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2025-07-10 20:41:54
爱旭股份25Q2业绩
【爱旭股份】25Q2业绩转正,持续重点关注! 公司25H1预计亏损1.7-2.8e,较去年同期亏损17.45e大幅收窄;25Q2单季盈利0.2-1.3亿元,实现扭亏为盈。公司BC组件产销两旺,海外出货占比提升至40%+,叠加降本增效推动盈利持续修复。 行业反内卷加速推进,高层频发声促供给侧改革,公司高效ABC组件量产效率达24.4%(连续28个月行业第一),契合政策导向,市占率及溢价有望提升。 实证数据显示,ABC组件发电量较TOPCon高3.69%-4.67%,公司获欧洲1GW、非洲340MW
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爱旭股份
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产业报价全面上调,破除内卷式竞争、光伏供给侧有望改善
产业报价全面上调,破除内卷式竞争、光伏供给侧有望改善 #事件: 随硅料报价上调后光伏报价全面上涨。据SMM,7.10日N型致密料报价46元/kg,上涨6元;183硅片报价1元/片,环涨0.12元。电池组件亦酝酿涨价,TOPCon电池报价上调2-3分,个别组件交付价调涨2分。 [太阳]#近期供给侧关切增强、国家各部委均在积极响应反内卷,发改委、工信部、价格司在从各维度着手管理,有望破除内卷式竞争实现高质量发展。 1)7月3日,工信部部长李乐成主持召开第十五次制造业企业座谈会,深入学习贯彻习近平总书
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2025-07-09 14:30:13
豆神教育:全新推出“超能训练场+学伴机器人”
豆神教育:全新推出“超能训练场+学伴机器人”,AI教育从概念迈向实用主义新阶段 7月8日,豆神教育在北京举办“AI-Class新物种登场:定制每个孩子的AI超名师课”新品发布会,正式推出两项关键产品:超能训练场和学伴机器人。前者是以“效果交付”为核心的新型课堂系统,后者是深入融入孩子生活日常的智能陪伴终端,二者共同构成了豆神AI教育全新场景的一隅。 点评:豆神教育新产品上线后,迅速获得了市场热烈的反响,AI双师加超能训练场,仅6天时间即获得累计销售超3000万。当前,AI教育正面临从技术走向产品
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豆神教育
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豆神教育AI CLASS发布会交流要点250708
豆神教育AI CLASS发布会交流要点250708 我们分析,此次发布会超预期的点在于:(1)AI CLASS实现拓科,6800元的英语课程4天销售2000万、每月环比提升1000万,预计明年英语收入3亿以上,英语/数学远期有望达到语文的80%/50%,年底前物理、化学也将推出。(2)硬件AI超练学伴机器人和影智(原小米生态链团队)合作,有望借助小米渠道快速增长。7.21上线,具备学习、游研学、安全定位、生活助手等多功能。超练目前有12个产品,定价1200元,规划单个产品月度收入1000万以上,
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豆神教育
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2025-07-08 13:25:50
海外算力链PCB和光模块全线大涨
【天风通信】#海外算力链PCB和光模块全线大涨,再次印证我们前瞻判断和观点,重申逻辑: 🔥今日海外算力链全线大涨,其中工业富联上涨9.7%,胜宏7.6%,天孚7%,源杰6%,沪电6%,新易盛5%,旭创4%,再次印证我们坚定看好全面新高行情观点,重申逻辑和观点: 1、#今年市场整体表现总结业绩是王道,无论黄金有色、新消费、军工还是算力行情,都是业绩好的明显涨幅要好,当下业绩预告窗口期,pcb和光模块仍为业绩增长最突出方向,市场更为珍惜绩优股。 2、我们反复强调,#这次AI行情不一样、会全面新高。
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2025-07-08 12:29:46
固态电池更新
【招商电新】固态电池更新 1、上海洗霸公告参与竞拍有研新材的硫化锂资产,资产包括2项硫化锂专利、高纯度硫化锂生产技术,以及硫化锂生产线配套的相关设备。 2、据产业反馈,有研的硫化锂产品目前已通过头部电池厂的验证,实现吨级以上的规模化出货。有研采用固相烧结工艺,在纯度方面具备一定优势,目前为行业的主流。洗霸本身具备较强的高危化学品的处理、管理经验,此次洗霸若成功竞拍,预计其硫化锂业务在目前行业中将占据前排地位。 3、目前固态电池基本确立了以硫化物为核心方向,现在产品质量较好的通常是以有研为首的固相
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华盛锂电
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康耐特光学:传统业务产品结构改善,智能眼镜配套方案持续落地
【信达消费-点评】康耐特光学:传统业务产品结构改善,智能眼镜配套方案持续落地 [太阳]事件:公司发布公告,2025H1归母净利润同比增速不低于30%,根据我们测算,利润体量至少为2.71亿元+,我们判断业绩略超预期(预计利润增速优于收入)。公司为全球镜片龙头,我们预计H1标准化镜片保持平稳增长、高折射率&功能性镜片等高价、高毛利产品增长较快,产品结构持续优化、价格带&盈利中枢延续向上。 [太阳]智能眼镜行业销量高增,公司客户合作快速突破。根据IDC,25Q1全球智能眼镜出货量为148.7万台(同
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2025-07-07 20:44:29
长鑫存储IPO有新进展,自主可控情绪有望提振!
🧲【国海电子】:长鑫存储IPO有新进展,自主可控情绪有望提振! [庆祝]7月7日,#长鑫存储完成IPO辅导备案资料公开,有望带动自主可控版块情绪。长鑫存储是中国大陆规模最大、技术最先进、唯一实现大规模量产通用型DRAM的IDM企业,长鑫存储最近一轮融资为2024年3月战略融资108亿元,公司估值约1400亿元。 ➡6月23日 Yole Group发布的《半导体晶圆代工行业现状报告》显示,到2030年中国大陆有望成为全球半导体晶圆代工产能领导者,预计将占据全球总装机产能的30%。2024年中国大
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长电科技
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关注新一轮外卖补贴对茶饮、西快等同店带动
关注新一轮外卖补贴对茶饮、西快等同店带动 #平台补贴再次加大 1、淘宝闪购:7/2宣布将在12个月内直补消费者及商家500亿元,将通过发放大额红包、免单卡、官方补贴一口价商品等方式给消费者带来优惠。 2、阿里&美团:7/5晚间发放大量大额外卖红包,包括“满25减21”、”满25减20“、“满16减16”等多张无门槛外卖券,部分外卖达到零元购力度。根据美团外卖,7/5下午6点前后,用户下单量突破历史峰值、触发服务期限流保护;截至7/5晚22时54分,美团即时零售当日订单突破了1.2亿单,其中餐饮超
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奈雪的茶
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存储行业:周期上行与国产化双重大机遇!
