1、复盘新能源车在2009-2010、2020-2021年的两轮行情，都是有重大的产业变化和空间倍增预期，2009年源于政策端重磅规划的支持，2020年则是全球碳中和和国内消费崛起的共振。机器人同样是特斯拉及国内产业重磅加码，契合AI智能化应用的产业趋势。 2、对比基本面看，锂电的需求有新能源车、

今日公司股价大跌，主要是受到上周五股价异动公告的影响，属于短期市场情绪波动，抑或部分资金获利了结。从近期调研来看，公司基本面没有恶化，反倒是积极向好： 1、公司业绩稳定向好。 2024年新增了6亿左右的海外客户订单，按5年交付周期计算，年化新增订单约1亿，净利率保持在15%以上。随着优质客户的增加

华为问界+汽车零部件 1、公司主业为座椅骨架，是华为问界的核心供应商(含零重力座椅)。 2、作为公司冲压焊接装配工艺的延伸拓展，2022年公司成功竞标到了金鹰重工的铁路专用集装箱业务，该项目在2023年10月已量产，2023年末产量已爬坡到相对稳产的状态。 3、公司实是汽车座椅骨架、座椅功能件和金

固态电池+储能+华为汽车+汽车零部件 1、2025年1月10日调研纪要：合资公司冠盛东驰已在温州市启动半固态磷酸铁锂电池项目的建设，项目主要产品为电芯及系统，预计达产后年产量约为210万支 ，预计30个月完成建设投产；冠盛东驰已开始半固态锂电池的相关产品认证工作。 2、公司一期半固态磷酸铁锂电池项目

奔驰固态电池车开启路试，看好行业进展加速-0224 根据网通社2月24日讯息，梅赛德斯-奔驰宣布，搭载全新固态电池的测试车已正式开启路试。

机器人驱动系统+工业互联网+PLC产品 1、公司主营业务为工业自动化控制产品的研发、生产和销售，主要产品可编程控制器、伺服系统、步进驱动等；驱动系统有部分运用于工业机器人上。公司SV6系列视觉传感器可达到500万像素。 2、公司拥有可编程控制器（PLC）、人机界面（HMI）、伺服控制系统等核心产品；

光刻机+增资半导体公司+实控人变更为汇金公司 1、2024年11月6日电，公司参股企业芯慧联芯自研的首台D2W混合键合设备和W2W混合键合设备今日已出厂向客户交付，客户为国内头部芯片制造企业。据悉，该2台设备由芯慧联新100%全流程自研开发，其中，D2W设备是全球首台D2W HB一体机，可通过3D化

人形机器人+物流机器人+智能物流系统 1、公司是全国机器人标准化技术委员会人形机器人标准工作组(SAC/TC591/WG2)成员单位,参与制订人形机器人及其应用领域相关的国家标准及行业标准。公司还将积极探索灵巧手、人形机器人等技术在拣选、装配和搬运等环节应用。 2、公司主要智能物流装备中包括堆垛机（

云计算+DeepSeek+拟股权拍卖+蓝宝石晶体材料 1、公司建设的算力租赁一、二、三期项目主要用于满足大模型训练需求，克融云算“丝路新云绿色算力中心”项目采用内置8卡GPU的推理服务器，项目一期计划建设包括2000台GPU服务器的推理集群，FP16稠密算力规模可达5000P，PUE将低至1.2以下

人形机器人+间接供货理想+小模数齿轮 1、网传公司供货达闼人形机器人，后者接入DeepSeek（未证实）。2025年2月13日互动，未来公司将加大对人形机器人相关核心零部件的研发投入，加强与上下游企业的合作。 2、公司计划通过募投项目实现工业机器人新结构减速器的研发及产业化，预计新增工业机器人新结构

数据中心液冷系统+Figure机器人+比亚迪 1、2025年2月23日异动公告，公司在液冷领域已取得较快发展，储能液空调、数据中心液冷系统、发电机液冷模块等产品已陆续量产并形成销售收入；公司在机器人零部件领域的业务尚处于研究开发阶段，尚存在不确定性，未形成销售收入。 2、机构表示公司已拿到北美客户（

