、量子通信、

核心要点: 1、从历史的跨年行情上看，整体胜率最高的是2月份，即“春季躁动”行情的常规时间区间。但如果去看过去几轮牛市中继的年份，我们发现“春季躁动”行情往往会提前。 2、从2005-2006、2013-2014、2019-2020年来看，只有2013年底春季躁动未提前（主要受流动性收紧冲击），其

【东财军工】SpaceX估值半年翻倍至8000亿美元，为全球商业航天树立了新的价值标杆——————事件：2025.12.6，多家媒体报道SpaceX新一轮估值目标或达8000亿美元 ：其估值在半年内实现翻倍，并有望超越OpenAI，重夺全球最高估值私有公司地位。公司计划于2026年下半年完成整体IP

体育产业（福建）+AI健身助手+华为合作+跨境电商 1、2025年12月4日，国家体育总局发表文章《以高水平对外开放促进体育事业高质量发展》，表示体育是联系港澳台同胞的桥梁纽带，“十四五”规划时期，我们全面加强内地与港澳地区的体育交流合作，印发《关于支持福建加快建设两岸体育融合发展示范区的措施》，推

【建设机械】塔机租赁龙头沉寂五年，有望盼来塔机内销触底反弹#塔机内销基本降无可降： 2025M9非挖销量增速全面步入转正通道，塔机内销承压同比-29%，但环比+14%。环比改善虽有季节影响，但塔机月销量已经从2021年高峰上万台降低至当前的200台，降幅99%，几乎降无可降。#租赁价格已亏至平衡点：

煤矿智能化开采+工程机械+资产注入预期+陕西国资 1、公司新设立的公司将聚焦煤矿智能化开采，提供全面、安全、可靠、高效的煤矿智能化开采控制系统解决方案。 2、公司主营业务包括工程机械租赁和工程机械制造两大板块。公司主要产品有适用于路面工程的沥青混凝土摊铺机、压路机、铣刨机、稳定土拌合机、沥青搅拌站等

军用通信+福建+航天产品+光伏风电 1、公司地处福建厦门，子公司星波通信已实现多个军工通信产品型号的研发定。星波通信是目前国内为数不多具备完全军工资质，且能为高、精、尖重点武器系统及军用通信系统进行定向研制和配套生产的民营军工企业之一，配套层级较高。 2、子公司星波通信主要从事射频/微波器件、组件、

乾照光电（300102）：商业航天核心材料龙头核心逻辑公司是国内稀缺的商业航天上游核心材料供应商，其砷化镓（GaAs）半导体技术在空间激光通信芯片和高效太阳电池外延片两大关键赛道深度布局，直接受益于我国低轨卫星星座的密集建设周期。核心看点1. 激光通信芯片：公司VCSEL芯片是卫星激光通信核心部件，

上海沪工（603131）：焊接设备龙头，乘航天与自动化之风，开启新一轮成长核心逻辑：公司作为国内焊接与切割设备龙头，正凭借在航天军工领域的稀缺资质和机器人自动化业务的深度布局，实现从传统制造向“智能制造+航天装备”双轮驱动的战略升级，成长天花板显著打开。一、三大主业协同并进，构建增长护城河1. 智能

（）量子计算：美股板块反攻开启，布局来年产业叙事[太阳]海外映射：放量上涨，资金抢筹“新叙事” 经历前期充分调整后，美股量子计算板块于12月4日迎来强力反弹。IonQ (+12.6%)、Rigetti (+15.4%)、D-Wave (+14.6%)、Quantum Computing (+12.5

1、#英伟达黄仁勋昨日在访谈中提出，AI产业发展高度依赖能源支撑，“没有能源增长，就不会有产业增长”。若缺乏充足能源，AI 工厂、芯片工厂、超级计算机工厂的建设都将无从谈起。2、我们之前多次强调AIDC大规模投资将带动北美缺电问题愈发明显，尤其是电网容量缺口进一步扩大。#我们测算26-28年北美AI

【华泰机械】强Call❗️力星股份：正式对接恒立，继荣泰后，客户进一步拓展今日力星正式对接恒立液压，应T北美需求，推进丝杠陶瓷球方案。继浙江荣泰后，力星对于头部厂商已基本实现全覆盖。我们强调，类似GaN，Optimus已进入技术优化阶段，丝杠噪音/发热/轻量化问题愈发重要。陶瓷球能够在减少丝杠运行噪

❗【天风电新】再CALL燃气轮机&SOFC：市场低估的北美AIDC缺电解决方案-1205———————————我们前期测算至28年美国电力缺口将达51GW，结合GPU出货预期及AIDC建设周期，我们预计26-27年美国电力供需缺口问题将凸显。1、 并网：参考AEP三季报交流，电源+主网26-30年C

