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2025-11-26 10:40:50
持续看好谷歌产业链,重视光模块+MPO+OCS相关标的
【ZX通信】持续看好谷歌产业链,重视光模块+MPO+OCS相关标的 为何现阶段要关注谷歌链? 近期产业界与资本市场都对AI资本开支的回报有所担忧,而更关注AI产业实际带来的产业落地。在此背景下,谷歌产业链指的特别关注,因为谷歌最新财报中云业务收入超预期,同时AI推动利润率与订单飙升;此外视频模型Nano Banana Pro效果惊艳,且模型均为其自研TPU所训练,Anthropic也宣布要采购百万TPU用于模型训练。谷歌集算力+模型+应用于一体,产业与资本市场看好其未来AI潜力与护城河,近期谷歌
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光迅科技
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2025-11-26 10:17:39
碳酸锂期货价格再度走高,今日盘中一度突破9.6万元,近一个月涨幅达20%
碳酸锂期货价格再度走高,今日盘中一度突破9.6万元,近一个月涨幅达20%。建议关注锂矿遗珠#倍杰特 [太阳]公司给西藏矿业扎布耶盐湖(世界上最优质的盐湖之一)提供提锂设备,同时按照合作协议,倍杰特会分走一半的利润,西藏矿业一期产能6000吨,二期产能1.2万吨lce,远期规划5万吨(成本仅2W)。当前锂价条件下利润空间广阔,若26年锂矿价格上涨至15W,对应归母约8.5E。 [礼物]公司收购#大豪矿业控制权,大豪矿业拥有9宗有效的矿业权,包括2宗采矿权和7宗探矿权。其主要矿种为锑矿、钨矿以及铅锌
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2025-11-26 07:53:09
重视谷歌链AIDC电源投资机会
重视谷歌链AIDC电源投资机会 事件:11月25日讯,据外媒报道,谷歌母公司Alphabet(G00G.0)正与Meta(META.O)等公司洽谈,拟向其开放自研TensorAl芯片使用权。谷歌传统上仅将自研的TPU部署于自有数据中心并向客户出租算力。但美国科技媒体TheInformation在当地时间周一晚间报道称,谷歌现计划直接向客户销售TPU芯片供其部署于自有数据中心。Meta正者虑自2027年起采购价值数十亿美元的谷歌TPU芯片用于其数据中心,同时拟最早于2026年开始向谷歌云租用TPU
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金盘科技
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2025-11-26 07:48:39
政策加码,技术飞跃,强Call商业航天板块
【东北空间科技】政策加码,技术飞跃,强Call商业航天板块!! 政策全面护航,探索空间科学前沿。近日,国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》,#重点围绕先进航天推进技术、先进卫星平台与载荷技术、通导遥一体化应用等,推进产业结构优化,促进航天生产向低成本规模化转变。政策指出到2027年,基本实现商业航天高质量发展。同时,中科院空间科学中心“十五五”将实施“鸿蒙计划”等卫星项目,聚焦宇宙起源、空间天气等前沿,突破黑暗时代探测、太阳活动监测及系外行星搜寻
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航天电器
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2025-11-25 14:53:24
10月现制饮品跟踪&重点公司更新
10月现制饮品跟踪&重点公司更新 #大盘:奶茶供给开始减少 2025年10月全国奶茶门店总数为52.1万家/环比-0.4万家,全国咖啡门店总数20.2万家/环比+0.6万家。平台针对茶咖的外卖补贴力度已经减弱,叠加行业进入淡季,奶茶供给已经开始减少;咖啡整体行业仍处于渗透阶段,门店数维持增长。 #店效:品牌店效增速分化 头部品牌受第三方平台的外卖补贴退坡影响,10月奶茶店效增速普遍承压放缓,唯有古茗发力自有渠道(小程序上2.9元、4.9元等咖啡券)、沪上阿姨拥有较强外卖平台能力(管理层有电商背景
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2025-11-25 14:53:12
重点推荐联邦制药
重点推荐联邦制药 1、#UBT251各适应症临床2期入组顺利、随着海外临床推进后续有望再获里程碑付款,4月、5月分别完成超重/肥胖适应症2期临床入组,代谢相关脂肪性肝病、慢性肾脏病适应症已分别完成2期临床首个中心启动,26年有望再获里程碑付款增厚业绩; 2、#GLP-1相关注射剂、口服小分子动物数据优秀、有望再次BD,UBT37034 GLP-1注射剂获1期临床试验许可,动物数据优于替尔泊肽单用,联用数据优于Petrelintide、Cagrilintide;GLP-1小分子口服减重药动物数据优
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联邦制药
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鼎胜新材更新:大客户涨价落地
❗【天风电新】鼎胜新材更新:大客户涨价落地-1125 ———————————— 根据产业链反馈,目前公司对大客户26年涨价已落地,具体为【增量部分涨价3k】,增量指的是较基准保供量8k吨+/月以上的部分,目前公司对大客户月销为1万吨,【也就是2k部分涨3k,折算到单吨涨幅为500元/吨】,#这个反馈跟上市公司口径平均涨500,可核对上。 盈利弹性: 不涨价下,公司26年利润=28万吨*0.16+传统1亿=6亿元。 考虑涨价500弹性,业绩为7-8亿元,估值16X,继续保持重点推荐。 也维持之前的
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2025-11-25 12:52:39
板块推荐更新11.25
==板块推荐更新11.25 #仍看好锂电材料 [太阳]伴随需求持续增长,中游供需态势过去3年得到有效修复,部分环节供需迎来逆转。后续扩产克制、格局较好的环节,未来2年盈利情况有望持续提升 [太阳]仍然看好六氟、隔膜等核心环节持续看好,也可关注石墨化、铜箔等重资产环节 ➡电解液【天赐材料、天际股份、多氟多、海科新源】,关注胜华新材、华盛锂电、新宙邦 ➡隔膜【佛塑科技(提示:金力收购尚未完成)、恩捷股份、星源材质】 其余:尚太/璞泰来/贝特瑞/滨海能源(负极)、裕能/万润(铁锂正极)、嘉元科技/中一
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凯迪股份
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优必选更新:11月连续中标大额项目,配售加大产业链布局
[庆祝]【申万机器人】优必选更新:11月连续中标大额项目,配售加大产业链布局 ✔️公司最近连续取得重大进展: 1️⃣11月25日,公司公告配售3146.8万股H股,股本扩张6.25%,每股作价98.8元,折价11.39%,募资净额30.56亿港元,其中75%专项用于未来两年投资并购产业链上下游标的,或与相关行业整合或成立合资公司。本次配售有望加强公司在人形机器人产业链的链主地位。 2️⃣11月24日,公司及其他8家港股公司被纳入MSCI中国指数,盘后该次调整生效,盘后成交额达16.13亿港元。此
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优必选
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宁波华翔点评:参投上海瓴智基金,智元生态体系下的关键一环
宁波华翔点评:参投上海瓴智基金,智元生态体系下的关键一环 [庆祝]事件:11月24日,宁波华翔子公司华翔启源拟以自有资金500万认缴出资上海瓴智新创创业投资合伙企业,基金总规模1.3亿元,华翔启源出资占比3.85%。 [玫瑰]点评: #补齐一级产业布局。该基金投资范围包括但不限于:1)上游关键原材料及零部件,如伺服系统、电机、控制器、减速器、传感器等;2)关键软件系统及人工智能算法等;3)中游机器人本体制造与集成,及机器人下游应用解决方案等,将为华翔补充机器人一级产业资源,提升公司收集、研判及投
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宁波华翔
