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为国接盘的公社达人
2022-11-02 14:14:45
【华创能源化工】天然气行业更新:库存去化在即,气价有望企稳上行
数据更新:截至11月1日,欧盟天然气库存水平已近94.7%,受库存水平较高及近期气温较同期较高所致,欧盟天然气需求量略有减少,12月交付的TTF天然气价格跌至120欧元/MWh以下,已回落至俄乌冲突前的价格高点。 欧盟LNG资源接收能力已近上限,后续进口压力仍存 近期西班牙及法国的LNG胀库及“负气价”现象其实反应了欧盟自身接收、存储能力的短板,欧盟已无法通过接收设施去存储额外的LNG资源,近期价格下跌主要反应备库结束而冬季未至前的短暂平静。欧盟天然气库存虽接近储满,但其实际可用量仅1000亿立
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广汇能源
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为国接盘的公社达人
2022-11-02 14:13:26
【海通传媒】政策支持 技术发展推动XR产业规模上量与生态繁荣,建议重点关注
事件:工信部会同教育部、文旅部、国家广电总局、国家体育总局发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022—2026年)》,提出到2026年我国虚拟现实产业总体规模超过3500亿元,虚拟现实终端销量超过2500万台(以22年150万台计算CAGR达102%),并将大力推进文化旅游、融合媒体、教育培训、体育健康、商贸创意、演艺娱乐等10个领域的融合应用,应用进一步向更多产业延展。 工信部曾于2018年出台《关于加快推进虚拟现实产业发展的指导意见》,与此相比本次《
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为国接盘的公社达人
2022-11-02 14:13:01
【西部电新】22年1-10月国内风机招标超90GW,风电行业招标需求持续旺盛
据我们不完全统计,22年10月风机招标量为3.35GW,同比-69.40%,环比-53.29%,其中陆上风机招标量为2.08GW,同比-77.97%,环比-70.16%;海上风机招标量为1.27GW,环比 535%。 2022年1-10月国内风机招标量为91.72GW,同比 90.09%。其中陆上风机招标量为68.10GW,同比 47.82%;海上风机招标量为23.62GW。(包含10GW框架招标) 22年1-10月陆上风机含塔筒招标量占比74%;1-10月海上风机含塔筒招标量合计占比为26%。
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三一重能
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为国接盘的公社达人
2022-11-02 11:28:55
【东吴汽车】吉利汽车:中大型MPV 009发布,加速极氪高端化进程
极氪旗下第二款车型009正式发布,共推出WE/ME两个版本,售价分别为49.9/58.8万元,预计于2023年1月起正式交付。 —————————— [庆祝]极氪009发布,对标丰田埃尔法,加速极氪高端化进程。极氪009发布直接对标丰田埃尔法&奔驰V级等车型,埃尔法(83.9~92.8万元)2021年全年销售2.4万台,我们预计凭借更大空间&更快动力加速&更强智能化&更高安全系数的优势,同时价格实现进一步下沉,极氪009稳态月销有望超越埃尔法,达3~5k水平。 [玫瑰]空间尺寸维度,极氪009车
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吉利汽车
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为国接盘的公社达人
2022-11-02 11:28:12
【浙商医药】康希诺观点更新
近期市场对公司吸入新冠疫苗、产品管线等关注度明显提升,我们的主要观点是: ①吸入新冠疫苗:从临床数据看,我们认为该产品是免疫原性好、应对变异株(如BA.5变异株等)有效、兼顾安全性的好产品;从市场推广看,2022年9月初公司公告该产品作为加强针纳入紧急使用以来,我们关注到上海、新疆等地陆续开启接种,我们认为,第三针接种容量有限、地区准入是一个过程,建议关注该品种地区准入节奏和后续加强针政策(如第四针等)变化。 关于吸入疫苗的临床数据:
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康希诺
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2022-11-02 11:27:50
【国金医疗】政策扶持叠加稳健业绩,持续推荐中药板块
政策持续利好:1)近期党的报告中指出,“推进健康中国建设,把保障人民健康放在优先发展的战略位置,建立生育支持政策体系,实施积极应对人口老龄化国家战略,促进中医药传承创新发展,健全公共卫生体系,加强重大疫情防控救治体系和应急能力建设,有效遏制重大传染性疾病传播。”2)自2019年10月以来,国家先后出台《促进中医药传承与创新发展的意见》、《中药注册分类及申报资料要求》、《关于加快中医药特色发展若干政策措施的通知》《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》、《中医药发展战略规划纲要(2016―20
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2022-11-02 11:26:06
【国君电新】最详细!三篇深度深入了解钠电产业
我们6月以来一直强调重视钠离子电池从“0”到“1”的商业化过程,我们认为基于低成本、较好的低温性能、原材料自主可控等因素,23年钠电将迎来GW级别以上的出货,24年有望实现从“1”到“100”的快速复制上量。 今年以来传艺、维科等企业纷纷切入钠电领域,宁德时代继续优化钠电产品性能,中科海南落地GW量产线,我们当前130WH/kg、3000次循环已经具备了量产的先决条件。 标的:宁德时代、振华新材(钠电正极)、鼎胜新材(铝箔龙头);受益标的:维科技术(转型钠电,23年中2GWH产线投产)、元力股份
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传艺科技
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2022-11-02 11:25:41
【兴证农业】供销社政策更新20221102
事件: 近期湖北供销合作总社发表湖北省实施“基层社恢复重建工程”取得阶段性成果,受到市场的广泛关注。关于相关政策,早在2015年国家就有提出供销社改制的相关措施,并且各地市都在在持续推进中,近期并无新增政策。 相关政策:早在2015年中央一号文件便对供销社提出明确要求,在《关于加大改革创新力度加快农业现代化建设的若干意见》的第五部分对供销社工作提出了“全面深化供销合作社综合改革”的决定,其中坚持为农服务方向,着力推进基层社改造,创新联合社治理机制,拓展为农服务领域,把供销合作社打造成全国性为“三
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近期“供销社”概念比较火,很显然,这是近期市场“讲ZZ”产物
1.供销社一个很大特点是,又是运动员,他又是裁判员。供销社的股东是理事会,理事会的人他是事业单位的,属于公务员,但实际上他又是股东,也可以决策很多事情,资产性质是集体所有制。 2.供销社属于Gμo务院直属单位,是一个和Gμo资委平级的单位,一把手是正bu级。 3.供销社之于报告中的意义:供应链的韧性和安全性。1)供给端,统购便宜的化肥等农资,降低农户种植成本;2)销售端,用二产和渠道为农产品赋能,增加附加值、扩展销售渠道;3)核心是打通供应链。 4.供销社一直存在,之前面临一些挑战,现在Gμo家
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为国接盘的公社达人
2022-11-02 11:04:09
【中信机械团队】科沃斯 大涨快评 20221102
【中信机械团队】科沃斯 大涨快评 20221102 科沃斯近两日大涨,我们认为目前公司有几个看点 1、三季报落地。22Q3,公司自有品牌收入逆势实现增长,降价策略影响了短期净利率。往后看,我们预计以价换量所带来的规模效应有望弥补降价对净利率的影响。 2、双11预售销量高增长。截止10月28日,科沃斯品牌预售销量增长25~30%,添可品牌预售销量增长约50%。双11有望扭转去年以来公司扫地机器人销量不增长的局面。 3、终止股权激励计划。2022年该激励计划相关的股份支付费用约2.5~3亿元,终止后
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科沃斯
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为国接盘的公社达人
2022-11-02 11:03:31
【国君电新】Q3拐点已现,重点推荐光伏辅材板块!
