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2025-12-09 13:08:09
春秋电子:结构件龙头再启航,液冷并购强化成长逻辑
春秋电子:结构件龙头再启航,液冷并购强化成长逻辑 核心推荐逻辑: 公司为消费电子结构件领域领先企业,通过外延并购积极切入新能源与AI液冷赛道,形成“结构件基本盘+液冷新增长点”的双轮驱动格局。当前估值处于历史低位,并购有望显著提升其在AI算力产业链中的价值与成长弹性。 --- 1. 传统主业稳健,提供安全边际 · 核心业务:公司是笔记本电脑等消费电子精密结构件的核心供应商,客户关系稳固,业务现金流健康。 · 产业转移受益:受益于全球PC产能向东南亚等地的转移趋势,公司积极布局海外产能,有望维持结
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科创新源:精密结构件与液冷双轮驱动,AI算力升级核心受益
科创新源:精密结构件与液冷双轮驱动,AI算力升级核心受益 核心推荐逻辑: 公司深耕通信设备密封结构件主业,成功拓展至新能源与AI服务器液冷领域,形成“结构件+液冷”双引擎。作为AI算力基础设施核心部件供应商,其液冷业务已进入客户验证与量产导入期,有望迎来快速增长,重塑公司估值。 1. 传统主业稳固,为转型提供基石 · 核心业务:公司是通信基站用防水密封类产品(胶粘带、密封件)的领先供应商,客户覆盖华为、中兴、爱立信等主流设备商。 · 稳定现金流:该业务提供稳定收入和现金流,为新能源与AI液冷新业
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NV卡获批,IDC&算力租赁产业链有望回暖
NV卡获批,IDC&算力租赁产业链有望回暖【天风计算机】 8日,根据特朗普媒体账号,英伟达将被允许向中国和其他地区的已批准客户运送H200芯片,条件是美国获得 25%的分成。 前期受到禁运影响,IDC厂商订单不及预期,NV卡获批有望带来一轮算力租赁&IDC项目招标,建议重视IDC产业链。 [红包]建议关注: (1)算力租赁:宏景科技、协创数据、东方国信等 (2)IDC:大位科技、奥飞数据、光环新网、润泽科技、东阳光、科华数据、数据港,世纪互联、万国数据、新意网集团等 欢迎交流! 天风计算机 缪欣
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欧陆通:N卡供给或将恢复,国产配套电源最大赢家
[红包]欧陆通:N卡供给或将恢复,国产配套电源最大赢家 [玫瑰]公司系国产N卡配套电源核心供应商,因N卡供给受限压制已久,如今N卡恢复供应,即将迎来戴维斯双击! [玫瑰]N卡供给受限,压制了国内大厂Capex的意愿,如今N卡恢复,AI创新的热潮有望再度火爆!
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中船集团和中远集团签署天量造船订单
【招商机械 · 中船集团和中远集团签署天量造船订单,500亿元,破历史记录!】 [红包]今日,中船集团和中远集团一次性敲定涵盖多型船舶在内的87艘新船,合同总金额约500亿元人民币,这是我国船企签订的国内单次合作签约最高金额的订单。 [發]签单分析: 1)#为什么会有这笔订单? 2024年,我们发消息提示过,国内三家央企正在开启一个庞大的造船计划:其中,中远和招商系均有“百船”规模,包括大型散货船、油船、LNG运输船等。 核心诉求在于“国轮国造,国货国运”,此诉求关乎政治价值。 2)#如何感知这
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瑞华泰太空算力需求爆发,太阳翼PI膜稀缺标的
【中泰机械 | 瑞华泰】太空算力需求爆发,太阳翼PI膜稀缺标的 #柔性太阳翼是低轨商业卫星和深空探测的主流方案。①低轨:柔性太阳翼已成主流且占比持续攀升。柔性太阳翼可实现十几颗甚至几十颗卫星层层堆叠发射,成为低轨商业卫星发射的重要方式;②深空:柔性太阳翼应用占比快速提升。柔性太阳翼展开面积大、功率重量比高的优势突出。目前柔性太阳翼正逐渐成为深空探测主流形式。 #PI膜在柔性和刚性太阳翼中确定性强,需求广阔。①透明PI薄膜可作为柔性太阳能电池底板,加速渗透;②刚性太阳电池阵表面还敷有一层聚酰亚胺薄
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上海沪工:卫星散热系统的核心卡位标的
上海沪工:卫星散热系统的核心卡位标的 🔥卡位卫星散热系统 可回收火箭和太空算力是这轮商业航天最大的变化和亮点。算力上天可以显著解决电力和散热困境,是解决当下AI痛点的优选方案。发电的核心是太阳能翼板如乾照光电等,目前市场对卫星散热系统仍有待发掘。太空真空与低空环境提供很好的散热环境,但也需要散热系统,且随着卫星功率增大散热系统的需求也大幅增长。 上海沪工卡位卫星热控系统,技术稀缺性很强,深度参与千帆/G60星座。 🔥长征12-A可回收火箭核心配套,供应结构件,12月中旬催化。 🔥卫星总装稀
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人形机器人:T审厂推进,核心供应链海外产能建设落地
人形机器人:T审厂推进,核心供应链海外产能建设落地【长江机械团队】 上周末T已开启新一轮验厂,可能将对V3的量产做进一步明确。行程包括此前多家明确进链或有小批量订单企业。且明年的产能规划已经逐步明确,后续行情需要聚焦真正在T3代供应链上的核心标的,并着眼于明年的量产。重视本周审厂行情。 核心产业链公告海外项目落地,产能储备积极,预计T明年V3量产落地稳步推进,T链催化持续。 浙江荣泰:公告泰国建设1.4万吨云母纸、4,500吨云母制品及700万套机器人部件生产项目,累计总投资约7700万美元,并
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信立泰点评:25年医保谈判进展顺利,看好26年6款创新药放量节奏
【华创医药】信立泰点评:25年医保谈判进展顺利,看好26年6款创新药放量节奏 今日公司发布公告,信超妥(沙库巴曲阿利沙坦钙片)、复立安(阿利沙坦酯吲达帕胺缓释片)通过谈判新纳入医保目录乙类范围,恩那罗(恩那度司他片)续约成功保留在医保目录内;信立坦(阿利沙坦酯片)调整至医保常规目录管理,具体情况如下: [太阳]信立坦(续约):2025年为最后一次续约谈判,谈判完成后将调入常规目录管理,按照今年最新版续约规则,信立坦仍需降价,我们预计降幅在10-20%的水平。2025年预计收入达15-16亿元,在
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国瓷材料:多重高景气赛道共振,新兴业务迎发展良机
国瓷材料:多重高景气赛道共振,新兴业务迎发展良机 #商业航天制造端核心受益,卫星产业链红利将至。11月25日国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025-2027年)》,明确商业航天地位并释放积极信号。同时可回收火箭技术迎来密集突破,朱雀三号于12月3日成功入轨,天龙三号、长征十二号甲型火箭也预计在25Q4试飞,待运力及发射成本这一最大瓶颈突破后,我国卫星发射有望进入加速期,#公司作为卫星制造端重要零部件陶瓷管壳核心供应商,有望充分受益。 #特斯拉有望于26Q1发布第三
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人工智能基础设施产业链核心洞察
() 人工智能基础设施产业链核心洞察 🖥 1. 市场格局与竞争态势 📊 🌐 印刷电路板 / 覆铜板、液冷、电源合计占人工智能服务器物料清单(BOM)的高个位数比例,该领域目前主要由中国台湾、韩国、日本企业主导。 ✅ 越来越多中国企业进入英伟达(NVDA)认证名单,有望抢占更多市场份额;液冷(如敏实集团)、电源领域新进入者持续增加。 覆铜板(CCL)因行业集中度更高,在人工智能机遇中竞争格局更优:源头信息联 系微信人工智能基础设施产业链核心洞察 🖥 #外资观点 1. 市场格局与竞争态势 📊
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乾照光电海外航天业务交流更新-1207
