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幸运锦鲤
2025-06-30 14:32:57
当前逐步进入二季度业绩披露期,重点关注业绩增长较好的公司
当前逐步进入二季度业绩披露期,重点关注业绩增长较好的公司,#黄酒受禁酒令的扰动较小、为业绩表现较优的板块,同时6月底以来龙头企业陆续开展更多消费者互动活动,有望带动消费氛围持续升温。 #会稽山:Q2预计整体增长15%+、环比加速,其中兰亭同比+70%;1743同比+80%(绍兴区域)。整体增势较好,且下半年逐步进入黄酒旺季,当前1743在绍兴已有较好消费氛围、兰亭招商持续推进,同时消费者互动活动持续落地,如1743开启#2025仲夏奇趣夜(6.27-7.6)。渠道利润空间大、经销商积极性足,招商
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古越龙山
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幸运锦鲤
2025-06-30 14:27:20
全球无人驾驶领先企业,Robotaxi商业化落地
🚀重磅【73页小马智行深度】:全球无人驾驶领先企业,Robotaxi商业化落地 [太阳]全球无人驾驶领先企业,主营Robotaxi、Robotruck、授权和应用业务。小马智行(纳斯达克代码:PONY.O)是全球高阶智能驾驶领先企业,主营Robotaxi自动驾驶出行、Robotruck自动驾驶卡车业务、授权和应用业务。2024年,公司营收7503万美元,同比增长4%,净亏损-2.7亿美元(23年净亏损-1.25亿元),调整后净利润(即加回股权激励费用后的净利润)为-1.5亿美元(23年净亏损-
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DIREXIONDAILYROBOTICS,ARTIFICIALINTELLIGENCE,AUTOBULL3X
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2025-06-30 14:24:55
光储板块观点更新:重视光伏核心环节硅料以及美国大储需求预期修复机会
光储板块观点更新:重视光伏核心环节硅料以及美国大储需求预期修复机会 250629 [太阳]事件1:人民日报点评光伏行业内卷式竞争,并提出为 破除“内卷式”竞争,将采取多项措施;叠加周五习近平主席签署《反不正当竞争法》主席令、发改委提出加快培育发展新质生产力,破除“内卷式”竞争。政策预期逐步加强! [玫瑰]我们认为,近期光伏行业相关政策预期逐步加强,且已从更上层级别得到进一步推进,关于前期硅料环节产能退出等可能政策同步也有进展(欢迎交流),建议重视光伏行业主产业链核心环节硅料政策催化机会,重点关注
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海博思创
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幸运锦鲤
2025-06-30 10:00:31
特高压电力产业迎来三重战略催化
[红包]特高压电力产业迎来三重战略催化,重点关注#特高压电力等相关板块 我国依托特高压领域的全产业链技术优势,有望通过"技术输出+工程承包"模式抢占全球电力基建市场高地。政策对"内卷式竞争"的纠偏与特高压工程的规模化投资形成双重驱动:#前者引导储能产业聚焦技术创新与场景拓展(如电网侧调峰、新能源配套、用户侧储能等多元化应用),#后者通过特高压网络的建设直接拉动储能作为"电力系统稳定器"的需求(解决风光电外送波动性、跨区域电力调配灵活性等问题)。 #特高压与储能的协同发展已上升为国家能源安全与"双
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幸运锦鲤
2025-06-30 06:03:47
固态电池核心要点
【固态电池】核心要点: 全固态进展:1)中试线实际产能将从0.2GWh突破到0.5GWh,预计今年第四季度12月有望量产。2)电芯容量大于等于70安时,能量密度突破360Wh/kg,采用高镍正极和硅碳负极材料。3)目前电芯成本约2-2.2元每瓦时,若正极从湿法电极转到干法电极,成本可降至2元以内。 产业链:1)核心增量设备及成本占比:干法电极设备占20-30%;表面处理中原子层沉积难度高;热等压设备用于消除界面影响,干法、原子层沉积、热等压这三项设备至少占装备成本50-60%。2)目前负极还是用
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2025-06-30 06:03:24
内存接口芯片核心要点
【内存接口芯片】核心要点: 1)内存接口芯片今年一、二季度出货以第二、三子代为主,二子代占比约50%,三子代占比30%+,一子代占比降至10%+;一季度DDR5 RCD出货1000多万片,全年出货有望超6000万片。 2)PCIe Retimer主要客户是AI服务器厂商,Q2情况比Q1好。 3)CKD主要应用在AI PC领域,在内存条速率达到6400兆赫兹每秒以上才会使用,25年的出货量取决于AI PC的量,单颗的价格大概是3美金。
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幸运锦鲤
2025-06-30 06:03:12
PCB核心要点
【PCB】核心要点: 1)公司目前月产能为800万张,4-6月超产能出货,给NV方面的供货量逐月递增。 2)一季度玻纤布和铜涨价,Q2顺利实现产品涨价。 3)目前各厂商在M9材料方面处于送样测试阶段,从M8升级到M9,技术上的难点和壁垒在于要把三大原材料都压榨到最高极限。
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幸运锦鲤
2025-06-27 14:33:43
小米YU7即将发布,安利股份PU革核心供应商有望受益
【民生化工刘海荣团队】小米YU7即将发布,安利股份PU革核心供应商有望受益 事件:安利股份作为生态环保聚氨酯合成革的主要一供,供应小米YU7合成革产品,主要应用于仪表盘、门槛等位置,单车使用量约6米,单车价值量预估在400-500元。 客户产品双优化 战略优势稳如磐。公司积极推进大客户战略,2024年功能鞋材及汽车内饰等领域获得快速发展。功能鞋材领域,2025年1月,公司正式成为耐克战略合作伙伴;2024年4月,公司本部及越南进入阿迪达斯供应商名录;与国内品牌包括安踏、李宁等均取得较大的合作进展
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安利股份
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幸运锦鲤
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小米发布AI眼镜,明月镜片为独家镜片供应商