【方正电子马天翼团队】存储行业:周期上行与国产化双重大机遇! [庆祝]事件:据供应链消息,近日存储大厂向终端客户公布新一轮合约价DDR4/LPDDR4x涨幅33%-68%不等;据韩媒The Elec报道,三星即将退出MLC NAND业务,6月30日 MLC 256Gb 32GBx8价格相较于近两年最低报价已有30%涨幅。 [庆祝]存储行业拐点已至,全面迎来上涨周期:现货价格止跌回升,Q2迎来全面上行。 海外大厂持续减产,多厂商宣布涨价。自24Q4以来,海外大厂陆续宣布减产,控产叠加下游需求复苏,
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行业点评:新版人民币跨境支付系统业务规则公开征求意见,产业变化趋势持续
【广发计算机刘雪峰团队 | 行业点评:新版人民币跨境支付系统业务规则公开征求意见,产业变化趋势持续250705】 [玫瑰]新版人民币跨境支付系统业务规则公开征求意见。 1、为适应人民币跨境支付系统(CIPS)业务发展需要,中国人民银行组织修订了《人民币跨境支付系统业务规则》,形成《征求意见稿》。 2、人民银行表示,近年来,随着CIPS业务发展和参与者规模扩大,旧版《业务规则》相关内容无法有效满足参与者拓展和管理要求。有必要根据CIPS业务发展实际,对《业务规则》进行修改完善,进一步健全参与者管理
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京北方
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黄金珠宝行业更新
【信达消费】黄金珠宝行业更新 [太阳]终端景气度 从华中地区样本来看,我们预计25Q2行业头部品牌整体有望实现双位数左右的终端同店增长(仅代表部分加盟商),具体分月度看,4-5月增长较好,除低基数因素外,5月还有端午节加持,而6月景气度稍弱一是因为没有节假日,二是因为连续下雨天气。整体来看,25Q2呈现景气度修复趋势,终端动销迈过拐点。 [太阳]前景展望 我们认为后续核心变量之一仍是金价,若能维持相对稳定会更利好观望情绪消化,保证景气度25Q3的持续修复,而从加盟商环节到品牌环节,由于备货节奏的
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潮宏基
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2025-07-07 07:59:01
NPU国内首发在即,端侧AI看好“NPU+定制化存储”趋势
【东吴电子陈海进】NPU国内首发在即,端侧AI看好“NPU+定制化存储”趋势 NPU:国内首发在即,产业趋势浩浩荡荡 2025.7.17-18,第九届瑞芯微开发者大会即将在福州市举办,端侧算力协处理器芯片(NPU)等产品将重磅发布。届时,瑞芯微广邀生态合作伙伴齐聚一堂,重新定义端侧AI的应用。该产品是国内NPU首发,领先光羽芯辰等同行,具有划时代意义。预计从发布会起,随着下游客户陆续测试验证,产业进展有望持续推进,且随着更多NPU供应商入局,NPU有望成为25H2新主线! 定制化存储:格局清晰,
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隆扬电子涨20%
隆扬电子涨20%: 🔥中信主题策略刘易团队-“高密度服务器”主题之【隆扬电子 301389】公告分两期收购德佑新材,增强产品矩阵与客户多元性👊 #公司公告拟以支付现金方式全资收购德佑新材。德佑新材从事功能性涂层复合材料的研发、生产和销售,产品主要应用于消费电子制造领域,实现各类电子元器件或功能模块之间固定、缓冲、电磁屏蔽、绝缘、散热等功能,提供多样、可靠、稳定的胶粘产品和解决方案。 #收购标的延伸公司主业且估值合理。德佑新材承诺在2025/26/27年累计实现扣非净利润不低于3.15亿元👏
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隆扬电子
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化工行业“反内卷”, 关注PET上市企业
# 化工行业“反内卷”,# 关注PET上市企业 [太阳]事件:万凯新材此次减产 60 万吨 PET 产能(占总产能 20%)并实施设备检修的举措,是行业应对产能过剩、价格内卷的典型案例。万凯此次减产并非孤立事件,而是与逸盛石化、华润材料等龙头共同行动。2025年6-7月全行业计划减产256万吨,占全国总产能12.4%,旨在通过供给侧收缩缓解价格战。行业龙头协同减产256万吨,预计将显著降低开工率,缓解库存压力。若限产持续,加工费有望从222元/吨的历史低位回升。关注PET相关企业: 🔺万凯新材
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万凯新材
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爱旭股份25Q2业绩
【爱旭股份】25Q2业绩转正,持续重点关注! 公司25H1预计亏损1.7-2.8e,较去年同期亏损17.45e大幅收窄;25Q2单季盈利0.2-1.3亿元,实现扭亏为盈。公司BC组件产销两旺,海外出货占比提升至40%+,叠加降本增效推动盈利持续修复。 行业反内卷加速推进,高层频发声促供给侧改革,公司高效ABC组件量产效率达24.4%(连续28个月行业第一),契合政策导向,市占率及溢价有望提升。 实证数据显示,ABC组件发电量较TOPCon高3.69%-4.67%,公司获欧洲1GW、非洲340MW
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产业报价全面上调,破除内卷式竞争、光伏供给侧有望改善
产业报价全面上调,破除内卷式竞争、光伏供给侧有望改善 #事件: 随硅料报价上调后光伏报价全面上涨。据SMM,7.10日N型致密料报价46元/kg,上涨6元;183硅片报价1元/片,环涨0.12元。电池组件亦酝酿涨价,TOPCon电池报价上调2-3分,个别组件交付价调涨2分。 [太阳]#近期供给侧关切增强、国家各部委均在积极响应反内卷,发改委、工信部、价格司在从各维度着手管理,有望破除内卷式竞争实现高质量发展。 1)7月3日,工信部部长李乐成主持召开第十五次制造业企业座谈会,深入学习贯彻习近平总书
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豆神教育:全新推出“超能训练场+学伴机器人”
豆神教育:全新推出“超能训练场+学伴机器人”,AI教育从概念迈向实用主义新阶段 7月8日,豆神教育在北京举办“AI-Class新物种登场:定制每个孩子的AI超名师课”新品发布会,正式推出两项关键产品:超能训练场和学伴机器人。前者是以“效果交付”为核心的新型课堂系统,后者是深入融入孩子生活日常的智能陪伴终端,二者共同构成了豆神AI教育全新场景的一隅。 点评:豆神教育新产品上线后,迅速获得了市场热烈的反响,AI双师加超能训练场,仅6天时间即获得累计销售超3000万。当前,AI教育正面临从技术走向产品
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豆神教育
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豆神教育AI CLASS发布会交流要点250708
豆神教育AI CLASS发布会交流要点250708 我们分析,此次发布会超预期的点在于:(1)AI CLASS实现拓科,6800元的英语课程4天销售2000万、每月环比提升1000万,预计明年英语收入3亿以上,英语/数学远期有望达到语文的80%/50%,年底前物理、化学也将推出。(2)硬件AI超练学伴机器人和影智(原小米生态链团队)合作,有望借助小米渠道快速增长。7.21上线,具备学习、游研学、安全定位、生活助手等多功能。超练目前有12个产品,定价1200元,规划单个产品月度收入1000万以上,
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海外算力链PCB和光模块全线大涨
【天风通信】#海外算力链PCB和光模块全线大涨,再次印证我们前瞻判断和观点,重申逻辑: 🔥今日海外算力链全线大涨,其中工业富联上涨9.7%,胜宏7.6%,天孚7%,源杰6%,沪电6%,新易盛5%,旭创4%,再次印证我们坚定看好全面新高行情观点,重申逻辑和观点: 1、#今年市场整体表现总结业绩是王道,无论黄金有色、新消费、军工还是算力行情,都是业绩好的明显涨幅要好,当下业绩预告窗口期,pcb和光模块仍为业绩增长最突出方向,市场更为珍惜绩优股。 2、我们反复强调,#这次AI行情不一样、会全面新高。
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固态电池更新
【招商电新】固态电池更新 1、上海洗霸公告参与竞拍有研新材的硫化锂资产,资产包括2项硫化锂专利、高纯度硫化锂生产技术,以及硫化锂生产线配套的相关设备。 2、据产业反馈,有研的硫化锂产品目前已通过头部电池厂的验证,实现吨级以上的规模化出货。有研采用固相烧结工艺,在纯度方面具备一定优势,目前为行业的主流。洗霸本身具备较强的高危化学品的处理、管理经验,此次洗霸若成功竞拍,预计其硫化锂业务在目前行业中将占据前排地位。 3、目前固态电池基本确立了以硫化物为核心方向,现在产品质量较好的通常是以有研为首的固相
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康耐特光学:传统业务产品结构改善,智能眼镜配套方案持续落地
【信达消费-点评】康耐特光学:传统业务产品结构改善,智能眼镜配套方案持续落地 [太阳]事件:公司发布公告,2025H1归母净利润同比增速不低于30%,根据我们测算,利润体量至少为2.71亿元+,我们判断业绩略超预期(预计利润增速优于收入)。公司为全球镜片龙头,我们预计H1标准化镜片保持平稳增长、高折射率&功能性镜片等高价、高毛利产品增长较快,产品结构持续优化、价格带&盈利中枢延续向上。 [太阳]智能眼镜行业销量高增,公司客户合作快速突破。根据IDC,25Q1全球智能眼镜出货量为148.7万台(同
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长鑫存储IPO有新进展,自主可控情绪有望提振!
