AI智能体（电商）+跨境支付+国际贸易平台 1、2024年购买公司AI麦可的会员累计超过9000位（不含试用体验包客户），收入超过 4500 万元，上半年是1130万元，下半年收入环比+198%。AI 麦可以 AI 多模态能力接手供应商在中国制造网平台场景下发品、营销、接待等全流程工作。 2、公司于

【民生计算机】现象级AI Agent产品Manus发布利好什么方向？ 前瞻三大研究深度解读 今日，现象级AI Agent产品Manus发布，实现了真正能用、好用的Agent功能，引起巨大反向。 算力：大幅提高对话的轮次和tokens消耗 前期我们曾连续发布算力相关报告，测算即使单次对话算力需求在下降

地方计划相继印发，机器人迎密集催化 北京及深圳相继印发具身智能相关发展行动计划，聚焦大脑、小脑及相关硬件。两地方案均将核心零部件、机器人芯片、多模态融合感知及垂直领域大模型、运动控制等列为重点任务，两地政策支持料将助力产业攻克技术难点及堵点，其他地区政策跟进亦值得期待。 北京市《行动计划》特别提

人形机器人+华为+低空经济+AIGC 1、公司已开发轮式、挂轨、轮足等形态的机器人，在“人形机器人”软硬件及落地场景相关领域也已开始布局。2024年2月8日互动，公司紧密关注华为云机器人平台的发展，并与其就机器人领域相关技术架构进行了交流和接洽，后续会继续积极探索双方的合作机会和方式。 2、公司在低

【dw 计算机】AI大模型/Agent/算力催化共振1阿里千问推出最新推理模型QwQ-32B，仅用320 亿参数，性能可与具备 6710 亿参数（其中 370 亿被激活）的 DeepSeek-R1 媲美。- 这一成果突显了将强化学习应用于经过大规模预训练的强大基础模型的有效性。此外，我们还在推理模型

1、阿里千问推出最新推理模型QwQ-32B，仅用320 亿参数，性能可与具备 6710 亿参数（其中 370 亿被激活）的 DeepSeek-R1 媲美。 这一成果突显了将强化学习应用于经过大规模预训练的强大基础模型的有效性。此外，我们还在推理模型中集成了与 Agent 相关的能力，使其能够在使用工

观点： 政府工作报告指明发展方向，坚定发展信心。政府工作报告既提出了总体目标，又对重点领域进行了具体阐述，对国民经济发展指明了发展方向，更加坚定了未来发展信心。具体来看，国内生产总值增长5%左右，城镇调查失业率5.5%左右。实施适度宽松的货币政策，实施更加积极的财政政策。统筹安排收入、债券等各类财政

AI Agent 的「GPT 时刻」，Manus 炸醒整个 AI 圈！ 2025 年是 AI Agent 元年——这句话，在北京时间 3 月 6 日凌晨，得到了应验。 「DeepSeek 之后，又一个科技圈的不眠之夜。」 不少用户在社交媒体上如此点评。 所有人彻夜蹲守，只为该产品的一个使用邀请码——

武超则表示，虽然大模型是整个AI产业创新驱动的核心，但从投资来讲，2025年看好以下三大方向： 首先，最核心的依然是算力，整体需求依然旺盛； 其中，在结构上，推理的比例会逐步加大。 推理时代，一些国产的卡，或者说创业公司中专业做推理卡的公司，应该会有更多的机会。 武超则特别提到，她认为，国产算力，是

昨日AIDC板块大涨，润泽科技+9.34%，润建股份+6.47%，光环新网+6.68%，宏景科技+20%，印证此前逻辑，调整后聚焦核心 AIDC标的。 大厂持续投入，订单火热:此前我们持续强调，豆包鲶鱼效应带来国产算力军备竞赛，DS带来行业红利，中国AI科技大机遇大行情到来，重视 AIDC核心公司。

#机器人业务情况 1）产品：行星减速器、滚珠丝杠、行星滚柱丝杠，营收占比10%； 2）自研行星滚柱丝杠设备（铣磨一体）：公司有设备能力（滚齿机设备团队+滚刀设备的团队+体外可能要收进来的外圆磨床团队），目标是二季度出一台设备，效率一个小时以内/根，成本100万以内，精度C5，丝杠目标成本1000元以

#技术路线：压阻式，未来也考虑外部合作拓展其他路线。 #进展： ①产线：中试线3月底投产，涂布工艺在嘉善本部，涂布之外的后处理在上海科创中心。er ②客户：主流灵巧手（灵心巧手等）&本体厂商 ③材料：基材采用PET、PI，后续考虑拓PDMS。压敏材料外采，未来考虑自研配方。 #投资 ①团

字节、火山云产业趋势继续，大厂有望持续加码 AI 投入（传字节资本开支达2500亿） 建议重点关注字节等相关产业链: 1)数据中心:润泽科技、奥飞数据、城地香江、弘信电子。 2)服务器/芯片:浪潮信息、海光信息、寒武纪、中兴通讯。 3)交换连接:锐捷网络、紫光股份、盛科通信、光迅科技、华工科技。 4

