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2025-09-17 14:02:24
南风股份:一代算力,一代散热,Rubin液冷散热新技术先驱
【广发机械】南风股份:一代算力,一代散热,Rubin液冷散热新技术先驱 我们本轮最底部发掘了南风股份,带着争议和分歧,遍访产业。再次强调公司当前的稀缺性逻辑: #1、产业加速验证。今天媒体报道,英伟达要求供应商开发全新“微通道水冷板"技术,单价是现有散热方案的3-5倍。从GB200到GB300,再到下一代,算力功耗倍增,传统的CNC+钎焊工艺抵达极限,急需更高效率的散热方案。近期,我们和台湾液冷企业交流下来,明年Q1就会有小批量打样,明年下半年批量交付。 #2、南风股份卡位布局领先。公司探索纯铜
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南风股份
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2025-09-17 13:16:30
藏粤直流特高压开工,4端柔直大量设备招标在即
🔺藏粤直流特高压开工,4端柔直大量设备招标在即 #藏粤直流投资额高企 ➤25年6月底核准;9月开工,预计设备招标在即 ➤#高价值量:4端柔直,总投资约550亿元(通常一条200/300亿左右) #大量设备招标在即、特高压第4批招标箭在弦上 ➤2条柔直线路已核准待招标(藏粤直流+蒙西-京津冀) ➤#设备规模大--柔直阀(4端)、大量500kV GIS等。 ➤根据国网计划,8/9月进行特高压第4/5批设备,项目开工后招标在即。 #未来可期 ➤【巴丹吉林-四川】柔直已环评,#计划25年底开工,27年
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国电南瑞
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2025-09-17 11:41:14
锂电池行业深度:供需改善推动价格企稳,看好电池配置价值
[玫瑰]锂电池行业深度:供需改善推动价格企稳,看好电池配置价值 [太阳]供需改善推动电池价格企稳回升。尽管25Q2上游原材料价格下跌,但电池价格较为坚挺,我们认为底层原因是供需结构的改善:1)需求端,根据鑫椤锂电数据,2025H1全球锂电池产量为986.5GWh,同比+48.3%,其中动力/储能电池产量分别为684/258GWh,同比+49%/+106%,需求“淡季不淡”主要系国内汽车以旧换新政策拉动以及美国关税政策变化刺激储能电池备货需求。2)供给端,无论是“固定资产+在建工程”的增速变化还是
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宁德时代
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2025-09-17 08:56:06
唯科科技T链核心标的,维持重点推荐!
【唯科科技】T链核心标的,维持重点推荐! 🔥《唯科科技》是T链机器人核心标的,以下T链核心供应商均是《唯科科技》重要客户: 1、尼得科Nidec (TESLA机器人减速器主供) 2、KOLLMORGEN(TESLA机器人电机主供) 3、MAXON(TESLA机器人灵巧手空心杯电机主供) 4、霍尼韦尔(TESLA机器人传感器主供) 5、拓普集团(TESLA机器人线性关节主供) 🔥机器人业务目标市值100亿元。唯科科技的单台机器人价值量8000元,100万台机器人对应80亿元市场规模,公司50%
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唯科科技
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2025-09-17 08:44:13
罗博特科:全球顶级,#A股惟一 高精度光设备供应商
罗博特科:全球顶级,#A股惟一 高精度光设备供应商 互动易继续证实A股惟一高精度光设备提供商罗博特科的稀缺性: [太阳]子公司ficonTEC目前仍是博通CPO产品耦合设备唯一供应商。 [太阳]ficonTEC可以提供OCS中光纤模块的组装和测试设备(最新披露订单为谷歌ocs瑞士供应商) [太阳]卡位新一代光技术如CPO、硅光、量子芯片等设备,没有先进的设备,这些产品根本无法量产,良率无从谈起。ficonTEC开发了支持这些最前沿工艺的解决方案,为新一代高附加值半导体产品的量产和良率爬坡提供了可
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罗博特科
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2025-09-17 08:22:29
金沃股份机器人丝杠领域新进展,绝缘、主业进展顺利!
【金沃股份】机器人丝杠领域新进展,绝缘、主业进展顺利! 长期潜在市场空间测算: 1. 机器人T链核心,100万台机器人,44根丝杠(身上14,手上30),单根300元加工费,132亿市场,30%市占率,15%净利率,弹性小6亿利润。公司除了供新剑,还开发了全新工艺的内螺纹加工方式,预计25年底震撼发布,延续公司的极度创新,引领市场的态度。 2. 绝缘轴承套圈,未来3000万台车(长久期),每台赚40-50元,对应12-15亿净利润市场;空调市场,每年1亿台,每台赚6元,对应6亿市场空间;工业用电
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金沃股份
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Figure完成C轮融资,投后估值390亿美金!
【申万机器人】Figure完成C轮融资,投后估值390亿美金! 9月16日,Figure宣布完成C轮融资,融资10亿美金,投后估值390亿美金,本轮融资由百汇风险投资领投,NVIDIA、英特尔资本、LG Technology Ventures等多家公司参与投资。 ✔️本轮融资用于: 1)扩大生产制造和部署,让机器人拓展到家庭和商业场景; 2)构建下一代GPU基础设施,以加速模型训练和仿真; 3)加大数据采集,包括人类视频、多模态感官输入数据,以改善机器人复杂动态环境中的表现。 2024 年 2
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银轮股份
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2025-09-16 12:48:09
腾讯全面适配主流国产芯片,重视核心龙头!!
【中泰电子】腾讯全面适配主流国产芯片,重视核心龙头!! 事件:9月16日,腾讯在2025全球数字生态大会表示,腾讯云已经全面适配主流的国产芯片,并积极参与和回馈开源社区。通过异构计算平台的软件能力,整合不同类型的芯片对外提供高性价比的AI算力。 #国产替代空间大弹性高 继字节、阿里后,腾讯开启国产芯片采购,国产top3互联网厂商均加速导入国产算力芯片,自主可控趋势确定!参考此前外媒报道,字节+阿里+腾讯一年合计H20采购量超100万颗(产能受限下),总价值超120亿美元。若考虑产能释放叠加推理需
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海光信息
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2025-09-15 09:03:23
高教 基本面触底叠加政策推进,高教困境反转可期
#高教 基本面触底叠加政策推进,高教困境反转可期 1)营利性分类管理条件逐步成熟,高校办学质量接近达标,经营效率提升可期 2017年民办教育促进法提出对民办学校采用营利性或非营利性的分类管理办法。2020-2022年部分省份推进并完成分类登记。截止2025年全国32省市仍为完成分类管理。政策亟待破冰,给与民办高校稳定的政策环境保证其投资回报,扩大经营规模,满足增量高等教育需求。 2)经营效益触底回升,营利性分类管理的基本条件成熟。21-25年办学质量提升成为营利性分类管理的前提条件,民办学校进入
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中教控股
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2025-09-15 07:20:07
游戏观点周度更新9/14
游戏观点周度更新9/14 [玫瑰]观点延续上周:1)行业景气(AH/一二线均不错)。2)三季报将至—会比Q2更强,部分公司特别强。3)切26年临近,26年估值中枢15-20x,新起点。今年更像19-20年游戏大行情(19年涨EPS+估值修复10x到20x;20年EPS受益于线上时长爆发+估值进一步提升,20x到40x) [啤酒]标的:核心【华通】【巨人】+【恺英】传奇盒子潜力被低估、AI与新品周期年底共振。关注Q4产品端有变化的【心动】伊瑟国服、【泰岳】DL/LOA、【完美】异环付费测、【吉比特
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巨人网络
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2025-09-14 12:03:15