[太阳]【申万轻工】小米发布AI眼镜,#明月镜片为独家镜片供应商[强] [庆祝]小米发布AI眼镜,重量40g,包括标准版/单色电致变色/彩色电致变色(价格分别为1999、2699、2999元,#电致变色已告罄),相较于Meta、雷鸟产品,小米采取了高通AR1+恒玄2700的双芯片,目前可实现8.6h典型续航(VS meta4小时),传感器采取4Mic+骨传导Mic,支持边冲边用、视频录制、通话、直播、AI交互、扫码支付、人车家全生态 [强]明月为此次小米AI配镜的官方合作伙伴,消费者可在线上小米
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明月镜片
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幸运锦鲤
2025-06-27 14:30:54
智能眼镜行业深度报告之二
[太阳]【申万轻工&电子】智能眼镜行业深度报告之二:AI、AR眼镜多点开花,传统眼镜赛道的蝶变[庆祝] [太阳]本篇46页报告详细梳理了1)#不同形态AI眼镜的产品路径、发展阶段和未来空间展望;2)国内主要的AI眼镜玩家巡礼;3)智能眼镜对传统眼镜产业链的发展机遇,详细内容欢迎交流
[庆祝]AI眼镜具备耳机、相机、AI交互等多元功能,Meta RayBan产品引爆市场,标杆产品示范作用下,叠加国产大模型迭代,#小米、雷鸟等玩家快速入局,产品形态已趋于成熟,行业进入快速扩容期
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博士眼镜
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幸运锦鲤
2025-06-27 14:30:38
小米汽车SUV车型YU7上市,订单大超预期
【招商汽车】小米汽车SUV车型YU7上市,订单大超预期 6月26日小米汽车召开发布会,发布SUV车型YU7,该车定位为豪华高性能SUV,车身尺寸为4999×1996×1600mm,轴距3000mm, 3倍轮轴比、2.1倍轮高比,1.25倍宽高比,整体极具运动感。YU7标准/PRO/MAX版本售价分别为25.35/27.99/32.99万元。 🚗续航及动力:标准/PRO/MAX版续航分别为835/770/760km,带电量分别为96.3/96.3/101.7kWh,全系搭载800V碳化硅高压平台
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2025-06-27 13:09:30
盛合晶微IPO在即,关注22X的光刻胶材料公司
盛合晶微IPO在即,关注22X的光刻胶材料公司【瑞联新材】 投资逻辑:守正出奇最佳标的 光刻胶提供“奇” 1、已实现g/i线光刻胶单体产业化,产品纯度达99.99%以上,关键指标(如金属离子含量<5ppb)达到国际先进水平。 2、在KrF单体领域突破分子结构设计技术,完成中试生产,正在客户端进行工艺验证。 3、ArF单体研发取得阶段性成果,实验室样品的光敏性能与日本合成橡胶(JSR)同类产品差距缩小至10%以内。 4、光刻胶单体在国内半导体级市场占有率约15%,仅次于日本东京应化。 5、为国内主
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2025-06-27 06:37:53
海泰科
海泰科(301022):公司持续为小米汽车供应部分内外饰注塑模具, .合力泰(002217):作为小米汽车车载显示模组及触控组件的供应商,深度融入小米智能座舱供应链。 .普路通(002769):负责YU7零部件的物流及库存管理。随着小米汽车量产进程加速,其在供应链中的作用凸显, ·好上好(001298):为小米汽车提供车规级芯片分销服务,应用于智能驾驶、车载通信等关键领域。在汽车智能化趋势
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海泰科
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2025-06-27 00:35:57
迈威生物:两项对外许可协议整理
【兴证医药】迈威生物:两项对外许可协议整理 1、 IL-11 公司授予Calico Life Sciences LLC有关自研IL-11单抗9MW3811的大中华区外的权益,公司将获得2,500 万美元首付款以及最高达 5.71 亿美元的里程碑。目前IL11单抗中进展最快的是BI的BI 765423,目前处于特发性肺纤维化临床二期,9MW3811为唯一临床一期的IL11单抗,适应症为纤维化和肿瘤,此外,华奥泰的IL-11/TSLP双抗也处于临床一期。 Calico Life Sciences是由
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迈威生物
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2025-06-26 14:49:09
中材科技:二代布及Q布预期提升
中材科技:二代布及Q布预期提升【中泰建材&化工|孙颖团队】 #升级: 我们判断M8对二代布望有明显拉动,M9对Q布(石英纤维布)有明显拉动。目前二代/Q布 low Dk电子布壁垒高,玩家少,下游需求放量下,景气度持续时间长。预计一代/二代/Q布价格30+/100+/200-300元/米,附加值快速提升。 #弹性: 我们预计low CTE产量有望在25Q4明显提升。且公司规划的3500万米/年特种电子布产线,我们预计其中二代产品占比有望大幅提升。Low DK(快速放量)和Low CTE(有供货)电
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当前逐步进入二季度业绩披露期,重点关注业绩增长较好的公司
当前逐步进入二季度业绩披露期,重点关注业绩增长较好的公司,#黄酒受禁酒令的扰动较小、为业绩表现较优的板块,同时6月底以来龙头企业陆续开展更多消费者互动活动,有望带动消费氛围持续升温。 #会稽山:Q2预计整体增长15%+、环比加速,其中兰亭同比+70%;1743同比+80%(绍兴区域)。整体增势较好,且下半年逐步进入黄酒旺季,当前1743在绍兴已有较好消费氛围、兰亭招商持续推进,同时消费者互动活动持续落地,如1743开启#2025仲夏奇趣夜(6.27-7.6)。渠道利润空间大、经销商积极性足,招商
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全球无人驾驶领先企业,Robotaxi商业化落地
🚀重磅【73页小马智行深度】:全球无人驾驶领先企业,Robotaxi商业化落地 [太阳]全球无人驾驶领先企业,主营Robotaxi、Robotruck、授权和应用业务。小马智行(纳斯达克代码:PONY.O)是全球高阶智能驾驶领先企业,主营Robotaxi自动驾驶出行、Robotruck自动驾驶卡车业务、授权和应用业务。2024年,公司营收7503万美元,同比增长4%,净亏损-2.7亿美元(23年净亏损-1.25亿元),调整后净利润(即加回股权激励费用后的净利润)为-1.5亿美元(23年净亏损-
