飞行器结构件+航空+军工 1、2024年3月19日调研信息，公司目前已承接了部分低空载人运输机、无人运输机、飞行汽车等零部件研制业务，可满足客户从产品初期的工艺准备到整机结构批量交付的需求，业务覆盖飞行器全链条。公司积极布局低空经济业务发展，在哈尔滨、珠海、西安、自贡等地均已布局通航配套生产能力，以

养殖板块大涨点评【国盛农业】 今天养殖板块表现强势，黄鸡龙头立华股份触及涨停，生猪个股亦表现强势。 短期催化点看，华南强降水引发市场对于南方区域畜禽供应的担忧，从出栏量维度看，广东省生猪出栏量占全国的5%以上，黄羽肉鸡出栏量占全国的20%以上。 ——从降水影响面看，强降雨天气主要集中于珠三角、

【浙商电新】低空经济大跌点评：情绪/交易性因素扰动，坚定看好低空经济光明前景 🚀【情绪扰动，良性回调】今日上午低空经济板块部分核心标的出现较大跌幅，我们认为主要系情绪扰动。万丰奥威因在答复投资者提问时存在误导性陈述，4月19日晚收到浙江证监局警示函，今日开盘后迅速跌停对市场情绪造成一定影响。此外

大众品：饮料仍是推荐核心。进入Q2我们认为市场情绪或仍是以短线催化、旺季因素为主，其中饮料板块值得重点关注，逐步进入旺季叠加公司有积极变化，板块有望在“新品和渠道”双击下逐季加速。1）香飘飘23&24Q1收入稳健增长，利润超预期。24年公司重启果汁茶，冻柠茶持续布局推广，一方面对渠道精细运作加强，另

【招商南油】业绩大增超预期，高景气持续可期，重申增持 一、2024Q1公司扣非净利同比大增四成，超市场预期。 公司2024Q1归母净利6.7亿元，同比增长65%。其中，处置两艘MR录得非经收益1.37亿元；扣非净利5.5亿元，同比大增40%，创单季新高，符合我们预测，超市场预期。 自23Q1至24

低空经济+氢能源+热动力机械 1、子公司宗申航发是一家致力于航空发动机设计研发、生产制造、销售、售后服务等一体化业务的企业，主要为旋翼、固定翼的通航飞机和无人机等航空飞行器提供动力装备，产品应用场景与低空经济发展方向吻合。 2、宗申航发已经形成以200HP以下航空活塞发动机为主的产品线，已构建了五大

英伟达等AI美股回调将影响A股人工智能产业链；低空经济有一定回调压力，但回调后仍将是主题投资的主线；目前推荐被Pura 70手机催化的华为主题。 摘要： 小微盘情绪敏感度边际提升，建议及时兑现受益。4月第3周万得微盘股出现了大幅波动，主要受到4月12日新“国九条”发布和沪深交易所就《股票发行上市审核

1、军事通信。信息支援部队成立，战略支援部队撤销，由此形成陆海空火四军种、天网信勤四兵种的格局，新一轮军改取得成果。信息支援部队将发挥“千里眼”“顺风耳”的作用，建议重点关注军事通信、通信对抗、电子对抗等领域。受益标的:普天科技、海格通信、七一二、四川九洲(上海志良)等。 2、军工低估值白马。从市场

黄金+电子雷管 1、公司以黄金矿产资源开发利用为主，目前有3座矿山及一座选厂，金金属储量56.8吨，开采量约540千克/年，产能爬坡中。 2、公司新研发的雷管芯片XC-7000A型已经量产，二十万只模组正在交付非洲客户；XC-7000B型首批次芯片已经封装，目前还在国内进行全方位测试。 3、公司量产

一季报增长+火电+光伏 1、2024年4月15日盘后公告，公司预计2024年一季度扣非净利润1.87亿至2.15亿元，同比增长4821%至5559%，环比增长218%至250%；增长原因：公司所属火电厂丰城电厂本期燃料成本较去年同期下降所致。 2、公司实控人是江西国资委，控股股东是江西省投资集团。公

华金证券发布研究报告称，A股退市力度加大时大盘股表现相对占优，受外部冲击和政策、基本面影响较大。当前并不完全具备大盘股占优的条件，后续大小盘股风格可能偏均衡。退市力度加大时政策导向和产业趋势向上的行业相对占优；另外，4-5月份业绩期，景气和业绩是行业配置的主导逻辑。短期建议关注，景气回升和业绩偏好的