立讯精密:CPC高速铜互连技术突破,224G方案小批量出货
立讯精密:CPC高速铜互连技术突破,224G方案小批量出货 长江证券电子 2025-09-12 CPC(近封装连接器)作为AI数据中心高速铜互连的前沿技术,近期迎来关键突破。立讯精密在该技术上实现进展,224G方案已小批量出货,448G样品处于行业前沿,其方案具备高密度、低损耗、自主铜缆工艺等优势,有望成为CPO(共封装光学)方案的有力竞争者,市场潜力巨大。 技术突破与产品进展:立讯精密在CPC技术上取得重要突破,224G方案已实现小批量出货,448G样品处于行业前沿。这一进展展现了公司在高速铜
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2025-09-13 20:27:51
CCL性能为第一指标,Q布为M9核心材料
‼️CCL性能为第一指标,Q布为M9核心材料# 【菲利华】:性能最强、格局最优——【长江军工】 ️Rubin CPX发布证实性能为王:Low Dk 2代常态Df值千分之2,极限状态万分之12-14,而# 石英电子布Df在万分之5-7是确定性M9核心材料。 ⭕️客户覆盖:公司2017年与生益科技战略合作立项石英电子布,三四年前和松下建立合作,7月份台光验厂后开始采购,其他客户还包含斗山、南亚等; 性能领先:公司目前已构筑起# 砂-棒-纤维-布全产业链优势,全产业链优化目前Df值可达万分之5-5.5
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菲利华
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天岳先进(2631.HK):AI算力高密度推动碳化硅SiC需求,港股入通在即
天岳先进(2631.HK):AI算力高密度推动碳化硅SiC需求,港股入通在即 #1.# AI 800V需求值得重视 2027年英伟达拟采用800V Sidercar,SiC将成为大规模主要的柜外功率产品(HVDC+PSU+BBU)。我们测算届时仅27年单柜800V 所需功率器件用量即有望达到100亿人民币市场,更高于GaN的市场空间。对应起步的衬底市场就达到30-40亿元。 此外SiC衬底也逐步在CoWoS中阶层上开始使用,在AI的应用领域越走越宽(初步乐观预估有望在50亿空间) #2META发
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储能涨价更新:从散单到长单,涨价幅度和范围进一步扩大
储能涨价更新:从散单到长单,涨价幅度和范围进一步扩大# 申万电新 # 9月以来主流电芯厂家开始对大客户长单涨价,有头部客户反馈涨价幅度2分钱,对应涨幅环比8%,同时,部分电芯厂反馈已停止接今年订单,并对明年q1订单提出涨价谈判; # 当前优质电芯供给稀缺,叠加年底并网旺季需求,电芯厂对于集成商的态度是价高者得,3毛以下想买到电芯越来越难,涨价有望进一步蔓延; # 本轮储能涨价底层逻辑是需求驱动+产品升级,独立储能需求爆发会延续到明年,同时独立站的电芯要求会显著高于风光强配,头部供给变的稀缺; ⚡
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当升科技披露氯碘复合硫化物固态电解质,循环寿命大幅提升
固态速览 · 0911:当升科技披露氯碘复合硫化物固态电解质,循环寿命大幅提升! #产业进展 1、当升科技成功开发出高离子电导率、微纳米粒径可控调节、对湿度相对稳定的硫化物电解质,具有良好界面浸润性的#氯碘复合硫化物固态电解质,上述材料均已实现稳定制备,具备规模化供应能力。全固态正极材料已开始10吨级别的批量出货。产品已导入清陶、卫蓝、辉能、赣锋锂电、中汽新能等多家固态电池客户,在无人机、eVTOL(电动垂直起降飞行器)等低空飞行器以及人形机器人领域应用。 2、Nature发表论文,银(Ag)掺
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当升科技
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南风股份:一代算力,一代散热,Rubin液冷散热新技术先驱
【广发机械】南风股份:一代算力,一代散热,Rubin液冷散热新技术先驱 我们本轮最底部发掘了南风股份,带着争议和分歧,遍访产业。再次强调公司当前的稀缺性逻辑: #1、产业加速验证。今天媒体报道,英伟达要求供应商开发全新“微通道水冷板"技术,单价是现有散热方案的3-5倍。从GB200到GB300,再到下一代,算力功耗倍增,传统的CNC+钎焊工艺抵达极限,急需更高效率的散热方案。近期,我们和台湾液冷企业交流下来,明年Q1就会有小批量打样,明年下半年批量交付。 #2、南风股份卡位布局领先。公司探索纯铜
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藏粤直流特高压开工,4端柔直大量设备招标在即
🔺藏粤直流特高压开工,4端柔直大量设备招标在即 #藏粤直流投资额高企 ➤25年6月底核准;9月开工,预计设备招标在即 ➤#高价值量:4端柔直,总投资约550亿元(通常一条200/300亿左右) #大量设备招标在即、特高压第4批招标箭在弦上 ➤2条柔直线路已核准待招标(藏粤直流+蒙西-京津冀) ➤#设备规模大--柔直阀(4端)、大量500kV GIS等。 ➤根据国网计划,8/9月进行特高压第4/5批设备,项目开工后招标在即。 #未来可期 ➤【巴丹吉林-四川】柔直已环评,#计划25年底开工,27年
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锂电池行业深度:供需改善推动价格企稳,看好电池配置价值
[玫瑰]锂电池行业深度:供需改善推动价格企稳,看好电池配置价值 [太阳]供需改善推动电池价格企稳回升。尽管25Q2上游原材料价格下跌,但电池价格较为坚挺,我们认为底层原因是供需结构的改善:1)需求端,根据鑫椤锂电数据,2025H1全球锂电池产量为986.5GWh,同比+48.3%,其中动力/储能电池产量分别为684/258GWh,同比+49%/+106%,需求“淡季不淡”主要系国内汽车以旧换新政策拉动以及美国关税政策变化刺激储能电池备货需求。2)供给端,无论是“固定资产+在建工程”的增速变化还是
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唯科科技T链核心标的,维持重点推荐!
【唯科科技】T链核心标的,维持重点推荐! 🔥《唯科科技》是T链机器人核心标的,以下T链核心供应商均是《唯科科技》重要客户: 1、尼得科Nidec (TESLA机器人减速器主供) 2、KOLLMORGEN(TESLA机器人电机主供) 3、MAXON(TESLA机器人灵巧手空心杯电机主供) 4、霍尼韦尔(TESLA机器人传感器主供) 5、拓普集团(TESLA机器人线性关节主供) 🔥机器人业务目标市值100亿元。唯科科技的单台机器人价值量8000元,100万台机器人对应80亿元市场规模,公司50%
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罗博特科:全球顶级,#A股惟一 高精度光设备供应商
罗博特科:全球顶级,#A股惟一 高精度光设备供应商 互动易继续证实A股惟一高精度光设备提供商罗博特科的稀缺性: [太阳]子公司ficonTEC目前仍是博通CPO产品耦合设备唯一供应商。 [太阳]ficonTEC可以提供OCS中光纤模块的组装和测试设备(最新披露订单为谷歌ocs瑞士供应商) [太阳]卡位新一代光技术如CPO、硅光、量子芯片等设备,没有先进的设备,这些产品根本无法量产,良率无从谈起。ficonTEC开发了支持这些最前沿工艺的解决方案,为新一代高附加值半导体产品的量产和良率爬坡提供了可
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金沃股份机器人丝杠领域新进展,绝缘、主业进展顺利!
【金沃股份】机器人丝杠领域新进展,绝缘、主业进展顺利! 长期潜在市场空间测算: 1. 机器人T链核心,100万台机器人,44根丝杠(身上14,手上30),单根300元加工费,132亿市场,30%市占率,15%净利率,弹性小6亿利润。公司除了供新剑,还开发了全新工艺的内螺纹加工方式,预计25年底震撼发布,延续公司的极度创新,引领市场的态度。 2. 绝缘轴承套圈,未来3000万台车(长久期),每台赚40-50元,对应12-15亿净利润市场;空调市场,每年1亿台,每台赚6元,对应6亿市场空间;工业用电
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Figure完成C轮融资,投后估值390亿美金!
【申万机器人】Figure完成C轮融资,投后估值390亿美金! 9月16日,Figure宣布完成C轮融资,融资10亿美金,投后估值390亿美金,本轮融资由百汇风险投资领投,NVIDIA、英特尔资本、LG Technology Ventures等多家公司参与投资。 ✔️本轮融资用于: 1)扩大生产制造和部署,让机器人拓展到家庭和商业场景; 2)构建下一代GPU基础设施,以加速模型训练和仿真; 3)加大数据采集,包括人类视频、多模态感官输入数据,以改善机器人复杂动态环境中的表现。 2024 年 2
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腾讯全面适配主流国产芯片,重视核心龙头!!
