1、淮北矿业（低估值区域性焦煤龙头，焦煤、砂石骨料、煤焦化等多项业绩增长点齐头并进）；2、陕西煤业（源禀赋优异的成长龙头，2020-2022三年每年分红至少40亿）；3、金能科技（盈利能力最强的焦炭公司，青岛PDH新项目将再造一个金能）；4、中国神华（煤企巨无霸，业绩稳定高分红）；5、西山煤电（炼焦

顺周期投资的一家核心龙头1、煤—电—运”全产业链龙头，稳健中不乏成长中国神华煤炭储量丰富，资源优质，近两年产量维持在2.8～2.9亿吨，占全国煤炭产量约8%。远期而言公司新街矿区仍待开发，长期或带来20%的新增产能。展望2021年，电力板块有望贡献新的业绩增长，印尼爪哇项目二期、锦界、胜利矿区的坑口

1、1-3季度情况。3季度总收入24亿元左右，单3季度11亿多；1）拆分来看，1-3季度消费类11.55亿收入，6%的增长；去年ETC 4000多万只，70%的毛利率；TWS耳机去年也很高；今年ETC少很多，TWS耳机量和去年差不多，但产品发生变化，毛利率有所下滑。2）汽车1-3季度收入2.47亿，

1、公司是国内领先机加工设备公司,主营光伏金刚线切片机并拓展上游单晶硅业务,金刚线切片机在中国市场市占率为45%。公司主要产品分为高硬脆材料专用加工设备和通用磨床设备两大类别。公司单晶硅盈利能力已超过中环股份,逐步向行业龙头隆基股份看齐，光伏单晶硅产品已经批量供货,品质已进入第一-梯队，已覆盖通威、

又到周末，首先再次讲一下公社近期的变化：增加了后花园入口、加大了非基本面文章的分类、加大了部分文章的阅读受限、力争社群页呈现当天最值得阅读的基本面文章、力争搜索入口汇聚最全的个股资料。这个过程里，感谢社友们齐心协力共享好文，也希望大家多多发文互动累积工分，本周公社里诞生很多发文后涨停的逻辑。周末话题

顺周期化工有色研讨会议纪要分享一个会议纪要概述:时间：2020-11-18参会人员：公募、私募、券商自营、券商研究员、资深投资人等。第一部分，有色主题观点：两个方向。工业品顺周期  &  新能源车为什么可持续，什么变化？今年，龙头企业出业绩了。一、工业

环氧丙烷高景气，主产区华北限产，利好红宝丽，红宝丽，公告新投产环氧丙烷15万吨，部分外销，主要自用做聚醚。我们不计算聚醚利润，仅计算环氧环氧丙烷，单吨净利润8000元。年化15万吨*0.8=12亿元，对应当前35亿市值pe仅2.9倍。且价格还要涨。需求:下游高景气，无论是电解液DMC、油漆涂料溶剂丙

【国盛电新】📈 电动化大时代-两轮车行业的升级或更快，重点推荐新日股份，积极关注雅迪控股 ⭐️ 事件：据工信部《2020年1－9月自行车行业运行情况》数据显示，我国前9月电动自行车完成产量2285.3万辆，同比增长30.3%，累计增幅继续扩大。 其中9月单月电动自行车完成产量3

【天风医药 | 深度】数据会说话，发展周期与单店模型的碰撞——专科医疗服务深度研究原创 郑薇/潘海洋团队 思医辨药 3天前郑薇/潘海洋团队（郑薇/潘海洋/李沙/赵楠/赵雅韵）联系人：李沙投资摘要多因素推动专科医疗服务发展，各细分表现亮眼：我国专科医疗服务在政策推动、高人口基数支撑以及消费能力、保

🚀【中信证券钢铁】航发军品高景气有望维持，继续推荐高温合金板块 ⭕在强军目标推动加速的背景下，军工上游材料端有望充分显现弹性，高温合金军品需求显著放量带动龙头企业订单饱和，而高壁垒、高集中度和差异化竞争特点铸就了行业良性竞争格局，细分龙头在各自领域优势有望继续扩大。 ⭕当前国内高温合金进口占比