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2025-11-24 22:43:54
重点关注商业航天一商业航天司成立,复用火箭首飞在即
重点关注商业航天一商业航天司成立,复用火箭首飞在即 显著提速,急速发射:我国“国网”卫星互联网星座上半年发射3次,月底至今发射9次! 催化将越来越多,商业化逐步落地 国防科工局商业航天司正式成立; 蓝箭航天朱雀三号火箭十一月中下旬,对标猎鹰9号 成熟后大幅降低发射成本; 可回收运载火箭-长十二B、天兵科技天龙三号均将接力完成首飞 华为Mate80等新机发布,直连低轨通信卫星, 如何看待投资机会? 1、发射提速、可回收技术成熟,将从运力提升、成本下降等多方位推动航天产业显著提速。#可回收火箭的耗材
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上海机场启动新一轮免税招标,明确多主体运营
上海机场启动新一轮免税招标,明确多主体运营 [太阳]上海机场启动新一轮免税店项目招标,按照位置分为三个标段: 标段一: 浦东机场T1&S1(约0.8万平米,合同年限3+5年) 标段二:浦东机场T2&S2(约0.9万平米,合同年限5+3年) 标段三:虹桥机场(约0.2万平米,合同年限5+3年) 具体投标要求: 1、此次新招标要求“标段一与标段二不可兼中兼得,标段三可兼中兼得”,明确多免税运营商主体。(#中免、日上视为2家,但因存在控股关系,不得同时参加同一标段投标) 2、投标人资格范围明确外资准入
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浦东金桥
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2025-11-24 08:58:14
华源建材周观点
🧧华源建材周观点: ⭕️ 中央经济工作会议将近,地产政策预期强化,产业链赔率提升。 近期锐度较高的科技板块情绪回落,同时地产政策面预期提升,考虑地产链下行压力加大以、12月中央经济工作会议将近、年末基金高低切需求三者共振,产业链配置性价比有所上行。我们认为,水泥板块不止受益于需求侧逻辑,也是反内卷较为确定的受益方向,是当前建材首选。 ⭕️岁末年初,珍惜低估,重视筹码结构优势,继续推荐H股环球新材国际。 我们认为,当下低估值优筹码结构的标的将在年末兑现相对收益。珠光颜料行业因兼具高成长性、低价格
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理想汽车战略调整:承认变慢、全力出海、重投 AI,剑指下一周期竞争力
【申万汽车】理想汽车战略调整:承认变慢、全力出海、重投 AI,剑指下一周期竞争力 [庆祝]核心结论:三大关键战略校准:“提效、补短板、押注未来” [礼物]一、现状反思:#承认 “效率掉队”,低估对手 #产品节奏滞后:过去 4 年一次平台迭代,跟不上行业 “半年改款、一年换代”; 组织与研发问题:#过度追求 “费效比” 导致研发投入压缩,MEGA 失利后裁员伤士气,组织响应变慢; #出海错失窗口:此前依赖平行出口,政策收紧后,出口量锐减,被小鹏、蔚来甩下。 [礼物]二、战略调整(落地性强,附关键指
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2025-11-21 11:17:05
六福集团:上半财年增长亮眼,同店增长叠加产品结构优化,发力品牌出海
六福集团:上半财年增长亮眼,同店增长叠加产品结构优化,发力品牌出海 [太阳]事件:六福集团发布FY2026H1正面盈利预告。集团预计截至2025年9月30日止六个月,收入同比增长20%-30%,净利润同比增长40%-50%,得益于金价上涨、定价首饰产品销售占比增加及营运杠杆带动利润率提升。 [太阳]同店销售提升带动营收增长,环比趋势向好。逐季度拆分,4-6月集团整体实现零售值同比+13%,同店销售同比+5%,7-9月实现零售值同比+18%,同店销售同比+10%,环比2025年4-6月提速。此外,
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持续看好谷歌产业链,重视光模块+MPO+OCS相关标的
【ZX通信】持续看好谷歌产业链,重视光模块+MPO+OCS相关标的 为何现阶段要关注谷歌链? 近期产业界与资本市场都对AI资本开支的回报有所担忧,而更关注AI产业实际带来的产业落地。在此背景下,谷歌产业链指的特别关注,因为谷歌最新财报中云业务收入超预期,同时AI推动利润率与订单飙升;此外视频模型Nano Banana Pro效果惊艳,且模型均为其自研TPU所训练,Anthropic也宣布要采购百万TPU用于模型训练。谷歌集算力+模型+应用于一体,产业与资本市场看好其未来AI潜力与护城河,近期谷歌
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2025-11-26 10:17:39
碳酸锂期货价格再度走高,今日盘中一度突破9.6万元,近一个月涨幅达20%
碳酸锂期货价格再度走高,今日盘中一度突破9.6万元,近一个月涨幅达20%。建议关注锂矿遗珠#倍杰特 [太阳]公司给西藏矿业扎布耶盐湖(世界上最优质的盐湖之一)提供提锂设备,同时按照合作协议,倍杰特会分走一半的利润,西藏矿业一期产能6000吨,二期产能1.2万吨lce,远期规划5万吨(成本仅2W)。当前锂价条件下利润空间广阔,若26年锂矿价格上涨至15W,对应归母约8.5E。 [礼物]公司收购#大豪矿业控制权,大豪矿业拥有9宗有效的矿业权,包括2宗采矿权和7宗探矿权。其主要矿种为锑矿、钨矿以及铅锌
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重视谷歌链AIDC电源投资机会
重视谷歌链AIDC电源投资机会 事件:11月25日讯,据外媒报道,谷歌母公司Alphabet(G00G.0)正与Meta(META.O)等公司洽谈,拟向其开放自研TensorAl芯片使用权。谷歌传统上仅将自研的TPU部署于自有数据中心并向客户出租算力。但美国科技媒体TheInformation在当地时间周一晚间报道称,谷歌现计划直接向客户销售TPU芯片供其部署于自有数据中心。Meta正者虑自2027年起采购价值数十亿美元的谷歌TPU芯片用于其数据中心,同时拟最早于2026年开始向谷歌云租用TPU
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2025-11-26 07:48:39
政策加码,技术飞跃,强Call商业航天板块
【东北空间科技】政策加码,技术飞跃,强Call商业航天板块!! 政策全面护航,探索空间科学前沿。近日,国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》,#重点围绕先进航天推进技术、先进卫星平台与载荷技术、通导遥一体化应用等,推进产业结构优化,促进航天生产向低成本规模化转变。政策指出到2027年,基本实现商业航天高质量发展。同时,中科院空间科学中心“十五五”将实施“鸿蒙计划”等卫星项目,聚焦宇宙起源、空间天气等前沿,突破黑暗时代探测、太阳活动监测及系外行星搜寻
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2025-11-25 14:53:24
10月现制饮品跟踪&重点公司更新
10月现制饮品跟踪&重点公司更新 #大盘:奶茶供给开始减少 2025年10月全国奶茶门店总数为52.1万家/环比-0.4万家,全国咖啡门店总数20.2万家/环比+0.6万家。平台针对茶咖的外卖补贴力度已经减弱,叠加行业进入淡季,奶茶供给已经开始减少;咖啡整体行业仍处于渗透阶段,门店数维持增长。 #店效:品牌店效增速分化 头部品牌受第三方平台的外卖补贴退坡影响,10月奶茶店效增速普遍承压放缓,唯有古茗发力自有渠道(小程序上2.9元、4.9元等咖啡券)、沪上阿姨拥有较强外卖平台能力(管理层有电商背景
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重点推荐联邦制药
重点推荐联邦制药 1、#UBT251各适应症临床2期入组顺利、随着海外临床推进后续有望再获里程碑付款,4月、5月分别完成超重/肥胖适应症2期临床入组,代谢相关脂肪性肝病、慢性肾脏病适应症已分别完成2期临床首个中心启动,26年有望再获里程碑付款增厚业绩; 2、#GLP-1相关注射剂、口服小分子动物数据优秀、有望再次BD,UBT37034 GLP-1注射剂获1期临床试验许可,动物数据优于替尔泊肽单用,联用数据优于Petrelintide、Cagrilintide;GLP-1小分子口服减重药动物数据优
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鼎胜新材更新:大客户涨价落地
