可控核聚变+海洋工程（焊接材料）+机器人+央企 1、2025年5月9日调研，公司为紧凑型全超导核聚变实验装置提供高质量焊接材料，涉及可控核聚变设备领域。 2、公司焊丝等焊接材料已广泛应用于船舶、压力容器、海洋工程、航空航天、核电、水电等众多领域。 3、公司主要从事各类焊丝焊材研发、生产和销售,其中抗

全文摘要1、下游需求与库存变化分析·需求反转与结构分化：9月上旬前两周，下游市场需求偏悲观，进入9月后需求未明显好转，接单情况较往年差。但本周下游需求出现较大反转，尤其是针织板块（包括经编、圆机）。从订单指数看，上周订单指数处于低位且弱于往年同期，本周已反弹并略高于去年同期。具体来看，针织板块中，经

上海微电子借壳猜想+核电+氢容器+光热发电 1、公司与上海微电子均为上海国资委下属公司。上海电气控股在2022年承诺推动旗下资产整合，明确表示将利用天沃科技作为资本运作平台，注入集团资产以解决同业竞争问题。公司作为上海电气系最小市值的上市公司，被市场视为潜在标的。 2、公司主营业务板块为电力设计及系

==动态更新9.25➡重视新能源非电发展1、 昨日是巴黎协定签订10周年，国家领导人表示：2035年力争风电、光伏总装机容量达36亿千瓦，碳排放权交易覆盖主要高排放行业。昨日能源局发文强调：要以更大力度推动我国新能源高质量发展，其中第一次特别强调新能源的非电发展。2、 24年国内风光总装机约15亿k

PEEK核心原料+业绩预增+二氢月桂烯醇+维生素+CMO 1、对苯二酚是合成聚醚醚酮(PEEK)的核心原材料之一。公司现已完成国内主流PEEK厂家送样工作，目前处于验证阶段。公司目前拥有2万吨邻苯二酚与对苯二酚产能。全资孙公司兄弟生物为公司专业原料药生产基地，以承接公司后续特色原料药生产及原料药CM

全文摘要1、软件行业的定义与服务类型解析·软件行业的定义：软件行业定义为‘软件+服务’。软件指常见应用程序，如手机上安装的软件；服务需重点解释，为细分服务类型做铺垫。·IT服务的细分类型：IT服务细分类型多样。系统集成类似盖房子的总包商，负责整合油漆、木门、墙纸、木工、瓦工等资源，把控项目进度并承担

深耕产业，笃行研路🌹这一年，我们以研为犁、以联为桥：全年输出近300篇研究报告（累计国盛期间、过去1年数量超400篇，含近30篇行业及个股深度），拆解产业逻辑、挖掘核心价值；组织近250场电话会（累计国盛期间、过去1年数量近400场），50+场“产业大咖说”直击行业脉络，30+场“周周谈”快捕市场

拟更名+煤化工+农业化肥++氢能 1、2025年9月11日晚公告，公司证券简称将自2025年9月17日起由“阳煤化工”变更为“潞化科技”。公司主要产品为煤化工产品，化工装备制造能力位列全国第三，化工装备制造能力7万吨/年，甲醇总产能为80万吨左右，PVC产能30万吨/年。 2、公司第二大业务为化肥，

PTA-聚酯产业链或将联合减产，反内卷加速行业上行❗行业景气基本触底，效益改善诉求明显。过去五年PTA行业快速扩张，产能年均复合增速达到11%，至25年8月底国内产能总量已达到8,855万吨。供给端快速释放导致PTA盈利逐步收窄，尤其今年9月份PTA价差已经降低至100元/吨以内。不考虑正在停车的1

1、美国总统特朗普周四再次挥舞关税大棒，宣布了针对多种进口产品的关税举措。这是其升级全球贸易紧张局势的最新行动； 2、措施包括对所有进口重型卡车加征25%关税；对厨房橱柜、浴室洗手台及相关建材征收50%关税；对进口家具征收30%关税；并对专利及品牌药品加征100%关税。 美国总统特朗普周四再次挥舞关

机器人减速器+齿轮箱 1、2025年8月4日互动，目前公司机器人精密减速器的研发已取得阶段性进展，相关产品正处于试制阶段。后续将根据研发进展及市场需求，稳步推进产业化进程。2024年年报，公司正积极布局机器人等新兴领域，将加快机器人关节精密传动技术研发。 2、2025年3月18日异动公告，公司拟与重

存储芯片+业绩增长+半导体封测+汽车芯片 1、全资子公司上海旻艾定位于中高端IC测试，主打12英寸、8英寸的CP服务等封装芯片测试，产品类型包括存储芯片等多个类型。 2、2025年8月27日晚公告，公司上半年营收1.60亿元、同比增长10.04%，归母净利润3175.89万元、同比增长3.99%。

