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2025-07-04 13:17:35
如何看待美国6月“强劲”的非农就业
#海外跟踪(2025-07-04) ❓如何看待美国6月“强劲”的非农就业? 💡 美国6月非农就业数据整体超预期——就业增加(14.7万,预期10.6万),失业率降低(4.1%,预期4.3%),工资环比增幅降低(0.2%,预期0.3%)。与昨天公布的ADP小非农数据形成强烈反差。表观“强劲”的经济数据下,7月降息预期降温,从昨天的23.77%降至6.72%,美债收益率、美元跳升,黄金下跌 🌍 结构上看,非农数据并非表面那么"强劲"——①政府部门合计增岗7.3万,贡献主要增量,但持续性不强。②私
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中信证券
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2025-07-04 13:14:34
0703华设集团(华设转债)基本面更新
0703华设集团(华设转债)基本面更新 [太阳]近期情况及经营目标:H1订单基本持平,预计有小幅增长,项目结转推进均正常。公司年初制定的业绩目标是增长10%,有完成难度,但预计全年能实现增长 [太阳]区域拓展:今年省内占比预计提高,江苏计划今年投资2200亿,基本盘能稳住,公司希望聚焦长三角、珠三角区域提升项目质量。海外拓展加速,重点拓展东南亚和中亚地区,在当地做一些收并购,目前香港和新加坡地区的开拓能实现平衡 [太阳]水运:近年来江苏水运项目加速,公司在航路比公路更有竞争优势,市占率在省内能达
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华设集团
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2025-07-03 20:18:10
HVLP铜箔国产替代
HVLP铜箔国产替代: 全球HVLP铜箔企业主要包括日本福田、日本三井、韩国斗山等,其中日本三井占据35%全球市场份额。我国HVLP铜箔行业起步较晚,核心技术被海外垄断,需求高度依赖进口。近年来,我国布局HVLP铜箔行业企业数量持续增长,带动市场国产化进程加快。 市场空间:机构预计2025年,HVLP市场需求预计将达到34.9万吨,整体市场空间将达到195.7亿人民币。 铜冠铜箔:国内唯一供货HVLP公司,具备40吨-80吨每月生产能力;盘后消息称公司产能处于产量爬坡阶段,上个月交货超100吨,
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铜冠铜箔
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2025-07-03 19:57:33
碳酸锂底部明确,供应端频繁出现减停产
[庆祝]碳酸锂底部明确,供应端频繁出现减停产 #近期碳酸锂上涨解读: 1、2025年全年过剩幅度缩窄,行业成本压力加剧:随着澳矿陆续减停产,行业供给下修明显,中性假设下,我们预计2025年锂供给为166.8万吨LCE,过剩量为11.8万吨LCE,相比于年初过剩幅度下修明显,行业格局明显改善。目前来看,2025年锂行业总需求对应的现金成本为6.0万元/吨LCE,完全成本为8.0万元/吨,当前5.5万元/吨的锂价(不含税)位于现金成本的93%分位线,位于完全成本的30%分位线。我们认为目前锂价已处于
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2025-07-03 15:48:46
资本+技术双驱动,商业航天再提速
[红包]资本+技术双驱动,商业航天再提速!! 事件:1)5月29日,国内首个“液氧甲烷+不锈钢+海上软着陆回收”火箭“元行者一号”验证型火箭,成功完成了首次海上飞行回收试验;2)6月20日,蓝箭航天自主研制的朱雀三号可重复使用运载火箭出现新进展,火箭一级动力系统试车顺利完成,标志着试验任务取得圆满成功;3)6月22日,轨道辰光宣布完成了首轮及加轮总计1.4亿元的融资,投资方包括上市公司顺灏股份及联想创投。 [庆祝]商业航天迎来历史性突破。近几月,火箭回收技术的成功实现,标志着我国在该领域完成从0
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航天电器
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2025-07-03 14:56:26
固态再推荐-龙头大厂推动行业持续超预期-0703
🌀【天风电新】固态再推荐-龙头大厂推动行业持续超预期-0703 ——————————— ❗核心变化:据产业反馈头部企业有望进一步公开固态领域的进展(以往更多是从产业内侧面了解),官宣本身就超预期。 🌼下半年催化看什么? 1)政策端持续大力支持:工信部将于9月前后进行中期审查,并于年底发放第二批补贴。前期固态产品标准已逐步完善。 2)产业端全力以赴攻坚:C公司打造千人团队全力以赴突破固态核心技术,产品进展持续超市场预期。 🌼龙头大厂进展持续超预期 头部企业60-80Ah的电芯逐步通过测试(硫
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宏工科技
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2025-07-03 11:18:27
水泥“反内卷”专家交流情况
水泥“反内卷”专家交流情况 【核心要点】 1)反内卷的重要性正在不断被提及和强化。行业层面的呼吁逐步转为政策风向。 2)反内卷和供给管控,重点在于顶层设计,目前罚责不明确,因此政策力度和执法强度有加强的空间。 3)错峰生产在产能发挥率相对较高的南方地区还有强化空间,也能带来更大的效果。 4)近年行业企业间、区域间的沟通强度和频次均明显加强,去年东北的大幅提涨也与龙头企业的引领密切相关,协同仍有很大潜力。 【投资观点】行业协同有明确提升空间,弹性角度短期更利好低盈利标的,格局改善终局利好全国性/区
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2025-07-03 10:25:44
工业富联:底部持续坚定推荐,现价持续看好AI服务器龙头成长性
【天风电子潘暕团队】工业富联:底部持续坚定推荐,现价持续看好AI服务器龙头成长性 天风电子团队底部持续重点推荐工业富联:贸易战后建议积极抄底工业富联,持续坚定重点推荐! ❗️❗️我们下周组织了北京区域线下小范围交流(#7月8日(下周周二)),如需报名联系参加~ [强]我们认为AI是下一轮生产力的升级关键,主权AI加速推进有望带动算力基础设施建设持续高景气,持续看好海外算力链 #我们系统梳理现有主权AI项目,如需详细表格欢迎联系 [太阳]云厂CAPEX有望延续增长趋势。Oracle FY25 CA
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工业富联
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CPO正常推进,光模块景气依然
[太阳]CPO正常推进,光模块景气依然(0702) [庆祝]今天有段子点评说AI行业明年预期,核心是1.6T超预期达600万支利好COHR, LITE等海外厂商,800G下调,同时下调CPO交换机26年出货NV10K,博通4K台,从而引发国内光模块和CPO回调。我们不怀疑段主的专业性,也不怀疑调研的真实性。但是调研专家可能口径不一样,最近半个月内,我们分别调研了台积电,博通,康宁专家,也和全球CPO稀缺的设备提供商罗博特科进行了交流。兼听则明,再次和领导汇报我们的调研结论:#CPO正常推进,(甚
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新易盛
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远航精密推荐:镍基集流体持续推进
【国联民生电新】远航精密推荐:镍基集流体持续推进 🚩#镍铁集流体: 硫化物电解质分解会形成无效的钝化层,在脱锂过程中(i.e. 2V以上电压)铜箔易被腐蚀,镍基集流体在耐腐蚀性能上相比铜箔具备更高的稳定性,与含硫电解质或更加适配。单GWh对应镍铁集流体(负极)600-800吨。 🚩#镍带市场空间: 以2030年固态100GWh,80%硫化物路线对应80GWh。镍铁集流体新增需求5-6万吨,单吨价值量约30万元,市场空间达150-180e,公司市占率30%,预计盈利增厚4-5e。 🚩#基本面
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远航精密
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硅料报价上涨,破除内卷式竞争、光伏供给侧有望改善
【东吴电新】硅料报价上涨,破除内卷式竞争、光伏供给侧有望改善 #事件: 7.2日硅料报价上涨,N型复投料报价36元/kg,上涨2元/kg;N型颗粒硅主流报价34元/kg,上涨2.5元/kg。破除内卷式竞争初步体现。 [太阳]#近期供给侧关切增强、有望破除内卷式竞争实现高质量发展。 1)6月29日,人民日报发文《在破除“内卷式”竞争中实现高质量发展》,点名光伏组件、新能源汽车、储能系统的内卷式竞争,并以光伏为例剖析内卷原因。 2)昨日(7.1)的中央财经委会议指出,依法依规治理企业低价无序竞争,引
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阿洛酮糖国内审批落地250702
阿洛酮糖国内审批落地250702 [玫瑰]中国卫健委于7月2日发布《关于D-阿洛酮糖等20种“三新食品”的公告》,审评机构组织专家对D-阿洛酮糖等5种物质申请作为新食品原料,氨基肽酶等9种物质申请作为食品添加剂新品种,月桂酸铵等6种物质申请作为食品相关产品新品种的安全性评估材料进行审查并通过。 [玫瑰]阿洛酮糖具备多重优势:1)口感/理化特性:甜度细致柔和接近蔗糖(约为蔗糖甜度的70%)、与蔗糖相比热量更低(0.4kcal/g),且在各种温度下均拥有与高纯度蔗糖极为相似的、稳定的纯甜味,食用前后
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Q2陆风价格回暖趋势延续,招标放缓不改26年乐观预期判断,重申风电板块再推荐
Q2陆风价格回暖趋势延续,招标放缓不改26年乐观预期判断,重申风电板块再推荐! #Q2月央国企招标规模同比-17%: 据不完全统计,2025年Q2央国企风电机组新增招标28.8GW,同比-17%(国金电新统计口径),其中6月新增招标5.1GW,同比下降67%,考虑到各省136号文细则进入陆续发布阶段,我们认为单月度的招标放缓属于正常现象;1-6月央国企新增风机招标55GW,同比+1%。 此外,与市场普遍认知的不同,#我们认为即使下半年招标规模大幅下降、26年国内风电装机也将大概率维持100GW以
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正和生态:海洋生态保护修复核心标的
【正和生态:海洋生态保护修复核心标的】 🌟 在技术研发上,自主研发多项关键技术,如 “典型海岸侵蚀防护与活力海岸构建关键技术”“装配式海岸植物生态模块及组装技术” 等,并积极参与研发海洋生态修复基础大模型 “ShorelineGLM”,为项目提供科技支撑。 🌟 从实践案例来看,其在多地打造成功项目。在海南三亚,参与海龟、玳瑁种群恢复及栖息地生态修复项目,统筹海岸带综合修复;在莆田蓝色海湾项目中,应用多种生态措施,包括湿地修复、海堤生态化改造等还原自然生境,增强蓝碳功能,并搭建智慧海湾综合管理
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正和生态
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徐工机械:兑现股东回报承诺,新徐工迈向全球工程机械龙头!持续重点推荐!
