事件：今日，两部门关于促进新能源消纳和调控的指导意见发布，其中有关储能提出挖掘配储潜力、健全容量电价，支持分布式储能入市、源网荷储等新业态。1、要点一是增强新型电力系统对新能源适配能力，大力推进技术先进、安全高效的新型储能建设，挖掘配储调节潜力，加快推动新能源与配储一体化出力曲线调用，# 有望进一步

根据百川报价：11月11日，VC报价6.5-7.0万元/吨，相比昨日继续上涨2000元，从底部4.5万元已上涨约50%。我们认为行业供需紧张下，VC涨价仍有望持续超预期，接替六氟成为高价格弹性品种。受益储能行业需求高增：VC添加剂在铁锂电池种添加比例约3.5%-4%，三元电池添加比例约0.5%，26

1）6F：散单高价达13W，散单均价12万，从底部上行150%，继续看15万，核心天际（先看300亿）、多氟多（先看500亿）、天赐（先看1000亿）、石大，稼动率高企+头部配合意愿最强；2）VC ，散单达7万，均价6w5，底部上行40%，核心华盛（先看200亿）、海科（先看150亿），继续看8W+

DFBP（PEEK上游）+电子级氢氟酸 1、peek材料在人形机器人轻量化方面可减重40%，氟酮（DFBP）为peek上游的主要原材料，生产成本占比约50%。2025年4月23日异动公告，公司已布局有DFBP产能5000吨/年，已经通过部分客户认证并开始使用,另有部分客户尚在对产品进行测试中。另据网

金属铬+矿产资源（铌、铜、铂等）+金属矿产贸易 1、2025年11月10日银河化学金属铬再提价5000元/吨。公司子公司中信新材拥有全球技术领先的金属铬全流程生产线，年产能达12000吨，采用铬铁矿无钙富氧焙烧清洁生产工艺，技术水平国内领先、产品质量稳定可靠，气体含量优于同行业标准，以36%的市场占

数据中心（燃机）+业绩增长+制冷压缩机（铸件） 1、网传纪要，公司Q3已有小批量燃机订单，CAT能源订单增长强势；海外算力板块增长加速，前二大客户JCI、CAT海外Q3收入增幅均超过50%。（未证实） 2025年半年报披露，作为制冷压缩机铸件细分领域的行业龙头， 公司布局的核心精密零部件已通过下游客

联德股份#北美算力链 充分受益，继续看好！[烟花]外资龙头订单、资本开支持续上调：🔹三菱燃机FY25H1（4-9月）营收同比+17%；新签订单同比+84%；上调燃机收入指引；并宣布未来两年#翻倍燃气轮机产能，较此前+30%扩产规划指引大幅提升；🔹卡特三季报①上调25年营收预期；②能源业务+18%

碳酸锂+水务处理+危固废处理 1、9月17日董事会通过了《关于增资参股青海锦泰钾肥有限公司的议案》，拟以现金形式出资5亿元对其进行增资扩股。增资完成后，公司将持有锦泰钾肥约10.98%的股份；锦泰钾肥主要对巴仑马海进行矿产开发，矿区位于柴达木盆地东北部，拥有面积为197.961km的采矿权和6 万吨

白酒+防伪瓶盖+污水处理+化债预期 1、全资子公司贵宴樽酒业主要从事酒类经营，在京东、天猫、抖音等平台上线销售。中锐聘请波波匠董事长胡波是中国黔酒大师，曾在茅台工作23年。 2、公司是国内最大的（铝制相关类）防伪瓶盖生产企业，致力于为国内外大型酿酒企业、饮料等客户提供封装用防伪瓶盖。公司主要产品为铝

川恒股份(002895）三季度业绩超预期，量价齐升，产能释放，爆发上涨逻辑明确，持续看好公司成长性💥2025年10月30日，公司发布2025年第三季度报告。公司2025年前三季度实现营业收入58.04亿元，同比增长46.08%；实现归母净利润9.65亿元，同比增长43.50%；实现扣非归母净利润9