🔥【XDTX】乾照光电海外航天业务交流更新-1207 [太阳]全球航天客户矩阵落地,龙头订单全面起量! ①亚马逊:锁定Kuiper卫星合作,已获8000片小批量订单,进入验证阶段,未来3200颗低轨卫星对应需求60-80万片弹性较大; ②Intelsat:老牌客户,年供货3-5万片,形成持续稳定收入; ③Space X:公司产品已进入星链类项目供应链体系,通过北美Intelsat间接供货,明年受益星链V3系列大尺寸单颗增量4-5倍有望转为直供; ④谷歌 Suncatcher:送样测试中,依托2
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小米集团:豆包AI手机售罄或改变商业秩序
小米集团:豆包AI手机售罄或改变商业秩序,从移动互联网流量经济迈向AI时代意图经济,小米有望凭借硬件新品创新和软件AI+用户体验升级实现高端化【国金可选消费赵中平等团队&新能源】 小米手机近期的高端化成效显著,有望在下一轮存储周期结束后迎来更高中枢的毛利率。展望未来,即便存储价格上行带来短期成本压力,公司仍具备向下游顺价的能力——虽然毛利率或阶段性回落,但收入端增速将保持稳健扩张。 复盘过往 DRAM 涨价周期,小米曾在毛利率短暂承压后迅速修复并刷新历史高点。(1)2016年Q2至2018年DR
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Robotaxi底部向上,把握万亿市场的0-1阶段
(大众交通 锦江在线)智驾左侧推荐❗【天风汽车】Robotaxi底部向上,把握万亿市场的0-1阶段-1207 ——————————— 在当前时点回看全年,Robotaxi在政策和运营两个层面都是超预期的: -政策上:上海开放浦东新区无人商业化运营,广深往全城开放推进,开放规模高于年初设想; -运营上:百度萝卜25Q2武汉UE转正,11月小马广州转正,都提前完成目标。 往26年看,#政策仍然持续:预计北京四环外开放一半,上海进一步开放宝山、青浦等新城,武汉、杭州等二线城市将随先发的一线城市扩大开放
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摩托车&机器人的共振:玩乐型机器人,从“机械马”开始
❗️共振刚开始【天风汽车】摩托车&机器人的共振:玩乐型机器人,从“机械马”开始-1207 ——————————— 12月5日隆鑫与智元签署战略合作协议,双方将加快研发更适合于摩托车和通机制造场景的“具身智能装备”和“具身智能产品”,包括具身智能两轮/三轮/四轮移动出行产品。 🌟我们怎么看摩托车企&机器人的共振——#robox时代,玩乐型机器人不会缺席,从“机械马”开始! 1、骑行乐趣&情绪价值是大排摩托车的plus版 兼具全地形车的通过能力+摩托车的灵活性,户外探索、骑行乐趣更好。参照川崎发布
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春秋电子:结构件龙头再启航,液冷并购强化成长逻辑
春秋电子:结构件龙头再启航,液冷并购强化成长逻辑 核心推荐逻辑: 公司为消费电子结构件领域领先企业,通过外延并购积极切入新能源与AI液冷赛道,形成“结构件基本盘+液冷新增长点”的双轮驱动格局。当前估值处于历史低位,并购有望显著提升其在AI算力产业链中的价值与成长弹性。 --- 1. 传统主业稳健,提供安全边际 · 核心业务:公司是笔记本电脑等消费电子精密结构件的核心供应商,客户关系稳固,业务现金流健康。 · 产业转移受益:受益于全球PC产能向东南亚等地的转移趋势,公司积极布局海外产能,有望维持结
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科创新源:精密结构件与液冷双轮驱动,AI算力升级核心受益
科创新源:精密结构件与液冷双轮驱动,AI算力升级核心受益 核心推荐逻辑: 公司深耕通信设备密封结构件主业,成功拓展至新能源与AI服务器液冷领域,形成“结构件+液冷”双引擎。作为AI算力基础设施核心部件供应商,其液冷业务已进入客户验证与量产导入期,有望迎来快速增长,重塑公司估值。 1. 传统主业稳固,为转型提供基石 · 核心业务:公司是通信基站用防水密封类产品(胶粘带、密封件)的领先供应商,客户覆盖华为、中兴、爱立信等主流设备商。 · 稳定现金流:该业务提供稳定收入和现金流,为新能源与AI液冷新业
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NV卡获批,IDC&算力租赁产业链有望回暖
NV卡获批,IDC&算力租赁产业链有望回暖【天风计算机】 8日,根据特朗普媒体账号,英伟达将被允许向中国和其他地区的已批准客户运送H200芯片,条件是美国获得 25%的分成。 前期受到禁运影响,IDC厂商订单不及预期,NV卡获批有望带来一轮算力租赁&IDC项目招标,建议重视IDC产业链。 [红包]建议关注: (1)算力租赁:宏景科技、协创数据、东方国信等 (2)IDC:大位科技、奥飞数据、光环新网、润泽科技、东阳光、科华数据、数据港,世纪互联、万国数据、新意网集团等 欢迎交流! 天风计算机 缪欣
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欧陆通:N卡供给或将恢复,国产配套电源最大赢家
[红包]欧陆通:N卡供给或将恢复,国产配套电源最大赢家 [玫瑰]公司系国产N卡配套电源核心供应商,因N卡供给受限压制已久,如今N卡恢复供应,即将迎来戴维斯双击! [玫瑰]N卡供给受限,压制了国内大厂Capex的意愿,如今N卡恢复,AI创新的热潮有望再度火爆!
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中船集团和中远集团签署天量造船订单
【招商机械 · 中船集团和中远集团签署天量造船订单,500亿元,破历史记录!】 [红包]今日,中船集团和中远集团一次性敲定涵盖多型船舶在内的87艘新船,合同总金额约500亿元人民币,这是我国船企签订的国内单次合作签约最高金额的订单。 [發]签单分析: 1)#为什么会有这笔订单? 2024年,我们发消息提示过,国内三家央企正在开启一个庞大的造船计划:其中,中远和招商系均有“百船”规模,包括大型散货船、油船、LNG运输船等。 核心诉求在于“国轮国造,国货国运”,此诉求关乎政治价值。 2)#如何感知这
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瑞华泰太空算力需求爆发,太阳翼PI膜稀缺标的
【中泰机械 | 瑞华泰】太空算力需求爆发,太阳翼PI膜稀缺标的 #柔性太阳翼是低轨商业卫星和深空探测的主流方案。①低轨:柔性太阳翼已成主流且占比持续攀升。柔性太阳翼可实现十几颗甚至几十颗卫星层层堆叠发射,成为低轨商业卫星发射的重要方式;②深空:柔性太阳翼应用占比快速提升。柔性太阳翼展开面积大、功率重量比高的优势突出。目前柔性太阳翼正逐渐成为深空探测主流形式。 #PI膜在柔性和刚性太阳翼中确定性强,需求广阔。①透明PI薄膜可作为柔性太阳能电池底板,加速渗透;②刚性太阳电池阵表面还敷有一层聚酰亚胺薄
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上海沪工:卫星散热系统的核心卡位标的
上海沪工:卫星散热系统的核心卡位标的 🔥卡位卫星散热系统 可回收火箭和太空算力是这轮商业航天最大的变化和亮点。算力上天可以显著解决电力和散热困境,是解决当下AI痛点的优选方案。发电的核心是太阳能翼板如乾照光电等,目前市场对卫星散热系统仍有待发掘。太空真空与低空环境提供很好的散热环境,但也需要散热系统,且随着卫星功率增大散热系统的需求也大幅增长。 上海沪工卡位卫星热控系统,技术稀缺性很强,深度参与千帆/G60星座。 🔥长征12-A可回收火箭核心配套,供应结构件,12月中旬催化。 🔥卫星总装稀
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人形机器人:T审厂推进,核心供应链海外产能建设落地
人形机器人:T审厂推进,核心供应链海外产能建设落地【长江机械团队】 上周末T已开启新一轮验厂,可能将对V3的量产做进一步明确。行程包括此前多家明确进链或有小批量订单企业。且明年的产能规划已经逐步明确,后续行情需要聚焦真正在T3代供应链上的核心标的,并着眼于明年的量产。重视本周审厂行情。 核心产业链公告海外项目落地,产能储备积极,预计T明年V3量产落地稳步推进,T链催化持续。 浙江荣泰:公告泰国建设1.4万吨云母纸、4,500吨云母制品及700万套机器人部件生产项目,累计总投资约7700万美元,并