    1.近年来，环保整治工作逐步常态化、规范化，一些采用传统工艺、污染较大的农药中间体企业无所遁形，中间体价格波动较大。公司抓住这一契机，着力发展光气及其衍生物，对邻硝及其衍生物，巩固现有产品的核心竞争力，也为下一步的发展奠定基础。    2.拟发展品种吡

1、Micro LED即将量产，在手订单已达数千万1）利亚德与晶电合资公司即将于10月29日正式投产，我们测算目前来自能源指挥、石油等Micro LED订单已来到数千万元。2）从LED发展规律来看，我们认为每10年左右将迎来一轮大的技术和应用升级，Mini/Micro LED时代正在来临，驱动LED

1.泰晶科技：石英晶振行业龙头公司泰晶科技成立于2005年，是专业从事石英晶体谐振器产品设计、生产、销售的高新技术企业，核心产品为DIP和SMD晶体谐振器，紧跟电子元器件微型化、片式化发展趋势。随着疫情逐步恢复和公司加大研发力度、丰富产品结构等措施，公司2020前三季度营收4.36亿元，yoy+4.

1、国内无人机龙头， 核心业务快速增长航天彩虹前身是成立于 2001 年的浙江南洋电子薄膜有限公司， 2017 年航天十一院入主，公司实际控制人变更为航天科技集团。通过外延并购，目前公司形成了无人机和薄膜双主业经营模式，由原来单一的电容器电子薄膜制造商，发展成为国内无人机行业内产品型谱最全、最具大规

公司进入自主创新品种驱动时代，开启公司发展新阶段我们回溯智飞生物进入生物制品领域的发展历程，大致可以分为以下几个阶段：①传统品种和代理驱动阶段（2002-2012）；②自主品种驱动阶段（2013-2016）：自主Hib疫苗、独家品种三联苗AC-Hib疫苗等成功上市销售，代理默沙东23价肺炎疫苗，同时

1、淮北矿业（低估值区域性焦煤龙头，焦煤、砂石骨料、煤焦化等多项业绩增长点齐头并进）；2、陕西煤业（源禀赋优异的成长龙头，2020-2022三年每年分红至少40亿）；3、金能科技（盈利能力最强的焦炭公司，青岛PDH新项目将再造一个金能）；4、中国神华（煤企巨无霸，业绩稳定高分红）；5、西山煤电（炼焦

顺周期投资的一家核心龙头1、煤—电—运”全产业链龙头，稳健中不乏成长中国神华煤炭储量丰富，资源优质，近两年产量维持在2.8～2.9亿吨，占全国煤炭产量约8%。远期而言公司新街矿区仍待开发，长期或带来20%的新增产能。展望2021年，电力板块有望贡献新的业绩增长，印尼爪哇项目二期、锦界、胜利矿区的坑口

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    1.近年来，环保整治工作逐步常态化、规范化，一些采用传统工艺、污染较大的农药中间体企业无所遁形，中间体价格波动较大。公司抓住这一契机，着力发展光气及其衍生物，对邻硝及其衍生物，巩固现有产品的核心竞争力，也为下一步的发展奠定基础。    2.拟发展品种吡

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1.泰晶科技：石英晶振行业龙头公司泰晶科技成立于2005年，是专业从事石英晶体谐振器产品设计、生产、销售的高新技术企业，核心产品为DIP和SMD晶体谐振器，紧跟电子元器件微型化、片式化发展趋势。随着疫情逐步恢复和公司加大研发力度、丰富产品结构等措施，公司2020前三季度营收4.36亿元，yoy+4.

1、国内无人机龙头， 核心业务快速增长航天彩虹前身是成立于 2001 年的浙江南洋电子薄膜有限公司， 2017 年航天十一院入主，公司实际控制人变更为航天科技集团。通过外延并购，目前公司形成了无人机和薄膜双主业经营模式，由原来单一的电容器电子薄膜制造商，发展成为国内无人机行业内产品型谱最全、最具大规

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1、淮北矿业（低估值区域性焦煤龙头，焦煤、砂石骨料、煤焦化等多项业绩增长点齐头并进）；2、陕西煤业（源禀赋优异的成长龙头，2020-2022三年每年分红至少40亿）；3、金能科技（盈利能力最强的焦炭公司，青岛PDH新项目将再造一个金能）；4、中国神华（煤企巨无霸，业绩稳定高分红）；5、西山煤电（炼焦