蓝箭航天+卫星通信+垣信卫星+投资“凌空天行” 1、2025年12月2日盘中网传，朱雀三号（蓝箭航天自主研制）将于12月3号发射，此前因发射时间推迟引发关注，有望成为我国首款投入运营的可回收运载火箭。2025年11月10日互动，公司与蓝箭航天同为蓝箭鸿擎（聚焦低轨宽带互联网通信卫星业务）股东，参股蓝

蓝箭航天+卫星通信+垣信卫星+投资“凌空天行” 1、2025年12月2日盘中网传，朱雀三号（蓝箭航天自主研制）将于12月3号发射，此前因发射时间推迟引发关注，有望成为我国首款投入运营的可回收运载火箭。2025年11月10日互动，公司与蓝箭航天同为蓝箭鸿擎（聚焦低轨宽带互联网通信卫星业务）股东，参股蓝

[太阳] 工信部拟筹建量子信息标准化技术委员会，广电计量加码量子赛道，量子精密测试实验室落地合肥[發] 12月5日，工业和信息化部正式公示《量子信息标准化技术委员会筹建方案》，标志着我国量子信息领域标准化工作进入系统性推进阶段。[太阳] 作为未来科技竞争的制高点之一，量子信息涵盖量子计算、量子通信、

核心要点: 1、从历史的跨年行情上看，整体胜率最高的是2月份，即“春季躁动”行情的常规时间区间。但如果去看过去几轮牛市中继的年份，我们发现“春季躁动”行情往往会提前。 2、从2005-2006、2013-2014、2019-2020年来看，只有2013年底春季躁动未提前（主要受流动性收紧冲击），其

【东财军工】SpaceX估值半年翻倍至8000亿美元，为全球商业航天树立了新的价值标杆——————事件：2025.12.6，多家媒体报道SpaceX新一轮估值目标或达8000亿美元 ：其估值在半年内实现翻倍，并有望超越OpenAI，重夺全球最高估值私有公司地位。公司计划于2026年下半年完成整体IP

体育产业（福建）+AI健身助手+华为合作+跨境电商 1、2025年12月4日，国家体育总局发表文章《以高水平对外开放促进体育事业高质量发展》，表示体育是联系港澳台同胞的桥梁纽带，“十四五”规划时期，我们全面加强内地与港澳地区的体育交流合作，印发《关于支持福建加快建设两岸体育融合发展示范区的措施》，推

【建设机械】塔机租赁龙头沉寂五年，有望盼来塔机内销触底反弹#塔机内销基本降无可降： 2025M9非挖销量增速全面步入转正通道，塔机内销承压同比-29%，但环比+14%。环比改善虽有季节影响，但塔机月销量已经从2021年高峰上万台降低至当前的200台，降幅99%，几乎降无可降。#租赁价格已亏至平衡点：

煤矿智能化开采+工程机械+资产注入预期+陕西国资 1、公司新设立的公司将聚焦煤矿智能化开采，提供全面、安全、可靠、高效的煤矿智能化开采控制系统解决方案。 2、公司主营业务包括工程机械租赁和工程机械制造两大板块。公司主要产品有适用于路面工程的沥青混凝土摊铺机、压路机、铣刨机、稳定土拌合机、沥青搅拌站等

军用通信+福建+航天产品+光伏风电 1、公司地处福建厦门，子公司星波通信已实现多个军工通信产品型号的研发定。星波通信是目前国内为数不多具备完全军工资质，且能为高、精、尖重点武器系统及军用通信系统进行定向研制和配套生产的民营军工企业之一，配套层级较高。 2、子公司星波通信主要从事射频/微波器件、组件、

乾照光电（300102）：商业航天核心材料龙头核心逻辑公司是国内稀缺的商业航天上游核心材料供应商，其砷化镓（GaAs）半导体技术在空间激光通信芯片和高效太阳电池外延片两大关键赛道深度布局，直接受益于我国低轨卫星星座的密集建设周期。核心看点1. 激光通信芯片：公司VCSEL芯片是卫星激光通信核心部件，

上海沪工（603131）：焊接设备龙头，乘航天与自动化之风，开启新一轮成长核心逻辑：公司作为国内焊接与切割设备龙头，正凭借在航天军工领域的稀缺资质和机器人自动化业务的深度布局，实现从传统制造向“智能制造+航天装备”双轮驱动的战略升级，成长天花板显著打开。一、三大主业协同并进，构建增长护城河1. 智能

（）量子计算：美股板块反攻开启，布局来年产业叙事[太阳]海外映射：放量上涨，资金抢筹“新叙事” 经历前期充分调整后，美股量子计算板块于12月4日迎来强力反弹。IonQ (+12.6%)、Rigetti (+15.4%)、D-Wave (+14.6%)、Quantum Computing (+12.5