公司深度：银轮股份--热管理龙头，数能和机器人开拓新增长曲线 行业层面：龙头整机公司T 、figure等引领下，机器人0-1产业化加速，产业步入事件催化密集期。 （1）机器人大模型进展超预期：hilex加持下，figure机器人协作能力进化超预期； （2）tesla重磅更新蓄势待发，灵巧手等迭

投资逻辑： 国内汽车热管理龙头，产品矩阵向全应用场景拓展。经 40 余年的 发展，公司成为国内汽车热管理行业的龙头企业。公司凭借内燃机 板式换热器的成功研发进入热管理市场，之后逐步迈进乘用车领 域，并从车端延伸至数据中心、特高压、储能等第三曲线业务领 域。根据乘联分会测算，2025 年新能

公司主营业务为新能源汽车和燃油汽车及储能设 备的冲压模具 公司主要生产的产品包括新能源汽车精密冲压模具和金属结 构件、燃油汽车精密冲压模具和金属结构件、储能设备精密 冲压模具和金属结构件、通信设备及其他精密冲压模具和金 属结构件等。 其中新能源汽车结构件包括车身结构件，动力电池箱体，汽 车冷却系统、

事件：2025年2月22日，马斯克参投的飞行汽车公司Alef Aeronautics所推出的Model A原型车成功于美国加州进行了城市环境中的飞行测试。 Model A采用多项前沿硬核技术，首飞成功推动产业化加速：Model A整机价值约30万美元，折合约217万元人民币。其车体采用网状碳纤维框架

1、复盘新能源车在2009-2010、2020-2021年的两轮行情，都是有重大的产业变化和空间倍增预期，2009年源于政策端重磅规划的支持，2020年则是全球碳中和和国内消费崛起的共振。机器人同样是特斯拉及国内产业重磅加码，契合AI智能化应用的产业趋势。 2、对比基本面看，锂电的需求有新能源车、

今日公司股价大跌，主要是受到上周五股价异动公告的影响，属于短期市场情绪波动，抑或部分资金获利了结。从近期调研来看，公司基本面没有恶化，反倒是积极向好： 1、公司业绩稳定向好。 2024年新增了6亿左右的海外客户订单，按5年交付周期计算，年化新增订单约1亿，净利率保持在15%以上。随着优质客户的增加

华为问界+汽车零部件 1、公司主业为座椅骨架，是华为问界的核心供应商(含零重力座椅)。 2、作为公司冲压焊接装配工艺的延伸拓展，2022年公司成功竞标到了金鹰重工的铁路专用集装箱业务，该项目在2023年10月已量产，2023年末产量已爬坡到相对稳产的状态。 3、公司实是汽车座椅骨架、座椅功能件和金

固态电池+储能+华为汽车+汽车零部件 1、2025年1月10日调研纪要：合资公司冠盛东驰已在温州市启动半固态磷酸铁锂电池项目的建设，项目主要产品为电芯及系统，预计达产后年产量约为210万支 ，预计30个月完成建设投产；冠盛东驰已开始半固态锂电池的相关产品认证工作。 2、公司一期半固态磷酸铁锂电池项目

奔驰固态电池车开启路试，看好行业进展加速-0224 根据网通社2月24日讯息，梅赛德斯-奔驰宣布，搭载全新固态电池的测试车已正式开启路试。

机器人驱动系统+工业互联网+PLC产品 1、公司主营业务为工业自动化控制产品的研发、生产和销售，主要产品可编程控制器、伺服系统、步进驱动等；驱动系统有部分运用于工业机器人上。公司SV6系列视觉传感器可达到500万像素。 2、公司拥有可编程控制器（PLC）、人机界面（HMI）、伺服控制系统等核心产品；

光刻机+增资半导体公司+实控人变更为汇金公司 1、2024年11月6日电，公司参股企业芯慧联芯自研的首台D2W混合键合设备和W2W混合键合设备今日已出厂向客户交付，客户为国内头部芯片制造企业。据悉，该2台设备由芯慧联新100%全流程自研开发，其中，D2W设备是全球首台D2W HB一体机，可通过3D化

人形机器人+物流机器人+智能物流系统 1、公司是全国机器人标准化技术委员会人形机器人标准工作组(SAC/TC591/WG2)成员单位,参与制订人形机器人及其应用领域相关的国家标准及行业标准。公司还将积极探索灵巧手、人形机器人等技术在拣选、装配和搬运等环节应用。 2、公司主要智能物流装备中包括堆垛机（