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光储板块观点更新:重视光伏核心环节硅料以及美国大储需求预期修复机会
光储板块观点更新:重视光伏核心环节硅料以及美国大储需求预期修复机会 250629 [太阳]事件1:人民日报点评光伏行业内卷式竞争,并提出为 破除“内卷式”竞争,将采取多项措施;叠加周五习近平主席签署《反不正当竞争法》主席令、发改委提出加快培育发展新质生产力,破除“内卷式”竞争。政策预期逐步加强! [玫瑰]我们认为,近期光伏行业相关政策预期逐步加强,且已从更上层级别得到进一步推进,关于前期硅料环节产能退出等可能政策同步也有进展(欢迎交流),建议重视光伏行业主产业链核心环节硅料政策催化机会,重点关注
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特高压电力产业迎来三重战略催化
[红包]特高压电力产业迎来三重战略催化,重点关注#特高压电力等相关板块 我国依托特高压领域的全产业链技术优势,有望通过"技术输出+工程承包"模式抢占全球电力基建市场高地。政策对"内卷式竞争"的纠偏与特高压工程的规模化投资形成双重驱动:#前者引导储能产业聚焦技术创新与场景拓展(如电网侧调峰、新能源配套、用户侧储能等多元化应用),#后者通过特高压网络的建设直接拉动储能作为"电力系统稳定器"的需求(解决风光电外送波动性、跨区域电力调配灵活性等问题)。 #特高压与储能的协同发展已上升为国家能源安全与"双
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固态电池核心要点
【固态电池】核心要点: 全固态进展:1)中试线实际产能将从0.2GWh突破到0.5GWh,预计今年第四季度12月有望量产。2)电芯容量大于等于70安时,能量密度突破360Wh/kg,采用高镍正极和硅碳负极材料。3)目前电芯成本约2-2.2元每瓦时,若正极从湿法电极转到干法电极,成本可降至2元以内。 产业链:1)核心增量设备及成本占比:干法电极设备占20-30%;表面处理中原子层沉积难度高;热等压设备用于消除界面影响,干法、原子层沉积、热等压这三项设备至少占装备成本50-60%。2)目前负极还是用
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内存接口芯片核心要点
【内存接口芯片】核心要点: 1)内存接口芯片今年一、二季度出货以第二、三子代为主,二子代占比约50%,三子代占比30%+,一子代占比降至10%+;一季度DDR5 RCD出货1000多万片,全年出货有望超6000万片。 2)PCIe Retimer主要客户是AI服务器厂商,Q2情况比Q1好。 3)CKD主要应用在AI PC领域,在内存条速率达到6400兆赫兹每秒以上才会使用,25年的出货量取决于AI PC的量,单颗的价格大概是3美金。
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PCB核心要点
【PCB】核心要点: 1)公司目前月产能为800万张,4-6月超产能出货,给NV方面的供货量逐月递增。 2)一季度玻纤布和铜涨价,Q2顺利实现产品涨价。 3)目前各厂商在M9材料方面处于送样测试阶段,从M8升级到M9,技术上的难点和壁垒在于要把三大原材料都压榨到最高极限。
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小米YU7即将发布,安利股份PU革核心供应商有望受益
【民生化工刘海荣团队】小米YU7即将发布,安利股份PU革核心供应商有望受益 事件:安利股份作为生态环保聚氨酯合成革的主要一供,供应小米YU7合成革产品,主要应用于仪表盘、门槛等位置,单车使用量约6米,单车价值量预估在400-500元。 客户产品双优化 战略优势稳如磐。公司积极推进大客户战略,2024年功能鞋材及汽车内饰等领域获得快速发展。功能鞋材领域,2025年1月,公司正式成为耐克战略合作伙伴;2024年4月,公司本部及越南进入阿迪达斯供应商名录;与国内品牌包括安踏、李宁等均取得较大的合作进展
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小米发布AI眼镜,明月镜片为独家镜片供应商
[太阳]【申万轻工】小米发布AI眼镜,#明月镜片为独家镜片供应商[强] [庆祝]小米发布AI眼镜,重量40g,包括标准版/单色电致变色/彩色电致变色(价格分别为1999、2699、2999元,#电致变色已告罄),相较于Meta、雷鸟产品,小米采取了高通AR1+恒玄2700的双芯片,目前可实现8.6h典型续航(VS meta4小时),传感器采取4Mic+骨传导Mic,支持边冲边用、视频录制、通话、直播、AI交互、扫码支付、人车家全生态 [强]明月为此次小米AI配镜的官方合作伙伴,消费者可在线上小米
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智能眼镜行业深度报告之二
[太阳]【申万轻工&电子】智能眼镜行业深度报告之二:AI、AR眼镜多点开花,传统眼镜赛道的蝶变[庆祝] [太阳]本篇46页报告详细梳理了1)#不同形态AI眼镜的产品路径、发展阶段和未来空间展望;2)国内主要的AI眼镜玩家巡礼;3)智能眼镜对传统眼镜产业链的发展机遇,详细内容欢迎交流
[庆祝]AI眼镜具备耳机、相机、AI交互等多元功能,Meta RayBan产品引爆市场,标杆产品示范作用下,叠加国产大模型迭代,#小米、雷鸟等玩家快速入局,产品形态已趋于成熟,行业进入快速扩容期
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小米汽车SUV车型YU7上市,订单大超预期
【招商汽车】小米汽车SUV车型YU7上市,订单大超预期 6月26日小米汽车召开发布会,发布SUV车型YU7,该车定位为豪华高性能SUV,车身尺寸为4999×1996×1600mm,轴距3000mm, 3倍轮轴比、2.1倍轮高比,1.25倍宽高比,整体极具运动感。YU7标准/PRO/MAX版本售价分别为25.35/27.99/32.99万元。 🚗续航及动力:标准/PRO/MAX版续航分别为835/770/760km,带电量分别为96.3/96.3/101.7kWh,全系搭载800V碳化硅高压平台
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盛合晶微IPO在即,关注22X的光刻胶材料公司
盛合晶微IPO在即,关注22X的光刻胶材料公司【瑞联新材】 投资逻辑:守正出奇最佳标的 光刻胶提供“奇” 1、已实现g/i线光刻胶单体产业化,产品纯度达99.99%以上,关键指标(如金属离子含量<5ppb)达到国际先进水平。 2、在KrF单体领域突破分子结构设计技术,完成中试生产,正在客户端进行工艺验证。 3、ArF单体研发取得阶段性成果,实验室样品的光敏性能与日本合成橡胶(JSR)同类产品差距缩小至10%以内。 4、光刻胶单体在国内半导体级市场占有率约15%,仅次于日本东京应化。 5、为国内主
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海泰科