顺周期投资的一家核心龙头1、煤—电—运”全产业链龙头，稳健中不乏成长中国神华煤炭储量丰富，资源优质，近两年产量维持在2.8～2.9亿吨，占全国煤炭产量约8%。远期而言公司新街矿区仍待开发，长期或带来20%的新增产能。展望2021年，电力板块有望贡献新的业绩增长，印尼爪哇项目二期、锦界、胜利矿区的坑口

1、1-3季度情况。3季度总收入24亿元左右，单3季度11亿多；1）拆分来看，1-3季度消费类11.55亿收入，6%的增长；去年ETC 4000多万只，70%的毛利率；TWS耳机去年也很高；今年ETC少很多，TWS耳机量和去年差不多，但产品发生变化，毛利率有所下滑。2）汽车1-3季度收入2.47亿，

1、公司是国内领先机加工设备公司,主营光伏金刚线切片机并拓展上游单晶硅业务,金刚线切片机在中国市场市占率为45%。公司主要产品分为高硬脆材料专用加工设备和通用磨床设备两大类别。公司单晶硅盈利能力已超过中环股份,逐步向行业龙头隆基股份看齐，光伏单晶硅产品已经批量供货,品质已进入第一-梯队，已覆盖通威、

又到周末，首先再次讲一下公社近期的变化：增加了后花园入口、加大了非基本面文章的分类、加大了部分文章的阅读受限、力争社群页呈现当天最值得阅读的基本面文章、力争搜索入口汇聚最全的个股资料。这个过程里，感谢社友们齐心协力共享好文，也希望大家多多发文互动累积工分，本周公社里诞生很多发文后涨停的逻辑。周末话题

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    1.近年来，环保整治工作逐步常态化、规范化，一些采用传统工艺、污染较大的农药中间体企业无所遁形，中间体价格波动较大。公司抓住这一契机，着力发展光气及其衍生物，对邻硝及其衍生物，巩固现有产品的核心竞争力，也为下一步的发展奠定基础。    2.拟发展品种吡

1、Micro LED即将量产，在手订单已达数千万1）利亚德与晶电合资公司即将于10月29日正式投产，我们测算目前来自能源指挥、石油等Micro LED订单已来到数千万元。2）从LED发展规律来看，我们认为每10年左右将迎来一轮大的技术和应用升级，Mini/Micro LED时代正在来临，驱动LED

1.泰晶科技：石英晶振行业龙头公司泰晶科技成立于2005年，是专业从事石英晶体谐振器产品设计、生产、销售的高新技术企业，核心产品为DIP和SMD晶体谐振器，紧跟电子元器件微型化、片式化发展趋势。随着疫情逐步恢复和公司加大研发力度、丰富产品结构等措施，公司2020前三季度营收4.36亿元，yoy+4.

1、国内无人机龙头， 核心业务快速增长航天彩虹前身是成立于 2001 年的浙江南洋电子薄膜有限公司， 2017 年航天十一院入主，公司实际控制人变更为航天科技集团。通过外延并购，目前公司形成了无人机和薄膜双主业经营模式，由原来单一的电容器电子薄膜制造商，发展成为国内无人机行业内产品型谱最全、最具大规

公司进入自主创新品种驱动时代，开启公司发展新阶段我们回溯智飞生物进入生物制品领域的发展历程，大致可以分为以下几个阶段：①传统品种和代理驱动阶段（2002-2012）；②自主品种驱动阶段（2013-2016）：自主Hib疫苗、独家品种三联苗AC-Hib疫苗等成功上市销售，代理默沙东23价肺炎疫苗，同时

1、淮北矿业（低估值区域性焦煤龙头，焦煤、砂石骨料、煤焦化等多项业绩增长点齐头并进）；2、陕西煤业（源禀赋优异的成长龙头，2020-2022三年每年分红至少40亿）；3、金能科技（盈利能力最强的焦炭公司，青岛PDH新项目将再造一个金能）；4、中国神华（煤企巨无霸，业绩稳定高分红）；5、西山煤电（炼焦