云计算+DeepSeek+拟股权拍卖+蓝宝石晶体材料 1、公司建设的算力租赁一、二、三期项目主要用于满足大模型训练需求，克融云算“丝路新云绿色算力中心”项目采用内置8卡GPU的推理服务器，项目一期计划建设包括2000台GPU服务器的推理集群，FP16稠密算力规模可达5000P，PUE将低至1.2以下

人形机器人+间接供货理想+小模数齿轮 1、网传公司供货达闼人形机器人，后者接入DeepSeek（未证实）。2025年2月13日互动，未来公司将加大对人形机器人相关核心零部件的研发投入，加强与上下游企业的合作。 2、公司计划通过募投项目实现工业机器人新结构减速器的研发及产业化，预计新增工业机器人新结构

数据中心液冷系统+Figure机器人+比亚迪 1、2025年2月23日异动公告，公司在液冷领域已取得较快发展，储能液空调、数据中心液冷系统、发电机液冷模块等产品已陆续量产并形成销售收入；公司在机器人零部件领域的业务尚处于研究开发阶段，尚存在不确定性，未形成销售收入。 2、机构表示公司已拿到北美客户（

公司深度：银轮股份--热管理龙头，数能和机器人开拓新增长曲线 行业层面：龙头整机公司T 、figure等引领下，机器人0-1产业化加速，产业步入事件催化密集期。 （1）机器人大模型进展超预期：hilex加持下，figure机器人协作能力进化超预期； （2）tesla重磅更新蓄势待发，灵巧手等迭

投资逻辑： 国内汽车热管理龙头，产品矩阵向全应用场景拓展。经 40 余年的 发展，公司成为国内汽车热管理行业的龙头企业。公司凭借内燃机 板式换热器的成功研发进入热管理市场，之后逐步迈进乘用车领 域，并从车端延伸至数据中心、特高压、储能等第三曲线业务领 域。根据乘联分会测算，2025 年新能

公司主营业务为新能源汽车和燃油汽车及储能设 备的冲压模具 公司主要生产的产品包括新能源汽车精密冲压模具和金属结 构件、燃油汽车精密冲压模具和金属结构件、储能设备精密 冲压模具和金属结构件、通信设备及其他精密冲压模具和金 属结构件等。 其中新能源汽车结构件包括车身结构件，动力电池箱体，汽 车冷却系统、

事件：2025年2月22日，马斯克参投的飞行汽车公司Alef Aeronautics所推出的Model A原型车成功于美国加州进行了城市环境中的飞行测试。 Model A采用多项前沿硬核技术，首飞成功推动产业化加速：Model A整机价值约30万美元，折合约217万元人民币。其车体采用网状碳纤维框架

1、复盘新能源车在2009-2010、2020-2021年的两轮行情，都是有重大的产业变化和空间倍增预期，2009年源于政策端重磅规划的支持，2020年则是全球碳中和和国内消费崛起的共振。机器人同样是特斯拉及国内产业重磅加码，契合AI智能化应用的产业趋势。 2、对比基本面看，锂电的需求有新能源车、

今日公司股价大跌，主要是受到上周五股价异动公告的影响，属于短期市场情绪波动，抑或部分资金获利了结。从近期调研来看，公司基本面没有恶化，反倒是积极向好： 1、公司业绩稳定向好。 2024年新增了6亿左右的海外客户订单，按5年交付周期计算，年化新增订单约1亿，净利率保持在15%以上。随着优质客户的增加

华为问界+汽车零部件 1、公司主业为座椅骨架，是华为问界的核心供应商(含零重力座椅)。 2、作为公司冲压焊接装配工艺的延伸拓展，2022年公司成功竞标到了金鹰重工的铁路专用集装箱业务，该项目在2023年10月已量产，2023年末产量已爬坡到相对稳产的状态。 3、公司实是汽车座椅骨架、座椅功能件和金

固态电池+储能+华为汽车+汽车零部件 1、2025年1月10日调研纪要：合资公司冠盛东驰已在温州市启动半固态磷酸铁锂电池项目的建设，项目主要产品为电芯及系统，预计达产后年产量约为210万支 ，预计30个月完成建设投产；冠盛东驰已开始半固态锂电池的相关产品认证工作。 2、公司一期半固态磷酸铁锂电池项目