海泰科(301022):公司持续为小米汽车供应部分内外饰注塑模具, .合力泰(002217):作为小米汽车车载显示模组及触控组件的供应商,深度融入小米智能座舱供应链。 .普路通(002769):负责YU7零部件的物流及库存管理。随着小米汽车量产进程加速,其在供应链中的作用凸显, ·好上好(001298):为小米汽车提供车规级芯片分销服务,应用于智能驾驶、车载通信等关键领域。在汽车智能化趋势
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迈威生物:两项对外许可协议整理
【兴证医药】迈威生物:两项对外许可协议整理 1、 IL-11 公司授予Calico Life Sciences LLC有关自研IL-11单抗9MW3811的大中华区外的权益,公司将获得2,500 万美元首付款以及最高达 5.71 亿美元的里程碑。目前IL11单抗中进展最快的是BI的BI 765423,目前处于特发性肺纤维化临床二期,9MW3811为唯一临床一期的IL11单抗,适应症为纤维化和肿瘤,此外,华奥泰的IL-11/TSLP双抗也处于临床一期。 Calico Life Sciences是由
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2025-06-26 14:49:09
中材科技:二代布及Q布预期提升
中材科技:二代布及Q布预期提升【中泰建材&化工|孙颖团队】 #升级: 我们判断M8对二代布望有明显拉动,M9对Q布(石英纤维布)有明显拉动。目前二代/Q布 low Dk电子布壁垒高,玩家少,下游需求放量下,景气度持续时间长。预计一代/二代/Q布价格30+/100+/200-300元/米,附加值快速提升。 #弹性: 我们预计low CTE产量有望在25Q4明显提升。且公司规划的3500万米/年特种电子布产线,我们预计其中二代产品占比有望大幅提升。Low DK(快速放量)和Low CTE(有供货)电
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当前逐步进入二季度业绩披露期,重点关注业绩增长较好的公司
当前逐步进入二季度业绩披露期,重点关注业绩增长较好的公司,#黄酒受禁酒令的扰动较小、为业绩表现较优的板块,同时6月底以来龙头企业陆续开展更多消费者互动活动,有望带动消费氛围持续升温。 #会稽山:Q2预计整体增长15%+、环比加速,其中兰亭同比+70%;1743同比+80%(绍兴区域)。整体增势较好,且下半年逐步进入黄酒旺季,当前1743在绍兴已有较好消费氛围、兰亭招商持续推进,同时消费者互动活动持续落地,如1743开启#2025仲夏奇趣夜(6.27-7.6)。渠道利润空间大、经销商积极性足,招商
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全球无人驾驶领先企业,Robotaxi商业化落地
🚀重磅【73页小马智行深度】:全球无人驾驶领先企业,Robotaxi商业化落地 [太阳]全球无人驾驶领先企业,主营Robotaxi、Robotruck、授权和应用业务。小马智行(纳斯达克代码:PONY.O)是全球高阶智能驾驶领先企业,主营Robotaxi自动驾驶出行、Robotruck自动驾驶卡车业务、授权和应用业务。2024年,公司营收7503万美元,同比增长4%,净亏损-2.7亿美元(23年净亏损-1.25亿元),调整后净利润(即加回股权激励费用后的净利润)为-1.5亿美元(23年净亏损-
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光储板块观点更新:重视光伏核心环节硅料以及美国大储需求预期修复机会
光储板块观点更新:重视光伏核心环节硅料以及美国大储需求预期修复机会 250629 [太阳]事件1:人民日报点评光伏行业内卷式竞争,并提出为 破除“内卷式”竞争,将采取多项措施;叠加周五习近平主席签署《反不正当竞争法》主席令、发改委提出加快培育发展新质生产力,破除“内卷式”竞争。政策预期逐步加强! [玫瑰]我们认为,近期光伏行业相关政策预期逐步加强,且已从更上层级别得到进一步推进,关于前期硅料环节产能退出等可能政策同步也有进展(欢迎交流),建议重视光伏行业主产业链核心环节硅料政策催化机会,重点关注
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2025-06-30 10:00:31
特高压电力产业迎来三重战略催化
[红包]特高压电力产业迎来三重战略催化,重点关注#特高压电力等相关板块 我国依托特高压领域的全产业链技术优势,有望通过"技术输出+工程承包"模式抢占全球电力基建市场高地。政策对"内卷式竞争"的纠偏与特高压工程的规模化投资形成双重驱动:#前者引导储能产业聚焦技术创新与场景拓展(如电网侧调峰、新能源配套、用户侧储能等多元化应用),#后者通过特高压网络的建设直接拉动储能作为"电力系统稳定器"的需求(解决风光电外送波动性、跨区域电力调配灵活性等问题)。 #特高压与储能的协同发展已上升为国家能源安全与"双
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固态电池核心要点
【固态电池】核心要点: 全固态进展:1)中试线实际产能将从0.2GWh突破到0.5GWh,预计今年第四季度12月有望量产。2)电芯容量大于等于70安时,能量密度突破360Wh/kg,采用高镍正极和硅碳负极材料。3)目前电芯成本约2-2.2元每瓦时,若正极从湿法电极转到干法电极,成本可降至2元以内。 产业链:1)核心增量设备及成本占比:干法电极设备占20-30%;表面处理中原子层沉积难度高;热等压设备用于消除界面影响,干法、原子层沉积、热等压这三项设备至少占装备成本50-60%。2)目前负极还是用
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内存接口芯片核心要点
【内存接口芯片】核心要点: 1)内存接口芯片今年一、二季度出货以第二、三子代为主,二子代占比约50%,三子代占比30%+,一子代占比降至10%+;一季度DDR5 RCD出货1000多万片,全年出货有望超6000万片。 2)PCIe Retimer主要客户是AI服务器厂商,Q2情况比Q1好。 3)CKD主要应用在AI PC领域,在内存条速率达到6400兆赫兹每秒以上才会使用,25年的出货量取决于AI PC的量,单颗的价格大概是3美金。
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PCB核心要点
【PCB】核心要点: 1)公司目前月产能为800万张,4-6月超产能出货,给NV方面的供货量逐月递增。 2)一季度玻纤布和铜涨价,Q2顺利实现产品涨价。 3)目前各厂商在M9材料方面处于送样测试阶段,从M8升级到M9,技术上的难点和壁垒在于要把三大原材料都压榨到最高极限。
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小米YU7即将发布,安利股份PU革核心供应商有望受益