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信立泰点评:25年医保谈判进展顺利,看好26年6款创新药放量节奏
【华创医药】信立泰点评:25年医保谈判进展顺利,看好26年6款创新药放量节奏 今日公司发布公告,信超妥(沙库巴曲阿利沙坦钙片)、复立安(阿利沙坦酯吲达帕胺缓释片)通过谈判新纳入医保目录乙类范围,恩那罗(恩那度司他片)续约成功保留在医保目录内;信立坦(阿利沙坦酯片)调整至医保常规目录管理,具体情况如下: [太阳]信立坦(续约):2025年为最后一次续约谈判,谈判完成后将调入常规目录管理,按照今年最新版续约规则,信立坦仍需降价,我们预计降幅在10-20%的水平。2025年预计收入达15-16亿元,在
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国瓷材料:多重高景气赛道共振,新兴业务迎发展良机
国瓷材料:多重高景气赛道共振,新兴业务迎发展良机 #商业航天制造端核心受益,卫星产业链红利将至。11月25日国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025-2027年)》,明确商业航天地位并释放积极信号。同时可回收火箭技术迎来密集突破,朱雀三号于12月3日成功入轨,天龙三号、长征十二号甲型火箭也预计在25Q4试飞,待运力及发射成本这一最大瓶颈突破后,我国卫星发射有望进入加速期,#公司作为卫星制造端重要零部件陶瓷管壳核心供应商,有望充分受益。 #特斯拉有望于26Q1发布第三
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人工智能基础设施产业链核心洞察
() 人工智能基础设施产业链核心洞察 🖥 1. 市场格局与竞争态势 📊 🌐 印刷电路板 / 覆铜板、液冷、电源合计占人工智能服务器物料清单(BOM)的高个位数比例,该领域目前主要由中国台湾、韩国、日本企业主导。 ✅ 越来越多中国企业进入英伟达(NVDA)认证名单,有望抢占更多市场份额;液冷(如敏实集团)、电源领域新进入者持续增加。 覆铜板(CCL)因行业集中度更高,在人工智能机遇中竞争格局更优:源头信息联 系微信人工智能基础设施产业链核心洞察 🖥 #外资观点 1. 市场格局与竞争态势 📊
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乾照光电海外航天业务交流更新-1207
🔥【XDTX】乾照光电海外航天业务交流更新-1207 [太阳]全球航天客户矩阵落地,龙头订单全面起量! ①亚马逊:锁定Kuiper卫星合作,已获8000片小批量订单,进入验证阶段,未来3200颗低轨卫星对应需求60-80万片弹性较大; ②Intelsat:老牌客户,年供货3-5万片,形成持续稳定收入; ③Space X:公司产品已进入星链类项目供应链体系,通过北美Intelsat间接供货,明年受益星链V3系列大尺寸单颗增量4-5倍有望转为直供; ④谷歌 Suncatcher:送样测试中,依托2
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小米集团:豆包AI手机售罄或改变商业秩序
小米集团:豆包AI手机售罄或改变商业秩序,从移动互联网流量经济迈向AI时代意图经济,小米有望凭借硬件新品创新和软件AI+用户体验升级实现高端化【国金可选消费赵中平等团队&新能源】 小米手机近期的高端化成效显著,有望在下一轮存储周期结束后迎来更高中枢的毛利率。展望未来,即便存储价格上行带来短期成本压力,公司仍具备向下游顺价的能力——虽然毛利率或阶段性回落,但收入端增速将保持稳健扩张。 复盘过往 DRAM 涨价周期,小米曾在毛利率短暂承压后迅速修复并刷新历史高点。(1)2016年Q2至2018年DR
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Robotaxi底部向上,把握万亿市场的0-1阶段
(大众交通 锦江在线)智驾左侧推荐❗【天风汽车】Robotaxi底部向上,把握万亿市场的0-1阶段-1207 ——————————— 在当前时点回看全年,Robotaxi在政策和运营两个层面都是超预期的: -政策上:上海开放浦东新区无人商业化运营,广深往全城开放推进,开放规模高于年初设想; -运营上:百度萝卜25Q2武汉UE转正,11月小马广州转正,都提前完成目标。 往26年看,#政策仍然持续:预计北京四环外开放一半,上海进一步开放宝山、青浦等新城,武汉、杭州等二线城市将随先发的一线城市扩大开放
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摩托车&机器人的共振:玩乐型机器人,从“机械马”开始
❗️共振刚开始【天风汽车】摩托车&机器人的共振:玩乐型机器人,从“机械马”开始-1207 ——————————— 12月5日隆鑫与智元签署战略合作协议,双方将加快研发更适合于摩托车和通机制造场景的“具身智能装备”和“具身智能产品”,包括具身智能两轮/三轮/四轮移动出行产品。 🌟我们怎么看摩托车企&机器人的共振——#robox时代,玩乐型机器人不会缺席,从“机械马”开始! 1、骑行乐趣&情绪价值是大排摩托车的plus版 兼具全地形车的通过能力+摩托车的灵活性,户外探索、骑行乐趣更好。参照川崎发布
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春秋电子:结构件龙头再启航,液冷并购强化成长逻辑
春秋电子:结构件龙头再启航,液冷并购强化成长逻辑 核心推荐逻辑: 公司为消费电子结构件领域领先企业,通过外延并购积极切入新能源与AI液冷赛道,形成“结构件基本盘+液冷新增长点”的双轮驱动格局。当前估值处于历史低位,并购有望显著提升其在AI算力产业链中的价值与成长弹性。 --- 1. 传统主业稳健,提供安全边际 · 核心业务:公司是笔记本电脑等消费电子精密结构件的核心供应商,客户关系稳固,业务现金流健康。 · 产业转移受益:受益于全球PC产能向东南亚等地的转移趋势,公司积极布局海外产能,有望维持结
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科创新源:精密结构件与液冷双轮驱动,AI算力升级核心受益
科创新源:精密结构件与液冷双轮驱动,AI算力升级核心受益 核心推荐逻辑: 公司深耕通信设备密封结构件主业,成功拓展至新能源与AI服务器液冷领域,形成“结构件+液冷”双引擎。作为AI算力基础设施核心部件供应商,其液冷业务已进入客户验证与量产导入期,有望迎来快速增长,重塑公司估值。 1. 传统主业稳固,为转型提供基石 · 核心业务:公司是通信基站用防水密封类产品(胶粘带、密封件)的领先供应商,客户覆盖华为、中兴、爱立信等主流设备商。 · 稳定现金流:该业务提供稳定收入和现金流,为新能源与AI液冷新业
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NV卡获批,IDC&算力租赁产业链有望回暖
NV卡获批,IDC&算力租赁产业链有望回暖【天风计算机】 8日,根据特朗普媒体账号,英伟达将被允许向中国和其他地区的已批准客户运送H200芯片,条件是美国获得 25%的分成。 前期受到禁运影响,IDC厂商订单不及预期,NV卡获批有望带来一轮算力租赁&IDC项目招标,建议重视IDC产业链。 [红包]建议关注: (1)算力租赁:宏景科技、协创数据、东方国信等 (2)IDC:大位科技、奥飞数据、光环新网、润泽科技、东阳光、科华数据、数据港,世纪互联、万国数据、新意网集团等 欢迎交流! 天风计算机 缪欣
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欧陆通:N卡供给或将恢复,国产配套电源最大赢家
[红包]欧陆通:N卡供给或将恢复,国产配套电源最大赢家 [玫瑰]公司系国产N卡配套电源核心供应商,因N卡供给受限压制已久,如今N卡恢复供应,即将迎来戴维斯双击! [玫瑰]N卡供给受限,压制了国内大厂Capex的意愿,如今N卡恢复,AI创新的热潮有望再度火爆!