【中泰电子】腾讯全面适配主流国产芯片,重视核心龙头!! 事件:9月16日,腾讯在2025全球数字生态大会表示,腾讯云已经全面适配主流的国产芯片,并积极参与和回馈开源社区。通过异构计算平台的软件能力,整合不同类型的芯片对外提供高性价比的AI算力。 #国产替代空间大弹性高 继字节、阿里后,腾讯开启国产芯片采购,国产top3互联网厂商均加速导入国产算力芯片,自主可控趋势确定!参考此前外媒报道,字节+阿里+腾讯一年合计H20采购量超100万颗(产能受限下),总价值超120亿美元。若考虑产能释放叠加推理需
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高教 基本面触底叠加政策推进,高教困境反转可期
#高教 基本面触底叠加政策推进,高教困境反转可期 1)营利性分类管理条件逐步成熟,高校办学质量接近达标,经营效率提升可期 2017年民办教育促进法提出对民办学校采用营利性或非营利性的分类管理办法。2020-2022年部分省份推进并完成分类登记。截止2025年全国32省市仍为完成分类管理。政策亟待破冰,给与民办高校稳定的政策环境保证其投资回报,扩大经营规模,满足增量高等教育需求。 2)经营效益触底回升,营利性分类管理的基本条件成熟。21-25年办学质量提升成为营利性分类管理的前提条件,民办学校进入
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游戏观点周度更新9/14
游戏观点周度更新9/14 [玫瑰]观点延续上周:1)行业景气(AH/一二线均不错)。2)三季报将至—会比Q2更强,部分公司特别强。3)切26年临近,26年估值中枢15-20x,新起点。今年更像19-20年游戏大行情(19年涨EPS+估值修复10x到20x;20年EPS受益于线上时长爆发+估值进一步提升,20x到40x) [啤酒]标的:核心【华通】【巨人】+【恺英】传奇盒子潜力被低估、AI与新品周期年底共振。关注Q4产品端有变化的【心动】伊瑟国服、【泰岳】DL/LOA、【完美】异环付费测、【吉比特
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立讯精密:CPC高速铜互连技术突破,224G方案小批量出货
立讯精密:CPC高速铜互连技术突破,224G方案小批量出货 长江证券电子 2025-09-12 CPC(近封装连接器)作为AI数据中心高速铜互连的前沿技术,近期迎来关键突破。立讯精密在该技术上实现进展,224G方案已小批量出货,448G样品处于行业前沿,其方案具备高密度、低损耗、自主铜缆工艺等优势,有望成为CPO(共封装光学)方案的有力竞争者,市场潜力巨大。 技术突破与产品进展:立讯精密在CPC技术上取得重要突破,224G方案已实现小批量出货,448G样品处于行业前沿。这一进展展现了公司在高速铜
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CCL性能为第一指标,Q布为M9核心材料
‼️CCL性能为第一指标,Q布为M9核心材料# 【菲利华】:性能最强、格局最优——【长江军工】 ️Rubin CPX发布证实性能为王:Low Dk 2代常态Df值千分之2,极限状态万分之12-14,而# 石英电子布Df在万分之5-7是确定性M9核心材料。 ⭕️客户覆盖:公司2017年与生益科技战略合作立项石英电子布,三四年前和松下建立合作,7月份台光验厂后开始采购,其他客户还包含斗山、南亚等; 性能领先:公司目前已构筑起# 砂-棒-纤维-布全产业链优势,全产业链优化目前Df值可达万分之5-5.5
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天岳先进(2631.HK):AI算力高密度推动碳化硅SiC需求,港股入通在即
天岳先进(2631.HK):AI算力高密度推动碳化硅SiC需求,港股入通在即 #1.# AI 800V需求值得重视 2027年英伟达拟采用800V Sidercar,SiC将成为大规模主要的柜外功率产品(HVDC+PSU+BBU)。我们测算届时仅27年单柜800V 所需功率器件用量即有望达到100亿人民币市场,更高于GaN的市场空间。对应起步的衬底市场就达到30-40亿元。 此外SiC衬底也逐步在CoWoS中阶层上开始使用,在AI的应用领域越走越宽(初步乐观预估有望在50亿空间) #2META发
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储能涨价更新:从散单到长单,涨价幅度和范围进一步扩大
储能涨价更新:从散单到长单,涨价幅度和范围进一步扩大# 申万电新 # 9月以来主流电芯厂家开始对大客户长单涨价,有头部客户反馈涨价幅度2分钱,对应涨幅环比8%,同时,部分电芯厂反馈已停止接今年订单,并对明年q1订单提出涨价谈判; # 当前优质电芯供给稀缺,叠加年底并网旺季需求,电芯厂对于集成商的态度是价高者得,3毛以下想买到电芯越来越难,涨价有望进一步蔓延; # 本轮储能涨价底层逻辑是需求驱动+产品升级,独立储能需求爆发会延续到明年,同时独立站的电芯要求会显著高于风光强配,头部供给变的稀缺; ⚡
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当升科技披露氯碘复合硫化物固态电解质,循环寿命大幅提升
固态速览 · 0911:当升科技披露氯碘复合硫化物固态电解质,循环寿命大幅提升! #产业进展 1、当升科技成功开发出高离子电导率、微纳米粒径可控调节、对湿度相对稳定的硫化物电解质,具有良好界面浸润性的#氯碘复合硫化物固态电解质,上述材料均已实现稳定制备,具备规模化供应能力。全固态正极材料已开始10吨级别的批量出货。产品已导入清陶、卫蓝、辉能、赣锋锂电、中汽新能等多家固态电池客户,在无人机、eVTOL(电动垂直起降飞行器)等低空飞行器以及人形机器人领域应用。 2、Nature发表论文,银(Ag)掺
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南风股份:一代算力,一代散热,Rubin液冷散热新技术先驱
【广发机械】南风股份:一代算力,一代散热,Rubin液冷散热新技术先驱 我们本轮最底部发掘了南风股份,带着争议和分歧,遍访产业。再次强调公司当前的稀缺性逻辑: #1、产业加速验证。今天媒体报道,英伟达要求供应商开发全新“微通道水冷板"技术,单价是现有散热方案的3-5倍。从GB200到GB300,再到下一代,算力功耗倍增,传统的CNC+钎焊工艺抵达极限,急需更高效率的散热方案。近期,我们和台湾液冷企业交流下来,明年Q1就会有小批量打样,明年下半年批量交付。 #2、南风股份卡位布局领先。公司探索纯铜
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南风股份
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藏粤直流特高压开工,4端柔直大量设备招标在即
🔺藏粤直流特高压开工,4端柔直大量设备招标在即 #藏粤直流投资额高企 ➤25年6月底核准;9月开工,预计设备招标在即 ➤#高价值量:4端柔直,总投资约550亿元(通常一条200/300亿左右) #大量设备招标在即、特高压第4批招标箭在弦上 ➤2条柔直线路已核准待招标(藏粤直流+蒙西-京津冀) ➤#设备规模大--柔直阀(4端)、大量500kV GIS等。 ➤根据国网计划,8/9月进行特高压第4/5批设备,项目开工后招标在即。 #未来可期 ➤【巴丹吉林-四川】柔直已环评,#计划25年底开工,27年
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锂电池行业深度:供需改善推动价格企稳,看好电池配置价值
[玫瑰]锂电池行业深度:供需改善推动价格企稳,看好电池配置价值 [太阳]供需改善推动电池价格企稳回升。尽管25Q2上游原材料价格下跌,但电池价格较为坚挺,我们认为底层原因是供需结构的改善:1)需求端,根据鑫椤锂电数据,2025H1全球锂电池产量为986.5GWh,同比+48.3%,其中动力/储能电池产量分别为684/258GWh,同比+49%/+106%,需求“淡季不淡”主要系国内汽车以旧换新政策拉动以及美国关税政策变化刺激储能电池备货需求。2)供给端,无论是“固定资产+在建工程”的增速变化还是
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唯科科技T链核心标的,维持重点推荐!