🚀三季度组件出货略低于预期,导致部分辅材业绩低于预期。随着三季报释放进入尾声,硅料产出及组件出货自Q4到2023年将进入逐季度增长期,辅材环节最为收益。 1、23年行业增长十分确定,有超预期的可能。2023年硅料产出将进入释放年,预期22年底硅料产能将达120万吨,23年有效产出将达150万吨,预计组件端出货量有望达到435GW,同比增长38%,将对辅材环节需求产生较大拉动,在市占率不变的情况下都能取得约40%的增速,大部分上市公司市占率都有提升的可能。 2、Q3盈利普遍底部已经出现。追踪组件
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中信博
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为国接盘的公社达人
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【务必重视重大推荐11月金股中远海能,11月全球油轮进攻行情开启】
[太阳]边际变化:海外油轮3季报行情开始,INSW、STNG等创新高,VLCC TCE开始反弹,苏伊士阿芙拉运费已经超过VLCC,VLCC运价得到支撑。阿芙拉TCE已经突破10万,苏伊士 VLCC TCE突破7万。 [太阳]重申油轮逻辑:船厂产能紧张、船队老龄化、供应链重构运距拉升均是可以给估值的结构性变化,而非短期变量 [太阳]预期差(1)市场担心美国SPR释放结束后旺季不旺提前兑现,我们认为效率损失将为后续油轮主逻辑,委内瑞拉制裁后黑市效率为原先1/3,俄油制裁落地后不仅是运距拉升,还有可能
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2022-11-02 10:25:31
【华创电子】东山精密重大事项点评:收购JDI车载显示业务,新能源战略加速推进
事件:公司拟以205亿日元收购JDI全资子公司苏州晶端显示100%股权 点评: 低价收购优质资产,未来业务整合可期。本次收购标的为JDI核心业务苏州晶端,其主要业务为车载显示,是JDI核心盈利子公司,2021、2022年前三季度收入分别为30.1、20.6亿、净利润分别为0.62、1.8亿。JDI集团由于经营不善连年亏损,正逐步战略收缩,本次收购对价仅205亿日元,折合0.48倍PB,以22年PE对价估算不足5倍,考虑日元仍在相对人民币贬值,以日元结算公司实际以更低价格抄底优质资产。参考公司
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东山精密
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为国接盘的公社达人
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【信达汽车】汽车零部件反弹买什么?
🚘核心围绕智能电动汽车增量零部件,把握技术升级趋势,按【单车价值量】 【渗透率】 【国产化率】三维度进行赛道及标的选择,现阶段重点看好【线束线缆、线控底盘、一体压铸、热管理、智能座舱】等赛道,展开如下(均附专题深度链接): 1、线束线缆~ 单车价值量:传统燃油车2000元VS电动车5000元以上(线缆占线束成本30%); 渗透率:高压线及数据线等伴随电动智能汽车渗透率同步提升; 国产化率:国际巨头矢崎、住电、安波福掌握90%以上份额,本土企业份额不足10%(线缆本土配套率稍高),国产替代空间巨
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为国接盘的公社达人
2022-11-02 10:24:32
【天风电新】法拉电子三季度业绩交流会要点-1101
🌼基本经营情况 1、1-9月薄膜电容占比情况:1)车:34% 2)光伏 28% 3)风电:5%不到 4)工控:25%不到 5)照明、家电8%左右。 2、毛利率环比Q2下,原因:1)新能源车销售增加,毛利率低。2)原材料见顶,在往下走的趋势,降得多的锡,其他略有下降。基膜价格见顶,厚一点的膜有下调趋势。 3、展望Q4:四季度情况环比比较平稳,毛利率改善。 4、23年扩产:车产能扩50%,光储扩50%,风电比较平稳。认为如果扩的多了可以在后年消化,折旧费用不是很高。公司整体扩产偏谨慎,会担心产能不
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法拉电子
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2022-11-02 14:14:45
【华创能源化工】天然气行业更新:库存去化在即,气价有望企稳上行
数据更新:截至11月1日,欧盟天然气库存水平已近94.7%,受库存水平较高及近期气温较同期较高所致,欧盟天然气需求量略有减少,12月交付的TTF天然气价格跌至120欧元/MWh以下,已回落至俄乌冲突前的价格高点。 欧盟LNG资源接收能力已近上限,后续进口压力仍存 近期西班牙及法国的LNG胀库及“负气价”现象其实反应了欧盟自身接收、存储能力的短板,欧盟已无法通过接收设施去存储额外的LNG资源,近期价格下跌主要反应备库结束而冬季未至前的短暂平静。欧盟天然气库存虽接近储满,但其实际可用量仅1000亿立
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2022-11-02 14:13:26
【海通传媒】政策支持 技术发展推动XR产业规模上量与生态繁荣,建议重点关注
事件:工信部会同教育部、文旅部、国家广电总局、国家体育总局发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022—2026年)》,提出到2026年我国虚拟现实产业总体规模超过3500亿元,虚拟现实终端销量超过2500万台(以22年150万台计算CAGR达102%),并将大力推进文化旅游、融合媒体、教育培训、体育健康、商贸创意、演艺娱乐等10个领域的融合应用,应用进一步向更多产业延展。 工信部曾于2018年出台《关于加快推进虚拟现实产业发展的指导意见》,与此相比本次《
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【西部电新】22年1-10月国内风机招标超90GW,风电行业招标需求持续旺盛
据我们不完全统计,22年10月风机招标量为3.35GW,同比-69.40%,环比-53.29%,其中陆上风机招标量为2.08GW,同比-77.97%,环比-70.16%;海上风机招标量为1.27GW,环比 535%。 2022年1-10月国内风机招标量为91.72GW,同比 90.09%。其中陆上风机招标量为68.10GW,同比 47.82%;海上风机招标量为23.62GW。(包含10GW框架招标) 22年1-10月陆上风机含塔筒招标量占比74%;1-10月海上风机含塔筒招标量合计占比为26%。
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【东吴汽车】吉利汽车:中大型MPV 009发布,加速极氪高端化进程
极氪旗下第二款车型009正式发布,共推出WE/ME两个版本,售价分别为49.9/58.8万元,预计于2023年1月起正式交付。 —————————— [庆祝]极氪009发布,对标丰田埃尔法,加速极氪高端化进程。极氪009发布直接对标丰田埃尔法&奔驰V级等车型,埃尔法(83.9~92.8万元)2021年全年销售2.4万台,我们预计凭借更大空间&更快动力加速&更强智能化&更高安全系数的优势,同时价格实现进一步下沉,极氪009稳态月销有望超越埃尔法,达3~5k水平。 [玫瑰]空间尺寸维度,极氪009车
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【浙商医药】康希诺观点更新
近期市场对公司吸入新冠疫苗、产品管线等关注度明显提升,我们的主要观点是: ①吸入新冠疫苗:从临床数据看,我们认为该产品是免疫原性好、应对变异株(如BA.5变异株等)有效、兼顾安全性的好产品;从市场推广看,2022年9月初公司公告该产品作为加强针纳入紧急使用以来,我们关注到上海、新疆等地陆续开启接种,我们认为,第三针接种容量有限、地区准入是一个过程,建议关注该品种地区准入节奏和后续加强针政策(如第四针等)变化。 关于吸入疫苗的临床数据:
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【国金医疗】政策扶持叠加稳健业绩,持续推荐中药板块
政策持续利好:1)近期党的报告中指出,“推进健康中国建设,把保障人民健康放在优先发展的战略位置,建立生育支持政策体系,实施积极应对人口老龄化国家战略,促进中医药传承创新发展,健全公共卫生体系,加强重大疫情防控救治体系和应急能力建设,有效遏制重大传染性疾病传播。”2)自2019年10月以来,国家先后出台《促进中医药传承与创新发展的意见》、《中药注册分类及申报资料要求》、《关于加快中医药特色发展若干政策措施的通知》《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》、《中医药发展战略规划纲要(2016―20
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【国君电新】最详细!三篇深度深入了解钠电产业
我们6月以来一直强调重视钠离子电池从“0”到“1”的商业化过程,我们认为基于低成本、较好的低温性能、原材料自主可控等因素,23年钠电将迎来GW级别以上的出货,24年有望实现从“1”到“100”的快速复制上量。 今年以来传艺、维科等企业纷纷切入钠电领域,宁德时代继续优化钠电产品性能,中科海南落地GW量产线,我们当前130WH/kg、3000次循环已经具备了量产的先决条件。 标的:宁德时代、振华新材(钠电正极)、鼎胜新材(铝箔龙头);受益标的:维科技术(转型钠电,23年中2GWH产线投产)、元力股份
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【兴证农业】供销社政策更新20221102
事件: 近期湖北供销合作总社发表湖北省实施“基层社恢复重建工程”取得阶段性成果,受到市场的广泛关注。关于相关政策,早在2015年国家就有提出供销社改制的相关措施,并且各地市都在在持续推进中,近期并无新增政策。 相关政策:早在2015年中央一号文件便对供销社提出明确要求,在《关于加大改革创新力度加快农业现代化建设的若干意见》的第五部分对供销社工作提出了“全面深化供销合作社综合改革”的决定,其中坚持为农服务方向,着力推进基层社改造,创新联合社治理机制,拓展为农服务领域,把供销合作社打造成全国性为“三
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近期“供销社”概念比较火,很显然,这是近期市场“讲ZZ”产物
1.供销社一个很大特点是,又是运动员,他又是裁判员。供销社的股东是理事会,理事会的人他是事业单位的,属于公务员,但实际上他又是股东,也可以决策很多事情,资产性质是集体所有制。 2.供销社属于Gμo务院直属单位,是一个和Gμo资委平级的单位,一把手是正bu级。 3.供销社之于报告中的意义:供应链的韧性和安全性。1)供给端,统购便宜的化肥等农资,降低农户种植成本;2)销售端,用二产和渠道为农产品赋能,增加附加值、扩展销售渠道;3)核心是打通供应链。 4.供销社一直存在,之前面临一些挑战,现在Gμo家
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【中信机械团队】科沃斯 大涨快评 20221102
【中信机械团队】科沃斯 大涨快评 20221102 科沃斯近两日大涨,我们认为目前公司有几个看点 1、三季报落地。22Q3,公司自有品牌收入逆势实现增长,降价策略影响了短期净利率。往后看,我们预计以价换量所带来的规模效应有望弥补降价对净利率的影响。 2、双11预售销量高增长。截止10月28日,科沃斯品牌预售销量增长25~30%,添可品牌预售销量增长约50%。双11有望扭转去年以来公司扫地机器人销量不增长的局面。 3、终止股权激励计划。2022年该激励计划相关的股份支付费用约2.5~3亿元,终止后
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【国君电新】Q3拐点已现,重点推荐光伏辅材板块!