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中船集团和中远集团签署天量造船订单
【招商机械 · 中船集团和中远集团签署天量造船订单,500亿元,破历史记录!】 [红包]今日,中船集团和中远集团一次性敲定涵盖多型船舶在内的87艘新船,合同总金额约500亿元人民币,这是我国船企签订的国内单次合作签约最高金额的订单。 [發]签单分析: 1)#为什么会有这笔订单? 2024年,我们发消息提示过,国内三家央企正在开启一个庞大的造船计划:其中,中远和招商系均有“百船”规模,包括大型散货船、油船、LNG运输船等。 核心诉求在于“国轮国造,国货国运”,此诉求关乎政治价值。 2)#如何感知这
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瑞华泰太空算力需求爆发,太阳翼PI膜稀缺标的
【中泰机械 | 瑞华泰】太空算力需求爆发,太阳翼PI膜稀缺标的 #柔性太阳翼是低轨商业卫星和深空探测的主流方案。①低轨:柔性太阳翼已成主流且占比持续攀升。柔性太阳翼可实现十几颗甚至几十颗卫星层层堆叠发射,成为低轨商业卫星发射的重要方式;②深空:柔性太阳翼应用占比快速提升。柔性太阳翼展开面积大、功率重量比高的优势突出。目前柔性太阳翼正逐渐成为深空探测主流形式。 #PI膜在柔性和刚性太阳翼中确定性强,需求广阔。①透明PI薄膜可作为柔性太阳能电池底板,加速渗透;②刚性太阳电池阵表面还敷有一层聚酰亚胺薄
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上海沪工:卫星散热系统的核心卡位标的
上海沪工:卫星散热系统的核心卡位标的 🔥卡位卫星散热系统 可回收火箭和太空算力是这轮商业航天最大的变化和亮点。算力上天可以显著解决电力和散热困境,是解决当下AI痛点的优选方案。发电的核心是太阳能翼板如乾照光电等,目前市场对卫星散热系统仍有待发掘。太空真空与低空环境提供很好的散热环境,但也需要散热系统,且随着卫星功率增大散热系统的需求也大幅增长。 上海沪工卡位卫星热控系统,技术稀缺性很强,深度参与千帆/G60星座。 🔥长征12-A可回收火箭核心配套,供应结构件,12月中旬催化。 🔥卫星总装稀
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人形机器人:T审厂推进,核心供应链海外产能建设落地
人形机器人:T审厂推进,核心供应链海外产能建设落地【长江机械团队】 上周末T已开启新一轮验厂,可能将对V3的量产做进一步明确。行程包括此前多家明确进链或有小批量订单企业。且明年的产能规划已经逐步明确,后续行情需要聚焦真正在T3代供应链上的核心标的,并着眼于明年的量产。重视本周审厂行情。 核心产业链公告海外项目落地,产能储备积极,预计T明年V3量产落地稳步推进,T链催化持续。 浙江荣泰:公告泰国建设1.4万吨云母纸、4,500吨云母制品及700万套机器人部件生产项目,累计总投资约7700万美元,并
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信立泰点评:25年医保谈判进展顺利,看好26年6款创新药放量节奏
【华创医药】信立泰点评:25年医保谈判进展顺利,看好26年6款创新药放量节奏 今日公司发布公告,信超妥(沙库巴曲阿利沙坦钙片)、复立安(阿利沙坦酯吲达帕胺缓释片)通过谈判新纳入医保目录乙类范围,恩那罗(恩那度司他片)续约成功保留在医保目录内;信立坦(阿利沙坦酯片)调整至医保常规目录管理,具体情况如下: [太阳]信立坦(续约):2025年为最后一次续约谈判,谈判完成后将调入常规目录管理,按照今年最新版续约规则,信立坦仍需降价,我们预计降幅在10-20%的水平。2025年预计收入达15-16亿元,在
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国瓷材料:多重高景气赛道共振,新兴业务迎发展良机
国瓷材料:多重高景气赛道共振,新兴业务迎发展良机 #商业航天制造端核心受益,卫星产业链红利将至。11月25日国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025-2027年)》,明确商业航天地位并释放积极信号。同时可回收火箭技术迎来密集突破,朱雀三号于12月3日成功入轨,天龙三号、长征十二号甲型火箭也预计在25Q4试飞,待运力及发射成本这一最大瓶颈突破后,我国卫星发射有望进入加速期,#公司作为卫星制造端重要零部件陶瓷管壳核心供应商,有望充分受益。 #特斯拉有望于26Q1发布第三
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人工智能基础设施产业链核心洞察
() 人工智能基础设施产业链核心洞察 🖥 1. 市场格局与竞争态势 📊 🌐 印刷电路板 / 覆铜板、液冷、电源合计占人工智能服务器物料清单(BOM)的高个位数比例,该领域目前主要由中国台湾、韩国、日本企业主导。 ✅ 越来越多中国企业进入英伟达(NVDA)认证名单,有望抢占更多市场份额;液冷(如敏实集团)、电源领域新进入者持续增加。 覆铜板(CCL)因行业集中度更高,在人工智能机遇中竞争格局更优:源头信息联 系微信人工智能基础设施产业链核心洞察 🖥 #外资观点 1. 市场格局与竞争态势 📊
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乾照光电海外航天业务交流更新-1207
🔥【XDTX】乾照光电海外航天业务交流更新-1207 [太阳]全球航天客户矩阵落地,龙头订单全面起量! ①亚马逊:锁定Kuiper卫星合作,已获8000片小批量订单,进入验证阶段,未来3200颗低轨卫星对应需求60-80万片弹性较大; ②Intelsat:老牌客户,年供货3-5万片,形成持续稳定收入; ③Space X:公司产品已进入星链类项目供应链体系,通过北美Intelsat间接供货,明年受益星链V3系列大尺寸单颗增量4-5倍有望转为直供; ④谷歌 Suncatcher:送样测试中,依托2
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小米集团:豆包AI手机售罄或改变商业秩序
小米集团:豆包AI手机售罄或改变商业秩序,从移动互联网流量经济迈向AI时代意图经济,小米有望凭借硬件新品创新和软件AI+用户体验升级实现高端化【国金可选消费赵中平等团队&新能源】 小米手机近期的高端化成效显著,有望在下一轮存储周期结束后迎来更高中枢的毛利率。展望未来,即便存储价格上行带来短期成本压力,公司仍具备向下游顺价的能力——虽然毛利率或阶段性回落,但收入端增速将保持稳健扩张。 复盘过往 DRAM 涨价周期,小米曾在毛利率短暂承压后迅速修复并刷新历史高点。(1)2016年Q2至2018年DR
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Robotaxi底部向上,把握万亿市场的0-1阶段
(大众交通 锦江在线)智驾左侧推荐❗【天风汽车】Robotaxi底部向上,把握万亿市场的0-1阶段-1207 ——————————— 在当前时点回看全年,Robotaxi在政策和运营两个层面都是超预期的: -政策上:上海开放浦东新区无人商业化运营,广深往全城开放推进,开放规模高于年初设想; -运营上:百度萝卜25Q2武汉UE转正,11月小马广州转正,都提前完成目标。 往26年看,#政策仍然持续:预计北京四环外开放一半,上海进一步开放宝山、青浦等新城,武汉、杭州等二线城市将随先发的一线城市扩大开放
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摩托车&机器人的共振:玩乐型机器人,从“机械马”开始
❗️共振刚开始【天风汽车】摩托车&机器人的共振:玩乐型机器人,从“机械马”开始-1207 ——————————— 12月5日隆鑫与智元签署战略合作协议,双方将加快研发更适合于摩托车和通机制造场景的“具身智能装备”和“具身智能产品”,包括具身智能两轮/三轮/四轮移动出行产品。 🌟我们怎么看摩托车企&机器人的共振——#robox时代,玩乐型机器人不会缺席,从“机械马”开始! 1、骑行乐趣&情绪价值是大排摩托车的plus版 兼具全地形车的通过能力+摩托车的灵活性,户外探索、骑行乐趣更好。参照川崎发布
