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武龙历险记
人生如戏,游戏人生,顺势而为。
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武龙历险记
买买买的散户
2026-01-10 20:17:00
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光通信产业全景分析与投资机遇洞察(附核心标的)
一、 行业核心趋势总览 人工智能算力升级与万兆光网建设构成双重增长引擎,光通信产业正处于高速发展阶段,板块估值呈现鲜明的结构性差异。 当前800吉比特规格光模块市场需求规模已攀升至千万级水平,1.6太比特产品进入规模化量产阶段;2025年全球光通信市场规模预计将达到127.3亿美元,同比增幅达60%,2026年全球800吉比特及以上规格光模块需求将达到2025年的2.6倍。 技术演进路径清晰可见,硅光技术实现从辅助应用到核心方案的跨越,共封装光学技术步入商用元年,线性驱动光学方案在短距离传输场景
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联特科技
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武龙历险记
买买买的散户
2026-01-10 17:38:27
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量子科技产业链深度梳理与投资策略分析(附标的)
一、核心观点总览 1. 三轨并行发展格局固化:量子通信、量子计算、量子测量三大赛道协同推进,其中量子通信技术成熟度最高、商业化进度最快,2025年市场规模预计突破500亿元;量子计算作为颠覆性算力技术,2025年进入产业化加速期,混合量子-经典计算成为近中期主流商用形态,预计2030年实现大规模商用;量子测量在精密检测、导航等场景快速渗透,长期增长潜力突出。 2. 产业化进程呈明确三段式节奏:行业从“实验室验证”迈向“产业化培育与混合应用”关键转折点,政策、资本、技术三重驱动下,产业链将按上游核
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国盾量子
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亨通光电
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武龙历险记
买买买的散户
2026-01-10 16:44:29
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存储行业产业链深度梳理与投资机遇分析 (附标的)
一、 核心观点:AI驱动景气周期,供需改善叠加自主可控带来发展机遇 1. AI是本轮周期的核心驱动力,需求结构持续优化 AI服务器对存储容量需求显著提升,高带宽内存成为高端算力配置的核心;AI手机、AI PC等终端设备加速高端存储技术渗透。行业呈现结构性增长格局,国际厂商将产能向高附加值产品倾斜。 2. 供需格局持续改善,价格进入上升通道 原厂主动调整产能策略,叠加先进制程扩产周期较长,行业供给弹性下降;2025年Q2现货市场逐步企稳,Q3价格回升,Q4 DRAM/NAND价格预计上调。权威机构
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北方华创
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雅克科技
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佰维存储
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武龙历险记
买买买的散户
2026-01-10 16:32:33
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2026 AI应用落地元年:产业链深度梳理与投资价值全景分析(附标的)
一、核心观点:AI产业迈入“价值兑现”新范式 2026年成为人工智能产业发展的关键分水岭,核心矛盾从上游“算力参数竞赛”全面转向下游“场景价值落地”,产业正式迈入“盈利兑现年”。这一历史性切换背后,是技术、政策、资本三大维度的共振发力,推动AI从“技术可用”走向“规模好用”。 1. 范式迁移:三大核心转变定义产业新阶段 - 定位迁移:AI从辅助效率工具升级为核心生产引擎,“硅基数字员工”以智能体形式纳入企业用工体系,与人类员工组成混合团队,企业核心竞争力转向行业知识与AI技术的融合能力。 - 形
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浪潮信息
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武龙历险记
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2026-01-10 16:20:11
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2026商业航天产业链深度解析:工程商业双爆发,核心标的全景梳理(附标的)
一、核心观点:2026年迈入战略转折期,工程与商业双重兑现 2026年是中国商业航天发展的标志性分水岭,行业逻辑从早期概念探索与资本驱动,全面转向工程化规模化落地与商业模式闭环验证的新阶段。核心矛盾已从“解决运力有无”升级为“极致降低入轨成本”与“推进低轨星座规模化组网”,国家队任务与民营商业化项目交织,全年无明显任务空窗期,形成持续催化效应。 四大核心驱动逻辑 1. 低轨星座组网进入密集部署期:千帆星座2026年计划发射540颗卫星,全年发射次数预计从2025年的3次跃升至数十次,高度依赖民营
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铂力特
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光威复材
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武龙历险记
买买买的散户
2026-01-10 15:42:53
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模拟芯片产业链深度分析:地缘+周期+需求三重共振,国产替代黄金机遇(附标的)
一、核心逻辑共振:开启国产模拟芯片确定性上行周期 模拟芯片作为电子产业“基石”,正迎来地缘政治催化、产业周期反转、高端需求爆发的三重共振,国产化率仅10%的现状与千亿级替代空间形成强烈反差,行业进入历史性投资窗口期。 (一)地缘政治倒逼:反制措施加速替代进程 - 事件驱动:美国拟2027年对华半导体加征关税,中方外交部明确“坚决反制”,商务部于2025年9月13日正式对TI、ADI、博通、安森美等美企发起反倾销调查,调查期至2026年9月,为国产替代奠定政策基础。 - 市场格局:全球模拟芯片市场
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上海贝岭
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中微半导
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2026-01-10 15:24:29
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创新药产业链深度分析:政策红利+全球出海双轮驱动,黄金赛道价值重构(附标的)
一、核心政策梳理:全链条支持体系落地,红利持续释放 (一)国家级政策突破:从研发到支付的全方位赋能 1. 审评审批全面提速:2025年创新药IND审评压缩至30个工作日,上市申请时限从120天降至45天,与FDA、EMA接轨;境外临床急需药品审评周期缩短至6个月,全球同步研发申报通道畅通。 2. 医保与商保双轮驱动:2025年医保谈判新增创新药占比首超70%,续约平均降幅收窄至25%以内;国家医保局与卫健委联合出台16条措施,首次增设商业健康保险创新药目录,解决高价药支付痛点,纳入医保后创新药销
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恒瑞医药
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药石科技
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2026-01-10 15:15:21
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未来20年黄金赛道全景布局:5/10/20年周期产业深度分析与核心标的(附标的)
一、核心判断框架:时间维度的产业演进与投资逻辑 (一)周期与赛道匹配原则 1. 短期(5年,2026-2030):政策催化+订单兑现双轮驱动,聚焦低空经济、AI算力、半导体国产替代、新能源储能,年化回报率预计15%-25%,确定性最强。 2. 中期(10年,2031-2035):技术突破+场景规模化共振,聚焦具身智能、生物制造、氢能与长时储能、商业航天,年化回报率预计20%-30%,成长性最优。 3. 长期(20年,2036-2045):范式革命+社会重构,聚焦可控核聚变、脑机接口、量子科技,年