奔驰固态电池车开启路试，看好行业进展加速-0224 根据网通社2月24日讯息，梅赛德斯-奔驰宣布，搭载全新固态电池的测试车已正式开启路试。

机器人驱动系统+工业互联网+PLC产品 1、公司主营业务为工业自动化控制产品的研发、生产和销售，主要产品可编程控制器、伺服系统、步进驱动等；驱动系统有部分运用于工业机器人上。公司SV6系列视觉传感器可达到500万像素。 2、公司拥有可编程控制器（PLC）、人机界面（HMI）、伺服控制系统等核心产品；

光刻机+增资半导体公司+实控人变更为汇金公司 1、2024年11月6日电，公司参股企业芯慧联芯自研的首台D2W混合键合设备和W2W混合键合设备今日已出厂向客户交付，客户为国内头部芯片制造企业。据悉，该2台设备由芯慧联新100%全流程自研开发，其中，D2W设备是全球首台D2W HB一体机，可通过3D化

人形机器人+物流机器人+智能物流系统 1、公司是全国机器人标准化技术委员会人形机器人标准工作组(SAC/TC591/WG2)成员单位,参与制订人形机器人及其应用领域相关的国家标准及行业标准。公司还将积极探索灵巧手、人形机器人等技术在拣选、装配和搬运等环节应用。 2、公司主要智能物流装备中包括堆垛机（

云计算+DeepSeek+拟股权拍卖+蓝宝石晶体材料 1、公司建设的算力租赁一、二、三期项目主要用于满足大模型训练需求，克融云算“丝路新云绿色算力中心”项目采用内置8卡GPU的推理服务器，项目一期计划建设包括2000台GPU服务器的推理集群，FP16稠密算力规模可达5000P，PUE将低至1.2以下

人形机器人+间接供货理想+小模数齿轮 1、网传公司供货达闼人形机器人，后者接入DeepSeek（未证实）。2025年2月13日互动，未来公司将加大对人形机器人相关核心零部件的研发投入，加强与上下游企业的合作。 2、公司计划通过募投项目实现工业机器人新结构减速器的研发及产业化，预计新增工业机器人新结构

数据中心液冷系统+Figure机器人+比亚迪 1、2025年2月23日异动公告，公司在液冷领域已取得较快发展，储能液空调、数据中心液冷系统、发电机液冷模块等产品已陆续量产并形成销售收入；公司在机器人零部件领域的业务尚处于研究开发阶段，尚存在不确定性，未形成销售收入。 2、机构表示公司已拿到北美客户（

公司深度：银轮股份--热管理龙头，数能和机器人开拓新增长曲线 行业层面：龙头整机公司T 、figure等引领下，机器人0-1产业化加速，产业步入事件催化密集期。 （1）机器人大模型进展超预期：hilex加持下，figure机器人协作能力进化超预期； （2）tesla重磅更新蓄势待发，灵巧手等迭

投资逻辑： 国内汽车热管理龙头，产品矩阵向全应用场景拓展。经 40 余年的 发展，公司成为国内汽车热管理行业的龙头企业。公司凭借内燃机 板式换热器的成功研发进入热管理市场，之后逐步迈进乘用车领 域，并从车端延伸至数据中心、特高压、储能等第三曲线业务领 域。根据乘联分会测算，2025 年新能

公司主营业务为新能源汽车和燃油汽车及储能设 备的冲压模具 公司主要生产的产品包括新能源汽车精密冲压模具和金属结 构件、燃油汽车精密冲压模具和金属结构件、储能设备精密 冲压模具和金属结构件、通信设备及其他精密冲压模具和金 属结构件等。 其中新能源汽车结构件包括车身结构件，动力电池箱体，汽 车冷却系统、

事件：2025年2月22日，马斯克参投的飞行汽车公司Alef Aeronautics所推出的Model A原型车成功于美国加州进行了城市环境中的飞行测试。 Model A采用多项前沿硬核技术，首飞成功推动产业化加速：Model A整机价值约30万美元，折合约217万元人民币。其车体采用网状碳纤维框架