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春秋电子:结构件龙头再启航,液冷并购强化成长逻辑
春秋电子:结构件龙头再启航,液冷并购强化成长逻辑 核心推荐逻辑: 公司为消费电子结构件领域领先企业,通过外延并购积极切入新能源与AI液冷赛道,形成“结构件基本盘+液冷新增长点”的双轮驱动格局。当前估值处于历史低位,并购有望显著提升其在AI算力产业链中的价值与成长弹性。 --- 1. 传统主业稳健,提供安全边际 · 核心业务:公司是笔记本电脑等消费电子精密结构件的核心供应商,客户关系稳固,业务现金流健康。 · 产业转移受益:受益于全球PC产能向东南亚等地的转移趋势,公司积极布局海外产能,有望维持结
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科创新源:精密结构件与液冷双轮驱动,AI算力升级核心受益
科创新源:精密结构件与液冷双轮驱动,AI算力升级核心受益 核心推荐逻辑: 公司深耕通信设备密封结构件主业,成功拓展至新能源与AI服务器液冷领域,形成“结构件+液冷”双引擎。作为AI算力基础设施核心部件供应商,其液冷业务已进入客户验证与量产导入期,有望迎来快速增长,重塑公司估值。 1. 传统主业稳固,为转型提供基石 · 核心业务:公司是通信基站用防水密封类产品(胶粘带、密封件)的领先供应商,客户覆盖华为、中兴、爱立信等主流设备商。 · 稳定现金流:该业务提供稳定收入和现金流,为新能源与AI液冷新业
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NV卡获批,IDC&算力租赁产业链有望回暖
NV卡获批,IDC&算力租赁产业链有望回暖【天风计算机】 8日,根据特朗普媒体账号,英伟达将被允许向中国和其他地区的已批准客户运送H200芯片,条件是美国获得 25%的分成。 前期受到禁运影响,IDC厂商订单不及预期,NV卡获批有望带来一轮算力租赁&IDC项目招标,建议重视IDC产业链。 [红包]建议关注: (1)算力租赁:宏景科技、协创数据、东方国信等 (2)IDC:大位科技、奥飞数据、光环新网、润泽科技、东阳光、科华数据、数据港,世纪互联、万国数据、新意网集团等 欢迎交流! 天风计算机 缪欣
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欧陆通:N卡供给或将恢复,国产配套电源最大赢家
[红包]欧陆通:N卡供给或将恢复,国产配套电源最大赢家 [玫瑰]公司系国产N卡配套电源核心供应商,因N卡供给受限压制已久,如今N卡恢复供应,即将迎来戴维斯双击! [玫瑰]N卡供给受限,压制了国内大厂Capex的意愿,如今N卡恢复,AI创新的热潮有望再度火爆!
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中船集团和中远集团签署天量造船订单
【招商机械 · 中船集团和中远集团签署天量造船订单,500亿元,破历史记录!】 [红包]今日,中船集团和中远集团一次性敲定涵盖多型船舶在内的87艘新船,合同总金额约500亿元人民币,这是我国船企签订的国内单次合作签约最高金额的订单。 [發]签单分析: 1)#为什么会有这笔订单? 2024年,我们发消息提示过,国内三家央企正在开启一个庞大的造船计划:其中,中远和招商系均有“百船”规模,包括大型散货船、油船、LNG运输船等。 核心诉求在于“国轮国造,国货国运”,此诉求关乎政治价值。 2)#如何感知这
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瑞华泰太空算力需求爆发,太阳翼PI膜稀缺标的
【中泰机械 | 瑞华泰】太空算力需求爆发,太阳翼PI膜稀缺标的 #柔性太阳翼是低轨商业卫星和深空探测的主流方案。①低轨:柔性太阳翼已成主流且占比持续攀升。柔性太阳翼可实现十几颗甚至几十颗卫星层层堆叠发射,成为低轨商业卫星发射的重要方式;②深空:柔性太阳翼应用占比快速提升。柔性太阳翼展开面积大、功率重量比高的优势突出。目前柔性太阳翼正逐渐成为深空探测主流形式。 #PI膜在柔性和刚性太阳翼中确定性强,需求广阔。①透明PI薄膜可作为柔性太阳能电池底板,加速渗透;②刚性太阳电池阵表面还敷有一层聚酰亚胺薄
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上海沪工:卫星散热系统的核心卡位标的
上海沪工:卫星散热系统的核心卡位标的 🔥卡位卫星散热系统 可回收火箭和太空算力是这轮商业航天最大的变化和亮点。算力上天可以显著解决电力和散热困境,是解决当下AI痛点的优选方案。发电的核心是太阳能翼板如乾照光电等,目前市场对卫星散热系统仍有待发掘。太空真空与低空环境提供很好的散热环境,但也需要散热系统,且随着卫星功率增大散热系统的需求也大幅增长。 上海沪工卡位卫星热控系统,技术稀缺性很强,深度参与千帆/G60星座。 🔥长征12-A可回收火箭核心配套,供应结构件,12月中旬催化。 🔥卫星总装稀
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人形机器人:T审厂推进,核心供应链海外产能建设落地
人形机器人:T审厂推进,核心供应链海外产能建设落地【长江机械团队】 上周末T已开启新一轮验厂,可能将对V3的量产做进一步明确。行程包括此前多家明确进链或有小批量订单企业。且明年的产能规划已经逐步明确,后续行情需要聚焦真正在T3代供应链上的核心标的,并着眼于明年的量产。重视本周审厂行情。 核心产业链公告海外项目落地,产能储备积极,预计T明年V3量产落地稳步推进,T链催化持续。 浙江荣泰:公告泰国建设1.4万吨云母纸、4,500吨云母制品及700万套机器人部件生产项目,累计总投资约7700万美元,并
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信立泰点评:25年医保谈判进展顺利,看好26年6款创新药放量节奏
【华创医药】信立泰点评:25年医保谈判进展顺利,看好26年6款创新药放量节奏 今日公司发布公告,信超妥(沙库巴曲阿利沙坦钙片)、复立安(阿利沙坦酯吲达帕胺缓释片)通过谈判新纳入医保目录乙类范围,恩那罗(恩那度司他片)续约成功保留在医保目录内;信立坦(阿利沙坦酯片)调整至医保常规目录管理,具体情况如下: [太阳]信立坦(续约):2025年为最后一次续约谈判,谈判完成后将调入常规目录管理,按照今年最新版续约规则,信立坦仍需降价,我们预计降幅在10-20%的水平。2025年预计收入达15-16亿元,在
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国瓷材料:多重高景气赛道共振,新兴业务迎发展良机
国瓷材料:多重高景气赛道共振,新兴业务迎发展良机 #商业航天制造端核心受益,卫星产业链红利将至。11月25日国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025-2027年)》,明确商业航天地位并释放积极信号。同时可回收火箭技术迎来密集突破,朱雀三号于12月3日成功入轨,天龙三号、长征十二号甲型火箭也预计在25Q4试飞,待运力及发射成本这一最大瓶颈突破后,我国卫星发射有望进入加速期,#公司作为卫星制造端重要零部件陶瓷管壳核心供应商,有望充分受益。 #特斯拉有望于26Q1发布第三
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人工智能基础设施产业链核心洞察
() 人工智能基础设施产业链核心洞察 🖥 1. 市场格局与竞争态势 📊 🌐 印刷电路板 / 覆铜板、液冷、电源合计占人工智能服务器物料清单(BOM)的高个位数比例,该领域目前主要由中国台湾、韩国、日本企业主导。 ✅ 越来越多中国企业进入英伟达(NVDA)认证名单,有望抢占更多市场份额;液冷(如敏实集团)、电源领域新进入者持续增加。 覆铜板(CCL)因行业集中度更高,在人工智能机遇中竞争格局更优:源头信息联 系微信人工智能基础设施产业链核心洞察 🖥 #外资观点 1. 市场格局与竞争态势 📊
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乾照光电海外航天业务交流更新-1207
