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Mr涨升
2025-12-02 14:03:19
上海瀚讯:G60载荷独家供应-低轨卫星之王
低轨卫星轨道资源是全球最重要战略资源,中国有1.3万颗额度,2027年前发射完毕 国内只有两个平台能发射低轨卫星,星网+G60,G60的运营主体上海垣信掌握全球排名前二的Ka频段资源,优先级领先于美国星链Starlink 上海瀚讯是G60载荷独家供应商,其中载荷为价值量最高环节,单颗300万,由上海瀚讯独享 G60和上海瀚讯归属同一大股东,与G60总体单位中科院微小卫星和火箭发射单位同属中科院 估值分析:单星价值量300万,上海瀚讯独享,明年发500颗,净利率20%,对应明年净利润3亿,主业5亿
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上海瀚讯
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Mr涨升
2025-12-01 11:15:22
佳缘科技:卫星隐形冠军
本轮卫星行情行业逻辑:星网二代星技术领先+HW载荷 星网二代星技术领先垣信一代,HW载荷首次上天并主导组网/星间通信,成为本轮行情核心驱动力,投资需围绕“星网链”展开。 佳缘科技:卫星隐形冠军,单星价值量300万+超预期 董事长已公告解除留置,公司技术扎实,深度绑定星网+大厂战略合作。 公司加密板卡价值量(100万+),以及控制类相关产品有望带来价值量进一步提升; AI+算力卫星下一站:大厂合作样机已落地,估值进一步提升 卫星AI+算力是下一阶段核心赛道,公司技术卡位领先。若板块启动,或是预期差
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2025-11-04 07:15:02
寒武纪重磅!打造国产“CUDA”新生态!
根据寒武纪开发者官方公众号,寒武纪基础软件平台Cambricon NeuWare,让用户与开发者能够跨越不同的寒武纪硬件和应用场景,快速迁移与部署AI应用。其全面兼容社区最新PyTorch版本和Triton算子开发语言,支持用户模型和自定义算子快速迁移。 CambriconNeuWare基础软件平台在多项指标上都已达到业界领先水平,特别针对当前业界极具挑战的大规模集群运维实践,进一步丰富和完善了多项集群工具。 寒武纪大模型和搜广推训推解决方案,已完成大规模技术和产品验证 持续性能优化,完成Lay
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寒武纪
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2025-11-03 21:02:01
天山电子:新型企业级存储全链条布局,AI时代存力增长新引擎
天山电子作为专业显示模组龙头,2025年加速向新型企业级存储领域拓展,通过投资天链芯(ASIC主控)、新存科技(PCM芯片)及自主研发CXL扩展内存模组、SSD固态硬盘等产品,构建“芯片-模组-应用”全链条生态,有望借助AI时代企业级存储需求爆发,成为公司营收与利润增长的核心驱动力。 一、业务布局:三大方向切入,技术聚焦PCM与ASIC 公司企业级存储业务围绕“CXL扩展内存模组、SSD固态硬盘、存储外设”三大方向展开,重点聚焦新型存储技术与核心芯片研发。其中,CXL模组针对AI服务器高带宽、低
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天山电子
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2025-10-27 20:27:41
【中泰电子】存储大周期+长鑫上市,存储股价强势
存储板块股价继续强势 存储原厂暂停DRAM、NAND产品报价 目前原厂对Dram和NAND已暂停报价,现有报价有效期短、价格每日变化。 国内产业链受益涨价趋势:1)江波龙证券部:有存货、上游涨价利好毛利率;2)普冉股份证券部:Q4供给紧张,正考虑与下游商议涨价。 存储价格持续上涨,超级大周期进行时! 10/20-10/24现货价 DRAM颗粒(来源:Trendforce):DDR516Gb+31%、DDR416Gb+12%~18%、DDR48Gb+36%~38%,涨幅较此前一周继续扩大。 NAN
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江波龙
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2025-10-27 13:39:13
天山电子:存储生态加速落地,千亿市场空间开启
天山电子作为国内触显一体化解决方案龙头,近年来通过“芯屏协同”战略切入存储领域,布局全链条存储生态,首款企业级SSD混合盘、CXL扩展内存模组等产品进展顺利,有望借助AI算力、车载需求爆发,成为未来业绩增长核心引擎。2025年上半年,公司营收8.56亿元(+29.66%)、归母净利润0.75亿元(+15.46%),主业稳健增长的同时,存储业务已进入商业化落地关键期。 1.战略升级:从“触显”到“存储”,构建垂直整合生态 公司原本聚焦定制化液晶显示模组与触控产品,具备“复杂模组+一体化解决方案”能
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天山电子
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2025-10-24 13:03:12
Rubin机柜功率走高,威尔高电源PCB成长可期
VR200NVL144及CPX版本机柜一次电源PCB价值量有望达到8/13万元 根据Semianalysis最新报告,英伟达VR200NVL144,VR200NVL144CPX版本机柜功率预算将达到225/370千瓦,相比GB200NVL72140千瓦分别增长60%/164%。标准GB200NVL72配备198千瓦一次电源,按等比例测算,VR200NVL144及CPX版本机柜PSU电源配置量将达到320/523千瓦。我们在报告中测算,一次电源单瓦价值量约为2.5元,PCB约占电源价值量10%,则
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威尔高
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2025-10-24 12:48:29
四中全会关键词:科技自立*航天强国
四中全会提出航天强国:要加快建设制造强国、质量强国、#航天强国、交通强国、#网络强国; SpaceX成功跨越可复用重型火箭门槛,加快星舰三代研发,我国商业航天提速发展迫切性增强。25Q4国内天龙三号、朱雀三号、引力二号等多款大型民营商业火箭首飞在即,国内火箭运力瓶颈有望缓解,低轨卫星组网提速。 #受益标的:长江通信、臻镭科技、上海瀚讯、通宇通讯、海格通信、铖昌科技、国博电子、信科移动、陕西华达、震有科技、九丰能源等。 四中全会强化科技自立:#全面增强自主创新能力,抢占科技发展制高点,抓住新一轮科
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上海瀚讯
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2025-10-24 12:46:22
生益电子&生益科技点评
生益电子三季报收入yoy+108%到121%,利润yoy+476%到519%,充分说明爬产在加速,行业趋势持续景气。生益科技三季报利润yoy+76%到79%,除主业覆铜板有涨价外,AI用板随着深南/胜宏/生益电子/景旺等内资板厂放量,目前AI用覆铜板主要由海外、台厂供应,内资厂渗透率还有很大提升空间。 风险提示:行业需求不及预期;市场竞争加剧;地缘政治风险。
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Mr涨升
2025-10-24 12:43:27
捷捷微电 - 2025年三季报电话会议
2025年三季度,捷捷微电实现营收25亿元,归母净利润3.4亿元,虽全年预期35亿销售目标有望达成,但单季度净利润同比下滑,主要受市场环境与价格波动影响。公司业务以消费(41%)和工业(40%)为主,产品结构中MOS占比近51%,防护器件占33%,晶闸管占15%;汽车领域占比13.11%且持续增长,车规级产品同比增长显著。产能方面,8寸MOS线接近饱和,月产近13万片,6寸线爬坡至8万片但出货偏低;未来扩产空间存在但资本开支将保持审慎。价格方面,晶闸管与MOS三季度降价约6%,防护器件价格稳定,
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Mr涨升
2025-10-24 12:41:50
中天火箭涨停,商业航天核心标的
