【德迈仕】券商实锤+特斯拉人形机器人丝杠Tier2供应商，翻倍以上空间 事件：人形机器人14个丝杠价值量超12万元，在人形机器人产业链中价值量占比最高。目前特斯拉人形机器人丝杠，全球有且只有德国舍弗勒和杭州新剑传动两家，德迈仕同时供应舍弗勒+杭州新剑丝杠产品。 1德迈仕实锤供应舍弗勒+新剑：来自特斯

无人驾驶+机器人/华为+车路协同+卫星通信 1、公司T-BOX、车规级模组已经量产提供给多家整车主机厂，后装产品方面和国际主流Tier1有丰富的合作经验。公司研发了国内首款打通支持5G+V2X并发的车载通信模组，发布全球首批5G+C-V2X车载智能网联终端产品。公司被公安部门确定为2018-2019

投资要点 1、12月2日，美国对中国半导体产业发起了新一轮大规模出口管制，其中包括进一步加严对半导体制造设备、软件工具、存储芯片等物项的对华出口管制，并将136家中国实体增列至出口管制实体清单。同时，美国政府还扩大了其“外国产品规则”的适用范围，以限制美国、日本和荷兰制造商向中国的某些芯片工厂出口在

      京东发布全球首个“立影计划”裸眼3D商品营销方案。 　　12月4日晚，京东官方微信号发布消息，京东发布全球首个裸眼3D商品营销方案——“立影计划”，并首批应用于华为、飞利浦、大疆、圣罗兰、玺佳等品牌的一些近期新品，为用户提供前所未有的3D动态视觉效果和耳目一新的购物体验。 　　京东表示，

新总裁历任华晨高管+华晨集团重整+汽车零部件+沈阳国资 1、2024年11月14日公告，董事会聘任丁侃为公司总裁，丁侃历任华晨汽车集团办公室（党办、董办、综合办）主任， 沈阳汽车综合管理部部长、招商合作部部长等职。现任沈阳三实汽车执行董事。 2、2024年9月21日投资者活动记录，公司及合并报表子公

12月3日，中国互联网协会、中国汽车工业协会、中国半导体行业协会、中国通信企业协会发布声明，呼吁或建议国内企业审慎选择采购美国芯片。此前，像汽车、工业和通信等关键领域，芯片国产化进度慢的部分原因除了性能差距外，还归因于这类芯片对安全性要求高，下游客户验证周期慢、导入成本高等。但随着这几年国内半导体行

【招商计算机]自主可控大势所趋,坚定信创不动摇 中美科技摩擦频繁;自主可控为大势所趋。12月2日晚间,美国《联邦公报》最新文件显示,美国工业和安全局(BIS)修订了《出口管理条例》(EAR)，将140个中国半导体行业相关实体添加到“实体清单”。 12月3日,中国互联网协会、中国汽车工业协会、中国半导

加强两用物项管制，不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口。2024年12月3日，商务部公告2024年第46号《关于加强相关两用物项对美国出口管制的公告》中规定，为维护国家安全和利益、履行防扩散等国际义务，决定加强相关两用物项对美国出口管制。事项公告如下：一、禁止两用物项对美国军事用户或军

【关注AI+3D方向】 李飞飞「世界实验室」重磅推出可交互3D场景 斯坦福大学的李飞飞教授宣布，她带领的World Labs团队推出一个能从单张图片生成 3D 世界的 AI 系统，可以交互的 3D 物理场景 目前的生成式 AI 模型，最大的问题就是缺乏控制力和一致性。World Labs 的目标就是

【招商计算机】低代码开发标的梳理 事件：“小猫补光灯PRO”登顶APPSTORE付费榜。 我们认为低代码开发有望改变当前软件编程生态，建议关注相关标的。 新炬网络：自主研发的低代码开发平台可开放企业现有数字化运维/运营基础能力。 金现代：金现代低代码具备强大的可视化开发功能，可以高度还原复杂场景需求

（1）依米康拿到移动数据中心液冷项目，后续还会持续。移动存量数据中心液冷改造体量按照50%渗透率测算在100-200亿元，净利率8%将会产生12亿元的利润。公司会分到较多份额。 （2）公司与阿里云成立合资公司，初步总投资3.8亿元。未来阿里数据中心液冷业务预计每年在40-50亿元左右体量，阿里大腿