近期日本央行结束负利率政策的做法引发了全球金融市场的高度关注。 长期以来，日本央行的低利率政策给全球金融市场提供了低成本流动性支持。日本央行时隔17年之后的首次加息，将对全球金融流动性产生显著影响，进而扰动全球外汇市场。未来一段时间内，日本央行大概率将实施审慎渐进的加息策略，短期内对全球外汇市场的影

全文摘要 本文指出低空经济是一个具有万亿产值的潜力领域，得到了政策层面的支持。文章列举了一些在低空经济产业中发展良好的公司和他们的成果，以及讨论了低空经济飞行器的动力系统要求。此外，文章还探讨了低空经济动力系统领域的投资机会，介绍了电池和电机等相关技术的发展趋势，以及几家公司的发展前景。文章还更新了

近期日本央行结束负利率政策的做法引发了全球金融市场的高度关注。 长期以来，日本央行的低利率政策给全球金融市场提供了低成本流动性支持。日本央行时隔17年之后的首次加息，将对全球金融流动性产生显著影响，进而扰动全球外汇市场。未来一段时间内，日本央行大概率将实施审慎渐进的加息策略，短期内对全球外汇市场的影

【建投金属吹响锡牛号角】锡正在加速上涨，突破27万，单日涨幅近10000元 1）印尼出口凭证更替未完成，发货量减少，叠加海外需求回升，LME锡库存自7700吨下降至4200吨，LME5-6月价差295B，挤出back软逼仓状态。 2）国内库存约14000吨，但国内较海外折价近30000元，锡锭一

飞行器结构件+航空+军工 1、2024年3月19日调研信息，公司目前已承接了部分低空载人运输机、无人运输机、飞行汽车等零部件研制业务，可满足客户从产品初期的工艺准备到整机结构批量交付的需求，业务覆盖飞行器全链条。公司积极布局低空经济业务发展，在哈尔滨、珠海、西安、自贡等地均已布局通航配套生产能力，以

养殖板块大涨点评【国盛农业】 今天养殖板块表现强势，黄鸡龙头立华股份触及涨停，生猪个股亦表现强势。 短期催化点看，华南强降水引发市场对于南方区域畜禽供应的担忧，从出栏量维度看，广东省生猪出栏量占全国的5%以上，黄羽肉鸡出栏量占全国的20%以上。 ——从降水影响面看，强降雨天气主要集中于珠三角、

【浙商电新】低空经济大跌点评：情绪/交易性因素扰动，坚定看好低空经济光明前景 🚀【情绪扰动，良性回调】今日上午低空经济板块部分核心标的出现较大跌幅，我们认为主要系情绪扰动。万丰奥威因在答复投资者提问时存在误导性陈述，4月19日晚收到浙江证监局警示函，今日开盘后迅速跌停对市场情绪造成一定影响。此外

大众品：饮料仍是推荐核心。进入Q2我们认为市场情绪或仍是以短线催化、旺季因素为主，其中饮料板块值得重点关注，逐步进入旺季叠加公司有积极变化，板块有望在“新品和渠道”双击下逐季加速。1）香飘飘23&24Q1收入稳健增长，利润超预期。24年公司重启果汁茶，冻柠茶持续布局推广，一方面对渠道精细运作加强，另

【招商南油】业绩大增超预期，高景气持续可期，重申增持 一、2024Q1公司扣非净利同比大增四成，超市场预期。 公司2024Q1归母净利6.7亿元，同比增长65%。其中，处置两艘MR录得非经收益1.37亿元；扣非净利5.5亿元，同比大增40%，创单季新高，符合我们预测，超市场预期。 自23Q1至24

低空经济+氢能源+热动力机械 1、子公司宗申航发是一家致力于航空发动机设计研发、生产制造、销售、售后服务等一体化业务的企业，主要为旋翼、固定翼的通航飞机和无人机等航空飞行器提供动力装备，产品应用场景与低空经济发展方向吻合。 2、宗申航发已经形成以200HP以下航空活塞发动机为主的产品线，已构建了五大

英伟达等AI美股回调将影响A股人工智能产业链；低空经济有一定回调压力，但回调后仍将是主题投资的主线；目前推荐被Pura 70手机催化的华为主题。 摘要： 小微盘情绪敏感度边际提升，建议及时兑现受益。4月第3周万得微盘股出现了大幅波动，主要受到4月12日新“国九条”发布和沪深交易所就《股票发行上市审核