1、复盘新能源车在2009-2010、2020-2021年的两轮行情，都是有重大的产业变化和空间倍增预期，2009年源于政策端重磅规划的支持，2020年则是全球碳中和和国内消费崛起的共振。机器人同样是特斯拉及国内产业重磅加码，契合AI智能化应用的产业趋势。 2、对比基本面看，锂电的需求有新能源车、

今日公司股价大跌，主要是受到上周五股价异动公告的影响，属于短期市场情绪波动，抑或部分资金获利了结。从近期调研来看，公司基本面没有恶化，反倒是积极向好： 1、公司业绩稳定向好。 2024年新增了6亿左右的海外客户订单，按5年交付周期计算，年化新增订单约1亿，净利率保持在15%以上。随着优质客户的增加

华为问界+汽车零部件 1、公司主业为座椅骨架，是华为问界的核心供应商(含零重力座椅)。 2、作为公司冲压焊接装配工艺的延伸拓展，2022年公司成功竞标到了金鹰重工的铁路专用集装箱业务，该项目在2023年10月已量产，2023年末产量已爬坡到相对稳产的状态。 3、公司实是汽车座椅骨架、座椅功能件和金

固态电池+储能+华为汽车+汽车零部件 1、2025年1月10日调研纪要：合资公司冠盛东驰已在温州市启动半固态磷酸铁锂电池项目的建设，项目主要产品为电芯及系统，预计达产后年产量约为210万支 ，预计30个月完成建设投产；冠盛东驰已开始半固态锂电池的相关产品认证工作。 2、公司一期半固态磷酸铁锂电池项目

奔驰固态电池车开启路试，看好行业进展加速-0224 根据网通社2月24日讯息，梅赛德斯-奔驰宣布，搭载全新固态电池的测试车已正式开启路试。

机器人驱动系统+工业互联网+PLC产品 1、公司主营业务为工业自动化控制产品的研发、生产和销售，主要产品可编程控制器、伺服系统、步进驱动等；驱动系统有部分运用于工业机器人上。公司SV6系列视觉传感器可达到500万像素。 2、公司拥有可编程控制器（PLC）、人机界面（HMI）、伺服控制系统等核心产品；

光刻机+增资半导体公司+实控人变更为汇金公司 1、2024年11月6日电，公司参股企业芯慧联芯自研的首台D2W混合键合设备和W2W混合键合设备今日已出厂向客户交付，客户为国内头部芯片制造企业。据悉，该2台设备由芯慧联新100%全流程自研开发，其中，D2W设备是全球首台D2W HB一体机，可通过3D化

人形机器人+物流机器人+智能物流系统 1、公司是全国机器人标准化技术委员会人形机器人标准工作组(SAC/TC591/WG2)成员单位,参与制订人形机器人及其应用领域相关的国家标准及行业标准。公司还将积极探索灵巧手、人形机器人等技术在拣选、装配和搬运等环节应用。 2、公司主要智能物流装备中包括堆垛机（

云计算+DeepSeek+拟股权拍卖+蓝宝石晶体材料 1、公司建设的算力租赁一、二、三期项目主要用于满足大模型训练需求，克融云算“丝路新云绿色算力中心”项目采用内置8卡GPU的推理服务器，项目一期计划建设包括2000台GPU服务器的推理集群，FP16稠密算力规模可达5000P，PUE将低至1.2以下

人形机器人+间接供货理想+小模数齿轮 1、网传公司供货达闼人形机器人，后者接入DeepSeek（未证实）。2025年2月13日互动，未来公司将加大对人形机器人相关核心零部件的研发投入，加强与上下游企业的合作。 2、公司计划通过募投项目实现工业机器人新结构减速器的研发及产业化，预计新增工业机器人新结构

数据中心液冷系统+Figure机器人+比亚迪 1、2025年2月23日异动公告，公司在液冷领域已取得较快发展，储能液空调、数据中心液冷系统、发电机液冷模块等产品已陆续量产并形成销售收入；公司在机器人零部件领域的业务尚处于研究开发阶段，尚存在不确定性，未形成销售收入。 2、机构表示公司已拿到北美客户（