🔥【XDTX】乾照光电海外航天业务交流更新-1207 [太阳]全球航天客户矩阵落地,龙头订单全面起量! ①亚马逊:锁定Kuiper卫星合作,已获8000片小批量订单,进入验证阶段,未来3200颗低轨卫星对应需求60-80万片弹性较大; ②Intelsat:老牌客户,年供货3-5万片,形成持续稳定收入; ③Space X:公司产品已进入星链类项目供应链体系,通过北美Intelsat间接供货,明年受益星链V3系列大尺寸单颗增量4-5倍有望转为直供; ④谷歌 Suncatcher:送样测试中,依托2
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小米集团:豆包AI手机售罄或改变商业秩序
小米集团:豆包AI手机售罄或改变商业秩序,从移动互联网流量经济迈向AI时代意图经济,小米有望凭借硬件新品创新和软件AI+用户体验升级实现高端化【国金可选消费赵中平等团队&新能源】 小米手机近期的高端化成效显著,有望在下一轮存储周期结束后迎来更高中枢的毛利率。展望未来,即便存储价格上行带来短期成本压力,公司仍具备向下游顺价的能力——虽然毛利率或阶段性回落,但收入端增速将保持稳健扩张。 复盘过往 DRAM 涨价周期,小米曾在毛利率短暂承压后迅速修复并刷新历史高点。(1)2016年Q2至2018年DR
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Robotaxi底部向上,把握万亿市场的0-1阶段
(大众交通 锦江在线)智驾左侧推荐❗【天风汽车】Robotaxi底部向上,把握万亿市场的0-1阶段-1207 ——————————— 在当前时点回看全年,Robotaxi在政策和运营两个层面都是超预期的: -政策上:上海开放浦东新区无人商业化运营,广深往全城开放推进,开放规模高于年初设想; -运营上:百度萝卜25Q2武汉UE转正,11月小马广州转正,都提前完成目标。 往26年看,#政策仍然持续:预计北京四环外开放一半,上海进一步开放宝山、青浦等新城,武汉、杭州等二线城市将随先发的一线城市扩大开放
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摩托车&机器人的共振:玩乐型机器人,从“机械马”开始
❗️共振刚开始【天风汽车】摩托车&机器人的共振:玩乐型机器人,从“机械马”开始-1207 ——————————— 12月5日隆鑫与智元签署战略合作协议,双方将加快研发更适合于摩托车和通机制造场景的“具身智能装备”和“具身智能产品”,包括具身智能两轮/三轮/四轮移动出行产品。 🌟我们怎么看摩托车企&机器人的共振——#robox时代,玩乐型机器人不会缺席,从“机械马”开始! 1、骑行乐趣&情绪价值是大排摩托车的plus版 兼具全地形车的通过能力+摩托车的灵活性,户外探索、骑行乐趣更好。参照川崎发布
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春秋电子:结构件龙头再启航,液冷并购强化成长逻辑
春秋电子:结构件龙头再启航,液冷并购强化成长逻辑 核心推荐逻辑: 公司为消费电子结构件领域领先企业,通过外延并购积极切入新能源与AI液冷赛道,形成“结构件基本盘+液冷新增长点”的双轮驱动格局。当前估值处于历史低位,并购有望显著提升其在AI算力产业链中的价值与成长弹性。 --- 1. 传统主业稳健,提供安全边际 · 核心业务:公司是笔记本电脑等消费电子精密结构件的核心供应商,客户关系稳固,业务现金流健康。 · 产业转移受益:受益于全球PC产能向东南亚等地的转移趋势,公司积极布局海外产能,有望维持结
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科创新源:精密结构件与液冷双轮驱动,AI算力升级核心受益
科创新源:精密结构件与液冷双轮驱动,AI算力升级核心受益 核心推荐逻辑: 公司深耕通信设备密封结构件主业,成功拓展至新能源与AI服务器液冷领域,形成“结构件+液冷”双引擎。作为AI算力基础设施核心部件供应商,其液冷业务已进入客户验证与量产导入期,有望迎来快速增长,重塑公司估值。 1. 传统主业稳固,为转型提供基石 · 核心业务:公司是通信基站用防水密封类产品(胶粘带、密封件)的领先供应商,客户覆盖华为、中兴、爱立信等主流设备商。 · 稳定现金流:该业务提供稳定收入和现金流,为新能源与AI液冷新业
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NV卡获批,IDC&算力租赁产业链有望回暖
NV卡获批,IDC&算力租赁产业链有望回暖【天风计算机】 8日,根据特朗普媒体账号,英伟达将被允许向中国和其他地区的已批准客户运送H200芯片,条件是美国获得 25%的分成。 前期受到禁运影响,IDC厂商订单不及预期,NV卡获批有望带来一轮算力租赁&IDC项目招标,建议重视IDC产业链。 [红包]建议关注: (1)算力租赁:宏景科技、协创数据、东方国信等 (2)IDC:大位科技、奥飞数据、光环新网、润泽科技、东阳光、科华数据、数据港,世纪互联、万国数据、新意网集团等 欢迎交流! 天风计算机 缪欣
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欧陆通:N卡供给或将恢复,国产配套电源最大赢家
[红包]欧陆通:N卡供给或将恢复,国产配套电源最大赢家 [玫瑰]公司系国产N卡配套电源核心供应商,因N卡供给受限压制已久,如今N卡恢复供应,即将迎来戴维斯双击! [玫瑰]N卡供给受限,压制了国内大厂Capex的意愿,如今N卡恢复,AI创新的热潮有望再度火爆!
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中船集团和中远集团签署天量造船订单
【招商机械 · 中船集团和中远集团签署天量造船订单,500亿元,破历史记录!】 [红包]今日,中船集团和中远集团一次性敲定涵盖多型船舶在内的87艘新船,合同总金额约500亿元人民币,这是我国船企签订的国内单次合作签约最高金额的订单。 [發]签单分析: 1)#为什么会有这笔订单? 2024年,我们发消息提示过,国内三家央企正在开启一个庞大的造船计划:其中,中远和招商系均有“百船”规模,包括大型散货船、油船、LNG运输船等。 核心诉求在于“国轮国造,国货国运”,此诉求关乎政治价值。 2)#如何感知这
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瑞华泰太空算力需求爆发,太阳翼PI膜稀缺标的
【中泰机械 | 瑞华泰】太空算力需求爆发,太阳翼PI膜稀缺标的 #柔性太阳翼是低轨商业卫星和深空探测的主流方案。①低轨:柔性太阳翼已成主流且占比持续攀升。柔性太阳翼可实现十几颗甚至几十颗卫星层层堆叠发射,成为低轨商业卫星发射的重要方式;②深空:柔性太阳翼应用占比快速提升。柔性太阳翼展开面积大、功率重量比高的优势突出。目前柔性太阳翼正逐渐成为深空探测主流形式。 #PI膜在柔性和刚性太阳翼中确定性强,需求广阔。①透明PI薄膜可作为柔性太阳能电池底板,加速渗透;②刚性太阳电池阵表面还敷有一层聚酰亚胺薄
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上海沪工:卫星散热系统的核心卡位标的
上海沪工:卫星散热系统的核心卡位标的 🔥卡位卫星散热系统 可回收火箭和太空算力是这轮商业航天最大的变化和亮点。算力上天可以显著解决电力和散热困境,是解决当下AI痛点的优选方案。发电的核心是太阳能翼板如乾照光电等,目前市场对卫星散热系统仍有待发掘。太空真空与低空环境提供很好的散热环境,但也需要散热系统,且随着卫星功率增大散热系统的需求也大幅增长。 上海沪工卡位卫星热控系统,技术稀缺性很强,深度参与千帆/G60星座。 🔥长征12-A可回收火箭核心配套,供应结构件,12月中旬催化。 🔥卫星总装稀
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人形机器人:T审厂推进,核心供应链海外产能建设落地
人形机器人:T审厂推进,核心供应链海外产能建设落地【长江机械团队】 上周末T已开启新一轮验厂,可能将对V3的量产做进一步明确。行程包括此前多家明确进链或有小批量订单企业。且明年的产能规划已经逐步明确,后续行情需要聚焦真正在T3代供应链上的核心标的,并着眼于明年的量产。重视本周审厂行情。 核心产业链公告海外项目落地,产能储备积极,预计T明年V3量产落地稳步推进,T链催化持续。 浙江荣泰:公告泰国建设1.4万吨云母纸、4,500吨云母制品及700万套机器人部件生产项目,累计总投资约7700万美元,并