🧧浙商机械 邱世梁|王华君 【徐工机械】:兑现股东回报承诺,新徐工迈向全球工程机械龙头!持续重点推荐! 🎯坚定落地三年回报计划,兑现股东回报承诺 1)7月1日公司公告2024年度利润分配方案,每10股派发现金红利1.8元(含税),共计分配20.6亿元。 2)5月27日公告推出股份回购并用于注销3-6亿元,#截至6月30日已累计回购约0.19亿股、总金额约1.5亿元。 3)4月7日公告回购18-36亿元,#截至6月30日已累计回购约3.09亿股、总金额约27亿元。 🚀矿机版图持续开拓:全球首
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徐工机械
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如何看待美国6月“强劲”的非农就业
#海外跟踪(2025-07-04) ❓如何看待美国6月“强劲”的非农就业? 💡 美国6月非农就业数据整体超预期——就业增加(14.7万,预期10.6万),失业率降低(4.1%,预期4.3%),工资环比增幅降低(0.2%,预期0.3%)。与昨天公布的ADP小非农数据形成强烈反差。表观“强劲”的经济数据下,7月降息预期降温,从昨天的23.77%降至6.72%,美债收益率、美元跳升,黄金下跌 🌍 结构上看,非农数据并非表面那么"强劲"——①政府部门合计增岗7.3万,贡献主要增量,但持续性不强。②私
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0703华设集团(华设转债)基本面更新
0703华设集团(华设转债)基本面更新 [太阳]近期情况及经营目标:H1订单基本持平,预计有小幅增长,项目结转推进均正常。公司年初制定的业绩目标是增长10%,有完成难度,但预计全年能实现增长 [太阳]区域拓展:今年省内占比预计提高,江苏计划今年投资2200亿,基本盘能稳住,公司希望聚焦长三角、珠三角区域提升项目质量。海外拓展加速,重点拓展东南亚和中亚地区,在当地做一些收并购,目前香港和新加坡地区的开拓能实现平衡 [太阳]水运:近年来江苏水运项目加速,公司在航路比公路更有竞争优势,市占率在省内能达
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HVLP铜箔国产替代
HVLP铜箔国产替代: 全球HVLP铜箔企业主要包括日本福田、日本三井、韩国斗山等,其中日本三井占据35%全球市场份额。我国HVLP铜箔行业起步较晚,核心技术被海外垄断,需求高度依赖进口。近年来,我国布局HVLP铜箔行业企业数量持续增长,带动市场国产化进程加快。 市场空间:机构预计2025年,HVLP市场需求预计将达到34.9万吨,整体市场空间将达到195.7亿人民币。 铜冠铜箔:国内唯一供货HVLP公司,具备40吨-80吨每月生产能力;盘后消息称公司产能处于产量爬坡阶段,上个月交货超100吨,
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碳酸锂底部明确,供应端频繁出现减停产
[庆祝]碳酸锂底部明确,供应端频繁出现减停产 #近期碳酸锂上涨解读: 1、2025年全年过剩幅度缩窄,行业成本压力加剧:随着澳矿陆续减停产,行业供给下修明显,中性假设下,我们预计2025年锂供给为166.8万吨LCE,过剩量为11.8万吨LCE,相比于年初过剩幅度下修明显,行业格局明显改善。目前来看,2025年锂行业总需求对应的现金成本为6.0万元/吨LCE,完全成本为8.0万元/吨,当前5.5万元/吨的锂价(不含税)位于现金成本的93%分位线,位于完全成本的30%分位线。我们认为目前锂价已处于
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资本+技术双驱动,商业航天再提速
[红包]资本+技术双驱动,商业航天再提速!! 事件:1)5月29日,国内首个“液氧甲烷+不锈钢+海上软着陆回收”火箭“元行者一号”验证型火箭,成功完成了首次海上飞行回收试验;2)6月20日,蓝箭航天自主研制的朱雀三号可重复使用运载火箭出现新进展,火箭一级动力系统试车顺利完成,标志着试验任务取得圆满成功;3)6月22日,轨道辰光宣布完成了首轮及加轮总计1.4亿元的融资,投资方包括上市公司顺灏股份及联想创投。 [庆祝]商业航天迎来历史性突破。近几月,火箭回收技术的成功实现,标志着我国在该领域完成从0
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固态再推荐-龙头大厂推动行业持续超预期-0703
🌀【天风电新】固态再推荐-龙头大厂推动行业持续超预期-0703 ——————————— ❗核心变化:据产业反馈头部企业有望进一步公开固态领域的进展(以往更多是从产业内侧面了解),官宣本身就超预期。 🌼下半年催化看什么? 1)政策端持续大力支持:工信部将于9月前后进行中期审查,并于年底发放第二批补贴。前期固态产品标准已逐步完善。 2)产业端全力以赴攻坚:C公司打造千人团队全力以赴突破固态核心技术,产品进展持续超市场预期。 🌼龙头大厂进展持续超预期 头部企业60-80Ah的电芯逐步通过测试(硫
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水泥“反内卷”专家交流情况
水泥“反内卷”专家交流情况 【核心要点】 1)反内卷的重要性正在不断被提及和强化。行业层面的呼吁逐步转为政策风向。 2)反内卷和供给管控,重点在于顶层设计,目前罚责不明确,因此政策力度和执法强度有加强的空间。 3)错峰生产在产能发挥率相对较高的南方地区还有强化空间,也能带来更大的效果。 4)近年行业企业间、区域间的沟通强度和频次均明显加强,去年东北的大幅提涨也与龙头企业的引领密切相关,协同仍有很大潜力。 【投资观点】行业协同有明确提升空间,弹性角度短期更利好低盈利标的,格局改善终局利好全国性/区
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工业富联:底部持续坚定推荐,现价持续看好AI服务器龙头成长性
【天风电子潘暕团队】工业富联:底部持续坚定推荐,现价持续看好AI服务器龙头成长性 天风电子团队底部持续重点推荐工业富联:贸易战后建议积极抄底工业富联,持续坚定重点推荐! ❗️❗️我们下周组织了北京区域线下小范围交流(#7月8日(下周周二)),如需报名联系参加~ [强]我们认为AI是下一轮生产力的升级关键,主权AI加速推进有望带动算力基础设施建设持续高景气,持续看好海外算力链 #我们系统梳理现有主权AI项目,如需详细表格欢迎联系 [太阳]云厂CAPEX有望延续增长趋势。Oracle FY25 CA
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CPO正常推进,光模块景气依然
[太阳]CPO正常推进,光模块景气依然(0702) [庆祝]今天有段子点评说AI行业明年预期,核心是1.6T超预期达600万支利好COHR, LITE等海外厂商,800G下调,同时下调CPO交换机26年出货NV10K,博通4K台,从而引发国内光模块和CPO回调。我们不怀疑段主的专业性,也不怀疑调研的真实性。但是调研专家可能口径不一样,最近半个月内,我们分别调研了台积电,博通,康宁专家,也和全球CPO稀缺的设备提供商罗博特科进行了交流。兼听则明,再次和领导汇报我们的调研结论:#CPO正常推进,(甚
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远航精密推荐:镍基集流体持续推进