1、#英伟达黄仁勋昨日在访谈中提出，AI产业发展高度依赖能源支撑，“没有能源增长，就不会有产业增长”。若缺乏充足能源，AI 工厂、芯片工厂、超级计算机工厂的建设都将无从谈起。2、我们之前多次强调AIDC大规模投资将带动北美缺电问题愈发明显，尤其是电网容量缺口进一步扩大。#我们测算26-28年北美AI

【华泰机械】强Call❗️力星股份：正式对接恒立，继荣泰后，客户进一步拓展今日力星正式对接恒立液压，应T北美需求，推进丝杠陶瓷球方案。继浙江荣泰后，力星对于头部厂商已基本实现全覆盖。我们强调，类似GaN，Optimus已进入技术优化阶段，丝杠噪音/发热/轻量化问题愈发重要。陶瓷球能够在减少丝杠运行噪

❗【天风电新】再CALL燃气轮机&SOFC：市场低估的北美AIDC缺电解决方案-1205———————————我们前期测算至28年美国电力缺口将达51GW，结合GPU出货预期及AIDC建设周期，我们预计26-27年美国电力供需缺口问题将凸显。1、 并网：参考AEP三季报交流，电源+主网26-30年C

蓝箭航天+卫星通信+垣信卫星+投资“凌空天行” 1、2025年12月2日盘中网传，朱雀三号（蓝箭航天自主研制）将于12月3号发射，此前因发射时间推迟引发关注，有望成为我国首款投入运营的可回收运载火箭。2025年11月10日互动，公司与蓝箭航天同为蓝箭鸿擎（聚焦低轨宽带互联网通信卫星业务）股东，参股蓝

蓝箭航天+卫星通信+垣信卫星+投资“凌空天行” 1、2025年12月2日盘中网传，朱雀三号（蓝箭航天自主研制）将于12月3号发射，此前因发射时间推迟引发关注，有望成为我国首款投入运营的可回收运载火箭。2025年11月10日互动，公司与蓝箭航天同为蓝箭鸿擎（聚焦低轨宽带互联网通信卫星业务）股东，参股蓝

[太阳] 工信部拟筹建量子信息标准化技术委员会，广电计量加码量子赛道，量子精密测试实验室落地合肥[發] 12月5日，工业和信息化部正式公示《量子信息标准化技术委员会筹建方案》，标志着我国量子信息领域标准化工作进入系统性推进阶段。[太阳] 作为未来科技竞争的制高点之一，量子信息涵盖量子计算、量子通信、

核心要点: 1、从历史的跨年行情上看，整体胜率最高的是2月份，即“春季躁动”行情的常规时间区间。但如果去看过去几轮牛市中继的年份，我们发现“春季躁动”行情往往会提前。 2、从2005-2006、2013-2014、2019-2020年来看，只有2013年底春季躁动未提前（主要受流动性收紧冲击），其

【东财军工】SpaceX估值半年翻倍至8000亿美元，为全球商业航天树立了新的价值标杆——————事件：2025.12.6，多家媒体报道SpaceX新一轮估值目标或达8000亿美元 ：其估值在半年内实现翻倍，并有望超越OpenAI，重夺全球最高估值私有公司地位。公司计划于2026年下半年完成整体IP

体育产业（福建）+AI健身助手+华为合作+跨境电商 1、2025年12月4日，国家体育总局发表文章《以高水平对外开放促进体育事业高质量发展》，表示体育是联系港澳台同胞的桥梁纽带，“十四五”规划时期，我们全面加强内地与港澳地区的体育交流合作，印发《关于支持福建加快建设两岸体育融合发展示范区的措施》，推

【建设机械】塔机租赁龙头沉寂五年，有望盼来塔机内销触底反弹#塔机内销基本降无可降： 2025M9非挖销量增速全面步入转正通道，塔机内销承压同比-29%，但环比+14%。环比改善虽有季节影响，但塔机月销量已经从2021年高峰上万台降低至当前的200台，降幅99%，几乎降无可降。#租赁价格已亏至平衡点：

煤矿智能化开采+工程机械+资产注入预期+陕西国资 1、公司新设立的公司将聚焦煤矿智能化开采，提供全面、安全、可靠、高效的煤矿智能化开采控制系统解决方案。 2、公司主营业务包括工程机械租赁和工程机械制造两大板块。公司主要产品有适用于路面工程的沥青混凝土摊铺机、压路机、铣刨机、稳定土拌合机、沥青搅拌站等

军用通信+福建+航天产品+光伏风电 1、公司地处福建厦门，子公司星波通信已实现多个军工通信产品型号的研发定。星波通信是目前国内为数不多具备完全军工资质，且能为高、精、尖重点武器系统及军用通信系统进行定向研制和配套生产的民营军工企业之一，配套层级较高。 2、子公司星波通信主要从事射频/微波器件、组件、