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2026-01-10 15:07:25
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低空经济万亿赛道深度解析:政策破壁+产业爆发,全产业链机遇与核心标的(附标的)
一、最新重磅政策梳理(国家+地方双轮驱动) (一)国家级政策:从顶层设计到落地执行 1. 法律基石确立:2025年12月新修订《民用航空法》通过,2026年7月1日正式施行,首次增设“发展促进”专章,明确300米以下低空分类分级管理,飞行审批从7天压缩至1小时,同时完善适航审定、飞行管理等核心制度,标志行业发展上升至国家法律层面。 2. 管理架构升级:国家发改委低空经济司于2025年5月正式明确,作为首个国家级统筹机构,负责战略拟定、跨部委协调,推动“全国低空交通一张网”建设,解决长期以来多部门
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2026-01-10 14:56:42
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面板行业价格反转与产业链深度梳理分析(附标的)
一、核心观点:行业迎来确定性拐点,多重利好共振 1. 价格拐点明确,全面止跌回升 - 电视面板:2025年12月32/43/50/55寸价格全面止跌,65寸降幅缩窄至3美元,55/65/75寸非战略客户价格已上调1-2美元 - 显示器面板:2025年11-12月各尺寸保持稳定,面板厂酝酿跟随电视面板涨价 - 2026年Q1预期:TrendForce预测春节减产将导致供需偏紧,1月32/43/65/75寸面板价格将上涨1-2美元 - 价格弹性:面板价格处于历史低位,每上涨1美元对毛利率提升超过2个
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2026-01-10 14:07:39
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新能源与储能产业链深度梳理分析(附标的)
一、 核心观点整合:三重驱动下的产业拐点与增长确定性 1. 锂电产业链触底回升,盈利修复明确 2024-2025年锂电行业经历深度出清后,供需格局迎来拐点,磷酸铁锂价格企稳,材料企业扭亏为盈,库存周期见底。机构判断行业最悲观时刻已过,叠加新能源车需求恢复与储能爆发的双重拉动,产业链进入上升通道,赣锋锂业、德方纳米等头部企业2025年预测净利增速超100%。同时,碳酸锂价格底部反转,六氟磷酸锂等紧缺材料环节具备率先涨价弹性,龙头企业议价能力显著增强。 2. 储能需求非线性爆发,市场化红利释放 20
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2026-01-10 13:51:51
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武龙心法(抛砖引玉)
第一句深蓝色:盯盘篇。 第二句浅蓝色:买票篇。 第三句为绿色:持仓篇。 第四句为黄色:买票篇。 第五局为红色:避险篇。 按道理,本来应该有个第六句止损篇,但是我现在的习惯是从不割肉,基本上折腾折腾都能吃肉,或者活着出来,时间问题,也不着急,所以就没写,用不上。其实,卖票篇也包含止盈和止损的。 本心法是按照个人习惯写的,但是不包含技术、情绪、价值层面的东西,这个需要个人自己下功夫的。其实,里面包罗万象,包含部分情绪玩儿法,超短线,短线,波段,甚至价值投资的东西,这个靠个人基本功结合个人理解了。本人
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买买买的散户
2026-01-10 13:19:08
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2026商业航天与卫星互联网产业链深度解析:政策技术双爆发,核心标的全景布局(附标的)
一、核心逻辑:三重共振开启万亿赛道 (一)政策端:国家战略加码,频轨争夺进入倒计时 商业航天已上升为国家核心战略,形成“顶层设计+地方配套”的政策体系。2024年商业航天首次写入政府工作报告,2025年11月国家航天局印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》,明确2027年产业规模显著壮大的目标,同期设立“商业航天司”统筹审批管理,破解多头管理难题。卫星互联网作为6G“空天地海”全域覆盖的核心基础设施,被纳入“新基建”范畴,北京6G实验室已将星地融合列为关键技术方向。
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航天电子
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斯瑞新材
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中国卫星
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长江通信
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华力创通
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买买买的散户
2026-01-10 13:00:44
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半导体设备与材料产业链深度梳理及投资机遇分析(附标的)
一、 核心投资逻辑与观点 1. 全球半导体周期明确回升,设备市场规模持续创新高 全球半导体行业已结束去库存周期,进入强劲复苏阶段。WSTS数据显示,2025年全球半导体市场规模同比增长15.4%,半导体制造设备销售额预计达1330亿美元,2026年将进一步攀升至1450亿美元,实现连续三年增长。2025年上半年全球Top10设备商营收合计超640亿美元,同比增长24%,产业复苏势头强劲。 2. 存储扩产+国产替代双轮驱动,产业增长动能强劲 存储芯片进入超级周期,AI大模型推动高性能存储(HBM、
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北方华创
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拓荆科技
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福晶科技
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彤程新材
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南大光电
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买买买的散户
2026-01-10 12:46:25
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PCB/CCL行业深度整合分析:AI算力与先进封装双轮驱动,国产替代价值重构(附标的)
一、 核心观点总览 1. 增长核心引擎:AI算力爆发主导结构性行情,单机价值量倍增打开市场空间 AI服务器单台PCB价值量达1.5万元,是传统服务器的3-8倍,叠加2023-2024年A100/H100显卡200-400万颗的需求量,对应AI服务器PCB增量市场规模达37.5亿-75亿元;2025-2027年AI服务器PCB市场复合增长率预计达140%,英伟达GB200架构PCB用量翻倍,Rubin服务器2026年下半年量产将带动M8.5/M9规格PCB/CCL需求爆发;高端PCB层数从20-3
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德福科技
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铜冠铜箔
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中国巨石
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圣泉集团
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胜宏科技
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光通信产业全景分析与投资机遇洞察(附核心标的)
一、 行业核心趋势总览 人工智能算力升级与万兆光网建设构成双重增长引擎,光通信产业正处于高速发展阶段,板块估值呈现鲜明的结构性差异。 当前800吉比特规格光模块市场需求规模已攀升至千万级水平,1.6太比特产品进入规模化量产阶段;2025年全球光通信市场规模预计将达到127.3亿美元,同比增幅达60%,2026年全球800吉比特及以上规格光模块需求将达到2025年的2.6倍。 技术演进路径清晰可见,硅光技术实现从辅助应用到核心方案的跨越,共封装光学技术步入商用元年,线性驱动光学方案在短距离传输场景
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2026-01-10 17:38:27
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量子科技产业链深度梳理与投资策略分析(附标的)