🧲【国海电子】:长鑫存储IPO有新进展,自主可控情绪有望提振! [庆祝]7月7日,#长鑫存储完成IPO辅导备案资料公开,有望带动自主可控版块情绪。长鑫存储是中国大陆规模最大、技术最先进、唯一实现大规模量产通用型DRAM的IDM企业,长鑫存储最近一轮融资为2024年3月战略融资108亿元,公司估值约1400亿元。 ➡6月23日 Yole Group发布的《半导体晶圆代工行业现状报告》显示,到2030年中国大陆有望成为全球半导体晶圆代工产能领导者,预计将占据全球总装机产能的30%。2024年中国大
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关注新一轮外卖补贴对茶饮、西快等同店带动
关注新一轮外卖补贴对茶饮、西快等同店带动 #平台补贴再次加大 1、淘宝闪购:7/2宣布将在12个月内直补消费者及商家500亿元,将通过发放大额红包、免单卡、官方补贴一口价商品等方式给消费者带来优惠。 2、阿里&美团:7/5晚间发放大量大额外卖红包,包括“满25减21”、”满25减20“、“满16减16”等多张无门槛外卖券,部分外卖达到零元购力度。根据美团外卖,7/5下午6点前后,用户下单量突破历史峰值、触发服务期限流保护;截至7/5晚22时54分,美团即时零售当日订单突破了1.2亿单,其中餐饮超
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存储行业:周期上行与国产化双重大机遇!
【方正电子马天翼团队】存储行业:周期上行与国产化双重大机遇! [庆祝]事件:据供应链消息,近日存储大厂向终端客户公布新一轮合约价DDR4/LPDDR4x涨幅33%-68%不等;据韩媒The Elec报道,三星即将退出MLC NAND业务,6月30日 MLC 256Gb 32GBx8价格相较于近两年最低报价已有30%涨幅。 [庆祝]存储行业拐点已至,全面迎来上涨周期:现货价格止跌回升,Q2迎来全面上行。 海外大厂持续减产,多厂商宣布涨价。自24Q4以来,海外大厂陆续宣布减产,控产叠加下游需求复苏,
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行业点评:新版人民币跨境支付系统业务规则公开征求意见,产业变化趋势持续
【广发计算机刘雪峰团队 | 行业点评:新版人民币跨境支付系统业务规则公开征求意见,产业变化趋势持续250705】 [玫瑰]新版人民币跨境支付系统业务规则公开征求意见。 1、为适应人民币跨境支付系统(CIPS)业务发展需要,中国人民银行组织修订了《人民币跨境支付系统业务规则》,形成《征求意见稿》。 2、人民银行表示,近年来,随着CIPS业务发展和参与者规模扩大,旧版《业务规则》相关内容无法有效满足参与者拓展和管理要求。有必要根据CIPS业务发展实际,对《业务规则》进行修改完善,进一步健全参与者管理
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黄金珠宝行业更新
【信达消费】黄金珠宝行业更新 [太阳]终端景气度 从华中地区样本来看,我们预计25Q2行业头部品牌整体有望实现双位数左右的终端同店增长(仅代表部分加盟商),具体分月度看,4-5月增长较好,除低基数因素外,5月还有端午节加持,而6月景气度稍弱一是因为没有节假日,二是因为连续下雨天气。整体来看,25Q2呈现景气度修复趋势,终端动销迈过拐点。 [太阳]前景展望 我们认为后续核心变量之一仍是金价,若能维持相对稳定会更利好观望情绪消化,保证景气度25Q3的持续修复,而从加盟商环节到品牌环节,由于备货节奏的
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NPU国内首发在即,端侧AI看好“NPU+定制化存储”趋势
【东吴电子陈海进】NPU国内首发在即,端侧AI看好“NPU+定制化存储”趋势 NPU:国内首发在即,产业趋势浩浩荡荡 2025.7.17-18,第九届瑞芯微开发者大会即将在福州市举办,端侧算力协处理器芯片(NPU)等产品将重磅发布。届时,瑞芯微广邀生态合作伙伴齐聚一堂,重新定义端侧AI的应用。该产品是国内NPU首发,领先光羽芯辰等同行,具有划时代意义。预计从发布会起,随着下游客户陆续测试验证,产业进展有望持续推进,且随着更多NPU供应商入局,NPU有望成为25H2新主线! 定制化存储:格局清晰,
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隆扬电子涨20%
隆扬电子涨20%: 🔥中信主题策略刘易团队-“高密度服务器”主题之【隆扬电子 301389】公告分两期收购德佑新材,增强产品矩阵与客户多元性👊 #公司公告拟以支付现金方式全资收购德佑新材。德佑新材从事功能性涂层复合材料的研发、生产和销售,产品主要应用于消费电子制造领域,实现各类电子元器件或功能模块之间固定、缓冲、电磁屏蔽、绝缘、散热等功能,提供多样、可靠、稳定的胶粘产品和解决方案。 #收购标的延伸公司主业且估值合理。德佑新材承诺在2025/26/27年累计实现扣非净利润不低于3.15亿元👏
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化工行业“反内卷”, 关注PET上市企业
# 化工行业“反内卷”,# 关注PET上市企业 [太阳]事件:万凯新材此次减产 60 万吨 PET 产能(占总产能 20%)并实施设备检修的举措,是行业应对产能过剩、价格内卷的典型案例。万凯此次减产并非孤立事件,而是与逸盛石化、华润材料等龙头共同行动。2025年6-7月全行业计划减产256万吨,占全国总产能12.4%,旨在通过供给侧收缩缓解价格战。行业龙头协同减产256万吨,预计将显著降低开工率,缓解库存压力。若限产持续,加工费有望从222元/吨的历史低位回升。关注PET相关企业: 🔺万凯新材
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爱旭股份25Q2业绩
【爱旭股份】25Q2业绩转正,持续重点关注! 公司25H1预计亏损1.7-2.8e,较去年同期亏损17.45e大幅收窄;25Q2单季盈利0.2-1.3亿元,实现扭亏为盈。公司BC组件产销两旺,海外出货占比提升至40%+,叠加降本增效推动盈利持续修复。 行业反内卷加速推进,高层频发声促供给侧改革,公司高效ABC组件量产效率达24.4%(连续28个月行业第一),契合政策导向,市占率及溢价有望提升。 实证数据显示,ABC组件发电量较TOPCon高3.69%-4.67%,公司获欧洲1GW、非洲340MW
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产业报价全面上调,破除内卷式竞争、光伏供给侧有望改善
产业报价全面上调,破除内卷式竞争、光伏供给侧有望改善 #事件: 随硅料报价上调后光伏报价全面上涨。据SMM,7.10日N型致密料报价46元/kg,上涨6元;183硅片报价1元/片,环涨0.12元。电池组件亦酝酿涨价,TOPCon电池报价上调2-3分,个别组件交付价调涨2分。 [太阳]#近期供给侧关切增强、国家各部委均在积极响应反内卷,发改委、工信部、价格司在从各维度着手管理,有望破除内卷式竞争实现高质量发展。 1)7月3日,工信部部长李乐成主持召开第十五次制造业企业座谈会,深入学习贯彻习近平总书
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豆神教育:全新推出“超能训练场+学伴机器人”
豆神教育:全新推出“超能训练场+学伴机器人”,AI教育从概念迈向实用主义新阶段 7月8日,豆神教育在北京举办“AI-Class新物种登场:定制每个孩子的AI超名师课”新品发布会,正式推出两项关键产品:超能训练场和学伴机器人。前者是以“效果交付”为核心的新型课堂系统,后者是深入融入孩子生活日常的智能陪伴终端,二者共同构成了豆神AI教育全新场景的一隅。 点评:豆神教育新产品上线后,迅速获得了市场热烈的反响,AI双师加超能训练场,仅6天时间即获得累计销售超3000万。当前,AI教育正面临从技术走向产品