【唯科科技】T链核心标的,维持重点推荐! 🔥《唯科科技》是T链机器人核心标的,以下T链核心供应商均是《唯科科技》重要客户: 1、尼得科Nidec (TESLA机器人减速器主供) 2、KOLLMORGEN(TESLA机器人电机主供) 3、MAXON(TESLA机器人灵巧手空心杯电机主供) 4、霍尼韦尔(TESLA机器人传感器主供) 5、拓普集团(TESLA机器人线性关节主供) 🔥机器人业务目标市值100亿元。唯科科技的单台机器人价值量8000元,100万台机器人对应80亿元市场规模,公司50%
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罗博特科:全球顶级,#A股惟一 高精度光设备供应商
罗博特科:全球顶级,#A股惟一 高精度光设备供应商 互动易继续证实A股惟一高精度光设备提供商罗博特科的稀缺性: [太阳]子公司ficonTEC目前仍是博通CPO产品耦合设备唯一供应商。 [太阳]ficonTEC可以提供OCS中光纤模块的组装和测试设备(最新披露订单为谷歌ocs瑞士供应商) [太阳]卡位新一代光技术如CPO、硅光、量子芯片等设备,没有先进的设备,这些产品根本无法量产,良率无从谈起。ficonTEC开发了支持这些最前沿工艺的解决方案,为新一代高附加值半导体产品的量产和良率爬坡提供了可
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金沃股份机器人丝杠领域新进展,绝缘、主业进展顺利!
【金沃股份】机器人丝杠领域新进展,绝缘、主业进展顺利! 长期潜在市场空间测算: 1. 机器人T链核心,100万台机器人,44根丝杠(身上14,手上30),单根300元加工费,132亿市场,30%市占率,15%净利率,弹性小6亿利润。公司除了供新剑,还开发了全新工艺的内螺纹加工方式,预计25年底震撼发布,延续公司的极度创新,引领市场的态度。 2. 绝缘轴承套圈,未来3000万台车(长久期),每台赚40-50元,对应12-15亿净利润市场;空调市场,每年1亿台,每台赚6元,对应6亿市场空间;工业用电
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金沃股份
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Figure完成C轮融资,投后估值390亿美金!
【申万机器人】Figure完成C轮融资,投后估值390亿美金! 9月16日,Figure宣布完成C轮融资,融资10亿美金,投后估值390亿美金,本轮融资由百汇风险投资领投,NVIDIA、英特尔资本、LG Technology Ventures等多家公司参与投资。 ✔️本轮融资用于: 1)扩大生产制造和部署,让机器人拓展到家庭和商业场景; 2)构建下一代GPU基础设施,以加速模型训练和仿真; 3)加大数据采集,包括人类视频、多模态感官输入数据,以改善机器人复杂动态环境中的表现。 2024 年 2
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腾讯全面适配主流国产芯片,重视核心龙头!!
【中泰电子】腾讯全面适配主流国产芯片,重视核心龙头!! 事件:9月16日,腾讯在2025全球数字生态大会表示,腾讯云已经全面适配主流的国产芯片,并积极参与和回馈开源社区。通过异构计算平台的软件能力,整合不同类型的芯片对外提供高性价比的AI算力。 #国产替代空间大弹性高 继字节、阿里后,腾讯开启国产芯片采购,国产top3互联网厂商均加速导入国产算力芯片,自主可控趋势确定!参考此前外媒报道,字节+阿里+腾讯一年合计H20采购量超100万颗(产能受限下),总价值超120亿美元。若考虑产能释放叠加推理需
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高教 基本面触底叠加政策推进,高教困境反转可期
#高教 基本面触底叠加政策推进,高教困境反转可期 1)营利性分类管理条件逐步成熟,高校办学质量接近达标,经营效率提升可期 2017年民办教育促进法提出对民办学校采用营利性或非营利性的分类管理办法。2020-2022年部分省份推进并完成分类登记。截止2025年全国32省市仍为完成分类管理。政策亟待破冰,给与民办高校稳定的政策环境保证其投资回报,扩大经营规模,满足增量高等教育需求。 2)经营效益触底回升,营利性分类管理的基本条件成熟。21-25年办学质量提升成为营利性分类管理的前提条件,民办学校进入
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游戏观点周度更新9/14
游戏观点周度更新9/14 [玫瑰]观点延续上周:1)行业景气(AH/一二线均不错)。2)三季报将至—会比Q2更强,部分公司特别强。3)切26年临近,26年估值中枢15-20x,新起点。今年更像19-20年游戏大行情(19年涨EPS+估值修复10x到20x;20年EPS受益于线上时长爆发+估值进一步提升,20x到40x) [啤酒]标的:核心【华通】【巨人】+【恺英】传奇盒子潜力被低估、AI与新品周期年底共振。关注Q4产品端有变化的【心动】伊瑟国服、【泰岳】DL/LOA、【完美】异环付费测、【吉比特
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巨人网络
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立讯精密:CPC高速铜互连技术突破,224G方案小批量出货
立讯精密:CPC高速铜互连技术突破,224G方案小批量出货 长江证券电子 2025-09-12 CPC(近封装连接器)作为AI数据中心高速铜互连的前沿技术,近期迎来关键突破。立讯精密在该技术上实现进展,224G方案已小批量出货,448G样品处于行业前沿,其方案具备高密度、低损耗、自主铜缆工艺等优势,有望成为CPO(共封装光学)方案的有力竞争者,市场潜力巨大。 技术突破与产品进展:立讯精密在CPC技术上取得重要突破,224G方案已实现小批量出货,448G样品处于行业前沿。这一进展展现了公司在高速铜
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CCL性能为第一指标,Q布为M9核心材料
‼️CCL性能为第一指标,Q布为M9核心材料# 【菲利华】:性能最强、格局最优——【长江军工】 ️Rubin CPX发布证实性能为王:Low Dk 2代常态Df值千分之2,极限状态万分之12-14,而# 石英电子布Df在万分之5-7是确定性M9核心材料。 ⭕️客户覆盖:公司2017年与生益科技战略合作立项石英电子布,三四年前和松下建立合作,7月份台光验厂后开始采购,其他客户还包含斗山、南亚等; 性能领先:公司目前已构筑起# 砂-棒-纤维-布全产业链优势,全产业链优化目前Df值可达万分之5-5.5
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天岳先进(2631.HK):AI算力高密度推动碳化硅SiC需求,港股入通在即
天岳先进(2631.HK):AI算力高密度推动碳化硅SiC需求,港股入通在即 #1.# AI 800V需求值得重视 2027年英伟达拟采用800V Sidercar,SiC将成为大规模主要的柜外功率产品(HVDC+PSU+BBU)。我们测算届时仅27年单柜800V 所需功率器件用量即有望达到100亿人民币市场,更高于GaN的市场空间。对应起步的衬底市场就达到30-40亿元。 此外SiC衬底也逐步在CoWoS中阶层上开始使用,在AI的应用领域越走越宽(初步乐观预估有望在50亿空间) #2META发
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储能涨价更新:从散单到长单,涨价幅度和范围进一步扩大
储能涨价更新:从散单到长单,涨价幅度和范围进一步扩大# 申万电新 # 9月以来主流电芯厂家开始对大客户长单涨价,有头部客户反馈涨价幅度2分钱,对应涨幅环比8%,同时,部分电芯厂反馈已停止接今年订单,并对明年q1订单提出涨价谈判; # 当前优质电芯供给稀缺,叠加年底并网旺季需求,电芯厂对于集成商的态度是价高者得,3毛以下想买到电芯越来越难,涨价有望进一步蔓延; # 本轮储能涨价底层逻辑是需求驱动+产品升级,独立储能需求爆发会延续到明年,同时独立站的电芯要求会显著高于风光强配,头部供给变的稀缺; ⚡
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当升科技披露氯碘复合硫化物固态电解质,循环寿命大幅提升