#事件:10月23日,二十届四中全会公报发布,公报提出“加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国”。这是首次在“十五五”规划建议中将“航天强国”与制造强国等并列,明确了其作为国家级战略目标的顶层设计地位。商业航天有望从试点验证全面转向规模化基建与体系化运营阶段,全产业链或在政策与资金支持下迎来跨越式发展,产业成长确定性显著增强。 #小型固体火箭龙头企业、航天科技四院唯一上市平台。公司系小型固体火箭行业龙头。核心业务源于航天科技集团四院,四院始建于1962年,是中国最大、最专业的固
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中天火箭
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2025-10-22 14:14:48
嵘泰股份:丝杠格局重塑,目标市值260e
【华鑫汽车&机器人】嵘泰股份1022:丝杠格局重塑之际,继续重点推荐 最新进展:#公司已拿到T客户丝杠参数,正向研发设计结构之后继续对接。 为什么T给的是丝杠参数而不是图纸 近期发现丝杠方面存在噪音、效率等问题,一方面提高丝杠精度能够在一定程度上缓解,另一方面#需要重新审视现有丝杠设计结构,尝试从根本上解决问题。 给参数对现有丝杠竞争格局会产生什么影响 图纸是成熟的丝杠结构,考验厂商来图加工的能力;给参数除了要求加工能力外,#更重要的是丝杠正向研发设计能力,对丝杠设计有理解、有经验、有能力的厂商
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嵘泰股份
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Mr涨升
2025-10-22 14:12:57
B站新游火爆,博瑞传播、掌阅科技合作受益
B站新游戏《逃离鸭科夫》火爆出圈,#博瑞传播、#掌阅科技合作受益 核心催化 《逃离鸭科夫》是由#上海幻电信息科技有限公司承担运营工作的国产游戏。 目前,《逃离鸭科夫》在#Steam国区热销榜中排名第一,#全球热销榜中排名第三,收录7416条玩家评测,#好评率高达95%(好评如潮),#同时在线玩家峰值达到14万人。 #博瑞传播子公司漫游谷于2022年引入战略投资方上海幻电信息科技有限公司,持有漫游谷11.11%股权。 上海幻电信息科技有限公司通过非公开发行认购#掌阅科技公司股份178.57万股。
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Mr涨升
2025-10-22 14:02:23
从大族业绩超预期看AI PCB板块投资
1、#从大族业绩超预期说起。大族三季度实现业绩2.28亿,同比+282%,高于市场预期(2亿,同比+233%),超预期核心在于AI类钻机大规模放量。如果详看发货节奏,可见逐季加速态势:一季度最少、二季度提速、三季度大规模放量,AI趋势演进日益明朗,PCB设备先行反应。且二季度公司内部形成共识,全面转向AI场景,摆脱做低价值量破坏者竞争,借势AI成为高端PCB设备一体化供应商。 2、#产业趋势持续演进、板块公司展望积极。前期科技板块回调,市场对于AIPCB未来需求确定性心存疑虑,但从板块核心公司反
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鼎泰高科
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2025-10-21 17:40:13
光模块测算更新
行业变化: 1、上周NV上修明年1.6T订单:需求量从此前的大几百万之上修至1500万只,与其Cowos需求过去一段时间的上修同步,我们判断主要由于Rubin和GB300需求超预期,基于当前确定能拿到的cowos产能,我们测算1500万只1.6T/300万只800G需求是合理的,此外还有10%/70%左右的Rubin/Blackwell经终端客户采购后自行组网配套光模块。 2、今日AWS上修明年800G订单:需求量从此前的600万只左右上修到1200万只,我们判断对应芯片端300万片+的Trai
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源杰科技
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2025-12-02 14:03:19
上海瀚讯:G60载荷独家供应-低轨卫星之王
低轨卫星轨道资源是全球最重要战略资源,中国有1.3万颗额度,2027年前发射完毕 国内只有两个平台能发射低轨卫星,星网+G60,G60的运营主体上海垣信掌握全球排名前二的Ka频段资源,优先级领先于美国星链Starlink 上海瀚讯是G60载荷独家供应商,其中载荷为价值量最高环节,单颗300万,由上海瀚讯独享 G60和上海瀚讯归属同一大股东,与G60总体单位中科院微小卫星和火箭发射单位同属中科院 估值分析:单星价值量300万,上海瀚讯独享,明年发500颗,净利率20%,对应明年净利润3亿,主业5亿
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上海瀚讯
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佳缘科技:卫星隐形冠军
本轮卫星行情行业逻辑:星网二代星技术领先+HW载荷 星网二代星技术领先垣信一代,HW载荷首次上天并主导组网/星间通信,成为本轮行情核心驱动力,投资需围绕“星网链”展开。 佳缘科技:卫星隐形冠军,单星价值量300万+超预期 董事长已公告解除留置,公司技术扎实,深度绑定星网+大厂战略合作。 公司加密板卡价值量(100万+),以及控制类相关产品有望带来价值量进一步提升; AI+算力卫星下一站:大厂合作样机已落地,估值进一步提升 卫星AI+算力是下一阶段核心赛道,公司技术卡位领先。若板块启动,或是预期差
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2025-11-04 07:15:02
寒武纪重磅!打造国产“CUDA”新生态!
根据寒武纪开发者官方公众号,寒武纪基础软件平台Cambricon NeuWare,让用户与开发者能够跨越不同的寒武纪硬件和应用场景,快速迁移与部署AI应用。其全面兼容社区最新PyTorch版本和Triton算子开发语言,支持用户模型和自定义算子快速迁移。 CambriconNeuWare基础软件平台在多项指标上都已达到业界领先水平,特别针对当前业界极具挑战的大规模集群运维实践,进一步丰富和完善了多项集群工具。 寒武纪大模型和搜广推训推解决方案,已完成大规模技术和产品验证 持续性能优化,完成Lay
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天山电子:新型企业级存储全链条布局,AI时代存力增长新引擎
天山电子作为专业显示模组龙头,2025年加速向新型企业级存储领域拓展,通过投资天链芯(ASIC主控)、新存科技(PCM芯片)及自主研发CXL扩展内存模组、SSD固态硬盘等产品,构建“芯片-模组-应用”全链条生态,有望借助AI时代企业级存储需求爆发,成为公司营收与利润增长的核心驱动力。 一、业务布局:三大方向切入,技术聚焦PCM与ASIC 公司企业级存储业务围绕“CXL扩展内存模组、SSD固态硬盘、存储外设”三大方向展开,重点聚焦新型存储技术与核心芯片研发。其中,CXL模组针对AI服务器高带宽、低
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天山电子
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【中泰电子】存储大周期+长鑫上市,存储股价强势
存储板块股价继续强势 存储原厂暂停DRAM、NAND产品报价 目前原厂对Dram和NAND已暂停报价,现有报价有效期短、价格每日变化。 国内产业链受益涨价趋势:1)江波龙证券部:有存货、上游涨价利好毛利率;2)普冉股份证券部:Q4供给紧张,正考虑与下游商议涨价。 存储价格持续上涨,超级大周期进行时! 10/20-10/24现货价 DRAM颗粒(来源:Trendforce):DDR516Gb+31%、DDR416Gb+12%~18%、DDR48Gb+36%~38%,涨幅较此前一周继续扩大。 NAN
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天山电子:存储生态加速落地,千亿市场空间开启
天山电子作为国内触显一体化解决方案龙头,近年来通过“芯屏协同”战略切入存储领域,布局全链条存储生态,首款企业级SSD混合盘、CXL扩展内存模组等产品进展顺利,有望借助AI算力、车载需求爆发,成为未来业绩增长核心引擎。2025年上半年,公司营收8.56亿元(+29.66%)、归母净利润0.75亿元(+15.46%),主业稳健增长的同时,存储业务已进入商业化落地关键期。 1.战略升级:从“触显”到“存储”,构建垂直整合生态 公司原本聚焦定制化液晶显示模组与触控产品,具备“复杂模组+一体化解决方案”能