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豆神教育AI CLASS发布会交流要点250708
豆神教育AI CLASS发布会交流要点250708 我们分析,此次发布会超预期的点在于:(1)AI CLASS实现拓科,6800元的英语课程4天销售2000万、每月环比提升1000万,预计明年英语收入3亿以上,英语/数学远期有望达到语文的80%/50%,年底前物理、化学也将推出。(2)硬件AI超练学伴机器人和影智(原小米生态链团队)合作,有望借助小米渠道快速增长。7.21上线,具备学习、游研学、安全定位、生活助手等多功能。超练目前有12个产品,定价1200元,规划单个产品月度收入1000万以上,
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海外算力链PCB和光模块全线大涨
【天风通信】#海外算力链PCB和光模块全线大涨,再次印证我们前瞻判断和观点,重申逻辑: 🔥今日海外算力链全线大涨,其中工业富联上涨9.7%,胜宏7.6%,天孚7%,源杰6%,沪电6%,新易盛5%,旭创4%,再次印证我们坚定看好全面新高行情观点,重申逻辑和观点: 1、#今年市场整体表现总结业绩是王道,无论黄金有色、新消费、军工还是算力行情,都是业绩好的明显涨幅要好,当下业绩预告窗口期,pcb和光模块仍为业绩增长最突出方向,市场更为珍惜绩优股。 2、我们反复强调,#这次AI行情不一样、会全面新高。
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固态电池更新
【招商电新】固态电池更新 1、上海洗霸公告参与竞拍有研新材的硫化锂资产,资产包括2项硫化锂专利、高纯度硫化锂生产技术,以及硫化锂生产线配套的相关设备。 2、据产业反馈,有研的硫化锂产品目前已通过头部电池厂的验证,实现吨级以上的规模化出货。有研采用固相烧结工艺,在纯度方面具备一定优势,目前为行业的主流。洗霸本身具备较强的高危化学品的处理、管理经验,此次洗霸若成功竞拍,预计其硫化锂业务在目前行业中将占据前排地位。 3、目前固态电池基本确立了以硫化物为核心方向,现在产品质量较好的通常是以有研为首的固相
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康耐特光学:传统业务产品结构改善,智能眼镜配套方案持续落地
【信达消费-点评】康耐特光学:传统业务产品结构改善,智能眼镜配套方案持续落地 [太阳]事件:公司发布公告,2025H1归母净利润同比增速不低于30%,根据我们测算,利润体量至少为2.71亿元+,我们判断业绩略超预期(预计利润增速优于收入)。公司为全球镜片龙头,我们预计H1标准化镜片保持平稳增长、高折射率&功能性镜片等高价、高毛利产品增长较快,产品结构持续优化、价格带&盈利中枢延续向上。 [太阳]智能眼镜行业销量高增,公司客户合作快速突破。根据IDC,25Q1全球智能眼镜出货量为148.7万台(同
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长鑫存储IPO有新进展,自主可控情绪有望提振!
🧲【国海电子】:长鑫存储IPO有新进展,自主可控情绪有望提振! [庆祝]7月7日,#长鑫存储完成IPO辅导备案资料公开,有望带动自主可控版块情绪。长鑫存储是中国大陆规模最大、技术最先进、唯一实现大规模量产通用型DRAM的IDM企业,长鑫存储最近一轮融资为2024年3月战略融资108亿元,公司估值约1400亿元。 ➡6月23日 Yole Group发布的《半导体晶圆代工行业现状报告》显示,到2030年中国大陆有望成为全球半导体晶圆代工产能领导者,预计将占据全球总装机产能的30%。2024年中国大
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关注新一轮外卖补贴对茶饮、西快等同店带动
关注新一轮外卖补贴对茶饮、西快等同店带动 #平台补贴再次加大 1、淘宝闪购:7/2宣布将在12个月内直补消费者及商家500亿元,将通过发放大额红包、免单卡、官方补贴一口价商品等方式给消费者带来优惠。 2、阿里&美团:7/5晚间发放大量大额外卖红包,包括“满25减21”、”满25减20“、“满16减16”等多张无门槛外卖券,部分外卖达到零元购力度。根据美团外卖,7/5下午6点前后,用户下单量突破历史峰值、触发服务期限流保护;截至7/5晚22时54分,美团即时零售当日订单突破了1.2亿单,其中餐饮超
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存储行业:周期上行与国产化双重大机遇!
【方正电子马天翼团队】存储行业:周期上行与国产化双重大机遇! [庆祝]事件:据供应链消息,近日存储大厂向终端客户公布新一轮合约价DDR4/LPDDR4x涨幅33%-68%不等;据韩媒The Elec报道,三星即将退出MLC NAND业务,6月30日 MLC 256Gb 32GBx8价格相较于近两年最低报价已有30%涨幅。 [庆祝]存储行业拐点已至,全面迎来上涨周期:现货价格止跌回升,Q2迎来全面上行。 海外大厂持续减产,多厂商宣布涨价。自24Q4以来,海外大厂陆续宣布减产,控产叠加下游需求复苏,
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行业点评:新版人民币跨境支付系统业务规则公开征求意见,产业变化趋势持续
【广发计算机刘雪峰团队 | 行业点评:新版人民币跨境支付系统业务规则公开征求意见,产业变化趋势持续250705】 [玫瑰]新版人民币跨境支付系统业务规则公开征求意见。 1、为适应人民币跨境支付系统(CIPS)业务发展需要,中国人民银行组织修订了《人民币跨境支付系统业务规则》,形成《征求意见稿》。 2、人民银行表示,近年来,随着CIPS业务发展和参与者规模扩大,旧版《业务规则》相关内容无法有效满足参与者拓展和管理要求。有必要根据CIPS业务发展实际,对《业务规则》进行修改完善,进一步健全参与者管理
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黄金珠宝行业更新
【信达消费】黄金珠宝行业更新 [太阳]终端景气度 从华中地区样本来看,我们预计25Q2行业头部品牌整体有望实现双位数左右的终端同店增长(仅代表部分加盟商),具体分月度看,4-5月增长较好,除低基数因素外,5月还有端午节加持,而6月景气度稍弱一是因为没有节假日,二是因为连续下雨天气。整体来看,25Q2呈现景气度修复趋势,终端动销迈过拐点。 [太阳]前景展望 我们认为后续核心变量之一仍是金价,若能维持相对稳定会更利好观望情绪消化,保证景气度25Q3的持续修复,而从加盟商环节到品牌环节,由于备货节奏的
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NPU国内首发在即,端侧AI看好“NPU+定制化存储”趋势
【东吴电子陈海进】NPU国内首发在即,端侧AI看好“NPU+定制化存储”趋势 NPU:国内首发在即,产业趋势浩浩荡荡 2025.7.17-18,第九届瑞芯微开发者大会即将在福州市举办,端侧算力协处理器芯片(NPU)等产品将重磅发布。届时,瑞芯微广邀生态合作伙伴齐聚一堂,重新定义端侧AI的应用。该产品是国内NPU首发,领先光羽芯辰等同行,具有划时代意义。预计从发布会起,随着下游客户陆续测试验证,产业进展有望持续推进,且随着更多NPU供应商入局,NPU有望成为25H2新主线! 定制化存储:格局清晰,
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隆扬电子涨20%