固态速览 · 0911:当升科技披露氯碘复合硫化物固态电解质,循环寿命大幅提升! #产业进展 1、当升科技成功开发出高离子电导率、微纳米粒径可控调节、对湿度相对稳定的硫化物电解质,具有良好界面浸润性的#氯碘复合硫化物固态电解质,上述材料均已实现稳定制备,具备规模化供应能力。全固态正极材料已开始10吨级别的批量出货。产品已导入清陶、卫蓝、辉能、赣锋锂电、中汽新能等多家固态电池客户,在无人机、eVTOL(电动垂直起降飞行器)等低空飞行器以及人形机器人领域应用。 2、Nature发表论文,银(Ag)掺
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当升科技
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南风股份:一代算力,一代散热,Rubin液冷散热新技术先驱
【广发机械】南风股份:一代算力,一代散热,Rubin液冷散热新技术先驱 我们本轮最底部发掘了南风股份,带着争议和分歧,遍访产业。再次强调公司当前的稀缺性逻辑: #1、产业加速验证。今天媒体报道,英伟达要求供应商开发全新“微通道水冷板"技术,单价是现有散热方案的3-5倍。从GB200到GB300,再到下一代,算力功耗倍增,传统的CNC+钎焊工艺抵达极限,急需更高效率的散热方案。近期,我们和台湾液冷企业交流下来,明年Q1就会有小批量打样,明年下半年批量交付。 #2、南风股份卡位布局领先。公司探索纯铜
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藏粤直流特高压开工,4端柔直大量设备招标在即
🔺藏粤直流特高压开工,4端柔直大量设备招标在即 #藏粤直流投资额高企 ➤25年6月底核准;9月开工,预计设备招标在即 ➤#高价值量:4端柔直,总投资约550亿元(通常一条200/300亿左右) #大量设备招标在即、特高压第4批招标箭在弦上 ➤2条柔直线路已核准待招标(藏粤直流+蒙西-京津冀) ➤#设备规模大--柔直阀(4端)、大量500kV GIS等。 ➤根据国网计划,8/9月进行特高压第4/5批设备,项目开工后招标在即。 #未来可期 ➤【巴丹吉林-四川】柔直已环评,#计划25年底开工,27年
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锂电池行业深度:供需改善推动价格企稳,看好电池配置价值
[玫瑰]锂电池行业深度:供需改善推动价格企稳,看好电池配置价值 [太阳]供需改善推动电池价格企稳回升。尽管25Q2上游原材料价格下跌,但电池价格较为坚挺,我们认为底层原因是供需结构的改善:1)需求端,根据鑫椤锂电数据,2025H1全球锂电池产量为986.5GWh,同比+48.3%,其中动力/储能电池产量分别为684/258GWh,同比+49%/+106%,需求“淡季不淡”主要系国内汽车以旧换新政策拉动以及美国关税政策变化刺激储能电池备货需求。2)供给端,无论是“固定资产+在建工程”的增速变化还是
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唯科科技T链核心标的,维持重点推荐!
【唯科科技】T链核心标的,维持重点推荐! 🔥《唯科科技》是T链机器人核心标的,以下T链核心供应商均是《唯科科技》重要客户: 1、尼得科Nidec (TESLA机器人减速器主供) 2、KOLLMORGEN(TESLA机器人电机主供) 3、MAXON(TESLA机器人灵巧手空心杯电机主供) 4、霍尼韦尔(TESLA机器人传感器主供) 5、拓普集团(TESLA机器人线性关节主供) 🔥机器人业务目标市值100亿元。唯科科技的单台机器人价值量8000元,100万台机器人对应80亿元市场规模,公司50%
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罗博特科:全球顶级,#A股惟一 高精度光设备供应商
罗博特科:全球顶级,#A股惟一 高精度光设备供应商 互动易继续证实A股惟一高精度光设备提供商罗博特科的稀缺性: [太阳]子公司ficonTEC目前仍是博通CPO产品耦合设备唯一供应商。 [太阳]ficonTEC可以提供OCS中光纤模块的组装和测试设备(最新披露订单为谷歌ocs瑞士供应商) [太阳]卡位新一代光技术如CPO、硅光、量子芯片等设备,没有先进的设备,这些产品根本无法量产,良率无从谈起。ficonTEC开发了支持这些最前沿工艺的解决方案,为新一代高附加值半导体产品的量产和良率爬坡提供了可
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金沃股份机器人丝杠领域新进展,绝缘、主业进展顺利!
【金沃股份】机器人丝杠领域新进展,绝缘、主业进展顺利! 长期潜在市场空间测算: 1. 机器人T链核心,100万台机器人,44根丝杠(身上14,手上30),单根300元加工费,132亿市场,30%市占率,15%净利率,弹性小6亿利润。公司除了供新剑,还开发了全新工艺的内螺纹加工方式,预计25年底震撼发布,延续公司的极度创新,引领市场的态度。 2. 绝缘轴承套圈,未来3000万台车(长久期),每台赚40-50元,对应12-15亿净利润市场;空调市场,每年1亿台,每台赚6元,对应6亿市场空间;工业用电
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Figure完成C轮融资,投后估值390亿美金!
【申万机器人】Figure完成C轮融资,投后估值390亿美金! 9月16日,Figure宣布完成C轮融资,融资10亿美金,投后估值390亿美金,本轮融资由百汇风险投资领投,NVIDIA、英特尔资本、LG Technology Ventures等多家公司参与投资。 ✔️本轮融资用于: 1)扩大生产制造和部署,让机器人拓展到家庭和商业场景; 2)构建下一代GPU基础设施,以加速模型训练和仿真; 3)加大数据采集,包括人类视频、多模态感官输入数据,以改善机器人复杂动态环境中的表现。 2024 年 2
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腾讯全面适配主流国产芯片,重视核心龙头!!
【中泰电子】腾讯全面适配主流国产芯片,重视核心龙头!! 事件:9月16日,腾讯在2025全球数字生态大会表示,腾讯云已经全面适配主流的国产芯片,并积极参与和回馈开源社区。通过异构计算平台的软件能力,整合不同类型的芯片对外提供高性价比的AI算力。 #国产替代空间大弹性高 继字节、阿里后,腾讯开启国产芯片采购,国产top3互联网厂商均加速导入国产算力芯片,自主可控趋势确定!参考此前外媒报道,字节+阿里+腾讯一年合计H20采购量超100万颗(产能受限下),总价值超120亿美元。若考虑产能释放叠加推理需
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高教 基本面触底叠加政策推进,高教困境反转可期
#高教 基本面触底叠加政策推进,高教困境反转可期 1)营利性分类管理条件逐步成熟,高校办学质量接近达标,经营效率提升可期 2017年民办教育促进法提出对民办学校采用营利性或非营利性的分类管理办法。2020-2022年部分省份推进并完成分类登记。截止2025年全国32省市仍为完成分类管理。政策亟待破冰,给与民办高校稳定的政策环境保证其投资回报,扩大经营规模,满足增量高等教育需求。 2)经营效益触底回升,营利性分类管理的基本条件成熟。21-25年办学质量提升成为营利性分类管理的前提条件,民办学校进入
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游戏观点周度更新9/14
游戏观点周度更新9/14 [玫瑰]观点延续上周:1)行业景气(AH/一二线均不错)。2)三季报将至—会比Q2更强,部分公司特别强。3)切26年临近,26年估值中枢15-20x,新起点。今年更像19-20年游戏大行情(19年涨EPS+估值修复10x到20x;20年EPS受益于线上时长爆发+估值进一步提升,20x到40x) [啤酒]标的:核心【华通】【巨人】+【恺英】传奇盒子潜力被低估、AI与新品周期年底共振。关注Q4产品端有变化的【心动】伊瑟国服、【泰岳】DL/LOA、【完美】异环付费测、【吉比特
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巨人网络
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立讯精密:CPC高速铜互连技术突破,224G方案小批量出货
立讯精密:CPC高速铜互连技术突破,224G方案小批量出货 长江证券电子 2025-09-12 CPC(近封装连接器)作为AI数据中心高速铜互连的前沿技术,近期迎来关键突破。立讯精密在该技术上实现进展,224G方案已小批量出货,448G样品处于行业前沿,其方案具备高密度、低损耗、自主铜缆工艺等优势,有望成为CPO(共封装光学)方案的有力竞争者,市场潜力巨大。 技术突破与产品进展:立讯精密在CPC技术上取得重要突破,224G方案已实现小批量出货,448G样品处于行业前沿。这一进展展现了公司在高速铜