1、军事通信。信息支援部队成立，战略支援部队撤销，由此形成陆海空火四军种、天网信勤四兵种的格局，新一轮军改取得成果。信息支援部队将发挥“千里眼”“顺风耳”的作用，建议重点关注军事通信、通信对抗、电子对抗等领域。受益标的:普天科技、海格通信、七一二、四川九洲(上海志良)等。 2、军工低估值白马。从市场

黄金+电子雷管 1、公司以黄金矿产资源开发利用为主，目前有3座矿山及一座选厂，金金属储量56.8吨，开采量约540千克/年，产能爬坡中。 2、公司新研发的雷管芯片XC-7000A型已经量产，二十万只模组正在交付非洲客户；XC-7000B型首批次芯片已经封装，目前还在国内进行全方位测试。 3、公司量产

一季报增长+火电+光伏 1、2024年4月15日盘后公告，公司预计2024年一季度扣非净利润1.87亿至2.15亿元，同比增长4821%至5559%，环比增长218%至250%；增长原因：公司所属火电厂丰城电厂本期燃料成本较去年同期下降所致。 2、公司实控人是江西国资委，控股股东是江西省投资集团。公

华金证券发布研究报告称，A股退市力度加大时大盘股表现相对占优，受外部冲击和政策、基本面影响较大。当前并不完全具备大盘股占优的条件，后续大小盘股风格可能偏均衡。退市力度加大时政策导向和产业趋势向上的行业相对占优；另外，4-5月份业绩期，景气和业绩是行业配置的主导逻辑。短期建议关注，景气回升和业绩偏好的

近期日本央行结束负利率政策的做法引发了全球金融市场的高度关注。 长期以来，日本央行的低利率政策给全球金融市场提供了低成本流动性支持。日本央行时隔17年之后的首次加息，将对全球金融流动性产生显著影响，进而扰动全球外汇市场。未来一段时间内，日本央行大概率将实施审慎渐进的加息策略，短期内对全球外汇市场的影

全文摘要 本文指出低空经济是一个具有万亿产值的潜力领域，得到了政策层面的支持。文章列举了一些在低空经济产业中发展良好的公司和他们的成果，以及讨论了低空经济飞行器的动力系统要求。此外，文章还探讨了低空经济动力系统领域的投资机会，介绍了电池和电机等相关技术的发展趋势，以及几家公司的发展前景。文章还更新了

近期日本央行结束负利率政策的做法引发了全球金融市场的高度关注。 长期以来，日本央行的低利率政策给全球金融市场提供了低成本流动性支持。日本央行时隔17年之后的首次加息，将对全球金融流动性产生显著影响，进而扰动全球外汇市场。未来一段时间内，日本央行大概率将实施审慎渐进的加息策略，短期内对全球外汇市场的影

【建投金属吹响锡牛号角】锡正在加速上涨，突破27万，单日涨幅近10000元 1）印尼出口凭证更替未完成，发货量减少，叠加海外需求回升，LME锡库存自7700吨下降至4200吨，LME5-6月价差295B，挤出back软逼仓状态。 2）国内库存约14000吨，但国内较海外折价近30000元，锡锭一

飞行器结构件+航空+军工 1、2024年3月19日调研信息，公司目前已承接了部分低空载人运输机、无人运输机、飞行汽车等零部件研制业务，可满足客户从产品初期的工艺准备到整机结构批量交付的需求，业务覆盖飞行器全链条。公司积极布局低空经济业务发展，在哈尔滨、珠海、西安、自贡等地均已布局通航配套生产能力，以

养殖板块大涨点评【国盛农业】 今天养殖板块表现强势，黄鸡龙头立华股份触及涨停，生猪个股亦表现强势。 短期催化点看，华南强降水引发市场对于南方区域畜禽供应的担忧，从出栏量维度看，广东省生猪出栏量占全国的5%以上，黄羽肉鸡出栏量占全国的20%以上。 ——从降水影响面看，强降雨天气主要集中于珠三角、

【浙商电新】低空经济大跌点评：情绪/交易性因素扰动，坚定看好低空经济光明前景 🚀【情绪扰动，良性回调】今日上午低空经济板块部分核心标的出现较大跌幅，我们认为主要系情绪扰动。万丰奥威因在答复投资者提问时存在误导性陈述，4月19日晚收到浙江证监局警示函，今日开盘后迅速跌停对市场情绪造成一定影响。此外

大众品：饮料仍是推荐核心。进入Q2我们认为市场情绪或仍是以短线催化、旺季因素为主，其中饮料板块值得重点关注，逐步进入旺季叠加公司有积极变化，板块有望在“新品和渠道”双击下逐季加速。1）香飘飘23&24Q1收入稳健增长，利润超预期。24年公司重启果汁茶，冻柠茶持续布局推广，一方面对渠道精细运作加强，另

