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2025-09-03 21:23:13
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[南亚新材]交流要点
[南亚新材]交流要点 1、国内客户进展 -华为: 2026年标包已经开始招标,目前看总量对比2025年有30%以上增长,内部结构上用于算力卡的高频高速产品预计 有50%以上增长。近期华为又有加单,CCL份额100%由公司拿 下。 曙光&海光:公司已经通过全部料号验证,拿到主要份额,2025年已经开始出货,但是量不大; 阿里:验证完毕,已经有稳定收入,预计2026年有 的提升; -寒武纪: 早在2024年开始小批量出货 -其他客户稳定供货的包括中兴通讯、浪潮、新华三,逐渐导入的包括立讯、华勤等;
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南亚新材
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买买买的老韭菜
2025-09-03 21:03:45
特斯拉定型在即,26-27年放量可期,继续看好人形板块!
特斯拉定型在即,26-27年放量可期,继续看好人形板块! #特斯拉Gen3年定型在即、26H2产量有望快速放大。1)马斯克5月回归后致力于调整人形方案,昨日接受X Takeover采访,Optimus V3与V2的方案设计完全不同,更适合大批量产。按照公司此前计划,5年内实现年产100万台目标。2)后续催化时点主要关注11月前Tier1/2产业链相关信息(不限于审厂/定点/下单等),及11月6日特斯拉古东大会,预计将更新人形进展。3)供应商反馈26H2初步指引目标高。 #国内人形初创企业资本化进
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浙江荣泰
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拓普集团
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2025-09-03 21:02:37
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【信息发展300469】卡位“北斗自由流”国家级标准,20
出处未知,来源未知,注意风险 【信息发展300469】卡位“北斗自由流”国家级标准,2025 年底正式标准落地即商业化起点 公司手握北斗自由流“国家标准制定权”,2024年1-4月交信北斗(海南)已牵头完成征求意见稿,预计2025年底正式标准落地;届时全国市场有望复制“海南模式”,商业化空间全面打开。 1【主编标准=定规则】全国唯一既写标准又跑项目的玩家,标准即门槛,后续各省招标只能照单点菜,公司锁定长期收费分成与技术授权双收入。 2【海南样板=立标杆】省内6200 km公路网、70万车辆已接入
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信息发展
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2025-09-02 20:10:30
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人形机器人几个核心问题和观点-20250902
人形机器人几个核心问题和观点-20250902 #最新的量产指引是否可靠? 根据我们跟供应链的交流,量产指引目前产业链内可以相互验证。上周五TP电话会议,表示已收到26Q1批量生产通知,且给的指引量非常大。根据上周另一家线性执行器厂商,要求准备的产能量纲也是超预期的。因此26年的量纲指引大概率是上调了,隐含的意义是#V3即将定型且T对方案比较满意。 #这一次的持续性和节奏? 8月初马斯克在X Takeover上指引3个月内发布V3 demo,因此大概率在10月左右会定型,11月6日股东大会有望是
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安培龙
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2025-09-01 21:55:34
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[民生电子] Meta AR眼镜即将来袭,光峰科技新品亮相
[民生电子] Meta AR眼镜即将来袭,光峰科技新品亮相 .领导好,Meta Connect大会预计在9月17-18日举行,Meta的首款带显示屏的智能眼镜"Celeste"将于大会正式发布。 1 ]Meta首款量产AR眼镜Meta Celeste预计将搭载单眼平视显示器(HUD),#采用Lcos+全彩阵列光波导方案、售价800美金; ■可用于显示时间、天气预报、导航定位、图片预览等功能,重量将达70g,支持手指手势控制; 2 AR眼镜现阶段主要问题,在于成本、续航与显示效果构成的“不可能三角
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光峰科技
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2025-09-01 21:35:51
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[东吴电新]固态电池:龙头指引设备订单爆发,9月行业进入核心
[东吴电新]固态电池:龙头指引设备订单爆发,9月行业进入核心催化期 #龙头指弓固态设备订单爆发、产业链未来每年3倍以上增长。先导智能在25年半年报业绩会中提及,公司24年全固态设备新增订单近1亿元,25年H1订单体量已达45亿元,H2头部客户预计开启集中下单,25年订单预计突破10亿元,全固态产业链未来每年实现3倍以上增长。我们认为固态产业大趋势确定,25年中试线转化落地,科学性问题已基本解决,26年量产线落地,制造量产实现大突破,27年开启示范性运营,细分场景开启规模应用,30-35年大规模商
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国轩高科
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2025-09-01 21:30:11
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[华源金属]钴:海外夏休结束,MB开涨,继续强Call钴板块
[华源金属]钴:海外夏休结束,MB开涨,继续强Call钴板块! # 8月28日,MB标准级钴报价15.3 (+0.05) -16.2 (+0.2) ,合金级钴报价18 (0) -20.25(+0.25),夏休结束,开启上涨。 重申观点 #原料进口继续大幅下滑。海关数据显示, 7月非洲钴原料进口1.38万吨(折台0.41万吨金 属钴),同比-72.6%.环比-27.3%, 后续原料进口或将枯竭。 #月均缺口或达60%。展望9-12月, 月均进口原料预计不足5000吨(考虑印尼澳洲等 地) ,而月均
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寒锐钴业
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2025-09-01 21:25:11
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【快克智能】PCB+AI服务器、液冷需求受益。 当前位置看翻
【快克智能】PCB+AI服务器、液冷需求受益。 当前位置看翻倍空间 [庆祝]公司发力AI服务器配套生产线业务,在高速连接器领域为安费诺提供精密组装检测全自动线体,安费诺是英伟达GB200服务器铜互联方案的独家供应商,国内客户也在洽谈。目前公司份额仅10%,后续在组装、焊接、检测段有望提升至50%,后续假设投资额达到10亿元以上,公司设备弹性较大。 [庆祝]载板堆叠需要用到BGA植球机,公司供货头部板厂。公司也和头部载板厂在焊接环节合作,堆叠模块需要用到精密点焊设备来提升产品良率,能够解决客户核心
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快克智能
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2025-09-01 19:00:03
强推【华锐精密】:AI软件业务正式起航,打开向上空间!
强推【华锐精密】:AI软件业务正式起航,打开向上空间! #1、公司正式进军“智加”(AI+制造)软件业务! ①8月25日,公司公告,设立控古子公司华智技术,正式进军AI软件业务。 ②“智加”通过给机床加装高精度传感器、AI算法,实现切削过程的全监控和动态感知,提高机床加工效率10%-30%。 ③假设公司AI软件平均售价2-3万元,我国目前机床存量约800万台,对应存量市场约2000亿;每年新增机床60万台,对应新增市场约150亿/年,是全新的蓝海市场! ④假设存量机床按10年完成改造,那么年均存
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华锐精密
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2025-08-31 21:32:55
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[中泰电子|领益智造]服务器+机器人+折叠屏,百亿利润可期!