公司深度：银轮股份--热管理龙头，数能和机器人开拓新增长曲线 行业层面：龙头整机公司T 、figure等引领下，机器人0-1产业化加速，产业步入事件催化密集期。 （1）机器人大模型进展超预期：hilex加持下，figure机器人协作能力进化超预期； （2）tesla重磅更新蓄势待发，灵巧手等迭

投资逻辑： 国内汽车热管理龙头，产品矩阵向全应用场景拓展。经 40 余年的 发展，公司成为国内汽车热管理行业的龙头企业。公司凭借内燃机 板式换热器的成功研发进入热管理市场，之后逐步迈进乘用车领 域，并从车端延伸至数据中心、特高压、储能等第三曲线业务领 域。根据乘联分会测算，2025 年新能

公司主营业务为新能源汽车和燃油汽车及储能设 备的冲压模具 公司主要生产的产品包括新能源汽车精密冲压模具和金属结 构件、燃油汽车精密冲压模具和金属结构件、储能设备精密 冲压模具和金属结构件、通信设备及其他精密冲压模具和金 属结构件等。 其中新能源汽车结构件包括车身结构件，动力电池箱体，汽 车冷却系统、

事件：2025年2月22日，马斯克参投的飞行汽车公司Alef Aeronautics所推出的Model A原型车成功于美国加州进行了城市环境中的飞行测试。 Model A采用多项前沿硬核技术，首飞成功推动产业化加速：Model A整机价值约30万美元，折合约217万元人民币。其车体采用网状碳纤维框架

1、复盘新能源车在2009-2010、2020-2021年的两轮行情，都是有重大的产业变化和空间倍增预期，2009年源于政策端重磅规划的支持，2020年则是全球碳中和和国内消费崛起的共振。机器人同样是特斯拉及国内产业重磅加码，契合AI智能化应用的产业趋势。 2、对比基本面看，锂电的需求有新能源车、

今日公司股价大跌，主要是受到上周五股价异动公告的影响，属于短期市场情绪波动，抑或部分资金获利了结。从近期调研来看，公司基本面没有恶化，反倒是积极向好： 1、公司业绩稳定向好。 2024年新增了6亿左右的海外客户订单，按5年交付周期计算，年化新增订单约1亿，净利率保持在15%以上。随着优质客户的增加

华为问界+汽车零部件 1、公司主业为座椅骨架，是华为问界的核心供应商(含零重力座椅)。 2、作为公司冲压焊接装配工艺的延伸拓展，2022年公司成功竞标到了金鹰重工的铁路专用集装箱业务，该项目在2023年10月已量产，2023年末产量已爬坡到相对稳产的状态。 3、公司实是汽车座椅骨架、座椅功能件和金

固态电池+储能+华为汽车+汽车零部件 1、2025年1月10日调研纪要：合资公司冠盛东驰已在温州市启动半固态磷酸铁锂电池项目的建设，项目主要产品为电芯及系统，预计达产后年产量约为210万支 ，预计30个月完成建设投产；冠盛东驰已开始半固态锂电池的相关产品认证工作。 2、公司一期半固态磷酸铁锂电池项目

奔驰固态电池车开启路试，看好行业进展加速-0224 根据网通社2月24日讯息，梅赛德斯-奔驰宣布，搭载全新固态电池的测试车已正式开启路试。

机器人驱动系统+工业互联网+PLC产品 1、公司主营业务为工业自动化控制产品的研发、生产和销售，主要产品可编程控制器、伺服系统、步进驱动等；驱动系统有部分运用于工业机器人上。公司SV6系列视觉传感器可达到500万像素。 2、公司拥有可编程控制器（PLC）、人机界面（HMI）、伺服控制系统等核心产品；

光刻机+增资半导体公司+实控人变更为汇金公司 1、2024年11月6日电，公司参股企业芯慧联芯自研的首台D2W混合键合设备和W2W混合键合设备今日已出厂向客户交付，客户为国内头部芯片制造企业。据悉，该2台设备由芯慧联新100%全流程自研开发，其中，D2W设备是全球首台D2W HB一体机，可通过3D化

人形机器人+物流机器人+智能物流系统 1、公司是全国机器人标准化技术委员会人形机器人标准工作组(SAC/TC591/WG2)成员单位,参与制订人形机器人及其应用领域相关的国家标准及行业标准。公司还将积极探索灵巧手、人形机器人等技术在拣选、装配和搬运等环节应用。 2、公司主要智能物流装备中包括堆垛机（