❗【天风电新】鼎胜新材更新:大客户涨价落地-1125 ———————————— 根据产业链反馈,目前公司对大客户26年涨价已落地,具体为【增量部分涨价3k】,增量指的是较基准保供量8k吨+/月以上的部分,目前公司对大客户月销为1万吨,【也就是2k部分涨3k,折算到单吨涨幅为500元/吨】,#这个反馈跟上市公司口径平均涨500,可核对上。 盈利弹性: 不涨价下,公司26年利润=28万吨*0.16+传统1亿=6亿元。 考虑涨价500弹性,业绩为7-8亿元,估值16X,继续保持重点推荐。 也维持之前的
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板块推荐更新11.25
==板块推荐更新11.25 #仍看好锂电材料 [太阳]伴随需求持续增长,中游供需态势过去3年得到有效修复,部分环节供需迎来逆转。后续扩产克制、格局较好的环节,未来2年盈利情况有望持续提升 [太阳]仍然看好六氟、隔膜等核心环节持续看好,也可关注石墨化、铜箔等重资产环节 ➡电解液【天赐材料、天际股份、多氟多、海科新源】,关注胜华新材、华盛锂电、新宙邦 ➡隔膜【佛塑科技(提示:金力收购尚未完成)、恩捷股份、星源材质】 其余:尚太/璞泰来/贝特瑞/滨海能源(负极)、裕能/万润(铁锂正极)、嘉元科技/中一
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优必选更新:11月连续中标大额项目,配售加大产业链布局
[庆祝]【申万机器人】优必选更新:11月连续中标大额项目,配售加大产业链布局 ✔️公司最近连续取得重大进展: 1️⃣11月25日,公司公告配售3146.8万股H股,股本扩张6.25%,每股作价98.8元,折价11.39%,募资净额30.56亿港元,其中75%专项用于未来两年投资并购产业链上下游标的,或与相关行业整合或成立合资公司。本次配售有望加强公司在人形机器人产业链的链主地位。 2️⃣11月24日,公司及其他8家港股公司被纳入MSCI中国指数,盘后该次调整生效,盘后成交额达16.13亿港元。此
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宁波华翔点评:参投上海瓴智基金,智元生态体系下的关键一环
宁波华翔点评:参投上海瓴智基金,智元生态体系下的关键一环 [庆祝]事件:11月24日,宁波华翔子公司华翔启源拟以自有资金500万认缴出资上海瓴智新创创业投资合伙企业,基金总规模1.3亿元,华翔启源出资占比3.85%。 [玫瑰]点评: #补齐一级产业布局。该基金投资范围包括但不限于:1)上游关键原材料及零部件,如伺服系统、电机、控制器、减速器、传感器等;2)关键软件系统及人工智能算法等;3)中游机器人本体制造与集成,及机器人下游应用解决方案等,将为华翔补充机器人一级产业资源,提升公司收集、研判及投
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2025-11-24 22:43:54
重点关注商业航天一商业航天司成立,复用火箭首飞在即
重点关注商业航天一商业航天司成立,复用火箭首飞在即 显著提速,急速发射:我国“国网”卫星互联网星座上半年发射3次,月底至今发射9次! 催化将越来越多,商业化逐步落地 国防科工局商业航天司正式成立; 蓝箭航天朱雀三号火箭十一月中下旬,对标猎鹰9号 成熟后大幅降低发射成本; 可回收运载火箭-长十二B、天兵科技天龙三号均将接力完成首飞 华为Mate80等新机发布,直连低轨通信卫星, 如何看待投资机会? 1、发射提速、可回收技术成熟,将从运力提升、成本下降等多方位推动航天产业显著提速。#可回收火箭的耗材
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上海机场启动新一轮免税招标,明确多主体运营
上海机场启动新一轮免税招标,明确多主体运营 [太阳]上海机场启动新一轮免税店项目招标,按照位置分为三个标段: 标段一: 浦东机场T1&S1(约0.8万平米,合同年限3+5年) 标段二:浦东机场T2&S2(约0.9万平米,合同年限5+3年) 标段三:虹桥机场(约0.2万平米,合同年限5+3年) 具体投标要求: 1、此次新招标要求“标段一与标段二不可兼中兼得,标段三可兼中兼得”,明确多免税运营商主体。(#中免、日上视为2家,但因存在控股关系,不得同时参加同一标段投标) 2、投标人资格范围明确外资准入
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华源建材周观点
🧧华源建材周观点: ⭕️ 中央经济工作会议将近,地产政策预期强化,产业链赔率提升。 近期锐度较高的科技板块情绪回落,同时地产政策面预期提升,考虑地产链下行压力加大以、12月中央经济工作会议将近、年末基金高低切需求三者共振,产业链配置性价比有所上行。我们认为,水泥板块不止受益于需求侧逻辑,也是反内卷较为确定的受益方向,是当前建材首选。 ⭕️岁末年初,珍惜低估,重视筹码结构优势,继续推荐H股环球新材国际。 我们认为,当下低估值优筹码结构的标的将在年末兑现相对收益。珠光颜料行业因兼具高成长性、低价格
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理想汽车战略调整:承认变慢、全力出海、重投 AI,剑指下一周期竞争力
【申万汽车】理想汽车战略调整:承认变慢、全力出海、重投 AI,剑指下一周期竞争力 [庆祝]核心结论:三大关键战略校准:“提效、补短板、押注未来” [礼物]一、现状反思:#承认 “效率掉队”,低估对手 #产品节奏滞后:过去 4 年一次平台迭代,跟不上行业 “半年改款、一年换代”; 组织与研发问题:#过度追求 “费效比” 导致研发投入压缩,MEGA 失利后裁员伤士气,组织响应变慢; #出海错失窗口:此前依赖平行出口,政策收紧后,出口量锐减,被小鹏、蔚来甩下。 [礼物]二、战略调整(落地性强,附关键指
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六福集团:上半财年增长亮眼,同店增长叠加产品结构优化,发力品牌出海
六福集团:上半财年增长亮眼,同店增长叠加产品结构优化,发力品牌出海 [太阳]事件:六福集团发布FY2026H1正面盈利预告。集团预计截至2025年9月30日止六个月,收入同比增长20%-30%,净利润同比增长40%-50%,得益于金价上涨、定价首饰产品销售占比增加及营运杠杆带动利润率提升。 [太阳]同店销售提升带动营收增长,环比趋势向好。逐季度拆分,4-6月集团整体实现零售值同比+13%,同店销售同比+5%,7-9月实现零售值同比+18%,同店销售同比+10%,环比2025年4-6月提速。此外,
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持续看好谷歌产业链,重视光模块+MPO+OCS相关标的
【ZX通信】持续看好谷歌产业链,重视光模块+MPO+OCS相关标的 为何现阶段要关注谷歌链? 近期产业界与资本市场都对AI资本开支的回报有所担忧,而更关注AI产业实际带来的产业落地。在此背景下,谷歌产业链指的特别关注,因为谷歌最新财报中云业务收入超预期,同时AI推动利润率与订单飙升;此外视频模型Nano Banana Pro效果惊艳,且模型均为其自研TPU所训练,Anthropic也宣布要采购百万TPU用于模型训练。谷歌集算力+模型+应用于一体,产业与资本市场看好其未来AI潜力与护城河,近期谷歌
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2025-11-26 10:17:39
碳酸锂期货价格再度走高,今日盘中一度突破9.6万元,近一个月涨幅达20%
碳酸锂期货价格再度走高,今日盘中一度突破9.6万元,近一个月涨幅达20%。建议关注锂矿遗珠#倍杰特 [太阳]公司给西藏矿业扎布耶盐湖(世界上最优质的盐湖之一)提供提锂设备,同时按照合作协议,倍杰特会分走一半的利润,西藏矿业一期产能6000吨,二期产能1.2万吨lce,远期规划5万吨(成本仅2W)。当前锂价条件下利润空间广阔,若26年锂矿价格上涨至15W,对应归母约8.5E。 [礼物]公司收购#大豪矿业控制权,大豪矿业拥有9宗有效的矿业权,包括2宗采矿权和7宗探矿权。其主要矿种为锑矿、钨矿以及铅锌
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2025-11-26 07:53:09
重视谷歌链AIDC电源投资机会
重视谷歌链AIDC电源投资机会 事件:11月25日讯,据外媒报道,谷歌母公司Alphabet(G00G.0)正与Meta(META.O)等公司洽谈,拟向其开放自研TensorAl芯片使用权。谷歌传统上仅将自研的TPU部署于自有数据中心并向客户出租算力。但美国科技媒体TheInformation在当地时间周一晚间报道称,谷歌现计划直接向客户销售TPU芯片供其部署于自有数据中心。Meta正者虑自2027年起采购价值数十亿美元的谷歌TPU芯片用于其数据中心,同时拟最早于2026年开始向谷歌云租用TPU