一、核心观点总览 1. 三轨并行发展格局固化:量子通信、量子计算、量子测量三大赛道协同推进,其中量子通信技术成熟度最高、商业化进度最快,2025年市场规模预计突破500亿元;量子计算作为颠覆性算力技术,2025年进入产业化加速期,混合量子-经典计算成为近中期主流商用形态,预计2030年实现大规模商用;量子测量在精密检测、导航等场景快速渗透,长期增长潜力突出。 2. 产业化进程呈明确三段式节奏:行业从“实验室验证”迈向“产业化培育与混合应用”关键转折点,政策、资本、技术三重驱动下,产业链将按上游核
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存储行业产业链深度梳理与投资机遇分析 (附标的)
一、 核心观点:AI驱动景气周期,供需改善叠加自主可控带来发展机遇 1. AI是本轮周期的核心驱动力,需求结构持续优化 AI服务器对存储容量需求显著提升,高带宽内存成为高端算力配置的核心;AI手机、AI PC等终端设备加速高端存储技术渗透。行业呈现结构性增长格局,国际厂商将产能向高附加值产品倾斜。 2. 供需格局持续改善,价格进入上升通道 原厂主动调整产能策略,叠加先进制程扩产周期较长,行业供给弹性下降;2025年Q2现货市场逐步企稳,Q3价格回升,Q4 DRAM/NAND价格预计上调。权威机构
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2026-01-10 16:32:33
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2026 AI应用落地元年:产业链深度梳理与投资价值全景分析(附标的)
一、核心观点:AI产业迈入“价值兑现”新范式 2026年成为人工智能产业发展的关键分水岭,核心矛盾从上游“算力参数竞赛”全面转向下游“场景价值落地”,产业正式迈入“盈利兑现年”。这一历史性切换背后,是技术、政策、资本三大维度的共振发力,推动AI从“技术可用”走向“规模好用”。 1. 范式迁移:三大核心转变定义产业新阶段 - 定位迁移:AI从辅助效率工具升级为核心生产引擎,“硅基数字员工”以智能体形式纳入企业用工体系,与人类员工组成混合团队,企业核心竞争力转向行业知识与AI技术的融合能力。 - 形
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2026商业航天产业链深度解析:工程商业双爆发,核心标的全景梳理(附标的)
一、核心观点:2026年迈入战略转折期,工程与商业双重兑现 2026年是中国商业航天发展的标志性分水岭,行业逻辑从早期概念探索与资本驱动,全面转向工程化规模化落地与商业模式闭环验证的新阶段。核心矛盾已从“解决运力有无”升级为“极致降低入轨成本”与“推进低轨星座规模化组网”,国家队任务与民营商业化项目交织,全年无明显任务空窗期,形成持续催化效应。 四大核心驱动逻辑 1. 低轨星座组网进入密集部署期:千帆星座2026年计划发射540颗卫星,全年发射次数预计从2025年的3次跃升至数十次,高度依赖民营
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模拟芯片产业链深度分析:地缘+周期+需求三重共振,国产替代黄金机遇(附标的)
一、核心逻辑共振:开启国产模拟芯片确定性上行周期 模拟芯片作为电子产业“基石”,正迎来地缘政治催化、产业周期反转、高端需求爆发的三重共振,国产化率仅10%的现状与千亿级替代空间形成强烈反差,行业进入历史性投资窗口期。 (一)地缘政治倒逼:反制措施加速替代进程 - 事件驱动:美国拟2027年对华半导体加征关税,中方外交部明确“坚决反制”,商务部于2025年9月13日正式对TI、ADI、博通、安森美等美企发起反倾销调查,调查期至2026年9月,为国产替代奠定政策基础。 - 市场格局:全球模拟芯片市场
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创新药产业链深度分析:政策红利+全球出海双轮驱动,黄金赛道价值重构(附标的)
一、核心政策梳理:全链条支持体系落地,红利持续释放 (一)国家级政策突破:从研发到支付的全方位赋能 1. 审评审批全面提速:2025年创新药IND审评压缩至30个工作日,上市申请时限从120天降至45天,与FDA、EMA接轨;境外临床急需药品审评周期缩短至6个月,全球同步研发申报通道畅通。 2. 医保与商保双轮驱动:2025年医保谈判新增创新药占比首超70%,续约平均降幅收窄至25%以内;国家医保局与卫健委联合出台16条措施,首次增设商业健康保险创新药目录,解决高价药支付痛点,纳入医保后创新药销
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未来20年黄金赛道全景布局:5/10/20年周期产业深度分析与核心标的(附标的)
一、核心判断框架:时间维度的产业演进与投资逻辑 (一)周期与赛道匹配原则 1. 短期(5年,2026-2030):政策催化+订单兑现双轮驱动,聚焦低空经济、AI算力、半导体国产替代、新能源储能,年化回报率预计15%-25%,确定性最强。 2. 中期(10年,2031-2035):技术突破+场景规模化共振,聚焦具身智能、生物制造、氢能与长时储能、商业航天,年化回报率预计20%-30%,成长性最优。 3. 长期(20年,2036-2045):范式革命+社会重构,聚焦可控核聚变、脑机接口、量子科技,年
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低空经济万亿赛道深度解析:政策破壁+产业爆发,全产业链机遇与核心标的(附标的)
一、最新重磅政策梳理(国家+地方双轮驱动) (一)国家级政策:从顶层设计到落地执行 1. 法律基石确立:2025年12月新修订《民用航空法》通过,2026年7月1日正式施行,首次增设“发展促进”专章,明确300米以下低空分类分级管理,飞行审批从7天压缩至1小时,同时完善适航审定、飞行管理等核心制度,标志行业发展上升至国家法律层面。 2. 管理架构升级:国家发改委低空经济司于2025年5月正式明确,作为首个国家级统筹机构,负责战略拟定、跨部委协调,推动“全国低空交通一张网”建设,解决长期以来多部门
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面板行业价格反转与产业链深度梳理分析(附标的)
一、核心观点:行业迎来确定性拐点,多重利好共振 1. 价格拐点明确,全面止跌回升 - 电视面板:2025年12月32/43/50/55寸价格全面止跌,65寸降幅缩窄至3美元,55/65/75寸非战略客户价格已上调1-2美元 - 显示器面板:2025年11-12月各尺寸保持稳定,面板厂酝酿跟随电视面板涨价 - 2026年Q1预期:TrendForce预测春节减产将导致供需偏紧,1月32/43/65/75寸面板价格将上涨1-2美元 - 价格弹性:面板价格处于历史低位,每上涨1美元对毛利率提升超过2个
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新能源与储能产业链深度梳理分析(附标的)
一、 核心观点整合:三重驱动下的产业拐点与增长确定性 1. 锂电产业链触底回升,盈利修复明确 2024-2025年锂电行业经历深度出清后,供需格局迎来拐点,磷酸铁锂价格企稳,材料企业扭亏为盈,库存周期见底。机构判断行业最悲观时刻已过,叠加新能源车需求恢复与储能爆发的双重拉动,产业链进入上升通道,赣锋锂业、德方纳米等头部企业2025年预测净利增速超100%。同时,碳酸锂价格底部反转,六氟磷酸锂等紧缺材料环节具备率先涨价弹性,龙头企业议价能力显著增强。 2. 储能需求非线性爆发,市场化红利释放 20
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武龙心法(抛砖引玉)
第一句深蓝色:盯盘篇。 第二句浅蓝色:买票篇。 第三句为绿色:持仓篇。 第四句为黄色:买票篇。 第五局为红色:避险篇。 按道理,本来应该有个第六句止损篇,但是我现在的习惯是从不割肉,基本上折腾折腾都能吃肉,或者活着出来,时间问题,也不着急,所以就没写,用不上。其实,卖票篇也包含止盈和止损的。 本心法是按照个人习惯写的,但是不包含技术、情绪、价值层面的东西,这个需要个人自己下功夫的。其实,里面包罗万象,包含部分情绪玩儿法,超短线,短线,波段,甚至价值投资的东西,这个靠个人基本功结合个人理解了。本人
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2026商业航天与卫星互联网产业链深度解析:政策技术双爆发,核心标的全景布局(附标的)
一、核心逻辑:三重共振开启万亿赛道 (一)政策端:国家战略加码,频轨争夺进入倒计时 商业航天已上升为国家核心战略,形成“顶层设计+地方配套”的政策体系。2024年商业航天首次写入政府工作报告,2025年11月国家航天局印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》,明确2027年产业规模显著壮大的目标,同期设立“商业航天司”统筹审批管理,破解多头管理难题。卫星互联网作为6G“空天地海”全域覆盖的核心基础设施,被纳入“新基建”范畴,北京6G实验室已将星地融合列为关键技术方向。
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半导体设备与材料产业链深度梳理及投资机遇分析(附标的)
一、 核心投资逻辑与观点 1. 全球半导体周期明确回升,设备市场规模持续创新高 全球半导体行业已结束去库存周期,进入强劲复苏阶段。WSTS数据显示,2025年全球半导体市场规模同比增长15.4%,半导体制造设备销售额预计达1330亿美元,2026年将进一步攀升至1450亿美元,实现连续三年增长。2025年上半年全球Top10设备商营收合计超640亿美元,同比增长24%,产业复苏势头强劲。 2. 存储扩产+国产替代双轮驱动,产业增长动能强劲 存储芯片进入超级周期,AI大模型推动高性能存储(HBM、