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Rubin机柜功率走高,威尔高电源PCB成长可期
VR200NVL144及CPX版本机柜一次电源PCB价值量有望达到8/13万元 根据Semianalysis最新报告,英伟达VR200NVL144,VR200NVL144CPX版本机柜功率预算将达到225/370千瓦,相比GB200NVL72140千瓦分别增长60%/164%。标准GB200NVL72配备198千瓦一次电源,按等比例测算,VR200NVL144及CPX版本机柜PSU电源配置量将达到320/523千瓦。我们在报告中测算,一次电源单瓦价值量约为2.5元,PCB约占电源价值量10%,则
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四中全会关键词:科技自立*航天强国
四中全会提出航天强国:要加快建设制造强国、质量强国、#航天强国、交通强国、#网络强国; SpaceX成功跨越可复用重型火箭门槛,加快星舰三代研发,我国商业航天提速发展迫切性增强。25Q4国内天龙三号、朱雀三号、引力二号等多款大型民营商业火箭首飞在即,国内火箭运力瓶颈有望缓解,低轨卫星组网提速。 #受益标的:长江通信、臻镭科技、上海瀚讯、通宇通讯、海格通信、铖昌科技、国博电子、信科移动、陕西华达、震有科技、九丰能源等。 四中全会强化科技自立:#全面增强自主创新能力,抢占科技发展制高点,抓住新一轮科
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上海瀚讯
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2025-10-24 12:46:22
生益电子&生益科技点评
生益电子三季报收入yoy+108%到121%,利润yoy+476%到519%,充分说明爬产在加速,行业趋势持续景气。生益科技三季报利润yoy+76%到79%,除主业覆铜板有涨价外,AI用板随着深南/胜宏/生益电子/景旺等内资板厂放量,目前AI用覆铜板主要由海外、台厂供应,内资厂渗透率还有很大提升空间。 风险提示:行业需求不及预期;市场竞争加剧;地缘政治风险。
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2025-10-24 12:43:27
捷捷微电 - 2025年三季报电话会议
2025年三季度,捷捷微电实现营收25亿元,归母净利润3.4亿元,虽全年预期35亿销售目标有望达成,但单季度净利润同比下滑,主要受市场环境与价格波动影响。公司业务以消费(41%)和工业(40%)为主,产品结构中MOS占比近51%,防护器件占33%,晶闸管占15%;汽车领域占比13.11%且持续增长,车规级产品同比增长显著。产能方面,8寸MOS线接近饱和,月产近13万片,6寸线爬坡至8万片但出货偏低;未来扩产空间存在但资本开支将保持审慎。价格方面,晶闸管与MOS三季度降价约6%,防护器件价格稳定,
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2025-10-24 12:41:50
中天火箭涨停,商业航天核心标的
#事件:10月23日,二十届四中全会公报发布,公报提出“加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国”。这是首次在“十五五”规划建议中将“航天强国”与制造强国等并列,明确了其作为国家级战略目标的顶层设计地位。商业航天有望从试点验证全面转向规模化基建与体系化运营阶段,全产业链或在政策与资金支持下迎来跨越式发展,产业成长确定性显著增强。 #小型固体火箭龙头企业、航天科技四院唯一上市平台。公司系小型固体火箭行业龙头。核心业务源于航天科技集团四院,四院始建于1962年,是中国最大、最专业的固
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嵘泰股份:丝杠格局重塑,目标市值260e
【华鑫汽车&机器人】嵘泰股份1022:丝杠格局重塑之际,继续重点推荐 最新进展:#公司已拿到T客户丝杠参数,正向研发设计结构之后继续对接。 为什么T给的是丝杠参数而不是图纸 近期发现丝杠方面存在噪音、效率等问题,一方面提高丝杠精度能够在一定程度上缓解,另一方面#需要重新审视现有丝杠设计结构,尝试从根本上解决问题。 给参数对现有丝杠竞争格局会产生什么影响 图纸是成熟的丝杠结构,考验厂商来图加工的能力;给参数除了要求加工能力外,#更重要的是丝杠正向研发设计能力,对丝杠设计有理解、有经验、有能力的厂商
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2025-10-22 14:12:57
B站新游火爆,博瑞传播、掌阅科技合作受益
B站新游戏《逃离鸭科夫》火爆出圈,#博瑞传播、#掌阅科技合作受益 核心催化 《逃离鸭科夫》是由#上海幻电信息科技有限公司承担运营工作的国产游戏。 目前,《逃离鸭科夫》在#Steam国区热销榜中排名第一,#全球热销榜中排名第三,收录7416条玩家评测,#好评率高达95%(好评如潮),#同时在线玩家峰值达到14万人。 #博瑞传播子公司漫游谷于2022年引入战略投资方上海幻电信息科技有限公司,持有漫游谷11.11%股权。 上海幻电信息科技有限公司通过非公开发行认购#掌阅科技公司股份178.57万股。
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2025-10-22 14:02:23
从大族业绩超预期看AI PCB板块投资
1、#从大族业绩超预期说起。大族三季度实现业绩2.28亿,同比+282%,高于市场预期(2亿,同比+233%),超预期核心在于AI类钻机大规模放量。如果详看发货节奏,可见逐季加速态势:一季度最少、二季度提速、三季度大规模放量,AI趋势演进日益明朗,PCB设备先行反应。且二季度公司内部形成共识,全面转向AI场景,摆脱做低价值量破坏者竞争,借势AI成为高端PCB设备一体化供应商。 2、#产业趋势持续演进、板块公司展望积极。前期科技板块回调,市场对于AIPCB未来需求确定性心存疑虑,但从板块核心公司反
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光模块测算更新
行业变化: 1、上周NV上修明年1.6T订单:需求量从此前的大几百万之上修至1500万只,与其Cowos需求过去一段时间的上修同步,我们判断主要由于Rubin和GB300需求超预期,基于当前确定能拿到的cowos产能,我们测算1500万只1.6T/300万只800G需求是合理的,此外还有10%/70%左右的Rubin/Blackwell经终端客户采购后自行组网配套光模块。 2、今日AWS上修明年800G订单:需求量从此前的600万只左右上修到1200万只,我们判断对应芯片端300万片+的Trai
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源杰科技
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上海瀚讯:G60载荷独家供应-低轨卫星之王
低轨卫星轨道资源是全球最重要战略资源,中国有1.3万颗额度,2027年前发射完毕 国内只有两个平台能发射低轨卫星,星网+G60,G60的运营主体上海垣信掌握全球排名前二的Ka频段资源,优先级领先于美国星链Starlink 上海瀚讯是G60载荷独家供应商,其中载荷为价值量最高环节,单颗300万,由上海瀚讯独享 G60和上海瀚讯归属同一大股东,与G60总体单位中科院微小卫星和火箭发射单位同属中科院 估值分析:单星价值量300万,上海瀚讯独享,明年发500颗,净利率20%,对应明年净利润3亿,主业5亿
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佳缘科技:卫星隐形冠军
本轮卫星行情行业逻辑:星网二代星技术领先+HW载荷 星网二代星技术领先垣信一代,HW载荷首次上天并主导组网/星间通信,成为本轮行情核心驱动力,投资需围绕“星网链”展开。 佳缘科技:卫星隐形冠军,单星价值量300万+超预期 董事长已公告解除留置,公司技术扎实,深度绑定星网+大厂战略合作。 公司加密板卡价值量(100万+),以及控制类相关产品有望带来价值量进一步提升; AI+算力卫星下一站:大厂合作样机已落地,估值进一步提升 卫星AI+算力是下一阶段核心赛道,公司技术卡位领先。若板块启动,或是预期差
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寒武纪重磅!打造国产“CUDA”新生态!