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政策加码,技术飞跃,强Call商业航天板块
【东北空间科技】政策加码,技术飞跃,强Call商业航天板块!! 政策全面护航,探索空间科学前沿。近日,国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》,#重点围绕先进航天推进技术、先进卫星平台与载荷技术、通导遥一体化应用等,推进产业结构优化,促进航天生产向低成本规模化转变。政策指出到2027年,基本实现商业航天高质量发展。同时,中科院空间科学中心“十五五”将实施“鸿蒙计划”等卫星项目,聚焦宇宙起源、空间天气等前沿,突破黑暗时代探测、太阳活动监测及系外行星搜寻
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10月现制饮品跟踪&重点公司更新
10月现制饮品跟踪&重点公司更新 #大盘:奶茶供给开始减少 2025年10月全国奶茶门店总数为52.1万家/环比-0.4万家,全国咖啡门店总数20.2万家/环比+0.6万家。平台针对茶咖的外卖补贴力度已经减弱,叠加行业进入淡季,奶茶供给已经开始减少;咖啡整体行业仍处于渗透阶段,门店数维持增长。 #店效:品牌店效增速分化 头部品牌受第三方平台的外卖补贴退坡影响,10月奶茶店效增速普遍承压放缓,唯有古茗发力自有渠道(小程序上2.9元、4.9元等咖啡券)、沪上阿姨拥有较强外卖平台能力(管理层有电商背景
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重点推荐联邦制药
重点推荐联邦制药 1、#UBT251各适应症临床2期入组顺利、随着海外临床推进后续有望再获里程碑付款,4月、5月分别完成超重/肥胖适应症2期临床入组,代谢相关脂肪性肝病、慢性肾脏病适应症已分别完成2期临床首个中心启动,26年有望再获里程碑付款增厚业绩; 2、#GLP-1相关注射剂、口服小分子动物数据优秀、有望再次BD,UBT37034 GLP-1注射剂获1期临床试验许可,动物数据优于替尔泊肽单用,联用数据优于Petrelintide、Cagrilintide;GLP-1小分子口服减重药动物数据优
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鼎胜新材更新:大客户涨价落地
❗【天风电新】鼎胜新材更新:大客户涨价落地-1125 ———————————— 根据产业链反馈,目前公司对大客户26年涨价已落地,具体为【增量部分涨价3k】,增量指的是较基准保供量8k吨+/月以上的部分,目前公司对大客户月销为1万吨,【也就是2k部分涨3k,折算到单吨涨幅为500元/吨】,#这个反馈跟上市公司口径平均涨500,可核对上。 盈利弹性: 不涨价下,公司26年利润=28万吨*0.16+传统1亿=6亿元。 考虑涨价500弹性,业绩为7-8亿元,估值16X,继续保持重点推荐。 也维持之前的
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板块推荐更新11.25
==板块推荐更新11.25 #仍看好锂电材料 [太阳]伴随需求持续增长,中游供需态势过去3年得到有效修复,部分环节供需迎来逆转。后续扩产克制、格局较好的环节,未来2年盈利情况有望持续提升 [太阳]仍然看好六氟、隔膜等核心环节持续看好,也可关注石墨化、铜箔等重资产环节 ➡电解液【天赐材料、天际股份、多氟多、海科新源】,关注胜华新材、华盛锂电、新宙邦 ➡隔膜【佛塑科技(提示:金力收购尚未完成)、恩捷股份、星源材质】 其余:尚太/璞泰来/贝特瑞/滨海能源(负极)、裕能/万润(铁锂正极)、嘉元科技/中一
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优必选更新:11月连续中标大额项目,配售加大产业链布局
[庆祝]【申万机器人】优必选更新:11月连续中标大额项目,配售加大产业链布局 ✔️公司最近连续取得重大进展: 1️⃣11月25日,公司公告配售3146.8万股H股,股本扩张6.25%,每股作价98.8元,折价11.39%,募资净额30.56亿港元,其中75%专项用于未来两年投资并购产业链上下游标的,或与相关行业整合或成立合资公司。本次配售有望加强公司在人形机器人产业链的链主地位。 2️⃣11月24日,公司及其他8家港股公司被纳入MSCI中国指数,盘后该次调整生效,盘后成交额达16.13亿港元。此
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宁波华翔点评:参投上海瓴智基金,智元生态体系下的关键一环
宁波华翔点评:参投上海瓴智基金,智元生态体系下的关键一环 [庆祝]事件:11月24日,宁波华翔子公司华翔启源拟以自有资金500万认缴出资上海瓴智新创创业投资合伙企业,基金总规模1.3亿元,华翔启源出资占比3.85%。 [玫瑰]点评: #补齐一级产业布局。该基金投资范围包括但不限于:1)上游关键原材料及零部件,如伺服系统、电机、控制器、减速器、传感器等;2)关键软件系统及人工智能算法等;3)中游机器人本体制造与集成,及机器人下游应用解决方案等,将为华翔补充机器人一级产业资源,提升公司收集、研判及投
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2025-11-24 22:43:54
重点关注商业航天一商业航天司成立,复用火箭首飞在即
重点关注商业航天一商业航天司成立,复用火箭首飞在即 显著提速,急速发射:我国“国网”卫星互联网星座上半年发射3次,月底至今发射9次! 催化将越来越多,商业化逐步落地 国防科工局商业航天司正式成立; 蓝箭航天朱雀三号火箭十一月中下旬,对标猎鹰9号 成熟后大幅降低发射成本; 可回收运载火箭-长十二B、天兵科技天龙三号均将接力完成首飞 华为Mate80等新机发布,直连低轨通信卫星, 如何看待投资机会? 1、发射提速、可回收技术成熟,将从运力提升、成本下降等多方位推动航天产业显著提速。#可回收火箭的耗材
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上海机场启动新一轮免税招标,明确多主体运营
上海机场启动新一轮免税招标,明确多主体运营 [太阳]上海机场启动新一轮免税店项目招标,按照位置分为三个标段: 标段一: 浦东机场T1&S1(约0.8万平米,合同年限3+5年) 标段二:浦东机场T2&S2(约0.9万平米,合同年限5+3年) 标段三:虹桥机场(约0.2万平米,合同年限5+3年) 具体投标要求: 1、此次新招标要求“标段一与标段二不可兼中兼得,标段三可兼中兼得”,明确多免税运营商主体。(#中免、日上视为2家,但因存在控股关系,不得同时参加同一标段投标) 2、投标人资格范围明确外资准入
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华源建材周观点
🧧华源建材周观点: ⭕️ 中央经济工作会议将近,地产政策预期强化,产业链赔率提升。 近期锐度较高的科技板块情绪回落,同时地产政策面预期提升,考虑地产链下行压力加大以、12月中央经济工作会议将近、年末基金高低切需求三者共振,产业链配置性价比有所上行。我们认为,水泥板块不止受益于需求侧逻辑,也是反内卷较为确定的受益方向,是当前建材首选。 ⭕️岁末年初,珍惜低估,重视筹码结构优势,继续推荐H股环球新材国际。 我们认为,当下低估值优筹码结构的标的将在年末兑现相对收益。珠光颜料行业因兼具高成长性、低价格
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理想汽车战略调整:承认变慢、全力出海、重投 AI,剑指下一周期竞争力
【申万汽车】理想汽车战略调整:承认变慢、全力出海、重投 AI,剑指下一周期竞争力 [庆祝]核心结论:三大关键战略校准:“提效、补短板、押注未来” [礼物]一、现状反思:#承认 “效率掉队”,低估对手 #产品节奏滞后:过去 4 年一次平台迭代,跟不上行业 “半年改款、一年换代”; 组织与研发问题:#过度追求 “费效比” 导致研发投入压缩,MEGA 失利后裁员伤士气,组织响应变慢; #出海错失窗口:此前依赖平行出口,政策收紧后,出口量锐减,被小鹏、蔚来甩下。 [礼物]二、战略调整(落地性强,附关键指
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六福集团:上半财年增长亮眼,同店增长叠加产品结构优化,发力品牌出海