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PCB/CCL行业深度整合分析:AI算力与先进封装双轮驱动,国产替代价值重构(附标的)
一、 核心观点总览 1. 增长核心引擎:AI算力爆发主导结构性行情,单机价值量倍增打开市场空间 AI服务器单台PCB价值量达1.5万元,是传统服务器的3-8倍,叠加2023-2024年A100/H100显卡200-400万颗的需求量,对应AI服务器PCB增量市场规模达37.5亿-75亿元;2025-2027年AI服务器PCB市场复合增长率预计达140%,英伟达GB200架构PCB用量翻倍,Rubin服务器2026年下半年量产将带动M8.5/M9规格PCB/CCL需求爆发;高端PCB层数从20-3
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光通信产业全景分析与投资机遇洞察(附核心标的)
一、 行业核心趋势总览 人工智能算力升级与万兆光网建设构成双重增长引擎,光通信产业正处于高速发展阶段,板块估值呈现鲜明的结构性差异。 当前800吉比特规格光模块市场需求规模已攀升至千万级水平,1.6太比特产品进入规模化量产阶段;2025年全球光通信市场规模预计将达到127.3亿美元,同比增幅达60%,2026年全球800吉比特及以上规格光模块需求将达到2025年的2.6倍。 技术演进路径清晰可见,硅光技术实现从辅助应用到核心方案的跨越,共封装光学技术步入商用元年,线性驱动光学方案在短距离传输场景
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量子科技产业链深度梳理与投资策略分析(附标的)
一、核心观点总览 1. 三轨并行发展格局固化:量子通信、量子计算、量子测量三大赛道协同推进,其中量子通信技术成熟度最高、商业化进度最快,2025年市场规模预计突破500亿元;量子计算作为颠覆性算力技术,2025年进入产业化加速期,混合量子-经典计算成为近中期主流商用形态,预计2030年实现大规模商用;量子测量在精密检测、导航等场景快速渗透,长期增长潜力突出。 2. 产业化进程呈明确三段式节奏:行业从“实验室验证”迈向“产业化培育与混合应用”关键转折点,政策、资本、技术三重驱动下,产业链将按上游核
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存储行业产业链深度梳理与投资机遇分析 (附标的)
一、 核心观点:AI驱动景气周期,供需改善叠加自主可控带来发展机遇 1. AI是本轮周期的核心驱动力,需求结构持续优化 AI服务器对存储容量需求显著提升,高带宽内存成为高端算力配置的核心;AI手机、AI PC等终端设备加速高端存储技术渗透。行业呈现结构性增长格局,国际厂商将产能向高附加值产品倾斜。 2. 供需格局持续改善,价格进入上升通道 原厂主动调整产能策略,叠加先进制程扩产周期较长,行业供给弹性下降;2025年Q2现货市场逐步企稳,Q3价格回升,Q4 DRAM/NAND价格预计上调。权威机构
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2026 AI应用落地元年:产业链深度梳理与投资价值全景分析(附标的)
一、核心观点:AI产业迈入“价值兑现”新范式 2026年成为人工智能产业发展的关键分水岭,核心矛盾从上游“算力参数竞赛”全面转向下游“场景价值落地”,产业正式迈入“盈利兑现年”。这一历史性切换背后,是技术、政策、资本三大维度的共振发力,推动AI从“技术可用”走向“规模好用”。 1. 范式迁移:三大核心转变定义产业新阶段 - 定位迁移:AI从辅助效率工具升级为核心生产引擎,“硅基数字员工”以智能体形式纳入企业用工体系,与人类员工组成混合团队,企业核心竞争力转向行业知识与AI技术的融合能力。 - 形
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2026商业航天产业链深度解析:工程商业双爆发,核心标的全景梳理(附标的)
一、核心观点:2026年迈入战略转折期,工程与商业双重兑现 2026年是中国商业航天发展的标志性分水岭,行业逻辑从早期概念探索与资本驱动,全面转向工程化规模化落地与商业模式闭环验证的新阶段。核心矛盾已从“解决运力有无”升级为“极致降低入轨成本”与“推进低轨星座规模化组网”,国家队任务与民营商业化项目交织,全年无明显任务空窗期,形成持续催化效应。 四大核心驱动逻辑 1. 低轨星座组网进入密集部署期:千帆星座2026年计划发射540颗卫星,全年发射次数预计从2025年的3次跃升至数十次,高度依赖民营
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模拟芯片产业链深度分析:地缘+周期+需求三重共振,国产替代黄金机遇(附标的)
一、核心逻辑共振:开启国产模拟芯片确定性上行周期 模拟芯片作为电子产业“基石”,正迎来地缘政治催化、产业周期反转、高端需求爆发的三重共振,国产化率仅10%的现状与千亿级替代空间形成强烈反差,行业进入历史性投资窗口期。 (一)地缘政治倒逼:反制措施加速替代进程 - 事件驱动:美国拟2027年对华半导体加征关税,中方外交部明确“坚决反制”,商务部于2025年9月13日正式对TI、ADI、博通、安森美等美企发起反倾销调查,调查期至2026年9月,为国产替代奠定政策基础。 - 市场格局:全球模拟芯片市场
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创新药产业链深度分析:政策红利+全球出海双轮驱动,黄金赛道价值重构(附标的)
一、核心政策梳理:全链条支持体系落地,红利持续释放 (一)国家级政策突破:从研发到支付的全方位赋能 1. 审评审批全面提速:2025年创新药IND审评压缩至30个工作日,上市申请时限从120天降至45天,与FDA、EMA接轨;境外临床急需药品审评周期缩短至6个月,全球同步研发申报通道畅通。 2. 医保与商保双轮驱动:2025年医保谈判新增创新药占比首超70%,续约平均降幅收窄至25%以内;国家医保局与卫健委联合出台16条措施,首次增设商业健康保险创新药目录,解决高价药支付痛点,纳入医保后创新药销
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未来20年黄金赛道全景布局:5/10/20年周期产业深度分析与核心标的(附标的)
一、核心判断框架:时间维度的产业演进与投资逻辑 (一)周期与赛道匹配原则 1. 短期(5年,2026-2030):政策催化+订单兑现双轮驱动,聚焦低空经济、AI算力、半导体国产替代、新能源储能,年化回报率预计15%-25%,确定性最强。 2. 中期(10年,2031-2035):技术突破+场景规模化共振,聚焦具身智能、生物制造、氢能与长时储能、商业航天,年化回报率预计20%-30%,成长性最优。 3. 长期(20年,2036-2045):范式革命+社会重构,聚焦可控核聚变、脑机接口、量子科技,年
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低空经济万亿赛道深度解析:政策破壁+产业爆发,全产业链机遇与核心标的(附标的)
一、最新重磅政策梳理(国家+地方双轮驱动) (一)国家级政策:从顶层设计到落地执行 1. 法律基石确立:2025年12月新修订《民用航空法》通过,2026年7月1日正式施行,首次增设“发展促进”专章,明确300米以下低空分类分级管理,飞行审批从7天压缩至1小时,同时完善适航审定、飞行管理等核心制度,标志行业发展上升至国家法律层面。 2. 管理架构升级:国家发改委低空经济司于2025年5月正式明确,作为首个国家级统筹机构,负责战略拟定、跨部委协调,推动“全国低空交通一张网”建设,解决长期以来多部门
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面板行业价格反转与产业链深度梳理分析(附标的)
一、核心观点:行业迎来确定性拐点,多重利好共振 1. 价格拐点明确,全面止跌回升 - 电视面板:2025年12月32/43/50/55寸价格全面止跌,65寸降幅缩窄至3美元,55/65/75寸非战略客户价格已上调1-2美元 - 显示器面板:2025年11-12月各尺寸保持稳定,面板厂酝酿跟随电视面板涨价 - 2026年Q1预期:TrendForce预测春节减产将导致供需偏紧,1月32/43/65/75寸面板价格将上涨1-2美元 - 价格弹性:面板价格处于历史低位,每上涨1美元对毛利率提升超过2个
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新能源与储能产业链深度梳理分析(附标的)
一、 核心观点整合:三重驱动下的产业拐点与增长确定性 1. 锂电产业链触底回升,盈利修复明确 2024-2025年锂电行业经历深度出清后,供需格局迎来拐点,磷酸铁锂价格企稳,材料企业扭亏为盈,库存周期见底。机构判断行业最悲观时刻已过,叠加新能源车需求恢复与储能爆发的双重拉动,产业链进入上升通道,赣锋锂业、德方纳米等头部企业2025年预测净利增速超100%。同时,碳酸锂价格底部反转,六氟磷酸锂等紧缺材料环节具备率先涨价弹性,龙头企业议价能力显著增强。 2. 储能需求非线性爆发,市场化红利释放 20
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2026-01-10 13:51:51
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武龙心法(抛砖引玉)