云计算+DeepSeek+拟股权拍卖+蓝宝石晶体材料 1、公司建设的算力租赁一、二、三期项目主要用于满足大模型训练需求，克融云算“丝路新云绿色算力中心”项目采用内置8卡GPU的推理服务器，项目一期计划建设包括2000台GPU服务器的推理集群，FP16稠密算力规模可达5000P，PUE将低至1.2以下

人形机器人+间接供货理想+小模数齿轮 1、网传公司供货达闼人形机器人，后者接入DeepSeek（未证实）。2025年2月13日互动，未来公司将加大对人形机器人相关核心零部件的研发投入，加强与上下游企业的合作。 2、公司计划通过募投项目实现工业机器人新结构减速器的研发及产业化，预计新增工业机器人新结构

数据中心液冷系统+Figure机器人+比亚迪 1、2025年2月23日异动公告，公司在液冷领域已取得较快发展，储能液空调、数据中心液冷系统、发电机液冷模块等产品已陆续量产并形成销售收入；公司在机器人零部件领域的业务尚处于研究开发阶段，尚存在不确定性，未形成销售收入。 2、机构表示公司已拿到北美客户（

公司深度：银轮股份--热管理龙头，数能和机器人开拓新增长曲线 行业层面：龙头整机公司T 、figure等引领下，机器人0-1产业化加速，产业步入事件催化密集期。 （1）机器人大模型进展超预期：hilex加持下，figure机器人协作能力进化超预期； （2）tesla重磅更新蓄势待发，灵巧手等迭

投资逻辑： 国内汽车热管理龙头，产品矩阵向全应用场景拓展。经 40 余年的 发展，公司成为国内汽车热管理行业的龙头企业。公司凭借内燃机 板式换热器的成功研发进入热管理市场，之后逐步迈进乘用车领 域，并从车端延伸至数据中心、特高压、储能等第三曲线业务领 域。根据乘联分会测算，2025 年新能

公司主营业务为新能源汽车和燃油汽车及储能设 备的冲压模具 公司主要生产的产品包括新能源汽车精密冲压模具和金属结 构件、燃油汽车精密冲压模具和金属结构件、储能设备精密 冲压模具和金属结构件、通信设备及其他精密冲压模具和金 属结构件等。 其中新能源汽车结构件包括车身结构件，动力电池箱体，汽 车冷却系统、

事件：2025年2月22日，马斯克参投的飞行汽车公司Alef Aeronautics所推出的Model A原型车成功于美国加州进行了城市环境中的飞行测试。 Model A采用多项前沿硬核技术，首飞成功推动产业化加速：Model A整机价值约30万美元，折合约217万元人民币。其车体采用网状碳纤维框架

1、复盘新能源车在2009-2010、2020-2021年的两轮行情，都是有重大的产业变化和空间倍增预期，2009年源于政策端重磅规划的支持，2020年则是全球碳中和和国内消费崛起的共振。机器人同样是特斯拉及国内产业重磅加码，契合AI智能化应用的产业趋势。 2、对比基本面看，锂电的需求有新能源车、

今日公司股价大跌，主要是受到上周五股价异动公告的影响，属于短期市场情绪波动，抑或部分资金获利了结。从近期调研来看，公司基本面没有恶化，反倒是积极向好： 1、公司业绩稳定向好。 2024年新增了6亿左右的海外客户订单，按5年交付周期计算，年化新增订单约1亿，净利率保持在15%以上。随着优质客户的增加

华为问界+汽车零部件 1、公司主业为座椅骨架，是华为问界的核心供应商(含零重力座椅)。 2、作为公司冲压焊接装配工艺的延伸拓展，2022年公司成功竞标到了金鹰重工的铁路专用集装箱业务，该项目在2023年10月已量产，2023年末产量已爬坡到相对稳产的状态。 3、公司实是汽车座椅骨架、座椅功能件和金

固态电池+储能+华为汽车+汽车零部件 1、2025年1月10日调研纪要：合资公司冠盛东驰已在温州市启动半固态磷酸铁锂电池项目的建设，项目主要产品为电芯及系统，预计达产后年产量约为210万支 ，预计30个月完成建设投产；冠盛东驰已开始半固态锂电池的相关产品认证工作。 2、公司一期半固态磷酸铁锂电池项目