[中泰电子|领益智造]服务器+机器人+折叠屏,百亿利润可期! 事件:公司发布2025年中报, 25Q营收121.3亿元,yoy+29.9%, 归母净利润3.7亿元,yoy+61.0%, 受益大客户及“人眼折服"需求增长,海外收入快速增长,印度北美盈利能力持续提升,剔除股权激励摊销后利 润增速更高;利率15.0%,yoy-0.01pct, 净利率3.1%,yoy+0.6pct. a服务器:内生&外衍合作,布局散热&电源等环节! 1)散热: GB200液冷板、GB300 CDU、1.6T光模块散热模
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领益智造
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2025-08-31 21:28:37
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[申万计算机]谷歌Nano Banana出國,看好虹软科技P
[申万计算机]谷歌Nano Banana出國,看好虹软科技PSAI商拍赛道 #谷歌Nano出圈 谷歌发布最新图片模型Gemini 2.5 flash image (nano banana) , 在image edit arena排名第一#重点优势 强角色一致性(提供参考图保持角色、主题、物体高相似度) 强布局控制能力(通过自然语言实现精确局部编辑) 高细节能力(设计应用中保留原始主题形态和细节) 多图融合(支持混合3个输入的不同元素统一构图) 真实世界推理(依靠底模推理能力能够推理图像前后时刻)
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虹软科技
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2025-08-31 21:25:24
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[天风电新]江海股份和中熔电气更新: HVDC特别受益品种
[天风电新]江海股份和中熔电气更新: HVDC特别受益品种 放在一起更新是因为都受益于HVDC高压直流产 业趋势,中[江海在hvdc放量的产品是牛角电容],而[中熔在hvdc放量的产品是高压直流熔断器],且竞争格局都是独一档,具体更新如下: 1.1 [江海股份] 两个增量,牛角电容按照台达指引:主要作用服务器开关电源(- -次电源),以GB300为例, 单PSU 5.5kw,用3颗,一 颗50元,约150元。 48组PSU对应约7200元, 也就是对江海在单rack价值量提升15%。产业趋势是跟
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江海股份
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2025-08-31 12:00:02
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【华泰电新】AIDC观点更新:阿里Capex大超预期,继续强
【华泰电新】AIDC观点更新:阿里Capex大超预期,继续强call国内AIDC线条 ?阿里今日发布财报,Capex大超预期。此前我们已提示国内大厂资本开支或超预期带来投资机会,阿里此次财报数据得到验证,继续看好国内AIDC线条! ?今日阿里巴巴集团发布FY26Q1财报,单季度Capex创历史新高 ◆FY26Q1 Capex为386亿元(同比+220%),展现AI需求持续强劲;兑现了2月底对于AI投入的承诺(未来3年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施) ◆今年以来,阿里云已新增启用8个数据
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阿里巴巴-WR
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2025-08-29 12:45:19
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[方正汽车]拓普集团25H-Callback要点
[方正汽车]拓普集团25H-Callback要点 。#业绩展望 今年目标实现300亿销售规模,明年在300亿的基础 上至少有20%增长(增量合汽车零部件、机器人执行器、空谌架、AI/储能液冷业务)。汽零业务净利率稳定在10-12%。机器人和液冷导致折旧提高,预计25Q3改善. g #汽车 芜湖长鹏于6月完成收购事宜,奇瑞明年目标做到30亿元。此外,小米新增订单增长是最快的。 累#液冷 初始订单实际为17亿元。目标是成为英伟达、华为、 META的DB供应商。 液冷毛利率显著高于汽车。膨胀阀、水泵、
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拓普集团
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2025-08-28 21:26:52
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电源&液冷[天风电新]财报期更新-0828
电源&液冷[天风电新]财报期更新-0828 结合半年报及近期产业调研,把有增量信息的标的更新如下: 1、[科士达] 25H1归母净利润2551亿元, 25Q2归母净利润同增52%,超预期; 主业:上半年数据中心UPS国内AIDC芯片影响, 预计下半年好转;储能25H2向SE发货毛利率提升、出货量增长。预计25-26年归母净利润6、8亿元,支撑160亿市值。 增量: #持续看好公司26年HVDC代工,预计26-27年HVDC市场空间600亿元,四家主要参与者,维谛、伊顿、施耐德HVDC功率模块代工
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英维克
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2025-09-03 21:23:13
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[南亚新材]交流要点
[南亚新材]交流要点 1、国内客户进展 -华为: 2026年标包已经开始招标,目前看总量对比2025年有30%以上增长,内部结构上用于算力卡的高频高速产品预计 有50%以上增长。近期华为又有加单,CCL份额100%由公司拿 下。 曙光&海光:公司已经通过全部料号验证,拿到主要份额,2025年已经开始出货,但是量不大; 阿里:验证完毕,已经有稳定收入,预计2026年有 的提升; -寒武纪: 早在2024年开始小批量出货 -其他客户稳定供货的包括中兴通讯、浪潮、新华三,逐渐导入的包括立讯、华勤等;
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特斯拉定型在即,26-27年放量可期,继续看好人形板块!
特斯拉定型在即,26-27年放量可期,继续看好人形板块! #特斯拉Gen3年定型在即、26H2产量有望快速放大。1)马斯克5月回归后致力于调整人形方案,昨日接受X Takeover采访,Optimus V3与V2的方案设计完全不同,更适合大批量产。按照公司此前计划,5年内实现年产100万台目标。2)后续催化时点主要关注11月前Tier1/2产业链相关信息(不限于审厂/定点/下单等),及11月6日特斯拉古东大会,预计将更新人形进展。3)供应商反馈26H2初步指引目标高。 #国内人形初创企业资本化进
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【信息发展300469】卡位“北斗自由流”国家级标准,20
出处未知,来源未知,注意风险 【信息发展300469】卡位“北斗自由流”国家级标准,2025 年底正式标准落地即商业化起点 公司手握北斗自由流“国家标准制定权”,2024年1-4月交信北斗(海南)已牵头完成征求意见稿,预计2025年底正式标准落地;届时全国市场有望复制“海南模式”,商业化空间全面打开。 1【主编标准=定规则】全国唯一既写标准又跑项目的玩家,标准即门槛,后续各省招标只能照单点菜,公司锁定长期收费分成与技术授权双收入。 2【海南样板=立标杆】省内6200 km公路网、70万车辆已接入
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2025-09-02 20:10:30
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人形机器人几个核心问题和观点-20250902
人形机器人几个核心问题和观点-20250902 #最新的量产指引是否可靠? 根据我们跟供应链的交流,量产指引目前产业链内可以相互验证。上周五TP电话会议,表示已收到26Q1批量生产通知,且给的指引量非常大。根据上周另一家线性执行器厂商,要求准备的产能量纲也是超预期的。因此26年的量纲指引大概率是上调了,隐含的意义是#V3即将定型且T对方案比较满意。 #这一次的持续性和节奏? 8月初马斯克在X Takeover上指引3个月内发布V3 demo,因此大概率在10月左右会定型,11月6日股东大会有望是
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[民生电子] Meta AR眼镜即将来袭,光峰科技新品亮相
[民生电子] Meta AR眼镜即将来袭,光峰科技新品亮相 .领导好,Meta Connect大会预计在9月17-18日举行,Meta的首款带显示屏的智能眼镜"Celeste"将于大会正式发布。 1 ]Meta首款量产AR眼镜Meta Celeste预计将搭载单眼平视显示器(HUD),#采用Lcos+全彩阵列光波导方案、售价800美金; ■可用于显示时间、天气预报、导航定位、图片预览等功能,重量将达70g,支持手指手势控制; 2 AR眼镜现阶段主要问题,在于成本、续航与显示效果构成的“不可能三角
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[东吴电新]固态电池:龙头指引设备订单爆发,9月行业进入核心
[东吴电新]固态电池:龙头指引设备订单爆发,9月行业进入核心催化期 #龙头指弓固态设备订单爆发、产业链未来每年3倍以上增长。先导智能在25年半年报业绩会中提及,公司24年全固态设备新增订单近1亿元,25年H1订单体量已达45亿元,H2头部客户预计开启集中下单,25年订单预计突破10亿元,全固态产业链未来每年实现3倍以上增长。我们认为固态产业大趋势确定,25年中试线转化落地,科学性问题已基本解决,26年量产线落地,制造量产实现大突破,27年开启示范性运营,细分场景开启规模应用,30-35年大规模商
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[华源金属]钴:海外夏休结束,MB开涨,继续强Call钴板块
[华源金属]钴:海外夏休结束,MB开涨,继续强Call钴板块! # 8月28日,MB标准级钴报价15.3 (+0.05) -16.2 (+0.2) ,合金级钴报价18 (0) -20.25(+0.25),夏休结束,开启上涨。 重申观点 #原料进口继续大幅下滑。海关数据显示, 7月非洲钴原料进口1.38万吨(折台0.41万吨金 属钴),同比-72.6%.环比-27.3%, 后续原料进口或将枯竭。 #月均缺口或达60%。展望9-12月, 月均进口原料预计不足5000吨(考虑印尼澳洲等 地) ,而月均
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【快克智能】PCB+AI服务器、液冷需求受益。 当前位置看翻
【快克智能】PCB+AI服务器、液冷需求受益。 当前位置看翻倍空间 [庆祝]公司发力AI服务器配套生产线业务,在高速连接器领域为安费诺提供精密组装检测全自动线体,安费诺是英伟达GB200服务器铜互联方案的独家供应商,国内客户也在洽谈。目前公司份额仅10%,后续在组装、焊接、检测段有望提升至50%,后续假设投资额达到10亿元以上,公司设备弹性较大。 [庆祝]载板堆叠需要用到BGA植球机,公司供货头部板厂。公司也和头部载板厂在焊接环节合作,堆叠模块需要用到精密点焊设备来提升产品良率,能够解决客户核心
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强推【华锐精密】:AI软件业务正式起航,打开向上空间!