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CCL性能为第一指标,Q布为M9核心材料
‼️CCL性能为第一指标,Q布为M9核心材料# 【菲利华】:性能最强、格局最优——【长江军工】 ️Rubin CPX发布证实性能为王:Low Dk 2代常态Df值千分之2,极限状态万分之12-14,而# 石英电子布Df在万分之5-7是确定性M9核心材料。 ⭕️客户覆盖:公司2017年与生益科技战略合作立项石英电子布,三四年前和松下建立合作,7月份台光验厂后开始采购,其他客户还包含斗山、南亚等; 性能领先:公司目前已构筑起# 砂-棒-纤维-布全产业链优势,全产业链优化目前Df值可达万分之5-5.5
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天岳先进(2631.HK):AI算力高密度推动碳化硅SiC需求,港股入通在即
天岳先进(2631.HK):AI算力高密度推动碳化硅SiC需求,港股入通在即 #1.# AI 800V需求值得重视 2027年英伟达拟采用800V Sidercar,SiC将成为大规模主要的柜外功率产品(HVDC+PSU+BBU)。我们测算届时仅27年单柜800V 所需功率器件用量即有望达到100亿人民币市场,更高于GaN的市场空间。对应起步的衬底市场就达到30-40亿元。 此外SiC衬底也逐步在CoWoS中阶层上开始使用,在AI的应用领域越走越宽(初步乐观预估有望在50亿空间) #2META发
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储能涨价更新:从散单到长单,涨价幅度和范围进一步扩大
储能涨价更新:从散单到长单,涨价幅度和范围进一步扩大# 申万电新 # 9月以来主流电芯厂家开始对大客户长单涨价,有头部客户反馈涨价幅度2分钱,对应涨幅环比8%,同时,部分电芯厂反馈已停止接今年订单,并对明年q1订单提出涨价谈判; # 当前优质电芯供给稀缺,叠加年底并网旺季需求,电芯厂对于集成商的态度是价高者得,3毛以下想买到电芯越来越难,涨价有望进一步蔓延; # 本轮储能涨价底层逻辑是需求驱动+产品升级,独立储能需求爆发会延续到明年,同时独立站的电芯要求会显著高于风光强配,头部供给变的稀缺; ⚡
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当升科技披露氯碘复合硫化物固态电解质,循环寿命大幅提升
固态速览 · 0911:当升科技披露氯碘复合硫化物固态电解质,循环寿命大幅提升! #产业进展 1、当升科技成功开发出高离子电导率、微纳米粒径可控调节、对湿度相对稳定的硫化物电解质,具有良好界面浸润性的#氯碘复合硫化物固态电解质,上述材料均已实现稳定制备,具备规模化供应能力。全固态正极材料已开始10吨级别的批量出货。产品已导入清陶、卫蓝、辉能、赣锋锂电、中汽新能等多家固态电池客户,在无人机、eVTOL(电动垂直起降飞行器)等低空飞行器以及人形机器人领域应用。 2、Nature发表论文,银(Ag)掺
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南风股份:一代算力,一代散热,Rubin液冷散热新技术先驱
【广发机械】南风股份:一代算力,一代散热,Rubin液冷散热新技术先驱 我们本轮最底部发掘了南风股份,带着争议和分歧,遍访产业。再次强调公司当前的稀缺性逻辑: #1、产业加速验证。今天媒体报道,英伟达要求供应商开发全新“微通道水冷板"技术,单价是现有散热方案的3-5倍。从GB200到GB300,再到下一代,算力功耗倍增,传统的CNC+钎焊工艺抵达极限,急需更高效率的散热方案。近期,我们和台湾液冷企业交流下来,明年Q1就会有小批量打样,明年下半年批量交付。 #2、南风股份卡位布局领先。公司探索纯铜
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藏粤直流特高压开工,4端柔直大量设备招标在即
🔺藏粤直流特高压开工,4端柔直大量设备招标在即 #藏粤直流投资额高企 ➤25年6月底核准;9月开工,预计设备招标在即 ➤#高价值量:4端柔直,总投资约550亿元(通常一条200/300亿左右) #大量设备招标在即、特高压第4批招标箭在弦上 ➤2条柔直线路已核准待招标(藏粤直流+蒙西-京津冀) ➤#设备规模大--柔直阀(4端)、大量500kV GIS等。 ➤根据国网计划,8/9月进行特高压第4/5批设备,项目开工后招标在即。 #未来可期 ➤【巴丹吉林-四川】柔直已环评,#计划25年底开工,27年
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锂电池行业深度:供需改善推动价格企稳,看好电池配置价值
[玫瑰]锂电池行业深度:供需改善推动价格企稳,看好电池配置价值 [太阳]供需改善推动电池价格企稳回升。尽管25Q2上游原材料价格下跌,但电池价格较为坚挺,我们认为底层原因是供需结构的改善:1)需求端,根据鑫椤锂电数据,2025H1全球锂电池产量为986.5GWh,同比+48.3%,其中动力/储能电池产量分别为684/258GWh,同比+49%/+106%,需求“淡季不淡”主要系国内汽车以旧换新政策拉动以及美国关税政策变化刺激储能电池备货需求。2)供给端,无论是“固定资产+在建工程”的增速变化还是
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唯科科技T链核心标的,维持重点推荐!
【唯科科技】T链核心标的,维持重点推荐! 🔥《唯科科技》是T链机器人核心标的,以下T链核心供应商均是《唯科科技》重要客户: 1、尼得科Nidec (TESLA机器人减速器主供) 2、KOLLMORGEN(TESLA机器人电机主供) 3、MAXON(TESLA机器人灵巧手空心杯电机主供) 4、霍尼韦尔(TESLA机器人传感器主供) 5、拓普集团(TESLA机器人线性关节主供) 🔥机器人业务目标市值100亿元。唯科科技的单台机器人价值量8000元,100万台机器人对应80亿元市场规模,公司50%
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罗博特科:全球顶级,#A股惟一 高精度光设备供应商
罗博特科:全球顶级,#A股惟一 高精度光设备供应商 互动易继续证实A股惟一高精度光设备提供商罗博特科的稀缺性: [太阳]子公司ficonTEC目前仍是博通CPO产品耦合设备唯一供应商。 [太阳]ficonTEC可以提供OCS中光纤模块的组装和测试设备(最新披露订单为谷歌ocs瑞士供应商) [太阳]卡位新一代光技术如CPO、硅光、量子芯片等设备,没有先进的设备,这些产品根本无法量产,良率无从谈起。ficonTEC开发了支持这些最前沿工艺的解决方案,为新一代高附加值半导体产品的量产和良率爬坡提供了可
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金沃股份机器人丝杠领域新进展,绝缘、主业进展顺利!
【金沃股份】机器人丝杠领域新进展,绝缘、主业进展顺利! 长期潜在市场空间测算: 1. 机器人T链核心,100万台机器人,44根丝杠(身上14,手上30),单根300元加工费,132亿市场,30%市占率,15%净利率,弹性小6亿利润。公司除了供新剑,还开发了全新工艺的内螺纹加工方式,预计25年底震撼发布,延续公司的极度创新,引领市场的态度。 2. 绝缘轴承套圈,未来3000万台车(长久期),每台赚40-50元,对应12-15亿净利润市场;空调市场,每年1亿台,每台赚6元,对应6亿市场空间;工业用电
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Figure完成C轮融资,投后估值390亿美金!
【申万机器人】Figure完成C轮融资,投后估值390亿美金! 9月16日,Figure宣布完成C轮融资,融资10亿美金,投后估值390亿美金,本轮融资由百汇风险投资领投,NVIDIA、英特尔资本、LG Technology Ventures等多家公司参与投资。 ✔️本轮融资用于: 1)扩大生产制造和部署,让机器人拓展到家庭和商业场景; 2)构建下一代GPU基础设施,以加速模型训练和仿真; 3)加大数据采集,包括人类视频、多模态感官输入数据,以改善机器人复杂动态环境中的表现。 2024 年 2
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腾讯全面适配主流国产芯片,重视核心龙头!!
