盐湖股份更新：Q4利好密集 202510231、氯化钾Q4产销两旺，碳酸锂新产能已有产量，单季度业绩大概率创年内新高，全年业绩预期上调至67e2、一里坪盐湖资产注入推进顺利，Q4或有进展更新3、公司注重股东回报，Q4或有分红/回购注销落地

可控核聚变+中字头（央企）+核电 1、中核集团为公司控股股东。公司参与了“国际热核聚变实验堆(ITER)”项目建设，成功实现主机安装第一阶段相关任务，中核二三在国际热核聚变ITER项目发挥了举足轻重的作用。 2、公司地处北京，实控人为国务院国资委，是我国国防军工工程重要承包商之一,是我国核电工程建设

聚氨酯树脂（机器人皮肤）+TPU+汽车热管理 1、网传纪要表示，聚氨酯具有出色的柔韧性和弹性，能够模拟人类皮肤的触感和运动特性，使人形机器人在与外界接触时更加自然流畅，减少因刚性材料带来的不适感和碰撞损伤。（未经证实）公司拥有3.5万吨/年热塑性聚氨酯弹性体产能。主营业务产品为：革用聚氨酯树脂、聚氨

【东吴电新】储能&锂电：回调即买点，景气度持续超预期，继续强推！#出口管制及美国加征关税对板块实质影响极小1）出口管制业务占锂电及材料公司比重低，同时只要进行申请即可；2）中国对美国出口敞口较大的为储能电池，但此前已抢装，且26年东南亚储能电池开始投产，可转移至东南亚生产，同时市场已反馈OBBB更严

【中信证券金属】周观点：关注金属板块回调后的配置机遇1、贵金属：上周金银价格创出历史新高后回落，市场对贵金属行情高位的担忧升温。我们判断在美国政府停摆以及贸易政策不确定性持续存在的背景下，市场避险情绪难以回落。同时流动性宽松带来ETF流入将继续支撑金价。推荐招金矿业、中金黄金、万国黄金集团、赤峰黄金

天然气业务+LNG接收站 1、公司主要从事城市燃气业务，主营业务为城市管道燃气销售、燃气工程安装、燃气具销售。目前，公司已在河北省廊坊市、张家口市、沧州市、保定市以及天津市武清区、湖北省荆州市、安徽省阜阳市、辽宁省葫芦岛市等地区进行燃气经营。公司气源主要为管道天然气，公司从中石油等上游气源方采购天然

初雪提前，冰雪游主题有望阶段性走强❄️板块启程：政策+天气双催化全国多地提前迎来初雪。据《中国冰雪旅游发展报告（2025）》预测，2024–2025雪季全国休闲旅游人数将达5.2亿人次、收入突破6300亿元，同比分别+20.9%、+20.1%。政策持续加码、消费需求升级及基础设施完善，共同推动“冷资

今日小段子汇总10201、冷冬：根据报道，下半年来最强冷空气正在进行中。此轮冷空气过程不仅会给北方带来更加深重的寒意，也将终结南方罕见的暑热天气，降温后，全国大部地区气温将先后刷新下半年来新低。有分析指出，今年秋冬可能出现双重拉尼娜天气，我国冷冬概率增加，有利于冬季煤炭需求释放。大有能源、国新能源、

【华西军工】重视商业航天投资机会 [玫瑰]事件概述：1、据观察者网，近日天兵科技启动上市辅导，中国商业航天IPO版图进一步扩容。2、据新华社，10月19日，“力箭一号”运载火箭完成一箭三星发射，首次执行国外用户主星发射任务。3、据新华社，10月17日，我国在太原卫星发射中心成功发射千帆极轨18组卫

胖东来调改（新疆）+商超连锁+电子商务 1、2025年8月18日晚公司发布新疆首家“胖东来”指导调改店开业数据，16日开业当天该店迎来7万人次的消费客流，同比增长127%，累计销售额高达244万元，同比增长286%，8月16日至17日开业48小时，超市销售额实现469万元，同比增长275%。自公司启

华为鸿蒙（智能家居）+装饰复合材料+拟收购智慧水务 1、公司子公司华立康茂与华为合作涉及到鸿蒙系统的分为两部分：华为自有鸿蒙产品，如ideahub鸿蒙版；华立康茂应用鸿蒙智联技术开发智能家居产品。子公司华立康茂主要向家居行业销售华为政企产品ideahub会议平板；华为终端智能家居产品华为智慧屏；华为

焦炭+LNG+甲醇 1、公司是陕西省最大的独立焦化企业，焦炭产能为780万吨/年居全国前列。主营业务为煤焦化及相应化工产品的生产和销售。 2、2025年上半年LNG业务总营收达3.02亿元，同比增长12.16%；毛利率达58.31%。内蒙古LNG项目已投产，下半年经营情况预计有所好转。 3、子公司宏