强推【华锐精密】:AI软件业务正式起航,打开向上空间! #1、公司正式进军“智加”(AI+制造)软件业务! ①8月25日,公司公告,设立控古子公司华智技术,正式进军AI软件业务。 ②“智加”通过给机床加装高精度传感器、AI算法,实现切削过程的全监控和动态感知,提高机床加工效率10%-30%。 ③假设公司AI软件平均售价2-3万元,我国目前机床存量约800万台,对应存量市场约2000亿;每年新增机床60万台,对应新增市场约150亿/年,是全新的蓝海市场! ④假设存量机床按10年完成改造,那么年均存
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2025-08-31 21:32:55
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[中泰电子|领益智造]服务器+机器人+折叠屏,百亿利润可期!
[中泰电子|领益智造]服务器+机器人+折叠屏,百亿利润可期! 事件:公司发布2025年中报, 25Q营收121.3亿元,yoy+29.9%, 归母净利润3.7亿元,yoy+61.0%, 受益大客户及“人眼折服"需求增长,海外收入快速增长,印度北美盈利能力持续提升,剔除股权激励摊销后利 润增速更高;利率15.0%,yoy-0.01pct, 净利率3.1%,yoy+0.6pct. a服务器:内生&外衍合作,布局散热&电源等环节! 1)散热: GB200液冷板、GB300 CDU、1.6T光模块散热模
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[申万计算机]谷歌Nano Banana出國,看好虹软科技P
[申万计算机]谷歌Nano Banana出國,看好虹软科技PSAI商拍赛道 #谷歌Nano出圈 谷歌发布最新图片模型Gemini 2.5 flash image (nano banana) , 在image edit arena排名第一#重点优势 强角色一致性(提供参考图保持角色、主题、物体高相似度) 强布局控制能力(通过自然语言实现精确局部编辑) 高细节能力(设计应用中保留原始主题形态和细节) 多图融合(支持混合3个输入的不同元素统一构图) 真实世界推理(依靠底模推理能力能够推理图像前后时刻)
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[天风电新]江海股份和中熔电气更新: HVDC特别受益品种
[天风电新]江海股份和中熔电气更新: HVDC特别受益品种 放在一起更新是因为都受益于HVDC高压直流产 业趋势,中[江海在hvdc放量的产品是牛角电容],而[中熔在hvdc放量的产品是高压直流熔断器],且竞争格局都是独一档,具体更新如下: 1.1 [江海股份] 两个增量,牛角电容按照台达指引:主要作用服务器开关电源(- -次电源),以GB300为例, 单PSU 5.5kw,用3颗,一 颗50元,约150元。 48组PSU对应约7200元, 也就是对江海在单rack价值量提升15%。产业趋势是跟
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【华泰电新】AIDC观点更新:阿里Capex大超预期,继续强
【华泰电新】AIDC观点更新:阿里Capex大超预期,继续强call国内AIDC线条 ?阿里今日发布财报,Capex大超预期。此前我们已提示国内大厂资本开支或超预期带来投资机会,阿里此次财报数据得到验证,继续看好国内AIDC线条! ?今日阿里巴巴集团发布FY26Q1财报,单季度Capex创历史新高 ◆FY26Q1 Capex为386亿元(同比+220%),展现AI需求持续强劲;兑现了2月底对于AI投入的承诺(未来3年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施) ◆今年以来,阿里云已新增启用8个数据
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[方正汽车]拓普集团25H-Callback要点
[方正汽车]拓普集团25H-Callback要点 。#业绩展望 今年目标实现300亿销售规模,明年在300亿的基础 上至少有20%增长(增量合汽车零部件、机器人执行器、空谌架、AI/储能液冷业务)。汽零业务净利率稳定在10-12%。机器人和液冷导致折旧提高,预计25Q3改善. g #汽车 芜湖长鹏于6月完成收购事宜,奇瑞明年目标做到30亿元。此外,小米新增订单增长是最快的。 累#液冷 初始订单实际为17亿元。目标是成为英伟达、华为、 META的DB供应商。 液冷毛利率显著高于汽车。膨胀阀、水泵、
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电源&液冷[天风电新]财报期更新-0828
电源&液冷[天风电新]财报期更新-0828 结合半年报及近期产业调研,把有增量信息的标的更新如下: 1、[科士达] 25H1归母净利润2551亿元, 25Q2归母净利润同增52%,超预期; 主业:上半年数据中心UPS国内AIDC芯片影响, 预计下半年好转;储能25H2向SE发货毛利率提升、出货量增长。预计25-26年归母净利润6、8亿元,支撑160亿市值。 增量: #持续看好公司26年HVDC代工,预计26-27年HVDC市场空间600亿元,四家主要参与者,维谛、伊顿、施耐德HVDC功率模块代工
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2025-09-03 21:23:13
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[南亚新材]交流要点
[南亚新材]交流要点 1、国内客户进展 -华为: 2026年标包已经开始招标,目前看总量对比2025年有30%以上增长,内部结构上用于算力卡的高频高速产品预计 有50%以上增长。近期华为又有加单,CCL份额100%由公司拿 下。 曙光&海光:公司已经通过全部料号验证,拿到主要份额,2025年已经开始出货,但是量不大; 阿里:验证完毕,已经有稳定收入,预计2026年有 的提升; -寒武纪: 早在2024年开始小批量出货 -其他客户稳定供货的包括中兴通讯、浪潮、新华三,逐渐导入的包括立讯、华勤等;
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南亚新材
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2025-09-03 21:03:45
特斯拉定型在即,26-27年放量可期,继续看好人形板块!