【中泰电子】腾讯全面适配主流国产芯片,重视核心龙头!! 事件:9月16日,腾讯在2025全球数字生态大会表示,腾讯云已经全面适配主流的国产芯片,并积极参与和回馈开源社区。通过异构计算平台的软件能力,整合不同类型的芯片对外提供高性价比的AI算力。 #国产替代空间大弹性高 继字节、阿里后,腾讯开启国产芯片采购,国产top3互联网厂商均加速导入国产算力芯片,自主可控趋势确定!参考此前外媒报道,字节+阿里+腾讯一年合计H20采购量超100万颗(产能受限下),总价值超120亿美元。若考虑产能释放叠加推理需
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高教 基本面触底叠加政策推进,高教困境反转可期
#高教 基本面触底叠加政策推进,高教困境反转可期 1)营利性分类管理条件逐步成熟,高校办学质量接近达标,经营效率提升可期 2017年民办教育促进法提出对民办学校采用营利性或非营利性的分类管理办法。2020-2022年部分省份推进并完成分类登记。截止2025年全国32省市仍为完成分类管理。政策亟待破冰,给与民办高校稳定的政策环境保证其投资回报,扩大经营规模,满足增量高等教育需求。 2)经营效益触底回升,营利性分类管理的基本条件成熟。21-25年办学质量提升成为营利性分类管理的前提条件,民办学校进入
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游戏观点周度更新9/14
游戏观点周度更新9/14 [玫瑰]观点延续上周:1)行业景气(AH/一二线均不错)。2)三季报将至—会比Q2更强,部分公司特别强。3)切26年临近,26年估值中枢15-20x,新起点。今年更像19-20年游戏大行情(19年涨EPS+估值修复10x到20x;20年EPS受益于线上时长爆发+估值进一步提升,20x到40x) [啤酒]标的:核心【华通】【巨人】+【恺英】传奇盒子潜力被低估、AI与新品周期年底共振。关注Q4产品端有变化的【心动】伊瑟国服、【泰岳】DL/LOA、【完美】异环付费测、【吉比特
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立讯精密:CPC高速铜互连技术突破,224G方案小批量出货
立讯精密:CPC高速铜互连技术突破,224G方案小批量出货 长江证券电子 2025-09-12 CPC(近封装连接器)作为AI数据中心高速铜互连的前沿技术,近期迎来关键突破。立讯精密在该技术上实现进展,224G方案已小批量出货,448G样品处于行业前沿,其方案具备高密度、低损耗、自主铜缆工艺等优势,有望成为CPO(共封装光学)方案的有力竞争者,市场潜力巨大。 技术突破与产品进展:立讯精密在CPC技术上取得重要突破,224G方案已实现小批量出货,448G样品处于行业前沿。这一进展展现了公司在高速铜
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CCL性能为第一指标,Q布为M9核心材料
‼️CCL性能为第一指标,Q布为M9核心材料# 【菲利华】:性能最强、格局最优——【长江军工】 ️Rubin CPX发布证实性能为王:Low Dk 2代常态Df值千分之2,极限状态万分之12-14,而# 石英电子布Df在万分之5-7是确定性M9核心材料。 ⭕️客户覆盖:公司2017年与生益科技战略合作立项石英电子布,三四年前和松下建立合作,7月份台光验厂后开始采购,其他客户还包含斗山、南亚等; 性能领先:公司目前已构筑起# 砂-棒-纤维-布全产业链优势,全产业链优化目前Df值可达万分之5-5.5
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天岳先进(2631.HK):AI算力高密度推动碳化硅SiC需求,港股入通在即
天岳先进(2631.HK):AI算力高密度推动碳化硅SiC需求,港股入通在即 #1.# AI 800V需求值得重视 2027年英伟达拟采用800V Sidercar,SiC将成为大规模主要的柜外功率产品(HVDC+PSU+BBU)。我们测算届时仅27年单柜800V 所需功率器件用量即有望达到100亿人民币市场,更高于GaN的市场空间。对应起步的衬底市场就达到30-40亿元。 此外SiC衬底也逐步在CoWoS中阶层上开始使用,在AI的应用领域越走越宽(初步乐观预估有望在50亿空间) #2META发
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储能涨价更新:从散单到长单,涨价幅度和范围进一步扩大
储能涨价更新:从散单到长单,涨价幅度和范围进一步扩大# 申万电新 # 9月以来主流电芯厂家开始对大客户长单涨价,有头部客户反馈涨价幅度2分钱,对应涨幅环比8%,同时,部分电芯厂反馈已停止接今年订单,并对明年q1订单提出涨价谈判; # 当前优质电芯供给稀缺,叠加年底并网旺季需求,电芯厂对于集成商的态度是价高者得,3毛以下想买到电芯越来越难,涨价有望进一步蔓延; # 本轮储能涨价底层逻辑是需求驱动+产品升级,独立储能需求爆发会延续到明年,同时独立站的电芯要求会显著高于风光强配,头部供给变的稀缺; ⚡
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当升科技披露氯碘复合硫化物固态电解质,循环寿命大幅提升
固态速览 · 0911:当升科技披露氯碘复合硫化物固态电解质,循环寿命大幅提升! #产业进展 1、当升科技成功开发出高离子电导率、微纳米粒径可控调节、对湿度相对稳定的硫化物电解质,具有良好界面浸润性的#氯碘复合硫化物固态电解质,上述材料均已实现稳定制备,具备规模化供应能力。全固态正极材料已开始10吨级别的批量出货。产品已导入清陶、卫蓝、辉能、赣锋锂电、中汽新能等多家固态电池客户,在无人机、eVTOL(电动垂直起降飞行器)等低空飞行器以及人形机器人领域应用。 2、Nature发表论文,银(Ag)掺
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当升科技
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南风股份:一代算力,一代散热,Rubin液冷散热新技术先驱
【广发机械】南风股份:一代算力,一代散热,Rubin液冷散热新技术先驱 我们本轮最底部发掘了南风股份,带着争议和分歧,遍访产业。再次强调公司当前的稀缺性逻辑: #1、产业加速验证。今天媒体报道,英伟达要求供应商开发全新“微通道水冷板"技术,单价是现有散热方案的3-5倍。从GB200到GB300,再到下一代,算力功耗倍增,传统的CNC+钎焊工艺抵达极限,急需更高效率的散热方案。近期,我们和台湾液冷企业交流下来,明年Q1就会有小批量打样,明年下半年批量交付。 #2、南风股份卡位布局领先。公司探索纯铜
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藏粤直流特高压开工,4端柔直大量设备招标在即
🔺藏粤直流特高压开工,4端柔直大量设备招标在即 #藏粤直流投资额高企 ➤25年6月底核准;9月开工,预计设备招标在即 ➤#高价值量:4端柔直,总投资约550亿元(通常一条200/300亿左右) #大量设备招标在即、特高压第4批招标箭在弦上 ➤2条柔直线路已核准待招标(藏粤直流+蒙西-京津冀) ➤#设备规模大--柔直阀(4端)、大量500kV GIS等。 ➤根据国网计划,8/9月进行特高压第4/5批设备,项目开工后招标在即。 #未来可期 ➤【巴丹吉林-四川】柔直已环评,#计划25年底开工,27年
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锂电池行业深度:供需改善推动价格企稳,看好电池配置价值
[玫瑰]锂电池行业深度:供需改善推动价格企稳,看好电池配置价值 [太阳]供需改善推动电池价格企稳回升。尽管25Q2上游原材料价格下跌,但电池价格较为坚挺,我们认为底层原因是供需结构的改善:1)需求端,根据鑫椤锂电数据,2025H1全球锂电池产量为986.5GWh,同比+48.3%,其中动力/储能电池产量分别为684/258GWh,同比+49%/+106%,需求“淡季不淡”主要系国内汽车以旧换新政策拉动以及美国关税政策变化刺激储能电池备货需求。2)供给端,无论是“固定资产+在建工程”的增速变化还是
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唯科科技T链核心标的,维持重点推荐!