【民生化工刘海荣团队】小米YU7即将发布,安利股份PU革核心供应商有望受益 事件:安利股份作为生态环保聚氨酯合成革的主要一供,供应小米YU7合成革产品,主要应用于仪表盘、门槛等位置,单车使用量约6米,单车价值量预估在400-500元。 客户产品双优化 战略优势稳如磐。公司积极推进大客户战略,2024年功能鞋材及汽车内饰等领域获得快速发展。功能鞋材领域,2025年1月,公司正式成为耐克战略合作伙伴;2024年4月,公司本部及越南进入阿迪达斯供应商名录;与国内品牌包括安踏、李宁等均取得较大的合作进展
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小米发布AI眼镜,明月镜片为独家镜片供应商
[太阳]【申万轻工】小米发布AI眼镜,#明月镜片为独家镜片供应商[强] [庆祝]小米发布AI眼镜,重量40g,包括标准版/单色电致变色/彩色电致变色(价格分别为1999、2699、2999元,#电致变色已告罄),相较于Meta、雷鸟产品,小米采取了高通AR1+恒玄2700的双芯片,目前可实现8.6h典型续航(VS meta4小时),传感器采取4Mic+骨传导Mic,支持边冲边用、视频录制、通话、直播、AI交互、扫码支付、人车家全生态 [强]明月为此次小米AI配镜的官方合作伙伴,消费者可在线上小米
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智能眼镜行业深度报告之二
[太阳]【申万轻工&电子】智能眼镜行业深度报告之二:AI、AR眼镜多点开花,传统眼镜赛道的蝶变[庆祝] [太阳]本篇46页报告详细梳理了1)#不同形态AI眼镜的产品路径、发展阶段和未来空间展望;2)国内主要的AI眼镜玩家巡礼;3)智能眼镜对传统眼镜产业链的发展机遇,详细内容欢迎交流
[庆祝]AI眼镜具备耳机、相机、AI交互等多元功能,Meta RayBan产品引爆市场,标杆产品示范作用下,叠加国产大模型迭代,#小米、雷鸟等玩家快速入局,产品形态已趋于成熟,行业进入快速扩容期
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小米汽车SUV车型YU7上市,订单大超预期
【招商汽车】小米汽车SUV车型YU7上市,订单大超预期 6月26日小米汽车召开发布会,发布SUV车型YU7,该车定位为豪华高性能SUV,车身尺寸为4999×1996×1600mm,轴距3000mm, 3倍轮轴比、2.1倍轮高比,1.25倍宽高比,整体极具运动感。YU7标准/PRO/MAX版本售价分别为25.35/27.99/32.99万元。 🚗续航及动力:标准/PRO/MAX版续航分别为835/770/760km,带电量分别为96.3/96.3/101.7kWh,全系搭载800V碳化硅高压平台
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盛合晶微IPO在即,关注22X的光刻胶材料公司
盛合晶微IPO在即,关注22X的光刻胶材料公司【瑞联新材】 投资逻辑:守正出奇最佳标的 光刻胶提供“奇” 1、已实现g/i线光刻胶单体产业化,产品纯度达99.99%以上,关键指标(如金属离子含量<5ppb)达到国际先进水平。 2、在KrF单体领域突破分子结构设计技术,完成中试生产,正在客户端进行工艺验证。 3、ArF单体研发取得阶段性成果,实验室样品的光敏性能与日本合成橡胶(JSR)同类产品差距缩小至10%以内。 4、光刻胶单体在国内半导体级市场占有率约15%,仅次于日本东京应化。 5、为国内主
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海泰科
海泰科(301022):公司持续为小米汽车供应部分内外饰注塑模具, .合力泰(002217):作为小米汽车车载显示模组及触控组件的供应商,深度融入小米智能座舱供应链。 .普路通(002769):负责YU7零部件的物流及库存管理。随着小米汽车量产进程加速,其在供应链中的作用凸显, ·好上好(001298):为小米汽车提供车规级芯片分销服务,应用于智能驾驶、车载通信等关键领域。在汽车智能化趋势
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2025-06-27 00:35:57
迈威生物:两项对外许可协议整理
【兴证医药】迈威生物:两项对外许可协议整理 1、 IL-11 公司授予Calico Life Sciences LLC有关自研IL-11单抗9MW3811的大中华区外的权益,公司将获得2,500 万美元首付款以及最高达 5.71 亿美元的里程碑。目前IL11单抗中进展最快的是BI的BI 765423,目前处于特发性肺纤维化临床二期,9MW3811为唯一临床一期的IL11单抗,适应症为纤维化和肿瘤,此外,华奥泰的IL-11/TSLP双抗也处于临床一期。 Calico Life Sciences是由
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2025-06-26 14:49:09
中材科技:二代布及Q布预期提升
中材科技:二代布及Q布预期提升【中泰建材&化工|孙颖团队】 #升级: 我们判断M8对二代布望有明显拉动,M9对Q布(石英纤维布)有明显拉动。目前二代/Q布 low Dk电子布壁垒高,玩家少,下游需求放量下,景气度持续时间长。预计一代/二代/Q布价格30+/100+/200-300元/米,附加值快速提升。 #弹性: 我们预计low CTE产量有望在25Q4明显提升。且公司规划的3500万米/年特种电子布产线,我们预计其中二代产品占比有望大幅提升。Low DK(快速放量)和Low CTE(有供货)电
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2025-06-30 14:32:57
当前逐步进入二季度业绩披露期,重点关注业绩增长较好的公司
当前逐步进入二季度业绩披露期,重点关注业绩增长较好的公司,#黄酒受禁酒令的扰动较小、为业绩表现较优的板块,同时6月底以来龙头企业陆续开展更多消费者互动活动,有望带动消费氛围持续升温。 #会稽山:Q2预计整体增长15%+、环比加速,其中兰亭同比+70%;1743同比+80%(绍兴区域)。整体增势较好,且下半年逐步进入黄酒旺季,当前1743在绍兴已有较好消费氛围、兰亭招商持续推进,同时消费者互动活动持续落地,如1743开启#2025仲夏奇趣夜(6.27-7.6)。渠道利润空间大、经销商积极性足,招商
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2025-06-30 14:27:20
全球无人驾驶领先企业,Robotaxi商业化落地
🚀重磅【73页小马智行深度】:全球无人驾驶领先企业,Robotaxi商业化落地 [太阳]全球无人驾驶领先企业,主营Robotaxi、Robotruck、授权和应用业务。小马智行(纳斯达克代码:PONY.O)是全球高阶智能驾驶领先企业,主营Robotaxi自动驾驶出行、Robotruck自动驾驶卡车业务、授权和应用业务。2024年,公司营收7503万美元,同比增长4%,净亏损-2.7亿美元(23年净亏损-1.25亿元),调整后净利润(即加回股权激励费用后的净利润)为-1.5亿美元(23年净亏损-