【国联民生电新】远航精密推荐:镍基集流体持续推进 🚩#镍铁集流体: 硫化物电解质分解会形成无效的钝化层,在脱锂过程中(i.e. 2V以上电压)铜箔易被腐蚀,镍基集流体在耐腐蚀性能上相比铜箔具备更高的稳定性,与含硫电解质或更加适配。单GWh对应镍铁集流体(负极)600-800吨。 🚩#镍带市场空间: 以2030年固态100GWh,80%硫化物路线对应80GWh。镍铁集流体新增需求5-6万吨,单吨价值量约30万元,市场空间达150-180e,公司市占率30%,预计盈利增厚4-5e。 🚩#基本面
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硅料报价上涨,破除内卷式竞争、光伏供给侧有望改善
【东吴电新】硅料报价上涨,破除内卷式竞争、光伏供给侧有望改善 #事件: 7.2日硅料报价上涨,N型复投料报价36元/kg,上涨2元/kg;N型颗粒硅主流报价34元/kg,上涨2.5元/kg。破除内卷式竞争初步体现。 [太阳]#近期供给侧关切增强、有望破除内卷式竞争实现高质量发展。 1)6月29日,人民日报发文《在破除“内卷式”竞争中实现高质量发展》,点名光伏组件、新能源汽车、储能系统的内卷式竞争,并以光伏为例剖析内卷原因。 2)昨日(7.1)的中央财经委会议指出,依法依规治理企业低价无序竞争,引
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阿洛酮糖国内审批落地250702
阿洛酮糖国内审批落地250702 [玫瑰]中国卫健委于7月2日发布《关于D-阿洛酮糖等20种“三新食品”的公告》,审评机构组织专家对D-阿洛酮糖等5种物质申请作为新食品原料,氨基肽酶等9种物质申请作为食品添加剂新品种,月桂酸铵等6种物质申请作为食品相关产品新品种的安全性评估材料进行审查并通过。 [玫瑰]阿洛酮糖具备多重优势:1)口感/理化特性:甜度细致柔和接近蔗糖(约为蔗糖甜度的70%)、与蔗糖相比热量更低(0.4kcal/g),且在各种温度下均拥有与高纯度蔗糖极为相似的、稳定的纯甜味,食用前后
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Q2陆风价格回暖趋势延续,招标放缓不改26年乐观预期判断,重申风电板块再推荐
Q2陆风价格回暖趋势延续,招标放缓不改26年乐观预期判断,重申风电板块再推荐! #Q2月央国企招标规模同比-17%: 据不完全统计,2025年Q2央国企风电机组新增招标28.8GW,同比-17%(国金电新统计口径),其中6月新增招标5.1GW,同比下降67%,考虑到各省136号文细则进入陆续发布阶段,我们认为单月度的招标放缓属于正常现象;1-6月央国企新增风机招标55GW,同比+1%。 此外,与市场普遍认知的不同,#我们认为即使下半年招标规模大幅下降、26年国内风电装机也将大概率维持100GW以
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正和生态:海洋生态保护修复核心标的
【正和生态:海洋生态保护修复核心标的】 🌟 在技术研发上,自主研发多项关键技术,如 “典型海岸侵蚀防护与活力海岸构建关键技术”“装配式海岸植物生态模块及组装技术” 等,并积极参与研发海洋生态修复基础大模型 “ShorelineGLM”,为项目提供科技支撑。 🌟 从实践案例来看,其在多地打造成功项目。在海南三亚,参与海龟、玳瑁种群恢复及栖息地生态修复项目,统筹海岸带综合修复;在莆田蓝色海湾项目中,应用多种生态措施,包括湿地修复、海堤生态化改造等还原自然生境,增强蓝碳功能,并搭建智慧海湾综合管理
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徐工机械:兑现股东回报承诺,新徐工迈向全球工程机械龙头!持续重点推荐!
🧧浙商机械 邱世梁|王华君 【徐工机械】:兑现股东回报承诺,新徐工迈向全球工程机械龙头!持续重点推荐! 🎯坚定落地三年回报计划,兑现股东回报承诺 1)7月1日公司公告2024年度利润分配方案,每10股派发现金红利1.8元(含税),共计分配20.6亿元。 2)5月27日公告推出股份回购并用于注销3-6亿元,#截至6月30日已累计回购约0.19亿股、总金额约1.5亿元。 3)4月7日公告回购18-36亿元,#截至6月30日已累计回购约3.09亿股、总金额约27亿元。 🚀矿机版图持续开拓:全球首
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如何看待美国6月“强劲”的非农就业
#海外跟踪(2025-07-04) ❓如何看待美国6月“强劲”的非农就业? 💡 美国6月非农就业数据整体超预期——就业增加(14.7万,预期10.6万),失业率降低(4.1%,预期4.3%),工资环比增幅降低(0.2%,预期0.3%)。与昨天公布的ADP小非农数据形成强烈反差。表观“强劲”的经济数据下,7月降息预期降温,从昨天的23.77%降至6.72%,美债收益率、美元跳升,黄金下跌 🌍 结构上看,非农数据并非表面那么"强劲"——①政府部门合计增岗7.3万,贡献主要增量,但持续性不强。②私
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0703华设集团(华设转债)基本面更新
0703华设集团(华设转债)基本面更新 [太阳]近期情况及经营目标:H1订单基本持平,预计有小幅增长,项目结转推进均正常。公司年初制定的业绩目标是增长10%,有完成难度,但预计全年能实现增长 [太阳]区域拓展:今年省内占比预计提高,江苏计划今年投资2200亿,基本盘能稳住,公司希望聚焦长三角、珠三角区域提升项目质量。海外拓展加速,重点拓展东南亚和中亚地区,在当地做一些收并购,目前香港和新加坡地区的开拓能实现平衡 [太阳]水运:近年来江苏水运项目加速,公司在航路比公路更有竞争优势,市占率在省内能达
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HVLP铜箔国产替代
HVLP铜箔国产替代: 全球HVLP铜箔企业主要包括日本福田、日本三井、韩国斗山等,其中日本三井占据35%全球市场份额。我国HVLP铜箔行业起步较晚,核心技术被海外垄断,需求高度依赖进口。近年来,我国布局HVLP铜箔行业企业数量持续增长,带动市场国产化进程加快。 市场空间:机构预计2025年,HVLP市场需求预计将达到34.9万吨,整体市场空间将达到195.7亿人民币。 铜冠铜箔:国内唯一供货HVLP公司,具备40吨-80吨每月生产能力;盘后消息称公司产能处于产量爬坡阶段,上个月交货超100吨,
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碳酸锂底部明确,供应端频繁出现减停产
[庆祝]碳酸锂底部明确,供应端频繁出现减停产 #近期碳酸锂上涨解读: 1、2025年全年过剩幅度缩窄,行业成本压力加剧:随着澳矿陆续减停产,行业供给下修明显,中性假设下,我们预计2025年锂供给为166.8万吨LCE,过剩量为11.8万吨LCE,相比于年初过剩幅度下修明显,行业格局明显改善。目前来看,2025年锂行业总需求对应的现金成本为6.0万元/吨LCE,完全成本为8.0万元/吨,当前5.5万元/吨的锂价(不含税)位于现金成本的93%分位线,位于完全成本的30%分位线。我们认为目前锂价已处于
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资本+技术双驱动,商业航天再提速