根据寒武纪开发者官方公众号,寒武纪基础软件平台Cambricon NeuWare,让用户与开发者能够跨越不同的寒武纪硬件和应用场景,快速迁移与部署AI应用。其全面兼容社区最新PyTorch版本和Triton算子开发语言,支持用户模型和自定义算子快速迁移。 CambriconNeuWare基础软件平台在多项指标上都已达到业界领先水平,特别针对当前业界极具挑战的大规模集群运维实践,进一步丰富和完善了多项集群工具。 寒武纪大模型和搜广推训推解决方案,已完成大规模技术和产品验证 持续性能优化,完成Lay
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2025-11-03 21:02:01
天山电子:新型企业级存储全链条布局,AI时代存力增长新引擎
天山电子作为专业显示模组龙头,2025年加速向新型企业级存储领域拓展,通过投资天链芯(ASIC主控)、新存科技(PCM芯片)及自主研发CXL扩展内存模组、SSD固态硬盘等产品,构建“芯片-模组-应用”全链条生态,有望借助AI时代企业级存储需求爆发,成为公司营收与利润增长的核心驱动力。 一、业务布局:三大方向切入,技术聚焦PCM与ASIC 公司企业级存储业务围绕“CXL扩展内存模组、SSD固态硬盘、存储外设”三大方向展开,重点聚焦新型存储技术与核心芯片研发。其中,CXL模组针对AI服务器高带宽、低
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天山电子
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Mr涨升
2025-10-27 20:27:41
【中泰电子】存储大周期+长鑫上市,存储股价强势
存储板块股价继续强势 存储原厂暂停DRAM、NAND产品报价 目前原厂对Dram和NAND已暂停报价,现有报价有效期短、价格每日变化。 国内产业链受益涨价趋势:1)江波龙证券部:有存货、上游涨价利好毛利率;2)普冉股份证券部:Q4供给紧张,正考虑与下游商议涨价。 存储价格持续上涨,超级大周期进行时! 10/20-10/24现货价 DRAM颗粒(来源:Trendforce):DDR516Gb+31%、DDR416Gb+12%~18%、DDR48Gb+36%~38%,涨幅较此前一周继续扩大。 NAN
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江波龙
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2025-10-27 13:39:13
天山电子:存储生态加速落地,千亿市场空间开启
天山电子作为国内触显一体化解决方案龙头,近年来通过“芯屏协同”战略切入存储领域,布局全链条存储生态,首款企业级SSD混合盘、CXL扩展内存模组等产品进展顺利,有望借助AI算力、车载需求爆发,成为未来业绩增长核心引擎。2025年上半年,公司营收8.56亿元(+29.66%)、归母净利润0.75亿元(+15.46%),主业稳健增长的同时,存储业务已进入商业化落地关键期。 1.战略升级:从“触显”到“存储”,构建垂直整合生态 公司原本聚焦定制化液晶显示模组与触控产品,具备“复杂模组+一体化解决方案”能
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天山电子
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2025-10-24 13:03:12
Rubin机柜功率走高,威尔高电源PCB成长可期
VR200NVL144及CPX版本机柜一次电源PCB价值量有望达到8/13万元 根据Semianalysis最新报告,英伟达VR200NVL144,VR200NVL144CPX版本机柜功率预算将达到225/370千瓦,相比GB200NVL72140千瓦分别增长60%/164%。标准GB200NVL72配备198千瓦一次电源,按等比例测算,VR200NVL144及CPX版本机柜PSU电源配置量将达到320/523千瓦。我们在报告中测算,一次电源单瓦价值量约为2.5元,PCB约占电源价值量10%,则
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威尔高
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2025-10-24 12:48:29
四中全会关键词:科技自立*航天强国
四中全会提出航天强国:要加快建设制造强国、质量强国、#航天强国、交通强国、#网络强国; SpaceX成功跨越可复用重型火箭门槛,加快星舰三代研发,我国商业航天提速发展迫切性增强。25Q4国内天龙三号、朱雀三号、引力二号等多款大型民营商业火箭首飞在即,国内火箭运力瓶颈有望缓解,低轨卫星组网提速。 #受益标的:长江通信、臻镭科技、上海瀚讯、通宇通讯、海格通信、铖昌科技、国博电子、信科移动、陕西华达、震有科技、九丰能源等。 四中全会强化科技自立:#全面增强自主创新能力,抢占科技发展制高点,抓住新一轮科
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上海瀚讯
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2025-10-24 12:46:22
生益电子&生益科技点评
生益电子三季报收入yoy+108%到121%,利润yoy+476%到519%,充分说明爬产在加速,行业趋势持续景气。生益科技三季报利润yoy+76%到79%,除主业覆铜板有涨价外,AI用板随着深南/胜宏/生益电子/景旺等内资板厂放量,目前AI用覆铜板主要由海外、台厂供应,内资厂渗透率还有很大提升空间。 风险提示:行业需求不及预期;市场竞争加剧;地缘政治风险。
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捷捷微电 - 2025年三季报电话会议
2025年三季度,捷捷微电实现营收25亿元,归母净利润3.4亿元,虽全年预期35亿销售目标有望达成,但单季度净利润同比下滑,主要受市场环境与价格波动影响。公司业务以消费(41%)和工业(40%)为主,产品结构中MOS占比近51%,防护器件占33%,晶闸管占15%;汽车领域占比13.11%且持续增长,车规级产品同比增长显著。产能方面,8寸MOS线接近饱和,月产近13万片,6寸线爬坡至8万片但出货偏低;未来扩产空间存在但资本开支将保持审慎。价格方面,晶闸管与MOS三季度降价约6%,防护器件价格稳定,
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2025-10-24 12:41:50
中天火箭涨停,商业航天核心标的
#事件:10月23日,二十届四中全会公报发布,公报提出“加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国”。这是首次在“十五五”规划建议中将“航天强国”与制造强国等并列,明确了其作为国家级战略目标的顶层设计地位。商业航天有望从试点验证全面转向规模化基建与体系化运营阶段,全产业链或在政策与资金支持下迎来跨越式发展,产业成长确定性显著增强。 #小型固体火箭龙头企业、航天科技四院唯一上市平台。公司系小型固体火箭行业龙头。核心业务源于航天科技集团四院,四院始建于1962年,是中国最大、最专业的固
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中天火箭
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2025-10-22 14:14:48
嵘泰股份:丝杠格局重塑,目标市值260e
【华鑫汽车&机器人】嵘泰股份1022:丝杠格局重塑之际,继续重点推荐 最新进展:#公司已拿到T客户丝杠参数,正向研发设计结构之后继续对接。 为什么T给的是丝杠参数而不是图纸 近期发现丝杠方面存在噪音、效率等问题,一方面提高丝杠精度能够在一定程度上缓解,另一方面#需要重新审视现有丝杠设计结构,尝试从根本上解决问题。 给参数对现有丝杠竞争格局会产生什么影响 图纸是成熟的丝杠结构,考验厂商来图加工的能力;给参数除了要求加工能力外,#更重要的是丝杠正向研发设计能力,对丝杠设计有理解、有经验、有能力的厂商
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嵘泰股份
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2025-10-22 14:12:57
B站新游火爆,博瑞传播、掌阅科技合作受益
B站新游戏《逃离鸭科夫》火爆出圈,#博瑞传播、#掌阅科技合作受益 核心催化 《逃离鸭科夫》是由#上海幻电信息科技有限公司承担运营工作的国产游戏。 目前,《逃离鸭科夫》在#Steam国区热销榜中排名第一,#全球热销榜中排名第三,收录7416条玩家评测,#好评率高达95%(好评如潮),#同时在线玩家峰值达到14万人。 #博瑞传播子公司漫游谷于2022年引入战略投资方上海幻电信息科技有限公司,持有漫游谷11.11%股权。 上海幻电信息科技有限公司通过非公开发行认购#掌阅科技公司股份178.57万股。
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Mr涨升
2025-10-22 14:02:23
从大族业绩超预期看AI PCB板块投资
1、#从大族业绩超预期说起。大族三季度实现业绩2.28亿,同比+282%,高于市场预期(2亿,同比+233%),超预期核心在于AI类钻机大规模放量。如果详看发货节奏,可见逐季加速态势:一季度最少、二季度提速、三季度大规模放量,AI趋势演进日益明朗,PCB设备先行反应。且二季度公司内部形成共识,全面转向AI场景,摆脱做低价值量破坏者竞争,借势AI成为高端PCB设备一体化供应商。 2、#产业趋势持续演进、板块公司展望积极。前期科技板块回调,市场对于AIPCB未来需求确定性心存疑虑,但从板块核心公司反
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鼎泰高科
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2025-10-21 17:40:13
光模块测算更新
行业变化: 1、上周NV上修明年1.6T订单:需求量从此前的大几百万之上修至1500万只,与其Cowos需求过去一段时间的上修同步,我们判断主要由于Rubin和GB300需求超预期,基于当前确定能拿到的cowos产能,我们测算1500万只1.6T/300万只800G需求是合理的,此外还有10%/70%左右的Rubin/Blackwell经终端客户采购后自行组网配套光模块。 2、今日AWS上修明年800G订单:需求量从此前的600万只左右上修到1200万只,我们判断对应芯片端300万片+的Trai
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源杰科技
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2025-12-02 14:03:19
上海瀚讯:G60载荷独家供应-低轨卫星之王
低轨卫星轨道资源是全球最重要战略资源,中国有1.3万颗额度,2027年前发射完毕 国内只有两个平台能发射低轨卫星,星网+G60,G60的运营主体上海垣信掌握全球排名前二的Ka频段资源,优先级领先于美国星链Starlink 上海瀚讯是G60载荷独家供应商,其中载荷为价值量最高环节,单颗300万,由上海瀚讯独享 G60和上海瀚讯归属同一大股东,与G60总体单位中科院微小卫星和火箭发射单位同属中科院 估值分析:单星价值量300万,上海瀚讯独享,明年发500颗,净利率20%,对应明年净利润3亿,主业5亿
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上海瀚讯
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2025-12-01 11:15:22
佳缘科技:卫星隐形冠军
本轮卫星行情行业逻辑:星网二代星技术领先+HW载荷 星网二代星技术领先垣信一代,HW载荷首次上天并主导组网/星间通信,成为本轮行情核心驱动力,投资需围绕“星网链”展开。 佳缘科技:卫星隐形冠军,单星价值量300万+超预期 董事长已公告解除留置,公司技术扎实,深度绑定星网+大厂战略合作。 公司加密板卡价值量(100万+),以及控制类相关产品有望带来价值量进一步提升; AI+算力卫星下一站:大厂合作样机已落地,估值进一步提升 卫星AI+算力是下一阶段核心赛道,公司技术卡位领先。若板块启动,或是预期差
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2025-11-04 07:15:02
寒武纪重磅!打造国产“CUDA”新生态!
