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宁静致远

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宁静致远

2020-09-23 07:38:19

目标价300元。

看半年报表，非吸收性卫生用品及其他产品（包含口罩）这个科目，2020年上半年营收2.51亿元，毛利率68%；2019年全年营收3400万，毛利率22%。假设今年上半年这2.5亿营收全部来自于口罩，净利率为40%，那么今年上半年来自于口罩的营收和净利润分别为2.5亿元和1亿元。

再来看，公司上半年总营收13.86亿元，扣除口罩的2.5亿元后还有11.36亿元，而去年上半年营收8.41亿元，营收同比增长35%。今年上半年扣非净利润3.66亿元，扣除口罩的净利润1亿元还有2.66亿元，而去年上半年扣非净利润1.26亿元，因此主营业务净利润同比增长111%。

估值方面，上半年扣除口罩净利润扣非后的EPS为2.49元，预计全年扣除口罩扣非后的EPS可能接近6元。如果保守给予PEG 0.5，则合理的PE倍数应该为50~60倍。

@韭妹：豪悦护理605009国内纸尿裤第一股。看好的逻辑如下：

豪悦护理605009国内纸尿裤第一股。看好的逻辑如下：1、公司无木浆多维复合芯体材料技术与生产工艺世界领先，具有一定的替代性。目前公司无木浆多维复合芯体已经第4代产品（有一种复合芯体专利从2015-2035年），与传统木浆芯体（国际巨头目前用的材料）相比，公司无木浆多维复合芯体使用“无纺布+高分子吸

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看半年报表，非吸收性卫生用品及其他产品（包含口罩）这个科目，2020年上半年营收2.51亿元，毛利率68%；2019年全年营收3400万，毛利率22%。假设今年上半年这2.5亿营收全部来自于口罩，净利率为40%，那么今年上半年来自于口罩的营收和净利润分别为2.5亿元和1亿元。

再来看，公司上半年总营收13.86亿元，扣除口罩的2.5亿元后还有11.36亿元，而去年上半年营收8.41亿元，营收同比增长35%。今年上半年扣非净利润3.66亿元，扣除口罩的净利润1亿元还有2.66亿元，而去年上半年扣非净利润1.26亿元，因此主营业务净利润同比增长111%。

估值方面，上半年扣除口罩净利润扣非后的EPS为2.49元，预计全年扣除口罩扣非后的EPS可能接近6元。如果保守给予PEG 0.5，则合理的PE倍数应该为50~60倍。

@韭妹：豪悦护理605009国内纸尿裤第一股。看好的逻辑如下：

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再来看，公司上半年总营收13.86亿元，扣除口罩的2.5亿元后还有11.36亿元，而去年上半年营收8.41亿元，营收同比增长35%。今年上半年扣非净利润3.66亿元，扣除口罩的净利润1亿元还有2.66亿元，而去年上半年扣非净利润1.26亿元，因此主营业务净利润同比增长111%。

估值方面，上半年扣除口罩净利润扣非后的EPS为2.49元，预计全年扣除口罩扣非后的EPS可能接近6元。如果保守给予PEG 0.5，则合理的PE倍数应该为50~60倍。

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再来看，公司上半年总营收13.86亿元，扣除口罩的2.5亿元后还有11.36亿元，而去年上半年营收8.41亿元，营收同比增长35%。今年上半年扣非净利润3.66亿元，扣除口罩的净利润1亿元还有2.66亿元，而去年上半年扣非净利润1.26亿元，因此主营业务净利润同比增长111%。

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再来看，公司上半年总营收13.86亿元，扣除口罩的2.5亿元后还有11.36亿元，而去年上半年营收8.41亿元，营收同比增长35%。今年上半年扣非净利润3.66亿元，扣除口罩的净利润1亿元还有2.66亿元，而去年上半年扣非净利润1.26亿元，因此主营业务净利润同比增长111%。

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