【招商南油】业绩大增超预期，高景气持续可期，重申增持 一、2024Q1公司扣非净利同比大增四成，超市场预期。 公司2024Q1归母净利6.7亿元，同比增长65%。其中，处置两艘MR录得非经收益1.37亿元；扣非净利5.5亿元，同比大增40%，创单季新高，符合我们预测，超市场预期。 自23Q1至24

低空经济+氢能源+热动力机械 1、子公司宗申航发是一家致力于航空发动机设计研发、生产制造、销售、售后服务等一体化业务的企业，主要为旋翼、固定翼的通航飞机和无人机等航空飞行器提供动力装备，产品应用场景与低空经济发展方向吻合。 2、宗申航发已经形成以200HP以下航空活塞发动机为主的产品线，已构建了五大

英伟达等AI美股回调将影响A股人工智能产业链；低空经济有一定回调压力，但回调后仍将是主题投资的主线；目前推荐被Pura 70手机催化的华为主题。 摘要： 小微盘情绪敏感度边际提升，建议及时兑现受益。4月第3周万得微盘股出现了大幅波动，主要受到4月12日新“国九条”发布和沪深交易所就《股票发行上市审核

1、军事通信。信息支援部队成立，战略支援部队撤销，由此形成陆海空火四军种、天网信勤四兵种的格局，新一轮军改取得成果。信息支援部队将发挥“千里眼”“顺风耳”的作用，建议重点关注军事通信、通信对抗、电子对抗等领域。受益标的:普天科技、海格通信、七一二、四川九洲(上海志良)等。 2、军工低估值白马。从市场

黄金+电子雷管 1、公司以黄金矿产资源开发利用为主，目前有3座矿山及一座选厂，金金属储量56.8吨，开采量约540千克/年，产能爬坡中。 2、公司新研发的雷管芯片XC-7000A型已经量产，二十万只模组正在交付非洲客户；XC-7000B型首批次芯片已经封装，目前还在国内进行全方位测试。 3、公司量产

一季报增长+火电+光伏 1、2024年4月15日盘后公告，公司预计2024年一季度扣非净利润1.87亿至2.15亿元，同比增长4821%至5559%，环比增长218%至250%；增长原因：公司所属火电厂丰城电厂本期燃料成本较去年同期下降所致。 2、公司实控人是江西国资委，控股股东是江西省投资集团。公

华金证券发布研究报告称，A股退市力度加大时大盘股表现相对占优，受外部冲击和政策、基本面影响较大。当前并不完全具备大盘股占优的条件，后续大小盘股风格可能偏均衡。退市力度加大时政策导向和产业趋势向上的行业相对占优；另外，4-5月份业绩期，景气和业绩是行业配置的主导逻辑。短期建议关注，景气回升和业绩偏好的

近期日本央行结束负利率政策的做法引发了全球金融市场的高度关注。 长期以来，日本央行的低利率政策给全球金融市场提供了低成本流动性支持。日本央行时隔17年之后的首次加息，将对全球金融流动性产生显著影响，进而扰动全球外汇市场。未来一段时间内，日本央行大概率将实施审慎渐进的加息策略，短期内对全球外汇市场的影

全文摘要 本文指出低空经济是一个具有万亿产值的潜力领域，得到了政策层面的支持。文章列举了一些在低空经济产业中发展良好的公司和他们的成果，以及讨论了低空经济飞行器的动力系统要求。此外，文章还探讨了低空经济动力系统领域的投资机会，介绍了电池和电机等相关技术的发展趋势，以及几家公司的发展前景。文章还更新了

近期日本央行结束负利率政策的做法引发了全球金融市场的高度关注。 长期以来，日本央行的低利率政策给全球金融市场提供了低成本流动性支持。日本央行时隔17年之后的首次加息，将对全球金融流动性产生显著影响，进而扰动全球外汇市场。未来一段时间内，日本央行大概率将实施审慎渐进的加息策略，短期内对全球外汇市场的影

【建投金属吹响锡牛号角】锡正在加速上涨，突破27万，单日涨幅近10000元 1）印尼出口凭证更替未完成，发货量减少，叠加海外需求回升，LME锡库存自7700吨下降至4200吨，LME5-6月价差295B，挤出back软逼仓状态。 2）国内库存约14000吨，但国内较海外折价近30000元，锡锭一