🚀三季度组件出货略低于预期,导致部分辅材业绩低于预期。随着三季报释放进入尾声,硅料产出及组件出货自Q4到2023年将进入逐季度增长期,辅材环节最为收益。 1、23年行业增长十分确定,有超预期的可能。2023年硅料产出将进入释放年,预期22年底硅料产能将达120万吨,23年有效产出将达150万吨,预计组件端出货量有望达到435GW,同比增长38%,将对辅材环节需求产生较大拉动,在市占率不变的情况下都能取得约40%的增速,大部分上市公司市占率都有提升的可能。 2、Q3盈利普遍底部已经出现。追踪组件
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【务必重视重大推荐11月金股中远海能,11月全球油轮进攻行情开启】
[太阳]边际变化:海外油轮3季报行情开始,INSW、STNG等创新高,VLCC TCE开始反弹,苏伊士阿芙拉运费已经超过VLCC,VLCC运价得到支撑。阿芙拉TCE已经突破10万,苏伊士 VLCC TCE突破7万。 [太阳]重申油轮逻辑:船厂产能紧张、船队老龄化、供应链重构运距拉升均是可以给估值的结构性变化,而非短期变量 [太阳]预期差(1)市场担心美国SPR释放结束后旺季不旺提前兑现,我们认为效率损失将为后续油轮主逻辑,委内瑞拉制裁后黑市效率为原先1/3,俄油制裁落地后不仅是运距拉升,还有可能
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【华创电子】东山精密重大事项点评:收购JDI车载显示业务,新能源战略加速推进
事件:公司拟以205亿日元收购JDI全资子公司苏州晶端显示100%股权 点评: 低价收购优质资产,未来业务整合可期。本次收购标的为JDI核心业务苏州晶端,其主要业务为车载显示,是JDI核心盈利子公司,2021、2022年前三季度收入分别为30.1、20.6亿、净利润分别为0.62、1.8亿。JDI集团由于经营不善连年亏损,正逐步战略收缩,本次收购对价仅205亿日元,折合0.48倍PB,以22年PE对价估算不足5倍,考虑日元仍在相对人民币贬值,以日元结算公司实际以更低价格抄底优质资产。参考公司
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2022-11-02 10:25:03
【信达汽车】汽车零部件反弹买什么?
🚘核心围绕智能电动汽车增量零部件,把握技术升级趋势,按【单车价值量】 【渗透率】 【国产化率】三维度进行赛道及标的选择,现阶段重点看好【线束线缆、线控底盘、一体压铸、热管理、智能座舱】等赛道,展开如下(均附专题深度链接): 1、线束线缆~ 单车价值量:传统燃油车2000元VS电动车5000元以上(线缆占线束成本30%); 渗透率:高压线及数据线等伴随电动智能汽车渗透率同步提升; 国产化率:国际巨头矢崎、住电、安波福掌握90%以上份额,本土企业份额不足10%(线缆本土配套率稍高),国产替代空间巨
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2022-11-02 10:24:32
【天风电新】法拉电子三季度业绩交流会要点-1101
🌼基本经营情况 1、1-9月薄膜电容占比情况:1)车:34% 2)光伏 28% 3)风电:5%不到 4)工控:25%不到 5)照明、家电8%左右。 2、毛利率环比Q2下,原因:1)新能源车销售增加,毛利率低。2)原材料见顶,在往下走的趋势,降得多的锡,其他略有下降。基膜价格见顶,厚一点的膜有下调趋势。 3、展望Q4:四季度情况环比比较平稳,毛利率改善。 4、23年扩产:车产能扩50%,光储扩50%,风电比较平稳。认为如果扩的多了可以在后年消化,折旧费用不是很高。公司整体扩产偏谨慎,会担心产能不
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2022-11-02 14:14:45
【华创能源化工】天然气行业更新:库存去化在即,气价有望企稳上行
数据更新:截至11月1日,欧盟天然气库存水平已近94.7%,受库存水平较高及近期气温较同期较高所致,欧盟天然气需求量略有减少,12月交付的TTF天然气价格跌至120欧元/MWh以下,已回落至俄乌冲突前的价格高点。 欧盟LNG资源接收能力已近上限,后续进口压力仍存 近期西班牙及法国的LNG胀库及“负气价”现象其实反应了欧盟自身接收、存储能力的短板,欧盟已无法通过接收设施去存储额外的LNG资源,近期价格下跌主要反应备库结束而冬季未至前的短暂平静。欧盟天然气库存虽接近储满,但其实际可用量仅1000亿立
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2022-11-02 14:13:26
【海通传媒】政策支持 技术发展推动XR产业规模上量与生态繁荣,建议重点关注
事件:工信部会同教育部、文旅部、国家广电总局、国家体育总局发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022—2026年)》,提出到2026年我国虚拟现实产业总体规模超过3500亿元,虚拟现实终端销量超过2500万台(以22年150万台计算CAGR达102%),并将大力推进文化旅游、融合媒体、教育培训、体育健康、商贸创意、演艺娱乐等10个领域的融合应用,应用进一步向更多产业延展。 工信部曾于2018年出台《关于加快推进虚拟现实产业发展的指导意见》,与此相比本次《
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2022-11-02 14:13:01
【西部电新】22年1-10月国内风机招标超90GW,风电行业招标需求持续旺盛
据我们不完全统计,22年10月风机招标量为3.35GW,同比-69.40%,环比-53.29%,其中陆上风机招标量为2.08GW,同比-77.97%,环比-70.16%;海上风机招标量为1.27GW,环比 535%。 2022年1-10月国内风机招标量为91.72GW,同比 90.09%。其中陆上风机招标量为68.10GW,同比 47.82%;海上风机招标量为23.62GW。(包含10GW框架招标) 22年1-10月陆上风机含塔筒招标量占比74%;1-10月海上风机含塔筒招标量合计占比为26%。
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2022-11-02 11:28:55
【东吴汽车】吉利汽车:中大型MPV 009发布,加速极氪高端化进程
极氪旗下第二款车型009正式发布,共推出WE/ME两个版本,售价分别为49.9/58.8万元,预计于2023年1月起正式交付。 —————————— [庆祝]极氪009发布,对标丰田埃尔法,加速极氪高端化进程。极氪009发布直接对标丰田埃尔法&奔驰V级等车型,埃尔法(83.9~92.8万元)2021年全年销售2.4万台,我们预计凭借更大空间&更快动力加速&更强智能化&更高安全系数的优势,同时价格实现进一步下沉,极氪009稳态月销有望超越埃尔法,达3~5k水平。 [玫瑰]空间尺寸维度,极氪009车
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吉利汽车
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2022-11-02 11:28:12
【浙商医药】康希诺观点更新