特斯拉定型在即,26-27年放量可期,继续看好人形板块! #特斯拉Gen3年定型在即、26H2产量有望快速放大。1)马斯克5月回归后致力于调整人形方案,昨日接受X Takeover采访,Optimus V3与V2的方案设计完全不同,更适合大批量产。按照公司此前计划,5年内实现年产100万台目标。2)后续催化时点主要关注11月前Tier1/2产业链相关信息(不限于审厂/定点/下单等),及11月6日特斯拉古东大会,预计将更新人形进展。3)供应商反馈26H2初步指引目标高。 #国内人形初创企业资本化进
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【信息发展300469】卡位“北斗自由流”国家级标准,20
出处未知,来源未知,注意风险 【信息发展300469】卡位“北斗自由流”国家级标准,2025 年底正式标准落地即商业化起点 公司手握北斗自由流“国家标准制定权”,2024年1-4月交信北斗(海南)已牵头完成征求意见稿,预计2025年底正式标准落地;届时全国市场有望复制“海南模式”,商业化空间全面打开。 1【主编标准=定规则】全国唯一既写标准又跑项目的玩家,标准即门槛,后续各省招标只能照单点菜,公司锁定长期收费分成与技术授权双收入。 2【海南样板=立标杆】省内6200 km公路网、70万车辆已接入
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信息发展
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2025-09-02 20:10:30
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人形机器人几个核心问题和观点-20250902
人形机器人几个核心问题和观点-20250902 #最新的量产指引是否可靠? 根据我们跟供应链的交流,量产指引目前产业链内可以相互验证。上周五TP电话会议,表示已收到26Q1批量生产通知,且给的指引量非常大。根据上周另一家线性执行器厂商,要求准备的产能量纲也是超预期的。因此26年的量纲指引大概率是上调了,隐含的意义是#V3即将定型且T对方案比较满意。 #这一次的持续性和节奏? 8月初马斯克在X Takeover上指引3个月内发布V3 demo,因此大概率在10月左右会定型,11月6日股东大会有望是
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安培龙
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2025-09-01 21:55:34
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[民生电子] Meta AR眼镜即将来袭,光峰科技新品亮相
[民生电子] Meta AR眼镜即将来袭,光峰科技新品亮相 .领导好,Meta Connect大会预计在9月17-18日举行,Meta的首款带显示屏的智能眼镜"Celeste"将于大会正式发布。 1 ]Meta首款量产AR眼镜Meta Celeste预计将搭载单眼平视显示器(HUD),#采用Lcos+全彩阵列光波导方案、售价800美金; ■可用于显示时间、天气预报、导航定位、图片预览等功能,重量将达70g,支持手指手势控制; 2 AR眼镜现阶段主要问题,在于成本、续航与显示效果构成的“不可能三角
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光峰科技
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2025-09-01 21:35:51
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[东吴电新]固态电池:龙头指引设备订单爆发,9月行业进入核心
[东吴电新]固态电池:龙头指引设备订单爆发,9月行业进入核心催化期 #龙头指弓固态设备订单爆发、产业链未来每年3倍以上增长。先导智能在25年半年报业绩会中提及,公司24年全固态设备新增订单近1亿元,25年H1订单体量已达45亿元,H2头部客户预计开启集中下单,25年订单预计突破10亿元,全固态产业链未来每年实现3倍以上增长。我们认为固态产业大趋势确定,25年中试线转化落地,科学性问题已基本解决,26年量产线落地,制造量产实现大突破,27年开启示范性运营,细分场景开启规模应用,30-35年大规模商
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2025-09-01 21:30:11
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[华源金属]钴:海外夏休结束,MB开涨,继续强Call钴板块
[华源金属]钴:海外夏休结束,MB开涨,继续强Call钴板块! # 8月28日,MB标准级钴报价15.3 (+0.05) -16.2 (+0.2) ,合金级钴报价18 (0) -20.25(+0.25),夏休结束,开启上涨。 重申观点 #原料进口继续大幅下滑。海关数据显示, 7月非洲钴原料进口1.38万吨(折台0.41万吨金 属钴),同比-72.6%.环比-27.3%, 后续原料进口或将枯竭。 #月均缺口或达60%。展望9-12月, 月均进口原料预计不足5000吨(考虑印尼澳洲等 地) ,而月均
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【快克智能】PCB+AI服务器、液冷需求受益。 当前位置看翻
【快克智能】PCB+AI服务器、液冷需求受益。 当前位置看翻倍空间 [庆祝]公司发力AI服务器配套生产线业务,在高速连接器领域为安费诺提供精密组装检测全自动线体,安费诺是英伟达GB200服务器铜互联方案的独家供应商,国内客户也在洽谈。目前公司份额仅10%,后续在组装、焊接、检测段有望提升至50%,后续假设投资额达到10亿元以上,公司设备弹性较大。 [庆祝]载板堆叠需要用到BGA植球机,公司供货头部板厂。公司也和头部载板厂在焊接环节合作,堆叠模块需要用到精密点焊设备来提升产品良率,能够解决客户核心
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2025-09-01 19:00:03
强推【华锐精密】:AI软件业务正式起航,打开向上空间!
强推【华锐精密】:AI软件业务正式起航,打开向上空间! #1、公司正式进军“智加”(AI+制造)软件业务! ①8月25日,公司公告,设立控古子公司华智技术,正式进军AI软件业务。 ②“智加”通过给机床加装高精度传感器、AI算法,实现切削过程的全监控和动态感知,提高机床加工效率10%-30%。 ③假设公司AI软件平均售价2-3万元,我国目前机床存量约800万台,对应存量市场约2000亿;每年新增机床60万台,对应新增市场约150亿/年,是全新的蓝海市场! ④假设存量机床按10年完成改造,那么年均存
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2025-08-31 21:32:55
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[中泰电子|领益智造]服务器+机器人+折叠屏,百亿利润可期!
[中泰电子|领益智造]服务器+机器人+折叠屏,百亿利润可期! 事件:公司发布2025年中报, 25Q营收121.3亿元,yoy+29.9%, 归母净利润3.7亿元,yoy+61.0%, 受益大客户及“人眼折服"需求增长,海外收入快速增长,印度北美盈利能力持续提升,剔除股权激励摊销后利 润增速更高;利率15.0%,yoy-0.01pct, 净利率3.1%,yoy+0.6pct. a服务器:内生&外衍合作,布局散热&电源等环节! 1)散热: GB200液冷板、GB300 CDU、1.6T光模块散热模
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[申万计算机]谷歌Nano Banana出國,看好虹软科技P
[申万计算机]谷歌Nano Banana出國,看好虹软科技PSAI商拍赛道 #谷歌Nano出圈 谷歌发布最新图片模型Gemini 2.5 flash image (nano banana) , 在image edit arena排名第一#重点优势 强角色一致性(提供参考图保持角色、主题、物体高相似度) 强布局控制能力(通过自然语言实现精确局部编辑) 高细节能力(设计应用中保留原始主题形态和细节) 多图融合(支持混合3个输入的不同元素统一构图) 真实世界推理(依靠底模推理能力能够推理图像前后时刻)
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2025-08-31 21:25:24
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[天风电新]江海股份和中熔电气更新: HVDC特别受益品种
[天风电新]江海股份和中熔电气更新: HVDC特别受益品种 放在一起更新是因为都受益于HVDC高压直流产 业趋势,中[江海在hvdc放量的产品是牛角电容],而[中熔在hvdc放量的产品是高压直流熔断器],且竞争格局都是独一档,具体更新如下: 1.1 [江海股份] 两个增量,牛角电容按照台达指引:主要作用服务器开关电源(- -次电源),以GB300为例, 单PSU 5.5kw,用3颗,一 颗50元,约150元。 48组PSU对应约7200元, 也就是对江海在单rack价值量提升15%。产业趋势是跟
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2025-08-31 12:00:02
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【华泰电新】AIDC观点更新:阿里Capex大超预期,继续强
【华泰电新】AIDC观点更新:阿里Capex大超预期,继续强call国内AIDC线条 ?阿里今日发布财报,Capex大超预期。此前我们已提示国内大厂资本开支或超预期带来投资机会,阿里此次财报数据得到验证,继续看好国内AIDC线条! ?今日阿里巴巴集团发布FY26Q1财报,单季度Capex创历史新高 ◆FY26Q1 Capex为386亿元(同比+220%),展现AI需求持续强劲;兑现了2月底对于AI投入的承诺(未来3年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施) ◆今年以来,阿里云已新增启用8个数据
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[方正汽车]拓普集团25H-Callback要点
[方正汽车]拓普集团25H-Callback要点 。#业绩展望 今年目标实现300亿销售规模,明年在300亿的基础 上至少有20%增长(增量合汽车零部件、机器人执行器、空谌架、AI/储能液冷业务)。汽零业务净利率稳定在10-12%。机器人和液冷导致折旧提高,预计25Q3改善. g #汽车 芜湖长鹏于6月完成收购事宜,奇瑞明年目标做到30亿元。此外,小米新增订单增长是最快的。 累#液冷 初始订单实际为17亿元。目标是成为英伟达、华为、 META的DB供应商。 液冷毛利率显著高于汽车。膨胀阀、水泵、
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2025-08-28 21:26:52
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电源&液冷[天风电新]财报期更新-0828
电源&液冷[天风电新]财报期更新-0828 结合半年报及近期产业调研,把有增量信息的标的更新如下: 1、[科士达] 25H1归母净利润2551亿元, 25Q2归母净利润同增52%,超预期; 主业:上半年数据中心UPS国内AIDC芯片影响, 预计下半年好转;储能25H2向SE发货毛利率提升、出货量增长。预计25-26年归母净利润6、8亿元,支撑160亿市值。 增量: #持续看好公司26年HVDC代工,预计26-27年HVDC市场空间600亿元,四家主要参与者,维谛、伊顿、施耐德HVDC功率模块代工
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[南亚新材]交流要点
[南亚新材]交流要点 1、国内客户进展 -华为: 2026年标包已经开始招标,目前看总量对比2025年有30%以上增长,内部结构上用于算力卡的高频高速产品预计 有50%以上增长。近期华为又有加单,CCL份额100%由公司拿 下。 曙光&海光:公司已经通过全部料号验证,拿到主要份额,2025年已经开始出货,但是量不大; 阿里:验证完毕,已经有稳定收入,预计2026年有 的提升; -寒武纪: 早在2024年开始小批量出货 -其他客户稳定供货的包括中兴通讯、浪潮、新华三,逐渐导入的包括立讯、华勤等;
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特斯拉定型在即,26-27年放量可期,继续看好人形板块!