根据寒武纪开发者官方公众号,寒武纪基础软件平台Cambricon NeuWare,让用户与开发者能够跨越不同的寒武纪硬件和应用场景,快速迁移与部署AI应用。其全面兼容社区最新PyTorch版本和Triton算子开发语言,支持用户模型和自定义算子快速迁移。 CambriconNeuWare基础软件平台在多项指标上都已达到业界领先水平,特别针对当前业界极具挑战的大规模集群运维实践,进一步丰富和完善了多项集群工具。 寒武纪大模型和搜广推训推解决方案,已完成大规模技术和产品验证 持续性能优化,完成Lay
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寒武纪
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2025-11-03 21:02:01
天山电子:新型企业级存储全链条布局,AI时代存力增长新引擎
天山电子作为专业显示模组龙头,2025年加速向新型企业级存储领域拓展,通过投资天链芯(ASIC主控)、新存科技(PCM芯片)及自主研发CXL扩展内存模组、SSD固态硬盘等产品,构建“芯片-模组-应用”全链条生态,有望借助AI时代企业级存储需求爆发,成为公司营收与利润增长的核心驱动力。 一、业务布局:三大方向切入,技术聚焦PCM与ASIC 公司企业级存储业务围绕“CXL扩展内存模组、SSD固态硬盘、存储外设”三大方向展开,重点聚焦新型存储技术与核心芯片研发。其中,CXL模组针对AI服务器高带宽、低
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2025-10-27 20:27:41
【中泰电子】存储大周期+长鑫上市,存储股价强势
存储板块股价继续强势 存储原厂暂停DRAM、NAND产品报价 目前原厂对Dram和NAND已暂停报价,现有报价有效期短、价格每日变化。 国内产业链受益涨价趋势:1)江波龙证券部:有存货、上游涨价利好毛利率;2)普冉股份证券部:Q4供给紧张,正考虑与下游商议涨价。 存储价格持续上涨,超级大周期进行时! 10/20-10/24现货价 DRAM颗粒(来源:Trendforce):DDR516Gb+31%、DDR416Gb+12%~18%、DDR48Gb+36%~38%,涨幅较此前一周继续扩大。 NAN
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天山电子:存储生态加速落地,千亿市场空间开启
天山电子作为国内触显一体化解决方案龙头,近年来通过“芯屏协同”战略切入存储领域,布局全链条存储生态,首款企业级SSD混合盘、CXL扩展内存模组等产品进展顺利,有望借助AI算力、车载需求爆发,成为未来业绩增长核心引擎。2025年上半年,公司营收8.56亿元(+29.66%)、归母净利润0.75亿元(+15.46%),主业稳健增长的同时,存储业务已进入商业化落地关键期。 1.战略升级:从“触显”到“存储”,构建垂直整合生态 公司原本聚焦定制化液晶显示模组与触控产品,具备“复杂模组+一体化解决方案”能
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Rubin机柜功率走高,威尔高电源PCB成长可期
VR200NVL144及CPX版本机柜一次电源PCB价值量有望达到8/13万元 根据Semianalysis最新报告,英伟达VR200NVL144,VR200NVL144CPX版本机柜功率预算将达到225/370千瓦,相比GB200NVL72140千瓦分别增长60%/164%。标准GB200NVL72配备198千瓦一次电源,按等比例测算,VR200NVL144及CPX版本机柜PSU电源配置量将达到320/523千瓦。我们在报告中测算,一次电源单瓦价值量约为2.5元,PCB约占电源价值量10%,则
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四中全会关键词:科技自立*航天强国
四中全会提出航天强国:要加快建设制造强国、质量强国、#航天强国、交通强国、#网络强国; SpaceX成功跨越可复用重型火箭门槛,加快星舰三代研发,我国商业航天提速发展迫切性增强。25Q4国内天龙三号、朱雀三号、引力二号等多款大型民营商业火箭首飞在即,国内火箭运力瓶颈有望缓解,低轨卫星组网提速。 #受益标的:长江通信、臻镭科技、上海瀚讯、通宇通讯、海格通信、铖昌科技、国博电子、信科移动、陕西华达、震有科技、九丰能源等。 四中全会强化科技自立:#全面增强自主创新能力,抢占科技发展制高点,抓住新一轮科
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生益电子&生益科技点评
生益电子三季报收入yoy+108%到121%,利润yoy+476%到519%,充分说明爬产在加速,行业趋势持续景气。生益科技三季报利润yoy+76%到79%,除主业覆铜板有涨价外,AI用板随着深南/胜宏/生益电子/景旺等内资板厂放量,目前AI用覆铜板主要由海外、台厂供应,内资厂渗透率还有很大提升空间。 风险提示:行业需求不及预期;市场竞争加剧;地缘政治风险。
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捷捷微电 - 2025年三季报电话会议
2025年三季度,捷捷微电实现营收25亿元,归母净利润3.4亿元,虽全年预期35亿销售目标有望达成,但单季度净利润同比下滑,主要受市场环境与价格波动影响。公司业务以消费(41%)和工业(40%)为主,产品结构中MOS占比近51%,防护器件占33%,晶闸管占15%;汽车领域占比13.11%且持续增长,车规级产品同比增长显著。产能方面,8寸MOS线接近饱和,月产近13万片,6寸线爬坡至8万片但出货偏低;未来扩产空间存在但资本开支将保持审慎。价格方面,晶闸管与MOS三季度降价约6%,防护器件价格稳定,
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中天火箭涨停,商业航天核心标的
#事件:10月23日,二十届四中全会公报发布,公报提出“加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国”。这是首次在“十五五”规划建议中将“航天强国”与制造强国等并列,明确了其作为国家级战略目标的顶层设计地位。商业航天有望从试点验证全面转向规模化基建与体系化运营阶段,全产业链或在政策与资金支持下迎来跨越式发展,产业成长确定性显著增强。 #小型固体火箭龙头企业、航天科技四院唯一上市平台。公司系小型固体火箭行业龙头。核心业务源于航天科技集团四院,四院始建于1962年,是中国最大、最专业的固
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嵘泰股份:丝杠格局重塑,目标市值260e
【华鑫汽车&机器人】嵘泰股份1022:丝杠格局重塑之际,继续重点推荐 最新进展:#公司已拿到T客户丝杠参数,正向研发设计结构之后继续对接。 为什么T给的是丝杠参数而不是图纸 近期发现丝杠方面存在噪音、效率等问题,一方面提高丝杠精度能够在一定程度上缓解,另一方面#需要重新审视现有丝杠设计结构,尝试从根本上解决问题。 给参数对现有丝杠竞争格局会产生什么影响 图纸是成熟的丝杠结构,考验厂商来图加工的能力;给参数除了要求加工能力外,#更重要的是丝杠正向研发设计能力,对丝杠设计有理解、有经验、有能力的厂商
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B站新游火爆,博瑞传播、掌阅科技合作受益
B站新游戏《逃离鸭科夫》火爆出圈,#博瑞传播、#掌阅科技合作受益 核心催化 《逃离鸭科夫》是由#上海幻电信息科技有限公司承担运营工作的国产游戏。 目前,《逃离鸭科夫》在#Steam国区热销榜中排名第一,#全球热销榜中排名第三,收录7416条玩家评测,#好评率高达95%(好评如潮),#同时在线玩家峰值达到14万人。 #博瑞传播子公司漫游谷于2022年引入战略投资方上海幻电信息科技有限公司,持有漫游谷11.11%股权。 上海幻电信息科技有限公司通过非公开发行认购#掌阅科技公司股份178.57万股。