扑克牌捕鱼表现稳健，收藏卡牌及掼蛋业务贡献增量 1、扑克牌行业龙头，扩产增效业绩稳健。公司扑克牌业务精细化管理，提高员工管理和技术水平，通过科技创新实现降本。公司募集资金项目“年产6亿副扑克牌生产基地建设项目”预计2027年达到正式投产状态，突破产能瓶颈，发挥规模效应，贡献业绩增量。 2、捕鱼类

谷子经济+短剧+手游+合作腾讯 1、公司完成了对卡牌交易&发行平台Card Hobby亿元级融资，公司投资球星卡公司上海超旺，球星卡兼具收藏价值和投资价值。 2、公司地处上海，主要从事精品手机游戏的研发与运营， 深耕休闲益智类细分领域。 国内游戏产品主要有《姚记捕鱼 3D 版》等已运营多年， 具有很

先进封装+实控人拟变更为合肥国资+机器人 1、公司目前研制的12寸晶圆封装设备，适用于FoWLP形式的封装。该设备可用于高性能CPU/GPU/AI、低延迟低功耗的5G芯片以及3DNAND多层堆叠的先进塑封工艺等方面。 2、2024年10月23日权益变动公告，变动后合肥创新投持有公司股份17.04%，

核心观点：2025年要有战略自信！重视以半导体为核心的科技科创产业基本面主线 目前A股大盘指数估值修复至中位水平，展望明年宏观大势的核心是：中美新一轮政策博弈。若国内政策取向以见招拆招模式，那么上半年将继续震荡思维，只有“以内为主，先下手为强”模式才能获得震荡向上的主动权。目前，暂且将上半年行情类比

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谷子经济+短剧+手游+合作腾讯 1、公司完成了对卡牌交易&发行平台Card Hobby亿元级融资，公司投资球星卡公司上海超旺，球星卡兼具收藏价值和投资价值。 2、公司地处上海，主要从事精品手机游戏的研发与运营， 深耕休闲益智类细分领域。 国内游戏产品主要有《姚记捕鱼 3D 版》等已运营多年， 具有很

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先进封装+实控人拟变更为合肥国资+机器人 1、公司目前研制的12寸晶圆封装设备，适用于FoWLP形式的封装。该设备可用于高性能CPU/GPU/AI、低延迟低功耗的5G芯片以及3DNAND多层堆叠的先进塑封工艺等方面。 2、2024年10月23日权益变动公告，变动后合肥创新投持有公司股份17.04%，

核心观点：2025年要有战略自信！重视以半导体为核心的科技科创产业基本面主线 目前A股大盘指数估值修复至中位水平，展望明年宏观大势的核心是：中美新一轮政策博弈。若国内政策取向以见招拆招模式，那么上半年将继续震荡思维，只有“以内为主，先下手为强”模式才能获得震荡向上的主动权。目前，暂且将上半年行情类比

【德迈仕】券商实锤+特斯拉人形机器人丝杠Tier2供应商，翻倍以上空间 事件：人形机器人14个丝杠价值量超12万元，在人形机器人产业链中价值量占比最高。目前特斯拉人形机器人丝杠，全球有且只有德国舍弗勒和杭州新剑传动两家，德迈仕同时供应舍弗勒+杭州新剑丝杠产品。 1德迈仕实锤供应舍弗勒+新剑：来自特斯

无人驾驶+机器人/华为+车路协同+卫星通信 1、公司T-BOX、车规级模组已经量产提供给多家整车主机厂，后装产品方面和国际主流Tier1有丰富的合作经验。公司研发了国内首款打通支持5G+V2X并发的车载通信模组，发布全球首批5G+C-V2X车载智能网联终端产品。公司被公安部门确定为2018-2019

投资要点 1、12月2日，美国对中国半导体产业发起了新一轮大规模出口管制，其中包括进一步加严对半导体制造设备、软件工具、存储芯片等物项的对华出口管制，并将136家中国实体增列至出口管制实体清单。同时，美国政府还扩大了其“外国产品规则”的适用范围，以限制美国、日本和荷兰制造商向中国的某些芯片工厂出口在