隆扬电子涨20%: 🔥中信主题策略刘易团队-“高密度服务器”主题之【隆扬电子 301389】公告分两期收购德佑新材,增强产品矩阵与客户多元性👊 #公司公告拟以支付现金方式全资收购德佑新材。德佑新材从事功能性涂层复合材料的研发、生产和销售,产品主要应用于消费电子制造领域,实现各类电子元器件或功能模块之间固定、缓冲、电磁屏蔽、绝缘、散热等功能,提供多样、可靠、稳定的胶粘产品和解决方案。 #收购标的延伸公司主业且估值合理。德佑新材承诺在2025/26/27年累计实现扣非净利润不低于3.15亿元👏
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化工行业“反内卷”, 关注PET上市企业
# 化工行业“反内卷”,# 关注PET上市企业 [太阳]事件:万凯新材此次减产 60 万吨 PET 产能(占总产能 20%)并实施设备检修的举措,是行业应对产能过剩、价格内卷的典型案例。万凯此次减产并非孤立事件,而是与逸盛石化、华润材料等龙头共同行动。2025年6-7月全行业计划减产256万吨,占全国总产能12.4%,旨在通过供给侧收缩缓解价格战。行业龙头协同减产256万吨,预计将显著降低开工率,缓解库存压力。若限产持续,加工费有望从222元/吨的历史低位回升。关注PET相关企业: 🔺万凯新材
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爱旭股份25Q2业绩
【爱旭股份】25Q2业绩转正,持续重点关注! 公司25H1预计亏损1.7-2.8e,较去年同期亏损17.45e大幅收窄;25Q2单季盈利0.2-1.3亿元,实现扭亏为盈。公司BC组件产销两旺,海外出货占比提升至40%+,叠加降本增效推动盈利持续修复。 行业反内卷加速推进,高层频发声促供给侧改革,公司高效ABC组件量产效率达24.4%(连续28个月行业第一),契合政策导向,市占率及溢价有望提升。 实证数据显示,ABC组件发电量较TOPCon高3.69%-4.67%,公司获欧洲1GW、非洲340MW
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产业报价全面上调,破除内卷式竞争、光伏供给侧有望改善
产业报价全面上调,破除内卷式竞争、光伏供给侧有望改善 #事件: 随硅料报价上调后光伏报价全面上涨。据SMM,7.10日N型致密料报价46元/kg,上涨6元;183硅片报价1元/片,环涨0.12元。电池组件亦酝酿涨价,TOPCon电池报价上调2-3分,个别组件交付价调涨2分。 [太阳]#近期供给侧关切增强、国家各部委均在积极响应反内卷,发改委、工信部、价格司在从各维度着手管理,有望破除内卷式竞争实现高质量发展。 1)7月3日,工信部部长李乐成主持召开第十五次制造业企业座谈会,深入学习贯彻习近平总书
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豆神教育:全新推出“超能训练场+学伴机器人”
豆神教育:全新推出“超能训练场+学伴机器人”,AI教育从概念迈向实用主义新阶段 7月8日,豆神教育在北京举办“AI-Class新物种登场:定制每个孩子的AI超名师课”新品发布会,正式推出两项关键产品:超能训练场和学伴机器人。前者是以“效果交付”为核心的新型课堂系统,后者是深入融入孩子生活日常的智能陪伴终端,二者共同构成了豆神AI教育全新场景的一隅。 点评:豆神教育新产品上线后,迅速获得了市场热烈的反响,AI双师加超能训练场,仅6天时间即获得累计销售超3000万。当前,AI教育正面临从技术走向产品
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豆神教育AI CLASS发布会交流要点250708
豆神教育AI CLASS发布会交流要点250708 我们分析,此次发布会超预期的点在于:(1)AI CLASS实现拓科,6800元的英语课程4天销售2000万、每月环比提升1000万,预计明年英语收入3亿以上,英语/数学远期有望达到语文的80%/50%,年底前物理、化学也将推出。(2)硬件AI超练学伴机器人和影智(原小米生态链团队)合作,有望借助小米渠道快速增长。7.21上线,具备学习、游研学、安全定位、生活助手等多功能。超练目前有12个产品,定价1200元,规划单个产品月度收入1000万以上,
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海外算力链PCB和光模块全线大涨
【天风通信】#海外算力链PCB和光模块全线大涨,再次印证我们前瞻判断和观点,重申逻辑: 🔥今日海外算力链全线大涨,其中工业富联上涨9.7%,胜宏7.6%,天孚7%,源杰6%,沪电6%,新易盛5%,旭创4%,再次印证我们坚定看好全面新高行情观点,重申逻辑和观点: 1、#今年市场整体表现总结业绩是王道,无论黄金有色、新消费、军工还是算力行情,都是业绩好的明显涨幅要好,当下业绩预告窗口期,pcb和光模块仍为业绩增长最突出方向,市场更为珍惜绩优股。 2、我们反复强调,#这次AI行情不一样、会全面新高。
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固态电池更新
【招商电新】固态电池更新 1、上海洗霸公告参与竞拍有研新材的硫化锂资产,资产包括2项硫化锂专利、高纯度硫化锂生产技术,以及硫化锂生产线配套的相关设备。 2、据产业反馈,有研的硫化锂产品目前已通过头部电池厂的验证,实现吨级以上的规模化出货。有研采用固相烧结工艺,在纯度方面具备一定优势,目前为行业的主流。洗霸本身具备较强的高危化学品的处理、管理经验,此次洗霸若成功竞拍,预计其硫化锂业务在目前行业中将占据前排地位。 3、目前固态电池基本确立了以硫化物为核心方向,现在产品质量较好的通常是以有研为首的固相
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康耐特光学:传统业务产品结构改善,智能眼镜配套方案持续落地
【信达消费-点评】康耐特光学:传统业务产品结构改善,智能眼镜配套方案持续落地 [太阳]事件:公司发布公告,2025H1归母净利润同比增速不低于30%,根据我们测算,利润体量至少为2.71亿元+,我们判断业绩略超预期(预计利润增速优于收入)。公司为全球镜片龙头,我们预计H1标准化镜片保持平稳增长、高折射率&功能性镜片等高价、高毛利产品增长较快,产品结构持续优化、价格带&盈利中枢延续向上。 [太阳]智能眼镜行业销量高增,公司客户合作快速突破。根据IDC,25Q1全球智能眼镜出货量为148.7万台(同
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长鑫存储IPO有新进展,自主可控情绪有望提振!
🧲【国海电子】:长鑫存储IPO有新进展,自主可控情绪有望提振! [庆祝]7月7日,#长鑫存储完成IPO辅导备案资料公开,有望带动自主可控版块情绪。长鑫存储是中国大陆规模最大、技术最先进、唯一实现大规模量产通用型DRAM的IDM企业,长鑫存储最近一轮融资为2024年3月战略融资108亿元,公司估值约1400亿元。 ➡6月23日 Yole Group发布的《半导体晶圆代工行业现状报告》显示,到2030年中国大陆有望成为全球半导体晶圆代工产能领导者,预计将占据全球总装机产能的30%。2024年中国大
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关注新一轮外卖补贴对茶饮、西快等同店带动
关注新一轮外卖补贴对茶饮、西快等同店带动 #平台补贴再次加大 1、淘宝闪购:7/2宣布将在12个月内直补消费者及商家500亿元,将通过发放大额红包、免单卡、官方补贴一口价商品等方式给消费者带来优惠。 2、阿里&美团:7/5晚间发放大量大额外卖红包,包括“满25减21”、”满25减20“、“满16减16”等多张无门槛外卖券,部分外卖达到零元购力度。根据美团外卖,7/5下午6点前后,用户下单量突破历史峰值、触发服务期限流保护;截至7/5晚22时54分,美团即时零售当日订单突破了1.2亿单,其中餐饮超
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存储行业:周期上行与国产化双重大机遇!