第一句深蓝色:盯盘篇。 第二句浅蓝色:买票篇。 第三句为绿色:持仓篇。 第四句为黄色:买票篇。 第五局为红色:避险篇。 按道理,本来应该有个第六句止损篇,但是我现在的习惯是从不割肉,基本上折腾折腾都能吃肉,或者活着出来,时间问题,也不着急,所以就没写,用不上。其实,卖票篇也包含止盈和止损的。 本心法是按照个人习惯写的,但是不包含技术、情绪、价值层面的东西,这个需要个人自己下功夫的。其实,里面包罗万象,包含部分情绪玩儿法,超短线,短线,波段,甚至价值投资的东西,这个靠个人基本功结合个人理解了。本人
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2026-01-10 13:19:08
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2026商业航天与卫星互联网产业链深度解析:政策技术双爆发,核心标的全景布局(附标的)
一、核心逻辑:三重共振开启万亿赛道 (一)政策端:国家战略加码,频轨争夺进入倒计时 商业航天已上升为国家核心战略,形成“顶层设计+地方配套”的政策体系。2024年商业航天首次写入政府工作报告,2025年11月国家航天局印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》,明确2027年产业规模显著壮大的目标,同期设立“商业航天司”统筹审批管理,破解多头管理难题。卫星互联网作为6G“空天地海”全域覆盖的核心基础设施,被纳入“新基建”范畴,北京6G实验室已将星地融合列为关键技术方向。
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半导体设备与材料产业链深度梳理及投资机遇分析(附标的)
一、 核心投资逻辑与观点 1. 全球半导体周期明确回升,设备市场规模持续创新高 全球半导体行业已结束去库存周期,进入强劲复苏阶段。WSTS数据显示,2025年全球半导体市场规模同比增长15.4%,半导体制造设备销售额预计达1330亿美元,2026年将进一步攀升至1450亿美元,实现连续三年增长。2025年上半年全球Top10设备商营收合计超640亿美元,同比增长24%,产业复苏势头强劲。 2. 存储扩产+国产替代双轮驱动,产业增长动能强劲 存储芯片进入超级周期,AI大模型推动高性能存储(HBM、
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PCB/CCL行业深度整合分析:AI算力与先进封装双轮驱动,国产替代价值重构(附标的)
一、 核心观点总览 1. 增长核心引擎:AI算力爆发主导结构性行情,单机价值量倍增打开市场空间 AI服务器单台PCB价值量达1.5万元,是传统服务器的3-8倍,叠加2023-2024年A100/H100显卡200-400万颗的需求量,对应AI服务器PCB增量市场规模达37.5亿-75亿元;2025-2027年AI服务器PCB市场复合增长率预计达140%,英伟达GB200架构PCB用量翻倍,Rubin服务器2026年下半年量产将带动M8.5/M9规格PCB/CCL需求爆发;高端PCB层数从20-3
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光通信产业全景分析与投资机遇洞察(附核心标的)
一、 行业核心趋势总览 人工智能算力升级与万兆光网建设构成双重增长引擎,光通信产业正处于高速发展阶段,板块估值呈现鲜明的结构性差异。 当前800吉比特规格光模块市场需求规模已攀升至千万级水平,1.6太比特产品进入规模化量产阶段;2025年全球光通信市场规模预计将达到127.3亿美元,同比增幅达60%,2026年全球800吉比特及以上规格光模块需求将达到2025年的2.6倍。 技术演进路径清晰可见,硅光技术实现从辅助应用到核心方案的跨越,共封装光学技术步入商用元年,线性驱动光学方案在短距离传输场景
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量子科技产业链深度梳理与投资策略分析(附标的)
一、核心观点总览 1. 三轨并行发展格局固化:量子通信、量子计算、量子测量三大赛道协同推进,其中量子通信技术成熟度最高、商业化进度最快,2025年市场规模预计突破500亿元;量子计算作为颠覆性算力技术,2025年进入产业化加速期,混合量子-经典计算成为近中期主流商用形态,预计2030年实现大规模商用;量子测量在精密检测、导航等场景快速渗透,长期增长潜力突出。 2. 产业化进程呈明确三段式节奏:行业从“实验室验证”迈向“产业化培育与混合应用”关键转折点,政策、资本、技术三重驱动下,产业链将按上游核
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存储行业产业链深度梳理与投资机遇分析 (附标的)
一、 核心观点:AI驱动景气周期,供需改善叠加自主可控带来发展机遇 1. AI是本轮周期的核心驱动力,需求结构持续优化 AI服务器对存储容量需求显著提升,高带宽内存成为高端算力配置的核心;AI手机、AI PC等终端设备加速高端存储技术渗透。行业呈现结构性增长格局,国际厂商将产能向高附加值产品倾斜。 2. 供需格局持续改善,价格进入上升通道 原厂主动调整产能策略,叠加先进制程扩产周期较长,行业供给弹性下降;2025年Q2现货市场逐步企稳,Q3价格回升,Q4 DRAM/NAND价格预计上调。权威机构
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一、核心观点:AI产业迈入“价值兑现”新范式 2026年成为人工智能产业发展的关键分水岭,核心矛盾从上游“算力参数竞赛”全面转向下游“场景价值落地”,产业正式迈入“盈利兑现年”。这一历史性切换背后,是技术、政策、资本三大维度的共振发力,推动AI从“技术可用”走向“规模好用”。 1. 范式迁移:三大核心转变定义产业新阶段 - 定位迁移:AI从辅助效率工具升级为核心生产引擎,“硅基数字员工”以智能体形式纳入企业用工体系,与人类员工组成混合团队,企业核心竞争力转向行业知识与AI技术的融合能力。 - 形
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一、核心观点:2026年迈入战略转折期,工程与商业双重兑现 2026年是中国商业航天发展的标志性分水岭,行业逻辑从早期概念探索与资本驱动,全面转向工程化规模化落地与商业模式闭环验证的新阶段。核心矛盾已从“解决运力有无”升级为“极致降低入轨成本”与“推进低轨星座规模化组网”,国家队任务与民营商业化项目交织,全年无明显任务空窗期,形成持续催化效应。 四大核心驱动逻辑 1. 低轨星座组网进入密集部署期:千帆星座2026年计划发射540颗卫星,全年发射次数预计从2025年的3次跃升至数十次,高度依赖民营
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模拟芯片产业链深度分析:地缘+周期+需求三重共振,国产替代黄金机遇(附标的)
一、核心逻辑共振:开启国产模拟芯片确定性上行周期 模拟芯片作为电子产业“基石”,正迎来地缘政治催化、产业周期反转、高端需求爆发的三重共振,国产化率仅10%的现状与千亿级替代空间形成强烈反差,行业进入历史性投资窗口期。 (一)地缘政治倒逼:反制措施加速替代进程 - 事件驱动:美国拟2027年对华半导体加征关税,中方外交部明确“坚决反制”,商务部于2025年9月13日正式对TI、ADI、博通、安森美等美企发起反倾销调查,调查期至2026年9月,为国产替代奠定政策基础。 - 市场格局:全球模拟芯片市场
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一、核心政策梳理:全链条支持体系落地,红利持续释放 (一)国家级政策突破:从研发到支付的全方位赋能 1. 审评审批全面提速:2025年创新药IND审评压缩至30个工作日,上市申请时限从120天降至45天,与FDA、EMA接轨;境外临床急需药品审评周期缩短至6个月,全球同步研发申报通道畅通。 2. 医保与商保双轮驱动:2025年医保谈判新增创新药占比首超70%,续约平均降幅收窄至25%以内;国家医保局与卫健委联合出台16条措施,首次增设商业健康保险创新药目录,解决高价药支付痛点,纳入医保后创新药销
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未来20年黄金赛道全景布局:5/10/20年周期产业深度分析与核心标的(附标的)
一、核心判断框架:时间维度的产业演进与投资逻辑 (一)周期与赛道匹配原则 1. 短期(5年,2026-2030):政策催化+订单兑现双轮驱动,聚焦低空经济、AI算力、半导体国产替代、新能源储能,年化回报率预计15%-25%,确定性最强。 2. 中期(10年,2031-2035):技术突破+场景规模化共振,聚焦具身智能、生物制造、氢能与长时储能、商业航天,年化回报率预计20%-30%,成长性最优。 3. 长期(20年,2036-2045):范式革命+社会重构,聚焦可控核聚变、脑机接口、量子科技,年
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低空经济万亿赛道深度解析:政策破壁+产业爆发,全产业链机遇与核心标的(附标的)
一、最新重磅政策梳理(国家+地方双轮驱动) (一)国家级政策:从顶层设计到落地执行 1. 法律基石确立:2025年12月新修订《民用航空法》通过,2026年7月1日正式施行,首次增设“发展促进”专章,明确300米以下低空分类分级管理,飞行审批从7天压缩至1小时,同时完善适航审定、飞行管理等核心制度,标志行业发展上升至国家法律层面。 2. 管理架构升级:国家发改委低空经济司于2025年5月正式明确,作为首个国家级统筹机构,负责战略拟定、跨部委协调,推动“全国低空交通一张网”建设,解决长期以来多部门