特斯拉定型在即,26-27年放量可期,继续看好人形板块! #特斯拉Gen3年定型在即、26H2产量有望快速放大。1)马斯克5月回归后致力于调整人形方案,昨日接受X Takeover采访,Optimus V3与V2的方案设计完全不同,更适合大批量产。按照公司此前计划,5年内实现年产100万台目标。2)后续催化时点主要关注11月前Tier1/2产业链相关信息(不限于审厂/定点/下单等),及11月6日特斯拉古东大会,预计将更新人形进展。3)供应商反馈26H2初步指引目标高。 #国内人形初创企业资本化进
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【信息发展300469】卡位“北斗自由流”国家级标准,20
出处未知,来源未知,注意风险 【信息发展300469】卡位“北斗自由流”国家级标准,2025 年底正式标准落地即商业化起点 公司手握北斗自由流“国家标准制定权”,2024年1-4月交信北斗(海南)已牵头完成征求意见稿,预计2025年底正式标准落地;届时全国市场有望复制“海南模式”,商业化空间全面打开。 1【主编标准=定规则】全国唯一既写标准又跑项目的玩家,标准即门槛,后续各省招标只能照单点菜,公司锁定长期收费分成与技术授权双收入。 2【海南样板=立标杆】省内6200 km公路网、70万车辆已接入
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2025-09-02 20:10:30
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人形机器人几个核心问题和观点-20250902
人形机器人几个核心问题和观点-20250902 #最新的量产指引是否可靠? 根据我们跟供应链的交流,量产指引目前产业链内可以相互验证。上周五TP电话会议,表示已收到26Q1批量生产通知,且给的指引量非常大。根据上周另一家线性执行器厂商,要求准备的产能量纲也是超预期的。因此26年的量纲指引大概率是上调了,隐含的意义是#V3即将定型且T对方案比较满意。 #这一次的持续性和节奏? 8月初马斯克在X Takeover上指引3个月内发布V3 demo,因此大概率在10月左右会定型,11月6日股东大会有望是
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[民生电子] Meta AR眼镜即将来袭,光峰科技新品亮相
[民生电子] Meta AR眼镜即将来袭,光峰科技新品亮相 .领导好,Meta Connect大会预计在9月17-18日举行,Meta的首款带显示屏的智能眼镜"Celeste"将于大会正式发布。 1 ]Meta首款量产AR眼镜Meta Celeste预计将搭载单眼平视显示器(HUD),#采用Lcos+全彩阵列光波导方案、售价800美金; ■可用于显示时间、天气预报、导航定位、图片预览等功能,重量将达70g,支持手指手势控制; 2 AR眼镜现阶段主要问题,在于成本、续航与显示效果构成的“不可能三角
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[东吴电新]固态电池:龙头指引设备订单爆发,9月行业进入核心
[东吴电新]固态电池:龙头指引设备订单爆发,9月行业进入核心催化期 #龙头指弓固态设备订单爆发、产业链未来每年3倍以上增长。先导智能在25年半年报业绩会中提及,公司24年全固态设备新增订单近1亿元,25年H1订单体量已达45亿元,H2头部客户预计开启集中下单,25年订单预计突破10亿元,全固态产业链未来每年实现3倍以上增长。我们认为固态产业大趋势确定,25年中试线转化落地,科学性问题已基本解决,26年量产线落地,制造量产实现大突破,27年开启示范性运营,细分场景开启规模应用,30-35年大规模商
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[华源金属]钴:海外夏休结束,MB开涨,继续强Call钴板块
[华源金属]钴:海外夏休结束,MB开涨,继续强Call钴板块! # 8月28日,MB标准级钴报价15.3 (+0.05) -16.2 (+0.2) ,合金级钴报价18 (0) -20.25(+0.25),夏休结束,开启上涨。 重申观点 #原料进口继续大幅下滑。海关数据显示, 7月非洲钴原料进口1.38万吨(折台0.41万吨金 属钴),同比-72.6%.环比-27.3%, 后续原料进口或将枯竭。 #月均缺口或达60%。展望9-12月, 月均进口原料预计不足5000吨(考虑印尼澳洲等 地) ,而月均
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【快克智能】PCB+AI服务器、液冷需求受益。 当前位置看翻
【快克智能】PCB+AI服务器、液冷需求受益。 当前位置看翻倍空间 [庆祝]公司发力AI服务器配套生产线业务,在高速连接器领域为安费诺提供精密组装检测全自动线体,安费诺是英伟达GB200服务器铜互联方案的独家供应商,国内客户也在洽谈。目前公司份额仅10%,后续在组装、焊接、检测段有望提升至50%,后续假设投资额达到10亿元以上,公司设备弹性较大。 [庆祝]载板堆叠需要用到BGA植球机,公司供货头部板厂。公司也和头部载板厂在焊接环节合作,堆叠模块需要用到精密点焊设备来提升产品良率,能够解决客户核心
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强推【华锐精密】:AI软件业务正式起航,打开向上空间!
强推【华锐精密】:AI软件业务正式起航,打开向上空间! #1、公司正式进军“智加”(AI+制造)软件业务! ①8月25日,公司公告,设立控古子公司华智技术,正式进军AI软件业务。 ②“智加”通过给机床加装高精度传感器、AI算法,实现切削过程的全监控和动态感知,提高机床加工效率10%-30%。 ③假设公司AI软件平均售价2-3万元,我国目前机床存量约800万台,对应存量市场约2000亿;每年新增机床60万台,对应新增市场约150亿/年,是全新的蓝海市场! ④假设存量机床按10年完成改造,那么年均存
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[中泰电子|领益智造]服务器+机器人+折叠屏,百亿利润可期!