[红包]资本+技术双驱动,商业航天再提速!! 事件:1)5月29日,国内首个“液氧甲烷+不锈钢+海上软着陆回收”火箭“元行者一号”验证型火箭,成功完成了首次海上飞行回收试验;2)6月20日,蓝箭航天自主研制的朱雀三号可重复使用运载火箭出现新进展,火箭一级动力系统试车顺利完成,标志着试验任务取得圆满成功;3)6月22日,轨道辰光宣布完成了首轮及加轮总计1.4亿元的融资,投资方包括上市公司顺灏股份及联想创投。 [庆祝]商业航天迎来历史性突破。近几月,火箭回收技术的成功实现,标志着我国在该领域完成从0
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固态再推荐-龙头大厂推动行业持续超预期-0703
🌀【天风电新】固态再推荐-龙头大厂推动行业持续超预期-0703 ——————————— ❗核心变化:据产业反馈头部企业有望进一步公开固态领域的进展(以往更多是从产业内侧面了解),官宣本身就超预期。 🌼下半年催化看什么? 1)政策端持续大力支持:工信部将于9月前后进行中期审查,并于年底发放第二批补贴。前期固态产品标准已逐步完善。 2)产业端全力以赴攻坚:C公司打造千人团队全力以赴突破固态核心技术,产品进展持续超市场预期。 🌼龙头大厂进展持续超预期 头部企业60-80Ah的电芯逐步通过测试(硫
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水泥“反内卷”专家交流情况
水泥“反内卷”专家交流情况 【核心要点】 1)反内卷的重要性正在不断被提及和强化。行业层面的呼吁逐步转为政策风向。 2)反内卷和供给管控,重点在于顶层设计,目前罚责不明确,因此政策力度和执法强度有加强的空间。 3)错峰生产在产能发挥率相对较高的南方地区还有强化空间,也能带来更大的效果。 4)近年行业企业间、区域间的沟通强度和频次均明显加强,去年东北的大幅提涨也与龙头企业的引领密切相关,协同仍有很大潜力。 【投资观点】行业协同有明确提升空间,弹性角度短期更利好低盈利标的,格局改善终局利好全国性/区
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工业富联:底部持续坚定推荐,现价持续看好AI服务器龙头成长性
【天风电子潘暕团队】工业富联:底部持续坚定推荐,现价持续看好AI服务器龙头成长性 天风电子团队底部持续重点推荐工业富联:贸易战后建议积极抄底工业富联,持续坚定重点推荐! ❗️❗️我们下周组织了北京区域线下小范围交流(#7月8日(下周周二)),如需报名联系参加~ [强]我们认为AI是下一轮生产力的升级关键,主权AI加速推进有望带动算力基础设施建设持续高景气,持续看好海外算力链 #我们系统梳理现有主权AI项目,如需详细表格欢迎联系 [太阳]云厂CAPEX有望延续增长趋势。Oracle FY25 CA
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CPO正常推进,光模块景气依然
[太阳]CPO正常推进,光模块景气依然(0702) [庆祝]今天有段子点评说AI行业明年预期,核心是1.6T超预期达600万支利好COHR, LITE等海外厂商,800G下调,同时下调CPO交换机26年出货NV10K,博通4K台,从而引发国内光模块和CPO回调。我们不怀疑段主的专业性,也不怀疑调研的真实性。但是调研专家可能口径不一样,最近半个月内,我们分别调研了台积电,博通,康宁专家,也和全球CPO稀缺的设备提供商罗博特科进行了交流。兼听则明,再次和领导汇报我们的调研结论:#CPO正常推进,(甚
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远航精密推荐:镍基集流体持续推进
【国联民生电新】远航精密推荐:镍基集流体持续推进 🚩#镍铁集流体: 硫化物电解质分解会形成无效的钝化层,在脱锂过程中(i.e. 2V以上电压)铜箔易被腐蚀,镍基集流体在耐腐蚀性能上相比铜箔具备更高的稳定性,与含硫电解质或更加适配。单GWh对应镍铁集流体(负极)600-800吨。 🚩#镍带市场空间: 以2030年固态100GWh,80%硫化物路线对应80GWh。镍铁集流体新增需求5-6万吨,单吨价值量约30万元,市场空间达150-180e,公司市占率30%,预计盈利增厚4-5e。 🚩#基本面
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硅料报价上涨,破除内卷式竞争、光伏供给侧有望改善
【东吴电新】硅料报价上涨,破除内卷式竞争、光伏供给侧有望改善 #事件: 7.2日硅料报价上涨,N型复投料报价36元/kg,上涨2元/kg;N型颗粒硅主流报价34元/kg,上涨2.5元/kg。破除内卷式竞争初步体现。 [太阳]#近期供给侧关切增强、有望破除内卷式竞争实现高质量发展。 1)6月29日,人民日报发文《在破除“内卷式”竞争中实现高质量发展》,点名光伏组件、新能源汽车、储能系统的内卷式竞争,并以光伏为例剖析内卷原因。 2)昨日(7.1)的中央财经委会议指出,依法依规治理企业低价无序竞争,引
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阿洛酮糖国内审批落地250702
阿洛酮糖国内审批落地250702 [玫瑰]中国卫健委于7月2日发布《关于D-阿洛酮糖等20种“三新食品”的公告》,审评机构组织专家对D-阿洛酮糖等5种物质申请作为新食品原料,氨基肽酶等9种物质申请作为食品添加剂新品种,月桂酸铵等6种物质申请作为食品相关产品新品种的安全性评估材料进行审查并通过。 [玫瑰]阿洛酮糖具备多重优势:1)口感/理化特性:甜度细致柔和接近蔗糖(约为蔗糖甜度的70%)、与蔗糖相比热量更低(0.4kcal/g),且在各种温度下均拥有与高纯度蔗糖极为相似的、稳定的纯甜味,食用前后
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Q2陆风价格回暖趋势延续,招标放缓不改26年乐观预期判断,重申风电板块再推荐
Q2陆风价格回暖趋势延续,招标放缓不改26年乐观预期判断,重申风电板块再推荐! #Q2月央国企招标规模同比-17%: 据不完全统计,2025年Q2央国企风电机组新增招标28.8GW,同比-17%(国金电新统计口径),其中6月新增招标5.1GW,同比下降67%,考虑到各省136号文细则进入陆续发布阶段,我们认为单月度的招标放缓属于正常现象;1-6月央国企新增风机招标55GW,同比+1%。 此外,与市场普遍认知的不同,#我们认为即使下半年招标规模大幅下降、26年国内风电装机也将大概率维持100GW以
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正和生态:海洋生态保护修复核心标的
【正和生态:海洋生态保护修复核心标的】 🌟 在技术研发上,自主研发多项关键技术,如 “典型海岸侵蚀防护与活力海岸构建关键技术”“装配式海岸植物生态模块及组装技术” 等,并积极参与研发海洋生态修复基础大模型 “ShorelineGLM”,为项目提供科技支撑。 🌟 从实践案例来看,其在多地打造成功项目。在海南三亚,参与海龟、玳瑁种群恢复及栖息地生态修复项目,统筹海岸带综合修复;在莆田蓝色海湾项目中,应用多种生态措施,包括湿地修复、海堤生态化改造等还原自然生境,增强蓝碳功能,并搭建智慧海湾综合管理
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徐工机械:兑现股东回报承诺,新徐工迈向全球工程机械龙头!持续重点推荐!