六福集团:上半财年增长亮眼,同店增长叠加产品结构优化,发力品牌出海 [太阳]事件:六福集团发布FY2026H1正面盈利预告。集团预计截至2025年9月30日止六个月,收入同比增长20%-30%,净利润同比增长40%-50%,得益于金价上涨、定价首饰产品销售占比增加及营运杠杆带动利润率提升。 [太阳]同店销售提升带动营收增长,环比趋势向好。逐季度拆分,4-6月集团整体实现零售值同比+13%,同店销售同比+5%,7-9月实现零售值同比+18%,同店销售同比+10%,环比2025年4-6月提速。此外,
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持续看好谷歌产业链,重视光模块+MPO+OCS相关标的
【ZX通信】持续看好谷歌产业链,重视光模块+MPO+OCS相关标的 为何现阶段要关注谷歌链? 近期产业界与资本市场都对AI资本开支的回报有所担忧,而更关注AI产业实际带来的产业落地。在此背景下,谷歌产业链指的特别关注,因为谷歌最新财报中云业务收入超预期,同时AI推动利润率与订单飙升;此外视频模型Nano Banana Pro效果惊艳,且模型均为其自研TPU所训练,Anthropic也宣布要采购百万TPU用于模型训练。谷歌集算力+模型+应用于一体,产业与资本市场看好其未来AI潜力与护城河,近期谷歌
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碳酸锂期货价格再度走高,今日盘中一度突破9.6万元,近一个月涨幅达20%
碳酸锂期货价格再度走高,今日盘中一度突破9.6万元,近一个月涨幅达20%。建议关注锂矿遗珠#倍杰特 [太阳]公司给西藏矿业扎布耶盐湖(世界上最优质的盐湖之一)提供提锂设备,同时按照合作协议,倍杰特会分走一半的利润,西藏矿业一期产能6000吨,二期产能1.2万吨lce,远期规划5万吨(成本仅2W)。当前锂价条件下利润空间广阔,若26年锂矿价格上涨至15W,对应归母约8.5E。 [礼物]公司收购#大豪矿业控制权,大豪矿业拥有9宗有效的矿业权,包括2宗采矿权和7宗探矿权。其主要矿种为锑矿、钨矿以及铅锌
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重视谷歌链AIDC电源投资机会
重视谷歌链AIDC电源投资机会 事件:11月25日讯,据外媒报道,谷歌母公司Alphabet(G00G.0)正与Meta(META.O)等公司洽谈,拟向其开放自研TensorAl芯片使用权。谷歌传统上仅将自研的TPU部署于自有数据中心并向客户出租算力。但美国科技媒体TheInformation在当地时间周一晚间报道称,谷歌现计划直接向客户销售TPU芯片供其部署于自有数据中心。Meta正者虑自2027年起采购价值数十亿美元的谷歌TPU芯片用于其数据中心,同时拟最早于2026年开始向谷歌云租用TPU
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2025-11-26 07:48:39
政策加码,技术飞跃,强Call商业航天板块
【东北空间科技】政策加码,技术飞跃,强Call商业航天板块!! 政策全面护航,探索空间科学前沿。近日,国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》,#重点围绕先进航天推进技术、先进卫星平台与载荷技术、通导遥一体化应用等,推进产业结构优化,促进航天生产向低成本规模化转变。政策指出到2027年,基本实现商业航天高质量发展。同时,中科院空间科学中心“十五五”将实施“鸿蒙计划”等卫星项目,聚焦宇宙起源、空间天气等前沿,突破黑暗时代探测、太阳活动监测及系外行星搜寻
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10月现制饮品跟踪&重点公司更新
10月现制饮品跟踪&重点公司更新 #大盘:奶茶供给开始减少 2025年10月全国奶茶门店总数为52.1万家/环比-0.4万家,全国咖啡门店总数20.2万家/环比+0.6万家。平台针对茶咖的外卖补贴力度已经减弱,叠加行业进入淡季,奶茶供给已经开始减少;咖啡整体行业仍处于渗透阶段,门店数维持增长。 #店效:品牌店效增速分化 头部品牌受第三方平台的外卖补贴退坡影响,10月奶茶店效增速普遍承压放缓,唯有古茗发力自有渠道(小程序上2.9元、4.9元等咖啡券)、沪上阿姨拥有较强外卖平台能力(管理层有电商背景
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重点推荐联邦制药
重点推荐联邦制药 1、#UBT251各适应症临床2期入组顺利、随着海外临床推进后续有望再获里程碑付款,4月、5月分别完成超重/肥胖适应症2期临床入组,代谢相关脂肪性肝病、慢性肾脏病适应症已分别完成2期临床首个中心启动,26年有望再获里程碑付款增厚业绩; 2、#GLP-1相关注射剂、口服小分子动物数据优秀、有望再次BD,UBT37034 GLP-1注射剂获1期临床试验许可,动物数据优于替尔泊肽单用,联用数据优于Petrelintide、Cagrilintide;GLP-1小分子口服减重药动物数据优
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鼎胜新材更新:大客户涨价落地
❗【天风电新】鼎胜新材更新:大客户涨价落地-1125 ———————————— 根据产业链反馈,目前公司对大客户26年涨价已落地,具体为【增量部分涨价3k】,增量指的是较基准保供量8k吨+/月以上的部分,目前公司对大客户月销为1万吨,【也就是2k部分涨3k,折算到单吨涨幅为500元/吨】,#这个反馈跟上市公司口径平均涨500,可核对上。 盈利弹性: 不涨价下,公司26年利润=28万吨*0.16+传统1亿=6亿元。 考虑涨价500弹性,业绩为7-8亿元,估值16X,继续保持重点推荐。 也维持之前的
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板块推荐更新11.25
==板块推荐更新11.25 #仍看好锂电材料 [太阳]伴随需求持续增长,中游供需态势过去3年得到有效修复,部分环节供需迎来逆转。后续扩产克制、格局较好的环节,未来2年盈利情况有望持续提升 [太阳]仍然看好六氟、隔膜等核心环节持续看好,也可关注石墨化、铜箔等重资产环节 ➡电解液【天赐材料、天际股份、多氟多、海科新源】,关注胜华新材、华盛锂电、新宙邦 ➡隔膜【佛塑科技(提示:金力收购尚未完成)、恩捷股份、星源材质】 其余:尚太/璞泰来/贝特瑞/滨海能源(负极)、裕能/万润(铁锂正极)、嘉元科技/中一
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优必选更新:11月连续中标大额项目,配售加大产业链布局
[庆祝]【申万机器人】优必选更新:11月连续中标大额项目,配售加大产业链布局 ✔️公司最近连续取得重大进展: 1️⃣11月25日,公司公告配售3146.8万股H股,股本扩张6.25%,每股作价98.8元,折价11.39%,募资净额30.56亿港元,其中75%专项用于未来两年投资并购产业链上下游标的,或与相关行业整合或成立合资公司。本次配售有望加强公司在人形机器人产业链的链主地位。 2️⃣11月24日,公司及其他8家港股公司被纳入MSCI中国指数,盘后该次调整生效,盘后成交额达16.13亿港元。此
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宁波华翔点评:参投上海瓴智基金,智元生态体系下的关键一环
宁波华翔点评:参投上海瓴智基金,智元生态体系下的关键一环 [庆祝]事件:11月24日,宁波华翔子公司华翔启源拟以自有资金500万认缴出资上海瓴智新创创业投资合伙企业,基金总规模1.3亿元,华翔启源出资占比3.85%。 [玫瑰]点评: #补齐一级产业布局。该基金投资范围包括但不限于:1)上游关键原材料及零部件,如伺服系统、电机、控制器、减速器、传感器等;2)关键软件系统及人工智能算法等;3)中游机器人本体制造与集成,及机器人下游应用解决方案等,将为华翔补充机器人一级产业资源,提升公司收集、研判及投
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重点关注商业航天一商业航天司成立,复用火箭首飞在即
重点关注商业航天一商业航天司成立,复用火箭首飞在即 显著提速,急速发射:我国“国网”卫星互联网星座上半年发射3次,月底至今发射9次! 催化将越来越多,商业化逐步落地 国防科工局商业航天司正式成立; 蓝箭航天朱雀三号火箭十一月中下旬,对标猎鹰9号 成熟后大幅降低发射成本; 可回收运载火箭-长十二B、天兵科技天龙三号均将接力完成首飞 华为Mate80等新机发布,直连低轨通信卫星, 如何看待投资机会? 1、发射提速、可回收技术成熟,将从运力提升、成本下降等多方位推动航天产业显著提速。#可回收火箭的耗材