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光储板块观点更新:重视光伏核心环节硅料以及美国大储需求预期修复机会
光储板块观点更新:重视光伏核心环节硅料以及美国大储需求预期修复机会 250629 [太阳]事件1:人民日报点评光伏行业内卷式竞争,并提出为 破除“内卷式”竞争,将采取多项措施;叠加周五习近平主席签署《反不正当竞争法》主席令、发改委提出加快培育发展新质生产力,破除“内卷式”竞争。政策预期逐步加强! [玫瑰]我们认为,近期光伏行业相关政策预期逐步加强,且已从更上层级别得到进一步推进,关于前期硅料环节产能退出等可能政策同步也有进展(欢迎交流),建议重视光伏行业主产业链核心环节硅料政策催化机会,重点关注
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特高压电力产业迎来三重战略催化
[红包]特高压电力产业迎来三重战略催化,重点关注#特高压电力等相关板块 我国依托特高压领域的全产业链技术优势,有望通过"技术输出+工程承包"模式抢占全球电力基建市场高地。政策对"内卷式竞争"的纠偏与特高压工程的规模化投资形成双重驱动:#前者引导储能产业聚焦技术创新与场景拓展(如电网侧调峰、新能源配套、用户侧储能等多元化应用),#后者通过特高压网络的建设直接拉动储能作为"电力系统稳定器"的需求(解决风光电外送波动性、跨区域电力调配灵活性等问题)。 #特高压与储能的协同发展已上升为国家能源安全与"双
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固态电池核心要点
【固态电池】核心要点: 全固态进展:1)中试线实际产能将从0.2GWh突破到0.5GWh,预计今年第四季度12月有望量产。2)电芯容量大于等于70安时,能量密度突破360Wh/kg,采用高镍正极和硅碳负极材料。3)目前电芯成本约2-2.2元每瓦时,若正极从湿法电极转到干法电极,成本可降至2元以内。 产业链:1)核心增量设备及成本占比:干法电极设备占20-30%;表面处理中原子层沉积难度高;热等压设备用于消除界面影响,干法、原子层沉积、热等压这三项设备至少占装备成本50-60%。2)目前负极还是用
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内存接口芯片核心要点
【内存接口芯片】核心要点: 1)内存接口芯片今年一、二季度出货以第二、三子代为主,二子代占比约50%,三子代占比30%+,一子代占比降至10%+;一季度DDR5 RCD出货1000多万片,全年出货有望超6000万片。 2)PCIe Retimer主要客户是AI服务器厂商,Q2情况比Q1好。 3)CKD主要应用在AI PC领域,在内存条速率达到6400兆赫兹每秒以上才会使用,25年的出货量取决于AI PC的量,单颗的价格大概是3美金。
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PCB核心要点
【PCB】核心要点: 1)公司目前月产能为800万张,4-6月超产能出货,给NV方面的供货量逐月递增。 2)一季度玻纤布和铜涨价,Q2顺利实现产品涨价。 3)目前各厂商在M9材料方面处于送样测试阶段,从M8升级到M9,技术上的难点和壁垒在于要把三大原材料都压榨到最高极限。
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小米YU7即将发布,安利股份PU革核心供应商有望受益
【民生化工刘海荣团队】小米YU7即将发布,安利股份PU革核心供应商有望受益 事件:安利股份作为生态环保聚氨酯合成革的主要一供,供应小米YU7合成革产品,主要应用于仪表盘、门槛等位置,单车使用量约6米,单车价值量预估在400-500元。 客户产品双优化 战略优势稳如磐。公司积极推进大客户战略,2024年功能鞋材及汽车内饰等领域获得快速发展。功能鞋材领域,2025年1月,公司正式成为耐克战略合作伙伴;2024年4月,公司本部及越南进入阿迪达斯供应商名录;与国内品牌包括安踏、李宁等均取得较大的合作进展
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小米发布AI眼镜,明月镜片为独家镜片供应商
[太阳]【申万轻工】小米发布AI眼镜,#明月镜片为独家镜片供应商[强] [庆祝]小米发布AI眼镜,重量40g,包括标准版/单色电致变色/彩色电致变色(价格分别为1999、2699、2999元,#电致变色已告罄),相较于Meta、雷鸟产品,小米采取了高通AR1+恒玄2700的双芯片,目前可实现8.6h典型续航(VS meta4小时),传感器采取4Mic+骨传导Mic,支持边冲边用、视频录制、通话、直播、AI交互、扫码支付、人车家全生态 [强]明月为此次小米AI配镜的官方合作伙伴,消费者可在线上小米
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智能眼镜行业深度报告之二
[太阳]【申万轻工&电子】智能眼镜行业深度报告之二:AI、AR眼镜多点开花,传统眼镜赛道的蝶变[庆祝] [太阳]本篇46页报告详细梳理了1)#不同形态AI眼镜的产品路径、发展阶段和未来空间展望;2)国内主要的AI眼镜玩家巡礼;3)智能眼镜对传统眼镜产业链的发展机遇,详细内容欢迎交流
[庆祝]AI眼镜具备耳机、相机、AI交互等多元功能,Meta RayBan产品引爆市场,标杆产品示范作用下,叠加国产大模型迭代,#小米、雷鸟等玩家快速入局,产品形态已趋于成熟,行业进入快速扩容期
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小米汽车SUV车型YU7上市,订单大超预期
【招商汽车】小米汽车SUV车型YU7上市,订单大超预期 6月26日小米汽车召开发布会,发布SUV车型YU7,该车定位为豪华高性能SUV,车身尺寸为4999×1996×1600mm,轴距3000mm, 3倍轮轴比、2.1倍轮高比,1.25倍宽高比,整体极具运动感。YU7标准/PRO/MAX版本售价分别为25.35/27.99/32.99万元。 🚗续航及动力:标准/PRO/MAX版续航分别为835/770/760km,带电量分别为96.3/96.3/101.7kWh,全系搭载800V碳化硅高压平台
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盛合晶微IPO在即,关注22X的光刻胶材料公司
盛合晶微IPO在即,关注22X的光刻胶材料公司【瑞联新材】 投资逻辑:守正出奇最佳标的 光刻胶提供“奇” 1、已实现g/i线光刻胶单体产业化,产品纯度达99.99%以上,关键指标(如金属离子含量<5ppb)达到国际先进水平。 2、在KrF单体领域突破分子结构设计技术,完成中试生产,正在客户端进行工艺验证。 3、ArF单体研发取得阶段性成果,实验室样品的光敏性能与日本合成橡胶(JSR)同类产品差距缩小至10%以内。 4、光刻胶单体在国内半导体级市场占有率约15%,仅次于日本东京应化。 5、为国内主