近期市场对公司吸入新冠疫苗、产品管线等关注度明显提升,我们的主要观点是: ①吸入新冠疫苗:从临床数据看,我们认为该产品是免疫原性好、应对变异株(如BA.5变异株等)有效、兼顾安全性的好产品;从市场推广看,2022年9月初公司公告该产品作为加强针纳入紧急使用以来,我们关注到上海、新疆等地陆续开启接种,我们认为,第三针接种容量有限、地区准入是一个过程,建议关注该品种地区准入节奏和后续加强针政策(如第四针等)变化。 关于吸入疫苗的临床数据:
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2022-11-02 11:27:50
【国金医疗】政策扶持叠加稳健业绩,持续推荐中药板块
政策持续利好:1)近期党的报告中指出,“推进健康中国建设,把保障人民健康放在优先发展的战略位置,建立生育支持政策体系,实施积极应对人口老龄化国家战略,促进中医药传承创新发展,健全公共卫生体系,加强重大疫情防控救治体系和应急能力建设,有效遏制重大传染性疾病传播。”2)自2019年10月以来,国家先后出台《促进中医药传承与创新发展的意见》、《中药注册分类及申报资料要求》、《关于加快中医药特色发展若干政策措施的通知》《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》、《中医药发展战略规划纲要(2016―20
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2022-11-02 11:26:06
【国君电新】最详细!三篇深度深入了解钠电产业
我们6月以来一直强调重视钠离子电池从“0”到“1”的商业化过程,我们认为基于低成本、较好的低温性能、原材料自主可控等因素,23年钠电将迎来GW级别以上的出货,24年有望实现从“1”到“100”的快速复制上量。 今年以来传艺、维科等企业纷纷切入钠电领域,宁德时代继续优化钠电产品性能,中科海南落地GW量产线,我们当前130WH/kg、3000次循环已经具备了量产的先决条件。 标的:宁德时代、振华新材(钠电正极)、鼎胜新材(铝箔龙头);受益标的:维科技术(转型钠电,23年中2GWH产线投产)、元力股份
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传艺科技
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2022-11-02 11:25:41
【兴证农业】供销社政策更新20221102
事件: 近期湖北供销合作总社发表湖北省实施“基层社恢复重建工程”取得阶段性成果,受到市场的广泛关注。关于相关政策,早在2015年国家就有提出供销社改制的相关措施,并且各地市都在在持续推进中,近期并无新增政策。 相关政策:早在2015年中央一号文件便对供销社提出明确要求,在《关于加大改革创新力度加快农业现代化建设的若干意见》的第五部分对供销社工作提出了“全面深化供销合作社综合改革”的决定,其中坚持为农服务方向,着力推进基层社改造,创新联合社治理机制,拓展为农服务领域,把供销合作社打造成全国性为“三
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中农联合
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2022-11-02 11:25:10
近期“供销社”概念比较火,很显然,这是近期市场“讲ZZ”产物
1.供销社一个很大特点是,又是运动员,他又是裁判员。供销社的股东是理事会,理事会的人他是事业单位的,属于公务员,但实际上他又是股东,也可以决策很多事情,资产性质是集体所有制。 2.供销社属于Gμo务院直属单位,是一个和Gμo资委平级的单位,一把手是正bu级。 3.供销社之于报告中的意义:供应链的韧性和安全性。1)供给端,统购便宜的化肥等农资,降低农户种植成本;2)销售端,用二产和渠道为农产品赋能,增加附加值、扩展销售渠道;3)核心是打通供应链。 4.供销社一直存在,之前面临一些挑战,现在Gμo家
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2022-11-02 11:04:09
【中信机械团队】科沃斯 大涨快评 20221102
【中信机械团队】科沃斯 大涨快评 20221102 科沃斯近两日大涨,我们认为目前公司有几个看点 1、三季报落地。22Q3,公司自有品牌收入逆势实现增长,降价策略影响了短期净利率。往后看,我们预计以价换量所带来的规模效应有望弥补降价对净利率的影响。 2、双11预售销量高增长。截止10月28日,科沃斯品牌预售销量增长25~30%,添可品牌预售销量增长约50%。双11有望扭转去年以来公司扫地机器人销量不增长的局面。 3、终止股权激励计划。2022年该激励计划相关的股份支付费用约2.5~3亿元,终止后
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2022-11-02 11:03:31
【国君电新】Q3拐点已现,重点推荐光伏辅材板块!
🚀三季度组件出货略低于预期,导致部分辅材业绩低于预期。随着三季报释放进入尾声,硅料产出及组件出货自Q4到2023年将进入逐季度增长期,辅材环节最为收益。 1、23年行业增长十分确定,有超预期的可能。2023年硅料产出将进入释放年,预期22年底硅料产能将达120万吨,23年有效产出将达150万吨,预计组件端出货量有望达到435GW,同比增长38%,将对辅材环节需求产生较大拉动,在市占率不变的情况下都能取得约40%的增速,大部分上市公司市占率都有提升的可能。 2、Q3盈利普遍底部已经出现。追踪组件
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中信博
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明冠新材
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2022-11-02 11:03:00
【务必重视重大推荐11月金股中远海能,11月全球油轮进攻行情开启】
[太阳]边际变化:海外油轮3季报行情开始,INSW、STNG等创新高,VLCC TCE开始反弹,苏伊士阿芙拉运费已经超过VLCC,VLCC运价得到支撑。阿芙拉TCE已经突破10万,苏伊士 VLCC TCE突破7万。 [太阳]重申油轮逻辑:船厂产能紧张、船队老龄化、供应链重构运距拉升均是可以给估值的结构性变化,而非短期变量 [太阳]预期差(1)市场担心美国SPR释放结束后旺季不旺提前兑现,我们认为效率损失将为后续油轮主逻辑,委内瑞拉制裁后黑市效率为原先1/3,俄油制裁落地后不仅是运距拉升,还有可能
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中远海能
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2022-11-02 10:25:31
【华创电子】东山精密重大事项点评:收购JDI车载显示业务,新能源战略加速推进
事件:公司拟以205亿日元收购JDI全资子公司苏州晶端显示100%股权 点评: 低价收购优质资产,未来业务整合可期。本次收购标的为JDI核心业务苏州晶端,其主要业务为车载显示,是JDI核心盈利子公司,2021、2022年前三季度收入分别为30.1、20.6亿、净利润分别为0.62、1.8亿。JDI集团由于经营不善连年亏损,正逐步战略收缩,本次收购对价仅205亿日元,折合0.48倍PB,以22年PE对价估算不足5倍,考虑日元仍在相对人民币贬值,以日元结算公司实际以更低价格抄底优质资产。参考公司
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【信达汽车】汽车零部件反弹买什么?