浙商机械 邱世梁|王华君【弘元绿能】大涨点评：期待光伏“反内卷”进展加速，引领光伏行业业绩拐点向上，持续推荐#核心逻辑：1、公司为光伏一体化成本领军者（产能较新、相对体量较小、硅料自产自销），率先在光伏行业扭亏为盈，迎业绩拐点。2、长期：截至2025年Q3，公司货币资金+交易性金融资产合计79亿元，

【东吴电新】动储需求旺盛，材料涨价速度超预期，持续看好锂电材料！观点重申：#储能超预期带动锂电需求持续上修、预计25年增40%、26年增25%+。需求端：储能电池25年上修至70-80%增长至550-600GWh，欧洲、其他市场动力需求上修，总体动储需求25年上修至40-50%增长至2000GWh，

🔥有机硅：供需周期存反转潜力，"反内卷"或催化涨价行情#反内卷基调下或有成本支撑-协同挺价双轮驱动1）成本支撑：光伏"反内卷"全面启动，协鑫董事长表示17家硅料企业已基本同意于2025年完成搭建联合体，以淘汰落后产能，此举有望修复产业链价格，#推动上游工业硅价格修复；2）协同挺价：年初行业联动协同

磷化工板块大涨，关注磷资源一体化/磷酸铁/六氟磷酸锂三类标的价值#需求端，受益海外AI浪潮&北美缺电，叠加国内储能盈利改善，储能行业景气上行，终端需求放量直接拉动上游电池材料需求。按行业标准，1GWh 磷酸铁锂电池需消耗0.25万吨磷酸铁锂正极，对应消耗磷酸铁0.25万吨；同时1GWh 电池需配套0

新能源涨价—电池材料核心企业产业链深度解析一、涨价驱动逻辑：三重共振推升产业景气2025年电池材料迎来结构性涨价周期，核心驱动力来自：需求端爆发：全球动力电池需求持续高增长，2025年预计达1899GWh，但高端产能严重不足，低端产能加速出清。摩根士丹利已将德方纳米、容百科技、恩捷股份等材料龙头评级

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1）6F：散单高价达13W，散单均价12万，从底部上行150%，继续看15万，核心天际（先看300亿）、多氟多（先看500亿）、天赐（先看1000亿）、石大，稼动率高企+头部配合意愿最强；2）VC ，散单达7万，均价6w5，底部上行40%，核心华盛（先看200亿）、海科（先看150亿），继续看8W+

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碳酸锂+水务处理+危固废处理 1、9月17日董事会通过了《关于增资参股青海锦泰钾肥有限公司的议案》，拟以现金形式出资5亿元对其进行增资扩股。增资完成后，公司将持有锦泰钾肥约10.98%的股份；锦泰钾肥主要对巴仑马海进行矿产开发，矿区位于柴达木盆地东北部，拥有面积为197.961km的采矿权和6 万吨

白酒+防伪瓶盖+污水处理+化债预期 1、全资子公司贵宴樽酒业主要从事酒类经营，在京东、天猫、抖音等平台上线销售。中锐聘请波波匠董事长胡波是中国黔酒大师，曾在茅台工作23年。 2、公司是国内最大的（铝制相关类）防伪瓶盖生产企业，致力于为国内外大型酿酒企业、饮料等客户提供封装用防伪瓶盖。公司主要产品为铝

川恒股份(002895）三季度业绩超预期，量价齐升，产能释放，爆发上涨逻辑明确，持续看好公司成长性💥2025年10月30日，公司发布2025年第三季度报告。公司2025年前三季度实现营业收入58.04亿元，同比增长46.08%；实现归母净利润9.65亿元，同比增长43.50%；实现扣非归母净利润9

浙商机械 邱世梁|王华君【弘元绿能】大涨点评：期待光伏“反内卷”进展加速，引领光伏行业业绩拐点向上，持续推荐#核心逻辑：1、公司为光伏一体化成本领军者（产能较新、相对体量较小、硅料自产自销），率先在光伏行业扭亏为盈，迎业绩拐点。2、长期：截至2025年Q3，公司货币资金+交易性金融资产合计79亿元，