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海泰科(301022):公司持续为小米汽车供应部分内外饰注塑模具, .合力泰(002217):作为小米汽车车载显示模组及触控组件的供应商,深度融入小米智能座舱供应链。 .普路通(002769):负责YU7零部件的物流及库存管理。随着小米汽车量产进程加速,其在供应链中的作用凸显, ·好上好(001298):为小米汽车提供车规级芯片分销服务,应用于智能驾驶、车载通信等关键领域。在汽车智能化趋势
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迈威生物:两项对外许可协议整理
【兴证医药】迈威生物:两项对外许可协议整理 1、 IL-11 公司授予Calico Life Sciences LLC有关自研IL-11单抗9MW3811的大中华区外的权益,公司将获得2,500 万美元首付款以及最高达 5.71 亿美元的里程碑。目前IL11单抗中进展最快的是BI的BI 765423,目前处于特发性肺纤维化临床二期,9MW3811为唯一临床一期的IL11单抗,适应症为纤维化和肿瘤,此外,华奥泰的IL-11/TSLP双抗也处于临床一期。 Calico Life Sciences是由
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中材科技:二代布及Q布预期提升
中材科技:二代布及Q布预期提升【中泰建材&化工|孙颖团队】 #升级: 我们判断M8对二代布望有明显拉动,M9对Q布(石英纤维布)有明显拉动。目前二代/Q布 low Dk电子布壁垒高,玩家少,下游需求放量下,景气度持续时间长。预计一代/二代/Q布价格30+/100+/200-300元/米,附加值快速提升。 #弹性: 我们预计low CTE产量有望在25Q4明显提升。且公司规划的3500万米/年特种电子布产线,我们预计其中二代产品占比有望大幅提升。Low DK(快速放量)和Low CTE(有供货)电
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当前逐步进入二季度业绩披露期,重点关注业绩增长较好的公司
当前逐步进入二季度业绩披露期,重点关注业绩增长较好的公司,#黄酒受禁酒令的扰动较小、为业绩表现较优的板块,同时6月底以来龙头企业陆续开展更多消费者互动活动,有望带动消费氛围持续升温。 #会稽山:Q2预计整体增长15%+、环比加速,其中兰亭同比+70%;1743同比+80%(绍兴区域)。整体增势较好,且下半年逐步进入黄酒旺季,当前1743在绍兴已有较好消费氛围、兰亭招商持续推进,同时消费者互动活动持续落地,如1743开启#2025仲夏奇趣夜(6.27-7.6)。渠道利润空间大、经销商积极性足,招商
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全球无人驾驶领先企业,Robotaxi商业化落地
🚀重磅【73页小马智行深度】:全球无人驾驶领先企业,Robotaxi商业化落地 [太阳]全球无人驾驶领先企业,主营Robotaxi、Robotruck、授权和应用业务。小马智行(纳斯达克代码:PONY.O)是全球高阶智能驾驶领先企业,主营Robotaxi自动驾驶出行、Robotruck自动驾驶卡车业务、授权和应用业务。2024年,公司营收7503万美元,同比增长4%,净亏损-2.7亿美元(23年净亏损-1.25亿元),调整后净利润(即加回股权激励费用后的净利润)为-1.5亿美元(23年净亏损-
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光储板块观点更新:重视光伏核心环节硅料以及美国大储需求预期修复机会
光储板块观点更新:重视光伏核心环节硅料以及美国大储需求预期修复机会 250629 [太阳]事件1:人民日报点评光伏行业内卷式竞争,并提出为 破除“内卷式”竞争,将采取多项措施;叠加周五习近平主席签署《反不正当竞争法》主席令、发改委提出加快培育发展新质生产力,破除“内卷式”竞争。政策预期逐步加强! [玫瑰]我们认为,近期光伏行业相关政策预期逐步加强,且已从更上层级别得到进一步推进,关于前期硅料环节产能退出等可能政策同步也有进展(欢迎交流),建议重视光伏行业主产业链核心环节硅料政策催化机会,重点关注
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特高压电力产业迎来三重战略催化
[红包]特高压电力产业迎来三重战略催化,重点关注#特高压电力等相关板块 我国依托特高压领域的全产业链技术优势,有望通过"技术输出+工程承包"模式抢占全球电力基建市场高地。政策对"内卷式竞争"的纠偏与特高压工程的规模化投资形成双重驱动:#前者引导储能产业聚焦技术创新与场景拓展(如电网侧调峰、新能源配套、用户侧储能等多元化应用),#后者通过特高压网络的建设直接拉动储能作为"电力系统稳定器"的需求(解决风光电外送波动性、跨区域电力调配灵活性等问题)。 #特高压与储能的协同发展已上升为国家能源安全与"双
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固态电池核心要点
【固态电池】核心要点: 全固态进展:1)中试线实际产能将从0.2GWh突破到0.5GWh,预计今年第四季度12月有望量产。2)电芯容量大于等于70安时,能量密度突破360Wh/kg,采用高镍正极和硅碳负极材料。3)目前电芯成本约2-2.2元每瓦时,若正极从湿法电极转到干法电极,成本可降至2元以内。 产业链:1)核心增量设备及成本占比:干法电极设备占20-30%;表面处理中原子层沉积难度高;热等压设备用于消除界面影响,干法、原子层沉积、热等压这三项设备至少占装备成本50-60%。2)目前负极还是用
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内存接口芯片核心要点
【内存接口芯片】核心要点: 1)内存接口芯片今年一、二季度出货以第二、三子代为主,二子代占比约50%,三子代占比30%+,一子代占比降至10%+;一季度DDR5 RCD出货1000多万片,全年出货有望超6000万片。 2)PCIe Retimer主要客户是AI服务器厂商,Q2情况比Q1好。 3)CKD主要应用在AI PC领域,在内存条速率达到6400兆赫兹每秒以上才会使用,25年的出货量取决于AI PC的量,单颗的价格大概是3美金。
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PCB核心要点
【PCB】核心要点: 1)公司目前月产能为800万张,4-6月超产能出货,给NV方面的供货量逐月递增。 2)一季度玻纤布和铜涨价,Q2顺利实现产品涨价。 3)目前各厂商在M9材料方面处于送样测试阶段,从M8升级到M9,技术上的难点和壁垒在于要把三大原材料都压榨到最高极限。
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PCBBANCORP
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幸运锦鲤
2025-06-27 14:33:43