🚘核心围绕智能电动汽车增量零部件,把握技术升级趋势,按【单车价值量】 【渗透率】 【国产化率】三维度进行赛道及标的选择,现阶段重点看好【线束线缆、线控底盘、一体压铸、热管理、智能座舱】等赛道,展开如下(均附专题深度链接): 1、线束线缆~ 单车价值量:传统燃油车2000元VS电动车5000元以上(线缆占线束成本30%); 渗透率:高压线及数据线等伴随电动智能汽车渗透率同步提升; 国产化率:国际巨头矢崎、住电、安波福掌握90%以上份额,本土企业份额不足10%(线缆本土配套率稍高),国产替代空间巨
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【天风电新】法拉电子三季度业绩交流会要点-1101
🌼基本经营情况 1、1-9月薄膜电容占比情况:1)车:34% 2)光伏 28% 3)风电:5%不到 4)工控:25%不到 5)照明、家电8%左右。 2、毛利率环比Q2下,原因:1)新能源车销售增加,毛利率低。2)原材料见顶,在往下走的趋势,降得多的锡,其他略有下降。基膜价格见顶,厚一点的膜有下调趋势。 3、展望Q4:四季度情况环比比较平稳,毛利率改善。 4、23年扩产:车产能扩50%,光储扩50%,风电比较平稳。认为如果扩的多了可以在后年消化,折旧费用不是很高。公司整体扩产偏谨慎,会担心产能不
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【华创能源化工】天然气行业更新:库存去化在即,气价有望企稳上行
数据更新:截至11月1日,欧盟天然气库存水平已近94.7%,受库存水平较高及近期气温较同期较高所致,欧盟天然气需求量略有减少,12月交付的TTF天然气价格跌至120欧元/MWh以下,已回落至俄乌冲突前的价格高点。 欧盟LNG资源接收能力已近上限,后续进口压力仍存 近期西班牙及法国的LNG胀库及“负气价”现象其实反应了欧盟自身接收、存储能力的短板,欧盟已无法通过接收设施去存储额外的LNG资源,近期价格下跌主要反应备库结束而冬季未至前的短暂平静。欧盟天然气库存虽接近储满,但其实际可用量仅1000亿立
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【海通传媒】政策支持 技术发展推动XR产业规模上量与生态繁荣,建议重点关注
事件:工信部会同教育部、文旅部、国家广电总局、国家体育总局发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022—2026年)》,提出到2026年我国虚拟现实产业总体规模超过3500亿元,虚拟现实终端销量超过2500万台(以22年150万台计算CAGR达102%),并将大力推进文化旅游、融合媒体、教育培训、体育健康、商贸创意、演艺娱乐等10个领域的融合应用,应用进一步向更多产业延展。 工信部曾于2018年出台《关于加快推进虚拟现实产业发展的指导意见》,与此相比本次《
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【西部电新】22年1-10月国内风机招标超90GW,风电行业招标需求持续旺盛
据我们不完全统计,22年10月风机招标量为3.35GW,同比-69.40%,环比-53.29%,其中陆上风机招标量为2.08GW,同比-77.97%,环比-70.16%;海上风机招标量为1.27GW,环比 535%。 2022年1-10月国内风机招标量为91.72GW,同比 90.09%。其中陆上风机招标量为68.10GW,同比 47.82%;海上风机招标量为23.62GW。(包含10GW框架招标) 22年1-10月陆上风机含塔筒招标量占比74%;1-10月海上风机含塔筒招标量合计占比为26%。
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【东吴汽车】吉利汽车:中大型MPV 009发布,加速极氪高端化进程
极氪旗下第二款车型009正式发布,共推出WE/ME两个版本,售价分别为49.9/58.8万元,预计于2023年1月起正式交付。 —————————— [庆祝]极氪009发布,对标丰田埃尔法,加速极氪高端化进程。极氪009发布直接对标丰田埃尔法&奔驰V级等车型,埃尔法(83.9~92.8万元)2021年全年销售2.4万台,我们预计凭借更大空间&更快动力加速&更强智能化&更高安全系数的优势,同时价格实现进一步下沉,极氪009稳态月销有望超越埃尔法,达3~5k水平。 [玫瑰]空间尺寸维度,极氪009车
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【浙商医药】康希诺观点更新
近期市场对公司吸入新冠疫苗、产品管线等关注度明显提升,我们的主要观点是: ①吸入新冠疫苗:从临床数据看,我们认为该产品是免疫原性好、应对变异株(如BA.5变异株等)有效、兼顾安全性的好产品;从市场推广看,2022年9月初公司公告该产品作为加强针纳入紧急使用以来,我们关注到上海、新疆等地陆续开启接种,我们认为,第三针接种容量有限、地区准入是一个过程,建议关注该品种地区准入节奏和后续加强针政策(如第四针等)变化。 关于吸入疫苗的临床数据:
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【国金医疗】政策扶持叠加稳健业绩,持续推荐中药板块
政策持续利好:1)近期党的报告中指出,“推进健康中国建设,把保障人民健康放在优先发展的战略位置,建立生育支持政策体系,实施积极应对人口老龄化国家战略,促进中医药传承创新发展,健全公共卫生体系,加强重大疫情防控救治体系和应急能力建设,有效遏制重大传染性疾病传播。”2)自2019年10月以来,国家先后出台《促进中医药传承与创新发展的意见》、《中药注册分类及申报资料要求》、《关于加快中医药特色发展若干政策措施的通知》《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》、《中医药发展战略规划纲要(2016―20
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【国君电新】最详细!三篇深度深入了解钠电产业
我们6月以来一直强调重视钠离子电池从“0”到“1”的商业化过程,我们认为基于低成本、较好的低温性能、原材料自主可控等因素,23年钠电将迎来GW级别以上的出货,24年有望实现从“1”到“100”的快速复制上量。 今年以来传艺、维科等企业纷纷切入钠电领域,宁德时代继续优化钠电产品性能,中科海南落地GW量产线,我们当前130WH/kg、3000次循环已经具备了量产的先决条件。 标的:宁德时代、振华新材(钠电正极)、鼎胜新材(铝箔龙头);受益标的:维科技术(转型钠电,23年中2GWH产线投产)、元力股份
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【兴证农业】供销社政策更新20221102
事件: 近期湖北供销合作总社发表湖北省实施“基层社恢复重建工程”取得阶段性成果,受到市场的广泛关注。关于相关政策,早在2015年国家就有提出供销社改制的相关措施,并且各地市都在在持续推进中,近期并无新增政策。 相关政策:早在2015年中央一号文件便对供销社提出明确要求,在《关于加大改革创新力度加快农业现代化建设的若干意见》的第五部分对供销社工作提出了“全面深化供销合作社综合改革”的决定,其中坚持为农服务方向,着力推进基层社改造,创新联合社治理机制,拓展为农服务领域,把供销合作社打造成全国性为“三
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近期“供销社”概念比较火,很显然,这是近期市场“讲ZZ”产物
1.供销社一个很大特点是,又是运动员,他又是裁判员。供销社的股东是理事会,理事会的人他是事业单位的,属于公务员,但实际上他又是股东,也可以决策很多事情,资产性质是集体所有制。 2.供销社属于Gμo务院直属单位,是一个和Gμo资委平级的单位,一把手是正bu级。 3.供销社之于报告中的意义:供应链的韧性和安全性。1)供给端,统购便宜的化肥等农资,降低农户种植成本;2)销售端,用二产和渠道为农产品赋能,增加附加值、扩展销售渠道;3)核心是打通供应链。 4.供销社一直存在,之前面临一些挑战,现在Gμo家
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【中信机械团队】科沃斯 大涨快评 20221102
【中信机械团队】科沃斯 大涨快评 20221102 科沃斯近两日大涨,我们认为目前公司有几个看点 1、三季报落地。22Q3,公司自有品牌收入逆势实现增长,降价策略影响了短期净利率。往后看,我们预计以价换量所带来的规模效应有望弥补降价对净利率的影响。 2、双11预售销量高增长。截止10月28日,科沃斯品牌预售销量增长25~30%,添可品牌预售销量增长约50%。双11有望扭转去年以来公司扫地机器人销量不增长的局面。 3、终止股权激励计划。2022年该激励计划相关的股份支付费用约2.5~3亿元,终止后
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【国君电新】Q3拐点已现,重点推荐光伏辅材板块!