🧧浙商机械 邱世梁|王华君 【徐工机械】:兑现股东回报承诺,新徐工迈向全球工程机械龙头!持续重点推荐! 🎯坚定落地三年回报计划,兑现股东回报承诺 1)7月1日公司公告2024年度利润分配方案,每10股派发现金红利1.8元(含税),共计分配20.6亿元。 2)5月27日公告推出股份回购并用于注销3-6亿元,#截至6月30日已累计回购约0.19亿股、总金额约1.5亿元。 3)4月7日公告回购18-36亿元,#截至6月30日已累计回购约3.09亿股、总金额约27亿元。 🚀矿机版图持续开拓:全球首
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如何看待美国6月“强劲”的非农就业
#海外跟踪(2025-07-04) ❓如何看待美国6月“强劲”的非农就业? 💡 美国6月非农就业数据整体超预期——就业增加(14.7万,预期10.6万),失业率降低(4.1%,预期4.3%),工资环比增幅降低(0.2%,预期0.3%)。与昨天公布的ADP小非农数据形成强烈反差。表观“强劲”的经济数据下,7月降息预期降温,从昨天的23.77%降至6.72%,美债收益率、美元跳升,黄金下跌 🌍 结构上看,非农数据并非表面那么"强劲"——①政府部门合计增岗7.3万,贡献主要增量,但持续性不强。②私
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0703华设集团(华设转债)基本面更新
0703华设集团(华设转债)基本面更新 [太阳]近期情况及经营目标:H1订单基本持平,预计有小幅增长,项目结转推进均正常。公司年初制定的业绩目标是增长10%,有完成难度,但预计全年能实现增长 [太阳]区域拓展:今年省内占比预计提高,江苏计划今年投资2200亿,基本盘能稳住,公司希望聚焦长三角、珠三角区域提升项目质量。海外拓展加速,重点拓展东南亚和中亚地区,在当地做一些收并购,目前香港和新加坡地区的开拓能实现平衡 [太阳]水运:近年来江苏水运项目加速,公司在航路比公路更有竞争优势,市占率在省内能达
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HVLP铜箔国产替代
HVLP铜箔国产替代: 全球HVLP铜箔企业主要包括日本福田、日本三井、韩国斗山等,其中日本三井占据35%全球市场份额。我国HVLP铜箔行业起步较晚,核心技术被海外垄断,需求高度依赖进口。近年来,我国布局HVLP铜箔行业企业数量持续增长,带动市场国产化进程加快。 市场空间:机构预计2025年,HVLP市场需求预计将达到34.9万吨,整体市场空间将达到195.7亿人民币。 铜冠铜箔:国内唯一供货HVLP公司,具备40吨-80吨每月生产能力;盘后消息称公司产能处于产量爬坡阶段,上个月交货超100吨,
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碳酸锂底部明确,供应端频繁出现减停产
[庆祝]碳酸锂底部明确,供应端频繁出现减停产 #近期碳酸锂上涨解读: 1、2025年全年过剩幅度缩窄,行业成本压力加剧:随着澳矿陆续减停产,行业供给下修明显,中性假设下,我们预计2025年锂供给为166.8万吨LCE,过剩量为11.8万吨LCE,相比于年初过剩幅度下修明显,行业格局明显改善。目前来看,2025年锂行业总需求对应的现金成本为6.0万元/吨LCE,完全成本为8.0万元/吨,当前5.5万元/吨的锂价(不含税)位于现金成本的93%分位线,位于完全成本的30%分位线。我们认为目前锂价已处于
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资本+技术双驱动,商业航天再提速
[红包]资本+技术双驱动,商业航天再提速!! 事件:1)5月29日,国内首个“液氧甲烷+不锈钢+海上软着陆回收”火箭“元行者一号”验证型火箭,成功完成了首次海上飞行回收试验;2)6月20日,蓝箭航天自主研制的朱雀三号可重复使用运载火箭出现新进展,火箭一级动力系统试车顺利完成,标志着试验任务取得圆满成功;3)6月22日,轨道辰光宣布完成了首轮及加轮总计1.4亿元的融资,投资方包括上市公司顺灏股份及联想创投。 [庆祝]商业航天迎来历史性突破。近几月,火箭回收技术的成功实现,标志着我国在该领域完成从0
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固态再推荐-龙头大厂推动行业持续超预期-0703
🌀【天风电新】固态再推荐-龙头大厂推动行业持续超预期-0703 ——————————— ❗核心变化:据产业反馈头部企业有望进一步公开固态领域的进展(以往更多是从产业内侧面了解),官宣本身就超预期。 🌼下半年催化看什么? 1)政策端持续大力支持:工信部将于9月前后进行中期审查,并于年底发放第二批补贴。前期固态产品标准已逐步完善。 2)产业端全力以赴攻坚:C公司打造千人团队全力以赴突破固态核心技术,产品进展持续超市场预期。 🌼龙头大厂进展持续超预期 头部企业60-80Ah的电芯逐步通过测试(硫
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水泥“反内卷”专家交流情况
水泥“反内卷”专家交流情况 【核心要点】 1)反内卷的重要性正在不断被提及和强化。行业层面的呼吁逐步转为政策风向。 2)反内卷和供给管控,重点在于顶层设计,目前罚责不明确,因此政策力度和执法强度有加强的空间。 3)错峰生产在产能发挥率相对较高的南方地区还有强化空间,也能带来更大的效果。 4)近年行业企业间、区域间的沟通强度和频次均明显加强,去年东北的大幅提涨也与龙头企业的引领密切相关,协同仍有很大潜力。 【投资观点】行业协同有明确提升空间,弹性角度短期更利好低盈利标的,格局改善终局利好全国性/区
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工业富联:底部持续坚定推荐,现价持续看好AI服务器龙头成长性
【天风电子潘暕团队】工业富联:底部持续坚定推荐,现价持续看好AI服务器龙头成长性 天风电子团队底部持续重点推荐工业富联:贸易战后建议积极抄底工业富联,持续坚定重点推荐! ❗️❗️我们下周组织了北京区域线下小范围交流(#7月8日(下周周二)),如需报名联系参加~ [强]我们认为AI是下一轮生产力的升级关键,主权AI加速推进有望带动算力基础设施建设持续高景气,持续看好海外算力链 #我们系统梳理现有主权AI项目,如需详细表格欢迎联系 [太阳]云厂CAPEX有望延续增长趋势。Oracle FY25 CA
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CPO正常推进,光模块景气依然
[太阳]CPO正常推进,光模块景气依然(0702) [庆祝]今天有段子点评说AI行业明年预期,核心是1.6T超预期达600万支利好COHR, LITE等海外厂商,800G下调,同时下调CPO交换机26年出货NV10K,博通4K台,从而引发国内光模块和CPO回调。我们不怀疑段主的专业性,也不怀疑调研的真实性。但是调研专家可能口径不一样,最近半个月内,我们分别调研了台积电,博通,康宁专家,也和全球CPO稀缺的设备提供商罗博特科进行了交流。兼听则明,再次和领导汇报我们的调研结论:#CPO正常推进,(甚
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远航精密推荐:镍基集流体持续推进
【国联民生电新】远航精密推荐:镍基集流体持续推进 🚩#镍铁集流体: 硫化物电解质分解会形成无效的钝化层,在脱锂过程中(i.e. 2V以上电压)铜箔易被腐蚀,镍基集流体在耐腐蚀性能上相比铜箔具备更高的稳定性,与含硫电解质或更加适配。单GWh对应镍铁集流体(负极)600-800吨。 🚩#镍带市场空间: 以2030年固态100GWh,80%硫化物路线对应80GWh。镍铁集流体新增需求5-6万吨,单吨价值量约30万元,市场空间达150-180e,公司市占率30%,预计盈利增厚4-5e。 🚩#基本面
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硅料报价上涨,破除内卷式竞争、光伏供给侧有望改善
【东吴电新】硅料报价上涨,破除内卷式竞争、光伏供给侧有望改善 #事件: 7.2日硅料报价上涨,N型复投料报价36元/kg,上涨2元/kg;N型颗粒硅主流报价34元/kg,上涨2.5元/kg。破除内卷式竞争初步体现。 [太阳]#近期供给侧关切增强、有望破除内卷式竞争实现高质量发展。 1)6月29日,人民日报发文《在破除“内卷式”竞争中实现高质量发展》,点名光伏组件、新能源汽车、储能系统的内卷式竞争,并以光伏为例剖析内卷原因。 2)昨日(7.1)的中央财经委会议指出,依法依规治理企业低价无序竞争,引
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阿洛酮糖国内审批落地250702
阿洛酮糖国内审批落地250702 [玫瑰]中国卫健委于7月2日发布《关于D-阿洛酮糖等20种“三新食品”的公告》,审评机构组织专家对D-阿洛酮糖等5种物质申请作为新食品原料,氨基肽酶等9种物质申请作为食品添加剂新品种,月桂酸铵等6种物质申请作为食品相关产品新品种的安全性评估材料进行审查并通过。 [玫瑰]阿洛酮糖具备多重优势:1)口感/理化特性:甜度细致柔和接近蔗糖(约为蔗糖甜度的70%)、与蔗糖相比热量更低(0.4kcal/g),且在各种温度下均拥有与高纯度蔗糖极为相似的、稳定的纯甜味,食用前后
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Q2陆风价格回暖趋势延续,招标放缓不改26年乐观预期判断,重申风电板块再推荐
Q2陆风价格回暖趋势延续,招标放缓不改26年乐观预期判断,重申风电板块再推荐! #Q2月央国企招标规模同比-17%: 据不完全统计,2025年Q2央国企风电机组新增招标28.8GW,同比-17%(国金电新统计口径),其中6月新增招标5.1GW,同比下降67%,考虑到各省136号文细则进入陆续发布阶段,我们认为单月度的招标放缓属于正常现象;1-6月央国企新增风机招标55GW,同比+1%。 此外,与市场普遍认知的不同,#我们认为即使下半年招标规模大幅下降、26年国内风电装机也将大概率维持100GW以
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正和生态:海洋生态保护修复核心标的
【正和生态:海洋生态保护修复核心标的】 🌟 在技术研发上,自主研发多项关键技术,如 “典型海岸侵蚀防护与活力海岸构建关键技术”“装配式海岸植物生态模块及组装技术” 等,并积极参与研发海洋生态修复基础大模型 “ShorelineGLM”,为项目提供科技支撑。 🌟 从实践案例来看,其在多地打造成功项目。在海南三亚,参与海龟、玳瑁种群恢复及栖息地生态修复项目,统筹海岸带综合修复;在莆田蓝色海湾项目中,应用多种生态措施,包括湿地修复、海堤生态化改造等还原自然生境,增强蓝碳功能,并搭建智慧海湾综合管理
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徐工机械:兑现股东回报承诺,新徐工迈向全球工程机械龙头!持续重点推荐!