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面板行业价格反转与产业链深度梳理分析(附标的)
一、核心观点:行业迎来确定性拐点,多重利好共振 1. 价格拐点明确,全面止跌回升 - 电视面板:2025年12月32/43/50/55寸价格全面止跌,65寸降幅缩窄至3美元,55/65/75寸非战略客户价格已上调1-2美元 - 显示器面板:2025年11-12月各尺寸保持稳定,面板厂酝酿跟随电视面板涨价 - 2026年Q1预期:TrendForce预测春节减产将导致供需偏紧,1月32/43/65/75寸面板价格将上涨1-2美元 - 价格弹性:面板价格处于历史低位,每上涨1美元对毛利率提升超过2个
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新能源与储能产业链深度梳理分析(附标的)
一、 核心观点整合:三重驱动下的产业拐点与增长确定性 1. 锂电产业链触底回升,盈利修复明确 2024-2025年锂电行业经历深度出清后,供需格局迎来拐点,磷酸铁锂价格企稳,材料企业扭亏为盈,库存周期见底。机构判断行业最悲观时刻已过,叠加新能源车需求恢复与储能爆发的双重拉动,产业链进入上升通道,赣锋锂业、德方纳米等头部企业2025年预测净利增速超100%。同时,碳酸锂价格底部反转,六氟磷酸锂等紧缺材料环节具备率先涨价弹性,龙头企业议价能力显著增强。 2. 储能需求非线性爆发,市场化红利释放 20
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武龙心法(抛砖引玉)
第一句深蓝色:盯盘篇。 第二句浅蓝色:买票篇。 第三句为绿色:持仓篇。 第四句为黄色:买票篇。 第五局为红色:避险篇。 按道理,本来应该有个第六句止损篇,但是我现在的习惯是从不割肉,基本上折腾折腾都能吃肉,或者活着出来,时间问题,也不着急,所以就没写,用不上。其实,卖票篇也包含止盈和止损的。 本心法是按照个人习惯写的,但是不包含技术、情绪、价值层面的东西,这个需要个人自己下功夫的。其实,里面包罗万象,包含部分情绪玩儿法,超短线,短线,波段,甚至价值投资的东西,这个靠个人基本功结合个人理解了。本人
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2026商业航天与卫星互联网产业链深度解析:政策技术双爆发,核心标的全景布局(附标的)
一、核心逻辑:三重共振开启万亿赛道 (一)政策端:国家战略加码,频轨争夺进入倒计时 商业航天已上升为国家核心战略,形成“顶层设计+地方配套”的政策体系。2024年商业航天首次写入政府工作报告,2025年11月国家航天局印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》,明确2027年产业规模显著壮大的目标,同期设立“商业航天司”统筹审批管理,破解多头管理难题。卫星互联网作为6G“空天地海”全域覆盖的核心基础设施,被纳入“新基建”范畴,北京6G实验室已将星地融合列为关键技术方向。
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半导体设备与材料产业链深度梳理及投资机遇分析(附标的)
一、 核心投资逻辑与观点 1. 全球半导体周期明确回升,设备市场规模持续创新高 全球半导体行业已结束去库存周期,进入强劲复苏阶段。WSTS数据显示,2025年全球半导体市场规模同比增长15.4%,半导体制造设备销售额预计达1330亿美元,2026年将进一步攀升至1450亿美元,实现连续三年增长。2025年上半年全球Top10设备商营收合计超640亿美元,同比增长24%,产业复苏势头强劲。 2. 存储扩产+国产替代双轮驱动,产业增长动能强劲 存储芯片进入超级周期,AI大模型推动高性能存储(HBM、
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PCB/CCL行业深度整合分析:AI算力与先进封装双轮驱动,国产替代价值重构(附标的)
一、 核心观点总览 1. 增长核心引擎:AI算力爆发主导结构性行情,单机价值量倍增打开市场空间 AI服务器单台PCB价值量达1.5万元,是传统服务器的3-8倍,叠加2023-2024年A100/H100显卡200-400万颗的需求量,对应AI服务器PCB增量市场规模达37.5亿-75亿元;2025-2027年AI服务器PCB市场复合增长率预计达140%,英伟达GB200架构PCB用量翻倍,Rubin服务器2026年下半年量产将带动M8.5/M9规格PCB/CCL需求爆发;高端PCB层数从20-3
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2026-01-10 20:17:00
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光通信产业全景分析与投资机遇洞察(附核心标的)
一、 行业核心趋势总览 人工智能算力升级与万兆光网建设构成双重增长引擎,光通信产业正处于高速发展阶段,板块估值呈现鲜明的结构性差异。 当前800吉比特规格光模块市场需求规模已攀升至千万级水平,1.6太比特产品进入规模化量产阶段;2025年全球光通信市场规模预计将达到127.3亿美元,同比增幅达60%,2026年全球800吉比特及以上规格光模块需求将达到2025年的2.6倍。 技术演进路径清晰可见,硅光技术实现从辅助应用到核心方案的跨越,共封装光学技术步入商用元年,线性驱动光学方案在短距离传输场景
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量子科技产业链深度梳理与投资策略分析(附标的)
一、核心观点总览 1. 三轨并行发展格局固化:量子通信、量子计算、量子测量三大赛道协同推进,其中量子通信技术成熟度最高、商业化进度最快,2025年市场规模预计突破500亿元;量子计算作为颠覆性算力技术,2025年进入产业化加速期,混合量子-经典计算成为近中期主流商用形态,预计2030年实现大规模商用;量子测量在精密检测、导航等场景快速渗透,长期增长潜力突出。 2. 产业化进程呈明确三段式节奏:行业从“实验室验证”迈向“产业化培育与混合应用”关键转折点,政策、资本、技术三重驱动下,产业链将按上游核
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存储行业产业链深度梳理与投资机遇分析 (附标的)
一、 核心观点:AI驱动景气周期,供需改善叠加自主可控带来发展机遇 1. AI是本轮周期的核心驱动力,需求结构持续优化 AI服务器对存储容量需求显著提升,高带宽内存成为高端算力配置的核心;AI手机、AI PC等终端设备加速高端存储技术渗透。行业呈现结构性增长格局,国际厂商将产能向高附加值产品倾斜。 2. 供需格局持续改善,价格进入上升通道 原厂主动调整产能策略,叠加先进制程扩产周期较长,行业供给弹性下降;2025年Q2现货市场逐步企稳,Q3价格回升,Q4 DRAM/NAND价格预计上调。权威机构
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2026 AI应用落地元年:产业链深度梳理与投资价值全景分析(附标的)
一、核心观点:AI产业迈入“价值兑现”新范式 2026年成为人工智能产业发展的关键分水岭,核心矛盾从上游“算力参数竞赛”全面转向下游“场景价值落地”,产业正式迈入“盈利兑现年”。这一历史性切换背后,是技术、政策、资本三大维度的共振发力,推动AI从“技术可用”走向“规模好用”。 1. 范式迁移:三大核心转变定义产业新阶段 - 定位迁移:AI从辅助效率工具升级为核心生产引擎,“硅基数字员工”以智能体形式纳入企业用工体系,与人类员工组成混合团队,企业核心竞争力转向行业知识与AI技术的融合能力。 - 形
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2026商业航天产业链深度解析:工程商业双爆发,核心标的全景梳理(附标的)
一、核心观点:2026年迈入战略转折期,工程与商业双重兑现 2026年是中国商业航天发展的标志性分水岭,行业逻辑从早期概念探索与资本驱动,全面转向工程化规模化落地与商业模式闭环验证的新阶段。核心矛盾已从“解决运力有无”升级为“极致降低入轨成本”与“推进低轨星座规模化组网”,国家队任务与民营商业化项目交织,全年无明显任务空窗期,形成持续催化效应。 四大核心驱动逻辑 1. 低轨星座组网进入密集部署期:千帆星座2026年计划发射540颗卫星,全年发射次数预计从2025年的3次跃升至数十次,高度依赖民营
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模拟芯片产业链深度分析:地缘+周期+需求三重共振,国产替代黄金机遇(附标的)
一、核心逻辑共振:开启国产模拟芯片确定性上行周期 模拟芯片作为电子产业“基石”,正迎来地缘政治催化、产业周期反转、高端需求爆发的三重共振,国产化率仅10%的现状与千亿级替代空间形成强烈反差,行业进入历史性投资窗口期。 (一)地缘政治倒逼:反制措施加速替代进程 - 事件驱动:美国拟2027年对华半导体加征关税,中方外交部明确“坚决反制”,商务部于2025年9月13日正式对TI、ADI、博通、安森美等美企发起反倾销调查,调查期至2026年9月,为国产替代奠定政策基础。 - 市场格局:全球模拟芯片市场
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创新药产业链深度分析:政策红利+全球出海双轮驱动,黄金赛道价值重构(附标的)