【方正电子马天翼团队】存储行业:周期上行与国产化双重大机遇! [庆祝]事件:据供应链消息,近日存储大厂向终端客户公布新一轮合约价DDR4/LPDDR4x涨幅33%-68%不等;据韩媒The Elec报道,三星即将退出MLC NAND业务,6月30日 MLC 256Gb 32GBx8价格相较于近两年最低报价已有30%涨幅。 [庆祝]存储行业拐点已至,全面迎来上涨周期:现货价格止跌回升,Q2迎来全面上行。 海外大厂持续减产,多厂商宣布涨价。自24Q4以来,海外大厂陆续宣布减产,控产叠加下游需求复苏,
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行业点评:新版人民币跨境支付系统业务规则公开征求意见,产业变化趋势持续
【广发计算机刘雪峰团队 | 行业点评:新版人民币跨境支付系统业务规则公开征求意见,产业变化趋势持续250705】 [玫瑰]新版人民币跨境支付系统业务规则公开征求意见。 1、为适应人民币跨境支付系统(CIPS)业务发展需要,中国人民银行组织修订了《人民币跨境支付系统业务规则》,形成《征求意见稿》。 2、人民银行表示,近年来,随着CIPS业务发展和参与者规模扩大,旧版《业务规则》相关内容无法有效满足参与者拓展和管理要求。有必要根据CIPS业务发展实际,对《业务规则》进行修改完善,进一步健全参与者管理
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黄金珠宝行业更新
【信达消费】黄金珠宝行业更新 [太阳]终端景气度 从华中地区样本来看,我们预计25Q2行业头部品牌整体有望实现双位数左右的终端同店增长(仅代表部分加盟商),具体分月度看,4-5月增长较好,除低基数因素外,5月还有端午节加持,而6月景气度稍弱一是因为没有节假日,二是因为连续下雨天气。整体来看,25Q2呈现景气度修复趋势,终端动销迈过拐点。 [太阳]前景展望 我们认为后续核心变量之一仍是金价,若能维持相对稳定会更利好观望情绪消化,保证景气度25Q3的持续修复,而从加盟商环节到品牌环节,由于备货节奏的
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NPU国内首发在即,端侧AI看好“NPU+定制化存储”趋势
【东吴电子陈海进】NPU国内首发在即,端侧AI看好“NPU+定制化存储”趋势 NPU:国内首发在即,产业趋势浩浩荡荡 2025.7.17-18,第九届瑞芯微开发者大会即将在福州市举办,端侧算力协处理器芯片(NPU)等产品将重磅发布。届时,瑞芯微广邀生态合作伙伴齐聚一堂,重新定义端侧AI的应用。该产品是国内NPU首发,领先光羽芯辰等同行,具有划时代意义。预计从发布会起,随着下游客户陆续测试验证,产业进展有望持续推进,且随着更多NPU供应商入局,NPU有望成为25H2新主线! 定制化存储:格局清晰,
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隆扬电子涨20%
隆扬电子涨20%: 🔥中信主题策略刘易团队-“高密度服务器”主题之【隆扬电子 301389】公告分两期收购德佑新材,增强产品矩阵与客户多元性👊 #公司公告拟以支付现金方式全资收购德佑新材。德佑新材从事功能性涂层复合材料的研发、生产和销售,产品主要应用于消费电子制造领域,实现各类电子元器件或功能模块之间固定、缓冲、电磁屏蔽、绝缘、散热等功能,提供多样、可靠、稳定的胶粘产品和解决方案。 #收购标的延伸公司主业且估值合理。德佑新材承诺在2025/26/27年累计实现扣非净利润不低于3.15亿元👏
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化工行业“反内卷”, 关注PET上市企业
# 化工行业“反内卷”,# 关注PET上市企业 [太阳]事件:万凯新材此次减产 60 万吨 PET 产能(占总产能 20%)并实施设备检修的举措,是行业应对产能过剩、价格内卷的典型案例。万凯此次减产并非孤立事件,而是与逸盛石化、华润材料等龙头共同行动。2025年6-7月全行业计划减产256万吨,占全国总产能12.4%,旨在通过供给侧收缩缓解价格战。行业龙头协同减产256万吨,预计将显著降低开工率,缓解库存压力。若限产持续,加工费有望从222元/吨的历史低位回升。关注PET相关企业: 🔺万凯新材
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爱旭股份25Q2业绩
【爱旭股份】25Q2业绩转正,持续重点关注! 公司25H1预计亏损1.7-2.8e,较去年同期亏损17.45e大幅收窄;25Q2单季盈利0.2-1.3亿元,实现扭亏为盈。公司BC组件产销两旺,海外出货占比提升至40%+,叠加降本增效推动盈利持续修复。 行业反内卷加速推进,高层频发声促供给侧改革,公司高效ABC组件量产效率达24.4%(连续28个月行业第一),契合政策导向,市占率及溢价有望提升。 实证数据显示,ABC组件发电量较TOPCon高3.69%-4.67%,公司获欧洲1GW、非洲340MW
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产业报价全面上调,破除内卷式竞争、光伏供给侧有望改善
产业报价全面上调,破除内卷式竞争、光伏供给侧有望改善 #事件: 随硅料报价上调后光伏报价全面上涨。据SMM,7.10日N型致密料报价46元/kg,上涨6元;183硅片报价1元/片,环涨0.12元。电池组件亦酝酿涨价,TOPCon电池报价上调2-3分,个别组件交付价调涨2分。 [太阳]#近期供给侧关切增强、国家各部委均在积极响应反内卷,发改委、工信部、价格司在从各维度着手管理,有望破除内卷式竞争实现高质量发展。 1)7月3日,工信部部长李乐成主持召开第十五次制造业企业座谈会,深入学习贯彻习近平总书
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豆神教育:全新推出“超能训练场+学伴机器人”
豆神教育:全新推出“超能训练场+学伴机器人”,AI教育从概念迈向实用主义新阶段 7月8日,豆神教育在北京举办“AI-Class新物种登场:定制每个孩子的AI超名师课”新品发布会,正式推出两项关键产品:超能训练场和学伴机器人。前者是以“效果交付”为核心的新型课堂系统,后者是深入融入孩子生活日常的智能陪伴终端,二者共同构成了豆神AI教育全新场景的一隅。 点评:豆神教育新产品上线后,迅速获得了市场热烈的反响,AI双师加超能训练场,仅6天时间即获得累计销售超3000万。当前,AI教育正面临从技术走向产品
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豆神教育
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豆神教育AI CLASS发布会交流要点250708
豆神教育AI CLASS发布会交流要点250708 我们分析,此次发布会超预期的点在于:(1)AI CLASS实现拓科,6800元的英语课程4天销售2000万、每月环比提升1000万,预计明年英语收入3亿以上,英语/数学远期有望达到语文的80%/50%,年底前物理、化学也将推出。(2)硬件AI超练学伴机器人和影智(原小米生态链团队)合作,有望借助小米渠道快速增长。7.21上线,具备学习、游研学、安全定位、生活助手等多功能。超练目前有12个产品,定价1200元,规划单个产品月度收入1000万以上,
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豆神教育
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海外算力链PCB和光模块全线大涨
【天风通信】#海外算力链PCB和光模块全线大涨,再次印证我们前瞻判断和观点,重申逻辑: 🔥今日海外算力链全线大涨,其中工业富联上涨9.7%,胜宏7.6%,天孚7%,源杰6%,沪电6%,新易盛5%,旭创4%,再次印证我们坚定看好全面新高行情观点,重申逻辑和观点: 1、#今年市场整体表现总结业绩是王道,无论黄金有色、新消费、军工还是算力行情,都是业绩好的明显涨幅要好,当下业绩预告窗口期,pcb和光模块仍为业绩增长最突出方向,市场更为珍惜绩优股。 2、我们反复强调,#这次AI行情不一样、会全面新高。
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固态电池更新
【招商电新】固态电池更新 1、上海洗霸公告参与竞拍有研新材的硫化锂资产,资产包括2项硫化锂专利、高纯度硫化锂生产技术,以及硫化锂生产线配套的相关设备。 2、据产业反馈,有研的硫化锂产品目前已通过头部电池厂的验证,实现吨级以上的规模化出货。有研采用固相烧结工艺,在纯度方面具备一定优势,目前为行业的主流。洗霸本身具备较强的高危化学品的处理、管理经验,此次洗霸若成功竞拍,预计其硫化锂业务在目前行业中将占据前排地位。 3、目前固态电池基本确立了以硫化物为核心方向,现在产品质量较好的通常是以有研为首的固相
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康耐特光学:传统业务产品结构改善,智能眼镜配套方案持续落地
【信达消费-点评】康耐特光学:传统业务产品结构改善,智能眼镜配套方案持续落地 [太阳]事件:公司发布公告,2025H1归母净利润同比增速不低于30%,根据我们测算,利润体量至少为2.71亿元+,我们判断业绩略超预期(预计利润增速优于收入)。公司为全球镜片龙头,我们预计H1标准化镜片保持平稳增长、高折射率&功能性镜片等高价、高毛利产品增长较快,产品结构持续优化、价格带&盈利中枢延续向上。 [太阳]智能眼镜行业销量高增,公司客户合作快速突破。根据IDC,25Q1全球智能眼镜出货量为148.7万台(同
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长鑫存储IPO有新进展,自主可控情绪有望提振!