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上海机场启动新一轮免税招标,明确多主体运营
上海机场启动新一轮免税招标,明确多主体运营 [太阳]上海机场启动新一轮免税店项目招标,按照位置分为三个标段: 标段一: 浦东机场T1&S1(约0.8万平米,合同年限3+5年) 标段二:浦东机场T2&S2(约0.9万平米,合同年限5+3年) 标段三:虹桥机场(约0.2万平米,合同年限5+3年) 具体投标要求: 1、此次新招标要求“标段一与标段二不可兼中兼得,标段三可兼中兼得”,明确多免税运营商主体。(#中免、日上视为2家,但因存在控股关系,不得同时参加同一标段投标) 2、投标人资格范围明确外资准入
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华源建材周观点
🧧华源建材周观点: ⭕️ 中央经济工作会议将近,地产政策预期强化,产业链赔率提升。 近期锐度较高的科技板块情绪回落,同时地产政策面预期提升,考虑地产链下行压力加大以、12月中央经济工作会议将近、年末基金高低切需求三者共振,产业链配置性价比有所上行。我们认为,水泥板块不止受益于需求侧逻辑,也是反内卷较为确定的受益方向,是当前建材首选。 ⭕️岁末年初,珍惜低估,重视筹码结构优势,继续推荐H股环球新材国际。 我们认为,当下低估值优筹码结构的标的将在年末兑现相对收益。珠光颜料行业因兼具高成长性、低价格
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理想汽车战略调整:承认变慢、全力出海、重投 AI,剑指下一周期竞争力
【申万汽车】理想汽车战略调整:承认变慢、全力出海、重投 AI,剑指下一周期竞争力 [庆祝]核心结论:三大关键战略校准:“提效、补短板、押注未来” [礼物]一、现状反思:#承认 “效率掉队”,低估对手 #产品节奏滞后:过去 4 年一次平台迭代,跟不上行业 “半年改款、一年换代”; 组织与研发问题:#过度追求 “费效比” 导致研发投入压缩,MEGA 失利后裁员伤士气,组织响应变慢; #出海错失窗口:此前依赖平行出口,政策收紧后,出口量锐减,被小鹏、蔚来甩下。 [礼物]二、战略调整(落地性强,附关键指
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六福集团:上半财年增长亮眼,同店增长叠加产品结构优化,发力品牌出海
六福集团:上半财年增长亮眼,同店增长叠加产品结构优化,发力品牌出海 [太阳]事件:六福集团发布FY2026H1正面盈利预告。集团预计截至2025年9月30日止六个月,收入同比增长20%-30%,净利润同比增长40%-50%,得益于金价上涨、定价首饰产品销售占比增加及营运杠杆带动利润率提升。 [太阳]同店销售提升带动营收增长,环比趋势向好。逐季度拆分,4-6月集团整体实现零售值同比+13%,同店销售同比+5%,7-9月实现零售值同比+18%,同店销售同比+10%,环比2025年4-6月提速。此外,
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持续看好谷歌产业链,重视光模块+MPO+OCS相关标的
【ZX通信】持续看好谷歌产业链,重视光模块+MPO+OCS相关标的 为何现阶段要关注谷歌链? 近期产业界与资本市场都对AI资本开支的回报有所担忧,而更关注AI产业实际带来的产业落地。在此背景下,谷歌产业链指的特别关注,因为谷歌最新财报中云业务收入超预期,同时AI推动利润率与订单飙升;此外视频模型Nano Banana Pro效果惊艳,且模型均为其自研TPU所训练,Anthropic也宣布要采购百万TPU用于模型训练。谷歌集算力+模型+应用于一体,产业与资本市场看好其未来AI潜力与护城河,近期谷歌
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碳酸锂期货价格再度走高,今日盘中一度突破9.6万元,近一个月涨幅达20%
碳酸锂期货价格再度走高,今日盘中一度突破9.6万元,近一个月涨幅达20%。建议关注锂矿遗珠#倍杰特 [太阳]公司给西藏矿业扎布耶盐湖(世界上最优质的盐湖之一)提供提锂设备,同时按照合作协议,倍杰特会分走一半的利润,西藏矿业一期产能6000吨,二期产能1.2万吨lce,远期规划5万吨(成本仅2W)。当前锂价条件下利润空间广阔,若26年锂矿价格上涨至15W,对应归母约8.5E。 [礼物]公司收购#大豪矿业控制权,大豪矿业拥有9宗有效的矿业权,包括2宗采矿权和7宗探矿权。其主要矿种为锑矿、钨矿以及铅锌
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2025-11-26 07:53:09
重视谷歌链AIDC电源投资机会
重视谷歌链AIDC电源投资机会 事件:11月25日讯,据外媒报道,谷歌母公司Alphabet(G00G.0)正与Meta(META.O)等公司洽谈,拟向其开放自研TensorAl芯片使用权。谷歌传统上仅将自研的TPU部署于自有数据中心并向客户出租算力。但美国科技媒体TheInformation在当地时间周一晚间报道称,谷歌现计划直接向客户销售TPU芯片供其部署于自有数据中心。Meta正者虑自2027年起采购价值数十亿美元的谷歌TPU芯片用于其数据中心,同时拟最早于2026年开始向谷歌云租用TPU
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政策加码,技术飞跃,强Call商业航天板块
【东北空间科技】政策加码,技术飞跃,强Call商业航天板块!! 政策全面护航,探索空间科学前沿。近日,国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》,#重点围绕先进航天推进技术、先进卫星平台与载荷技术、通导遥一体化应用等,推进产业结构优化,促进航天生产向低成本规模化转变。政策指出到2027年,基本实现商业航天高质量发展。同时,中科院空间科学中心“十五五”将实施“鸿蒙计划”等卫星项目,聚焦宇宙起源、空间天气等前沿,突破黑暗时代探测、太阳活动监测及系外行星搜寻
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10月现制饮品跟踪&重点公司更新
10月现制饮品跟踪&重点公司更新 #大盘:奶茶供给开始减少 2025年10月全国奶茶门店总数为52.1万家/环比-0.4万家,全国咖啡门店总数20.2万家/环比+0.6万家。平台针对茶咖的外卖补贴力度已经减弱,叠加行业进入淡季,奶茶供给已经开始减少;咖啡整体行业仍处于渗透阶段,门店数维持增长。 #店效:品牌店效增速分化 头部品牌受第三方平台的外卖补贴退坡影响,10月奶茶店效增速普遍承压放缓,唯有古茗发力自有渠道(小程序上2.9元、4.9元等咖啡券)、沪上阿姨拥有较强外卖平台能力(管理层有电商背景
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重点推荐联邦制药
重点推荐联邦制药 1、#UBT251各适应症临床2期入组顺利、随着海外临床推进后续有望再获里程碑付款,4月、5月分别完成超重/肥胖适应症2期临床入组,代谢相关脂肪性肝病、慢性肾脏病适应症已分别完成2期临床首个中心启动,26年有望再获里程碑付款增厚业绩; 2、#GLP-1相关注射剂、口服小分子动物数据优秀、有望再次BD,UBT37034 GLP-1注射剂获1期临床试验许可,动物数据优于替尔泊肽单用,联用数据优于Petrelintide、Cagrilintide;GLP-1小分子口服减重药动物数据优
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鼎胜新材更新:大客户涨价落地
❗【天风电新】鼎胜新材更新:大客户涨价落地-1125 ———————————— 根据产业链反馈,目前公司对大客户26年涨价已落地,具体为【增量部分涨价3k】,增量指的是较基准保供量8k吨+/月以上的部分,目前公司对大客户月销为1万吨,【也就是2k部分涨3k,折算到单吨涨幅为500元/吨】,#这个反馈跟上市公司口径平均涨500,可核对上。 盈利弹性: 不涨价下,公司26年利润=28万吨*0.16+传统1亿=6亿元。 考虑涨价500弹性,业绩为7-8亿元,估值16X,继续保持重点推荐。 也维持之前的
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板块推荐更新11.25
==板块推荐更新11.25 #仍看好锂电材料 [太阳]伴随需求持续增长,中游供需态势过去3年得到有效修复,部分环节供需迎来逆转。后续扩产克制、格局较好的环节,未来2年盈利情况有望持续提升 [太阳]仍然看好六氟、隔膜等核心环节持续看好,也可关注石墨化、铜箔等重资产环节 ➡电解液【天赐材料、天际股份、多氟多、海科新源】,关注胜华新材、华盛锂电、新宙邦 ➡隔膜【佛塑科技(提示:金力收购尚未完成)、恩捷股份、星源材质】 其余:尚太/璞泰来/贝特瑞/滨海能源(负极)、裕能/万润(铁锂正极)、嘉元科技/中一