🚀三季度组件出货略低于预期,导致部分辅材业绩低于预期。随着三季报释放进入尾声,硅料产出及组件出货自Q4到2023年将进入逐季度增长期,辅材环节最为收益。 1、23年行业增长十分确定,有超预期的可能。2023年硅料产出将进入释放年,预期22年底硅料产能将达120万吨,23年有效产出将达150万吨,预计组件端出货量有望达到435GW,同比增长38%,将对辅材环节需求产生较大拉动,在市占率不变的情况下都能取得约40%的增速,大部分上市公司市占率都有提升的可能。 2、Q3盈利普遍底部已经出现。追踪组件
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【务必重视重大推荐11月金股中远海能,11月全球油轮进攻行情开启】
[太阳]边际变化:海外油轮3季报行情开始,INSW、STNG等创新高,VLCC TCE开始反弹,苏伊士阿芙拉运费已经超过VLCC,VLCC运价得到支撑。阿芙拉TCE已经突破10万,苏伊士 VLCC TCE突破7万。 [太阳]重申油轮逻辑:船厂产能紧张、船队老龄化、供应链重构运距拉升均是可以给估值的结构性变化,而非短期变量 [太阳]预期差(1)市场担心美国SPR释放结束后旺季不旺提前兑现,我们认为效率损失将为后续油轮主逻辑,委内瑞拉制裁后黑市效率为原先1/3,俄油制裁落地后不仅是运距拉升,还有可能
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为国接盘的公社达人
2022-11-02 10:25:31
【华创电子】东山精密重大事项点评:收购JDI车载显示业务,新能源战略加速推进
事件:公司拟以205亿日元收购JDI全资子公司苏州晶端显示100%股权 点评: 低价收购优质资产,未来业务整合可期。本次收购标的为JDI核心业务苏州晶端,其主要业务为车载显示,是JDI核心盈利子公司,2021、2022年前三季度收入分别为30.1、20.6亿、净利润分别为0.62、1.8亿。JDI集团由于经营不善连年亏损,正逐步战略收缩,本次收购对价仅205亿日元,折合0.48倍PB,以22年PE对价估算不足5倍,考虑日元仍在相对人民币贬值,以日元结算公司实际以更低价格抄底优质资产。参考公司
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2022-11-02 10:25:03
【信达汽车】汽车零部件反弹买什么?
🚘核心围绕智能电动汽车增量零部件,把握技术升级趋势,按【单车价值量】 【渗透率】 【国产化率】三维度进行赛道及标的选择,现阶段重点看好【线束线缆、线控底盘、一体压铸、热管理、智能座舱】等赛道,展开如下(均附专题深度链接): 1、线束线缆~ 单车价值量:传统燃油车2000元VS电动车5000元以上(线缆占线束成本30%); 渗透率:高压线及数据线等伴随电动智能汽车渗透率同步提升; 国产化率:国际巨头矢崎、住电、安波福掌握90%以上份额,本土企业份额不足10%(线缆本土配套率稍高),国产替代空间巨
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2022-11-02 10:24:32
【天风电新】法拉电子三季度业绩交流会要点-1101
🌼基本经营情况 1、1-9月薄膜电容占比情况:1)车:34% 2)光伏 28% 3)风电:5%不到 4)工控:25%不到 5)照明、家电8%左右。 2、毛利率环比Q2下,原因:1)新能源车销售增加,毛利率低。2)原材料见顶,在往下走的趋势,降得多的锡,其他略有下降。基膜价格见顶,厚一点的膜有下调趋势。 3、展望Q4:四季度情况环比比较平稳,毛利率改善。 4、23年扩产:车产能扩50%,光储扩50%,风电比较平稳。认为如果扩的多了可以在后年消化,折旧费用不是很高。公司整体扩产偏谨慎,会担心产能不
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法拉电子
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2022-11-02 14:14:45
【华创能源化工】天然气行业更新:库存去化在即,气价有望企稳上行
数据更新:截至11月1日,欧盟天然气库存水平已近94.7%,受库存水平较高及近期气温较同期较高所致,欧盟天然气需求量略有减少,12月交付的TTF天然气价格跌至120欧元/MWh以下,已回落至俄乌冲突前的价格高点。 欧盟LNG资源接收能力已近上限,后续进口压力仍存 近期西班牙及法国的LNG胀库及“负气价”现象其实反应了欧盟自身接收、存储能力的短板,欧盟已无法通过接收设施去存储额外的LNG资源,近期价格下跌主要反应备库结束而冬季未至前的短暂平静。欧盟天然气库存虽接近储满,但其实际可用量仅1000亿立
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2022-11-02 14:13:26
【海通传媒】政策支持 技术发展推动XR产业规模上量与生态繁荣,建议重点关注
事件:工信部会同教育部、文旅部、国家广电总局、国家体育总局发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022—2026年)》,提出到2026年我国虚拟现实产业总体规模超过3500亿元,虚拟现实终端销量超过2500万台(以22年150万台计算CAGR达102%),并将大力推进文化旅游、融合媒体、教育培训、体育健康、商贸创意、演艺娱乐等10个领域的融合应用,应用进一步向更多产业延展。 工信部曾于2018年出台《关于加快推进虚拟现实产业发展的指导意见》,与此相比本次《
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2022-11-02 14:13:01
【西部电新】22年1-10月国内风机招标超90GW,风电行业招标需求持续旺盛
据我们不完全统计,22年10月风机招标量为3.35GW,同比-69.40%,环比-53.29%,其中陆上风机招标量为2.08GW,同比-77.97%,环比-70.16%;海上风机招标量为1.27GW,环比 535%。 2022年1-10月国内风机招标量为91.72GW,同比 90.09%。其中陆上风机招标量为68.10GW,同比 47.82%;海上风机招标量为23.62GW。(包含10GW框架招标) 22年1-10月陆上风机含塔筒招标量占比74%;1-10月海上风机含塔筒招标量合计占比为26%。
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三一重能
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2022-11-02 11:28:55
【东吴汽车】吉利汽车:中大型MPV 009发布,加速极氪高端化进程
极氪旗下第二款车型009正式发布,共推出WE/ME两个版本,售价分别为49.9/58.8万元,预计于2023年1月起正式交付。 —————————— [庆祝]极氪009发布,对标丰田埃尔法,加速极氪高端化进程。极氪009发布直接对标丰田埃尔法&奔驰V级等车型,埃尔法(83.9~92.8万元)2021年全年销售2.4万台,我们预计凭借更大空间&更快动力加速&更强智能化&更高安全系数的优势,同时价格实现进一步下沉,极氪009稳态月销有望超越埃尔法,达3~5k水平。 [玫瑰]空间尺寸维度,极氪009车
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吉利汽车
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2022-11-02 11:28:12
【浙商医药】康希诺观点更新
近期市场对公司吸入新冠疫苗、产品管线等关注度明显提升,我们的主要观点是: ①吸入新冠疫苗:从临床数据看,我们认为该产品是免疫原性好、应对变异株(如BA.5变异株等)有效、兼顾安全性的好产品;从市场推广看,2022年9月初公司公告该产品作为加强针纳入紧急使用以来,我们关注到上海、新疆等地陆续开启接种,我们认为,第三针接种容量有限、地区准入是一个过程,建议关注该品种地区准入节奏和后续加强针政策(如第四针等)变化。 关于吸入疫苗的临床数据:
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2022-11-02 11:27:50
【国金医疗】政策扶持叠加稳健业绩,持续推荐中药板块
政策持续利好:1)近期党的报告中指出,“推进健康中国建设,把保障人民健康放在优先发展的战略位置,建立生育支持政策体系,实施积极应对人口老龄化国家战略,促进中医药传承创新发展,健全公共卫生体系,加强重大疫情防控救治体系和应急能力建设,有效遏制重大传染性疾病传播。”2)自2019年10月以来,国家先后出台《促进中医药传承与创新发展的意见》、《中药注册分类及申报资料要求》、《关于加快中医药特色发展若干政策措施的通知》《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》、《中医药发展战略规划纲要(2016―20
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2022-11-02 11:26:06
【国君电新】最详细!三篇深度深入了解钠电产业
我们6月以来一直强调重视钠离子电池从“0”到“1”的商业化过程,我们认为基于低成本、较好的低温性能、原材料自主可控等因素,23年钠电将迎来GW级别以上的出货,24年有望实现从“1”到“100”的快速复制上量。 今年以来传艺、维科等企业纷纷切入钠电领域,宁德时代继续优化钠电产品性能,中科海南落地GW量产线,我们当前130WH/kg、3000次循环已经具备了量产的先决条件。 标的:宁德时代、振华新材(钠电正极)、鼎胜新材(铝箔龙头);受益标的:维科技术(转型钠电,23年中2GWH产线投产)、元力股份
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传艺科技
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2022-11-02 11:25:41
【兴证农业】供销社政策更新20221102
事件: 近期湖北供销合作总社发表湖北省实施“基层社恢复重建工程”取得阶段性成果,受到市场的广泛关注。关于相关政策,早在2015年国家就有提出供销社改制的相关措施,并且各地市都在在持续推进中,近期并无新增政策。 相关政策:早在2015年中央一号文件便对供销社提出明确要求,在《关于加大改革创新力度加快农业现代化建设的若干意见》的第五部分对供销社工作提出了“全面深化供销合作社综合改革”的决定,其中坚持为农服务方向,着力推进基层社改造,创新联合社治理机制,拓展为农服务领域,把供销合作社打造成全国性为“三
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中农联合
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2022-11-02 11:25:10
近期“供销社”概念比较火,很显然,这是近期市场“讲ZZ”产物
1.供销社一个很大特点是,又是运动员,他又是裁判员。供销社的股东是理事会,理事会的人他是事业单位的,属于公务员,但实际上他又是股东,也可以决策很多事情,资产性质是集体所有制。 2.供销社属于Gμo务院直属单位,是一个和Gμo资委平级的单位,一把手是正bu级。 3.供销社之于报告中的意义:供应链的韧性和安全性。1)供给端,统购便宜的化肥等农资,降低农户种植成本;2)销售端,用二产和渠道为农产品赋能,增加附加值、扩展销售渠道;3)核心是打通供应链。 4.供销社一直存在,之前面临一些挑战,现在Gμo家
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为国接盘的公社达人
2022-11-02 11:04:09
【中信机械团队】科沃斯 大涨快评 20221102
【中信机械团队】科沃斯 大涨快评 20221102 科沃斯近两日大涨,我们认为目前公司有几个看点 1、三季报落地。22Q3,公司自有品牌收入逆势实现增长,降价策略影响了短期净利率。往后看,我们预计以价换量所带来的规模效应有望弥补降价对净利率的影响。 2、双11预售销量高增长。截止10月28日,科沃斯品牌预售销量增长25~30%,添可品牌预售销量增长约50%。双11有望扭转去年以来公司扫地机器人销量不增长的局面。 3、终止股权激励计划。2022年该激励计划相关的股份支付费用约2.5~3亿元,终止后
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科沃斯
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2022-11-02 11:03:31
【国君电新】Q3拐点已现,重点推荐光伏辅材板块!