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信立泰点评:25年医保谈判进展顺利,看好26年6款创新药放量节奏
【华创医药】信立泰点评:25年医保谈判进展顺利,看好26年6款创新药放量节奏 今日公司发布公告,信超妥(沙库巴曲阿利沙坦钙片)、复立安(阿利沙坦酯吲达帕胺缓释片)通过谈判新纳入医保目录乙类范围,恩那罗(恩那度司他片)续约成功保留在医保目录内;信立坦(阿利沙坦酯片)调整至医保常规目录管理,具体情况如下: [太阳]信立坦(续约):2025年为最后一次续约谈判,谈判完成后将调入常规目录管理,按照今年最新版续约规则,信立坦仍需降价,我们预计降幅在10-20%的水平。2025年预计收入达15-16亿元,在
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国瓷材料:多重高景气赛道共振,新兴业务迎发展良机
国瓷材料:多重高景气赛道共振,新兴业务迎发展良机 #商业航天制造端核心受益,卫星产业链红利将至。11月25日国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025-2027年)》,明确商业航天地位并释放积极信号。同时可回收火箭技术迎来密集突破,朱雀三号于12月3日成功入轨,天龙三号、长征十二号甲型火箭也预计在25Q4试飞,待运力及发射成本这一最大瓶颈突破后,我国卫星发射有望进入加速期,#公司作为卫星制造端重要零部件陶瓷管壳核心供应商,有望充分受益。 #特斯拉有望于26Q1发布第三
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人工智能基础设施产业链核心洞察
() 人工智能基础设施产业链核心洞察 🖥 1. 市场格局与竞争态势 📊 🌐 印刷电路板 / 覆铜板、液冷、电源合计占人工智能服务器物料清单(BOM)的高个位数比例,该领域目前主要由中国台湾、韩国、日本企业主导。 ✅ 越来越多中国企业进入英伟达(NVDA)认证名单,有望抢占更多市场份额;液冷(如敏实集团)、电源领域新进入者持续增加。 覆铜板(CCL)因行业集中度更高,在人工智能机遇中竞争格局更优:源头信息联 系微信人工智能基础设施产业链核心洞察 🖥 #外资观点 1. 市场格局与竞争态势 📊
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乾照光电海外航天业务交流更新-1207
🔥【XDTX】乾照光电海外航天业务交流更新-1207 [太阳]全球航天客户矩阵落地,龙头订单全面起量! ①亚马逊:锁定Kuiper卫星合作,已获8000片小批量订单,进入验证阶段,未来3200颗低轨卫星对应需求60-80万片弹性较大; ②Intelsat:老牌客户,年供货3-5万片,形成持续稳定收入; ③Space X:公司产品已进入星链类项目供应链体系,通过北美Intelsat间接供货,明年受益星链V3系列大尺寸单颗增量4-5倍有望转为直供; ④谷歌 Suncatcher:送样测试中,依托2
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小米集团:豆包AI手机售罄或改变商业秩序
小米集团:豆包AI手机售罄或改变商业秩序,从移动互联网流量经济迈向AI时代意图经济,小米有望凭借硬件新品创新和软件AI+用户体验升级实现高端化【国金可选消费赵中平等团队&新能源】 小米手机近期的高端化成效显著,有望在下一轮存储周期结束后迎来更高中枢的毛利率。展望未来,即便存储价格上行带来短期成本压力,公司仍具备向下游顺价的能力——虽然毛利率或阶段性回落,但收入端增速将保持稳健扩张。 复盘过往 DRAM 涨价周期,小米曾在毛利率短暂承压后迅速修复并刷新历史高点。(1)2016年Q2至2018年DR
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Robotaxi底部向上,把握万亿市场的0-1阶段
(大众交通 锦江在线)智驾左侧推荐❗【天风汽车】Robotaxi底部向上,把握万亿市场的0-1阶段-1207 ——————————— 在当前时点回看全年,Robotaxi在政策和运营两个层面都是超预期的: -政策上:上海开放浦东新区无人商业化运营,广深往全城开放推进,开放规模高于年初设想; -运营上:百度萝卜25Q2武汉UE转正,11月小马广州转正,都提前完成目标。 往26年看,#政策仍然持续:预计北京四环外开放一半,上海进一步开放宝山、青浦等新城,武汉、杭州等二线城市将随先发的一线城市扩大开放
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摩托车&机器人的共振:玩乐型机器人,从“机械马”开始
❗️共振刚开始【天风汽车】摩托车&机器人的共振:玩乐型机器人,从“机械马”开始-1207 ——————————— 12月5日隆鑫与智元签署战略合作协议,双方将加快研发更适合于摩托车和通机制造场景的“具身智能装备”和“具身智能产品”,包括具身智能两轮/三轮/四轮移动出行产品。 🌟我们怎么看摩托车企&机器人的共振——#robox时代,玩乐型机器人不会缺席,从“机械马”开始! 1、骑行乐趣&情绪价值是大排摩托车的plus版 兼具全地形车的通过能力+摩托车的灵活性,户外探索、骑行乐趣更好。参照川崎发布
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春秋电子:结构件龙头再启航,液冷并购强化成长逻辑
春秋电子:结构件龙头再启航,液冷并购强化成长逻辑 核心推荐逻辑: 公司为消费电子结构件领域领先企业,通过外延并购积极切入新能源与AI液冷赛道,形成“结构件基本盘+液冷新增长点”的双轮驱动格局。当前估值处于历史低位,并购有望显著提升其在AI算力产业链中的价值与成长弹性。 --- 1. 传统主业稳健,提供安全边际 · 核心业务:公司是笔记本电脑等消费电子精密结构件的核心供应商,客户关系稳固,业务现金流健康。 · 产业转移受益:受益于全球PC产能向东南亚等地的转移趋势,公司积极布局海外产能,有望维持结
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2025-12-09 11:24:54
科创新源:精密结构件与液冷双轮驱动,AI算力升级核心受益
科创新源:精密结构件与液冷双轮驱动,AI算力升级核心受益 核心推荐逻辑: 公司深耕通信设备密封结构件主业,成功拓展至新能源与AI服务器液冷领域,形成“结构件+液冷”双引擎。作为AI算力基础设施核心部件供应商,其液冷业务已进入客户验证与量产导入期,有望迎来快速增长,重塑公司估值。 1. 传统主业稳固,为转型提供基石 · 核心业务:公司是通信基站用防水密封类产品(胶粘带、密封件)的领先供应商,客户覆盖华为、中兴、爱立信等主流设备商。 · 稳定现金流:该业务提供稳定收入和现金流,为新能源与AI液冷新业
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NV卡获批,IDC&算力租赁产业链有望回暖
NV卡获批,IDC&算力租赁产业链有望回暖【天风计算机】 8日,根据特朗普媒体账号,英伟达将被允许向中国和其他地区的已批准客户运送H200芯片,条件是美国获得 25%的分成。 前期受到禁运影响,IDC厂商订单不及预期,NV卡获批有望带来一轮算力租赁&IDC项目招标,建议重视IDC产业链。 [红包]建议关注: (1)算力租赁:宏景科技、协创数据、东方国信等 (2)IDC:大位科技、奥飞数据、光环新网、润泽科技、东阳光、科华数据、数据港,世纪互联、万国数据、新意网集团等 欢迎交流! 天风计算机 缪欣
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欧陆通:N卡供给或将恢复,国产配套电源最大赢家
[红包]欧陆通:N卡供给或将恢复,国产配套电源最大赢家 [玫瑰]公司系国产N卡配套电源核心供应商,因N卡供给受限压制已久,如今N卡恢复供应,即将迎来戴维斯双击! [玫瑰]N卡供给受限,压制了国内大厂Capex的意愿,如今N卡恢复,AI创新的热潮有望再度火爆!