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2025-10-22 14:02:23
从大族业绩超预期看AI PCB板块投资
1、#从大族业绩超预期说起。大族三季度实现业绩2.28亿,同比+282%,高于市场预期(2亿,同比+233%),超预期核心在于AI类钻机大规模放量。如果详看发货节奏,可见逐季加速态势:一季度最少、二季度提速、三季度大规模放量,AI趋势演进日益明朗,PCB设备先行反应。且二季度公司内部形成共识,全面转向AI场景,摆脱做低价值量破坏者竞争,借势AI成为高端PCB设备一体化供应商。 2、#产业趋势持续演进、板块公司展望积极。前期科技板块回调,市场对于AIPCB未来需求确定性心存疑虑,但从板块核心公司反
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光模块测算更新
行业变化: 1、上周NV上修明年1.6T订单:需求量从此前的大几百万之上修至1500万只,与其Cowos需求过去一段时间的上修同步,我们判断主要由于Rubin和GB300需求超预期,基于当前确定能拿到的cowos产能,我们测算1500万只1.6T/300万只800G需求是合理的,此外还有10%/70%左右的Rubin/Blackwell经终端客户采购后自行组网配套光模块。 2、今日AWS上修明年800G订单:需求量从此前的600万只左右上修到1200万只,我们判断对应芯片端300万片+的Trai
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上海瀚讯:G60载荷独家供应-低轨卫星之王
低轨卫星轨道资源是全球最重要战略资源,中国有1.3万颗额度,2027年前发射完毕 国内只有两个平台能发射低轨卫星,星网+G60,G60的运营主体上海垣信掌握全球排名前二的Ka频段资源,优先级领先于美国星链Starlink 上海瀚讯是G60载荷独家供应商,其中载荷为价值量最高环节,单颗300万,由上海瀚讯独享 G60和上海瀚讯归属同一大股东,与G60总体单位中科院微小卫星和火箭发射单位同属中科院 估值分析:单星价值量300万,上海瀚讯独享,明年发500颗,净利率20%,对应明年净利润3亿,主业5亿
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佳缘科技:卫星隐形冠军
本轮卫星行情行业逻辑:星网二代星技术领先+HW载荷 星网二代星技术领先垣信一代,HW载荷首次上天并主导组网/星间通信,成为本轮行情核心驱动力,投资需围绕“星网链”展开。 佳缘科技:卫星隐形冠军,单星价值量300万+超预期 董事长已公告解除留置,公司技术扎实,深度绑定星网+大厂战略合作。 公司加密板卡价值量(100万+),以及控制类相关产品有望带来价值量进一步提升; AI+算力卫星下一站:大厂合作样机已落地,估值进一步提升 卫星AI+算力是下一阶段核心赛道,公司技术卡位领先。若板块启动,或是预期差
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寒武纪重磅!打造国产“CUDA”新生态!
根据寒武纪开发者官方公众号,寒武纪基础软件平台Cambricon NeuWare,让用户与开发者能够跨越不同的寒武纪硬件和应用场景,快速迁移与部署AI应用。其全面兼容社区最新PyTorch版本和Triton算子开发语言,支持用户模型和自定义算子快速迁移。 CambriconNeuWare基础软件平台在多项指标上都已达到业界领先水平,特别针对当前业界极具挑战的大规模集群运维实践,进一步丰富和完善了多项集群工具。 寒武纪大模型和搜广推训推解决方案,已完成大规模技术和产品验证 持续性能优化,完成Lay
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天山电子:新型企业级存储全链条布局,AI时代存力增长新引擎
天山电子作为专业显示模组龙头,2025年加速向新型企业级存储领域拓展,通过投资天链芯(ASIC主控)、新存科技(PCM芯片)及自主研发CXL扩展内存模组、SSD固态硬盘等产品,构建“芯片-模组-应用”全链条生态,有望借助AI时代企业级存储需求爆发,成为公司营收与利润增长的核心驱动力。 一、业务布局:三大方向切入,技术聚焦PCM与ASIC 公司企业级存储业务围绕“CXL扩展内存模组、SSD固态硬盘、存储外设”三大方向展开,重点聚焦新型存储技术与核心芯片研发。其中,CXL模组针对AI服务器高带宽、低
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【中泰电子】存储大周期+长鑫上市,存储股价强势
存储板块股价继续强势 存储原厂暂停DRAM、NAND产品报价 目前原厂对Dram和NAND已暂停报价,现有报价有效期短、价格每日变化。 国内产业链受益涨价趋势:1)江波龙证券部:有存货、上游涨价利好毛利率;2)普冉股份证券部:Q4供给紧张,正考虑与下游商议涨价。 存储价格持续上涨,超级大周期进行时! 10/20-10/24现货价 DRAM颗粒(来源:Trendforce):DDR516Gb+31%、DDR416Gb+12%~18%、DDR48Gb+36%~38%,涨幅较此前一周继续扩大。 NAN
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天山电子:存储生态加速落地,千亿市场空间开启
天山电子作为国内触显一体化解决方案龙头,近年来通过“芯屏协同”战略切入存储领域,布局全链条存储生态,首款企业级SSD混合盘、CXL扩展内存模组等产品进展顺利,有望借助AI算力、车载需求爆发,成为未来业绩增长核心引擎。2025年上半年,公司营收8.56亿元(+29.66%)、归母净利润0.75亿元(+15.46%),主业稳健增长的同时,存储业务已进入商业化落地关键期。 1.战略升级:从“触显”到“存储”,构建垂直整合生态 公司原本聚焦定制化液晶显示模组与触控产品,具备“复杂模组+一体化解决方案”能
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Rubin机柜功率走高,威尔高电源PCB成长可期
VR200NVL144及CPX版本机柜一次电源PCB价值量有望达到8/13万元 根据Semianalysis最新报告,英伟达VR200NVL144,VR200NVL144CPX版本机柜功率预算将达到225/370千瓦,相比GB200NVL72140千瓦分别增长60%/164%。标准GB200NVL72配备198千瓦一次电源,按等比例测算,VR200NVL144及CPX版本机柜PSU电源配置量将达到320/523千瓦。我们在报告中测算,一次电源单瓦价值量约为2.5元,PCB约占电源价值量10%,则
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威尔高
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2025-10-24 12:48:29
四中全会关键词:科技自立*航天强国
四中全会提出航天强国:要加快建设制造强国、质量强国、#航天强国、交通强国、#网络强国; SpaceX成功跨越可复用重型火箭门槛,加快星舰三代研发,我国商业航天提速发展迫切性增强。25Q4国内天龙三号、朱雀三号、引力二号等多款大型民营商业火箭首飞在即,国内火箭运力瓶颈有望缓解,低轨卫星组网提速。 #受益标的:长江通信、臻镭科技、上海瀚讯、通宇通讯、海格通信、铖昌科技、国博电子、信科移动、陕西华达、震有科技、九丰能源等。 四中全会强化科技自立:#全面增强自主创新能力,抢占科技发展制高点,抓住新一轮科