🧲【国海电子】:长鑫存储IPO有新进展,自主可控情绪有望提振! [庆祝]7月7日,#长鑫存储完成IPO辅导备案资料公开,有望带动自主可控版块情绪。长鑫存储是中国大陆规模最大、技术最先进、唯一实现大规模量产通用型DRAM的IDM企业,长鑫存储最近一轮融资为2024年3月战略融资108亿元,公司估值约1400亿元。 ➡6月23日 Yole Group发布的《半导体晶圆代工行业现状报告》显示,到2030年中国大陆有望成为全球半导体晶圆代工产能领导者,预计将占据全球总装机产能的30%。2024年中国大
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关注新一轮外卖补贴对茶饮、西快等同店带动
关注新一轮外卖补贴对茶饮、西快等同店带动 #平台补贴再次加大 1、淘宝闪购:7/2宣布将在12个月内直补消费者及商家500亿元,将通过发放大额红包、免单卡、官方补贴一口价商品等方式给消费者带来优惠。 2、阿里&美团:7/5晚间发放大量大额外卖红包,包括“满25减21”、”满25减20“、“满16减16”等多张无门槛外卖券,部分外卖达到零元购力度。根据美团外卖,7/5下午6点前后,用户下单量突破历史峰值、触发服务期限流保护;截至7/5晚22时54分,美团即时零售当日订单突破了1.2亿单,其中餐饮超
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存储行业:周期上行与国产化双重大机遇!
【方正电子马天翼团队】存储行业:周期上行与国产化双重大机遇! [庆祝]事件:据供应链消息,近日存储大厂向终端客户公布新一轮合约价DDR4/LPDDR4x涨幅33%-68%不等;据韩媒The Elec报道,三星即将退出MLC NAND业务,6月30日 MLC 256Gb 32GBx8价格相较于近两年最低报价已有30%涨幅。 [庆祝]存储行业拐点已至,全面迎来上涨周期:现货价格止跌回升,Q2迎来全面上行。 海外大厂持续减产,多厂商宣布涨价。自24Q4以来,海外大厂陆续宣布减产,控产叠加下游需求复苏,
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行业点评:新版人民币跨境支付系统业务规则公开征求意见,产业变化趋势持续
【广发计算机刘雪峰团队 | 行业点评:新版人民币跨境支付系统业务规则公开征求意见,产业变化趋势持续250705】 [玫瑰]新版人民币跨境支付系统业务规则公开征求意见。 1、为适应人民币跨境支付系统(CIPS)业务发展需要,中国人民银行组织修订了《人民币跨境支付系统业务规则》,形成《征求意见稿》。 2、人民银行表示,近年来,随着CIPS业务发展和参与者规模扩大,旧版《业务规则》相关内容无法有效满足参与者拓展和管理要求。有必要根据CIPS业务发展实际,对《业务规则》进行修改完善,进一步健全参与者管理
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黄金珠宝行业更新
【信达消费】黄金珠宝行业更新 [太阳]终端景气度 从华中地区样本来看,我们预计25Q2行业头部品牌整体有望实现双位数左右的终端同店增长(仅代表部分加盟商),具体分月度看,4-5月增长较好,除低基数因素外,5月还有端午节加持,而6月景气度稍弱一是因为没有节假日,二是因为连续下雨天气。整体来看,25Q2呈现景气度修复趋势,终端动销迈过拐点。 [太阳]前景展望 我们认为后续核心变量之一仍是金价,若能维持相对稳定会更利好观望情绪消化,保证景气度25Q3的持续修复,而从加盟商环节到品牌环节,由于备货节奏的
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NPU国内首发在即,端侧AI看好“NPU+定制化存储”趋势
【东吴电子陈海进】NPU国内首发在即,端侧AI看好“NPU+定制化存储”趋势 NPU:国内首发在即,产业趋势浩浩荡荡 2025.7.17-18,第九届瑞芯微开发者大会即将在福州市举办,端侧算力协处理器芯片(NPU)等产品将重磅发布。届时,瑞芯微广邀生态合作伙伴齐聚一堂,重新定义端侧AI的应用。该产品是国内NPU首发,领先光羽芯辰等同行,具有划时代意义。预计从发布会起,随着下游客户陆续测试验证,产业进展有望持续推进,且随着更多NPU供应商入局,NPU有望成为25H2新主线! 定制化存储:格局清晰,
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隆扬电子涨20%
隆扬电子涨20%: 🔥中信主题策略刘易团队-“高密度服务器”主题之【隆扬电子 301389】公告分两期收购德佑新材,增强产品矩阵与客户多元性👊 #公司公告拟以支付现金方式全资收购德佑新材。德佑新材从事功能性涂层复合材料的研发、生产和销售,产品主要应用于消费电子制造领域,实现各类电子元器件或功能模块之间固定、缓冲、电磁屏蔽、绝缘、散热等功能,提供多样、可靠、稳定的胶粘产品和解决方案。 #收购标的延伸公司主业且估值合理。德佑新材承诺在2025/26/27年累计实现扣非净利润不低于3.15亿元👏
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化工行业“反内卷”, 关注PET上市企业
# 化工行业“反内卷”,# 关注PET上市企业 [太阳]事件:万凯新材此次减产 60 万吨 PET 产能(占总产能 20%)并实施设备检修的举措,是行业应对产能过剩、价格内卷的典型案例。万凯此次减产并非孤立事件,而是与逸盛石化、华润材料等龙头共同行动。2025年6-7月全行业计划减产256万吨,占全国总产能12.4%,旨在通过供给侧收缩缓解价格战。行业龙头协同减产256万吨,预计将显著降低开工率,缓解库存压力。若限产持续,加工费有望从222元/吨的历史低位回升。关注PET相关企业: 🔺万凯新材
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万凯新材
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爱旭股份25Q2业绩
【爱旭股份】25Q2业绩转正,持续重点关注! 公司25H1预计亏损1.7-2.8e,较去年同期亏损17.45e大幅收窄;25Q2单季盈利0.2-1.3亿元,实现扭亏为盈。公司BC组件产销两旺,海外出货占比提升至40%+,叠加降本增效推动盈利持续修复。 行业反内卷加速推进,高层频发声促供给侧改革,公司高效ABC组件量产效率达24.4%(连续28个月行业第一),契合政策导向,市占率及溢价有望提升。 实证数据显示,ABC组件发电量较TOPCon高3.69%-4.67%,公司获欧洲1GW、非洲340MW
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产业报价全面上调,破除内卷式竞争、光伏供给侧有望改善
产业报价全面上调,破除内卷式竞争、光伏供给侧有望改善 #事件: 随硅料报价上调后光伏报价全面上涨。据SMM,7.10日N型致密料报价46元/kg,上涨6元;183硅片报价1元/片,环涨0.12元。电池组件亦酝酿涨价,TOPCon电池报价上调2-3分,个别组件交付价调涨2分。 [太阳]#近期供给侧关切增强、国家各部委均在积极响应反内卷,发改委、工信部、价格司在从各维度着手管理,有望破除内卷式竞争实现高质量发展。 1)7月3日,工信部部长李乐成主持召开第十五次制造业企业座谈会,深入学习贯彻习近平总书
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隆基绿能
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豆神教育:全新推出“超能训练场+学伴机器人”
豆神教育:全新推出“超能训练场+学伴机器人”,AI教育从概念迈向实用主义新阶段 7月8日,豆神教育在北京举办“AI-Class新物种登场:定制每个孩子的AI超名师课”新品发布会,正式推出两项关键产品:超能训练场和学伴机器人。前者是以“效果交付”为核心的新型课堂系统,后者是深入融入孩子生活日常的智能陪伴终端,二者共同构成了豆神AI教育全新场景的一隅。 点评:豆神教育新产品上线后,迅速获得了市场热烈的反响,AI双师加超能训练场,仅6天时间即获得累计销售超3000万。当前,AI教育正面临从技术走向产品
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豆神教育AI CLASS发布会交流要点250708
豆神教育AI CLASS发布会交流要点250708 我们分析,此次发布会超预期的点在于:(1)AI CLASS实现拓科,6800元的英语课程4天销售2000万、每月环比提升1000万,预计明年英语收入3亿以上,英语/数学远期有望达到语文的80%/50%,年底前物理、化学也将推出。(2)硬件AI超练学伴机器人和影智(原小米生态链团队)合作,有望借助小米渠道快速增长。7.21上线,具备学习、游研学、安全定位、生活助手等多功能。超练目前有12个产品,定价1200元,规划单个产品月度收入1000万以上,
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海外算力链PCB和光模块全线大涨
【天风通信】#海外算力链PCB和光模块全线大涨,再次印证我们前瞻判断和观点,重申逻辑: 🔥今日海外算力链全线大涨,其中工业富联上涨9.7%,胜宏7.6%,天孚7%,源杰6%,沪电6%,新易盛5%,旭创4%,再次印证我们坚定看好全面新高行情观点,重申逻辑和观点: 1、#今年市场整体表现总结业绩是王道,无论黄金有色、新消费、军工还是算力行情,都是业绩好的明显涨幅要好,当下业绩预告窗口期,pcb和光模块仍为业绩增长最突出方向,市场更为珍惜绩优股。 2、我们反复强调,#这次AI行情不一样、会全面新高。
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固态电池更新
【招商电新】固态电池更新 1、上海洗霸公告参与竞拍有研新材的硫化锂资产,资产包括2项硫化锂专利、高纯度硫化锂生产技术,以及硫化锂生产线配套的相关设备。 2、据产业反馈,有研的硫化锂产品目前已通过头部电池厂的验证,实现吨级以上的规模化出货。有研采用固相烧结工艺,在纯度方面具备一定优势,目前为行业的主流。洗霸本身具备较强的高危化学品的处理、管理经验,此次洗霸若成功竞拍,预计其硫化锂业务在目前行业中将占据前排地位。 3、目前固态电池基本确立了以硫化物为核心方向,现在产品质量较好的通常是以有研为首的固相
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康耐特光学:传统业务产品结构改善,智能眼镜配套方案持续落地
【信达消费-点评】康耐特光学:传统业务产品结构改善,智能眼镜配套方案持续落地 [太阳]事件:公司发布公告,2025H1归母净利润同比增速不低于30%,根据我们测算,利润体量至少为2.71亿元+,我们判断业绩略超预期(预计利润增速优于收入)。公司为全球镜片龙头,我们预计H1标准化镜片保持平稳增长、高折射率&功能性镜片等高价、高毛利产品增长较快,产品结构持续优化、价格带&盈利中枢延续向上。 [太阳]智能眼镜行业销量高增,公司客户合作快速突破。根据IDC,25Q1全球智能眼镜出货量为148.7万台(同
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长鑫存储IPO有新进展,自主可控情绪有望提振!