一、核心政策梳理:全链条支持体系落地,红利持续释放 (一)国家级政策突破:从研发到支付的全方位赋能 1. 审评审批全面提速:2025年创新药IND审评压缩至30个工作日,上市申请时限从120天降至45天,与FDA、EMA接轨;境外临床急需药品审评周期缩短至6个月,全球同步研发申报通道畅通。 2. 医保与商保双轮驱动:2025年医保谈判新增创新药占比首超70%,续约平均降幅收窄至25%以内;国家医保局与卫健委联合出台16条措施,首次增设商业健康保险创新药目录,解决高价药支付痛点,纳入医保后创新药销
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未来20年黄金赛道全景布局:5/10/20年周期产业深度分析与核心标的(附标的)
一、核心判断框架:时间维度的产业演进与投资逻辑 (一)周期与赛道匹配原则 1. 短期(5年,2026-2030):政策催化+订单兑现双轮驱动,聚焦低空经济、AI算力、半导体国产替代、新能源储能,年化回报率预计15%-25%,确定性最强。 2. 中期(10年,2031-2035):技术突破+场景规模化共振,聚焦具身智能、生物制造、氢能与长时储能、商业航天,年化回报率预计20%-30%,成长性最优。 3. 长期(20年,2036-2045):范式革命+社会重构,聚焦可控核聚变、脑机接口、量子科技,年
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低空经济万亿赛道深度解析:政策破壁+产业爆发,全产业链机遇与核心标的(附标的)
一、最新重磅政策梳理(国家+地方双轮驱动) (一)国家级政策:从顶层设计到落地执行 1. 法律基石确立:2025年12月新修订《民用航空法》通过,2026年7月1日正式施行,首次增设“发展促进”专章,明确300米以下低空分类分级管理,飞行审批从7天压缩至1小时,同时完善适航审定、飞行管理等核心制度,标志行业发展上升至国家法律层面。 2. 管理架构升级:国家发改委低空经济司于2025年5月正式明确,作为首个国家级统筹机构,负责战略拟定、跨部委协调,推动“全国低空交通一张网”建设,解决长期以来多部门
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面板行业价格反转与产业链深度梳理分析(附标的)
一、核心观点:行业迎来确定性拐点,多重利好共振 1. 价格拐点明确,全面止跌回升 - 电视面板:2025年12月32/43/50/55寸价格全面止跌,65寸降幅缩窄至3美元,55/65/75寸非战略客户价格已上调1-2美元 - 显示器面板:2025年11-12月各尺寸保持稳定,面板厂酝酿跟随电视面板涨价 - 2026年Q1预期:TrendForce预测春节减产将导致供需偏紧,1月32/43/65/75寸面板价格将上涨1-2美元 - 价格弹性:面板价格处于历史低位,每上涨1美元对毛利率提升超过2个
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新能源与储能产业链深度梳理分析(附标的)
一、 核心观点整合:三重驱动下的产业拐点与增长确定性 1. 锂电产业链触底回升,盈利修复明确 2024-2025年锂电行业经历深度出清后,供需格局迎来拐点,磷酸铁锂价格企稳,材料企业扭亏为盈,库存周期见底。机构判断行业最悲观时刻已过,叠加新能源车需求恢复与储能爆发的双重拉动,产业链进入上升通道,赣锋锂业、德方纳米等头部企业2025年预测净利增速超100%。同时,碳酸锂价格底部反转,六氟磷酸锂等紧缺材料环节具备率先涨价弹性,龙头企业议价能力显著增强。 2. 储能需求非线性爆发,市场化红利释放 20
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第一句深蓝色:盯盘篇。 第二句浅蓝色:买票篇。 第三句为绿色:持仓篇。 第四句为黄色:买票篇。 第五局为红色:避险篇。 按道理,本来应该有个第六句止损篇,但是我现在的习惯是从不割肉,基本上折腾折腾都能吃肉,或者活着出来,时间问题,也不着急,所以就没写,用不上。其实,卖票篇也包含止盈和止损的。 本心法是按照个人习惯写的,但是不包含技术、情绪、价值层面的东西,这个需要个人自己下功夫的。其实,里面包罗万象,包含部分情绪玩儿法,超短线,短线,波段,甚至价值投资的东西,这个靠个人基本功结合个人理解了。本人
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2026商业航天与卫星互联网产业链深度解析:政策技术双爆发,核心标的全景布局(附标的)
一、核心逻辑:三重共振开启万亿赛道 (一)政策端:国家战略加码,频轨争夺进入倒计时 商业航天已上升为国家核心战略,形成“顶层设计+地方配套”的政策体系。2024年商业航天首次写入政府工作报告,2025年11月国家航天局印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》,明确2027年产业规模显著壮大的目标,同期设立“商业航天司”统筹审批管理,破解多头管理难题。卫星互联网作为6G“空天地海”全域覆盖的核心基础设施,被纳入“新基建”范畴,北京6G实验室已将星地融合列为关键技术方向。
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一、 核心投资逻辑与观点 1. 全球半导体周期明确回升,设备市场规模持续创新高 全球半导体行业已结束去库存周期,进入强劲复苏阶段。WSTS数据显示,2025年全球半导体市场规模同比增长15.4%,半导体制造设备销售额预计达1330亿美元,2026年将进一步攀升至1450亿美元,实现连续三年增长。2025年上半年全球Top10设备商营收合计超640亿美元,同比增长24%,产业复苏势头强劲。 2. 存储扩产+国产替代双轮驱动,产业增长动能强劲 存储芯片进入超级周期,AI大模型推动高性能存储(HBM、
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PCB/CCL行业深度整合分析:AI算力与先进封装双轮驱动,国产替代价值重构(附标的)
一、 核心观点总览 1. 增长核心引擎:AI算力爆发主导结构性行情,单机价值量倍增打开市场空间 AI服务器单台PCB价值量达1.5万元,是传统服务器的3-8倍,叠加2023-2024年A100/H100显卡200-400万颗的需求量,对应AI服务器PCB增量市场规模达37.5亿-75亿元;2025-2027年AI服务器PCB市场复合增长率预计达140%,英伟达GB200架构PCB用量翻倍,Rubin服务器2026年下半年量产将带动M8.5/M9规格PCB/CCL需求爆发;高端PCB层数从20-3
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光通信产业全景分析与投资机遇洞察(附核心标的)
一、 行业核心趋势总览 人工智能算力升级与万兆光网建设构成双重增长引擎,光通信产业正处于高速发展阶段,板块估值呈现鲜明的结构性差异。 当前800吉比特规格光模块市场需求规模已攀升至千万级水平,1.6太比特产品进入规模化量产阶段;2025年全球光通信市场规模预计将达到127.3亿美元,同比增幅达60%,2026年全球800吉比特及以上规格光模块需求将达到2025年的2.6倍。 技术演进路径清晰可见,硅光技术实现从辅助应用到核心方案的跨越,共封装光学技术步入商用元年,线性驱动光学方案在短距离传输场景
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一、核心观点总览 1. 三轨并行发展格局固化:量子通信、量子计算、量子测量三大赛道协同推进,其中量子通信技术成熟度最高、商业化进度最快,2025年市场规模预计突破500亿元;量子计算作为颠覆性算力技术,2025年进入产业化加速期,混合量子-经典计算成为近中期主流商用形态,预计2030年实现大规模商用;量子测量在精密检测、导航等场景快速渗透,长期增长潜力突出。 2. 产业化进程呈明确三段式节奏:行业从“实验室验证”迈向“产业化培育与混合应用”关键转折点,政策、资本、技术三重驱动下,产业链将按上游核
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一、 核心观点:AI驱动景气周期,供需改善叠加自主可控带来发展机遇 1. AI是本轮周期的核心驱动力,需求结构持续优化 AI服务器对存储容量需求显著提升,高带宽内存成为高端算力配置的核心;AI手机、AI PC等终端设备加速高端存储技术渗透。行业呈现结构性增长格局,国际厂商将产能向高附加值产品倾斜。 2. 供需格局持续改善,价格进入上升通道 原厂主动调整产能策略,叠加先进制程扩产周期较长,行业供给弹性下降;2025年Q2现货市场逐步企稳,Q3价格回升,Q4 DRAM/NAND价格预计上调。权威机构
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一、核心观点:AI产业迈入“价值兑现”新范式 2026年成为人工智能产业发展的关键分水岭,核心矛盾从上游“算力参数竞赛”全面转向下游“场景价值落地”,产业正式迈入“盈利兑现年”。这一历史性切换背后,是技术、政策、资本三大维度的共振发力,推动AI从“技术可用”走向“规模好用”。 1. 范式迁移:三大核心转变定义产业新阶段 - 定位迁移:AI从辅助效率工具升级为核心生产引擎,“硅基数字员工”以智能体形式纳入企业用工体系,与人类员工组成混合团队,企业核心竞争力转向行业知识与AI技术的融合能力。 - 形