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上海瀚讯
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2025-10-24 12:46:22
生益电子&生益科技点评
生益电子三季报收入yoy+108%到121%,利润yoy+476%到519%,充分说明爬产在加速,行业趋势持续景气。生益科技三季报利润yoy+76%到79%,除主业覆铜板有涨价外,AI用板随着深南/胜宏/生益电子/景旺等内资板厂放量,目前AI用覆铜板主要由海外、台厂供应,内资厂渗透率还有很大提升空间。 风险提示:行业需求不及预期;市场竞争加剧;地缘政治风险。
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2025-10-24 12:43:27
捷捷微电 - 2025年三季报电话会议
2025年三季度,捷捷微电实现营收25亿元,归母净利润3.4亿元,虽全年预期35亿销售目标有望达成,但单季度净利润同比下滑,主要受市场环境与价格波动影响。公司业务以消费(41%)和工业(40%)为主,产品结构中MOS占比近51%,防护器件占33%,晶闸管占15%;汽车领域占比13.11%且持续增长,车规级产品同比增长显著。产能方面,8寸MOS线接近饱和,月产近13万片,6寸线爬坡至8万片但出货偏低;未来扩产空间存在但资本开支将保持审慎。价格方面,晶闸管与MOS三季度降价约6%,防护器件价格稳定,
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2025-10-24 12:41:50
中天火箭涨停,商业航天核心标的
#事件:10月23日,二十届四中全会公报发布,公报提出“加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国”。这是首次在“十五五”规划建议中将“航天强国”与制造强国等并列,明确了其作为国家级战略目标的顶层设计地位。商业航天有望从试点验证全面转向规模化基建与体系化运营阶段,全产业链或在政策与资金支持下迎来跨越式发展,产业成长确定性显著增强。 #小型固体火箭龙头企业、航天科技四院唯一上市平台。公司系小型固体火箭行业龙头。核心业务源于航天科技集团四院,四院始建于1962年,是中国最大、最专业的固
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中天火箭
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2025-10-22 14:14:48
嵘泰股份:丝杠格局重塑,目标市值260e
【华鑫汽车&机器人】嵘泰股份1022:丝杠格局重塑之际,继续重点推荐 最新进展:#公司已拿到T客户丝杠参数,正向研发设计结构之后继续对接。 为什么T给的是丝杠参数而不是图纸 近期发现丝杠方面存在噪音、效率等问题,一方面提高丝杠精度能够在一定程度上缓解,另一方面#需要重新审视现有丝杠设计结构,尝试从根本上解决问题。 给参数对现有丝杠竞争格局会产生什么影响 图纸是成熟的丝杠结构,考验厂商来图加工的能力;给参数除了要求加工能力外,#更重要的是丝杠正向研发设计能力,对丝杠设计有理解、有经验、有能力的厂商
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嵘泰股份
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2025-10-22 14:12:57
B站新游火爆,博瑞传播、掌阅科技合作受益
B站新游戏《逃离鸭科夫》火爆出圈,#博瑞传播、#掌阅科技合作受益 核心催化 《逃离鸭科夫》是由#上海幻电信息科技有限公司承担运营工作的国产游戏。 目前,《逃离鸭科夫》在#Steam国区热销榜中排名第一,#全球热销榜中排名第三,收录7416条玩家评测,#好评率高达95%(好评如潮),#同时在线玩家峰值达到14万人。 #博瑞传播子公司漫游谷于2022年引入战略投资方上海幻电信息科技有限公司,持有漫游谷11.11%股权。 上海幻电信息科技有限公司通过非公开发行认购#掌阅科技公司股份178.57万股。
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2025-10-22 14:02:23
从大族业绩超预期看AI PCB板块投资
1、#从大族业绩超预期说起。大族三季度实现业绩2.28亿,同比+282%,高于市场预期(2亿,同比+233%),超预期核心在于AI类钻机大规模放量。如果详看发货节奏,可见逐季加速态势:一季度最少、二季度提速、三季度大规模放量,AI趋势演进日益明朗,PCB设备先行反应。且二季度公司内部形成共识,全面转向AI场景,摆脱做低价值量破坏者竞争,借势AI成为高端PCB设备一体化供应商。 2、#产业趋势持续演进、板块公司展望积极。前期科技板块回调,市场对于AIPCB未来需求确定性心存疑虑,但从板块核心公司反
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鼎泰高科
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2025-10-21 17:40:13
光模块测算更新
行业变化: 1、上周NV上修明年1.6T订单:需求量从此前的大几百万之上修至1500万只,与其Cowos需求过去一段时间的上修同步,我们判断主要由于Rubin和GB300需求超预期,基于当前确定能拿到的cowos产能,我们测算1500万只1.6T/300万只800G需求是合理的,此外还有10%/70%左右的Rubin/Blackwell经终端客户采购后自行组网配套光模块。 2、今日AWS上修明年800G订单:需求量从此前的600万只左右上修到1200万只,我们判断对应芯片端300万片+的Trai
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源杰科技
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2025-12-02 14:03:19
上海瀚讯:G60载荷独家供应-低轨卫星之王
低轨卫星轨道资源是全球最重要战略资源,中国有1.3万颗额度,2027年前发射完毕 国内只有两个平台能发射低轨卫星,星网+G60,G60的运营主体上海垣信掌握全球排名前二的Ka频段资源,优先级领先于美国星链Starlink 上海瀚讯是G60载荷独家供应商,其中载荷为价值量最高环节,单颗300万,由上海瀚讯独享 G60和上海瀚讯归属同一大股东,与G60总体单位中科院微小卫星和火箭发射单位同属中科院 估值分析:单星价值量300万,上海瀚讯独享,明年发500颗,净利率20%,对应明年净利润3亿,主业5亿
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上海瀚讯
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2025-12-01 11:15:22
佳缘科技:卫星隐形冠军
本轮卫星行情行业逻辑:星网二代星技术领先+HW载荷 星网二代星技术领先垣信一代,HW载荷首次上天并主导组网/星间通信,成为本轮行情核心驱动力,投资需围绕“星网链”展开。 佳缘科技:卫星隐形冠军,单星价值量300万+超预期 董事长已公告解除留置,公司技术扎实,深度绑定星网+大厂战略合作。 公司加密板卡价值量(100万+),以及控制类相关产品有望带来价值量进一步提升; AI+算力卫星下一站:大厂合作样机已落地,估值进一步提升 卫星AI+算力是下一阶段核心赛道,公司技术卡位领先。若板块启动,或是预期差
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2025-11-04 07:15:02
寒武纪重磅!打造国产“CUDA”新生态!