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1、1-3季度情况。3季度总收入24亿元左右，单3季度11亿多；1）拆分来看，1-3季度消费类11.55亿收入，6%的增长；去年ETC 4000多万只，70%的毛利率；TWS耳机去年也很高；今年ETC少很多，TWS耳机量和去年差不多，但产品发生变化，毛利率有所下滑。2）汽车1-3季度收入2.47亿，

1、公司是国内领先机加工设备公司,主营光伏金刚线切片机并拓展上游单晶硅业务,金刚线切片机在中国市场市占率为45%。公司主要产品分为高硬脆材料专用加工设备和通用磨床设备两大类别。公司单晶硅盈利能力已超过中环股份,逐步向行业龙头隆基股份看齐，光伏单晶硅产品已经批量供货,品质已进入第一-梯队，已覆盖通威、

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    1.近年来，环保整治工作逐步常态化、规范化，一些采用传统工艺、污染较大的农药中间体企业无所遁形，中间体价格波动较大。公司抓住这一契机，着力发展光气及其衍生物，对邻硝及其衍生物，巩固现有产品的核心竞争力，也为下一步的发展奠定基础。    2.拟发展品种吡

1、Micro LED即将量产，在手订单已达数千万1）利亚德与晶电合资公司即将于10月29日正式投产，我们测算目前来自能源指挥、石油等Micro LED订单已来到数千万元。2）从LED发展规律来看，我们认为每10年左右将迎来一轮大的技术和应用升级，Mini/Micro LED时代正在来临，驱动LED

1.泰晶科技：石英晶振行业龙头公司泰晶科技成立于2005年，是专业从事石英晶体谐振器产品设计、生产、销售的高新技术企业，核心产品为DIP和SMD晶体谐振器，紧跟电子元器件微型化、片式化发展趋势。随着疫情逐步恢复和公司加大研发力度、丰富产品结构等措施，公司2020前三季度营收4.36亿元，yoy+4.

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公司进入自主创新品种驱动时代，开启公司发展新阶段我们回溯智飞生物进入生物制品领域的发展历程，大致可以分为以下几个阶段：①传统品种和代理驱动阶段（2002-2012）；②自主品种驱动阶段（2013-2016）：自主Hib疫苗、独家品种三联苗AC-Hib疫苗等成功上市销售，代理默沙东23价肺炎疫苗，同时

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    1.近年来，环保整治工作逐步常态化、规范化，一些采用传统工艺、污染较大的农药中间体企业无所遁形，中间体价格波动较大。公司抓住这一契机，着力发展光气及其衍生物，对邻硝及其衍生物，巩固现有产品的核心竞争力，也为下一步的发展奠定基础。    2.拟发展品种吡

1、Micro LED即将量产，在手订单已达数千万1）利亚德与晶电合资公司即将于10月29日正式投产，我们测算目前来自能源指挥、石油等Micro LED订单已来到数千万元。2）从LED发展规律来看，我们认为每10年左右将迎来一轮大的技术和应用升级，Mini/Micro LED时代正在来临，驱动LED

1.泰晶科技：石英晶振行业龙头公司泰晶科技成立于2005年，是专业从事石英晶体谐振器产品设计、生产、销售的高新技术企业，核心产品为DIP和SMD晶体谐振器，紧跟电子元器件微型化、片式化发展趋势。随着疫情逐步恢复和公司加大研发力度、丰富产品结构等措施，公司2020前三季度营收4.36亿元，yoy+4.

1、国内无人机龙头， 核心业务快速增长航天彩虹前身是成立于 2001 年的浙江南洋电子薄膜有限公司， 2017 年航天十一院入主，公司实际控制人变更为航天科技集团。通过外延并购，目前公司形成了无人机和薄膜双主业经营模式，由原来单一的电容器电子薄膜制造商，发展成为国内无人机行业内产品型谱最全、最具大规

公司进入自主创新品种驱动时代，开启公司发展新阶段我们回溯智飞生物进入生物制品领域的发展历程，大致可以分为以下几个阶段：①传统品种和代理驱动阶段（2002-2012）；②自主品种驱动阶段（2013-2016）：自主Hib疫苗、独家品种三联苗AC-Hib疫苗等成功上市销售，代理默沙东23价肺炎疫苗，同时