【唯科科技】T链核心标的,维持重点推荐! 🔥《唯科科技》是T链机器人核心标的,以下T链核心供应商均是《唯科科技》重要客户: 1、尼得科Nidec (TESLA机器人减速器主供) 2、KOLLMORGEN(TESLA机器人电机主供) 3、MAXON(TESLA机器人灵巧手空心杯电机主供) 4、霍尼韦尔(TESLA机器人传感器主供) 5、拓普集团(TESLA机器人线性关节主供) 🔥机器人业务目标市值100亿元。唯科科技的单台机器人价值量8000元,100万台机器人对应80亿元市场规模,公司50%
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罗博特科:全球顶级,#A股惟一 高精度光设备供应商
罗博特科:全球顶级,#A股惟一 高精度光设备供应商 互动易继续证实A股惟一高精度光设备提供商罗博特科的稀缺性: [太阳]子公司ficonTEC目前仍是博通CPO产品耦合设备唯一供应商。 [太阳]ficonTEC可以提供OCS中光纤模块的组装和测试设备(最新披露订单为谷歌ocs瑞士供应商) [太阳]卡位新一代光技术如CPO、硅光、量子芯片等设备,没有先进的设备,这些产品根本无法量产,良率无从谈起。ficonTEC开发了支持这些最前沿工艺的解决方案,为新一代高附加值半导体产品的量产和良率爬坡提供了可
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金沃股份机器人丝杠领域新进展,绝缘、主业进展顺利!
【金沃股份】机器人丝杠领域新进展,绝缘、主业进展顺利! 长期潜在市场空间测算: 1. 机器人T链核心,100万台机器人,44根丝杠(身上14,手上30),单根300元加工费,132亿市场,30%市占率,15%净利率,弹性小6亿利润。公司除了供新剑,还开发了全新工艺的内螺纹加工方式,预计25年底震撼发布,延续公司的极度创新,引领市场的态度。 2. 绝缘轴承套圈,未来3000万台车(长久期),每台赚40-50元,对应12-15亿净利润市场;空调市场,每年1亿台,每台赚6元,对应6亿市场空间;工业用电
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Figure完成C轮融资,投后估值390亿美金!
【申万机器人】Figure完成C轮融资,投后估值390亿美金! 9月16日,Figure宣布完成C轮融资,融资10亿美金,投后估值390亿美金,本轮融资由百汇风险投资领投,NVIDIA、英特尔资本、LG Technology Ventures等多家公司参与投资。 ✔️本轮融资用于: 1)扩大生产制造和部署,让机器人拓展到家庭和商业场景; 2)构建下一代GPU基础设施,以加速模型训练和仿真; 3)加大数据采集,包括人类视频、多模态感官输入数据,以改善机器人复杂动态环境中的表现。 2024 年 2
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腾讯全面适配主流国产芯片,重视核心龙头!!
【中泰电子】腾讯全面适配主流国产芯片,重视核心龙头!! 事件:9月16日,腾讯在2025全球数字生态大会表示,腾讯云已经全面适配主流的国产芯片,并积极参与和回馈开源社区。通过异构计算平台的软件能力,整合不同类型的芯片对外提供高性价比的AI算力。 #国产替代空间大弹性高 继字节、阿里后,腾讯开启国产芯片采购,国产top3互联网厂商均加速导入国产算力芯片,自主可控趋势确定!参考此前外媒报道,字节+阿里+腾讯一年合计H20采购量超100万颗(产能受限下),总价值超120亿美元。若考虑产能释放叠加推理需
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高教 基本面触底叠加政策推进,高教困境反转可期
#高教 基本面触底叠加政策推进,高教困境反转可期 1)营利性分类管理条件逐步成熟,高校办学质量接近达标,经营效率提升可期 2017年民办教育促进法提出对民办学校采用营利性或非营利性的分类管理办法。2020-2022年部分省份推进并完成分类登记。截止2025年全国32省市仍为完成分类管理。政策亟待破冰,给与民办高校稳定的政策环境保证其投资回报,扩大经营规模,满足增量高等教育需求。 2)经营效益触底回升,营利性分类管理的基本条件成熟。21-25年办学质量提升成为营利性分类管理的前提条件,民办学校进入
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游戏观点周度更新9/14
游戏观点周度更新9/14 [玫瑰]观点延续上周:1)行业景气(AH/一二线均不错)。2)三季报将至—会比Q2更强,部分公司特别强。3)切26年临近,26年估值中枢15-20x,新起点。今年更像19-20年游戏大行情(19年涨EPS+估值修复10x到20x;20年EPS受益于线上时长爆发+估值进一步提升,20x到40x) [啤酒]标的:核心【华通】【巨人】+【恺英】传奇盒子潜力被低估、AI与新品周期年底共振。关注Q4产品端有变化的【心动】伊瑟国服、【泰岳】DL/LOA、【完美】异环付费测、【吉比特
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立讯精密:CPC高速铜互连技术突破,224G方案小批量出货
立讯精密:CPC高速铜互连技术突破,224G方案小批量出货 长江证券电子 2025-09-12 CPC(近封装连接器)作为AI数据中心高速铜互连的前沿技术,近期迎来关键突破。立讯精密在该技术上实现进展,224G方案已小批量出货,448G样品处于行业前沿,其方案具备高密度、低损耗、自主铜缆工艺等优势,有望成为CPO(共封装光学)方案的有力竞争者,市场潜力巨大。 技术突破与产品进展:立讯精密在CPC技术上取得重要突破,224G方案已实现小批量出货,448G样品处于行业前沿。这一进展展现了公司在高速铜
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CCL性能为第一指标,Q布为M9核心材料
‼️CCL性能为第一指标,Q布为M9核心材料# 【菲利华】:性能最强、格局最优——【长江军工】 ️Rubin CPX发布证实性能为王:Low Dk 2代常态Df值千分之2,极限状态万分之12-14,而# 石英电子布Df在万分之5-7是确定性M9核心材料。 ⭕️客户覆盖:公司2017年与生益科技战略合作立项石英电子布,三四年前和松下建立合作,7月份台光验厂后开始采购,其他客户还包含斗山、南亚等; 性能领先:公司目前已构筑起# 砂-棒-纤维-布全产业链优势,全产业链优化目前Df值可达万分之5-5.5
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天岳先进(2631.HK):AI算力高密度推动碳化硅SiC需求,港股入通在即
天岳先进(2631.HK):AI算力高密度推动碳化硅SiC需求,港股入通在即 #1.# AI 800V需求值得重视 2027年英伟达拟采用800V Sidercar,SiC将成为大规模主要的柜外功率产品(HVDC+PSU+BBU)。我们测算届时仅27年单柜800V 所需功率器件用量即有望达到100亿人民币市场,更高于GaN的市场空间。对应起步的衬底市场就达到30-40亿元。 此外SiC衬底也逐步在CoWoS中阶层上开始使用,在AI的应用领域越走越宽(初步乐观预估有望在50亿空间) #2META发
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储能涨价更新:从散单到长单,涨价幅度和范围进一步扩大
储能涨价更新:从散单到长单,涨价幅度和范围进一步扩大# 申万电新 # 9月以来主流电芯厂家开始对大客户长单涨价,有头部客户反馈涨价幅度2分钱,对应涨幅环比8%,同时,部分电芯厂反馈已停止接今年订单,并对明年q1订单提出涨价谈判; # 当前优质电芯供给稀缺,叠加年底并网旺季需求,电芯厂对于集成商的态度是价高者得,3毛以下想买到电芯越来越难,涨价有望进一步蔓延; # 本轮储能涨价底层逻辑是需求驱动+产品升级,独立储能需求爆发会延续到明年,同时独立站的电芯要求会显著高于风光强配,头部供给变的稀缺; ⚡
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当升科技披露氯碘复合硫化物固态电解质,循环寿命大幅提升
固态速览 · 0911:当升科技披露氯碘复合硫化物固态电解质,循环寿命大幅提升! #产业进展 1、当升科技成功开发出高离子电导率、微纳米粒径可控调节、对湿度相对稳定的硫化物电解质,具有良好界面浸润性的#氯碘复合硫化物固态电解质,上述材料均已实现稳定制备,具备规模化供应能力。全固态正极材料已开始10吨级别的批量出货。产品已导入清陶、卫蓝、辉能、赣锋锂电、中汽新能等多家固态电池客户,在无人机、eVTOL(电动垂直起降飞行器)等低空飞行器以及人形机器人领域应用。 2、Nature发表论文,银(Ag)掺
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