🧧浙商机械 邱世梁|王华君 【徐工机械】:兑现股东回报承诺,新徐工迈向全球工程机械龙头!持续重点推荐! 🎯坚定落地三年回报计划,兑现股东回报承诺 1)7月1日公司公告2024年度利润分配方案,每10股派发现金红利1.8元(含税),共计分配20.6亿元。 2)5月27日公告推出股份回购并用于注销3-6亿元,#截至6月30日已累计回购约0.19亿股、总金额约1.5亿元。 3)4月7日公告回购18-36亿元,#截至6月30日已累计回购约3.09亿股、总金额约27亿元。 🚀矿机版图持续开拓:全球首
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如何看待美国6月“强劲”的非农就业
#海外跟踪(2025-07-04) ❓如何看待美国6月“强劲”的非农就业? 💡 美国6月非农就业数据整体超预期——就业增加(14.7万,预期10.6万),失业率降低(4.1%,预期4.3%),工资环比增幅降低(0.2%,预期0.3%)。与昨天公布的ADP小非农数据形成强烈反差。表观“强劲”的经济数据下,7月降息预期降温,从昨天的23.77%降至6.72%,美债收益率、美元跳升,黄金下跌 🌍 结构上看,非农数据并非表面那么"强劲"——①政府部门合计增岗7.3万,贡献主要增量,但持续性不强。②私
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0703华设集团(华设转债)基本面更新
0703华设集团(华设转债)基本面更新 [太阳]近期情况及经营目标:H1订单基本持平,预计有小幅增长,项目结转推进均正常。公司年初制定的业绩目标是增长10%,有完成难度,但预计全年能实现增长 [太阳]区域拓展:今年省内占比预计提高,江苏计划今年投资2200亿,基本盘能稳住,公司希望聚焦长三角、珠三角区域提升项目质量。海外拓展加速,重点拓展东南亚和中亚地区,在当地做一些收并购,目前香港和新加坡地区的开拓能实现平衡 [太阳]水运:近年来江苏水运项目加速,公司在航路比公路更有竞争优势,市占率在省内能达
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HVLP铜箔国产替代
HVLP铜箔国产替代: 全球HVLP铜箔企业主要包括日本福田、日本三井、韩国斗山等,其中日本三井占据35%全球市场份额。我国HVLP铜箔行业起步较晚,核心技术被海外垄断,需求高度依赖进口。近年来,我国布局HVLP铜箔行业企业数量持续增长,带动市场国产化进程加快。 市场空间:机构预计2025年,HVLP市场需求预计将达到34.9万吨,整体市场空间将达到195.7亿人民币。 铜冠铜箔:国内唯一供货HVLP公司,具备40吨-80吨每月生产能力;盘后消息称公司产能处于产量爬坡阶段,上个月交货超100吨,
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碳酸锂底部明确,供应端频繁出现减停产
[庆祝]碳酸锂底部明确,供应端频繁出现减停产 #近期碳酸锂上涨解读: 1、2025年全年过剩幅度缩窄,行业成本压力加剧:随着澳矿陆续减停产,行业供给下修明显,中性假设下,我们预计2025年锂供给为166.8万吨LCE,过剩量为11.8万吨LCE,相比于年初过剩幅度下修明显,行业格局明显改善。目前来看,2025年锂行业总需求对应的现金成本为6.0万元/吨LCE,完全成本为8.0万元/吨,当前5.5万元/吨的锂价(不含税)位于现金成本的93%分位线,位于完全成本的30%分位线。我们认为目前锂价已处于
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资本+技术双驱动,商业航天再提速
[红包]资本+技术双驱动,商业航天再提速!! 事件:1)5月29日,国内首个“液氧甲烷+不锈钢+海上软着陆回收”火箭“元行者一号”验证型火箭,成功完成了首次海上飞行回收试验;2)6月20日,蓝箭航天自主研制的朱雀三号可重复使用运载火箭出现新进展,火箭一级动力系统试车顺利完成,标志着试验任务取得圆满成功;3)6月22日,轨道辰光宣布完成了首轮及加轮总计1.4亿元的融资,投资方包括上市公司顺灏股份及联想创投。 [庆祝]商业航天迎来历史性突破。近几月,火箭回收技术的成功实现,标志着我国在该领域完成从0
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固态再推荐-龙头大厂推动行业持续超预期-0703
🌀【天风电新】固态再推荐-龙头大厂推动行业持续超预期-0703 ——————————— ❗核心变化:据产业反馈头部企业有望进一步公开固态领域的进展(以往更多是从产业内侧面了解),官宣本身就超预期。 🌼下半年催化看什么? 1)政策端持续大力支持:工信部将于9月前后进行中期审查,并于年底发放第二批补贴。前期固态产品标准已逐步完善。 2)产业端全力以赴攻坚:C公司打造千人团队全力以赴突破固态核心技术,产品进展持续超市场预期。 🌼龙头大厂进展持续超预期 头部企业60-80Ah的电芯逐步通过测试(硫
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宏工科技
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水泥“反内卷”专家交流情况
水泥“反内卷”专家交流情况 【核心要点】 1)反内卷的重要性正在不断被提及和强化。行业层面的呼吁逐步转为政策风向。 2)反内卷和供给管控,重点在于顶层设计,目前罚责不明确,因此政策力度和执法强度有加强的空间。 3)错峰生产在产能发挥率相对较高的南方地区还有强化空间,也能带来更大的效果。 4)近年行业企业间、区域间的沟通强度和频次均明显加强,去年东北的大幅提涨也与龙头企业的引领密切相关,协同仍有很大潜力。 【投资观点】行业协同有明确提升空间,弹性角度短期更利好低盈利标的,格局改善终局利好全国性/区
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工业富联:底部持续坚定推荐,现价持续看好AI服务器龙头成长性
【天风电子潘暕团队】工业富联:底部持续坚定推荐,现价持续看好AI服务器龙头成长性 天风电子团队底部持续重点推荐工业富联:贸易战后建议积极抄底工业富联,持续坚定重点推荐! ❗️❗️我们下周组织了北京区域线下小范围交流(#7月8日(下周周二)),如需报名联系参加~ [强]我们认为AI是下一轮生产力的升级关键,主权AI加速推进有望带动算力基础设施建设持续高景气,持续看好海外算力链 #我们系统梳理现有主权AI项目,如需详细表格欢迎联系 [太阳]云厂CAPEX有望延续增长趋势。Oracle FY25 CA
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CPO正常推进,光模块景气依然
[太阳]CPO正常推进,光模块景气依然(0702) [庆祝]今天有段子点评说AI行业明年预期,核心是1.6T超预期达600万支利好COHR, LITE等海外厂商,800G下调,同时下调CPO交换机26年出货NV10K,博通4K台,从而引发国内光模块和CPO回调。我们不怀疑段主的专业性,也不怀疑调研的真实性。但是调研专家可能口径不一样,最近半个月内,我们分别调研了台积电,博通,康宁专家,也和全球CPO稀缺的设备提供商罗博特科进行了交流。兼听则明,再次和领导汇报我们的调研结论:#CPO正常推进,(甚
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新易盛
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远航精密推荐:镍基集流体持续推进
【国联民生电新】远航精密推荐:镍基集流体持续推进 🚩#镍铁集流体: 硫化物电解质分解会形成无效的钝化层,在脱锂过程中(i.e. 2V以上电压)铜箔易被腐蚀,镍基集流体在耐腐蚀性能上相比铜箔具备更高的稳定性,与含硫电解质或更加适配。单GWh对应镍铁集流体(负极)600-800吨。 🚩#镍带市场空间: 以2030年固态100GWh,80%硫化物路线对应80GWh。镍铁集流体新增需求5-6万吨,单吨价值量约30万元,市场空间达150-180e,公司市占率30%,预计盈利增厚4-5e。 🚩#基本面