奔驰固态电池车开启路试，看好行业进展加速-0224 根据网通社2月24日讯息，梅赛德斯-奔驰宣布，搭载全新固态电池的测试车已正式开启路试。

机器人驱动系统+工业互联网+PLC产品 1、公司主营业务为工业自动化控制产品的研发、生产和销售，主要产品可编程控制器、伺服系统、步进驱动等；驱动系统有部分运用于工业机器人上。公司SV6系列视觉传感器可达到500万像素。 2、公司拥有可编程控制器（PLC）、人机界面（HMI）、伺服控制系统等核心产品；

光刻机+增资半导体公司+实控人变更为汇金公司 1、2024年11月6日电，公司参股企业芯慧联芯自研的首台D2W混合键合设备和W2W混合键合设备今日已出厂向客户交付，客户为国内头部芯片制造企业。据悉，该2台设备由芯慧联新100%全流程自研开发，其中，D2W设备是全球首台D2W HB一体机，可通过3D化

人形机器人+物流机器人+智能物流系统 1、公司是全国机器人标准化技术委员会人形机器人标准工作组(SAC/TC591/WG2)成员单位,参与制订人形机器人及其应用领域相关的国家标准及行业标准。公司还将积极探索灵巧手、人形机器人等技术在拣选、装配和搬运等环节应用。 2、公司主要智能物流装备中包括堆垛机（

云计算+DeepSeek+拟股权拍卖+蓝宝石晶体材料 1、公司建设的算力租赁一、二、三期项目主要用于满足大模型训练需求，克融云算“丝路新云绿色算力中心”项目采用内置8卡GPU的推理服务器，项目一期计划建设包括2000台GPU服务器的推理集群，FP16稠密算力规模可达5000P，PUE将低至1.2以下

人形机器人+间接供货理想+小模数齿轮 1、网传公司供货达闼人形机器人，后者接入DeepSeek（未证实）。2025年2月13日互动，未来公司将加大对人形机器人相关核心零部件的研发投入，加强与上下游企业的合作。 2、公司计划通过募投项目实现工业机器人新结构减速器的研发及产业化，预计新增工业机器人新结构

数据中心液冷系统+Figure机器人+比亚迪 1、2025年2月23日异动公告，公司在液冷领域已取得较快发展，储能液空调、数据中心液冷系统、发电机液冷模块等产品已陆续量产并形成销售收入；公司在机器人零部件领域的业务尚处于研究开发阶段，尚存在不确定性，未形成销售收入。 2、机构表示公司已拿到北美客户（

公司深度：银轮股份--热管理龙头，数能和机器人开拓新增长曲线 行业层面：龙头整机公司T 、figure等引领下，机器人0-1产业化加速，产业步入事件催化密集期。 （1）机器人大模型进展超预期：hilex加持下，figure机器人协作能力进化超预期； （2）tesla重磅更新蓄势待发，灵巧手等迭

投资逻辑： 国内汽车热管理龙头，产品矩阵向全应用场景拓展。经 40 余年的 发展，公司成为国内汽车热管理行业的龙头企业。公司凭借内燃机 板式换热器的成功研发进入热管理市场，之后逐步迈进乘用车领 域，并从车端延伸至数据中心、特高压、储能等第三曲线业务领 域。根据乘联分会测算，2025 年新能

公司主营业务为新能源汽车和燃油汽车及储能设 备的冲压模具 公司主要生产的产品包括新能源汽车精密冲压模具和金属结 构件、燃油汽车精密冲压模具和金属结构件、储能设备精密 冲压模具和金属结构件、通信设备及其他精密冲压模具和金 属结构件等。 其中新能源汽车结构件包括车身结构件，动力电池箱体，汽 车冷却系统、

事件：2025年2月22日，马斯克参投的飞行汽车公司Alef Aeronautics所推出的Model A原型车成功于美国加州进行了城市环境中的飞行测试。 Model A采用多项前沿硬核技术，首飞成功推动产业化加速：Model A整机价值约30万美元，折合约217万元人民币。其车体采用网状碳纤维框架