【东吴电新】动储需求旺盛，材料涨价速度超预期，持续看好锂电材料！观点重申：#储能超预期带动锂电需求持续上修、预计25年增40%、26年增25%+。需求端：储能电池25年上修至70-80%增长至550-600GWh，欧洲、其他市场动力需求上修，总体动储需求25年上修至40-50%增长至2000GWh，

🔥有机硅：供需周期存反转潜力，"反内卷"或催化涨价行情#反内卷基调下或有成本支撑-协同挺价双轮驱动1）成本支撑：光伏"反内卷"全面启动，协鑫董事长表示17家硅料企业已基本同意于2025年完成搭建联合体，以淘汰落后产能，此举有望修复产业链价格，#推动上游工业硅价格修复；2）协同挺价：年初行业联动协同

磷化工板块大涨，关注磷资源一体化/磷酸铁/六氟磷酸锂三类标的价值#需求端，受益海外AI浪潮&北美缺电，叠加国内储能盈利改善，储能行业景气上行，终端需求放量直接拉动上游电池材料需求。按行业标准，1GWh 磷酸铁锂电池需消耗0.25万吨磷酸铁锂正极，对应消耗磷酸铁0.25万吨；同时1GWh 电池需配套0

新能源涨价—电池材料核心企业产业链深度解析一、涨价驱动逻辑：三重共振推升产业景气2025年电池材料迎来结构性涨价周期，核心驱动力来自：需求端爆发：全球动力电池需求持续高增长，2025年预计达1899GWh，但高端产能严重不足，低端产能加速出清。摩根士丹利已将德方纳米、容百科技、恩捷股份等材料龙头评级

事件：今日，两部门关于促进新能源消纳和调控的指导意见发布，其中有关储能提出挖掘配储潜力、健全容量电价，支持分布式储能入市、源网荷储等新业态。1、要点一是增强新型电力系统对新能源适配能力，大力推进技术先进、安全高效的新型储能建设，挖掘配储调节潜力，加快推动新能源与配储一体化出力曲线调用，# 有望进一步

根据百川报价：11月11日，VC报价6.5-7.0万元/吨，相比昨日继续上涨2000元，从底部4.5万元已上涨约50%。我们认为行业供需紧张下，VC涨价仍有望持续超预期，接替六氟成为高价格弹性品种。受益储能行业需求高增：VC添加剂在铁锂电池种添加比例约3.5%-4%，三元电池添加比例约0.5%，26

1）6F：散单高价达13W，散单均价12万，从底部上行150%，继续看15万，核心天际（先看300亿）、多氟多（先看500亿）、天赐（先看1000亿）、石大，稼动率高企+头部配合意愿最强；2）VC ，散单达7万，均价6w5，底部上行40%，核心华盛（先看200亿）、海科（先看150亿），继续看8W+

DFBP（PEEK上游）+电子级氢氟酸 1、peek材料在人形机器人轻量化方面可减重40%，氟酮（DFBP）为peek上游的主要原材料，生产成本占比约50%。2025年4月23日异动公告，公司已布局有DFBP产能5000吨/年，已经通过部分客户认证并开始使用,另有部分客户尚在对产品进行测试中。另据网

金属铬+矿产资源（铌、铜、铂等）+金属矿产贸易 1、2025年11月10日银河化学金属铬再提价5000元/吨。公司子公司中信新材拥有全球技术领先的金属铬全流程生产线，年产能达12000吨，采用铬铁矿无钙富氧焙烧清洁生产工艺，技术水平国内领先、产品质量稳定可靠，气体含量优于同行业标准，以36%的市场占