根据寒武纪开发者官方公众号,寒武纪基础软件平台Cambricon NeuWare,让用户与开发者能够跨越不同的寒武纪硬件和应用场景,快速迁移与部署AI应用。其全面兼容社区最新PyTorch版本和Triton算子开发语言,支持用户模型和自定义算子快速迁移。 CambriconNeuWare基础软件平台在多项指标上都已达到业界领先水平,特别针对当前业界极具挑战的大规模集群运维实践,进一步丰富和完善了多项集群工具。 寒武纪大模型和搜广推训推解决方案,已完成大规模技术和产品验证 持续性能优化,完成Lay
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寒武纪
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2025-11-03 21:02:01
天山电子:新型企业级存储全链条布局,AI时代存力增长新引擎
天山电子作为专业显示模组龙头,2025年加速向新型企业级存储领域拓展,通过投资天链芯(ASIC主控)、新存科技(PCM芯片)及自主研发CXL扩展内存模组、SSD固态硬盘等产品,构建“芯片-模组-应用”全链条生态,有望借助AI时代企业级存储需求爆发,成为公司营收与利润增长的核心驱动力。 一、业务布局:三大方向切入,技术聚焦PCM与ASIC 公司企业级存储业务围绕“CXL扩展内存模组、SSD固态硬盘、存储外设”三大方向展开,重点聚焦新型存储技术与核心芯片研发。其中,CXL模组针对AI服务器高带宽、低
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天山电子
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2025-10-27 20:27:41
【中泰电子】存储大周期+长鑫上市,存储股价强势
存储板块股价继续强势 存储原厂暂停DRAM、NAND产品报价 目前原厂对Dram和NAND已暂停报价,现有报价有效期短、价格每日变化。 国内产业链受益涨价趋势:1)江波龙证券部:有存货、上游涨价利好毛利率;2)普冉股份证券部:Q4供给紧张,正考虑与下游商议涨价。 存储价格持续上涨,超级大周期进行时! 10/20-10/24现货价 DRAM颗粒(来源:Trendforce):DDR516Gb+31%、DDR416Gb+12%~18%、DDR48Gb+36%~38%,涨幅较此前一周继续扩大。 NAN
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江波龙
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2025-10-27 13:39:13
天山电子:存储生态加速落地,千亿市场空间开启
天山电子作为国内触显一体化解决方案龙头,近年来通过“芯屏协同”战略切入存储领域,布局全链条存储生态,首款企业级SSD混合盘、CXL扩展内存模组等产品进展顺利,有望借助AI算力、车载需求爆发,成为未来业绩增长核心引擎。2025年上半年,公司营收8.56亿元(+29.66%)、归母净利润0.75亿元(+15.46%),主业稳健增长的同时,存储业务已进入商业化落地关键期。 1.战略升级:从“触显”到“存储”,构建垂直整合生态 公司原本聚焦定制化液晶显示模组与触控产品,具备“复杂模组+一体化解决方案”能
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天山电子
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Rubin机柜功率走高,威尔高电源PCB成长可期
VR200NVL144及CPX版本机柜一次电源PCB价值量有望达到8/13万元 根据Semianalysis最新报告,英伟达VR200NVL144,VR200NVL144CPX版本机柜功率预算将达到225/370千瓦,相比GB200NVL72140千瓦分别增长60%/164%。标准GB200NVL72配备198千瓦一次电源,按等比例测算,VR200NVL144及CPX版本机柜PSU电源配置量将达到320/523千瓦。我们在报告中测算,一次电源单瓦价值量约为2.5元,PCB约占电源价值量10%,则
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四中全会关键词:科技自立*航天强国
四中全会提出航天强国:要加快建设制造强国、质量强国、#航天强国、交通强国、#网络强国; SpaceX成功跨越可复用重型火箭门槛,加快星舰三代研发,我国商业航天提速发展迫切性增强。25Q4国内天龙三号、朱雀三号、引力二号等多款大型民营商业火箭首飞在即,国内火箭运力瓶颈有望缓解,低轨卫星组网提速。 #受益标的:长江通信、臻镭科技、上海瀚讯、通宇通讯、海格通信、铖昌科技、国博电子、信科移动、陕西华达、震有科技、九丰能源等。 四中全会强化科技自立:#全面增强自主创新能力,抢占科技发展制高点,抓住新一轮科
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生益电子&生益科技点评
生益电子三季报收入yoy+108%到121%,利润yoy+476%到519%,充分说明爬产在加速,行业趋势持续景气。生益科技三季报利润yoy+76%到79%,除主业覆铜板有涨价外,AI用板随着深南/胜宏/生益电子/景旺等内资板厂放量,目前AI用覆铜板主要由海外、台厂供应,内资厂渗透率还有很大提升空间。 风险提示:行业需求不及预期;市场竞争加剧;地缘政治风险。
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捷捷微电 - 2025年三季报电话会议
2025年三季度,捷捷微电实现营收25亿元,归母净利润3.4亿元,虽全年预期35亿销售目标有望达成,但单季度净利润同比下滑,主要受市场环境与价格波动影响。公司业务以消费(41%)和工业(40%)为主,产品结构中MOS占比近51%,防护器件占33%,晶闸管占15%;汽车领域占比13.11%且持续增长,车规级产品同比增长显著。产能方面,8寸MOS线接近饱和,月产近13万片,6寸线爬坡至8万片但出货偏低;未来扩产空间存在但资本开支将保持审慎。价格方面,晶闸管与MOS三季度降价约6%,防护器件价格稳定,
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中天火箭涨停,商业航天核心标的
#事件:10月23日,二十届四中全会公报发布,公报提出“加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国”。这是首次在“十五五”规划建议中将“航天强国”与制造强国等并列,明确了其作为国家级战略目标的顶层设计地位。商业航天有望从试点验证全面转向规模化基建与体系化运营阶段,全产业链或在政策与资金支持下迎来跨越式发展,产业成长确定性显著增强。 #小型固体火箭龙头企业、航天科技四院唯一上市平台。公司系小型固体火箭行业龙头。核心业务源于航天科技集团四院,四院始建于1962年,是中国最大、最专业的固
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嵘泰股份:丝杠格局重塑,目标市值260e
【华鑫汽车&机器人】嵘泰股份1022:丝杠格局重塑之际,继续重点推荐 最新进展:#公司已拿到T客户丝杠参数,正向研发设计结构之后继续对接。 为什么T给的是丝杠参数而不是图纸 近期发现丝杠方面存在噪音、效率等问题,一方面提高丝杠精度能够在一定程度上缓解,另一方面#需要重新审视现有丝杠设计结构,尝试从根本上解决问题。 给参数对现有丝杠竞争格局会产生什么影响 图纸是成熟的丝杠结构,考验厂商来图加工的能力;给参数除了要求加工能力外,#更重要的是丝杠正向研发设计能力,对丝杠设计有理解、有经验、有能力的厂商
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B站新游火爆,博瑞传播、掌阅科技合作受益
B站新游戏《逃离鸭科夫》火爆出圈,#博瑞传播、#掌阅科技合作受益 核心催化 《逃离鸭科夫》是由#上海幻电信息科技有限公司承担运营工作的国产游戏。 目前,《逃离鸭科夫》在#Steam国区热销榜中排名第一,#全球热销榜中排名第三,收录7416条玩家评测,#好评率高达95%(好评如潮),#同时在线玩家峰值达到14万人。 #博瑞传播子公司漫游谷于2022年引入战略投资方上海幻电信息科技有限公司,持有漫游谷11.11%股权。 上海幻电信息科技有限公司通过非公开发行认购#掌阅科技公司股份178.57万股。
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从大族业绩超预期看AI PCB板块投资
1、#从大族业绩超预期说起。大族三季度实现业绩2.28亿,同比+282%,高于市场预期(2亿,同比+233%),超预期核心在于AI类钻机大规模放量。如果详看发货节奏,可见逐季加速态势:一季度最少、二季度提速、三季度大规模放量,AI趋势演进日益明朗,PCB设备先行反应。且二季度公司内部形成共识,全面转向AI场景,摆脱做低价值量破坏者竞争,借势AI成为高端PCB设备一体化供应商。 2、#产业趋势持续演进、板块公司展望积极。前期科技板块回调,市场对于AIPCB未来需求确定性心存疑虑,但从板块核心公司反
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光模块测算更新
行业变化: 1、上周NV上修明年1.6T订单:需求量从此前的大几百万之上修至1500万只,与其Cowos需求过去一段时间的上修同步,我们判断主要由于Rubin和GB300需求超预期,基于当前确定能拿到的cowos产能,我们测算1500万只1.6T/300万只800G需求是合理的,此外还有10%/70%左右的Rubin/Blackwell经终端客户采购后自行组网配套光模块。 2、今日AWS上修明年800G订单:需求量从此前的600万只左右上修到1200万只,我们判断对应芯片端300万片+的Trai
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