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中船集团和中远集团签署天量造船订单
【招商机械 · 中船集团和中远集团签署天量造船订单,500亿元,破历史记录!】 [红包]今日,中船集团和中远集团一次性敲定涵盖多型船舶在内的87艘新船,合同总金额约500亿元人民币,这是我国船企签订的国内单次合作签约最高金额的订单。 [發]签单分析: 1)#为什么会有这笔订单? 2024年,我们发消息提示过,国内三家央企正在开启一个庞大的造船计划:其中,中远和招商系均有“百船”规模,包括大型散货船、油船、LNG运输船等。 核心诉求在于“国轮国造,国货国运”,此诉求关乎政治价值。 2)#如何感知这
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瑞华泰太空算力需求爆发,太阳翼PI膜稀缺标的
【中泰机械 | 瑞华泰】太空算力需求爆发,太阳翼PI膜稀缺标的 #柔性太阳翼是低轨商业卫星和深空探测的主流方案。①低轨:柔性太阳翼已成主流且占比持续攀升。柔性太阳翼可实现十几颗甚至几十颗卫星层层堆叠发射,成为低轨商业卫星发射的重要方式;②深空:柔性太阳翼应用占比快速提升。柔性太阳翼展开面积大、功率重量比高的优势突出。目前柔性太阳翼正逐渐成为深空探测主流形式。 #PI膜在柔性和刚性太阳翼中确定性强,需求广阔。①透明PI薄膜可作为柔性太阳能电池底板,加速渗透;②刚性太阳电池阵表面还敷有一层聚酰亚胺薄
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上海沪工:卫星散热系统的核心卡位标的
上海沪工:卫星散热系统的核心卡位标的 🔥卡位卫星散热系统 可回收火箭和太空算力是这轮商业航天最大的变化和亮点。算力上天可以显著解决电力和散热困境,是解决当下AI痛点的优选方案。发电的核心是太阳能翼板如乾照光电等,目前市场对卫星散热系统仍有待发掘。太空真空与低空环境提供很好的散热环境,但也需要散热系统,且随着卫星功率增大散热系统的需求也大幅增长。 上海沪工卡位卫星热控系统,技术稀缺性很强,深度参与千帆/G60星座。 🔥长征12-A可回收火箭核心配套,供应结构件,12月中旬催化。 🔥卫星总装稀
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人形机器人:T审厂推进,核心供应链海外产能建设落地
人形机器人:T审厂推进,核心供应链海外产能建设落地【长江机械团队】 上周末T已开启新一轮验厂,可能将对V3的量产做进一步明确。行程包括此前多家明确进链或有小批量订单企业。且明年的产能规划已经逐步明确,后续行情需要聚焦真正在T3代供应链上的核心标的,并着眼于明年的量产。重视本周审厂行情。 核心产业链公告海外项目落地,产能储备积极,预计T明年V3量产落地稳步推进,T链催化持续。 浙江荣泰:公告泰国建设1.4万吨云母纸、4,500吨云母制品及700万套机器人部件生产项目,累计总投资约7700万美元,并
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信立泰点评:25年医保谈判进展顺利,看好26年6款创新药放量节奏
【华创医药】信立泰点评:25年医保谈判进展顺利,看好26年6款创新药放量节奏 今日公司发布公告,信超妥(沙库巴曲阿利沙坦钙片)、复立安(阿利沙坦酯吲达帕胺缓释片)通过谈判新纳入医保目录乙类范围,恩那罗(恩那度司他片)续约成功保留在医保目录内;信立坦(阿利沙坦酯片)调整至医保常规目录管理,具体情况如下: [太阳]信立坦(续约):2025年为最后一次续约谈判,谈判完成后将调入常规目录管理,按照今年最新版续约规则,信立坦仍需降价,我们预计降幅在10-20%的水平。2025年预计收入达15-16亿元,在
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国瓷材料:多重高景气赛道共振,新兴业务迎发展良机
国瓷材料:多重高景气赛道共振,新兴业务迎发展良机 #商业航天制造端核心受益,卫星产业链红利将至。11月25日国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025-2027年)》,明确商业航天地位并释放积极信号。同时可回收火箭技术迎来密集突破,朱雀三号于12月3日成功入轨,天龙三号、长征十二号甲型火箭也预计在25Q4试飞,待运力及发射成本这一最大瓶颈突破后,我国卫星发射有望进入加速期,#公司作为卫星制造端重要零部件陶瓷管壳核心供应商,有望充分受益。 #特斯拉有望于26Q1发布第三
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人工智能基础设施产业链核心洞察
() 人工智能基础设施产业链核心洞察 🖥 1. 市场格局与竞争态势 📊 🌐 印刷电路板 / 覆铜板、液冷、电源合计占人工智能服务器物料清单(BOM)的高个位数比例,该领域目前主要由中国台湾、韩国、日本企业主导。 ✅ 越来越多中国企业进入英伟达(NVDA)认证名单,有望抢占更多市场份额;液冷(如敏实集团)、电源领域新进入者持续增加。 覆铜板(CCL)因行业集中度更高,在人工智能机遇中竞争格局更优:源头信息联 系微信人工智能基础设施产业链核心洞察 🖥 #外资观点 1. 市场格局与竞争态势 📊
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乾照光电海外航天业务交流更新-1207
🔥【XDTX】乾照光电海外航天业务交流更新-1207 [太阳]全球航天客户矩阵落地,龙头订单全面起量! ①亚马逊:锁定Kuiper卫星合作,已获8000片小批量订单,进入验证阶段,未来3200颗低轨卫星对应需求60-80万片弹性较大; ②Intelsat:老牌客户,年供货3-5万片,形成持续稳定收入; ③Space X:公司产品已进入星链类项目供应链体系,通过北美Intelsat间接供货,明年受益星链V3系列大尺寸单颗增量4-5倍有望转为直供; ④谷歌 Suncatcher:送样测试中,依托2
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小米集团:豆包AI手机售罄或改变商业秩序
小米集团:豆包AI手机售罄或改变商业秩序,从移动互联网流量经济迈向AI时代意图经济,小米有望凭借硬件新品创新和软件AI+用户体验升级实现高端化【国金可选消费赵中平等团队&新能源】 小米手机近期的高端化成效显著,有望在下一轮存储周期结束后迎来更高中枢的毛利率。展望未来,即便存储价格上行带来短期成本压力,公司仍具备向下游顺价的能力——虽然毛利率或阶段性回落,但收入端增速将保持稳健扩张。 复盘过往 DRAM 涨价周期,小米曾在毛利率短暂承压后迅速修复并刷新历史高点。(1)2016年Q2至2018年DR
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Robotaxi底部向上,把握万亿市场的0-1阶段
(大众交通 锦江在线)智驾左侧推荐❗【天风汽车】Robotaxi底部向上,把握万亿市场的0-1阶段-1207 ——————————— 在当前时点回看全年,Robotaxi在政策和运营两个层面都是超预期的: -政策上:上海开放浦东新区无人商业化运营,广深往全城开放推进,开放规模高于年初设想; -运营上:百度萝卜25Q2武汉UE转正,11月小马广州转正,都提前完成目标。 往26年看,#政策仍然持续:预计北京四环外开放一半,上海进一步开放宝山、青浦等新城,武汉、杭州等二线城市将随先发的一线城市扩大开放
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摩托车&机器人的共振:玩乐型机器人,从“机械马”开始
❗️共振刚开始【天风汽车】摩托车&机器人的共振:玩乐型机器人,从“机械马”开始-1207 ——————————— 12月5日隆鑫与智元签署战略合作协议,双方将加快研发更适合于摩托车和通机制造场景的“具身智能装备”和“具身智能产品”,包括具身智能两轮/三轮/四轮移动出行产品。 🌟我们怎么看摩托车企&机器人的共振——#robox时代,玩乐型机器人不会缺席,从“机械马”开始! 1、骑行乐趣&情绪价值是大排摩托车的plus版 兼具全地形车的通过能力+摩托车的灵活性,户外探索、骑行乐趣更好。参照川崎发布
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