飞行器结构件+航空+军工 1、2024年3月19日调研信息，公司目前已承接了部分低空载人运输机、无人运输机、飞行汽车等零部件研制业务，可满足客户从产品初期的工艺准备到整机结构批量交付的需求，业务覆盖飞行器全链条。公司积极布局低空经济业务发展，在哈尔滨、珠海、西安、自贡等地均已布局通航配套生产能力，以

养殖板块大涨点评【国盛农业】 今天养殖板块表现强势，黄鸡龙头立华股份触及涨停，生猪个股亦表现强势。 短期催化点看，华南强降水引发市场对于南方区域畜禽供应的担忧，从出栏量维度看，广东省生猪出栏量占全国的5%以上，黄羽肉鸡出栏量占全国的20%以上。 ——从降水影响面看，强降雨天气主要集中于珠三角、

【浙商电新】低空经济大跌点评：情绪/交易性因素扰动，坚定看好低空经济光明前景 🚀【情绪扰动，良性回调】今日上午低空经济板块部分核心标的出现较大跌幅，我们认为主要系情绪扰动。万丰奥威因在答复投资者提问时存在误导性陈述，4月19日晚收到浙江证监局警示函，今日开盘后迅速跌停对市场情绪造成一定影响。此外

大众品：饮料仍是推荐核心。进入Q2我们认为市场情绪或仍是以短线催化、旺季因素为主，其中饮料板块值得重点关注，逐步进入旺季叠加公司有积极变化，板块有望在“新品和渠道”双击下逐季加速。1）香飘飘23&24Q1收入稳健增长，利润超预期。24年公司重启果汁茶，冻柠茶持续布局推广，一方面对渠道精细运作加强，另

【招商南油】业绩大增超预期，高景气持续可期，重申增持 一、2024Q1公司扣非净利同比大增四成，超市场预期。 公司2024Q1归母净利6.7亿元，同比增长65%。其中，处置两艘MR录得非经收益1.37亿元；扣非净利5.5亿元，同比大增40%，创单季新高，符合我们预测，超市场预期。 自23Q1至24

低空经济+氢能源+热动力机械 1、子公司宗申航发是一家致力于航空发动机设计研发、生产制造、销售、售后服务等一体化业务的企业，主要为旋翼、固定翼的通航飞机和无人机等航空飞行器提供动力装备，产品应用场景与低空经济发展方向吻合。 2、宗申航发已经形成以200HP以下航空活塞发动机为主的产品线，已构建了五大

英伟达等AI美股回调将影响A股人工智能产业链；低空经济有一定回调压力，但回调后仍将是主题投资的主线；目前推荐被Pura 70手机催化的华为主题。 摘要： 小微盘情绪敏感度边际提升，建议及时兑现受益。4月第3周万得微盘股出现了大幅波动，主要受到4月12日新“国九条”发布和沪深交易所就《股票发行上市审核

1、军事通信。信息支援部队成立，战略支援部队撤销，由此形成陆海空火四军种、天网信勤四兵种的格局，新一轮军改取得成果。信息支援部队将发挥“千里眼”“顺风耳”的作用，建议重点关注军事通信、通信对抗、电子对抗等领域。受益标的:普天科技、海格通信、七一二、四川九洲(上海志良)等。 2、军工低估值白马。从市场

黄金+电子雷管 1、公司以黄金矿产资源开发利用为主，目前有3座矿山及一座选厂，金金属储量56.8吨，开采量约540千克/年，产能爬坡中。 2、公司新研发的雷管芯片XC-7000A型已经量产，二十万只模组正在交付非洲客户；XC-7000B型首批次芯片已经封装，目前还在国内进行全方位测试。 3、公司量产

一季报增长+火电+光伏 1、2024年4月15日盘后公告，公司预计2024年一季度扣非净利润1.87亿至2.15亿元，同比增长4821%至5559%，环比增长218%至250%；增长原因：公司所属火电厂丰城电厂本期燃料成本较去年同期下降所致。 2、公司实控人是江西国资委，控股股东是江西省投资集团。公

华金证券发布研究报告称，A股退市力度加大时大盘股表现相对占优，受外部冲击和政策、基本面影响较大。当前并不完全具备大盘股占优的条件，后续大小盘股风格可能偏均衡。退市力度加大时政策导向和产业趋势向上的行业相对占优；另外，4-5月份业绩期，景气和业绩是行业配置的主导逻辑。短期建议关注，景气回升和业绩偏好的