核电+重组预期（央企）+发布股权激励+耐火材料 1、2024年10月10日互动，公司针对核废料高放废液玻璃固化焦耳炉炉衬，成功研发出拥有自主知识产权的高性能熔铸耐火材料。 2、公司控股股东是中国建材集团，最终控制人是国务院国资委。公司2024年上半年工作会议表示要加快联合重组工作。 3、2024年1

今日，英伟达与OpenAI宣布达成里程碑式战略合作意向，计划部署至少10GW的英伟达系统，用于OpenAI下一代AI基础设施，以训练和运行其新一代模型，助力超级智能发展。 同时，英伟达逐步提高对OpenAI的投资，最高1000亿美元，【首GW系统将于2026年下半年在英伟达Vera Rubin平台上

【国泰海通机械肖群稀】外骨骼机器人专家会议要点：推荐关节+碳纤维#外骨骼机器人有望率先在户外运动、特种攀爬、工业搬运等垂直场景商业化落地。外骨骼主要应用场景：1）医疗康复，针对中风、偏瘫患者的上肢/下肢康复训练；2）特种领域，军事助力、消防救灾、高空作业（如电力工人攀爬塔架）；3）工业与物流，搬运重

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机器人减速器+齿轮箱 1、2025年8月4日互动，目前公司机器人精密减速器的研发已取得阶段性进展，相关产品正处于试制阶段。后续将根据研发进展及市场需求，稳步推进产业化进程。2024年年报，公司正积极布局机器人等新兴领域，将加快机器人关节精密传动技术研发。 2、2025年3月18日异动公告，公司拟与重

存储芯片+业绩增长+半导体封测+汽车芯片 1、全资子公司上海旻艾定位于中高端IC测试，主打12英寸、8英寸的CP服务等封装芯片测试，产品类型包括存储芯片等多个类型。 2、2025年8月27日晚公告，公司上半年营收1.60亿元、同比增长10.04%，归母净利润3175.89万元、同比增长3.99%。

核电+重组预期（央企）+发布股权激励+耐火材料 1、2024年10月10日互动，公司针对核废料高放废液玻璃固化焦耳炉炉衬，成功研发出拥有自主知识产权的高性能熔铸耐火材料。 2、公司控股股东是中国建材集团，最终控制人是国务院国资委。公司2024年上半年工作会议表示要加快联合重组工作。 3、2024年1

今日，英伟达与OpenAI宣布达成里程碑式战略合作意向，计划部署至少10GW的英伟达系统，用于OpenAI下一代AI基础设施，以训练和运行其新一代模型，助力超级智能发展。 同时，英伟达逐步提高对OpenAI的投资，最高1000亿美元，【首GW系统将于2026年下半年在英伟达Vera Rubin平台上

【国泰海通机械肖群稀】外骨骼机器人专家会议要点：推荐关节+碳纤维#外骨骼机器人有望率先在户外运动、特种攀爬、工业搬运等垂直场景商业化落地。外骨骼主要应用场景：1）医疗康复，针对中风、偏瘫患者的上肢/下肢康复训练；2）特种领域，军事助力、消防救灾、高空作业（如电力工人攀爬塔架）；3）工业与物流，搬运重

可控核聚变+海洋工程（焊接材料）+机器人+央企 1、2025年5月9日调研，公司为紧凑型全超导核聚变实验装置提供高质量焊接材料，涉及可控核聚变设备领域。 2、公司焊丝等焊接材料已广泛应用于船舶、压力容器、海洋工程、航空航天、核电、水电等众多领域。 3、公司主要从事各类焊丝焊材研发、生产和销售,其中抗

全文摘要1、下游需求与库存变化分析·需求反转与结构分化：9月上旬前两周，下游市场需求偏悲观，进入9月后需求未明显好转，接单情况较往年差。但本周下游需求出现较大反转，尤其是针织板块（包括经编、圆机）。从订单指数看，上周订单指数处于低位且弱于往年同期，本周已反弹并略高于去年同期。具体来看，针织板块中，经

上海微电子借壳猜想+核电+氢容器+光热发电 1、公司与上海微电子均为上海国资委下属公司。上海电气控股在2022年承诺推动旗下资产整合，明确表示将利用天沃科技作为资本运作平台，注入集团资产以解决同业竞争问题。公司作为上海电气系最小市值的上市公司，被市场视为潜在标的。 2、公司主营业务板块为电力设计及系