小米YU7即将发布,安利股份PU革核心供应商有望受益
【民生化工刘海荣团队】小米YU7即将发布,安利股份PU革核心供应商有望受益 事件:安利股份作为生态环保聚氨酯合成革的主要一供,供应小米YU7合成革产品,主要应用于仪表盘、门槛等位置,单车使用量约6米,单车价值量预估在400-500元。 客户产品双优化 战略优势稳如磐。公司积极推进大客户战略,2024年功能鞋材及汽车内饰等领域获得快速发展。功能鞋材领域,2025年1月,公司正式成为耐克战略合作伙伴;2024年4月,公司本部及越南进入阿迪达斯供应商名录;与国内品牌包括安踏、李宁等均取得较大的合作进展
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安利股份
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2025-06-27 14:30:57
小米发布AI眼镜,明月镜片为独家镜片供应商
[太阳]【申万轻工】小米发布AI眼镜,#明月镜片为独家镜片供应商[强] [庆祝]小米发布AI眼镜,重量40g,包括标准版/单色电致变色/彩色电致变色(价格分别为1999、2699、2999元,#电致变色已告罄),相较于Meta、雷鸟产品,小米采取了高通AR1+恒玄2700的双芯片,目前可实现8.6h典型续航(VS meta4小时),传感器采取4Mic+骨传导Mic,支持边冲边用、视频录制、通话、直播、AI交互、扫码支付、人车家全生态 [强]明月为此次小米AI配镜的官方合作伙伴,消费者可在线上小米
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明月镜片
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幸运锦鲤
2025-06-27 14:30:54
智能眼镜行业深度报告之二
[太阳]【申万轻工&电子】智能眼镜行业深度报告之二:AI、AR眼镜多点开花,传统眼镜赛道的蝶变[庆祝] [太阳]本篇46页报告详细梳理了1)#不同形态AI眼镜的产品路径、发展阶段和未来空间展望;2)国内主要的AI眼镜玩家巡礼;3)智能眼镜对传统眼镜产业链的发展机遇,详细内容欢迎交流
[庆祝]AI眼镜具备耳机、相机、AI交互等多元功能,Meta RayBan产品引爆市场,标杆产品示范作用下,叠加国产大模型迭代,#小米、雷鸟等玩家快速入局,产品形态已趋于成熟,行业进入快速扩容期
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博士眼镜
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2025-06-27 14:30:38
小米汽车SUV车型YU7上市,订单大超预期
【招商汽车】小米汽车SUV车型YU7上市,订单大超预期 6月26日小米汽车召开发布会,发布SUV车型YU7,该车定位为豪华高性能SUV,车身尺寸为4999×1996×1600mm,轴距3000mm, 3倍轮轴比、2.1倍轮高比,1.25倍宽高比,整体极具运动感。YU7标准/PRO/MAX版本售价分别为25.35/27.99/32.99万元。 🚗续航及动力:标准/PRO/MAX版续航分别为835/770/760km,带电量分别为96.3/96.3/101.7kWh,全系搭载800V碳化硅高压平台
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隆盛科技
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2025-06-27 13:09:30
盛合晶微IPO在即,关注22X的光刻胶材料公司
盛合晶微IPO在即,关注22X的光刻胶材料公司【瑞联新材】 投资逻辑:守正出奇最佳标的 光刻胶提供“奇” 1、已实现g/i线光刻胶单体产业化,产品纯度达99.99%以上,关键指标(如金属离子含量<5ppb)达到国际先进水平。 2、在KrF单体领域突破分子结构设计技术,完成中试生产,正在客户端进行工艺验证。 3、ArF单体研发取得阶段性成果,实验室样品的光敏性能与日本合成橡胶(JSR)同类产品差距缩小至10%以内。 4、光刻胶单体在国内半导体级市场占有率约15%,仅次于日本东京应化。 5、为国内主
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瑞联新材
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2025-06-27 06:37:53
海泰科
海泰科(301022):公司持续为小米汽车供应部分内外饰注塑模具, .合力泰(002217):作为小米汽车车载显示模组及触控组件的供应商,深度融入小米智能座舱供应链。 .普路通(002769):负责YU7零部件的物流及库存管理。随着小米汽车量产进程加速,其在供应链中的作用凸显, ·好上好(001298):为小米汽车提供车规级芯片分销服务,应用于智能驾驶、车载通信等关键领域。在汽车智能化趋势
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海泰科
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2025-06-27 00:35:57
迈威生物:两项对外许可协议整理
【兴证医药】迈威生物:两项对外许可协议整理 1、 IL-11 公司授予Calico Life Sciences LLC有关自研IL-11单抗9MW3811的大中华区外的权益,公司将获得2,500 万美元首付款以及最高达 5.71 亿美元的里程碑。目前IL11单抗中进展最快的是BI的BI 765423,目前处于特发性肺纤维化临床二期,9MW3811为唯一临床一期的IL11单抗,适应症为纤维化和肿瘤,此外,华奥泰的IL-11/TSLP双抗也处于临床一期。 Calico Life Sciences是由
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迈威生物
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2025-06-26 14:49:09
中材科技:二代布及Q布预期提升
中材科技:二代布及Q布预期提升【中泰建材&化工|孙颖团队】 #升级: 我们判断M8对二代布望有明显拉动,M9对Q布(石英纤维布)有明显拉动。目前二代/Q布 low Dk电子布壁垒高,玩家少,下游需求放量下,景气度持续时间长。预计一代/二代/Q布价格30+/100+/200-300元/米,附加值快速提升。 #弹性: 我们预计low CTE产量有望在25Q4明显提升。且公司规划的3500万米/年特种电子布产线,我们预计其中二代产品占比有望大幅提升。Low DK(快速放量)和Low CTE(有供货)电
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中材科技
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