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优必选更新:11月连续中标大额项目,配售加大产业链布局
[庆祝]【申万机器人】优必选更新:11月连续中标大额项目,配售加大产业链布局 ✔️公司最近连续取得重大进展: 1️⃣11月25日,公司公告配售3146.8万股H股,股本扩张6.25%,每股作价98.8元,折价11.39%,募资净额30.56亿港元,其中75%专项用于未来两年投资并购产业链上下游标的,或与相关行业整合或成立合资公司。本次配售有望加强公司在人形机器人产业链的链主地位。 2️⃣11月24日,公司及其他8家港股公司被纳入MSCI中国指数,盘后该次调整生效,盘后成交额达16.13亿港元。此
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宁波华翔点评:参投上海瓴智基金,智元生态体系下的关键一环
宁波华翔点评:参投上海瓴智基金,智元生态体系下的关键一环 [庆祝]事件:11月24日,宁波华翔子公司华翔启源拟以自有资金500万认缴出资上海瓴智新创创业投资合伙企业,基金总规模1.3亿元,华翔启源出资占比3.85%。 [玫瑰]点评: #补齐一级产业布局。该基金投资范围包括但不限于:1)上游关键原材料及零部件,如伺服系统、电机、控制器、减速器、传感器等;2)关键软件系统及人工智能算法等;3)中游机器人本体制造与集成,及机器人下游应用解决方案等,将为华翔补充机器人一级产业资源,提升公司收集、研判及投
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重点关注商业航天一商业航天司成立,复用火箭首飞在即
重点关注商业航天一商业航天司成立,复用火箭首飞在即 显著提速,急速发射:我国“国网”卫星互联网星座上半年发射3次,月底至今发射9次! 催化将越来越多,商业化逐步落地 国防科工局商业航天司正式成立; 蓝箭航天朱雀三号火箭十一月中下旬,对标猎鹰9号 成熟后大幅降低发射成本; 可回收运载火箭-长十二B、天兵科技天龙三号均将接力完成首飞 华为Mate80等新机发布,直连低轨通信卫星, 如何看待投资机会? 1、发射提速、可回收技术成熟,将从运力提升、成本下降等多方位推动航天产业显著提速。#可回收火箭的耗材
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上海机场启动新一轮免税招标,明确多主体运营
上海机场启动新一轮免税招标,明确多主体运营 [太阳]上海机场启动新一轮免税店项目招标,按照位置分为三个标段: 标段一: 浦东机场T1&S1(约0.8万平米,合同年限3+5年) 标段二:浦东机场T2&S2(约0.9万平米,合同年限5+3年) 标段三:虹桥机场(约0.2万平米,合同年限5+3年) 具体投标要求: 1、此次新招标要求“标段一与标段二不可兼中兼得,标段三可兼中兼得”,明确多免税运营商主体。(#中免、日上视为2家,但因存在控股关系,不得同时参加同一标段投标) 2、投标人资格范围明确外资准入
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华源建材周观点
🧧华源建材周观点: ⭕️ 中央经济工作会议将近,地产政策预期强化,产业链赔率提升。 近期锐度较高的科技板块情绪回落,同时地产政策面预期提升,考虑地产链下行压力加大以、12月中央经济工作会议将近、年末基金高低切需求三者共振,产业链配置性价比有所上行。我们认为,水泥板块不止受益于需求侧逻辑,也是反内卷较为确定的受益方向,是当前建材首选。 ⭕️岁末年初,珍惜低估,重视筹码结构优势,继续推荐H股环球新材国际。 我们认为,当下低估值优筹码结构的标的将在年末兑现相对收益。珠光颜料行业因兼具高成长性、低价格
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理想汽车战略调整:承认变慢、全力出海、重投 AI,剑指下一周期竞争力
【申万汽车】理想汽车战略调整:承认变慢、全力出海、重投 AI,剑指下一周期竞争力 [庆祝]核心结论:三大关键战略校准:“提效、补短板、押注未来” [礼物]一、现状反思:#承认 “效率掉队”,低估对手 #产品节奏滞后:过去 4 年一次平台迭代,跟不上行业 “半年改款、一年换代”; 组织与研发问题:#过度追求 “费效比” 导致研发投入压缩,MEGA 失利后裁员伤士气,组织响应变慢; #出海错失窗口:此前依赖平行出口,政策收紧后,出口量锐减,被小鹏、蔚来甩下。 [礼物]二、战略调整(落地性强,附关键指
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六福集团:上半财年增长亮眼,同店增长叠加产品结构优化,发力品牌出海
六福集团:上半财年增长亮眼,同店增长叠加产品结构优化,发力品牌出海 [太阳]事件:六福集团发布FY2026H1正面盈利预告。集团预计截至2025年9月30日止六个月,收入同比增长20%-30%,净利润同比增长40%-50%,得益于金价上涨、定价首饰产品销售占比增加及营运杠杆带动利润率提升。 [太阳]同店销售提升带动营收增长,环比趋势向好。逐季度拆分,4-6月集团整体实现零售值同比+13%,同店销售同比+5%,7-9月实现零售值同比+18%,同店销售同比+10%,环比2025年4-6月提速。此外,
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2025-11-26 10:40:50
持续看好谷歌产业链,重视光模块+MPO+OCS相关标的
【ZX通信】持续看好谷歌产业链,重视光模块+MPO+OCS相关标的 为何现阶段要关注谷歌链? 近期产业界与资本市场都对AI资本开支的回报有所担忧,而更关注AI产业实际带来的产业落地。在此背景下,谷歌产业链指的特别关注,因为谷歌最新财报中云业务收入超预期,同时AI推动利润率与订单飙升;此外视频模型Nano Banana Pro效果惊艳,且模型均为其自研TPU所训练,Anthropic也宣布要采购百万TPU用于模型训练。谷歌集算力+模型+应用于一体,产业与资本市场看好其未来AI潜力与护城河,近期谷歌
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光迅科技
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碳酸锂期货价格再度走高,今日盘中一度突破9.6万元,近一个月涨幅达20%
碳酸锂期货价格再度走高,今日盘中一度突破9.6万元,近一个月涨幅达20%。建议关注锂矿遗珠#倍杰特 [太阳]公司给西藏矿业扎布耶盐湖(世界上最优质的盐湖之一)提供提锂设备,同时按照合作协议,倍杰特会分走一半的利润,西藏矿业一期产能6000吨,二期产能1.2万吨lce,远期规划5万吨(成本仅2W)。当前锂价条件下利润空间广阔,若26年锂矿价格上涨至15W,对应归母约8.5E。 [礼物]公司收购#大豪矿业控制权,大豪矿业拥有9宗有效的矿业权,包括2宗采矿权和7宗探矿权。其主要矿种为锑矿、钨矿以及铅锌
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大豪科技
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重视谷歌链AIDC电源投资机会
重视谷歌链AIDC电源投资机会 事件:11月25日讯,据外媒报道,谷歌母公司Alphabet(G00G.0)正与Meta(META.O)等公司洽谈,拟向其开放自研TensorAl芯片使用权。谷歌传统上仅将自研的TPU部署于自有数据中心并向客户出租算力。但美国科技媒体TheInformation在当地时间周一晚间报道称,谷歌现计划直接向客户销售TPU芯片供其部署于自有数据中心。Meta正者虑自2027年起采购价值数十亿美元的谷歌TPU芯片用于其数据中心,同时拟最早于2026年开始向谷歌云租用TPU
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金盘科技
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2025-11-26 07:48:39
政策加码,技术飞跃,强Call商业航天板块