市场异动 10月21日市场大涨，其中上证指数收涨1.36%，创业板指收涨3.02%，全A成交额1.89万亿，较上一个交易日增加8%。行业层面，多数行业上涨，通信（4.89%）、电子（3.21%）、房地产（2.26%）领涨，仅煤炭（-1.05%）下跌。市值风格上，成长权重股如科创创业50（4.95%）

全文摘要1、离岛免税政策更新与核心内容·政策更新背景：2025年是封岛封关的核心年份，近期已有政策体现封岛封关相关情况。有相关人员于周末前往海口实地考察当地情况。·政策具体内容：上周五政策前四条围绕离岛免税品类及受众定义微调，与封岛后自贸港政策衔接，强化支持国产定位。引入无人机、小型摄影设备等国产品

房地产+深圳国资 1、公司实控人为深圳市国资委，主要从事房地产开发以及配套工程开发建等。深圳市国资国企工作会议曾经提出加快战略性重组和专业化整合，实现国有资产保值增值。 2、公司现已成功开发出荔园新村、祥祺花园、世纪假日广场等10多个住宅和商务项目，面积逾100多万平方米。 3、在物业管理方面，沙河

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华为鸿蒙（智能家居）+装饰复合材料+拟收购智慧水务 1、公司子公司华立康茂与华为合作涉及到鸿蒙系统的分为两部分：华为自有鸿蒙产品，如ideahub鸿蒙版；华立康茂应用鸿蒙智联技术开发智能家居产品。子公司华立康茂主要向家居行业销售华为政企产品ideahub会议平板；华为终端智能家居产品华为智慧屏；华为

焦炭+LNG+甲醇 1、公司是陕西省最大的独立焦化企业，焦炭产能为780万吨/年居全国前列。主营业务为煤焦化及相应化工产品的生产和销售。 2、2025年上半年LNG业务总营收达3.02亿元，同比增长12.16%；毛利率达58.31%。内蒙古LNG项目已投产，下半年经营情况预计有所好转。 3、子公司宏

市场异动 10月21日市场大涨，其中上证指数收涨1.36%，创业板指收涨3.02%，全A成交额1.89万亿，较上一个交易日增加8%。行业层面，多数行业上涨，通信（4.89%）、电子（3.21%）、房地产（2.26%）领涨，仅煤炭（-1.05%）下跌。市值风格上，成长权重股如科创创业50（4.95%）

全文摘要1、离岛免税政策更新与核心内容·政策更新背景：2025年是封岛封关的核心年份，近期已有政策体现封岛封关相关情况。有相关人员于周末前往海口实地考察当地情况。·政策具体内容：上周五政策前四条围绕离岛免税品类及受众定义微调，与封岛后自贸港政策衔接，强化支持国产定位。引入无人机、小型摄影设备等国产品

房地产+深圳国资 1、公司实控人为深圳市国资委，主要从事房地产开发以及配套工程开发建等。深圳市国资国企工作会议曾经提出加快战略性重组和专业化整合，实现国有资产保值增值。 2、公司现已成功开发出荔园新村、祥祺花园、世纪假日广场等10多个住宅和商务项目，面积逾100多万平方米。 3、在物业管理方面，沙河

盐湖股份更新：Q4利好密集 202510231、氯化钾Q4产销两旺，碳酸锂新产能已有产量，单季度业绩大概率创年内新高，全年业绩预期上调至67e2、一里坪盐湖资产注入推进顺利，Q4或有进展更新3、公司注重股东回报，Q4或有分红/回购注销落地

可控核聚变+中字头（央企）+核电 1、中核集团为公司控股股东。公司参与了“国际热核聚变实验堆(ITER)”项目建设，成功实现主机安装第一阶段相关任务，中核二三在国际热核聚变ITER项目发挥了举足轻重的作用。 2、公司地处北京，实控人为国务院国资委，是我国国防军工工程重要承包商之一,是我国核电工程建设

聚氨酯树脂（机器人皮肤）+TPU+汽车热管理 1、网传纪要表示，聚氨酯具有出色的柔韧性和弹性，能够模拟人类皮肤的触感和运动特性，使人形机器人在与外界接触时更加自然流畅，减少因刚性材料带来的不适感和碰撞损伤。（未经证实）公司拥有3.5万吨/年热塑性聚氨酯弹性体产能。主营业务产品为：革用聚氨酯树脂、聚氨