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硅料报价上涨,破除内卷式竞争、光伏供给侧有望改善
【东吴电新】硅料报价上涨,破除内卷式竞争、光伏供给侧有望改善 #事件: 7.2日硅料报价上涨,N型复投料报价36元/kg,上涨2元/kg;N型颗粒硅主流报价34元/kg,上涨2.5元/kg。破除内卷式竞争初步体现。 [太阳]#近期供给侧关切增强、有望破除内卷式竞争实现高质量发展。 1)6月29日,人民日报发文《在破除“内卷式”竞争中实现高质量发展》,点名光伏组件、新能源汽车、储能系统的内卷式竞争,并以光伏为例剖析内卷原因。 2)昨日(7.1)的中央财经委会议指出,依法依规治理企业低价无序竞争,引
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阿洛酮糖国内审批落地250702
阿洛酮糖国内审批落地250702 [玫瑰]中国卫健委于7月2日发布《关于D-阿洛酮糖等20种“三新食品”的公告》,审评机构组织专家对D-阿洛酮糖等5种物质申请作为新食品原料,氨基肽酶等9种物质申请作为食品添加剂新品种,月桂酸铵等6种物质申请作为食品相关产品新品种的安全性评估材料进行审查并通过。 [玫瑰]阿洛酮糖具备多重优势:1)口感/理化特性:甜度细致柔和接近蔗糖(约为蔗糖甜度的70%)、与蔗糖相比热量更低(0.4kcal/g),且在各种温度下均拥有与高纯度蔗糖极为相似的、稳定的纯甜味,食用前后
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Q2陆风价格回暖趋势延续,招标放缓不改26年乐观预期判断,重申风电板块再推荐
Q2陆风价格回暖趋势延续,招标放缓不改26年乐观预期判断,重申风电板块再推荐! #Q2月央国企招标规模同比-17%: 据不完全统计,2025年Q2央国企风电机组新增招标28.8GW,同比-17%(国金电新统计口径),其中6月新增招标5.1GW,同比下降67%,考虑到各省136号文细则进入陆续发布阶段,我们认为单月度的招标放缓属于正常现象;1-6月央国企新增风机招标55GW,同比+1%。 此外,与市场普遍认知的不同,#我们认为即使下半年招标规模大幅下降、26年国内风电装机也将大概率维持100GW以
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正和生态:海洋生态保护修复核心标的
【正和生态:海洋生态保护修复核心标的】 🌟 在技术研发上,自主研发多项关键技术,如 “典型海岸侵蚀防护与活力海岸构建关键技术”“装配式海岸植物生态模块及组装技术” 等,并积极参与研发海洋生态修复基础大模型 “ShorelineGLM”,为项目提供科技支撑。 🌟 从实践案例来看,其在多地打造成功项目。在海南三亚,参与海龟、玳瑁种群恢复及栖息地生态修复项目,统筹海岸带综合修复;在莆田蓝色海湾项目中,应用多种生态措施,包括湿地修复、海堤生态化改造等还原自然生境,增强蓝碳功能,并搭建智慧海湾综合管理
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正和生态
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徐工机械:兑现股东回报承诺,新徐工迈向全球工程机械龙头!持续重点推荐!
🧧浙商机械 邱世梁|王华君 【徐工机械】:兑现股东回报承诺,新徐工迈向全球工程机械龙头!持续重点推荐! 🎯坚定落地三年回报计划,兑现股东回报承诺 1)7月1日公司公告2024年度利润分配方案,每10股派发现金红利1.8元(含税),共计分配20.6亿元。 2)5月27日公告推出股份回购并用于注销3-6亿元,#截至6月30日已累计回购约0.19亿股、总金额约1.5亿元。 3)4月7日公告回购18-36亿元,#截至6月30日已累计回购约3.09亿股、总金额约27亿元。 🚀矿机版图持续开拓:全球首
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徐工机械
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如何看待美国6月“强劲”的非农就业
#海外跟踪(2025-07-04) ❓如何看待美国6月“强劲”的非农就业? 💡 美国6月非农就业数据整体超预期——就业增加(14.7万,预期10.6万),失业率降低(4.1%,预期4.3%),工资环比增幅降低(0.2%,预期0.3%)。与昨天公布的ADP小非农数据形成强烈反差。表观“强劲”的经济数据下,7月降息预期降温,从昨天的23.77%降至6.72%,美债收益率、美元跳升,黄金下跌 🌍 结构上看,非农数据并非表面那么"强劲"——①政府部门合计增岗7.3万,贡献主要增量,但持续性不强。②私
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中信证券
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0703华设集团(华设转债)基本面更新
0703华设集团(华设转债)基本面更新 [太阳]近期情况及经营目标:H1订单基本持平,预计有小幅增长,项目结转推进均正常。公司年初制定的业绩目标是增长10%,有完成难度,但预计全年能实现增长 [太阳]区域拓展:今年省内占比预计提高,江苏计划今年投资2200亿,基本盘能稳住,公司希望聚焦长三角、珠三角区域提升项目质量。海外拓展加速,重点拓展东南亚和中亚地区,在当地做一些收并购,目前香港和新加坡地区的开拓能实现平衡 [太阳]水运:近年来江苏水运项目加速,公司在航路比公路更有竞争优势,市占率在省内能达
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华设集团
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HVLP铜箔国产替代
HVLP铜箔国产替代: 全球HVLP铜箔企业主要包括日本福田、日本三井、韩国斗山等,其中日本三井占据35%全球市场份额。我国HVLP铜箔行业起步较晚,核心技术被海外垄断,需求高度依赖进口。近年来,我国布局HVLP铜箔行业企业数量持续增长,带动市场国产化进程加快。 市场空间:机构预计2025年,HVLP市场需求预计将达到34.9万吨,整体市场空间将达到195.7亿人民币。 铜冠铜箔:国内唯一供货HVLP公司,具备40吨-80吨每月生产能力;盘后消息称公司产能处于产量爬坡阶段,上个月交货超100吨,
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碳酸锂底部明确,供应端频繁出现减停产
[庆祝]碳酸锂底部明确,供应端频繁出现减停产 #近期碳酸锂上涨解读: 1、2025年全年过剩幅度缩窄,行业成本压力加剧:随着澳矿陆续减停产,行业供给下修明显,中性假设下,我们预计2025年锂供给为166.8万吨LCE,过剩量为11.8万吨LCE,相比于年初过剩幅度下修明显,行业格局明显改善。目前来看,2025年锂行业总需求对应的现金成本为6.0万元/吨LCE,完全成本为8.0万元/吨,当前5.5万元/吨的锂价(不含税)位于现金成本的93%分位线,位于完全成本的30%分位线。我们认为目前锂价已处于
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资本+技术双驱动,商业航天再提速