[中泰电子|领益智造]服务器+机器人+折叠屏,百亿利润可期! 事件:公司发布2025年中报, 25Q营收121.3亿元,yoy+29.9%, 归母净利润3.7亿元,yoy+61.0%, 受益大客户及“人眼折服"需求增长,海外收入快速增长,印度北美盈利能力持续提升,剔除股权激励摊销后利 润增速更高;利率15.0%,yoy-0.01pct, 净利率3.1%,yoy+0.6pct. a服务器:内生&外衍合作,布局散热&电源等环节! 1)散热: GB200液冷板、GB300 CDU、1.6T光模块散热模
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[申万计算机]谷歌Nano Banana出國,看好虹软科技P
[申万计算机]谷歌Nano Banana出國,看好虹软科技PSAI商拍赛道 #谷歌Nano出圈 谷歌发布最新图片模型Gemini 2.5 flash image (nano banana) , 在image edit arena排名第一#重点优势 强角色一致性(提供参考图保持角色、主题、物体高相似度) 强布局控制能力(通过自然语言实现精确局部编辑) 高细节能力(设计应用中保留原始主题形态和细节) 多图融合(支持混合3个输入的不同元素统一构图) 真实世界推理(依靠底模推理能力能够推理图像前后时刻)
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[天风电新]江海股份和中熔电气更新: HVDC特别受益品种
[天风电新]江海股份和中熔电气更新: HVDC特别受益品种 放在一起更新是因为都受益于HVDC高压直流产 业趋势,中[江海在hvdc放量的产品是牛角电容],而[中熔在hvdc放量的产品是高压直流熔断器],且竞争格局都是独一档,具体更新如下: 1.1 [江海股份] 两个增量,牛角电容按照台达指引:主要作用服务器开关电源(- -次电源),以GB300为例, 单PSU 5.5kw,用3颗,一 颗50元,约150元。 48组PSU对应约7200元, 也就是对江海在单rack价值量提升15%。产业趋势是跟
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【华泰电新】AIDC观点更新:阿里Capex大超预期,继续强
【华泰电新】AIDC观点更新:阿里Capex大超预期,继续强call国内AIDC线条 ?阿里今日发布财报,Capex大超预期。此前我们已提示国内大厂资本开支或超预期带来投资机会,阿里此次财报数据得到验证,继续看好国内AIDC线条! ?今日阿里巴巴集团发布FY26Q1财报,单季度Capex创历史新高 ◆FY26Q1 Capex为386亿元(同比+220%),展现AI需求持续强劲;兑现了2月底对于AI投入的承诺(未来3年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施) ◆今年以来,阿里云已新增启用8个数据
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[方正汽车]拓普集团25H-Callback要点
[方正汽车]拓普集团25H-Callback要点 。#业绩展望 今年目标实现300亿销售规模,明年在300亿的基础 上至少有20%增长(增量合汽车零部件、机器人执行器、空谌架、AI/储能液冷业务)。汽零业务净利率稳定在10-12%。机器人和液冷导致折旧提高,预计25Q3改善. g #汽车 芜湖长鹏于6月完成收购事宜,奇瑞明年目标做到30亿元。此外,小米新增订单增长是最快的。 累#液冷 初始订单实际为17亿元。目标是成为英伟达、华为、 META的DB供应商。 液冷毛利率显著高于汽车。膨胀阀、水泵、
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电源&液冷[天风电新]财报期更新-0828
电源&液冷[天风电新]财报期更新-0828 结合半年报及近期产业调研,把有增量信息的标的更新如下: 1、[科士达] 25H1归母净利润2551亿元, 25Q2归母净利润同增52%,超预期; 主业:上半年数据中心UPS国内AIDC芯片影响, 预计下半年好转;储能25H2向SE发货毛利率提升、出货量增长。预计25-26年归母净利润6、8亿元,支撑160亿市值。 增量: #持续看好公司26年HVDC代工,预计26-27年HVDC市场空间600亿元,四家主要参与者,维谛、伊顿、施耐德HVDC功率模块代工
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[南亚新材]交流要点
[南亚新材]交流要点 1、国内客户进展 -华为: 2026年标包已经开始招标,目前看总量对比2025年有30%以上增长,内部结构上用于算力卡的高频高速产品预计 有50%以上增长。近期华为又有加单,CCL份额100%由公司拿 下。 曙光&海光:公司已经通过全部料号验证,拿到主要份额,2025年已经开始出货,但是量不大; 阿里:验证完毕,已经有稳定收入,预计2026年有 的提升; -寒武纪: 早在2024年开始小批量出货 -其他客户稳定供货的包括中兴通讯、浪潮、新华三,逐渐导入的包括立讯、华勤等;
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南亚新材
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2025-09-03 21:03:45
特斯拉定型在即,26-27年放量可期,继续看好人形板块!
特斯拉定型在即,26-27年放量可期,继续看好人形板块! #特斯拉Gen3年定型在即、26H2产量有望快速放大。1)马斯克5月回归后致力于调整人形方案,昨日接受X Takeover采访,Optimus V3与V2的方案设计完全不同,更适合大批量产。按照公司此前计划,5年内实现年产100万台目标。2)后续催化时点主要关注11月前Tier1/2产业链相关信息(不限于审厂/定点/下单等),及11月6日特斯拉古东大会,预计将更新人形进展。3)供应商反馈26H2初步指引目标高。 #国内人形初创企业资本化进
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拓普集团
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2025-09-03 21:02:37
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【信息发展300469】卡位“北斗自由流”国家级标准,20
出处未知,来源未知,注意风险 【信息发展300469】卡位“北斗自由流”国家级标准,2025 年底正式标准落地即商业化起点 公司手握北斗自由流“国家标准制定权”,2024年1-4月交信北斗(海南)已牵头完成征求意见稿,预计2025年底正式标准落地;届时全国市场有望复制“海南模式”,商业化空间全面打开。 1【主编标准=定规则】全国唯一既写标准又跑项目的玩家,标准即门槛,后续各省招标只能照单点菜,公司锁定长期收费分成与技术授权双收入。 2【海南样板=立标杆】省内6200 km公路网、70万车辆已接入
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信息发展
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2025-09-02 20:10:30
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人形机器人几个核心问题和观点-20250902
人形机器人几个核心问题和观点-20250902 #最新的量产指引是否可靠? 根据我们跟供应链的交流,量产指引目前产业链内可以相互验证。上周五TP电话会议,表示已收到26Q1批量生产通知,且给的指引量非常大。根据上周另一家线性执行器厂商,要求准备的产能量纲也是超预期的。因此26年的量纲指引大概率是上调了,隐含的意义是#V3即将定型且T对方案比较满意。 #这一次的持续性和节奏? 8月初马斯克在X Takeover上指引3个月内发布V3 demo,因此大概率在10月左右会定型,11月6日股东大会有望是
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安培龙
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2025-09-01 21:55:34
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[民生电子] Meta AR眼镜即将来袭,光峰科技新品亮相
[民生电子] Meta AR眼镜即将来袭,光峰科技新品亮相 .领导好,Meta Connect大会预计在9月17-18日举行,Meta的首款带显示屏的智能眼镜"Celeste"将于大会正式发布。 1 ]Meta首款量产AR眼镜Meta Celeste预计将搭载单眼平视显示器(HUD),#采用Lcos+全彩阵列光波导方案、售价800美金; ■可用于显示时间、天气预报、导航定位、图片预览等功能,重量将达70g,支持手指手势控制; 2 AR眼镜现阶段主要问题,在于成本、续航与显示效果构成的“不可能三角
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光峰科技
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2025-09-01 21:35:51
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[东吴电新]固态电池:龙头指引设备订单爆发,9月行业进入核心
[东吴电新]固态电池:龙头指引设备订单爆发,9月行业进入核心催化期 #龙头指弓固态设备订单爆发、产业链未来每年3倍以上增长。先导智能在25年半年报业绩会中提及,公司24年全固态设备新增订单近1亿元,25年H1订单体量已达45亿元,H2头部客户预计开启集中下单,25年订单预计突破10亿元,全固态产业链未来每年实现3倍以上增长。我们认为固态产业大趋势确定,25年中试线转化落地,科学性问题已基本解决,26年量产线落地,制造量产实现大突破,27年开启示范性运营,细分场景开启规模应用,30-35年大规模商
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国轩高科
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2025-09-01 21:30:11
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[华源金属]钴:海外夏休结束,MB开涨,继续强Call钴板块
[华源金属]钴:海外夏休结束,MB开涨,继续强Call钴板块! # 8月28日,MB标准级钴报价15.3 (+0.05) -16.2 (+0.2) ,合金级钴报价18 (0) -20.25(+0.25),夏休结束,开启上涨。 重申观点 #原料进口继续大幅下滑。海关数据显示, 7月非洲钴原料进口1.38万吨(折台0.41万吨金 属钴),同比-72.6%.环比-27.3%, 后续原料进口或将枯竭。 #月均缺口或达60%。展望9-12月, 月均进口原料预计不足5000吨(考虑印尼澳洲等 地) ,而月均
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2025-09-01 21:25:11
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【快克智能】PCB+AI服务器、液冷需求受益。 当前位置看翻
【快克智能】PCB+AI服务器、液冷需求受益。 当前位置看翻倍空间 [庆祝]公司发力AI服务器配套生产线业务,在高速连接器领域为安费诺提供精密组装检测全自动线体,安费诺是英伟达GB200服务器铜互联方案的独家供应商,国内客户也在洽谈。目前公司份额仅10%,后续在组装、焊接、检测段有望提升至50%,后续假设投资额达到10亿元以上,公司设备弹性较大。 [庆祝]载板堆叠需要用到BGA植球机,公司供货头部板厂。公司也和头部载板厂在焊接环节合作,堆叠模块需要用到精密点焊设备来提升产品良率,能够解决客户核心
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2025-09-01 19:00:03
强推【华锐精密】:AI软件业务正式起航,打开向上空间!