🧲【国海电子】:长鑫存储IPO有新进展,自主可控情绪有望提振! [庆祝]7月7日,#长鑫存储完成IPO辅导备案资料公开,有望带动自主可控版块情绪。长鑫存储是中国大陆规模最大、技术最先进、唯一实现大规模量产通用型DRAM的IDM企业,长鑫存储最近一轮融资为2024年3月战略融资108亿元,公司估值约1400亿元。 ➡6月23日 Yole Group发布的《半导体晶圆代工行业现状报告》显示,到2030年中国大陆有望成为全球半导体晶圆代工产能领导者,预计将占据全球总装机产能的30%。2024年中国大
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关注新一轮外卖补贴对茶饮、西快等同店带动
关注新一轮外卖补贴对茶饮、西快等同店带动 #平台补贴再次加大 1、淘宝闪购:7/2宣布将在12个月内直补消费者及商家500亿元,将通过发放大额红包、免单卡、官方补贴一口价商品等方式给消费者带来优惠。 2、阿里&美团:7/5晚间发放大量大额外卖红包,包括“满25减21”、”满25减20“、“满16减16”等多张无门槛外卖券,部分外卖达到零元购力度。根据美团外卖,7/5下午6点前后,用户下单量突破历史峰值、触发服务期限流保护;截至7/5晚22时54分,美团即时零售当日订单突破了1.2亿单,其中餐饮超
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存储行业:周期上行与国产化双重大机遇!
【方正电子马天翼团队】存储行业:周期上行与国产化双重大机遇! [庆祝]事件:据供应链消息,近日存储大厂向终端客户公布新一轮合约价DDR4/LPDDR4x涨幅33%-68%不等;据韩媒The Elec报道,三星即将退出MLC NAND业务,6月30日 MLC 256Gb 32GBx8价格相较于近两年最低报价已有30%涨幅。 [庆祝]存储行业拐点已至,全面迎来上涨周期:现货价格止跌回升,Q2迎来全面上行。 海外大厂持续减产,多厂商宣布涨价。自24Q4以来,海外大厂陆续宣布减产,控产叠加下游需求复苏,
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行业点评:新版人民币跨境支付系统业务规则公开征求意见,产业变化趋势持续
【广发计算机刘雪峰团队 | 行业点评:新版人民币跨境支付系统业务规则公开征求意见,产业变化趋势持续250705】 [玫瑰]新版人民币跨境支付系统业务规则公开征求意见。 1、为适应人民币跨境支付系统(CIPS)业务发展需要,中国人民银行组织修订了《人民币跨境支付系统业务规则》,形成《征求意见稿》。 2、人民银行表示,近年来,随着CIPS业务发展和参与者规模扩大,旧版《业务规则》相关内容无法有效满足参与者拓展和管理要求。有必要根据CIPS业务发展实际,对《业务规则》进行修改完善,进一步健全参与者管理
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黄金珠宝行业更新
【信达消费】黄金珠宝行业更新 [太阳]终端景气度 从华中地区样本来看,我们预计25Q2行业头部品牌整体有望实现双位数左右的终端同店增长(仅代表部分加盟商),具体分月度看,4-5月增长较好,除低基数因素外,5月还有端午节加持,而6月景气度稍弱一是因为没有节假日,二是因为连续下雨天气。整体来看,25Q2呈现景气度修复趋势,终端动销迈过拐点。 [太阳]前景展望 我们认为后续核心变量之一仍是金价,若能维持相对稳定会更利好观望情绪消化,保证景气度25Q3的持续修复,而从加盟商环节到品牌环节,由于备货节奏的
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NPU国内首发在即,端侧AI看好“NPU+定制化存储”趋势
【东吴电子陈海进】NPU国内首发在即,端侧AI看好“NPU+定制化存储”趋势 NPU:国内首发在即,产业趋势浩浩荡荡 2025.7.17-18,第九届瑞芯微开发者大会即将在福州市举办,端侧算力协处理器芯片(NPU)等产品将重磅发布。届时,瑞芯微广邀生态合作伙伴齐聚一堂,重新定义端侧AI的应用。该产品是国内NPU首发,领先光羽芯辰等同行,具有划时代意义。预计从发布会起,随着下游客户陆续测试验证,产业进展有望持续推进,且随着更多NPU供应商入局,NPU有望成为25H2新主线! 定制化存储:格局清晰,
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隆扬电子涨20%
隆扬电子涨20%: 🔥中信主题策略刘易团队-“高密度服务器”主题之【隆扬电子 301389】公告分两期收购德佑新材,增强产品矩阵与客户多元性👊 #公司公告拟以支付现金方式全资收购德佑新材。德佑新材从事功能性涂层复合材料的研发、生产和销售,产品主要应用于消费电子制造领域,实现各类电子元器件或功能模块之间固定、缓冲、电磁屏蔽、绝缘、散热等功能,提供多样、可靠、稳定的胶粘产品和解决方案。 #收购标的延伸公司主业且估值合理。德佑新材承诺在2025/26/27年累计实现扣非净利润不低于3.15亿元👏
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化工行业“反内卷”, 关注PET上市企业
# 化工行业“反内卷”,# 关注PET上市企业 [太阳]事件:万凯新材此次减产 60 万吨 PET 产能(占总产能 20%)并实施设备检修的举措,是行业应对产能过剩、价格内卷的典型案例。万凯此次减产并非孤立事件,而是与逸盛石化、华润材料等龙头共同行动。2025年6-7月全行业计划减产256万吨,占全国总产能12.4%,旨在通过供给侧收缩缓解价格战。行业龙头协同减产256万吨,预计将显著降低开工率,缓解库存压力。若限产持续,加工费有望从222元/吨的历史低位回升。关注PET相关企业: 🔺万凯新材
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