近期日本央行结束负利率政策的做法引发了全球金融市场的高度关注。 长期以来，日本央行的低利率政策给全球金融市场提供了低成本流动性支持。日本央行时隔17年之后的首次加息，将对全球金融流动性产生显著影响，进而扰动全球外汇市场。未来一段时间内，日本央行大概率将实施审慎渐进的加息策略，短期内对全球外汇市场的影

全文摘要 本文指出低空经济是一个具有万亿产值的潜力领域，得到了政策层面的支持。文章列举了一些在低空经济产业中发展良好的公司和他们的成果，以及讨论了低空经济飞行器的动力系统要求。此外，文章还探讨了低空经济动力系统领域的投资机会，介绍了电池和电机等相关技术的发展趋势，以及几家公司的发展前景。文章还更新了

近期日本央行结束负利率政策的做法引发了全球金融市场的高度关注。 长期以来，日本央行的低利率政策给全球金融市场提供了低成本流动性支持。日本央行时隔17年之后的首次加息，将对全球金融流动性产生显著影响，进而扰动全球外汇市场。未来一段时间内，日本央行大概率将实施审慎渐进的加息策略，短期内对全球外汇市场的影

【建投金属吹响锡牛号角】锡正在加速上涨，突破27万，单日涨幅近10000元 1）印尼出口凭证更替未完成，发货量减少，叠加海外需求回升，LME锡库存自7700吨下降至4200吨，LME5-6月价差295B，挤出back软逼仓状态。 2）国内库存约14000吨，但国内较海外折价近30000元，锡锭一

飞行器结构件+航空+军工 1、2024年3月19日调研信息，公司目前已承接了部分低空载人运输机、无人运输机、飞行汽车等零部件研制业务，可满足客户从产品初期的工艺准备到整机结构批量交付的需求，业务覆盖飞行器全链条。公司积极布局低空经济业务发展，在哈尔滨、珠海、西安、自贡等地均已布局通航配套生产能力，以

养殖板块大涨点评【国盛农业】 今天养殖板块表现强势，黄鸡龙头立华股份触及涨停，生猪个股亦表现强势。 短期催化点看，华南强降水引发市场对于南方区域畜禽供应的担忧，从出栏量维度看，广东省生猪出栏量占全国的5%以上，黄羽肉鸡出栏量占全国的20%以上。 ——从降水影响面看，强降雨天气主要集中于珠三角、

【浙商电新】低空经济大跌点评：情绪/交易性因素扰动，坚定看好低空经济光明前景 🚀【情绪扰动，良性回调】今日上午低空经济板块部分核心标的出现较大跌幅，我们认为主要系情绪扰动。万丰奥威因在答复投资者提问时存在误导性陈述，4月19日晚收到浙江证监局警示函，今日开盘后迅速跌停对市场情绪造成一定影响。此外

大众品：饮料仍是推荐核心。进入Q2我们认为市场情绪或仍是以短线催化、旺季因素为主，其中饮料板块值得重点关注，逐步进入旺季叠加公司有积极变化，板块有望在“新品和渠道”双击下逐季加速。1）香飘飘23&24Q1收入稳健增长，利润超预期。24年公司重启果汁茶，冻柠茶持续布局推广，一方面对渠道精细运作加强，另

【招商南油】业绩大增超预期，高景气持续可期，重申增持 一、2024Q1公司扣非净利同比大增四成，超市场预期。 公司2024Q1归母净利6.7亿元，同比增长65%。其中，处置两艘MR录得非经收益1.37亿元；扣非净利5.5亿元，同比大增40%，创单季新高，符合我们预测，超市场预期。 自23Q1至24

低空经济+氢能源+热动力机械 1、子公司宗申航发是一家致力于航空发动机设计研发、生产制造、销售、售后服务等一体化业务的企业，主要为旋翼、固定翼的通航飞机和无人机等航空飞行器提供动力装备，产品应用场景与低空经济发展方向吻合。 2、宗申航发已经形成以200HP以下航空活塞发动机为主的产品线，已构建了五大

英伟达等AI美股回调将影响A股人工智能产业链；低空经济有一定回调压力，但回调后仍将是主题投资的主线；目前推荐被Pura 70手机催化的华为主题。 摘要： 小微盘情绪敏感度边际提升，建议及时兑现受益。4月第3周万得微盘股出现了大幅波动，主要受到4月12日新“国九条”发布和沪深交易所就《股票发行上市审核