强推【华锐精密】:AI软件业务正式起航,打开向上空间! #1、公司正式进军“智加”(AI+制造)软件业务! ①8月25日,公司公告,设立控古子公司华智技术,正式进军AI软件业务。 ②“智加”通过给机床加装高精度传感器、AI算法,实现切削过程的全监控和动态感知,提高机床加工效率10%-30%。 ③假设公司AI软件平均售价2-3万元,我国目前机床存量约800万台,对应存量市场约2000亿;每年新增机床60万台,对应新增市场约150亿/年,是全新的蓝海市场! ④假设存量机床按10年完成改造,那么年均存
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2025-08-31 21:32:55
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[中泰电子|领益智造]服务器+机器人+折叠屏,百亿利润可期!
[中泰电子|领益智造]服务器+机器人+折叠屏,百亿利润可期! 事件:公司发布2025年中报, 25Q营收121.3亿元,yoy+29.9%, 归母净利润3.7亿元,yoy+61.0%, 受益大客户及“人眼折服"需求增长,海外收入快速增长,印度北美盈利能力持续提升,剔除股权激励摊销后利 润增速更高;利率15.0%,yoy-0.01pct, 净利率3.1%,yoy+0.6pct. a服务器:内生&外衍合作,布局散热&电源等环节! 1)散热: GB200液冷板、GB300 CDU、1.6T光模块散热模
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2025-08-31 21:28:37
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[申万计算机]谷歌Nano Banana出國,看好虹软科技P
[申万计算机]谷歌Nano Banana出國,看好虹软科技PSAI商拍赛道 #谷歌Nano出圈 谷歌发布最新图片模型Gemini 2.5 flash image (nano banana) , 在image edit arena排名第一#重点优势 强角色一致性(提供参考图保持角色、主题、物体高相似度) 强布局控制能力(通过自然语言实现精确局部编辑) 高细节能力(设计应用中保留原始主题形态和细节) 多图融合(支持混合3个输入的不同元素统一构图) 真实世界推理(依靠底模推理能力能够推理图像前后时刻)
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2025-08-31 21:25:24
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[天风电新]江海股份和中熔电气更新: HVDC特别受益品种
[天风电新]江海股份和中熔电气更新: HVDC特别受益品种 放在一起更新是因为都受益于HVDC高压直流产 业趋势,中[江海在hvdc放量的产品是牛角电容],而[中熔在hvdc放量的产品是高压直流熔断器],且竞争格局都是独一档,具体更新如下: 1.1 [江海股份] 两个增量,牛角电容按照台达指引:主要作用服务器开关电源(- -次电源),以GB300为例, 单PSU 5.5kw,用3颗,一 颗50元,约150元。 48组PSU对应约7200元, 也就是对江海在单rack价值量提升15%。产业趋势是跟
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2025-08-31 12:00:02
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【华泰电新】AIDC观点更新:阿里Capex大超预期,继续强
【华泰电新】AIDC观点更新:阿里Capex大超预期,继续强call国内AIDC线条 ?阿里今日发布财报,Capex大超预期。此前我们已提示国内大厂资本开支或超预期带来投资机会,阿里此次财报数据得到验证,继续看好国内AIDC线条! ?今日阿里巴巴集团发布FY26Q1财报,单季度Capex创历史新高 ◆FY26Q1 Capex为386亿元(同比+220%),展现AI需求持续强劲;兑现了2月底对于AI投入的承诺(未来3年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施) ◆今年以来,阿里云已新增启用8个数据
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[方正汽车]拓普集团25H-Callback要点
[方正汽车]拓普集团25H-Callback要点 。#业绩展望 今年目标实现300亿销售规模,明年在300亿的基础 上至少有20%增长(增量合汽车零部件、机器人执行器、空谌架、AI/储能液冷业务)。汽零业务净利率稳定在10-12%。机器人和液冷导致折旧提高,预计25Q3改善. g #汽车 芜湖长鹏于6月完成收购事宜,奇瑞明年目标做到30亿元。此外,小米新增订单增长是最快的。 累#液冷 初始订单实际为17亿元。目标是成为英伟达、华为、 META的DB供应商。 液冷毛利率显著高于汽车。膨胀阀、水泵、
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2025-08-28 21:26:52
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电源&液冷[天风电新]财报期更新-0828
电源&液冷[天风电新]财报期更新-0828 结合半年报及近期产业调研,把有增量信息的标的更新如下: 1、[科士达] 25H1归母净利润2551亿元, 25Q2归母净利润同增52%,超预期; 主业:上半年数据中心UPS国内AIDC芯片影响, 预计下半年好转;储能25H2向SE发货毛利率提升、出货量增长。预计25-26年归母净利润6、8亿元,支撑160亿市值。 增量: #持续看好公司26年HVDC代工,预计26-27年HVDC市场空间600亿元,四家主要参与者,维谛、伊顿、施耐德HVDC功率模块代工
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2025-09-03 21:23:13
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[南亚新材]交流要点
[南亚新材]交流要点 1、国内客户进展 -华为: 2026年标包已经开始招标,目前看总量对比2025年有30%以上增长,内部结构上用于算力卡的高频高速产品预计 有50%以上增长。近期华为又有加单,CCL份额100%由公司拿 下。 曙光&海光:公司已经通过全部料号验证,拿到主要份额,2025年已经开始出货,但是量不大; 阿里:验证完毕,已经有稳定收入,预计2026年有 的提升; -寒武纪: 早在2024年开始小批量出货 -其他客户稳定供货的包括中兴通讯、浪潮、新华三,逐渐导入的包括立讯、华勤等;
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2025-09-03 21:03:45
特斯拉定型在即,26-27年放量可期,继续看好人形板块!