      京东发布全球首个“立影计划”裸眼3D商品营销方案。 　　12月4日晚，京东官方微信号发布消息，京东发布全球首个裸眼3D商品营销方案——“立影计划”，并首批应用于华为、飞利浦、大疆、圣罗兰、玺佳等品牌的一些近期新品，为用户提供前所未有的3D动态视觉效果和耳目一新的购物体验。 　　京东表示，

新总裁历任华晨高管+华晨集团重整+汽车零部件+沈阳国资 1、2024年11月14日公告，董事会聘任丁侃为公司总裁，丁侃历任华晨汽车集团办公室（党办、董办、综合办）主任， 沈阳汽车综合管理部部长、招商合作部部长等职。现任沈阳三实汽车执行董事。 2、2024年9月21日投资者活动记录，公司及合并报表子公

12月3日，中国互联网协会、中国汽车工业协会、中国半导体行业协会、中国通信企业协会发布声明，呼吁或建议国内企业审慎选择采购美国芯片。此前，像汽车、工业和通信等关键领域，芯片国产化进度慢的部分原因除了性能差距外，还归因于这类芯片对安全性要求高，下游客户验证周期慢、导入成本高等。但随着这几年国内半导体行

【招商计算机]自主可控大势所趋,坚定信创不动摇 中美科技摩擦频繁;自主可控为大势所趋。12月2日晚间,美国《联邦公报》最新文件显示,美国工业和安全局(BIS)修订了《出口管理条例》(EAR)，将140个中国半导体行业相关实体添加到“实体清单”。 12月3日,中国互联网协会、中国汽车工业协会、中国半导

加强两用物项管制，不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口。2024年12月3日，商务部公告2024年第46号《关于加强相关两用物项对美国出口管制的公告》中规定，为维护国家安全和利益、履行防扩散等国际义务，决定加强相关两用物项对美国出口管制。事项公告如下：一、禁止两用物项对美国军事用户或军

【关注AI+3D方向】 李飞飞「世界实验室」重磅推出可交互3D场景 斯坦福大学的李飞飞教授宣布，她带领的World Labs团队推出一个能从单张图片生成 3D 世界的 AI 系统，可以交互的 3D 物理场景 目前的生成式 AI 模型，最大的问题就是缺乏控制力和一致性。World Labs 的目标就是

【招商计算机】低代码开发标的梳理 事件：“小猫补光灯PRO”登顶APPSTORE付费榜。 我们认为低代码开发有望改变当前软件编程生态，建议关注相关标的。 新炬网络：自主研发的低代码开发平台可开放企业现有数字化运维/运营基础能力。 金现代：金现代低代码具备强大的可视化开发功能，可以高度还原复杂场景需求

（1）依米康拿到移动数据中心液冷项目，后续还会持续。移动存量数据中心液冷改造体量按照50%渗透率测算在100-200亿元，净利率8%将会产生12亿元的利润。公司会分到较多份额。 （2）公司与阿里云成立合资公司，初步总投资3.8亿元。未来阿里数据中心液冷业务预计每年在40-50亿元左右体量，阿里大腿

扑克牌捕鱼表现稳健，收藏卡牌及掼蛋业务贡献增量 1、扑克牌行业龙头，扩产增效业绩稳健。公司扑克牌业务精细化管理，提高员工管理和技术水平，通过科技创新实现降本。公司募集资金项目“年产6亿副扑克牌生产基地建设项目”预计2027年达到正式投产状态，突破产能瓶颈，发挥规模效应，贡献业绩增量。 2、捕鱼类

谷子经济+短剧+手游+合作腾讯 1、公司完成了对卡牌交易&发行平台Card Hobby亿元级融资，公司投资球星卡公司上海超旺，球星卡兼具收藏价值和投资价值。 2、公司地处上海，主要从事精品手机游戏的研发与运营， 深耕休闲益智类细分领域。 国内游戏产品主要有《姚记捕鱼 3D 版》等已运营多年， 具有很

先进封装+实控人拟变更为合肥国资+机器人 1、公司目前研制的12寸晶圆封装设备，适用于FoWLP形式的封装。该设备可用于高性能CPU/GPU/AI、低延迟低功耗的5G芯片以及3DNAND多层堆叠的先进塑封工艺等方面。 2、2024年10月23日权益变动公告，变动后合肥创新投持有公司股份17.04%，

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