==动态更新9.25➡重视新能源非电发展1、 昨日是巴黎协定签订10周年，国家领导人表示：2035年力争风电、光伏总装机容量达36亿千瓦，碳排放权交易覆盖主要高排放行业。昨日能源局发文强调：要以更大力度推动我国新能源高质量发展，其中第一次特别强调新能源的非电发展。2、 24年国内风光总装机约15亿k

PEEK核心原料+业绩预增+二氢月桂烯醇+维生素+CMO 1、对苯二酚是合成聚醚醚酮(PEEK)的核心原材料之一。公司现已完成国内主流PEEK厂家送样工作，目前处于验证阶段。公司目前拥有2万吨邻苯二酚与对苯二酚产能。全资孙公司兄弟生物为公司专业原料药生产基地，以承接公司后续特色原料药生产及原料药CM

全文摘要1、软件行业的定义与服务类型解析·软件行业的定义：软件行业定义为‘软件+服务’。软件指常见应用程序，如手机上安装的软件；服务需重点解释，为细分服务类型做铺垫。·IT服务的细分类型：IT服务细分类型多样。系统集成类似盖房子的总包商，负责整合油漆、木门、墙纸、木工、瓦工等资源，把控项目进度并承担

深耕产业，笃行研路🌹这一年，我们以研为犁、以联为桥：全年输出近300篇研究报告（累计国盛期间、过去1年数量超400篇，含近30篇行业及个股深度），拆解产业逻辑、挖掘核心价值；组织近250场电话会（累计国盛期间、过去1年数量近400场），50+场“产业大咖说”直击行业脉络，30+场“周周谈”快捕市场

拟更名+煤化工+农业化肥++氢能 1、2025年9月11日晚公告，公司证券简称将自2025年9月17日起由“阳煤化工”变更为“潞化科技”。公司主要产品为煤化工产品，化工装备制造能力位列全国第三，化工装备制造能力7万吨/年，甲醇总产能为80万吨左右，PVC产能30万吨/年。 2、公司第二大业务为化肥，

PTA-聚酯产业链或将联合减产，反内卷加速行业上行❗行业景气基本触底，效益改善诉求明显。过去五年PTA行业快速扩张，产能年均复合增速达到11%，至25年8月底国内产能总量已达到8,855万吨。供给端快速释放导致PTA盈利逐步收窄，尤其今年9月份PTA价差已经降低至100元/吨以内。不考虑正在停车的1

1、美国总统特朗普周四再次挥舞关税大棒，宣布了针对多种进口产品的关税举措。这是其升级全球贸易紧张局势的最新行动； 2、措施包括对所有进口重型卡车加征25%关税；对厨房橱柜、浴室洗手台及相关建材征收50%关税；对进口家具征收30%关税；并对专利及品牌药品加征100%关税。 美国总统特朗普周四再次挥舞关

机器人减速器+齿轮箱 1、2025年8月4日互动，目前公司机器人精密减速器的研发已取得阶段性进展，相关产品正处于试制阶段。后续将根据研发进展及市场需求，稳步推进产业化进程。2024年年报，公司正积极布局机器人等新兴领域，将加快机器人关节精密传动技术研发。 2、2025年3月18日异动公告，公司拟与重

存储芯片+业绩增长+半导体封测+汽车芯片 1、全资子公司上海旻艾定位于中高端IC测试，主打12英寸、8英寸的CP服务等封装芯片测试，产品类型包括存储芯片等多个类型。 2、2025年8月27日晚公告，公司上半年营收1.60亿元、同比增长10.04%，归母净利润3175.89万元、同比增长3.99%。

核电+重组预期（央企）+发布股权激励+耐火材料 1、2024年10月10日互动，公司针对核废料高放废液玻璃固化焦耳炉炉衬，成功研发出拥有自主知识产权的高性能熔铸耐火材料。 2、公司控股股东是中国建材集团，最终控制人是国务院国资委。公司2024年上半年工作会议表示要加快联合重组工作。 3、2024年1

今日，英伟达与OpenAI宣布达成里程碑式战略合作意向，计划部署至少10GW的英伟达系统，用于OpenAI下一代AI基础设施，以训练和运行其新一代模型，助力超级智能发展。 同时，英伟达逐步提高对OpenAI的投资，最高1000亿美元，【首GW系统将于2026年下半年在英伟达Vera Rubin平台上

【国泰海通机械肖群稀】外骨骼机器人专家会议要点：推荐关节+碳纤维#外骨骼机器人有望率先在户外运动、特种攀爬、工业搬运等垂直场景商业化落地。外骨骼主要应用场景：1）医疗康复，针对中风、偏瘫患者的上肢/下肢康复训练；2）特种领域，军事助力、消防救灾、高空作业（如电力工人攀爬塔架）；3）工业与物流，搬运重