一、高温危机与政策反转：印度空调产业的生死时速2025 年 4 月，印度气象局发布史上最强高温预警，西北部拉贾斯坦邦气温突破 50℃，首都德里连续三日刷新历史极值。极端气候直接导致空调需求激增，预计 2025 年印度空调销量将达 1500 万 - 1600 万台，但本土压缩机年产能仅 5

新H社：中共中央政治局就加强人工智能发展和监管进行第二十次集体学习。面对新一代人工智能技术快速演进的新形势，要充分发挥新型举国体制优势，坚持自立自强，突出应用导向，推动我国人工智能朝着有益、安全、公平方向健康有序发展。第一财经：截至4月25日，31个省份中，其中有8个省份去年常住人口呈正增长，3个省

重要催化 1、26日重要会议强调加快实施“人工智能+”行动，政府工作报告提出大力发展智能机器人等新一代智能终端 26日召开的重要会议强调，要培育壮大新质生产力，打造一批新兴支柱产业；持续用力推进关键核心技术攻关，创新推出债券市场的“科技板”，加快实施“人工智能+”行动。

中共中央政治局：要加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。加快地方政府专项债券、超长期特别国债等发行使用。兜牢基层“三保”底线。适时降准降息，保持流动性充裕，加力支持实体经济。创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具，支持科技创新、扩大消费、稳定外贸

电力板块成为近期市场炒作的核心方向。 电力公司梳理： 乐山电力：四川乐山地区水电资源运营商，叠加光伏项目增量，区域能源结构优化需求明确。电网改造与综合能源服务业务逐步拓展。 西昌电力：凉山州区域电力供应主体，少数民族地区政策倾斜，清洁能源开发潜力较大。 韶能股份：广东省内生物质发电项目运营商，探索农

前言：国内醋酸丁酸纤维素主要依赖美国伊士曼、塞拉尼斯进口，国产替代需求迫切。一. 核心逻辑据百川盈孚，4月24日，美国伊士曼进口CAB报价上涨至18-20万元/吨，国产CAB跟涨至8-10万元/吨。（1）价格端：美国CAB占国内高端市场超50%，国产价格仅为进口产品的40%-50%。（2）供给端：国

资产注入的背景与动机 • 经营压力：近年来西昌电力归母净利润亏损，2024年前三季度虽收入同比增长2%，但归母净利润同增143%，整体经营压力仍在，资产负债率较高，有改善财务状况和提升盈利能力的迫切需求，重组或资产注入成为重要选项。 • 国企改革政策推动：国企改革持续推进，电力企业作为国企改革的重点

财联社4月25日电，美国总统特朗普签署行政命令，正式推动深海关键矿物资源的勘探与开采。根据白宫发布的信息，行政令明确指出，保持在深海科技与海底矿产资源领域的领导地位，是维护“经济安全和国家安全”的重要组成部分。命令具体提到的“海底矿产资源”包括多金属结核、富钴铁锰结壳、多金属硫化物、重矿砂、磷灰石及

中央政治局4月25日就加强人工智能发展与监管进行集体学习，这是继2018年10月31后，政治局第二次就人工智能主题进行集体学习。 基础理论和核心技术突破是重要目标 总书记在讲话中指出，我国在基础理论、关键核心技术方面还存在短板弱项，要持续加强基础研究，集中力量攻克高端芯片、基础软件等核心技术。构建自

利空出尽，实则暗藏利好，2025年天富能源全年业绩高增长无忧，此前计提的电费损失未来大部分将收回。 此前计提的4.5亿，实则暗藏利好。一方面，利空因素已充分释放；另一方面，还能减少税负。未来四季度公司至少可多盈利1.5亿。2024年天富能源全年每股收益超0.50元，2025年业绩大概率冲回来，每股收

由于中美政策博弈的不断扰动，内需成为确定性最强的方向。发展内需除了提振本国居民消费外，另一个巨大增量则是拉动海外旅客入境消费，发展“入境经济”。 “入境经济”既可以让外需走进来，变外需为内需，又可以扩大对外开放，让世界更了解中国，促进国际影响力，传播中国文化。 而作为一个几万亿空间的风口，一个要

2024年营收25.47亿元，同比增18.83%；2025Q1营收9.29亿元，同比增93.18% 🔥事件： ⭐2024年营业收入为25.47亿元，同比增长18.83%；归母净利润2.32亿元，同比增长6.81%；扣非归母净利润2.17亿元，同比增长30.10%；基本每股收益0.49元，

# 为什么我们认为涨价具备确定性 1️⃣大厂：根据草根调研，T厂框架订单年内配额几乎用尽，预计M5对外招标，国产品牌报价较M3涨幅约5-10%。 2️⃣租赁：我们预计5～6月份IDC愿意为剩余年内柴发采购支付10%溢价以保证按时优质交付>>在明年大厂IDC招标中占优。

事件：2025年4月25日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议指出，要坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，统筹国内经济工作和国际经贸斗争，坚定不移办好自己的事，坚定不移扩大高水平对外开放，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，以高质量发展的

1、消费一定今年最大风口之一，板块里龙头票层出不穷。2、而消费里胖东来也一直是风向标，之前永辉超市调改成胖东来模式直接涨了3倍，中百集团最高涨了5倍，同属食品消费的安记食品收获了7板3、而有一家底部合作胖东来的公司这波消费行情确没怎么涨。春雪食品：正在与胖东来推进洽谈熟食区域合作！4月18日讯，有投