特斯拉定型在即,26-27年放量可期,继续看好人形板块! #特斯拉Gen3年定型在即、26H2产量有望快速放大。1)马斯克5月回归后致力于调整人形方案,昨日接受X Takeover采访,Optimus V3与V2的方案设计完全不同,更适合大批量产。按照公司此前计划,5年内实现年产100万台目标。2)后续催化时点主要关注11月前Tier1/2产业链相关信息(不限于审厂/定点/下单等),及11月6日特斯拉古东大会,预计将更新人形进展。3)供应商反馈26H2初步指引目标高。 #国内人形初创企业资本化进
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2025-09-03 21:02:37
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【信息发展300469】卡位“北斗自由流”国家级标准,20
出处未知,来源未知,注意风险 【信息发展300469】卡位“北斗自由流”国家级标准,2025 年底正式标准落地即商业化起点 公司手握北斗自由流“国家标准制定权”,2024年1-4月交信北斗(海南)已牵头完成征求意见稿,预计2025年底正式标准落地;届时全国市场有望复制“海南模式”,商业化空间全面打开。 1【主编标准=定规则】全国唯一既写标准又跑项目的玩家,标准即门槛,后续各省招标只能照单点菜,公司锁定长期收费分成与技术授权双收入。 2【海南样板=立标杆】省内6200 km公路网、70万车辆已接入
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2025-09-02 20:10:30
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人形机器人几个核心问题和观点-20250902
人形机器人几个核心问题和观点-20250902 #最新的量产指引是否可靠? 根据我们跟供应链的交流,量产指引目前产业链内可以相互验证。上周五TP电话会议,表示已收到26Q1批量生产通知,且给的指引量非常大。根据上周另一家线性执行器厂商,要求准备的产能量纲也是超预期的。因此26年的量纲指引大概率是上调了,隐含的意义是#V3即将定型且T对方案比较满意。 #这一次的持续性和节奏? 8月初马斯克在X Takeover上指引3个月内发布V3 demo,因此大概率在10月左右会定型,11月6日股东大会有望是
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2025-09-01 21:55:34
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[民生电子] Meta AR眼镜即将来袭,光峰科技新品亮相
[民生电子] Meta AR眼镜即将来袭,光峰科技新品亮相 .领导好,Meta Connect大会预计在9月17-18日举行,Meta的首款带显示屏的智能眼镜"Celeste"将于大会正式发布。 1 ]Meta首款量产AR眼镜Meta Celeste预计将搭载单眼平视显示器(HUD),#采用Lcos+全彩阵列光波导方案、售价800美金; ■可用于显示时间、天气预报、导航定位、图片预览等功能,重量将达70g,支持手指手势控制; 2 AR眼镜现阶段主要问题,在于成本、续航与显示效果构成的“不可能三角
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2025-09-01 21:35:51
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[东吴电新]固态电池:龙头指引设备订单爆发,9月行业进入核心
[东吴电新]固态电池:龙头指引设备订单爆发,9月行业进入核心催化期 #龙头指弓固态设备订单爆发、产业链未来每年3倍以上增长。先导智能在25年半年报业绩会中提及,公司24年全固态设备新增订单近1亿元,25年H1订单体量已达45亿元,H2头部客户预计开启集中下单,25年订单预计突破10亿元,全固态产业链未来每年实现3倍以上增长。我们认为固态产业大趋势确定,25年中试线转化落地,科学性问题已基本解决,26年量产线落地,制造量产实现大突破,27年开启示范性运营,细分场景开启规模应用,30-35年大规模商
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2025-09-01 21:30:11
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[华源金属]钴:海外夏休结束,MB开涨,继续强Call钴板块
[华源金属]钴:海外夏休结束,MB开涨,继续强Call钴板块! # 8月28日,MB标准级钴报价15.3 (+0.05) -16.2 (+0.2) ,合金级钴报价18 (0) -20.25(+0.25),夏休结束,开启上涨。 重申观点 #原料进口继续大幅下滑。海关数据显示, 7月非洲钴原料进口1.38万吨(折台0.41万吨金 属钴),同比-72.6%.环比-27.3%, 后续原料进口或将枯竭。 #月均缺口或达60%。展望9-12月, 月均进口原料预计不足5000吨(考虑印尼澳洲等 地) ,而月均
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【快克智能】PCB+AI服务器、液冷需求受益。 当前位置看翻
【快克智能】PCB+AI服务器、液冷需求受益。 当前位置看翻倍空间 [庆祝]公司发力AI服务器配套生产线业务,在高速连接器领域为安费诺提供精密组装检测全自动线体,安费诺是英伟达GB200服务器铜互联方案的独家供应商,国内客户也在洽谈。目前公司份额仅10%,后续在组装、焊接、检测段有望提升至50%,后续假设投资额达到10亿元以上,公司设备弹性较大。 [庆祝]载板堆叠需要用到BGA植球机,公司供货头部板厂。公司也和头部载板厂在焊接环节合作,堆叠模块需要用到精密点焊设备来提升产品良率,能够解决客户核心
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2025-09-01 19:00:03
强推【华锐精密】:AI软件业务正式起航,打开向上空间!
强推【华锐精密】:AI软件业务正式起航,打开向上空间! #1、公司正式进军“智加”(AI+制造)软件业务! ①8月25日,公司公告,设立控古子公司华智技术,正式进军AI软件业务。 ②“智加”通过给机床加装高精度传感器、AI算法,实现切削过程的全监控和动态感知,提高机床加工效率10%-30%。 ③假设公司AI软件平均售价2-3万元,我国目前机床存量约800万台,对应存量市场约2000亿;每年新增机床60万台,对应新增市场约150亿/年,是全新的蓝海市场! ④假设存量机床按10年完成改造,那么年均存
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2025-08-31 21:32:55
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[中泰电子|领益智造]服务器+机器人+折叠屏,百亿利润可期!
[中泰电子|领益智造]服务器+机器人+折叠屏,百亿利润可期! 事件:公司发布2025年中报, 25Q营收121.3亿元,yoy+29.9%, 归母净利润3.7亿元,yoy+61.0%, 受益大客户及“人眼折服"需求增长,海外收入快速增长,印度北美盈利能力持续提升,剔除股权激励摊销后利 润增速更高;利率15.0%,yoy-0.01pct, 净利率3.1%,yoy+0.6pct. a服务器:内生&外衍合作,布局散热&电源等环节! 1)散热: GB200液冷板、GB300 CDU、1.6T光模块散热模
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2025-08-31 21:28:37
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[申万计算机]谷歌Nano Banana出國,看好虹软科技P
[申万计算机]谷歌Nano Banana出國,看好虹软科技PSAI商拍赛道 #谷歌Nano出圈 谷歌发布最新图片模型Gemini 2.5 flash image (nano banana) , 在image edit arena排名第一#重点优势 强角色一致性(提供参考图保持角色、主题、物体高相似度) 强布局控制能力(通过自然语言实现精确局部编辑) 高细节能力(设计应用中保留原始主题形态和细节) 多图融合(支持混合3个输入的不同元素统一构图) 真实世界推理(依靠底模推理能力能够推理图像前后时刻)
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[天风电新]江海股份和中熔电气更新: HVDC特别受益品种
[天风电新]江海股份和中熔电气更新: HVDC特别受益品种 放在一起更新是因为都受益于HVDC高压直流产 业趋势,中[江海在hvdc放量的产品是牛角电容],而[中熔在hvdc放量的产品是高压直流熔断器],且竞争格局都是独一档,具体更新如下: 1.1 [江海股份] 两个增量,牛角电容按照台达指引:主要作用服务器开关电源(- -次电源),以GB300为例, 单PSU 5.5kw,用3颗,一 颗50元,约150元。 48组PSU对应约7200元, 也就是对江海在单rack价值量提升15%。产业趋势是跟
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【华泰电新】AIDC观点更新:阿里Capex大超预期,继续强
【华泰电新】AIDC观点更新:阿里Capex大超预期,继续强call国内AIDC线条 ?阿里今日发布财报,Capex大超预期。此前我们已提示国内大厂资本开支或超预期带来投资机会,阿里此次财报数据得到验证,继续看好国内AIDC线条! ?今日阿里巴巴集团发布FY26Q1财报,单季度Capex创历史新高 ◆FY26Q1 Capex为386亿元(同比+220%),展现AI需求持续强劲;兑现了2月底对于AI投入的承诺(未来3年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施) ◆今年以来,阿里云已新增启用8个数据
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2025-08-29 12:45:19
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[方正汽车]拓普集团25H-Callback要点
[方正汽车]拓普集团25H-Callback要点 。#业绩展望 今年目标实现300亿销售规模,明年在300亿的基础 上至少有20%增长(增量合汽车零部件、机器人执行器、空谌架、AI/储能液冷业务)。汽零业务净利率稳定在10-12%。机器人和液冷导致折旧提高,预计25Q3改善. g #汽车 芜湖长鹏于6月完成收购事宜,奇瑞明年目标做到30亿元。此外,小米新增订单增长是最快的。 累#液冷 初始订单实际为17亿元。目标是成为英伟达、华为、 META的DB供应商。 液冷毛利率显著高于汽车。膨胀阀、水泵、
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电源&液冷[天风电新]财报期更新-0828
电源&液冷[天风电新]财报期更新-0828 结合半年报及近期产业调研,把有增量信息的标的更新如下: 1、[科士达] 25H1归母净利润2551亿元, 25Q2归母净利润同增52%,超预期; 主业:上半年数据中心UPS国内AIDC芯片影响, 预计下半年好转;储能25H2向SE发货毛利率提升、出货量增长。预计25-26年归母净利润6、8亿元,支撑160亿市值。 增量: #持续看好公司26年HVDC代工,预计26-27年HVDC市场空间600亿元,四家主要参与者,维谛、伊顿、施耐德HVDC功率模块代工
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