1、军事通信。信息支援部队成立，战略支援部队撤销，由此形成陆海空火四军种、天网信勤四兵种的格局，新一轮军改取得成果。信息支援部队将发挥“千里眼”“顺风耳”的作用，建议重点关注军事通信、通信对抗、电子对抗等领域。受益标的:普天科技、海格通信、七一二、四川九洲(上海志良)等。 2、军工低估值白马。从市场

黄金+电子雷管 1、公司以黄金矿产资源开发利用为主，目前有3座矿山及一座选厂，金金属储量56.8吨，开采量约540千克/年，产能爬坡中。 2、公司新研发的雷管芯片XC-7000A型已经量产，二十万只模组正在交付非洲客户；XC-7000B型首批次芯片已经封装，目前还在国内进行全方位测试。 3、公司量产

一季报增长+火电+光伏 1、2024年4月15日盘后公告，公司预计2024年一季度扣非净利润1.87亿至2.15亿元，同比增长4821%至5559%，环比增长218%至250%；增长原因：公司所属火电厂丰城电厂本期燃料成本较去年同期下降所致。 2、公司实控人是江西国资委，控股股东是江西省投资集团。公

华金证券发布研究报告称，A股退市力度加大时大盘股表现相对占优，受外部冲击和政策、基本面影响较大。当前并不完全具备大盘股占优的条件，后续大小盘股风格可能偏均衡。退市力度加大时政策导向和产业趋势向上的行业相对占优；另外，4-5月份业绩期，景气和业绩是行业配置的主导逻辑。短期建议关注，景气回升和业绩偏好的

近期日本央行结束负利率政策的做法引发了全球金融市场的高度关注。 长期以来，日本央行的低利率政策给全球金融市场提供了低成本流动性支持。日本央行时隔17年之后的首次加息，将对全球金融流动性产生显著影响，进而扰动全球外汇市场。未来一段时间内，日本央行大概率将实施审慎渐进的加息策略，短期内对全球外汇市场的影

全文摘要 本文指出低空经济是一个具有万亿产值的潜力领域，得到了政策层面的支持。文章列举了一些在低空经济产业中发展良好的公司和他们的成果，以及讨论了低空经济飞行器的动力系统要求。此外，文章还探讨了低空经济动力系统领域的投资机会，介绍了电池和电机等相关技术的发展趋势，以及几家公司的发展前景。文章还更新了

近期日本央行结束负利率政策的做法引发了全球金融市场的高度关注。 长期以来，日本央行的低利率政策给全球金融市场提供了低成本流动性支持。日本央行时隔17年之后的首次加息，将对全球金融流动性产生显著影响，进而扰动全球外汇市场。未来一段时间内，日本央行大概率将实施审慎渐进的加息策略，短期内对全球外汇市场的影

【建投金属吹响锡牛号角】锡正在加速上涨，突破27万，单日涨幅近10000元 1）印尼出口凭证更替未完成，发货量减少，叠加海外需求回升，LME锡库存自7700吨下降至4200吨，LME5-6月价差295B，挤出back软逼仓状态。 2）国内库存约14000吨，但国内较海外折价近30000元，锡锭一

飞行器结构件+航空+军工 1、2024年3月19日调研信息，公司目前已承接了部分低空载人运输机、无人运输机、飞行汽车等零部件研制业务，可满足客户从产品初期的工艺准备到整机结构批量交付的需求，业务覆盖飞行器全链条。公司积极布局低空经济业务发展，在哈尔滨、珠海、西安、自贡等地均已布局通航配套生产能力，以

养殖板块大涨点评【国盛农业】 今天养殖板块表现强势，黄鸡龙头立华股份触及涨停，生猪个股亦表现强势。 短期催化点看，华南强降水引发市场对于南方区域畜禽供应的担忧，从出栏量维度看，广东省生猪出栏量占全国的5%以上，黄羽肉鸡出栏量占全国的20%以上。 ——从降水影响面看，强降雨天气主要集中于珠三角、

【浙商电新】低空经济大跌点评：情绪/交易性因素扰动，坚定看好低空经济光明前景 🚀【情绪扰动，良性回调】今日上午低空经济板块部分核心标的出现较大跌幅，我们认为主要系情绪扰动。万丰奥威因在答复投资者提问时存在误导性陈述，4月19日晚收到浙江证监局警示函，今日开盘后迅速跌停对市场情绪造成一定影响。此外

大众品：饮料仍是推荐核心。进入Q2我们认为市场情绪或仍是以短线催化、旺季因素为主，其中饮料板块值得重点关注，逐步进入旺季叠加公司有积极变化，板块有望在“新品和渠道”双击下逐季加速。1）香飘飘23&24Q1收入稳健增长，利润超预期。24年公司重启果汁茶，冻柠茶持续布局推广，一方面对渠道精细运作加强，另