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一、核心观点:2026年迈入战略转折期,工程与商业双重兑现 2026年是中国商业航天发展的标志性分水岭,行业逻辑从早期概念探索与资本驱动,全面转向工程化规模化落地与商业模式闭环验证的新阶段。核心矛盾已从“解决运力有无”升级为“极致降低入轨成本”与“推进低轨星座规模化组网”,国家队任务与民营商业化项目交织,全年无明显任务空窗期,形成持续催化效应。 四大核心驱动逻辑 1. 低轨星座组网进入密集部署期:千帆星座2026年计划发射540颗卫星,全年发射次数预计从2025年的3次跃升至数十次,高度依赖民营
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模拟芯片产业链深度分析:地缘+周期+需求三重共振,国产替代黄金机遇(附标的)
一、核心逻辑共振:开启国产模拟芯片确定性上行周期 模拟芯片作为电子产业“基石”,正迎来地缘政治催化、产业周期反转、高端需求爆发的三重共振,国产化率仅10%的现状与千亿级替代空间形成强烈反差,行业进入历史性投资窗口期。 (一)地缘政治倒逼:反制措施加速替代进程 - 事件驱动:美国拟2027年对华半导体加征关税,中方外交部明确“坚决反制”,商务部于2025年9月13日正式对TI、ADI、博通、安森美等美企发起反倾销调查,调查期至2026年9月,为国产替代奠定政策基础。 - 市场格局:全球模拟芯片市场
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创新药产业链深度分析:政策红利+全球出海双轮驱动,黄金赛道价值重构(附标的)
一、核心政策梳理:全链条支持体系落地,红利持续释放 (一)国家级政策突破:从研发到支付的全方位赋能 1. 审评审批全面提速:2025年创新药IND审评压缩至30个工作日,上市申请时限从120天降至45天,与FDA、EMA接轨;境外临床急需药品审评周期缩短至6个月,全球同步研发申报通道畅通。 2. 医保与商保双轮驱动:2025年医保谈判新增创新药占比首超70%,续约平均降幅收窄至25%以内;国家医保局与卫健委联合出台16条措施,首次增设商业健康保险创新药目录,解决高价药支付痛点,纳入医保后创新药销
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2026-01-10 15:15:21
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未来20年黄金赛道全景布局:5/10/20年周期产业深度分析与核心标的(附标的)
一、核心判断框架:时间维度的产业演进与投资逻辑 (一)周期与赛道匹配原则 1. 短期(5年,2026-2030):政策催化+订单兑现双轮驱动,聚焦低空经济、AI算力、半导体国产替代、新能源储能,年化回报率预计15%-25%,确定性最强。 2. 中期(10年,2031-2035):技术突破+场景规模化共振,聚焦具身智能、生物制造、氢能与长时储能、商业航天,年化回报率预计20%-30%,成长性最优。 3. 长期(20年,2036-2045):范式革命+社会重构,聚焦可控核聚变、脑机接口、量子科技,年
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2026-01-10 15:07:25
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低空经济万亿赛道深度解析:政策破壁+产业爆发,全产业链机遇与核心标的(附标的)
一、最新重磅政策梳理(国家+地方双轮驱动) (一)国家级政策:从顶层设计到落地执行 1. 法律基石确立:2025年12月新修订《民用航空法》通过,2026年7月1日正式施行,首次增设“发展促进”专章,明确300米以下低空分类分级管理,飞行审批从7天压缩至1小时,同时完善适航审定、飞行管理等核心制度,标志行业发展上升至国家法律层面。 2. 管理架构升级:国家发改委低空经济司于2025年5月正式明确,作为首个国家级统筹机构,负责战略拟定、跨部委协调,推动“全国低空交通一张网”建设,解决长期以来多部门
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2026-01-10 14:56:42
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面板行业价格反转与产业链深度梳理分析(附标的)
一、核心观点:行业迎来确定性拐点,多重利好共振 1. 价格拐点明确,全面止跌回升 - 电视面板:2025年12月32/43/50/55寸价格全面止跌,65寸降幅缩窄至3美元,55/65/75寸非战略客户价格已上调1-2美元 - 显示器面板:2025年11-12月各尺寸保持稳定,面板厂酝酿跟随电视面板涨价 - 2026年Q1预期:TrendForce预测春节减产将导致供需偏紧,1月32/43/65/75寸面板价格将上涨1-2美元 - 价格弹性:面板价格处于历史低位,每上涨1美元对毛利率提升超过2个
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2026-01-10 14:07:39
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新能源与储能产业链深度梳理分析(附标的)
一、 核心观点整合:三重驱动下的产业拐点与增长确定性 1. 锂电产业链触底回升,盈利修复明确 2024-2025年锂电行业经历深度出清后,供需格局迎来拐点,磷酸铁锂价格企稳,材料企业扭亏为盈,库存周期见底。机构判断行业最悲观时刻已过,叠加新能源车需求恢复与储能爆发的双重拉动,产业链进入上升通道,赣锋锂业、德方纳米等头部企业2025年预测净利增速超100%。同时,碳酸锂价格底部反转,六氟磷酸锂等紧缺材料环节具备率先涨价弹性,龙头企业议价能力显著增强。 2. 储能需求非线性爆发,市场化红利释放 20
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2026-01-10 13:51:51
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武龙心法(抛砖引玉)
第一句深蓝色:盯盘篇。 第二句浅蓝色:买票篇。 第三句为绿色:持仓篇。 第四句为黄色:买票篇。 第五局为红色:避险篇。 按道理,本来应该有个第六句止损篇,但是我现在的习惯是从不割肉,基本上折腾折腾都能吃肉,或者活着出来,时间问题,也不着急,所以就没写,用不上。其实,卖票篇也包含止盈和止损的。 本心法是按照个人习惯写的,但是不包含技术、情绪、价值层面的东西,这个需要个人自己下功夫的。其实,里面包罗万象,包含部分情绪玩儿法,超短线,短线,波段,甚至价值投资的东西,这个靠个人基本功结合个人理解了。本人
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2026-01-10 13:19:08
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2026商业航天与卫星互联网产业链深度解析:政策技术双爆发,核心标的全景布局(附标的)
一、核心逻辑:三重共振开启万亿赛道 (一)政策端:国家战略加码,频轨争夺进入倒计时 商业航天已上升为国家核心战略,形成“顶层设计+地方配套”的政策体系。2024年商业航天首次写入政府工作报告,2025年11月国家航天局印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》,明确2027年产业规模显著壮大的目标,同期设立“商业航天司”统筹审批管理,破解多头管理难题。卫星互联网作为6G“空天地海”全域覆盖的核心基础设施,被纳入“新基建”范畴,北京6G实验室已将星地融合列为关键技术方向。
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2026-01-10 13:00:44
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半导体设备与材料产业链深度梳理及投资机遇分析(附标的)
一、 核心投资逻辑与观点 1. 全球半导体周期明确回升,设备市场规模持续创新高 全球半导体行业已结束去库存周期,进入强劲复苏阶段。WSTS数据显示,2025年全球半导体市场规模同比增长15.4%,半导体制造设备销售额预计达1330亿美元,2026年将进一步攀升至1450亿美元,实现连续三年增长。2025年上半年全球Top10设备商营收合计超640亿美元,同比增长24%,产业复苏势头强劲。 2. 存储扩产+国产替代双轮驱动,产业增长动能强劲 存储芯片进入超级周期,AI大模型推动高性能存储(HBM、
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2026-01-10 12:46:25
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PCB/CCL行业深度整合分析:AI算力与先进封装双轮驱动,国产替代价值重构(附标的)
一、 核心观点总览 1. 增长核心引擎:AI算力爆发主导结构性行情,单机价值量倍增打开市场空间 AI服务器单台PCB价值量达1.5万元,是传统服务器的3-8倍,叠加2023-2024年A100/H100显卡200-400万颗的需求量,对应AI服务器PCB增量市场规模达37.5亿-75亿元;2025-2027年AI服务器PCB市场复合增长率预计达140%,英伟达GB200架构PCB用量翻倍,Rubin服务器2026年下半年量产将带动M8.5/M9规格PCB/CCL需求爆发;高端PCB层数从20-3
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