[红包]资本+技术双驱动,商业航天再提速!! 事件:1)5月29日,国内首个“液氧甲烷+不锈钢+海上软着陆回收”火箭“元行者一号”验证型火箭,成功完成了首次海上飞行回收试验;2)6月20日,蓝箭航天自主研制的朱雀三号可重复使用运载火箭出现新进展,火箭一级动力系统试车顺利完成,标志着试验任务取得圆满成功;3)6月22日,轨道辰光宣布完成了首轮及加轮总计1.4亿元的融资,投资方包括上市公司顺灏股份及联想创投。 [庆祝]商业航天迎来历史性突破。近几月,火箭回收技术的成功实现,标志着我国在该领域完成从0
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固态再推荐-龙头大厂推动行业持续超预期-0703
🌀【天风电新】固态再推荐-龙头大厂推动行业持续超预期-0703 ——————————— ❗核心变化:据产业反馈头部企业有望进一步公开固态领域的进展(以往更多是从产业内侧面了解),官宣本身就超预期。 🌼下半年催化看什么? 1)政策端持续大力支持:工信部将于9月前后进行中期审查,并于年底发放第二批补贴。前期固态产品标准已逐步完善。 2)产业端全力以赴攻坚:C公司打造千人团队全力以赴突破固态核心技术,产品进展持续超市场预期。 🌼龙头大厂进展持续超预期 头部企业60-80Ah的电芯逐步通过测试(硫
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水泥“反内卷”专家交流情况
水泥“反内卷”专家交流情况 【核心要点】 1)反内卷的重要性正在不断被提及和强化。行业层面的呼吁逐步转为政策风向。 2)反内卷和供给管控,重点在于顶层设计,目前罚责不明确,因此政策力度和执法强度有加强的空间。 3)错峰生产在产能发挥率相对较高的南方地区还有强化空间,也能带来更大的效果。 4)近年行业企业间、区域间的沟通强度和频次均明显加强,去年东北的大幅提涨也与龙头企业的引领密切相关,协同仍有很大潜力。 【投资观点】行业协同有明确提升空间,弹性角度短期更利好低盈利标的,格局改善终局利好全国性/区
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工业富联:底部持续坚定推荐,现价持续看好AI服务器龙头成长性
【天风电子潘暕团队】工业富联:底部持续坚定推荐,现价持续看好AI服务器龙头成长性 天风电子团队底部持续重点推荐工业富联:贸易战后建议积极抄底工业富联,持续坚定重点推荐! ❗️❗️我们下周组织了北京区域线下小范围交流(#7月8日(下周周二)),如需报名联系参加~ [强]我们认为AI是下一轮生产力的升级关键,主权AI加速推进有望带动算力基础设施建设持续高景气,持续看好海外算力链 #我们系统梳理现有主权AI项目,如需详细表格欢迎联系 [太阳]云厂CAPEX有望延续增长趋势。Oracle FY25 CA
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CPO正常推进,光模块景气依然
[太阳]CPO正常推进,光模块景气依然(0702) [庆祝]今天有段子点评说AI行业明年预期,核心是1.6T超预期达600万支利好COHR, LITE等海外厂商,800G下调,同时下调CPO交换机26年出货NV10K,博通4K台,从而引发国内光模块和CPO回调。我们不怀疑段主的专业性,也不怀疑调研的真实性。但是调研专家可能口径不一样,最近半个月内,我们分别调研了台积电,博通,康宁专家,也和全球CPO稀缺的设备提供商罗博特科进行了交流。兼听则明,再次和领导汇报我们的调研结论:#CPO正常推进,(甚
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远航精密推荐:镍基集流体持续推进
【国联民生电新】远航精密推荐:镍基集流体持续推进 🚩#镍铁集流体: 硫化物电解质分解会形成无效的钝化层,在脱锂过程中(i.e. 2V以上电压)铜箔易被腐蚀,镍基集流体在耐腐蚀性能上相比铜箔具备更高的稳定性,与含硫电解质或更加适配。单GWh对应镍铁集流体(负极)600-800吨。 🚩#镍带市场空间: 以2030年固态100GWh,80%硫化物路线对应80GWh。镍铁集流体新增需求5-6万吨,单吨价值量约30万元,市场空间达150-180e,公司市占率30%,预计盈利增厚4-5e。 🚩#基本面
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硅料报价上涨,破除内卷式竞争、光伏供给侧有望改善
【东吴电新】硅料报价上涨,破除内卷式竞争、光伏供给侧有望改善 #事件: 7.2日硅料报价上涨,N型复投料报价36元/kg,上涨2元/kg;N型颗粒硅主流报价34元/kg,上涨2.5元/kg。破除内卷式竞争初步体现。 [太阳]#近期供给侧关切增强、有望破除内卷式竞争实现高质量发展。 1)6月29日,人民日报发文《在破除“内卷式”竞争中实现高质量发展》,点名光伏组件、新能源汽车、储能系统的内卷式竞争,并以光伏为例剖析内卷原因。 2)昨日(7.1)的中央财经委会议指出,依法依规治理企业低价无序竞争,引
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阿洛酮糖国内审批落地250702
阿洛酮糖国内审批落地250702 [玫瑰]中国卫健委于7月2日发布《关于D-阿洛酮糖等20种“三新食品”的公告》,审评机构组织专家对D-阿洛酮糖等5种物质申请作为新食品原料,氨基肽酶等9种物质申请作为食品添加剂新品种,月桂酸铵等6种物质申请作为食品相关产品新品种的安全性评估材料进行审查并通过。 [玫瑰]阿洛酮糖具备多重优势:1)口感/理化特性:甜度细致柔和接近蔗糖(约为蔗糖甜度的70%)、与蔗糖相比热量更低(0.4kcal/g),且在各种温度下均拥有与高纯度蔗糖极为相似的、稳定的纯甜味,食用前后
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Q2陆风价格回暖趋势延续,招标放缓不改26年乐观预期判断,重申风电板块再推荐
Q2陆风价格回暖趋势延续,招标放缓不改26年乐观预期判断,重申风电板块再推荐! #Q2月央国企招标规模同比-17%: 据不完全统计,2025年Q2央国企风电机组新增招标28.8GW,同比-17%(国金电新统计口径),其中6月新增招标5.1GW,同比下降67%,考虑到各省136号文细则进入陆续发布阶段,我们认为单月度的招标放缓属于正常现象;1-6月央国企新增风机招标55GW,同比+1%。 此外,与市场普遍认知的不同,#我们认为即使下半年招标规模大幅下降、26年国内风电装机也将大概率维持100GW以
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正和生态:海洋生态保护修复核心标的
【正和生态:海洋生态保护修复核心标的】 🌟 在技术研发上,自主研发多项关键技术,如 “典型海岸侵蚀防护与活力海岸构建关键技术”“装配式海岸植物生态模块及组装技术” 等,并积极参与研发海洋生态修复基础大模型 “ShorelineGLM”,为项目提供科技支撑。 🌟 从实践案例来看,其在多地打造成功项目。在海南三亚,参与海龟、玳瑁种群恢复及栖息地生态修复项目,统筹海岸带综合修复;在莆田蓝色海湾项目中,应用多种生态措施,包括湿地修复、海堤生态化改造等还原自然生境,增强蓝碳功能,并搭建智慧海湾综合管理
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徐工机械:兑现股东回报承诺,新徐工迈向全球工程机械龙头!持续重点推荐!
🧧浙商机械 邱世梁|王华君 【徐工机械】:兑现股东回报承诺,新徐工迈向全球工程机械龙头!持续重点推荐! 🎯坚定落地三年回报计划,兑现股东回报承诺 1)7月1日公司公告2024年度利润分配方案,每10股派发现金红利1.8元(含税),共计分配20.6亿元。 2)5月27日公告推出股份回购并用于注销3-6亿元,#截至6月30日已累计回购约0.19亿股、总金额约1.5亿元。 3)4月7日公告回购18-36亿元,#截至6月30日已累计回购约3.09亿股、总金额约27亿元。 🚀矿机版图持续开拓:全球首
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