🚀三季度组件出货略低于预期,导致部分辅材业绩低于预期。随着三季报释放进入尾声,硅料产出及组件出货自Q4到2023年将进入逐季度增长期,辅材环节最为收益。 1、23年行业增长十分确定,有超预期的可能。2023年硅料产出将进入释放年,预期22年底硅料产能将达120万吨,23年有效产出将达150万吨,预计组件端出货量有望达到435GW,同比增长38%,将对辅材环节需求产生较大拉动,在市占率不变的情况下都能取得约40%的增速,大部分上市公司市占率都有提升的可能。 2、Q3盈利普遍底部已经出现。追踪组件
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中信博
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明冠新材
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福斯特
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2022-11-02 11:03:00
【务必重视重大推荐11月金股中远海能,11月全球油轮进攻行情开启】
[太阳]边际变化:海外油轮3季报行情开始,INSW、STNG等创新高,VLCC TCE开始反弹,苏伊士阿芙拉运费已经超过VLCC,VLCC运价得到支撑。阿芙拉TCE已经突破10万,苏伊士 VLCC TCE突破7万。 [太阳]重申油轮逻辑:船厂产能紧张、船队老龄化、供应链重构运距拉升均是可以给估值的结构性变化,而非短期变量 [太阳]预期差(1)市场担心美国SPR释放结束后旺季不旺提前兑现,我们认为效率损失将为后续油轮主逻辑,委内瑞拉制裁后黑市效率为原先1/3,俄油制裁落地后不仅是运距拉升,还有可能
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中远海能
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2022-11-02 10:25:31
【华创电子】东山精密重大事项点评:收购JDI车载显示业务,新能源战略加速推进
事件:公司拟以205亿日元收购JDI全资子公司苏州晶端显示100%股权 点评: 低价收购优质资产,未来业务整合可期。本次收购标的为JDI核心业务苏州晶端,其主要业务为车载显示,是JDI核心盈利子公司,2021、2022年前三季度收入分别为30.1、20.6亿、净利润分别为0.62、1.8亿。JDI集团由于经营不善连年亏损,正逐步战略收缩,本次收购对价仅205亿日元,折合0.48倍PB,以22年PE对价估算不足5倍,考虑日元仍在相对人民币贬值,以日元结算公司实际以更低价格抄底优质资产。参考公司
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【信达汽车】汽车零部件反弹买什么?
🚘核心围绕智能电动汽车增量零部件,把握技术升级趋势,按【单车价值量】 【渗透率】 【国产化率】三维度进行赛道及标的选择,现阶段重点看好【线束线缆、线控底盘、一体压铸、热管理、智能座舱】等赛道,展开如下(均附专题深度链接): 1、线束线缆~ 单车价值量:传统燃油车2000元VS电动车5000元以上(线缆占线束成本30%); 渗透率:高压线及数据线等伴随电动智能汽车渗透率同步提升; 国产化率:国际巨头矢崎、住电、安波福掌握90%以上份额,本土企业份额不足10%(线缆本土配套率稍高),国产替代空间巨
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【天风电新】法拉电子三季度业绩交流会要点-1101
🌼基本经营情况 1、1-9月薄膜电容占比情况:1)车:34% 2)光伏 28% 3)风电:5%不到 4)工控:25%不到 5)照明、家电8%左右。 2、毛利率环比Q2下,原因:1)新能源车销售增加,毛利率低。2)原材料见顶,在往下走的趋势,降得多的锡,其他略有下降。基膜价格见顶,厚一点的膜有下调趋势。 3、展望Q4:四季度情况环比比较平稳,毛利率改善。 4、23年扩产:车产能扩50%,光储扩50%,风电比较平稳。认为如果扩的多了可以在后年消化,折旧费用不是很高。公司整体扩产偏谨慎,会担心产能不
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【华创能源化工】天然气行业更新:库存去化在即,气价有望企稳上行
数据更新:截至11月1日,欧盟天然气库存水平已近94.7%,受库存水平较高及近期气温较同期较高所致,欧盟天然气需求量略有减少,12月交付的TTF天然气价格跌至120欧元/MWh以下,已回落至俄乌冲突前的价格高点。 欧盟LNG资源接收能力已近上限,后续进口压力仍存 近期西班牙及法国的LNG胀库及“负气价”现象其实反应了欧盟自身接收、存储能力的短板,欧盟已无法通过接收设施去存储额外的LNG资源,近期价格下跌主要反应备库结束而冬季未至前的短暂平静。欧盟天然气库存虽接近储满,但其实际可用量仅1000亿立
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【海通传媒】政策支持 技术发展推动XR产业规模上量与生态繁荣,建议重点关注
事件:工信部会同教育部、文旅部、国家广电总局、国家体育总局发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022—2026年)》,提出到2026年我国虚拟现实产业总体规模超过3500亿元,虚拟现实终端销量超过2500万台(以22年150万台计算CAGR达102%),并将大力推进文化旅游、融合媒体、教育培训、体育健康、商贸创意、演艺娱乐等10个领域的融合应用,应用进一步向更多产业延展。 工信部曾于2018年出台《关于加快推进虚拟现实产业发展的指导意见》,与此相比本次《
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【西部电新】22年1-10月国内风机招标超90GW,风电行业招标需求持续旺盛
据我们不完全统计,22年10月风机招标量为3.35GW,同比-69.40%,环比-53.29%,其中陆上风机招标量为2.08GW,同比-77.97%,环比-70.16%;海上风机招标量为1.27GW,环比 535%。 2022年1-10月国内风机招标量为91.72GW,同比 90.09%。其中陆上风机招标量为68.10GW,同比 47.82%;海上风机招标量为23.62GW。(包含10GW框架招标) 22年1-10月陆上风机含塔筒招标量占比74%;1-10月海上风机含塔筒招标量合计占比为26%。
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【东吴汽车】吉利汽车:中大型MPV 009发布,加速极氪高端化进程
极氪旗下第二款车型009正式发布,共推出WE/ME两个版本,售价分别为49.9/58.8万元,预计于2023年1月起正式交付。 —————————— [庆祝]极氪009发布,对标丰田埃尔法,加速极氪高端化进程。极氪009发布直接对标丰田埃尔法&奔驰V级等车型,埃尔法(83.9~92.8万元)2021年全年销售2.4万台,我们预计凭借更大空间&更快动力加速&更强智能化&更高安全系数的优势,同时价格实现进一步下沉,极氪009稳态月销有望超越埃尔法,达3~5k水平。 [玫瑰]空间尺寸维度,极氪009车
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【浙商医药】康希诺观点更新
近期市场对公司吸入新冠疫苗、产品管线等关注度明显提升,我们的主要观点是: ①吸入新冠疫苗:从临床数据看,我们认为该产品是免疫原性好、应对变异株(如BA.5变异株等)有效、兼顾安全性的好产品;从市场推广看,2022年9月初公司公告该产品作为加强针纳入紧急使用以来,我们关注到上海、新疆等地陆续开启接种,我们认为,第三针接种容量有限、地区准入是一个过程,建议关注该品种地区准入节奏和后续加强针政策(如第四针等)变化。 关于吸入疫苗的临床数据:
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【国金医疗】政策扶持叠加稳健业绩,持续推荐中药板块