政府工作报告明确重点产业方向，提出推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展，并培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业，大力发展新一代智能终端与智能制造装备。2025年中国股市“转型牛”基础夯实，投资主线在科技。 投资要点： 政府工作报告明确重点产业方向，2025年投资主线在科技。政府工

数据中心液冷+锂电材料+六氟磷酸锂+氟化工 1、公司在锂电材料领域形成了涵盖锂盐上游原料、锂盐、添加剂和电解液的一体化产业链，氟化液可以用于半导体生产制造领域，以及浸没式数据中心冷却、储能电池热管理等领域。 2、2025年2月12日盘后消息，复旦大学 “注射” 新分子让锂电池寿命大增的成果。网传其关

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1、阿里千问推出最新推理模型QwQ-32B，仅用320 亿参数，性能可与具备 6710 亿参数（其中 370 亿被激活）的 DeepSeek-R1 媲美。 这一成果突显了将强化学习应用于经过大规模预训练的强大基础模型的有效性。此外，我们还在推理模型中集成了与 Agent 相关的能力，使其能够在使用工

观点： 政府工作报告指明发展方向，坚定发展信心。政府工作报告既提出了总体目标，又对重点领域进行了具体阐述，对国民经济发展指明了发展方向，更加坚定了未来发展信心。具体来看，国内生产总值增长5%左右，城镇调查失业率5.5%左右。实施适度宽松的货币政策，实施更加积极的财政政策。统筹安排收入、债券等各类财政

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武超则表示，虽然大模型是整个AI产业创新驱动的核心，但从投资来讲，2025年看好以下三大方向： 首先，最核心的依然是算力，整体需求依然旺盛； 其中，在结构上，推理的比例会逐步加大。 推理时代，一些国产的卡，或者说创业公司中专业做推理卡的公司，应该会有更多的机会。 武超则特别提到，她认为，国产算力，是

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1、阿里千问推出最新推理模型QwQ-32B，仅用320 亿参数，性能可与具备 6710 亿参数（其中 370 亿被激活）的 DeepSeek-R1 媲美。 这一成果突显了将强化学习应用于经过大规模预训练的强大基础模型的有效性。此外，我们还在推理模型中集成了与 Agent 相关的能力，使其能够在使用工

观点： 政府工作报告指明发展方向，坚定发展信心。政府工作报告既提出了总体目标，又对重点领域进行了具体阐述，对国民经济发展指明了发展方向，更加坚定了未来发展信心。具体来看，国内生产总值增长5%左右，城镇调查失业率5.5%左右。实施适度宽松的货币政策，实施更加积极的财政政策。统筹安排收入、债券等各类财政

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数据中心液冷+锂电材料+六氟磷酸锂+氟化工 1、公司在锂电材料领域形成了涵盖锂盐上游原料、锂盐、添加剂和电解液的一体化产业链，氟化液可以用于半导体生产制造领域，以及浸没式数据中心冷却、储能电池热管理等领域。 2、2025年2月12日盘后消息，复旦大学 “注射” 新分子让锂电池寿命大增的成果。网传其关

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1、阿里千问推出最新推理模型QwQ-32B，仅用320 亿参数，性能可与具备 6710 亿参数（其中 370 亿被激活）的 DeepSeek-R1 媲美。 这一成果突显了将强化学习应用于经过大规模预训练的强大基础模型的有效性。此外，我们还在推理模型中集成了与 Agent 相关的能力，使其能够在使用工

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政府工作报告明确重点产业方向，提出推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展，并培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业，大力发展新一代智能终端与智能制造装备。2025年中国股市“转型牛”基础夯实，投资主线在科技。 投资要点： 政府工作报告明确重点产业方向，2025年投资主线在科技。政府工

数据中心液冷+锂电材料+六氟磷酸锂+氟化工 1、公司在锂电材料领域形成了涵盖锂盐上游原料、锂盐、添加剂和电解液的一体化产业链，氟化液可以用于半导体生产制造领域，以及浸没式数据中心冷却、储能电池热管理等领域。 2、2025年2月12日盘后消息，复旦大学 “注射” 新分子让锂电池寿命大增的成果。网传其关

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武超则表示，虽然大模型是整个AI产业创新驱动的核心，但从投资来讲，2025年看好以下三大方向： 首先，最核心的依然是算力，整体需求依然旺盛； 其中，在结构上，推理的比例会逐步加大。 推理时代，一些国产的卡，或者说创业公司中专业做推理卡的公司，应该会有更多的机会。 武超则特别提到，她认为，国产算力，是

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政府工作报告明确重点产业方向，提出推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展，并培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业，大力发展新一代智能终端与智能制造装备。2025年中国股市“转型牛”基础夯实，投资主线在科技。 投资要点： 政府工作报告明确重点产业方向，2025年投资主线在科技。政府工

数据中心液冷+锂电材料+六氟磷酸锂+氟化工 1、公司在锂电材料领域形成了涵盖锂盐上游原料、锂盐、添加剂和电解液的一体化产业链，氟化液可以用于半导体生产制造领域，以及浸没式数据中心冷却、储能电池热管理等领域。 2、2025年2月12日盘后消息，复旦大学 “注射” 新分子让锂电池寿命大增的成果。网传其关