【东吴电新】储能&锂电：回调即买点，景气度持续超预期，继续强推！#出口管制及美国加征关税对板块实质影响极小1）出口管制业务占锂电及材料公司比重低，同时只要进行申请即可；2）中国对美国出口敞口较大的为储能电池，但此前已抢装，且26年东南亚储能电池开始投产，可转移至东南亚生产，同时市场已反馈OBBB更严

【中信证券金属】周观点：关注金属板块回调后的配置机遇1、贵金属：上周金银价格创出历史新高后回落，市场对贵金属行情高位的担忧升温。我们判断在美国政府停摆以及贸易政策不确定性持续存在的背景下，市场避险情绪难以回落。同时流动性宽松带来ETF流入将继续支撑金价。推荐招金矿业、中金黄金、万国黄金集团、赤峰黄金

天然气业务+LNG接收站 1、公司主要从事城市燃气业务，主营业务为城市管道燃气销售、燃气工程安装、燃气具销售。目前，公司已在河北省廊坊市、张家口市、沧州市、保定市以及天津市武清区、湖北省荆州市、安徽省阜阳市、辽宁省葫芦岛市等地区进行燃气经营。公司气源主要为管道天然气，公司从中石油等上游气源方采购天然

初雪提前，冰雪游主题有望阶段性走强❄️板块启程：政策+天气双催化全国多地提前迎来初雪。据《中国冰雪旅游发展报告（2025）》预测，2024–2025雪季全国休闲旅游人数将达5.2亿人次、收入突破6300亿元，同比分别+20.9%、+20.1%。政策持续加码、消费需求升级及基础设施完善，共同推动“冷资

今日小段子汇总10201、冷冬：根据报道，下半年来最强冷空气正在进行中。此轮冷空气过程不仅会给北方带来更加深重的寒意，也将终结南方罕见的暑热天气，降温后，全国大部地区气温将先后刷新下半年来新低。有分析指出，今年秋冬可能出现双重拉尼娜天气，我国冷冬概率增加，有利于冬季煤炭需求释放。大有能源、国新能源、

【华西军工】重视商业航天投资机会 [玫瑰]事件概述：1、据观察者网，近日天兵科技启动上市辅导，中国商业航天IPO版图进一步扩容。2、据新华社，10月19日，“力箭一号”运载火箭完成一箭三星发射，首次执行国外用户主星发射任务。3、据新华社，10月17日，我国在太原卫星发射中心成功发射千帆极轨18组卫

胖东来调改（新疆）+商超连锁+电子商务 1、2025年8月18日晚公司发布新疆首家“胖东来”指导调改店开业数据，16日开业当天该店迎来7万人次的消费客流，同比增长127%，累计销售额高达244万元，同比增长286%，8月16日至17日开业48小时，超市销售额实现469万元，同比增长275%。自公司启

华为鸿蒙（智能家居）+装饰复合材料+拟收购智慧水务 1、公司子公司华立康茂与华为合作涉及到鸿蒙系统的分为两部分：华为自有鸿蒙产品，如ideahub鸿蒙版；华立康茂应用鸿蒙智联技术开发智能家居产品。子公司华立康茂主要向家居行业销售华为政企产品ideahub会议平板；华为终端智能家居产品华为智慧屏；华为

焦炭+LNG+甲醇 1、公司是陕西省最大的独立焦化企业，焦炭产能为780万吨/年居全国前列。主营业务为煤焦化及相应化工产品的生产和销售。 2、2025年上半年LNG业务总营收达3.02亿元，同比增长12.16%；毛利率达58.31%。内蒙古LNG项目已投产，下半年经营情况预计有所好转。 3、子公司宏

市场异动 10月21日市场大涨，其中上证指数收涨1.36%，创业板指收涨3.02%，全A成交额1.89万亿，较上一个交易日增加8%。行业层面，多数行业上涨，通信（4.89%）、电子（3.21%）、房地产（2.26%）领涨，仅煤炭（-1.05%）下跌。市值风格上，成长权重股如科创创业50（4.95%）

全文摘要1、离岛免税政策更新与核心内容·政策更新背景：2025年是封岛封关的核心年份，近期已有政策体现封岛封关相关情况。有相关人员于周末前往海口实地考察当地情况。·政策具体内容：上周五政策前四条围绕离岛免税品类及受众定义微调，与封岛后自贸港政策衔接，强化支持国产定位。引入无人机、小型摄影设备等国产品

房地产+深圳国资 1、公司实控人为深圳市国资委，主要从事房地产开发以及配套工程开发建等。深圳市国资国企工作会议曾经提出加快战略性重组和专业化整合，实现国有资产保值增值。 2、公司现已成功开发出荔园新村、祥祺花园、世纪假日广场等10多个住宅和商务项目，面积逾100多万平方米。 3、在物业管理方面，沙河