政策持续利好:1)近期党的报告中指出,“推进健康中国建设,把保障人民健康放在优先发展的战略位置,建立生育支持政策体系,实施积极应对人口老龄化国家战略,促进中医药传承创新发展,健全公共卫生体系,加强重大疫情防控救治体系和应急能力建设,有效遏制重大传染性疾病传播。”2)自2019年10月以来,国家先后出台《促进中医药传承与创新发展的意见》、《中药注册分类及申报资料要求》、《关于加快中医药特色发展若干政策措施的通知》《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》、《中医药发展战略规划纲要(2016―20
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2022-11-02 11:26:06
【国君电新】最详细!三篇深度深入了解钠电产业
我们6月以来一直强调重视钠离子电池从“0”到“1”的商业化过程,我们认为基于低成本、较好的低温性能、原材料自主可控等因素,23年钠电将迎来GW级别以上的出货,24年有望实现从“1”到“100”的快速复制上量。 今年以来传艺、维科等企业纷纷切入钠电领域,宁德时代继续优化钠电产品性能,中科海南落地GW量产线,我们当前130WH/kg、3000次循环已经具备了量产的先决条件。 标的:宁德时代、振华新材(钠电正极)、鼎胜新材(铝箔龙头);受益标的:维科技术(转型钠电,23年中2GWH产线投产)、元力股份
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【兴证农业】供销社政策更新20221102
事件: 近期湖北供销合作总社发表湖北省实施“基层社恢复重建工程”取得阶段性成果,受到市场的广泛关注。关于相关政策,早在2015年国家就有提出供销社改制的相关措施,并且各地市都在在持续推进中,近期并无新增政策。 相关政策:早在2015年中央一号文件便对供销社提出明确要求,在《关于加大改革创新力度加快农业现代化建设的若干意见》的第五部分对供销社工作提出了“全面深化供销合作社综合改革”的决定,其中坚持为农服务方向,着力推进基层社改造,创新联合社治理机制,拓展为农服务领域,把供销合作社打造成全国性为“三
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近期“供销社”概念比较火,很显然,这是近期市场“讲ZZ”产物
1.供销社一个很大特点是,又是运动员,他又是裁判员。供销社的股东是理事会,理事会的人他是事业单位的,属于公务员,但实际上他又是股东,也可以决策很多事情,资产性质是集体所有制。 2.供销社属于Gμo务院直属单位,是一个和Gμo资委平级的单位,一把手是正bu级。 3.供销社之于报告中的意义:供应链的韧性和安全性。1)供给端,统购便宜的化肥等农资,降低农户种植成本;2)销售端,用二产和渠道为农产品赋能,增加附加值、扩展销售渠道;3)核心是打通供应链。 4.供销社一直存在,之前面临一些挑战,现在Gμo家
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【中信机械团队】科沃斯 大涨快评 20221102
【中信机械团队】科沃斯 大涨快评 20221102 科沃斯近两日大涨,我们认为目前公司有几个看点 1、三季报落地。22Q3,公司自有品牌收入逆势实现增长,降价策略影响了短期净利率。往后看,我们预计以价换量所带来的规模效应有望弥补降价对净利率的影响。 2、双11预售销量高增长。截止10月28日,科沃斯品牌预售销量增长25~30%,添可品牌预售销量增长约50%。双11有望扭转去年以来公司扫地机器人销量不增长的局面。 3、终止股权激励计划。2022年该激励计划相关的股份支付费用约2.5~3亿元,终止后
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【国君电新】Q3拐点已现,重点推荐光伏辅材板块!
🚀三季度组件出货略低于预期,导致部分辅材业绩低于预期。随着三季报释放进入尾声,硅料产出及组件出货自Q4到2023年将进入逐季度增长期,辅材环节最为收益。 1、23年行业增长十分确定,有超预期的可能。2023年硅料产出将进入释放年,预期22年底硅料产能将达120万吨,23年有效产出将达150万吨,预计组件端出货量有望达到435GW,同比增长38%,将对辅材环节需求产生较大拉动,在市占率不变的情况下都能取得约40%的增速,大部分上市公司市占率都有提升的可能。 2、Q3盈利普遍底部已经出现。追踪组件
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2022-11-02 11:03:00
【务必重视重大推荐11月金股中远海能,11月全球油轮进攻行情开启】
[太阳]边际变化:海外油轮3季报行情开始,INSW、STNG等创新高,VLCC TCE开始反弹,苏伊士阿芙拉运费已经超过VLCC,VLCC运价得到支撑。阿芙拉TCE已经突破10万,苏伊士 VLCC TCE突破7万。 [太阳]重申油轮逻辑:船厂产能紧张、船队老龄化、供应链重构运距拉升均是可以给估值的结构性变化,而非短期变量 [太阳]预期差(1)市场担心美国SPR释放结束后旺季不旺提前兑现,我们认为效率损失将为后续油轮主逻辑,委内瑞拉制裁后黑市效率为原先1/3,俄油制裁落地后不仅是运距拉升,还有可能
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中远海能
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2022-11-02 10:25:31
【华创电子】东山精密重大事项点评:收购JDI车载显示业务,新能源战略加速推进
事件:公司拟以205亿日元收购JDI全资子公司苏州晶端显示100%股权 点评: 低价收购优质资产,未来业务整合可期。本次收购标的为JDI核心业务苏州晶端,其主要业务为车载显示,是JDI核心盈利子公司,2021、2022年前三季度收入分别为30.1、20.6亿、净利润分别为0.62、1.8亿。JDI集团由于经营不善连年亏损,正逐步战略收缩,本次收购对价仅205亿日元,折合0.48倍PB,以22年PE对价估算不足5倍,考虑日元仍在相对人民币贬值,以日元结算公司实际以更低价格抄底优质资产。参考公司
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东山精密
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2022-11-02 10:25:03
【信达汽车】汽车零部件反弹买什么?
🚘核心围绕智能电动汽车增量零部件,把握技术升级趋势,按【单车价值量】 【渗透率】 【国产化率】三维度进行赛道及标的选择,现阶段重点看好【线束线缆、线控底盘、一体压铸、热管理、智能座舱】等赛道,展开如下(均附专题深度链接): 1、线束线缆~ 单车价值量:传统燃油车2000元VS电动车5000元以上(线缆占线束成本30%); 渗透率:高压线及数据线等伴随电动智能汽车渗透率同步提升; 国产化率:国际巨头矢崎、住电、安波福掌握90%以上份额,本土企业份额不足10%(线缆本土配套率稍高),国产替代空间巨
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华阳集团
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2022-11-02 10:24:32
【天风电新】法拉电子三季度业绩交流会要点-1101
🌼基本经营情况 1、1-9月薄膜电容占比情况:1)车:34% 2)光伏 28% 3)风电:5%不到 4)工控:25%不到 5)照明、家电8%左右。 2、毛利率环比Q2下,原因:1)新能源车销售增加,毛利率低。2)原材料见顶,在往下走的趋势,降得多的锡,其他略有下降。基膜价格见顶,厚一点的膜有下调趋势。 3、展望Q4:四季度情况环比比较平稳,毛利率改善。 4、23年扩产:车产能扩50%,光储扩50%,风电比较平稳。认为如果扩的多了可以在后年消化,折旧费用不是很高。公司整体扩产偏谨慎,会担心产能不
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