数据中心（燃机）+业绩增长+制冷压缩机（铸件） 1、网传纪要，公司Q3已有小批量燃机订单，CAT能源订单增长强势；海外算力板块增长加速，前二大客户JCI、CAT海外Q3收入增幅均超过50%。（未证实） 2025年半年报披露，作为制冷压缩机铸件细分领域的行业龙头， 公司布局的核心精密零部件已通过下游客

联德股份#北美算力链 充分受益，继续看好！[烟花]外资龙头订单、资本开支持续上调：🔹三菱燃机FY25H1（4-9月）营收同比+17%；新签订单同比+84%；上调燃机收入指引；并宣布未来两年#翻倍燃气轮机产能，较此前+30%扩产规划指引大幅提升；🔹卡特三季报①上调25年营收预期；②能源业务+18%

碳酸锂+水务处理+危固废处理 1、9月17日董事会通过了《关于增资参股青海锦泰钾肥有限公司的议案》，拟以现金形式出资5亿元对其进行增资扩股。增资完成后，公司将持有锦泰钾肥约10.98%的股份；锦泰钾肥主要对巴仑马海进行矿产开发，矿区位于柴达木盆地东北部，拥有面积为197.961km的采矿权和6 万吨

白酒+防伪瓶盖+污水处理+化债预期 1、全资子公司贵宴樽酒业主要从事酒类经营，在京东、天猫、抖音等平台上线销售。中锐聘请波波匠董事长胡波是中国黔酒大师，曾在茅台工作23年。 2、公司是国内最大的（铝制相关类）防伪瓶盖生产企业，致力于为国内外大型酿酒企业、饮料等客户提供封装用防伪瓶盖。公司主要产品为铝

川恒股份(002895）三季度业绩超预期，量价齐升，产能释放，爆发上涨逻辑明确，持续看好公司成长性💥2025年10月30日，公司发布2025年第三季度报告。公司2025年前三季度实现营业收入58.04亿元，同比增长46.08%；实现归母净利润9.65亿元，同比增长43.50%；实现扣非归母净利润9

浙商机械 邱世梁|王华君【弘元绿能】大涨点评：期待光伏“反内卷”进展加速，引领光伏行业业绩拐点向上，持续推荐#核心逻辑：1、公司为光伏一体化成本领军者（产能较新、相对体量较小、硅料自产自销），率先在光伏行业扭亏为盈，迎业绩拐点。2、长期：截至2025年Q3，公司货币资金+交易性金融资产合计79亿元，

【东吴电新】动储需求旺盛，材料涨价速度超预期，持续看好锂电材料！观点重申：#储能超预期带动锂电需求持续上修、预计25年增40%、26年增25%+。需求端：储能电池25年上修至70-80%增长至550-600GWh，欧洲、其他市场动力需求上修，总体动储需求25年上修至40-50%增长至2000GWh，

🔥有机硅：供需周期存反转潜力，"反内卷"或催化涨价行情#反内卷基调下或有成本支撑-协同挺价双轮驱动1）成本支撑：光伏"反内卷"全面启动，协鑫董事长表示17家硅料企业已基本同意于2025年完成搭建联合体，以淘汰落后产能，此举有望修复产业链价格，#推动上游工业硅价格修复；2）协同挺价：年初行业联动协同

磷化工板块大涨，关注磷资源一体化/磷酸铁/六氟磷酸锂三类标的价值#需求端，受益海外AI浪潮&北美缺电，叠加国内储能盈利改善，储能行业景气上行，终端需求放量直接拉动上游电池材料需求。按行业标准，1GWh 磷酸铁锂电池需消耗0.25万吨磷酸铁锂正极，对应消耗磷酸铁0.25万吨；同时1GWh 电池需配套0

新能源涨价—电池材料核心企业产业链深度解析一、涨价驱动逻辑：三重共振推升产业景气2025年电池材料迎来结构性涨价周期，核心驱动力来自：需求端爆发：全球动力电池需求持续高增长，2025年预计达1899GWh，但高端产能严重不足，低端产能加速出清。摩根士丹利已将德方纳米、容百科技、恩捷股份等材料龙头评级