【招商南油】业绩大增超预期，高景气持续可期，重申增持 一、2024Q1公司扣非净利同比大增四成，超市场预期。 公司2024Q1归母净利6.7亿元，同比增长65%。其中，处置两艘MR录得非经收益1.37亿元；扣非净利5.5亿元，同比大增40%，创单季新高，符合我们预测，超市场预期。 自23Q1至24

低空经济+氢能源+热动力机械 1、子公司宗申航发是一家致力于航空发动机设计研发、生产制造、销售、售后服务等一体化业务的企业，主要为旋翼、固定翼的通航飞机和无人机等航空飞行器提供动力装备，产品应用场景与低空经济发展方向吻合。 2、宗申航发已经形成以200HP以下航空活塞发动机为主的产品线，已构建了五大

英伟达等AI美股回调将影响A股人工智能产业链；低空经济有一定回调压力，但回调后仍将是主题投资的主线；目前推荐被Pura 70手机催化的华为主题。 摘要： 小微盘情绪敏感度边际提升，建议及时兑现受益。4月第3周万得微盘股出现了大幅波动，主要受到4月12日新“国九条”发布和沪深交易所就《股票发行上市审核

1、军事通信。信息支援部队成立，战略支援部队撤销，由此形成陆海空火四军种、天网信勤四兵种的格局，新一轮军改取得成果。信息支援部队将发挥“千里眼”“顺风耳”的作用，建议重点关注军事通信、通信对抗、电子对抗等领域。受益标的:普天科技、海格通信、七一二、四川九洲(上海志良)等。 2、军工低估值白马。从市场

黄金+电子雷管 1、公司以黄金矿产资源开发利用为主，目前有3座矿山及一座选厂，金金属储量56.8吨，开采量约540千克/年，产能爬坡中。 2、公司新研发的雷管芯片XC-7000A型已经量产，二十万只模组正在交付非洲客户；XC-7000B型首批次芯片已经封装，目前还在国内进行全方位测试。 3、公司量产

一季报增长+火电+光伏 1、2024年4月15日盘后公告，公司预计2024年一季度扣非净利润1.87亿至2.15亿元，同比增长4821%至5559%，环比增长218%至250%；增长原因：公司所属火电厂丰城电厂本期燃料成本较去年同期下降所致。 2、公司实控人是江西国资委，控股股东是江西省投资集团。公

华金证券发布研究报告称，A股退市力度加大时大盘股表现相对占优，受外部冲击和政策、基本面影响较大。当前并不完全具备大盘股占优的条件，后续大小盘股风格可能偏均衡。退市力度加大时政策导向和产业趋势向上的行业相对占优；另外，4-5月份业绩期，景气和业绩是行业配置的主导逻辑。短期建议关注，景气回升和业绩偏好的

近期日本央行结束负利率政策的做法引发了全球金融市场的高度关注。 长期以来，日本央行的低利率政策给全球金融市场提供了低成本流动性支持。日本央行时隔17年之后的首次加息，将对全球金融流动性产生显著影响，进而扰动全球外汇市场。未来一段时间内，日本央行大概率将实施审慎渐进的加息策略，短期内对全球外汇市场的影

全文摘要 本文指出低空经济是一个具有万亿产值的潜力领域，得到了政策层面的支持。文章列举了一些在低空经济产业中发展良好的公司和他们的成果，以及讨论了低空经济飞行器的动力系统要求。此外，文章还探讨了低空经济动力系统领域的投资机会，介绍了电池和电机等相关技术的发展趋势，以及几家公司的发展前景。文章还更新了

近期日本央行结束负利率政策的做法引发了全球金融市场的高度关注。 长期以来，日本央行的低利率政策给全球金融市场提供了低成本流动性支持。日本央行时隔17年之后的首次加息，将对全球金融流动性产生显著影响，进而扰动全球外汇市场。未来一段时间内，日本央行大概率将实施审慎渐进的加息策略，短期内对全球外汇市场的影

【建投金属吹响锡牛号角】锡正在加速上涨，突破27万，单日涨幅近10000元 1）印尼出口凭证更替未完成，发货量减少，叠加海外需求回升，LME锡库存自7700吨下降至4200吨，LME5-6月价差295B，挤出back软逼仓状态。 2）国内库存约14000吨，但国内较海外折价近30000元，锡锭一