【东北空间科技】政策加码,技术飞跃,强Call商业航天板块!! 政策全面护航,探索空间科学前沿。近日,国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》,#重点围绕先进航天推进技术、先进卫星平台与载荷技术、通导遥一体化应用等,推进产业结构优化,促进航天生产向低成本规模化转变。政策指出到2027年,基本实现商业航天高质量发展。同时,中科院空间科学中心“十五五”将实施“鸿蒙计划”等卫星项目,聚焦宇宙起源、空间天气等前沿,突破黑暗时代探测、太阳活动监测及系外行星搜寻
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航天电器
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10月现制饮品跟踪&重点公司更新
10月现制饮品跟踪&重点公司更新 #大盘:奶茶供给开始减少 2025年10月全国奶茶门店总数为52.1万家/环比-0.4万家,全国咖啡门店总数20.2万家/环比+0.6万家。平台针对茶咖的外卖补贴力度已经减弱,叠加行业进入淡季,奶茶供给已经开始减少;咖啡整体行业仍处于渗透阶段,门店数维持增长。 #店效:品牌店效增速分化 头部品牌受第三方平台的外卖补贴退坡影响,10月奶茶店效增速普遍承压放缓,唯有古茗发力自有渠道(小程序上2.9元、4.9元等咖啡券)、沪上阿姨拥有较强外卖平台能力(管理层有电商背景
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重点推荐联邦制药
重点推荐联邦制药 1、#UBT251各适应症临床2期入组顺利、随着海外临床推进后续有望再获里程碑付款,4月、5月分别完成超重/肥胖适应症2期临床入组,代谢相关脂肪性肝病、慢性肾脏病适应症已分别完成2期临床首个中心启动,26年有望再获里程碑付款增厚业绩; 2、#GLP-1相关注射剂、口服小分子动物数据优秀、有望再次BD,UBT37034 GLP-1注射剂获1期临床试验许可,动物数据优于替尔泊肽单用,联用数据优于Petrelintide、Cagrilintide;GLP-1小分子口服减重药动物数据优
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鼎胜新材更新:大客户涨价落地
❗【天风电新】鼎胜新材更新:大客户涨价落地-1125 ———————————— 根据产业链反馈,目前公司对大客户26年涨价已落地,具体为【增量部分涨价3k】,增量指的是较基准保供量8k吨+/月以上的部分,目前公司对大客户月销为1万吨,【也就是2k部分涨3k,折算到单吨涨幅为500元/吨】,#这个反馈跟上市公司口径平均涨500,可核对上。 盈利弹性: 不涨价下,公司26年利润=28万吨*0.16+传统1亿=6亿元。 考虑涨价500弹性,业绩为7-8亿元,估值16X,继续保持重点推荐。 也维持之前的
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板块推荐更新11.25
==板块推荐更新11.25 #仍看好锂电材料 [太阳]伴随需求持续增长,中游供需态势过去3年得到有效修复,部分环节供需迎来逆转。后续扩产克制、格局较好的环节,未来2年盈利情况有望持续提升 [太阳]仍然看好六氟、隔膜等核心环节持续看好,也可关注石墨化、铜箔等重资产环节 ➡电解液【天赐材料、天际股份、多氟多、海科新源】,关注胜华新材、华盛锂电、新宙邦 ➡隔膜【佛塑科技(提示:金力收购尚未完成)、恩捷股份、星源材质】 其余:尚太/璞泰来/贝特瑞/滨海能源(负极)、裕能/万润(铁锂正极)、嘉元科技/中一
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优必选更新:11月连续中标大额项目,配售加大产业链布局
[庆祝]【申万机器人】优必选更新:11月连续中标大额项目,配售加大产业链布局 ✔️公司最近连续取得重大进展: 1️⃣11月25日,公司公告配售3146.8万股H股,股本扩张6.25%,每股作价98.8元,折价11.39%,募资净额30.56亿港元,其中75%专项用于未来两年投资并购产业链上下游标的,或与相关行业整合或成立合资公司。本次配售有望加强公司在人形机器人产业链的链主地位。 2️⃣11月24日,公司及其他8家港股公司被纳入MSCI中国指数,盘后该次调整生效,盘后成交额达16.13亿港元。此
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宁波华翔点评:参投上海瓴智基金,智元生态体系下的关键一环
宁波华翔点评:参投上海瓴智基金,智元生态体系下的关键一环 [庆祝]事件:11月24日,宁波华翔子公司华翔启源拟以自有资金500万认缴出资上海瓴智新创创业投资合伙企业,基金总规模1.3亿元,华翔启源出资占比3.85%。 [玫瑰]点评: #补齐一级产业布局。该基金投资范围包括但不限于:1)上游关键原材料及零部件,如伺服系统、电机、控制器、减速器、传感器等;2)关键软件系统及人工智能算法等;3)中游机器人本体制造与集成,及机器人下游应用解决方案等,将为华翔补充机器人一级产业资源,提升公司收集、研判及投
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重点关注商业航天一商业航天司成立,复用火箭首飞在即
重点关注商业航天一商业航天司成立,复用火箭首飞在即 显著提速,急速发射:我国“国网”卫星互联网星座上半年发射3次,月底至今发射9次! 催化将越来越多,商业化逐步落地 国防科工局商业航天司正式成立; 蓝箭航天朱雀三号火箭十一月中下旬,对标猎鹰9号 成熟后大幅降低发射成本; 可回收运载火箭-长十二B、天兵科技天龙三号均将接力完成首飞 华为Mate80等新机发布,直连低轨通信卫星, 如何看待投资机会? 1、发射提速、可回收技术成熟,将从运力提升、成本下降等多方位推动航天产业显著提速。#可回收火箭的耗材
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上海机场启动新一轮免税招标,明确多主体运营
上海机场启动新一轮免税招标,明确多主体运营 [太阳]上海机场启动新一轮免税店项目招标,按照位置分为三个标段: 标段一: 浦东机场T1&S1(约0.8万平米,合同年限3+5年) 标段二:浦东机场T2&S2(约0.9万平米,合同年限5+3年) 标段三:虹桥机场(约0.2万平米,合同年限5+3年) 具体投标要求: 1、此次新招标要求“标段一与标段二不可兼中兼得,标段三可兼中兼得”,明确多免税运营商主体。(#中免、日上视为2家,但因存在控股关系,不得同时参加同一标段投标) 2、投标人资格范围明确外资准入
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华源建材周观点
🧧华源建材周观点: ⭕️ 中央经济工作会议将近,地产政策预期强化,产业链赔率提升。 近期锐度较高的科技板块情绪回落,同时地产政策面预期提升,考虑地产链下行压力加大以、12月中央经济工作会议将近、年末基金高低切需求三者共振,产业链配置性价比有所上行。我们认为,水泥板块不止受益于需求侧逻辑,也是反内卷较为确定的受益方向,是当前建材首选。 ⭕️岁末年初,珍惜低估,重视筹码结构优势,继续推荐H股环球新材国际。 我们认为,当下低估值优筹码结构的标的将在年末兑现相对收益。珠光颜料行业因兼具高成长性、低价格
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理想汽车战略调整:承认变慢、全力出海、重投 AI,剑指下一周期竞争力
【申万汽车】理想汽车战略调整:承认变慢、全力出海、重投 AI,剑指下一周期竞争力 [庆祝]核心结论:三大关键战略校准:“提效、补短板、押注未来” [礼物]一、现状反思:#承认 “效率掉队”,低估对手 #产品节奏滞后:过去 4 年一次平台迭代,跟不上行业 “半年改款、一年换代”; 组织与研发问题:#过度追求 “费效比” 导致研发投入压缩,MEGA 失利后裁员伤士气,组织响应变慢; #出海错失窗口:此前依赖平行出口,政策收紧后,出口量锐减,被小鹏、蔚来甩下。 [礼物]二、战略调整(落地性强,附关键指
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六福集团:上半财年增长亮眼,同店增长叠加产品结构优化,发力品牌出海
六福集团:上半财年增长亮眼,同店增长叠加产品结构优化,发力品牌出海 [太阳]事件:六福集团发布FY2026H1正面盈利预告。集团预计截至2025年9月30日止六个月,收入同比增长20%-30%,净利润同比增长40%-50%,得益于金价上涨、定价首饰产品销售占比增加及营运杠杆带动利润率提升。 [太阳]同店销售提升带动营收增长,环比趋势向好。逐季度拆分,4-6月集团整体实现零售值同比+13%,同店销售同比+5%,7-9月实现零售值同比+18%,同店销售同比+10%,环比2025年4-6月提速。此外,
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